UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI

MASTER DE SPECIALIZARE: BNCI I PIEE FINANCIARE

DISCIPLINA: RETAIL BANKING

ACTIVITATEA DE
RETAIL IN OLANDA

Masterand:
Grupa 5, 31040701PM102516

Cuprins

Activitatea de retail in Olanda

CAP 1 : Activitatea bancara in Olanda....................................................................................pag. 3
1.1.
Introducere..............................................................................................................................pag. 3
1.2.
Economie.................................................................................................................................pag. 3
Istoric

1.3.

bancar...........................................................................................................................pag. 5
CAP 2 : Caracteristicile sistemului bancar olandez.................................................................pag. 6
2.1. Trasaturi esentiale ale sistemului bancar olandez.................................................................pag. 6
2.2. Politica fiscala.......................................................................................................................pag. 7
CAP 3 : Principalele Banci Comerciale ale Olandei.............................................................pag. 8
3.1. ABN AMRO BANK N.V....................................................................................................pag. 9
3.2. RABOBANK.......................................................................................................................pag. 11
3.3. ING......................................................................................................................................pag. 13
Bibliografie.................................................................................................................................pag. 16

Activitatea de retail in Olanda

CAP 1: Activitatea bancara in Olanda

1.1.

Introducere
Olanda, oficial rile de Jos (n neerlandez Nederland) este o monarhie constituional,

stat membru fondator al Beneluxului i al Uniunii Europene, situat n nord-vestul Europei n

vecintatea Mrii Nordului, Belgiei i Germaniei, incluznd alturi de Regatul rilor de Jos i
cteva colonii.Numele colocvial de Olanda, sub care mai sunt cunoscute rile de Jos, acoper
ns doar o parte din teritoriul rii, anume provinciile Olanda de Nord i Olanda de Sud.
Locuitorii rilor de Jos sunt numii n englez Dutch, nume derivat de la aceeai rdcin ca
german deutsch, adic "germani". Limba neerlandez este forma literar a germanei plate, limba
vorbit ca dialect n nordul Germaniei.Un sfert din teritoriul rilor de Jos se afl sub nivelul
mrii cu altitudine medie, statul avnd cea mai joas altitudine din lume. De asemenea este una
dintre rile cele mai dens populate din lume. Este cunoscut pentru digurile, morile i lalelele
sale, dar i pentru tolerana sa pe plan social. Este membr NATO i UE. Pe teritoriul su se afl
sediul Curii Penale Internaionale. Capitala rilor de Jos este Amsterdam. Amsterdam este
capitala oficial conform Constituiei. La Haga (neerlandez Den Haag, sau oficial sGravenhage) se afl sediul guvernului, reedina regal, precum i cea mai mare parte a
ambasadelor.

1.2.

Economie
Conform Economist Intelligence Unit, Olanda este una dintre cele mai sigure destinatii

de afaceri, bucurandu-se de un climat politic stabil, o baza macroeconomica puternica, un cadru

legal clar si relatii comerciale bine dezvoltate, in special cu tarile vecine. Produsul intern brut
(476,912 miliarde dolari in 2009) situeaza Olanda pe locul 16 d.p.d.v. economic. Lipsa de resurse
naturale si dimensiunea redusa a pietei interne au imprimat economiei olandeze o orientare
acentuata catre pietele externe si au determinat un grad de deschidere pronuntat, comertul
exterior constituind in prezent motorul dezvoltarii sale.
Exporturile de bunuri si servicii (din care cca. 60% reprezinta re-exporturi) s-au cifrat
in 2004 la peste 293 miliarde de dolari, reprezentand aproximativ 60% din PIB, si au plasat
Olanda pe locul 10 in lume in clasamentul tarilor exportatoare. Prin Rotterdam, cel mai
important port european, este tranzitat un volum de marfa de doua ori mai mare decat in portul
concurent Anvers, activitatile potuare contribuind anual cu aproximativ 10% la formarea PIB.
Pozitia geografica avantajoasa, dublata de un sistem fiscal stimulativ, plaseaza Olanda
3

