Sunteți pe pagina 1din 19

UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI

FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR


SPECIALIZAREA: CONTABILITATE ȘI INFORMATICĂ DE GESTIUNE
DISCIPLINA: FINANȚE

Analiza surselor de finanțare ale


întreprinderii ROMPETROL
RAFINARE S.A.

Conducător științific,
Ec. dr. IOANA - RALUCA DIACONU

Student,
Grupa nr. CIG 23

IAȘI 2018
Cuprins

1. Prezentarea generală a întreprinderii .............................................................................................. 2


1.1. Cadrul general de organizare și desfășurare a activității .............................................................. 3
1.2. Piața și concurența ........................................................................................................................ 4
2. Structura surselor de finanțare ......................................................................................................... 5
2.1. Descrierea surselor de finanțare la compania SC Rompetrol Rafinare S.A. pentru perioada
2014-2017................................................................................................................................................. 6
2.2. Evoluții în structura surselor de finanțare .................................................................................... 8
3. Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență ................................................................ 11
3.1. Structura capitalurilor proprii in compania SC ROMPETROL RAFINARE S.A. în perioada
2015-2017............................................................................................................................................... 11
3.2. Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii ......................................................................... 13
4. Analiza resurselor împrumutate ..................................................................................................... 14
4.1. Structura resurselor împrumutate la compania SC ROMPETROL RAFINARE S.A. în perioada
2015-2017............................................................................................................................................... 14
4.2. Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor factori de influență ......... 17
5. Concluzii ............................................................................................................................................ 18
Bibliografie................................................................................................................................................. 19

1. Prezentarea generală a întreprinderii


2
Rompetrol Rafinare este cel mai mare activ al Grupului KMG Internațional în România.
Rompetrol este o companie multinațională, cu activități in 12 țări și activitate constantă în
regiunea Mării Negre și Mării Mediterane. Rompetrol este marca principală a KMG
International și unul dintre cele mai cunoscute și populare branduri de origine românească la nivel
internațional. Brandul Rompetrol este asociat cu istoria sa îndelungată de peste 40 de ani, fiind
inițial compania care reprezintă industria romanească de petrol și gaze la nivel internațional,
dezvoltându-se ulterior într-o companie petrolieră internațională cu operațiuni în 12 țări, cunoscută
ca The Rompetrol Group N.V
Compania operează cele două rafinării ale Grupului - Petromidia, din Năvodari, Constanța,
alături de singura divizie de petrochimie din țară, și rafinăria Vega, din Ploiești, menținând
industria locală de rafinare la standarde înalte.
Strategia Grupului a constat în derularea unor investiții de peste 1,4 miliarde USD pentru
dezvoltarea activităților de rafinare și petrochimie, precum și a infrastructurii logistice de
aprovizionare cu țiței și livrarea produselor finite în România și în regiunea Mării Negre.
Aceste programe de modernizare au fost asumate și derulate începând cu 2008, într-un context
local și international marcat de criza financiară, sectorul de petrol și gaze fiind printre cele mai
afectate.
Pentru 2018, Rompetrol Rafinare SA şi-a propus atingerea unei cifre brute de afaceri de
3,78 miliarde USD, a unui rezultat operaţional (EBITDA) de aproximativ 146 milioane USD şi a
unui profit net de 35,2 milioane USD. De asemenea, compania intenţionează să realizeze în acest
an investiţii de circa 57 milioane USD (78% în rafinăria Petromidia Năvodari, 10% în rafinăria
Vega Ploieşti şi 12% în cadrul diviziei de petrochimie de pe platforma Midia).
Cele 3 unități de producție ale Rompetrol Rafinare funcționează în sistem integrat,
completându-se reciproc și oferind o gamă variată de produse. Astfel, rafinăria Petromidia este
una complexă care produce combustibili și furnizează întreaga materie primă pentru divizia
Petrochimie, singurul producător de poliolefine din România, iar rafinăria Vega este dedicată
pentru produse speciale și de nișă.
Portofoliul de produse al companiei cuprinde sorturi de polipropilenă (PP), polietilena de inalta
densitate (HDPE) si polietilena de joasa densitate (LDPE). Astazi, Rompetrol Rafinare –Divizia
Petrochimie este unicul producator de poliolefine din România, reuşind constant să-şi majoreze
cota de piaţă pe aceste categorii de produse.
Strategia sa dinamică de dezvoltare asigură companiei o poziţie competitivă pe piaţa internă, pe
cea regională - zona Mării Negre, Mării Mediterane, Europa Centrală, de Est precum si in zone
mai indepartate - Asia (China, India).

