Sunteți pe pagina 1din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Studiu de caz privind leasingul ca sursa de finantare

INTRODUCERE

Literatura de specialitate n domeniu i practica din ultimii 20 de ani au evideniat c sistemul bancar se gsete ntr-o schimbare continu n ncercarea de a se adapta transformrilor majore care au loc pe plan mondial. Schimbrile din sistemul bancar au loc sub influena anumitor factori, cei mai importani fiind: - aplicarea extrem de rapid a noilor tehnologii n cele mai multe zone ale finanelor; - concurena din ce n ce mai acut; -descentralizarea, ce determin dereglementri n cadrul organismelor financiarbancare, dar i concertarea unor aciuni ale instituiilor financiar-bancare naionale i intemaionale in vederea instituirii unor norme i proceduri universale. -adaptarea reglementri. Ansamblul mutaiilor economice i politice aprute n ultimile decenii au determinat creterea far precedent a rolului creditului international in desfaurarea schimburilor economice intemaionale, precum i diversificarea permanent a tehnicilor financiar-bancare destinate s asigure utilizarea ct mai supl a creditului corespunztor cerinelor participanilor la aceste schimburi. Treptat, termenul de "creditare", utilizat n operaiunile de comer exterior, este nlocuit cu noiunea de "finanare", destinat s surprind multiple activitti adiacente creditrii, dar far de care utilizarea creditului ca suport al derulrii schimburilor economice nu mai este posibil. Uneori, din anumite motive, un client nu poate sa obin un mprumut tradiional. Afacerile mai mici, n mod deosebit, au dificulti n procurarea finanelor pentru perioade ndelungate, iar numrul persoanelor care doresc s furnizeze fonduri ntr-un astfel de orizont uman la schimbrile tehnice, comerciale, la noile

Pagina 1 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

de timp este limitat n perioadele de restrngere a creditelor bancare. Acestea sunt situaii n care unitile bancare manifest pruden n a asigura fondurile necesare, altele dect cele pe termen scurt. Dac un produs oferit de banc nu poate satisface n ntregime necesitile clientului, i fac apariia forme i instrumente complementare care pot asigura acestuia un nou serviciu, ndreptndu-l spre alte metode de finanare pe termen mediu i lung. Astfel, iau natere surse alternative de finanare care, n general urmeaz principiile de creditare i faciliteaz relaiile comerciale internaionale. n cadrul acestor surse alternative de finanare, n fapt modaliti neconvenionale de finanare, precum factoring-ul, forfetarea, franchising-ul, achiziionarea pe baz de nchiriere (hire-purchase), se nscrie i leasing-ul, care face obiectul prezentului proiect. Insuficienta suplee a procedeelor tradiionale de finanare n comertul internaional, condiiile complicate de acordare a creditelor, ct mai ales viteza schimbrilor tehnologice progresul acestora datorat revoluiei tehnico-tiinifice - au contribuit la gsirea unor noi metode i procedee de legturi economice externe, printre care o poziie aparte ocup leasingul. Tehnic original de finanare, leasing-ul reprezint, ntr-o accepiune larg, o operaiune de finanare cu termen practicat de o societate financiar i ea are ca suport juridic un contract de nchiriere de bunuri. Originile leasing-ului se regsesc la mijlocul secolului trecut cnd s-a realizat prima operaiune de acest fel din lume. Forme apropiate operaiunilor de leasing sunt semnalate nca din antichitate. Astfel, prin anii 210 .e.n., n oraul samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole le nchiriau fermierilor, consemnnd aceste operaiuni pe plci de argil. Reglementri referitoare la proprietatea personal arendat apar evideniate n codul de legi al regelui babilonian Hammurabi n anul 1750 .e.n., iar operaiunea de arend a bunurilor aflate n proprietatea personal a cunoscut o larg rspndire la greci i la romani. Leasing-ul, ca tehnic de afaceri economice, a aprut dintr-o nevoie stringent de a soluiona problema finanarii, produciei i consumului. Astfel, n anul 1950, americanul D.P. Bootle, care era managerul unei fabrici de produse alimentare, s-a confruntat cu o problem nentlnit de el pn atunci i anume: a primit o comand foarte profitabil de produse alimentare pentru care nu dispunea de utilajele necesare i nici de banii necesari pentru a le achiziiona. Dorind s nu piard comanda, s-a decis s mprumute utilajele necesare.
Pagina 2 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Aceast soluie de o simplitate dezarmant a fost "scnteia" care a declanat o ntreag industrie n lume: industria operaiunilor de leasing. Ideea aceasta, experimentat pe firma lui, l-a determinat pe Bootle s-i nfiineze n anul 1952 o firm specializat de nchirieri numit United States Leasing Corporation, reuind n 2 ani de la nfiinare, cu numai 20.000 de dolari americani, ct reprezenta capitalul social, s finaneze diferite echipamente n valoare de 3 milioane de dolari. n acelai timp, apar tot mai multe societi de leasing, iar guvemul S.U.A. le sprijin n vederea promovrii exportului de produse americane. n Europa, leasing-ul a ptruns mai trziu - prin Anglia - rspndindu-se cu deosebire n rile occidentale (Germania, Frana, Olanda, Belgia, .a.). Aici apar reglementri juridice specifice fiecrei ri, iar terminologia cunoate anumite nuanri (spre exemplu, n Frana apare sub denumirea de "credit-bail"). n 1973 a fost iniiat o colaborare n domeniul operaiunilor de leasing ntre Anglia i unele ari cu economie planificat, prin participarea firmei de leasing engleze Morgan Grenfell i bncile Bank of Scotland i Moscow Narodny Bank. Obiectivele finanrii au avut n vedere: finanarea exportului din Anglia n rile socialiste, oferirea de credite pentru export de ctre Departamentul pentru garantarea creditelor de export din Anglia, acordarea de asisten exportatorilor din rile socialiste, nainte de 1989. n acest scop au fost derulate operaiuni ntre Anglia i fostele ri socialiste: U.R.S.S., Ungaria i R.D.G. Ca rezultat al avantajelor ce le prezint leasing-ul, dupa anii '60 firmele de leasing internaional s-au dezvoltat continuu, n acest proces fiind antrenate tot mai puternic i bncile comerciale. Astfel, unele bnci comerciale i-au deschis sucursale proprii profilate pe operaiuni de leasing. Tot n acest scop s-au creat cluburi intemaionale ale societilor de leasing: "Lease Club Credit Union", "Equipment Leasing Association", .a., care reunesc productori pentru export profilai n vnzarea prin leasing, bnci comerciale i societi de leasing, n scopul armonizrii politicilor i condiiilor de promovare a produselor finanate prin leasing. n anul 1972 se nfiineaz Federaia European a Societilor de Leasing, denumit LEASEEUROPE i care controleaz circa 80% din industria leasing-ului european. Aceasta, dup 8 ani, la un activ de 25 miliarde dolari americani, finana un sistem al tranzaciilor de 3 ori mai mare. Leasing-ul reprezint, deci, att o form de comer, ct i una de finanare a investiiilor.

Pagina 3 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Capitolul I. FINANELE N ECONOMIA DE TRANZIIE

Repartizarea unei importante pri din produsul intern brut, prin intermediul finanelor publice genereaz anumite efecte utile pentru ntreaga societate, pentru unele grupuri sociale sau pentru anumite persoane luate n mod individual. Prin transferul de putere de cumprare de la persoanele fizice i juridice la fondurile publice i de la acestea ctre diveri beneficiari are loc o modificare a raporturilor sociale, care influeneaz procesul reproduciei sociale, potenialul economic al ntreprinderilor, veniturile i averea cetenilor, nivelul de trai al populaiei, calitatea vieii n Alpha. Redistribuirea mijlocit de finane are un impact favorabil asupra economiei numai n msura n care aciunile publice se fac cu luarea n considerare a prioritilor din fiecare etap, asigur efecte economice, sociale sau de alt natur corespunztor efortului financiar cerut de realizarea lor, mbin armonios avantajele imediate cu cele de perspectiv. Impactul finanelor publice asupra economiei nu se manifest numai sub forma utilitilor puse la dispoziia membrilor societii care influeneaz mrimea i structura acumulrii de capital a consumului total, privat i public, individual i social. Acesta se manifest i sub forma redistribuirii veniturilor i averii n rndurile populaiei, ca i ale ntreprinztorilor. Aadar, finanele sunt utilizate n scopul realizarii unei dezvoltri economice i sociale a rii pe ct posibil ntr-un cadru echilibrat.

Coninutul finanelor Pentru satisfacerea nevoilor Alphae ale societii este necesar constituirea unor importante fonduri bneti la dispoziia autoritilor publice, fonduri ce se formeaz pe seama unei pri din produsul intern brut i sunt utilizate pentru finanarea nevoilor sociale att de interes naional, ct i local. Aceste fonduri se constituie pe seama transferului de valoare, de putere de cumprare de la diverse persoane fizice i juridice la dispoziia organelor administraiei de stat, centrale i locale. Mai departe au loc transferuri de putere de cumprare ctre diveri beneficiari, astfel avnd loc fluxuri de resurse bneti n dublu sens, ceea ce genereaz anumite relaii sociale ntre participanii la acest proces. Aceste relaii sociale aprute n procesul contituirii
Pagina 4 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

i dirijrii fondurilor de resurse bneti din economie sunt, prin natura lor, relaii economice, legate indisolubil de repartiia produsului intern brut. Relaile economice, exprimate valoric, care apar n procesul repartiiei produsului intern brut n legtur cu satisfacerea nevoilor colective ale societii, constituie relaii financiare sau, pe scurt, finane. Trebuie precizat c nu toate relaiile bneti care apar n procesul repartiiei i circulaiei produsului intern brut sunt, n acelai timp, relaii financiare. Sfera finanelor, mai ngust dect aceea a relaiilor bneti, cuprinde numai relaiile bneti care exprim un transfer de valoare, nu i pe cele care reflect o schimbare a formelor valorii. Apariia relaiilor financiare este determinat de transferul, n form bneasc, de valoare de la persoane juridice sau persoane fizice la fondurile ce se constituie n economie sau de la aceste fonduri la dispoziia persoanelor juridice sau fizice beneficiare. Transferul de valoare are de la bun nceput caracterul unui transfer de putere de cumprare. n cazul n care transferul se face n natur, acesta exprim relaii de repartiie, dar nu d natere la relaii financiare. Numai dup valorificarea produselor respective, contra bani, poate avea loc transferul de valoare la fondul de resurse financiare. Transferul de valoare la fondurile ce se constituie n economie se efectueaz, de regul, fr contraprestaie direct. n acelai timp transferul de valoare la i de la aceste fonduri se realizeaz, parial, n condiii de rambursabilitate. ntregul proces de contituire i repartizare a fondurilor publice este subordonat satisfacerii nevoilor generale ale societii, dar se realizeaz cu instrumente diferite n funcie de proveniena sau de destinaia resurselor. Acest lucru face ca relaiile financiare s se diferenieze datorit condiiilor specifice n care apar. Avem astfel: -relaii care exprim un transfer de resurse bneti fr echivalent i cu titlu rambursabil; -relaii care exprim un mprumut de resurse bneti pe o perioad de timp determinat, pentru care se percepe o dobnd; -relaii care exprim, dup caz, un transfer facultativ sau obligatoriu de resurse bneti, n schimbul unei contraprestaii care depinde de producerea unui fenomen aleatoriu; -relaii care apar n procesul formrii i repartizrii fondurilor bneti la dispoziia ntreprinderilor n vederea desfurrii activitii economice i a dezvoltrii acestora, pe seama veniturilor realizate, a creditelor bancare, a vnzrii de aciuni, a emiterii de obligaiuni sau pe alte ci. Toate aceste tipuri de relaii reprezint, n sens larg, noiunea de finane, n sens
Pagina 5 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

restrns ea cuprinznd numai relaiile financiare avnd la baz principiile prelevrii fr contraprestaie la fondurile de resurse bneti i al alocrii acestora cu titlu nerambursabil ctre diveri beneficiari, adic finanele publice. n aceast din urm interpretare, creditul, asigurarile i finanele ntreprinderii sunt considerate ca fiind de sine stttoare.

Verigile sistemului financiar Fiecare component a finanelor privite n sens larg, pe de o parte, are o existen de sine stttoare, iar pe de alta, reprezint o parte dintr-un ntreg. ntre aceste pri exist raporturi strnse, se influeneaz reciproc, formnd un sistem coerent. Finanele ca sistem pot fi privite dintr-un mptrit punct de vedere, i anume: -sistem de relaii economice, n expresie bneasc, ce exprim un transfer de resurse financiare, ce se produc n anumite condiii; -sistem de fonduri de resurse financiare ce se constituie n economie la anumite ealoane i se utilizeaz n scopuri precis determinate; -sistem de planuri financiare, care reflect anumite procese prevzute a se produce n economie, n cursul unei perioade de timp determinate; -sistem de instituii i organe, care particip la organizarea relaiilor, la constituirea i distribuirea fondurilor, precum i la elaborarea, executarea i controlul planurilor financiare. Sistemul financiar are dou componente: -sistemul financiar public format din: -relaiile care se reflect n bugetul de stat i n bugetele locale; -relaiile care se reflect n bugetul asigurrilor sociale de stat, n bugetul asigurrilor de sntate i n bugetele altor aciuni ce in de domeniul asigurrilor sociale; -relaiile generate de constituirea i repartizarea fondurilor speciale extrabugetare; -sistemul financiar privat format din: -relaii de credit bancar; -relaii de asigurri i reasigurri de bunuri, persoane i rspundere civil; -relaii generate de constituirea fondurilor la dispoziia ntreprinderilor. n bugetele de stat i bugetele locale i gsesc reflectarea relaiile de repartizare a unei importante pri a produsului intern brut, n scopul satisfacerii nevoilor sociale. Este vorba, pe de o parte, de prelevri de venituri, de la persoane fizice i juridice, la dispoziia autoritilor centrale de stat, judeene, municipale, oreneti i comunale, prin mijloace de
Pagina 6 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

constrngere impozite, taxe, penalizri, amenzi etc i pe baze contractuale chirii, arenzi, dividende, redevene etc.-, iar pe de alta, de distribuirea resurselor astfel colectate, n favoarea unor instituii, ntreprinderi, persoane fizice etc., sub forma alocaiilor bugetare (pentru achiziii de bunuri i prestri de servicii, plata salariilor i a altor drepturi de personal, transferuri, subvenii, dobnzi). Prin intermediul bugetului de stat i al bugetelor locale se realizeaz un proces de larg distribuire i redistribuire de resurse financiare ntre sfera material i cea nematerial, ntre ramuri ale economiei, ntre sectoarele sociale, grupuri sociale ca i ntre membrii societii luai n mod individual. Prin sistemul prelevrii de la buget i cel al alocaiilor bugetare, statul influeneaz mrimea i destinaia fondului de consum, precum i mrimea i structura formrii brute de capital. Asigurrile sociale de stat prestaiile de asigurari sociale mbrac forme multiple: pensii (pentru munc depus i limit de vrst, pentru pierderea capacitii de munc, de urma i suplimentar); indemnizaii (pentru prevenirea mbolnvirilor, refacerea i ntrirea sntii n caz de pierdere temporar a capacitii de munc, de maternitate, de natere i pentru creterea copilului); ajutoare (de omaj, de integrare profesional, de sprijin i de deces); suportarea parial sau integral a costului medicamentelor achiziionate din farmacii, a cheltuielilor de spitalizare, a trimiterilor la tratament balneoclimateric i la odihn etc. Resursele financiare necesare finanrii acestor prestaii se procur de ctre stat pe seama contribuiilor achitate de agenii economici, de instituiile publice, de alte persoane care angajeaz, precum i a celor suportate de asigurai, n proporii diferite. Fondurile speciale extrabugetare. Pe lng nevoile sociale finanate pe seama resurselor prevzute n bugetul de stat, n bugetele locale i n bugetele viznd asigurrile sociale, mai exist anumite necesiti de ordin economic i social care se finaneaz din fondurile speciale. Aceste fonduri se alimenteaz din taxe, contribuii i alte vrsminte stabilite n sarcina persoanelor juridice i/sau fizice i se pot utiliza exclusiv pentru finanarea obiectivelor aprobate prin legea de instituire a acestora. Pentru fiecare fond special se ntocmete cte un buget propriu, care se aprob n fiecare an de ctre Parlament.

Pagina 7 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Creditul. Dimensiunile produciei, ale repartiiei, schimbului i consumului ce au loc n economia naional, la un moment dat, depind de mrimea factorilor de producie. Lrgirea activitii economice presupune dezvoltarea i modernizarea capacitilor de producie, retehnologizarea, sporirea stocurilor de valori materiale, creterea efectivelor de salariai sau ridicarea nivelului profesional al acestora etc., care, toate, se traduc print-un efort financiar suplimentar. n cazul unor dezvoltri de mai mare amploare, capitalul social i fondurile de rezerv ale ntreprinderilor n funciune devin insuficiente i atunci acestea sunt silite s apeleze la credite bancare, vnzare de aciuni, emisiune de obligaiuni sau alte soluii. Creditul bancar exprim relaii de redistribuire a resurselor financiare ntre posesorii i nonposesorii de asemenea resurse. Pe de o parte, bncile mijlocesc atragerea resurselor bneti temporar libere de pe pia, iar pe de alta, ele le dirijeaz ctre solicitanii de asemenea resurse. Creditele bancare se acord pentru obiective precise, pe termene limitate, pe baz de garanii materiale i sunt purttoare de dobnzi. Creditul public este acela prin intermediul cruia autoritile publice centrale i unitile administrativ teritoriale i procur resurse financiare n completarea resurselor bugetare ordinare de care dispun. Autoritile centrale i locale de stat pot contracta mprumuturi pe piaa intern sau pe cea extern, pentru obiective precise, n limitele aprobate de organele abilitate, rambursabile la termenele i din sursele stabilite, cu plata de dobnzi. Asigurrile de bunuri, persoane i rspundere civil au luat o tot mai mare amploare i n ara noastr datorit apariiei, din ce n ce mai mult, a factorilor perturbatori, calamitilor naturale, accidentelor etc. Societile de asigurri i reasigurri ncheie contracte de asigurare (reasigurare), perfecteaz asigurri obligatorii, ncaseaz prime de asigurare i achit indemnizaii de asigurare celor ndreptii. Aadar, relaiile economice care apar n procesul constituirii i utilizrii fondului de asigurare sunt relaii de redistribuire intervenite ntre membrii comunitii de risc, pe de o parte, i acei dintre asigurai care au suferit daune de pe urma producerii riscului asigurat, pe de alt parte. Aadar, impactul asigurrii asupra economiei nationale const n aceea c ea ofer posibilitatea relurii grabnice a procesului reproduciei sociale vremelnic ntrerupt, cu preul unui efort financiar individual relativ redus. Finanele ntreprinderii. Pentru a putea funciona n condiii concureniale, ntrepriderile au nevoie de capital fix i circulant ntr-un volum corespunztor programului de
Pagina 8 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

activitate pe care i-au propus s-l realizeze n cursul perioadei considerate. Pentru procurarea resurselor financiare suplimentare de care au nevoie, ntreprinderile apeleaz la beneficiile proprii realizate, la fondul de amortizare i la fondurile de rezerv anterior constituite, la credite bancare, la mprumuturi obligatare sau la emiterea de noi aciuni. Aadar, constituirea fondurilor de resurse financiare necesare ntreprinderilor genereaz relaii de distribuire a valorii adugate brute create n cadrul acestora, precum i relaii de redistribuire a disponibilitilor bneti temporar libere pe pia ntre deintorii i nondeintorii de asemenea resurse. Trebuie precizat c ntreprinderile, nainte de a fi consumatoare de resurse financiare atrase de pe piaa de capital, ele sunt importante furnizoare de impozite i taxe, bugetului de stat i bugetelor locale, de contribuii la bugetele asigurrilor sociale de stat i asigurrilor sociale de sntate, de taxe i alte vrsminte fondurilor speciale, de prime de asigurare societilor de asigurri i reasigurri, de disponibiliti bneti bncilor comerciale la care i au deschise conturi, de dividende acionarilor i de dobnzi creditorilor.

Capitolul II. FINANELE NTREPRINDERII VERIG DE BAZ A SISTEMULUI FINANCIAR AL ROMNIEI

Finanele ntreprinderii reprezint veriga primar, de baz, a ntregului sistem financiar i de credit, aceast afirmaie bazndu-se pe faptul c majoritatea fondurilor bneti, ce se formeaz la diferite niveluri, i au izvorul n veniturile create n celulele de baz ale economiei naionale. De trinicia acestor finane depinde n cea mai mare msur soliditatea celorlalte subsisteme financiare. Tinnd cont de stadiul actual de dezvoltare a rii noastre se impune a se lua msuri de perfecionare a finanelor ntreprinderii, ntre care: continuarea nlturrii caracterului centralizat al finanelor, instituirea de noi prghii financiare i renunarea la unele vechi; mbuntirea mecanismelor de formare i gestionare a capitalurilor, a metodelor de previziune i prognoz financiar i accelerarea circuitului fondurilor; folosirea unor metodologii adecvate i realiste de stabilire a necesarului de fonduri, a rezultatelor de analiz financiar; stimularea sau ngrdirea de ctre stat prin politica de impozite, taxe i subvenii a
Pagina 9 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

unor activiti i reorientarea altora; mbuntirea modului de acordare, garantare i restituire a creditelor i creterea rolului acestora i al dobnzilor n derularea activitii economice; aplicarea unor metode de amortizare n raport cu cerinele progresului tehnic; nlturarea blocajelor financiare ntre ntreprinderi, mbuntirea i simplificarea decontrilor i instituirea unor forme rapide de plat a mrfurilor i serviciilor etc. Alturi de celelalte subsisteme financiare, finanele ntreprinderii trebuie s-i aduc contribuia la dezvoltarea proprietii private, la buna administrare i gestionare a patrimoniului, la asigurarea unui circuit normal i eficient al capitalului, la armonizarea diferitelor categorii de interese printr-o raional repartizare a profitului, la retehnologizarea i promovarea progresului tehnic i tiinific, la sporirea nivelului calitativ al produselor i creterea eficienei spre a ne putea ncadra n circuitul mondial al bunurilor, a deveni competitivi pe piaa extern.

2.1 Coninutul finanelor firmei Totalitatea raporturilor generate de formarea, repartizarea i utilizarea fondurilor bneti necesare realizrii variatelor activiti economice, sociale, culturale etc. la nivel de ntreprindere reprezint esena finanelor acesteia. Finanele ntreprinderii, dei i gsesc mediul n sfera repartiiei, au o puternic influen asupra produciei, circulaiei i consumului. ntre ntreprindere, pe de o parte, i diferitele persoane fizice i juridice, pe de alt parte, se nasc variate raporturi, care vizeaz cumprri i vnzri de mrfuri i servicii, angajri i plata drepturilor de personal, formarea capitalurilor proprii i mprumutate. De asemenea ntreprinderea are raporturi cu diferite organe statale, concretizate n plata impozitelor i taxelor sau primirea de subvenii i alocaii de la bugetul statului, societi de asigurare i organe de asigurri sociale. n plan suprastructural, finanele ntreprinderii se prezint ca o ramur a tiinei financiare, care analizeaz mecanismele i metodele de procurare i gestionare a resurselor financiare, izvoarele i destinaia acestor resurse, n vederea satisfacerii diferitelor nevoi i obinerea unor profituri ct mai mari. ntr-o ntreprindere se pot crea numeroase fonduri, ntre care: fondul pentru investiii n active fixe, fondul de rulment, fondul de rezerv, fondul de cercetare tiinific, fonduri
Pagina 10 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

pentru aciuni sociale, culturale i sportive, fonduri pentru recalificarea, premierea i participarea salariailor la profit etc. Izvoarele acestor fonduri pot s difere de la caz la caz, pentru unele activiti ntreprinderea putnd apela la resurse mprumutate. Principalele metode utilizate n colectarea fondurilor:aportul asociailor sau acionarilor, autofinanarea bugetar. Aceste metode i izvoare de constituire a fondurilor variaz ntr-o anumit msur n funcie de formele pe care le mbrac ntreprinderile i proprietatea asupra lor.