Activitatea de retail in Olanda

pe locul 6 in clasamentul destinatiilor preferate pentru investitori. Astfel, peste 25% din
investitiile realizate in economia olandeza provin din exterior. Doar in perioada 1998 2002,
economia olandeza a absorbit un volum de investitii straine directe de peste 225 miliarde euro. In
acelasi timp, firmele olandeze sunt prezente in majoritatea tarilor lumii, asigurand constant
Olandei pozitii de top in clasamentul investitorilor straini atat in economiile dezvoltate, cat si in
cele emergente.
Orientarea internationala a imprimat Olandei caracteristica de tara cu economie foarte
deschisa, comertul exterior constituind motorul dezvoltarii sale. Exporturile de bunuri si servicii
totalizeaza aproximativ 60% din PIB. Din acestea, cca. 60% reprezinta reexporturi.
Caracterul deschis da insa economiei olandeze un grad sporit de vulnerabilitate in fata
pietelor externe. Astfel, din 2001, intr-o conjunctura mondiala nu foarte favorabila, cresterea
economica s-a diminuat in Olanda mai accentuat decat in alte tari europene.
Cu un nivel de expunere relativ ridicat in relatia comerciala cu Statele Unite,
economia olandeza a resimtit cel mai acut in zona euro evolutia ascendenta a monedei unice in
fata dolarului american. Evolutiile interne nefavorabile precum cresterea costurilor cu forta de
munca, cu efecte negative asupra nivelului de competitivitate si implicit a exportului, si scaderea
consumului privat si a investitiilor in formarea de capital, s-au adaugat influentelor externe si, in
2003, au impins economia olandeza in prima recesiune din ultimii 20 de ani.
Dupa trei ani de evolutii dezamagitoare, in 2004, economia olandeza s-a redresat, marcand o
crestere de 1,7%. O contributie determinanta la relansare a fost adusa de exporturi care au
contribuit cu 1,2% si in care re-exporturile, cu o crestere de 20%, au avut o pondere
semnificativa,

confirmand

inca

data

reputatia

de

comercianti

olandezilor.

1.3.Istoric bancar
Olanda are o bogat tradiie n finane. Prima companie din domeniul bancar olandez a fost
East India Company, infiintand in 1602 Banca Amsterdamului, fiind considerata deasemeni
Banca Centrala. Banca Centrala a fost nationalizata in anul 1948, aceasta emite moneda si
supervizeaza activitatea bancilor private care sunt prezente pe piata financiara din Olanda.
Incepand cu anul 1950, Banca Centrala a Olandei a folosit instrumentele de politica
monetara, introduse de catre Banca Centrala Europeana, responsabilitati care sunt prezente in
4

Activitatea de retail in Olanda

toate tarile apartinand Uniunii Europene. Dea lungul timpului, sectorul financiar al Olandei
inregistreaza o istorie vasta si distinsa introducand multe inovatii in domeniul bancar
international, insa incepand cu anii 80, sectorul financiar a inregistrat o adevarata revolutie,
datorata dorintei de extindere cat si de castigare a unei puteri financiare importante combinate cu
dereglementarea pe piata financiara autohtona, determinand astfel multe fuziuni si conglomerate
in sectorul financiar si al asigurarilor.
Banca Tarilor de Jos (NMB) si Posbank au fuzionat in anul 1989 in forma NMB Postbank,
care la randul sau, a fuzionat cu grupul de asigurari nationale, Nederlanden, formand in 1991
International Nederlanden Groep (ING), cunoscutele grupuri bancare ABN si Amro s-au alaturat
in 1990 formand ABN Amro, in domeniul asigurarilor, grupul Ameu a fuzionat cu Belgia AG,
formand, grupul olandezo-belgian, Fortis.

Rabobank, specializata pe furnizarea de credite

agricole, aducand si importante facilitati in domeniul creditului ipotecar, s-a extins rapid , avand
o pondere de 50 % in grupul de investitii Robeco in 1996.
Olanda are cea mai veche bursa de valori din lume, Amsterdam Stock Exchange (ASE),
fondata in secolul al 17-lea, fiind in momentul de fata una dintre cele mai mari burse de valori in
functiune, functionarea acesteia este suprevegheata de catre Banca Centrala in cooperare cu
bancile comerciale si agentii bursieri. Ponderea relativ mare a listarilor externe, cat si securitatea
listarilor ofera ASE o importanta, invers proportionala in raport cu dimensiunea sa, pe plan
international. Caracterul multinational al companiilor olandeze a dus la cotarea actiunilor pe plan
international, Royal Dutch Shell, Unilever si ING reprezentand aproximativ 50% din cota de
piata a bursei de valori autohtone.

CAP 2: Caracteristicile sistemului bancar olandez.