1.1. Cadrul general de organizare și desfășurare a activității


Cele aproximativ 20 de firme care alcătuiesc Grupul Rompetrol activează în principal în rafinare și
downstream (în aval), cu implicare în proiecte complementare din explorare și producție, foraj, servicii
petroliere, servicii de ecologie industrială și alte servicii conexe, în Franța, România, Spania și Sud-Estul
Europei.
În 2007, KazMunaiGaz cumpără 75% din acțiunile Grupului devenind acționarul majoritar, iar în
2009 achiziționează restul de 25% din acțiuni. KMG International N.V. (fostul Grup Rompetrol N.V.) este
subsidiară a KazMunayGas (KMG), compania națională de petrol și gaze din Kazahstan, companie cu
activități în domenii precum: rafinare, petrochimie, retail, trading, explorare, producție și servicii
industriale.
3
În 2014, Consiliul de Administrație a adoptat o rezoluție prin care Rompetrol Group a fost
redenumit KMG International. Schimbarea numelui companiei a făcut parte din strategia de dezvoltare a
brandului - KazMunayGas, dar și de valorificare a activităților sale. Brandul “umbrelă” este o condiție
prealabilă pentru consolidarea poziției pe piață a grupului de firme sub marca KMG, atât în România, cât
și pentru intrarea cu succes pe alte piețe externe.
Deși numele a fost schimbat în KMG International, marca Rompetrol va continua să fie utilizată în cadrul
segmentului de distribuție la nivelul întregii companii, fiind un brand puternic, atât la nivel local cât și la
nivel internațional. Rețeaua de retail a companiei operează sub brandul "Rompetrol" și include peste 1.100
de puncte de distribuție carburanți în România, Georgia, Bulgaria, Republica Moldova, în Franța și Spania,
unde deține și marca Dyneff. KMG International va continua extinderea pe piețele principale, va optimiza
în continuare activitatea curentă, cu scopul de a dezvolta brandul Rompetrol pe piața europeană; de
asemenea, va continua să reprezinte cea mai importantă investiție a statului kazah pe piața internațională.
Compania Rompetrol a fost înființată în anul 1974 ca să exporte know-how-ul românesc în
domeniul industriei de petrol și gaze pe plan internațional. A avut lucrări de: construcție conducte, foraj,
construcție rezervoare de depozitare în Libia, Iordania, Yemen, Egipt. În anul 1993, compania este
privatizată prin metoda MEBO, iar cifra de afaceri scade în următorii ani la aproximativ 6 milioane de
dolari. (Rafinăria Petromidia nu făcea parte din companie). În anul 1998 Dinu Patriciu cumpără pachetul
majoritar de acțiuni împreună cu un grup de investitori. În anul 1999 Rompetrol cumpără Rafinăria
Vega din Ploiești, unicul producător de solvenți de polimerizare, benzină de extracție, white spirits, diverse
categorii speciale de bitum și catalizatori pentru sectoarele de procesare a țițeiului și petrochimice. În
anul 2000 este creat holding-ul Rompetrol Group B.V., cu sediul central în Amsterdam, Olanda, care
include firma Rompetrol și companiile asociate. Este achiziționată compania Petros (în prezent Rompetrol
Well Services) – furnizor unic de servicii și echipamente (închiriere) pentru sondare și foraj. Cea mai
importantă achiziție a grupului a fost cumpărarea rafinăriei Petromidia, în anul 2001. Rompetrol a fost cel
mai mare exportator din România în anul 2008, cu un volum total al vânzărilor pe piețele externe de peste
1,6 miliarde de dolari.
Grupul Rompetrol este organizat în patru Unități de Afaceri: Rafinare și Petrochimie, Retail,
Trading, Dezvoltare corporativă (cuprinde divizia de Upstream și companiile de servicii).
Diviziile Rompetrol sunt Rompetrol Petrochemicals, Rom Oil, Rompetrol Downstream și Rompetrol
Logistics (împreună cu subsidiara Rompetrol Gas).
Domeniul principal de activitate al societății Rompetrol Rafinare S.A. îl constituie fabricarea
produselor obținute din prelucrarea țițeiului (cod CAEN 192), iar obiectul principal de activitate este
reprezentat de fabricarea produselor obținute din prelucrarea țițeiului (cod CAEN 1920).
Sediul societății este în Năvodari, Bulevardul Năvodari nr. 215, Pavilion Administrativ.
SC ROMPETROL S.A. are ca acționari :
1. KMG International N.V., care deține 21.222.506.422 acțiuni, integral plătite în valoare de
1.971.500.905,3 RON, reprezentând 48, 1136 % din capitalul social.
2. Statul Roâmn reprezentat de Ministerul Energiei, deține 19.715.009.053 acțiuni în valoare de
1.971.500.905,3 RON, reprezentând 44,6959 % din capitalul social.
3. Acționari care dețin fiecare în parte mai puțin de 10 % din capitalul social, deținând împreuna un nr.
de 3.171.690.251, în valoare de 317.169.025,1 RON, reprezentând 7,1905 % din capitalul social.
Tabel nr. 1.1: Structura acționariat
Acționar Acțiuni Procent
KMG INTERNATIONAL N.V. loc. AMSTERDAM 21.222.506.422 48,1136 %
NLD
STATUL ROMÂN PRIN MINISTERUL ENERGIEI 19.715.009.053 44,6959 %
loc. BUCUREȘTI SECTOR 6
Alți acționari 3.171.690.251 7,1905 %
TOTAL 44.109.205.726 100

