Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Echipa:
TMK (LSE: TMKS) este unul din primii doi lideri mondiali, n domeniul produc iei de evi pentru industria gas i petrol. mpr
Kazahstan, TMK deine cele mai mari capacit i de produc ie a ntregului spectru de evi din o el dintre liderii mondiali de cc
precum i de o reea de distribuie vast.
Ponderea cea mai mare, n structura de livrri a Companiei, revine evilor petroliere cu mbinri filetate de tip Premium. Volum
i livreaz producia n peste 80 de ri, mpreun cu un spectru mare de servicii nso itoare de tratament termic, acoperiri antic
Aciunile companiei TMK sunt listate pe piaa extrabursier din SUA, dar i la Bursa de Valori din Londra i Rusia.
Pe piaa din Romnia TMK a intrat n anul 2002, cnd a cumparat fabrica ARTROM care producea evi din o el, pentru indust
multe ntreprinderi, grupul TMK a achizi ionat Combinatul Siderurgic Re i a i l-a redenumit TMK - Resi a. Pentru ambele
cretere a capacitii de producie.
Volumul total al investiiilor tehnologice i de mediu realizate de TMK la cele dou uzine romne ti este de peste 140 milioane
de cca. 85 milioane USD.
Astzi, complexul industrial TMK-Artrom / TMK-Re i a este unul foarte cunoscut i apreciat, nu numai pe pia a romneasc
industria de evi mecanice destinate industriilor auto, hidraulice, construc ii etc.
Avnd peste 2100 de angajai (cca. 1350 n Slatina i cca. 750 n Re i a); ntreprinderile TMK realizeaz, anual, n Romnia, pe
TMK-ARTROM export cca. 85% din produsele sale, n tarile membre ale Uniunii Europene i SUA/Canada, i o mic parte
de evi (restul este destinat consumului TMK-ARTROM ca materie prim).
n anul 1982 a fost nfiinat i nmatriculat la Registrul Comer ului ARTROM SA (acum T.M.K. ARTROM S.A.) cu numrul
Slatina, jud. Olt. ntreprinderea are dou puncte de lucru i de desfacere n Slatina i o reprezentan n Bucure ti.
Forma juridic a societii este de societate pe ac iuni, constituit pe o perioada nelimitat.
La sfaritul anului 2015, ntreprinderea avea un numar efectiv de salaria i de 1.285. Salariile acestora sunt n lei i cuprind
contractelor de munc i a legislaiei n vigoare.
Personalul societii particip la numeroase programe i cursuri de instruire, ntreprinderea sus innd acest proces continuu de p
Structura organizatoric a firmei este reprezentat grafic n Anexa nr.1.
Principalul obiect de activitate al societ ii comerciale T.M.K. ARTROM S.A. SLATINA este fabricarea evilor din o el fr sud
Compania are un capital social, subscris i vrsat n totalitate, n cuantum de 291.587.538,34 lei.
Acest capital a fost constituit de ctre urmritorii ac ionari: TMK-EUROPE Gmbh este ac ionarul principal, cu sediul social
ACIONARI care dein 2,78 % din aciuni. Aciunile T.M.K. ARTROM S.A. SLATINA sunt tranzacionate la Bursa de Valori B
La data ntocmirii situaiilor financiare, 31.12.2015 capitalul social nu a suportat modificri n sensul majorrii sau micorrii, i
Pe parcusul anilor, T.M.K. ARTROM S.A. SLATINA. a fcut investi i pentru atingerea standardelor europene actuale privind te
Procesele tehnologice de obinere a evilor din o el fara sudur se realizeaz n urmtoarele sec ii:
trei secii de producie: dou secii de laminare la cald i o sec ie de tragere la rece;
secii auxiliare: de reparaii i utilit i, de transport i logistic, de vnzri i expedi ii, de achizi ii.
Fiecare secie este dotat cu utilaje sau instala ii moderne: cuptor de nclzire, laminoare, ma ini de ndreptat, instala ie de renc
ntreaga activitatea este realizat conform normelor europene ce fac referire la calitate, tehnologie i mediu , datorit utilajelor s
Principalele produse pe care le realizeaz compania sunt evile din o el fr sudur utilizate pentru: boilere, mufe, conducte, ins
Produsele sunt vndute att pe piaa intern ct i pe pia a extern, Europa fiind principala pia de vnzare extern.
Producia de oel este n scdere de peste 25 de ani, iar statul a ncercat o revigorare a industriei prin privatizare, astfel pia
competitori sunt Mittal Petrotub Roman, care produce evi laminate i Tearis Silcotub Zalu, cea mai mare fabric de evi din lu
Pe piaa internaional concurena este reprezentat de firme precum: Vallorec, Tenaris Dalmire-Arcore, Tubos Reunidos i Inte
Industria oelului, a siderurgiei i a metalurgiei, att n Romnia, ct i n Europa, este vulnerabil n fa a exporturilor venite d
foarte mici. i permite lucrul acesta, deoarece statul gestioneaz industria i subven ioneaz exportul, for a de munc este ief
stat, fiind avantajoase pentru industrie.
Astfel competitivitatea att n Romnia, ct i n Europa, n ceea ce prive te pre urile, va fi redus, iar clientul va cumpra prod
se vor nchide fabrici i se vor face restructurri.
Pe o pia deja slbit de criza econimic din 2008, o pia care se confrunt cu practici comerciale neloiale, ntr-un context de
s se plieze pe nevoile pieei ajungnd astzi n primele 3 comapanii producatoare de evi din lume.
Din producia realizat de T.M.K. ARTROM S.A., 83% este destinat exportului, ctre Europa, America de Nord i alte zone, re
T.M.K. ARTROM S.A. realizeaz vnzri directe n Romnia i Europa de Est, restul vnzrilor sunt intermediate de celelalte a
realizate cu ajutorul agentului TMK - Europe (Dusserdof), cele din Europa de Sud de ctre TMK - Italia (Lecco), n SUA sunt r
de ctre agentul TMK -Middle Est (Dubai).
Anexa nr. 1
EUR
2013
4.4847
2014
4.4821
2015
4.5245
2014
4.4446
2015
4.445
EUR
2013
4.419
Indicatori
Cifra de afaceri net
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
Reduceri comerciale acordate
Venituri aferente costurilor stocurilor de produse
Venituri din productia de imobilizari si investitii imobilizate
Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale
Alte cheltuieli externe (cu energia i apa)
Cheltuieli privind mrfurile
Reduceri comerciale primite
Cheltuieli cu personalul, din care:
Salarii i indemnizaii
Cheltuieli cu asigurrile i protecia social
2013
877,042,811
793,130,744
86,832,606
2,920,539
21,135,805
14,138,569
588,228
912,905,413
552,380,376
9,773,225
54,353,547
83,383,446
362,652
80,281,724
62,735,306
17,564,418
27,257,807
Cheltuieli
Venituri
27,257,807
0
239,779
Cheltuieli
Venituri
2,613,061
2,373,282
76,319,124
68,825,456
1,785,082
Alte cheltuieli
5,708,586
248,305
4,580,805
4,332,500
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL
883,874,681
29,030,732
692
37,636,270
77,552
80,826
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
37,795,340
62,600
10,756,613
527,548
42,883,129
CHELTUIELI FINANCIARE-TOTAL
53,702,342
REZULTATUL FINANCIAR
-15,907,002
950,700,753
937,577,023
13,123,730
4,870,741
531,704
4,100,101
11,821,386
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Impozit pe profit curent
Impozit pe profit amanat
Venituri din impozitul pe profit amnat
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
2014
2015
Indice (%)
2014/2013
Indice (%)
2015/2014
972,787,217
886,685,907
89,465,093
3,363,783
-15,707,985
10,847,266
1,404,144
969,330,642
554,582,391
11,872,782
57,936,003
86,779,268
350,323
83,995,932
66,325,999
17,669,933
901,444,864
733,476,825
170,030,432
2,062,393
10,569,944
10,112,384
1,666,607
923,793,799
490,533,979
7,044,165
52,650,007
160,438,326
1,147,496
82,032,807
66,108,625
15,924,182
110.92%
111.80%
103.03%
115.18%
-74.32%
76.72%
238.71%
106.18%
100.40%
121.48%
106.59%
104.07%
96.60%
104.63%
105.72%
100.60%
92.67%
82.72%
190.05%
61.31%
-67.29%
93.23%
118.69%
95.30%
88.45%
59.33%
90.88%
184.88%
327.55%
97.66%
99.67%
90.12%
29,787,488
35,676,766
109.28%
119.77%
29,787,488
0
35,676,766
0
109.28%
119.77%
1,372,081
1,226,967
572.23%
89.42%
12,524,349
11,152,268
6,325,236
5,098,269
479.30%
469.91%
50.50%
45.72%
82,830,194
80,373,125
108.53%
97.03%
76,527,107
74,172,954
111.19%
96.92%
2,229,187
2,151,808
124.88%
96.53%
1,576
4,072,324
4,048,363
71.34%
99.41%
178,830
5,257,006
5,078,176
-928,926
4,117,135
5,106,061
72.02%
114.76%
117.21%
-519.45%
78.32%
100.55%
908,984,646
907,899,720
102.84%
99.88%
60,345,996
15,894,079
207.87%
26.34%
0.00%
0.00%
879,963,350
24,915,389
34,433,784
66.20%
138.20%
10,187
4,084
13.14%
40.09%
93,984
70,751
116.28%
75.28%
25,019,560
34,508,619
66.20%
137.93%
0.00%
7,478,688
5,946,047
69.53%
79.51%
511,150
592,539
96.89%
115.92%
30,170,597
41,268,325
70.36%
136.78%
37,649,285
47,214,372
70.11%
125.41%
-12,629,725
994,350,202
946,633,931
47,716,271
8,449,600
434,197
1,785,081
40,617,555
12,705,753
958,302,418
955,114,092
3,188,326
1,065,976
952,912
1,327,048
2,496,486
79.40%
-100.60%
104.59%
100.97%
363.59%
173.48%
81.66%
43.54%
343.59%
96.37%
100.90%
6.68%
12.62%
219.47%
74.34%
6.15%
Indicatori
Cifra de afaceri net
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
Reduceri comerciale acordate
Venituri aferente costurilor stocurilor de produse
Venituri din productia de imobilizari si investitii imobilizate
Alte venituri din exploatare
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale
Alte cheltuieli externe (cu energia i apa)
Cheltuieli privind mrfurile
Reduceri comerciale primite
Cheltuieli cu personalul, din care:
Salarii i indemnizaii
Cheltuieli cu asigurrile i protecia social
2013
198,470,878
179,481,952
19,649,832
660,905
4,782,938
3,199,495
133,113
206,586,425
125,001,217
2,211,637
12,299,965
18,869,302
82,067
18,167,396
14,196,720
3,974,749
6,168,320
Cheltuieli
Venituri
6,168,320
0
54,261
Cheltuieli
Venituri
591,324
537,063
17,270,678
15,574,894
403,956
Alte cheltuieli
1,291,828
56,190
1,036,616
980,425
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL
200,016,900
6,569,525
157
8,516,920
17,550
18,291
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
8,552,917
14,166
2,434,174
119,382
9,704,261
CHELTUIELI FINANCIARE-TOTAL
12,152,601
REZULTATUL FINANCIAR
-3,599,684
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Impozit pe profit curent
Impozit pe profit amanat
Venituri din impozitul pe profit amnat
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
215,139,342
212,169,501
2,969,842
1,102,227
120,322
927,835
2,675,127
2014
2015
Indice (%)
2014/2013
Indice (%)
2015/2014
218,869,463
199,497,347
20,128,941
756,825
-3,534,173
2,440,549
315,921
218,091,761
124,776,671
2,671,282
13,035,144
19,524,652
78,820
18,898,423
14,922,827
3,975,596
202,799,744
165,011,659
38,252,066
463,980
2,377,940
2,275,002
374,940
207,827,626
110,356,351
1,584,739
11,844,771
36,094,112
258,154
18,455,075
14,872,582
3,582,493
110.28%
111.15%
102.44%
114.51%
-73.89%
76.28%
237.33%
105.57%
99.82%
120.78%
105.98%
103.47%
96.04%
104.02%
105.11%
100.02%
92.66%
82.71%
190.04%
61.31%
-67.28%
93.22%
118.68%
95.29%
88.44%
59.33%
90.87%
184.86%
327.52%
97.65%
99.66%
90.11%
6,701,950
8,026,269
108.65%
119.76%
6,701,950
0
8,026,269
0
108.65%
119.76%
308,707
276,033
568.93%
89.42%
2,817,880
2,509,172
1,423,000
