6.1.

Generalitati despre risc

Riscurile reprezint posibilitatea de obinere a
rezultatelor
favorabile sau nefavorabile ntr-o aciune viitoare
exprimat n
termeni probabilistici
Corespunztor altor puncte de vedere, riscul constituie
evenimentul viitor i probabil a crui producere ar putea
provoca
anumite pierderi; uneori factorii care ar conduce la
pierderi pot f
prevzui cu anticipaie, alteori riscul este neprevizibil
find
determinat de situaii fortuite"2. Riscul este defnit i ca
posibilitatea
apariiei unei pierderi n cadrul unei afaceri economice
(export,
import, cooperare), ca rezultat al producerii unor
evenimente sau
fenomene imprevizibile
Ideea de risc este asociat n practic, de regul, cu cea
de
pierdere, dei dac ne referim la relaiile economice
internaionale se
pot ntlni att riscuri, din care decurg pierderi pentru toi
partenerii,
ct i altele din care pierderile unora dintre parteneri i
gsesc
corespondentul n ctiguri pentru alii
Afacerile internaionale se desfoar n condiiile
existenei a
numeroase riscuri ca urmare a caracterului complex al
relaiilor
internaionale contemporane, a evoluiilor adeseori
contradictorii care
au loc pe piaa mondial, a fenomenului de instabilitate
care

caracterizeaz economiile naionale i economia

mondial n
ansamblul su. Procesul decizional se realizeaz, deci, n
acest
domeniu, de cele mai multe ori n condiii de risc i
incertitudine,
astfel nct agenii economici nu au sigurana c prin
afacerile
ncheiate vor obine si rezultatele scontate.
Riscurile sunt numeroase i diversifcate n economia
contemporan, nct o clasifcare a acestora comport
difculti.:
a)Dup nivelul la care acioneaz:
-riscuri la scar planetar;
000097

98

-riscuri la scar regional;

-riscuri la scar naional;
-riscuri la nivel de ntreprindere .
b)Dup coninut:
-cu coninut economic;
-cu coninut politic;
-sociale;
-naturale;
c)Dup localizare:
-interne;
-externe.

6.2.Riscul de ar n afacerile internaionale

Riscul de ar poate f defnit ca expunerea la o pierdere
potenial-a unui activ real,a unei afaceri ca urmare a
producerii unor
evenimente economice,politice,sociale care se afl,n
totalitate sau n
cea mai mare parte,sub controlul guvernului din ara
partener i nu
sub controlul managerilor frmelor. Managerii frmelor nu
pot
influena sau controla n mod direct evenimentele
respective,ci doar

evalua probabilitatea producerii i gestionarea lor

parial.
Riscurile care compun riscul de ar sunt incluse n
categoria
macro-riscurilor i sunt determinate de evoluia ntr-o
anumit direcie
a cadrului general economic, politic,social,instituional al
rii
respective. Aceste macro-riscuri se manifest i afecteaz
att frmele
strine cu activiti economice rezidente n spaiul
naional respectiv,
ct i afacerile economice ale propriilor ntreprinderi.
Riscul de ar are la baz factori interni i factori externi
i, ca
atare, gradul de control al autoritii naionale difer de la
simpla
gestionare i diminuare a efectelor pn la implicarea
direct n aceste
riscuri.
Conceptul de risc de ar n afacerile internaionale este
un
concept aprut relativ recent, care s-a dezvoltat mai ales
n
sfera activitii fnanciar-bancare internaionale-un
exemplu n acest
000098

