Sunteți pe pagina 1din 21

ROMPETROL RAFINARE SA

PLANUL DE AFACERI PENTRU


ANUL 2005

SUMAR:

1.

Sumarul conducerii

2.

Sumarul companiei:
2.1.
2.2.
2.3.

3.

Scurta prezentare a companiei;


Structura actionariatului;
Scurt istoric

Strategia de marketing:
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.

Portofoliul produselor si piata de


desfacere;
Cota de piata;
Concurenta;
Politica de preturi si vanzarile

4.

Strategie si obiective

5.

Analiza SWOT

6.

Planul de productie

7.

Programul de investitii

8.

Informatii financiare

9.

Concluzii.

1. SUMARUL CONDUCERII
In prezent, compania are strategii clare de dezvoltare vizand
extinderea activitatilor la toate nivelurile, de la productie pana la
marketing:
Cresterea cantitatii de materie prima supusa de la 3,300 mii
tone, in anul 2004, la 3,500 mii tone in anul 2005;
Furnizarea de produse petroliere in mediul de afaceri-tinta de
pe piata interna si din Europa de Est si Centrala (Olanda,
Elvetia, Bulgaria, Moldova, Albania).
Scopul acestui plan este cresterea semnificativa a cifrei de afaceri a
companiei cu 20% fata de anul precedent si a profiturilor din
vanzarea produselor petroliere.
Punctele principale sunt : veniturile din vanzari, marja bruta, EBITDA
si profitul net.

Cifra de afaceri bruta (mii $)


301,524 301,537

299,194
290,734 289,595 289,792 291,158
281,710

281,230
274,827

272,827

255,319

Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05

Jul-05

Aug-05 Sep-05

Oct-05

Nov-05 Dec-05

Date financiare (mii $)


Revizie prevazuta in luna octombrie

31,416

25,820

24,564
22,823
23,937

29,716
24,917 24,602 24,273 24,911
23,266 22,917 22,830 23,380

17,096

22,888 22,242
21,111
19,930
21,719

24,994 25,126
23,750 23,858

19,091
11,425

10,241

10,846

10,702

10,078

10,582

8,870

10,905

10,998

8,223

6,301

Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05
Marja bruta

EBITDA

2. SUMARUL COMPANIEI
2.1

Scurta prezentare a companiei:

Profit Net

Rafinaria Petromidia este cea mai moderna si complexa din


Romania si una dintre cele mai competitive din Europa Centrala si de
Est.
Amplasarea strategica la tarmul Marii Negre, renumele si capacitatea
de prelucrare fac din Petromidia cea mai reprezentativa rafinarie din
tara si reprezinta un punct de legatura intre Regiunea Marii Caspice si
Europa.
Platforma Petromidia are o arie de 480 ha unde functioneaza peste 20
de companii, cele mai multe activand in constructii civile si
industriale.
Petromidia are o capacitate anuala de prelucrare de 5.1 mil. tone
materie prima.
Aprovizionarea cu titei se face atat prin Portul Constanta, prin
intermediul conductei Oil TERMINAL S.A, pe o distanta de aprox. 40
km, cat si prin Portul Midia
, in care pot descarca nave de pana la 30,000 tdw.
In vederea desfacerii produselor petroliere, compania utilizeaza
multiple facilitati de incarcare: vagoanele-cisterna, terminalele
portuare, cisterne-auto.
2.2. Structura actionariatului:
Structura actuala a actionariatului companiei este :
Structura consolidata si
sintetica a actionariatului SC
Rompetrol Rafinare SA la data
de 21 decembrie 2004
The Rompetrol Group NV
Rompetrol SA
Persoane juridice care detin
individual mai putin de 10% din
capitalul social
Persoane fizice care detin
individual mai putin de 10% din
capitalul
TOTAL

2.3

Procent

Nr de actiuni

63.20%
10.89%

13,603,951,355
2,344,098,580

18.36%

3,952,033,970

7.55%
100.0000%

1,625,155,581
21,525,239,486

Scurt istoric:

Complexul Petrochimic Midia-Navodari (prima denumire) actual


societatea Rompetrol Rafinare SA a facut parte din marile

centre de prelucrare a titeiului, aparute in perioada de dupa


1975;
In 1991, se trasforma in societate comerciala pe actiuni, prin
preluarea integrala a patrimoniului vechii unitati. Noua societate
SC Petromidia SA a fost constituita in temeiul HG nr.1176/1990,
in baza Legii nr.15/1990;
In februarie 2001, este preluata de The Rompetrol Group NV,
principalul actionar al rafinariei;
Rafinaria isi modifica denumirea in baza Hotararii Extraordinare
AGA din data de 26 februarie 2001 si a Actului Aditional la Actul
Constitutiv al Societatii, in SC Rafinare-Complex Petromidia SA;
In anul 2003, prin Rezolutia nr.54259, societatea preia numele
de ROMPETROL Rafinare SA.

