ANALIZĂ PERFORMANTELOR FINANCIARE LA

SC –SILVANA-SRL

1
Partea 1: Prezentare generală a SC SILVANA SRL

► Informatii generale
Înfiinţată în 2016 sub denumirea de Cortul Gallery, functionează ca societate
organizatoare de evenimente .Compania are capital 100% privat.
Adresa: Strada CALARASILOR,NR.103
Telefon 0743659666
e-mail : EVENIMENTE@YAHOO.COM
Pagina web : WWW.EVENIMENTE.RO
Nr inregistrare R.C. : J49/961/2016
CF : R256
Persoana de contact: ******

► Despre firma

► Principalele categorii de produse

► ORGANIGRAMA

2
► Obiectul principal de activitate al societatii consta in:
■ ORGANIZAREA DE EVENIMENTE
■ SERVICII DE CATERING-RESTAURANT
► Principalii clienti:

DACIA Pitesti
ARPECHIM Pitesti
ICME Bucuresti

► Furnizori
Sergros
Petry SRL
Rompetrol SA

Materia prima folosita de companie provine din import si de la companiile romanesti.

In functie de fluctuatiile de pret, ponderea materiilor prime importate ajunge uneori si la 60%
din total.

► Concurenti interni:

3
SC NARIDA SRL
SC MELLODIA SRL
SC IMPERIAL INN SRL

► Situatia importului si a exportului:

2016( EURO) 2017(EURO) 2018(EURO)
Import pentru
productie 3.015.780 2.815.120 3.242.404

Export 4.106.227 4.060.775 2.499.767

Import pentru
1.001.300 121.968
investitii

!!!!!!!! Concluzie: atat volumul exportului cat si volumul importului au o evolutie ascendenta,
insa volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata decat volumul importului.

Partea 2: Analiza stării financiare a activităţii S.C .

SILVANA SRL pe perioada 2016-2018

4
 Cap I Analiza poziţiei financiare

1. Analiza de ansamblu a poziţiei financiare

A. Analiza evoluţiei poziţiei financiare

1. Analiza evoluţiei activelor

A. Analiza evoluţiei activelor imobilizate

În 2018 faţă de 2017:

►se inregistreaza o scădere a activelor imobilizate cu 67,61% , scădere care urmeaza in linii
generale scăderea imobilizarilor corporale de 68,93% . Imobilizările financiare, cunosc o
uşoară scădere de numai 3,23% pe când imobilizările necorporale cresc cu 38,56% faţă de
anul precedent

In 2016 fata de 2018:

►activele imobilizate au scazut intr-un procent de 19,79% datorita scaderilor imobilizarilor
corporale si necorporale cu 10,75% respectiv 76,95%, chiar daca valoarea imobilizarilor
financiare a crescut cu 7,07%.

1. Evolutia imobilizarilor necorporale:

Imobilizarile necorporale ale entitatii sunt reprezentate doar de „concesiuni, brevete,

licente, marci, drepturi si valori similare si alte imobilizari necorporale”.

In 2018 fata de 2017:

►imobilizarile necorporale au inregistrat o crestere de 38,56% datorita continuarii achizitiei
de programe informatice (138,56%).

In 2016 fata de 2018:

►imobilizarile necorporale ale intreprinderii scad cu 76,95%, în 2016,iar faţă de 2017 scad
cu 68.06%

!!!!!!! Concluzie:
Firma a apelat la serioase investitii in ceea ce privesc investitiile nemateriale ca
urmare a dotarilor masive la departamentele sale cu softuri informatice mai performante si
mai de actualitate.

2. Evolutia imobilizarilor corporale:

Imobilizarile corporale ale intreprinderii sunt reprezentate de „Terenuri si constructii”,

„Instalatii tehnice si masini”, „Alte instalatii, utilaje si mobilier” si „Avansuri si imobilizari in
curs”.

5
 Deoarece imobilizarile corporale reprezinta in majoritate capacitatile productive ale
entitatii care participa, ca factor de productie esential, la crearea de valoare, analiza evolutiei
imobilizarilor corporale necesita doua abordari esentiale:
 din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta cresterea sau
scaderea de valoare a capacitatilor productive, de la un an la altul.
 Din punct de vedere intensiv, aspect care pune in evidenta masura eficientei
utilizarii respectivelor capacitati in productie, subliniind aspecte privind
eficienta modului de gestionare a acestora.

a) Analiza extensiva a evolutiei imobilizarilor corporale

In 2018 fata de 2017

►imobilizarile corporale scad cu 68,93% datorita scaderii cheltuielilor cu terenuri si
constructii cu 87,20% si a cheltuielilor cu alte instalaţii, utilaje sau mobilier cu un procent
de 86,73%. Totodata aceasta scadere e datorata si reducerii volumului de avansuri si
imobilizari corporale in curs cu 98,56%
►in acelasi timp cheltuielile cu intrumente tehnice si masini cresc cu 66,32%, dar acestea
au o pondere de doar 38,80% din totalul imobilizarilor corporale.

In 2016 fata de 2018

►se inregistreaza o scadere a imobilizarilor corporale de 10,75% datorata scăderii
instalaţiilor tehnice şi maşinilor cu 29,66% şi a altor instalaţii, utilaje sau mobilier cu
24,98%. Terenurile şi construcţiile se menţin la aceiaşi valoare.
►se remarcă o creştere semnificativă a avansurilor şi a imobilizărilor corporale în curs;
acestea cresc cu 263,88% care influenţiază semnificativ imobilizările corporale
totale,ritmul de scădere a acestora se atenuează.

b) Analiza intensiva a evolutiei imobilizarilor corporale

In 2018 fata de 2017

► se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=102,66% > indicele
imobilizarilor corporale=31,07%.
Constatam o crestere mai accentuata a cifrei de afaceri nete in timp ce imobilizarile
corporale scad, ceea ce reflecta o utilizare mai a eficienta a imobilizarilor corporale in
anul 2018, ceea ce generaza beneficii economice viitoare intr-un ritm superior dotarii de
care dispune.

In 2016 fata de 2018

►se constata urmatoarea situatie : indicele cifrei de afaceri nete=71,41% > indicele
imobilizarilor corporale=27,73%.
Ca şi în anul precedent indicele cifrei de afaceri depăşeşte cu mult indicele imobilizărilor
corporale,fiind o diferenţă de 43.68% între cei doi indici, ceea ce e fovorabil entităţii
noastre.

!!!!!!! Concluzie:
Atât în anul 2018 cât şi în anul 2016 efectele cifrei de afaceri sunt mai mari decat
eforturile date de capacitatile de productie.

3. Evolutia imobilizarilor financiare

6
 Imobilizarile financiare ale intreprinderii sunt reprezentate de „Investitii
detinute ca imobilizari”si „ Alte imprumuturi”.

In 2018 fata de 2017:

►imobilizarile financiare scad cu 3,23% datorita scaderii investitiilor detinute ca
imobilizari cu 3,18% in timp ce, din nou, volumul altor imprumuturi ramane constant.

In 2016 fata de 2018:

►constatam o crestere a imobilizarilor financiare cu 7,8% datorita in special cresterii cu
7,2% a investitiilor detinute ca imobilizari in timp ce volumul altor imprumuturi ramane
constant.