2.1.

Trasaturile esentiale ale sistemului bancar olandez.

5

Activitatea de retail in Olanda

O caracteristica importanta a pietei bancare olandeze este nivelul ridicat de concentrare,
piata bancara olandeza fiind una dintre cele mai concentrate din Europa, 5-6 banci pe 5 km
patrati, insa aceasta concentrare poate fi inselatoare pentru ca exista tari care au o concentrare
mai scazuta, insa au nivel de concentrare ridicat in functie de oras sau regiune. Produsele de
retail sunt, in general, oferite de catre un numar mic de companii, patru companii detin in jur de
80% din cota de piata. Datorita concentrarii, piata bancara este considerata una low cost de catre
clienti, Comisia Europeana raportand cele mai mici preturi pentru tranzactii cat si cele mai mici
preturi la produsele financiare in comparatie cu alte tari europene.
Datorita nivelului ridicat de concentrare, accesul pe piata a unor jucatori externi este
oarecum restrictionat, bancile autohtone detinand o cota importanta pe piata. Companiile care
doresc sa se integreze in piata bancara olandeza trebuie sa faca fata competitivitatii acestei pieti
consolidate si trebuie sa detina o cota de piata considerabila pentru a rezista in acest mediu.
Acest dezavantaj datorat concentrarii poate duce la o lipsa de competitivitate a bancilor olandeze,
asadar poate aparea un dezechilibru in ceea ce priveste preturile produselor si serviciilor bancare
olandeze si cele la nivelul Uniunii Europene sau ale altor tari sau grupuri de tari.
Asadar, pentru mediul bancar olandez este esential ca efectele eficiente ale competitivitatii
sa le depaseasca pe cele ale concentrarii ducand la o scadere a costurilor de productie, ajutand in
acest mod sectorul IMM-urilor cat si al marilor corporatii, in ceea ce priveste pretul produselor si
serviciilor.
Bancile Olandei au realizat un venit destul de bun in ultimii ani, cu o rentabilitate de 10-20% a
capitalului investit. In anul 2003, in ciuda economiei interne slabe si a deprecierii dolarului
american, profiturile lor au crescut cu mai mult de 40%, reflecatand pe de o parte cresterea
venitului din dobanzi iar pe cealalta parte o scadere a costurilor operative.

Activitatea de retail in Olanda

2.2.
Politica fiscala
Pozitia domninata pe plan international a sistemului financiar olandez aduce beneficii dar si
costuri Olandei. In ceea ce priveste beneficiile, acestea sunt caracterizate de o diversificare mai
mare de expunere la riscuri, costurile implica cheltuieli suplimentare privind managementul de
supraveghere, riscul aparitiei unor crize financiare cat si incercarea de a elimina riscul prin
conceptia prea mari pentru a esua. Raspunsul autoritatilor la aceste situatii este acela de a
asigura,in special, atenta supraveghere cat si stransa cooperare si coordonare cu autoritatile
internationale de supraveghere.
Un alt aspect important al politicii fiscale este acela de revizuire a structurii institutionale si a
fundamentului juridic pentru supravegherea sectorului financiar implicand trecerea de la sistemul
traditional, orientat pe sectoare, la orientarea functionala, orientata pe evitarea fraudarii
sistemului de supraveghere asigurand astfel o stabilitate la nivel macroeconomic si nu in ultimul
rand la nivel microeconomic.
Interventiile statului in sistemul bancar, cat si politica fiscala, sunt orientate catre

produsele financiare oferite clientilor, in general referindu-se la:

Deductibilitatea dobanzii la creditele ipotecare;
Diferite avantaje aduse sistemului de asigurari, in special al celor de viata, bazate pe
acumularea capitalui obtinut din dobanzi;

