Raport anual privind activitatea

FDI BCRDinamic în 2005

1. Generalitati

Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Dinamic la 31 decembrie

2005 si evolutia acestuia pe parcursul anului 2005.
FDI BCRDinamic este cel cel de-al doilea fond deschis de investitii din
familia BCR, fond lansat in ziua de 14 iulie 2003, autorizat de Comisia
Nationala a Valorilor Mobiliare prin Decizia nr. 3117 din 22.07.2004.
Fondul BCR Dinamic este administrat de catre SAI BCR Asset
Management SA, societate autorizata de CNVM prin decizia nr. 4069 / 2003,
inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/2568/1.04.2002, cod unic de
inregistrare 14550659, numarul 0003 din Registrul CNVM, cu sediul in
Bucuresti, Bulevardul Unirii nr. 73, sector 3.
Conform Prospectului de emisiune autorizat de CNVM prin decizia nr.
2161/10.07.2003, depozitarea activelor fondului este realizată de către ING
BANK NV Amsterdam societate inmatriculata si existand in conformitate cu
legislatia Olandei, cu sediul in Strawinskylaan 1077 ZZ, Olanda, prin
Sucursala sa din Bucuresti, Romania, inregistrata la Oficiul Registrului
Comertului sub nr J40 / 16100 / 1994, cod unic de inregistrare 6151100,
registrul bancar RB – PJS – 40 – 024 / 18.02.1999, avand sediul in Soseaua
Kiseleff nr 11 – 13, sector 1, Bucuresti.
Plasamentele fondului se efectueaza minimum 50% in titluri de stat,
obligaţiuni municipale sau corporative, depozite bancare sau certificate de
depozit şi acţiuni cotate, a caror pondere în portofoliu nu poate depăşi 50%
din activul total pentru o durată mai mare de 60 de zile. Dispersia riscului

1
este asigurata prin diversificarea portofoliului si se mentine un grad crescut
de lichiditate respectandu-se conditiile legale impuse de CNVM.
Strategia adoptata de societatea de administrare pe parcursul anului
2005 a tintit cresterea activelor fondului cu respectarea intru totul a
obiectivelor inscrise in prospectul de emisiune. De-a lungul intregii perioade
raportate SAI BCR Asset Management a utilizat la maxim flexibilitatea
fondului pentru a reactiona la comportarea principalilor indicatori
macroeconomici si a nivelului preturilor actiunilor listate la Bursa de Valori
Bucuresti.
Astfel in prima parte a anului 2005 s-a inregistrat o scadere dramatica
a ratei dobanzii de referinta, scazand in primele luni ale anului cu peste 9
puncte procentuale. Incepand cu luna aprilie aceasta s-a stabilizat in jurul
valorii de 8% inregistrand pana la sfarsitul anului doar mici fluctuatii.
Evolutia ratei dobanzii de referinta pe parcursul anului 2005 este prezentata
in figura 1.

Fig.1: evolutia dobanzii de referinta in 2005

20,00%
18,00%
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
05
5
05

05
05

05

05

05
5
.0

r.0

.0

t.0
l.0

v.
g.
b.
n.

n.

p.

c.
ar

ai
ap

iu

oc

no
fe
ia

iu

au

se

de
m

dobanda de referinta

Evolutia inflatiei pe parcursul anului 2005 este prezentata in figura 2.

2
 Fig.2: evolutia inflatiei in 2005

2,00% 10,00%
1,80% 9,00%
1,60% 8,00%
1,40% 7,00%
1,20% 6,00%
1,00% 5,00%
0,80% 4,00%
0,60% 3,00%
0,40% 2,00%
0,20% 1,00%
0,00% 0,00%

05
5
05

05
5

5
05
05

05

05
5
r.0
.0

l. 0

t.0
.0

v.
b.

g.
n.
n.

p.