3. STRATEGIA DE MARKETING

3.1

Portofoliul produselor si piata de desfacere:

SC Rompetrol Rafinare produce si comercializeaza o gama variata de


produse petroliere, de calitate ridicata pentru un domeniu larg de
consumatori, de la persoane fizice la companii mari.
Avand multa experienta in acest domeniu, compania poate vinde o
mare varietate de produse care includ :

Benzina Euro
Motorina Euro
Gaze
Propilena
Petrol Reactor Jet
Gaz Petrolier Lichefiat
Cocs petrolier

SC Rompetrol Rafinare are o oferta unica de produse care se


adreseaza tuturor segmentelor de consumatori. Societatea se va
concentra, totusi, pe segmentul de clientifirme mari, atat pe piata
interna cat si cea externa, deoarece acestea confera un potential de
profitabilitate ridicat. SC Rompetrol Rafinare SA se va adresa si

persoanelor fizice, in special, dupa pornirea instalatiei de Brichetare


Cocs.
Urmatoarele companii reprezinta partenerii
exportul realizat de Rompetrol Rafinare:

traditionali

pentru

1. The Rompetrol Group NV


2. Kronos Worldwide LTD
3. Vitol SA
4. Glencore International AG
5. Litasco
6. Rompetrol Moldova
7. Rompetrol Bulgaria
Proiectele de expansiune regionala ale Grupului Rompetrol in:
Bulgaria, Republica Moldova, Turcia, Albania, vor asigura cresterea
portofoliului de parteneri pe piata Balcanilor.

3.2

Cota de piata :

Rompetrol Rafinare acopera aproximativ 30% din cererea


interna si este o prezenta importanta pe piata din regiunea Balcanilor.
Rompetrol Rafinare se impune prin:
Modernizari tehnologice care permit obtinerea unor produse de
calitate superioara si constanta in timp;
Capacitatea de a produce carburanti in conformitate cu
specificatiile europene, chiar daca prelucreaza in exclusivitate
titei importat, cu continut ridicat de sulf;
Comportament de afaceri orientat spre client.
Rompetrol Rafinare S.A. va produce, incepand cu luna februarie 2005,
motorina Euro5, standard care va deveni obligatoriu in Uniunea
Europeana in anul 2007, iar in Romania incepand cu anul 2009.

3.3

Concurenta:

Principalii concurenti ai rafinariei Petromidia sunt rafinariile Petrom,


Lukoil si Rafo.
Alaturi de Rompetrol Rafinare, cele 3 rafinarii concurente au un grad
de complexitate ridicat si aprovizioneaza piata interna cu produse
petroliere.
Rafo, de asemenea, proceseaza titei de import, avand dezavantajul
unor costuri de transport mult mai mari decat Petromidia, atat in
cazul materiei prime, cat si in cel al exporturilor de produse finite prin
Oil Terminal Constanta. In plus, nu dispune de o retea proprie de
distributie.
Rafinariile Petrom, prelucreaza in proportii importante titei autohton,
avand acces facil la materii prime. Cu toate acestea, prognozele de
specialitate indica o diminuare a resurselor interne de titei, ceea ce va
duce la reorientarea in anii urmatori, catre titei importat, ca urmare a
scaderii resurselor de materie prima interna.
3.4

Politica de preturi si vanzarile:

