UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI

FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR

SPECIALIZAREA: FINANE-BNCI
DISCIPLINA: FINANE

Analiza surselor de finaare ale

ntreprinderii SC Antibiotice SA

IAI, 2016
 Cuprins

Capitolul 1 - Prezentarea general a ntreprinderii pe care se face studiul .......................................... 3

1.1. Cadrul general de organizare i desfurare a activitii ....................................................... 3
1.2 Piaa i concurena ...................................................................................................................... 4
Capitolul 2 - Structura surselor de finaare .......................................................................................... 5
2.1 Descrierea surselor de finanare la compania SC Antibiotice SA pentru perioada 2012-2015 .. 6
2.2 Evoluii n structura surselor de finaare..................................................................................... 9
Capitolul 3 - Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor de influen ............. 10
3.1 Structura capitalurilor proprii ................................................................................................... 10
3.2 Analiza structurii capitalurilor proprii i a principalilor factori de influen ........................... 14
Capitolul 4 - Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate ................................................ 15
4.1 Strictura resurselor mprumutate la compania SC Antibiotice SA n perioada 2012-2015
......................................................................................................... Error! Bookmark not defined.
4.2 Analiza evoluiei structurii resurselor mprumutate i a principalilor influeni ....................... 21
CONCLUZII ...................................................................................................................................... 23
BIBLIOGRAFIE ................................................................................................................................ 24

2
 Capitolul 1 Prezentarea general a ntreprinderii pe care se face
studiul

1.1. Cadrul general de organizare i desfurare a activitii

Pentru realizarea proiectului, la disciplina Finane, am ales una dintre cele mai importante
firme din Iai, i anume, SC Antibiotice SA.

Detalii de identificare

Cod Unic de nregistrare 1973096

Nr. nmatriculare J22/289/1991
Data nfiinrii 1991
Sediu Str. Valea Lupului, nr. 1
Localitatea Iai
Jude Iai
Telefon +0423220900
Email office@antibiotice.ro
Site www.antibiotice.ro

Obiectul de activitate al nteprinderii Antibiotice este acela de a dezvolta, de a produce i

comercializa medicamente destinate uzului uman, dar i medicamente veterinare.
Aceast firm are un portofoliu de 148 de medicamente generice de uz uman care sunt
destinate pacienilor cu boli infecioase, dar i patologice, cardiovascultare, dermatologice,
digestive, oncologice i alte sistemului nervos central.
ntreprinderea este recunoscut ca producator de tradiie, cu medicamente de calitate prin
faptul c asigur calitatea, eficacitatea i sigurana produselor.
Medicamentele marca Antibiotice sunt produse att de capacitile proprii de fabricaie, ct
i pe fluxuri ale companiilor partenere n 5 forme farmaceutice: pulberi sterile injectabile, capsule,
comprimate, produse topice, supozitoare.
3
1.2 Piaa i concurena

n activitatea sa, n Romnia, SC Antibiotice SA este principalul productor de medicamente

generice antiinfecioase i lider n producia de medicamente topice. n colaborare cu Ministerul
Sntii, este implicat n programe naionale de sntate, astfel, societatea contribuie la realizarea
de importante economii pentru sistemul romnesc de sntate.
Timp de trei ani la rnd, pe piaa internaional, ntreprinderea Antibiotice este lider mondial,
fiind prezent n 72 de ri, cu medicamente finite i substana activ Nistatina.
Conform datelor Cegedim, din 2014, societatea este:
Cel mai important productor de medicamente antiinfecioase generice, din Romnia;
Cel mai important furnizor de medicamente, cu prescripie, n spitale;
Lider (cantitativ) n producia de unguente i supozitoare;
Cel de-al treilea productor pentru preparate dermatologice (valoric);
Productorul gamei complete de antituberculoase eseniale1

Principalii competitori ai societii Antibiotice sunt: EUROPHARM SA (Bucureti) ,

ZENTIVA SA (Bucureti), SANDOZ (Mure), BIO EEL SRL (Mure), LABORMED-PHARMA
SA (Bucureti), BIOFARMA SA (Bucureti), INFOMED FLUIDS SRL (Bucureti), GEDEON
RICHITER ROMNIA SA (Mure).2
Societatea Antibiotice a fost nscris la Bursa de Valori Bucureti, n aprilie 1997. De
asemenea, aciunile societii a fost inclus n indicile BET (Bucharest Exchanger Trading Index),
iar n 2005 aciunile ATB au intrat n componena indicelui ROTX al Bursei din Viena. n anul
2007, aciunile companiei sun listate la Bursa din New York.
Tranzaciile la Bursa de Valori Bucureti sunt ilustrate sub simbolul ATB.

