UNIVERSITATEA “ALEXANDRU IOAN CUZA” IAŞI

Analiza surselor de finanțare ale

întreprinderii
Teraplast SA

Student:

Crețu Alexandra

Anul II, Statistică si previziune economică

Grupa: 1

Profesor coordonator: Oprea Otilia Roxana

Disciplina: Finanțe

IAŞI,2018
Cuprins

Capitolul 1 Prezentarea generală a firmei

1.1. Cadrul general de organizare si desfășurare a activității
1.1.1. Obiectul de activitate
1.1.2. Structură acționariat
1.2. Piața și concurența

Capitolul 2. Structura surselor de finanțare

2.1.Descrierea surselor de finanțare a companiei Teraplast in ultimele trei exerciții financiare
2.1.1. Principalele surse de finanțare ale companiei
2.1.2. Sursele de finanțare ale companiei Teraplast
2.1.3. Prezentarea datelor din tabele
2.2 Evoluția structurii în structura surselor de finanțare ale întreprinderii Teraplast în perioada
2015-2017
2.2.1 Grafice tip 100% stacked pentru principalele surse de finanțare în perioada analizată
2.2.2 Explicarea evoluțiilor surselor de finanțare ale întreprinderii
Capitolul 3. Analiza mutațiilor în structura capitalurilor proprii și a factorilor de
influență(pentru ultimele trei exerciții financiare)
3.1 Structura capitalurilor proprii ale Teraplast S.A. în perioada 2015-2017
3.1.1 Capitalurile proprii ale Teraplast
3.1.2 Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare element al capitalului propriu
3.1.3 Structura capitalurilor proprii cu ajutorul graficelor de structură
3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de influență
3.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii în mărime
relativă
3.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale capitalurilor proprii
Capitolul 4. Analiza mutațiilor în structura resurselor împrumutate pentru ultimele trei
exerciții financiare
4.1 Structura resurselor împrumutate la compania Teraplast în perioada 2015-2017
4.1.1 Tabel ce conține resursele împrumutate ale firmei Teraplast în perioada 2015-2017
4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală a resurselor împrumutate
4.1.3 Prezentarea structurii resurselor împrumutate cu ajutorul graficelor de tip structură
exprimate în mărime relativă
4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutate și a principalilor factori de influență
4.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale resurselor împrumutate în valori
procentuale
4.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale resurselor împrumutate
Concluzii
Bibliografie
 1.Prezentarea generală a întreprinderii

Compania Teraplast este in prezent cel mai mare procesator de pvc din România si unul dintre
cei mai importanți producători români de materiale pentru construcții, instalații si amenajări.
Societatea Teraplast S.A. este o societate pe acțiuni înființată in România in anul 1992, prin
preluarea activităților desfășurate de Întreprinderea de Materiale de Construcții Bistrița.
1.1.Obiectul de activitate
Obiectul de activitate al Societății este: “Fabricarea plăcilor, foliilor, tuburilor si profilelor
din material plastic”. Portofoliul de produse al firmei este structurat pe trei linii de business:
Instalații & Amenajări, Profile tâmplărie si Granule.

Linia de business Instalații & Amenajări include sistemele de canalizare, sistemele de

alimentare si distribuție apa si gaz, sistemele de canalizări interioare, sistemele de gestionare a
apelor pluviale si menajere, sistemele de amenajări si finisaje interioare, sistemele pentru
branșamente individuale la utilități si sistemele pentru rețele electrice. Linia de business Profile
tâmplărie include sistemele de profile cu 4, 6 si 7 camere si lățimi constructive cuprinse intre 60
si 88 mm. Din 2009 până in prezent Teraplast a investit peste 27 milioane de lei in dezvoltarea
capacităților de producție si a unor noi sisteme de profile. Teraplast este liderul pieței interne de
granule si produce granule plastifiate si rigide cu aplicații in industria prelucrătoare pentru
extrudare si injecție.

