ROMPETROL RAFINARE SA
PLANUL DE AFACERI PENTRU
ANUL 2005
[Link]
SUMAR:
1.
Sumarul conducerii
2.
Sumarul companiei:
2.1.
2.2.
2.3.
3.
Scurta prezentare a companiei;
Structura actionariatului;
Scurt istoric
Strategia de marketing:
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
Portofoliul produselor si piata de
desfacere;
Cota de piata;
Concurenta;
Politica de preturi si vanzarile
4.
Strategie si obiective
5.
Analiza SWOT
6.
Planul de productie
7.
Programul de investitii
8.
Informatii financiare
9.
Concluzii.
[Link]
1. SUMARUL CONDUCERII
In prezent, compania are strategii clare de dezvoltare vizand
extinderea activitatilor la toate nivelurile, de la productie pana la
marketing:
Cresterea cantitatii de materie prima supusa de la 3,300 mii
tone, in anul 2004, la 3,500 mii tone in anul 2005;
Furnizarea de produse petroliere in mediul de afaceri-tinta de
pe piata interna si din Europa de Est si Centrala (Olanda,
Elvetia, Bulgaria, Moldova, Albania).
Scopul acestui plan este cresterea semnificativa a cifrei de afaceri a
companiei cu 20% fata de anul precedent si a profiturilor din
vanzarea produselor petroliere.
Punctele principale sunt : veniturile din vanzari, marja bruta, EBITDA
si profitul net.
Cifra de afaceri bruta (mii $)
301,524 301,537
299,194
290,734 289,595 289,792 291,158
281,710
281,230
274,827
272,827
255,319
Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05
[Link]
Jul-05
Aug-05 Sep-05
Oct-05
Nov-05 Dec-05
Date financiare (mii $)
Revizie prevazuta in luna octombrie
31,416
25,820
24,564
22,823
23,937
29,716
24,917 24,602 24,273 24,911
23,266 22,917 22,830 23,380
17,096
22,888 22,242
21,111
19,930
21,719
24,994 25,126
23,750 23,858
19,091
11,425
10,241
10,846
10,702
10,078
10,582
8,870
10,905
10,998
8,223
6,301
Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05
Marja bruta
EBITDA
2. SUMARUL COMPANIEI
2.1
Scurta prezentare a companiei:
[Link]
Profit Net
Rafinaria Petromidia este cea mai moderna si complexa din
Romania si una dintre cele mai competitive din Europa Centrala si de
Est.
Amplasarea strategica la tarmul Marii Negre, renumele si capacitatea
de prelucrare fac din Petromidia cea mai reprezentativa rafinarie din
tara si reprezinta un punct de legatura intre Regiunea Marii Caspice si
Europa.
Platforma Petromidia are o arie de 480 ha unde functioneaza peste 20
de companii, cele mai multe activand in constructii civile si
industriale.
Petromidia are o capacitate anuala de prelucrare de 5.1 mil. tone
materie prima.
Aprovizionarea cu titei se face atat prin Portul Constanta, prin
intermediul conductei Oil TERMINAL S.A, pe o distanta de aprox. 40
km, cat si prin Portul Midia
, in care pot descarca nave de pana la 30,000 tdw.
In vederea desfacerii produselor petroliere, compania utilizeaza
multiple facilitati de incarcare: vagoanele-cisterna, terminalele
portuare, cisterne-auto.
2.2. Structura actionariatului:
Structura actuala a actionariatului companiei este :
Structura consolidata si
sintetica a actionariatului SC
Rompetrol Rafinare SA la data
de 21 decembrie 2004
The Rompetrol Group NV
Rompetrol SA
Persoane juridice care detin
individual mai putin de 10% din
capitalul social
Persoane fizice care detin
individual mai putin de 10% din
capitalul
TOTAL
2.3
Procent
Nr de actiuni
63.20%
10.89%
13,603,951,355
2,344,098,580
18.36%
3,952,033,970
7.55%
100.0000%
1,625,155,581
21,525,239,486
Scurt istoric:
Complexul Petrochimic Midia-Navodari (prima denumire) actual
societatea Rompetrol Rafinare SA a facut parte din marile
[Link]
centre de prelucrare a titeiului, aparute in perioada de dupa
1975;
In 1991, se trasforma in societate comerciala pe actiuni, prin
preluarea integrala a patrimoniului vechii unitati. Noua societate
SC Petromidia SA a fost constituita in temeiul HG nr.1176/1990,
in baza Legii nr.15/1990;
In februarie 2001, este preluata de The Rompetrol Group NV,
principalul actionar al rafinariei;
Rafinaria isi modifica denumirea in baza Hotararii Extraordinare
AGA din data de 26 februarie 2001 si a Actului Aditional la Actul
Constitutiv al Societatii, in SC Rafinare-Complex Petromidia SA;
In anul 2003, prin Rezolutia nr.54259, societatea preia numele
de ROMPETROL Rafinare SA.