Acionarii ntreprinderii SC Antibiotice SA, Iai sunt prezentai n tabelul 1.1.

1
http://www.antibiotice.ro
2
http://www.capital.ro

4
Tabel nr.1.1 Structur a acionarilor
Actionar Actiuni Procent
MINISTERUL SANATATII 355.925.135 53,0173%
Ali acionari 224.428.459 33,4300%
S.I.F OLTENIA 90.984.446 13,5527%
TOTAL 671.338.040 100%
Surs: Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

Graficul nr. 1 Structura acionarilor ntreprinderi SC Antibiotice SA

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

Din graficul nr. 1, putem observa c cele mai multe aciuni sunt aduse de Ministerul
Sntii, n proporie de 53%. Ponderea de 33% este adus de ali acionari.

Capitolul 2- Structura surselor de finanare

5
 Structura financiar a ntreprinderii reprezint ansamblul complex i coordonat al diverselor
surse de finanare, folosite de managerul financiar pentru acoperirea necesarului de finanare.3
Finanarea reprezint modalitatea de procuare a resurselor financiare necesare nfiinrii,
funcionrii i dezvoltrii unei ntreprinderi.

2.1 Descrierea surselor de finanare la compania SC Antibiotice SA pentru

perioada 2012-2015

Finanarea reprezint modalitatea de procuare a resurselor financiare necesare nfiinrii,

funcionrii i dezvoltrii unei ntreprinderi.
Finanele ntreprinderii sunt organizate n aa fel ncat s satisfac realizarea obiectului de
activitate. Pentru a se realiza acest lucru, entitatea trebuie s beneficieze de fonduri.
Finanarea se realizeaza prin folosirea urmatoarelor resurse:resurse proprii;in completare
resurse imprumutate,iar in anumite situatii resurse primite de la buget. 4
Acestea se pot procura din surse interne, precum beneficiul propriu, amortizarea activelor
imobilizate, fie din surse externe, cum ar fi aportul adus de ctre acionari, mprumuturi obligatorii,
creditele bancare pe termen mediu i scurt i creditele comerciale.

3
Mihaela Onofrei,Finantele inteprinderii,Editura EconomicaBucuresti,2004,p87
4
Bucataru Dumitru-Finantele intreprinderii,Editura Tipo Moldova,Iasi,2016,pp-162
6
Schema 2.1 Principalele surse de finaare ale ntreprinderii

Capitalul social- reprezint expresia valoric a tuturor aporturilor asociailor.

Rezervele din reevaluare- sunt sumele baneti ce se constat n plus n momentul evalurii
imobilizrilor corporale.
Rezervele legale- sunt deductibile n limita unei cote de 5% asupra profitului. 5
Rezultatul reportat- reprezint profitul nerepartizat.
Subveniile pentru investiii- sunt mprumuturi nerambursabile oferite de Guvern.

5
https://ateliercontabilitate.ro
7
 Provizioane pe termen lung- datorii cu exigibilitate incert ce sunt destinate finanrii
riscurilor i cheltuielilor pe care evenimente trecute sau probabile le fac actuale.6
Datoriile comerciale- sunt angajamentele de plat a entitii fa de furnizori privind
cheltuielile comerciale.
Sume datorate instituiilor de credit- reflect creditele luate de la o banc.

Tabel 2.1.1 Principalele surse de finaare exprimate n mrimi absolute i n mrime relative a SC Antibiotice
SA, din perioada 2012-2015

(Lei) 2012 2013 2014 2015

Marimea absolut
Capitaluri proprii 348987874 364494034 364487104 375763114
Resurse mprumutate 168160785 150483608 145992560 148796180
Total 517148659 514977642 510479664 524559294
Marimea relativ
Capitaluri proprii
17% 71% 71% 72%
Resurse mprumutate
83% 29% 29% 28%
Sur:Prelucrare autor pe baza datelor de pe www.bvb.ro

Din tabelul 2.1.1 putem constata c n anul 2015, capitalurile proprii au atins un punct de
maxim i un punct de minim n anul 2012. Acest punct de maxim se poate datora transferului
capitalului social nevrsat n capital social vrsat.
Dac urmrim resursele mprumutate,observm, c acestea ating un maxim n anul 2015 i un
minim n anul 2014.

