Evolutia trimestriala a PIB si Consumul Final,

in Romania, in perioada 1995 Q1 – 2018 Q4

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000
96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18

fcons gdpq
 Teste pentru analiza de cointegrare

• Seriile yt si xt au fiecare gradul de integrare 1, iar

combinaţia liniară ut  yt  (a  bx t ) este I(0), se
spune că seriile sunt cointegrate.
ytxt CI(1,0)
• Astfel reziduurile ut ar trebui să fie I(0)
ut  yt  (a  bx t ) dacă variabilele y si x sunt cointegrate.
• Dacă y si x nu sunt cointegrate, atunci ut vor fi
nestaționare, adică I(1).
 Teste de verificare a cointegrării
• Testul CRDW – Cointegrating Regression Durbin-
Watson - pe baza autocorelării reziduurilor (testul DW)
şi comparaţie DW cu valorile tabelate de McKinnon
(0.386 pentru =0.05, 0.322 pentru =0.10). Dacă DW >
0.386 se afirmă că seriile sunt CI.
n

 t t 1
u  u  2

DW  2(1  r ) DW  t 1
n

u
t 1
2
t

• Testul CRDW > 0.5 se respinge H0 conform căreia utI(1).

• H0: utI(1).
• H1: utI(0).
 Teste de verificare a cointegrării - testul DF
• Pentru seriile yt și xt se determină
ut  yt  (a  bxt ) după care pentru modelul autoregresiv
ut  ru t 1   t respectiv ut se estimează b̂ din
ut  ut 1  (r  1)ut 1   t  but 1   t , unde b = r - 1
uˆt  buˆt 1  t
Valorile critice sunt modificate, nu sunt cele ale lui DF sau
ADF, ci tabelate de Engle și Granger (1987) – testul Engle-
Granger.
• H0: b=0 utI(1).
• H1: b<0 utI(0). – afirma cointegrarea

Dacă tb* semnificativ afirmă cointegrarea (P-value < 5%) H1

 Ecuația de cointegrare
• Deși pe termen scurt variabilele pot prezenta
unele abateri de la tendința lor comună, pe
termen lung ele converg spre relatia de echilibru,
numită relație de cointegrare.
• Ecuația de cointegrare descrie această combinație
liniară staționară a variabilelor nestaționare.
• Dacă variabilele sunt nestaționare I(1), o
abordare este folosirea diferențelor de ordinul
întâi pentru orice proces de modelare univariată.
• Dar diferențele de ordinul întâi nu au soluție pe
termen lung:
Error Correction Model (ECM)
Intercept-ul în ecuația de cointegrare
și în termenul de integrare
Metoda Engle-Granger în 2 pași
 Null Hypothesis: RESIDU has a unit root
Exogenous: None
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=11)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.915920 0.0000

Test critical values: 1% level -2.588772
5% level -1.944140
10% level -1.614575

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Valorea t-Statistic < decât toate valorile critice ale lui Dickey și Fuller pentru nivelele de
semnificație specificate și respingem H0, astfel reziduurile ecuaței de cointegrare nu au
rădăcină unitate, deci seria RESIDU este staționară, I(0).
Se acceptă cointegrarea variabilelor și se poate estima modelul de corecție a erorilor (ECM).
Modele propuse - Eviews
 VECM cu 1 lag
VAR Model:
===============================
D(FCONSQ) = A(1,1)*(B(1,1)*FCONSQ(-1) + B(1,2)*GDPQ(-1) + B(1,3)) +
C(1,1)*D(FCONSQ(-1)) + C(1,2)*D(GDPQ(-1)) + C(1,3)

D(GDPQ) = A(2,1)*(B(1,1)*FCONSQ(-1) + B(1,2)*GDPQ(-1) + B(1,3)) +

C(2,1)*D(FCONSQ(-1)) + C(2,2)*D(GDPQ(-1)) + C(2,3)

VAR Model - Substituted Coefficients:

===============================
D(FCONSQ) = - 0.283008327035*( FCONSQ(-1) - 1.0477167749*GDPQ(-1) +
8384.85796846 ) - 0.120755955035*D(FCONSQ(-1)) + 0.156834201993*D(GDPQ(-1)) +
237.265196936

D(GDPQ) = 0.0157091232321*( FCONSQ(-1) - 1.0477167749*GDPQ(-1) +

8384.85796846 ) + 0.266376340967*D(FCONSQ(-1)) + 0.0453516505473*D(GDPQ(-1))
+ 162.825298004
 ARDL(2,1) pentru analiza cointegrarii
intre FCONSQ si GDPQ
Estimation Command:
=========================
ARDL FCONSQ GDPQ @

Estimation Equation:
=========================
FCONSQ = C(1)*FCONSQ(-1) + C(2)*FCONSQ(-2) + C(3)*GDPQ + C(4)*GDPQ(-1) + C(5)

Substituted Coefficients:
=========================
FCONSQ = 0.378386072542*FCONSQ(-1) + 0.300439175742*FCONSQ(-2) +
0.806689148637*GDPQ - 0.469289792918*GDPQ(-1) - 2594.06947314

Cointegrating Equation:
D(FCONSQ) = -0.300439175742*D(FCONSQ(-1)) + 0.806689148637*D(GDPQ) -
0.321174751716*(FCONSQ - (1.05051644*GDPQ(-1) - 8076.81631039 ) )