Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Iași, 2018
Cuprins
2
4.1.1 Resursele împrumutate ale companiei Antibiotice Iași.................................................14
4.1.2 Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare componentă a resurselor
împrumutate............................................................................................................................15
4.1.3 Grafice de tip pie cu structura resurselor împrumutate................................................16
4.2 Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor factori de
influență....................................................................................................................................18
4.2.1 Grafic de tip 100% staked columns cu evoluția principalelor componente ale
resurselor împrumutate în masuri relative.............................................................................18
4.2.2 Explicarea evoluțiilor....................................................................................................19
Concluzii.......................................................................................................................................19
Bibliografie...................................................................................................................................20
3
Capitolul I. Prezentarea generală a întreprimderii
4
Produs Cota de piață
Unguente 26,7%
Supozitoare 40,2%
Pulberi sterile injectabile 74,5%
Firgura 1.2.1 - Produsele cele mai vandute în cursul anului 2017
Cota de piață
17.80%
17.60%
17.40%
17.20%
17.00%
16.80%
16.60%
2015 2016 2017
Cota de piață
Figura 1.2.2
5
2.1 Descrierea surselor de finanțare ale companiei Antibiotice Iași pentru
perioada 2015-2017
Surse proprii
6
Rezultatul exercițiului reprezintă ansamblul de bunuri în bani și în natură, respectiv
ansamblul resurselor bănești investite într-o afacere și se determină prin efectuarea diferenței
dintre veniturile și cheltuielile dintr-o perioadă determinată de timp.
Creditul bancar reprezintă relația bănească ce se stabilește între un creditor ce acordă
unui debitor un îmbrumut în bani, cu o dobândă aferentă, în funcție de riscul pe care și-l asumă
creditorul.
Avansurile încasate desemnează acele plăți efectuate la o dată anterioară decât cea a
scadenței, a unei datorii curente.
Datoriile comerciale sunt definite ca angajamente de plată ale companiei față de un
furnizor, creditor sau antreprenor în funcție de materialele achiziționate, serviciile prestate și
avansurile primite în baza unei facturi comerciale.
Efectele de comerț de plătit sunt acele titluri de valoare care încorporează o datorie pe
termen scurt în baza căreia emitentul se obligă să facă plata unei sume de bani menționată în
curprinsul său.
Provizioanele sunt instrumente financiare ce constituie sume de bani și joacă un rol
important în capitalizarea unei întreprinderi pentru a se putea face față unor riscuri viitoare,
cheltuieli sau deprecieri.
Veniturile în avans reprezintă acele sume de bani încasate în cursul exercițiului, în
contul unor servicii ce urmează a fi prestate în decursul exercițiului următor și sunt recunoscute
sub formă de venituri.
2.1.2 Tabelul surselor de finanțare ale companiei Antibiotice Iași
Sursele de finanțare ale companiei Antibiotice Iași
2015 2016 2017
Denumire indicator Valoare Procent Valoare Procen Valoare Procen
t t
Surse proprii de finanțare
Capital social 260.847.217 49,71% 261.415.462 48,85% 261.866.840 47,68%
Prime de capital
Rezerve din reevaluare 23.897.096 4,55% 20.345.564 3,80% 17.524.457 3,19%
Rezerve legale 13.426.761 2,55% 13.426.761 2,50% 13.426.761 2,44%
Alte rezerve 133.303.701 25,40% 146.528.189 27,38% 162.134.513 29,52%
Rezultatul reportat 66.003.714 12,58% 63.020.428 11,77% 60.650.699 11,04%
Rezultatul exercițiului 27.178.823 5,18% 30.370.811 5,67% 33.558.354 6,11%
Total capitaluri proprii 524.657.312 100% 535.107.215 100% 549.161.624 100%
Surse străine de finanțare
Credite bancare 41.778.509 34,19% 40.705.967 42,53% 69.731.310 53,44%
Avansuri incasate 193.362 0,15% 408.729 0,42% 716.587 0,54%
Datorii comerciale 62.012.927 50,76% 32.781.144 34,25% 37.911.322 29,05%
Efecte de comerț de 1.294.633 1,05% 1.285.716 1,34% 1.761.942 1,35%
7
plătit
Alte datorii 16.880.206 13,81 20.252.820 21,16% 20.352.737 15,59%
Total datorii pe 122.159.637 100% 95.707.376 100% 130.473.898 100%
termen scurt
Alte datorii pe termen 19.479.159 65,25% 18.758.368 65,53% 18.172.398 71,03%
lung
Provizioane 7.179.938 24,05% 6.949.158 24,27% 4.586.271 17,92%
Venituri în avans 3.193.972 10,69% 2.914.396 10,18% 2.825.135 11,04%
Total datorii pe 29.853.069 100% 28.621.895 100% 25.583.804 100%
termen lung
Total datorii 152.012.706 124.329.271 156.057.702
Figura 2.1.2, Sursă: Prelucrare proprie, date preluate de pe www.bvb.ro
8
Valoarea totală a surselor străine de finanțare este una net inferioară comparativ cu sursele
proprii, aceasta având o pondere de aproximativ 22%. Dacă în perioada 2015-2016 mărimea
creditelor bancare pe termen scurt este una aproximativ constantă, în anul 2017 acestea cresc
semnificativ ajungând până la pragul de 69.731.310 lei. Această creștere bruscă poate semnaliza
faptul că firma Antibiotice Iași a fost în incapacitatea de a-și achita la timp obligațiile asumate.