c.
ar

ai

iu
ap

oc

no
fe

iu
ia

de
au

se
m

CPI luna CPI cumulat

Scaderea dobanzilor oferite de sistemul bancar si mentinerea lor la un

nivel scazut a avut doua efecte asupra evolutiei FDI BCR Dinamic. Pe de o
parte o buna parte a investitorilor care preferau depozitele bancare s-au
orientat spre alte instrumente de economisire ce ofera un randament
superior. Unii dintre acestia au ales unitatile de fond ale fondurilor deschise
de investitii printre care si BCRDinamic. Astfel numarul de investitori si
activul net au crescut in mod spectaculos in primul trimestru al anului in
curs. Pe de alta parte s-au redus la fel de spectaculos randamentele obtinute
de fond la plasamentele in instrumente cu venit fix.
Desi in 2005 piata de capital a inregistrat cresteri importante, evolutia
acesteia a inregistrat fluctuatii importante. Astfel in primele trei luni ale
anului, datorita presiunilor de cumparare din ce in ce mai mari s-au
inregistrat cresteri rapide ale preturilor actiunilor. Dupa numai trei luni
indicele BET inregistrase o crestere de peste 45%, iar indicele BET-FI de
peste 84%. In trimestrul al doilea s-a inregistrat o corectie drastica a
preturilor actiunilor urmata de un trend prelungit descendent care a dus ca
la jumatatea anului indiciele BET sa inregistreze o crestere de doar 11,18%
3
fata de inceputul anului iar indicele BET-FI de doar 46,68%. Incepand cu
trimestrul trei bursa a revenit in centrul atentiei investitorilor ducand la o
crestere sustinuta a valorii actiunilor. In tabelul 1 sunt prezentate cateva
date de referinta ale indicilor Bursei de Valori Bucuresti in 2005.

Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de trimestru

BET BET-C BET-FI
31-dec.-04 4.364,71 2.829,45 17.289,87
31-mar.-05 6.357,95 3.974,86 31.914,38
30-iun.-05 4.852,90 3.097,23 25.360,80
30-sep.-05 5.550,74 3.430,74 30.096,73
31-dec.-05 6.586,13 3.910,88 47.588,76

In continuare este prezentata evolutia indicilor pe intreg anul 2005.

Fig.3: evolutia indicelui BET in 2005

8,000.00
7,000.00
6,000.00
5,000.00
4,000.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
0.00
10/3/2005

11/3/2005

12/3/2005
1/3/2005

2/3/2005

3/3/2005

4/3/2005

5/3/2005

6/3/2005

7/3/2005

8/3/2005

9/3/2005

Fig.4: evolutia indicelui BET-FI in 2005

4
 4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1/3/2005

2/3/2005

3/3/2005

4/3/2005

5/3/2005

6/3/2005

7/3/2005

8/3/2005

9/3/2005

10/3/2005

11/3/2005

12/3/2005
Fig.5: evolutia indicelui BET-C in 2005

4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1/3/2005

2/3/2005

3/3/2005

4/3/2005

5/3/2005

6/3/2005

7/3/2005

8/3/2005

9/3/2005

10/3/2005

11/3/2005

12/3/2005

2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCRDinamic

Conform prospectului de emisiune, scopul constituirii FDI BCR Dinamic

consta in mobilizarea economiilor banesti printr-o oferta publica cantinua de
unitati de fond si investirea acestor resurse preponderent in valori mobiliare,
in conditii de rentabilitate si pe principiul diversificarii riscului si administrarii
prudentiale, conform normelor CNVM.
Obiectivele fondului sunt concretizate in cresterea de capital, in
vederea obtinerii unor rentabilitati superioare inflatiei.

5
 Rentabilitatea fondului a depasit in zece din cele 12 luni in discutie (si
pe ansamblul intregului an) rata inflatiei (vezi tabelul 2) astfel incat putem
afirma ca obiectivele fondului in anul 2005 au fost atinse.
Tabel 2: Evolutia valorii activului net al FDI BCRDinamic in 2005
ian.-05 feb.-05 mar.-05 apr.-05 mai.-05 iun.-05
VUAN BCR Dinamic 10,82% 9,69% -10,61% 2,12% -1,18% 1,09%
VUAN BCR Dinamic
cumulat 10,82% 21,56% 8,66% 10,97% 9,66% 10,85%
CPI 0,90% 0,60% 0,30% 1,80% 0,30% 0,30%
CPI cumulat 0,80% 1,40% 1,70% 3,50% 3,80% 4,10%

iul.-05 aug.-05 sep.-05 oct.-05 nov.-05 dec.-05

VUAN BCR Dinamic 2,63% 2,77% 7,23% 3,40% 2,48% 0,39%
VUAN BCR Dinamic
cumulat 13,77% 16,92% 25,38% 29,64% 32,85% 33,38%
CPI 1,00% 0,10% 0,60% 0,90% 1,20% 0,50%
CPI cumulat 5,10% 5,20% 5,80% 6,80% 8,10% 8,60%

In ceea ce priveste activul net al fondului BCR Dinamic, acesta a

crescut in 2005 de peste 4 ori de la RON 9.351.412 la RON 41.967.367. In
tabelul 3 este prezentata pe larg aceasta evolutie.