Sursa: BVB București

1.2. Piața și concurența


4
Rompetrol Rafinare produce și comercializează o gamă diversificată de produse petroliere,
de o calitate ridicată, pentru un domeniu larg de consumatori, de la personae fizice la companii
mari. Având o vastă experiență în acest domeniu, compania poate vinde o mare varietate de
produse:
1. Benzinșă Efix și Benzină Euro plus fără plumb, Benzină RON 98 / Efix S Benzină RON 98
2. Motorină Efix și Motorină Super Euro 5, Diesel 55 / Diesel Efix S 55
3. Gaze C5-C6 și Propan combustibil
4. Propilenă
5. Petrol Reactor Jet A1
6. Cocos de petrol
7. Sulf
8. Gaz petrolier lichefiat GPL, GPL Auto și Propan Butan comercial
9. Distilat de vid
Rompetrol Rafinare are o ofertă unică de produse care se adresează tuturor segmentelor de consumatori.
Principalii clienți de pe piața internă sunt: Rompetrol Downstream, Rompetrol Gas RSL, Air BP Sales,
Elsid SA, Uzina Termoelecrică Midia, OMV Petrom, MOL România Petroleum, Oltchim. Cel mai mare
partener pentru exportul produselor este KazMunayGas Trading AG. Expansiunea regională a grupului
KMG International NV în Grecia, Georgia, Turcia, Bulgaria, Moldova, Serbia precum și în Liban, Egipt
asigură creșterea portofoliului de clienți.
Rompetrol Rafinare deține aproximativ 41 % din capacitatea de rafinare operațională a României
(5 milioane tone).
Rompetrol Rafinare se impune în :
- Modernizări tehnologice care permit obținerea unor produse de calitate superioară și constante în
timp;
- Capacitatea de a produce carburanți în conformitate cu specificațiile europene, folosind o rețetă
adecvată de țițeiuri importate;
- Strategia de afaceri orientată către client.
Principalii concurenți ai Rompetrol Rafinare sunt OMV Perom (prin rafinăria Petrobrazi), Lukoil
(prin rafinăria Petrotel), rafinării ce s-au dezvoltat odată cu Rafinăria Petromidia.

2. Structura surselor de finanțare


5
2.1. Descrierea surselor de finanțare la compania SC Rompetrol
Rafinare S.A. pentru perioada 2014-2017

A. Pincipalele surse de finantare ale companiei

Capitalul propriu sau majorarea acestuia reprezintă principalul mod de finanțare a unei organizații.
O oarecare întreprindere are diferite surse de finanțare, dintre ele cele principale fiind finanțare internă și
externă, urmate de finanțarea permanentă și/sau finanțarea temporară.

