Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
la disciplina
PIEŢE DE CAPITAL ŞI BURSE DE VALORI
Bucureşti
2006
1. Ce tendinţe de analiză a comportamentelor pieţelor financiare s-au manifestat după 1970?
1) teoria unei pieţe a hazardului;
2) teoria şcolii „fundamentaliste“;
3) analiza tehnică şi cartografică;
4) analiza chartistă;
5) analiza tehnică.
a) 1+2+3+4+5; b) 1+4+5; c) 1+2+3; d) 1+2+3+4; e) 1+3+5.
2. Teoria unei pieţe a hazardului (random walk theory) implică o fluctuaţie ...................... a
pieţelor financiare.
3. Teoria şcolii „fundamentaliste“ precizează că:
a) orice fluctuaţie este rezultatul unor factori aleatori ce acţionează pe piaţa financiară;
b) orice fluctuaţie este rezultatul unui ansamblu inteligibil, în baza căruia se pot face
evaluări;
c) orice activ nu are altă valoare posibilă decât preţul stabilit de piaţă;
d) imitaţia este un comportament raţional;
e) fluctuaţiile pieţei financiare sunt aleatoare.
2
7. Piaţa eficientă este piaţa în care preţul constituie un semnal fiabil pentru alocarea resurselor
şi care se formează astfel încât să egalizeze randamentul marginal pentru toate alocările de
fonduri.
a) adevărat;
b) fals.
8. Potrivit eficienţei informaţionale, preţul nu reflectă din plin toate informaţiile disponibile cu
privire la un eveniment.
a) adevărat;
b) fals.
9. O piaţă este eficientă (în sensul informaţional) din momentul în care preţurile pe această
piaţă integrează instantaneu ansamblul informaţiilor pertinente şi necesare evaluării activelor
financiare.
a) adevărat;
b) fals.
11. Preţul reflectă o eficienţă semiforte atunci când înglobează şi informaţiile cu caracter
privat, privilegiat sau confidenţial disponibile numai decidenţilor din firmă.
a) adevărat;
b) fals.
12. În ipoteza de piaţă eficientă, investitorii au încredere în preţul de piaţă, deoarece reflectă
valoarea justă şi oferă condiţii echivalente în procesul de tranzacţionare a titlurilor financiare.
a) adevărat;
b) fals.
3
13. Componentele pieţei financiare sunt:
1) piaţa monetară;
2) piaţa titlurilor de valori;
3) piaţa valutară;
4) piaţa de capital;
5) piaţa bursieră.
a) 1+3+5; b) 2+5; c) 1+4; d) 3+4+5; e) 1+2+4.
14. Piaţa .................... este piaţa pe care băncile se împrumută între ele, pe termen scurt.
4
20. Prin intermediul pieţei de capital sunt satisfăcute nevoile de capital ale solicitanţilor cu
disponibilităţile de capital ale ofertanţilor.
a) adevărat;
b) fals.
5
2) piaţa de datorie;
3) piaţa de negociere;
4) piaţa primară;
5) piaţa secundară.
a) 1+2+4; b) 2+3+5; c) 4+5; d) 1+2+3; e) 1+3.
26. Piaţa de ..................... este piaţa în cadrul căreia tranzacţionarea este controlată de o a treia
parte (numită agent de piaţă), în funcţie de suprapunerea preţurilor ordinelor de cumpărare sau
de vânzare.
27. Piaţa de ....................... este piaţa în cadrul căreia cei ce vând sau cumpără negociază între
ei volumul şi preţul titlurilor în mod direct sau printr-un agent: broker sau dealer.
6
33. Dacă un contract futures este tranzacţionat „Over The Counter” prin negociere, el se va
numi contract ...................
34. Piaţa ...................... este piaţa în cadrul căreia sunt tranzacţionate titluri cu livrare
ulterioară, condiţionată de prevenirea riscului de investiţie.
35. După intensitatea zilnică a tranzacţiilor, pieţele de capital se pot grupa astfel:
1) piaţa continuă;
2) piaţa permanentă;
3) piaţa de apel;
4) piaţă intermitentă;
a) 2+3; b) 1+3; c) 2+4; d) 3+4; e) 1+4
36. Cum se numeşte, pe piaţa permanentă, preţul de la începutul unei zile de cotaţie bursieră:
a) cel mai mare preţ al zilei;
b) preţul primar;
c) preţul intermediar;
d) preţul de deschidere;
e) preţul pieţei.
37. Piaţa de apel este piaţa în cadrul căreia cotaţiile tranzacţiilor se efectuează prin stabilirea
unui preţ de .......................... la o oră de echilibru.