Activitatea de retail in Olanda

CAP 3 : Principalele Banci Comerciale ale Olandei

Patru dintre cele mai importante banci, ABN Amro, ING Barings, Rabobank si Fortis,
sunt cotate intre primele 60 de institutii financiar-bancare din lume. Impreuna, acestea au
dezvoltat si opereaza printr-o retea de aproximativ 6.500 filiale pe teritoriul Olandei si peste 500
in alte 50 de tari. Totodata, in Olanda functioneaza 60 de filiale si sucursale ale unor banci
Europene, Asiatice si Americane. Bursa de Valori Mobiliare de la Amsterdam este cea mai veche
institutie de acest gen din Europa si una dintre cele mai importante din lume.
Servicii de finantare a afacerilor sunt asigurate si prin alte institutii specializate, precum Banca
Nationala de Investitii (NIB Capital), specializata in imprumuturi pe termen mediu si lung,
companii de investitii de capital (initial create de guvern, in prezent semiindependente) si agentii
regionale de dezvoltare (servicii financiare pentru infiintarea de noi companii sau preluarea
riscului). Suplimentar, in functie de tipul afacerii, guvernul olandez acorda o serie de stimulente,
subventii sau reduceri de taxe pentru export si investitii. Dezvoltarea comertului exterior a
determinat crearea unui sistem sofisticat de servicii de asigurare si finantare a exporturilor.

Cota de piata a bancilor de origine in Olanda

Rabobank

ING

Fortis

SNS Bank Alte banci

30

40

Credite de consum 25

20

25

10

15

Credite ipotecare

15

25

20

10

10

20

Depozite

20

30

25

10

10

Fonduri mutuale

25

20

15

15

25

Cont curent

ABN
AMRO
20

Sursa: Estimates ECORYS-NEI, NMa (2004)

Cota de piata a bancilor olandeze la nivel mondial

Activitatea de retail in Olanda

3.1.
ABN AMRO BANK N.V.
Evolutie
In anul 1824 regele William I a infiintat NHM (Nederlandsche Handel-Maatschappij) o
societate comerciala cu rolul de a revigora economia si comertul tarilor de jos devenind astfel
unul dintre stramosii primari ai ABN AMRO. NHM a fuzionat in 1964 cu Banca Twenche pentru
a forma Algemene Bank Nederland (ABN). In acelasi an Banca Rotterdamche care a fost
infiintata in 1873 include si grupul Determeijer Weslingh & Zn, infiintat in 1765, luand forma de
AMRO. In 1991 ABN si AMRO au convenit sa creeze ABN AMRO BANK.
Prin aceste fuziuni si achizitii, ABN AMRO a castigat un numar mare de companii si filiale,
din partea NHM avand o retea de sucursale semnificativa, in Asia si Orientul Mijlociu (Hollandi
Arabia Bank, cu o cota de participatie de peste 40%), Europa de sud America Centrala, ABN
extinzandu-se in America de Nord prin achizitionarea Bancii Nationale LaSalle din Chicago.
Dupa fuziunea din 1991, ABN AMRO a continuat sa creasca prin achizitia ,in 1996, a
Detroit Standard Federal Bank, in 2001, a Bancii Nationale din Michigan.
ABN a ajuns la rascruce incepand cu anul 2005, rezultatele financiare slabe din anul 2006,
cheltuielile de exploatare crescand intr-o rata mai mare decat veniturile aducand un raport de
eficienta deteriorat cu 69,9%, creditele neperformante au crescut de la an la an ajungand la
192%, profiturile nete fiind sustinute doar de vanzarile de active. In 2007 traverseaza in
continuare o perioada de tranzitie,Royal Bank of Scotland, Fortis, Banco Santander, cu nmele
9

Activitatea de retail in Olanda

colectiv de RFS Holdings, au lansat o oferta de preluare a ABN AMRO, oferta acceptata de catre
majoritatea actionarilor. La 1 iulie 2010, fuziunea dintre ABN si Fortis Bank Nederland s-a
finalizat d.p.d.v. juridic creand o noua entitate bancara intitulata ABN AMRO Bank N.V.
Structura etapelor de tranzitie incepand cu anul 2007.

Sursa: 2009_ABN_Amro_Holding_Annual_Report, www.abnamro.com

Produse oferite
Pentru clienii diviziei de Retail Banking ofera o gam variat de produse care rspund celor
mai sofisticate nevoi financiare. De la deschiderea unui cont curent, pn la achiziionarea casei
perfecte i de la discount-uri oferite n cadrul reelei de comerciani parteneri pentru deintorii
cardurilor de credit ABN AMRO (RBS- pentru tara noastra), la deschiderea unui cont de
economii. Gama de produse n continu diversificare include conturi curente, carduri de debit i
de credit, faciliti de overdraft, credite ipotecare, credite personale cu ipotec, credite pentru uz
personal, planuri de economii.

