Sunteți pe pagina 1din 29

Analiza surselor de finanare ale

ntreprinderii



Student:
Nume: Pduraru
Prenume: Nicolae-Gabriel
Grupa: 1421
Profesor Coordonator: Bogdan Filip

2


Cuprins:
1. Prezentare general a ntreprinderii...............................................3
1.1 Obiectul de activitate............................................................3
1.2 Pia......................................................................................4
1.3 Concurena...........................................................................5
2. Structura surselor de finanare......................................................6
2.1 Exerciiu financiar an 2010
2.2 Exerciiu financiar an 2011
2.3 Exerciiu financiar an 2012
3. Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor de
influen.......................................................................................13
3.1 Anul 2010
3.2 Anul 2011
3.3 Anul 2012
4. Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate..............20
4.1 Anul 2010
4.2 Anul 2011
4.3 Anul 2012

5. Bibliografie.................................................................................29

3


1. Prezentare general a ntreprinderii.
1.1 Obiectul de activitate
Petrom face parte din grupul OMV i este cel mai mare productor de
combustibil din sud-estul Europei. Compania a fost nfiinat n anul 1996 prin
reorganizarea Rafirom, Peco i Petrotrans care au fost comasate i i-au ncetat
activitatea.
Principalele activiti i au locul n sectoarele de Explorare i Producie, Gaze
i Energie, Rafinare i Marketing. Grupul Petrom dispune de resurse de petrol i gaze
naturale aproximate la 775 milioane de barili pe teritoriul Romniei i al
Kazahstanului, are o capacitate anual de rafinare de 4,2 milioane tone i o reea de
800 de benzinrii nregistrate sub dou branduri Petrom i Omv n Romnia,
Republica Moldova, Bulgaria i Serbia. n celelalte domenii, OMV deine centrala
electric pe gaze de 860 MW de la Brazi i un parc eolian de 45 MW la Dorobanu.
Cifr de afaceri a Grupului n anul 2012 a fost de 5.891 milioane euro iar
profitul nainte de dobnzi i impozite a fost de 1.270 milioane de euro.
Printre principalele produse pe care le comercializeaz Grupul Omv se
enumera: Bitum, Gaz Petrolier Lichefiat, Carburani Petrom i Produse
Petrochimice. Create special pentru construciile rutiere, bitumurile pentru drumuri se
obin n mod exclusiv prin procese de distilare a ieiului ales special. Rezultatul l
reprezint materialele de construcii absolut omogene. Gazul Petrolier Lichefiat este
un amestec de hidrocarburi gazoase n proporii diferite, adus n stare lichefiat n
recipiente sub presiune (butelii/rezervoare). Constituenii principali sunt propanul i
butanul, care sunt hidrocarburi avnd 3, respectiv 4 atomi de carbon. Privind
Carburanii Omv Petrom ofer o gam variat precum Benzina Standard 95, Benzina
Extra 99, Motorina Standard i Motorina Extra. Produsele petrochimice oferite de
ctre Petrom sunt: Propilena, Toluen i Benzen.



4

Strategia Omv Petrom-Performanta durabila pentru cretere
Maximizarea valorii portofoliului i captarea oportunitilor de cretere n
segmentul de upstream, n paralel cu optimizarea operaiunilor din segmentul de mid-
i downstream.
Continuarea investiiilor ntr-un mediu fiscal i de reglementare competitiv i
favorabil investiiilor pentru a susine performana i poziionarea pentru cretere n
upstream.

Structura acionariatului Petrom se prezint astfel:

Fig 1.1 Structura acionariatului

Conform graficului acionar majoritar al Companiei este Omv cu 51, 01% din
aciuni, urmnd Ministerul Economiei cu 21%, Fondul Proprietatea cu 21,11%,
Investitori privai 6,21% i Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare cu
2,03%.
1.1 Piaa
Obiectul de activitate al diviziei Explorare i Producie const n explorarea,
descoperirea i extracia de iei i gaze naturale n Romnia i n Regiunea Caspic
(Kazahstan). Petrom genereaz aproape ntreaga producie de iei din Romnia i
contribuie cu aproximativ 50% la producia de gaze a rii. Petrom are rezerve
dovedite de petrol i gaze naturale de 854 mil. bep (barili echivalent petrol), o
capacitate maxim de rafinare de 8 milioane tone metrice pe an, 546 benzinrii n
Fondul
Proprietate
a; 21,11%
Ministerul
Economiei;
21%
Omv;
51,01%
Investitori
privati;
6,21%
BERD;
2,03%
Acionariat