Capitaluri proprii

Surse de finanțare ale


întreprinderilor
Împrumuturi pe
termen mediu și lung

Capitaluri proprii:

 Capitalul subscris varsat reprezintă principala componentă a capitalurilor proprii ale unei
întreprinderi ce include subscripțiile efectuate de participanți la o societate comercială.
 Prime legate de capital sunt formate din primele de emisiune, primele de aport.
 Rezervele sunt formate din rezerve contractuale, legale, statutare și rezerve pentru acțiuni proprii.
 Rezultatul reportat și rezultatul exercițiului se determină ca diferență dintre venituri și cheltuieli.
 Provizioane reglementate sunt acele provizioane create pe seama unor cheltuieli pentru a acoperi
posibilele pierderi privind creșterea prețului fie la materii prime, fie la utilități etc.
 Subventii pentru investitii sume atrase de la bugetul de stat pentru realizarea de investitii.
 Rezultatul exercitiului : reprezinta , in contabilitate, diferenta dintre venituri si
cheltuieli,materializate in profit sau pierdere.

Finanțarea permanentă are ca obiect resursele reprezentate de rezerve, capitaluri si împrumuturi


pe termen lung. Daca ne raportăm la finanțarea temporară, putem distinge creditele bancare pe termen
scurt.

B. SC ROMPETROL RAFINARE S.A are ca surse de finanțare:


6
Tabel 2.1. Sursele de finanțare ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A în mărimi absolute
exprimate în lei

2015 2016 2017


Resurse proprii
Capital subscris vărsat 4.410.920.448 4.410.920.448 4.410.920.448
Rezerve 3.172.596.294 3.169.670.514 3.424.144.892
Rezultat reportat 6.632.906.034 6.552.828.638 6.486.327.206
Rezultatul exercițiului 84.291.996 70.001.508 418.336.728
Provizioane 246.183.634 302.311.412 327.130.219
Total resurse proprii 14.546.898.406 14.505.732.520 15.066.859.493
Resurse
împrumutate pe
termen scurt
Credite bancare pe
156.210.584 88.838.034 0
termen scurt
Credite bancare pe
300.148.629 282.109.009 0
termen lung
Datorii între grup 1.727.618.185 1.400.879.857 1.120.338.531
Furnizori 2.759.648.136 3.241.017.095 3.359.295.782
Datorii către stat pe
157.798.288 174.436.481 184.674.082
termen lung
Total resurse
5.101.423.822 5.187.280.476 4.664.308.395
împrumutate
Total resurse 19.648.322.228 19.693.012.996 19.731.167.888

Sursa: Bilanțurile contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A între anii 2015-2017

Tabel 2.2 Sursele de finanțare SC ROMPETROL RAFINARE S.A în mărimi relative


2015 2016 2017
Resurse proprii
Capital subscris vărsat 30,32% 30,40% 29,97%
Rezerve 21,80% 21,85% 22,72%
Rezultat reportat 46% 45,17% 43,05%
Rezultatul exercițiului 0,57% 0,48% 2,77%
Provizioane 1,69% 2,08% 2,17%
2015 2016 2017
Resurse împrumutate
pe termen scurt
Credite bancare pe
3,06% 1,71% 0%
termen scurt
Credite bancare pe
5,88% 5,43% 0%
termen lung
Datorii între grup 33,86% 27% 24,01%
Furnizori 54,09% 62,48% 72,02%
Datorii către stat pe
3,09% 3,36% 3,95%
termen lung

Sursa: Bilanțurile contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A între anii 2015-2017
7
C. Prezentarea datelor

În tabelul 2.1 am evidențiat sursele de finanțare ale companiei în perioada 2015-2017. După cum
putem observa, firma a pus accent pe finanțare internă, folosind în principal ca surse principale capitalul
social, rezervele, rezultatul reportat cât și rezultatul exercițiului. Capitalul social rămâne neschimbat în
fiecare exercițiu financiar. Nici rezervele și rezultatul exercitiului nu suferă schimbări prea mari, singurul
care se modifiica in mod semnificativ este rezultatul exercițiului, care scade de la valoarea de 84.291.996
de lei (în 2015) la 418.336.728 lei (în anul 2017). Atât împrumuturile pe termen scurt cât și cele pe
termen lung efectuate de SC ROMPETROL RAFINARE S.A se diminueaza de la an la an, firma
ajungând ca în anul 2017 sa nu aiba niciun împrumut. Profitul maxim al întreprinderii a fost realizat în
2015, având valoarea de 84.291.996 de lei.