ABN AMRO rezultate

Tabelul de mai jos prezint informaii cu privire la ABN AMRO pentru anii 2009, 2008 i 2007.
(in milioane de euro)
Venituri nete din dobnzi
Venitul net din comisioane
Venitul net din comert
Rezultate din tranzaciile financiare

10

2009

2008

2007

4,648
2,221
1,562
(2,206)

5,783
2,629
(9,324)
(1,684)

4,595
3,852
1,119
1,134

Activitatea de retail in Olanda

Ponderea rezultatelor n capitalurile proprii reprezentate de investiii
Alte venituri
Venituri din participaii de capital privat
Total venituri / (pierdere)
Cheltuielile de funcionare
Rezultatul din exploatare
Provizioane de acoperire a creditelor
Profitul operational / (pierdere) nainte de impozitare
Impozite
Profit / (pierdere) din operaiuni in functiune
Profit net din activitile scutite de impozit
Profit / (pierdere) pentru anul
Total active
Acoperirea riscului la activele detinute
Personal cu norma intreaga
Numarul de sucursale si birouri
Sursa: 2009_ABN_Amro_Holding_Annual_Report, www.abnamro.com

25
8
436
6,694
8,815
(2,121)
2,793
(4,914)
(415)
(4,499)
99
(4,400)

106
306
1,726
(458)
11,629
(12,087)
3,387
(15,474)
(2,580)
(12,894)
16,489
3,595

223
1,239
3,836
15,998
14,785
1,213
717
496
(458)
954
9,021
9,975

469,345
117,535
52,155
908

666,817
176,028
59,558
1,020

1,025,213
232,312
72,890
4,296

3.2. RABOBANK
Rabobank isi are radacinile domeniului de activitate in agricultura. In 1898 doua cooperative
au decis sa-si uneasca fortele pentru a sprijini intreprinzatorii in domeniul agriculturii. In anul
1980, datorita succesului avut, cele doua corporatii au hotarat sa adopte numele de Rabobank.
Astazi Rabobank detine 143 de banci locale, toate lucrand pentru a oferi produse financiare si
servicii pe piata de retail si corporate olandeza. Rabobank a deschis filiale in Europa, America de
Nord, Asia si America de Nord. De asemenea Rabobank a cumparat si alte banci straine in
Germania si Australia, Irlanda si SUA

permitand astfel expertiza cat mai amanuntita in

domeniul bancar si cel al agriculturii, astazi Grupul Rabobank are birouri in 637 de locatii in 48
de tari diferite.

Produse oferite
In anul 1990, guvernul olandez a impulsionat bancile sa functioneze ca organizatii bancare
sau firme de asigurari prin asa-numita liberalizare a sistemului financiar, asadar companiile de
investitii si firmele de asigurari au introdus pe piata produse noi, mixte. Bazate pe nevoile
clientilor, Rabobank a dezvoltat un grup numit Allfinanz, grup care ofera servicii bancare pentru
investitii si produse de asigurare si nu in ultimul rand ofera produse in domeniul leasingului si in
11

Activitatea de retail in Olanda

imobiliare.
Rabobank activeaza in tarile in curs de dezvoltare, tari cu o anumita stabilitate economica,
politica si sociala si ofera asistenta tehnica pentru toate operatiunile sale bancare.
Din dorinta de a deveni lider de piata, Rabo isi desfasoara activitatea in sectorul agroalimentar oferind produse all-finantare. In Olanda, Rabobank nu este numai cel mai mare
creditor ipotecar, banca de economii si broker de asigurare ci este si lider de piata in sectorul
IMM-urilor.
Rabobank rezultate
Sumele calculate in

30 iunie 2010

31 dec 2009

30 iunie 2009

31 dec 2008

30 iunie 2008

675,847
435,120

607,698
415,748

615,361
415,239

612,120
408,620

567,787
380,880

Sume datorate

297,765

286,338

284,908

304,214

275,530

clienilor
Active in custodia

250,100

230,400

194,700

183,600

209,700

clientilor
Active cu grad inalt de

223,304

233,372

239,670

238,080

216,132

risc
Venituri
Cheltuielile

6,468
3,906

5,445
3,444

6,422
3,860

5,899
3,894

5,753
3,717

127
1,316

-167
1,141

265
1,613

milioane euro
Total active
Imprumuturi in
sectorul privat

de

funcionare
Impozite
332
189
Profit net
1,661
972
Sursa: WWW.RABOBANK.COM, interim_report_2010

3.3.