5

Romnia dintre care 389 Petrom i 157 OMV i 270 n Republica Moldova, Bulgaria
i Serbia. n 2011, producia total de iei i gaze a Petrom a fost de circa 186.000
bep/zi, n timp ce nivelul rezervelor totale dovedite la sfritul lunii decembrie 2011
era de aproximativ 812 mil. bep.
Pe piaa distribuiei de produse petroliere, Grupul Petrom este prezent prin
intermediul unei reele de circa 800 staii, operat sub dou branduri, Petrom i
OMV. Activitatea din Romnia se desfoar prin intermediul OMV Petrom
Marketing, care este deinut n totalitate de Petrom.

1.1 Concurena
Principalii concureni ai Petrom sunt Rompetrol, Lukoil, Mol, si Agip.
Lukoil este cea mai mare companie petrolier din
Rusia reprezentnd la nivel global 2% din producia total
mondial. Deine 12 depozite i aproximativ 300 de staii de
distribuie



Mol este o companie Ungar ce deine in Romania 120 de
staii de alimentare.

Grupul Rompetrol este o companie multinaionala cu
sediul in Amsterdam opernd la nivel naional cu 7 depozite si
250 de staii proprii si in franciza.



6

Agip este marca comercial a grupului italian Eni
printre cele mai importante companii din lume din domeniul
petrolier.


2. Structura surselor de finantare
Sursele de finanare ale comaniei se compun din: capitaluri proprii, provizioane
pentru riscuri i cheltuieli i mprumuturi pe termen scurt mediu i lung.


Surse de finantare 2010 2011 2012
Capitalul propriu 16.195.075.527
(82,28%)
18.890.892.162
(89,33%)
22.911.450.945
(93,02%)
Resurse
imprumutate
8.371.549.948
(17,72%)
7.073.512.499
(10,67%)
6.860.638.545
(6,98%)
Total 100%
Tabel 2.1 Sursele de finanare ale ntreprinderii 2010, 2011, 2012



7


Fig 2.1 Structura surselor de finanare
Din graficul de mai sus se poate observa o cretere a capitalurilor proprii de la
an la an avnd consecina scderea resurselor mprumutate n acelai interval de timp
2010-2012.

Capital propriu 2010 2011 2012
Capital subscris
vrsat
5.664.410.834 5.664.410.834 5.664.410.834
Rezerve din
reevaluare
80.904.221 36.399.103 0
Rezerve legale 616.695.996 826.097.529 1.039.648.474
Alte rezerve 5.310.542.788 5.271.446.583 5.271.438.336
Aciuni poprii 768.042 17.785 17.786
Profit reportat 2.826.978.449 3.521.826.014 7.298.850.071
Rezultatul
exerciiului
1.631.595.725 3.685.607.226 3.850.620.876
Total 16.195.075.527 18.890.892.162 22.911.450.945
Tabel 2.2 Capitalul propriu 2010-2012

Capitalul propriu Resurse imprumutate
82,28%
17,72%
89,33%
10,67%
93,02%
6,98%
Sursele de finanare
2010 2011 2012

8


Fig 2.2 Structura capitalului propriu an 2010



Fig 2.3 Structura capitalului propriu an 2011
Capital subscris
varsat
35%
Rezerve din
reevaluare
0,502%
Rezerve legale
4%
Alte rezerve
33%
Actiuni poprii
0,005%
Profit reportat
18%
Rezultatul
exercitiului
10%
Evoluia capitalului propriu 2010
Capital subscris
varsat
30%
Rezerve din
reevaluare
0,19%
Rezerve legale
4%
Alte rezerve
28%
Actiuni proprii
0,0001%
Profit reportat
19%
Rezultatul
exercitiului
19%
Evoluia capitalului propriu 2011