!!!!!!! Concluzie
Se poate observa ca la categoria imobilizari financiare, in anul 2016, s-a acordat o
atentie deosebita, volumul investitiilor detinute ca imobilizari fiind mai mare in acest an
comparativ cu ceilalti ani supusi analizei.

B. Analiza evolutiei activelor circulante

In 2018 fata de 2017

►se remarca o scadere cu 34,01% datorata scaderii volumului stocurilor cu 33,66%,
acestea reprezentand 25,75% din totalul activelor circulante.
►cea mai semnificativa scadere in cadrul activelor circulante, deci si cea mai importanta
influenta asupra acestuia este scaderea cu 61,87% a disponibilitatilor din casa si din
banca, acestea reprezentand o pondere de 33,52% din totalul activelor circulante.
►remarcam ca e primul an cand se inregistreaza investitii pe termen scurt.

In 2016 fata de 2018:

►are loc o crestere a activelor circulante de 9,67% care se datoreaza cresterii volumului
numerarului şi a celui aflat în conturile bancare cu 81,44% si a volumului stocurilor însă
cu o proporţie nesemnificativă
►singurul element menit sa incetineasca ritmul de crestere a activelor circulante este
reprezentat de evolutia descrescatoare a creanţelor care scad cu 13,58%

a) Analiza evolutiei stocurilor

Volumul stocurilor evolueaza diferit de la un an la altul astfel:

In 2018 fata de 2017:

►volumul stocurilor scade cu 33,66% datorita scaderii cu 53,34% a volumului de materii
prime si materiale consumabile care reprezinta 49,49% din totalul volumului de stocuri.

In 2016 fata de 2018:

►rămâne constant, deşi elemtele din componenţa acestuia se schimbă: cresc materiile
prime şi materialele consumabile cu 27,36% şi avansurile pentru cumpărături de stocuri cu
57,75% iar pe de altă parte scade producţia în curs de execuţie, respectiv produsele finite
şi mărfurile cu 28,84%, respectiv 26,59%.

7
  Analiza evolutiei stocului de materii prime si materiale

In 2018 fata de 2017:

►stocul de materii prime si materiale scade cu 53,34% ceea ce se datoreaza cresterii
consumului de materii prime si materiale intr-o proportie mai mare ca aprovizionarile.

In 2016 fata de 2018:

►stocul de materii prime si materiale creste cu 27,35%, acest lucru datorindu-se cresterii
ritmului achizitiei ce este mai mare decat cel al iesirilor, unor consumuri mai mici,
cresterii cantitatii de materiale lansate in productie datorita modificarii cererii, cresterii
pretului de achizitie, respectiv costurilor, etc

!!!!!!! Concluzie
In anul 2016 societatea isi gestioneaza mai bine stocurile de materii prime si materiale
comparativ cu anul 2018.

 Analiza evolutiei stocurilor de productie in curs de executie

►privind ritmul modificarii stocurilor de productie in curs de executie se observa in 2018

are loc o scadere de 19,37% ,care se intensifică în 2016 când acestea scad cu încă 28,84%
faţă de 2018.

!!!!!!! Concluzie
In anul 2017 se observa o gestionare mai optima a productiei in curs de executie
comparativ cu ceilalti ani supusi analizei.

 Evolutia stocurilor de produse finite

►se constata o crestere a stocurilor de produse finite atat in 2018 de 19,71% urmată de o
scădere de 26,59% în 2016

!!!!!!! Concluzie
Per ansamblu exista o evolutie ascendenta a volumului de stocuri de produse finite
ceea ce duce la o crestere mai putin semnificativa a cifrei de afaceri nete.

 Evolutia avansurilor pentru cumparari de stocuri

►avansurilor acordate furnizorilor de materii prime si materiale se reduc semnificativ în

2018 şi 2016 comparativ cu 2017, avem o scădere de 98,93% in anul 2018 fata de 2017 şi
o scădere de 98,31% în 2016 faţă de 2017.

b) Analiza evolutiei creantelor

Nota 5 „Situatia creantelor si datoriilor”este dedicata detalierii elementelor de creante si
datorii ale entitatii.

8
 Analizand ritmul modificarii creantelor constatam urmatoarele:
►volumul acestora cresc în 2018 după care în 2016 cunosc un ritm descendent. Avem o
creştere de 7,63% în 2018 faţă de 2017 şi o scădere în 2016 de 13,58% faţă de anul
precedent.
►influenta evolutiei elementelor componente ale creantelor asupra totalului creantelor se
face diferentiat astfel:
o In 2018 fata de 2017 are loc o crestere a volumului creantelor cu
7,63% datorita cresterii creantelor comerciale cu 8,24% si a altor
creante cu 2,68%
o In 2016 fata de 2018 scăderea volumului creanţelor de 13,58%
este datorata scăderii creantelor comerciale cu 13,45% si a
volumului altor creante care cu 14,66%.

Sold la Sold la 31.12.2018 Sold la 31.12.2016

Creante 31.12.2017
- Clienti 7.064.690 7689082 6.128.168
- Clienti incerti sau in litigiu (cu 37393 94.686
37.393
TVA)
- Provizioane pentru clienti incerti -31.423 -31423 -79.568
- Clienti facturi de intocmit 20.451 517.671
- Furnizori debitori pentru servicii 9.399 1259
- TVA de recuperat 197.114 352.225
Creante in legatura cu personalul 43 472 2.245
- Debitori diversi 38.347 203.383 3.220
Contributia unitatii la asigurarile de 194.354 236.048
93.398
sanatate
- Operatiuni in curs de clarificare 272.949 16.917 16.917
- Dobanzi de incasat 269.910 480.017 153.243
TOTAL 7.982.271 8.591.454 7.424.849
Sursa: nota 5: situatia creantelor pe anii studiati.

♣ Analiza evolutiei creantelor comerciale

Creante Sold la Sold la Sold la Pondere Pondere

08/07 09/08
comerciale 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2016
- Clienti 7.064.690 7.689.082 6.128.168 108,84% 79,7%
- Clienti incerti
sau in litigiu (cu 37.393 37.393 94.686
TVA) 100,00% 253,22%
- Provizioane
pentru clienti -31.423 -31.423 -79.568 253,21%
incerti 100,00% 253,22%
- Clienti facturi
20.451
de intocmit 517.671
- Furnizori 9.399 1.259 13,40%

9
debitori pentru
servicii

Necesita o abordare sub dublu aspect:

 Din punct de vedere extensiv, aspect care pune in evidenta extinderea sau
diminuarea activitatii comerciale.
 Din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficienta modului de
gestionare a creantelor comerciale.

i. Analiza extensiva a volumului creantelor comerciale

In 2018 fata de 2017:

► creantele pentru clienti au crescut cu 8,84%, cele pentru clienti incerti si pentru
provizioane pentru clienti incerti au ramas constante, , iar cele in ceea ce privesc
furnizorii debitori pentru servicii creantele scad cu 86,6%, dar acestea au o pondere de
doar 0,02% din totalul creantelor comerciale.

In 2016 fata de 2018:

►creantele pentru clienti au scăzut cu 20,3%, cele pentru clienti incerti si pentru
provizioane pentru clienti incerti au crescut cu mult mai mult decât dublu,mai exact cu
253,22%

ii. Analiza intensiva a volumului creantelor comerciale

In 2018 fata de 2017:

►se constata aproximativ aceeasi situatie mai putin favorabila de mai sus:
indicele creantelor comerciale=108,24%> indicele cifrei de afacei nete=102,66%.