Pentru estimarea cat mai corecta a preturilor utilizate in anul


2005 si pentru evitarea riscurilor, s-au utilizat instrumentele puse la
dispozitie de pietele bursiera si extrabursiera. Ca si in cazul pietelor
monetare si a altor industrii din sistemul energetic, si in industria
petroliera se manifesta variatii semnificative ale preturilor, atat pe
perioade medii de timp cat si in cursul aceleiasi zile.
Politica adoptata de SC Rompetrol Rafinare SA consta in recalcularea
periodica a preturilor carburantilor in functie de: pretul petrolului,
cursul de schimb leu/USD si mediul concurential.
Din punct de vedere al destinatiei produselor rezultate pentru anul
2005, s-a urmarit realizarea politicii de expansiune regionala a
Groupului (63%-piata interna, 36%-piata externa), cu o medie lunara
de 185.000 tone/105.000 tone.
Produse

Total Produse
Benzine
Reactor Jet
Motorine
Combustibil lichid usor
Pacura
Gaze

Vanzari pe piata
interna
(mii tone)
2,515.83
646.77
134.75
830.51
90.27
134.82
125.98

Export
(mii tone)
1,609.32
547.15
52.25
619.59
52.25
0.00
0.00

Total vanzari
(mii tone)
4,125.15
1,193.92
187.00
1,450.10
142.52
134.82
125.98

Propilena
Gaz petrol lichefiat
COCS
Sulf

130.71
180.19
241.83
0.00

0.00
99.59
79.75
82.38

130.71
279.78
321.58
82.38

Venituri din vanzari


93%

92%

87%
80%

69%
53%

66%

65%

56%
47%

71%

77%

55%
45%

44%
31%

34%

35%

29%
20%
7%

8%

23%

13%

Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05
Vanzari-intern

Export

4. STRATEGIE SI OBIECTIVE
Strategia viitoare de dezvoltare a SC Rompetrol Rafinare SA este
dictata de urmatoarele obiective majore:
Consolidarea pozitiei de lider de piata ca furnizor de produse
petroliere;
Cresterea cantitatii de produse obtinute, conform normelor de
calitate europene;
Cresterea gradului de incadrare in normele de mediu actuale si
de perspectiva;
Continuarea procesului de extindere a retelei de depozite de
distributie en-gross;
Obiectivele pot fi atinse prin:

Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Motorina (HPM).


Ea este proiectata sa prelucreze un amestec de motorina de
Distilare Atmosferica, motorina de Cocsare si motorina de
Cracare Catalitica, la un grad crescut de desulfurare pentru
obtinerea motorinelor Euro 4 si Euro 5. Intregul flux
tehnologic este computerizat si urmarit din Centrul de
Comanda si Control al rafinariei;
Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Reactor (HPR),
care va influenta cresterea calitatitii si flexibilitatii intregii
productii. Astfel, cantitatile de motorina Euro 4 si Euro 5 vor
fi stabilite in functie de conditiile de piata.
Implementarea tehnologiei pentru Fabrica de Hidrogen si
Instalatia de Izomerizare a fractiilor C5-C6;
Modernizarea instalatiei de Desulfurare Gaze Recuperare Sulf
(DGRS) si instalarea unor sisteme pentru: monitorizarea
integrata pentru emisiile de gaze arse in atmosfera si
monitorizarea pentru apa epurata.

5. ANALIZA SWOT
Puncte tari

Pozitie strategica

Grad inalt de
automatizare si capacitate
ridicata de prelucrare

Logistica si retea
nationala de disstributie en-gross

Calitatea produselor
conform standardelor U.E.

Management participativ,
prin obiective

Integrarea fluxurilor cu
rafinaria Vega, prin prelucrarea
subproduselor

Puncte slabe
Costuri de operare mai
mari comparativ cu alte
rafinarii vest-europene
Scurt istoric in domeniul
petrolier.

Oportunitati
Proces amplu de
modernizare a tehnologiei
rafinariei, factor de crestere a
volumului productiei si de
diminuare a pierderilor
tehnologice

Riscuri

Nu exista riscuri majore

Expansiunea retelei de
distributie retail si wholesale
carburanti a grupului
Liberalizarea pietei

