Indicator

Rate de structura
Rata activelor imobilizate

Rata activelor circulante

Rata stabilitatii financiare

Rate de lichiditate

Lichiditatea generala

Lichiditate intermediara

Lichiditate la vedere

Indicatori operationali

Rotatia stocurilor

Recuperarea creantelor

Achitarea obligatiilor pe termen scurt

Capital lucru/Vanzari

Rotatia activelor

Rate de rentabilitate

Rentabilitatea exploatarii

Rentabilitatea neta a veniturilor

Marja EBIT

Marja EBITDA

Rata rentabilitatii economice

Rata rentabilitatii financiare

Rate de analiza a riscului

Risc operational
Dinamica cifrei de afaceri
Dinamica rezultatului din exploatare

Coef de variatie

Risc financiar
Rata indatorarii capitalului propriu

Rata globala de indatorare

Rata de acoperire a dobanzii

Rata de acoperire a datoriei totale

Risc de faliment
Scor A

Marketabilitate

Actiuni tranzacionate/ actiuni emise

Actiuni tranzactionate/actiuni libere

Actiuni libere (free float) inclusiv actiuni SIF Oltenia

Interpretare

Rata activelor imobilizate nu a variat semnificativ in perioada Dec15-Dec16, ponderea activelor imobilizate in total active fiind aceeasi.

Rata activelor circulate a scazut la Dec16 fata de Dec15 (de la 0.60 la 0.59) indicand o scadere a ponderii activelor circulante in total active. Se observa o

Rata stabilitatii financiare a inregistrat o crestere in 2016. Se observa cresterea capitalului propriu prin majorarea altor rezerve (contul 1068). Aceasta
favorabila pentru companie, deoarece capitalul permanent are o pondere mai mare in total pasive.

Atat in anul 2015, cat si in anul 2016, lichiditatea generala este superioara valorii recomandate si acceptabile, ceea ce denota faptul ca entitatea poat
acoperirii datoriilor curente din activele curente, insa si faptul ca este posibil ca entitatea sa isi supraevaluaeze stocurile sau sa detina creante greu de recu

Pe parcursul celor 2 analizati entiatea prezinta valori superioare ale lichiditatii intermediare fata de nivelul minim general acceptabil, nivelul acestui indic
capacitatea firmei de a-si onora obligatiile pe termen scurt prin transformarea celor mai lichide active curente in cash.
In anul 2016 valoarea indicatorului este inferioara intervalului recomandat (0,2-0,3), lucru din care rezulta faptul ca entitatea ar avea dificultati la ach
exigibile imediat pe baza disponibilitatilor baneasti, spre deosebire de anunl anterior cand lichiditatea la vedere se situa in limite normale.

Comparativ cu anul 2015, valoarea rotatiei stocurilor exprimata in zile a crescut cu o zi, aceasta crestere fiind rezultatul cresterii valorii stocului mediu int
mare decat cresterea cifrei de afaceri in anul 2016.
Entitatea prezinta o crestere de 5 zile in ceea ce priveste recuperarea creantelor in anul 2016 fata de anul anterior, ceea ce poate sugera o politica de
mai relaxata sau dificultati in activitatea de colectare.
Din punct de vedere al onorarii obligatiilor de plata catre furnizori si alti creditori comerciali, a avut loc o scadere cu 11 zile fata de anul 2015. In amb
enitatea se afla in cazul in care achita in timp mai scurt datoriile in raport cu cel al recuperarii creantelor, scenariu ce nu este dezirabil.
Raportul dintre capitalul de lucru si cifra de afaceri inregistreaza o crestere de 3 procente pe parcurul celor 2 ani analizari, aceasta fiind determina
capitalului de lucru in mai mare masura decat cifra de afaceri.

In ceea ce priveste rotatia activelor totale, in anul 2015 activele au fost tranformate de 0,61 de ori in vanzari (au rezultat 0,61 de lei vanzari dintr-un leu ac
in anul 2016 s-a inregistrat o crestere de 0,02 rotatii, acest lucru fiind datorat scaderii in mai mare masura a activelor totale fata de cresterea cifrei de aface

Rentabilitatea exploatarii s-a mentinut constanta de-a lungul perioadei analizate, astfel ponderea rezultatului din exploatare in total venituri din exploa
neschimbata. Se observa o usoara scadere a veniturilor din exploatare, dar totusi o crestere a rezultatului din exploatare, datorat scaderii cheltuielor.