6
GROSU M., CONTABILITATE FINANCIARA INTERMEDIARA, SEDCOM LIBRIS,IASI,2013, PAG50
8
2.2 Evoluii n structura surselor de finanare

Tabel 2.2.1 Principalele categorii a surselor de finanare ale SC Antibiotice SA,perioada 2012-2015
(LEI) 2012 2013 2014 2015

Capitaluri proprii 348.987.874 364.494.034 364.487.104 375.763.114

Resurse mprumutate 168.160.785 150.483.608 145.992.560 148.796.180

Graficul nr.2.2.1 Principalele categorii de surse de finanare

Sur:Prelucrare datelor pe baza tabelul 2.2.1

Din Graficul 2.2.1 se observ c predomin capitalurile proprii n ntreprinderea Antibiotice,

observndu-se o uoar cretere a acestora pe perioada 2012-2015. Aceast cretere se poate datora
creterii profitului.
Resursele mprumutate sunt destul de mici, ceea ce poate reprezenta un mare avantaj pentru
societate, reflectndu-se puterea de autofinanare a acesteia,

9
 Capitolul 3- Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a
factorilor de influen

3.1 Structura capitalurilor proprii

n tabelul 3.1.1 sunt prezentate principalele componente ale capitalului propriu al SC

Antibiotice SA.

Tabel nr. 3.1.1: Analiza capitalurilor proprii n mrime absolut ale S.C Antibiotice S.A, n perioada 2012-
2015

Indicatori (lei) An

2012 2013 2014 2015

Capital social 254.502.062 264.835.156 264.835.156 264.835.156
subscris nevrsat
Rezerve din 135.933.818 5.721.808 4.158.471 19.909.156
reevaluare
Rezerve legale 11.341.443 11.360.142 13.189.007 13.426.761
Alte rezerve 101.607.532 10.5017.965 118.149.425 133.303.701
Rezultatul reportat 156.836.324 69.664.570 67.139.797 66.003.714
Rezultat curent - 31.380.855 31.138.739 27.178.823
Total capitaluri 346.548.531 348.651.356 364.331.001 392.649.884
proprii

10
Tabel nr.3.1.2 Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu n mrime relativ ale S.C Antibiotice S.A,
n perioada 2012-2015

Ani
%
Capital propriu 2013/2012 2014/2013 2015/2014
Capital social
4.06% 0.00% 0.00%
Rezerve din reevaluare
-95.79% -27.32% 378.76%
Rezerve legale
0.16% 16.10% 1.80%
Alte rezerve
3.36% 12.50% 12.83%
Rezultatul reportat
-55.58% -3.62% -1.69%
Rezultat curent
0.00% -0.77% -12.72%
Sur:Prelucrarea autor pe baza datelor din tabelul 3.1.1

Capitalul social din perioada 2013/2012 a crescut cu 4%,iar n perioada 2013-2015 rmne
constant.
Rezervele din reevaluare au sczut cu 95,79% n anul 2013 fa de anul 2012. Tot o scdere
are loc i n anul 2014 fa de anul 2013. Cresc cu 378,76% n anul 2015 fa de anul 2014.
Rezerve legale au cunoscut o foarte mic cretere pe parcursul celor trei exerciii financiare.
Rezultatul reportat a fost, pe parcursul celor trei exerciii financiare, negativ. Ponderea de
scdere este una destul de mare n anul 2013 fa de anul 2012.

Pe baza datelor din tabelului 3.1.1 am ilustrat grafic ponderea fiecrei componente a
capitalului propriu, pe fiecare an analizat.

11
Graficul nr.3.1.1 Realizarea grafic a structurii capitalurilor proprii pentru anul 2012

Sur: Date prelucrate din tabelul 3.1.1,sura www.bvb.ro

n Graficul nr. 3.1.1, se poate observa c ponderea cea mai mare este dat de capitalul social.
n anul 2012 nu exist un rezultat curent, rezultatele legale fiind i ele minime de 2%. Rezultatul
reportat reflect o pondere de 24%, fiind urmat de rezervele din reevaluare (21%).

Graficul nr.3.1.2 Realizarea grafic a structurii capitalurilor proprii pentru anul 2013

Surs:Prelucrare autor pe baza datelor de pe site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

12
 n anul 2013, capitalul social crete, ajungand la o pondere de 54%. Acesta este urmat de alte
rezerve (22%), rezultatul reportat (14%), rezultatul current (7%), rezervele legale (2%), rezerve din
reevaluare (1%).