6. PLANUL DE PRODUCTIE

Planul de
productie

5-Jan

5-Feb

5-Mar

5-Apr

5-May

5-Jun

5-Jul

5-Aug

5-Sep

5-Oct

5-Nov

5-Dec

Year
2005

mii tone
MATERII PRIME

334.53

304.07

333.94

323.94

328.16

317.92

328.06

328.17

317.9

325.17

334.46

3524.21

Titei

320.59

291.52

320.21

310.86

315.21

305.21

315.21

315.21

305.21

310.86

320.51

3378.49

Alte materii prime


PRODUSE
FINITE

19.15

17.76

18.94

18.29

18.16

17.92

18.06

18.17

17.9

19.52

19.16

150.92

308.08

280.19

307.5

298.36

302.28

292.87

302.18

302.28

292.84

299.6

308.02

3242.11

Benzine

108.24

98.35

108.44

104.88

104.23

101.05

104.31

104.27

101.03

104.33

107.61

1094.63

Jet

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

12.71

87.71

Motorine
Combustibil lichid
usor

129.8

117.47

129.9

125.75

130.53

126.36

130.52

130.59

126.36

125.74

129.88

1350.81

8.71

8.71

8.27

8.71

8.71

8.71

8.71

8.71

8.71

8.71

8.66

43.23

Pacura

13.21

13.21

13.21

13.21

12.31

11.91

12.26

12.24

11.91

13.21

13.21

87.78

7.73

7.5

7.73

7.66

7.1

7.06

7.09

7.12

7.04

7.66

7.73

29.32

Gaze

12.39

11.75

12.03

12.28

11.71

11.56

11.68

11.7

11.5

12.13

12.31

78.94

Propilena

12.61

11.9

12.6

12.37

12.35

12.13

12.35

12.35

12.13

12.37

12.6

83.67

21.1

19.56

20.96

20.09

21.62

21.1

21.61

21.62

21.16

22.02

21.75

180.49

25.65

23.36

25.71

24.87

25.12

24.51

25.07

25.1

24.51

24.87

25.63

222.29

8.03

7.76

8.03

7.94

7.98

7.89

7.97

7.98

7.89

7.94

8.03

35.34

Aromate

Gaz petrol lichefiat


COCS
Sulf

Revizie

Programul de functionare al rafinariei pentru anul 2005, prevede prelucrarea unei cantitati de 3,518,996 tone
materii prime(319,909 tone/medie lunara), din care 3,373,284 tone titei si 145,712 tone alte materii prime.
In luna octombrie 2005, toate instalatiile din rafinarie s-au considerat oprite din cauza reviziei generale.

Supus - cantitate medie zilnica (mt)


Titei - cantitate medie zilnica (mt)
Pacura - cantitate medie zilnica
(mt)
nr. zile functionare

10,250
10,000
250
334

Capitalul de lucru necesar achizitionarii de materii prime se va asigura


din surse proprii si din surse atrase, respectiv:HVB- 110,000,000 $,
CITI- 25,000,000 $, BRD- 40,000,000 $ .
Costul CIF Constanta al materiilor prime este de 925,075,000 $, ceea
ce inseamna ca 84% din plata acestora se va suporta din surse
proprii.
Costul previzionat in anul 2005 al productiei de produse petroliere
este de 80,294,331 USD, reprezentand 25,55 USD/tona materie
prima procesata.
Previziunile pentru elementele de cheltuieli au fost facute luand in
considerare:
normele de consum, trendul ascendent al tarifului utilitatilor,
planurile de productie si anotimpurile;
contractele incheiate cu furnizorii pentru 2005.
Descriere
Total costuri de prelucrare
Cheltuieli cu personalul
Utilitati

$/tona prelucrata
25.55
2.25
13.15

Reparatii preventive si mentenanta

5.75

Alte cheltuieli variabile

0.45

Alte cheltuieli fixe

3.95

Strucura cheltuielilor de prelucrare exprimate


procentual
16%

9%

23%
52%

Cheltuieli cu personalul
Utilititati
Reparatii preventive si mentenanta
Cheltuieli fixe

7. PROGRAMUL DE INVESTITII
Programul de investitii tehnologice are ca principale obiective: *
cresterea capacitatii de prelucrare anuala a rafinariei Petromidia la 5
milioane tone titei cu continut ridicat de sulf (1,7%), in conditiile
producerii de la inceputul anului 2007, de produse compatibile cu
standardele Euro 5 (ex: 10 ppm continut de sulf);
* maximizarea productiei de diesel precum si conformarea cu
standardele de protectia mediului, din ce in ce mai severe, care vor fi
aplicabile si in Romania, candidata, in prezent, la admiterea in
Uniunea Europeana.
Studiile si proiectele propuse pentru investitiile anului 2005 au avut
in vedere :
Cresterea gradului de siguranta in exploatarea instalatiilor
din rafinarie;
Realizarea cerintelor programului de conformare, anexa la
autorizatia de protectie a mediului;
Respectarea tuturor limitelor admise pentru poluantii
monitorizati, cuprinsi in autorizatia de mediu;
Certificarea tuturor produselor Euro comercializate, de
organismele abilitate din Romania, in scopul garantarii
calitatii produselor obtinute si asigurarea conditiilor de
trecere la biofuels;
Mentinerea si integrarea sistemelor de management ale
mediului si calitatii conform standardelor ISO 14001 si ISO
9001;
Reducerea consumurilor specifice si a celor energetice prin
marirea capacitatii de prelucrare la 5 milioane tone/an;
Know-how modern;
Functionarea fara opriri accidentale.