9


Fig 2.4 Structura capitalului an 2012
Conform datelor preluate din situaiile financiare pe cei 3 ani 2010-2012
structura capitalului propriu este compus din capital subscris, rezerve din
reevaluare, rezerve legale i alte rezerve, aciuni proprii, profit reportat i
rezultatul exerciiului.Pe durata celor trei ani, Capitalul subscris vrsat are aceeai
valoare de 5.664.410.834 mii lei ns s-a modificat procentajul acestuia n structura
capitalului datorit creterii sau scderii celorlalte componente. Spre exemplu n anul
2011 capitalul subscris a crescut cu 24 de procente n structura capitalului, iar n 2012
a sczut cu 35% fa de anul precedent.n anul 2010 rezervele din reevaluare sunt n
valoare de 80.904.221mii lei scznd pn la 36.399.103mii lei n anul 2011 i ajung
la la o valoare nul n 2012. Ponderea acestora n structura capitalului este
nesemnificatica sub 1%.n ceea ce privete rezervele legale, datele ne arat c au
crescut progresiv de la 616.695.996 mii lei n anul 2010 pn la 1.039.648.474mii lei
n ultimul an. Categoria alte rezerve au o valoare apropiat pe durata celor 3 ani iar
ponderea lor este de 33%, 28% i 23%. Valoarea aciunilor proprii este
nesemnificativ pentru capital fiind cuprins ntre 768.042 mii lei, 17.785 mii lei i
17.786 mii lei. Profitul reportat este o component principal a structurii capitalului
avnd n primii doi ani o pondere de 18-19%, apoi nregistrnd n ultimul an o
valoare de 32%, semnificnd o cretere relevanta a profitului. Ultima componenta,
Capital subscris
varsat
24%
Rezerve legale
4%
Alte rezerve
23%
Actiuni poprii
0,0001%
Profit reportat
32%
Rezultatul
exercitiului
17%
Evoluia capitalului propriu 2012

10

rezultatul exerciiului cuprinde valori de la 1.631.595.725 mii lei pentru primul an,
3.685.607.226 mii lei al doilea an i 3.850.620.876 mii lei ultimul an.

Resurse
imprumutate
2010 2011 2012
Datorii ce trebuiesc platite intr-o perioada de un 1
Sume datorate
institutiilor de
credit <1 an
391.051.692 470.158.047 524.633.317
Avansuri incasate
in contul
comenziilor <1an
56.644.908 46.372.959 85.120.174
Datorii comerciale 2.853.399.364 2.290.740.847 2.248.016.404
Datorii din
operatiuni de
leasing financiar
<1 an
0 0 791.060
Sume datorate
entitatilor din grup
<1 an
831.420.581 832.673.927 970.327.682
Datorii din
instrumentele cu
operatiuni derivate
<1 an
0 142.632.756 0
Alte datorii <1 an 751.597.655 1.066.674.645 1.185.680.641
Datorii ce trebuiesc platite intr-o perioada mai mare de 1 an
Sume datorate
institutiilor de
credit >1 an
3.465.508.688 2.173.304.419 1.717.049.142
Alte datorii >1 an 21.927.060 57.972.054 129.020.125
Total datorii 8.371.549.948 7.073.512.499 6.860.638.545
Tabelul 2.3 Structura resurselor imprumutate 2010, 2011,2012

11


Fig 2.5 Structura resurselor imprumutate 2010

Fig 2.6 Structura resurelor imprumutate 2011
Sume datorate
institutiilor de credit
<1 an
5%
Avansuri incasate in
contul comenziilor
<1an
0,68%
Datorii comerciale
34%
Sume datorate
entitatilor din grup <1
an
10%
Alte datorii <1 an
9%
Sume datorate
institutiilor de credit
>1 an
41%
Alte datorii >1 an
0,26%
2010
Sume datorate
institutiilor de credit
<1 an
6%
Avansuri incasate in
contul comenziilor
<1an
1%
Datorii comerciale
32%
Sume datorate
entitatilor din grup
<1 an
12%
Datorii din
instrumentele cu
operatiuni derivate
<1 an
2%
Alte datorii <1 an
15%
Sume datorate
institutiilor de credit
>1 an
31%
Alte datorii >1 an
1%
2011

12



Fig 2.7 Structura resurselor imprumutate 2012
Structura resurselor mprumutate este alctuit din dou categorii importante
datorii ce trebuiesc pltite n decursul unui an: sume datorate instituiilor de credit,
avansuri ncasate, datorii comerciale, datorii din operaiunii de leasing financiar,
sume datorate entitatiilor din grup i datorii din instrumentele cu operaiuni derivate
i respectiv a doua categorie datorii ce trebuiesc pltite ntr-o perioad mai mare de
un an: sume datorate instituiilor de credit i alte datorii. Pentru prima categorie,
datoriile comerciale i sumele datorate entitatiilor din grup au ponderea cea mai mare
pe parcursul celor trei cu 34% i 10% pentru anul 2010, 32% i 12% pentru 2011 iar
pentru anul 2012 valorile de 33% i 14%.Se poate observa c n decursul acestei
perioade cele dou componente au crescut uor n structura resurselor mprumutate.
Din a doua categorie cele mai reprezentative sunt sumele datorate instituiilor de
credit cu valori de 41% pentru anul 2010, 31% pentru 2011 i respectiv 25%.Se poate
observa c odat cu creterea capitalului pentru cei trei ani, ponderea datoriilor scade.