Tabel 3: Evolutia activului total al FDI BCRDinamic

ian.-05 feb.-05 mar.-05 apr.-05 mai.-05 iun.-05
Activ total mediu (mil
RON) 10,63 14,08 17,90 18,58 18,79 19,43
Crestere luna 19,52% 32,45% 27,18% 3,75% 1,13% 3,40%
Crestere cumulata 19,52% 58,30% 101,33% 108,89% 111,25% 118,43%
iul.-05 aug.-05 sep.-05 oct.-05 nov.-05 dec.-05
Activ total mediu (mil
RON) 20,11 21,69 22,94 29,68 35,14 38,92
Crestere luna 3,50% 7,88% 5,78% 29,34% 18,42% 10,74%
Crestere cumulata 126,07% 143,89% 157,99% 233,70% 295,18% 337,64%

6
 2.1 Strategia urmata de SAI BCR Asset Management pentru
atingerea obiectivelor
Pe parcursul anului 2005 SAI BCR Asset Management a urmarit cu
atentie evolutia principalilor indicatori macroeconomici si a preturilor
actiunilor listate la Bursa de Valori Bucuresti, utilizand la maxim flexibilitatea
fondului pentru a reactiona atat prin modificarea alocarii fondurilor intre
grupele de active cat si prin selectia in cadrul fiecarei grupe a activelor ce
ofereau un randament superior.
In prima jumatate activitatea fondului pe Bursa de Valori Bucuresti a
fost putin insemnata, apreciindu-se ca aceasta este supraevaluata. Datorita
faptului ca sumele intrate in fond au fost investite in alte tipuri de active, in
aceasta perioada ponderea actiunilor in portofoliul fondului a scazut constant
ajungand ca in luna mai sa reprezinte putin peste 25% din activele fondului.
In a doua jumatate a anului fondul a avut o prezenta mai activa pe piata,
plasand peste 6,5 mil RON in aceasta perioada, la sfarsitul anului actiunile
cotate reprezentant 33,21% din total active in conditiile in care activul
fondului s-a dublat in aceasta perioada.
In 2005 piata obligatiunilor a fost destul de saraca in oportunitati de
investitie si desi fondul a participat la mai multe oferte initiale de obligatiuni,
ponderea obligatiunilor a scazut in total portofoliu, la sfarsitul anului
obligatiunile reprezentand 8,36% din total active.

2.2 Trecere in revista a activitatilor de investitii desfasurate

Evolutia structurii portofoliului de actiuni al FDI BCRDinamic in

perioada raportata se regaseste in tabelul 4:

7
 Tabel4: Structura portofoliului de actiuni al FDI BCRDinamic
Emitent dec.04 iun.05 dec.05
ALR 33.550 35.161 40.060,05
ATB 80.568 150.799 478.750,01
AZO 109.328 62.150 67.800,00
BRD 220.070 382.700 1.383.700,00
TLV 588.263 833.525 2.249.259,56
OLT 11.000 14.000 19.000,00
RBR 29.700 23.100 21.945,00
SNP 257.338 90.250 803.321,90
TBM 62.725 413.121 157.500,00
SIF1 410.435 707.850 1.711.325,00
SIF2 398.750 599.500 1.687.500,00
SIF3 313.040 720.720 1.251.600,00
SIF4 121.800 427.500,00
SIF5 408.900 765.600 2.126.675,00
IMP 99.393 72.171 118.417,95
SCD 65.835 82.705 164.220,00
ASA 7.425 5.775 6.765,00
EPT 29.500 22.900 27.000,00
RLS 71.378 39.298 30.877,00
RRC 78.285 216.980 718.146,50
CRB 66.150
BCC 4.038 98.140,64
CRB 145.145
BRK 35.161 309.915,00
CMP 102.290,00
FLA 3.067,50
Total 3.397.281 5.488.798 14.004.776

O situatie detaliata a plasamentelor in perioada raportata se regaseste

in tabelul 5.

