Managementup proiectelor

Clasa II Asistent de gestiune

Săptămăna 11.10.2021-15.10.2021

Aplicație – Tehnica actualizării sumelor

 Considerăm un proiect de investiții în care valoarea totală a investițiilor este de 1800

mil lei eșalonate pe trei ani :

 I1 = 360 mil lei, I2=540mil lei, I3= 900 mil lei

 Profitul anual net prevăzut în proiect este de 400 mil lei durata de funcționare este
stabilita la 15 ani, iar rata de actualizare utilizată în calcul este de 14%

 Se cere :

a. Valorile actualizate ale investițiilor la momentul începerii construcției, la momentul

punerii în funcțiune, la momentul scoaterii din funcțiune

b. Profiturile totale actualizate, la momentul începerii construcției, la momentul punerii

în funcțiune, la momentul scoaterii din funcțiune

c. Randamentul economic în cele trei momente de referință

a.1. la momentul inceperii constructiei

Sn = S x - actualizarea valorilor din viitor în momentul de referință 0 al începerii

construcției

I1actualizat = 360 x = 315,8 mil lei , n=1 – anul 1 de implementare

I2actualizat = 540 x = 415,26 mil lei , n=2 – anul 2 de implementare ,

I3 actualizat = 900 x = 607,5 mil lei – anul 3 de implementare

ITactualizată= 315,8 + 415,26 + 607 , 5 = 1338, 56 mil lei

a.2. la momentul punerii în funcțiune

Sactualizat = S x (1+a) n , n – anul din trecut, din care se aduce suma pentru actualizare,
raportata la momentul de referință 0; momentul de referință 0 este anul 3 de implementare al
proiectului

I1 actualizat = 360 x (1+0,14)2 = 360 x 1,299 = 467,64 mil lei – investiția din urmă cu 2 ani,
actualizată, la momentul punerii in functiune

I2 actualizat = 540 x ( 1+0,14) 1 = 615,6 mil lei – investitia din urmă cu 1 an , actualizata la
momentul punerii in funcțiune

I3 actualizat = 900 x (1 + 0,14 )0 = 900 mil lei

ITactualizat = 467,64 +615,6 + 900 = 1983,24 mil lei

a3 . la momentul scoaterii din funcțiune

t1 t2 t3 t1 t2 t3……….t14 t15 t15 – momentul de referință, momentul 0

anii anii
implementare funcționare

I1 actualizat = 360 x (1+0,14) 17 = 360 x 9,276 = 3339,36 mil lei - investitia din urmă cu 17 ani
, actualizată la momentul scoaterii din functiune, respectiv momentul 0

I2 actualizat = 540 x ( 1+ 0,14) 16 = 540x 8,137 = 4393,98 mil lei - investitia din urmă cu 16 ani,
actualizată la momentul 0

I3 actualizat = 900 x (1+0,14) 15 = 900 x 7,137 = 6423,3 mil lei – investiția din urmă cu 15 ani ,
actualizată la momentul 0

ITactualizat = 3339,36 +4393,98 + 6423,3 = 14156,64 mil lei – investiția totală actualizată la
momentul de referință 0, al scoaterii din funcțiune

b.1. profitul actualizat la momentul începerii construcției

S actualizată = S x - suma anuală actualizată la un moment de referință 0

Suma totală actualizată : STactualizat = S x – actualizarea unui sir succesiv de valori

egale la momentul de referință 0
 t1 t2 t3 t1 t2 t3 ……….. t14 t15

anii anii
implementare funcționare

Suntem în momentul 0 al derulării proiectului, respectiv in primul an de
implementare

Profitul net anual estimat este constant 400 mil lei

Calculăm profitul actualizat pentru fiecare an din perioada de functionare
Pactualizat

 Etapă cu etapă
Profitul anual net este constant, 400 mil lei în fiecare din cei 15 ani de funcționare
Momentul de referință 0 este momentul începerii implementării proiectului, respectiv
anul 1 al investitiei, când nu se obtine profit. Profitul se estimeaza a se obtine începand
cu anul al 4 –lea de la începerea implementării proiectului, care este in acelasi timp
anul 1 al perioadei de funcționare

