Sunteți pe pagina 1din 34

1

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE
I GESTIUNEA AFACERILOR CLUJ-NAPOCA





TEZ DE DOCTORAT
REZUMAT

MODALITI DE ANALIZ A RISCURILOR
BANCARE





Conductor de doctorat:
Prof. univ.dr. BTRNCEA IOAN


Doctorand:
Drgan (Sntmarian) Oana Raluca



Cluj- Napoca
2013


2
CUPRINS REZUMAT

Cuprinsul tezei de doctorat...3
Cuvinte cheie..5
Introducere.6
Structura tezei de doctorat..............................................................................................10
Sinteza capitolului 1......10
Sinteza capitolului 2.....13
Sinteza capitolului 3.....15
Sinteza capitolului 4.....17
Concluzii.......25
Bibliografie selective29



















3
CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORAT
Lista abrevierilor..................................................................................................................5
Lista tabelelor ......6
Lista figurilor.......7

Introducere.........................................................................................................................9

Capitolul 1 Abordri actuale privind riscurile bancare i reglementarea acestora..14
1.1 Riscul n activitatea bancar- concept i tipologie.................................................14
1.1.1 Tipologia riscului bancar n economia bazat pe competiie.....................14
1.1.2 Riscului sistemic n bnci - identificare i analiz.....................................22
1.1.3 Contagiunea bancar n economia contemporan......................................27
1.2 Reglementri prudeniale n domeniul supravegherii bancare...............................30
1.2.1 Rolul supravegherii bancare n asigurarea stabilitii financiare ..30
1.2.2 Supravegherea prudenial n Romnia.....................................................34
1.2.3 Reglementarea riscului bancar abordri internaionale i naionale... ..37
1.2.4 Problematica implementrii Acodului Basel III........................................41
1.3 Tendine n managementul riscului bancar............................................................47
1.3.1. Obiectivele i rolul managementului riscului n instituiile bancare...........47
1.3.2. Managementul riscului i cerintele guvernanei corporatiste n bnci......50
1.3.3. Managementul riscului bancar n contextul globalizrii.............................53

Capitolul 2 Politici i practici privind managementul riscului bancar.......................58
2.1. Managementul riscului de credit.............................................................................58
2.1.1 Abordri moderne privind riscul de credit.................................................58
2.1.2 Modele de msurare i limitare a riscului de credit .....................................61
2.2. Managementul riscului operaional .........................................................................67
2.2.1 Modaliti de manifestare ale riscului operaional.....................................67
2.2.2 Metode performante privind managementul riscului operaional..............68
2.3. Managementul riscului de pia n bnci.................................................................72
2.3.1 Metode moderne utilizate n gestiunea riscului de pia.............................72


4
2.3.2 Metodologia Value at Risk n cuantificarea riscului de pia.....................74
2.3.3 Determinarea cerinelor de capital pentru riscul de pia...........................79
2.4. Managementul riscului de lichiditate........................................................................85
2.4.1.Tehnici de management al riscului de lichiditate.......................................85
2.4.2.Modaliti de msurare i monitorizare a riscului de lichiditate.................82
Capitoul 3 Managementul riscului n contextul dezvoltrii financiare durabile......92
3.1 Implementarea principiilor banking-ului durabil n managementul riscului
bancar.................................................................................................................................91
3.1.1 Bankingul durabil stadiul actual al cunoasterii..........................................92
3.1.2 Tendine ale managementului bancar durabil...............................................92
3.1.3 Importana i avantajele implementrii managementului bancar durabil.....97
3.2 Sisteme de evaluare i standarde internaionale ale managementului bancar
durabil..............................................................................................................................102
3.2.1 Necesitatea implementrii principiilor de la Ecuator..................................102
3.2.2 Metode de raportare a implementrii principiilor dezvoltrii durabile.......105
3.2.3 Sisteme de scoring performante folosite la nivel internaional...................108
3.3 Studiu de caz. Implementarea managementului bancar durabil la BCR..............111
3.3.1 Privire de ansamblu asupra activitii de dezvoltare durabil a BCR........111
3.3.2 Metode eficiente folosite de BCR pentru implementarea dezvoltrii
durabile............................................................................................................................113
3.3.3 Strategii i principii folosite de BCR pentru finanarea dezvoltrii
durabile............................................................................................................................118

Capitolul 4 Manifestarea riscului n contextul crizei financiar bancare..................122
4.1 Managementul crizelor bancare...........................................................................122
4.1.1 Aspecte teoretice ale crizelor financiar-bancare ...................................122
4.1.2 Modaliti de diminuare i nlturare a crizelor bancare........................127
4.1.3 Manifestarea riscului n contextul crizei financiare globale..................131
4.2 Ratingul financiar bancar n condiiile crizei economice....................................137
4.2.1 Abordri internaionale privind sistemele de rating................................137
4.2.2 Sisitemul de rating CAAMPL, posibiliti de mbuntire....................140


5
4.2.3 Analiza riscului pe baza sistemului de rating CAAMPL........................143
4.3 Modelarea statistic a deteriorrii rating-ului CAAMPL....................................161
4.3.1 Metodologie............................................................................................161
4.3.2 Datele folosite n model..........................................................................168
4.3.3 Consideraii asupra rezultatelor.............................................................171
Concluzii.........185
Bibliografie.........189
Anexe ..198


Cuvinte cheie: risc bancar, risc sistemic, management bancar, contaminare bancar,
macroprudenalitate, risc de credit, risc operaional, risc de pia, management bancar
durabil, riscuri sociale i de mediu, criza financiar global, sistemul de rating CAAMPL,
modelarea statistic a deteriorrii ratingului CAAMPL.


















6
Introducere

Complexitatea i diversitatea riscurilor bancare a avut n ultima perioad o evoluie
ascendent datorit intesificrii concurenei dintre bnci, datorit cretereii pieelor
financiare internaionale dar i datorit numrului tot mai mare de produse i servicii
financiare. Modificrile care au avut loc n pieele financiar bancare n ultimii ani au dus
la schimbri majore n ceea ce privete riscul n instituiile bancare. Rolul deinut de
acestea n cadrul sectorului financiar, n creterea economic i stabilitatea financiar,
este extrem de important, de aceea managementul riscurilor financiare a devenit mai
important ca niciodat.

Pornind de la aceste considerente, tema abordat n prezenta lucrare este riscul. Riscul
este considerat unul dintre conceptele de baz ale finanelor: ntreaga cercetarea
financiar se concentreaz n jurul a trei concepte fundamental: rentabilitatea, riscul i
valoarea Stancu, I. (2007). Va fi tratat cele mai important i complex aspect legat de
risc, i anume managementul riscului i impactul su asupra activitii financiar-bancare.
innd cont de contextul actual marcat att de profund de criz, subiectul este foarte
actual i deosebit de util pentru practica i cercetarea actual n domeniul finanelor.

n aceast tez sunt prezentate problemele comune ale managementului celor mai
importante riscuri bancare. Problematica riscurilor bancare este tratat n contextul
legislaiei internaionale i naionale care reglementeaz calculul cerinelor minime de
capital pentru principalele riscuri bancare.

Motivaia alegerii acestei teme de cercetare rezid din nevoia unei analize atente a
riscurilor n sectorul bancar, datorit importanei deosebite pe care o au bncile n
economie. Situaia economic actual i criza financiar global au scos n eviden
numeroase probleme ale practicilor curente legate de risc i au impus o reevaluare a
tehnicilor i metodelor aplicate n managementul riscurilor. Lucrarea prezint nu numai
aspectele tradiionale ale riscurilor bancare, ci i felul n care, datorit crizei i


7
evenimentelor recente, managementului riscului devine deosebit de important n
depirea situaiilor mai puin previzibile.