3. STRATEGIA DE MARKETING
3.1
Portofoliul produselor si piata de desfacere:
SC Rompetrol Rafinare produce si comercializeaza o gama variata de
produse petroliere, de calitate ridicata pentru un domeniu larg de
consumatori, de la persoane fizice la companii mari.
Avand multa experienta in acest domeniu, compania poate vinde o
mare varietate de produse care includ :
Benzina Euro
Motorina Euro
Gaze
Propilena
Petrol Reactor Jet
Gaz Petrolier Lichefiat
Cocs petrolier
SC Rompetrol Rafinare are o oferta unica de produse care se
adreseaza tuturor segmentelor de consumatori. Societatea se va
concentra, totusi, pe segmentul de clientifirme mari, atat pe piata
interna cat si cea externa, deoarece acestea confera un potential de
[Link]
profitabilitate ridicat. SC Rompetrol Rafinare SA se va adresa si
persoanelor fizice, in special, dupa pornirea instalatiei de Brichetare
Cocs.
Urmatoarele companii reprezinta partenerii
exportul realizat de Rompetrol Rafinare:
traditionali
pentru
1. The Rompetrol Group NV
2. Kronos Worldwide LTD
3. Vitol SA
4. Glencore International AG
5. Litasco
6. Rompetrol Moldova
7. Rompetrol Bulgaria
Proiectele de expansiune regionala ale Grupului Rompetrol in:
Bulgaria, Republica Moldova, Turcia, Albania, vor asigura cresterea
portofoliului de parteneri pe piata Balcanilor.
3.2
Cota de piata :
Rompetrol Rafinare acopera aproximativ 30% din cererea
interna si este o prezenta importanta pe piata din regiunea Balcanilor.
Rompetrol Rafinare se impune prin:
Modernizari tehnologice care permit obtinerea unor produse de
calitate superioara si constanta in timp;
Capacitatea de a produce carburanti in conformitate cu
specificatiile europene, chiar daca prelucreaza in exclusivitate
titei importat, cu continut ridicat de sulf;
Comportament de afaceri orientat spre client.
Rompetrol Rafinare S.A. va produce, incepand cu luna februarie 2005,
motorina Euro5, standard care va deveni obligatoriu in Uniunea
Europeana in anul 2007, iar in Romania incepand cu anul 2009.
[Link]
3.3
Concurenta:
Principalii concurenti ai rafinariei Petromidia sunt rafinariile Petrom,
Lukoil si Rafo.
Alaturi de Rompetrol Rafinare, cele 3 rafinarii concurente au un grad
de complexitate ridicat si aprovizioneaza piata interna cu produse
petroliere.
Rafo, de asemenea, proceseaza titei de import, avand dezavantajul
unor costuri de transport mult mai mari decat Petromidia, atat in
cazul materiei prime, cat si in cel al exporturilor de produse finite prin
Oil Terminal Constanta. In plus, nu dispune de o retea proprie de
distributie.
Rafinariile Petrom, prelucreaza in proportii importante titei autohton,
avand acces facil la materii prime. Cu toate acestea, prognozele de
specialitate indica o diminuare a resurselor interne de titei, ceea ce va
duce la reorientarea in anii urmatori, catre titei importat, ca urmare a
scaderii resurselor de materie prima interna.
3.4
Politica de preturi si vanzarile:
Pentru estimarea cat mai corecta a preturilor utilizate in anul
2005 si pentru evitarea riscurilor, s-au utilizat instrumentele puse la
dispozitie de pietele bursiera si extrabursiera. Ca si in cazul pietelor
monetare si a altor industrii din sistemul energetic, si in industria
petroliera se manifesta variatii semnificative ale preturilor, atat pe
perioade medii de timp cat si in cursul aceleiasi zile.