In 2016 fata de 2018:

►se constata urmatoarea situatie: indicele creantelor comerciale=93,68%> indicele
cifrei de afacei nete=71,41%.
►aceasta situatie reflecta o extindere a activitatii comerciale care nu este insotita de o
politica corespunzatoare de incasare. Cu alte cuvinte ritmul de facturare nu este insotit
de un ritm corespunzator al incasarilor.

!!!!!!! Concluzie
Politica activitatii comerciale nu este corelata cu o politica adecvata de incasare a
creantelor comerciale. Politica aplicata este una conjuncturala, aplicata in vederea dinamizarii
afacerilor. La nivelul managerial ar trebui sa se ia decizii privind reducerea timpilor de
incasare.

♣ Analiza evolutiei altor creante

Alte creante Sold la Sold la Sold la Indici 08/07 Indici 09/08

31.12.2017 31.12.2018 31.12.2016
- TVA de 352.225 -
197.114 -
recuperat

10
Creante in
legatura cu 43 472 2.245 1097,67% 475,63%
personalul
- Debitori 3.220 1,58%
38.347 203.383 530,38%
diversi
Contributia
unitatii la 236.048
93.398 194.354 208,09%
asigurarile de 121,45%
sanatate
- Operatiuni
in curs de 272.949 16.917 16.917 6,20% 100%
clarificare
- Dobanzi de 31,92%
269.910 480.017 177,84%
incasat 153.243

In 2018 fata de 2017:

►totalul altor creante creste datorita cresterii valorii creantelor in legatura cu personalul
cu un procent de 1097,67%, a valorii in ceea ce privesc debitorii diversi cu 430,38%,
creste contributia unitatii la asigurarile de sanatate cu 108,09% si a dobanzilor de incasat
cu 77,84%.
►singurul element care incetineste cresterea altor creante este dat de operatiunile in curs
de clarificare ce scad cu 93,8%.

In 2016 fata de 2018:

►are loc o crestere semnificativa a creantelor in legatura cu personalul, de 375,63% , pe
când valoarea creantelor în ceea ce privesc debitorii diversi scad cu 98,42%. Valoarea
contribuţiilor unităţii la asigurările de sănătate cresc cu 21,45% iar valoarea operatiunilor
in curs de clarificare se menţine constantă. Dobanzile de incasat scad cu 69,08% faţă de
anul anterior. Acestea doua din urma au cea mai semnificativa pondere in totalul altor
creante.
c) Evolutia trezoreriei

Valori absolute (lei) Indici cu baza in lant (%)

2017 2018 2016 2017 2018 2016
Trezoreria 28.234.187 15.263.361 19.535.631 85,26% 54,06% 127,99%

INVESTITII
PE
0 4.496.368 - -
TERMEN 0 -
SCURT
CASA SI
CONTURI 28.234.187 10.766.993 19.535.631 85,26% 38,13% 181,44%
LA BANCI
Trezoreria este compusa din investitiile pe termen scurt si de disponibilitatile banesti.
Aceasta scade în 2017 şi 2018 iar în 2016 înregistrează o creştere semnificativă. Toate acestea
se datorează in special evolutiei descendente a disponibilitatilor banesti în 2017 şi 2018, iar în
2016 acestea cresc destul de mult comparativ cu anul anterior. De asemenea trebuie să
remarcăm lipsa investiţiilor pe termen scurt în 2017 şi 2016.

11
 In 2018 fata de 2017:
►are loc o noua scadere a volumului trezoreriei cu 45,94% datorita scaderii
disponibilitatii banesti cu 61,87%. Se poate observa ca e primul an din cei analizati cand
avem investitii pe termen scurt. Totusi acestea reprezinta doar 30% din totalul trezoreriei si
nu pot influenta semnificativ totalul volumului de trezorerie.

In 2016 fata de 2018:

►are loc o creştere a volumului trezoreriei cu 27,99%, ce se datoreaza creşterii
disponibilitatilor banesti.Faţă de anul 2018 disponibilităţile băneşti cresc cu 81,44%, o
creştere mult mai mare decât creşterea înregistrată în rândul trezoreriei.

!!!!!!! Concluzie:
Trezoreria intreprinderii este in scadere de la un an la altul în primii doi ani analizaţi,
pe când în 2016 înregistrează o creştere. Scăderea este mult mai accentuată în 2018.
Lichiditatile din casa si din banca evolueaza intr-un mod asemănător trezoreriei, scad în 2017
şi 2018 şi cresc în 2016. Astfel ar trebui acordata o atentie speciala gestionarii creantelor
comerciale in vederea unei mai bune corelari a ritmului livrarilor cu ritmul
incasarilor.Investiţiile pe termen scurt nu au influenţe asupra trezoreriei în 2017 şi 2016, doar
în 2018, acestea reprezintă aproximativ 30% din volumul trezoreriei din 2018.

C. Analiza cheltuielilor in avans

Se constata o evolutie ascendenta a cheltuielilor in avans pe perioada studiata.

In 2016 fata de 2018:

►cheltuielile in avans se mentin la acelasi nivel

In 2018 fata de 2017

►are loc o crestere a cheltuielilor in avans cu un procent de doar 2,44%.

2. Analiza evolutiei datoriilor

Datoriile entitatii sunt reprezentate de datoriile ce trebuie platite in decurs de un an si

de veniturile in avans.
Se constata urmatoarele in ceea ce priveste totalul datoriilor:
 Entitatea analizata nu are contractate datorii pe termen lung, ca
atare toare datoriile sunt curente, mai mici de un an.
 Nu exista plati restante, toate datoriile entitatii fiind in termen

In 2018 fata de 2017

►totalul datoriilor scad cu 58,9% datorita scaderii volumului de datorii ce trebuie platite
in decurs de un an cu 58,96%, precum si a veniturilor in avans care scad cu 37,44%.

In 2016 fata de 2018:

►totalul datoriilor scad cu un procent de 37,84% . Această scădere este datorată în cea
mai mare parte scăderii volumului datoriilor faţă de furnizori cu 35,46%, acestea reprezentand
66,92% din totalul datoriilor pe anul 2016. În principiu toate elementele care compun datoriile

12
au cunoscut o scădere faţă de 2018. Datoriile cu impozitul pe profit scad şi ele faţă de anul
anterior cu 79,84%

In continuare voi analiza mai in detaliu evolutia datoriilor pe termen scurt preluand
informatiile din Nota 5 la situatiile financiare si anume „Situatia creantelor si datoriilor.