Scopul cercetrii l constituie identificarea, analiza, monitorizarea i controlul riscului n
instituiile de credit n condiiile n care bncile sunt supuse unor riscuri diversificate. A
fost acordat o atenie deosebit cerinele organelor de supraveghere i reglementare
bancar, precum i metodelor i instrumentelor utilizate n gestionarea crizelor bancare.
n identificarea, analiza i gestionarea riscurilor specifice activitilor bancare, cteva
piese importante din puzzele sunt reprezentate de modelele i tehnicile care abordeaz
riscul de credit, riscul de pia, riscul operaional i riscul de lichiditate, o atenie
deosebit acordndu-se comportamentului acestora n perioad de criz economic. O
alt pies esenial a puzzelu-lui este studiul econometric cu privire la cei mai
importnai indicatori microeconomici ai ratingului CAAMPL.

n vederea atingerii acestui scop au fost stabilite urmtoarele obiective:
analiza evoluiei noiunii de risc i abordarea contemporan a noiunii de risc;
evaluarea riscului sistemic i a efectelor de contagiune;
analiza reglementrilor n domeniul supravegherii prudeniale privind riscul;
prezentarea dezvoltrii managementului riscului bancar;
cercetarea i comparaia metodelor de management a riscului de credit, a riscului
operaional, a riscului de pia i a celui de lichiditate;
analiza riscurilor n contextul dezvoltrii financiare durabile;
evidenierea aspectelor importante ale manifestrii riscului bancar n perioad de
criz.

Literatura de specialitate aprut n ultimii ani n domeniul financiar, subliniaz
principale direcii ale managementului riscului bancar, o atenie tot mai mare fiind
acordat managementul riscului bancar n condiii de criz.

Analiza i gestionarea riscurilor n sectorului bancar cu scopul realizrii stabilitii
financiare a ntregului sistem bancar presupune utilizarea unor metode consacrate n


8
managementul modern al riscului. Elsinger et al. (2003) prezint o abordare original prin
crearea unui model al reelei mprumuturilor interbancare, analiznd astfel riscul la
nivelul sistemului bancar ca ntreg i nu la nivelul individual al bncilor. n urma
studiului efectuat, Elsinger constat existena unei corelaii ntre portofoliile de active ale
bncilor i concluzioneaz c aceasta reprezint principal surs a riscului sistematic.

Deoarece tratarea fiecrei bnci separat i nu ca parte a unui sistem a dus la previziuni
greite asupra evoluiei riscurilor, n ultimii ani tot mai muli autori -au exprimat
ngrijorarea cu privire la riscul sistemic. Astfel Kaufman (1995), Flannery (1999),
Santomero and Eckles (2000), De Bandt& Hartmann (2002) sunt doar civa din autorii
care au studiat riscul sistemic ca un eveniment care are efecte asupra ntregului sistem
bancar. In lucrarea sa Choudhry (2009) studiaz problematica riscurilor bancare i
propune msuri eficiente pentru a nltura slbiciunile sistemului bancar constatate cu
ocazia manifestrii crize economico-financiare.

Din literatura de specialitate existent la nivel naional trebuie amintite o serie de studii
(Nanu et al., 2005; Dedu i Ganea, 2006; Negril, 2008) care argumenteaz necesitatea
adaptrii structurilor bancare n privina managementului riscului pentru a ne alinia la
cerinele existente la nivelul sistemului bancar internaional. Negril (2008) subliniaz c
implementarea unui proces de evaluare a expunerii la risc i un management adecvat al
capitalului reprezint un pas important pentru stabilitatea sistemului bancar romnesc.
De asemenea el subliniaz nevoia de a derula acest proces ntr-un ritm ct mai alert.

n ceea ce privete metodologia de cercetare, aceasta s-a concentrat pe analiza riscurilor
bancare i a potenialelor efecte pe care aceste riscuri le au asupra sistemului bancar. Pe
parcursul acestei lucrri se ntlnesc aspecte teoretice i practice, analize cantitative i
calitative, toate avnd scopul de a identifica, analiza i controla riscurile bancare i nu n
ultimul rnd, de a gestiona riscul n perioad de criz financiar. Am urmrit prin aceast
lucrare de doctorat prezentarea unui cadru metodologic privind gestionarea riscului la
nivelul sectorului bancar romnesc, elementul central l reprezint un instrument de
evaluare a riscului pe baza indicatorilor CAAMPL.


9
Structura tezei de doctorat

Teza este mprit n patru capitole care trateaz detaliat obiectivele specifice, urmrind
analiza riscului pe piaa bancar.

Sinteza capitolului 1
Abordri actuale privind riscurile bancare i reglementarea acestora

Asum-i riscuri. Dac nvingi, vei
fi fericit; dac pierzi, vei fi nelept. (Anonim)

Primul capitol se remarc printr-o succint i actual prezentare a abordrilor teoretice
privind noiunea i tipologia riscului bancar, fiind prezentate cteva din cele mai
cunoscute i recente criteriile care stau la baza clasificrii riscurilor. Este prezentat o
sintez a literaturii de specialitate n domeniul riscului, fiind accentuat importana
managementului riscului bancar i nevoia de mbuntire permanent a acestuia.

Riscul este o realitate care a nsoit societatea uman pe tot parcursul dezvoltrii sale,
reprezentnd una dintre cele mai mari provocri datorit prezentei lui n foarte multe
domenii de activitate. Orice activitate uman comport un risc. Faptul c trim ntr-o
lume nesigur este un fapt sigur. Eliminarea incertitudinii este, imposibil de realizat.
Voltaire a spus ca, ndoial este neplcut, dar certitudinea este absurd! cu toate
acestea consider c a nelege procesul de risc, a-l cunoate, msura i gestiona nu este o
absurditate.

Societatea n care trim a avut parte de progrese considerabile datorit asumrii riscurilor.
Creterea economic nu ar fi avut loc dac certitudinea ar fi avut priopritate n faa
riscului i a incertitudinii. Economiile prospere folosesc modele cu condiii de risc i
incertitudine foarte des i eficient.



10
Definiia riscului economic n accepiunea lui Ni Dobrot este aceea de eveniment sau
proces nesigur i probabil care poate cauza o pagub, o pierdere intr-o activitate,
operaiune sau aciune economic. Spre deosebire de incertitudine, riscul economic se
caracterizeaz prin posibilitatea descrierii unei legi de probabilitate pentru rezultatele
scontate, ca i prin cunoaterea acestei legi de ctre cei interesai.

Riscul bancar poate fi definit ca fiind probabilitatea de producere a unui eveniment cu
consecine nefavorabile asupra activitii bancare. Riscul bancar este un fenomen care are
efecte negative, astfel se pot nregistra diminuri ale profitului sau chiar pierderi,
afectnd ntreaga funcionalitate a bncilor. Termenul de risc bancar se refer la acele
riscuri cu care se confrunt bncile n operaiunile lor curente i nu doar riscurile aferente
activitii bancare clasice. Riscul bancar este generat de un numr mare de operaiuni i
proceduri. Riscul nsoete fiecare activitate desfurat n banc producnd sau nu
pierderi, n funcie de condiiile n care se manifest. Exist un efect domino care n cazul
producerii unui risc, poate genera n lan alte riscuri. Riscurile bancare trebuie
inventariate i definite ct mai bine cu putin n perspectiva analizrii msurrii i
controlrii lor.

n acest capitol, o atenie deosebit este acordat riscului sistemic i efectului de
contagiune bancar. Criza financiar actual dezvluie noi dimensiuni ale conceptului de
risc sistemic n activitatea bancar. Aceast criz, a demonstrat ct de interconectat a
devenit lumea financiar i a artat modul n care un oc care provine dintr-o regiune se
poate propaga foarte rapid, avnd impact asupra stabilitii financiare din ntreaga lume.
Cu scopul de a limita efectele contagiunii bancare sunt identificate abordrile
internaionale i naionale privind reglementarea riscului bancar i necesitatea
mbuntirii permanente a procesului de supravaghere bancar. Sunt surprinse
obiectivele i rolul managementului riscului n instituiile bancare fiind identificate
tendinele n managementul riscului bancar i relaia sa cu guvernana corporatist.

