Academia de Studii Economice din Bcureti

Fuziuni i achiziii
n sistemul bancar romnesc

Student:
Ionescu Bianca-Laura
FABBV, Grupa 1530, Anul 2

Introducere:

Conform Norm nr. 5 din 4.sep.2000 publicat n Monitorul Oficial, partea I

474 29.sep.2000, intrat n vigoare la 29.sep.2000 privind fuziunea i divizarea
bncilor, Art.1., fuziunea sau, dup caz, divizarea bncilor se realizeaz n condiiile
Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat, cu modificrile
ulterioare, i cu respectarea prevederilor prezentelor norme.
Fuziunea const n absorbirea uneia sau a mai multor bnci de ctre o alt
banc (fuziune prin absorbie) ori n contopirea a dou sau mai multe bnci pentru a
forma o banc nou (fuziune prin contopire).
Divizarea const n mprirea ntregului patrimoniu al unei bnci care i
nceteaz astfel existena ntre dou sau mai multe bnci existente sau care se
constituie astfel ori n transmiterea unei pri din patrimoniul unei bnci ctre una
sau mai multe bnci existente sau care se constituie astfel.
Conform Art. 2., fuziunea i divizarea bncilor se pot realiza cu ndeplinirea
cumulativ a urmtoarelor condiii:
a) fuziunea are loc numai ntre dou sau mai multe bnci autorizate;
b) n cazul divizrii pot fi autorizate ca bnci numai societile pe aciuni
rezultate ca urmare a divizrii unei bnci;
c) a fost obinut hotrrea Bncii Naionale a Romniei privind autorizarea
fuziunii sau divizrii, dup caz.
nainte de solicitarea autorizrii Bncii Naionale a Romniei banca/bncile
participante la fuziune sau, dup caz, la divizare trebuie s ia toate msurile necesare
astfel nct s se asigure c banca/bncile preconizate s rezulte ndeplinesc
cerinele de natur prudenial sau de alt natur stabilite de Banca Naional a
Romniei prin reglementri. n cazul fuziunii se va solicita potrivit legii i avizul
Consiliului Concurenei pentru realizarea acesteia.
n vederea autorizrii fuziunii sau, dup caz, a divizrii, banca/bncile
participante vor depune la Banca Naional a Romniei urmtoarea documentaie:
a) cererea de autorizare, semnat de conductorii bncilor participante, anex
la prezentele norme;
b) proiectul de fuziune, respectiv de divizare, potrivit Legii nr. 31/1990,
republicat, cu modificrile ulterioare, nsoit, dac este cazul, de avizul eliberat de
Consiliul Concurenei n cazul fuziunii;

c) hotrrile adunrilor generale extraordinare ale bncilor/bncii respective

privind fuziunea sau, dup caz, divizarea;
d) proiectul actului/actelor constitutive sau al actului/actelor de modificare a
actului constitutiv al bncii/bncilor rezultate, dup caz, nsoit de o comunicare
privind repartiia aciunilor;
e) bilanul contabil de fuziune sau, dup caz, de divizare;
f) studiul de fezabilitate pentru banca/bncile rezultate, care s includ i
estimri ale bilanului i contului de profit i pierderi pentru urmtorii 3 ani,
ntocmite potrivit normelor metodologice specifice emise de Banca Naional a
Romniei;
g) raportarea indicatorilor de pruden bancar pentru banca/bncile rezultate,
calculai n conformitate cu reglementrile emise de Banca Naional a Romniei pe
baza datelor din bilanul de fuziune sau de divizare, dup caz;
h) raportul auditorilor externi independeni ai bncilor participante privitor la
fuziune, respectiv la divizare, care s se refere cel puin la coninutul documentelor
prevzute la lit. e) i f);
i) comunicare privind identitatea acionarilor semnificativi, a conductorilor,
a membrilor consiliului de administraie, a cenzorilor i a auditorului independent
propui ai bncii/bncilor rezultate, nsoit, dac este cazul, de documentaia
prevzut pentru acetia n normele privind autorizarea bncilor emise de Banca
Naional a Romniei;
j) orice alte informaii pe care banca/bncile participante le consider de
natur s susin viabilitatea proiectului prezentat.