ING

Istoric.
Radacinile bancii ING au prins forma incepand cu anul 1845 alianta companiei de asigurari
De Nationale Levensverzekering Bank si bancile publice De Rijkspostspaarbank, De
Postcheque- si Girodienst si Nederlandsche Middenstands Bank.
Fondarea ING ca o singura companie a inceput in anul 1990 cand restrictiile referitoare la
companiile de asigurari si cele bancare au fost ridicate, acest lucru a impins compania de
12

Activitatea de retail in Olanda

asigurari Nationale Nederlanden si grupul bancar NMB Postbank Groep sa intre in negocieri,in
1991 formand Internationale Nederlanden Groep.
Incepand cu 1991 ING s-a dezvoltat de la o firma olandeza cu cateva activitati
international intr-o companie multinational cu radacini olandeze, acest lucru realizandu-se prin
crearea ING de la zero cat si prin diverse achizitii mari. Una dintre cele mai mari achizitii a avut
loc in anul 1995, cand ING a achizitionat Baring Bank, aceasta achizitie aducandu-i un plus
brandului ING in toata lumea si totodata o intarire a pozitiei si puterii pe pietele emergente.
Printre alte achizitii putem enumera: achizitia Belgian Bank Brussels Lambert, consolidand
prezenta grupului in Benelux; achizitiile realizate pe piata din SUA, Equitable of Iowa, ReliaStar,
Aetna Financial Services si banca comerciala Furman Selz.

Produse oferite
In ceea ce priveste activitatea de retail ING dispunde mai multe programe disponibile in mai
multe tari, si anume:

ING servicii financiare

Dispune de o plaja mare de activitati pornind de la asigurari de viata, pensii private,
economii si investitii pe termen lung cat si credite de nevoi personale si ipotecare.

ING Direct
Cu sediul in Statele Unite in Wilmington Delaware, presupune un fond de economisire,
mult mai accesibil, flexibil, costuri operationale scazute, bazandu-se in general pe
folosirea internetului de catre client pentru operatiunile bancare. ING Direct adduce
aceleasi avantage in ceea ce priveste investitiile.

ING fonduri

13

Activitatea de retail in Olanda

Destinat in general celor care doresc sa investeasca in fonduri mutual.
ING rezultate:
1.

Pentru grupul ING

(in milioane de euro)

Total venituri
Cheltuieli cu personalul, costuri de operare
Venitul net
Venituri care stau la baza rezultatelor nete
Dividente
Datorii/ capitaluri proprii

Capitalizarea pieei pn la 31 decembrie

2009

2008

2007

47,765
14,049
-935
748
12.4%
26

66,291
15,571
-729
-304
0.74
13.5%
15

76,586
15,468
9,241
8,816
1.48
9.5%
60

Sursa : www.ing.com, ING_Group_2009_AnnualReport

2. Pentru activitatea bancara

(in milioane de euro)
Total venituri de baza
Venituri din dobanzi
Cheltuieli
Provizioane
Profit net
Sursa : www.ing.com, ING_Group_2009_AnnualReport

2009

2008

2007

13,312
12,539
9,439
2,973
962

11,731
11,085
10,002
1,280
722

14,614
9,061
9,522
125
3,982

2009

2008

2007

30,179
3,849
-214
9.7%

37,760
4,273
-1,026
8.8%

38,803
4,228
4,834
13.6%

1. Pentru activitatea de asigurare

Total venituri brute

Cheltuieli cu personalul, costuri de operare
Venitul net
Datorii/ capitaluri proprii
Sursa : www.ing.com, ING_Group_2009_AnnualReport

14

Activitatea de retail in Olanda

BIBLIOGRAFIE
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

www.dreptonline.ro/utile/indrumar_afaceri_olanda.php;
www.abnamro.com/en/about-abn-amro;
www.rabobank.com;
www.methebanker.com/rabobank-of-netherlands.htm;
www.ing.com/group;
www.wikipedia.org/wiki/Olanda;
IMF Country Report No. 04/312, International Monetary Fund, Septembrie 2004;

8. REVIEW OF COMPETITION IN THE DUTCH RETAIL BANKING SECTOR

Organisation for Economic Co-operation and Development 19-Sep-2007;
9. www.economist.com/countries/Netherlands/;
10. http://www.nationsencyclopedia.com/Europe/Netherlands-BANKING-ANDSECURITIES.;
11. http://www.nationsencyclopedia.com/Europe/Netherlands-BANKING-ANDSECURITIES.;

15