38. După modul în care se procură şi se tranzacţionează banii, pieţele de capital se grupează
astfel:
1) pieţe de datorie;
2) pieţe de negociere;
3) pieţe permanente;
4) pieţe de titluri de valoare;
5) pieţe organizate.
a) 1+3; b) 3+4+5; c) 1+4; d) 4+5; e) 2+3+4.
39. Pieţele de datorie sunt pieţe caracterizate prin instrumente care raportează dobândă la
perioade fixe, pentru împrumuturi acordate pe perioade cuprinse între:
a) 5 şi 10 ani;
b) 10 şi 20 ani;
c) 15 şi 20 ani;
7
d) peste 20 ani;
e) 12 luni şi 30 de ani.
42. Piaţa pe care are loc transferul iniţial de bani de la investitori către firme, o dată cu
emiterea de acţiuni se numeşte:
a) piaţa secundară;
b) piaţa de negociere;
c) piaţa de datorie;
d) piaţa primară;
e) piaţa permanentă.
43. Prima vânzare a valorilor mobiliare emise se realizează în cadrul pieţei primare,
caracterizată prin existenţa unui singur vânzător, respectiv ......................... valorilor mobiliare.
44. O dată puse în circulaţie titlurile mobiliare, prin emisiunea pe piaţa primară, acestea fac
obiectul tranzacţiilor pe piaţa ................................
45. Piaţa secundară de valori mobiliare în România are două componente: Bursa de Valori
Bucureşti şi piaţa electronică:
8
a) extrabursieră;
b) NASDAQ;
c) RASDAQ;
d) de titluri de valoare;
e) NYSE.
46. Piaţa financiară ................... este legată de evoluţia titlurilor financiare de pe piaţa
financiară secundară, iar aceasta influenţează, la rândul ei, comportamentul subiecţilor
economici de pe piaţa financiară primară.
48. Avantajele finanţării economiei cu ajutorul pieţelor de capital pot fi privite din două puncte
de vedere:
1) băncile;
2) statul;
3) acţionarii;
4) societăţile de servicii financiare;
5) întreprinzătorii.
a) 1+2+5; b) 2+4+5; c) 1+2+4; d) 1+2; e) 4+5.
49. Finanţarea cu ajutorul ....................... poate permite acumularea acelor fonduri mari de plată
care sunt necesare pentru rambursarea obligaţiilor.
9
a) 1+3+4+6+7; b) 2+4+5+6; c) 2+3+6+7; d) 1+5+7; e) 4+5+6+7.
52. Contractele futures şi options nu sunt instrumente financiare derivate.
a) adevărat;
b) fals.
53. Instrumentele tipice emise pe pieţele de datorie cu venituri fixe sunt cunoscute sub
denumirea de obligaţiuni şi .............................
54. Instrumentele emise pe piaţa titlurilor de valoare sunt, de regulă, denumite obligaţiuni.
a) adevărat;
b) fals.
55. Dividendul plătit pe acţiuni poate varia în funcţie de nevoile firmei şi de împrejurări.
a) da;
b) nu.
58. …...................... este o hârtie de valoare, valoare care este o parte din capitalul social al
societăţii pe acţiuni emitente.
10
8) acţiuni cu dividend variabil.
a) 1+2+3+5+8; b) 2+3+4+6+7+8; c) 3+4+6+8; d) 1+2+5+6+7; e) 2+4+5+7.
60. Acţiunile ……………….. reprezintă acele acţiuni care sunt personalizate prin menţionarea
numelui posesorului lor; ele au o circulaţie restrictivă, în sensul că nu pot fi înstrăinate decât
prin transcrierea tranzacţiei în registrul societăţii emitente.
62. Acţiuni la purtător sunt acţiunile a căror circulaţie este absolut liberă, posesorul lor
beneficiind de toate drepturile şi obligaţiile care decurg din deţinerea lor.
a) adevărat;
b) fals.
63. Acţiunile .......................... sunt acţiunile care conferă dreptul proprietarului lor de a încasa
dividendele anuale, a căror mărime este direct proporţională cu raportul dintre valoarea
acţiunilor şi profitul pe anul expirat care este repartizat acţionarilor.
64. Acţiunile a căror posesie dă dreptul acţionarilor la un dividend fix, indiferent de mărimea
profitului realizat de societate sunt:
a) preferenţiale;
b) privilegiate;
c) ordinare;
d) cumulative;
e) prioritare.
65. Acţiuni care nu dau acţionarului dreptul la vot în adunarea generală, dar care au prioritate
la încasarea unor dividende prestabilite fie în valoare absolută, fie în valoare relativă sunt:
a) cumulative;
11
b) participante;
c) prioritare;
d) revocabile;
e) preferenţiale.