Mediul n continu schimbare, n care se afl bncile prezint oportuniti majore pentru
acestea, dar totodat presupune riscuri complexe i variabile, care reprezint o provocare


11
pentru managementul bancar. Avnd n vedere aceste considerente i innd seama de
principiul prudenialitii aplicat la nivelul ntregului sistem bancar se evideniaz o
form aparte de verificare a activiti specifice i anume supravegherea bancar. Aceast
form este rezultatul experienei acumulate pe baza analizei evoluiei sistemelor bancare
naionale. Nevoia de supraveghere rezid i din nevoia generalizrii unor principii care s
asigure un mecanism de urmrire a eficienei activitii bancare desfurate de fiecare
instituie, component a sistemului i de sistem n ansamblul su, n beneficiul economiei
i a ntregii societi.

Criza financiar, a demonstrat anumite limite n ceea ce privete gestionarea eficient a
riscului. n acest sens autoritile de supraveghere au dezvoltat o serie de metode i
tehnici pentru a detecta, monitoriza i previziona riscul. n contextul actual, pentru a
mbuntii stabilitatea sistemului bancar i pentru a preveni riscul sistemic, s-a propus
revizuirea Acordului Basel II. A fost necesar o revizuire fundamental a reglementrilor
prudeniale existente, concretizat n Acordul Basel III. Acest nou acord aduce mai mult
claritate n domeniul financiar bancar, abordeaz o gam mai larg de riscuri, oferind o
mai bun reglementare.
















12
Sinteza capitolului 2
Politici i practici privind managementul riscului bancar

Cel mai mare risc pentru un bancher este s nu cunosc riscul la care
este supus banca sa.
Anthony Santomero

Riscul bancar reprezint o prezen constant n activitatea bancar. De aceea, cel de al
doilea capitol, pornete de la ipoteza c eliminarea riscurilor bancare este imposibil,
scopul managementului riscului bancar fiind cuantificarea i diminuarea efectelor
negative ale riscurilor asupra instituiei bancare. Pentru realizarea acestor obiective
bncile trebuie s dispun de politici i proceduri de limitare i control a riscurilor, iar
sistemul de msurare al acestora trebuie s aib n vedere toate sursele semnificative de
risc, innd cont de interdependeele dintre diferite tipuri de risc. Aadar n acest capitol
sunt studiate elementele modelrii principalelor categorii de riscuri bancare: ale riscului
de credit, cele ale riscului operaional, ale riscului de pia i nu n ultimul rnd ale
riscului de lichiditate. De asemenea sunt analizate principalele modele folosite n
identificarea, evaluarea i gestiunea acestor riscuri bancare.

Existena unor tehnici de management al riscurilor bancare prezint avantaje importante
pentru instituia bancar, iar lipsa acestora poate avea consecine grave. Tehnicile de
evaluare i de management al riscurilor bancare sunt n plin dezvoltare, ele sunt utilizate
tot mai des n managementul performant al instituiilor de credit, pentru a se limita ct
mai mult efectele negative ale asumarii acestor riscuri care sunt generate i amplificate de
schimbrile permanente n plan financiar i instituional.

Din cele prezentate n acest capitol este evident nevoia corelrii managementului
riscului de credit, cu cel de pia i cu cel operaional, cu scopul de a echilibra sistemul
gestionrii riscurilor bancare, rezultnd ntr-un sistem integrat al managementului
riscurilor. n acest context, este nevoie de revizuirea reglementrilor internaionale n
domeniul riscului bancar prin adaptarea continu a metodelor de management al
riscurilor la realitile economice, precum i ntocmirea de ctre fiecare instituie bancar


13
a unui plan de lichiditate care s fie mereu supus testelor de stress, pentru a se putea
identifica din timp existena unor factori perturbatori.

Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare doar dac recunosc rolul strategic al
gestiunii riscurilor, dac folosesc analiza si gestiunea n vederea creterii eficientei, dac
adopt msuri precise de adaptare a performanei la risc i, dac vor crea mecanisme de
raportare a performanei n funcie de risc, pentru a se asigura c investitorii neleg
impactul gestiunii riscului asupra valorii instituiei bancare.

Putem afirma c riscul este o component esenial a activitii financiar-bancare.
Instituiile bancare trebuie s-i nsueasc un anumit nivel de risc, astfel nct s asigure
acionarilor posibilitatea maximizarii valorii. Astfel managementului riscului trebuie s
fie prioritatea numarul unu a tuturor celor implicai n activitatea de conducere a bncii.




















14
Sinteza capitolului 3
Managementul riscului n contextul dezvoltrii financiare durabile

Fr politici de mediu dezvoltarea va fi compromis.Fr
dezvoltare protecia mediului nu se va putea realiza.
Dan Manoleli

Durabilitatea sau sustenabilitatea este o problem de o importan tot mai actual i dup
opinia specialitilor va deveni principala problem a secolului 21. Dezvoltarea durabil
este mai mult dect o necesitate, este o obligaie a generaiilor prezente pentru a asigura
un viitor generaiilor care vor urma, att din punct de vedere ecologic ct i social i
economic.

n ultmii ani sectorul bancar a dobndit un rol extrem de important n evoluia situaiei
globale i implicit n domeniul dezvoltrii durabile, datorit poziiei pe care acesta o
deine pe scena economic. Bncile au o putere de influen nebnuit; acestea au cptat
din ce n ce mai multe drepturi i guverneaz ntr-o anumit msur vieile a miliarde de
oameni. Bncile sunt unul dintre actorii cheie n dezvoltarea durabil. Acest lucru se
datoreaz faptului c ele joac un rol fundamental n performana economic, precum i
n toate formele de comer i industrie.

n cadrul acestui capitol, este prezentat nevoia stringent de implementare a principiilor
managementului bancar durabil, precum i rolul pe care bncile l au n dezvoltarea
durabil a societii. Dei iniial bncile au rspuns mai ncet la problemele pe care
dezvoltarea durabil le prezenta, n mediul actual marcat profund de globalizare,
dereglementrii i diversificrii ale industriei financiare, bncile au devenit tot mai
contiente de rolul lor de intermediar care a devenit din ce n ce mai complex i de
poteniala lor contribuie la dezvoltarea durabil. n ultima perioad tot mai numeroase
grupuri bancare au iniiat crearea de produse pentru dezvoltare durabil, au adaptat
politicile interne i cele de creditare, au pregtit programe de consultan prin care s


15
oblige angajaii, ct i companiile partenere s investeasc pe principii de responsabilitate
socioecologic.

Banking-ul durabil ocup un rol tot mai impotant la nivel mondial, o dovad evident n
acest sens o constituie preocuparea tot mai mare pentru dezvoltarea unor indici, a unor
criterii de evaluare i sisteme de scoring care s evalueze i clasifice bncile i n acelai
timp s ncurajeze adoptarea i respectarea principiilor dezvoltrii durabile n activitatea
bancar.