Graficul nr.3.1.3 Realizarea grafic a structurii capitalurilor proprii pentru anul 2014

Surs:Prelucrare autor pe baza datelor de pe site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

n anul 2014, cota cea mai mare o are capitatul social, care este de 53%. Rezervele din
reevaluare i rezervele legale ating o cot minim de 1% i 3%.

Graficul nr.3.1.4 Realizarea grafic a structurii capitalurilor proprii pentru anul 2015

Surs:Prelucrare autor pe baza datelor de pe site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

13
 Analiznd graficul nr 3.1.4 putem constata c ponderea cea mai mare din totalul
capitalurilor proprii o deine capitalul social de 50%, fiind urmat de alte rezerve, rezultatul reportat
(13%), rezultatul curent (5%), rezervele din reevaluare (4%), rezervele legale (3%).

3.2 Analiza structurii capitalurilor proprii i a principalilor factori de influen

Cu ajutorul datelor din tabelului 3.1.2 am realizat graficul nr. 3.2.1 care ilustreaz evoluia
structurii capitalurilor proprii pe perioada 2012-2015.

Graficul nr.3.2.1 Evoluia principalelor componente ale capitalurilor proprii n valori procentuale

Surs:Prelucrare autor pe baza datelor de pe site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

14
 Conform graficului nr.3.2.1 putem remarca faptul c n anul 2013 fa de anul 2012 s-a
realizat o scdere considerabi de 95,79% a rezervelor din reevaluare. Tot o scdere se remarc i la
capitalul social. Rezultatul reportat, precum i alte rezerv rmn constante.
n anul 2014 fa de anul 2013 se evideniaz faptul c rezervele din reevaluare au sczut cu
27,32%, n schimb rezervele legale i alte rezerve au crescut cu 16%, respectiv 12,5%.
Se remarc o cretere considerabil a rezervelor din reevaluare, acestea au atins un procent
de 378,76%, n anul 2015 fa de anul 2014.

15
 Capitolul 4- Analiza mutaiilor n structura resurselor
mprumutate

4.1 Structura resurselor mprumutate la ntreprinderea Antibiotice

Tabel nr.4.1 Structura resurselor mprumutate pe termen lung, n perioada 2012-2015

2012 2013 2014 2015
Subveni pentru 4.431.688 3.949.729 3.521.762 3.193.972
investii
Impozit amnat 918.436 17.448.292 16.636.682 19.479.158
Provizioane pe termen 4.313.611 4.061.177 0 0
lung
Total datorii pe termen 9.663.735 25.459.199 20.158.446 22.673.130
lung
Surs: Prelucrare date autor dup: Bursa de Valori Bucureti www.bvb.ro

Tabel nr. 4.2 Structura resurselor mprumutate pe termen scurt n perioada 2012-2015

2012 2013 2014 2015

Datorii comerciale si de 58.963.493 53.366.639 46.916.170 71.391.757
alta natura

Imprumuturi pe termen 92.290.294 72.139.195 54.783.341 41.778.509

scurt

Datorii din impozite si 3.951.873 8.196.629 12.436.407 8.989.373

taxe curente

Provizioane pe termen 2.900.000 3.753.883 5.021.334 7.179.938

scurt

Total datorii pe termen 158.105.660 137.456.346 119.157.252 129.339.577

scurt

Surs:Prelucrare autor pe baza datelor de pe site-ul Bursei de Valori Bucureti, www.bvb.ro

16
Tabel nr.4.3 Modificarea nominal relativ anual a resurselor mprumutate
2013/2012 2014/2013 2015/2014
Datorii comerciale si
de alta natura -9.49% -12.09% 52.17%
Imprumuturi pe
termen scurt -21.83% -24.06% -23.74%
Datorii din impozite i
taxe curente 107.41% 51.73% -27.72%
Provizioane pe termen
scurt 29.44% 33.76% 42.99%
Subventii pentru
investitii -10.88% -10.84% -9.31%
Impozit amanat 1799.78% -4.65% 17.09%
Provizioane pe termen
lung -5.85% -100% 0.00%
Surs: Prelucrare date autor dup: www.bvb.ro

Pe baza tabelului nr. 4.3 putem analiza scderile sau creterile a resurselor mprumutate din
perioada 2012-2013. Astfel, obervm c datoriile comerciale scad cu 9,49% n anul 2013 fa de
anul2012. Tot o scdere se constat i n anul 2014 fa de 2013, de 12%. n anul 2015 fa de 2014
are loc o cretere a datoriilor de 52%.
Ponderea mprumuturile pe termen scurt a sczut n fiecare an.
Subveniile pentru investiii au sczut cu 10,88% n anul 2013 fa de anul 2012. Tot o
scdere s-a nregistrat i n anul 2014 fa de anul 2013. n anul 2015 fa de anul 2014, subveniile
scad cu 9.31%.