Sume datorate
institutiilor de
credit <1 an
8%
Avansuri incasate
in contul
comenziilor <1an
1%
Datorii comerciale
33%
Datorii din
operatiuni de
leasing financiar <1
an
0%
Sume datorate
entitatilor din grup
<1 an
14%
Alte datorii <1 an
17%
Sume datorate
institutiilor de
credit >1 an
25%
Alte datorii >1 an
2%
2012

13

3. Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a
factorilor de influen
3.1 Capital subscris vrsat



Pe parcursul celor trei ani nu s-au nregistrat modificrii asupra capitalului,
acesta i-a meninut valoarea la 5.664.410.834 mii lei.







5.664.410.834
5.664.410.834
5.664.410.834
0
1.000.000.000
2.000.000.000
3.000.000.000
4.000.000.000
5.000.000.000
6.000.000.000
2010 2011 2012
Capital
Capital

14

3.2 Rezerve din reevaluare

P=


Valoarea rezervelor din reevaluare in anul 2011 a sczut de 122 de ori fa de
anul trecut cand nregistra o valoare de 80.904.221mii lei. In anul 2012 valoarea
rezervelor a scazut cu 36.399.103mii lei ajungnd la 0.











80.904.221
36.399.103
0
2010 2011 2012
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
70.000.000
80.000.000
90.000.000
Rezerve
Rezerve

15



3.3 Rezerve legale


P=

%
P=

%

Rezervele legale au nregistrat o cretere cu 34% in anul 2011 fa de anul
precedent, 2010.Pentru anul 2012 acestea s-au modificat cu 26% n sens pozitiv fa
de anul de referin 2011.



616.695.996
826.097.529
1.039.648.474
0
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
2010 2011 2012
Rezerve
Rezerve

16





3.4 Alte rezerve



P=

%
P=

%

n ceea ce privete alte rezerve, valoarea acestora a sczut in 2011 cu
aproximativ 0,7% fa de anul trecut, i respectiv 1,5 % n 2012 raportat la 2011.


5.310.542.788
5.271.446.583
5.271.438.336
5.250.000.000
5.260.000.000
5.270.000.000
5.280.000.000
5.290.000.000
5.300.000.000
5.310.000.000
5.320.000.000
2010 2011 2012
Alte rezerve
Alte rezerve

17




3.5 Aciuni proprii

P=

%
P=

%

Aciunile proprii din structura capitalului au sczut n 2011 cu 97 % fa de anul
2010 i au nregistrat o uoar cretere n ultimul an 2012 de 0,005%.




768.042
17.785
17.786
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
2010 2011 2012
Aciuni proprii
Actiuni proprii

18





3.6 Profit reportat

P=


P=



Profitul firmei s-a majorat de la an la an, cu 24% n anul 2011 i 107%
n anul 2012 ca urmare a respectri politicilor i obiectivelor firmei.




2.826.978.449
3.521.826.014
7.298.850.071
0
1.000.000.000
2.000.000.000
3.000.000.000
4.000.000.000
5.000.000.000
6.000.000.000
7.000.000.000
8.000.000.000
2010 2011 2012
Profit
Profit

19




3.7 Rezultatul exerciiului

P=


P=



Rezultatul exerciiului ultima component a capitalului a nregistrat o cretere
semnificativ de 125% n anul 2011 comparativ cu 2010 iar n ultimul an de doar
4,4% fa de 2011.