2.2 Funcia financiar a firmei Scopul funciunii financiare este de a apra i consolida patrimoniul i autonomia financiar a ntreprinderii. Cea mai eficient cale de atingere a acestui scop presupune o diviziune a muncii ntre diversele compartimente ale activitii financiare aa nct o singur persoan s nu dein controlul complet i exclusiv asupra nici unei tranzacii.

Funciunea financiar are ca obiectiv punerea n aplicare a unui sistem de metode i tehnici de gestiune financiar care s determine creterea valorii ntreprinderii, respesctiv creterea valorii de pia a aciunilor la ntreprinderile mari cotate la burs, sau asigurarea independenei financiare i a rentabilitii n cazul ntreprinderilor mici i mijlocii. Gradul de autonomie sau de independen a ntreprinderii fa de teri, depinde de modul n care se asigur echilibrul fluxurilor financiare. Asigurarea lichiditii reprezint scopul esenial al funciunii financiare. Meninerea lichiditii ntreprinderii depinde i de rentabilitatea activitii acesteia, tiut fiind faptul c lipsa rentabilitii sau o rentabilitate insuficient pune n pericol lichiditatea i meninerea independenei financiare. Lichiditatea i rentabilitatea, ca obiective ale funciunii financiare, sunt elemente care intervin n definirea politicii Alphae a unei ntreprinderi. Funciunea financiar are rolul de a asigura n mod curent i la cele mai mici costuri fondurile ntreprinderii i de a controla buna utilizare a fondurilor precum i rentabilitatea operaiunilor crora le sunt afectate resursele financiare. Formarea acestor resurse are loc prin atragerea de capital financiar de la asociai, de la creditori sau din finanare intern. Funciunea financiar este n mod necesar guvernat de obiectivele stabilite prin politica Alpha a ntreprinderii, fiind adesea asimilat cu conducerea Alpha a acesteia.
Pagina 11 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Principalele decizii care definesc politica financiar a ntreprinderii aparin conducerii Alphae, dar modalitile de execuie revin ntrutotul funciunii financiare pentru alegerea mijloacelor de realizare, pentru controlul realizrii acestor decizii i pentru analiza consecinelor lor. Funciunea financiar are un domeniu operaional pentru gestiunea fluxurilor financiare i un domeniu funcional responsabil de prelucrarea i difuzarea datelor financiare n mediul intern i extern al ntreprinderii, ct i relaiile cu mediul financiar extern. Domeniul operaional implic luarea unor decizii, n special, de colectarea a capitalurilor i cuprinde activiti cu efecte directe asupra resurselor financiare (emiterea de aciuni i obligaiuni, contractare de credite i rambursarea lor, operaiuni de ncasri i pli etc.). Domeniul funcional cuprinde activiti cu efecte indirecte asupra capitalului, care au ns un rol important n conducerea Alpha a ntreprinderii, alturi de alte domenii funcionale complementare: contabilitatea financiar i de gestiune, controlul financiar, informatica de gestiune etc. Aceast delimitare a categoriilor de activiti impune existena unor resorturi financiare distincte (trezorerie, analiza financiar i compartimente de execuie), structurare ce se poate realiza n ntreprinderile mai mari, unde se justific existena lor sub aspectul eficienei.

2.3 Maximizarea valorii firmei Finanele private fac obiectul unei practici de ntreprindere, deci implicit i explicit, obiectul unei aciuni spre atingerea unui obiectiv fundamental: maximizarea valorii ntreprinderii, respectiv creterea averii proprietarilor si. Maximizarea valorii i a averii apare ca un element integrator al finanelor moderne i presupune trei implicaii majore care definesc foarte clar i rolul gestiunii financiare: angajarea patrimoniului n proiecte de investiii care l valorific la o rentabilitate sperat superioar, gestiunea financiar trebuind s asigure calitatea i nivelul performanelor ce trebuie realizate de ntreprindere n diferitele proiecte i activiti; maximizarea valorii implic protecia i conservarea sa, gestiunea financiar avnd rolul de a asigura meninerea solvabilitii sau a echilibrului financiar al ntreprinderii; ntreprinderea fiind expus riscurilor legate de instabilitatea mediului financiar,
Pagina 12 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

gestiunii financiare i revine sarcina de a pune n aplicare instrumentele de acoperire corespunztoare pentru asigurarea proteciei adecvate contra riscuri. Valoarea ntreprinderii nu poate fi apreciat doar n raport cu patrimoniul net sau bogia prezent acumulat de ntreprindere, ci trebuie analizat i n raport cu proiectele i activitile viitoare n care patrimoniul va fi angajat. De aceea, trebuie avute n vedere rezultatele ateptate n viitor, ca urmare a valorificrii patrimoniului acumulat. Valoarea este o valoare anticipat care corespunde valorii actuale pe care o putem ataa veniturilor viitoare scontate, ateptate a se realiza de ctre ntreprinderea respectiv. Valoarea unei ntreprinderi trebuie apreciat i n raport cu alte aspecte cum ar fi: valoarea ntreprinderii este o valoare actual, adic echivalentul prezent al rezultatelor viitoare ateptate. Aceast valoare financiar se determin pe baza speranelor de ctig pe care le va aduce ntreprinderea, cu patrimoniul su acumulat pn n prezent; valoarea este o mrime dinamic inseparabil procesului de utilizare a patrimoniului; evaluarea este sensibil la toate riscurile succeptibile de a afecta nivelul i stabilitatea viitoare a rezultatelor ateptate. Riscurile pot fi legate, fie de caracteristicile proprii ntreprinderii, fie de evoluia mediului extern, agravarea riscului traducndu-se printr-o depreciere a valorii ntreprinderii, iar ameliorarea riscurilor printr-o cretere a acesteia. Maximizarea valorii ntreprinderii apare tributar nivelului performanelor asigurate de activitatea ntreprinderii i de stpnirea riscurilor de faliment i a riscului financiar, n general.

Capitolul III. LEASING-UL ALTERNATIV LA CREDITAREA BANCAR 3.1. Conceptul de leasing: definire, obiect, participani, tipul organizaiilor, caracteristici 3.1.1. Definirea operaiunii de leasing Leasing-ul este acea form de nchiriere de ctre societi financiare a unor maini, utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri din categoria mijloacelor fixe, ntreprinderilor care nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumutate pentru a le cumpra. Leasing-ul este, deci, o form de comer i de finanare prin locaie de ctre societi financiare specializate n aceste operaiuni, de instituii financiare sau direct de ctre productorii de bunuri mijloace fixe, beneficiarilor ce doresc s recurg la aceast tehnic de comer. n demersul pe care l-am facut consultnd o serie de autori i materiale care trateaz
Pagina 13 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

problematica de leasing, m-am oprit asupra definiiei date de ctre Roberto Rouzi considernd c rspunde cel mai bine tematicii alese. Astfel, n opinia autorului italian Roberto Rouzi, "leasing-ul este o operaiune de finanare pe termen mediu i lung ce are la baz un contract de locaie de bunuri mobile i imobile. Aceasta se realizeaz printr-un intermediar financiar, care intervine ntre firma productoare a bunului ce constituie obiectul contractului i firma care solicit folosina lui, cumprnd de la prima bunul n cauz i dndu-l n locaie celei de-a doua, care se oblig s plteasc intermediarului, ntr-un numr determinat de rate, o chirie a crei valoare s depeasc costul bunului respectiv, care la sfritul contractului poate trece, cu titlu oneros, din proprietatea finanatorului-locator n proprietatea utilizatorului-locatar, la iniiativa celui din urm"1. Pe perioada nchirierii, obiectele luate n sistem leasing rmn n proprietatea celui ce d n leasing (locatorul), acesta ncasnd i ratele convenite prin contract. La sfrit, exist posibilitatea celor trei opiuni: de a prelungi contractul de leasing, de a-l rezilia sau de a cumpra bunul la valoarea rezidual (dup scderea amortizrii). Ca tehnic original de finanare, ceea ce este de fapt, "leasing"-ul reprezint, ntr-o accepiune larg, o operaie de finanare cu termen, practicata de o societate financiar i ea are drept suport juridic un contract de nchiriere de bunuri. 3.1.2. Obiectul operaiunii de leasing Obiectul operaiunii de leasing i implicit, al contractului de leasing l formeaz: 1. Bunuri de investiii mobile care pot fi: etc.). - din sfera bunurilor tehnice de consum de folosin ndelungat. 2. Bunuri din sectorul imobiliar care se adreseaza att persoanelor juridice in cazul nchirierii unor spaii de producie, de comercializare, ct i persoanelor fizice sub forma nchirierii imobilelor (locuine). 3. Servicii - dintre acestea, ponderea cea mai mare o reprezint ramura turismului. Dintre aceste obiecte ale operaiunii de leasing, cea mai mare importan o reprezinta mainile i utilajele pentru echipamentul productiv, plata facndu-se sub form de chirie, n acelai timp realizndu-se anumite beneficii pe care aceasta le aduce
1

din

sfera

produciei:

utilaje

maini

(maini

electronice

de

calcul, maini-unelte, maini agricole, aparate, instrumente de msur, mijloace de transport,

Puiu Alexandru-"Managementul afacerilor intemationale", Ed. Didactica si Pedegogica, Bucuresti, 1996


Pagina 14 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

utilizatorului pe timpul folosirii ei. Termenul depinde de durata optim de exploatare a utilajelor. Leasing-ul ntreprinderilor de se stat, dovedete fiind o adeseori form o accesibil prim treapt de n privatizare acest a proces

complex, cu numeroase consecine social-economice. 3.1.3. Participanii la operaiunea de leasing Aa cum reiese din definirea operaiunii de leasing, aceasta este, de regul, o operaiune triunghiular care implic trei parteneri cu interese complementare, ctigul urmrit de una din prti depinznd i de comportamentul celorlalte, de nevoile lor economice: 1. Furnizorul bunului aflat n proprietatea sa (poate fi un simplu vnztor sau chiar productorul) are interesul s-i vnd bunul. n acest sens, ncheie un contract de vnzarecumprare cu finanatorul operaiunii de leasing, asumndu-i pe lnga obligaiile tipice ale unui vnztor i anumite obligaii caracteristice: convenite; - garania ca echipamentul livrat este conform cu ceea ce s-a specificat (deci, garanteaz buna desfurare a activitii utilizatorului). 2. Finanatorul (locator, cumprtor) este, de regul, o societate financiar sau o banc specializat n plasarea capitalului n investitii pe durat medie sau lung, in condiii optime de rentabilitate. 3. Utilizatorul (locatar, beneficiar) are interesul de a folosi un bun far a investi n achiziionarea lui foarte mult. Aceasta i permite fie sa-i dirijeze fondurile proprii n alte direcii, fie s achiziioneze echipament ce depete, ca valoare, posibilitile sale de autofinanare. Utilizatorul este, n realitate, personajul central al ntregii operaiuni, de capacitatea sa managerial depinznd, n mare msura, rentabilitatea ntregii operaiuni. n aceast prim operaiune, de achiziionare a bunului, utilizatorul acioneaz ca un veritabil reprezentant al finanatorului. Utilizatorul i asum, n cadrul raporturilor de locaie, anumite obligaii specifice ce decurg din caracterul irevocabil i intuitu personae al acestui contract. El nu poate pune capt contractului nici pentru o cauz de for major. De asemenea, el nu poate transmite acest contract unei alte persoane, iar subnchirierea are loc numai cu acordul expres al finanatorului. Deci, utilizatorul are iniiativa afacerii, furnizorul o permite, finanatorul o faciliteaz i toi trei au un scop comun: o afacere ct mai rentabil.
Pagina 15 din 91

livrarea

instalarea

echipamentului

comandat

la

data

locul

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

3.1.4. Tipul organizaiilor de leasing Se disting urmtoarele tipuri de organizaii de leasing: a) Societi generale de leasing - sunt firme independente sau sucursale ale unor societi financiare, care opereaz cu o gam larg de produse, achiziionnd echipamente de la diveri productori pe baza specificaiilor beneficiarilor. b) Societi de leasing de intermediere - desfoar o activitate de mijlocire. Proprietatea asupra bunurilor nchiriate aparine celor care au furnizat fondurile de investiii (societi i bnci cu un capital foarte mare) care urmresc, de fapt, pe aceast cale, plasamente rentabile. c) Societi de leasing integrate aparin marilor uniti productoare, fiind nfiinate de ctre acestea. Unitile productoare i constituie societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste tranzacii. Principalele ntreprinderi productoare care i constituie propriile societi de leasing fac parte din domeniul calculatoarelor electronice i din industria aeronautic, companiile telefonice, etc. d) Bnci i societi financiare - sunt angrenate n operaiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societilor de leasing, ncheierea de aranjamente cu marii productori care nfiineaz societi integrate de leasing, participarea la mprumuturile fcute de tere persoane pentru finanarea unor operaiuni de leasing. e) Societi de asigurare - procedeaz n mod similar bncilor sub rezerva unor restricii ce le sunt impuse de legislaiile diverselor ri cu privire la efectuarea de investiii. Ca i n cazul factoring-ului, bncile din rile cu economie putemic dezvoltat tind s nfiineze societi care s desfoare activiti de leasing, al cror capital social l dein n majoritate, dar care sunt, totui, independente. Astfel de societi necesit o finanare substanial, care, de obicei, este satisfacut relativ ieftin din resursele proprii ale societii bancare-mam. 3.1.5. Caracteristici ale leasing-ului Ca principale caracteristici ale operaiunii de leasing se disting: - Disocierea dreptului de proprietate de cel de posesiune; - Riscul nu privete riscul de producie, ci el este un risc de proprietate de bunuri i anume: proprietarul s-a asigurat nainte de a cumpra echipamentele c are cui s le nchirieze pe o durat destul de lung care s-i asigure nu numai acoperirea cheltuielilor nregistrate, ct i o anumit rentabilitate; - Chiriaii poteniali au dreptul de a alege echipamentele i furnizorii ce i le doresc.
Pagina 16 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Cu toate acestea, societatea de leasing are o puternic influen asupra celorlali participani la operaiunea de leasing i asupra bunurilor ce fac obiectul operaiunii; - Societatea de leasing este direct interesat de activitatea locatarului (utilizatorului) cu privire la ntreinerea, reparaiile i service-ul echipamentelor pentru c i ea, la fel ca ceilali participani, are interesul unei bune desfurri a operaiunii din care s reias o rentabilitate satisfctoare; - Societile de leasing exercit o influen important asupra pieei mai ales cnd sunt specializate pe anumite sortimente de bunuri sau pe un anumit segment de pia, ceea ce conduce la organizarea de ctre nii productorii a unor sectoare proprii de leasing; - Promovarea echipamentelor n sistem leasing dezvolt operaiuni auxiliare cum ar fi cele de ntreinere, reparaii, service, etc.; - Pe timpul utilizrii echipamentelor, utilizatorul pltete chirie (rate de leasing) n care, de regul, este inclus i dobnda; Durata de nchiriere depinde de durata optim de exploatare a utilajelor, de regul 3-5 ani, dar se poate ajunge pn la 10-15 ani, n funcie de valoarea echipamentelor i de puterea de rambursare a beneficiarului; - Beneficiarul, la sfritul perioadei de nchiriere, poate opta: a) s rezilieze contractul, restituie echipamentul; b) s rennoiasc perioada de nchiriere; c) s cumpere bunul la un pre care s aib n vedere amortizarea acestuia, respectiv la valoarea rmasa (rezidual), corelat cu valoarea de utilitate (preul pieei). Leasing-ul este o operaie diferit de alte tehnici de afaceri. Astfel, leasing-ul se delimiteaz de nchirierea tradiional. Prima diferen este faptul c o nchiriere tradiional se refer la bunuri care i pstreaz integral caracteristicile iniiale, iar n calculul chiriei nu intr fenomenul de uzur, pe cnd leasing-ul are ca obiect bunuri care prezint o uzur moral i odat cu aceasta nregistreaz o scdere a valorii lor. n al doilea rnd, plata unei nchirieri tradiionale reprezint contravaloarea dreptului de folosin, iar chiria unei operaiuni de leasing reprezint cotepri din nsi valoarea echipamentului uzitat, reflectnd procesul de descretere a utilitii lui. n al treilea rnd, utilizatorul echipamentelor luate n sistem leasing, dup o anumit perioad de timp (de obicei, la ncheierea perioadei de nchiriere) poate deveni proprietarul bunului nchiriat, far a i se cere acestuia s plteasc valoarea iniial a bunului, el trebuind
Pagina 17 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

s plteasc doar valoarea rezidual a acestuia. Acest lucru nu este valabil n cazul unei nchirieri tradiionale. n acelai timp, putem remarca i unele asemnri ntre operaiunea de leasing i operaiunea de vnzare-cumparare. Asemnarea se circumscrie finalitii, obiectul operaiunii constituindu-l un bun care este schimbat ca marf, obinndu-se contravaloarea n bani. n leasing, accentul cade pe cesiunea dreptului de folosin contra cost. n unele ri, leasing-ul este considerat ca form de vnzare n rate. Prin coninutul su, leasing-ul este un credit, de form special, n care operaiunea de restituire, inclusiv a dobnzilor, se face prin achitarea de rate. Leasing-ul reprezint, deci, o form modern de comer exterior, de import-export, un sistem original de finanare, sub forma nchirierii unor mijloace de producie.

3.2. Tipuri de leasing: mecanismul i etapele derulrii operaiunii de leasing, forme de leasing

3.2.1. Mecanismul i etapele derulrii operaiunii de leasing Leasing-ul constituie o activitate complex care presupune existena a numeroase operaiuni i documente prin care se reglementeaz condiiile economico-juridice n care se desfaoar i parcurgerea unor etape succesive. Anterior iniierii operaiunii de leasing este foarte important cercetarea pieelor externe i desfurarea unei activiti promoionale prin forme adecvate. Operaiunea de leasing se deosebete de alte tehnici comerciale, iar domeniile de aplicare sunt relativ restrnse fa de volumul total al pieei mondiale. n acest context, promovarea leasing-ului presupune o atent cercetare a pieei prin programe de marketing promoional, precum i o reclam comercial adecvat care s informeze potenialii clieni despre avantajele ce le confer aceast tehnic comercial. Aceast etap preliminar ncheierii operaiunii de leasing va fi tratat mai pe larg n capitolul 4, subcapitolul 4.4.3. De asemenea, este necesar ca naintea iniierii operaiunii clientul s fie cercetat cu atenie cu privire la capacitatea sa tehnic, probitatea moral pentru c acestuia i se dau n folosin bunuri de valori ridicate care rmn in proprietatea i pe riscul furnizorului (sau a societii de leasing).
Pagina 18 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Ulterior cercetrii pieelor externe are loc negocierea i contactarea partenerilor. Contactarea partenerilor i declanarea negocierilor se realizeaz fie ca urmare a iniiativei societaii de leasing care lanseaz oferta de mrfuri spre nchiriere, fie din iniiativa beneficiarului care ntocmete o cerere de obinere a unor bunuri in sistem leasing. Cererea de ofert prin leasing cuprinde o serie de date precum identitatea societii, marfa dorit, furnizorii preferai, preul echipamentelor (fr taxe), durata de amortizare, etc. Societatea de leasing examineaz cererea clientului i dac este de acord cu operaiunea comercial respectiv remite acestuia un contract prealabil care cuprinde angajamentul societii de leasing de a "utiliza n folosul..." sau operaiunea unilateral acordat de furnizor chiriaului cu privire la utilajul ales i promisiunea de a da cu chirie bunul respectiv. Are loc, apoi, ncheierea contractului de leasing i livrarea bunurilor. O etap important ce nu poate fi omis de ctre participani naintea ncheierii contractului de leasing este analiza eficienei operaiunii de leasing. n acest sens, participanii la operaiunea de leasing (n primul rnd utilizatorul echipamentelor) trebuie s fac o analiz comparat a costurilor operaiunii de leasing cu sursele tradiionale de finanare. O operaiune tipic de leasing are, de regul, urmtoarele etape de derulare: 1. Se ncheie o convenie ntre furnizor i beneficiar, prin care se stabilete c societatea de leasing preia finanarea operaiunii; 2. ncheierea contractului de leasing ntre beneficiar i societatea de leasing n calitate de finanator; 3. Dup finalizarea operaiunilor de ncheiere i aprobare a contractului de leasing, societatea de leasing va face comanda obiectului de leasing la furnizor; 4. Livrarea bunului de investiii ce constituie obiectul leasing-ului; 5. ntocmirea protocolului de preluare-recepie n care se consemneaz c mainile/utilajele sunt pregtite pentru punerea n funciune; 6. nceputul derulrii contractului: se consider data ncheierii protocolului de preluare-recepie. Pentru efectuarea plii de ctre societatea de leasing ctre fumizor se va avea n vedere aceeai dat; 7. Plile ratelor de leasing se pot efectua astfel: rate anuale, semestriale, trimestriale, toate acestea achitate nuntrul termenului scadent. Pltibil nuntrul termenelor nseamn c prima rat de leasing devine scadent n momentul recepiei echipamentului, iar restul ratelor se vor plti la intervale egale de timp (trimestru, semestru, an), calculate din momentul protocolului de recepie;
Pagina 19 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

8. La sfritul contractului, utilizatorul poate opta pentru rennoirea contractului, cumprarea echipamentului sau napoierea lui ca urmare a expirrii contractului. Valoarea contractelor de leasing se stabilete, de regul, n valuta rii finanatorului de leasing.

n continuare, va fi prezentat schematic mecanismul tranzaciei de leasing

Cazul existenei a trei participani la operatiunea de leasing. 1.-Beneficiarul iniiaz operaiunea i se adreseaz societii de leasing cu o cerere de ofert; 2.-Societatea de leasing accept cererea de ofert, care devine comand; 3.-Stabilirea contractului dintre productor i beneficiar (participarea beneficiarului la operaiunea de vnzare-cumparare); 4.-ncheierea contractului de leasing dintre finanator i beneficiar; 5.-Cumprarea bunului de ctre societatea de leasing; 6.-Punerea bunului la dispoziia beneficiarului; 7.-Beneficiarul pltete societii de leasing costul sub form de rate ealonate pe perioada de valabilitate a contractului