Pe baza tabelului nr. 4.2 am realizat urmtoarele grafice, ce ilustreaz structura resurselor
mprumutate pe termen scurt din perioada de studiu, 2012-2015.

17
 Graficul nr.4.1.1 Structura resurselor mprumutate pe termen scurt,n anul 2012

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti

Graficul nr.4.1.2 Structura resurselor mprumutate pe termen scurt,n anul 2013

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

18
 Graficul nr.4.1.3 Structura resurselor mprumutate pe termen scurt,n anul 2014

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

Graficul nr.4.1.4 Structura resurselor mprumutate pe termen scurt,n anul 2015

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

19
 Pe baza tabelului nr. 4.1 am realizat urmtoarele grafice, ce ilustreaz structura resurselor
mprumutate pe termen lung din perioada de studiu, 2012-2015.

Grafic nr.4.1.5 Structura resurselor mprumutate pe termen lung, n anul 2012

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

Grafic nr.4.1.6 Structura resurselor mprumutate pe termen lung, n anul 2013

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

20
Grafic nr. 4.1.7 Structura resurselor mprumutate pe termen lung, n anul 2014

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

Grafic nr. 4.1.8 Structura resurselor mprumutate pe termen lung, n anul 2015

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

21
 4.2 Analiza evoluiei structurii resurselor mprumutate

Graficul nr.4 Evoluia principalelor compenente ale resurselor mprumutate

Sur:Prelucrare date autor dup site-ul Bursei de Valori,Bucureti, www.bvb.ro

Pe baza graficului nr.4 putem analiza cum au evoluat resursele mprumutate n perioada
2012-2015.
n anul 2013 comparativ cu anul 2012 putem observa c datoriile comerciale scad cu 9,49%.
Tot o scdere are loc i n cazul mprumuturilor pe termen scurt i a subveniilor. Se nregistreaz
creteri n ceea ce privesc datoriile din impozite i taxe, provizioanele pe termen scurt i impozitele
amnate.
n anul 2014 fa de 2013, putem constata scderi la datoriile comerciale,datorii din
impozite, subvenii i la provizioane pe termen lung. Creterile se nregistreaz la provizioanele pe
termen scurt i la datoriile din impozite.
n anul 2015 fa de 2014, se nregistreaz creteri la nivelul datoriilor comerciale,
previzioanelor pe termen scurt, impozit amnat. mprumuturile pe termen scurt, datoriile din
impozite, subveniile pentru investiii cunosc o scdere.

22
 CONCLUZII

Prin realizarea acestui proiect am analizat sursele de finanare a ntreprinderii SC

Antibiotice SA, pe perioada a trei exerciii financiare, mai precis pe parcursul anilor 2012-2015.
Principalele surse de finanare a ntreprinderii sunt: capitalurile proprii i resursele
mprumutate.
n urma analizei, am constatat c ponderea cea mai mare din sursele de finanare, este dat
de capitalurile proprii. n anul 2012, capitaturile prorpii reprezint 17% din totalul surselor de
finanare, urmnd s creasc considerabil pe parcursul anilor 2013-2015, pn la 72%. Resursele
mprumutate, ating ponderea cea mai mare n anul 2012 de 83%, n anii urmtori scznd pan la
28 %. Un capital propriu mai mare dect resursele mprumutate, reflect o capacitate a ntreprinderii
de autofinanare i un mare beneficiu, astfel, aceasta putnd sa-i acopere din cheltuieli din resurse
proprii, fr a se ndatora mult.
n analiza resurselor mprumutate, am constatat ca totalul datoriilor pe termen scurt este mai
mare dect totalul datoriilor pe termen lung, acest lucru putnd reflecta faptul c ntreprinderea nu
este constrns s apeleze la mprumuturi pe termen lung.

23
 BIBLIOGRAFIE

Buctaru D., Finanele ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai, 2016

Onofrei M., Finanele nteprinderii, Editura Economica, Bucuresti, 2004
Suport de curs, anul II, tiine Economice, nvmnt la zi, an universitar 2016-2017
http://www.antibiotice.ro
www.bvb.ro
www. Scribd.ro
https://ateliercontabilitate.ro
http://www.capital.ro

24