1.1.2. Structura acționariat

Principalii acționari ai companiei, la data de referința 30 iunie 2017, sunt:

Denumire deținător Număr acțiuni Pondere(%)

Dorel Goia 264.955.049 46,77%

KJK Fund 56.863.685 10,03%

Alte persoane fizice si 244.613.926 43,18%

juridice

Sursa:
Prelucrare proprie, datele fiind preluate de la Raport-financiar-semestrul-I-2017.pdf
 Figura 1. Structura
Acționari acționariatului a
companiei Teraplast

43% Dorel Goia

47% KJK Fund
Alți acționari

10%

Sursa:Prelucrare proprie

1.2. Piața și concurența

Portofoliul de produse al firmei este structurat pe trei linii de business: Instalații & Amenajări,
Profile tâmplărie si Granule. Aceasta procesează anual peste 30 mii tone de PVC in fabrica de
produse din PVC unde exista 4 instalații de dozare/ mixare complet automate, 6 linii de extrudare
țevi din PVC, 12 linii de extrudare profile din PVC pentru tâmplărie din PVC, 3 granulatoare
pentru producția de granule plastificate si rigide. Compania Teraplast este lider de piața pe
segmentele de canalizări exterioare si granule, si este al doilea jucător de pe piața de canalizări
interioare.

Conform bilanțului din 2017 în domeniul fabricării plăcilor, foliilor, tuburilor si profilelor din
material plastic firma Teraplast este lider de piața in Romania având ca si principale firme
concurente următoarele: Valrom Industrie SRL, Romcarbon SA, ELJ Automotive SA, Hipac
România SRL și Toro Manufacturing and Sales SRL.
 2. Structura surselor de finanțare

Finanțarea reprezintă procesul de alcătuire a fondurilor bănești, utile unei întreprinderi pentru
a-și desfășura activitatea. Finanțarea poate fi înfăptuită apelând la surse proprii sau la surse
externe. Sursele proprii de finanțare au un caracter permanent, adică sunt la dispoziția agentului
economic pe termen nedeterminat iar sursele de finanțare străine sau exterioare firmei prezintă
un caracter rambursabil, ceea ce înseamnă că firma dispune de ele doar pentru o perioadă limitată
de timp, ele fiind, de asemenea, purtătoare de dobânzi.

2.1. Descrierea surselor de finanțare ale companiei Teraplast pentru

ultimele trei exerciții financiare
Întreprinderea Teraplast se încadrează in aspectele prezentate precedent, întrucât sursele de finanțare ale
acesteia sunt formate atât din resurse proprii, cât și din resurse externe.

2.1.1. Principalele surse de finanțare ale companiei

Capitalul social reprezintă patrimoniul unei societăți si cuprinde aportul pe care acționarii l-au pus la
dispoziția întreprinderii, în numerar sau in natură, pentru a servi la constituirea sau la desfășurarea
activității acesteia.

Rezultatul reportat reprezintă profitul nerepartizat, respectiv pierderea neacoperită din exercițiile
financiare precedente.

Rezervele sunt sume pe care o întreprinderele constituie pe seama obligațiilor legale respectiv pentru
situații în care apar cheltuieli neprevăzute.

Împrumuturile pot fi definite ca sume de bani pe care întreprinderea le contractează de obicei de la bănci
și pot fi pe termen scurt sau pe termen lung.

Provizioanele reprezintă sume de bani constituite pentru a acoperi datoriile a căror natură este clar
definită și care la data bilanțului este probabil să existe sau este cert că vor exista, dar care sunt incerte în
ceea ce privește valoarea sau data la care vor apărea.

Impozitul pe profit amânat este o datorie pe termen lung și se calculează la data raportării, ca diferență
între valorile fiscale și valorile contabile nete.