8
 Tabel5: Evolutia portofoliului
Certificate
Actiuni listate Depozite Obligatiuni Alte Obligatiuni
de CDD
la BVB la termen municipale active corporative
trezorerie
Dec-05 3,397,587 2,873,215 63,075 1,883,782 16,946 657,112 522,488
Jan-06 4,864,219 3,533,023 20,443 1,880,751 69,747 1,132,780 524,302
Feb-06 6,135,668 4,903,990 1,157,030 1,875,914 58,419 1,574,080 522,530
Mar-06 4,531,808 7,300,245 1,936,285 1,727,346 241,360 1,763,370 511,540
Apr-06 4,777,135 6,470,020 1,929,018 2,708,254 1,816 1,767,358 510,409
May-06 4,770,934 6,746,472 2,001,804 2,609,661 240,141 1,889,237 502,796
Jun-06 5,464,770 4,931,380 3,436,301 3,543,376 33,709 1,913,463 505,630
Jul-06 6,256,598 6,540,704 2,036,789 3,542,969 73,116 1,932,338 507,631
Aug-06 6,745,742 6,945,893 2,313,831 3,459,750 68,183 1,955,319 505,876
Sep-06 8,442,928 5,765,902 2,645,531 3,251,193 1,349,415 2,270,021 501,488
Oct-06 11,627,081 10,936,765 4,449,829 3,644,461 456,827 2,216,455 507,585
Nov-06 13,977,316 12,307,377 4,758,952 3,564,534 93,606 2,239,066 501,731
Dec-06 14,010,420 13,854,327 5,750,136 3,526,863 2,982,646 1,501,870 561,092

Astfel, in aceasta perioada cele mai multe plasamente s-au efectuat in

actiuni cotate si certificate de trezorerie.

Figura 5: Evolutia structurii portofoliului FDI BCRDinamic intre 1 ianuarie si 30

iunie 2005

100%
80%
60%
40%
20%
0%
em t
ie

lie
ie

ai
ie

ie

ie
tie
rie

ie
ie

ie
us
n
ril

m
ar

br

br
br

br
iu

br
ar
ua

iu

g
ap
nu

m
m

m
au
m
br

to

ie
ce

ce
ia

fe

pt

no
oc
de

de
se

Actiuni lis tate la BV B Ce r tificate de tr e zor e r ie

De pozite la te r m e n Obligatiuni m unicipale
Alte active CDD
Obligatiuni cor por ative

9
 2.3 Schimbarile semnificative in continutul prospectului de
emisiune
In aceasta perioada nu a avut loc nici o schimbare in continutul
prospectului de emisiune.

2.4 Evolutia activului unitar de la constituirea FDI BCRDinamic

Fondul BCR Dinamic a pornit la lansare, in iulie 2003, de la o valoare
de 10 RON, ajungand la 31 decembrie 2005 la o valoare de 20,34 RON
inregistrand o crestere de peste 2 ori a valorii unitatii de fond. In perioada
analizata valoarea unitatii de fond acrescut de la valoarea 15,25 RON la
20,33 inregistrand astfel a capitalului investit de 33,31%. Evolutia valorii
unitatii de fond din iulie 2003 pana la 31.12.2005 este prezentata in fig. 6.

Figura 6: Evolutia VUAN a FDI BCRDinamic in perioada iulie 2003- iunie 2005

20,00

18,00

16,00

14,00

12,00

10,00
Jul-03 Oct-03 Dec-03 Mar-04 May-04 Aug-04 Nov-04 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Sep-05 Dec-05

In perioada analizata fondul a atras 1256 de investitori noi, numarul

total al acestora ajungand la 2345. Numarul total de unitati de fond aflate in
circulatie la 31 decembrie era de 2.063.773,86. Tabelul 4 contine dinamica
operatiunilor cu unitati de fond BCRDinamic in perioada 1 ianuarie – 31
decembrie 2005.

10
 Tabel6: Operatiuni de subscriere si rascumparare FDI BCRDinamic

Luna Unitati nou Unitati Sold la Crestere fata

subscrise rascumparate sfarsitul lunii de luna
(RON) anterioara

ianuarie 91.089,33 2.280,03 1.445.251 172,69%

februarie 173.358,00 2.646,00 3.034.497 109,96%
martie 187.022,27 1.889,00 3.374.452 11,20%
aprilie 52.640,19 17.040,41 601.850 -82,16%
mai 36.821,15 2.152,72 502.842 -16,45%
iunie 40.272,47 1.688,34 649.516 29,17%
iulie 14.913,23 1.193,00 237.836 -63,38%
august 47.178,42 2.780,91 802.772 237,53%
septembrie 64.427,35 21.688,55 851.162 6,03%
octombrie 454.544,92 1.866,47 8.694.751 921,52%
noiembrie 108.012,30 3.046,71 2.066.443 -76,23%
decembrie 244.850,17 7.377,24 4.820.886 133,29%