1,146,967
476.54%
467.20%
50.50%
45.71%
18,636,141
18,081,693
107.91%
97.02%
17,217,996
16,686,829
110.55%
96.92%
501,550
484,096
124.16%
96.52%
355
916,241
910,768
70.93%
99.40%
40,235
1,182,785
1,142,550
-208,982
926,240
1,148,720
71.61%
114.10%
116.54%
-519.40%
78.31%
100.54%
204,514,387
204,251,906
102.25%
99.87%
0.00%
EUR
2013
4.419
13,577,374
3,575,721
206.67%
26.34%
0.00%
5,605,766
7,746,633
65.82%
138.19%
2,292
919
13.06%
40.10%
21,146
15,917
115.61%
75.27%
5,629,204
7,763,469
65.82%
137.91%
0.00%
1,682,646
1,337,693
69.13%
79.50%
115,005
133,305
96.33%
115.91%
6,788,147
9,284,213
69.95%
136.77%
8,470,793
10,621,906
69.70%
125.39%
-2,841,589
2,858,437
78.94%
-100.59%
223,720,965
212,985,180
10,735,785
1,901,093
97,691
401,629
9,138,630
215,591,095
214,873,811
717,284
239,815
214,378
298,548
561,639
103.99%
100.38%
361.49%
172.48%
81.19%
43.29%
341.61%
96.37%
100.89%
6.68%
12.61%
219.44%
74.33%
6.15%
mediu BNR
2014
4.4446
2015
4.445
ACTIV
A Active imobilizate
necorporale
cheltuieli de dezvoltare
concesiuni, licene, brevete, mrci comerciale
corporale
terenuri i construcii
instalaii tehnice i maini
alte instalaii, utilaje i mobilier
imobilizri corporale n curs de execuie
avansuri
financiare
alte imprumuturi
B Active circulante
stocuri
materii prime i materiale consumabile
active imobilizate deinute n vederea vnzrii
producia n curs de execuie
produse finite i mrfuri
avansuri
creane
creane comerciale
avansuri pltite
alte creane
investiii financiare pe termen scurt
disponibiliti(casa i conturile la bnci)
C Cheltuieli n avans
Sume de rulat intr-o perioada de pana la un an
Sumee de rulat intr-o perioada mai mare de un an
TOTAL ACTIV
H Provizioane
Alte provizioane
I Venituri n avans
subvenii pentru investiii
J Capital i rezerve
capital:
capital subscris vrsat
ajustri ale capitalului social SOLD C
alte elemente de capitaluri proprii SOLD D
rezerve din reevaluare
rezerve
rezerve legale
alte rezerve
aciuni proprii
rezultatul reportat cu excepia rezultatului reportat provenit din adoptarea pentru
prima dat a IAS 29-SOLD C
rezultatul reportat provenit din adoptarea pentru prima dat a IAS 29-SOLD D
profitul perioadei de raportare
repartizarea profitului
TOTAL CAPITALURI PROPRII I DATORII
2013
2014
2015
Indice (%)
2015/2014
443,780,817
446,519,097
470,339,415
100.62%
105.33%
187,081
0
187,081
443,593,736
98,091,613
312,105,680
937,523
32,458,920
0
0
0
141,141
0
141,141
446,089,606
96,963,736
335,293,177
1,184,448
12,648,245
0
288350
288350
1,519,161
0
1,519,161
468,769,601
98,264,565
348,686,009
1,094,289
11,497,561
9,227,177
50653
50,653
75.44%
0.00%
75.44%
100.56%
98.85%
107.43%
126.34%
38.97%
0.00%
0.00%
0.00%
1076.34%
0.00%
1076.34%
105.08%
101.34%
103.99%
92.39%
90.90%
0.00%
17.57%
17.57%
497,806,796
502,105,670
455,779,700
100.86%
91.56%
152,427,445
71,050,829
0
37,747,504
43,629,112
0
343,287,374
192,920,464
134,922,685
15,444,225
424,680
1,667,297
125,439,860
53,278,170
0
34,606,600
37,555,090
0
347,191,873
186,352,534
143,880,960
16,958,379
0
29,473,937
231,125,928
56,099,397
0
42,735,838
33,491,289
98,799,404
220,575,230
205,202,869
11,000
15,361,361
0
4,078,542
82.29%
74.99%
0.00%
91.68%
86.08%
0.00%
101.14%
96.60%
106.64%
109.80%
0.00%
1767.77%
184.25%
105.30%
0.00%
113.22%
89.18%
0.00%
64.25%
110.12%
0.01%
90.58%
0.00%
13.84%
1,477,356
1,210,787
1,344,373
81.96%
111.03%
943,064,969
949,835,554
1,312,490
31,883
927,463,488
0.00%
0.00%
100.72%
0.00%
0.00%
97.64%
260,385,421
190,150,832
244,334,402
73.03%
128.50%
173,953,645
938,883
64,632,373
11,675,557
0
42,847
88,526,408
1,940,497
67,515,286
5,144,798
118
17,783,610
120,730,979
1,490,851
110,255,380
3,866,820
0
60,910
50.89%
206.68%
104.46%
44.06%
0.00%
41504.91%
136.38%
76.83%
163.30%
75.16%
0.00%
0.34%
9,142,116
9,240,115
7,929,462
101.07%
85.82%
238,898,731
682,679,548
235,360,718
313,165,625
759,684,722
270,929,850
212,757,788
683,097,203
192,965,685
131.09%
111.28%
115.11%
67.94%
89.92%
71.22%
118,621,117
74,376,901
163,796,748
66,500,803
77,377,923
74,814,305
138.08%
89.41%
47.24%
112.50%
42,362,700
40,632,299
40,773,457
95.92%
100.35%
4,507,302
4,905,480
3,976,556
4,507,302
4,905,480
3,976,556
108.83%
108.83%
81.06%
81.06%
10,353
0.00%
0.00%
10,353
0.00%
0.00%
442,801,175
483,849,390
486,186,845
109.27%
100.48%
290,213,636
291,587,538
0
-1,373,902
0
13,434,393
12,576,840
857,553
0
290,644,296
291,587,538
0
-943,242
0
17,159,099
14,962,653
2,196,446
0
290,485,266
291,587,538
0
-1,102,272
0
17,603,476
15,122,069
2,481,407
0
100.15%
100.00%
0.00%
68.65%
0.00%
127.73%
118.97%
256.13%
0.00%
99.95%
100.00%
0.00%
116.86%
0.00%
102.59%
101.07%
112.97%
0.00%
141,683,227
145,312,065
176,045,994
102.56%
121.15%
13,695,281
6,158,919
44.97%
0.00%
11,821,386
656,186
943,064,969
40,617,555
3,724,706
949,835,552
2,496,486
444,377
927,463,488
343.59%
567.63%
100.72%
6.15%
11.93%
97.64%
ACTIV
A Active imobilizate
necorporale
cheltuieli de dezvoltare
concesiuni, licene, brevete, mrci comerciale
corporale
terenuri i construcii
instalaii tehnice i maini
alte instalaii, utilaje i mobilier
imobilizri corporale n curs de execuie
avansuri
financiare
alte imprumuturi
B Active circulante
stocuri
materii prime i materiale consumabile
active imobilizate deinute n vederea vnzrii
producia n curs de execuie
produse finite i mrfuri
avansuri
creane
creane comerciale
avansuri pltite
alte creane
investiii financiare pe termen scurt
disponibiliti(casa i conturile la bnci)
C Cheltuieli n avans
Sume de rulat intr-o perioada de pana la un an
Sumee de rulat intr-o perioada mai mare de un an
TOTAL ACTIV
D Datorii pe o perioad < 1 an
sume datorate instituiilor de credit
avansuri ncasate
datorii comerciale-furnizori
Efecte de comert de platit
Datorii din operatiuni de leasing financiar
Sume
datorate
entitatilor
asociate
si entitatilor
controlate
in comun
alte
datorii,
inclusiv
datoriile
fiscale
i datorii privind
contribu
iile
fiscale
E Active circulante nete/Datorii curente nete
F Total active minus datorii curente
G Datorii pe o perioad > 1 an
Sume datorate institutiilor de credit
Sume datorate entitatilor asociate si entitatilor controlate in comun
2013
98,954,404
41,715
0
41,715
98,912,689
21,872,503
69,593,435
209,049
7,237,702
0
0
0
111,001,136
33,988,326
15,842,939
0
8,416,952
9,728,435
0
76,546,341
43,017,474
30,085,108
3,443,759
94,695
371,774
329,421
0
0
210,284,962
58,060,834
38,788,246
209,352
14,411,750
2,603,420
0
9,554
2,038,512
53,269,724
152,224,128
52,480,817
26,450,179
16,584,588
9,446,050
1,005,040
1,005,040
2,309
2,309
98,735,963
64,711,940
65,018,293
0
-306,353
0
2,995,606
2,804,388
191,217
0
31,592,576
3,053,779
2,635,937
146,317
210,284,962
2014
99,564,987
31,472
0
31,472
99,469,219
21,621,008
74,763,792
264,109
2,820,310
0
64,296
64,296
111,959,701
27,970,625
11,879,985
0
7,716,592
8,374,047
0
77,416,967
41,552,954
32,082,628
3,781,385
0
6,572,109
269,982
0
0
211,794,669
42,399,900
19,739,650
432,693
15,054,582
1,147,189
26
3,965,396
2,060,364
69,829,782
169,394,769
60,412,034
36,523,457
14,828,373
2015
104,876,450
338,743
0
338,743
104,526,412
21,911,068
77,750,130
244,005
2,563,730
2,057,479
11,295
11,295
101,629,920
51,536,542
12,509,063
0
9,529,252
7,467,900
22,030,326
49,183,943
45,756,209
2,453
3,425,282
0
909,435
299,769
292,659
7,109
206,806,138
54,481,772
26,920,637
332,430
24,584,784
862,225
0
13,582
1,768,114
47,440,807
152,317,257
43,027,557
17,253,757
16,682,120
Indice (%)
2014/2013
Indice (%)
2015/2014
100.62%
75.45%
0.00%
75.45%
100.56%
98.85%
107.43%
126.34%
38.97%
0.00%
0.00%
0.00%
100.86%
82.29%
74.99%
0.00%
91.68%
86.08%
0.00%
101.14%
96.60%
106.64%
109.80%
0.00%
1767.77%
81.96%
0.00%
0.00%
100.72%
73.03%
50.89%
206.68%
104.46%
44.06%
0.00%
41505.09%
101.07%
131.09%
111.28%
115.11%
138.08%
89.41%
105.33%
1076.33%
0.00%
1076.33%
105.08%
101.34%
103.99%
92.39%
90.90%
0.00%
17.57%
17.57%
91.56%
184.25%
105.30%
0.00%
113.21%
89.18%
0.00%
64.25%
110.12%
0.01%
90.58%
0.00%
13.84%
111.03%
0.00%
0.00%
97.64%
128.50%
136.38%
76.83%
163.30%
75.16%
0.00%
0.34%
85.82%
67.94%
89.92%
71.22%
47.24%
112.50%
EUR
9,060,204
1,093,826
1,093,826
0
0
107,888,909
64,807,968
65,018,293
0
-210,324
0
3,826,142
3,336,378
489,764
0
9,091,680
886,694
886,694
0
0
108,410,116
64,772,508
65,018,293
0
-245,785
0
3,925,229
3,371,924
553,305
0
95.92%
108.83%
108.83%
0.00%
0.00%
109.27%
100.15%
100.00%
0.00%
68.65%
0.00%
127.73%
118.97%
256.13%
0.00%
100.35%
81.06%
81.06%
0.00%
0.00%
100.48%
99.95%
100.00%
0.00%
116.86%
0.00%
102.59%
101.07%
112.97%
0.00%
32,401,736
39,254,798
102.56%
121.15%
1,373,318
44.97%
0.00%
9,056,917
830,536
211,794,669
556,667
99,087
206,806,138
343.59%
567.63%
100.72%
6.15%
11.93%
97.64%
2013
4.4847
2014
4.4821
2015
4.5245
Nr. crt.
Indicatori
2013
2014
877,042,811
972,787,217
755,644,521
814,267,220
506,319,789
76,783,201
502,601,267
93,415,090
148,954,509
196,588,102
23,587,022
21,662,761
121,398,290
28,491,511
158,519,997
29,873,116
5
6
7
58,755,689
65,632,705
10
Cheltuielile de desfacere
Alte venituri din exploatare
588,228
1,404,144
11
5,708,586
4,072,324
12
29,030,732
60,345,996
Nr. crt.
Indicatori
1
Cifra de afaceri net
2013
198,470,878
2014
218,869,463
9
10
Cheltuielile de desfacere
Alte venituri din exploatare
11
12
170,998,986
183,203,712
114,577,911
113,081,327
17,375,696
21,017,660
33,707,741
44,230,775
5,337,638
4,873,951
33,707,741
44,230,775
5,337,638
27,471,892
4,873,951
35,665,751
6,447,502
6,721,216
13,296,150
14,766,842
133,113
315,921
2015
Indice (%)
2014/2013
2015/2014
Structura n CA (%)
2013
2014
2015
901,444,864
110.92
92.67
100.00
100.00
100.00
789,832,330
107.76
97.00
86.16
83.70
87.62
467,020,762
104,014,961
99.27
121.66
92.92
111.35
57.73
8.75
51.67
9.60
51.81
11.54
188,020,292
131.98
95.64
16.98
20.21
20.86
30,776,315
91.84
142.07
2.69
2.23
3.41
111,612,534
28,487,656
130.58
70.41
13.84
16.30
12.38
64,849,043
104.85
111.70
95.36
98.81
3.25
6.70
3.07
6.75
3.16
7.19
1,666,607
238.71
118.69
0.07
0.14
0.18
4,048,363
71.34
99.41
0.65
0.42
0.45
15,894,079
207.87
26.34
3.31
6.20
1.76
2015
202,799,744
Indice (%)
2014/2013
2015/2014
110.28
92.66
Structura n CA (%)
2013
2014
2015
100.00
100.00
100.00
177,690,063
107.14
96.99
86.16
83.70
87.62
105,066,538
98.69
92.91
57.73
51.67
51.81
23,400,441
120.96
111.34
8.75
9.60
11.54
42,299,278
131.22
95.63
16.98
20.21
20.86
6,923,805
91.31
142.06
2.69
2.23
3.41
42,299,278
131.22
95.63
16.98
20.21
20.86
6,923,805
25,109,681
91.31
129.83
142.06
70.40
2.69
13.84
2.23
16.30
3.41
12.38
6,408,921
104.25
95.35
3.25
3.07
3.16
14,589,211
111.06
98.80
6.70
6.75
7.19
374,940
237.33
118.68
0.07
0.14
0.18
EUR
2013
4.419
2014
4.4446
2015
4.445
Analiza structural a rezultatelor dup natura veniturilor i cheltuielilor a SC TMK ARTROM (RON)
Nr.c
rt.