Impozitul pe profit curent este o datorie pe termen scurt ce se calculează înmulțind cota de impozit cu
profitul impozabil.
Veniturile in avans sunt veniturile aferente perioadelor următoare, dar încasate anticipat in
perioada curentă. Capital propriu

Capital subscris, Alte elemente de capital

propriu, Prime de capital,Rezerve din
reevaluare, Rezerve legale, Rezultat reportat.

Surse de finanțare ale

firmei Teraplast

Capitaluri străine

Datorii pe termen lung Credite și împrumuturi purtătoare de

dobânzi, Datorii privind beneficiile angajaților, Datorii privind
impozitele amânate,alte datorii

Datorii pe termen scurt Datorii comerciale si similare, Credite

și împrumuturi purtătoare de dobânzi, Venituri înregistrate in
avans, Impozit pe profit de plată, Provizioane.

Figura 2 Sursele de finanțare ale firmei Teraplast

Sursa: Prelucrare proprie, datele fiind preluate de pe site-ul oficial al Bursei de Valori București:
www.bvb.ro

Tabel 2.Sursele de finanțare ale Teraplast S.A. în mărime absolută(lei)

Denumire indicator 2015 2016 2017

Surse proprii de finanțare
Capital subscris 28.887.588 56.643.266 85.691.097
Alte elemente de capital propriu 950.500 450.980 -
Prime de capital 27.384.726 27.384.726 27.384.726
Rezerve din reevaluare 17.045.966 17.547.152 15.631.288
Rezerve legale 5.443.617 7.737.863 8.399.015
Rezultat reportat 71.518.559 74.558.526 54.203.265
Total capitaluri proprii 151.230.956 184.322.513 190.645.995
Surse străine de finanțare
Datorii pe termen lung
Credite și împrumuturi purtătoare de dobânzi 8.062.765 9.179.997 73.498.016
Datorii privind beneficiile angajaților 236.361 238.737 258.907
Alte datorii - - 21.805.000
Datorii privind impozitele amânate 2.948.368 2.695.521 3.038.044

Total datorii pe termen lung 11.247.494 12.114.255 98.599.967

 Datorii curente
Datorii comerciale si similare 48.195.024 29.667.881 42.078.849
Credite și împrumuturi purtătoare de dobânzi 30.007.116 5.239.688 43.155.476
Venituri înregistrate in avans - - 184.143
Impozit pe profit de plată 815.465 - 50.781
Provizioane 3.173.704 2.762.349 641.711
Total datorii curente 82.261.309 37.669.918 86.110.960
Total datorii 93.508.803 49.784.173 184.710.927
Total capital propriu și datorii 244.739.759 234.106.686 375.356.922
Sursa: Prelucrare proprie, datele fiind preluate de pe site-ul oficial al Bursei de Valori București:
www.bvb.ro

Tabel 3. Sursele de finanțare ale Teraplast în mărime relativă(%)

Denumire indicator 2015(%) 2016(%) 2017(%)

Surse proprii de finanțare

Capital subscris 11,80% 24,19% 22,82%

Alte elemente de capital propriu 0,38% 0,19% -

Prime de capital 11,18% 11,69% 7,29%

Rezerve din reevaluare 6,96% 7,49% 4,16%

Rezerve legale 2,22% 3,30% 2,23%

Rezultat reportat 29,22% 31,84% 14,44%

Total capitaluri proprii 61,86% 79,7% 50,94%
Surse străine de finanțare
Datorii pe termen lung
Credite și împrumuturi purtătoare de 3,29% 3,92% 19,58%
dobânzi
Datorii privind beneficiile angajaților 0,09% 0,10% 0,06%

Alte datorii - - 5,80%

Datorii privind impozitele amânate 1,20% 1,15% 0,80%

Total datorii pe termen lung 4,58% 5,17% 26,23%

Datorii curente

Datorii comerciale si similare 19,69% 12,67% 11,21%

 Credite și împrumuturi purtătoare de 12,26% 2,23% 11,49%
dobânzi
Venituri înregistrate in avans - - 0,04%