Fuziuni bancare n Romnia

Fuziunile nu sunt ceva rar. ntre 1980 i 1995 numrul bncilor europene a
scazut de la 12670 la 8300, ca urmare a fuziunilor.
Pe lnga digitalizare, bancherii spun ca sistemul bancar se va eficientiza si prin
continuarea procesului de consolidare, prin fuziuni si prin achiziii. Piaa fuziunilor
i achiziiilor bancare a nceput sa se mite in ultimii doi ani, prin mai multe
tranzacii cu portofolii de credite si inclusiv cu banci.
Procesul de consolidare a nceput si cred c va continua, anun si Ufuk
Tandogan, presedintele Garanti Bank.
3

Razvan Radu, CEO al UniCredit Tiriac Bank, spune c pe pia sunt destule
bnci la vnzare, dar deocamdat nu sunt cumpratori i crede c cel mai uor piaa
se poate consolida prin achiziii de portofolii i nu prin cumpararea integral a unor
instituii de credit de ctre altele.
Bancherul consider c sistemul bancar va arta mai bine n urmatoarea
perioada. Sistemul bancar s-a stabilizat si cu siguranta va arta mai bine in
urmtorii ani. Este posibil s vedem mai puine banci n pia, dar n niciun caz
numrul lor nu va scadea la jumtate. Exisa foarte puini cumpratori n pia,
deoarece capitalul este o resurs la mare cutare. Nu m astept la fuziuni, achiziii n
viitorul apropiat. Mai sunt bnci de cumprat, dar nu exist att de mult interes a
declarat Radu la conferina ZF Bankers Summit.

Fuziunea HVB, Banca tiriac si UniCredit

Banca Ion iriac a fost nfiinat n anul 1991, iar apoi, n iunie 2005 aceasta a
fuzionat cu HVB Bank Romnia. n momentul fuziunii din anul 2005, Banca Ion
iriac deinea o reea de 60 de uniti, active totale de 706 milioane euro (la 31
martie 2005) i o cot de pia de 2,9%, fiind poziionat pe locul 11 n sistemul
bancar din Romnia. n acelai timp, HVB Bank Romania se situa pe locul 7 n
topul bncilor de pe piaa local, cu total active n valoare de aproximativ 1,4
miliarde euro cu 320 de angajai n 12 sucursale i cu aproape 32.000 de clieni.
De la 1 septembrie 2006, HVB Bank Romnia (banca absorbit) i Banca
iriac (banca absorbant) au nceput n mod oficial s lucrezi ca o singur institutie,
sub numele de HVB-iriac. Aceast fuziune reprezint prima faz a unui experiment
pe piaa romneasc i anume, o fuziune ntre trei instituii: una germane-austriaca,
una rmaneasc i una italian.
Fuziunea HVB, iriac Bank si UniCredit Romnia a fost una dintre primele
finalizate n regiunea Europei Centrale si de Est, la doi ani dup anunaarea fuziunii
internaionale dintre grupurile HVB si UniCredit. Fuziunea finalizat in 1 iunie este

a doua n cadrul operaiunilor de pe piaa romneasca ale UniCredit, dup cea dintre
Banca iriac i HVB Bank, finalizat pe 1 septembrie 2006.
Comitetul de direcie al bncii rezultate n urma fuziunii a fost format din
Rasvan Radu, preedinte executiv (CEO), Melih Mengu, vicepreedinte responsabil
de divizia Corporate, Andreas Gschwenter, vicepreedinte responsabil de divizia de
Operaiuni i Suport al afacerilor (COO), Marco Cravario, vicepreedinte
responsabil de Divizia financiar (CFO) i Armin Huber, vicepreedinte responsabil
de Divizia Risc (CRO). Dan Pascariu a fost numit preedintele consiliului de
administraie.
Componenta juridic a fuziunii ne-a dat cea mai mare btaie de cap, pentru c
legislaia nu estee sufficient de clar i evoluat pentru a reglementa o fuziune,
vdind lipsa de experien n domeniu, precum i lipsa de experiena n instane
pentru gestinarea unei fuziuni., afirm Dan Pescariu.
"Am parcurs aceast tripl fuziune alaturi de clienii notri", a declarat
preedintele executiv UniCredit Tiriac Bank, Rasvan Radu. "Suntem n masura sa
spunem c, dincolo de finanare i de managementul activelor, o relatie solid ntre o
banca i un client poate fi construita pe corectitudine i ncredere reciproc. ntr-un
mediu puternic competitiv cum este piaa bancar, diferena va fi facuta de calitatea
serviciilor, iar UniCredit iriac Bank va pune accentul pe consultan nainte de
vanzare", a adaugat Radu.
Noua banc preia punctele forte pe care le aveau Banca iriac, HVB Bank i
UniCredit Romnia. HVB Bank avea parteneriate solide cu companiile mari i
multinaionale, avnd un portofoliu semnificativ de clieni germani si austrieci, dar
i de clieni din categoria private banking. Banca iriac era un juctor puternic,
ndeosebi pe segmentul persoanelor fizice i al firmelor mici si mijlocii (IMM), n
timp ce UniCredit Romnia se concentrase pe companiile romneti de dimensiuni
medii, dar i pe investitorii din Italia si Turcia.
"Cel mai important lucru pe care am ncercat sa-l realizm a fost sa minimizm
impactul fuziunii asupra clienilor nostri", a spus preedintele consiliului de
administratie al UniCredit iriac Bank, Dan Pascariu. "Fuziunea n sine a fost
construit pe ideea prelurii celor mai bune elemente din ambele bnci, deci din
punct de vedere a finalitaii, clientul nu are dect de ctigat", a ncheiat Pascariu.