De asemenea, dacă între anii 2015-2016 datoriile pe termen scurt scad drastic, în anul 2017
acestea iau o întorsătură și cresc cu 34.766.522 lei, lucru ce se datorează contractării unor noi
credite bancare și mărimea datoriilor comerciale.
În cazul datoriilor pe termen lung, valoarea acestora este în scadere lucru ce se datoreaza
diminuarii marimii provizioanelor pe termen lung din anul 2017.
Ca punct de maxim poate fi considerat anul 2017, când valoarea surselor de finanțare atinge
apogeul perioadei analizate, acestea ajungând până la 705.219.326 lei.
În schimb, punctul de minim este marcat de anul 2016, atunci când valoarea surselor de finanțare
era mai mică atât față de anul precedent cât și de anul următor, 659.436.486 lei.
Punctul de inflexiune determinat pe perioada celor 3 ani, îl reprezintă anul 2015, atunci când
valoarea surselor de finanțare era mai mare decât în 2016 și mai mică decât în 2017.
Figura 2.2.1 Sursele de finanțare pentru compania Anitibiotice Iași în perioada 2015-2017 exprimate în mărimi
absolute, Sursă: Prelucrare proprie după datele preluate de pe www.bvb.ro
9
Sursele de finanțare pentru perioada 2015-2017
-mărimi relative-
100% 4.41% 4.34% 3.62%
90% 14.51%
18.05% 18.50%
80%
70%
60%
50%
40% 77.53% 81.14% 77.87%
30%
20%
10%
0%
2015 2016 2017
Figura 2.2.2 Sursele de finanțare pentru compania Antibiotice Iași în perioada 2015-2017 exprimate în mărimi
relative, Sursă: Prelucrare proprie după datele preluate de pe www.bvb.ro
Graficele de mai sus prezintă atât în mărimi absolute cât și în mărimi relative structura
surselor de finanțare pentru compania Antibiotice Iași pentru perioada 2015-2017. Analizând
datele cuprinse în grafice putem observa că pe parcursul celor 3 ani, principalele surse de
finanțare rămân capitalurile proprii, a căror mărime este una aproximativ constantă înclinată spre
o ușoară creștere.
În anul 2016 marimea datoriilor pe termen scurt este în scădere deoarece se micșorează
mărimea datoriilor comerciale, însă în anul 2017 acestea ajung aproximativ la același nivel cu
cele din 2015 deoarece cresc creditele bancare contractate. Aceste modificări pot fi observate în
baza evoluției gradului de îndatorare al companiei: în anul 2015 nivelul acestuia fiind de 22,46%,
urmând ca în anul următor să scadă cu aproximativ 4% și atingând un nivel de 18,85%, iar în
2017 revenind la 22,12%.
Cu toate acestea, compania Antibiotice Iași își desfășoară activitate în condiții normale în
ceea ce privește sursele de finanțate, mărimea capitalorilor străine fiind pe toată perioada una
inferioară capitalurilor proprii.