1
2
3
4
Indicatori
Venituri din vnzarea mrfurilor (ct. 707)
Cheltuieli privind mrfurile (ct. 607)
Marja comercial (rd.1 -2)
Producia vndut (ct. 701-706+ct.708)
2013
2014
86,832,606
83,383,446
3,449,160
793,130,744
89,465,093
86,779,268
2,685,825
886,685,907
21,135,805
(15,707,985)
14,138,569
828,405,118
10,847,266
881,825,188
685,219,018
2,920,539
143,714,721
-
702,193,494
3,363,783
178,953,736
###
1,785,082
80,281,724
61,647,915
1,977,310
83,995,932
92,980,494
15
16
17
18
19
588,228
5,708,586
27,496,825
29,030,732
37,795,340
1,404,144
4,072,324
29,966,318
60,345,996
25,019,560
20
21
22
23
24
Cheltuieli financiare
Rezultatul brut al exerciiului (rd. 18+19-20)
Impozitul pe profit
Venituri din impozitul pe profit amnat
Rezultatul net al exerciiului (rd. 21-22+23)
53,702,342
13,123,730
5,402,445
4,100,101
11,821,386
37,649,285
47,716,271
8,883,797
1,785,081
40,617,555
Analiza structural a rezultatelor dup natura veniturilor i cheltuielilor la a SC TMK ARTROM (EUR)
Nr.c
rt.
1
2
3
4
Indicatori
Venituri din vnzarea mrfurilor (ct. 707)
Cheltuieli privind mrfurile (ct. 607)
Marja comercial (rd.1 -2)
Producia vndut (ct. 701-706+ct.708)
6
7
Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat (ct. 721+722)
Producia exerciiului (rd.4+5+6)
Consumuri intermediare, respectiv cheltuieli provenite de la teri (gr.60, exclusiv ct. 607,
gr. 61, gr. 62, exclusiv ct. 621)
Reduceri comerciale acordate
Valoarea adugat (rd.3+7-8-9)
Venituri din subvenii de exploatare (ct.741)
Cheltuieli cu alte impozite i taxe si varsaminte asimilate (gr. 63)
Cheltuieli cu personalul (gr.64+ct.621)
Excedentul (deficitul) brut din exploatare (rd.10+11-12-13)
8
9
10
11
12
13
14
2013
2014
19,649,832
18,869,302
780,530
179,481,952
20,128,941
19,524,652
604,289
199,497,347
4,782,938
(3,534,173)
3,199,495
187,464,385
2,440,549
198,403,723
155,062,009
660,905
32,522,001
0
403,956
18,167,396
13,950,648
157,988,007
756,825
40,263,181
0
444,879
18,898,423
20,919,879
133,113
315,921
16
17
18
19
20
21
22
23
24
1,291,828
6,222,409
6,569,525
8,552,917
12,152,601
2,969,842
1,222,549
927,835
2,675,127
916,241
6,742,186
13,577,374
5,629,204
8,470,793
10,735,785
1,998,784
401,629
9,138,630
Indicatori
Rata marjei comerciale fa de valoarea mrfurilor vndute
Rata marjei comerciale fa de costul mrfurilor vndute
Rata valorii adugate
Ponderea excedentului brut al exploatrii n valoarea adugat
Ponderea rezultatului exploatrii n excedentul brut al exploatrii
Ponderea rezultatului net al exerciiului n rezultatul brut
Rata rentabilitii veniturilor din exploatare
Formula
MC*100/Camf
MC*100/Cmf
VA*100/(Qe+MC)
EBE*100/VA
RE*100/EBE
RN*100/RB
Re*100/Ve
2013
3.97%
4.14%
17.28%
42.90%
47.09%
90.08%
3.18%
n urma analizei ratelor construite pe baza soldurilor intermediare de gestiune aferente perioadei cuprinse ntre anii 2013 i 2015 se constat o
ascendent a ratei marjei comerciale fa de costul mrfurilor vndute mai pronunat comparativ cu cea fa de valoarea mrfurilor vndute.
situaie denot o utilizare eficient a cheltuielilor cu mrfurile n obinerea unei marje comerciale pozitive i a unei creteri a acesteia din urm
1.553.665 Euro n anul 2015 fa de cel precedent.
Rata valorii adugate nregistreaz o evoluie n sens ascendent in anul 2013 fata de anul 2014, ca urmare a reducerii n mod succesiv a con
intermediare i a redresrii activitii comerciale prin sporirea marjei brute. In anul 2015 inregistreaz o scdere fa de anul anterior, aceasta s
crestere a consumurilor intermediare.
Ponderea excedentului brut al exploatrii n valoarea adugat evidentieaza fluctuatii in perioada analizata. Valoarea crescuta a acestu
permite ntreprinderii rennoirea imobilizrilor sale prin amortizri, acoperirea riscurilor din provizioanele constituite i asigurarea finanrii sale
antreneaz cheltuieli financiare, iar diferena va fi distribuit statului (impozit pe profit), acionarilor (dividende) i/sau conservat prin autofinan
Ponderea rezultatului exploatrii n excedentul brut al exploatrii nregistreaz in anul 2014 o valoare ridicata, peste 50%, in timp ce in
si 2015 , valori mai mici decat acest procent. Diminuarile se datoreaza existei unor cheltuieli cu amortizarea substantiale.
n ceea ce privete ponderea rezultatului net al exerciiului n rezultatul brut se poate observa o evolutie in sens descendent pe parcurs
analizate, acest lucru fiind cauzat de cresterea cheltuielii cu impozitul pe profit.
Rata rentabilitii veniturilor din exploatare nregistreaz valori reduse, fapt ce sugereaz un nivel ridicat al cheltuielilor de exploatare ex
nivelul activitii de baz.
Nr.c
rt.
1 Venituri din exploatare (Ve)
2 Cheltuieli cu amortizarea
3 Dividende (RON)
4 Dividende
5 Cifra de afaceri
6 Active totale
Informaii necesare
2013
206,586,425
6,168,320
198,470,878
210,284,962
2014
218,091,761
6,132,792
###
###
218,869,463
211,794,669
Indicatori
Ponderea amortizrii
Ponderea cheltuielilor financiare cu dobnzile
Ponderea dividendelor
Rata marjei brute
Rata rentabilitii economice brute
Formula
Ch.am*100/EBE
Ch.fin*100/EBE
Div*100/EBE
EBE*100/CA
EBE*100/At
2013
44.22%
87.11%
0.00%
7.03%
6.63%
Se observ o pondere a amortizrilor de 44,22% n anul 2013, fiid urmata de o scadere in 14,90 pp, iar in ultimul an analizat inregistreaza o
semnificativa cu 23,24 pp. Acest fapt denot o evoluie ascendent a cheltuielilor cu amortizarea n ultimul an, ce poate fi explicata de realizare
investiii pentru sporirea capacitii de producie.
Ponderea cheltuielilor financiare cu dobnzile a oscilat pe parcursul perioadei analizate. Astfel, aceasta a scazut de la 87,11% in anul 201
in anul 2014, deoarece EBE a crescut cu 50 pp.
n perioada analizat nu au fost acordate sau pltite dividende.
Rata marjei brute arata o majorare n anul 2014 i o diminuare n anul 2015, ca efect al scaderii excedentului brut din exploatare cu 9.253.84
Valoarea in crestere a acestui indicator sugereaza capacitatea intreprinderii din punct de vedere financiar de a realiza o reinnoire a echipament
Pe parcursul perioadei analizate rata rentabilitii economice brute a variat, atingand in anul 2014 valoarea maxima de 9,88%.n aceast s
putem afirma c societatea ncepe s utilizeze activele mai eficient, ns n anul 2015 acestea incep s nu mai fie folosite la un randament satis
2015
Indice (%)
2014/2013
2015/2014
170,030,432
160,438,326
9,592,106
733,476,825
103%
104%
78%
112%
190%
185%
357%
83%
10,569,944
-74%
-67%
10,112,384
754,159,153
77%
106%
93%
86%
625,934,468
2,062,393
135,754,398
-
102%
115%
125%
0%
89%
61%
76%
0%
1,866,063
82,032,807
51,855,528
111%
105%
151%
94%
98%
56%
1,666,607
4,048,363
33,579,693
15,894,079
34,508,619
239%
71%
109%
208%
66%
119%
99%
112%
26%
138%
47,214,372
3,188,326
2,018,888
1,327,048
2,496,486
2015
70%
364%
164%
44%
344%
125%
7%
23%
74%
6%
Indice (%)
2014/2013
2015/2014
38,252,066
36,094,112
2,157,954
165,011,659
102%
103%
77%
111%
190%
185%
357%
83%
2,377,940
-74%
-67%
2,275,002
169,664,601
76%
106%
93%
86%
140,817,653
463,980
30,540,922
0
419,812
18,455,075
11,666,036
102%
115%
124%
0%
110%
104%
150%
89%
61%
76%
0%
94%
98%
56%
374,940
237%
119%
EUR
2013
4.419
2014
4.4446
2015
4.445
910,768
7,554,487
3,575,721
7,763,469
10,621,906
717,284
454,193
298,548
561,639
2014
3.00%
3.10%
20.23%
51.96%
64.90%
85.12%
6.23%
71%
108%
207%
66%
70%
361%
163%
43%
342%
EUR
2015
5.64%
5.98%
17.77%
38.20%
30.65%
78.30%
1.72%
99%
112%
26%
138%
125%
7%
23%
74%
6%
EUR
2015
207,827,626
6,132,240
202,799,744
206,806,138
2014
29.32%
40.49%
0.00%
9.56%
9.88%
Indice (%)
2014/2013
2015/2014
106%
95%
99%
100%
0%
0%
0%
0%
110%
93%
101%
98%
EUR
2015
52.56%
91.05%
0.00%
5.75%
5.64%
Nr.crt.
1
Indicatori
Simbol
2013
CA = qvxp
Mb
4
5
Ip
Ic
rCA = qv1xp0
10
qvxcp
mb
198,470,878
170,998,986
27,471,892
0.138
Modificarea marjei brute fa de costul bunurilor vndute pe parcursul perioadelor analizate a avut la ba
brute din vnzri. La rndul lor cifra de afaceri s-a modificat ca urmare a evoluiei volumului produciei vndute
structura produciei vndute, a preurilor medii de vnzare i a costurilor de producie. n urma analizei factoriale
Cuantificri
Modificarea marjei brute fa de costul bunurilor vndute
1. Influena modificrii cifrei de afaceri
1.1. Influena modificrii volumului produciei vndute
1.2. Influena modificrii preului mediu de vnzare
2. Influena modificrii ratei marjei brute
Mb1-Mb0
(CA1-CA0)*mb0
(rCA-CA0)*mb0
(CA1-rCA)*mb0
CA1*(mb1-mb0)
CA1*(mb'-mb0)
CA1*(mb''-mb')
CA1*(mb1-mb'')
Analiza rezultatelor obinute pe parcursul perioadei 2013 - 2015 pune n eviden o majorare a marjei brute
euro (29,83%), si o scadere in anul 2015 cu 10.556.070 euro (20,9%). Aceast tendin va produce efecte fav
posibilitilor de remunerare a acionarilor in primul an si va avea efecte nefavorabile in anul 2015.
Aprofundnd analiza se constat influena pozitiva a cifrei de afaceri asupra marjei brute fa de costul bu
anul 2015. Cresterea cifrei de afaceri cu 10,28% n anul 2014 a determinat cresterea indicatorului analizat cu
vandute si a pretului mediu de vanzare. Descresterea cifrei de afacere cu 7,34% in anul 2015 a deterrminat sca
diminuarea volumului productiei vandute si a pretului mediu de vanzare.
Cantitile vndute au crescut n anul 2014 comparativ cu anul anterior ca urmare a cresterii volumului fiz
al acestora cauznd cresterea marjei brute cu 3.680.209 euro.De asemenea cantitatea vanduta a crescut si dato
cu produse metalurgice achizitionate de la companii din cadrul grupului.Ulterior marja brut a suferit o reduce
produciei vndute dar si al pretului acestora determinate de scaderea livrarilor de teava in piata TMK -ARTR
s-au redus substantial investitiile in industria extractiva cu repercursiuni directe asupra volumului de comenzi
n ceea ce privete preul mediu de vnzare, prin reducerea sa, a determinat modificarea n sens descende
intermediul cifrei de afaceri nete (n sum de 57.025, respectiv 8.689 euro), ct i prin intermediul ratei marje
Acest impact dublu a preurilor asupra indicatorului analizat relev importana factorului n evoluia marjei. A
societate ce poate fi efectul mbuntirii calitii produselor, dar i a inflaiei i evoluiei cursului de schimb.
