07

20
ANALIZA REZULTATELOR

br
em
oi
-n
s6r
cu

15 noiembrie 2007 1
 Rezultatele firmei se analizează cu următorii
indicatori valorici:
• Cifra de afaceri (CA) reprezintă totalul
veniturilor din vânzarea mărfurilor, efectuarea de

07
lucrări şi prestarea de servicii dintr-o perioadă

20
determinată.

br
em
unde:
CA Q v V LucrEx V Serv Pr
oi
-n
CA – cifra de afaceri;
s6

Qv – producţia vândută;
r
cu

VLucrEx - valoarea lucrărilor executate;

VServPr - valoarea serviciilor prestate.

15 noiembrie 2007 2
• Producţia marfă fabricată (Qf) este producţia obţinută
destinată livrării şi reprezintă rezultatul direct şi util al
activităţii industriale productive, exprimând valoarea
produselor fabricate, a lucrărilor executate şi a serviciilor
prestate într-o perioadă de timp şi care urmează a fi vândute.
Producţia marfă fabricată nu se regăseşte printre indicatorii

07
din contul de profit şi pierdere şi nici printre cei ai tabloului

20
soldurilor intermediare de gestiune.

br
Qf V pf V LucrEx V Serv Pr

em
V pf Qv Sf Si
oi
unde: -n
Qf – producţia marfă fabricată;
s6

Vpf – valoarea produselor fabricate (produse finite,

r
cu

semifabricate destinate livrării, şi produse reziduale);

Sf; Si – stocurile de produse finite la sfârşitul şi respectiv la
începutul perioadei;
15 noiembrie 2007 3
• Producţia exerciţiului (Qe) cuprinde valoarea
producţiei vândute, creşterea sau scăderea
producţiei stocate, producţia imobilizată
(imobilizările corporale sau necorporale). Este
denumită şi producţie globală şi exprimă valoric

07
volumul total al activităţii de producţie desfăşurată

20
de către firmă pe perioada unui exerciţiu financiar.

br
Qe Qv Qs Qi

em
Qe – producţia exerciţiului;
oi
-n
Qs - variaţia producţiei stocate
s6

(creşterea/descreşterea producţiei stocate, în care

r
cu

se includ stocurile de produse finite, semifabricate,

producţie neterminată etc.);
Qi – producţia imobilizată (costul imobilizărilor
corporale şi necorporale realizate în regie proprie).4
15 noiembrie 2007
• Valoarea adăugată (VA) reprezintă
capacitatea firmei de a realiza valoare.
Aceasta se poate determina ca diferenţă între
valoarea producţiei exerciţiului şi consumurile

07
intermediare de bunuri şi servicii furnizate de

20
terţi.

br
em
VA Qe C
oi
-n
s6

unde:
r
cu

VA – valoarea adăugată;
C – consumul intermediar de la terţi.
15 noiembrie 2007 5
• Analiza dinamicii activităţilor de producţie şi
comercializare într-o firmă se realizează prin
corelaţiile între indicatorii menţionaţi. Situaţii
considerate normale sunt următoarele
• ICA IQf ; când ICA=IQe, se menţine proporţia

07
imobilizărilor în stocuri de produse finite; tendinţa

20
este de a reduce ponderea imobilizărilor.

br
• IQf IQe ; creşterea mai rapidă a producţiei marfă

em
fabricată faţă de creşterea producţiei exerciţiului
oi
reflectă reducerea
-n stocurilor de producţie
s6
neterminată şi a consumului intern.
r

• IVA IQe , inegalitate având drept cauză scăderea

cu

cheltuielilor cu consumurile de la terţi, cu efecte

asupra costului şi a profitului.
15 noiembrie 2007 6
• Rezultă că, într-o situaţie normală apar

07
inegalităţile:

20
br
IVA ICA IQf IQe
em
oi
-n
s6r
cu

15 noiembrie 2007 7
 1.1.Analiza cifrei de afaceri
• Cifra de afaceri după unii autori, poate fi privită ca:

07
cifră de afaceri netă, cifră de afaceri medie, cifră de

20
afaceri marginală sau cifră de afaceri critică
critică..

br
• Cifra de afaceri netă (CA), reprezintă conform

em
Ordinului Ministerului Finanţelor Publice nr.94/2001,
oi
-n
un indicator al contului de profit şi pierdere, format
s6
din totalitatea veniturilor obţinute din vânzarea de
r
cu

bunuri, lucrări şi servicii aflate în categoria

activităţilor curente ale unei firme, inclusiv
subvenţiile pentru exploatare.
15 noiembrie 2007 8
• Cauze posibile ale nerealizării cifrei de
afaceri sunt următoarele:
–nerealizările producţiei planificate;
–creşterea concurenţei;

07
20
–scăderea calităţii produselor şi a

br
serviciilor;

em
oi
–supraevaluarea cererii;
-n
s6
–apariţia produselor de substituţie;
r
cu

–scăderea solvabilităţii clienţilor etc.