Indicele de cost al FDI BCRDinamic a avut urmatoarea evolutie

perioada analizata:

Tabel7: Indicele de cost al FDI BCRDinamic (procente)

ian feb mar apr mai iun
Ind.
0,45% 0,55% 0,68% 0,78% 0,47% 0,40%
cost

iul aug sep oct noi dec

Ind.
0,44% 0,42% 0,51% 0,44% 0,72% 0,64%
cost

11
Performanţele înregistrate de fondul BCR Dinamic până în prezent nu
reprezintă o garanţie a performanţelor viitoare, în contextul unui mediu
economic şi financiar în continuă schimbare.

Presedinte director general,

D.P.Tiberiu

12
 3. Situatia activelor si obligatiilor fondului
Situatia activelor si obligatiilor FDI BCRDinamic
Denumire Inceputul perioadei de Sfarsitul perioadei de
element raportare raportare Diferente

% din % din Va % din

% din (Lei)
Lei act. Val Lei
activ net act.tot. l act net
tot.

I Total active 100,49 100 9.414.205,07 100,53 100,00 42.187.353,72 32.773.148,65

1. Valori mobiliare şi
instrumente ale pieţei 49,08 52,27 4.597.689,37 38,63 38,43 16.212.588,93 11.614.899,56
monetare din care:
1.1 valori mobiliare si
instrumente ale pietei
monetare admise sau
49,08 52,27 4.597.689,37 38,63 38,43 16.212.588,93 11.614.899,56
tranzactionate pe o
piata reglementata din
Romania, din care:
Actiuni tranzactionate 36,26 36,09 3.397.281,04 33,39 33,21 14.011.849,39 10.614.568,34
Actiuni
netranzactionate in
ultimele 90 zile
Obligatiuni emise de
catre administratia 10,68 10,63 1.000.488,17 3,90 3,88 1.637.867,88 637.379,72
publica locala
Obligatiuni
tranzactionate 5,58 5,55 522.368,47 1,34 1,33 562.871,67 40.503,19
coorporative
1.2. valori mobiliare si
instrumente ale pietei
monetare admise sau
tranzactionate pe o
piata reglementata
dintr-un stat membru.
1.3.valori mobiliare si
instrumente ale pietei
monetare admise la
cota oficiala a unei
burse dintr-un stat
nemembru sau
negociate pe o alta
piata reglementata
dintr-un stat
nemembru, care
opereaza in mod
regulat si este
recunoscuta si deschisa
publicului, aprobate de

13
CNVM
2.valori mobliare nou
emise
3.alte valori mobiliare
si instrumente ale
pietei monetare
9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34
mentionate la art.102
(1) lit.a) din Legea
nr.297/2004 din care:
Valori mobiliare
netranzactionate pe o 9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34
piata reglementata:
Actiuni
Obligatiuni emise de
catre administratia 9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34
publica locala
4.Depozite bancare din
0,67 0,67 63.000,00 13,70 13,63 5.749.249,67 5.686.249,67
care:
Depozite bancare
constituite la institutii 0,67 0,67 63.000,00 13,70 13,63 5.749.249,67 5.686.249,67
de credit din Romania
Depozite bancare
constituite la institutii
de credit dintr-un stat
membru
Depozite bancare
constituite la institutii
de credit dintr-un stat
nemembru
5.Instrumente
financiare derivate
tranzactionate pe o
piata reglementata, din
care:
Instrumente financiare
derivate tranzactionate
pe o piata
reglementata din
Romania, pe categorii:
Instrumente financiare
derivate tranzactionate
pe o piata
reglementata dintr-un
stat membru, pe
categorii:
Instrumente financiare
derivate tranzactionate
pe o piata