10
Capitolul III. Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență
Conform datelor prezentate anterior în cadrul tabelului putem face următoarele afirmații
cu privire la capitalurile proprii:
11
În tabelul de mai sus, am calculat modificările relative anuale pentru fiecare componentă
a capitalului propriu în vederea observării principalelor creșteri, respectiv descreșteri ale
acestuia.
Mărimile din tabel le-am aflat conform următoarei formule:
[(V anului curent – V anului precedent)/V anului precedent]*100
Analizând mărimile obținute pentru perioada 2015-2017 putem trage o serie de concluzii
în legătură cu modificările ce s-au produs, cauzele care au determinat aceste modificări și
consecințele ce au urmat:
50%
25%
5%
3%
12
Sursă: Prelucrare proprie după www.bvb.ro
12%
49%
27%
4%
3%
11%
48%
30%
3%
2%
13
3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de
influență
3.2.1 Grafic de tip 100% stacked column privind evoluția principalelor componente ale
capitalului propriu exprimate procentual
80%
60%
2.55% 2.50%
4.55% 3.80% 2.44%
50% 3.19%
40%
30%
49.71% 48.85% 47.68%
20%
10%
0%
2015 2016 2017
Graficul de mai sus surprinde imaginea capitalurilor proprii pe decursul celor 3 ani
analizați. Acestea cuprind atât surse principale, cât și surse secundare în funcție de procentajul pe
care îl dețin.
Astfel, principala sursă proprie de finanțare este capitalul propriu, așa cum reiese și din
grafic. Acesta ocupă aproximativ 50% din totalul capitalurilor proprii, fără intervenția unui factor
de influență care să îi modifice mărimea semnificativ.
Cea de-a doua sursă principală proprie o constituie componenta „alte rezerve”. Acesta
ocupă în anul 2015 un procent de 25% la sută, având o evoluție în următorii 2 ani de până la
14
aproximativ 30%. Astfel, putem spune că firma își alocă un buget din ce în ce mai mare pentru
situațiile neprevăzute provocate de calamități sau alți factori perturbatori.
În anul 2015 compania Antibiotice a obținut un profit net în valoare de 14,564 lei, în
scădere cu 28% față de anul 2014, dar cu 19% mai mare decât cel bugetat. Tot în această
perioadă au crescut cheltuielile cu materiile prime și materialele, factorul principal fiind creșterea
cursului dolarului american.
Un an mai tarziu, compania are în continuare un progres, profitul net fiind mai mare cu
22,2%, față de aceeași perioadă a anului precedent. În acest an cresc veniturile din vânzări cu
5%, iar valoarea activelor a scăzut cu 2%.
Anul 2017 vine cu un profit net mai mare cu 17% față de 2016, valoarea acestuia fiind de
16,44 milioane lei. Vânzările cresc cu 7%, principalul factor fiind exporturile.
Astfel, evoluția rezultatului exercițiului este justificată de creșterile mai sus menționate,
iar componentele secundare ale capitalului propriu nu se modifică semnificativ.
15
Analizând datele din tabelul de mai sus putem face următoarele afirmații cu privire la
resursele împrumutate:
Totalul datoriilor curente este net superior totalului de datorii pe termen lung;
În cazul datoriilor curente, principalele componente sunt creditele bancare și
datoriile comerciale;
Avansurile încasate ocupă cea mai inferioară treaptă;
Efectele de comerț în primii 2 ani au o valoare aproximativ constantă, urmată de o
creștere în 2017 cu 476.226 lei;
Principala componentă a datoriilor pe termen lung este „alte datorii pe termen
lung”, care pe parcursul perioadei analizate suferă o scădere ușoară.
În ceea ce privește provizioanele, valoarea lor inițială din 2015 scade cu
aproximativ 35% până în anul 2017;
Anul 2016 deține cea mai mică pondere a datoriilor, valoarea acestora fiind de
124.329.271 lei.
4.1.2 Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare componentă a resurselor
împrumutate
Tabelul de mai sus cuprinde totalitatea modificărilor, atât în sens pozitiv cât și în sens
negativ, a mărimilor resurselor împrumutate. După cum se poate observa, resursele împrumutate
se împart în 2 categorii: datorii pe termen scurt (curente) și datorii pe termen lung.