B. Cazul existenei a mai mult de trei participani la operaiunea de leasing.

1.-Lansarea cererii de ofert pentru nchirierea unui echipament; 2.-Contractarea productorului n vederea achiziionrii bunului; 3.-Transmiterea ofertei comerciale i tehnice beneficiarului; 4,5.-Concomitent are loc vnzarea echipamentului de ctre productor i ncheierea contractului de leasing ntre societatea de leasing i beneficiar; 6.-Transmiterea echipamentului; 7.-Finanarea operaiunii de ctre productor, societatea de leasing sau banc (mobilizarea creditului prin cambii sau bilete la ordin); 8.-Beneficiarul solicit bncii sale garantarea operaiunii de leasing prin avalizarea
Pagina 20 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

cambiilor sau biletelor la ordin. 9.-Transmiterea titlurilor de credit avalizate. 3.2.2. Formele de leasing. Leasing mobiliar i imobiliar 3.2.2.1. Forme de leasing Formele contractual. Finanarea prin leasing s-a dezvoltat ca o form importanta de creditare dup 1970. Pe msura extinderii operaiunilor de leasing, suntem martorii unei diversificri a acestora prin conturarea unor forme specifice de organizare, comercializare i finanare, forme ce permit constituirea unui set de criterii bine definit, n funcie de care se poate efectua o clasificare a operaiunilor de leasing. Din punct de vedere al rezidenei partenerilor de contract, ntlnim leasing naional (numai cu partenerii din ar) i leasing extem (cu parteneri din ri diferite). Fiecare din cele dou forme de leasing, la rndul ei se clasific: 1. Din punct de vedere al poziiei furnizorului n contractul de leasing, se disting urmtoarele forme: a) Leasing direct contractul este ncheiat ntre productorul exportator i utilizatorul bunului, primul avnd rol de finanator, neexistnd o ter persoan cu rol de intermediar. b) Leasing indirect - presupune existena societii de leasing care preia i funcia de finanator al operaiunii (cumpr de la fumizor echipamente i le nchiriaz beneficiarului). De asemenea, societatea de leasing preia funcia de prestare de servicii i i asum toate riscurile ce decurg din operaiunea de leasing. 2. Din punct de vedere al raportului rat de leasing -pre de export, se ntlnesc urmtoarele tipuri de operaiuni de leasing: a) Leasing financiar - presupune ca n perioada de baz (prima nchiriere, care, de regul, este mai mic dect durata de folosin a bunului) s se realizeze ntregul pre de export al obiectului contractat, inclusiv costurile auxiliare, precum i un beneficiu. La rndul lui, leasing-ul financiar poate fi: - cu plat integral: ratele sunt astfel calculate nct dup ncheierea perioadei de baza
Pagina 21 din 91

de

leasing

difer

funcie

de

modul

de

contractare

acordurile de leasing. Fiecare form are caracteristici proprii care determin coninutul

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

ntreprinztorul s-i poat acoperii cheltuielile efectuate (de producie i comerciale), cheltuielile suplimentare, s-i ncaseze dobnda, plus un anumit beneficiu. - cu plat parial - la sfritul perioadei de nchiriere se determin valoarea rezidual a bunului folosit, iar utilizatorul va plti diferena dintre preul de achiziie, valoarea rezidual i dobnda aferent. Clauzele cuprinse ntotdeauna n contractele de leasing financiar sunt urmtoarele: - modul n care bunul trebuie pstrat, acesta trebuind s fie asigurat, firma de leasing avnd posibilitatea s verifice oricnd starea bunului. - contractul de leasing se ncheie pentru perioada de baz care, de regul, este mai scurt dect durata de folosin a obiectului nchiriat. - riscurile economico-financiare se transfer asupra clientului, iar societatea de leasing i pstreaz n continuare dreptul de a dispune de bun, n cazul n care nu sunt pltite ratele de ctre utilizator. Bunurile care fac obiectul leasing-ului financiar sunt, de regul, nave, avioane, calculatoare, electronice, containere, automobile, etc. Este un sistem de nchiriere avantajos i pentru productori i pentru importatori, un exemplu concludent fiind firma XEROX care prefer s ofere produsele sale prin leasing. b) Leasing funcional (operaional) - se caracterizeaz prin faptul c n perioada de baz se realizeaz doar o parte din preul de export al obiectului contractului, ratele sunt mai mari, termenul este mai scurt dect n cazul leasing-ului financiar, iar riscul crete odat cu creterea uzurii morale a echipamentelor, risc asumat de societatea de leasing. Accentul cade pe serviciile furnizate de societatea de leasing, neexistnd, de regul, o legtur direct ntre preul achiziionrii obiectului (preul de export) i chirie. Societatea de leasing rspunde de furnizarea pieselor de schimb, de efectuarea reparaiilor, de asigurarea echipamentului i de plata diverselor taxe i impozite. Este practicat pentru bunuri ce acioneaz independent i nu ntr-un ansamblu de producie. Leasing-ul funcional este reziliabil la cererea beneficiarului, formulat n avans fa de data expirrii contractului. Ambele pri au dreptul ca dup expirarea perioadei de baz s prelungeasc perioada de nchiriere, lucru ce se realizeaz, de regul, n mod tacit. Leasing-ul funcional este folosit de societile de leasing sau de ctre productorii care dispun de mrfuri foarte cutate pe piaa mondial i la care dein poziii cheie. Att literatura de specialitate, ct i practica face distincie ntre

Pagina 22 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

leasing-ul operaional i cel financiar. Leasing-ul operaional este, n Alpha, nchirierea pe termen scurt, fiind indicat a se folosi pentru o gam de bunuri unde proprietatea nu este dorit sau nu este un avantaj deinerea ei. Astfel de nchirieri sunt, de obicei, scumpe, dar ele pot fi anulate i capitalul circulant disponibil poate fi utilizat n alte direcii. Ele pot elibera alte resurse (de exemplu, munca) ntruct echipamentul, adesea, necesit un contract de ntreinere. Astfel, ele ofer o mai mare flexibilitate ntreprinderii.

Aceasta este valabil i pentru leasing-ul financiar. Acesta poate fi privit ca o substituire direct pentru mprumutul pe termen lung deoarece nu este reziliabil, iar utilizatorul (locatarul) este, n mod normal, responsabil pentru ntreinere. Leasing-urile financiare sunt cunoscute ca nchirieri integral achitate deoarece vnztorul se ateapt s-i recupereze costul echipamentului de la utilizator i mai mult dect att, s realizeze i un profit. Perioada n care se realizeaz acest lucru este cunoscut ca perioad primar a nchirierii. Dup ncheierea acestei perioade, utilizatorul poare s nchirieze echipamentul la un pre mai sczut pentru o perioad nedefinit. Durata acestei perioade va fi, evident, n funcie de viaa economic a echipamentului, ca i de negocierea dintre cele dou pri. Sursa finanrii este situat ntre societile financiare i companiile subsidiare specializate n leasing-ul financiar sau asociate, din cadrul sectorului financiarbancar. 3. Din punct de vedere al coninutului ratelor de leasing, acesta poate fi: a) Leasing brut - presupune includerea n chirie, pe lng preul de vnzare al mrfii (n totalitate sau parial) i cheltuielile de ntretinere, reparaii i service. n cadrul acestei forme de leasing, uneori furnizorii asigur i instruirea i specializarea personalului utilizatorului n vederea bunei utilizri a echipamentului. b) Leasing net - rata de leasing conine numai preul de export al echipamentului nchiriat. 4. Din punct de vedere al duratei de nchiriere, ntlnim: a) Pe termen lung - circa 8 ani, putndu-se ajunge pn la 15 ani; b) Pe termen mediu - sub 8 ani; c) Pe termen scurt - bazat pe contracte succesive.
Pagina 23 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

5. Din punct de vedere al rezidenei participanilor la operaiune, acesta poate fi: a) national finanatorul i utilizatorul sunt rezideni ai aceluiai stat; b) internaional partenerii sunt rezideni a dou state diferite; 6. n categoria formelor speciale de leasing, care se disting mai ales prin unele particulariti ale tehnicii de realizare, intr urmtoarele operaiuni: a) Lease-back - sunt operaiuni prin care proprietarul, care are nevoie urgent de fonduri bneti, i vinde ntreprinderea (bunurile) unei societi de leasing, de la care o nchiriaz apoi printr-un contract obinuit. Dup expirarea perioadei primare, n timpul creia societatea de leasing reintr n posesia fondurilor investite, proprietarul iniial are dreptul s rscumpere ntreprinderea la un pre dinainte stabilit, n Alpha la un nivel destul de sczut. De regul, obiectul operaiunilor de lease-back l constituie bunurile imobiliare, dar uneori i cele mobile. Aceste operaiuni de lease-back permit o finanare pe termen lung n condiii mai simple dect prin procedeele tradiionale, cum ar fi emisiunile de valori mobiliare sau mprumuturi ipotecare. b) Time-sharing - este utilizat pentru bunurile sau serviciile foarte scumpe sau caracterizate printr-o uzur foarte rapid. Aceast operaiune presupune sistemul nchirierilor de timpi partajai, simultan mai multor beneficiari, pe perioade distincte, n scopul folosirii integrale a capacitii lor. Obiectul electronice de acestei calcul, operaiuni avioane l constituie, de de regul, etc. echipamente Dup unele moderne transport,

aprecieri, prin time-sharing un computer de mare capacitate ar putea fi folosit concomitent de peste 300-400 de ntreprinderi astfel nct taxa lunar pltit de fiecare beneficiar ajunge s fie de 3-4 ori mai redus dect cea perceput prin leasing-ul obinuit. Sistemul time-sharing a fost lansat abia n 1965 de ctre firma Alpha Electronic, iar n circa dou decenii s-a extins n peste 100.000 de ntreprinderi. Dup unele date statistice, peste 80% din parcul mondial de mari computere sunt exploatate prin acest sistem. c) Master leasing - este forma special practicat pentru nchirierea containerelor. La aceast forma de leasing recurg expeditorii de mrfuri i caruii pentru care nchirierea containerelor este mai avantajoas dect achiziionarea lor, ceea ce ar duce la mari investiii i organizarea unei exploatri eficiente a utilajelor, a ntreinerii i reparrii lor, a pregtirii unui personal calificat.
Pagina 24 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Aceasta Acest tip

form de

de contract

leasing a fost

apare pus

n n

dou practic

variante: pentru

term prima

leasing dat de

(nchirierea pe un termen dat) i trip leasing (nchirierea pe timpul cltoriei). compania C.T.I. din S.U.A. n anii '60. Celui cruia i se dau n chirie containerele i se acord dreptul s lase containerele goale, iar aducerea lor n punctele unei noi ncrcri se face de ctre compania proprietar. Cel care ia n arend containerele trebuie s plteasc o anumit tax care este mai mic dect cheltuielile suportate de crui pentru transportul propriilor containere goale deoarece unele companii de navigaie nu dispun de reele largi, de puncte de colectare a containerelor dispersate pe tot globul, pe cnd companiile de leasing, da. d) Leasing experimental (de prob, de garanie) - este utilizat n scopul promovrii exporturilor sau a unor produse noi nchiriate n vederea testrii pe perioade scurte, de cteva luni. Dup expirarea perioadei de testare, beneficiarul poate opta fie pentru achiziionarea echipamentelor, dac sunt corespunztoare cerinelor, fie pentru restituirea acestora, dac prezint unele neajunsuri. e) Operatiuni hire, renting - sunt operaiuni de leasing pe termen scurt sau foarte scurt i cuprind nchirierile cu ora (renting) sau cu ziua (hire) n special a mijloacelor de transport sau a unor utilaje de construcie: macarale, escavatoare, etc. Avnd n vedere perioada foarte scurt de nchiriere i simplitatea acestei operaiuni, unii specialiti le consider ca fiind forme de trecere de la nchirierea obinuit la leasing. f) Leasing acionar - reprezint o tehnica financiar pus la punct de Groupement Francais D'Entreprises i definit credit-bail d'actions, care a fost inventat pentru a rspunde exigenelor tot mai mari ale ntreprinderilor mici i mijlocii n ceea ce privete atragerea de fonduri. O societate pe aciuni de dimensiuni mici sau mijlocii i majoreaz sau poate chiar s-i constituie capitalul propriu prin emiterea de noi aciuni care sunt subscrise de un fond de investiii. Acest fond cedeaz n locaie aciuni societii emitente care vars, n schimb, periodic, o chirie n baza unui contract de locaie. La ncheierea contractului, societatea emitent are posibilitatea de a rscumpra propriile aciuni la un pre convenit ntre prti, innd cont i de vrsmintele efectuate prin plata chiriilor. Operaiunea practicat n aceast manier este oarecum asemntoare cu "sale and lease-back"-ul folosit pentru bunurile mobile sau imobile n S.U.A. Aceast operaiune se mai poate desfura i prin cedarea n locaie a titlurilor ctre
Pagina 25 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

un alt ntreprinztor dect societatea emitent, care la sfritul contractului poate deveni proprietar al aciunilor. 3.2.2.2 Leasing-ul mobiliar i imobiliar n cadrul leasing-ului mobiliar clientul se adreseaz bncii sau unei ntreprinderi specializate exprimndu-i dorina de a obine un echipament pe care nu l poate cumpra. Societatea de leasing cumpr materialul i l nchiriaz clientului. Contractul de leasing este stipulat pe termen lung, n raport de importana bunului i de durata amortizrii fiscale. Chiria este determinat printr-un cuantum anual fix sau descresctor. Clientul-utilizator este obligat s ntrein bunul i s-l asigure, fiindu-i interzis subnchirierea. Convenia prilor cuprinde i o promisiune unilateral de vnzare a bunului n favoarea locatarului, pe care acesta o poate accepta sau nu pe parcursul locaiunii sau la expirarea acesteia cnd el are opiunea ntre: ncetarea contractului, continuarea lui pentru o nou perioad de timp sau cumprarea bunului la un pre prestabilit la ncheierea conveniei, inndu-se seama i de plile cu titlu de chirie. Creditul consimit prin acest instrument este garantat de dreptul de proprietate asupra bunului. Leasing-ul imobiliar prezint unele caracteristici specifice: - Convenia se ncheie pe o durat ndelungat (10-15 ani) i chiria este indexat n raport cu preul construciilor. - Leasing-ul imobiliar se poate realiza n trei posibiliti: a) Dup formula leasing-ului mobiliar b) Prin constituirea unei societi civile imobiliare-societile de leasing i utilizatorul se asociaz i constituie o societate civil imobiliar cu personalitate juridic. Societatea cumpr terenul i execut construcia, dup care le nchiriaz utilizatorului, administrarea societii fiind asigurat de cellalt asociat. La expirarea duratei locaiunii, locatarul exercit opiunea de cumprare ca i n cazul leasing-ului mobiliar, dobndind astfel prile sociale care aparinuser societii de leasing n societatea civil imobiliar. c) Dup formula lease-back - utilizatorul, proprietar al unui teren cu sau far construcii, l vinde societii de leasing care l nchiriaz imediat vnztorului, cu promisiunea de vnzare ca i n cazul leasing-ului mobiliar. Utilizatorul i procur, astfel, un credit garantat cu imobilul.
Pagina 26 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

3.3 Leasingul alternativ la creditarea bancar Dezvoltarea operaiunilor de leasing pe plan internaional a fost impulsionat de avantajele pe care acestea le ofer prilor implicate n operaiune: Avantajele beneficiarului (utilizator, locatar) sunt urmtoarele: - Leasing-ul asigur finanarea n proporie de pn la 100%. Linia de credit se disponibilizeaz, nefiind nevoie la nceput de nici o cot de participare cu fonduri proprii. Deci, chiria, n comparaie cu preul de cumprare al produsului, nu necesit capital propriu, acesta putnd fi investit mai rentabil n alte sectoare. De asemenea, costurile totale sunt mai reduse n comparaie cu alte variante de finanare; - Plata unui avans sau n avans a chiriei nu este obligatorie; - Bunurile achiziionate n sistem leasing nu sunt evideniate n bilan ca fonduri fixe dect n momentul transferului proprietii. Chiria poate fi considerat ca o cheltuial a societii; - Mrimea constant a chiriei faciliteaz planificarea mai riguroas a cheltuielilor; Durata perioadei de nchiriere poate fi stabilit astfel nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile necesare activitii ei cele mai moderne i cu cel mai bun randament; - Costurile i veniturile din investiii se desfoar n paralel; - Achiziionarea pe credit a unor utilaje de nalt tehnicitate; - Dezvoltarea capacitii proprii de producie; - Costul mic suportat pentru echipamente, prin plata chiriei ealonat n timp n locul unei pli globale; Accesul la anumite utilaje care, n mod normal, sunt supuse restriciilor tarifare i netarifare i sunt scutite de plata taxelor vamale; - Tripla opiune la ncheierea perioadei de nchiriere; - Economia important care se realizeaz n perioada relativ scurt de utilizare a mainilor i pentru care nu s-ar justifica cumprarea; - Asistena tehnic asigurat de firma de leasing, ct i asistena tehnicii-contabile (n unele cazuri); - Furnizorii de leasing permit folosirea n continuare, dup ncheierea perioadei de nchiriere a echipamentelor, solicitnd chirii mai reduse; - Prestarea de servicii din partea societii de leasing care faciliteaz beneficiarului nu
Pagina 27 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

numai obinerea unui pre mai avantajos, ci i condiii de plat foarte avantajoase. Avantajele societii de leasing sunt: - Obinerea de venituri in urma operaiunii: chiria pentru utilizarea bunului n perioada drii n folosin, dobnda pentru finanarea pe termen mijlociu/lung, costul serviciilor oferite de societatea de leasing beneficiarului, prima pentru utilizare intensiv, prima de risc, etc.; - Acoperirea tuturor costurilor prin preul de export; - Stimularea unor ramuri prin finanare; - Leasing-ul reprezint pentru societatea de leasing o modalitate de plasament profitabil a fondurilor de care dispune; - Reducerea riscurilor investiiei prin pstrarea dreptului de proprietate asupra bunurilor date utilizatorului. Avantajele de care beneficiaz furnizorul n cadrul acestei modaliti de finanare sunt urmtoarele: - Promovarea i creterea exporturilor, precum i creterea debueelor pentru produsele sale; ncasarea, de regul, imediat i sigur, fr riscuri, a preului produselor; - Lrgirea zonei geografice de desfacere i lrgirea cercului de clieni. Leasing-ul are posibilitatea s ofere clienilor, pe lng vnzarea cash i vnzarea pe credit. n cazul vnzrilor pe credit se atrag noi beneficiari care nu pot plti ntregul pre. Ctigarea de noi clieni se realizeaz, de asemenea, prin faptul c un anumit echipament este mai nti nchiriat pentru a-l convinge pe client de randamentul su, iar n cazul unui rezultat pozitiv, acesta va achiziiona echipamentul; - Accesul rapid la surse de finanare; Obinerea unor ctiguri suplimentare prin revnzarea sau renchirierea mainilor i utilajelor care au fost returnate dup expirarea perioadei de nchiriere de baz; - Transferul unor riscuri de export (leasing indirect) noului proprietar; - Bilanul furnizorului nu este afectat de datorii, n ciuda refinanrii, deoarece vnzarea creanelor nu presupune o cerere de credit, ci reprezint realizarea unor ctiguri de nchiriere, ctiguri care nu au ajuns la scaden; - Rata profitului este, de regul, mai ridicat n cazul leasing-ului dect n cazul vnzrilor tradiionale.
Pagina 28 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Leasing-ul

ca

forma

de

evaluare

vederea

privatizrii

prezint

avantaje att pentru stat, deoarece se conserv temporar proprietatea asupra unitilor economice, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile manageriale i ntreprinderea are anse reale de progres, ct i pentru clienii respectivi, putnd astfel s fie atrai n aceast operaiune de mare complexitate social-economic manageri capabili care neavnd capital nu ar fi putut spera la asemenea afaceri economice. Aceste operaiuni de leasing prezint i unele dezavantaje concretizate n anumite limite i riscuri, att pentru client, ct i pentru furnizor. Limitele si riscurile pe care leasing-ul le prezint pentru utilizator sunt: - Sistemul este valabil numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere; - naintea ncheierii contractului de leasing este necesar examinarea posibilitii de a obine un credit n vederea plii cash, ceea ce ar putea fi mai avantajoas dect operaiunea de leasing; - Unele operaiuni sunt posibile numai prin societi specializate n leasing financiar. n acest caz, contractele de leasing sunt relativ costisitoare, iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile; - Neplata impozitului este valabil numai pentru contractele de leasing de scurt durat; - Pentru importator, leasing-ul poate fi, uneori, o form destul de costisitoare, taxa de leasing fiind mult mai ridicat dect amortizarea; - Operaiunea devine cu adevarat rentabil n situaii limitate ca numr (n special n cazul leasing-ului financiar). Aceasta nseamn c leasing-ul are limite n ceea ce privete posibilitile de a oferi importatorului avantaje economice certe. Pentru furnizor (exportator) leasing-ul comport urmtoarele riscuri si limite: Bunurile furnizorului pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunztoare a mainilor de ctre beneficiar; - Dup prima nchiriere este posibil ca utilajul s nu-i mai gseasc noi utilizatori. n cazul n care apare societatea de leasing ca intermediar i cumpr echipamentele, devenind, astfel, proprietara lor, aceasta preia riscurile furnizorului mai sus menionate. Decizia asupra folosirii leasing-lui trebuie luat abia dup studierea posibilitii obinerii unui credit bancar.
Pagina 29 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Creditele pe termen lung i mediu au la baz criteriul duratei. Din punct de vedere al obiectului creditrii, ele sunt credite pentru investiii i pentru cunoaterea lor trebuie s pornim de la activul imobilizat al bilanului agentului economic ce solicit creditul. Pentru a acorda credite pentru investiii banca are n vedre structura financiar a firmei, deci echilibrele importante ale bilanului. Cu ct durata creditului este mai mare, cu att asocierea bncii cu agentul economic va fi mai lung i mai dificil. Creditele pentru investiii presupun studiul autofinanrii, banca anliznd cifra de afaceri a agentului economic, costurile, profiturile, toate n evoluia lor viitoare. Este de asemenea necesar cunoaterea elementelor de autofinanare i anume: amortizarea, rezervele, provizioanele i profitul net dup impozitare. n mod obinuit, acordarea creditelor pe termen mediu i lung are n vedere limita de 60% din necesarul total de investiii, diferena de 40% fiind acoperit din fonduri proprii. Ponderea creditelor poate merge ns pn la 80 90%. Aprobarea sau respingerea cererii de creditare se face dup efectuarea analizei ndeplinirii condiiilor de creditare i bancile in seama i de bonitatea agentului economic i garaniile asiguratorii. Documentaia de creditare este mai riguros ntocmit, ntruct angajeaz banca i agentul economic pe o perioad mai lung i deci pot interveni mai multe perturbri ale procesului micro i macro economic. Documentaia de creditare este compus din: Cerere de credite; Ultimul bilan contabil; Balana de verificare pe luna precedent; Bugetul de venituri i cheltuieli pe anul n curs; Situaia mprumuturilor i disponibilitilor la alte bnci sau ali creditori i debitori; Hotrrea A.G.A. de mputernicire a reprezentanilor societii pentru contractarea de credite; Copie dup statutul societii i certificatul unic de nregistrare de la Registrul Comerului; Studiul de fezabilitate Fia de date (completat de banc), pentru cunoaterea n timp a activitii i rezultatelor agentului economic; Contractul de credite. ncepnd cu anul 1991 agenii economici pot contracta i credite externe pentru investiii. Acestea nu s-au acordat iniial direct agenilor economici, ci prin intermediul
Pagina 30 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

bncilor comerciale romne i cu acordul statului romn. Pentru agentul economic creditarea comport urmtoarele riscuri i limite: - nu asigur finanarea n proporie 100%, agentul economic fiind nevoit s participe cu fonduri proprii; - bunurile achiziionate n urma unui credit bancar sunt evideniate n bilan ca fonduri fixe; - posibilitatea neobinerii creditului n timp util (procedura de aprobare a dosarului poate fi greoaie); - neacordarea mprumutului de ctre banc determinat de garantarea incert a rambursrii; Pentru banc creditarea comport urmtoarele riscuri i limite: - riscul de creditare, denumit i risc de insolvabilitate a debitorilor, risc de nerambursare sau risc al deteriorrii calitii activelor bancare, care exprim probabilitatea nencasrii efective, la scaden a fluxului de venituri anticipat la ncheierea contractului de credit; - riscul de lichiditate sau riscul de finanare, ce exprim probabilitatea finanrii efective a operaiunilor bancare, posibilitatea de a nu le realiza; - riscul de pia sau de variaie a valorii activelor financiare apare ca risc de variaie a ratei dobnzii, risc valutar i risc de variaie a cursului activelor financiare. Exprim probabilitatea ca o modificare a condiiilor de pia s afecteze negativ profitul bancar; - riscul de faliment, riscul de capital sau riscul de ndatorare ce exprim probabilitatea ca fondurile proprii ale bncii s fie insuficiente pentru a acoperi pierderile rezultate din activitatea curent. Selecia surselor de finanare a investiiilor este complex, ntruct pe lng criteriul principal costul procurrii capitalurilor acioneaz o serie de restricii privind accesul la piaa capitalurilor, legislaia greoaie, decizia instituiilor abilitate a aproba utilizarea acestor surse de finanare, situaia financiar a ntrepriderii. Chiar dac este cea mai oneroas surs de finanare, leasing-ul este de multe ori preferat, ca urmare a simplicitii sale i a efectelor n timp ce le provoac asupra trezoreriei companiei. n Alpha, societatea de leasing beneficiaz de garanii i asigurri suficiente pentru a acoperi, fa de banc, riscul de faliment al beneficiarului. Dimpotriv, banca nu
Pagina 31 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

acord mprumut dect n condiiile garantrii certe a rambursrii. Aadar, companiile se pot finana, teoretic, alegnd dintre urmtoarele instrumente: autofinanare, mprumut bancar obinuit, leasing-ul, vnzare de active, vnzare de titluri prin burs (cele care sunt cotate la burs) sau mprumuturile obligatare (accesul la acestea l au un numr redus de companii, respectiv cele care ofer o garanie suficient pentru un astfel de angajament) pe cele mai convenabile din punct de vedere al costurilor, rapiditii, eficienei lor, ns de cele mai multe ori, n practic, ele nu au posibilitatea de a opta, fie din pricina situaiei societii, fie a birocraiei foarte mari, a lipsei de timp pentru parcurgerea tuturor etapelor solicitate de finanator, etc.