14
reglementata dintr-un
stat nemembru, pe
categorii:
Instrumente financiare
derivate negociate in
afara pietelor
reglementate, pe
categorii de
instrumente;
6.Disponibil in cont
curent si numerar din 0,18 0,18 16.983,25 0,24 0,24 100.103,41 83.120,16
care:
Disponibil in cont
0,18 0,18 16.983,25 0,13 0,13 55.152,01 38.168,76
curent
numerar in casierie 44.951,40 44.951,40
7.Instrumente ale
pietei monetare , altele
decat cele
tranzactionate pe o
36,59 36,40 15.354.817,72 15.354.817,72
piata reglementata,
conform art.101 (1) lit.
g din Legea
nr.297/2004
Contracte de report pe
titluri emise de
30,67 30,52 2.872.964,04 29,25 29,10 12.276.356,02 9.403.391,98
administratia publica
centrala
Titluri emise de
administratia publica
centrala
Certificate de depozit 7,02 6,98 657.369,44 7,34 7,30 3.078.461,70 2.421.092,26
8.Titluri de participare
la OPCVM/AOPC
9.Alte active, din care 0,01 0,01 640,15 6,87 6,83 2.882.858,14 2.882.217,99
sume in tranzit 0,01 0,01 640,15 6,87 6,83 2.881.859,74 2.881.219,59
sume la distribuitori
sume la SSIF
sume in curs de
0,00 0,00 998,40 998,40
rezolvare
II Total obligaţii 0,49 0,49 46.020,62 0,53 0,53 223.249,28 177.228,66
1. Cheltuieli pentru
plata comisioanelor 0,46 0,46 43.262,38 0,50 0,50 211.737,02 168.474,64
datorate SAI
2. Cheltuieli pentru
plata comisioanelor 0,02 0,02 2.000,00 0,02 0,02 7.783,95 5.783,95
datorate depozitarului
3. Cheltuieli cu
comisioanele datorate

15
intermediarilor
4. Cheltuieli cu
comisioanele de rulaj şi
alte servicii bancare
5. Cheltuieli cu
dobânzile
6. Cheltuieli de
-
emisiune
7. Cheltuieli cu plata
comisioanelor/tarifelor 0,01 0,01 741,10 0,01 0,01 3.243,31 2.502,21
datorate C.N.V.M.
8. Cheltuielile cu
-
auditul financiar
9. Alte cheltuieli
0,00 0,00 0,02 0,00 0,00 485,00 484,98
aprobate
III Valoarea
100 99,5 9.368.184,45 100,00 99,47 41.964.104,44 32.595.919,99
activului net (I-II)

Situatia valorii unitare a activului net

Perioada corespunzatoare
Denumire element Perioada curenta Diferente
a anului precedent
Valoare Activ Net 41.964.104,44 9.368.184,45 32.595.919,99
Numar de unitati
2.063.773,86 614.284,44 1.449.489,42
de fond in circulatie
Valoarea unitara
20,33 15,25 5,08
a activului net

16
 Situatia detaliata a investitiilor
Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania
Data
Emitent ultimei Pondere in
Nr Pondere in
sedinte in Valoare Val. capitalul
Simbol actiuni Valoare totala activul total
care s-a nominala Actiune social al
detinute al fondului
tranzac- emitentului
tionat
Alro ALR 23.12.2005 15.117 0,5000 2,6500 40.060,05 0,004% 0,095%
Antibiotice ATB 23.12.2005 496.114 0,1000 0,9650 478.750,01 0,109% 1,135%
Azomures AZO 23.12.2005 282.500 0,1000 0,2400 67.800,00 0,054% 0,161%
BRD Societe
BRD 23.12.2005 101.000 0,3000 13,7000 1.383.700,00 0,014% 3,280%
Generale
Banca Transilvania TLV 23.12.2005 1.813.919 0,1000 1,2400 2.249.259,56 0,077% 5,332%
Oltchim OLT 21.12.2005 50.000 0,1000 0,3800 19.000,00 0,015% 0,045%
Rulmentul Bv RBR 23.12.2005 165.000 0,2000 0,1330 21.945,00 0,110% 0,052%
Turbomecanica TBM 23.12.2005 12.500 2,5000 12,6000 157.500,00 0,085% 0,373%
SN Petrom SNP 23.12.2005 1.684.113 0,1000 0,4770 803.321,90 0,004% 1,904%
SIF1 Banat Crisana SIF1 23.12.2005 698.500 0,1000 2,4500 1.711.325,00 0,127% 4,056%
SIF 2 Moldova SIF2 23.12.2005 750.000 0,1000 2,2500 1.687.500,00 0,144% 4,000%
SIF 3 Transilvania SIF3 23.12.2005 596.000 0,1000 2,1000 1.251.600,00 0,055% 2,967%
SIF 4 Muntenia SIF4 23.12.2005 250.000 0,1000 1,7100 427.500,00 0,026% 1,013%
SIF 5 Oltenia SIF5 23.12.2005 827.500 0,1000 2,5700 2.126.675,00 0,143% 5,041%
Impact IMP 23.12.2005 263.151 0,1000 0,4500 118.417,95 0,033% 0,281%
Sicomed SCD 23.12.2005 119.000 0,1000 1,3800 164.220,00 0,029% 0,389%
Agras Asigurari ASA 23.12.2005 16.500 0,2600 0,4100 6.765,00 0,048% 0,016%
Electroputere EPT 23.12.2005 100.000 0,1000 0,2700 27.000,00 0,083% 0,064%
Rolast Pitesti RLS 23.12.2005 401.000 0,1000 0,0770 30.877,00 0,130% 0,073%
Rompetrol Rafinare RRC 23.12.2005 6.588.500 0,1000 0,1090 718.146,50 0,031% 1,702%
Banca Carpatica BCC 23.12.2005 169.208 0,1000 0,5800 98.140,64 0,016% 0,233%
SSIF Broker Cluj BRK 23.12.2005 106.500 1,0000 2,9100 309.915,00 0,334% 0,735%
Compa Sibiu CMP 23.12.2005 53.000 0,1000 1,9300 102.290,00 0,068% 0,242%
Flamingo Intl FLA 23.12.2005 7.500 0,1000 0,4090 3.067,50 0,009% 0,007%
Total 14.004.776,11 0,331966214