66. Acţiunile ............................. sunt acţiunile care pe lângă dividendul prestabilit la emisiune,
mai primesc un anumit procent din dividendul destinat acţiunilor comune.
67. Acţiunile pentru care emitentul îşi rezervă dreptul de a le răscumpăra de pe piaţă la un preţ
prestabilit sunt:
a) prioritare;
b) convertibile;
c) nonparticipante;
d) revocabile;
e) cumulative.
68. Certificatele de ...................... rezultă din împărţirea unei acţiuni comune într-un certificat
cu drept de vot şi un certificat de investiţii.
69. Circulaţia acţiunilor prin vânzare-cumpărare pe o piaţă specifică se face liber prin
mecanismul cererii şi ofertei, formându-se un preţ numit ................, care poate fi diferit de
preţul nominal înscris pe acţiuni.
71. ................................... unei acţiuni este determinată de dividendul net pe care îl aduce
deţinătorului şi de valoarea sa de piaţă, care se analizează în funcţie de preţul de cumpărare,
întrucât investitorul este interesat de plusul de valoare pe care îl poate obţine prin vânzarea
titlului deţinut.
72. .................. unei acţiuni reprezintă producerea unor evenimente, care pot duce la pierderea
avantajelor pe care deţinerea acţiunilor le asigură posesorilor, şi anume: falimentul societăţii
12
emitente, scăderea profitului ca urmare a activităţii societăţii, diluarea profitului şi a puterii
decizionale prin emisiunea de noi acţiuni, scăderea cursului acţiunii pe piaţa financiară.
76. Ce valoare exprimă capitalul financiar care s-ar fructifica printr-un dividend, comparabil cu
rata medie a dobânzii de piaţă:
a) valoarea contabila;
b) valoarea financiară;
c) valoarea nominală;
d) valoarea patrimonială;
e) valoarea intrinsecă.
13
78. Vânzarea acţiunilor la preţul de emisiune, constituind un aport suplimentar la capitalul
emitentului, reprezintă:
a) valoarea de piaţă;
b) valoarea intrinsecă;
c) valoarea de randament;
d) valoarea financiară;
e) valoarea negociată.
81. .......................... reprezintă, pentru posesorul acţiunii, venitul produs de investiţia sa, deci
este un flux financiar, iar pentru emitent reprezintă un element important al valorizării unei
acţiuni.
82. .......................... este valoarea mobiliară emisă cu dobândă (sau cu discount, în cazul
obligaţiunilor cu cupon zero) prin care emitentul se obligă să plătească proprietarului, la
anumite intervale de timp, o sumă de bani, numită cupon, precum şi să restituie, la scadenţă,
valoarea integrală sau rămasă a principalului.
14
84. Prima de .............................. reprezintă suma cu care preţul de piaţă al unei obligaţiuni
convertibile depăşeşte preţul de piaţă al acţiunilor obişnuite, fiind utilizată pentru a se
determina dacă conversia unei obligaţiuni este profitabilă sau nu la o anumită dată viitoare.
85. Statul, principalul emitent de titluri financiare obligatare, poate emite următoarele tipuri de
obligaţiuni:
1) obligaţiuni cu varant;
2) obligaţiuni amortizabile sau rambursabile;
3) rente perpetue;
4) obligaţiuni convertibile;
5) obligaţiuni indexate;
6) obligaţiuni nominale
7) obligaţiuni asimilate trezoreriei.
a) 1+2+3+5; b) 2+3+4+6; c) 4+5+7; d) 2+3+5+7; e) 2+4+6.
15
3)derivate;
4)options;
5)sintetice.
a)1+3+5; b)1+2+3+4+5; c)1+2+3+5; d)1+3+4+5; e)2+4.
92.Certificatele de investiţii rezultă din împărţirea unei acţiuni comune într-un certificat cu
drept de vot şi un certificat de investiţii:
a)adevărat;
b)fals.
93.Acţiunile prioritare sunt acele acţiuni a căror plată se efectuează înaintea tuturor acţiunilor
participante:
a)adevărat;
b)fals.
96.Acţiunile preferenţiale revocabile sunt acţiunile pentru care emitentul îşi rezervă dreptul de
a le răscumpăra de pe piaţă la un..................
97.Riscurile la care este expus deţinătorul de acţiuni sunt a) riscul sistematic, b) riscul
nesistematic şi c) riscul de nerambursare:
16
a)adevărat;
b)fals.
99.Rata de rentabilitate cerută de investitor se compune din rata rentabilităţii fără risc
şi ...............