Impozit pe profit de plată 0,33% - 0,01%

Provizioane 1,29% 1,17% 0,17%

Total datorii curente 33,57% 16,07% 22,92%

Total datorii 38,15% 21,24% 49,15%

Total capital propriu și datorii 100% 100% 100%

Sursa: Prelucrare proprie, datele fiind preluate de pe site-ul oficial al Bursei de Valori București:
www.bvb.ro

Pentru obținerea mărimilor relative din tabelul prezentat mai sus s-a utilizat formula următoare:

X%=(Elemente componente/Totalul capitalurilor și al datoriilor)*100.

Un exemplu relevant al folosirii formulei este reprezentat de calculul ponderii capitalului

subscris în totalul resurselor proprii pentru anul 2017 : X%
=(85.691.097/375.356.922)*100=22,82%.

2.1.3. Prezentarea datelor din tabele

Din tabelele expuse anterior se poate remarca faptul că în anul 2015 capitalul propriu are o
pondere de 61,87% iar resursele străine de finanțare dețin o pondere de 38,15%. În anul 2016 se
poate identifica o creștere de 17,84%, ponderea resurselor proprii ajungând la valoarea relativă
de 79,7% iar cea a resurselor împrumutate la 21,24% scăzând cu aproape 17 procente . În cele
din urmă se poate distinge o scădere semnificativă a ponderii capitalurilor în anul 2017 când
aceasta ajunge la 50,94% însă deopotrivă se relevă o creștere însemnată a datoriilor, ajungând la
valoarea de 49,15% destul de apropiată de cea a resurselor proprii, cele două fiind aproape la
egalitate. Creșterea bruscă a surselor străine de finanțare ale companiei Teraplast S.A. se
datorează contractării de împrumuturi de către aceastra pentru a putea susține activitățile de
investiții. Întrucât pentru întreprinderea Teraplast anul 2017 a fost unul concentrat pe investiții,
aceasta s-a extins, a achiziționat un pachet majoritar în Depaco, inaugurat o divizie de reciclare
PVC și a preluat firma Politub spre sfârșitul anului. Aceste investiții majore au determinat
creșterea surselor externe de finanțare. De asemenea, se poate observa cu ajutorul rapoartelor de
pe cei trei ani că cea mai importantă sursă de finanțare a companiei Teraplast este reprezentată de
resursele proprii cu o pondere de peste 50%. Punctul de maxim al capitalurilor proprii este
identificat în anul 2016 când firma a ajuns la o pondere de 79,7% din totalul resurselor , iar
punctul de minim este în anul 2017 când ponderea a scăzut la 50.94%. Punctul maxim al
datoriilor in această perioadă de trei ani este regăsit în anul 2017 când din pricina investițiilor
numeroase acestea ajung la ponderea de 49,15%.

Structura surselor de finanțare în perioada 2015-2017

79.7

61.86

50.94 49.15

38.15

21.24

2015 2016 2017

Capital propriu Capital împrumutat

Figura 3. Structura capitalurilor proprii și a resurselor împrumutate în perioada 2015-2017

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

2.2 Evoluția structurii în structura surselor de finanțare ale întreprinderii

Teraplast în perioada 2015-2017

2.2.1 Grafice tip 100% stacked pentru principalele surse de finanțare în

perioada analizată
 Structura surselor de finanțare în perioada 2015-2017

37669918
86110960
82261309 12114255

11247494 98599967

184322513
151230956
190645995

2015 2016 2017

Capital propriu Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt Figura

4.
Sursele de finanțare în perioada 2015-2017 în mărimi absolute(lei)

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Structura surselor de finanțare in 2015-2017

100%
90% 16.07%
22.92%
33.57% 5.17%
80%
70%
4.58% 26.23%
60%
50%
40% 79.7%
30% 61.9%
50.9%
20%
10%
0%
2015 2016 2017