Nr.
crt.
A
B
1
2
3
4

Titlul proiectului

Buget 2005
(USD)
PROGRAM INVESTITII RAFINARIE 2005 - PROIECTE IN DERULARE
25,200,000
RAFINARIE
Investitii tehnologice majore
Modernizarea instalatiei HDV
In-line blending motorina
Eliminarea precursorilor de benzen
Instalatie noua de izomerizare a fractiilor C5-C6 (si alte modernizari
necesare pentru integrare in flux Rafinarie)

45,100,000
38,000,000
2,500,000
5,000,000
900,000
7,900,000

Modernizarea fabricilor de hidrogen & purificare hidrogen

2,100,000
6,000,000
1,500,000
2,450,000

14
15
16
17
18

Fabrica noua de hydrogen


Transformarea instalatiei HDV in mild-hydrocracking
Instalatie noua HPM
Hidrosulfurare benzina Cracare (CD-Hydro & TAME & alte modernizari
necesare )
Modernizarea HPR
Uscare in vid motorina
Modernizarea instalatiei cocsare
Amenajari Dana 9 & Spatii depozitare
Stay in business HSE
Modernizarea instalatiei DGRS
Modernizare statie Epurare finala (echipamente) PURAC
Incinerare gaze stripare ( DGRS )
Amenajare platforma ecologica de spalat schimbatoare caldura
Amenajare platforma ecologica depozitat deseuri solide

2,000,000
1,050,000
500,000
1,100,000
4,600,000
1,800,000
1,900,000
400,000
250,000
250,000

19

Inlocuiri/reabilitari echipamente
Reabilitare rezervoare rafinarie ( T4 & B85 & ILB MOTORINA)

2,500,000
2,500,000

C
20
21

Investitii Long-term Stay in business


Instalatie de brichetare cocs
Instalatie biodiesel

8,500,000
5,000,000
3,500,000

5
6
7
8
9
10
11
12
13

UTILITATI

5,000,000

9,000,000

D.1
D.2

Sectia Electrica
Sectia Termo-Hidro
TOTAL

4,800,000
4,200,000
87,800,000

Suportul financiar al proiectelor pentru 2005 va fi structurat


astfel: 51% din surse proprii si 49% din surse atrase pe termen
mediu/lung.
Pentru anul 2005, previzionam ca investitiile prezentate mai sus sa fie
achizitionate din surse atrase pe termen mediu sau lung.

Jan-05
CIFRA DE AFACERI BRUTA
TAXE AFERENTE VANZARII
CIFRA DE AFACERI NETA
COSTUL VANZARII

MARJA BRUTA
SG&A
ALTE CHELTUIELI
OPERATIONALE
EBIT/
Profit din exploatare
AJUSTAREA
deprecierii &amortizarii
EBITDA
VENITURI/CHELTUIELI
FINANCIARE
VENITURI
din asocieri/subsidiare

Feb-05

Mar-05

Apr-05

May-05

Jun-05

Jul-05

Aug-05

Sep-05

Oct-05

Nov-05

MII $
Dec-05

281,710

274,827

290,734

289,595

289,792

291,158

299,194

281,230

272,827

255,319

301,524

301,537

(55,091)

(59,329)

(68,384)

(73,744)

(71,252)

(75,440)

(76,940)

(80,576)

(80,846)

(79,278)

(80,169)

(79,609)

226,619

215,498

222,350

215,851

218,540

215,718

222,254

200,654

191,981

176,041

221,355

221,928

(200,799) (190,934) (190,934) (190,934) (193,938) (191,445) (197,343) (177,766) (169,739) (156,111) (196,361) (196,802)