Obligatiuni corporative

Val. Crestere Dobanda Valoare Pon-

Nr. Data Data
Emitent Initiala zilnica cumulata actualizata dere in
oblig achizitiei scadentei
(lei) (lei) (lei) (lei) total

17
 activ
(%)

BRD Soc Gen 76 09.21.05 03.21.06 190.000 41,91 4.232,46 194.232,46 0,46

TBI Leasing 44.000 08.19.05 02.21.06 110.000 19,31 2.587,16 109.518,95 0,26
Finansbank 257 11.07.05 05.05.06 257.000 39,26 2.120,25 259.120,25 0,61
Total 562.871,67 1,33

Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala

Nr. Data Val. Crestere Dob Valoare %
Seria si nr. Data Banca
Tit- achi- Initiala zilnica cum actualizata in total
emisiunii scadentei int.
luri zitiei (lei) (lei) (lei) (lei) activ
RO0510DBN0R2 88 29.11.2005 01.03.2006 917.576 121,07 3.874,14 921.450,14 2,18 BCR
RO0510DBN0R2 45 30.11.2005 03.03.2006 594.453 86,69 2.687,36 597.140,36 1,42 BCR
RO0510DBN0J9 111 28.12.2005 28.03.2006 1.165.167 169,92 509,75 1.165.676,75 2,76 BCR
RO0510DBN102 104 13.10.2005 10.07.2006 1.058.616 158,79 12.544,61 1.071.160,61 2,54 BCR
RO0510DBN0R2 97 02.12.2005 06.03.2006 1.491.919 217,57 6.309,62 1.498.228,62 3,55 BCR
RO0510DBN0R2 57 22.11.2005 22.02.2006 593.484 78,31 3.053,97 596.537,97 1,41 BCR
RO0510DBN0F7 128 30.12.2005 30.03.2006 1.345.920 196,28 196,28 1.346.116,28 3,19 BCR
RO0510DBN0F7 170 29.12.2005 29.03.2006 1.787.210 260,63 521,26 1.787.731,26 4,24 BCR
RO0517DBN0K0 55 21.12.2005 21.02.2006 575.575 76,74 767,43 576.342,43 1,37 BCR
RO0510DBN0R2 175 12.10.2005 12.04.2006 1.806.525 270,98 21.678,46 1.828.203,46 4,33 BCR
RO0510DBN102 23 17.08.2005 17.02.2006 231.311 48,83 6.641,22 237.952,22 0,56 BCR
RO0510DBN0R2 62 07.12.2005 08.03.2006 647.528 95,33 2.287,92 649.815,92 1,54 BCR
Total 12.276.356,02 29,10