Datorii pe Sold la Sold la Sold la Indici 08/07 Indici 09/08

termen scurt 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2016
- Furnizori 8.884.707 2.728.715 1.761.199 30,71% 64,54%
- Furnizori
facturi 318.091 287.046 108.309 90,24% 37,73%
nesosite
- Clienti
creditori 74.795 76.761 67.518 102,63% 87,96%

- Datorii
legate de 522.794 434.758 306.992 83,16% 70,61%
salarii.
- Impozit pe
profit 176.292 271.515 54.743 154,01% 20,16%

TVA de plata 105.472

-Alte
impozite, 6.839 195%
3.032 3.507 115,67%
taxe, fonduri
speciale
Dividende de
57.346
plata
- Creditori
diversi 278.547 325.450 236.173 116,84% 72,57%

TOTAL 10.315.604 4.233.224 2.631.773 41,04% 62,17%

Sursa: nota 5 „Situatia creantelor si datoriilor”

In 2018 fata de 2006:

►se observa o scadere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 58,96%, scadere
datorata in special datorita scaderii datoriilor fata de furnizori care scad cu un procent de
69,29% si reprezinta cea mai importanta pondere in totalul datoriilor pe termen scurt
►in acelasi timp sacderea datoriilor pe termen scurt este data si de scaderea datoriilor
fata de furnizori- facturi nesosite si de datoriile fata de salariati care scad cu un procent de
9,76%, respectiv 17,84%.
►totusi, reducerea volumului de datorii pe termen scurt este data de cresterea datoriilor
fata de clienti creditori, dar intr-o masura foarte mica, intrucat aceste cresc doar cu 2,63%, de
cresterea impozitului pe profit cu 54,01%, care totusi este un aspect favorabil intrucat rezulta
faptul ca a crescut profitul firmei, iar, oricum, impozitul pe profit nu are o pondere
semnificativa in totalul datoriilor pe termen scurt. Totodata cresc alte taxe si impozite cu un
procent de 15,67% si datoriile fata de creditori diversi cu 16,84%, dar acestea doua din urma
au un procent mai mic de 10% din totalul datoriilor pe termen scurt.

13
 In anul 2016 fata de 2018:
►se constata o scădere a datoriilor pe termen scurt cu un procent de 37,83%, scădere
datorata în primul rând datoriilor fata de furnizori de 35,46%. Datoriilor fata de furnizori în
ceea ce privesc facturile neplătite, scad de asemenea cu 62.27%. Datoriile faţă de clienţii
creditori scad,dar cu un procent nu prea mare, de doar 12,04%. Datoriile legate de salarii scad
cu 29,39% la fel ca şi cele faţă de creditorii diverşi,dar cu o proporţie de 27,43%. Cea mai
semnificativă scădere este înregistrată de datoriile cu impozitul pe profit, de 79,84%
►singurele datorii care cresc sunt cele în care intră alte impozite, taxe şi fonduri speciale.
Acestea aproape că se dublează ajungând la un procent de 95% faţă de anul anterior.

!!!!!!! Concluzie:
Per ansamblu datoriile înregistrează un ritm descendent, ceea ce influenţiază favorabil
activitatea întregii firme precum şi rezultatele financiare înregistrate. Faţă de anul 2017
datoriile scad în 2018 şi 2016 cu 58,96% respectiv 74,49%.

A doua componenta in ceea ce priveste trezoreria este data de volumul veniturilor in

avans. De aceea am sa analizez si evolutia acestora pe anii analizati.

In 2018 fata de 2017:

►veniturile in avans scad din nou, cu un procent de 37,44%, datorita scaderii
subeventiilor pentru investitii cu 65,6% si a veniturilor inregistrate in avans cu 1,84%.

In 2016 fata de 2018:

►veniturile in avans scad cu un procent de 29,92% datorita scaderii atat a subventiilor
pentru investitii, cu un procent de 65,82%, cat si a veniturilor inregistrate in avans, cu
12,57%.

!!!!!!! Concluzie:
Datoriile totale pe termen scurt au o evolutie descendenta atat în anul 2018, dar si in
anul 2018 ceea ce duce la o crestere a profitului entităţii.

3. Analiza evolutiei capitalurilor

Toate capitalurile intreprinderii sunt reprezentate de capitaluri proprii. De aceea vom

analiza evolutia capitalurilor proprii pe anii studiati. Acestea scad in 2018 fata de 2017
semnificativ cu un procent de 46,21%, după care înregistrează o uşoară creştere de 8,7%.
Capitalurile proprii sunt formate din Capital, Prime de capital, Rezerve din reevaluare,
Rezerve si Profitul sau pierderea raportata .

In 2018 fata de 2017:

►capitalurile proprii scad semnificativ cu un procent de 46,21% datorita in special
scaderii capitalului cu 54,89%, aceasta avand cea mai mare pondere in total capitaluri proprii.
Totodata se observa o scadere impresionanta a rezervelor din reevaluare cu un procent de
98,78% care duce la scaderea capitalurilor proprii.
►ritmul de incetinire a scaderii capitalurilor proprii este dat de cresterea rezervelor cu
34,59% si de cresterea profitului cu 17,23%.

14
 Se observa ca entitatea nu a procedat la schimbari de capital social, decat in anul 2018
cand acesta scade cu 54,89%. Cu exceptia rezervelor de reevaluare si a capitalului , restul
componentelor capitalului propriu au inregistrat cresteri in anul 2018, dar acestea au fost mai
mici de 35%, deci nu a influentat capitalurile proprii astfel incat acestea sa creasca.

In 2016 fata de 2018:

►capitalurile proprii cresc cu 8,7% datorita cresterii rezervelor cu un procent de 29,35%.
Celelalte elemente ce intră în componenţa capitalurilor fie scad fie se menţin la aceiaşi
valoare ca şi în 2018. Cel care urmează un ritm descendent este profitul care se reduce cu
33,71%, cauza principală cred că e evidentă li anume situaţia precară economiei prin care
trecem. Elementele precum capitalul social şi rezervele din reevaluare se menţin constante pe
parcursul anului 2016.

!!!!!!! Concluzie:
In 2018 totalul datoriilor scade, dar scade semnificativ si totalul capitalurilor proprii
ceea ce duce la efecte nefavorabile asupra indicatorilor de indatorare. ( ritmul de crestere al
modificarii datoriilor creste mai mult decat cel al capitalurilor).
Intreprinderea beneficiaza in anul 2016 de o majorare a surselor proprii de finantare cu
8,7% , dar in acelasi timp constatam ca in acel an are loc si o scădere a nivelului datoriilor cu
aproximativ 37,83% fata de anul precedent.

B. Analiza structurii pozitiei financiare

1. Analiza structurii activelor

Din analiza ratelor generale ale activelor se constata urmatoarele:

► pondere mai accentuata a activelor circulante comparativ cu activele imobilizate (in medie
de aproximativ 70% comparativ cu aproximativ 30%) pe toti anii supusi analizei. Ponderea
activelor circulante creste de-a lungul celor trei ani analizati pe fondul reducerii ponderii
activelor imobilizate in cadrul activelor intreprinderii.
►din analiza ratei cheltuielilor in avans rezulta ca aceasta e nesemnificativa (sub 1%), de
altfel situatie obisnuita pentru intreprinderile din Romania.

!!!!!!! Concluzie:
Din analiza ratelor generale de structura ale activelor deducem ca pe perioada
analizata entitatea se orienteaza mai mult spre activitatea curenta in defavoarea activitatii
investitionale.

Ratele interne ale activelor imobilizate pun in evidenta mutatiile structurale produse
in cadrul politicii investitionale a entitatii. Pe perioada supusa analizei, se constata
urmatoarele:
►ponderea covarsitoare in totalul imobilizarilor, pe toti anii analizati o detin imobilizarile
corporale ( aproximativ 95%).
►imobilizarile necorporal inregistreaza o pondere de 0,03% in total imobilizari cu o usoara
tendinta de crestere in 2018 cand ajung sa reprezinte 0,13% din total imobilizari.
►in cadrul politicii investitionale a entitatii, investitiile in capitalurile altor firme reprezinta
un procent de doar 1,96% in 2017 , de 5,87% in 2018 si 6,97% în 2016.