99

sens find riscul de ar aferent mprumuturilor

externe,denumit
ratingul de ar pentru mprumuturi.
Riscul de ar n cazul creditelor externe este defnit ca
reprezentnd pierderi fnanciare poteniale datorate
problemelor
macroeconomice i/sau politice survenite ntr-o
ar,factorii de risc
find controlai sau controlabili, total sau parial, de ctre
instituiile

conductoare legislative i executive ale rii debitoare.In

ceea ce
privete riscul de credit, n mod practic,acest concept se
refer la
probabilitatea ca la un anumit moment guvernul debitor
s nu
doreasc sau s se afle n imposibilitatea de a rambursa
mprumutul
respectiv. Localizarea debitorului ntr-o anumit ar
presupune un
risc de ar numai n msura n care factorii care
determin
materializarea sa sunt ntr-o oarecare pondere sub control
guvernamental i nu sub controlul debitorului.
Riscul de ar este o noiune agregat", care ofer
o imagine
sintetic asupra gradului de risc la care este expus o
afacere localizat
n spaiul geografc al unei ri. Nivelul riscului nu este
acelai pentru
fecare din componentele sale. Riscul de ar este un
concept
multidimensional care nu poate f exprimat sub forma
unei cifre,iar
nivelul su nu poate f apreciat de o manier
numeric.Pentru o
corect evaluare se impune descompunerea sa pe
componente,deoarece o anumit afacere internaional
poate f mai
mult sau mai puin expus la o anumit component a
riscului de ar,
ceea ce impune o atent analiz a gradului de expunere a
prilor
proiectului de afaceri la nivelul riscului de ar i al
diferitelor
componente ale acestuia.
Evaluarea i poziionarea ct mai corecte ale riscului de
ar sunt

foarte importante pentru sistemul decizional al unei

frme.
Cunoaterea nivelului de risc al unei ri i a premiselor
care stau la
baza modifcrii sale n timp ofer operatorilor economici
o mai mare
siguran i posibilitatea adoptrii unor
Componente politice i sociale interne
Distribuia puterii ntre forele politice: principalii
lideri,principalele partide i platformele acestora, puterea
i
000099

100

sprijinul de care se bucur opoziia, politizarea instituiilor

statului,competiia politic dintre partide.
Instituiile statului,urmrindu-se n principal relaiile
dintre
acestea i guvern, respectiv partide,implicarea acestora
n viaa
politic i rolul i structura armatei, bisericii, presei etc.
Guvernul i politica economic general promovat,
structura
forelor politice din guvern,stabilitatea structurilor
guvernamentale,relaiile cu celelalte fore politice i
instituii.
Instabilitatea politic intern determinat
de:frecvena
grevelor,demonstraiilor,conflictelor politice,crize
guvernamentale,lovituri de stat,absena sprijinului fa de
guvern.
Factorii sociali cu implicaii asupra stabilitii politice
sunt
analizai din punctul de vedere al structurii sociale,a
fenomenului de
emigrare,eterogenitate lingvistic i religioas, a
disparitilor dintre
ateptrile populaiei i rezultatele obinute de guvern.
Componente politice externe
Atitudinea fa de capitalul i investiiile strine,

urmrindu-se n special eventualele discriminri ntre

frme care
provin din anumite regiuni sau care acioneaz n
anumite sectoare.
Alinierea internaional vizeaz participarea rii
gazd la
tratate,convenii i aliane politice internaionale sau
regionale,dispute
comerciale i impactul acestor factori asupra
tratamentului
discriminatoriu fa de anumite frme strine i asupra
stabilitii
interne.
Suportul financiar i politic internaional de care se
bucur
ara gazd este de natur s duc la creterea ncrederii
n ara
respectiv i diminuarea componentelor politice externe a
riscului de
ar n funcie de amploarea acestui suport extern.
Conflictele internaionale n care statul gazd este
implicat
direct sau indirect
Aceti factori externi au o influen ridicat n conturarea
imaginii politice internaionale a rii gazd.
Factorii de risc nu trebuie abordai din perspectiva
000100

101

static,ci este necesar i o estimare a evoluiilor lor

viitoare pentru
creterea utilitii analizei riscului i, n fapt, pentru
determinarea
poziiei fa de o ar.

6.3.Riscuri microeconomice n afacerile

internaionale
In afacerile internaionale apar o serie de riscuri care in
n
totalitate sau n cea mai mare parte de domeniul
microeconomic.