Capitolul 4. STUDIU DE CAZ PRIVIND UTILIZAREA LEASING-ULUI CA ALTERNATIV LA CREDITAREA BANCAR DE CTRE FIRMA Alpha LEASING S.A. 4.1. Scurt prezentare a firmei Alpha LEASING S.A. I. Prezentarea generala a firmei i a mediului de lucru Alpha Leasing S.A. a fost nfiinat i funcioneaz ncepnd cu 18 octombrie 1993, n baza Legii 31/1990 i a legislaiei romneti actualmente n vigoare. Capitalul social iniial la nfiinare a reprezentat valoarea de 81 milioane lei (100.000 USD la cursul ROL/USD din data respectiv). Ulterior, prin intermediul unor majorri succesive, capitalul social al firmei a ajuns la 15.428,7 milioane lei (500.000 USD la cursul ROL/USD valabil la momentul finalizrii) mprit n 25.000 aciuni cu o valoare nominal individual de 617.148 lei. Capitalurile proprii ale societii la 31.12.2004 se ridicau la cca 71,3 miliarde lei. Acionariatul societii a fost reprezentat iniial de o persoan juridic strin Stoll Maschinenfabrik Gmbh ce deinea 20% din capitalul total i 7(apte) persoane fizice romne ce deineau cumulat diferena de 80% din valoarea capitalului existent. Actualmente capitalul social este deinut 100% de cei 7 (apte) acionari romni. Obiectul de activitate al societii este reprezentat n principal de desfurarea pe piaa intern a unor operaiuni de leasing cu diferite echipamente agricole de mare capacitate i randament, importate de la furnizori renumii (John Deer, New Holland, Bauer, Kvernerland)
Pagina 32 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

i oferite productorilor din domeniu pe perioade cuprinse ntre 3 si 5 ani. Avnd n vedere complexitatea mediului de lucru i particularitile existente n sectorul agricol, firma a dezvoltat nc de la nceput o schem de finanare care s in seama de caracterul sezonier al veniturilor obinute de unitile din domeniu. De asemenea pentru a rspunde dificultilor ntmpinate de marea majoritate a contractanilor de echipamente la valorificarea produselor i implicit la asigurarea resurselor de achitare a obligaiilor asumate, s-a acceptat ca plata s se poat realiza i prin livrarea produselor agricole, vnzarea acestora fiind realizat prin intermediul unui compartiment specializat i dezvoltat n cadrul organizaiei noastre. Acest mecanism de lucru, creat i perfecionat n cei aproape 10 ani de activitate, s-a dovedit a fi singura modalitate capabil s asigure desfurarea activitilor din domeniul agriculturii, fiind adoptat de-a lungul timpului i de ali furnizori specializai. Leasing-ul cu echipamente agricole nu se poate realiza fr asigurarea unui service corespunztor care s rspund n termen util solicitrilor sosite de reparaie dar i necesitilor de asisten n exploatare. n condiiile n care n mare parte furnizorii externi ai echipamentelor nu au dezvoltat reele care s permit satisfacerea unor asemenea necesiti, societatea Alpha Leasing, cu sprijinul acestora, a reuit constituirea unui departament tehnic eficient cu personal bine pregtit i dotare logistic corespunztoare. Activitatea firmei se desfoar prin intermediul unor diferite locaii, proprieti ale societii, situate n Bucureti (sediu administrativ) i Slobozia (centru tehnic). Totodat au fost deschise de-a lungul timpului i puncte de lucru zonale - Oradea - n scopul realizrii unei mai bune organizri i coordonri a activitii care s rspund necesitilor clienilor locali. Mediul de lucru n care activeaz organizaia nu este lipsit de concuren aici identificndu-se att firme care au aceleai preocupri din punct de vedere al activitii ct i ageni economici i instituii bancare care satisfac ntr-o alt form aceleai nevoi ale consumatorilor. Pornind de la aceast constatare putem realiza o grupare a concurenei n dou categorii: 1. concurena direct cuprinznd societi de leasing similare ce activeaz pe piaa intern i societi de leasing strine care ofer acelai tip de serviciu unitilor agricole, respectiv finanarea achiziionrii de echipamente cu randamente ridicate n vederea realizrii
Pagina 33 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

lucrrilor specifice la timp. Referitor la acest aspect putem spune ca firma Alpha Leasing a fost prima organizaie care a promovat nc din 1993 realizarea unor asemenea operaiuni, chiar i n condiiile inexistenei unui cadru legal care s normalizeze. n acest moment, din statisticile existente la nivelul Uniunii Naionale a Societilor de Leasing din Romnia, Alpha Leasing reprezint societatea cu activitatea cea mai ampl n acest domeniu, utiliznd pentru aceasta un personal calificat cu ndelungat experien n domeniul agricol. 2. concurena lateral care vizeaz satisfacerea unor necesiti similare i care fac referire la: instituii bancare care acord credite pentru achiziionarea de echipamente de ctre unitile agricole, aceasta fiind o alternativ a operaiunilor de leasing. Creditul bancar cu o asemenea destinaie s-a diminuat foarte mult n ultima perioad n special datorit imposibilitii acestor instituii de a controla fluxurile financiare ale unitilor din agricultur; societi de prestri servicii din domeniul agriculturii (fostele staiuni de mecanizare mai trziu cunoscute sub denumirea de Agromec) care urmresc furnizarea de servicii unitilor agricole n scopul realizrii la timp a lucrrilor. Prezena unor asemenea firme este foarte redus n pia n special datorit utilizrii unui parc tehnic nvechit i ineficient; societi productoare interne i externe de echipamente care prin intermediul a diferite aranjamente (chiar i cu sprijinul unor subvenii bugetare) ofer clienilor posibilitatea satisfacerii acelorai necesiti.

Alpha Leasing a abordat cu mare atenie concurena, n permanen urmrindu-se evitarea aa numitei miopii competitive, conform creia o organizaie este mai probabil s fie nlturat de concurena potenial dect de cea curent. Din acest motiv putem aprecia c firma deine o poziie autoritar pe piaa leasingului cu echipamente agricole. Fa de ofertele altor firme ce acioneaz n acest domeniu, organizaia s-a implicat n promovarea unor modaliti care s permit o cretere a atractivitii concomitent cu o aciune susinut asupra problemelor generate de frecventele situaii de neplat ale utilizatorilor. Punctele tari i slabe ale societii n cei 10 (zece) ani de activitate rezult din efectuarea unei analize SWOT. 1. Puncte tari Perioada relativ mare de finanare a achiziiei echipamentelor agricole cuprins ntre 3 i 5 ani. Acest aspect ofer posibilitatea de a suporta mai uor sarcinile de plat pe an a echipamentelor.
Pagina 34 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Posibilitatea oferit clienilor de a achita obligaiile asumate prin contract cu produse agricole proprii, responsabilitatea convertirii lor n moned revenind firmei Alpha Leasing. Se cunoate faptul c o unitate agricol nu dispune de canale avantajoase care s permit o valorificare ct mai bun a propriilor produse datorit nivelului redus al cantitilor oferite. Alpha Leasing preia cantiti mici de la mai multe uniti asigurnd o valorificare ct mai bun att la intern ct i la extern. Existena unui personal calificat i cu o ndelungat experient n domeniu, bun cunosctor al problemelor din agricultura i tehnologiilor necesare obinerii unor producii ridicate. Este de menionat c ntreaga conducere a societii i a compartimentelor direct implicate au avut activitate profesional exclusiv derulat n domeniul agricol. Asistena tehnic i service-ul post garanie asigurat de societate. Dei echipamentele sunt furnizate de diveri productori externi s-a reuit printr-o implicare proprie i cu sprijin logistic important din partea furnizorilor s fie asigurate condiiile unui service de calitate. n prezent societatea deine un centru service n oraul Slobozia ce asigur stocul de piese i asistena necesar prin intermediul a 20 specialiti n mecanic. 2. Puncte slabe Lipsa posibilitilor de finanare a societii din sursele existente pe piaa intern la un nivel corespunztor dimensiunii activitii i pentru perioade mai ndelungate. Pn n acest moment finanrile bancare obinute au fost de un nivel redus i cu o maturitate mic. Din acest motiv societatea a fost obligat, uneori, s obin resurse de pe piaa extern la dobnzi cuprinse ntre 9.5-14%, care a determinat creterea corespunztoare a costurilor i implicit a ofertei finale. Instabilitatea existent de-a lungul anilor n modalitatea de organizare a proprietilor agricole i inexistena unui cadru legal care s reglementeze privatizarea fermelor de stat. II. Evoluia indicatorilor economico-financiari Activitatea desfurat pn n prezent a permis acumularea unui patrimoniu n valoare total de cca 1.500.000 USD care cuprinde n prezent sediul administrativ al societii (250.000 USD), sediul teritorial service cu depozit (150.000 USD), parc auto incluznd 22 autoturisme i autoutilitare cu o vechime medie de 3 ani (100.000 USD), echipamente agricole proprii (300.000 USD). n afara acestora compania deine o societate de producere a sucului concentrat de mr n judeul Bistria Nsud (peste 92% din capitalul social dintr-o valoare estimat de societate la cca 800.000 EUR), cu o producie a anului 2004 n valoare de 750.000 EUR i un profit de 200.000 EUR, produsele sale fiind destinate exclusiv
Pagina 35 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

comercializrii la export. n cursul existenei sale, firma Alpha Leasing S.A. a achiziionat din import echipamente agricole n valoare total de cca 36 milioane EUR i a ncheiat contracte la intern pentru finanarea achiziionrii acestora de ctre unitile agricole n valoare de 46 milioane EUR. Important de remarcat este structura complet i complex a echipamentelor finanate care cuprinde 123 tractoare agricole cu capaciti ntre 100-240 CP, 123 pluguri, 26 maini de semnat, 92 maini combinate de pregtit solul i semnat, 80 maini de ierbicidat, 30 echipamente de fertilizat, 58 combine recoltat cereale, 113 maini recoltat sfecl, 90 instalaii irigat. Cea mai mare parte a echipamentelor au fost asigurate la solicitarea finanatorilor externi prin intermediul Alphai Asigurari S.A., o parte din ele aflndu-se i n acest moment sub contract. Din valoarea total a finanrilor utilizate pentru importul echipamentelor au fost achitate integral i fr ntrziere cca 33 milioane EUR diferena de 3 milioane EUR urmnd a fi achitat n urmtorii 3 ani. De asemenea valoarea la intern a contractelor de leasing cu realizare n urmtorii 3 ani i valoarea echipamentelor disponibile pentru contractare se ridic la valoarea de cca 8,5 milioane EUR. Activitatea desfurat de compania a nregistrat n ultimii 3 ani un nivel constant din punct de vedere al volumului, ceea ce se poate considera o adevarat performan tinnd seama de condiiile climaterice neprielnice ce au determinat o reducere a produciilor agricole la nivelul ntregii ri pe fondul creterii accentuate a zonelor calamitate. Totui, eficiena nu a avut de suferit, profitabilitatea nregistrnd o cretere de la an la an aceasta fiind rezultatul politicii prudeniale aplicate de firm n perioadele de regres din domeniul agricol. Solicitrile de tehnic agricol performant utilizabile n cadrul exploataiilor agricole mari de peste 1000 HA a nregistrat n ultimii 5 ani o tendin cresctoare. La aceast cerere o contribuie important o nregistreaz gradul avansat de uzur al echipamentelor existente, procesul de consolidare permanent a suprafeelor agricole i necesitatea utilizrii unor echipamente performante care s permit o executare la timp i n condiii de cost mai reduse a lucrrilor specifice domeniului respectiv. Totui, exist i o alt categorie de echipamente la care cererea a nregistrat un regres. Un asemenea echipament l reprezint mainile de recoltat sfecl care, datorit restrngerii suprafeelor cultivate cu sfecl de zahr, au fost retrase i trecute n conservare (cca 45 buci). Politica anunat de oficialitaile guvernamentale n sprijinul culturii de sfecl de zahr ncepnd cu anul 2002 a generat un interes din partea unor poteniali clieni, anul 2001 fiind primul n intervalul 1998 2002 n care au aprut asemenea solicitri din partea
Pagina 36 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

unitilor agricole sau fabricilor specializate n producerea zahrului. Resursele financiare angajate de societate pentru procurarea echipamentelor se ridic la un nivel mediu anual de 3,5 milioane EUR i corespunde asigurrii necesarului complet de echipamente pentru o suprafa agricol de cca 20.000 HA . Este de menionat c prin activitatea desfurat pn n prezent s-a reuit finanarea achiziionrii de tehnic agricol modern i eficient pentru o suprafa de cca 160.000 HA localizat n principal n judeele din S-E Romniei. III. Strategia evoluiei n anul 2005 a companiei Planul strategic al companiei Alpha LEASING SA pentru anul 2005 nu reprezint dect o prim etap a planificrii pe termen lung n care se vor stabili jaloanele pentru elaborarea unor planuri secundare detaliate de realizare a obiectivelor organizaiei. El va viza n principal stabilirea unei relaii viabile ntre obiectivele, pregtirea angajailor i resursele organizaiei pe de o parte i conjunctura pieei pe de alt parte. Obiectivul principal pe care l vizeaz compania este creterea activitii prin finanarea achiziionrii de echipamente de ctre uniti amplasate i n alte judee dect cele n care acioneaz n prezent. n acelai timp este necesar i o diversificare a echipamentelor pe care le accepta la finanare, respectiv ptrunderea pe segmentul de pia al productorilor agricoli ce dein suprafee ntre 300 1000 HA gam de echipamente solicitate de acetia fiind diferit. n scopul mbuntirii rezultatelor societii i meninerii unor avantaje competitive fa de concurenii principali este necesar reducerea permanent a costurilor de finanare i totodat diminuarea continu a gradului de nencasare a creanelor angajate prin contract. Dei gradul de nencasare s-a situat n permanen la un nivel redus (cea mai ridicat valoare nregistrandu-se n intervalul 2000-2004 datorit condiiilor meteorologice 13-18%), o diminuare a acestora prin obligarea societilor agricole la ncheierea unor asigurri pe culturi cesionate n favoarea companiei Alpha LEASING SA ar reduce considerabil riscurile de nencasare. n vederea reducerii costurilor de finanare, firma vizeaz atragerea unor instituii bancare interne ca finanatori ai activitii i constituirea unor adevrate parteneriate pe termen lung cu avantaje pentru ambele pri. Pentru anul 2005 obiectivul societii l reprezint nchirierea de echipamente agricole pe piaa intern n valoare de cca 5 milioane EUR, o parte din utilaje existnd n stoc,
Pagina 37 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

diferena urmnd a fi achiziionate din import.

4.2. Performanele firmei Alpha LEASING S.A.

Pe baza datelor din bilanul contabil la 31.12.2004 al SC. Alpha LEASING SA, s-au extras i s-au calculat urmtorii indicatori economico-financiari la 31.12.2004 i variaia lor fa de aceeai perioad a anului anterior. Pe baza indicatorilor sus menionai, s-au calculat urmtoarele rate economicofinanciare de lichiditate, rentabilitate i profitabilitate la 31.12.2004 i de asemenea variaia acestora fa de valorile nregistrate la 31.12.2002.

4.3. Raportul autofinanare/creditare la firma Alpha LEASING S.A. n cadrul surselor proprii, gestiunea financiar are de ales ntre autofinanare (capital intern) i aporturi noi la capital (surse proprii externe). Autofinanarea este, la rndul ei, determinat de coordonatele politicii de dividend adoptat de conducerea ntreprinderii. Capacitatea de autofinanare este determinat de mrimea amortizrilor i provizioanelor, calculate i neconsumate nc, i de mrimea profiturilor nerepartizate nc i de veniturile din dezinvetiii. n cea mai mare parte, capitalul intern din autofinanare este oneros. Amortizarea nu este altceva dect recuperarea trepatt, prin cifra de afaceri, a capitalului alocat n active fixe. n funcie de sursa de provenien, capitalul iniial este remunerat fie prin dividende (capital social), fie prin dobnzi (capital mprumutat). Autofinanarea din amortizare are, aprioric, un cost egal cu costul mediu ponderat al ntregului capital al ntreprinderii. Amortizarea i provizioanele sunt cheltuieli calculate care se exonereaz de la plata impozitului pe profit. Economiile fiscale rezultate din aceast deductibilitate fac s scad costul autofinanrii. Profitul net, dup deducerea impozitului pe profit, rmne o surs gratuit de finanare pn la ncorporarea, n capitalul social, a rezervelor astfel constituite. Dup distribuirea de aciuni gratuite, autofinanarea devine n ntregime generatoare de costuri pentru
Pagina 38 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

remunerarea, prin dividende, a capitalului intern, convertit n capital social. Dezinvestiia ofer i ea o surs intern de capital neimpozitat. n rile occidentale se impoziteaz doar jumtate din plusvaloarea obinut din cesiunea activelor fixe dezinvestite. Economiile fiscale astfel obinute determin diminuarea corespunztoare a costului autofinanrii.

Rezultatul reportat la sfritul exerciiului anului 2004 nregistreaz valoarea profitului nerepartizat aferent anilor anteriori dup utilizarea unei pri pentru majorarea capitalului social i a nregistrat o cretere cu aproximativ 92% fa de anul precedent. Profitul net a fost repartizat parial la sfritul exerciiului pentru: completarea rezervelor legale 1.657.536 mii lei, constituirea altor rezerve 3.744.404 mii lei, diferena de 24.763.716 mii lei reprezentnd profit nerepartizat. Aa cum se constat din evoluia datelor de mai sus, capitalurile proprii au crescut fa de anul precedent cu 71,61%. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli nregistrate pe seama rezultatului reportat sunt constituite exclusiv din provizioane pentru pierderile din diferene de curs valutar fiind nregistrate la nivelul de 43.279.482 mii lei n anul 2002. Aceast poziie bilanier nu are influen in cadrul rezultatului reportat deoarece este contrabalansata de diferentele de converie pasiv inregistrate la acelasi nivel, dar cu semn negativ. n cursul anului 2004 aceast poziie bilanier nu a mai fost afectat de operaiuni datorit schimbrii legislaiei n materie contabil (Ordinul Ministerului de Finane 306) care presupune un alt tratament pentru diferenele de curs valutar aferente datoriilor i creanelor n valut, respectiv recunoaterea lor ca venituri, respectiv cheltuieli, dup caz. Cheltuielile sunt deductibile fiscal. Amortizarea calculat la nivelul anului 2004 era de 60.535.728 mii lei. Fiind o surs intern cu un cost mai mic dect cel mediu, autofinanarea este cea mai eficient soluie de acoperire a nevoilor permanente de capitaluri. ns capacitatea de autofinanare este adesea insuficient, de aceea se apeleaz la surse externe de capital: -proprii, prin noi aporturi de capital (n numerar i/sau n natur) sau prin subvenii de la bugetul statului; -mprumutate, prin emisiunea i vnzarea de obligaiuni i/sau prin contractarea de credite bancare pe termen mediu i lung; -nchiriate, cu posibilitatea cumprrii ulterioare, la un pre prestabilit, a activelor fixe
Pagina 39 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

(leasing). Selecia i combinarea acestor surse formeaz coninutul deciziei de finanare pe termen lung, iar criteriul de optimizare l constituie valoarea actualizat net ce rezult din fiecare variant de finanare.

4.4. Utilizarea leasing-ului de ctre firma Alpha LEASING SA 4.4.1. Utilizarea leasing-ului n calitate de consumator SC GENRAL LEASING SA a avut i are ncheiate contracte de leasing att cu parteneri interni, ct i cu parteneri externi pentru utilaje agricole i pentru autoturisme. Societatea a avut ncheiate contracte de leasing pentru autoturisme cu diveri parteneri, printre care EURIAL INVEST sau PORSCHE BANK, costul de achiziie i costul total (cost de achiziie +cheltuielile cu dobnzile+asigurarea CASCO a autoturismului) diferind de la un caz la altul.

n cazul utilajelor agricole att Finanatorii ct i Furnizorii sunt i ei diveri, preul utilajelor diferind de la Furnizor la Furnizor, de la un Finanator la altul (n funcie de dobnzile percepute). n continuarea sunt prezentate o parte din utilajele agricole pentru care SC Alpha LEASING SA a avut sau are ncheiate contracte de leasing: n activitatea desfurat pn acum societatea a ncheiat contracte cu dobnzi ce au variat ntre 5% i 12% pe an la valut. O dobnd mai mare, adic o finanare mai scump, determin o cretere a cheltuielilor cu dobnzile i implicit un pre mai mare al utilajelor oferite de SC Alpha LEASING n leasing. n ceea ce privete calculul costurilor totale ale finanrii trebuie fcut distincie ntre contractele de leasing ncheiate la intern i cele la extern; nregistrrile contabile diferind i ele de la caz la caz. Contract de leasing financiar ncheiat cu un nerezident

Pagina 40 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

-Dac contractul se ncheie pe o perioad mai mare de un an trebuie ca Utilizatorul sl notifice la Banca Naional a Romniei, iar acesta s-l nregistreze n Registrul Datoriei Private Externe. -Plata impozitului pe venitul persoanelor nerezidente aferent dobnzilor achitate la extern (conform prevederilor din conveniile de evitare a dublei impuneri, ncheiate de Romnia cu alte state, sau potrivit prevederilor Codului Fiscal privind impunerea unor venituri realizate din Romnia de persoane fizice i juridice nerezidente), ceea ce pentru beneficiarul leasing-ului se traduce n costuri. Acest impozit se achit Administraiei Financiare, n lei, la cursul de schimb valabil la data respectiv, iar scadena acestuia este cel trziu 25 ale lunii urmtoare plii la extern a dobnzii. -Utilajele sunt aduse n regim de import temporar, adic nu se pltesc taxe vamale, taxa pe valoare adugat sau comision vamal. Societatea va plti taxe vamale i taxa pe valoarea adugat numai la finalul contractului de leasing (dac i exprim opiunea de cumprare a utilajului) i numai la valoarea rmas (valoarea rezidual) i nu la cea iniial a utilajelor. -n contabilitatea utilizatorului se fac urmtoarele nregistrri contabile: Pentru exemplificarea nregistrrilor contabile pornim de la urmtoarele informaii: -preul de achiziie al utilajelor agricole:1.376.171 EUR; -valoarea total a dobnzilor: 138.976 EUR; -curs de schimb valabil la ncheierea contractului: 40.500 lei/EUR; -taxa de management (inclusiv impozit): 8.257 EUR; -valoarea primei rate: 209.450 EUR (rata de capital) i 38.533 EUR (dobnda aferent ratei de capital, inclusiv impozit); -valoarea rezidual este de 275.234 EUR; a) nregistrarea n contabilitate a imobilizrilor corporale primite conform prevederilor din contractele ncheiate ntre pri i evidenierea datoriei, inclusiv a dobnzilor aferente: n creditul contului 167 Alte mprumuturi i datorii asimilate se nregistreaz valoarea ratelor de leasing i valoarea rezidual la cursul din contract (1.376.171 EUR x 40.500 lei/EUR). n creditul contului 1687 Dobnzi aferente altor mprumuturi i datorii asimilate se nregistreaz valoarea dobnzilor la cursul din contract (138.976 EUR x 40.500 lei/EUR).