15
!!!!!!! Concluzie:
In sectorul investitional entitatea se orienteaza cu precadere spre investitii in capacitati
productive ( in media de aproximativ 95% ) in defavoarea investitiilor nemateriale sau a
investitiilor pe piata de capital ( in media sub 5%).

Din analiza ratelor interne ale activelor circulante se pot desprinde cateva concluzii:
►ponderile stocurilor, disponibilitatilor banesti si a creantelor variază de la an la an.
►rata creantelor creste in 2018 fata de 2017 de la 16,40% la 26,75% cu aproximativ 10%,
după care scade cu aproape 5%
►analizand rata trezoreriei constatam ca aceasta scade de la an la an datorita scaderii
disponibilitatilor banesti.

!!!!!!! Concluzie:
Gradul de lichiditate al activelor circulante scade pe perioada 2017-2016 ceea ce duce
la scaderea ponderii activelor circulante in total active

2. Analiza structurii datoriilor / capitalurilor proprii.

Din analiza ratelor generale de structura ale totalului datoriilor si capitalurilor se

desprind concluzii privind orientarea surselor de finantare ale entitatii spre surse proprii
respectiv atrase. In cazul societatii analizate, se constata ca:
►in cadrul surselor de finantare a entitatii, ponderea covarsitoare este reprezentata de sursele
proprii-capitaluri proprii, în medie de peste 85%.
Ratele interne ale datoriilor si capitalurilor pun in evidenta mutatiile structurale interne
inregistrate la fiecare categorie.
►din analiza ratelor interne ale datoriilor se constata ca ponderea cea mai semnificativa o
detin datoriile curente, aceasta fiind mai mare de 98,9% pe perioada analizata. In conditiile in
care entitatea nu detine datorii pe termen lung, rata datoriilor pe termen mediu si lung are o
valoare nula, precum si cea a provizioanelor pentru riscuri si cheltuieli.

►din analiza ratelor interne ale datoriilor pe termen scurt se observa urmatoarele:
o Aproximativ 2/3 din valoarea lor sunt reprezentate de datorii comerciale
urmate de alte datorii inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru
asigurari sociale ce reprezinta 10,06%, 26,95% şi 26,4% din totalul
datoriilor pe termen scurt in cei 3 ani studiati.
o Ponderea cea mai mare in cadrul datoriilor comerciale o detin datoriile
pentru furnizorii de materii prime si materiale, confirm Notei 5 a
situatiilor financiare.
o
►din analiza ratelor interne ale capitalurilor proprii se constata urmatoarele:
o Ponderea capitalului social in capitalurile proprii este de aproximativ
45% în medie pe toata durata studiata cu o usoara scadere de la un an la
altul.
o Se constata o evolutie descendenta a rezervelor din reevaluare de la
25,08% in 2017 la 0,48% in 2016 si o evolutie ascendenta a rezervelor
de la 17,39% in 2017 la 51,79% in 2016.

16
 2. Analiza echilibrului financiar

A. Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii

Privind starea de lichiditate, pe perioada analizata putem face urmatoarele aprecieri:

 Exista un excedent de lichiditate curentă pe toti anii supusi analizei care evolueaza
descendent. Privit sub forma relativa acest excedent depaseste semnificativ limita
superioara a intervalului de siguranta financiara ceea ce reflecta un nivel prea mare al
activelor curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Exista un nivel prea mare de
active curente care nu sunt valorificate in directia obtinerii de beneficii viitoare.
 Se constata de asemenea un excedent de lichiditate imediata, in crestere pe toti anii
supusi analizei. In forma relativa se inregistreaza o acoperire excedentara in crestere in
cei trei ani analizati, insa pe toata perioada reprezinta mult peste limita superioara a
intervalului de siguranta financiara. Putem aprecia si in acest caz ca exista un nivel mult
prea mare al activelor foarte lichide pentru a acoperi nevoile de finantare pe termen scurt.
 Trezoreria devine puternic excedentara depasind limita superioara a intervalului de
siguranta financiara si aceasta datorita cresterii mai accentuate a trezoreriei comparativ cu
cresterea mai putin accentuata a datoriilor curente.

!!!!!!! Concluzie:
Per ansamblu putem aprecia ca intreprinderea detine lichiditati prea mari comparativ
cu datoriile imediate de acoperit, situatie ce poate avea in viitor repercursiuni in vederea
obtinerii de beneficii economice viitoare.

Privind starea de solvabilitate a entitatii constatam urmatoarele:

 Entitatea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu si lung si de asemenea nu dispune
de credite bancare.
 Ca rezultat a celei spuse mai sus solvabilitatea generala in ambele sale forme va fi
maxima.
 Din analiza ratelor de dependenta financiara se poate constata ca intreprinderea are un
grad de dependenta financiara foarte mic si incadrat in intervalele de sigurante admise.
 Rata de acoperire a dobanzilor indica un nivel de acoperire a dobanzilor foarte
confortabil datorita faptului ca intreprinderea nu are contractate credite bancare deci
nivelul dobanzilor va fi astfel diminuat.

!!!!!!! Concluzie:
Per ansamblu se poate constata ca lipsa indatorarii genereaza un nivel al lichiditatii si
solvabilitatii extrem de confortabil.

17
 B. Analiza echilibrului financiar patrimonial prin capitalul de lucru

 Capitalul de lucru este calculat si raportat prin structurile bilantiere valabile la data
intocmirii situatiilor financiare ale anilor 2017,2018 si 2016, la postul E. aparand insa sub
denumirea de „Active circulante respectiv datorii curente nete”.
 Putem deci constata ca intreprinderea detine un capital de lucru pozitiv in toti anii
analizati, intr-o valoare semnificativa, dar este in scadere de la un an la altul, avand un
ritm de scadere mai pronuntat in anul 2018.

!!!!!!! Concluzie:
Prin urmare, putem vorbi de o situatie foarte buna a echilibrului financiar pe toata
perioada analizata, insa trebuie tinut cont de faptul ca în 2017 fata de 2018 capitalul de lucru a
scazut cu aproximativ 27,19%, după care înregistrează o creştere în 2016 de 16,79%.