17
109.Investitorii în obligaţiuni convertibile beneficiază de următoarele avantaje:
1)plăţi mai reduse în contul cupoanelor;
2)elementul de datorie al obligaţiunii poate fi utilizat pentru tranzacţii swap;
3)venituri fixe garantate, până la conversie, faţă de rentabilităţi ale dividendelor;
4)în cazul conversiei, numărul de acţiuni este cunoscut şi nu există costuri de brokeraj;
5)clasarea obligaţiunilor într-o categorie superioară faţă de titlurile de natura acţiunilor,
în cazul în care emitentul intră în lichidare.
a)1+3+4; b)1+2+3; c)2+3+4+5; d)1+2+3+4+5; e)3+4+5.
18
b) fals.
117. O funcţie tehnică a pieţei de capital este şi negocierea de valori mobiliare, cu condiţia ca
acestea să fie vândute şi transformate în lichidităţi de primii lor posesori şi mai înainte
de...................
119. Bursa de valori trebuie să asigure integritatea pieţei prin supravegherea ei, prin menţinerea
unei variaţii maxime de preţ admise pentru o şedinţă de tranzacţionare şi, atunci când este cazul,
prin suspendarea ...........................
120. Suportul tehnic actual de negociere la Bursa de Valori Bucureşti este sistemul..................
122. Sistemul de plăţi este un set de aranjamente prin care se înlocuieşte compensarea
obligaţiilor de tip barter cu o compensare prin intermediul........................
19
3) metodele şi mijloacele de transfer al acestor creanţe;
4) societăţile de servicii de investiţii financiare;
5) relaţiile contractuale dintre părţile implicate.
1) încheierea tranzacţiei;
2) evidenţierea tranzacţii în contabilitate;
3) compensarea tranzacţiei;
4) transferul valorilor mobiliare;
5) decontarea tranzacţiei.
127. Indicii care iau în calcul acţiuni ce cotează pe diverse pieţe ale lumii şi care au criterii
suplimentare referitoare la ţările care intră în calcul, pe lângă criteriile stabilite pentru un titlu
individual sunt indici .....................
128. Sunt indici din prima generaţie Topix, S&P, DAX, CAC-40
a) adevărat;
b) fals
20
129. Indicii care reflectă evoluţia unui singur sector al economiei sunt indicii................
21
d) CAC-40;
e) DAX.
136. Nu este indice general al pieţei:
a) Nasdaq-100;
b) FT-SE Actuaries 100;
c) Dow-Jones;
d) CAC-40;
e) DAX.
137. Etapele construcţiei unui indice bursier sunt:
1) Selectarea domeniilor de activitate pe care urmează să le reprezinte indicele;
2) Selectarea acţiunilor ce intră în portofoliul indicelui;
3) Atribuirea unei anumite importanţe fiecărei acţiuni;
4) Alegerea datei de referinţă;
5) Calculul indicelui bursier.
a) 1+2+3+4+5; b) 1+2+3+4; c) 2+3+4+5; d) 1+3+5; e) 2+3+4.
22
e) adăugări sau ştergeri de firme în⁄din portofoliul indicelui.
1c 2 aleatorie 3b 4a 5d
6e 7a 8b 9a 10c
11b 12a 13c 14 monetară 15 compensare
16e 17d 18 valutară 19 capitalurilor 20a
21c 22b 23a 24c 25e
26 licitaţie 27 negociere 28 inter-dealeri 29d 30b
31 forward 32 futures 33 anticipat 34 options 35a
36d 37 echilibru 38c 39e 40a
41b 42d 43 emitentul 44 secundară 45c
46 primară 47b 48a 49 acţiunilor 50 finanţare
51c 52b 53 certificate 54b 55a
56b 57e 58 Acţiunea 59d 60 nominative
61c 62a 63 ordinare 64b 65e
66 participante 67d 68 investiţii 69 curs 70 atribuire
71 72 Riscul 73a 74c 75 incertitudinii
Rentabilitatea
76b 77d 78e 79c 80a
81 Dividendul 82 Obligaţiunea 83b 84 conversie 85d
86c 87b 88a 89a 90b
91d 92a 93b 94b 95a
96 preţ 97b 98e 99 prima de risc 100 manipulare
prestabilit
101c 102 extern 103 statul 104 statului 105a
106b 107a 108 rata 109e 110c
dobânzii
111a 112b 113b 114b 115b
116 barometru 117 scadenta 118 actionarilor 119tranzactionarii 120 arena
121 oferta 122 banilor 123d 124b 125 (T+3)
126d 127 mondiali 128b 129 sectoriali 130c
131c 132b 133b 134a 135c
136c 137e 138d 139a 140a
141d
23