Pagina 41 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

213 Mijloace fixe datorii asimilate 471 Cheltuieli nregistrate n avans i

=167

55.734.925.500 lei

Alte mprumuturi i

=1687 5.628.528.000 lei Dobnzi aferente altor mprumuturi i datorii asimilate

-Debit cont 8036 Redevene, locaii de gestiune, chirii i alte datorii asimilate cu valoarea imobilizrilor corporale conform documentelor, inclusiv dobnda. Aceast situaie se ine extracontabil. Cont 8036 "Redevene, locatii de gestiune, chirii" Debit: 1.515.147 EUR (chirie, rate de leasing pe 3 ani) b) Amortizarea imobilizrilor corporale achiziionate conform contractelor de leasing se face potrivit duratelor normale de funcionare legale n vigoare. Utilizatorul are posibilitatea de a opta pentru metoda de amortizare liniar, degresiv sau accelerat. SC Alpha LEASING a optat pentru metoda amortizrii liniare; conform legislaiei n vigoare dac ar fi optat pentru metoda amortizrii accelerate societatea ar fi avut obligaia de a pstra n patrimoniu acele mijloace fixe amortizabile cel puin o perioad egal cu jumtate din durata lor normal de utilizare. Amortizarea se nregistreaz ncepnd cu luna urmtoare celei de achiziionare a bunurilor. Dac considerm c durata normal de funcionare este de 8 ani, atunci valoarea lunar a amortizrii va fi: 12,5% x 55.734.925.500/12. 681 Cheltuieli de exploatare privind amortizarea imobilizrilor =281 Amortizri privind imobilizrile corporale 580.572.141 lei

c) nregistrarea obligaiei de plat a ratelor (la cursul de schimb valabil la data ncheierii contractului) pe baza facturilor emise de proprietarul bunurilor. n debitul contului 167 Alte mprumuturi i datorii asimilate se nregistreaz valoarea ratei de leasing scadent la cursul din contract (209.450 EUR x 40.500 lei/EUR). n debitul contului 1687 Dobnzi aferente altor mprumuturi i datorii asimilate se nregistreaz valoarea dobnzii scadente la cursul din contract (38.533 EUR x 40.500
Pagina 42 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

lei/EUR). % Furnizori de imobilizri 167 Alte mprumuturi i datorii asimilate 1687 Dobnzi aferente altor mprumuturi i datorii asimilate 666 Cheltuieli privind dobnzile i -Credit cont 8036 Redevene, locaii de gestiune, chirii i alte datorii asimilate cu valoarea fiecrei rate scadente, pe msura facturrii; se face o situaie extracontabil. Cont 8036 "Redevene, locatii de gestiune, chirii" Debit: 1.515.147 EUR (chirie, rate de leasing pe 3 ani) Credit: 247.983 EUR (achitatarea primei rate) Aceleai nregistrri contabile se fac la scadena fiecrei rate pn la finalul contractului, urmnd ca soldul contului 8036 Redevene, locaii de gestiune, chirii i alte datorii asimilate s fie zero (total sume debitoare=total sume creditoare). nregistrarea impozitului pe venitul din dobnzi (3.853,30 EUR x 40.500 lei/EUR) i a plii acestuia: 404 Furnizori de imobilizri vrsminte asimilate 446 Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate Utilizatorul este obligat s emit factur la intern pentru Finanator. nregistrarea taxei
Pagina 43 din 91

=404

10.043.311.500 lei 8.482.725.000 lei

1.560.586.500 lei

=471 n avans

1.560.586.500 lei

Cheltuieli nregistrate

=446 Alte impozite, taxe i

156.058.650 lei

=5121 173.294.880 lei Conturi la bnci n lei

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

pe valoare adugat se face la cursul de schimb valabil la data scadenei (209.450 EUR x 40.480 lei/EUR-curs la data scadenei x 19%): 4426 T.V.A. deductibil =4427 1.610.921.840 lei T.V.A. colectat

Dac n contract este prevzut i plata unei taxe de management se fac urmtoarele nregistrri contabile: -nregistrarea taxei de management pe baza facturii emise (8.257 EUR x 40.500 lei/EUR): 6283 Cheltuieli cu taxele de operare la contractele de leasing -nregistrarea impozitului pe venitul persoanelor nerezidente (conform Conveniei de evitare a dublei impuneri ncheiate de ara noastr cu alte state - atunci cnd exist Cerficat de Reziden sau Codului Fiscal) aferent taxei de management (825,70 EUR x 40.500 lei/EUR) i a plii acestuia: 404 Furnizori de imobilizri vrsminte asimilate 446 Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate -Plata taxei de management la extern la un curs de 40.560 lei/EUR curs de schimb valabil n ziua plii (7.431,30 EUR x 40.560 lei/EUR): =5121 33.440.850 lei =446 Alte impozite, taxe i 33.440.850 lei =404 334.408.500 lei

Furnizori de imobilizri

Conturi la bnci n lei

404
Pagina 44 din 91

=5124 301.413.528 lei

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Furnizori de imobilizri

Conturi la bnci n devize

-Deoarece la data plii cursul de schimb valutar este mai mare dect la data ncheierii contractului, din diferena de curs nefavorabil rezult o cheltuial pentru Utilizator i aceasta se nregistreaz astfel 7.431,30 EUR x (40.560 40.500) lei/EUR: 665 Cheltuieli cu diferenele de curs valutar d) nregistrarea n contabilitate a plii ratei de leasing ctre societatea de leasing. Presupunem c la data plii cursul de schimb este 40.480 lei/EUR i vom avea: -Plata ratei de leasing = rata de capital + dobnda ctre Finanator (244.129,70 EUR x 40.480 lei/EUR): 404 Furnizori de imobilizri =5124 9.882.370.256 lei Conturi la bnci n devize =404 Furnizori de imobilizri 445.878 lei

-Cursul de schimb la momentul plii fiind mai mic dect cel de la data ncheierii contractului, a rezultat o diferen de curs favorabil, un venit 244.129,70 EUR x (40.500 40.480) lei/EUR: 404 Furnizori de imobilizri de curs valutar e)La expirarea contractului, o dat cu achitarea ultimei rate se consemneaz i transferul dreptului de proprietate. n cazul nostru bunurile sunt de import i se vor nregistra i achita de ctre Utilizator i taxa vamal, conform prevederilor art. 25 alin. (4) din Ordonana Guvernului nr.51/1997, aprobat i modificat prin Legea nr.90/1998 i ulterior modificat prin Legea nr.99/1999, precum i taxa pe valoare adugat, efectundu-se articolele contabile: -nregistrarea valorii reziduale pe baza facturii emis de Finanator (275.234 EUR x 40.500 lei/EUR): =765 4.882.594 lei

Venituri din diferene

Pagina 45 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

167 Alte mprumuturi i datorii asimilate

=404

11.146.977.000 lei

Furnizori de imobilizri

-nregistrarea plii la extern a valorii reziduale, la cursul de schimb cel mai mic dintre cel de la sfritul exerciiului financiar anterior i cel din momentul plii. Presupunem un curs de schimb valabil la data plii de 41.800 lei/EUR (275.234 EUR x 41.800 lei/EUR): 404 Furnizori de imobilizri =5124 11.504.781.200 lei Conturi la bnci n devize

-nregistrarea n contabilitate a diferenei de curs 275.234 EUR x (41.800 40.500) lei/EUR: 665 Cheltuieli cu diferenele de curs valutar -Presupunem c la data importului definitiv cursul de schimb este de 41.800 lei/EUR i vom calcula taxa pe valoare adugat, taxa asycuda i taxele vamale (presupunem c unul dintre utilajele agricole este adus din afara Uniunii Europene i valoarea sa rezidual este de 20.234 EUR) datorate de Utilizator: -nregistrarea obligaiei de plat fa de Vama unde se fac operaiunile de import a taxei pe valoare adugat (275.234 EUR x 41.800 lei/EUR x 19%), taxei asycuda (8 EUR x 41.800 lei/EUR) i a taxei vamale aferent importului din afara Uniunii Europene (20.234 EUR x 41.800 lei/EUR x 20%): 635 Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate % Debitori diveri 4426
Pagina 46 din 91

=404 Furnizori de imobilizri

357.804.200 lei

=446 Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate

334.400 lei

=462

2.355.399.068 lei 2.185.908.428 lei

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

T.V.A. deductibil 446 Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate 446 Alte impozite, taxe i vrsminte asimilate -nregistrarea plii ctre vam: 462 Debitori diveri =5121 2.355.399.068 lei 334.400 lei 169.156.240 lei

Conturi la bnci n lei

-nregistrarea creterii valorii mijlocului fix cu valoarea taxei vamale: 213 Mijloace fixe vrsminte asimilate =446 Alte impozite, taxe i 169.156.240 lei

Contract de leasing financiar ncheiat cu un rezident -Indiferent de durata contractului, acesta nu trebuie notificat la Banca Naional a Romniei; -Contractul fiind ncheiat cu o persoan juridic rezident Utilizatorul nu mai pltete impozit pe venitul persoanelor nerezidente; -Spre deosebire de contractul de leasing financiar extern, la contractul de leasing financiar intern facturile emise de Finanator sunt purttoare de tax pe valoare adugat i se nregistreaz n contabilitate ca atare. 4.4.2. Produse de leasing ale firmei Alpha LEASING SC Alpha LEASING SA ofer n leasing att utilaje noi, ct i utilizate, preurile lor diferind n mod evident. Preul utilajelor difer n funcie de preul de achiziie de la extern, costul finanrii pltit de Alpha LEASING i avansul acordat de client.
Pagina 47 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Pentru utilajele oferite n regim de leasing societatea asigur service i se ocup, de asemenea, cu aprovizionarea cu piese de schimb, n baza unei comenzi primite de la Utilizator.

nregistrri contabile: Pentru exemplificarea nregistrrilor contabile pornim de la urmtoarele informaii: -preul de achiziie al utilajelor agricole: 162.222 EUR; -valoarea total a ratelor contractului ncheiat la intern: 219.000; -valoarea total a dobnzilor: 18.780,27 EUR; -curs de schimb valabil la ncheierea contractului: 40.600 lei/EUR; -valoarea primei rate: 23.780,09 EUR (rata de capital) i 5.256 EUR (dobnda aferent ratei de capital); -valoarea rezidual este de 43.800 EUR; a) Achiziionarea de imobilizri corporale de la furnizori interni, care urmeaz a fi predate n regim de leasing (162.222 EUR x 40.600 lei/EUR i 162.222 EUR x 40.600 lei/EUR x 19%):

% Furnizori de imobilizri 213 Mijloace fixe 4426 T.V.A. deductibil

=404

7.837.593.708 lei 6.586.213.200 lei 1.251.380.508 lei

b) Predarea ctre beneficiar a bunurilor care fac obiectul contractului de leasing la valoarea nscris n contract, respectiv la costul de achiziie, i evidenierea creanei, inclusiv a dobnzii de ncasat (219.000 EUR x 40.600 lei/EUR, respectiv 18.780,27 EUR x 40.600 lei/EUR): 2672 mprumuturi acordate
Pagina 48 din 91

=213 Mijloace fixe

8.891.400.000 lei

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

pe termen lung 2678 Dobnzi aferente creanelor imobilizate =472 Venituri nregistrate n avans 762.478.962 lei

Imobilizrile corporale predate n regim de leasing financiar de ctre Finanator se reflect n debitul contului n afara bilanului 8038 Alte valori n afara bilanului analitic Bunuri predate n regim de leasing. Acest cont se crediteaz pe msura facturrii ratelor de leasing potrivit contractului, astfel nct soldul debitor s reflecte valoarea ratelor rmase de ncasat. c) Emiterea facturilor reprezentnd ratele de ncasat potrivit contractului i nregistrarea acestora n contabilitate (23.780,08 EUR x 40.600 lei/EUR; 5.256 EUR x 40.600 lei/EUR; 23.780,08 EUR x 40.600 lei/EUR x 19%): 411 Clieni 706 de gestiune i chirii 2678 imobilizate 4427 T.V.A. colectat i concomitent: -nregistrarea la venituri a dobnzii facturate: 472 Venituri nregistrate n avans -credit cont 8038 Alte valori n afara bilanului analitic Bunuri predate n regim de leasing.
Pagina 49 din 91

=% 965.471.248 lei

1.362.304.385 lei

Venituri din redevene, locaii 213.393.600 lei

Dobnzi aferente creanelor 183.439.537 lei

=766 Venituri din dobnzi

213.393.600 lei

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

-nregistrarea diminurii creanei nregistrate n debitul contului 2672 mprumuturi acordate pe termen lung, cu cota-parte din veniturile facturate i nregistrate n creditul contului 706 Venituri din redevene, locaii de gestiune i chirii: 658 Alte cheltuieli de exploatare =2672 pe termen lung 965.471.248 lei

mprumuturi acordate

Aceste articole contabile se nregistrez la fiecare rat scadent. d) Diferenele de curs valutar se nscriu distinct n factur. n contabilitate diferenele de curs se vor reflecta fie in creditul contului 758 Alte venituri din exploatare (cele favorabile) fie n debitul contului 658 Alte cheltuieli de exploatare(cele nefavorabile). e) La expirarea contractului de leasing, o dat cu facturarea ultimei rate (43.800 EUR x 40.600 lei/EUR; 43.800 EUR x 40.600 lei/EUR x 19%) se consemneaz i transferul dreptului de proprietate pe baza contractului de vnzare-cumprare. 411 Clieni 706 de gestiune i chirii 4427 T.V.A. colectat 337.873.200 lei 1.778.280.000 lei Venituri din redevene, locaii =% 2.116.153.200 lei

4.4.3. Avantajele leasing-ului n comparaie cu creditarea bancar Pentru a evidenia avantajele leasing-ului n comparaie cu creditarea bancar am pornit de la analizarea celor dou variante de finanare pentru dou situaii distincte. A. Societatea Alpha LEASING are nevoie de utilaje agricole n valoare de 1.376.171 EUR, nu dispune de resurse proprii i prin urmare i ramn la dispoziie leasing-ul sau creditarea bancar. 1. ncheie contract de leasing financiar extern cu firma german

Pagina 50 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

SCHNEIDER&SOHN pe o perioad de trei ani. Condiiile mprumutului sunt avantajoase: doband la valut 5% pe an, nu se solicit achitarea unui avans, iar prima plat este la ase luni de la data recepiei utilajelor agricole. Obinerea finanrii este relativ facil deoarece firma german rmne proprietarul bunurilor ce fac obiectul contractului de leasing. Alpha LEASING este obligat s asigure bunurile la AlphaI ASIGURRI, acesta fiind un cost suplimentar . -Din analiza datelor de mai sus rezult c societatea pltete n plus peste preul de achiziie suma de 154.417 EUR, care reprezint costul finanrii pe perioada contractului (dobnzi la ratele de leasing + impozit pe venitul persoanelor nerezidente conform legislaiei n vigoare). Ratele de leasing nu au valori fixe fiind cresctoare, iar dobnzile sunt descresctoare. -Utilajele sunt aduse n regim de import temporar i societatea nu pltete taxa pe valoare adugat, taxe vamale sau comision vamal. Singurele costuri vor fi cele legate de operaiunile de import, cele cu plata comisionarilor vamali ce efectueaz formalitile vamale. -Alpha LEASING nefiind proprietara utilajelor poate opta la finalul contractului fie rezilierea lui (va npoia Finanatorului utilajele), fie pentru cumprarea utilajelor i achitarea valorii reziduale, aceasta implicnd i plata n vam a taxei pe valoare adugat i a taxelor vamale la valoarea rmas i nu la valoarea iniial. 2. Obine credit de la Banca Comercial Romn pe o perioad de trei ani cu o dobnd de 9,5% pe an la valut. Obinerea mprumutului nu este facil deoarece: -banca solicit situaii financiare ale Alpha LEASING (bilan contabil la 31.12.2004, balan la ultima lun, situaia fluxului de numerar etc.) pe care urmeaz s le analizeze, ceea ce nseamn timp, timp pe care, uneori, agentul economic nu l are; -pentru a obine un mprumut de la Banca Comercial Romn n valut trebuie ca Alpha LEASING s aib ncasri n valut; -indicatorii de profitabilitate, solvabilitate, lichiditate, trebuie s se ncadreze n limitele solicitate de banc, ceea ce nu este posibil ntotdeauna; -Alpha LEASING trebuie s vin cu garanii solide, cu bunuri pe care banca va pune gaj pe toat perioada derulrii contractului; aceste bunuri gajate vor fi obligatoriu asigurate de
Pagina 51 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

firma beneficiar a mprumutului. -se percepe un comision de analiz dosar de 1.000.000 lei i un comision de gestiune de 1,25% flat; -n cazul neutilizrii creditului se percepe un comision de neutilizare de 1% pn la o lun i 1,5% peste o lun. La finele studierii dosarului se decide acordarea mprumutului in procent de 100%. Acest fapt nseamn c societatea poate achiziiona utilajele, iar n momentul n care acestea ajung n ar societatea trebuie s aib la dispoziie sume importante de bani pentru a achita taxa pe valoare adugat n vam ( valoarea utilajelor x curs de schimb valabil la momentul respectiv x 19%) n cazul nostru, la un curs de 40.500 lei/EUR ar nsemna 10.589.635.845 lei i eventual taxele vamale pentru utilajele din afara Uniunii Europene. 3. Obine credit de la Raiffeisen Bank pe o perioad de trei ani cu o dobnd de 8,0% pe an la valut. Condiiile sunt aceleai, deosebirea const n valoarea dobnzii, deci ntr-un cost mai mic al finanrii, iar comisionul de gestiune este de doar 1% flat. Din analiza datelor de mai sus au rezultat urmtoarele aspecte: -din cele trei variante de finanare cea mai facil i mai ieftin este contractul de leasing financiar extern (are dobnda cea mai mic 5% fa de 8,0% sau 9,5%); -din punct de vedere al costurilor cu dobnzile i comisioanele pe ani este evident avantajul ncheierii unui contract de leasing extern -dac firma ar opta pentru un mprumut bancar ar trebui s aib diponibil i o mare sum de bani pentru plata taxei pe valoarea adugat n vam, ceea ce se traduce n posibila lips de lichiditi pentru o perioad; -n cazul ncheierii unui contract de leasing extern Alpha LEASING va achita taxa pe valoarea adugat n vam la finalul contractului, adic peste trei ani, i numai la 20% din valoarea iniial a bunurilor (deci de cinci ori mai puin) i pn atunci ar putea folosi resursele financiare disponibilizate astfel n alte scopuri, ceea ce ar aduce profit firmei; -n cazul unui mprumut bancar societatea aduce gaj bunuri care se afl n proprietatea sa i pe care nu le va putea nstrina pe durata contractului, n timp ce n cazul ncheierii unui contract de leasing Alpha LEASING poate subnchiria utilajele aflate sub contract; -pe de alt parte, este mult mai rentabil pentru Alpha LEASING s achiziioneze
Pagina 52 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

utilajele n leasing pentru c n acest mod nu-i blocheaz importante sume de bani (urmnd a le recupera ulterior din vnzarea sau nchirierea utilajelor respective). La o analiz global situaia se prezint astfel:

B. Societatea Alpha LEASING are nevoie de utilaje agricole n valoare de 219.000 EUR, nu dispune de resurse proprii i prin urmare i ramn la dispoziie leasing-ul sau creditarea bancar. ncheie contract de leasing financiar extern cu firma austriac BA-CA EXPORT LEASING pe o perioad de trei ani. Dobnda este de 6% pe an la valut, se solicit achitarea unui avans de 20% din valoarea utilajelor i se percepe o tax de management de 1,3% flat. Avansul i taxa de management trebuiesc achitate n cel mai scurt timp posibil de la data ncheierii contractului. 2. Obine credit de la Banca Comercial Romn pe o perioad de trei ani cu o dobnd de 9,5% pe an la valut, comision de gestiune de 1,25% flat. 3. Obine credit de la Raiffeisen Bank pe o perioad de trei ani cu o dobnd de 8,0% pe an la valut, comision de gestiune de 1% flat. Pentru a reliefa avantajele leasing-ului n comparaie cu creditarea bancar chiar i n condiiile achitrii unui avans i perceperii unei taxe de management am evideniat clar, pe fiecare an, cheltuielile de finanare aferente fiecrei opiuni: Se observ c n primii doi ani cheltuielile cu dobnzile aferente contractului de leasing extern sunt mai mici dect n cazul mprumuturilor bancare, pentru ca n urmtorii doi ani s creasc comparativ cu acestea. n ansamblu cheltuielile aferente contractului de leasing financiar extern sunt mai mici dect cele efectuate n cazul mprumuturilor bancare. n momentul n care beneficiarul unei operaiuni de leasing emite cereri de nchiriere de echipamente ctre anumite societai de leasing (cereri n care specific intenia de-a intra n posesia bunului dorit, destinaia bunului, caracteristicile, coordonatele furnizorului, preul de livrare, data estimat a livrrii), ntocmete i un dosar cu informaii relative la
Pagina 53 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

activitatea firmei sale i un plan de afaceri. Printre documentele necesare a fi incluse n dosarul de finanare a achiziiei unui bun n sistem de leasing se numr: -scurt istoric al firmei; -copii dup actele legale de constituire a firmei (contract de societate, statut, Certificat Unic de nregistrare); -bilan contabil vizat de Ministerul Finanelor (cu anexele i raportul de gestiune) pe ultimii 2 3 ani; -balana de verificare a ultimei luni calendaristice; -situaia patrimoniului i rezultatele financiare; -studiul de fezabilitate sau planul de afaceri aferent proiectului de finanare; -situaia angajamentelor de plat i a creanelor de ncasat la zi, defalcate n lei i valut acolo unde este cazul; -situaia creditelor angajate la bnci. Se va meniona: tipul creditului, valoarea, data acordrii, scadena, modalitatea de rambursare, nivelul dobnzii, garanii materiale aferente creditului acordat; -situaia bncilor la care societatea are deschise conturi; -situaia exporturilor i importurilor de completare aferente anului curent (exprimate cantitativ i valoric) i estimari pentru anul viitor (pe baz de contracte ferme); -situaia livrrilor realizate la intern n anul curent i estimri pentru anul viitor; -lista clienilor ctre care se realizeaz exporturi, pe tip de produs i valori; -identificarea exact a tuturor echipamentelor dorite n leasing, n conformitate cu cataloagele furnizorului; -oferta furnizorului echipamentelor, plus un contract tip al acestuia. Detalii privind alte faciliti pe care le ofer mpreun cu echipamentul (service, piese de schimb, etc.); -fluxul de numerar previzionat pe durata locaiei (dac nu este explicitat n planul de afaceri).