Politica adoptata de SC Rompetrol Rafinare SA consta in recalcularea
periodica a preturilor carburantilor in functie de: pretul petrolului,
cursul de schimb leu/USD si mediul concurential.
Din punct de vedere al destinatiei produselor rezultate pentru anul
2005, s-a urmarit realizarea politicii de expansiune regionala a
Groupului (63%-piata interna, 36%-piata externa), cu o medie lunara
de 185.000 tone/105.000 tone.
Produse
Total Produse
Benzine
Reactor Jet
[Link]
Vanzari pe piata
interna
(mii tone)
2,515.83
646.77
134.75
Export
(mii tone)
1,609.32
547.15
52.25
Total vanzari
(mii tone)
4,125.15
1,193.92
187.00
Motorine
Combustibil lichid usor
Pacura
Gaze
Propilena
Gaz petrol lichefiat
COCS
Sulf
830.51
90.27
134.82
125.98
130.71
180.19
241.83
0.00
619.59
52.25
0.00
0.00
0.00
99.59
79.75
82.38
1,450.10
142.52
134.82
125.98
130.71
279.78
321.58
82.38
Venituri din vanzari
93%
92%
87%
80%
69%
53%
66%
65%
56%
47%
71%
77%
55%
45%
44%
31%
34%
35%
29%
20%
7%
8%
23%
13%
Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sep-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05
Vanzari-intern
Export
4. STRATEGIE SI OBIECTIVE
Strategia viitoare de dezvoltare a SC Rompetrol Rafinare SA este
dictata de urmatoarele obiective majore:
Consolidarea pozitiei de lider de piata ca furnizor de produse
petroliere;
Cresterea cantitatii de produse obtinute, conform normelor de
calitate europene;
Cresterea gradului de incadrare in normele de mediu actuale si
de perspectiva;
Continuarea procesului de extindere a retelei de depozite de
distributie en-gross;
[Link]
Obiectivele pot fi atinse prin:
Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Motorina (HPM).
Ea este proiectata sa prelucreze un amestec de motorina de
Distilare Atmosferica, motorina de Cocsare si motorina de
Cracare Catalitica, la un grad crescut de desulfurare pentru
obtinerea motorinelor Euro 4 si Euro 5. Intregul flux
tehnologic este computerizat si urmarit din Centrul de
Comanda si Control al rafinariei;
Modernizarea instalatiei Hidrofinare Petrol Reactor (HPR),
care va influenta cresterea calitatitii si flexibilitatii intregii
productii. Astfel, cantitatile de motorina Euro 4 si Euro 5 vor
fi stabilite in functie de conditiile de piata.
Implementarea tehnologiei pentru Fabrica de Hidrogen si
Instalatia de Izomerizare a fractiilor C5-C6;
Modernizarea instalatiei de Desulfurare Gaze Recuperare Sulf
(DGRS) si instalarea unor sisteme pentru: monitorizarea
integrata pentru emisiile de gaze arse in atmosfera si
monitorizarea pentru apa epurata.
5. ANALIZA SWOT
Puncte tari
Pozitie strategica
Grad inalt de
automatizare si capacitate
ridicata de prelucrare
Logistica si retea
nationala de disstributie en-gross
Calitatea produselor
conform standardelor U.E.
Management participativ,
prin obiective
Integrarea fluxurilor cu
rafinaria Vega, prin prelucrarea
subproduselor
[Link]
Puncte slabe
Costuri de operare mai
mari comparativ cu alte
rafinarii vest-europene
Scurt istoric in domeniul
petrolier.
