Ce este COT?

Rapoartele Angajamentele comercianților (COT) arată pozițiile comercianților futures la închiderea (de
obicei) a sesiunii de tranzacționare de marți. Raportul este întocmit de Commodity Futures Trading
Commission (CFTC), un organism guvernamental american cu sarcina de a supraveghea piețele futures.
Scopul raportului este de a crea transparență și de a lupta împotriva manipulării pieței. De asemenea,
este un instrument excelent de tranzacționare.

Cum arată raportul pozițiile comercianților?

Comercianții sunt grupați pe categorii și se adaugă numărul de contracte pe care le dețin. Toate
rapoartele COT arată câte contracte de lungă durată și câte contracte scurte dețin comercianții din
fiecare categorie. Raportul COT care este cel mai cunoscut este cel care este publicat din 1986
(predecesorii săi se întorc în 1924) - raportul Legacy. Descompune piața în trei mari categorii, reclame,
speculatori mari și nerezolvabili (care sunt băieții mici, speculatorii mici)

Deci, există mai multe tipuri de raport COT?

Da, CFTC publică patru tipuri de rapoarte COT:

Rapoarte vechi (sau clasice)

Rapoartele originale COT, datând din cele mai multe contracte futures din anii 1980. În scopuri de
tranzacționare, aceste rapoarte sunt cele mai utile, datorită istoriei lor îndelungate și a avantajului
dovedit.

Rapoarte dezagregate și comercianți în viitorul financiar (TIFF)

Noi rapoarte introduse în 2009, cu diferite categorii de comercianți. Întrucât istoria sa este scurtă,
testarea statistică semnificativă nu poate fi făcută încă pentru a afla utilitatea acesteia.

Indicele suplimentar de mărfuri sau rapoarte CIT

Are mai mult istoric decât rapoartele dezagregate, dar încă nu este suficient, mai ales în comparație cu
profunzimea rapoartelor vechi. Acesta a fost construit pentru a arăta pozițiile fondurilor de investiții în
mărfuri (urmărirea indicelui mărfurilor).

Majoritatea testelor statistice au fost efectuate pe rapoartele Legacy și, în mod clar, aceste seturi de date
sunt cele mai urmărite și respectate în rândul profesioniștilor de pe piață. Vă sugerăm să vă concentrați
asupra acestor rapoarte și să căutăm să includeți analiza datelor dezagregate după ce istoricul său se
acumulează până la cel puțin cinci ani.

Abonații noștri pot accesa cercetările și graficele noastre avansate pentru toate tipurile de rapoarte COT,
inclusiv raportul Legacy, Disaggregated, Traders in Financial Futures și CIT.

Tipuri și formate de rapoarte

Două tipuri de rapoarte COT sunt emise de CFTC, Futures Only și Futures and Options rapoarte, atât în
format lung, cât și scurt:

Numai pentru viitor

Adună pozițiile comercianților de pe toate piețele futures din SUA

Futures și Opțiuni

Include și pozițiile de opțiuni ale traderilor din SUA (pozițiile de opțiuni sunt convertite în poziții
echivalente cu contracte futures prin corecție delta).

Format scurt

Listează pozițiile comercianților, practic tot ce este necesar în scopuri de tranzacționare

Format lung

Afișează tot felul de statistici și rapoarte de concentrare, care nu au nici un folos, în special în scopuri
comerciale. Vă sfătuim să utilizați formatul scurt, informațiile suplimentare în formatul lung sunt practic
inutile.

Abonații noștri pot cerceta atât date Futures, cât și Futures și Options despre toate tipurile de rapoarte
(Legacy, Dezagregate, Traders in Financial Futures, COT). Am constatat că uneori semnale utile se
prezintă doar într-unul dintre seturile de date. Vă încurajăm să monitorizați evoluțiile în ambele seturi de
date pentru a obține cea mai bună aderență posibilă pe piețe.

Publicarea rapoartelor

Rapoartele sunt publicate în fiecare vineri (cu excepția cazului în care este zi de sărbătoare) la ora 15:30,
ora de est și conțin toate pozițiile lungi și scurte deținute de anumite grupuri de comercianți în ziua de
marți imediat anterioară , după închidere.

Abonații noștri pot accesa analiza și diagramele avansate ale rapoartelor recente COT în 12 ore după
publicarea (de obicei vineri seara). De asemenea, includem analiza volumului și a dobânzii deschise fără
costuri suplimentare.

Utilitatea datelor COT

Baza analizei COT este găsirea de dezechilibre semnificative în poziționarea traderului („angajament”).
Rapoartele COT arată pozițiile comercianților: câte contracte de lungă durată și câte contracte scurte au
deținut reclame, speculatori mari și mici după închiderea tranzacțiilor de marți anterioare (sau într-o altă
zi, dacă marți a fost sărbătoare).

Dacă un grup de comercianți deține aceeași cantitate de contracte scurte și lungi, nu putem „specula”
despre unde grupul respectiv, în ansamblu, vede piața să meargă. Din fericire, acesta este un caz rar - de
cele mai multe ori lungile și scurtmetrajele unui grup de comercianți (de exemplu, reclame) diferă,
adesea într-un grad mare, ceea ce ne permite să vedem în ce direcție se poziționează grupul respectiv.
Dacă, de exemplu, reclamele de pe piața grâului sunt net lungi (de exemplu, dețin mai multe lungimi
decât pantaloni scurți), putem specula că „persoanele din interiorul pieței grâului pariază pe creșterea
prețului (sau acoperirea împotriva acestuia, aceasta este în esență la fel în ceea ce privește presiunea de
cumpărare).

Ce sunt datele COT nete?

Esența analizei COT este de a scădea pantalonii scurți din lungi și de a ajunge la angajamentul net al
fiecărei categorii de comercianți. O cantitate egală de lungi și pantaloni scurți se echilibrează, ceea ce nu
oferă informații utile despre locul în care acești comercianți, în ansamblu, privesc piețele care trebuie să
meargă în viitor. Dacă, totuși, dețin contracte mai lungi decât contracte scurte, este clar că sunt urcători.
Bineînțeles, dacă dețin mai mulți pantaloni scurți decât lungi, sunt urși.

Iată un exemplu despre cum să calculăm pozițiile nete: prin scăderea totalului scurturilor din lungimile
totale, obținem angajamentele nete ale fiecărei categorii, care vor sta la baza analizei noastre ulterioare.
Majoritatea referințelor la datele COT (de exemplu: „speculatorii mari în aur au atins o nouă extremă”)
se referă la aceste poziții COT nete. Valorile nete nu sunt publicate de CFTC, dar pot fi ușor calculate,
după cum urmează (datele provin din raportul 18.05.2010):