4.4.5. Tipuri de contracte de leasing 4.4.5.1. Cuprinsul i caracteristicile contractului de leasing Contractul de leasing face parte din categoria contractelor de locaie, prezentnd o
Pagina 54 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

serie de aspecte specifice ce in de obiectul i tehnica de realizare a acestei operaiuni comerciale. Ion Stoian, n volumul su intitulat "Cartea Specialistului n Comer Exterior", definete contractul de leasing ca fiind "un contract de finanare i nchiriere pe baza unei nelegeri scrise ntre dou pri prin care una, definit furnizor, nchiriaz celeilalte, numit utilizator, mijloace de producie sau alte bunuri spre folosin contra unui pre, cu dreptul acesteia din urm de a cumpra bunul nchiriat la expirarea termenului contractual. Cuvntul "leasing" provine din englezescul "to lease" semnificnd "a lsa n grija, a nchiria". Att n literatura de specialitate, ct i n practic, ntre leasing i contractul de leasing se face o difereniere explicit. Operaiunea de leasing este ntregul, contractul - o parte. Fr existena contractului sau a contractelor pe care le implic operaiunea de leasing, aceasta din urm nu se poate desfura. Operaiunea de leasing presupune raporturi juridice stabilite ntre participanii la operaiune. Aceste raporturi juridice iau forma contractului de leasing care poate fi privit ca un complex de tehnici juridice care corespund nevoii de creditare pe termen mediu i lung, o form de credit ce permite ntreprinderilor s obin bunuri productive printr-o finanare exterioar. Desfurarea n bune condiii a operaiunii de leasing depinde de relaiile statornicite ntre parile (persoanele) implicate, precum i de modul cum sunt evideniate obligaiile, rspunderile i drepturile acestora. Practic, operaiunea de leasing presupune o succesiune de contracte, unele privesc doar relaii simple (cei trei participani), altele privesc tehnici financiar - bancare complexe. Operaia de leasing presupune urmtoarele: - o firm sau ntreprindere, de regul specializat, cumpr la cererea unei ntreprinderi interesate anumite bunuri (maini-unelte, utilaje industriale, echipamente, etc.) de la ntreprinderea productoare a acestora n concordan cu specificaia clientului solicitator cruia, apoi, societatea de leasing (cumprtorul) le nchiriaz pentru o perioad de timp convenit. - pe parcursul nchirierii, beneficiarul de leasing (locatarul) folosete bunurile n interesul su, pltind n schimb o redeven locativ calculat n aa fel nct s asigure cumprtorului amortizarea integral a investiiei. - la scadena perioadei de nchiriere, locatarul are dreptul la 3 opiuni:
Pagina 55 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

a) poate cumpra bunurile nchiriate la o valoare rezidual (dup scderea amortizrii). b) poate prelungi contractul prin rennoirea locaiunii pentru o nou perioad de timp, n schimbul unei rate de leasing (chirie) mai redus. c) leasing. Principalele elemente ale acestei operaiuni de leasing sunt: 1. Cumprarea unor bunuri de ctre o societate specializat (societatea de leasing) n vederea nchirierii imediate a lor. 2. Punerea acestor bunuri, prin intermediul unui contract de locaie, la dispoziia unei persoane care l va utiliza contra unei chirii. 3. Facultatea acordat beneficiarului de a cumpra la sfritul contractului toate sau numai o parte din bunurile nchiriate contra unui pre convenit. Aadar, contractul de leasing implic trei persoane: a) vnztorul bunului care poate fi furnizorul sau chiar productorul bunului. b) cumprtorul bunului care este, de fapt, finanatorul ntregii operaiuni (societatea de leasing - locator). Cumprarea este efectuat n vederea nchirierii ulterioare. c) utilizatorul (beneficiarul bunului) care are calitatea de locatar i va utiliza bunul ntr-un scop prestabilit. Contractul este ncheiat numai pe baza interesului manifestat de locatar. Particularitile pe care le prezint diferitele forme de leasing se reflect i n contractele ce reglementeaz aceste operaiuni, neexistnd un tip de contract universal valabil. Dou modele de contract de leasing vor fi prezentate n subcapitolul 4.4.5.3. Leasing-ul se nfieaz ca o operaiune comercial complex care se compune din mai multe raporturi juridice. n cazul n care este vorba de un leasing indirect, apar pe lng contractul de locaie: - un contract de vnzare-cumprare; - un contract de mandat comercial. poate rezilia contractul i restituie echipamentele societii de

Contractul de vnzare-cumprare se ncheie ntre productorul (furnizorul) bunului i societatea de leasing, iar contractul de mandat se ncheie ntre societatea de leasing i viitorul beneficiar al leasing-ului. n baza contractului de mandat, societatea de leasing i acord beneficiarului dreptul de aciune direct asupra productorului n privina reclamaiilor cu
Pagina 56 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

privire la calitate, asisten tehnic i service i n Alpha, pentru orice defeciune a produsului n perioada de utilizare. n cazul n care productorul bunurilor este n acelai timp i finanator, valorificndui astfel propriile produse, partenerii se reduc la doi: furnizor - finanator i utilizator, iar operaiunea se perfecteaz numai n baza unui singur contract de leasing. Uzual, un contract de leasing cuprinde urmtoarele elemente: - denumirea i descrierea tehnic a bunului nchiriat, cu precizarea gradului de uzur, ct i furnizorul ales; - data i locul unde se va face predarea bunului de ctre furnizor utilizatorului, precum i a instruciunilor de utilizare (exploatare); condiiile de livrare i de instalare a bunului care rezult c au fost respectate din documentele ntocmite la livrare i la instalare, cu precizarea condiiilor de suportare a cheltuielilor i riscurilor pentru chiria i furnizor, ca i implicaiile n caz de ntrziere n livrare sau instalare; - necesitatea ncheierii unui proces verbal dup punerea n funciune spre a se constata modul de funcionare; - necesitatea ncheierii unui proces verbal de recepie din care s rezulte starea bunului; - preul estimativ al bunului, iar n unele cazuri i preul la care bunul respectiv ar putea fi cumprat dup expirarea termenului de nchiriere; - obligaia utilizatorului de a fixa pe una din piesele (prile) bunului nchiriat o plac din care s rezulte numele proprietarului (din motive de publicitate); - termenul de folosin, determinat de durata de amortizare sau de necesarul utilizatorului; - condiiile de utilizare, ntreinere i control asupra bunului nchiriat, cu detalierea obligaiilor chiriaului, acesta asumndu-i rspunderea eventualelor prejudicii cauzate; garantarea bunului de ctre utilizator i exonerarea societii de leasing de orice responsabilitate; - proprietatea bunului cu implicaiile i modul de exerciatare a dreptului de proprietate; - responsabilitatea chiriaului i varianta de asigurare a bunurilor; - chiria pe care utilizatorul se angajeaz s o plteasc proprietarului, cu precizarea monedei n care aceasta urmeaz a fi efectuat, ct i modalitatea de plat, plus data la care se efectueaz prima plat; rezilierea contractului pentru diferite cazuri i implicaiile pentru

Pagina 57 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

chiria i firma de leasing; - expirarea contractului (potrivit triplei opiuni a locatarului); - starea bunului restituit; - modul de suportare a taxelor i impozitelor; - modul de soluionare a reclamaiilor; - condiii suspensive. n cazuri deosebite se poate stipula dreptul utilizatorului de subnchiriere, cu acordul prealabil al proprietarului. De asemenea, se insereaz obligaiile furnizorului de a rspunde de eviciune i vicii ascunse, precum i pentru neconformitatea bunului nchiriat cu clauzele contractuale. Ca i n cazul contractului de vnzare-cumprare, se vor stipula penalizri pentru ntrzierea n livrare, instalare i punere n funciune, n msura n care furnizorul i-a luat o astfel de obligaie, precum i necesitatea judecrii litigiilor la o instan internaional de arbitraj, dup ncercarea soluionrii lor pe cale amiabil. Furnizorul bunului se poate angaja odat cu nchirierea bunului s acorde i asisten tehnic n procesul de utilizare. Contractul, n acest caz, are un caracter mixt, de contract de nchiriere i asisten tehnic. n partea final a contractului se va preciza obligaia utilizatorului de a restitui bunul n stare de funcionare. Se va face meniunea c neplata chiriei duce la rezilierea contractului, pe contul i rspunderea utilizatorului. n cazul marilor contracte se prevede i suportarea de ctre utilizator de dauneinterese. Se vor nominaliza evenimentele fortuite i de for major care exonereaz prile de obligaii. Creditorul cumpr bunul de la furnizorul proprietar i l nchiriaz utilizatorului. n timpul utilizrii, creditorul va efectua controlul ce se impune cu privire la acest comportament, precum i modul de utilizare. La data expirrii termenului de nchiriere se va ncheia un proces verbal de constatare a strii tehnice. Printre elementele componente ale contractului de leasing, n mod deosebit au importan perioada de nchiriere, modul de determinare a taxei de leasing, obligaiile i drepturile prilor. Plecnd de la realitatea c n condiiile actuale de dezvoltare a tiinei i tehnicii
Pagina 58 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

ritmul de perimare al echipamentelor este foarte rapid, societile de leasing mpart, n vederea nchirieri, viata tehnic a mainii ( timpul n care o maina poate fi meninut n stare de funcionare prin ntreinere i reparaii ) n dou perioade: - o perioad primar, egal cu viaa economic a mainii (intervalul de timp n care se apreciaz c maina nu risc s sufere o uzur moral) i - o period secundar, echivalent cu intervalul de timp care dureaz de la terminarea vieii economice pn la sfritul vieii tehnice a mainii. Perioada primar corespunde, n unele cazuri, cu perioada de amortizare fiscal, adic cu intervalul de timp fixat de legile fiscale, n care productorii pot prevedea la capitolul "Cheltuieli" o cot de amortizare neimpozabil. n timpul acestei perioade, ca regul, contractul de leasing nu poate fi denunat n vederea rezilierii. n schimb, n decursul perioadei secundare contractul poate fi reziliat oricnd, cu un preaviz conform cu prevederile contractuale. Caracteristica principal a contractelor de leasing este faptul c se conserv dreptul de proprietate asupra bunurilor care constituie obiectul contractului, beneficiarul neavnd dect dreptul de folosin al lor. Proprietatea nu se transmite dect dac, la sfritul contractului, beneficiarul dorete s cumpere bunul la valoarea rezidual rmas, conform uneia din cele trei opiuni ale contractului de leasing. 4.4.5.2. Obligaiile i drepturile prilor contractante Contractul de leasing cuprinde o serie de obligaii i drepturi (avantaje) pentru participanii la operaiunea de leasing. Obligaiile beneficiarului sunt: - s exploateze echipamentele nchiriate conform instruciunilor tehnice ce le nsoesc; -s instruiasc personalul destinat s exploateze echipamentele nchiriate; - s pstreze n condiii corespunztoare mainile i utilajele nchiriate pe toat durata contractului, chiar i n perioada cnd acestea nu se afl n exploatare; - s nu aduc nici un fel de modificri n construcia echipamentelor dect cu acordul societii de leasing; - s asigure la o societate de asigurri echipamentele nchiriate n folosul (favoarea) societii de leasing. Drepturile beneficiarului stipulate n contractul de leasing sunt:
Pagina 59 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

- dreptul de folosin asupra bunului nchiriat, dreptul de proprietate fiind conservat de ctre societatea de leasing; - autoritatea tehnic i de gestiune n utilizarea bunului nchiriat; - utilizatorul are dreptul s beneficieze de asisten tehnic din partea societii de leasing sau chiar a furnizorului; - beneficiarul poate nlocui utilajele avariate, cu condiia de a respecta instruciunile de folosire, prin clauze ce pot fi stipulate n contractul de leasing; - dreptul s nlocuiasc echipamentul uzat moral cu altul corespunztor progresului tehnic nregistrat n ramura respectiv, lucru ce se realizeaz, ns, cu o cretere a valorii chiriei; - tripla opiune (cumprare, restituire a echipamentului sau reluarea locaiei) de care acesta poate beneficia la sfritul perioadei de nchiriere. De asemenea, societatea de leasing are i ea anumite drepturi i obligaii. Ca obligaii ale societii finanatoare pot fi enumerate urmtoarele: - s livreze utilizatorului echipamentul n bun stare de funcionare; - s se ngrijeasc de instruirea personalului destinat exploatrii bunului ce face obiectul operaiunii de leasing; - s asigure piesele de schimb necesare reparaiei sau s achite contravaloarea acestora dac au fost procurate de ctre utilizator; - s efectueze reparaia defeciunilor care nu sunt rezultatul nerespectrii instruciunilor de exploatare; - n unele cazuri, n contract se ntlnesc clauze speciale prin care societatea de leasing se oblig s schimbe utilajele avariate, cu condiia ca modul de avariere al acestora s fi fost altul dect nerespectarea instruciunilor de folosire a bunului de ctre utilizator. Societatea de leasing are urmtoarele drepturi: - s inspecteze periodic starea utilajului nchiriat i modul de exploatare; -s rezilieze contractul nainte de termen n cazul n care beneficiarul de leasing nu ia ndeplinit obligaiile comerciale, aceasta atrgnd dup sine restituirea utilajului nchiriat, plata n continuare a chiriei, ct i plata unor eventuale daune.

4.4.5.3. Modele de contracte de leasing

Pagina 60 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Modelul 1 CONTRACT DE LEASING NO. 248.310 003 ncheiat ntre

BA - CA Export Leasing GmbH Operngasse 21 1040 Vienna Austria (de aici nainte numit Finanator) i Alpha Leasing SA Bd. Ficusului nr. 8, RO-71544, Bucureti sector 1 Romnia (de aici nainte numit Utilizator ) 1. Obiectul leasingului Finanatorul i Utilizatorul ncheie prin prezentul document acest contract de leasing referitor la urmtorul obiect: 10 uniti C-Plus Hektor 1000 RH32 inclusiv echipamentul adiional (de aici nainte denumite obiectul leasing-ului) Obiectul leasingului este descris n detaliu n Anexa A a acestui contract de leasing. Anexa acestui contract este parte integrant a acestuia. 2. Livrarea

Pagina 61 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Obiectul leasingului va fi livrat de ctre Vogel & Noot Landmaschinen GmbH & Co KG (de aici nainte numit Furnizor), dup cum urmeaz: Numrul livrrilor (livrri pariale) Locul livrrii o livrare Alpha Leasing SA, Slobozia, Romania

Data livrrii (termen limit) 31.mai.2004 Amplasarea obiectului de leasing ..

Instalarea (termen limit) Toate costurile, taxele, onorariile i cheltuielile care trebuie pltite n vederea importului, la vam, legate de livrare, ca i instalarea obiectului leasingului vor fi suportate de ctre Utilizator. Utilizatorul va acoperi pe cont propriu toate formalitile legate de import pentru a-i facilita Furnizorului livrarea obiectului leasingului (pentru fiecare livrare parial) conform condiiilor stabilite. Finanatorul nu va fi responsabil de pagubele i/sau pirderile care, direct sau indirect, au loc din cauza unei ntarzieri a livrrii sau instalarii. 3. Recepia 3.1 Inspectarea obiectului leasingului n momentul livrrii/instalarii, Utilizatorul va verifica buna fucionare i integritatea obiectului leasingului, pentru ca ulterior s-l ia n primire (aceast procedur este valabil n cazul fiecrei livrri pariale). Toate precondiiile practice sau legale n vederea primirii, instalrii i punerii n funciune a obiectului leasingului vor fi ndeplinite i ntreinute de ctre Utilizator pe propria cheltuial i pe propriul risc n aa manier nct livrarea /instalarea obiectului leasing-ului s nu fie ntrziat, iar funcionarea normal a obiectului leasingului s fie posibil pe ntreaga perioad a contractului de leasing financiar. 3.2 Procesul - verbal de recepie

Pagina 62 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Dup inspectarea obiectului leasingului conform seciunii 3.1 de mai sus, Finanatorul, Utilizatorul i Furnizorul vor confirma recepia obiectului leasingului de ctre Locatar prin semnarea unui Procesverbal de recepie (anexa B). n cazul n care s-au convenit livrri pariale, un Procesverbal de recepie separat va fi semnat pentru fiecare livrare parial, ultimul dintre acestea probnd recepia integral de ctre Utilizator. Obiectul leasingului va fi considerat recepionat n integralitatea sa i n stare tehnic i de funcionare adecvat de ctre Utilizator la semnarea unui asemenea Procesverbal de recepie, respectiv a ultimului dintre Proceseleverbale de recepie. Utilizatorul va semna Procesulverbal de recepie (toate Procesele-verbale de recepie) chiar dac are obiecii referitoare la livrarea i/sau instalarea sau calitatea obiectului leasingului. n cazul acesta Utilizatorul va ridica asemenea obiecii fa de Furnizor n cadrul obligaiei de garanie a acestuia. 3.3 Nesemnarea Procesului-verbal de recepie Dac Procesul-verbal de recepie (toate Procesele-verbale de recepie) nu este (sunt) semnat(e) de ctre Utilizator din orice motiv, Finanatorul are dreptul s denune contractul de leasing financiar dup scurgerea unei perioade de 10 (zece) zile de la data refuzului Utilizatorului de a semna Procesul-verbal de recepie (unul din Procesele-verbale de recepie). n cazul n care Utilizatorul refuz din motive legitime s semneze Procesul-verbal de recepie (unul din Procesele-verbale de recepie), Finanatorul poate denuna contractul de leasing financiar n condiiile prevzute la alin.1 de mai sus, urmnd s napoieze Utilizatorului orice sum primit de la acesta din urm i pe care Finaatorul nu a transferat-o Furnizorului sau oricror tere persoane n legtur cu contractul de leasing financiar, mai puin toate costurile suportate de Finanator pn n acel moment n legtur cu contractul de leasing financiar. De asemenea, Finanatorul nu va napoia Utilizatorului oricare din plile speciale ncasate de Finanator de la Utilizator conform Cap. 7). Alte pretenii de orice natur ale utilizatorului mpotriva Finanatorului n cazul unei retrageri a Finanatorului din contractul de leasing financiar ca urmare a nesemnrii justificate a unui Proces-verbal de recepie, sunt excluse. Nemulumirile Utilizatorului cu privire la livrarea i/sau instalarea sau calitatea obiectului leasingului nu constituie un motiv legitim.
Pagina 63 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Pentru sumele primite de la Utilizator i transferate deja unor teri n legtur cu contractul de leasing financiar, n special avansul transferat Furnizorului, Finanatorul va transfera Utilizatorului creanele sale n legtur cu aceste sume fa de respectivii teri fr aI da nici o garanie cu privire la creanele transferate. Finanatorul nu este n nici un caz rspunztor de recuperarea avansului i a celorlalte sume avansate de Utilizator de la Furnizor sau ali teri. n acest caz, Utilizatorul va fi liber s-i recupereze sumele de la respectivii teri pe propriul risc i pe cheltuiala proprie, cu mijloacele pe care le consider adecvate. n acest caz Utilizatorul nu are nici o aciune direct sau indirect sau alte pretenii mpotriva Finanatorului. n cazul n care Utilizatorul refuz din motive nelegitime s semneze Procesul-verbal de recepie (unul dintre Procesele-verbale de recepie), Finanatorul poate denuna contractul de leasing financiar n condiiile prevzute la alin.1 de mai sus. n acest caz Utilizatorul pierde orice drept asupra sumelor pltite Finaatorului pn n acel moment i, n plus, Utilizatorul va plti Finanatorului o penalitate de 5% (cinci procente) din preul de achiziie al obiectului leasing-ului. Finanatorul va putea pretinde de la Utilizator despgubirea oricrei daune care depete aceast penalitate.

4. Proprietatea asupra obiectului leasingului

4.1 Dreptul de proprietate al Finanatorului Finanatorul este i rmne proprietarul unic i nengrdit al obiectului leasingului pe toat durata contractului de leasing financiar. Astfel, n virtutea acestui fapt, Finanatorul este ndreptit s retrag obiectul de leasing din folosina Utilizatorului (pentru o perioada limitat numai), n cazul nendeplinirii de ctre Utilizator a obligaiilor sale conform acestui contract de leasing. n acest caz, Utilizatorul renun la orice pretenie, de orice natur, la adresa Finanatorului, n special pretenii referitoare la proprietate. Utilizatorul va lua toate msurile legale, neaprat necesare sau recomandabile, pe propria cheltuial, pentru a-i permite Finanatorului s aib i s-i menin proprietatea asupra obiectului leasingului (de exemplu, nregistrarea ntr-un registru public n ara de origine a Utilizatorului).

Pagina 64 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

4.2 Etichetele Utilizatorul va ataa obietului leasingului etichete care s indice apartenena acestuia la Finanator. Etichetele trebuie create n aa manier nct terii s le poata recunoate cu uurin. Finanatorul i rezerv dreptul de a furniza Utilizatorului etichetele ce urmeaz a fi aplicate i, de asemenea, s aleag poziia(iile) propriu-zis(e) n care acestea vor fi aplicate pe obiectul leasingului.

4.2 Intervenii ale tertilor Utilizatorul l va informa pe Finanator despre orice aciune sau inaciune a oricrei tere persoane cu privire la obiectul leasingului sau la pri componente ale acestuia, ca de exemplu: confiscare, sechestru etc., i va lua toate msurile necesare sau recomandabile, pe propria cheltuial, pentru pstrarea netirbit a obiectului n proprietatea Finanatorului. Asemenea msuri vor fi, ca regul, convenite n prealabil de catre Utilizator i Finanator; fr ndoial c Utilizatorul va fi obligat s ia astfel de msuri chiar fr acordul anterior al Finanatorului n cazul unui pericol iminent. ntr-un astfel de caz, Utilizatorul va informa cu promptitudine Finanatorul n legtur cu msurile pe care le-a luat.

5. Durata Prezentul contract de leasing va rmne valabil pe o perioad de 36 de luni. Durata acestui contract va ncepe n momentul semnrii Procesului-verbal de recepie. O reziliere a contractului anterioar acestui termen va fi posibil conform clauzelor acestui contract de leasing.

6. Plile 6.1 Suma

Pagina 65 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Plile ce urmeaz a fi efectuate de ctre Utilizator n contul acestei nchirieri vor fi (exclusiv impozit la surs): 18.780,27 EUR (EUROoptsprezecemiiaptesuteoptzeci i 27%). Suma total a plilor ce urmeaz a fi efectuate de ctre Utilizator vor fi (exclusiv impozitul la surs): 150.180,27EUR(EUROosutcincizecimiiunasutaoptzecii 27%). Sumele de mai sus au fost calculate n avans pe baza preului de cumprare al obiectului leasingului n valoare de 219.000,00 EUR, un avans n valoare de 43.800,00 EUR -pltibili de ctre Utilizator la semnarea prezentului contract de leasing i o valoare rezidual calculat la valoarea de 43.800,00 EUR. Utilizatorul va plti dobnda pentru capitalul restant de la data Procesului-verbal de recepie pn la data de 31.07.2004. Conform regulamentelor din Romnia, trebuie achitat un impozit la surs n valoare de 10% din dobnda fiecrei pli. Impozitul la surs va fi pltit de ctre Utilizator conform capitolului 9.1 al prezentului contract, pe lng achitarea fiecrei pli. Pe baza calculului de mai sus, o dobnd total pentru ntreaga achitare a leasingului este n valoare de 18.780,27 EUR, iar impozitul total la surs este de 2.086,49 EUR. 6.2 Numrul i scadena plilor Utilizatorul va achita n total 5 (cinci) rate n ultima zi a lunii calendaristice. Prima rat trebuie efectuat la data de 31.01.2005. Urmtoarea rat trebuie pltit la un interval de 6 luni de la scadena plii respective. 6.3 Notificri referitoare la pli Finanatorul va informa n scris Utilizatorul n legtur cu sumele ce trebuie pltite de ctre Utilizator cu aproximativ 30 de zile nainte de scadena. Utilizatorul nu are dreptul de a ridica nici o pretenie, mai ales referitoare la sumele pltibile i scadenele lor, din cauza unei omisiuni sau erori ntr-o astfel de notificare; totui, sumele pltibile conform prezentului contract de leasing vor prevala.

