Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PLANIFICAREA FINANCIAR
cheltuielile cu chiriile
Punct critic: Pr =0 V Ch = 0 V = Ch
V=pxQ
Ch = Ch.F + Ch.V
p Q Ch.F Ch.V
Ch.V = ch.v x Q
p = preul unitar
Q = cantitatea (numrul unitilor produse i vndute)
Ch.F = cheltuieli fixe
Ch. V = cheltuieli variabile
ch.v = cheltuieli variabile pe unitatea de produs.
Deoarece: preul unitar (p)
cheltuielile variabile unitare (ch.v) se cunosc
costurile fixe totale (Ch.F)
pQ ch.v Q Ch.F
Ch.F
Q
Q p ch.v Ch.F p ch.v
Exemplu: Presupunem c la o ntreprindere, din calculaiile de plan
rezult urmtoarele:
Ch.F = 2000 u.m.
ch.v = 50 u.m.
p = 100 u.m.
2000 u.m.
Q 40 u.m.
100 u.m. 50 u.m.
Dac: Q = 40 uniti Pr = 0
Q < 40 uniti ntreprinderea va nregistra pierderi
8000 V
7000
BIT)
6000 ( E Ch.
re
l oata
ex p
5000 in
f itd
Pro
4000
Pragul de rentabilitate
(Pr = V - Ch = 0)
3000 tar
e
a
plo
ex
2000 d in Ch.F
ere
d
er
1000 Pi
Q (cantitatea
20 40 60 80 100
de produse)
Pentru Q = 20 uniti:
V = p x Q = 100 u.m. x 20 = 2000 u.m.
Ch.V = ch.v x Q = 50 u.m. x 20 = 1000 u.m.
Ch = Ch.F + Ch.V = 2000 u.m. + 1000 u.m. = 3000 u.m.
Pr = V Ch = 2000 u.m. 3000 u.m. = -1000 u.m. (pierdere)
Pentru Q = 60 uniti:
V = p x Q = 100 u.m. x 60 = 6000 u.m.
Ch.V = ch.v x Q = 50 u.m. x 60 = 3000 u.m.
Ch = Ch.F + Ch.V = 2000 u.m. + 3000 u.m. = 5000 u.m.
Pr = V Ch = 6000 u.m. 5000 u.m. = 1000 u.m.
Pentru Q = 80 uniti:
V = p x Q = 100 u.m. x 80 = 8000 u.m.
Ch.V = ch.v x Q = 50 u.m. x 80 = 4000 u.m.
Ch = Ch.F + Ch.V = 2000 u.m. + 4000 u.m. = 6000 u.m.
Pr = V Ch = 8000 u.m. 6000 u.m. = 2000 u.m.
Diagrama pragului de rentabilitate prezint evoluia cheltuielilor i a
veniturilor sub forma unor linii drepte, deoarece costurile i preurile
unitare se presupun c se menin constante la variaii semnificative ale
produciei, ceea ce nu ntotdeauna corespunde realitii.
Diagrama pragului de rentabilitate reprezentat prin linii curbe este mult mai
corect dar dificil de realizat fr programe adecvate bazate pe programarea
nonliniar.
Analiza liniar prezentat are o importan semnificativ pentru
calculaiile de plan, mai ales la ntreprinderile mai mici, oferind informaii
valoroase pentru conducerea i acionarii ntreprinderii.
5.1.1. Levierul operaional
Nr. Venituri Cheltuieli Profit Venituri Cheltuieli Profit Venituri Cheltuieli Profit
uniti totale (EBIT) totale (EBIT) totale (EBIT)
vndute
16000
14000
Venituri (V)
Efectul
12000
levierului
operaional
SCZUT
10000 Cheltuieli totale (Ch.)
Varianta A
it
8000 rof
P
6000
Pragul de
rentabilitate
4000
2500
2000
1000 Ch.F
Q
25
20 40 60 80 100 120 140
V - Venituri
Ch - cheltuieli
16000
Efectul
levierului
14000
Venituri (V) operaional
MEDIU
12000 (OBINUIT)
Varianta B
10000 Cheltuieli totale (Ch.)
it
8000 r of
P
Pragul de
6000 rentabilitate
4000
Q
20 40 60 80 100 120 140
V - Venituri
Ch - cheltuieli
16000
Efectul
14000 levierului
Venituri (V)
operaional
12000 RIDICAT
Varianta C
10000
Cheltuieli totale (Ch.)
it
8000 r of
Pragul de P
rentabilitate
6000
5000
4000
3000 Ch.F
e
2000 der
er
Pi
1000
Q
20 40 50 60 80 100 120 140
Se poate constata c la un levier operaional sczut (varianta A)
pragul de rentabilitate se realizeaz la un volum redus de uniti
vndute (Q = 25 uniti), fa de 40 de uniti vndute n varianta B i 50
uniti vndute n varianta C.
EBIT / EBIT
G.L.O.
Q / Q
Gradul levierului financiar pentru cele trei variante la o cretere a
vnzrilor de la 100 la 120 uniti va fi:
3800 3000
EBIT / EBIT 3000 0,2667
G.L.O.A 1,33
Q / Q 120 100 0,2
100
4000 3000
EBIT / EBIT 3000 0,3333
G.L.O.B 1,67
Q / Q 120 100 0,2
100
4200 3000
EBIT / EBIT 3000 0,4
G.L.O.C 2,0
Q / Q 120 100 0,2
100
Din analiza gradului levierului operaional, putem formula urmtoarele
concluzii:
1 Cu ct gradul levierului operaional este mai mare, datorit
ponderii ridicate a costurilor fixe n ansamblul costurilor totale, cu att
fluctuaiile profiturilor realizate vor fi mai mari atunci cnd se modific
cifra vnzrilor.
4000
Pierdere
3000
2000 Ch.F
amortizare
1000
Ch.F n numerar
Q
20 40 60 80 90