2.2. Evoluții în structura surselor de finanțare

Tabel 2.3. Sursele de finanțare, exprimate procentual în cei trei ani analizați

Surse 2015 2016 2017


Surse proprii 74.03% 73.65% 76.36%
Surse externe 25.97% 26.35% 23.64%
Sursa: Bilanțurile contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A între anii 2015-2017

Sursele de finanțare ale companiei SC ROMPETROL RAFINARE S.A în anul 2015:

25.97%

74.03%

Surse proprii Surse externe

8
Sursele de finanțare ale companiei SC ROMPETROL RAFINARE S.A în anul 2016:

26.35%

73.65%

Surse proprii Surse externe

Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A. între anii
2015-2017

Sursele de finanțare ale companiei SC ROMPETROL RAFINARE S.A în anul 2017:

23.64%

76.36%

Surse proprii Surse externe

Analizând graficele de mai sus ajungem la concluzia că SC ROMPETROL RAFINARE S.A. are
finanțarea internă ca principală sursă de finanțare, aceasta necoborând sub pragul de 73% pe parcursul
celor 3 ani analizați. Finanțarea externă a avut un nivel mai ridicat în anul 2016, dar organizația nu se
bazează pe această resursă.
9
În concluzie organizația SC ROMPETROL RAFINARE S.A. a optat pentru majorarea capitalurilor
proprii, în perioada 2015-2017, ea renunțând la contractarea de credite și alte instrumete de finanațre
externă.
Din graficele de mai sus mai putem observa că :

 Finanțarea internă nu este constantă, ea atinge în 2015 nivelul de 74,03%, apoi scade în 2016 la
73,65%, pentru ca mai apoi să ajungă la nivelul maxim în 2017 de 76,36%.
 Această evoluție a surselor de finanțare înternă se datorează unor serii de decizii luate la nivel de
organizație, în care aceasta dorește să renunțe la o parte din împrumuturile bancare, axându-se pe
majorarea capitalurilor proprii.

10
3. Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență

În acest capitol vom analiza mai detaliat, pe baza datelor rezultate în capitolele anterioare, mutațiile
în structura capitalurilor proprii.
Capitalul propriu al SC ROMPETROL RAFINARE S.A. este format din:
 Capital subscris vărsat
 Provizioane
 Rezultatul reportat
 Rezultatul exercițiului
 Rezerve

3.1. Structura capitalurilor proprii in compania SC ROMPETROL


RAFINARE S.A. în perioada 2015-2017

Tabel 3.1. Capitalurile proprii ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A. exprimate în lei
2015 2016 2017

Resurse proprii
Capital subscris vărsat 4.410.920.448 4.410.920.448 4.410.920.448

Rezerve 3.172.596.294 3.169.670.514 3.424.144.892

Rezultatul reportat 6.632.906.034 6.552.828.638 6.486.327.206


Rezultatul exercițiului 84.291.996 70.001.508 418.336.728

Provizioane 246.183.634 302.311.412 327.130.219

Total resurse proprii 14.546.898.406 14.505.732.520 15.066.859.493

Sursa: Bilanțurile contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A între anii 2015-2017

Tabelul 3.2. Modificarea relativă a capitalurilor proprii în perioada 2015-2017 exprimate în lei

Modificarea Modificarea
2015 relativă 2016 relativă 2016- 2017
2015-2016 2017
Capital subscris
4.410.920.448 0% 4.410.920.448 0% 4.410.920.448
vărsat
Rezerve 3.172.596.294 -0.1% 3.169.670.514 8.02% 3.424.144.892
Rezultatul
6.632.906.034 -1.20% 6.552.828.638 -1% 6.486.327.206
reportat
Rezultatul
84.291.996 -16.95% 70.001.508 497.61% 418.336.728
exercițiului
Provizioane 246.183.634 22.79% 302.311.412 8.20% 327.130.219