Rata marjei brute, prin cresterea sa de la 0,138 la 0,163 n anul 2014, a determinat cresterea marjei brute
deosebire de aceast situaie, n anul 2015 marja brut a prezentat diminuare n valoare de 7.937.438 euro ca
Acest lucru se intampla scaderii livrarilor pe piata din USA, afectnd nefavorabil evoluia cifrei de afaceri tot
Structura produciei vndute, prin modificarea sa n sensul creterii ponderii plcilor tehnice, garniturilo
nregistrat marje brute la un leu cifr de afaceri pe produs mai mici dect media pe total ntreprindere n anul
la 81,89% la 75,31% pentru care s-a reinut o marj brut la un leu vnzri mai mare dect baza de comparai
bunurilor vndute cu 1.123.144 euro.
n schimb, n anul 2014 structura cifrei de afaceri s-a schimbat n sensul creterii ponderii benzilor de tr
nregistrat o marj brut la un leu cifr de afaceri pe produs mai mare dect media anului 2013 i a condus la
n anul 2014 structura vnzrilor a fost factorul care a determinat sporirea marjei brute fa de costul bunurilo
Costurile de producie unitare a scazut n anul 2014 comparativ cu anul 2013, conducnd la o marja bru
euro. Cresterea costurilor de producie nu are un impact negativ deoarece aceasta crestere survine pe fondul c
Deasemenea scaderea costurilor de producie unitare cu 5,94% n anul 2015 fa de cel precedent a cauz
modificri de cost sunt cauzate de ncercrile managementului societii de a reducere costurile de producie p
ridicate i nlocuirea acestora cu altele mai ieftine. Totui, gsirea unei soluii care s optimizeze preurile fr
ndeplinit i acest fapt se reflect n oscilaia costurilor de producie.
n urma analizei marjei brute la nivelul anului 2014 se o crestere datorata cresterii volumului vanzarilor
vanzarilor creat de micsorarea comeznilor din USA. In vederea sporirii marjei brute in viitor societatea trebui
vanzarilor creat de micsorarea comeznilor din USA. In vederea sporirii marjei brute in viitor societatea trebui
EUR
2014
2015
Indice (%)
2015/2014
218,869,463
202,799,744
110.28
92.66
107.14
96.99
183,203,712
177,690,063
35,665,751
25,109,681
129.83
70.40
97.25%
98.62%
94.51%
96.80%
225,058,574
214,580,197
185,767,301
183,564,115
0.163
0.124
117.73
75.98
0.1746
0.1445
0.1512
0.0949
delor analizate a avut la baz influena a doi factori direci, respectiv cifra de afaceri i rata marjei
mului produciei vndute i a preului mediu de vnzare, iar rata marjei ca efect a schimbrilor n
n urma analizei factoriale s-au obinut datele din urmtorul tabel:
Cuantificri
b0
A0)*mb0
A0)*mb0
A)*mb0
b1-mb0)
2013-2014
8,193,859
2,823,526
3,680,209
-856,683
5,370,333
EUR
2014-2015
-10,556,070
-2,618,632
-698,955
-1,919,677
-7,937,438
b'-mb0)
b''-mb')
b1-mb'')
7,915,345
-5,108,601
2,563,589
-3,733,819
-10,077,670
5,874,052
minat cresterea marjei brute fa de costul bunurilor vndute cu 5,370,333 euro. Spre
oare de 7.937.438 euro ca urmare a descresteriii ratei la 0.124, respectiv cu 3,9%.
voluia cifrei de afaceri totale.
lcilor tehnice, garniturilor presate i a altor produse la care n anul 2013 s-au
total ntreprindere n anul precedent, dar i scderea ponderii benzilor de transport de
re dect baza de comparaie, a determinat reducerea marjei brute fa de costul
erii ponderii benzilor de transport la 79,42%, sortiment pentru care n anul curent s-a
anului 2013 i a condus la o majorare a marjei brute n sum de 986.408 euro. Astfel,
rute fa de costul bunurilor vndute.
conducnd la o marja bruta fa de costul bunurilor vndute n valoare de 2.563.589
restere survine pe fondul cresterii productiei fizice.
a de cel precedent a cauzat cresterea indicatorului analizat cu 5.874.052 euro. Aceste
ere costurile de producie prin scderea ponderii acelor materii prime care au preuri
s optimizeze preurile fr creterea perioadei de aprovizionare este o sarcin greu de
2
3
4
5
Alte cheltuieli
Ajustri privind provizioanele
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL
Cheltuieli aferente CA
nr salariati
medie cheltuieli salariati
Ipc pe categorii
total
marfuri alimentare
marfuri nealimentare
servicii
energie electrica
gaze
energie termica
gi (%) 2013
125,001,217
2,211,637
12,299,965
18,869,302
82,067
18,167,396
Ipchi (%)
2014/2013
3
62.50%
4
97.25%
5=3x4
7
60.78% 94.51%
8=3x7
59.06%
1.11%
97.25%
1.08% 94.51%
1.05%
6.15%
9.43%
-0.04%
100.61%
101.25%
-97.25%
6.19% 107.64%
9.55% 101.95%
0.04% 94.51%
6.62%
9.62%
-0.04%
9.08%
101.43%
9.21% 95.98%
8.72%
3.08%
100.00%
3.08% 100.00%
3.08%
0.03%
100.00%
0.03% 100.00%
0.03%
7.79%
100.00%
7.79% 100.00%
7.79%
0.20%
0.65%
0.03%
100.00%
100.00%
100.00%
0.20% 100.00%
0.65% 100.00%
0.03% 100.00%
98.62%
0.20%
0.65%
0.03%
96.80%
6,168,320
54,261
15,574,894
403,956
1,291,828
56,190
200,016,900
192,446,301
1216
14940.29
1247
15155.11
1267
14545.96 101.43
95.98
105.51%
0.00%
103.80%
97.25%
112.07%
94.51%
Nr.crt.
1
Indicatori
Simbol
2013
2014
CA = qvxp
198,470,878
218,869,463
qvxc
174,709,528
186,663,162
Pr
23,761,350
32,206,301
Ip
97.25%
Ic
98.62%
rCA = qv1xp0
225,058,574
rChCA = qv1xc0
189,275,159
2
3
4
Modificarea profitului aferent cifrei de afaceri pe parcursul celor trei ani luai n considerare a avut la baz i
respectiv volumul produciei vndute, structura acesteia, costurile complete unitare i preurile medii de vnzare. n u
obinut informaiile din tabelul urmtor:
Cuantificri
Indicele cantitii vndute
Iqv =rCA/CA0*100
Modificarea profitului aferent cifrei de afaceri
Pr1-Pr0
1. Influena modificrii volumului produciei vndute Pr0*Iqv - Pr0
2. Influena modificrii structurii produciei vndute (qv1xp0 - qv1xc0) - Pr0*Iqv
3. Influena modificrii costurilor complete
(-qv1xc1+qv1xc0)
4. Influena modificrii preurilor medii de vnzare qv1xp1 - qv1xp0
n urma analizei activitii desfurate de ctre TMK ARTROM n cadrul perioadei cuprinse ntre anii 2013
profitului aferent cifrei de afaceri cu 8.444.951 euro (cu 10,28%) in anul 2014, respectiv la o diminuare cu 10.6
2015. Aceast situaie a fost determinat de cresterea volumului vanzarilor inprimul an si diminuarea acestora in
Aprofundnd analiza pe factorii direci de influen se observ un impact diferit asupra profitului aferent cif
perioadei luate n considerare.
Volumul fizic al produciei vndute a crescut n anul 2014 fa de cel precedent cu 21,23% ca urmare a dific
Complexul Energetic Oltenia n producerea necesarului de crbune, dar i a modificrii cererii pentru produsele
determinnd diminuarea profitului aferent cifrei de afaceri cu 840.786 euro. n perioada ce a urmat trendul desc
pstrat, fapt ce a cauzat reducerea indicatorului analizat cu 128.394 euro. La baza acestei situaii nefavorabile se
cererii existente pe piaa extern pentru produsele oferite de societate.
Structura cifrei de afaceri, prin modificarea sa n sensul reducerii ponderii benzilor de transport de la 81,89%
2013 s-a nregistrat o rat a rentabilitii comerciale mai mare dect rata medie a rentabilitii comerciale pe tota
precedent, a condus la diminuarea semnificativ a profitului aferent cifrei de afaceri cu 1.136.001 euro.
Preurile medii de vnzare, prin diminuarea lor n anul 2013 cu 1,43% i n anul 2014 cu 0,34%, au determi
vnzrilor cu 508.708 euro, respectiv cu 111.118 euro. Se observ o uoar redresare a preurilor practicate de s
mbuntirii calitii produselor, dar i a inflaiei, evoluiei cursului de schimb i poziiei concureniale puternic
Analiza activitii SC Artego SA a relevat o evoluie descendent a profitului aferent cifrei de afaceri, cauza
societii fa de un singur client pe plan naional. Pentru a-i redresa activitatea societatea ar trebui s ncerce d
atragerii de noi clieni pe piaa intern i s continue extinderea activitii sale n alte ri ale Uniunii Europene
produsele sale, de exemplu n rile balcanice. Totodat, ar fi indicat ca SC Artego SA s-i reduc costurile cu
furnizori prin care s se asigure un raport optim ntre cost i perioada de aprovizionare i s-i stabileasc tarife
volumul produciei realizate i vndute.
2015
Indice (%)
2014/2013
EUR
Indice (%)
2015/2014
202,799,744
110.28
92.66
181,241,237
106.84
97.10
21,558,507
135.54
66.94
94.51%
96.80%
214,580,197
187,232,683
2014/2013
113.40%
8,444,951
3,183,135
8,838,930
2,611,997
-6,189,111
EUR
2015/2014
98.04%
-10,647,794
-631,159
-4,227,628
5,991,446
-11,780,453
Nr. crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Indicatori
Venituri din active imobilizate deinute n vederea vnzrii
Alte venituri din exploatare
Total alte venituri din exploatare
Ajustri de valoare privind activele circulante
Alte cheltuieli din exploatare
Cheltuieli privind activele imob deinute n vederea vnzrii
Total alte cheltuieli din exploatare
Rezultatul din alte vnzri dect cifra de afaceri (3-7)
Rezultatul din exploatare
Rezultatul (profitul) aferent cifrei de afaceri (9-8)
Cifra de afaceri net
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri (11-10)
2013
4.419
EUR
Nr. crt.
1
2
3
Indicatori
Cifra de afaceri net
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Rezultatul (profitul) aferent cifrei de afaceri (1-2)
2013
0
588,228
588,228
239,779
76,319,124
0
76,558,903
-75,970,675
29,030,732
105,001,407
877,042,811
772,041,404
2014
4.4446
2013
198,470,878
174,709,528
23,761,350
2014
0
1,404,144
1,404,144
1,372,081
82,830,194
0
84,202,275
-82,798,131
60,345,996
143,144,127
972,787,217
829,643,090
RON
2015
0
1,666,607
1,666,607
1,226,967
80,373,125
0
81,600,092
-79,933,485
15,894,079
95,827,564
901,444,864
805,617,300
2015
4.445
2014
218,869,463
186,663,162
32,206,301
EUR
2015
202,799,744
181,241,237
21,558,507
Nr.crt.
Indicatori
Simbol
1
2
3
4
5
6
CA=qvxp
qvxc
Pr
Ip
Ic
qv1xp0
qv1xc0
Rc = Prx100/CA
2013
198,470,878
174,709,528
23,761,350
11.97%
Modificarea ratei rentabilitii comerciale pe parcursul celor trei ani analizai a avut la baz influena mai m
vndute, preurile medii de vnzare i costurile complete unitare. n urma efecturii analizei factoriale s-au obinut inf
Cuantificri
Rc1-Rc0
g =(1-qv1*c0/qv1*p0)-(1-qv0*c
p =(1-qv1*c0/qv1*p1)-(1-qv1*c
c =(1-qv1*c1/qv1*p1)-(1-qv1*c
Analiza rezultatelor obinute de ctre SC Artego SA pune n eviden n anul 2013 o diminuare a ratei rentabi
situaie a fost determinat de omajul tehnic prelungit de la Complexul Energetic Oltenia ntruct acesta reprezint
naional care a comandat o cantitate considerabil din principalul produs oferit de societatea analizat, respectiv b
n schimb, n urma analizei rezultatelor din anul 2014 se constat o sporire a ratei rentabilitii comerciale cu 0
cauzelor din spatele acestei situaii favorabile se va aprofunda analiza pe factorii direci de influen.
Structura produciei vndute, prin schimbarea sa n sensul reducerii ponderii benzilor de transport de la 81,89%
rat a rentabilitii comerciale mai mare dect nivelul mediu al rentabilitii comerciale pe total ntreprindere n an
analizat cu 3,19 puncte procentuale.
La nivelul anului 2014 modificrile din structura cifrei de afaceri s-au dovedit a fi factorul dominant care a co
rentabilitii comerciale n anul curent, ca urmare a creterii ponderii produselor mai profitabile dect media pe soc
principalele sortimente ale societii, respectiv benzile de transport i plcile tehnice, care mpreun dein o ponder
SA. Majorarea vnzrilor ctre Complexul Energetic Oltenia de la 9.898.458 euro la 14.178.008 euro n anul 2014
transport n total.