C. Analiza indicatorilor de activitate

Din evolutia vitezei de rotatie a activelor, datoriilor si capitalurilor proprii ale entitatii
se constata urmatoarele:
 Viteza de rotatie a activelor imobilizate:
 Ca valoare este cu mult sub media tarilor dezvoltate in 2017, dar in
2018 si 2016 se apropie mult de aceasta, crescand fata de 2017 cu
216,91% în 2018, după care scade cu 23,89% în 2016.
 Viteza de rotatie a totalului stocurilor
 Ca valoare se situeaza sub pragul critic de 6 rotatii pe an in anii 2017 şi
2016, dar cunoaste o redresare semnificativa in anul 2018 avand o
valoare de 8 rotatii pe an.
 In dinamica aceasta creşte in 2018 cu un procent de 54,75%, după care
scade cu 30,45%
 Pe elemente de stocuri se observa o creştere a vitezelor de rotatie a
acestora in 2018, la toate categoriile de stocuri, urmata de o scădere a
acestora in anul 2016.
 Viteza de rotatie a creantelor
 Ca valoare se situeaza cu mult sub media de 12 rotatii, pe toata perioada
analizata.
 In dinamica, viteza de rotatie a creantelor cunoaste o scadere de la un
an la altul, o scadere mai semnificativa inregistrandu-se in anul 2016.
 Viteza de rotatie a totalului activelor scade in 2017, situatie cauzata de
volumul prea mare al creantelor angajate de societate, care genereaza o viteza
de incasare a acestora mult prea lenta. Totusi se observa ca in anul 2018
aceasta creste cu 96,61% fata de anul anterior,după care scade în 2016 la
66,48%.
 Viteza de rotatie a datoriilor
 In dinamica, viteza de rotatie a datoriilor cunoaste o creştere in atât în
2018 cât şi în 2016 cu 149,75%, respectiv cu 11,81%. După cum se
poate observa creşterea este mult mai accentuată în 2018

!!!!!!! Concluzie:

18
 In urma acestor constatari se poate observa ca echilibrul financiar al entitatii nu este
afectat.

Sinteza analizei pozitiei financiare a societatii Prodplast pe perioada 2017-2016

Puncte forte(+) Puncte slabe(-)

Active Cresterea activelor entitatii in anul 2017 Scaderea activelor entitatii in anii
2018 si 2016
In 2016 scade ponderea elementelor de Creste ponderea creantelor in
active circulante mai putin lichide in paralel total active foarte pronuntat
cu o crestere a elementelor cu o lichiditate
superioara.
Trezoreria este pozitiva Ritmul de crestere al trezoreriei
este in scadere
Politica de incasare a creantelor se Politica foarte relaxata de
amelioreaza in 2018 incasare a creantelor comerciale
in anul 2016
Un nivel al lichiditatii si solvabilitatii Nivelul exagerat al lichiditatii
extrem de favorabil firmei reflecta un management
deficitar in gestionarea cash-ului
Echilibrul financiar pe termen scurt este Scade ritmul de crestere al
asigurat capitalului de lucru
Datorii Firma nu apeleaza la credite bancare
Se modifica structura datoriilor in favoarea
datoriilor ce implica costuri minime
( datorii comerciale)
Capitaluri Cresc capitalurile proprii in 2016 Scade capitalul propriu pe 2018
proprii

Cap. II. Analiza performantelor financiare

1. Analiza de ansamblu a performantelor financiare

19
 A. Analiza pe nivele a performanterlor financiare

a) Nivelul de exploatare
 Rezultatul exploatarii se concretizeaza in profit pe toata parcursul primilor
doi ani analizaţi după care în 2016 se înregistrează pierdere, insa acesta este in
scadere de la un an la altul.În anul 2018 acesta scade cu 36,7% faţă de anul
2017.
 Cifra de afaceri neta realizeaza o crestere mai accentuată in anul 2018
datorita cresterii mai accentuate a vanzarilor de marfuri in aceasta perioada,
după care scade în anul 2016 cu 30,44%
 Productia exercitiului inregistreaza o crestere nesemnificativă in 2018 pentru
ca in 2016 sa scada. Chiar daca in 2018 productia vanduta creste cu 2,18%,
stocul scade cu un procent destul de semnificativ de 30,78% în 2016.
 Marja comerciala creşte cu 13,75% in anul 2018 fata de 2017, dupa care
scade, cu un procent de 20,71% în 2016 datorita extinderii activitatii
comerciale a intreprinderii in acest an.
 Marja industriala a crescut in anul 2018 cu 2,34% ca mai apoi sa scadă in
2016 cu un procent de 30,45%. Factorii care au dus la o scadere a marjei
industriale in 2016 au fost urmatorii:
o In 2016 fata de anul precendent cresc cheltuielile privind prestaţiile
externe cu un procent de 21,90%- factor negativ
o Cheltuielile cu materii prime si materiale consumabile au scăzute fata
de anul anterior cu 33,1%- factor pozitiv
o In sensul diminuarii sensului de scadere a marjei industriale au
influentat scăderea productiei exercitiului cu un procent de 30,78%-
aspect favorabil.
Valoarea adaugata scade si ea in anul 2016 cu un procent de 30,36%, iar in 2018 creşte cu
un procent de doar 2,43%. Fiind o suma intre marja comerciala si cea industriala si privind
evolutia acestora in anii 2018 şi 2016 este normal ca si valoarea adaugata sa crească respectiv
să scadă în aceasta perioada.

Valori absolute ( lei) Indici cu baza in lant(%)

2017 2018 2016 2018/2017 2016/2018
1. cifra de afaceri neta 64.420.301 66.132.786 46.001.330 102,65% 69,56%
Din care -productia 63.545.484 65.147.817 45.244.244 102,52% 69,45%
vanduta
- vanzari de marfuri 874.817 984.969 757.086 112,59% 76,86%
2.Produse transferate la 1.492.992 1.306.525 -525.437 87,51% 0%
magazine si crestere de
stoc de prod. finite
3. Alte venituri din 102.036 64.563 86.480 63,27% 133,95%
exploatare
I. Total venituri din 66.015.329 67.503.874 45.562.373 102,25% 67,50%
exploatare
Cheltuieli cu materii 47.245.667 48.479.847 32.405.870 102,61% 66,90%

20
prime si materiale
consumabile
Cheltuieli cu energia si 3.436.445 3.255.114 2.439.955 94,72% 74,96%
apa
Cheltuieli privind 767.586 862.993 660.375 112,42% 76,52%
marfurile
Cheltuieli cu personalul 7.830.251 7.859.210 6.291.870 100,36% 80,06%
Cheltuieli cu 1.008.585 2.427.920 1.217.640 240,72% 50,15%
amortizarea
Ajustarea valorii 48.974
activelor circulante
Cheltuieli privind 1.884.471 2.032.772 2.478.003 107,86% 121,90%
prestatiile externe
Cheltuieli cu impozite, 127.968 163.071 42.992 127,43% 26.36%
taxe si varsaminte
Cheltuieli cu 209.627 204.628 95.034 97,61% 46,44%
despagubiri, donatii si
active cedate
II.Total cheltuieli de 62.510.600 65.285.553 45.684.447 104,43% 69,98%
exploatare
Rezultatul din 3.504.729 2.218.321 -122.105 63,29% -5,50%
exploatare (I - II)

 Din cele de mai sus se poate constata o scadere de la un an la altul a rezultatului din
exploatare ajungând în 2016 chiar la pierdere. Chiar daca veniturile din exploatare
cresc, cheltuielile din exploatare cresc mai mult in comparatie cu acestea in special
datorita cheltuielilor cu materiile prime si matreriale consumabile, cheltuielilor cu
marfurile, cheltuielilor cu amortizarea si cu impozitele.

b) Nivelul financiar
 Rezultatul financiar se concretizeaza pe toata perioada in profit. In anul 2018 se
observa o crestere semnificativa a acestuia, crescand cu un procent de 122,67%. In
anul 2016 evolutia este tot una ascendenta, însă nu aţa de pronunţată ca în anul
anterior, fiind de doar 4,78% fata de anul 2018.

c) Nivelul extraordinar
 Acesta nu este reprezentat in activitatea pusa in discutie, astfel are o valoare nula.

d) Nivelul global
 Rezultatul curent se concretizeaza in profit pe toata perioada analizata, in crestere în
primul an, in 2018 cu un procent de 14,82% fata de anul precendent. Faţă de 2018,
anul 2016 se caracterizează printr-o scădere a rezultatului brut cu 36,36%
 Rezultatul exercitiului inainte de plata dobanzilor si a impozitelor este de
asemenea pozitiv, in crestere 2018,cu 17,23% şi în scădere cu 33,71% în anul 2016.
 Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata durata analizata in
crestere in 2018, cu 14,82% şi în scădere în 2016 cu 36,36%.