15 noiembrie 2007 9
 Analiza factorială a cifrei de
afaceri
Pentru analiza factorială a cifrei de afaceri
se pot utiliza mai multe modele:

07
I. Modele care evidenţiază resursele utilizate

20
şi gradul de valorificare a producţiei

br
em
exerciţiului

oi
În analiza cifrei de afaceri se pot utiliza modele
-n
multiplicative, cum sunt:
s6r
cu

Q e CA
CA N
N Qe

15 noiembrie 2007 10
 F Fprod Qe CA
CA N sau,
N F Fprod Qe
Fprod Qe CA
CA F sau,

07
F Fprod Qe

20
br
Modelul ce permite analiza influenţei resursei

em
umane şi evidenţierea productivităţii muncii asupra

oi
modificării cifrei de afaceri este des utilizat:
-n
s6

CA
CA N N Wa
r
cu

N
N – numărul mediu scriptic de angajaţi;
Wa – productivitatea medie anuală a muncii;
15 noiembrie 2007 11
Analiza factorială a cifrei de afaceri utilizând modelele
multiplicative se realizează după aceleaşi reguli:
F1 Fprod,1 Qe,1 CA 1 F0 Fprod,0 Qe,0 CA 0
CA N1 N0
N1 F1 Fprod,1 Qe,1 N0 F0 Fprod,0 Qe,0

07
20
br
•influenţa variaţiei numărului mediu scriptic de angajaţi:

em
0 Fprod,0 Qe,0 CA 0
oi
CA (N1 F
N N0)
-n
N0 F0 Fprod,0 Qe,0
rs6
cu

•influenţa gradului de înzestrare tehnică a muncii:

CA ( F1 F0 ) Fprod,0 Qe,0 CA 0
F N1
N N1 N0 F0 Fprod,0 Qe,0
•influenţa ponderii mijloacelor fixe productive:
F1 ( Fprod,1 Fprod,0 Qe,0 CA 0
CA Fprod N1 )
F N1 F1 F0 Fprod,0 Qe,0

07
•influenţa randamentului mijloacelor fixe productive:

20
F1 Fprod,1 ( Qe,1 Qe,0
) CA 0

br
CA Qe N1

em
Fprod N1 F1 Fprod,1 Fprod,0 Qe,0

oi
-n
•influenţa gradului de valorificare a producţiei exerciţiului:
rs6

F1 Fprod,1 Qe,1 ( CA 1 CA 0 )
cu

CA CA N1
Qe N1 F1 Fprod,1 Qe,1 Qe,0
 Modele bazate pe activele circulante şi alte elemente
componente:

CA A C F CA unde:
A expl
A expl AC F

07
20
AC - ponderea activelor circulante în activele de

br
A expl exploatare;

em
F
oi
- raport tehnologic între valoarea activelor
-n
s6
fixe şi activele circulante;
AC
r
cu

CA - rata de eficienţa a activelor fixe.

F
15 noiembrie 2007 14
 Modele bazate pe modalitatea de finanţare a activităţii:
AF NFR FR CA
CA CAF
unde: CAF AF NFR FR
CAF – capacitatea de autofinanţare;
AF – autofinanţarea;

07
FR – fondul de rulment;

20
NFR – nevoia de fond de rulment;

br
AF
- ponderea autofinanţării în capacitatea de

em
CAF autofinanţare;

oi
NFR
- gradul de acoperire a nevoilor de fond de
-n
AF rulment din autofinanţare;
s6
FR
r

- gradul de finanţare a nevoii de fond de rulment

cu

NFR
din fondul de rulment;
CA
FR
- eficienţa utilizării fondului de rulment.

15 noiembrie 2007 15
 2.Analiza valorii adăugate

07
• ”Valoarea adăugată (VA) reprezintă

20
surplusul de încasări peste valoarea

br
em
consumurilor provenind de la terţi,
bogăţia creată
oi
prin valorificarea
-n
s6
resurselor tehnice, umane şi financiare
r
cu

ale firmei ”

15 noiembrie 2007 16
 În analiză, valoarea adăugată este
privită
• în primul rând ca un indicator de
performanţă,

07
20
• în al doilea rând ca indicator în sistemul

br
fiscalităţii.

em
Valoarea adăugată se poate calcula
oi
-n
prin două metode:
s6r

1. metoda sintetică
cu

2. metoda aditivă

15 noiembrie 2007 17
1.Prin metoda sintetică (’valoare adăugată realizată’), din
producţia exerciţiului Qe, se scad consumurile intermediare
(C), conform figurii 5.3.1:

VA
Qe

07
C

20
br
Figura 5.3.1. Determinarea valorii adăugate prin metoda

em
sintetică

oi VA CA C
VA Qe C -n
s6

Consumurile intermediare C (consumurile provenind de la

r
cu

terţi) cuprind:
-materii prime şi materiale la preţ de achiziţie;
-energia, combustibilul, apa, serviciile terţilor etc.