La sfritul primului trimestru al anului 2007, bncile care au fuzionat au

nregistrat un profit brut combinat de 83 milioane lei, n crestere 51%, comparativ
cu rezultatele celor doua bnci in perioada similara a anului precedent, iar veniturile
totale au crescut cu 17,7% fa de primul trimestru din 2006 pan la 197 milioane
lei. Activele celor doua bnci care tocmai au fuzionat nsumau la finalul lunii martie
12 miliarde lei (3,7 miliarde euro).
n anul 2008, UniCredit iriac Bank a preluat sucursala din Romnia a Banca
di Roma ca parte a unei fuziuni mai ample, prin care grupul UniCredit a preluat
grupul bancar Capitalia, care deinea i Banca di Roma. Banca di Roma, sucursala
Bucureti, avea active de 165,3 milioane lei la sfritul anului 2005.
n august 2013, UniCredit iriac Bank i RBS Romnia au anunat finalizarea
transferului legal al business-ului de Retail i Royal Preferred Banking al RBS
(Bank) Romnia S.A. ctre UniCredit iriac Bank S.A. i UniCredit Consumer
Financing IFN S.A. n acest transfer au fost incluse creditele de uz personal,
creditele Unicredit Tiriac Bank si RBS au finalizat luni dupa amiaza transferul
clientilor din retailipotecare pentru investiii imobiliare, cardurile de credit, conturile
curente i produsele i serviciile aferente privind depozitele, conturile de economii,
cardurile de debit, creditele n descoperit de cont i serviciul iBanking.
UniCredit iriac Bank este una dintre cele mai active bnci n domeniul
implicrii sociale n Romnia[15] i a dezvoltat mpreun cu partenerii si, de cele
mai multe ori din rndul organizaiilor non-profit, o serie de proiecte care contribuie
la dezvoltarea societii pentru diverse segmente de activitate. Banca susine att
proiecte pe termen lung, ct i proiecte punctuale, care urmresc un ajutor imediat
oferit unor categorii sociale aflate n situaii dificile. n anul 2010, investiiile n
proiecte de CSR au totalizat 2,7 milioane RON.

UniCredit Bank este o banc european de top, membr a Grupului UniCredit,

cu o reea de aproximativ 7.900 de sucursale n 17 ri europene i cu prezen n 50
de piee
Aflat n top 10 juctori pe piaa romneasc ,UniCredit iriac Bank numr
188 de sucursale pe teritoriul rii i are aproximativ 3.000 angajai La finalul anului
2013, banca avea active totale n valoare de 28,5 miliarde lei i numra aproximativ
600.000 clieni activi.

Printre serviciile oferite se numr: soluii financiare pentru persoane fizice,

IMM-uri, companii i persoane fizice autorizate. UniCredit iriac Bank este
recunoscut pentru specializarea pe piaa imobiliar[5] i este singura banc cu un
departament specializat n real-estate. n plus, banca ofer cross border solutions,
prin intermediul crora gestioneaz relaiile bancare ale clienilor n multiple ri,
asigurndu-se astfel c acetia beneficiaz de aceeai calitate a serviciilor ca n ara
de origine.n 2012 si 2013, prestigioasa revist Euromoney a acordat UniCredit
iriac Bank premiul de Cea mai bun banc de Cash Management din Romnia.