Reducerea preurilor medii de vnzare n anul 2013 cu 1,43% i n anul 2014 cu 0,34% a determinat diminuar
procentuale, respectiv cu 0,31 puncte procentuale. Se observ o uoar redresare a preurilor practicate de SC Arte
rat a rentabilitii comerciale mai mare dect nivelul mediu al rentabilitii comerciale pe total ntreprindere n an
analizat cu 3,19 puncte procentuale.
La nivelul anului 2014 modificrile din structura cifrei de afaceri s-au dovedit a fi factorul dominant care a co
rentabilitii comerciale n anul curent, ca urmare a creterii ponderii produselor mai profitabile dect media pe soc
principalele sortimente ale societii, respectiv benzile de transport i plcile tehnice, care mpreun dein o ponder
SA. Majorarea vnzrilor ctre Complexul Energetic Oltenia de la 9.898.458 euro la 14.178.008 euro n anul 2014
transport n total.
Reducerea preurilor medii de vnzare n anul 2013 cu 1,43% i n anul 2014 cu 0,34% a determinat diminuar
procentuale, respectiv cu 0,31 puncte procentuale. Se observ o uoar redresare a preurilor practicate de SC Arte
produselor, dar i a inflaiei, evoluiei cursului de schimb i poziiei concureniale puternice a acesteia pe piaa nai
Costurile complete unitare s-au redus cu 1,23% n anul 2013 comparativ cu anul 2012, determinnd sporirea r
procentuale. n schimb creterea costurilor complete unitare cu 2,86% n anul 2014 fa de cel precedent a avut ca
procentuale.
Aceste modificri de cost sunt cauzate, n primul rnd, de ncercrile managementului SC Artego SA de a-i r
materiilor prime achiziionate din Europa de Vest la preuri ridicate cu altele mai ieftine din China. Totui, gsirea
perioadei de aprovizionare este o sarcin greu de ndeplinit i acest fapt se reflect n oscilaia costurilor complete.
proporie de 75% de ctre salariaii si afecteaz nefavorabil nivelul tarifelor de salarizare, care la rndul lor condu
ultimul rnd evoluia cursului de schimb, preul petrolului, precum i conjunctura economic naional i mondial
Analiza ratei rentabilitii comerciale a SC Artego SA a relevat o redresare a activitii sale, datorat cu predil
produsele sale. Pentru a-i mbunti rentabilitatea societatea ar trebui s-i diversifice oferta n vederea atragerii
activitatea n alte ri ale Uniunii Europene sau n afara ei unde exist cerere pentru produsele sale. Totodat, ar fi i
materiile prime prin gsirea de furnizori prin care s se asigure un raport optim ntre cost i perioada de aprovizion
de volumul produciei realizate i vndute.
Nr.crt.
Indicatori
Simbol
1
2
3
4
5
6
CA = qvxp
qvxc
Pr
Ip
Ic
qv1xp0
qv1xc0
2013
198,470,878
174,709,528
23,761,350
13.60%
Modificarea ratei rentabilitii resurselor consumate pe parcursul celor trei ani analizai a avut la baz influe
produciei vndute, costurile complete unitare i preurile medii de vnzare. n urma efecturii analizei factoriale s-au
Cuantificri
Rrc1-Rrc0
g=(qv1*p0/qv1*c0-1)*100
c=(qv1*p0/qv1*c1-1)*1
(qv1*p0/qv1*c0-1)*100
p=Rrc1-(qv1*p0/qv1*c1-1
n urma analizei rezultatelor obinute de ctre SC Artego SA s-a evideniat o diminuare n anul 2013 a ratei re
procentuale. Factorul care a determinat aceast situaie se prezint sub forma Complexului Energetic Oltenia ntru
Artego SA de pe piaa naional care a comandat o cantitate considerabil din
principalul produs oferit de societatea analizat, respectiv benzi transportoare de cauciuc. Astfel, intrarea acestuia
ntmpinate n producerea necesarului de crbune a condus la neonorarea comenzilor fa de Artego, care a nregist
sporire a stocului de produse finite i mrfuri cu 40,52% fa de anul anterior, n spatele cruia se regsesc cheltuie
n schimb, analiznd rezultatele atinse de Artego n anul 2014 s-a constatat o sporire a ratei rentabilitii resurs
vederea determinrii cauzelor din spatele acestei situaii favorabile se va aprofunda analiza pe factorii direci de inf
Structura produciei vndute, prin schimbarea sa n sensul reducerii ponderii benzilor de transport de la 81,89%
rat a rentabilitii costurilor superioar nivelului mediu al ratei rentabilitii costurilor pe total ntreprindere n anu
analizat cu 3,71 puncte procentuale.
La nivelul anului 2014 modificrile din structura cifrei de afaceri s-au dovedit a fi factorul dominant care a con
rentabilitii resurselor consumate n anul curent, ca urmare a creterii ponderii produselor cu o rentabilitate mai ma
produse fac parte principalele sortimente ale societii, respectiv benzile de transport i plcile tehnice, care mpreu
a SC Artego SA. Majorarea vnzrilor ctre Complexul Energetic Oltenia de la 9.898.458 euro la 14.178.008 euro
benzilor de transport n total.
Costurile complete unitare s-au redus cu 1,23% n anul 2013 comparativ cu anul 2012, determinnd sporirea r
procentuale. n schimb creterea costurilor complete unitare cu 2,86% n anul 2014 fa de cel precedent a avut ca e
procentuale.
Aceste modificri de cost sunt cauzate, n primul rnd, de ncercrile managementului SC Artego SA de a-i re
prime achiziionate din Europa de Vest la preuri ridicate cu altele mai ieftine din China. Totui, gsirea unei soluii
de aprovizionare este o sarcin greu de ndeplinit i acest fapt se reflect n oscilaia costurilor complete. n al doile
de 75% de ctre salariaii si afecteaz nefavorabil nivelul tarifelor de salarizare, care la rndul lor conduc la major
evoluia cursului de schimb, preul petrolului, precum i conjunctura economic naional i mondial influeneaz
Diminuarea preurilor medii de vnzare n anul 2013 cu 1,43% i n anul 2014 cu 0,34% a determinat reducer
procentuale, respectiv cu 0,36 puncte procentuale. Se observ o uoar redresare a preurilor practicate de SC Arte
produselor, dar i a inflaiei, evoluiei cursului de schimb i poziiei concureniale puternice a acesteia pe piaa naio
Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate la SC Artego SA a relevat o redresare a activitii sale, datorat
pentru produsele sale. Pentru a-i mbunti rentabilitatea societatea ar trebui s-i diversifice oferta n vederea atr
activitatea n alte ri ale Uniunii Europene sau n afara ei unde exist cerere pentru produsele sale. Totodat, ar fi i
materiile prime prin gsirea de furnizori prin care s se asigure un raport optim ntre cost i perioada de aproviziona
de volumul produciei realizate i vndute.
activitatea n alte ri ale Uniunii Europene sau n afara ei unde exist cerere pentru produsele sale. Totodat, ar fi i
materiile prime prin gsirea de furnizori prin care s se asigure un raport optim ntre cost i perioada de aproviziona
de volumul produciei realizate i vndute.
Nr. Crt.
Indicatori
Simbol
2013
1
2
qvxp
qvxc
198,470,878
3
4
Pr
Ip
23,761,350
5
6
7
8
Ic
qv1xp0
qv1xc0
Ai
9
10
11
12
13
Ac
At
Re=Prx100/At
Modelul I
Modificarea ratei rentabilitii economice
1. Influena modificrii vitezei de rotaie a activului total
2. Influena modificrii ratei rentabilitii comerciale:
174,709,528
49,477,202
106,774,583
156,251,785
15.21%
0.249
0.538
Cuantificri
Re1-Re0
CA/At =(CA1/At1-CA0/At0)
Rc = CA1/At1*(Rc1-Rc0
g = CA1/At1*[(1-qv1*c0/ qv1
qv0*c0/qv0*p0)]
p = CA1/At1*[(1-qv1*c0/ qv1
qv1*c0/qv1*p0)]
c = CA1/At1*[(1-qv1*c1/ qv1
qv1*c0/qv1*p1)]
Prin utilizarea modelului de analiz anterior s-a pus n eviden modificarea ratei rentabilitii economice n
rentabilitii comerciale, cu factorii indireci afereni, dar n vederea realizrii unei imagini ct mai exacte cu privire la
economice pe parcursul anilor 2012-2014 se procedeaz la analiza ratei pe baza modelului ce arat influena activelor
Modelul II
Modificarea ratei rentabilitii economice
1. Influena modificrii randamentului activelor imobilizate
2. Influena modificrii rotaiei activelor circulante
Cuantificri
Re1-Re0
CA/Ai = Rc0/(1/CA1/Ai1+1/CA0/
CA/Ac= [Rc0/(1/CA1/Ai1+1/CA1/A
(1/CA1/Ai1+1/CA0/Ac0)]
Rc = (Rc1-Rc0)/(1/CA1/Ai1+1/C
g = [(1-qv1*c0/ qv1*p0)
qv0*c0/qv0*p0)] / (1/CA1/Ai1+1/
p = [(1-qv1*c0/ qv1*p1)
qv1*c0/qv1*p0)] / (1/CA1/Ai1+1/
c = [(1-qv1*c1/ qv1*p1)
qv1*c0/qv1*p1)] / (1/CA1/Ai1+1/
n urma analizei activitii desfurate de ctre SC Artego SA n cadrul perioadei cuprinse ntre anii 2012 i 2
economice cu 5,75 puncte procentuale, respectiv cu 0,27 puncte procentuale. La baza acestei modificri nefavorabi
activului total i profitului aferent cifrei de afaceri, prin reducerea cifrei de afaceri pe plan naional, respectiv la exp
Aprofundnd analiza pe factori direci de influen se constat impactul nefavorabil al randamentului activelo
determinnd reducerea acesteia cu 1,06 puncte procentuale n anul 2013, respectiv cu 0,09 puncte procentuale n an
resursele materiale imobilizate n cadrul activitii desfurate de societate, n contextul nerealizrii de investiii ma
La nivelul anului 2013 diminuarea randamentului activelor imobilizate a fost determinat cu precdere de sc
tehnic a celui mai important client al SC Artego SA de pe piaa naional, Complexul Energetic Oltenia, care a com
oferit de societatea analizat, respectiv benzi de transport. n perioada urmtoare s-a pstrat influena nefavorabil
imobilizate, de data aceasta cauzat de diminuarea cererii pentru produsele sale n interiorul Uniunii Europene, dar
activului total i profitului aferent cifrei de afaceri, prin reducerea cifrei de afaceri pe plan naional, respectiv la exp
Aprofundnd analiza pe factori direci de influen se constat impactul nefavorabil al randamentului activelo
determinnd reducerea acesteia cu 1,06 puncte procentuale n anul 2013, respectiv cu 0,09 puncte procentuale n an
resursele materiale imobilizate n cadrul activitii desfurate de societate, n contextul nerealizrii de investiii ma
La nivelul anului 2013 diminuarea randamentului activelor imobilizate a fost determinat cu precdere de sc
tehnic a celui mai important client al SC Artego SA de pe piaa naional, Complexul Energetic Oltenia, care a com
oferit de societatea analizat, respectiv benzi de transport. n perioada urmtoare s-a pstrat influena nefavorabil
imobilizate, de data aceasta cauzat de diminuarea cererii pentru produsele sale n interiorul Uniunii Europene, dar
ncetinirea rotaiei activelor circulante a condus la o reducere a ratei rentabilitii economice cu 1,1 puncte pr
n anul 2014 comparativ cu anul precedent, fapt ce relev o gestionare deficitar a resurselor pe parcursul unui cic
activelor circulante a fost determinat cu precdere de evoluia descendent a cifrei de afaceri, ca i n cazul reduce
spre deosebire de soldul mediu al activelor imobilizate, la nivelul anului 2014 valoarea medie a activelor circulante
creterea creanelor comerciale cu 26,63% fa de anul 2013. Acest fapt poate fi considerat favorabil ntruct o spo
vnzrilor.
Pe parcursul perioadei luate n considerare rata rentabilitii comerciale a influenat n mod diferit rentabilitat
puncte procentuale a determinat diminuarea ratei analizate cu 3,59 puncte procentuale n anul 2013 fa de anul 20
2014 avut ca efect sporirea ratei rentabilitii econmice n aceeai msur, respectiv cu 0,1 puncte procentuale. n v
situaii se va aprofunda analiza pe factorii indireci de influen.
Structura produciei vndute, prin schimbarea sa n sensul reducerii ponderii benzilor de transport de la 81,89%
rat a rentabilitii comerciale superioar nivelului mediu al rentabilitii comerciale pe total ntreprindere n anul p
economice cu 3,39 puncte procentuale.
La nivelul anului 2014 modificrile din structura cifrei de afaceri s-au dovedit a fi singurul factor care a cond
rentabilitii economice n anul curent, ca urmare a creterii ponderii produselor cu marje de profit la 1 leu vnzri
acestor produse fac parte principalele sortimente ale societii, respectiv benzile de transport i plcile tehnice, care
afaceri total a SC Artego SA. Majorarea vnzrilor ctre Complexul Energetic Oltenia de la 9.898.458 euro la 14.
modificarea ponderii benzilor de transport n total.