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de

autoritati ale administratiei publice locale
Val. Crestere Dobanda Valoare Pondere in
Nr. Data Data
Emitent Initiala zilnica cumulata actualizata total activ
oblig achizitiei scadentei
(lei) (lei) (lei) (lei) (%)
Deva 1100 10.26.05 01.24.06 66.000 11,00 726,00 66.726,00 0,16
Alba Iulia 1200 10.31.05 01.30.06 36.000 6,00 366,00 36.366,00 0,09
Targu Ocna 800 10.26.05 01.26.06 24.000 4,67 308,00 24.308,00 0,06

Targu Mures 1000 10.15.05 01.15.06 30.000 5,00 385,00 30.385,00 0,07

Sebes 1000 12.15.05 03.15.06 60.000 13,33 213,33 60.213,33 0,14

Alba Iulia 3 4182 09.27.05 04.14.06 418.200 110,36 10.484,04 428.684,04 1,02
Bacau 4000 09.15.05 03.16.06 300.000 75,00 8.025,00 308.025,00 0,73
Timisoara 5000 06.28.05 02.28.06 500.000 114,58 21.312,50 521.312,50 1,24

18
 Oradea 4000 11.20.05 02.20.06 600.000 116,67 4.783,33 604.783,33 1,43
Barlad 2000 12.21.05 03.21.06 120.000 26,67 266,67 120.266,67 0,29
Medgidia 1030 12.21.05 03.21.06 103.000 22,89 228,89 103.228,89 0,24
Oradea06 200 11.20.05 03.21.06 10.000 1,38 56,72 10.056,72 0,02
Bistrita 9000 11.16.05 02.16.06 675.090 112,52 5.063,18 680.153,18 1,61
Navodari 5298 12.20.05 03.20.06 529.800 117,73 1.295,07 531.095,07 1,26
Total 3.525.603,72 8,36

Certificate de depozit

Crestere Valoare Pondere in

Banca Nr. Data Data Val. Initiala Dobanda
zilnica actualizata total activ
interm CD achizitiei scadentei (lei) cumulata (lei)
(lei) (lei) (%)

BCR 800 29.12.2005 04.12.2006 760.480 116,24 232,47 760.712,47 1,80

BCR 860 27.12.2005 04.12.2006 817.258 124,98 499,91 817.757,91 1,94
BCR 139 02.02.2005 01.02.2006 121.222 48,84 16.215,19 137.437,09 0,33
BCR 162 08.02.2005 01.02.2006 141.572 57,06 18.602,22 160.174,02 0,38
BCR 531 21.01.2005 03.01.2006 463.882 193,42 66.538,13 530.419,73 1,26
BCR 106 14.03.2005 01.03.2006 95.495 29,84 8.714,04 104.209,44 0,25
BCR 90 08.03.2005 01.03.2006 80.757 25,82 7.693,89 88.450,89 0,21
BCR 315 26.09.2005 01.09.2006 291.564 68,93 6.617,22 298.181,22 0,71
BCR 183 22.02.2005 01.02.2006 162.779 58,78 18.340,43 181.118,93 0,43

Total 3.078.461,70 7,30

Depozite bancare

Denumire Data Data Valoarea Dobanda Dobanda Valoare Pondere in total

banca constituirii scadentei initiala zilnica cumulata actualizata activ (%)

BCR 12.30.05 01.03.06 355.000 19,72 19,72 355.019,72 0,84

BCR 12.30.05 01.03.06 604.000 33,56 33,56 604.033,56 1,43

BCR 11.11.05 05.11.06 500.000 63,89 3.194,44 503.194,44 1,19

BCR 10.24.05 04.24.06 600.000 73,33 4.986,67 604.986,67 1,43

BCR 10.12.05 10.12.06 600.000 90,00 7.200,00 607.200,00 1,44

BCR 10.10.05 04.10.06 500.000 72,22 5.922,22 505.922,22 1,20

BCR 09.08.05 03.08.06 200.000 42,22 4.813,33 204.813,33 0,49

BCR 08.11.05 02.13.06 300.000 63,33 8.993,33 308.993,33 0,73

BCR 06.28.05 06.28.06 300.000 77,92 14.492,50 314.492,50 0,75

BCR 06.07.05 06.07.06 500.000 129,86 26.881,25 526.881,25 1,25

BCR 02.18.05 02.20.06 1.089.400 393,39 124.312,64 1.213.712,64 2,88

Total 5.749.250 13,63

19
Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

Denumire element An T-2 An T-1 An T

Valoare activ net 3.152.160 9.368.184 41.964.104

Valoarea unitara a activului net 10,92 15,25 20,33

20