Pagina 66 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

7. Pli speciale Utilizatorul va achita Finanatorului urmatoarele pli speciale: 7.1 Taxa de management Taxa de management n valoare de 2.847,00 EUR (EUR doumiioptsutepatruzeciiapte) pentru cheltuielile efectuate de ctre Finanator pentru pregtirea contractului de leasing. Taxa de management trebuie pltit n termen de 14 zile de la semnarea prezentului contract. 7.2 Rambursarea plilor speciale Plile speciale nu sunt rambursabile i sunt astfel independente de intrarea n vigoare a prezentului contract. O rambursare va fi efectuat dac acest contract de leasing nu intr n vigoare pentru motive de care Finanatorul este exclusiv responsabil. 8. Avansul Orice avans din partea Utilizatorului va fi transferat Furnizorului. Astfel de avansuri vor fi luate n calculul plilor. Prin plata avansului, Finanatorul nu va deriva nici un alt drept (de exemplu, dreptul de coproprietate) n legtur cu obiectul. 9. Condiiile de plat 9.1 Modaliti de plat Toate plile Utilizatorului ctre Finanator conform acestui contract de leasing vor fi efectuate n valut liber convertibil asupra creia s-a convenit prin prezentul contract, care este EUR, astfel nct sumele respective conforme prezentului contract vor fi pltite n contul Finanatorului nr. 601600 la Bank Austria AG, Viena (sau n orice alt cont desemnat de ctre Finanator) la data scadenei stabilit de ctre Finanator.

n cazul n care Utilizatorul este obligat prin lege s efectueze reduceri din sumele pltibile conform prezentului contract, Utilizatorul va achita aceste sume adiionale pentru a
Pagina 67 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

se asigura c sumele pltibile conform acestui contract vor fi integral primite de ctre Finanator. Comisioanele bancare sau alte taxe n legtur cu aceste pli vor fi suportate de ctre Utilizator. 9.2. Neachitarea plilor n cazul n care Utilizatorul nu i achit obligaiile de plat conforme acestui contract de leasing, Finanatorul are dreptul- fr a prejudicia alte drepturi/remedii pe care le are- s cear dobnda de 1,5 % (unu virgul cinci procente) pe luna nceput, calculat n funcie de suma cu scadena depit. Astfel de dobnzi pe neplata obligaiilor devin pltibile prin notificarea Utilizatorului. 9.3 Cerere reconvenional / Reinere Toate obligaiile de plat sau alte obligaii conforme prezentului contract de leasing vor fi ndeplinite de ctre Utilizator fr nici o cerere reconvenional sau contrarevendicri, i libere de orice drept de reinere (n special cu privire la preteniile de garanie sau alte pretenii referitoare la obiectul leasingului). 9.4 Aplicarea plilor Plile efectuate de ctre Utilizator conform prezentului contract de leasing vor fi aplicate indiferent de alte prescrieri- n primul rnd costurilor i taxelor asupra crora nu s-a czut de acord i alte taxe, i ca urmare dobnzilor generate de ntrzieri de plat i dobnzi i, n sfrit, sumelor principale pltite cu ntrziere. Finaatorul va putea n orice moment s varieze sau s stabileasc o astfel de ordine dup propria alegere.

9.5 Aprobri oficiale Utilizatorul va obine i menine valabile, pe propria cheltuial, toate aprobrile i consimmintele necesare, oficiale sau nu, pentru a putea s-i ndeplineasc la timp i n mod corect obligaiile de plat conforme acestui contract. Utilizatorul va demonstra Finaatorului eliberarea unor astfel de aprobri/consimminte n mod corespunztor.
Pagina 68 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

10. Utilizarea obiectului leasingului 10.1 Dreptul de utilizare / utilizare normal n virtutea semnrii procesului-verbal de recepie, Utilizatorul are dreptul de folosin asupra obiectului leasingului. Plile se refer numai la utilizarea permanent a obiectului leasingului de ctre Utilizator conform scopului ordinar. Utilizarea extraordinar a obiectului leasingului sau alte ntrebuinri diferite de scopul ordinar necesit consimmntul scris anterior al Finanatorului. Utilizatorul va utiliza obiectul leasingului numai conform tuturor legilor i regulamentelor aplicabile. 10.2 Restricii de utilizare Valabilitatea prezentului contract de leasing nu va fi afectat de restricii de utilizare sau imposibiliti de utilizare a obiectului leasingului, datorate defeciunilor totale sau pariale sau motivelor de natur legal, tehnic sau economic, coincidenei, accidentelor ieite din comun sau cazurilor de for major. n astfel de cazuri, obligaiile, n special cele de plat, ale Utilizatorului rmn integral valabile, conform prezentului contract. n cazul defeciunilor pariale ale obiectului leasingului, Finanatorul are dreptul de a cere Utilizatorului s repare obiectul leasingului, aplicnd procedura de asigurare pe care a primit-o prin propria dispoziie. 10.3 Utilizarea obiectului leasingului de ctre teri Utilizatorul are dreptul de a permite terilor utilizarea obiectului leasingului. Totui, obligaiile (n special cele de plat) Utilizatorului conform prezentului contract, rmn complet valabile. Utilizatorul se va asigura c terii, prin semnarea unei declaraii incluse n Anexa D, iau not de proprietatea Finaatorului asupra obiectului de leasing i confirm c dreptul de utilizare a obiectului de ctre teri nceteaz n cazul nendeplinirii obligaiilor conforme acestui contract. La cererea Finaatorului, Utilizatorul va face cunoscute terilor legturile sale contractuale.

Pagina 69 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

10.4 Transfer de atribuie Pentru asigurarea tuturor preteniilor Finaatorului, n special cele de plat, conform prezentului contract, Utilizatorul transfer Finaatorului toate preteniile sale prezente i viitoare, de orice natur, mpotriva unei tere pri, prezente sau viitoare, care utilizeaz obiectul leasingului. La cererea Finaatorului, Utilizatorul va informa terii de acest transfer.

11. Caracteristicile obiectului leasingului/Garanie

11.1 Caracteristicile obiectului leasingului Utilizatorul a ales obiectul leasingului i Furnizorul i a convenit cu Furnizorul asupra scopului i posibila utilizare a obiectului leasingului. Finanatorul nu va fi, aadar, responsabil de ndeplinirea corect a obligaiilor Furnizorului, nici de caracteristicile particulare ale obiectului sau caracterul corespunztor al obiectului leasingului, pentru scopurile si/sau permisiunea oficiala, nici pentru pagubele directe sau indirecte care pot rezulta din utilizarea obiectului. Mai mult, Utilizatorul admite c indiferent de contractul special pe care l-a ncheiat cu Furnizorul cu privire la obiectul leasingului, livrarea/instalarea obiectului sunt obligaia exclusiv a Finanatorului, dac un astfel de contract a devenit parte integrant de asemeni a Contractului de cumprare ncheiat ntre Finanator i Furnizor. 11.2 Transferul de pretenii de garanie Finanatorul transfer Utilizatorului prin prezentul contract- fr nici o rspunderepreteniile sale de garanie i preteniile referitoare la compensaii mpotriva Furnizorului pe perioada valabilitii acestui Contract de leasing. n cazul rezilierii prezentului contract de garanie, re-transferarea preteniilor de ctre Utilizator Finanatorului este astfel stabilit. Acest transfer nu include dreptul Finaatorului de a rezilia Contractul de cumprare, nici dreptul acestuia de a pretinde o reducere a preului de cumprare i rambursarea ulterioar, integral sau parial, a preului contractului. Utilizatorul va susine toate drepturile i obligaiile referitoare la verificarea i notificarea defectelor, garania/despgubirea i consecinele nendeplinirii obligaiilor rezultate din livrarea obiectului leasingului, exclusiv
Pagina 70 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

mpotriva Furnizorului i va suporta costurile respective. Utilizatorul renun astfel la a ridica astfel de pretenii la adresa Finanatorului. 11.3 ntreinerea Utilizatorul va ine obiectul n condiii tehnice i de funcionare ireproabile. Utilizatorul va respecta instruciunile de ntreinere i operare ale fabricantului referitoare la obiectul leasingului i va folosi i ntreine corespunztor obiectul pe propria cheltuial, prin intermediul unor persoane specializate. Toate cheltuielile pentru operarea, ntreinerea i reparaiile obiectului vor fi suportate de ctre Utilizator. Toate lucrrile de ntreinere i reparaie vor fi n exclusivitate efectuate de personal autorizat i de ctre companii competente. Finanatorul nu va fi responsabil de pagubele directe sau indirecte (inclusiv rnirea personalului) ce rezult din nclcarea acestei obligaii a Utilizatorului. Utilizatorul nu va impune nimic asupra Finanatorului i nu-i va cere compensaii n acest caz. 11.4 Modificarea obiectului leasingului Orice modificare a obiectului sau a legturii sale cu obiecte mobile i imobile va fi posibil numai prin consimmntul scris al Finanatorului. Orice schimbare, modificare sau instalare adiional referitoare la obiect, va deveni proprietatea Finanatorului fr nici o compensaie. n cazul n care, pe durata prezentului contract, va deveni necesar, n virtutea unor motive legale, s se modifice obiectul leasingului, atunci Utilizatorul va efectua pe propria cheltuial modificarea, fr nici o compensare. Anterior re-transferului obiectului leasingului, Utilizatorul i va reda starea iniial pe propria cheltuial, la cererea Finanatorului. 12. Informaii, verificare 12.1 Informaii Pe durata acestui contract, Finanatorul va avea dreptul s verifice registrele /bilanurile contabile ale Utilizatorului, dup emiterea unui preaviz. Utilizatorul va fi obligat
Pagina 71 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

s dezvluie numai acele informaii referitoare la prezentul contract. Utilizatorul va supune Finanatorului n primele 6 luni ale fiecrui an calendaristic bilanul contabil i contul de profit si pierdere (n englez i romn) pentru anul de afaceri anterior, certificat n mod corespunztor de ctre un contabil public independent. 12.2 Verificarea n urma unui preaviz scris, Finanatorul va avea oricnd dreptul de a verifica obiectul leasingului ( stare, funciune etc.). Orice neajuns al obiectului va fi rectificat de ctre Utilizator pe propria cheltuial. 13. Nendeplinirea obligaiilor 13.1 Situaii de nendeplinire a obligaiilor Finanatorul va avea dreptul de a rezilia prezentul contract sau s declare toate sumele restante conform prezentului contract pltibile sau s iniieze orice alt aciune (cumulat sau alternativ) pe care o consider necesar, dac o situaie de nendeplinire a obligaiilor are loc; acestea sunt n special urmatoarele: 13.1.1 ntrzierea de ctre Utilizator cu peste 30 (treizeci) de zile a achitrii unei rate, n ntregime sau parial, sau ntrzierea cu mai mult de 60 (saizeci) de zile a plii oricrei alte sume conform prezentului contract, dei i s-a dat o notificare, sau 13.1.2 Utilizatorul nu ndeplinete obligaiile (altele dect cele de plat) conforme prezentului contract de mai mult de 90 (nouzeci) de zile, sau 13.1.3 Proceduri de insolven au fost iniiate mpotriva bunurilor Utilizatorului sau aplicarea falimentului a fost respins din cauza fondurilor insuficiente sau a fost iniiat execuia asupra bunurilor Utilizatorului, o astfel de execuie nefiind suspendat anterior licitaiei, sau 13.1.4 Utilizatorul, sau orice alt firm sub influena acestuia, nu achit obligaiile de plat sau alte obligaii conforme altor contracte ncheiate cu Finanatorul sau alte firme ale
Pagina 72 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Bank Austria Creditanstalt Group (n special contracte de leasing) sau 13.1.5 Obiectul leasingului este distrus, pierdut, ataat sau confiscat, sau 13.1.6 Orice ordin, decret, sentin care au fost pronunate de ctre o curte competent de justiie sau de ctre o autoritate administrativ, care s mpiedice sau s interzic transferul liber al oricrei sume pltibile n virtutea prezentului contract. 13.1.7 Orice obligaie sau garanie a Utilizatorului n virtutea prezentului contract se va fi dovedit fals sau imposibil, sau 13.1.8 Orice licen, consimmnt, nregistrare sau aprobare (guvernamental sau de alt natur) necesar valabilitii, impunerii sau legalitii prezentului contract de leasing, este retras sau nceteaz, indiferent de motiv, sau este ulterior prevzut, dar nu este acordat, sau 13.1.9 Orice colateral i/sau precondiie asupra crora s-a convenit prin prezentul contract are un efect necorespunztor sau devine ineficient, indiferent de motiv, sau 13.1.10 Au loc mprejurri excepionale sau amenin s aib loc, care, n opinia Finanatorului au un efect advers asupra capacitii Utilizatorului de a-i ndeplini obligaiile sau care l determin pe Finanator s le considere necorespunztoare aderrii lui la acest contract. Locatarul va informa n scris Finanatorul n legtur cu orice situaie de nendeplinire a obligaiilor, prezente sau poteniale. 13.2 Consecinele situaiilor de nendeplinire a obligaiilor n cazul rezilierii prezentului contract sau n cazul declarrii de ctre Finanator a tuturor sumelor restante ca pltibile, Finanatorul va fi pus de ctre Utilizator n situaia similar ndeplinirii contractului conform condiiilor sale; Locatarul va achita toate sumele restante i, de asemeni, va ndeplini toate preteniile pltibile n viitor conform prezentului contract i va compensa Finanatorului la cerere toate pierderile, cheltuielile i responsabilitile (inclusiv i nu numai cheltuielile judiciare i nejudiciare rezultate din
Pagina 73 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

procesul de acuzare) pe care Finanatorul le va susine ca i consecine directe sau indirecte ale oricrei situaii de nendeplinire a obligaiilor. O confirmare din partea Finanatorului care face cunoscute astfel de sume, pierderi, cheltuieli i responsabiliti, vor reprezenta (cu exceptia unei erori manifeste) dovezi concludente ale sumelor ce urmeaz a fi achitate de ctre Utilizator. 13.3 Suma cumulat n cazul rezilierii prezentului contract sau n cazul declarrii de ctre Finanator a tuturor sumelor restante ca pltibile, Finanatorul va avea dreptul s rein toate sumele deja pltite de ctre Utilizator conform prezentului contract, sub form de onorariu cumulat pentru utilizarea obiectului leasingului de ctre Utilizator. 14. Asigurare 14.1 Asigurare Pe perioada prezentului contract, Utilizatorul va ncheia, pe propria cheltuial, o asiguarare complet de vehicul/echipament pentru obiectul leasingului (inclusiv accesorii) cu Alphai Asigurri S.A., Bucureti, i va informa compania de asigurri cu privire la proprietatea Finanatorului asupra obiectului leasingului. Preteniile referitoare la asigurarea obiectului leasingului vor fi n favoarea Finanatorului. Cel trziu la data semnrii procesului verbal de recepie Utilizatorul va demonstra Finanatorului c obiectul leasingului este asigurat i asigurarea este cesionat Finanatorului, i va demonstra c societatea de asigurri este ntiinat de aceast cesiune. Utilizatorul va anuna imediat Finanatorul n legtur cu orice incident ce poate duce la o cerere de asigurare i va lua orice msuri pentru a pstra cererea de asigurare.

14.2 mprejurri referitoare la asigurri n cazul unei mprejurri ce necesit asigurare, care nu implic pierderea total a obiectului leasingului, procedurile de asigurare vor fi disponibile n vederea reparaiilor necesare obiectului leasingului. n cazul unei pierderi complete , Finanatorul are dreptul s
Pagina 74 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

fac uz de drepturile sale, dup cum se precizeaz n Cap. 13, dup propria sa voin. n acest caz, Finanatorul va scdea din preteniile sale la adresa Utilizatorului orice plat pe care a primit-o prin intermediul asigurrii mai sus menionate i va elibera orice surplus n favoarea Utilizatorului. 15. Colateral/Condiii precedente n vederea garantrii oricror pretenii ale Finanatorului mpotriva Utilizatorului conform prezentului contract, Utilizatorul va furniza urmtorul colateral n favoarea Finanatorului, al crui coninut s fie acceptat de ctre Finanator: bilete la ordin, eliberate de ctre Utilizator pentru fiecare rat i valoarea rezidual la ordinul Finanatorului, pltibile la Banca Comercial Romn, cu data limit 30 de zile dup data limit a fiecrui avans, rat sau valoare rezidual amnate; dovada autoritii de semntur i specimene de semntur verificate pentru persoanele care au semnat prezentul contract i biletele de ordin menionate mai sus, n numele Utilizatorului; autorizaii, confirmri, recunoateri etc., cerute de ara de origine a Utilizatorului; Gaj pe echipamente deinute de Utilizator nregistrat pentru suma de EUR 219.000,00, corespunznd investiiei. prezentarea anexei D, contrasemnat de sub-Utilizator. 15.2 Pari Passu / garanii negative n cazul n care Utilizatorul furnizeaz colateral n favoarea celorlali creditori sau finanatori ai si, din ar sau strinatate, se va asigura c Finanatorul va fi ntotdeauna n mod egal i proporionat asigurat. Obligaiile Utilizatorului conform prezentului contract vor deine o poziie cel puin pari passu i n mod egal cu toate celelalte obligaii restante ale Utilizatorului ctre teri.

Pagina 75 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

15.3 Condiii precedente Urmtoarele condiii precedente vor fi ndeplinite de ctre Utilizator pe lng orice alt precondiie prevzut n prezentul contract (de exemplu: furnizarea de colateral): 15.3.1 Achitarea avansului (Capitolul 8) i/sau a plii speciale (Cap.7, dac aceasta este furnizat, conform termenilor stabilii); 15.3.2 Furnizarea de aprobri necesare de la autoritile competente n ara Utilizatorului n special licena de import i/sau transfer i autorizaie de schimb, dac este necesar, -i dovada ndeplinirii tuturor precondiiilor prevzute de ctre astfel de autoriti. 15.4 Furnizarea de colateral / ndeplinirea condiiilor precedente Utilizatorul va furniza colateral i va ndeplini condiiile precedente i alte precondiii menionate n prezentul contract de leasing ntr-o perioad rezonabil de timp, altfel Finanatorul va avea dreptul s se retrag din prezentul contract i s pretind despguburi pe care le consider consecine directe sau indirecte ale acestei retrageri, cel puin sub forma unei penalizri de 1% din preul de cumprare pentru obiectul nchiriat. Perioada rezonabil este de maximum 2 luni de la semnarea prezentului contract de ctre ambele pri. Utilizatorul admite ca Finanatorul va ncheia Contractul de cumprare cu Furnizorul numai dup intrarea n vigoare a prezentului contract. 16. Drepturi dup expirarea perioadei de leasing 16.1 Opiunea Utilizatorului de cumprare n urma ndeplinirii tuturor obligaiilor sale conform prezentului contract, Utilizatorul va avea dreptul de a cumpra obiectul leasingului. Preul de cumprare va fi: 43.800,00 EURO (EURO patruzeciitreimiioptsutevirgulzerozero) i va fi pltibil la ase luni de la scadena ultimei rate de leasing.
Pagina 76 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Finanatorul nu ofer nici o garanie referitoare la starea i caracterul optim al obiectului leasingului. Utilizatorul va informa Finanatorul n scris n legtur cu intenia sa de a cumpra obiectul leasingului, cel trziu la data ndeplinirii obligaiilor sale finale conform prezentului contract. Obiectul leasingului va rmne proprietatea Finanatorului pn la achitarea preului de cumprare i a altor sume restante. Toate taxele i impozitele pltibile n legtur cu o astfel de achiziie vor fi pltite de ctre Utilizator. 16.2 Opiunea de vnzare a Finanatorului Finanatorul are dreptul de a cere Utilizatorului s cumpere obiectul leasingului. Preul cumprrii va fi de: 43.800,00 EURO (EURO patruzeciitreimiioptsutevirgulzerozero) plus toate preteniile restante conforme prezentului contract; acestea vor fi pltibile la ase luni de la scadena ultimei rate de leasing. Finanatorul nu ofer nici o garanie referitoare la starea i caracterul optim al obiectului leasingului. Finanatorul va informa Utilizatorul n scris n legtur cu intenia sa de a vinde obiectul leasingului cel trziu la data emiterii facturii pentru ultima rat a leasingului. Obiectul leasingului va rmne proprietatea Finanatorului pn la achitarea preului de cumprare i a altor sume restante. Toate taxele i impozitele pltibile n legtura cu o astfel de achiziie vor fi pltite de ctre Utilizator.

16.3 Retransferarea obiectului leasingului n cazul n care Utilizatorul sau Finanatorul nu i exercit drepturile precizate n Cap. 16.1 i 16.2 sau n cazul rezilierii prezentului contract de leasing sau n cazul declarrii de ctre Finanator a tuturor sumelor restante ca pltibile, Utilizatorul este obligat s predea obiectul leasingului Finanatorului la o destinaie desemnat de ctre Finanator. Demontarea i transferul obiectului leasingului la destinaia desemnat de ctre Finanator vor fi efectuate pe cheltuiala i riscul Utilizatorului. n cazul ntrzierii demontrii i retransferrii obiectului leasingului cauzate de Utilizator, acesta va fi obligat s continue plata ratelor calculat pe perioada ntrzierii. Finanatorul are dreptul de a pretinde despgubiri adiionale pe care le consider consecine ale ntrzierii.

Pagina 77 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

17. Prevederi Generale 17.1 Taxe i impozite Toate taxele, impozitele i alte datorii n legtur cu ncheierea, ndeplinirea i execuia prezentului contract, n special n legtur cu plile ce urmeaza a fi efectuate sunt pltibile de ctre Utilizator, iar livrarea i utilizarea obiectului leasingului vor fi suportate de ctre Utilizator, inclusiv taxe, impozite i alte datorii care apar Finanatorului n calitatea sa de proprietar al obiectului leasingului. Utilizatorul va deconta Finanatorului taxele, impozitele i alte datorii achitate de acesta n avans.

17.2 Notificri Toate notificrile, cererile i alte communicate conform prezentului contract vor fi efectuate n englez sau german i vor fi trimise prin pota, telex sau telefax la adresele prilor contractante menionate pe prima pagin a prezentului contract. Orice schimbare de adres va fi comunicat celeilalte pri. Toate notificrile, cererile i alte comunicate sunt complet eficiente dac sunt trimise la ultima adres nainte de comunicarea referitoare la schimbarea de adres. 17.3 Modificri/ Adugiri Modificrile i adugirile vor fi efectuate exclusiv n scris. n cazul nevaliditii i/sau neimpunerii unei prevederi din prezentul contract, restul prevederilor rmn n vigoare.

17.4 Renunare la drepturi Neexercitarea sau ntrzierea Finanatorului de a-i exercita drepturile, autoritatea sau privilegiile conform prezentului contract nu vor fi considerate renunare la drepturi. 17.5 Legea vnzrilor uniforme/ obligaii referitoare la produse Normele Legii vnzrilor uniforme (Convenii de contracte referitoare la vnzarea
Pagina 78 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

internaionala a bunurilor) nu sunt aplicabile prezentului contract. Prevederile Actului Austriac al Obligaiilor referitoare la produse i alte regulamente obligatorii similare n ara Utilizatorului i/sau Furnizorului nu sunt aplicabile i/sau excluse n msura permis, aadar Utilizatorul nu va impune Finanatorului nici o despgubire n acest sens. 17.6 Succesor legal Drepturile i obligaiile prilor acestui contract vor fi transmise succesorilor lor legali. Finanatorul are oricnd dreptul de a-i transfera toate drepturile i ndatoririle conform prezentului contract ctre una dintre firmele sale afiliate sau uneia dintre firmelemam. Utilizatorul este pe deplin i dinainte de acord cu un astfel de contract, cu condiia ca drepturile i obligaiile sale conform prezentului contract s rmn neschimbate.