21
  Rezultatul net al exercitiului are si el o evolutie ascendenta de la un an la altul. In
anul 2018 creste fata de 2017 cu un proncent de 17,23%, apoi scade în 2016 cu
33,71%.
 Capacitatea de finantare creşte semnificativ in 2018 cu 40,29%, pentru ca in 2016 sa
scadăa cu un proncent destul de important de 38,24%
 Capacitatea de autofinantare neta (autofinantarea) evolueaza intr-un ritm de
crestere până în 2018 apoi scade în 2016 cu 41,15%, dar trebuie mentionat ca avem
dividende repartizate.
B. Evolutia performantelor financiare

In analiza Contului de profit si pierdere pe orizonatala se porneste de la

rezultatul net al exercitiului si se explica variatiile acestuia prin prisma categoriilor de venituri
si cheltuieli implicate in obtinerea sa cu defalcarea lor pe cele trei activitati: exploatare,
financiara, extraordinara si in cadrul lor dupa natura.
Rezultatul net al exercitiului este reprezentat in toti anii de profit cu un ritm
de crestere mai pronuntat in 2018.
Reducerea profitului net este cauzata de urmatorii factori principali:
- rezultatul net al exercitiului
- impozit pe profit.

a) Evolutia rezultatului brut

 Rezultatul brut al exercitiului se concretizeaza in profit pe toata perioada
analizata, in crestere in 2018 de 14,48% şi o scădere în 2016 majoră de
36,36%.
 Pe total activitate, cresterea rezultatului brut al exercitiului se datoreaza
unei cresteri a veniturilor totale comparativ mai mare decat valoarea
cheltuielilor totale ale entitatii.
 Pe cele 3 activitati ale entitatii, cresterea rezultatului brut s-a datorat:
o Cresterii rezultatului financiar cu 122,67% in anul 2018 şi doar
4,78% în 2016 cand au crescut semnificativ veniturile datorita
cresterii valorilor obtinute din dobanzi ce au crescut cu 390,53%. In
anul 2016 acesta scad cu 18,90% la fel ca şi valorilor altor venituri
financiare cu un procent de 30,07% fata de anul precendent.-
influenta pozitiva.
o Diminuarii rezultatului exploatarii cu 2016 fata de 2018 ,când se
înregistrează pierdere, este consecinţa scăderii veniturior cu mult
mai mult decât scăderea cheltuielilor. Nu este o pierdere foarte mare
însă trebuie stopată pentru ca fenomenul să nu se amplifice. In 2018
acesta scade cu un procent de 36,7% datorita cresterii cheltuielilor de
exploatare mai semnificativa decat cresterea veniturilor de exploatare.
(4,44%>2,25%).-aspect nefavorabil
 In cadrul activitatii de exploatare factorii ce au dus la modificarea rezultatului
brut sunt:
 Factori cu influenta pozitiva:
o Cresterea cifrei de afaceri neta cu 2,66% in anul 2018.
o Cresterea veniturilor din vanzarea marfurilor mai
accentuata putin decat cea a cheltuielilor cu marfurile
aferente in anul 2018.
o Alte venituri de exploatare cresc cu 33,95%
 Factori cu influenta negativa:

22
 o Alte venituri din exploatare scad cu 36,73% in 2018.
o În 2016 scad veniturile din vanzarea mărfurilor,
producţia vândută şi cifra de afaceri netă
o Cheltuielile materiale cresc 2,67% in 2018.
o Cheltuielile cu personalul cresc si ele in 2018 cu 0,37%.
o Cheltuielile cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate
cresc cu 27,43% in anul 2018.
o Cheltuielile privind prestaţiile externe cresc atât în 2018
cât şi în 2016 cu 7,86%, respectiv 21,90%
o Categoria alte cheltuieli de exploatare in 2018 cresc cu
8,03% fata de anul precedent.
b) Evolutia impozitului pe profit
Impozitul pe profit creste in anul 2018 cu un procent de 1,32% iar in
anul 2016 scade cu peste 50%, mai exact cu 53,51%.

!!!!!!! Concluzie:
Privind evolutia performantelor generale ale activitatii, in perioada 2017-2016
sintetizam urmatoarele puncte forte si puncte slabe:

Puncte forte Puncte slabe

1. Global Creste profitul net al Creste impozitul pe profit
exercitiului
Creste profitul brut al Scade valoarea adaugata in
exercitiului 2016
Creste productia exercitiului Scade productia exercitiului
in 2018 in 2016
Creste capacitatea de Scade capacitatea de
autofinantare in 2018 autofinantare in 2016
2. pe activitati
a. activitatea de exploatare Creste cifra de afaceri neta in Cresterea veniturilor din
2018 vanzarea marfurilor mai putin
decat cresterea cheltuielilor
cu marfurile aferente
Scad ajustarile cu impozite si Cresc cheltuielile cu
taxe prestatiile externe
Cresc alte cheltuieli din
exploatare
Cresc cheltuielile cu ajustarea
valorii imobilizării corporale
şi necorporal în 2018
Cresc cheltuielile cu
personalul în 2018
Cresc cheltuielile cu impozite
si taxei în 2018
b. activitatea financiara
Creste rezultatul financiar in Cresc alte cheltuieli
2018 financiare în 2018
Scad veniturile din dobanzile
Cresc alte venituri financiare

23
c. activitatea extraordinara
Cheltuielile extraordinare Veniturile extraordinare sunt
sunt reduse la 0 reduse la 0

C. Analiza structurii performantelor

 Analiza structurala a performantelor financiare pe baza rezultatului brut

 Se constata ca activitatea de exploatare genereaza ponderea semnificativa a

rezultatului exercitiului in 2017 si 2018 reprezentand din acesta un procent de
67,67%, respectiv 37,30%.
 Ponderea rezultatului activitatii de exploatare in total este in scadere de la un
an la altul si aceasta datorita urmatoarelor cauze:
o Scaderea rezultatului exploatarii e mai mare comparativ cu
cresterea rezultatului brut al exercitiului.
o Cresterea rezultatului financiar cu 122,67% in 2018 si cu 4,78%
% in 2016.

 Analiza structurala a performantelor financiare pe baza veniturilor totale

In ce priveste raportul structural efort(cheltuiala)/efect(venit) pe total

activitate si pe nivele:
 Raportul intre eforturile generale ale entitatii concretizate in
cheltuieli totale de a genera efecte generale sub forma de venituri
totale are o evolutie descendenta, dar este mai mare de 91% pe toata
perioada studiata.

In ceea ce priveste raportul structural efect (venit)/efect (venit) pt total

activitate si pe nivele:
 Raportul intre efectele generate de activitatea de exploatare sub forma
de venituri din exploatare si efecte totale generate de intreaga
activitate sub forma de venituri totale se situeaza la un nivel extrem
de substantial de peste 90% pe toata perioada analizata, prezentand
insa o evolutie descendenta.
 Referitor la activitatea financiara de la an la an se observa o
evolutie descendenta a ponderii veniturilor financiare in total venituri.
 Activitatea extraordinara nu este reprezentata in perioada studiata,
deci are o valoare nula.