2005

3,429,447

(880,658)
2,548,789

(2,253,106)

25,820

24,564

31,416

24,917

24,602

24,273

24,911

22,888

22,242

19,930

24,994

25,126

295,683

(7,218)

(7,209)

(7,208)

(7,236)

(7,309)

(7,136)

(7,268)

(7,026)

(7,011)

(6,767)

(7,182)

(7,210)

(85,780)

(690)

(627)

(625)

(593)

(599)

(572)

(574)

(505)

(521)

(518)

(563)

(574)

(6,961)

17,912

16,728

23,583

17,088

16,694

16,565

17,069

15,357

14,710

12,645

17,249

17,342

202,942

6,025

6,095

6,133

6,178

6,223

6,265

6,311

6,362

6,401

6,446

6,501

6,516

75,456

23,937

22,823

29,716

23,266

22,917

22,830

23,380

21,719

21,111

19,091

23,750

23,858

278,398

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,492)

(6,349)

(6,349)

(6,349)

(77,475)

250

500

800

PROFIT NET

11,425

10,241

17,096

10,846

8. INFORMATII

10,702

10,078

FINANCIARE

10,582

8,870

8,223

6,301

10,905

10,998

126,267

Indicatori de analiza - Anul 2005


Denumire

Valoare

Descriere

Indicatori de solvabilitate
Rata acoperirii dobanzilor

261.94%Profit din exploatare/Cheltuieli cu dobanzile

Indicator de investitii

72.93%Cash din exploatare/CAPEX


Indicatori de profitabilitate

Rata marjei brute

11.60%Marja bruta/ Cifra de afaceri neta

ROA (Eficienta activelor


totale)

24.75%Profit net*100/Active totale

ROE (Rentabilitatea
financiara)

37.14%Profit net*100/Capitaluri proprii

Indicatori de lichidate
Lichidate curenta

1.92

Lichidate imediata

1.43

Active curente/Datorii curente


Active curente-Stocuri/Datorii curente

Capitaluri proprii (mii $)


780,291
735,291

760,291
721,766

760,291
727,238

753,239

687,968

Q1

Q2
Capitaluri proprii

Q3
Capital social

Q4

EVOLUTIA FLUXURILOR DE NUMERAR 2002 2005

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2003


(mii $)
35,447
27,247

50,000
30,000
10,000
-10,000

19,541
13,084
16,038
Q1

18,793
13,084

33,084

12,009

24,006
Q3 1,199

Q2

Q4

-5,153

-30,000
-28,623

-50,000

-32,087

-31,180
-34,958

-70,000
-90,000
-110,000
-130,000
Cash generat din activitatea de exploatare

Cash generat din activitatea de investitii

Cash generat din activitatea financiara

Disponibil

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2004


(mii $)
50,000

37,001
28,451

30,000

20,698
13,989

10,000

-10,000

33,243
21,041
14,745

25,556

13,483

17,585

Q1

Q2

Q3

2,590

Q4

-3,418

-30,000
-27,352

-29,189

-30,654

-33,916

-50,000
Cash generat din activitatea de exploatare

Cash generat din activitatea de investitii

Cash generat din activitatea financiara

Disponibil

Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2005


(mii $)
50,000

38,780
30,580

30,000

22,874
16,417

10,000
-10,000
-30,000

36,417
22,126
16,417

27,339

15,342

19,371

Q1

Q2

-25,290

Q3

4,532

Q4

-1,820

-27,847

-28,754

-31,625

-50,000
Cash generat din activitatea de exploatare

Cash generat din activitatea de investitii

Cash generat din activitatea financiara

Disponibil

9. CONCLUZII
Managementul companiei a previzionat ca societatea va avea
un business profitabil, cu o valoare relativ mica a cheltuielilor. Pentru
anul 2005, s-a planificat un profit net in valoare de 32,353 mii USD.
Afacerea este fezabila din punct de vedere:
Comercial avand in vedere obiectivele de marire ale productiei
nu numar tot mai mare de clienti atat interni, cat si externi vor
putea fi satisfacuti.
Financiar - compania indeplineste conditiile de bonitate; din
calculul indicatorilor rezulta ca nu exista riscuri majore pentru
rambursarea ratelor si a dobanzilor.
Afacerea este credibila datorita:
profitabilitatii sale
fluxului ridicat de lichiditati