Reducerea preurilor medii de vnzare n anul 2013 cu 1,43% i n anul 2014 cu 0,34% a determinat diminuar
procentuale, respectiv cu 0,31 puncte procentuale. Se observ o uoar redresare a preurilor practicate de SC Arte
produselor, dar i a inflaiei, evoluiei cursului de schimb i poziiei concureniale puternice a acesteia pe piaa nai
Costurile complete unitare s-au redus cu 1,23% n anul 2013 comparativ cu anul 2012, determinnd sporirea
procentuale. Diminuarea costurilor a fost posibil datorit realizrii de noi utilaje i modernizrii celor existente pe
tehnico-ingineresc al SC Artego SA. n schimb creterea costurilor complete unitare cu 2,86% n anul 2014 fa de
analizat cu 2,61 puncte procentuale.
Aceste modificri de cost sunt cauzate, n primul rnd, de ncercrile managementului SC Artego SA de a-i r
materiilor prime achiziionate din Europa de Vest la preuri ridicate cu altele mai ieftine din China. Totui, gsirea
perioadei de aprovizionare este o sarcin greu de ndeplinit i acest fapt se reflect n oscilaia costurilor complete.
proporie de 75% de ctre salariaii si afecteaz nefavorabil nivelul tarifelor de salarizare, care la rndul lor condu
ultimul rnd evoluia cursului de schimb, preul petrolului, precum i conjunctura economic naional i mondial
Analiza ratei rentabilitii economice la SC Artego SA a relevat o redresare a activitii sale, datorat cu predi
modificrile survenite n structura cererii pentru produsele sale. Pentru a-i mbunti nivelul vnzrilor societatea
de noi clieni pe piaa intern i s-i extind activitatea n alte ri ale Uniunii Europene sau n afara ei unde exist
ca SC Artego SA s investeasc n mijloace de producie mai performante sau s realizeze brevete de invenie care
reducerii costurilor de producie.
ca SC Artego SA s investeasc n mijloace de producie mai performante sau s realizeze brevete de invenie care
reducerii costurilor de producie.
Nr.crt.
Indicatori
Simbol
2013
1
2
3
4
5
Profitul net
Venituri totale
Valoarea medie a activului total
Soldul mediu al capitalului propriu
Viteza de rotaie a activelor totale
Pn
Vt
At
Kp
Vt/At
2,675,127
215,139,342
156,251,785
97,994,627
1.377
At/Kp
1.594
Pnx100/Vt
1.243
Rf = Pnx100/Kp
2.73%
Modificarea ratei rentabilitii financiare pe parcursul celor trei ani luai n considerare a avut la baz influen
a activelor totale, factorul de multiplicare al capitalului propriu i rentabilitatea net a veniturilor totale. n urma efec
urmtor:
Cuantificri
Modificarea ratei rentabilitii financiare
Rf1-Rf0
Vt1/At1*(At1/Kp1-At0/Kp0) *Pn0
Vt1/At1*At1/Kp1*(Pn1/Vt1-Pn0/V
n urma analizei activitii desfurate de ctre SC Artego SA n cadrul perioadei cuprinse ntre anii 2012 i 20
financiare cu 7,77 puncte procentuale, respectiv cu 0,18 puncte procentuale. Aceast situaie nefavorabil pentru a
reducerea valorii profitului net cu 55,30% n anul 2013, respectiv cu 3,33% n anul 2014. La baza acestei diminur
exploatare, mai exact al cifrei de afaceri, dar i pierderea din activitatea financiar dat de suma cheltuielilor cu do
Rata rentabilitii financiare este dependent de modalitile de finanare a activitii, fiind sensibil la modi
ndatorare, dar i a celor trei factori cu influen direct: viteza de rotaie a activului total, factorul de multiplicare
n urma analizei activitii desfurate de ctre SC Artego SA n cadrul perioadei cuprinse ntre anii 2012 i 20
financiare cu 7,77 puncte procentuale, respectiv cu 0,18 puncte procentuale. Aceast situaie nefavorabil pentru a
reducerea valorii profitului net cu 55,30% n anul 2013, respectiv cu 3,33% n anul 2014. La baza acestei diminur
exploatare, mai exact al cifrei de afaceri, dar i pierderea din activitatea financiar dat de suma cheltuielilor cu do
Rata rentabilitii financiare este dependent de modalitile de finanare a activitii, fiind sensibil la modi
ndatorare, dar i a celor trei factori cu influen direct: viteza de rotaie a activului total, factorul de multiplicare
veniturilor totale.
ncetinirea vitezei de rotaie a activelor totale cu 0,216 rotaii n anul 2013 i cu 0,106 rotaii n anul 2014 a co
puncte procentuale, respectiv cu 0,51 puncte procentuale n anul urmtor, ceea ce indic o reducere a eficienei uti
analizate s-a evideniat o reducere semnificativ a veniturilor totale cauzat de reducerea vnzrilor ctre unul dint
respectiv Complexul Energetic Oltenia, iar n cea de-a doua perioad s-a pstrat trendul acestora ca urmare a dimin
Uniunii Europene, dar mai ales n afara acesteia.
n anul 2013 factorul de multiplicare al capitalului propriu a determinat, prin scderea sa cu 8,18%, diminuare
mult dect att, n anul 2014 prghia financiar a cauzat, prin reducerea sa cu nc 0,33%, diminuarea ratei rentabi
dac factorul de multiplicare al capitalului propriu exercit o influen nefavorabil asupra rentabilitii financiare
preponderent din surse proprii, gradul de autonomie situndu-se n jurul valorii de 60%. Totui, dup cum s-a putu
baz de credite pe termen scurt contractate de la bncile BRD, EximBank, Unicredit iriac Bank, Intesa Sanpaolo
acionari.
Rentabilitatea net a veniturilor totale, prin reducerea sa cu 44,93% n anul 2013, a contribuit la diminuarea ra
procentuale, fiind factorul de influen dominant. Astfel, activitatea comercial desfurat de SC Artego SA s-a ca
problem constnd n dependena societii fa de un singur client pentru produsul cu cea mai mare marj de prof
transport.
La nivelul anului 2014 creterea rentabilitii nete a veniturilor totale cu 6,7% a avut ca efect favorabil sporire
Prin urmare, s-a evideniat o majorare de aceast dat a eficienei activitii de comercializare. La baza acesteia se
cauciuc n total cifr de afaceri ca urmare a sporirii vnzrilor ctre Complexul Energetic Oltenia de la 9.898.458 e
n concluzie, analiza efectuat la SC Artego SA pentru cei trei ani denot o situaie nefavorabil pentru acion
valoarea maxim aprobat de 10.174 mii euro societatea ncearc s-i utilizeze eficient resursele, iar prin cutarea
de profit superioare mediei se urmrete majorarea profitului net i ameliorarea nivelului ratei rentabilitii financi
ii comerciale
EUR
Indice (%) Indice (%)
2014/2013 2015/2014
2014
2015
218,869,463
186,663,162
32,206,301
97.25%
98.62%
225,058,574
202,799,744
181,241,237
21,558,507
94.51%
96.80%
214,580,197
110.28
106.84
135.54
92.66
97.10
66.94
189,275,159
187,232,683
14.71%
10.63%
122.91
72.24
2013/2012
2.74%
EUR
2014/2013
-4.08%
qv1*c0/qv1*p0)-(1-qv0*c0/qv0*p0)
3.93%
-1.97%
qv1*c0/qv1*p1)-(1-qv1*c0/qv1*p0)
-2.38%
-5.07%
qv1*c1/qv1*p1)-(1-qv1*c0/qv1*p1)
1.19%
2.95%
Cuantificri
Rc1-Rc0
surselor consumate
EUR
Indice (%) Indice (%)
2014/2013 2015/2014
2014
2015
218,869,463
186,663,162
32,206,301
97.25%
98.62%
225,058,574
202,799,744
181,241,237
21,558,507
94.51%
96.80%
214,580,197
110.28
106.84
135.54
-
92.66
97.10
66.94
-
189,275,159
187,232,683
17.25%
11.89%
126.86
68.94
2013/2012
3.65%
EUR
2014/2013
-5.36%
g=(qv1*p0/qv1*c0-1)*100-Rrc0
5.31%
-2.65%
c=(qv1*p0/qv1*c1-1)*100(qv1*p0/qv1*c0-1)*100
1.66%
3.79%
p=Rrc1-(qv1*p0/qv1*c1-1)*100
-3.32%
-6.50%
Cuantificri
Rrc1-Rrc0
ii economice
EUR
2014
2015
218,869,463
202,799,744
186,663,162
181,241,237
32,206,301
92.66
21,558,507
106.84
135.54
97.10
66.94
97.25%
94.51%
98.62%
225,058,574
189,275,159
96.80%
214,580,197
187,232,683
99,259,696
111,480,419
210,740,114
15.28%
0.454
0.509
102,220,719
106,794,811
209,015,529
10.31%
0.504
0.527
200.62
104.41
134.87
100.50
102.98
95.80
99.18
67.49
2013/2012
0.08%
EUR
2014/2013
-4.97%
-2.77%
-1.01%
2.85%
-3.96%
CA1/At1*[(1-qv1*c0/ qv1*p0)-(1qv0*c0/qv0*p0)]
4.08%
-1.91%
CA1/At1*[(1-qv1*c0/ qv1*p1)-(1qv1*c0/qv1*p0)]
-2.47%
-4.92%
Cuantificri
Re1-Re0
CA/At =(CA1/At1-CA0/At0)*Rc0
Rc = CA1/At1*(Rc1-Rc0)
2012
0
102548030
102548030
CA1/At1*[(1-qv1*c1/ qv1*p1)-(1qv1*c0/qv1*p1)]
1.24%
2.87%
2013/2012
0.08%
EUR
2014/2013
-4.97%
i = Rc0/(1/CA1/Ai1+1/CA0/Ac0) - Rc0
-3.13%
-0.76%
c= [Rc0/(1/CA1/Ai1+1/CA1/Ac1)]-[Rc0/
(1/CA1/Ai1+1/CA0/Ac0)]
0.36%
-0.24%
= (Rc1-Rc0)/(1/CA1/Ai1+1/CA1/Ac1)
2.85%
-3.96%
4.08%
-1.91%
-2.47%
-4.92%
1.24%
2.87%
Cuantificri
Re1-Re0
nse ntre anii 2012 i 2014 s-a constatat o diminuare a ratei rentabilit ii
modificri nefavorabile au stat evoluiile descendente ale valorii medii a
ional, respectiv la export.
randamentului activelor imobilizate asupra ratei rentabilitii economice,
uncte procentuale n anul 2014. Aceast situaie denot ineficiena utilizrii
alizrii de investiii majore n tehnologia utilizat.
at cu precdere de scderea cifrei de afaceri ca urmare a intrrii n omaj
tic Oltenia, care a comandat o cantitate semnificativ din principalul produs
nfluena nefavorabil a cifrei de afaceri asupra randamentului activelor
Uniunii Europene, dar mai ales n afara acesteia.
ii financiare
EUR
Indice (%) Indice (%)
2014/2013 2015/2014
2014
2015
9,138,630
223,720,965
210,740,114
103,312,436
1.062
561,639
215,591,095
209,015,529
108,149,513
1.031
341.61
103.99
134.87
105.43
77.10
6.15
96.37
99.18
104.68
97.16
2.040
1.933
127.93
94.75
4.085
0.261
328.51
6.38
8.85%
0.52%
324.03
5.87
a avut la baz influena mai multor factori direci, respectiv viteza de rotaie
or totale. n urma efecturii analizei factoriale s-au obinut datele din tabelul
Cuantificri
2013/2012
2014/2013
Rf1-Rf0
6.12%
-8.33%
-0.63%
-0.25%
t1*(At1/Kp1-At0/Kp0) *Pn0/Vt0*100
0.59%
-0.45%
At1*At1/Kp1*(Pn1/Vt1-Pn0/Vt0)*100
6.15%
-7.62%
2012
102548030
97253290
2013
2014
2015
2013
2014
2015
209955540 211524688 206506370
98,735,963 107,888,909 108,410,116
Indicatori
1 Nr. actiuni la inceputul anului
2 Nr. actiuni la sfarsitul anului
3 Nr. mediu actiuni ordinare in circulatie
4 Rezultatul net al exercitiului (euro)
5 Cifra de afaceri (euro)
6 Capital propriu (euro)
2013
111,170,334
111,170,334
111,170,334
2,675,127
198,470,878
64,711,940
2014
###
###
###
9,138,630
218,869,463
64,807,968
0.58
0.02
1.79
0.56
###
0.08
1.97
0.00
0.00
24.19
1.000
0.33
0.58
0.00
0.00
6.87
0.968
0.29
0.58
Se poate observa ca numarul actiunilor pe toata perioada analizata nu s-a schimbat, acestea reprezinta numarul actiunilor ordinare, firma nu detine actiun
unul din anii analizati. Rezultatul net al exercitiului s-a modificat considerabil in anul 2014 fata de 2013, inregistrand o crestere de 242%, iar in anul 2015 fa
a scazut cu aproximativ 94%.
Capitalul propriu a ramas relativ constant in cei 3 ani analizati.