Ultima parte a acestui capitol este destinat prezentri unui studiu de caz cu privire la
modul de implementare a managementului bancar durabil la Banca Comercial Romn.
n ceea ce privete dezvoltarea durabil, BCR deine o poziie privilegiat, a demonstrat
c este frunta n ara noastr n mprtirea, respectarea i promovarea principiilor
dezvoltrii durabile, acesta fiind i motivul pentru care am ales BCR pentru acest studiu
de caz.


















16
Sinteza capitolului 4
Manifestarea riscului n contextul crizelor financiar bancare

Cine depete criza se depete pe sine nsui, fr a rmne depit.
Albert Einstein

Problematica crizelor financiare este extrem de vast, ea poate cuprinde o multitudine de
factori de natur financiar, economic, social, etic, tehnologic i uman, care prin
asociere pot influena operaiunile financiare la nivelul unei ri sau a unei regiuni care
cuprinde mai multe ri. Crizele financiare, rezultante ale exuberanei iraionale a uneia
sau a mai multor piee, nu reprezint fenomene recente. Acestea au aprut odat cu
evoluia banilor i dezvoltarea pieelor financiare, iar unele dintre ele au reuit chiar s
rmn n istorie. O privire retrospectiv asupra marilor crizelor financiare care au avut
loc n istorie se poate constata faptul c aceste crize financiare au un grad de
internaionalizare din ce n ce mai ridicat i cunosc o rspndire din ce n ce mai mare.
Apostolache M.(2012) subliniaz c deplasndu-ne pe axa timpului spre momentul actual,
constatm faptul c fenomenul globalizrii financiare creeaz premisele creterii
semnificative a vitezei de propagare i a ariei geografice de rspndire a crizelor financiare.

Crizele bancare reprezint o ameninare pentru ntreaga economie, iar gsirea i
implementarea soluiilor pentru ndeprtarea efectelor acestora o necesitate imediat.
ocul crizei bancare este propagat n ntreaga economie prin afectarea mecanismului de
creditare. n situaie de criz bancar, accesul la creditele bancare este blocat, neexistnd
o cale de tranziie imediat spre alte surse de finanare. Acest blocaj, duce la anularea
unor proiecte profitabile, genereaz disfuncionaliti asupra produciei, a gradului de
ocupare a forei de munc i are drept consecin apariia cazurilor de faliment n ntreaga
economie. Pornind de la aceste premise au fost analizate crizele financiar bancare i
modalitile de diminuare i nlturare a acestora precum i rolul important al riscului n
contextul crizei financiare globale.




17
In acest capitol sunt sintetizate cele mai importante consideraii din literatura i practica
de specialitate privind sistemele de avertizare timpurie. Sunt descrise metodologia
sistemului de previziune a evenimentelor de deteriorare a ratingului CAAMPL i
posibilitile de mbuntire ale acestui sistem, n acest sens fiind realizat analiza
riscului pe baza sistemului de rating CAAMPL pentru BRD.

Ultima seciunea a acestui capitol este destinat prezentri unui studiu econometric prin
care se dorete validarea teoriei economice din domeniul bancar referitoare la cei mai
importnai indicatori microeconomici cu cel mai mare impact asupra ratingului
CAAMPL. De asemenea se vor compara rezultatele obinute pentru descrierea evoluiei
ratingului bancar, calculat pe baza modelului CAAMPL, prin modelarea logit binar a
mbuntirii (stagnrii) sau nrutirii ratingului, respectiv prin modelarea logit ordonat
a ratingurilor bncilor autohtone.

Originalitatea acestui studiu practic, const n estimarea a dou tipuri de modele
econometrice specifice variabilelor calitative, analiza comparativ a performanei
acestora i sublinierea factorilor comuni a cror prag sau a cror rating influeneaz n cea
mai mare proporie modificarea ratingului CAAMPL acordat celor mai importante
instituii bancare din Romnia, indicatori care coincid cu cei evideniai n litaratura de
specialitate i n practic. Ultima etap presupune testarea modelelor obinute pe seriile
de antrenament formate din ratingurile celor 15 bnci autohtone pe primii 5 ani pe
eantionul format din ultimul an supus analizei, 2011.

n scopul acestei analize s-a folosit 2 baze de date care conine informaii
microeconomice extrase din situaiile economico-financiare ale celor mai importante
bnci din Romnia. Cele 15 instituii bancare selectate au o cot de pia cumulat mai
mare de 0.75 i reprezint un eantion reprezentativ pentru ntregul sistem bancar
autohton.

Ratingul acordat de ctre Banca Naional a Romniei, respectiv elementele rapoartelor
bancare pe baza crora aceste se stabilete este studiat pe o perioad de 5 ani (2006-


18
2011). Acest segment temporal a fost selectat pentru a se urmri evoluia ratingului ante,
respectiv post perioadei cruciale a crizei economico-financiare globale.

Baza de date folosit pentru dezvoltarea modelului logit binar include variabile
binomiale, aceste transformri s-au realizat pe baza evoluiei ratingului tuturor
variabilelor astfel:
Situaia de deteriorare=1, Rating
t+1
> Rating
t

Situaia de mbuntire sau meninere=0, Rating
t+1
<= Rating
t

Baza de date folosit pentru dezvoltarea modelului logit ordonat include o variabil
dependent rating codat ordonat 1-5 i variabilele independente n form procentual
sau ca indice de modificare, fr indicatorii generali.
Analiza comparativ a performanei modelelor
Modelul logit binar
Conform analizelor postestimare redate, tabelul de contingen al modelului logit binar
care include msurile de performan are urmtoarea form:

Tabel 1: Tabelul de contingen al modelului logit binar
Observate
Predicionate
1 0 total
1 2 0 2
0 4 54 58
total 6 54
Senzitivitate/rata
pozitivelor adevrate
33.33%
Specificitate 100%
Precizie 100%
Acuratee 93.33%
Surs: prelucrri Stata 9.0

ntruct senzitivitatea are o valorea de 0.33 se poate spune c modelul reuete
s estimeze corect doar ntr-o treime din cazurile n care ratingul CAAMPL se
deterioreaz de la un an la altul.


19
Valorea specificitii de 100% ne indic faptul c variabilele factor explic
foarte bine cazurile n care ratingul bancar se mbuntete sau rmne
constant.
Precizia descrie puterea modelului de a estima corect cazurile n care variabila
dependent ia valoarea 1, din fericire modelul are doar o performan de
100% relativ la probabilitatea ratingului de a se deteriora.
Msura acurateii reprezint performana per ansamblu a modelului, acesta
reuete s estimeze corect evoluia variabilei depenedente n 93.33% dintre
cazuri.
Figura 1 : Curba ROC a modelului logit binar
0
.
0
0
0
.
2
5
0
.
5
0
0
.
7
5
1
.
0
0
S
e
n
s
i
t
i
v
i
t
y
0.00 0.25 0.50 0.75 1.00
1 - Specificity
Area under ROC curve = 0.8410

Surs: prelucrri Stata 9.0
Fiecare punct de pe curba ROC reprezint o pereche de sensitivitate-specificitate
corespunztoare unei decizii particulare. n cazul modelului logit binar, punctului celui
mai de sus stnga i corespunde o valoare a senzitivitii de 0.8 i o valorea a (1-
specificitate) de aproximativ 0.2. Acesta se apropie de valoarea maxim a senzitivitii de
1.