Capitaluri proprii Datorii pe termen lung Datorii pe termen scurt

Figura 5. Sursele de finanțare în perioada 2015-2017 în mărimi relative(%)

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

2.2.2 Explicarea evoluțiilor surselor de finanțare ale întreprinderii

Din figurile prezentate anterior se poate observa că sursa principală de finanțare a companiei
Teraplast este reprezentată finanțarea internă. În plus,se poate remarca faptul că în anul 2015
gradul de îndatorare este de 38,15%, în anul 2016 este de 21,24% iar în anul 2017 este de
49,15%. În toate cazurile acest grad de îndatorare este mai mic de 50% ceea ce indică situarea
acestuia în condiții normale de activitate și arată un echilibru pe termen lung între resursele
proprii si cele împrumutate. În anul 2016 acesta se află sub 30% și semnalează o reținere în
apelarea la credite și împrumuturi.

3. Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență

3.1.Structura capitalurilor proprii ale companiei Teraplast în perioada

2015-2017

3.1.1 Capitalurile proprii ale companiei Teraplast

Denumire indicator 2015 2016 2017
Capital subscris 28.887.588 56.643.266 85.691.097
Alte elemente de capital propriu 950.500 450.980 -
Prime de capital 27.384.726 27.384.726 27.384.726
Rezerve din reevaluare 17.045.966 17.547.152 15.631.288
Rezerve legale 5.443.617 7.737.863 8.399.015
Rezultat reportat 71.518.559 74.558.526 54.203.265
Total capitaluri proprii 151.230.956 184.322.513 190.645.995
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

3.1.2 Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare element al

capitalului propriu
Denumire 2015 Modificare 2016 Modificare 2017
indicator nominală nominală
relativă relativă
Capital subscris 28.887.588 Crește cu 56.643.266 Crește cu 85.691.097
96,08% 51,28%
Alte elemente de 950.500 Scade cu 450.980 - -
capital propriu 52,55%
Prime de capital 27.384.726 0% 27.384.726 0% 27.384.726
Rezerve din 17.045.966 Crește cu 17.547.152 Scade cu 15.631.288
reevaluare 2,94% 10,92%
Rezerve legale 5.443.617 Crește cu 7.737.863 Crește cu 8.399.015
42,15% 8,54%
Rezultat reportat 71.518.559 Crește cu 74.558.526 Scade cu 54.203.265
4,25% 27,3%
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Din datele prezentate in tabelul de mai sus se pot evidenția atât modificări nominale în sens
pozitiv cât și in sens negativ. Cea mai puternică creștere este înregistrată la nivelul capitalului
subscris in anul 2016 când acesta crește cu 96,8% iar cea mai însemnată scădere se regăsește tot
în anul 2016 când alte elemente de capitaluri proprii scad cu 52,55%.

3.1.3 Structura capitalurilor proprii cu ajutorul graficelor de structură

Figura 6. Structura capitalurilor proprii în anul 2015

Structura capitalurilor proprii în anul 2015

Capital
subscris
19% Alte
elemente
Rezultat capital
reportat propriu
47% 1% de
Prime
capital
18%

Rezerve Rezerve de
legale reevaluare
4% 11%

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Figura 7. Structura capitalurilor proprii în anul 2016

Structura capitalurilor proprii în anul 2016

Capital subscris
31%
Rezultat
reportat
40%
Alte elemente
de capital
propriu
0%
Prime de capital
Rezerve legale 15%
4% Rezerve de
reevaluare
10%

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Din figurile 6 respectiv 7 se remarcă creșterea remarcabilă a capitalului subscris în anul 2016 cu
11,63% față de anul precedent, ajungând la ponderea de 30,73%. Rezervele legale cresc si ele de
la 3,59 la 4.19%.De asemenea, se pot observa ușoare modificări si în cadrul celorlalte
componente ale capitalurilor proprii. Astfel deși ar părea că ponderea primelor de capital se
diminuează de la 18,10% la 14,85%, scăzând cu 3,25%, valoarea primelor de capital rămâne
neschimbată pe parcursul celor trei ani și anume 27.384.726 lei. Rezervele de reevaluare se
diminueză relativ de la valoarea inițială de 11,27% în anul 2015 aceasta ajunge la 9,51% ,
diferența fiind de 1,76%. Rezultatul reportat cunoaște și el o diminuare a ponderii, ajungând la
40,45% de la 47,29% iar celelalte elemente de capital de capital propriu scad procentual de la
0,62% la 0,24%.