Cursul bursier la sfarsitul anului a fluctuat in perioada analizata, in anul 2014 fata de anul 2013, acesta a scazut cu 3%, iar in anul 2015 fata de 2014, a c
Profitul pe actiune masoara partea din profit ce revine pentru fiecare actiune detinuta. Este un indicator util mai ales din punctul de vedere al actionarulu
de ceea ce ii revine personal si poate mai putin de rezultatul la nivelul intregii companii. In cazul prezentat, valoarea din profit ce revine unui actionar pentru
detinuta a inregistrat o crestere in anul 2014 fata de 2013 cu 242%, iar in 2015 fata de 2014 o scadere de 94%. Aceste modificari sunt direct proportionale cu
net al exercitiului. Singurul factor care modifica profitul pe actiune, in conditiile neschimbarii numarului de actiuni este profitul net.
Ca si in cazul EPS, vanzarile pe actiune sunt direct proportionale cu modificarea cifrei de afaceri, numarul actiunilor ramanand acelasi. Astfel, valoarea v
actiuni creste in anul 2014 fata de anul 2013 cu 10%, iar in anul 2015 fata de 2014 scade cu 7%, aceleasi modificari au fost inregistrate si in cifra de afaceri.
Rentabilitatea pe termen scurt a actiunilor este 0, deoarece societatea nu a emis sau platit dividende in perioada analizata.
Randamentul unei actiuni este 0, deoarece societatea nu a emis sau platit dividende in perioada analizata.
Coeficientul de capitalizare bursiera a cunoscut o scadere in anul 2014 fata de 2013, fiind explicata prin crestera profitului pe actiune corelat cu crestere
anul 2015 fata de anul 2014, PER inregistreaza o crestere drastica.
Prin valorile inregistrate de rata pretului pe valoarea contabila a unei actiuni, se poate observa ca valoarea contabila a unei actiuni acopera pretul actiun
perioade analizate. Astfel, pe piata actiunile sunt subevaluate. Rata pretului pe valoare contabila a unei actiuni scade in anul 2014 cu 3% si in anul 2015 cres
Investitorii sunt dispusi sa plateasca in fiecare an din perioada analizata mai bine de un sfert de unitate monetara pentru a castiga o unitate monetara de
Ca si in cazul EPS, vanzarile pe actiune sunt direct proportionale cu modificarea cifrei de afaceri, numarul actiunilor ramanand acelasi. Astfel, valoarea v
actiuni creste in anul 2014 fata de anul 2013 cu 10%, iar in anul 2015 fata de 2014 scade cu 7%, aceleasi modificari au fost inregistrate si in cifra de afaceri.
Rentabilitatea pe termen scurt a actiunilor este 0, deoarece societatea nu a emis sau platit dividende in perioada analizata.
Randamentul unei actiuni este 0, deoarece societatea nu a emis sau platit dividende in perioada analizata.
Coeficientul de capitalizare bursiera a cunoscut o scadere in anul 2014 fata de 2013, fiind explicata prin crestera profitului pe actiune corelat cu crestere
anul 2015 fata de anul 2014, PER inregistreaza o crestere drastica.
Prin valorile inregistrate de rata pretului pe valoarea contabila a unei actiuni, se poate observa ca valoarea contabila a unei actiuni acopera pretul actiun
perioade analizate. Astfel, pe piata actiunile sunt subevaluate. Rata pretului pe valoare contabila a unei actiuni scade in anul 2014 cu 3% si in anul 2015 cres
Investitorii sunt dispusi sa plateasca in fiecare an din perioada analizata mai bine de un sfert de unitate monetara pentru a castiga o unitate monetara de
fata de anul 2013, investitorii erau dispusi sa plateasca cu 12% mai putin pe o unitate monetara de vanzari, acest lucru schimbandu-se in anul 2015 cand inv
plateasca cu 14% mai mult.
Valoarea contabila pe actiune a ramas aproape constanta, acest lucru fiind determinat de numarul de actiuni neschimbat si capitalul propriu relativ cons
2014/2013
100 %
100 %
100 %
342 %
110 %
2015/2014
100 %
100 %
100 %
6%
93 %
100 %
97 %
0%
342 %
100 %
106 %
0%
6%
110 %
0%
0%
28 %
97 %
88 %
100 %
93 %
0%
0%
1720 %
106 %
114 %
100 %
EUR
2013
4.4847
2014
4.4821
2013
2014
2.61
2013
Dividend brut pe
actiune
2.53
2014
0
2015
4.5245
2015
2.7
2015
0
Indicatori
1 Rezultatul exercitiului
2 Div af act preferentiale
3 Numar mediu de actiuni ordinare
4 Rezultat de baza pe actiune
5 Rez net af instrumentelor financiare care pot fi convertite in actiuni
6 Nr mediu de act ordinare potentiale
7 Rezultat diluat pe actiune
8 CA
9 Vanzari pe actiune
10 Div brut distribuit
11 Div net distribuit
12 Nr act emise si aflate in circulatie la momentul de inregistrare
13 Dividend pe actiune
14 Rata de distribuire a dividendului
15 Pretul pe actiune
16 Rata randamentului actiunilor
17 Pretul pe actiune la inceputul exercitiului financiar
18 Rentabilitatea totala anuala
19 PER
20 Capital propriu
21 Nr actiuni la sfarsitul exercitiului financiar
22 Valoarea contabila a unei actiuni
23 PBV
24 Rata pret pe venituri pe actiune
25 Cash flow total
26 Cash flow pe actiune
27 Rata pret pe cash flow pe actiune
28 Free float
Rentabilitatea totala anuala inregistreaza valori negative in anul 2014 ca urmare a diminuarii cursului bursier a
situatie favorabila
Rata pret pe cash-flow pe actiune indica pretul pe care investitorii sunt dispusi sa-l plateasca pentru o unitate m
anul 2014. Totusi societatea nu degaja un flux de numerar mare din activitatea sa, ceea ce constituie o deficienta in
flow total negativ altereaza indicatorii calculati pe baza acestuia si, de aceea, nu se considera a fi relevanti.
Existenta unui free float egal cu 7.24 sugereaza o problema de lichiditate a actiunilor detinute de SC TMK AT
2013
9,138,630.00
-
111,170,334.00
0.02
-
111,170,334.00
0.08
198,470,878.00
1.79
0.00
0.00
111,170,334.00
0.00
0.00
0.58
0.00
0.57
2.10
24.19
64,711,940
111,170,334.00
0.58
1.000
0.33
-6364499.72372638
-0.06
-10.17
2014
561,639.00
111,170,334.00
0.01
-
218,869,463.00
1.97
0.00
0.00
111,170,334.00
0.00
0.00
0.56
0.00
0.58
-2.68
6.87
64,807,968
111,170,334.00
0.58
0.968
0.29
6203931.19296758
0.06
10.11
2013/2012
341.61%
2014/2013
6.15%
-
100.00%
341.61%
-
202,799,744.00
1.82
0.00
0.00
111,170,334.00
0.00
0.00
0.60
0.00
0.56
6.56 118.12
64,772,508
111,170,334.00
0.58
1.024
0.33
-5662674.20340268 -0.05 -11.72 7.24
100.00%
6.15%
-
110.28%
110.28%
0.00%
0.00%
100.00%
0.00%
0.00%
96.99%
0.00%
101.75%
92.66%
92.66%
0.00%
0.00%
100.00%
0.00%
0.00%
105.72%
0.00%
96.55%
-
28%
100.15%
100.00%
100.15%
96.85%
87.95%
1720%
99.95%
100.00%
99.95%
105.78%
114.10%
-
14 ca urmare a diminuarii cursului bursier al actiunii. In anul 2013 si 2015 aceasta pozitiva, ceea ce indica o
unt dispusi sa-l plateasca pentru o unitate monetara de cash-flow, iar in acest caz aceasta este destul de ridica in
ivitatea sa, ceea ce constituie o deficienta in activitatea sa. La nivelul anilor 2013 si 2015 obtinerea unui cashaceea, nu se considera a fi relevanti.
EUR
Dividend brut pe
actiune
2013
4.4847
2014
4.4821
2015
4.5245
2013
2.61
2014
2.53
2015
2.7
2012
0
2013
0
2014
0
lei
Pret pe actiune
Indicatori
Capitalul investit
Capital propriu
Datorii financiare
Active imobilizate
Necesarul de fond de rulment
Cifra de afaceri neta
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri
Profitul aferent cifrei de afaceri
Cota de impozit pe profit
Profit net aferent cifrei de afaceri
Costul capitalului propriu
Rata dobanzii
Costul mediu ponderat al capitalului
Rata rentabilitatii comerciale
Rc'
Rc''
Valoarea economica adaugata
Numar actiuni la sfarsitul exercitiului financiar
Cursul bursier la sfarsitul exercitiului financiar
Capital social
Profit net reinvestit
Capitalizarea bursiera
Capitalul total
Valoarea de piata adaugata
2012
28,963,337
19,285,884
9,677,453
14,069,714
14,893,623
45,159,345
41,198,169
3,961,176
16%
3,327,388
13.97%
6.55%
11.14%
11.47%
734,485
9,949,377
8.50
5,616,421
2,694,238
19,095,830
21,980,122
-2,884,292
2013
29,403,040
20,094,356
9,308,684
13,649,607
15,753,433
35,065,260
33,176,427
1,888,833
16%
1,586,620
18.19%
7.25%
14.36%
5.71%
8.01%
6.67%
-2,333,444
9,949,377
10.00
5,546,289
7,975,450
22,185,156
28,069,806
-5,884,650
2014
29,610,928
20,027,753
9,583,175
13,164,349
16,446,579
32,570,569
30,784,076
1,786,493
16%
1,500,654
6.91%
5.75%
6.24%
5.44%
10.85%
10.54%
-61,229
9,949,377
8.50
5,549,506
4,444,158
18,868,322
24,471,911
-5,603,589
Valoarea economica adaugata este expresia crearii sau "distrugerii de valoare pentru actionari, fiind influentata in mod direct de valoarea capitalului inv
firmei si costul procurarii acestuia. In perioada analizata, respectiv 2012-2014 valoarea econmica adaugata a inregistrat o evolutie disproportionata, 2012 fi
care aceasta a avut o valoare pozitiva. Principalii factori de influenta direcit au fost rentabilitatea economica, avand o valoare de 13.68% si costul mediu po
care a fost cu 3.22 puncte procentuale mai mic decat cel din anul urmator.
In 2013, valoarea economica adaugata a inregistrat o scadere drastica datorata reducerii profitului aferent cifrei de afaceri cu 52.32% conducand la o r
economice de 5.4% in conditiile unei cresteri a costului mediu ponderat al capitalului cu 3.22%. Nici valoarea de piata adaugata nu a inregistrat valori incu
ani de analiza aceasta avand valori negative. Intre cei doi indicatori bursieri exista o relatie de directa proportionalitate.
In anul 2014 managementul societatii a reusit sa amelioreze nivelul valoarii economice adaugate, aceasta ramanand insa sub pragul critic. Desi rata re
economice a inregistrat o scadere de 0.33 puncte procentuale, aceasta a avut o influenta pozitiva asupra valorii adaugate scazand intr-un ritm mai rent fata d
ponderat al capitalului care s-a redus cu 8.12 puncte procentuale. Cota de impozit pe profit nu a avut nici o influenta in determinarea valorii economice ada
ramanand constanta pe parcursul celor trei ani de analiza.
Indicele VPA calculat ca raport intre valoarea de piata a firmei si valoarea capitalului total investit a avut valori subunitare si descrescatoare in perio
respectiv 86.88% in 2012, 79.04% in 2013 si 77.1% in 2014 ceea ce denota ca valoarea firmei pe piata a inregistrat descresteri sau a crescut mai lent decat
totale investite in firma. Daca raportam valoarea datoriilor financiare la capitalul propriu observam ca firma nu se afla in zona de risc de creditare, valoarea
mediu ponderat al capitalului fiind data de costul capitalului propriu ridicat, managementul urmarind satisfacerea actionarilor prin alocarea unui nivel ridica
defavoarea ratei dobanzii, costul creditelor atrase.
Tg-Jiu
Indice (%)
2013/2012
101.52%
104.19%
96.19%
97.01%
105.77%
77.65%
80.53%
47.68%
100.00%
47.68%
130.21%
110.69%
128.89%
49.78%
100.00%
117.65%
98.75%
296.02%
116.18%
127.71%
-
EUR
Indice (%)
2014/2013
100.71%
99.67%
102.95%
96.44%
104.40%
92.89%
92.79%
94.58%
100.00%
94.58%
37.99%
79.31%
43.43%
95.27%
135.49%
158.04%
100.00%
85.00%
100.06%
55.72%
85.05%
87.18%
-
2013
99,283,825
41,715
98,912,689
329,421
111,001,136
33,988,326
76,546,341
94,695
371,774
210,284,961
2014
99,834,969
31,472
99,469,219
334,278
111,959,701
27,970,625
77,416,967
0
6,572,109
211,794,670
Indice(%)
2015 2014/2013
2015/2014
105,176,219
101%
105%
338,743
75%
1076%
104,526,412
101%
105%
311,064
101%
93%
101,629,920
101%
91%
51,536,542
82%
184%
49,183,943
101%
64%
0
0%
0%
909,435
1768%
14%
206,806,139
101%
98%
SA
PASIV
INDICATOR
I. Capitaluri proprii
II. Datorii pe termen lung
III. Datorii pe termen scurt
Total Pasiv
2013
99,743,312
52,480,817
58,060,834
2014
108,982,735
60,412,034
42,399,900
Indice(%)
2015 2014/2013
2015/2014
109,296,810
109%
100%
43,027,557
115%
71%
54,481,772
73%
128%
210,284,963
211,794,669
206,806,139
101%
98%
2012
99,283,825
41,715
98,912,689
329,421
111,001,136
33,988,326
76,546,341
94,695
371,774
210,284,961
110,541,651
99,743,310
65,018,293
0
2,995,606
-28,538,797
-306,353
2,784,563
2013
99,834,969
31,472
99,469,219
334,278
111,959,701
27,970,625
77,416,967
0
6,572,109
211,794,670
102,811,934
108,982,736
65,018,293
0
3,826,142
-31,028,418
-210,324
9,887,453
2014
105,176,219
338,743
104,526,412
311,064
101,629,920
51,536,542
49,183,943
0
909,435
206,806,139
97,509,329
109,296,810
65,018,293
0
3,925,229
-39,254,798
-245,785
655,754
Activul net reflect activele ntreprinderii negrevate de datorii. Activul net exprim averea acionarilor stabilit pe baza bilanului patrimonial.