Un alt criteriu pentru analiza performanei modelului este aria suprafeei de sub curba
ROC, AUROC care ia o valoare de 0. 8410 ceea ce ne indic faptul c prin prisma acestei
msuri modelul logit binar este validat puternic (0.8<=AUROC<0.9).




20
Modelul logit ordonat
n cazul modelului ordonat s-au reestimat n MS Excel probabilitile ca ratingul bancar
estimat s cad n una dintre clasele 1, 2 sau 3 pe baza valorilor observate ale factorilor i
a coeficienilor estimai. Rezultatele sunt sintetizate n tabelul de mai jos.
Tabel 2: Valori observate vs valori estimate model logit ordonat
Rating
bancar
Valori
observate
Valori
estimate
True False
Y=1 2 0 2 0
Y=2 49 0 49 0
Y=3 24 75 24 51
Acuratee 32%
Surs: prelucrri MS Excel

n concluzie, modelul logit binar este superior celui logit ordonat din perspectiva
msurilor specifice econometriei variabilelor calitative, dintre care cea mai comparabil
fiind acurateea modelului. Acest model nu are putere de discriminare n cazul
ratingurilor bancare 1 i 2.
Predicii. Vom ncerca validarea modelului logit binar prin prisma puterii sale de
predicie a evoluiei ratingului CAAMPL a celor mai importante 15 instituii bancare din
Romnia n anul 2011.
Tabel 3: Predicii din modelul logit binar (anul 2011)
Ecuaie estimat
Variabila
dependent
observat=0
Variabila
dependent
observat =1
Total predicii
Predicie variabila
dependent=0 14 0 14
Predicie variabila
dependent=1
0 1 1
Total 14 1 15
Surs: prelucrri MS Excel





21
Modelul logit ordonat obinut pe setul de antrenament cu datele economico-financiare ale
celor mai importante 15 bnci de pe piaa bancar autohton, pentru perioada 2006-2010,
se va testa pe eantionul de testare corespunztor anului 2011. Rezultatul se va sintetiza
n urmtorul tabel:

Tabel 4: Predicii din modelul logit ordonat (anul 2011)
Ecuaie
estimat
Variabila
dependent
observat=1
Variabila
dependent
observat =2
Variabila
dependent
observat =3
Total
predicii
Predicie
variabila
dependent=1
0 0 0 0
Predicie
variabila
dependent=2
0

0 0 0
Predicie
variabila
dependent=3
1 10 4 15
Total 1 10 4 15
Surs: prelucrri MS Excel

n cazul modelului logit binar, deteriorarea ratingului de lichiditate i a ratingului ratei
rentabiliti financiare (ROE) conduce la creterea probabilitii ca ratingul total bancar
s sufere modificri negative.
n cazul alternativei logistice ordonate, deteriorarea ratei capitalului social, a ratei de risc
generale, a ponderii creditelor acordate clientelei n totalul surselor, respectiv a valorii
indicatorului ROE, conduce la o probabilitate mai mare ca ratingul CAAMPL s treac
dintr-o clas mai mic ntr-una mai puin convenabil, mai mare.

Din analiza comparativ a modelului logit binar i a modelului logit ordonat se observ
c din punct de vedere al msurii econometriei clasic, R
2
ajustat, modelul ordonat (53%)
este superior celui cu rspuns dihotomic (32%). Dac se compar performana modelelor
n termeni de acuratee, proporia de uniti estimate corect din valorile observate,
modelul binar nregistreaz o valoare semnificativ de 93% comparativ cu msura
proprie modelului ordonat de aproximativ 32%.



22
Se observ c prin modelarea logit binar se obin estimaii mai performante pentru
bncile ale cror rating se mbuntete sau rmne constant (codarea pentru modificarea
ratingului CAAMPL este 0). Puterea de discriminare a modelului logit binar este
evideniat prin curba ROC i msura AUROC care reprezint aria suprafeei deliminat
superior de curba ROC. Rezultatele evalurii indic o valoare ridic a acestui indicator de
0.84, aceast valoare este superioar pragului de 0.75 considerat referenial n domeniu.
Validarea prin indicatorul AUROC este confirmat i de forma curbei ROC. n schimb,
alternativa logit ordonat d rezultatele mai bune n cazul grupelor de bnci cu ratingul 3,
dar d erori de estimare mari n cazul grupelor 1 i 2 de rating bancar.

Prin etapa de predicie a evoluiei ratingurilor bancare pe piaa bancar autohton n anul
2011 s-a demonstrat c modelul logit binar are o putere de previzionare de 100% i
reuete s evidenieze singura instituie al crui rating CAAMPL s-a deteriorat n 2011,
comparativ cu 2010, Citibank. n schimb, prin alternativa logit ordonat s-au estimat
corect probabilitile doar pentru instituiile cu rating bancar 3 n 2011: Citibank,
ProCredit, Unicredit, Volksbank. Deci modelul logit ordonat s-a validat n realitatea
anului 2011 doar n proporie de 27%. Se poate concluziona c alternativa logit binar
este superioar celei ordonate n cazul acestei analize economico-financiare a sectorului
bancar autohton.

Instituiile bancare ar trebui s fie mai vigilente n legtur cu evoluia indicatorilor de
lichiditate, profitabilitate, calitatea activelor i capital pentru a-i putea estima, controla i
mbuntii ratingul acordat de ctre BNR.










23
Concluzii

Analiza aspectelor legate de coninutul economic a riscurilor a demonstrat lipsa unei
abordri unice a noiunii de risc, general acceptat de majoritatea economitilor. De
asemena n prezent, nu exist o delimitare riguroas a tuturor tipurilor de risc bancar.
Diversitatea riscurilor cu care se poate confrunta o banc, precum i multitudinea
situaiilor care genereaz riscuri, face imposibil o clasificare unic a acestora. Au fost
identificate unele dintre cauzele care au generat varietatea formelor riscului bancar, dintre
acestea, cele mai reprezentative sunt fenomenul globalizrii i procesul de inovare.

Beneficiile reglementrii n domeniul bancar sunt evidente. Cu toate acestea, Acordului
Basel II i s-au adus numeroase critici. Unul dintre aspecte este legat de costurile necesare
implementrii unui sistem de management al riscului funcional n conformitate cu
cerinele acordului. La aceste costuri s-a adaugat i lipsa de informaii i date, despre
riscul de credit, i mai ales, despre riscul operaional. Un alt neajuns este faptul c
folosirea unor metode similare de ctre instituiile bancare poate produce efecte
dezastroase n situaii de criz cnd deciziile sunt omogene. n aceste condiii a fost
necesar o regndire a ntregii arhitecturi a reglementrilor prudeniale, concretizat ntr-
o form consultativ a Acordul Basel III care reprezint o revizuire i o consolidare
fundamental a standardelor globale de capital.

Existena i managementul riscurilor bancare sunt inerente n activitile desfurate de
bnci i n rolul bncilor de intermediari financiari. Analiza aspectelor legate de
dezvoltarea tendinelor actuale n managementul riscului bancar a domonstrat importana
pe care guvernana corporatist trebuie s o dein precum i necesitatea implementrii
principiilor managementului bancar durabil.

Din cele prezentate n acest tez rezult de asemenea necesitatea corelrii
managementului riscului de credit, cu cel de pia i cu cel operaional, cu scopul de a
echilibra sistemul gestionrii riscurilor bancare, rezultnd ntr-un sistem integrat al
managementului riscurilor. n acest context, apare necesar revizuirea reglementrilor


24
internaionale n domeniul riscului bancar prin adaptarea continu a metodelor de
management al riscurilor la realitile economice, precum i ntocmirea de ctre fiecare
instituie bancar a unui plan de lichiditate care s fie mereu supus testelor de stress,
pentru a se putea identifica din timp existena unor factori perturbatori.

Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare doar dac recunosc rolul strategic al
gestiunii riscurilor, dac folosesc analiza si gestiunea n vederea creterii eficientei, dac
adopt msuri precise de adaptare a performanei la risc i, dac vor crea mecanisme de
raportare a performanei n funcie de risc, pentru a se asigura c investitorii neleg
impactul gestiunii riscului asupra valorii instituiei bancare.

O alt concluzie a cercetrii n domeniul managementului riscului este c dei riscurile
sociale i de mediu nu au intrat n atenia Comitetului de la Basel pn acum, n urmtorii
ani, vor exista reglementri care vor acoperi i aceste probleme legate de managementul
bancar durabil, msurarea riscurilor sociale i de mediu.
Studiul nostru cu privire la punerea n aplicare a principiilor de management durabil
bancar la BCR a demonstrat c aceast banc urmrete s fie un model i o surs de
inspiraie n acest domeniu. Managementul bancar durabil este un aspect cheie al
guvernrii corporative i unul dintre obiectivele strategice ale bncii. BCR privete
dezvoltarea durabil ca o parte important a strategiei de management, iar activitatea sa
are n vedere promovarea creditului verde, conservarea energiei i reducerea emisiilor.
BCR a demonstrat c esena dezvoltrii durabil se afl n asigurarea faptului c planeta,
oamenii i corporaiile pot beneficia pe baza de reciprocitate. n acest sens, BCR i-a
elaborate Principiile privind gestionarea riscurilor de mediu i a celor sociale unde sunt
definite direciile sale, angajamentele, politicile financiare de credit.
Sistemul bancar romnesc trebuie s urmeze exemplul BCR i s preia ntregul concept
de responsabilitate social. Acest concept trebuie s devin elementul esenial n
relansarea i dezvoltarea economiei i societii romneti. Bncile romneti trebuie s
neleag c situaia actual generat de criza economic nu este un moment pentru a


25
ncetini responsabilitate social ci un moment n care dezvoltarea durabil bancar i a
societii n general este extrem de impotant i poate ajuta n depirea crizei actual.

Analiza crizelor financiar-bancare internaionale a evideniat rolul important al
instituiilor bancare n producerea, propagarea i gestionarea crizelor n economie.
Calitatea slab sau inadecvat a supravegherii i reglementrii activitii bancare, n
corelaie cu dezechilibrele macroeconomice ale proceselor ciclice, reprezint principalele
cauze ale producerii acestor fenomene. Au fost identificate modaliti de diminuare i
nlturare a crizelor bancare. S-a urmrit manifestarea riscului n contextul crizei
financiare actual, care a fost generat, la nivel micro, de implicaiile procesului de
titrizare, iar la nivel macro, de abundena de resurse financiare i de lichiditate, de
spreadul redus nediscriminatoriu i de insuficienta nelegere a riscului i a implicaiilor
acestuia.

Evoluiile pozitive ale sistemului bancar romnesc din ultimii ani, precum i
implementarea unui mecanism eficient de reglementare i supraveghere bancar, au ajutat
sistemul s absoarb o parte din efectele negative ale actualei crize. Premisele favorabile
ale acestei situaii au fost completate de efectul de amortizare a rezervei minime
obligatorii i de expunerea redus la produsele financiare toxice. Considerm c
provocrile cu care se va confrunta sistemul bancar romnesc n viitorul apropiat, se
refer la deblocarea activitii de creditare i obinerea unor rezultate pozitive la testele de
stres la care vor fi supuse bncile din Romnia.

Mediul economic actual dificil i mutaiile sociale i politice reprezint premisele
creterii rolului i impactului riscurilor bancare nefinanciare asupra activitii instituiilor
bancare. Apreciem drept o tendin relevant continuarea perfecionrii instrumentelor de
evaluare i analoz a riscurilor bancare, avnd drept obiectiv principal diminuarea
expunerii bncilor la diferitele tipuri de riscuri bancare. nscriindu-se n aceeai direcie,
funciile de conformitate i de legalitate vor fi dezvoltate i nglobate n sistemul de
management integrat al riscului pentru sprijinirea gestionrii eficiente a riscului bancar.



26
Unul dintre obiectivele majore ale unei bnci centrale este acela de a preveni riscul
sistemic prin promovarea unei monitorizri bancare eficiente, care s contribuie la
realizarea stabilitii i viabilitii ntregului sistem financiar. Astfel, bncile centrale au
dezvoltat metode i procese pentru supravegherea i evaluarea continu a bncilor
premise ale prevenirii apariiei unei mari varieti de crize bancare sau a altor surprize
neplcute cu privire la entitile sistemului bancar. n aceast categorie se situeaz si
modele de rating. Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare dac recunosc rolul
strategic al modelelor de rating, dac folosesc evaluarea, analiza si gestiunea n vederea
mbuntirii calitii examinrii bncilor.

Prin studiul evoluiei ratingului CAAMPL pe piaa bancar autohton s-a validat teoria
economic din domeniul bancar conform creia indicatorii microeconomici cu cea mai
mare influen sunt cei legai de profitabilitate (ROA, ROE), de lichiditate ,rata
capitalului social, dar i cei legai de calitatea activelor. Direciile viitoare de analiz au n
vedere dezvoltarea unui model econometric de cuantificare a probabilitii de deteriorare
a ratingului CAAMPL. Cu ajutorul unui astfel de sistemul de avertizare timpurie se
asigur creterea eficacitii actului de supraveghere prin completarea analizelor ex post,
realizate cu ajutorul sistemului de rating CAAMPL, cu informaii ex ante cu privire la
potenialele probleme cu care bncile s-ar putea confrunta.


27
Bibliografie selectiv
Cri
Banks, E., Dunn, R.(2003) Practical risk management. An executive risk to avoiding
surprises and losses., John Wiley & Sons, Ltd, Chichester .
Basno, C., Dardac, N. (1999) Riscuri bancare. Cerine prudeniale. Monitorizare,
Editura Didactic i Pedagogic R.A, Bucureti.
Btrncea, I. (2006) Raportri financiare, Editura Risoprint, Cluj Napoca.
Btrncea, I., Hesham S., Bininan-Socaciu A.(2003) Analiza modului de organizare i
funcionare a bncilor cu capital mixt n cadrul sistemului bancar romnesc, Cluj-
Napoca.
Btrncea, I., Btrncea, L.M. (2006) Standing financiar- bancar, Ed. Risoprint, Cluj
Napoca.
Bessis, J. (2005) Risk Management in Banking, John Wiley & Sons, Ltd., Chichester.
Bhatia, M. (2006) Credit Risk Management & Basel II, An Implementation Guide, Risk
Books, London.
Chernobai, A. S., Rachev, S. T. i Fabozzi, F. J. (2007) Operational Risk. A Guide to
Basel II Capital Requirements, Models, and Analysis, John Wiley & Sons, Ltd, New
Jersey.
Chicken, Posner(1998) The Philosophy of Rik., Ed. Thomas Telford.
Cocri, V., Chirlean, D.(2009) Economie bancar. Repere teoretice i studiu
monografic, ediia a II- a, revizuit i adugit, Ed. Universitii A.I. Cuza, Iai.
Costic, S. A.Lzrescu(2004) Politici i tehnici bancare. Editura ASE, Bucureti.
Crouhy, D., Robert M. (2006) The Essentials of Risk Management, Editura McGraw
Hill Companies.
Dardac, N., Barbu, T.C(2005), Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i
pedagogic, Bucureti.
Dnil, N., Anghel, L., Dnil, M(2002) Managementul lichiditii bancare, Editura
Economic, Bucureti.
Green, P.S. (1992), Reputation Risk Management, Pitman Publishing, London.
Heffernan, S. (2005), Modern Banking, John Wiley & Sons Ltd, England.