Figura 8. Structura
Structura capitalurilor proprii în anul 2017 capitalurilor proprii
în anul 2017
Rezultat
reportat
28%
Capital
subscris
Rezerve 45%
legale
4%
Rezerve
de Prime de
reevaluar capital
e 14%
8%
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Figura 8 ilustrează creșteri relative la nivelul : capitalului subscris care crește cu 14%, rezervelor
legale care cresc cu un procent. În rest, la nivelul celorlalte elemente de capital propriu se
înregistrează modificări relative in sens negativ astfel: ponderile primelor de capital scad cu un
procent, rezervele de reevaluare scad de la 10% la 8%, iar rezultatul reportat pe anul 2017
înregistrează o scadere de 12%.

3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori

de influență

3.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale capitalurilor

proprii în mărime relativă
Figura 9. Evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii

Evoluția elementelor de capital propriu in perioada 2015-2017

100%
90%
28%
80% 40%
47%
70% 5%
8%
60%
4%
50% 4% 10% 14%
11%
40% 15%
30% 18%
20% 45%
31%
10% 19%
0%
2015 2016 2017

Capital subscris Prime capital Rezerve reevaluare Rezerve legale Rezultat reportat

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

3.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale capitalurilor proprii

Din figura mai sus prezentată se poate observa faptul că capitalul subscris crește treptat, astfel că
în anul 2016 acesta a crescut cu 12% iar în anul următor se remarcă o modificare relativă în sens
pozitiv cu 14%. Spre deosebire de capitalul subscris, primele de capital au scăzut atât in 2016,
când aceastea s-au diminuat cu 3 % cât și în anul 2017 când s-au modificat negativ cu numai 1%.
De asemenea, rezervele de reevaluare cunosc si ele o modificare succesivă în sens negativ ,
acestea scad relativ cu 1% în anul 2016 iar apoi în anul imediat următor cu 2%. Rezervele legale
se mențin la un nivel constant în anul 2016, având aceeași pondere și anume 4% ca apoi să
crească relativ ,ușor, în anul 2017 cu 1%. Se înregistrează o modificare relativă in sens negativ
și la nivelul rezultatului reportat care mai întâi scade cu 7% în anul 2016 ca mai apoi în anul
2017 să scadă cu 12%. Se poate evidenția și faptul că creșterea capitalului se datorează și
aprobării de către AGA în anul 2015 a majorării capitalului social cu suma de 8.874.589 lei prin
emisiunea a 88.745.890 acțiuni noi ,cu valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

Capitolul 4. Analiza mutațiilor în structura resurselor împrumutate

pentru ultimele trei exerciții financiare
4.1 Structura resurselor împrumutate în perioada 2015-2017
Tabel 7. Resursele împrumutate ale firmei Teraplast în mărime absolută(lei)

Denumire indicator 2015 2016 2017

Datorii pe termen lung
Credite și împrumuturi purtătoare de 8.062.765 9.179.997 73.498.016
dobânzi
Datorii privind beneficiile angajaților 236.361 238.737 258.907
Alte datorii - - 21.805.000
Datorii privind impozitele amânate 2.948.368 2.695.521 3.038.044
Total datorii pe termen lung 11.247.494 12.114.255 98.599.967
Datorii curente
Datorii comerciale si similare 48.195.024 29.667.881 42.078.849
Credite și împrumuturi purtătoare de 30.007.116 5.239.688 43.155.476
dobânzi
Venituri înregistrate in avans - - 184.143
Impozit pe profit de plată 815.465 - 50.781
Provizioane 3.173.704 2.762.349 641.711
Total datorii curente 82.261.309 37.669.918 86.110.960
Total datorii 93.508.803 49.784.173 184.710.927
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală a resurselor