Managementul defectuos n domeniul produciei i al

circulaiei
mrfurilor provoac anumite disfuncionaliti, att n
activitatea de
producie pentru export, ct i n operaiunile comerciale.
Riscurile care in de managementul produciei ocup un
loc
important n afacerile internaionale i vizeaz diferite
aspecte care
concur la nerealizarea n termenii prevzui a
contractului
extern;nerespectarea prevederilor contractuale
referitoare la cantitatea,
calitatea, termenul de livrare a mrfurilor etc.
Riscurile de inovaie i cele tehnologice apar ca
urmare a mai
multor situaii:
-subestimarea activitii de cercetare-dezvoltare;
-din cauza faptului c? uneori,cheltuielile pentru
nfptuirea
inovaiilor sau modernizrilor sunt n realitate mult mai
mari
dect cele prevzute prin studiile de fezabilitate,riscul
pentru
ntreprinderea productoare pentru export este de a nu-i
acoperi
costurile. prin faptul c unele fabrici exportatoare i
experimenteaz produse i tehnologii noi, nsufcient
verifcate sub
aspectul funcionrii lor pe seama unor parteneri de
afaceri din ri n
care legislaia privind securitatea n producie este
incomplet sau, n
orice caz,mai lejer; n urma transferului de tehnologii pe
baze
comerciale, prin inovaii brevetate sau prin know-how,
importatorii nu reuesc s realizeze produsele la
parametrii proiectai,
la nivelul produselor din rile exportatoare sau la unul

apropiat de acesta. Riscul poate aciona pentru

importator, dar n
msura n care plata importurilor de invenii se face prin
cote procentuale din comercializarea produselor realizate
sub
licena sau know-how-ul importat, riscul vizeaz i
000101

102

pe exportatorul de tehnologie;n importul de brevete de

invenii,
know-how i, n general, tehnologie modern, riscul apare
i n cazul
n care acestea nu corespund fe condiiilor de
infrastructur din ara
importatoare,fe cerinelor i nivelului tehnic existent pe
piaa
internaional.
Riscurile provenite din cooperarea economic
intern i
internaional apar,de regul,n cazul produciei i
exporturilor
complexe i pot f riscuri de cooperare intern,situaie n
care
exportatorul este o ntreprindere care acioneaz ca
furnizor general
care lucreaz cu un numr mare de subfurnizori din
ar,precum i
riscuri de cooperare internaional,atunci cnd se
realizeaz produsul
cu importuri de completare sau prin diferite aciuni de
cooperare
economic cu frme strine, neconcordana de ordin
tehnic-calitativ
sau nerespectarea termenelor de livrare a
subansamblelor de ctre
subfurnizori reflectndu-se n riscuri pentru activitatea de
producie a
furnizorului general.

Riscul informaional se manifest sub forma

ntrzierilor sau
deformrilor n circuitul informaiilor ntre doi sau mai
muli ageni
economici angajai ntr-o afacere economic
internaional. n mod
frecvent, acest risc se manifest n raporturile dintre
productori i
ntreprinderea de comer exterior sub forma insufcientei
informri a
acesteia asupra schimbrilor care au loc n cererea
extern, n sensul
c ntreprinderile productoare pentru export nu-i in la
curent pe
oamenii de afaceri care efectueaz exportul asupra
evenimentelor
tehnico-economice care duc la nerealizarea contractului
extern.
Riscurile n domeniul resurselor umane.Aceste riscuri
pot
aprea pe o arie larg, care ncepe cu faza cercetrii i
proiectrii de
produse i servicii,continu cu producerea acestora
i,evident,cu
domeniile specifce afacerilor internaionale. Riscurile
provin,pe de o
parte,din cunotinele insufciente ale managerilor i ale
personalului
de execuie din aceste uniti i,pe de alt parte,din
nerespectarea
caracterului confdenial al operaiunilor,fapt ce
determin favorizarea
spionajului economic, cu urmri grave pentru
ntreprinderile i chiar
000102

103

economiile naionale care devin victime ale acestei

activiti,cu

impact puternic n economia mondial contemporan.