28
Isaic-Maniu, I.(2006) Caracterizarea statistic a riscului: concepte, tehnici, aplicaii,
Editura ASE, Bucureti.
Jarrow, R.A.(2003) Modern risk management. A history, Risk Books
Jan S. Hogendorn, Economic Development, Third Edition Harper Collins College
Publishers, Inc. 1996, p.594.
Jeucken, M.H.A., Sustainable Finance and Banking. The financial sector and the future
of the Planet, Earthscan Publishing, London, UK, 2001.
Jeucken, M.H.A.(2004), Sustainability in Finance. Banking on the planet, Eburon,
Delft, The Netherlands.
Jalde C., Mihaela B., and E. Iamandi, (2008) Corporate Social Responsibility in the
Romanian Banking Sector.
Jorion, P. (2003), Financial Risk Manager Handbook, 2nd edition, Wiley Finance, New
York
Luhmann, N.(2005) Risk: A Sociological Theory (Communication and Social Order),
Editura Aldine Transaction.
Mati, E.A.(2009) Managementul performanelor i riscului n bncile comerciale din
Romnia, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj Napoca.
Mutu S.(2012) Contagiunea pe piaa bancar european, Editura Casa Crii de tiin ,
Cluj-Napoca.
Opriescu, M. (2007) Managementul riscurilor i performanelor bancare, Editura
universitaria, Craiova.
Schwartz, R. J. i Smith, C. W. Jr. (1997), Derivatives Handbook: Risk Management and
Control, John Wiley & Sons, New York.
Shelagh Heffernan(2007) Modern Banking, Editura John Wiley and Sons, Ltd.
Stoica, M. (1999) Management bancar, Editura Economic,Bucureti.
Niu, I. (2000) Managementul riscului bancar, Editura Expert, Bucureti.
Todea, A. (2003) Managementul investiiilor pe piaa de capital, Editura Casa Crii de
tiin , Cluj-Napoca.
Trenca, I. (2006) Metode i tehnici bancare - principii, reglementri, experiene, Ed a
2-a, Editura Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca.


29
Trenca, I. (2005) Fundamente ale managementului financiar, Editura Casa Crii de tiin,
Cluj-Napoca.
Van Greuning, H. i Brajovic Bratanovic, S. (2003) Analyzing and Managing Banking
Risk. A Framework for Assessing Corporate Governance and Financial Risk, Second
Edition, The World Bank, Washington, D.C.


Articole
Acarya, V., Pedersen, L., T.,Richerson, M.(2010), Measuring Systemic risk, Working
Paper, NYU Stern Working Paper.
Allen, L., Boudoukh, J. & Saunders, A. (2003), Understanding Market, Credit, and
Operational Risk: The Value at Risk Approach, Blackwell Publishing.
Allen, F., and D. Gale (2007) Understanding financial crises, Oxford University Press,
USA.
Allen, F., Beck, T., Carletti, E., Lane, P., Schoenmaker, D., Wagner W. (2011), Cross-
Border Banking in Europe: Implications for Financial Stability and Macroeconomic
Policies, Centre for Economic Policy Research, London.
Balino, Tomas J.T.; Ubide, Angel Finance and Development, iunie, 2000
Bank for International Settlements(2010) Basel III: towards a safer financial system,
Santander International Banking Conference, Madrid, 15 September.
Bank for International Settlements (2010), Report and recommendations of the Cross-
border Bank Resolution Group -final paper, available at:
http://www.bis.org/publ/bcbs169.htm.
Basel Committee on Banking Supervision (2008), Liquidity Risk: Management and
Supervisory Challenges, available at http://www.bis.org/publ/bcbs136.htm.
Balu, F.& Bran, A. (2008) The performance evaluation system of durable banking
management, prezentat la Conferina internional Ecological Performance in a
Competitive Economy, Quality Access to Success Journal, No. 9.
Bardoloi S. (2004) Measuring Operational Risk: The Data Challenges, Banking and
Technology New ServiceNetwork, England.


30
Btrncea, I., Hesham S. (2004) Modaliti de analiz a riscului bancar, Revista
Contabilitate i Informatic de Gestiune, nr.10, ASE, Bucureti.
Berkson, J.(1994) - Application of the logistic function to bio-assay, Journal of the
American Statistical Association, vol. 39, nr. 227
Cerna, S. (2008) Turbulenele de pe Pieele Financiare Internaionale: Cauze,
Consecine, Remedii, IBR i CCIA Timioara, Timioara.
Cerutti, E., Ilyina, A., Makarova, Y., Schmieder, C.(2010) Bankers Without
Borders?Implications of Ring-Fencing for European Cross-Border Banks, IMF Working
paper, 10/247.
Chan-Lau, J.(2010), Regulatory Capital Charges for Too-Connected-to-Fail
Institutions: A Practical Proposal, IMF Working Paper10/98.
Chernozhukov, V., Umantsev, L. (2001), Conditional value-at-risk: Aspects of modeling
and estimation, Empirical Economics 26, 271-292.
Ciurlu, L. Modele de cuantificare a riscului de credit, Revista Provocarile viitorului,
Editura Universitaria Craiova.
Committee on the Global Financial System (2001), A survey of stress tests and current
practice at major financial institutions, Bank for International Settlements available at
https://www.bis.org/publ/cgfs18.pdf
Codirlau, A.(2007) Modelarea si msurarea riscului de credit, decembrie
Costea, D.,(2011) - Riscul de lichiditate i impactul acestuia asupra performanelor
prezentate n situaiile financiare anuale ale instituiilor de credit Studia Universitatis
Vasile Goldis Arad
Counterparty Risk Management Group III (2008) Containing Systemic Risk: The Road
to Reform, 6 august.
Dardac, N., Moinescu, B. (2006) Evaluarea managementului instituiilor de credit prin
metode cantitative, Economie Teoretica i Aplicat nr. 2.
Dardac, N., Grigore, A.(2011) Modelarea riscului de pia n contextul Acordului Basel
III, Academia de Studii Economice, Bucureti
Dianu, D., Lungu, L.(2008) Why is this Financial Crisis Occuring? How to Responde
to it?, ALDECON Seminar on the International Financial Crisis.


31
Dnil, N. (2012) Poate contribui la stabilitatea financiar o banc de importan
sistemic avnd capital autohton, Constana.
De Bandt, O. and P. Hartmann (2000) Systemic Risk: A Survey, ECB Working Paper
No. 35, Frankfurt.
Dodd, R. (2007), Subprime: Tentacles of a Crisis, Finance and Development, 44, 4,
2007, IMF.
Dinu, M. Globalizarea i aproximrile ei, Editura Economic, Bucureti, 2004, pag.
145.
Drgan, O.(2010) The impact of the European integration on the Romanian banking
system, Annals of the Faculty of Economic Oradea: Economic Science, 2010, vol1, 2010,
vol. 1, Issue 2, pages 730-735, indexed in Reserch Papers in Economics.
Drgan, O.(2012) Pathways to sustainable banking management, Annals of the
Faculty of Economic Oradea: Economic Science, 2012, vol. 2, Issue 2, pages 571-576
Drgan, O.(2012) Globalization and its effects on the banking management, Annals of
the Constantin Brncui University of Trgu Jiu, Economy Series, Issue 4/2012, pages
133-136.
Drgan, O.(2013) The strategic importance of Corporate Responsability and
Sustainability in banking, Annals of the Constantin Brncui University of Trgu Jiu,
Economy Series, Issue 1/2013.
Drgan, O. Btrncea I.(2013) Systemic risk in banking sector, USV Annals of
Economics and Public Administration, tefan cel Mare Univeristy of Suceva acceptat
pentru publicare.
Fernandes, J. E. (2005), Corpoate Credit Risk Modelling: Rating System and
Probability of Default Estimation.
Flannery, M. (1996), Financial Crises, Payment System Problems, and Discount
Window Lending, Journal of Money, Credit and Banking 28(4), 804-824.
Freixas, X., Parigi B., Rochet, J.C. (2000), Systemic Risk, Interbank Relations and
Liquidity Provision by the Central Bank, Journal of Money, Credit, and Banking, 32(3/2),
611-640.
Froot, K., Scharfstein D., Stein J (1994), A Framework for Risk Management, Harvard
Business Review. November December.