Oportunitati
Proces amplu de
modernizare a tehnologiei
rafinariei, factor de crestere a
volumului productiei si de
diminuare a pierderilor
tehnologice
Expansiunea retelei de
distributie retail si wholesale
carburanti a grupului
Liberalizarea pietei
[Link]
Riscuri
Nu exista riscuri majore
6. PLANUL DE PRODUCTIE
Planul de
productie
5-Jan
5-Feb
5-Mar
5-Apr
5-May
5-Jun
5-Jul
5-Aug
5-Sep
5-Oct
5-Nov
5-Dec
Year
2005
mii tone
MATERII PRIME
334.53
304.07
333.94
323.94
328.16
317.92
328.06
328.17
317.9
325.17
334.46
3524.21
Titei
320.59
291.52
320.21
310.86
315.21
305.21
315.21
315.21
305.21
310.86
320.51
3378.49
Alte materii prime
PRODUSE
FINITE
19.15
17.76
18.94
18.29
18.16
17.92
18.06
18.17
17.9
19.52
19.16
150.92
308.08
280.19
307.5
298.36
302.28
292.87
302.18
302.28
292.84
299.6
308.02
3242.11
Benzine
108.24
98.35
108.44
104.88
104.23
101.05
104.31
104.27
101.03
104.33
107.61
1094.63
Jet
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
12.71
87.71
Motorine
Combustibil lichid
usor
129.8
117.47
129.9
125.75
130.53
126.36
130.52
130.59
126.36
125.74
129.88
1350.81
8.71
8.71
8.27
8.71
8.71
8.71
8.71
8.71
8.71
8.71
8.66
43.23
Pacura
13.21
13.21
13.21
13.21
12.31
11.91
12.26
12.24
11.91
13.21
13.21
87.78
7.73
7.5
7.73
7.66
7.1
7.06
7.09
7.12
7.04
7.66
7.73
29.32
Gaze
12.39
11.75
12.03
12.28
11.71
11.56
11.68
11.7
11.5
12.13
12.31
78.94
Propilena
12.61
11.9
12.6
12.37
12.35
12.13
12.35
12.35
12.13
12.37
12.6
83.67
21.1
19.56
20.96
20.09
21.62
21.1
21.61
21.62
21.16
22.02
21.75
180.49
25.65
23.36
25.71
24.87
25.12
24.51
25.07
25.1
24.51
24.87
25.63
222.29
8.03
7.76
8.03
7.94
7.98
7.89
7.97
7.98
7.89
7.94
8.03
35.34
Aromate
Gaz petrol lichefiat
COCS
Sulf
Revizie
Programul de functionare al rafinariei pentru anul 2005, prevede prelucrarea unei cantitati de 3,518,996 tone
materii prime(319,909 tone/medie lunara), din care 3,373,284 tone titei si 145,712 tone alte materii prime.
In luna octombrie 2005, toate instalatiile din rafinarie s-au considerat oprite din cauza reviziei generale.
[Link]
Supus - cantitate medie zilnica (mt)
Titei - cantitate medie zilnica (mt)
Pacura - cantitate medie zilnica
(mt)
nr. zile functionare
10,250
10,000
250
334
Capitalul de lucru necesar achizitionarii de materii prime se va asigura
din surse proprii si din surse atrase, respectiv:HVB- 110,000,000 $,
CITI- 25,000,000 $, BRD- 40,000,000 $ .
Costul CIF Constanta al materiilor prime este de 925,075,000 $, ceea
ce inseamna ca 84% din plata acestora se va suporta din surse
proprii.
Costul previzionat in anul 2005 al productiei de produse petroliere
este de 80,294,331 USD, reprezentand 25,55 USD/tona materie
prima procesata.
Previziunile pentru elementele de cheltuieli au fost facute luand in
considerare:
normele de consum, trendul ascendent al tarifului utilitatilor,
planurile de productie si anotimpurile;
contractele incheiate cu furnizorii pentru 2005.
Descriere
Total costuri de prelucrare
Cheltuieli cu personalul
Utilitati
$/tona prelucrata
25.55
2.25
13.15
Reparatii preventive si mentenanta
5.75
Alte cheltuieli variabile
0.45
Alte cheltuieli fixe
3.95
[Link]
Strucura cheltuielilor de prelucrare exprimate
procentual
16%
9%
23%
52%
Cheltuieli cu personalul
Utilititati
Reparatii preventive si mentenanta
Cheltuieli fixe
7. PROGRAMUL DE INVESTITII
Programul de investitii tehnologice are ca principale obiective: *
cresterea capacitatii de prelucrare anuala a rafinariei Petromidia la 5
milioane tone titei cu continut ridicat de sulf (1,7%), in conditiile
producerii de la inceputul anului 2007, de produse compatibile cu
standardele Euro 5 (ex: 10 ppm continut de sulf);
* maximizarea productiei de diesel precum si conformarea cu
standardele de protectia mediului, din ce in ce mai severe, care vor fi
aplicabile si in Romania, candidata, in prezent, la admiterea in
Uniunea Europeana.