11
Tabelul 3.2 prezintă modificările de la un an la altul a capitalurilor proprii ale SC ROMPETROL
RAFINARE S.A. Rezultatul exercițiului prezintă cea mai mare ascensiune, înregistrând o crestere de
497,61% de la anul 2016 la anul 2017. Putem observa, de asemenea că de la 2015 la 2016 acesta a scăzut
cu 16,59%. Rezervele scad foarte puțin în 2016 fată de 2015, iar în 2017 acestea cresc cu peste 8% față de
2016. Provizioanele înregistrează o crestere cu 22,79% în perioada 2015-2016 si 8,20% în perioada 2016-
2017.
Structura capitalurilor proprii în 2015:

1% 2%

30%

46%

22%

Capital subscris vărsat Rezerve Rezultat reportat Rezultatul exercițiului Provizioane

Structura capitalurilor proprii în 2016:

0.50% 2%

30%

45%

22%

Capital subscris vărsat Rezerve Rezultat reportat Rezultatul exercițiului Provizioane

12
Structura capitalurilor proprii în 2017:

3% 2%

30%

43%

23%

Capital subscris vărsat Rezerve Rezultat reportat Rezultatul exercițiului Provizioane

Din graficele de mai sus ajungem la următoarele concluzii:

 Capitalul subscris vărsat este componenta care nu suferă nicio modificare pe


parcursul celor trei ani analizați
 Cea mai mică evoluție a fost înregistrată de rezerve, ele scăzând în 2016 cu 0,1%
 Cea mai mare evoluție a fost înregistrată de rezultatul exercițiului, care crește în
2017 cu 497,61%.

3.2. Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii

Chart Title
100%

80%

60%

40%

20%

0%
2015 2016 2017
Provizioane 246183634 302311412 327130219
Rezultatul exercițiului 84291996 70001508 418336728
Rezultat reportat 6632906034 6552828638 6486327206
Rezerve 3172596294 3169670514 3424144892
Capital subscris vărsat 4410920448 4410920448 4410920448

Capital subscris vărsat Rezerve Rezultat reportat Rezultatul exercițiului Provizioane

13
4. Analiza resurselor împrumutate

Cu ajutorul unor grafice și tabele, în acest capitol se vor analiza mutațiile în structura resurselor
împrumutate între anii 2015-2017, pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A.

4.1. Structura resurselor împrumutate la compania SC


ROMPETROL RAFINARE S.A. în perioada 2015-2017

Tabelul 4.1 Resursele împrumutate ale companiei SC ROMPETROL RAFINARE S.A. exprimate
în lei
2015 2016 2017
Resurse
împrumutate pe
termen scurt
Credite bancare pe
156.210.584 88.838.034 0
termen scurt
Credite bancare pe
300.148.629 282.109.009 0
termen lung
Datorii între grup 1.727.618.185 1.400.879.857 1.120.338.531
Furnizori 2.759.648.136 3.241.017.095 3.359.295.782
Datorii către stat pe
157.798.288 174.436.481 184.674.082
termen lung
Total resurse
5.101.423.822 5.187.280.476 4.664.308.395
împrumutate

Tabelul 4.2 Modificarea relativă a resurselor împrumutate în perioada 2015-2017 exprimate în lei

Modificarea Modificarea
2015 relativă 2015- 2016 relativă 2016- 2017
2016 2017
Credite
bancare pe 156.210.584 -43% 88.838.034 -100% 0
termen scurt
Credite
bancare pe 300.148.629 -6% 282.109.009 -100% 0
termen lung
Datorii între
1.727.618.185 -19% 1.400.879.857 -20% 1.120.338.531
grup
Furnizori 2.759.648.136 17% 3.241.017.095 4% 3.359.295.782
Datorii către
stat pe termen 157.798.288 11% 174.436.481 6% 184.674.082
lung
Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A. între anii
2015-2017

14
Dupa cum se poate observa în tabelul de mai sus, în afara de furnizori și datorii către stat pe termen
lung, toate resursele externe ale companiei înregistrează o scădere. Organizația renunță în totalitate la
finanțarea prin intermediului creditelor bancare în anul 2017.
Grafic nr. 4.1 Structura resurselor împrumutate în anul 2015