Aceste riscuri
pot f prevenite,fe i parial, printr-o selectare atent a
specialitilor angrenai n afacerile internaionale,mai ales
n
domeniile tehnicii i tehnologiei de vrf,prin msuri
menite s
stimuleze i s oblige lucrtorii din ntreprinderile cu
activitate de
comer exterior s fe preocupai n permanen de
perfecionarea
lor.
Riscul de neexecutare constituie o component a
riscului
comercial, care decurge din situaiile n care:
-cumprtorul nu mai vrea sau nu mai poate s preia o
partid de
mrfuri deja contractat,
-vnztorul nu trimite marfa sau o trimite cu
ntrziere.Situaia devine
i mai grav dac, ntre timp, cumprtorul s-a angajat s
revnd
marfa respectiv unui client al su i trebuie s i-o
procure de la un
alt vnztor.
Riscul de insolvabilitate apare atunci cnd
cumprtorul,dup
primirea mrfi,nu procedeaz imediat la plata preului ei
n condiiile
afacerilor cu plata la livrare,sau nu se achit la scaden
de aceast
obligaie,caz n care este vorba de riscul de credit. n
afacerile
economice pe credit,posibilitatea apariiei riscurilor crete
datorit
timpului relativ ndelungat dintre trimiterea mrfi i
ncasarea
preului. Ca atare, n afacerile internaionale,mai ales a
celor pe

credit,se ncearc transferarea riscurilor de insolvabilitate

asupra
companiilor de asigurare sau a societilor de factoring
Riscul lipsei de lichiditate. Pentru bnci, lichiditatea
este
posibilitatea de a asigura n orice moment efectuarea
plilor cerute de
creditorii lor. n situaia n care o banc nu mai poate face
plile
solicitate,apare riscul de lichiditate care, extins la mai
multe
bnci,poate provoca o criz foarte periculoas pentru
economia
naional.
Riscul de pre apare datorit neconcordanei de timp
ntre
momentul ncheierii contractului de comer exterior i
momentul
ncasrii sau al plii, dup cum urmeaz:
-pentru exportator, apare riscul ca preul contractului s
fe
000103

104

sub nivelul celui mondial din momentul plii;

-pentru importator,acest risc const n faptul c preul
stabilit n
momentul ncheierii contractului poate s fe mai mare
dect preul
mondial din momentul plii.
Riscul valutar derivat din dificultatea convertirii
ntr-o alt
valut a monedei datoriei".n situaia n care
debitorul nu poate
plti n moneda ei", ca urmare a unor reglementri noi
privind
regimul de convertibilitate din ara sa, agentul economic
este supus
unui risc prin cumprarea altei monede, fapt din care
poate s

nregistreze efecte nefavorabile asupra proftului su.

Riscurile de transfer valutar,variant a riscului
valutar, se
datoresc unor condiii cu caracter economic,
fnanciar,valutar sau
politic,care pot mpiedica transferul valutei de ctre
instituiile
fnanciare din tara debitorului. Acest risc este frecvent
ntlnit n
diferitele forme de colaborare economic internaional i
se
manifest atunci cnd ara gazd introduce o serie de
restricii pentru
efectuarea transferului valutar sau cnd taxele de
transfer sunt
majorate excesiv. Aa cum s-a menionat, n regimul
cursurilor
flotante, formate liber pe pia prin jocul cererii i ofertei,
deci n
condiiile unei variaii n principiu nelimitate a cursurilor
valutare,
riscul valutar devine foarte important i are o mare
influen asupra
afacerilor economice internaionale.
Riscul de reglementare se refer la posibilitatea ca
reglementrile din ara bncii care realizeaz operaiunile
s se
modifce dup ce s-a acordat creditul. Proftabilitatea
creditului poate
f afectat dac aranjamentul de credit este structurat
ntr-un mod care
nu permite bncii s ajusteze rata dobnzii la credite.
Riscul ratei dobnzii rezult din acordarea de credite
cu
dobnd fx din fondurile colectate n depozite cu
dobnzi
variabile. Dac diferena ntre cele dou rate ale dobnzii
este

important i permanent, aceasta poate provoca

difculti fnanciare
bncii.