15 noiembrie 2007 18
2. Metoda aditivă vizează însumarea
următoarelor componente:
• salariile şi cheltuielile sociale;

07
20
• impozitele şi taxele;

br
• amortizările;

em
oi
• dobânzile; -n
s6
• dividendele;
r
cu

• rezultatul net al exerciţiului.

15 noiembrie 2007 19
Din punct de vedere metodologic, analiza
valorii adăugate utilizează atât mărimile
absolute cât şi cele relative (ratele valorii
adăugate).

07
20
Rata variaţiei valorii adăugate (RVA)

br
denumită ’rata de creştere a firmei’:

em
oi
VA 1 VA 0 100
-n
RVA
s6

VA 0
r
cu

15 noiembrie 2007 20
 Rata valorii adăugate (RVA):
Rata valorii adăugate este expresia productivităţii globale.
VA
R VA 100
CA

07
RVA este dependentă direct de natura activităţii

20
şi de durata ciclului de exploatare.

br
Rata valorii adăugate arată structura producţiei

em
firmei, cu influenţă asupra nevoilor financiare ale
oi
acesteia. -n
Valoarea ratei valorii adăugate considerată
s6

favorabilă pentru firmă este cuprinsă în intervalul:

r
cu

• 12 %;20 % -pentru firmele de comerţ;

• 30% -pentru firmele cu specific productiv.
15 noiembrie 2007 21
 Analiza factorială a valorii
adăugate
I. Modele de referinţă în analiza valorii

07
adăugate

20
• Analiza factorială a valorii adăugate permite

br
evidenţierea factorilor care au determinat

em
modificarea acesteia şi direcţiile în care va trebui

oi
să se acţioneze în viitor.
-n
• Un posibil model factorial de analiză a valorii
s6

adăugate este următorul:

r
cu

C
VA Qe (1 )
Qe
15 noiembrie 2007 22
 N
T
Qe h
Wh

07
VA

20
br
(1-C/Qe)

em
oi
T – fondul total de timp de muncă (ore);
-n
N – numărul mediu scriptic de angajaţi;
s6

h – numărul mediu de ore pe angajat.

r
cu

C
VA N h Wh (1 )
Qe
15 noiembrie 2007 23
 (1 C1 ) (1 C0 )
VA N1 h1 W h,1 N0 h0 W h,0
Qe,1 Qe,0
- influenţa variaţiei producţiei exerciţiului:
C0 ) C0 )
VA Q Qe,1 (1 Qe0 (1
e
din care:
Qe,0 Qe,0

07
- influenţa variaţiei numărului mediu de salariaţi:

20
VA N N1 h0 W h,0 (1 C0 ) N0 h0 W h,0 (1 C0 )

br
Qe,0 Qe,0

em
- influenţa variaţiei numărului mediu de ore pe
angajat:
oi
VA h N1 h1 W h,0 (1 C0 ) N1 h0 W h,0 (1 C0 )
-n
Qe,0 Qe,0
s6

- influenţa productivităţii medii orare:

r
cu

VA Wh N1 h1 W h,1 (1 C0 ) N1 h1 W h,0 (1 C0 )
Qe,0 Qe,0
-influenţa ponderii cheltuielilor cu consumurile de la terţi la un
leu producţie:
VA (1 C1 ) (1 C0 )
1
C N h1 W h,1
2007 1
N1 h1 W h,1
15 noiembrie
Qe Qe,1 Qe,0 24
 Din analiza factorială a valorii adăugate rezultă
principalele direcţii de acţiune:
• utilizarea intensivă şi extensivă a timpului de muncă
a personalului prin reducerea absenţelor
nemotivate, diminuarea concediilor medicale prin
recuperarea corespunzătoare a forţei de muncă,

07
crearea de condiţii bune de muncă etc.;

20
• sporirea productivităţii muncii orare prin creşterea

br
calificării forţei de muncă, modernizarea producţiei,

em
îmbunătăţirea organizării muncii etc.
• oi
creşterea gradului de utilizare a capacităţilor de
-n
producţie;
s6
r

• creşterea mai înceată a cheltuielilor cu consumurile

cu

intermediare procurate de la terţi faţă de creşterea

producţiei exerciţiului de la o perioadă la alta, adică
IConsum IQe
15 noiembrie 2007 25
II. Modele ce pun în evidenţă resursele utilizate
Model bazat pe influenţa resurselor tehnice
tehnice::
Fprod Qe VA , sau Fprod Qe CA VA
VA F VA F
F Fprod Qe F Fprod Qe CA
unde:

07
20
Fprod - ponderea activelor fixe productive în total active fixe;

br
F

em
Qe

oi
- eficienţa activelor fixe productive;
Fprod -n
s6
VA
- rata valorii adăugate (la un leu producţie a exerciţiului);
r

Qe
cu

CA
- gradul de valorificare a producţiei exerciţiului;
Qe
VA - rata valorii adăugate (la un leu vânzări).
CA
15 noiembrie 2007 26