3% 3%

6%

34%
54%

Credite bancare pe termen scurt Credite bancare pe termen lung


Datorii între grup Furnizori
Datorii către stat pe termen lung

Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A.
între anii 2015-2017

Grafic nr. 4.2 Structura resurselor împrumutate în anul 2016

3% 2%

5%

27%

62%

Credite bancare pe termen scurt Credite bancare pe termen lung


Datorii între grup Furnizori
Datorii către stat pe termen lung

Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A.
între anii 2015-2017

15
Grafic nr. 4.3 Structura resurselor împrumutate în anul 2017

0% 0%
4%

24%

72%

Credite bancare pe termen scurt Credite bancare pe termen lung


Datorii între grup Furnizori
Datorii către stat pe termen lung

Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A.
între anii 2015-2017
Din graficele de mai sus putem distinge următoarele modificări:

 Creditele pe termen lung, cât și cele pe termen scurt înregistrează cea mai mare valoare în anul
2015
 Datoriile către furnizori reprezintă cea mai mare pondere din totalul resurselor împrumutate
pentru toți cei trei ani.
 Datoriile către stat pe termen lung reprezintă cel mai mic procent din structura surselor
împrumutate

16
4.2. Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a
principalilor factori de influență

Grafic 4.4 Structura resurselor împrumutate în cei trei ani analizați

Chart Title
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2015 2016 2017
Datorii către stat pe termen lung 157798288 174436481 184674082
Furnizori 2759648136 3241017095 3359295782
Datorii între grup 1727618185 1400879857 1120338531
Credite bancare pe termen lung 300148629 282109009 0
Credite bancare pe termen scurt 156210584 88838034 0

Credite bancare pe termen scurt Credite bancare pe termen lung


Datorii între grup Furnizori
Datorii către stat pe termen lung

Sursa: : Prelucrare autor pe baza bilanțurilor contabile ale SC ROMPETROL RAFINARE S.A.
între anii 2015-2017
Analizând graficul 4.4 putem afirma că SC ROMPETROL RAFINARE S.A. dorește să-și diminueze
datoriile, tendința celor mai multe componente din cadrul resurselor împrumutate este de a scădea.

17
5. Concluzii

Prin prezenta lucrare s-a urmărit analizarea surselor de finanțare pe decursul a trei ani: 2015, 2016,
2017 ale companiei SC ROMPETROL RAFINARE S.A. Analizând ultimele trei exerciții financiare am
ajuns la următoarele concluzii:
SC ROMPETROL RAFINARE S.A. pe decursul a cei trei ani s-a axat pe finanțarea proprie,
împrumuturile bancare neavând o evoluție în cei trei ani, ele înregistrând o scădere. Daca analizăm
capacitatea firmei de a efectua un rezultat al exercițiului pozitiv, observăm că organizația nu a avut
probleme pe această ramură. În anul 2016, datorită scăderii prețului țițeiului, firma a avut un profit mai
mic comparativ cu 2015, dar în 2017 compania apelează la o nouă strategie de preț si de atragere a
clienților și obține un profit uriaș, rezultatul exercițiului din acest an crescând cu aproape 500% față de
anul anterior.
În concluzie întreprinderea are ca principale surse de finanțare capitalul subscris vărsat, rezervele și
rezultatul exercițiului. Cele mai la îndemână resurse pentru societatea prezentată sunt fară dar și poate
capitalurile proprii.

18
Bibliografie

 Bistriceanu, Gh., ș.a., Finanțele agenților economici, Editura Didactică și Pedagogică, București,
2004
 Cristea, H., Stefănescu, N., Finanțele întreprinderii, Editura CECCAR, București, 2003
 HOANŢĂ, Nicolaie. Gestiunea financiară a întreprinderii. Nicolaie Hoanță. București : C. H.
Beck,2011. X,
 Onofrei, Mihaela. "Finanțele întreprinderii, Editura Economică." (2004).
 Stancu Ion, Finanțe, editura Economică, București 2007
 Toma, M.; Alexandru,F., Finanțe și gestiune financiară de întreprindere, Editura Economică,
București, 2003
 VINTILĂ, Georgeta. Gestiunea financiară a întreprinderii. Ed. a 5-a: București :Editura Didactică
și Pedagogică, 2010

 rompetrol-rafinare.kmginternational.com
 http://www.bvb.ro
 Suport de curs Finanțe, Iași 2018

19