Studiile si proiectele propuse pentru investitiile anului 2005 au avut
in vedere :
Cresterea gradului de siguranta in exploatarea instalatiilor
din rafinarie;
Realizarea cerintelor programului de conformare, anexa la
autorizatia de protectie a mediului;
Respectarea tuturor limitelor admise pentru poluantii
monitorizati, cuprinsi in autorizatia de mediu;
Certificarea tuturor produselor Euro comercializate, de
organismele abilitate din Romania, in scopul garantarii
calitatii produselor obtinute si asigurarea conditiilor de
trecere la biofuels;
Mentinerea si integrarea sistemelor de management ale
mediului si calitatii conform standardelor ISO 14001 si ISO
9001;
Reducerea consumurilor specifice si a celor energetice prin
marirea capacitatii de prelucrare la 5 milioane tone/an;
Know-how modern;
Functionarea fara opriri accidentale.
[Link]
Nr.
crt.
A
B
1
2
3
4
Titlul proiectului
Buget 2005
(USD)
PROGRAM INVESTITII RAFINARIE 2005 - PROIECTE IN DERULARE
25,200,000
RAFINARIE
Investitii tehnologice majore
Modernizarea instalatiei HDV
In-line blending motorina
Eliminarea precursorilor de benzen
Instalatie noua de izomerizare a fractiilor C5-C6 (si alte modernizari
necesare pentru integrare in flux Rafinarie)
45,100,000
38,000,000
2,500,000
5,000,000
900,000
7,900,000
Modernizarea fabricilor de hidrogen & purificare hidrogen
2,100,000
6,000,000
1,500,000
2,450,000
14
15
16
17
18
Fabrica noua de hydrogen
Transformarea instalatiei HDV in mild-hydrocracking
Instalatie noua HPM
Hidrosulfurare benzina Cracare (CD-Hydro & TAME & alte modernizari
necesare )
Modernizarea HPR
Uscare in vid motorina
Modernizarea instalatiei cocsare
Amenajari Dana 9 & Spatii depozitare
Stay in business HSE
Modernizarea instalatiei DGRS
Modernizare statie Epurare finala (echipamente) PURAC
Incinerare gaze stripare ( DGRS )
Amenajare platforma ecologica de spalat schimbatoare caldura
Amenajare platforma ecologica depozitat deseuri solide
2,000,000
1,050,000
500,000
1,100,000
4,600,000
1,800,000
1,900,000
400,000
250,000
250,000
19
Inlocuiri/reabilitari echipamente
Reabilitare rezervoare rafinarie ( T4 & B85 & ILB MOTORINA)
2,500,000
2,500,000
C
20
21
Investitii Long-term Stay in business
Instalatie de brichetare cocs
Instalatie biodiesel
8,500,000
5,000,000
3,500,000
5
6
7
8
9
10
11
12
13
[Link]
5,000,000
D
D.1
D.2
UTILITATI
Sectia Electrica
Sectia Termo-Hidro
TOTAL
9,000,000
4,800,000
4,200,000
87,800,000
Suportul financiar al proiectelor pentru 2005 va fi structurat
astfel: 51% din surse proprii si 49% din surse atrase pe termen
mediu/lung.
Pentru anul 2005, previzionam ca investitiile prezentate mai sus sa fie
achizitionate din surse atrase pe termen mediu sau lung.