împrumutate
Denumire indicator 2015 Modificare 2016 Modificare 2017
nominală nominală relativă
relativă
Datorii pe termen lung
Credite și 8.062.765 Crește cu 13,86% 9.179.997 Crește cu 700,63% 73.498.016
împrumuturi
purtătoare de dobânzi
Datorii privind 236.361 Crește cu 1,01% 238.737 Crește cu 8,45% 258.907
beneficiile angajaților
Datorii privind 2.948.368 Scade cu 8,58% 2.695.521 Crește cu 12,71% 3.038.044
impozitele amânate
Datorii curente
Datorii comerciale si 48.195.024 Scade cu 38,44% 29.667.881 Crește cu 41,83% 42.078.849
similare
Credite și 30.007.116 Scade cu 82,54% 5.239.688 Crește cu 723,63% 43.155.476
împrumuturi
purtătoare de dobânzi
Venituri înregistrate - - - Crește cu 100% 184.143
in avans
Impozit pe profit de 815.465 Scade cu 100% - Crește cu 100% 50.781
plată
Provizioane 3.173.704 Scade cu 12,96% 2.762.349 Scade cu 99,98% 641.711
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

În tabelul precedent se identifică modificări relative anuale pozitive însă negative. Se poate
evidenția faptul că creditele și împrumuturile purtătoare de dobânzi atât pe termen scurt cât și pe
termen lung înregistrează o modificare în sens pozitiv impresionantă de 723,63% respectiv
700,63%. Acest lucru are drept cauză activitățile de investiții ce au în cantitate însemnată în anul
2017 demarate de compania Teraplast și au fost efectuate cu ajutorul împrumuturilor contractate.

În plus, se constată și modificări în sens negativ, cele mai însemnate fiind obținute la nivelul
impozitului pe profit de plată și la nivelul provizioanelor.Impozitul pe profit de plată scade
relativ cu 100% în anul 2016 iar provizioanele cu 99,98% în 2017.

4.1.3 Prezentarea structurii resurselor împrumutate cu ajutorul graficelor de

tip structură exprimate în mărime relativă
Figura 10. Structura resurselor împrumutate în anul 2015

Structura resurselor împrumutate în anul 2015

1%3% Credite și împrumuturi pe
9% 0% termen lung
3%
Datorii beneficii angajati pe
termen lung
32%
Datorii impozite amânate
Datorii comerciale si similare
pe termen scurt
Credite și împrumuturi pe
termen scurt
52% Impozit pe profit de plata pe
termen scurt
Provizioane pe termen scurt
Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

Din figura se poate observa cu ușurință faptul că datoriile comerciale si similare pe termen scurt
dețin ponderea cea mai mare din totalul resurselor împrumutate,fiin principala componentă a
acestora cu un procent de 52% .Aceasta este urmată de creditele si împrumuturile pe termen scurt
ce dețin o pondere de 32% iar apoi de creditele și împrumuturile pe termen lung ce au o pondere
de 9%. Celelalte elemente ale datoriilor sunt mai puțin semnficative iar acestea sunt:
provizioanele pe termen scurt, datoriile pe impozite amânate, impozitul pe profit de plată și de
datoriile privind beneficiile datorate angajaților.