În cazul datoriilor pe termen scurt putem preciza următoarele modificări:
16
Avansurile încasate sunt în creștere, lucru ce aduce în prim plan faprul că
întreprinderea are obligații viitoare față de anumiți clienți. Totodată, această
creștere este una benefică, deoarece vine la pachet cu o creștere a vânzărilor;
În cazul datoriilor comerciale modificările oscilează în funcție de producție și
vânzări. Așadar, anul 2016 marchează punctul de minim al acestei categorii;
O altă componentă majoră a acestei categorii, și anume „alte datorii” prezintă o
creștere continuă, însă aceasta pare să gasească un echilibru în perioada 2016-
2017;
În cazul datoriilor pe termen lung, principalele modificări au loc în anul 2015 pentru 2
categorii și anume: alte datorii pe termen lung și provizioanele. În cazul provizoanelor creșterea
este una substanțială, fiind redresată de o scadere cu 34% în anul 2017.
4.1.3 Grafice de tip pie cu structura resurselor împrumutate
13% 27%
11%
0%
1%
41%
17
Structura resurselor împrumutate pentru anul 2016
2%
6%
15% 33%
16%
0%
1% 26%
12%
13% 45%
1%
24%
0%
18
4.2 Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor factori de
influență
4.2.1 Grafic de tip 100% staked columns cu evoluția principalelor componente ale resurselor
împrumutate în masuri relative
90% 11.64%
12.81%
15.08%
80%
13.04%
11.10%
70% 1.12%
0.85% 16.28%
60% 1.24%
24.29%
50%
40.79%
26.36%
40%
30%
44.68%
20%
32.74%
27.48%
10%
0%
2015 2016 2017
19
4.2.2 Explicarea evoluțiilor
Graficul de mai sus prezintă ansamblul resurselor împrumutate și evoluțiile lor atât în
sens pozitiv cât și în sens negativ. Deși graficul surprinde în același timp atât datoriile curente,
cât și datoriile pe termen lung, se poate observa că pe parcursul celor 3 ani, datoriile curente
dețin ponderea majoritară.
Principalele componente sunt creditele bancare și datoriile comerciale. În ceea ce privește
creditele bancare, anul 2017 aduce o mărire remarcabilă a acestei componente, compania
Antibiotice Iași apelând la noi credite bancare datorită imposibilității de plată a datoriilor. Deși
întreprinderea își desfășoară activitatea în mod obișnuit, întrucât sursele proprii de finanțare sunt
majoritare, creșterea accelerată a datoriilor este un factor nefavorabil.
Creșterea datoriilor comerciale din anul 2015 se datorează prețului de materii prime și
materiale care este în creștere din cauza cursului valutar pentru dolarul american. Tot în acest an,
cheltuielile cu personalul s-au micșorat cu 2% și deși procentajul este unul relativ scăzut, are
valoare pozitivă pentru societatea Antibiotice Iași. O altă cheltuială importantă este taxa de claw-
back, care crește cu 33%.
Datoriile pe termen scurt și lung au ponderi aproximativ egale și oscilează cu +/-3%,
valoarea cea mai mică fiind atinsă în anul 2016.
Concluzii
20
Sursele proprii de finanțare sunt cuprinse în cel de al treile capitol și sunt prezentate într-
o manieră detaliată. A fost analizată fiecare componentă în parte, i-a fost urmărită evoluția pe
parcursul celor 3 ani și s-au tras concluzii cu privire la valorile și mișcările ce s-au produs. Este
de reținut faptul că această categorie deține 80% din totalul surselor de finanțare și își menține
această valoare în perioada 2015-2017.
Celălalt procent de 20% este deținut de sursele străine de finanțare, acestea fiind
prezentate în capitolul patru. În acest capitol a fost urmărit parcursul fiecărei componente ce a
fost atrasă din exterior și utilizată în scopuri profitabile.
În încheiere, pot spune că Antibiotice Iași este o companie de renume atât în țară cât și în
străinătate, lucru dovedit de cifra de afaceri din export, mai exact 28,75 milioane lei. De
asemenea, medicamentele sunt exportate în 75 de țări, iar profitul obținut pe acestă cale are o
pondere de 35%.
Bibliografie
21
22