Fuziunea Raiffeisenbank cu Banca Agricole

Raiffeisen Bank este banc universal de top pe piaa romneasc, membr a
Raiffeisen Bank International, una dntre cele mai mari reele bancare din Europa
Central si de Est i cel mai mare grup bancar de origine austriac.
Compania a rezultat din fuziunea, ncheiata n iunie 2002 a celor dou entitai
deinute de Raiffeisen Bank International n ara noastr: Raiffeisenbank (Romnia),
nfiinat in 1998 ca subsidiar a Grupului RZB i Banca Agricola Raiffeisen S.A.,
nfiinat in 2001, dup preluarea bncii de stat Banca Agricola de ctre grupul
austriac.
Adunarea General a Aconarilor a Raiffeisen Zentralbank Osterreich (RZBAustria) din data de18 mai 2002 a hotar in unanimitate aprobarea fuziunii prin
absorbie Raiffeisen Banca Agricola S.A. si Raiffeisenbank (Romnia) S.A., cele
doua entitai bancare deinute de RZB-Astri. Banca se numete Raiffeisen Bank S.A.
ncepnd cu 1 iulie 2002. RZB-Austria deine 94,14% din Raiffeisen Bank.
Raiffeisen Bank este official numele bncii rezultate, dup ce formalitile
juridice au fost ndeplinite. Steven vanGroningen, preedintele Raiffeisen Bank
declar: Noul nume al bancii este o marc de prestigiu n Europa, care ne
onoreaz, dar ne i oblig s avem o reea bancar, produse, servicii i personal la
standardul internaional. Raiffeisen Bank va fi o banc universal, care ofera produse
i serviii att pentru clienii persoane fizice i mici ntreprinztori, ct pentru
companiile mijlcii i mari, prn ntermediul mai multor canale de distribuie.
Obiectivul nostrum strategic este sa ajungem ntre primele bnci romneti n
urmtorii trei ani.

Raiffeisen Bank are 538 de ageni n peste 200 de localitai, sediul su central
fiind in Bucureti. n present are aproximativ 6.000 de angajai.
Banca are o gam complet de produse i servicii pentru persoane fzice, IMMuri i corporaii mari, prin multiple canale de distrbuie: unitai bancare, reele de
ATM i EPOS, phone-banking, mobile banking si internet banking.
Raiffeisen Bank deservete aproape 2 milioane de clieni, din care, aproximativ
100.000 IMM-uri.
Pe segmental corporatist, Raiffeisen Bank deservete aproximativ 6.800 de
companii (cu cifre de afaceri de peste 5 milioane EUR annual), entitai publice i
instituii financiare.
Capitalul social al Raiffeisen Bank este de 5.966,980 miliarde lei. Structura
acionarului Raiffeisen Bank este urmatoarea:

1
2
3
4

Acionar
Raiffeisen Zentralbank Oesterreich
Fondul Romno-American de Investiii
Cei 17.000 de acionari minoritari ai Bancii Agricole Raiffeisen
Cei 4 acionari minoritari ai Raiffeisenank Romnia

Participaie%
94.1457
4.9999
0.8043
0.0501

Consiliul de supraveghere al Raiffeisen Bank S.A.:

Karl Sevelda preedinte
Martin Grull vicepreedinte
Johann Strobl membru
Klemens Breuer membru
Peter Lennkh membru
Rzvan Munteanu membru
Anca Ileana Ioan membru independent
Directoratul Raiffeisen Bank S.A.:

Steven Cornelis van Groningen preedinte al Raiffeisen Bank S.A.