Se observa o usoare majorare a rentabilitatii veniturilor, in principal datorita cresterii profitului net (RON 27m-Dec15, RON 30m-Dec16), dar si datorita sca
totale cu RON 4.8m. Astfel, ponderea profitului in total venituri este mai mare. Aparent, situatia poate fi considerata benefica pentru societate avand in ve
profitului. Totusi, aceasta este rezultatul scaderii cheltuielor, dar in acelasi timp a veniturilor. Veniturile din exploatare au scazut, indicand o activitate o
scazuta decat in anul precedent. In cazul veniturilor financiare, diferentele de curs valutar au avut un impact negativ (scazand cu RON 867k in 2016 fata de

Marja EBIT a ramas constanta pe parcursul celor 2 ani analizati; astfel, atat in 2015, cat si in 2016, 10% din cifra de afaceri este reprezentata de profitul op
Marja de EBITDA a crescut cu 5 puncte procentuale in 2016 fata de 2015, indicand o situatie favorabila pentru societate. Se observa astfel o crestere
exploatare, conducand astfel la imbunatatirea si consolidarea pozitiei financiare a societatii.
Rata rentabilitatii economice s-a mentinut constanta pe parcursul celor 2 ani analizati, deoarece, atat EBIT, cat si capitalul permanent au crescut in mod pro
2016 fata de anul anterior.
Rata rentabilitatii financiare s-a mentinut constanta in perioada analizata, astfel profitul detine aceeasi pondere in capitalurile proprii ale societatii, cu toa
modificari in structura acestora (in special cresterea altor rezerve).

Din punct de vedere al dinamicii, cifra de afaceri a inregistrat cresteri atat in 2015, cat si in 2016 fata de anii anteriori; anul 2015 prezinta o credtere semnifi
de afaceri fata de anul anterior.
Variatia negativa a rezultatului din exploatare din anul 2015 fata de anul anterior este datorata cresterii cheltuielor de exploatare din anul 2015 corelata cu
veniturilot, in timp ce variatia rezultatului din exploatare scade deoarece in ambii ani veniturile si cheltuielile de exploatare au valori apropiate.
In perioada 2011-2016, seria rezultatelor de exploatare a fost omogena, rezultatul mediu fiind de aproximativ 42 milioane de lei, iar abaterea medie fiind de
milioane de lei.

Rata indatorarii capitalului propriu a ramas aceeasi, astfel se observa ca societatea nu a apelat la noi modalitati de finantare externe (credite pe termen lun
overdraft).
Se observa o scadere a ratei globale de indatorare, aceasta fiind o situatie benefica pentru societatea. Ponderea datoriilor a scazut in total active, o situatie
posibilitate viitoare de finanatare a activitatii din surse proprii.

Rata de acoperire a dobanzii inregistreaza valori pozitive in ambele perioade. Societatea are capacitatea de a plati dobanzile (pretul pentru finanatarile ext

Se observa o imbunatarile a ratei de acoperire a datoriei totale. Din profitul obtinut inainte de scaderea amortizarii, societatea are capacitatea de a plati dat

Pe parcursul celor 2 ani analizati, scorul A a avut valoarea in afara intervalului de incertitudine, in zona superioara, rezultand faptul ca entitatea este intr-o s
favorabila.

Pe parcursul celor 2 ani analizati, numarul de actiuni emise totale a ramas constant, avand valoarea de 671.388.040 actiuni. Comparativ cu anul 2015, in
numarul de actiuni tranzactionate a scazut cu aproximativ 30%, fapt ce a determinat scaderea cu un procent a raportului dintre actiunile tranzationate si ce

Ponderea actiunilor libere nu a suferit modificari semnificative pe parcursul celor 2 ani analizat, numarul de actiuni libere crescand cu aproximativ 3%.
considerare si scaderea numarului de actiuni emise in anul 2016, raportul dintre actiunile tranzactionate sufera o scadere de 0,6 procente.
Atat in anul 2016, cat si 2015, ponderea actiunilor libere, inclusiv SIF Oltenia este de 31%, in timp ce Ministerul Sanatatii ramane actionar majoritar cu
aproximativ 53%.
 Valori
2015 2016