[Link]
MII $
Jan-05
CIFRA DE AFACERI BRUTA
TAXE AFERENTE VANZARII
CIFRA DE AFACERI NETA
COSTUL VANZARII
MARJA BRUTA
SG&A
ALTE CHELTUIELI
OPERATIONALE
EBIT/
Profit din exploatare
AJUSTAREA
deprecierii &amortizarii
EBITDA
VENITURI/CHELTUIELI
FINANCIARE
VENITURI
din asocieri/subsidiare
[Link]
Feb-05
Mar-05
Apr-05
May-05
Jun-05
Jul-05
Aug-05
Sep-05
Oct-05
Nov-05
Dec-05
281,710
274,827
290,734
289,595
289,792
291,158
299,194
281,230
272,827
255,319
301,524
301,537
(55,091)
(59,329)
(68,384)
(73,744)
(71,252)
(75,440)
(76,940)
(80,576)
(80,846)
(79,278)
(80,169)
(79,609)
226,619
215,498
222,350
215,851
218,540
215,718
222,254
200,654
191,981
176,041
221,355
221,928
(200,799) (190,934) (190,934) (190,934) (193,938) (191,445) (197,343) (177,766) (169,739) (156,111) (196,361) (196,802)
2005
3,429,447
(880,658)
2,548,789
(2,253,106)
25,820
24,564
31,416
24,917
24,602
24,273
24,911
22,888
22,242
19,930
24,994
25,126
295,683
(7,218)
(7,209)
(7,208)
(7,236)
(7,309)
(7,136)
(7,268)
(7,026)
(7,011)
(6,767)
(7,182)
(7,210)
(85,780)
(690
)
(627
)
(625
)
(593
)
(599
)
(572
)
(574
)
(505
)
(521
)
(518
)
(563
)
(574
)
(6,961)
17,912
16,728
23,583
17,088
16,694
16,565
17,069
15,357
14,710
12,645
17,249
17,342
6,025
6,095
6,133
6,178
6,223
6,265
6,311
6,362
6,401
6,446
6,501
6,516
23,937
22,823
29,716
23,266
22,917
22,830
23,380
21,719
21,111
19,091
23,750
23,858
278,398
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,492)
(6,349)
(6,349)
(6,349)
(77,475)
250
500
202,942
75,456
800
PROFIT NET
11,425
10,241
17,096
10,846
8. INFORMATII
[Link]
10,702
10,078
FINANCIARE
10,582
8,870
8,223
6,301
10,905
10,998
126,267
Indicatori de analiza - Anul 2005
Denumire
Valoare
Descriere
Indicatori de solvabilitate
Rata acoperirii dobanzilor
261.94%Profit din exploatare/Cheltuieli cu dobanzile
Indicator de investitii
72.93%Cash din exploatare/CAPEX
Indicatori de profitabilitate
Rata marjei brute
11.60%Marja bruta/ Cifra de afaceri neta
ROA (Eficienta activelor
totale)
24.75%Profit net*100/Active totale
ROE (Rentabilitatea
financiara)
37.14%Profit net*100/Capitaluri proprii
Indicatori de lichidate
Lichidate curenta
1.92
Lichidate imediata
1.43
Active curente/Datorii curente
Active curente-Stocuri/Datorii curente
Capitaluri proprii (mii $)
780,291
735,291
760,291
721,766
760,291
727,238
753,239
687,968
Q1
Q2
Capitaluri proprii
[Link]
Q3
Capital social
Q4
EVOLUTIA FLUXURILOR DE NUMERAR 2002 2005
Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2003
(mii $)
35,447
27,247
50,000
19,541
30,000
10,000
13,084
16,038
-10,000
Q1
18,793
13,084
33,084
12,009
24,006
Q3 1,199
Q2
Q4
-5,153
-30,000
-28,623
-50,000
-32,087
-31,180
-34,958
-70,000
-90,000
-110,000
-130,000
Cash generat din activitatea de exploatare
Cash generat din activitatea de investitii
Cash generat din activitatea financiara
Disponibil
Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2004
(mii $)
50,000
37,001
28,451
30,000
33,243
21,041
20,698
13,989
10,000
-10,000
14,745
25,556
13,483
17,585
Q1
Q2
Q3
2,590
Q4
-3,418
-30,000
-27,352
-29,189
-30,654
-33,916
-50,000
Cash generat din activitatea de exploatare
Cash generat din activitatea de investitii
Cash generat din activitatea financiara
Disponibil
[Link]
Evolutia fluxului de numerar pentru anul 2005
(mii $)
50,000
38,780
30,580
30,000
22,874
16,417
10,000
-10,000
-30,000
36,417
22,126
16,417
27,339
15,342
19,371
Q1
Q2
-25,290
Q3
4,532
Q4
-1,820
-27,847
-28,754
-31,625
-50,000
Cash generat din activitatea de exploatare
Cash generat din activitatea de investitii
Cash generat din activitatea financiara
Disponibil
9. CONCLUZII
Managementul companiei a previzionat ca societatea va avea
un business profitabil, cu o valoare relativ mica a cheltuielilor. Pentru
anul 2005, s-a planificat un profit net in valoare de 32,353 mii USD.
Afacerea este fezabila din punct de vedere:
Comercial avand in vedere obiectivele de marire ale productiei
nu numar tot mai mare de clienti atat interni, cat si externi vor
putea fi satisfacuti.
Financiar - compania indeplineste conditiile de bonitate; din
calculul indicatorilor rezulta ca nu exista riscuri majore pentru
rambursarea ratelor si a dobanzilor.
Afacerea este credibila datorita:
profitabilitatii sale
fluxului ridicat de lichiditati
[Link]