18. Legislaia aplicabil/Jurisdicie/Confidenialitate 18.1 Legislaia aplicabil/Jurisdicie Prezentul contract va fi guvernat i interpretat conform legislaiei romne. Locaii neexclusive de aplicare a jurisdiciei vor fi Viena i Bucureti. 18.2 Confidenialitate Finanatorul i Utilizatorul nu vor dezvlui prezentul contract parial sau integralterilor, fr consimmntul scris, anterior al Finanatorului. Totui, o astfel de dezvluire este permis dac este legal necesar sau dac este efectuat n cadrul grupului de companii ale Finanatorului sau Utilizatorului.

19. Intrarea n vigoare Prezentul contract intr n vigoare la semnarea lui de ctre Utilizator i Finanator. Totui, intrarea n vigoare ulterioar a prezentului contract va fi supus aprobrii autoritilor
Pagina 79 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

competente ale Finanatorului, n special a comitetului su de credit; i ndeplinirii Condiiilor precedente de ctre Utilizator i furnizrii colateralului (Cap. 15) i a acordului ntre Utilizator i Furnizor referitor la Contractul de cumprare ce urmeaz a fi ncheiat cu privire la obiectul leasingului. Finanatorul va informa Utilizatorul n legtur cu intrarea n vigoare a prezentului contract. Data unei astfel de scrisori de la Finanator ctre Utilizator va fi considerat data intrrii n vigoare. 20. Documente originale Prezentul contract de leasing este elaborat n dou exemplare originale, cte unul pentru Utilizator i Finanator. Bucureti, 27.04.2004 Alpha Leasing SA Anexa A Anexa B Anexa C Anexa D Bucuresti, 27.04.2004 BA-CA Export Leasing Gmb

Specificri referitoare la Obiectul leasingului Protocolul de luare n primire Programul provizoriu de plat Scrisoare de notificare din partea sub-Utilizatorulu

Modelul 2 Contract de Leasing Nr.SCH 1 ntre R. SCHNEIDER & SOHN GmbH und Co. KG, Zeppelinstrae 30b, Deutschland denumit n continuare Locator i Alpha LEASING S.A., Bd. Ficusului 8, Ap.2, Sector 1
Pagina 80 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

71544 Bucureti, Romnia denumit n continuare Utilizator 1. Obiectul contractului de leasing (1) Obiectul acestui contract de leasing l reprezint utilajele fabricate de Locator: Pos 1 2 NR. 10 BUC. 10 BUC. DESCRIERE TRACTOR John Deere 8220 TRACTOR John Deere 6410 SE PRET EUR 917,482 458,743

cu specificaie conform Anexei 2 i 3 Valoarea n valut 1.376.171,00 EUR

2. Condiii de plat Plecnd de la valoarea total de 1.376.171,00 EUR prevzut la capitolul 1, al acestui contract de leasing sumele de plat sunt scadente conform Anexei1 Calcul rate leasing i Plan de pli. Aceste valori se transfer liber fr nici un cost n contul Locatorului la Bank Schiling& CoDeutschland, Konto-nr. 003006.

3. Livrarea / Preluarea / Obligaie de verificare a utilajelor (1) Pentru acest contract sunt valabile urmtoarele modaliti de livrare: a) b) c) Furnizor: Condiii de livrare: Termene: John Deere International GmbH CIP Slobozia Pos.1 pn la 10.07.2004

Pos.2 pn la 10.07.2004, din care 5 Buci pn la 31.05.2004.

Pagina 81 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

d) Livrarea obiectelor de leasing se efectueaz franco Slobozia, nevmuit i neimpozitat. (2) Utilizatorul este obligat s preia utilajele. Utilizatorul este ndreptit a refuza preluarea numai n situaia n care utilajele prezint deficiene eseniale. Preteniile sale cu privire la acordarea de garanii rmn intacte. Data de la care ncepe perioada de garanie este data specificat n factur. (3) n conformitate cu uzanele unei derulri normale a unei operaiuni comerciale, imediat dup sosirea utilajelor, Utilizatorul va trece la verificarea furniturii respective, iar n cazul depistrii unor defeciuni, acestea vor fi nentrziat comunicate Locatorului. n cazul n care Utilizatorul nu reclam defeciunea, atunci obiectele de leasing se consider recepionate, cu excepia situaiei cnd avaria a avut o natur ascuns i nu a putut fi depistat cu ocazia verificrii acestora. Dac o astfel de avarie apare ceva mai trziu, reclamarea ei trebuie fcut imediat dup descoperirea ei; n caz contrar, se consider obiectele de leasing ca recepionate, cu toate c exist aceast defeciune. (4) Plile prevzute la capitolul 2 al acestui contract se vor efectua pe baza urmtoarelor documente: n schimbul confirmrii comenzii n schimbul facturii de livrare i a adeverinei de preluare 4. Responsabilitate cu privire la factorul de risc (1) Riscul cu privire la avariere, ruina, pierdere, furt sau uzura prematur a utilajelor cade n responsabilitatea Utilizatorului odat cu sosirea la locul de destinaie. Se va ntocmi un proces verbal de primire. Asemenea evenimente nu l dezleag pe Utilizator de ndeplinirea obligaiunilor din contract. Utilizatorul are obligaia s-l ntiineze imediat pe Locator, dac intervin astfel de evenimente. (2) n situaia n care are loc unul din evenimentele menionate n paragraful 1, atunci Utilizatorul este obligat s execute pe cheltuiala sa reparaiile ce se impun sau s le nlocuiasc cu obiecte echivalente.

Pagina 82 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

5. Garanie / responsabilitile Locatorului (1) Pentru deficienele aprute la obiectele de leasing, Locatorul acord, la alegerea sa, prestaie n garanie, ce const ntr-o intervenie de nlturare a defeciunii sau nlocuirea utilajului. (2) Pretenii cu privire la efectuarea unor prestaii n garanie, pot fi revendicate de Utilizator, dup 1500 ore funcionare sau ntr-un interval de 12 luni, socotit de la data livrrii obiectelor de leasing dar nu mai mult de 18 luni de la livrare, care din cazuri se atinge primul. (3) Locatorul nu acord garanie pentru deficienele aprute din urmtoarele motive: Utilizarea incompetent i necorespunztoare, montaj greit, respectiv punerea n funciune de Utilizator sau de ctre un ter, uzura normal, deservire greit sau neglijen, influene chimice, electrochimice sau de origine electric, exceptnd situaia cnd aceste deficiene au aprut din vina Locatorului. (4) Pentru a aciona n scopul unor remedieri ce apar ca necesare i pentru livrri de piese de schimb, Locatorului i se va acorda n nelegere cu Utilizatorul, timpul necesar i posibilitatea de acionare. n caz contrar, Locatorul va fi eliberat de orice obligaie de garanie. n cazul n care Locatorul nu a executat remedierile i livrrile pieselor de schimb n decurs de 5 zile lucrtoare de la data la care s-a fcut ntiinarea n scris a Locatorului asupra felului i volumului defeciunii de ctre Utilizator, se consider c nu i-a efectuat datoria de remediere sau nlocuire a obiectului defectat n perioada de garanie. (5) n cazul n care Utilizatorul sau un ter, fr a avea n prealabil acceptul Locatorului, supune utilajele unor modificri inoportune sau efectueaz o punere n funciune necorespunztoare, Locatorul este absolvit de rspunderea n garanie pentru consecinele ce apar n aceste cazuri. (6) n fiecare dintre cazuri, Locatorul poart rspunderi numai pentru acte premeditate i neglijena grav, datorate lui. (7) Locatorul asigur aprovizionarea cu piese de schimb pentru mainile livrate, n timp corespunztor, precum i asistena tehnic - inclusiv pentru perioada de dup expirarea
Pagina 83 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

termenului de garanie. Livrarea de piese i asisten tehnic trebuiesc remunerate n mod separat de ctre Utilizator fa de Locator.

6. Obligaiile utilizatorului (1) Utilizatorul va respecta toate recomandrile date de Locator, cu privire la ntreinerea, ngrijirea i utilizarea mainilor i pe cheltuiala sa va lua toate msurile ce se impun pentru a se pstra acest parc n stare de funciune, executnd toate lucrrile necesare pentru punerea i meninerea n funciune a utilajelor. Avariile constatate la obiectele de leasing, ce nu pot fi remediate de Utilizator vor fi comunicate imediat Locatorului. Toate cheltuielile oficiale sau de drept privat, taxe si impozite, ce rezult avnd ca baz prezentul contract, dreptul de deinere sau de utilizare a utilajelor, ce survin conform legislaiei romne, cad n sarcina Utilizatorului. (2) Locatorul este absolvit, prin persoana Utilizatorului, de preteniile revendicate din partea persoanelor tere i care rezult din ntrebuinarea sau deinerea obiectelor de leasing. (3) Utilizatorul poate supune utilajul unor modificri numai n cazul n care a obinut n prealabil acordul n scris, din partea Locatorului. (4) Utilizatorul este obligat ca pe cheltuiala sa s fereasca obiectele de leasing de accesul i pgubirea de ctre persoane tere i s le protejeze de prejudicii ce ar putea fi provocate de ctre acetia. (5) Locatorul va fi informat de Utilizator nentrziat de schimbarea de sediu, intenia de cedare a afacerii sau de schimbare a posesorului obiectelor de leasing. (6) Utilizatorul va asigura obiectele de leasing i va menine asigurarea pe toat perioada derulrii prezentului contract, pe cheltuiala sa, contra riscului de ruin i pierdere, a distrugerii ca urmare a furtului, apei sau focului, dispariiei sau a altor forme de distrugere considerate de Locator a face obiectul unei asigurri reglementare si necesare. Utilizatorul dovedete Locatorului la cererea acestuia c asigurarea obiectelor de leasing a fost realizat, este complet i la zi, confirmnd prin poliele de asigurare respective.
Pagina 84 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

7. Drept de uz / Alte dispoziii (1) Utilizatorul este ndreptit dup obinerea n prealabil a acordului din partea Locatorului, s predea utilajele spre folosin, n vederea executrii unor lucrri agricole, n cadrul unor contracte de cooperare ncheiate cu ntreprinderi romneti, cu profil agricol. Locatorul este de acord cu aceast modalitate de exploatare, dac beneficiarul i-a ales cu scrupulozitatea unui om de afaceri procedura reglementar ce se impune derulrii unei asemenea afaceri i pe baza unui Studiu de fezabilitate. nainte de a da n exploatare utilajele, n baza contractelor de cooperare ce au fost ncheiate cu unitile agricole, Utilizatorul este obligat pentru fiecare contract n parte, s prezinte Locatorului un Studiu de fezabilitate, prin care s se fundamenteze, din punct de vedere economic, posibilitatea realizrii obiectivelor prevzute contractual. (2) Utilizatorul nu este mputernicit s ntreprind msuri ce depesc cadrul prevederilor menionate la alin. 1, respectiv s lase spre folosin obiectele de leasing unor tere persoane sau s dispun de acestea ntr-un alt mod. 8. Obligaie de preluare (1) Utilizatorul este obligat ca dup semnarea contractului s preia obiectele de leasing prevzute n contract. (2) Utilizatorului i se recunoate dreptul opiune de a achiziiona, prin cumprare, la sfritul perioadei de leasing (pn la 30.03.2007) a obiectelor de leasing. Acest drept de opiune va putea fi exercitat prin anunare n scris a Locatorului de ctre Utilizator pn cel mai trziu cu 6 luni nainte de expirarea termenului de leasing, altfel dreptul de opiune expir. (3) O dat cu primirea de ctre Locator a opiunii de cumprare se realizeaz contractul de vnzare pentru obiectele de leasing. Se consider pre de cumprare valoarea rezidual a obiectelor de leasing de la fritul perioadei de leasing n valoare de:

Pagina 85 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

Pos 1 2

NR. 10 BUC. 10 BUC. (4)

DESCRIERE TRACTOR John Deere 8220 TRACTOR John Deere 6410 SE

Valoare rezidual EUR 183,485 91,749

Achitarea la 30.05.2007 a preului de cumprare se va efectua liber de costuri n contul Locatorului menionat n capitolul 2 al acestui contract. (5) Vnzarea obiectelor de leasing se face fr garanie. Pn la plata total a preului de cumprare, Locatorul i rezerv proprietatea asupra obiectelor de leasing. Dup plata total a preului de cumprare ctre Locator, se transmite asupra Utilizatorului proprietatea asupra obiectelor de leasing. (6) Cu preluarea prin cumprare a obiectelor de leasing, costurile colaterale rezultate cad n seama Utilizatorului.

9. Rezilierea contractului Ambele pri sunt ndreptite s rezilieze contractul dac una dintre pri nu respect prevederile acestui contract sau dac situaia juridica a uneia dintre prti nu mai permite respectarea contractului pn la capat. Orice reziliere a acestui contract se va face n scris. Odat predat declaraia de reziliere ctre cel care primete preavizul, va nceta i dreptul de folosin al cumprtorului asupra utilajelor. 10. Transmiterea drepurilor Locatorul este ndreptit s transfere n totalitate drepturile i obligaiile sale, ce rezult din prezentul contract. 11. Dispoziii finale (1) Forma legal de modificare sau completare a acestui contract este cea scriptic.

Pagina 86 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

(2) Alte ntelegeri, chiar verbale nu sunt admise. (3) n cazul n care o clauz la prezentul contract devine sau poate deveni total sau parial ineficient, celelalte clauze i pstreaz valabilitatea. Mai mult, la apariia unei astfel de situaii partenerii sunt obligai s contribuie la redactarea unor reglementri, care s se apropie ct mai mult de scopul juridic i economic urmrit de vechea reglementare. Toate acestea sunt valabile numai n situaia n care acest contract nu este complet sau prezint unele lipsuri. (4) Acest contract se subordoneaz legislaiei din Germania. (5) Pentru litigii i controverse, locul arbitrajului va fi sediul Locatorului. Locatorul poate s recunoasc ca loc de arbitraj i sediul Utilizatorului. (6) Fiecare dintre pri confirm prin semnatur c a primit un exemplar din acest contract. Alpha Leasing SA Data: 10.03.2004 R. SCHNEIDER & SOHN GmbH und Co. KG

Capitolul V: CONCLUZII I PROPUNERI. POSIBILITI DE EXTINDERE A LEASING-ULUI N ARA NOASTR Societile comerciale care doresc s realizeze importuri de echipamente trebuie s procedeze la analiza comparativ a aducerii acestora prin metoda tradiional de vnzarecumprare, care presupune angajarea de credite, cu importul n regim de leasing, ducnd astfel la evidenierea argumentelor pro i contra pentru fiecare din aceste dou variante. Din cele prezentate n subcapitolul 4.4.3 al acestei lucrri rezult c leasing-ul este de departe cea mai accesibil form de creditare datorit, n principal, garaniei oferite de dreptul de proprietate al societii de leasing asupra bunurilor respective. Dac firma ar opta pentru un mprumut bancar ar trebui s aib diponibil i o mare
Pagina 87 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

sum de bani pentru plata taxei pe valoarea adugat n vam, ceea ce se traduce n posibila lips de lichiditi pentru o perioad; n cazul ncheierii unui contract de leasing extern firma importatoare va achita taxa pe valoarea adugat n vam la finalul contractului, adic peste trei ani, i numai la 20% din valoarea iniial a bunurilor (deci de cinci ori mai puin) i pn atunci ar putea folosi resursele financiare disponibilizate astfel n alte scopuri, ceea ce ar aduce profit firmei. Dac ar opta pentru un mprumut bancar firma importatoare ar trebui s aduc gaj bunuri care se afl n proprietatea sa i pe care nu le va putea nstrina pe durata contractului, n timp ce n cazul ncheierii unui contract de leasing ea poate subnchiria utilajele aflate sub contract. Din exemplele tratate in subcapitolul 4.4.3. rezult c importul de echipamente n leasing este cel mai ieftin, comparativ cu creditarea bancar. Costurile finanrii se ridic n cazul leasing-ului la 154.417 EUR, iar n cel al mprumutului bancar la 190.061,79 EUR (mprumut bancar la Raiffeisen) sau 228.037,54 Eur (mprumut bancar Banca Comercial Romn). Pe de alt parte, este mult mai rentabil pentru o firm importatoare s achiziioneze utilajele n leasing pentru c n acest mod nu-i blocheaz importante sume de bani (urmnd a le recupera ulterior din vnzarea sau nchirierea utilajelor respective). Economia romneasc, care se afl n faa unor cerine de restructurare, modernizare i orientare spre o diversitate de tehnici manageriale de afaceri economice bazate pe eficien, poate folosi leasing-ul att in export i import ca o operaiune comercial ce poate ntregi sfera larg de tehnici comerciale contemporane, ct i ca o forma accesibil de privatizare, de valorificare a competenelor i responsabilitailor unor manageri pregtii care nu dispun de capital. Uzura moral accentuat, preul ridicat al mainilor i instalaiilor, penuria de capital financiar iniial ntr-o Romnie n tranziie spre economia de pia n care apar numeroase i importante probleme sunt cteva motive importante n calea crora un agent economic romn poate interveni favorabil prin utilizarea operaiunii de leasing i anume, prin realizarea unor importuri n sistem de leasing. ncepnd cu anul 1995, operaiunile de leasing de import fac parte din datoria extern a rii evideniate pe tipuri de creditori, alturi de alte categorii de mprumuturi de la organisme internaionale, bnci private, credit furnizor, .a. Leasing-ul ar aduce o serie de avantaje n domeniul importului, dar i n domeniul
Pagina 88 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

exportului, deschiznd calea unor numeroase operaiuni de cooperare. n ceea ce privete importul utilizarea leasing-ului permite aportul unui volum sporit de utilaje printr-un efort valutar iniial mai mic i ealonarea acestuia pe o perioad mai ndelungat. De asemenea, leasing-ul d posibilitatea plii chiriei datorate din exportul produselor realizate cu utilajele luate n locaie i sporete modalitatea adaptrii produselor de fabricaie n funcie de variaiile cererii pe piaa extern. n cooperarea internaional, achiziionarea utilajelor prin leasing ofer posibilitatea creterii dimensiunilor aciunii, fr o cretere corespunztoare a efortului financiar. Leasing-ul ar rezolva parial marea problem a lipsei fondurilor disponibile care ntrzie retehnologizarea, dnd posibilitatea creterii activitaii ntreprinderii fr creterea corespunztoare a efortului financiar i ar aduce, totodat, avantajul service-ului oferit contractului full-service leasing i a instruirii personalului firmei beneficiare. Pe de alt parte, pentru exportul romnesc leasing-ul poate constitui o variant de comercializare, o modalitate de suplimentare a acestuia, avndu-se in vedere produse romneti cu o oarecare notorietate pe anumite segmente ale pieei mondiale, cum ar fi: tractoare, autocamioane, locomotive, escavatoare, echipamente de cercetare geologic, echipamente de foraj, utilaje pentru lucrri de construcii-montaj. In acelai context, leasingul poate produce promovarea exportului nostru de maini i utilaje noi i lrgirea ariei de penetrare pe pieele externe i implicit, sporete eficiena comerului nostru exterior. Un alt efect principal pe care l-ar produce leasing-ul la export este exportul unor utilaje cu plata chiriei in bunuri produse de ctre acestea (de exemplu, ieiul extras cu ajutorul utilajelor petroliere produse din exportul romnesc ce ar asigura satisfacerea nevoilor economiei cu aceast materie prim). De asemenea, exist posibilitatea practicrii unor exporturi prin leasing prin nfiinarea unor societti mixte n care firma productoare romneasc s asigure mainile, piesele de schimb, service-ul, asistena tehnic, personalul calificat pentru punerea n funciune a mainilor, iar societatea de leasing strin s aduc fondurile necesare pentru creditarea viitorilor clieni.

Operaiunile de leasing pot fi practicate de ctre societile romneti i pe pieele interne n sensul c ntre productori i utilizatori, ca urmare a absenei fondurilor acestora din urm, se poate realiza o tranzacie care s propun iniial doar cesiunea dreptului de folosin, cu posibilitatea de cumprare la terminarea perioadei de nchiriere. ncheierea de
Pagina 89 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

astfel de afaceri s-ar putea afectua prin intermediul bncilor comerciale care ar putea s-i dezvolte compartimente speciale care s se ocupe de acest tip de creditori. Apariia unor astfel de finanatori este extrem de important avnd n vedere actualele condiii din economia romneasc n care productorii sau comercianii nu-i pot permite imobilizarea unor fonduri bneti prin utilizarea unor firme de vnzare pe credit i/sau n sistem leasing. Leasing-ul ca metod de privatizare presupune ncheierea unui contract de leasing ntre un operator particular i stat, contract ce presupune nchirierea unor bunuri aflate n proprietatea statului unui locatar particular, presupunnd n final posibilitatea unei achiziionari ulterioare, fapt ce l determin pe utilizator s foloseasc bunurile nchiriate n mod raional. Aceast modalitate de privatizare este favorabil cu att mai mult cu ct lipsa de fonduri din economie face dificil cumprarea imediat a bunurilor din proprietatea statului. n ideea aplicrii acestei formule, ntreprinztorii trebuie s devin contieni de faptul c veniturile unei ntreprinderi nu se realizeaz din proprietatea n sine asupra bunurilor, ci prin utilizarea acestora. Metoda de privatizare prin leasing ar putea fi aplicat nu numai pentru marile ntreprinderi productoare, ci i n alte sectoare economice precum turismul i comerul. Leasing-ul ar trebui folosit mai frecvent de ctre societile comerciale care ntmpin greuti n atragerea de fonduri proprii sau mprumutate. n acelai timp, ntocmirea unor studii temeinice de ctre potenialii beneficiari ar putea duce la descoperirea a numeroase cazuri n care leasing-ul este preferabil cumprrii sau chiar importului. Problema lipsei de fonduri pentru societile de leasing romneti ar putea fi rezolvat prin constituirea unor societai mixte ntre o societate romneasc i societi specializate de leasing, bancare sau financiare din strintate pentru c societile de leasing sunt, de regul, uniti financiare puternice care dein sume importante de bani, obinute prin nchirierea unor bunuri, ntreprinderile romneti dispunnd de resurse financiare prea puine pentru demararea unor astfel de operaiuni. De asemenea, buna desfurare a operaiunilor de leasing presupune existena unui personal instruit n analiza riscului clientului, capabil s dezvolte operaiunile de leasing propriu-zise, a unui personal tehnic i comercial care s supravegheze meninerea n bune condiii a echipamentelor nchiriate, precum i achiziionarea n bune condiii a bunurilor i derularea tuturor operaiunilor de contractare, transport, vamuire, recepie i plat a echipamentelor. Important este evaluarea riscului pentru o societate de leasing, dar i mai important
Pagina 90 din 91

Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

este riscul beneficiarului. Esenial este s existe acces la informaii financiare exacte i detaliate despre trecutul economico-financiar al clientului (analiza bilanului i a contului de profit i pierdere, experiena de plat, etc.), ct i despre viitorul previzionat al acestuia (dac va putea s produc n viitor fluxuri de numerar potrivite pentru a menine angajamentul de leasing). n condiiile integrrii Romniei n Uniunea European, leasing-ul, tehnic modern de investiii i finanare, devine o alternativ preferat de tot mai multe categorii de utilizatori, constituind o parte integrant a alfabetului managerial i financiar.

Pagina 91 din 91

Evaluare