0.40 0.41

0.60 0.59

0.76 0.80

2.68 3.29

2.18 2.66

0.31 0.15

5 6

1 1

3 3

87% 90%

61% 63%

0.11 0.11

0.08 0.09
0.10 0.10

0.48 0.53

0.08 0.08

0.07 0.07

11,681,902.00 3,250,528.00
(11,821,701.00) 1,022,008.00

- 0.18

0.05 0.05

0.28 0.23

100 162

0.98 1.35

4.55 3.84

0.03 0.02

0.16 0.10

0.31 0.31
 2015 2016
Rate de structura
1 Rata activelor imobilizate 0.40 0.41
2 Rata activelor circulante 0.60 0.59
3 Rata stabilitatii financiare 0.76 0.80
Rate de lichiditate
1 Lichiditatea generala 2.68 3.29
2 Lichiditate intermediara 2.18 2.66
3 Lichiditate la vedere 0.31 0.15
Indicatori operationali
1 Rotatia stocurilor 5 6
2 Recuperarea creantelor 1 1
3 Achitarea obligatiilor pe termen scurt 3 3
4 Capital lucru/Vanzari 0.87 0.90
5 Rotatia activelor 0.61 0.63
Rate de rentabilitate
1 Rentabilitatea exploatarii 0.11 0.11
2 Rentabilitatea neta a veniturilor 0.08 0.09
3 Marja EBIT 0.10 0.10
4 Marja EBITDA 0.48 0.53
5 Rata rentabilitatii economice 0.08 0.08
6 Rata rentabilitatii financiare 0.07 0.07
Rate de analiza a riscului
a Risc operational
1 Dinamica cifrei de afaceri 11,681,902.00 3,250,528.00
2 Dinamica rezultatului din exploatare (11,821,701.00) 1,022,008.00
3 Coef de variatie 0.18
b Risc financiar
1 Rata indatorarii capitalului propriu 0.05 0.05
2 Rata globala de indatorare 0.28 0.23
3 Rata de acoperire a dobanzii 100 162
4 Rata de acoperire a datoriei totale 1.0 1.4
c Risc de faliment
1 Scor A 4.55 3.84
Potentialul de crestere
1 Repartizarea profitului pentru dezvoltare
2 Rentabilitatea financiara 0.07 0.07 (inclus mai sus)
3 Potential de crestere
4 Rata de crestere activ. Imob
Marketabilitate
1 Actiuni tranzacionate/ actiuni emise 0.03 0.02
2 Actiuni tranzactionate/actiuni libere 0.16 0.10
Actiuni libere (free float) inclusiv
actiuni SIF Oltenia 31.09% 31.11%
Sursa: Situatii financiare SC Antibiotice SA

Dec15 Dec16
Imobilizari necorporale 9,730,186 10,139,458
Imobilizari corporale 205,945,190 206,839,608
Imobilizari financiare 220 -
Total active imobilizate 215,675,596 216,979,066

Stocuri 60,449,619 60,269,602

Creante 229,482,307 240,613,024
Investitii pe termen scurt - -
Casa si conturi la banci 37,381,974 13,902,686
Active circulante 327,313,900 314,785,312

Cheltuieli in avans 1,673,094 1,631,279

Total active 544,662,590 533,395,657

Datorii pe termen scurt 122,159,637 95,707,376

Datorii pe temen lung 19,479,159 18,758,368
Provizioane 7,179,938 6,949,158
Venituri in avans 3,193,972 2,914,396
Total datorii 152,012,706 124,329,298

Capitaluri 392,649,884 409,066,359

Total pasiv 544,662,590 533,395,657
Kperm 412,129,043 427,824,727
Check - -
Sursa: Situatii financiare SC Antibiotice SA

2015 2,016 Ch privind dobanzile

CA 331,740,206 334,990,734 Amortizare
Venituri din exploatare 342,070,659 338,113,264
Cheltueli din exploatare 304,366,760 299,387,357 EBIT
Pofit/pierdere exploatare 37,703,899 38,725,907 EBITDA

Venituri financiare 7,831,360 6,966,685

Cheltuieli financiare 13,487,724 10,810,946 CA 2014
Pofit/pierdere financiara (5,656,364) (3,844,261) Rez expl 2014

Venituri totale 349,902,019 345,079,949 CV (SD/MD)

Cheltuieli totale 317,854,484 310,198,303
Profit brut 32,047,535 34,881,646
Profit net 27,178,823 30,370,811
 1,485,438 1,035,710 Rez expl 2011 32,062,861
121,903,436 137,555,826 Rez expl 2012 44,191,919
Rez expl 2013 52,297,136
32,047,535 34,881,646 Rez expl 2014 49,525,600
159,607,335 176,281,733 Rez expl 2015 37,703,899
Rez expl 2016 38,725,907

320,058,304
49,525,600 MD 42,417,887
SD 7,672,618
0.18

2015 2016
Rata rentab veniturilor 0.1 0.1
Rata de acoperire a dat cu CF (0.0) (0.2)
Rata de indatorare a activului 0.3 0.2
Perioada de achitare a obligatiilor 2.7 3.1

Scor A 4.55 3.84