Acest indicator este echivalentul activului net contabil, respectiv a capitalului propriu corectat.
Avnd n vedere componena material a activului net se observ o crestere anuala a acestuia, generat de crestere activelor, dar i scadera
datoriillor totale.
Analiznd sursele de finanare ale activului net se observ evolu ia cresctoare a acestuia, de la 99,743,310 euro n anul 2013 la 109,296,810 euro
n anul 2015. Aceste crester provin din retratarea elementelor prezentate n bilan conform standardului IAS 29 Raportarea financiar n
economiiile hiperinflaioniste.
ATROM SA
2014
101%
59.66%
0.00%
3.51%
28.47%
-0.19%
9.07%
2015
99%
59.49%
0.00%
3.59%
35.92%
-0.22%
0.60%
INDICATOR
I. Rata activelor imobilizate
Rata imobilizrilor necorporale
Rata imobilizrilor corporale
Rata imobilizrilor financiare
II. Rata activelor circulante
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata investiiilor financiare
Rata disponibilitilor
FORMULA
Active imobilizate/Total Activ *100
Imobiliz. Necorp./Total Activ *100
Imobiliz. Corp./Total Activ *100
Imobiliz. Fin./Total Activ *100
Active circulante/Total Activ *100
Stocuri/ Total Activ *100
Creane/ Total Activ *100
Investiii financiare/ Total Activ*100
Disponibiliti/Total Activ *100
2013
47.21%
0.02%
47.04%
0.16%
52.79%
16.16%
36.40%
0.05%
0.18%
2014
47.14%
0.01%
46.96%
0.16%
52.86%
13.21%
36.55%
0.00%
3.10%
2013
72.389%
47.432%
27.611%
52.568%
2014
79.981%
51.457%
20.019%
48.543%
INDICATOR
Rata stabilitii financiare
Rata autonomiei globale
Rata datoriilor pe termen scurt
Rata datoriilor totale
FORMULA
Capital permanent/Total Pasiv*100
Capital propriu/ Total Pasiv *100
DTS/ Total Pasiv *100
Datorii totale/ Total Pasiv *100
Rata activelor imobilizate msoar importan a relativ a activelor pe termen lung n totalul activelor firmei. Se poate observa o tendinta de scadera in anul 2014 fata de
anul anterior, insa in anul 2015 se poate observa o crestere semnificativa.
Ca urmare a coninutului diferit al componentelor activului imobilizat, se pot utiliza rate complementare precum: rata imobilizrilor necorporale, corporale i financiare.
In comparatie cu rata imobilizarilor corporale si cu rata imobilizarilor financiare, rata imobilizarilor corporale este semnificativ mai mare, ceea ce indic pentru compani
o infrastructur important. Aceast situa ie este considerat normal ntruct sociaetatea desf oar o activitate de produc ie n cadrul sectorului industrial.
Valorile foarte reduse ale ratei imobilizarilor financiare indic faptul c firma nu dezvolt o politic activ de investi ii financiare.
Rata activelor circulante reflect ponderea activelor circulante n activul total, eviden iind importan a relativ a activelor u or de transformat n bani. Rata activelor
circulante prezint o evoluie cresctoare n decursul celor 3 ani, cu excep ia anului 2015, cnd scade cu aproximativ 3%. Scaderea acesteia n anul 2015, are la baz
scadere creanelor.
Pe parcursul celor 3 ani analizai stocurile si creantele de in cea mai mare pondere n total active, dar n acela i timp au avut fluctuatii de la un an la altul.
n literatura de specialitate se consider c rata stabilit ii financiare trebuie s dep easc 50%. Acest criteriu este respectat, rata stabilit ii financiare nregistrnd valor
relativ constante, cu o uoar creter n 2014 fa de anul 2013 datorit indicelui de cre tere a capitalului permanent care devanseaz indicele de cre tere a pasivului tota
Rata autonomiei globale se situeaz sub nivelul ratei stabilit ii financiare deoarece societatea de ine datorii pe termen lung. Aceasta apeleaz la credite pe termen mai
mare de un an, dar si la credite sub un an. Ca urmare, rata datoriilor pe termen scurt este de apoximativ jumatate din cea a datoriilor totale.
2015
50.86%
0.16%
50.54%
0.15%
49.14%
24.92%
23.78%
0.00%
0.44%
2015
73.656%
52.850%
26.344%
47.150%
Simbol/Formula
2012
2013
2014
1.92
2.65
1.87
1.33
1.99
0.92
Rli
0.01
0.16
0.02
1.90
2.06
2.12
Rsg
Active totale
Datorii totale
Datorii totale
Capitaluri proprii
1.11
0.94
0.89
0.53
0.55
0.39
Lichiditatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a- i onora obliga iile de plat la scaden pe seama activelor curente, n timp ce solvabilitatea
reprezint capacitatea ntreprinderii de a- i onora datoriile toatale.
Potrivit literaturii de specialitate, rata lichidit ii curente trebuie s aib valori apropiate de 2, situa ie respectat n cazul companiei, ns valorile ratei
lichiditii rapide i imediate indic o situa ie nefavorabil in primii 2 ani, redresandu-se in ultimul an.
Valorile lichiditii rapide sunt mult inferioare celor ale lichidit ii curente deoarece stocurile si creantele de ineau cea mai mare pondere n activele
curente. Prin eliminarea i a creanelor din activele pe termen scurt se ob ine o rat a lichidit ii imediate chiar sub 0,1, societatea nedispunnd de
lichiditi ridicate i ca urmare nici de posibilitatea plasrii acestora n depozite pe termen sub un an.
Rata solvabilitii globale nregistreaz valori supraunitare (> 1,4), compania putndu- i onora datoriile totale pe seama activului total, dar asta
datorit unei ponderi ridicate a activelor imobilizate i a ponderii destul de reduse a datoriilor pe termen lung.
Rata ndatorrii globale nregistreaz valori reduse, motiv pentru care compania dispune de o capacitate mare de ndatorare. Societatea i finan eaz
activitatea cu predilecie din resursele proprii, apelnd totusi si la credite pe termen scurt si termen lung, insa acestea avand valori reduse.
n ceea ce privete rata ndatorrii la termen, valorile cu mult mai mici dect 1 arat c datoriile pe termen mediu i lung sunt reduse ca valoare i prin
urmare acoperite n ntregime i cu uurin din capitalul propriu.
2
0,8-1
0,2-0,3
min 1,4
>2 saturatie
<1 DTML acoperite din
Kpr
2013
105,445
-38,539,223
2013
23,862
-8,721,254
17,550
-8,679,843
77,552
-38,356,226
ii
RON
2014
86,005
-43,276,241
10,187
-43,180,049
2014
19,350
-9,736,813
2,292
-9,715,171
2015
967,403
-45,878,130
4,084
-44,906,643
2015
217,638
-10,321,289
919
-10,102,732
2014/2013
81.56%
112.29%
13.14%
112.58%
2015/2014
1124.82%
106.01%
40.09%
104.00%
2014/2013
81.09%
111.64%
13.06%
111.93%
EUR
2015/2014
1124.72%
106.00%
40.09%
103.99%
EUR
iu EURO
2015
4.445
Fluxul de numerar net al SC TMK ATROM SA aferent perioadei, conform situaiei fluxurilor de trezorerie, este r
RON
Flux net de trezorerie:
din exploatare
din investiii
din finanare
total
Sold disponibiliti la nceputul perioadei
Flux net de trezorerie total
Sold disponibiliti la sfritul perioadei
2013
-19,061,390
-38,356,226
28,621,437
-28,796,179
2014
112,088,467
-43,180,049
-41,101,778
27,806,640
2015
94,616,300
-44,906,643
-75,105,052
-25,395,395
30,463,476
-28,796,179
1,667,297
Trezoreria
1,667,297
27,806,640
29,473,937
29,473,937
-25,395,395
4,078,542
La nivelul anului 2012 S.C. Artego S.A a recunoscut un flux de numerar egal cu 3.329.948 RON i soldurile disponibilitilor prezent
a survenit o eroare atunci cnd au ntocmit situaiile financiare ntruct datele nu se verific. Mai mult dect att n situaia fluxurilor de trezor
aceeai problem, care este remediat apoi n situaia ntocmit la 31 decembrie 2014.
2013
-4,313,508
-8,679,843
6,476,904
-6,516,447
2014
25,219,022
-9,715,171
-9,247,576
6,256,275
EURO
2015
21,286,007
-10,102,732
-16,896,525
-5,713,250
6,792,757
-6,420,982
371,774
371,990
6,203,931
6,575,921
6,514,297
-5,612,862
901,435
n urma convertirii ntr-o moned constant, se constat diferene ntre fluxul de numerar obinut pe baza
ncasrilor i plilor i cel calculat drept diferen ntre solduri. Acest aspect este rezultatul folosirii
cursului mediu n prima metod de determinare i a celui de la sfritul perioadei n cea de-a doua.
vitile de finanare
2013
127,287,799
-97,892,458
-773,904
28,621,437
2013
28,804,661
-22,152,627
-175,131
6,476,904
2014
0
-40,589,550
-512,228
-41,101,778
2014
0
-9,132,329
-115,247
-9,247,576
2015
0
-74,719,296
-385,756
-75,105,052
2015
0
-16,809,740
-86,784
-16,896,525
2014/2013
0.00%
41.46%
66.19%
-143.60%
RON
2015/2014
0.00%
184.09%
75.31%
182.73%
2014/2013
0.00%
41.22%
65.81%
-142.78%
EURO
2015/2014
0.00%
184.07%
75.30%
182.71%
EUR
2014
4.4446
2015
4.445
2014
4.4821
2015
4.5245
EUR
2013
4.4847
2015
4.445
Puncte tari
-realizarea de noi tehnologii de productie si dezvoltarea celor existente.
-personalul societatii se afla intr-un continuu proces de participand la
numeroase cursuri si programe de instruire. Relatia managementului cu
salariatii este foarte buna si nu au fost inregistrate elemente conflictuale.
Oportunitati
-incheirea unui contract de consignatie pentru vanzarea tevilor pe piata
europeana cu depozitare in Italia ce va permite cresterea volumului de teava
vandut.
-scaderea productiei de te
nivel european, cauzata d
-concurenta in crestere pe
industriala, determinata d
a producatorilor de teava
-necesitatea respectarii un
protectia mediului.
-oscilatii de curs valutar.
Privind compania n ansamblu, putem spune c SC Artego SA deine un loc important n economia sectorului de activitate n care acioneaz, atat la n
Firma i permite acoperirea eficient a cheltuielilor variabile i fixe, inclusiv pe cele cu dobnzi, dar i obinerea unei marje de profit. n vederea spo
continue extinderea activitii sale n alte ri ale Uniunii Europene unde exist cerere pentru produsele sale, dar si in zonele non-europene, i s-i reduc
furnizori prin care s se asigure un raport optim ntre cost i perioada de aprovizionare.
Totodat, pentru a-i spori rentabilitatea economic ar fi indicat ca SC TMK ARTROM SA s investeasc n continuare n mijloace de producie mai
care s faciliteze modernizarea celor existente n vederea reducerii costurilor de producie.
Avand in vedere accentuarea crizei economice si financiare care pote genera o crestere a ratei EURIBOR, societatea trebuie sa ia in calcul posibilitate
financiare din dobanzi.
Avand in vedere accentuarea crizei economice si financiare care pote genera o crestere a ratei EURIBOR, societatea trebuie sa ia in calcul posibilitate
financiare din dobanzi.
n urma analizei efectuate, concluzia care se desprinde, este c societatea TMK ARTROM SA desfaoara o activitate rentabil, n toi cei trei ani anal
obinnd profit.
n perioada 2013-2014, societatea a nregistrat valori pozitive i favorabile n calculul rentabilitii n mrimi absolute, adic a rezultatului aferent cifr
categorie de venituri i cheltuieli din contul de profit i pierdere.
Recomandrile ce ar trebui luate in vedere pentru mbuntirea performanei societii sunt urmtoarele: creterea volumului activitii, reducerea chel
produselor, controlul costurilor, modificarea structurii produciei vndute n favoarea grupelor de produse cu o profitabilitate mai mare, iar managerii s urm
K ARTROM SA
Puncte slabe
Amenintari
, n toi cei trei ani analizai, respectiv 2013, 2014, 2015, societatea