P1actualizat= 400x = 400x 0,592 = 236,8 mil lei

P2actualizat = 400x = 400 x 0,519 = 207,6 mil lei

.
.
.
P11actualizat= 400x0,159 =63,6 mi lei
P12actualizat=400x0,14 = 56 mil lei
P13actualizat = 400 x 0,122 = 48,8 mil lei
P14actualizat = 400x 0,107= 42,8 mil lei
P15actualizat= 400 x 0,094 = 37,6 mil lei

PTactualizat= P1actualizat+P2actualizat+…P14actualizat+P15actualizat= 1658 mil lei

 
Direct, prin aplicarea formulei

PTactualizat= P1actualizat+P2actualizat+…….+P14actualizat+P15actualizat=

= 400x + 400x + ……+400x + 400x

= 400x x( + +….. )

= 400x x = 400x = 400x = 400 x =

=400x4,145 = 1658 mil lei

b.2. profitul actualizat la momentul punerii in funcțiune

 Etapă cu etapă
Profitul anual net este constant, 400 mil lei în fiecare din cei 15 ani de funcționare
Momentul punerii în functiune este momentul 0. Din acest moment se estimează
obținerea unui profit net de 400mil lei/an

P1actualizat= 400x = 400x 0,877 = 350,8 mil lei

P2actualizat = 400x = 400 x 0,769 = 307,6 mil lei

.
.
.
P14actualizat = 400x = 400 x 0,159 = 63,6 mil lei

P15actualizat = 400x = 400 x 1/ 7,137 = 400x 0,14 = 56 mil lei

PTactualizat = P1actualizat+P2actualizat+P3actualizat+…+P14actualizat+P15actualizat=

350,8+307,6+…+63,6+56=2457,2 mil lei

  Direct, aplicând formulei factorului de discontare multiplă

STactualizat = S x = 400 x = 400 x = 400 x =

400 x = 400x 6,143 = 2457,2 lei

b.3. profitul actualizat la momentul scoaterii din funcțiune

 Etapă cu etapă
Momentul de referință 0 este ultimul an al perioadei de funcționare, la finalul caruia
produsul rezultat din implementarea proiectului, respectiv construcția, este scoasă din
funcțiune. Profitul anual net se obtine in anii anteriori, prin urmare sumele trebuie actualizate
intr-un moment din viitor.

Actualizare spre viitor: Sactualizat = S x (1+a)n

P1actualizat= 400 x (1+0,14)0 = 400 mil lei , n=0, fiind anul 15 al obținerii profitului, respectiv
anul la sfârșitul căruia clădirea este scoasă din funcțiune, fiind anul 0, în sensul invers al
derulării evenimentelor din trecut

P2actualizat= 400x(1+0,14)1= 456 mil lei

P3actualizat= 400x(1+0,14)2= 400 x 1,299 = 519,6 mil lei
.
.
.
.
P14actualizat=400x (1+0,14)13= 400x 5,492 = 2196,8 mil lei
P15actualizat=400x(1+0,14)14= 400 x 6,261 = 2504,4 mil lei

PTactualizat= P1actualizat+P2actualizat+….+P14actualizat+P15actualizat= 17534 mil lei

 Direct, prin aplicarea formulei factorului de compunere multiplă

STactualizat = Sx

STactualizat= 400x = 400x = 400x = 400x =

= 400x 43,835 = 17534 mil lei

c.1. randamentul economic la momentul începerii construcției

Rec = - exprimă profitul obținut pe un leu investit

Rec= -1 - exprimă profitul obținut pe un leu investit, după recuperarea leului

investit, deci după recuperarea investiției

Rec = = 1,238 lei profit pe un leu investit

Rec= 1,238 -1= 0,238 lei pe un leu investit după recuperarea investiei

c.2.Randamentul economic la momentul punerii in functiune

Rec = = 1,238 lei profit pe un leu investit

Rec= 1,238 – 1=0,238 lei profit pe un leu investit după recuperarea investiției

c.3. Randamentul economic la momentul scoaterii din functiune

Rec= = 1,238 lei profit pe un leu investit

Rec= 1,238-1 = 0,238 lei profit pe un leu investit după recuperarea investiției