1.631.595.725
3.685.607.226
3.850.620.876
0
500.000.000
1.000.000.000
1.500.000.000
2.000.000.000
2.500.000.000
3.000.000.000
3.500.000.000
4.000.000.000
4.500.000.000
2010 2011 2012
Rezultatul exercitiului
Rezultatul exercitiului

20




4. Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate

4.1 Sume datorate instituiilor de credit <1 an



P=


P=


In anul 2011 sumele datorate instituiilor de credit au crescut cu 20% fa de
anul 2010 iar n 2012 s-au majorat cu 11,5 % fa de anul precedent ca urmare a
creterii mprumuturiilor pentru finanarea investiiilor.

0
100.000.000
200.000.000
300.000.000
400.000.000
500.000.000
600.000.000
2010
2011
2012
391.051.692
470.158.047
524.633.317
Sume datorate institutiilor de credit
Sume datorate instituriilor de
credit

21




4.2 Avansuri ncasate in contul comenziilor



P=


P=


Avansurile ncasate n contul comenziilor au sczut n anul 2011 cu 18% fa
de 2010 ca urmare a scderii comenziilor iar n anul 2012 au crescut semnificativ cu
aproape 83% fa de 2011.
0
10.000.000
20.000.000
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
70.000.000
80.000.000
90.000.000
2010
2011
2012
56.644.908
46.372.959
85.120.174
Avansuri
Avansuri

22


4.3 Datorii comerciale



P=


P=


Ponderea datoriilor comerciale este negativ, acestea au sczut in 2011 cu 19%
fa de anul precedent si cu 1,8 la sut n 2012 comparativ cu anul 2011.Aceast
scdere este n favoarea companiei care va avea datorii cu o valoare mai mic de
plat.



0
500.000.000
1.000.000.000
1.500.000.000
2.000.000.000
2.500.000.000
3.000.000.000
2010
2011
2012
2.853.399.364
2.290.740.847
2.248.016.404
Datorii
Datorii

23






4.4 Datorii din operaiuni de leasing financiar <1 an



n ceea ce privete leasingul financiar, compania a apelat la acest contract de
mprumut n anul 2012 pentru achiziia unor utilaje n valoare de 791.060 mii lei,
pentru ceilali ani valoarea este 0.



0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
2010
2011
2012
0
0
791.060
Leasing financiar
Leasing financiar

24


4.5 Sume datorate entitilor din grup <1 an



P=


P=



n anul 2011 sumele datorate entitilor de grup s-au majorat cu 0,1%, n timp
ce pentru anul 2012 creterea este mai semnificativ de 16,5% ca urmare a datoriilor
fa de entitile afiliate.



750.000.000
800.000.000
850.000.000
900.000.000
950.000.000
1.000.000.000
2010
2011
2012
831.420.581
832.673.927
970.327.682
Sume datorate entitilor de grup
Sume datorate entitatilor de
grup

25



4.6 Datorii din instrumentele cu operaiuni derivate <1 an


Valoarea datoriilor din instrumente cu operaiuni derivate este semnificativ
pentru anul 2011, n ceilali ani nefiind utilizat aceast metod.






0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
160000000
2010
2011
2012
0
142.632.756
0
Datorii
Datorii

26

4.7 Alte datorii <1



P=


P=


Din categoria altor datorii, valoarea acestora s-a majorat in 2011 cu 42% fa
de 2010 i cu 11% n anul 2012 fa de 2011.




0
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
2010
2011
2012
751.597.655
1.066.674.645
1.185.680.641
Alte datorii
Alte datorii

27

4.8 Sume datorate instituiilor de credit >1




P=


P=


Creditele contractate de ctre companie au sczut n decursul celor trei ani
analizai cu 37% n 2011 fa de anul trecut i cu 20% fa de 2011, n total valoarea
acestora a sczut cu 57% n acest interval.




0
500.000.000
1.000.000.000
1.500.000.000
2.000.000.000
2.500.000.000
3.000.000.000
3.500.000.000
2010
2011
2012
3.465.508.688
2.173.304.419
1.717.049.142
Credit
Credit

28


4.9 Alte datorii >1




P=


P=


Alte datorii ce trebuiesc pltite pe o perioad mai mare de un an au crescut
semnificativ cu 164% n anul 2011, respectiv 122% n anul 2012.




0
20.000.000
40.000.000
60.000.000
80.000.000
100.000.000
120.000.000
140.000.000
2010
2011
2012
21.927.060
57.972.054
129.020.125
Alte datorii
Alte datorii

29

5. Bibliografie
1. http://www.bvb.ro/
2. http://www.petrom.com/portal/01/petromcom
3. http://ro.wikipedia.org/wiki/Petrom