James Daniel Steward Jr. vicepreedinte, Trezorerie si Piete de Capital
Carl Rossey - vicepreedinte, Divizia Operaiuni si IT
Vladimir Kalnov - vicepreedinte, Divizia Retail

 Cristian Sporis - vicepreedinte, Divizia Corporaii

Mircea Busuioceanu - vicepreedinte, Divizia Risc
Bogdan Popa - vicepreedinte, Divizia Control Finaniar i Contabilitate

Fuziunea BCR Asigurari i Omniasig

BCR Asigurri a ncheiat procesul de fuziune cu Omniasig i a preluat
denumirea i emblema societii absorbite, iar noua companie, funcional de mari,
este liderul pieei de asigurri, cu subscrieri de 1,2 miliarde de lei anul trecut,
detronnd Astra, care a avut venituri de 1,01 miliarde de lei.
n 2011, fosta Omniasig a subscris prime de 761,55 milioane de lei, iar BCR
Asigurri a raportat venituri de 441 milioane de lei.
"Fuziunea dintre BCR Asigurri, n calitate de societate absorbant i
Omniasig, n calitate de societate absorbit, s-a ncheiat. ncepnd cu data de 1 mai,
noua companie devine funcional, iar vechiul Omniasig i nceteaz activitatea", se
arat ntr-un comunicat al Omniasig.
Procedurile organizatorice i operaionale aferente procesului de fuziune au
fost ncheiate i activitatea se desfoar n cadrul unei singure companii, urmnd ca
n perioada post-fuziune s fie soluionate o serie de ultime etape necesare, precum
transferul de portofoliu i nregistrarea la Registrul Comerului, se mai spune n
comunicat.
Omniasig a fuzionat cu BCR Asigurri, conform deciziei Vienna Insurance
Group (Austria), acionarul majoritar al ambelor companii.
"Obiectivul acestei fuziuni a fost crearea companiei de asigurri lider pe piaa
din Romnia, precum i eficientizarea operaiunilor Vienna Insurance Group pe plan
local. Prin realizarea acestei fuziuni, compania rezultat, al crei nume este
Omniasig, devine un asigurtor mult mai puternic, mai stabil, cu o reea mai extins
i foarte bine implementat la nivel naional (...)", se mai arat n comunicat.

Fuziunea Anglo-Romanian Bank Limited (Anglia) i Frankfurt

Bukarest Bank AG (fosta subsidiar a BCR din Germania)
Anglo-Romanian Bank Limited Sucursala Bucureti a fost nscris n 2004 n
Registrul Bancar, avand autorizaia de funcionare de la BNR.
Anglo-Romanian Bank Limited (ARBL) i-a facut reintrarea pe piaa bancar
din Romnia n urma fuziunii prin absorbia realizata cu Frankfurt Bukarest Bank
AG (fosta subsidiara a BCR din Germania), cu meninerea sucursalei din Bucureti
i a ageniilor din Sibiu si Timioara i a celei din Frankfurt sub marca si numele
Anglo-Romanian Bank Limited.
Proiectul de fuziune a celor 3 entitai bancare a nceput cu mai bine de 3 ani n
urma, scopul urmarit fiind acela de a oferi clienilor un singur partener puternic, o
banca avnd un capital de circa 100 milioane EUR, care isi desfaoara activitatea
sub licen britanic i care mbina experiena i cele mai bune practici bancare de pe
pieele englez, francez si german.
Aceast fuziune marcheaza ncheierea cu succes a unei etape istorice pentru
Romnia i pentru Europa. Este o premier n istoria sistemului bancar european,
realizat de Romnia, de o banca Romneasc.

Fuziunea Banca Transilvania cu Volksbank Romania

Banca Transilvania (BT) este Banca Oamenilor ntreprinzatori din Romnia.
Banca se claseaz pe poziia a 3-a n topul bncilor din Romnia, n funcie de
active. Misiunea Bncii Transilvania este aceea de a sprijini dezvoltarea mediului de
afaceri, prin produse i servicii inovatoare, oferite cu profesionalism.
Istoria BT a nceput n Cluj-Napoca, n 1994, la iniiativa unor oameni de
afaceri din Cluj. Ideea a fost aceea de a crea o banc locala, un brand de Cluj.
Spiritul antreprenorial al fondatorilor a determinat consolidarea poziiei Bncii
Transilvania, ntr-o prim etapa n Cluj i, ulterior, la nivel regional si naional.
Banca i-a orientat la nceput activitatea spre sectorul IMM i, datorit cererii pieei,
n scurt timp aceasta a nceput s se dedice i domeniului retail. n anul 1997, Banca
Transilvania a devenit prima institutie bancar din Romnia, care a fost cotat la
Bursa de Valori Bucureti.

10

Strategia bncii este susinuta de acionari puternici, precum: Banca European

pentru Reconstrucie si Dezvoltare, care deine 15% din capitalul social si IFC Divizia de investiii a Bncii Mondiale.