32
Georgescu, F.(2005) Stadiul pregtirii pentru aplicarea reglementrilor Basel II n
sistemul bancar romnesc, prezentare la seminarul Managementul riscurilor n
perspectiva Basel II, ediia a II-a, organizat de Finmedia.
Georgescu, F.(2007a), Provocri pentru supravegherea sectorului financiar-bancar,
Institutul Bancar Romn, Bucureti.
Glynn, A., Sutcliffe, B. Global but Leaderless? The New Capitalist Order, n Socialist
Register, The Merlin Press, Londra, 1992, pag. 76 95.
Goldstein, M. (2008), Addressing the Financial Crisis, Speech presented at a Peterson
Institute event, 7 octombrie.
Gorton, G., (2008), The Subprime Panic, European Financial Management
Greenspan, Alan (2008), We will never have a perfect model of risk, Financial Times,
17 March.
Hautsch, N., Schaumburg, J., Schienle, M., (2011), Financial Network Systemic Risk
Contributions, SFB 649 Discussion Papers. Humboldt University, Berlin.
Hellman T.F., Murdock K.C., Stiglitz J.E. Liberalization, Moral Hazard in Banking
and Prudential Regulation: Are Capital Requirements Enough?, American Economic
Review, American Economic Association, vol. 90 (1), 2000, p. 147-165
International Monetary Fund (2007) Global Financial Stability Report, International
Capital Markets Department on Market Developments and Issues.
Isrescu, M. (2008) STRATEGIA 2025. Dezvoltarea durabil a sectorului financiar-
bancar al Romniei n perioada 2005-2025. Finanarea marilor proiecte, Prezentare la
Conferina Calea spre standarde Europene n servicii financiare, Rmnicu Vlcea.
Isrescu, M., (2009), Criza financiar- bancar i economic: strategii, programe i
msuri anticriz. Implicaiile i perspectivle unei agende naionale, Braov.
Kaufman, G. (1994), Bank Contagion: A Review of the Theory and Evidence, Journal of
Financial Services Research 8, 123-150.
Kaufman G.,(1995) Bank Failures, Systemic Risk, and Bank Regulation, Conference on
Public Regulation of Depository Institutions, Koc University, Istanbul, Turkey in
November.
Kuritzkes, A. and Schuermann, T. (2007), What we know, Dont know and Cant know
about bank risk: A view from the trenches, Princeton University Press.


33
Minsky, H.,(1992) Financial Instability Hypothesis, Working paper no. 72, The Jerome
Levy Economics Institute of Board College.
Monbrial, T. Aciunea i sistemul lumii, Editura Expert, Bucureti, 2003, pag. 259
260.
Morgan D.P. (2002) - Rating Banks: Risk and Uncertainty in an Opaque Industry,
American Economic Review, American Economic Association, vol. 92 (4), p. 874.
Navaretti, G.B., Calzolari, G., Pozzolo, A.F., Levi, M. (2010), Multinational banking in
Europe financial stability and regulatory implications: lessons from the financial crisis,
Economic Policy 25, 703753.
Nucu, A. Provocrile Basel III pentru sistemul bancar romnesc, Economie teoretic i
aplicat Volumul XVIII (2011), No. 12(565), pp. 57-68.
PadoaSchioppa, T., (2002), Central Banks and Financial Stability: Exploring a Land
in Between, paper presented at the Second ECB Central Banking Conference, Frankfurt
am Main, 2425 October.
Pearce, D., Warford, J.(1993) World Without End: Economics, Environment,
and Sustainable Development, Oxford University Press, New York, USA.
Roca, I. Gh., Isaic-Maniu, A. (1996), Strategii i prioriti de cretere economic n
condiiile economiei de pia concurenial, Editura ASE, Bucureti.
Schinasi, G., (2004), Defining Financial Stability, IMF Working Paper No. WP/04/187,
October
Stancu I., Blu F.(2007) - Utilizarea metodologiei VaR pentru msurarea i prevenirea
riscului valutar, Revista ECTAP.
Stancu, I. , Eremia, A. (2006) Activitatea bancar pentru o dezvoltarea durabil
Stancu, I. , Tinca, A.(2008) The Basel II Accord on Measuring and Managing a
Banks Risks, Revista ECTAP.
Trenca, I. (2005) Managementul riscului de lichiditate, noi provocri pentru bncile
romneti n volumul The impact of european integration on the national economy. Cluj-
Napoca.
Shams, Mirfeyz Fallah et all(2011).- Financial distress prediction: Comparisons of logit
models using receiver operating characteristic (ROC) curve analysis, African Journal of
Business Management Vol. 5(30), pp.12164-12173, 30


34
Svensson Lars, E.O., (January 2012), The Relation between Monetary Policy and
Financial Policy 293, International Journal of Central Banking, Volume 8, Supplement 1,
pp. 293-296
Taylor, J.B., (2008), The Financial Crisis and the Policy Responses: An Empirical
Analysis of What Went Wrong, NBER Working Paper No. 14631, disponibil la
http://www.stanford.edu/~johntayl/FCPR.pdf
Tymoigne, E.(2009), Securitization, Deregulation, Economic Stability, and Financial
Crisis: Do We Need More of the Same Type of Regulation?, California State University,
Department of Economics.
Vasile, L. (2006), Unele aspecte privind gestionarea riscurilor bancare, Economie
teoretic i aplicat nr 6.
Walter, S.,(2010) Basel III and Financial Stability, Speech at the 5th Biennial
Conference on Risk Management and Supervision, Financial Stability Institute, Bank for
International Settlements, Basel. http://www.bis.org/speeches/sp101109a.htm
Walter, S.,(2011) Basel III: Stronger Banks and a More Resilient Financial System,
Conference on Basel III, Financial Stability Institute, Basel.
William, A., Geoffrey, W., (2006), Defining and achieving financial stability, Journal of
Financial Stability, 2, pp. 152172, disponibil la http://www.sciencedirect.com
Wong, A., Fong, T. (2010), Analyzing Interconnectivity among Economics, Hong Kong
Monetary Authority Working Paper 03/1003.
Worldwide Fund for Nature (WWF) & BANK Track (2006), - Shaping the Future of
Sustainable Finance Moving from Paper Promises to Performance,
http://www.wwf.org.uk.

Rapoarte de specialitate

1. BNR- Rapoarte anuale 2006 - 2011
2. BRD- Rapoarte anuale 2006 2011
3. FMI GFSR Raporte, 2009-2011
4. Revista Business Week, colecia 2009 - 2011
5. Revista Capital, colecia 2006 2011