Figura 11. Structura resurselor împrumutate în anul 2016

Structura resurselor împrumutate în anul 2016

Credite și împrumuturi pe
termen lung

6% Datorii beneficii angajati pe

11% 18% termen lung

5% 0% Datorii impozite amânate

Datorii comerciale si
similare pe termen scurt
Credite și împrumuturi pe
60% termen scurt
În figura precedent
Provizioane pe termen scurt
prezentată se poate
remarca majorarea
datoriilor comerciale și similare, a creditelor și împrumuturilor pe termen scurt precum și a
provizioanelor.Celelalte elemente ale resurselor externe se modifică in sens negative.Ponderea
datoriilor comerciale și similare cunosc o creștere de 8%, cea a creditelor și împrumuturilor de
8%,a provizioanelor 3%.

Cea mai importantă modificare se identifică la nivelul creditelor și împrumuturilor pe termen

scurt a căror pondere scade de la 32% la 11%. De asemenea, se remarcă și dispariția impozitului
pe profit de plată.

Figura 12. Structura resurselor împrumutate în anul 2017

 Structura resurselor împrumutate în anul 2017
Credite și împrumuturi pe
0% 0% 0% termen lung
23% Datorii beneficii angajati pe
termen lung
Alte datorii
40%
Datorii impozite amânate
Datorii comerciale si similare
pe termen scurt
Credite și împrumuturi pe
23% termen scurt
Venituri înregistrate în avans
12% Impozit pe profit de plata pe
0% termen scurt
2% Provizioane pe termen scurt

În anul 2017 principalul element al surselor externe este reprezentat de datoriile comerciale și
similare pe termen scurt care deține o pondere de 59,6% fiind urmată de creditele și
împrumuturile pe termen lung ce au o pondere de 18,43%.Ponderea creditelor și împrumuturilor
crește cu 21,36%,cea a creditelor împrumutate pe termen scurt cu 12,9%. Însă datoriile
comerciale scad cu 36,8% iar provizioanele cu 5,2%.Apar și alte datorii în acest an precum
veniturile în avans și impozitul de profit de plată care nu este prezent în anul 2016 însă este
ilustrat în anul 2015.

4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutate și a principalilor factori de

influență

4.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale resurselor

împrumutate în valori procentuale
Figura 13. Evoluția structurii resurselor împrumutate în perioada 2015-2017
 Evoluția resurselor împrumutate în perioada 2015-2017
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2015 2016 2017

Credite și împrumuturi pe termen lung Datorii benefiicii angajați

Alte datorii Datorii impozite amânate
Datorii comerciale și similare Credite și împrumuturi pe termen scurt
Provizioane

Sursa: Prelucrare proprie, după www.bvb.ro

4.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale resurselor

împrumutate
Din figura ilustrată mai sus se constată că ponderea cea mai mare este a datoriilor comerciale și
similare în anii 2015 și 2016 iar în 2017 ponderea cea mai mare o au creditele și împrumuturile
pe termen lung. Ponderea cea mai mică o au dotoriile privind impozitele amânate pe toți anii de
referință. Creșterea datoriilor se poate explica prin contractarea de împrumuturi realizate de
firma Teraplast pentru a susține activitățile intense de investiții.

Concluzii
Prin această lucrare s-au analizat sursele de finanțare ale întreprinderii Teraplast, atât interne cât
și externe. Astfel, primul capitol prezintă la modul generală a companiei prezentându-se obiectul
de activitate,structura acționariatului precum și piața și concurența. În al doilea capitol se
ilustrează informații cu privire la capitalul propriu și resursele împrumutate, pe termen scurt și
lung, precum și explicarea evoluțiilor acestora. În cel de-al treilea capitol se analizează capitalul
propriu și a factorii de influență iar în cel de-al patrulea capitol se face analiza resurselor
împrumutate. Se poate spune că principala sursă de finanțare a companiei este reprezentată de
capitalurile proprii ce au ponderi de peste 50%. Compania Teraplast este cel mai mare procesator
de PVC de pe teritoriul României și se concentrează pe investiții și pe dezvoltare. Aceasta are
atenția focusată pe calitatea produselor fabricate de ei, aceasta fiind și una din valorile
companiei.
Bibliografie
1. www.bvb.ro
2. www.teraplast.ro