Integrarea Volksbank Romnia n structura Bncii Transilvania a intrat n linie

dreapta, iar fuziunea dintre cele doua bnci a avut loc n 31 decembrie 2015.
Rezultatele de pna acum sunt foarte bune, conform estimrilor BT. n calitate de
acionar unic, Banca Transilvania a avut ca prioritate oferirea de reduceri clienilor
VBRO cu credite n franci elveieni.
BT a acordat clienilor Volksbank Romnia discount-uri n valoare total de 1,5
miliarde de lei n cadrul ofertei pentru conversia creditelor CHF i pentru
diminuarea datoriei totale pentru creditele curente ale clienilor VBRO persoane
fizice, prin restituirea a diverse categorii de comisioane. Prin cele dou demersuri
menionate, aproape 34.000 de clieni Volksbank Romnia au beneficiat de reduceri.
De exemplu, un client VBRO care avea datorii in CHF de 80.000 si a ales conversia
in lei a ajuns sa plteasca o rata lunara redusa cu 46%.
mer Tetik, Directorul General al Bncii Transilvania, declar: Ne bucurm
c iniiativa Bncii Transilvania privind conversia creditelor CHF ale Volksbank
Romnia a fost primit pozitiv. Ideea a generat trenduri pe pia si a fost
implementat si de alte bnci care au considerat, la fel ca si Banca Transilvania, c
este o responsabilitate social.
Referitor la litigii, dup intrarea BT in acionariatul Volksbank Romnia,
aceasta din urm a reuit s nchida peste 2.500 de litigii.
Banca Transilvania va comunica rezultatele fuziunii cu Volksbank Romnia n
4 ianuarie 2016, prin intermediul unui comunicat de pres.

Concluzie:
Cum numarul fuziunilor din Romnia nu este prea mare, putem concluziona
destul de uor dac acestea au avut impact pozitiv sau negative asupra sistemului
11

bancar romnesc. Fuziunea n trei facut de Banca iriac cu HVB si Unicredit a fost
un pas nainte pentru sporirea competitivitii celor trei bnci pe piaa bancar din
Romnia.
Numrul bncilor din sistemul bancar autohton este prea mare n prezent, iar
n 2016 vom asista la fuziuni i achizi ii, consider cei de la Deloitte Romnia.
Mai mult de jumtate din bncile din Romnia nu au scal suficient, dar ct
de rapid o s se ntmple acest proces (de fuziuni i achiziii - n.r.) depinde mult
de factori din afara Romniei - de decizii n Grecia, de evoluia economiei n
Europa, de confortul pe care l au bncile-mam ca s i asume diverse decizii i
investiii, a afirmat Oana Petrescu.
Potrivit lui Ahmed Hassan, country managing partner Deloitte Romnia, pe
piaa bancar din Romnia este loc pentru 5-6 bnci mari, 5-6 bnci medii i alte
cteva bnci de ni, cum ar fi bnci specializate pe finanarea agriculturii sau
IMM-urilor.
Ahmed Hassan a declarat c bncile care ar putea disprea de pe piaa
autohton nu sunt neaprat cele mici, pentru c pot exista pe pia bnci de ni
foarte profitabile.

Bibliografie:

http://www.capital.ro/deloitte-in-sistemul-bancar-romanesc-este-loc-de-5-6-banci-mari-5-6-bancimici-si-cateva-de-nisa.html

http://www.bankingnews.ro/banci-achizitii-si-fuziuni.html

http://www.romanialibera.ro/economie/finante-banci/unicredit-romania-si-hvb-tiriac-aufuzionat-in-unicredit-tiriac-bank-97069

https://ro.wikipedia.org/wiki/UniCredit_Bank_Rom%C3%A2nia

http://www.bnr.ro/

http://www.responsabilitatesociala.ro/companii/raiffeisen-bank.html

https://www.raiffeisen.ro/despre-raiffeisen-bank/structuri-de-administrare

http://www.mediafax.ro/economic/fuziunea-bcr-asigurari-omniasig-s-a-incheiat-noua-companie-esteliderul-pietei-de-profil-9584074

12

https://www.bancatransilvania.ro/volksbank/?integrarea-volksbank-romania-in-structura-bt-a-intrat-inlinie-dreapta/#1

13