!!!!!!! Concluzie:
Privind structura performantelor generale ale activitatii sintetizam urmatoarele puncte
forte si puncte slabe:
24
 Puncte forte Puncte slabe
Activitatea de exploatare genereaza ponderea Activitatea financiara mai
semnificativa a rezultatului exercitiului in 2017 si 2018. restransa in 2017 si 2018.
Activitatea de exploatare furnizeaza peste 91% din totalul Ponderea cheltuielilor financiare
veniturilor pe toata perioada analizata in total venituri creste
Ponderea cheltuielilor totale in venituri totale scade
Activitate extraordinara nula

2. Analiza performantelor financiare pe baza ratelor de rentabilitate

 Analiza rentabilitatii financiare

 Se constata o crestere a ratei rentabilitatii financiare pe toata perioada de
analiza, situatie ce reflecta o crestere a eficientei utilizarii capitalurilor
actionarilor, de la un an la altul. Cauzele constau intr-o crestere mult mai
accentuata a surselor proprii provenind din rezultatul net curent comparativ cu
cresterea surselor proprii altele decat rezultatul net al exercitiului. Evolutia
favorabila a ratei rentabilitatii financiare este cauzata de urmatorii factori:
 Cresterii marjei profitului net pe toata perioada analizata- influenta
pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare.
 Cresterea vitezei de rotatie a activelor in 2018 mai accentuat ca in
2016- influenta pozitiva.
 Gradul de finantare a activelor entitatii din surse proprii scade foarte
usor in 2018-influenta pozitiva asupra ratei rentabilitatii financiare.
 Pe intreaga perioadă levierul financiar creste si tot in acest timp creste
si viteza de rotatie a activelor- aspect favorabil in ceea ce priveste
rentabilitatea financiara.

 Analiza rentabilitatii economice

 In ceea ce priveste modul de utilizare a resurselor entitatii se constata o
diminuare a valorii majoritatii ratelor de rentabilitate economica, in anul 2017
si o mică crestrere în anul 2018. aceasta crestere este explicata prin cresterea
mai putin accentuata a resurselor care au concurat la obtinerea unor efecte intr-
un ritm de crestere mai mult accentuate.
 Rata rentabilitatii generale se afla intr-o usoare crestere în 2017 şi 2018 după
care scade în 2016.
Din lipsa datelor nu am putut realiza analiza ratelor bursiere.

Cap III. Analiza fluxurilor de trezorerie

25
 Constatam ca metoda de construire a fluxurilor de numerar este metoda directa.
Pentru o interpretare pertinenta datelor s-ar impune analiza factoriala a trezoreriei pe
cauzele generatoare ( activitatea de exploatare, investitii si finantare) de-a lungul celor trei ani
analizati:
Se poate constata ca intreprinderea realizeaza un excedent de trezorerie doar in
anul 2016 si se identifica cu deficite in ceilalti ani.
 Pe toata perioada analizata, se constata ca activitatea de exploatare se
finalizeaza cu un excedent cu un nivel mai pronuntat in 2017.
 Activitatea de investitii genereaza deficit de trezorerie pe toata perioada
studiata.
 Activitatea financiara prezinta excendet in anul 2017 si 2016, pentru ca
in 2018 sa genereze un deficit semnificativ.
In 2016 se constata un excendet de trezorerie care se explica astfel:
 Activitatea de exploatare genereaza un excedent de trezorerie, destul de
substantial si care a contribuit in mod favorabil la cresterea trezoreriei
generale a entitatii- influenta favorabila.
 Privind activitatea de investitii in 2016 constatam ca ea se finalizeaza
cu deficit de trezorerie cauzat de efectuarea unor plati privind
achizitionarea de imobilizari mai mari decat incasarile de dobanzi-
aspect nefavorabil.
 Activitatea de finantare se incheie cu excedent de trezorerie foarte
semnificativ reprezentand 88% din totalul trezoreriei in anul in curs.
In 2018 activitatea entitatii se finalizeaza cu un deficit de trezorerie datorita
urmatorilor factori:
 Activitatea de exploatare genereaza un excedent care ,insa, are o
valoare de doar 50% din cel de anul trecut.
 Activitatea de investitii prezinta un deficit, ceea ce genereaza un aspect
nefavorabil in ceea ce priveste trezoreria.
 Activitatea financiara, care prezinta cea mai mare pondere in totalul
trezoreriei, prezinta un deficit semnificativ.
In 2017 activitatea entitatii analizate se finalizeaza cu deficit de trezorerie. Pe
cele 3 activitati, trezoreria se genereaza astfel:
 Activitatea de exploatare genereaza un excedent, ceea ce reprezinta un
aspect favorabil care ajuta la cresterea trezoreriei.
 Activitatea de investitii prezinta deficit si are cea mai mare pondere in
totalul trezoreriei din acel an.-aspect nefavorabil
 Activitatea financiara prezinta si ea un excedent, dar acesta este destul
de mic si nu afecteaza prea mult trezoreria din anul in curs.

!!!!!!! Concluzie:
Activitatea societatii este generatoare de deficit de trezorerie, exceptand anul 2016,
cand dobanzile incasate depasesc platile pentru achizitiile de imobilizari corporale si
necorporale, intreprinderea inregistand excedent de trezorerie.

CAPITOLUL IV:

Analiza riscurilor la SC SILVANA SRL

26
 Se poate constata că potrivit modelului Altman firma apare fara dificultăţi financiare pe toţi anii
analizaţi (Z >3)situaţia cunoscand o uşoară îmbunătăţire în timp. Oricum societatea apare ca avand
si deficite in anii 2018 si 2017, cand valoriile lui Z sunt foarte depărtate de limita de „3” care
realizează diferenţierea între cele două stări .
 Potrivit modelului Canon-Holder starea financiară a entităţii de-a lungul celor trei ani se prezintă
mult mai consolidată. Valorile lui Z sunt peste limita de demarcaţie a intervalelor de siguranţă
financiară. Şi evoluţia stării financiare diferă după acest model constatând în acest caz că entitatea
obţine cele mai bune performanţe în anul 2016, iar in anul 2017 scorul performanţelor este cel mai
scăzut.

Concluzii finale

27
Puncte tari constatate
o In general se constata performante generale bune ale intregii
activitatii.
o Cifra de afaceri neta are o evolutie ascendenta
o Rezultatul net al exercitiului este o tendinta de crestere de la un
an la altul
o Valori foarte bune ale indicatorilor de solvabilitate .
o Firma nu are datorii pe termen mediu si lung
o Capacitatea de autofinantare prezinta si ea o tendinta de crestere
de la an la an.

Puncte slabe constate

o Valoare mare a creantelor
o Se observa o crestere generala a cheltuielilor mai mare decat
cresterea veniturilor.
o Ritmul de crestere al trezoreriei este in scadere

Oportunitati
o Marirea cotei de piata
o Volumul exportului este mai mare pe toata durata analizata decat
volumul importului.
o Obtinerea de parteneriate cu mari societati de profil straine

Amenintari
o Concurenta straina si din interiorul tarii: firmele cu acelasi profil
de activitate.

28