ANALIZA DIAGNOSTIC

Principalele rate financiare la Antibiotice SA

Indicator 2013 2014 2015 2016
(1)Rate de structura
1 Rata activelor imobilizate
2 Rata activelor circulante
3 Rata stabilitatii financiare
4 Rata auton. financ. globale
5 Rata auton. financ. la termen

(2)Rate de lichiditate

1 Lichiditatea generala 2,5 3,1

2 Lichiditatea intermediara 2,1 2,5
3 Lichiditatea la vedere 0,3 0,1
(3)Rate de activitate
1 Rotatia stocurilor (zile) - 64 65
2 Recup.creantelor (zile) - 250 256
3 Achitarea oblig ts (zile) - 154 143
4 Cap.lucru/ Vanzari - 60% 64%
5 Rotatia activelor (nr.rot) - 0,63 0,74
(4)Rate de rentabilitate
1 Rentab. Exploatarii
2 Rentab neta a veniturilor
3 Marja EBIT
4 Marja EBITDA
5 Rata rentab.econ.
6 Rata rentab.financ.
(5)Rate de analiza a riscului
a.Risc operational
1 Dinamica cifrei de afaceri -
2 Dinamica rez.expl -
3 Coef. de variatie rez.expl (6 ani)
b.Risc financiar
1 Rata indat.cap.propriu
 EVALUAREA NTREPRINDERII

2 Rata globala de indat.

3 Rata de acop.a dobanzii
4 Rata de acop.a dat.totale
c.Risc de faliment
1 Scor A (A < 0 risc ridicat)
(6)Potentialul de crestere
1 Repartiz. profit pt.dezv.
2 Rentab.Financiara
3 Potential de crestere
4 Rata de crestere active imob.
(7)Marketabilitate
1 Actiuni tranz./ actiuni emise 0,028 0,019
2 Actiuni tranz./ actiuni libere 0,16 0,10
Actiuni libere (free float)
3 inclusiv actiuni SIF Oltenia 31,09 % 31,11 %

2. Rate de lichiditate
ANALIZA DIAGNOSTIC

Lichiditatea generala
Atat in anul 2015, cat si in anul 2016, lichiditatea generala este superioara
valorii recomandate si acceptabile, ceea ce denota faptul ca entitatea poate
oferi garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente, insa si faptul ca
este posibil ca entitatea sa isi supraevaluaeze stocurile sau sa detina creante
greu de recuperat.

Lichiditatea intermediara
Pe parcursul celor 2 analizati entiatea prezinta valori superioare ale lichiditatii
intermediare fata de nivelul minim general acceptabil, nivelul acestui indicator
exprimand capacitatea firmei de a-si onora obligatiile pe termen scurt prin
transformarea celor mai lichide active curente in cash.

Lichiditatea la vedere
In anul 2016 valoarea indicatorului este inferioara intervalului recomandat (0,2-
0,3), lucru din care rezulta faptul ca entitatea ar avea dificultati la achitarea
datoriilor exigibile imediat pe baza disponibilitatilor baneasti, spre deosebire de
anunl anterior cand lichiditatea la vedere se situa in limite normale.

3. Rate de activitate

Rotatia stocurilor (zile)

Comparativ cu anul 2015, valoarea rotatiei stocurilor exprimata in zile a crescut
cu o zi, aceasta crestere fiind rezultatul cresterii valorii stocului mediu intr-o
masura mai mare decat cresterea cifrei de afaceri in anul 2016.

Recuperarea creantelor (zile)

Entitatea prezinta o crestere de 5 zile in ceea ce priveste recuperarea
creantelor in anul 2016 fata de anul anterior, ceea ce poate sugera o politica
de credit comercial mai relaxata sau dificultati in activitatea de colectare.

Achitarea obligatiilor pe termen scurt (zile)

Din punct de vedere al onorarii obligatiilor de plata catre furnizori si alti creditori
comerciali, a avut loc o scadere cu 11 zile fata de anul 2015. In ambii ani
analizati, enitatea se afla in cazul in care achita in timp mai scurt datoriile in
raport cu cel al recuperarii creantelor, scenariu ce nu este dezirabil.

Capital lucru / Vanzari

Raportul dintre capitalul de lucru si cifra de afaceri inregistreaza o crestere de 4
 EVALUAREA NTREPRINDERII

procente pe parcurul celor 2 ani analizari, aceasta fiind determinata de

cresterea capitalului de lucru in mai mare masura decat cifra de afaceri.

Rotatia activelor totale

In ceea ce priveste rotatia activelor totale, in anul 2015 activele au fost
tranformate de 0,63 de ori in vanzari (au rezultat 0,63 de lei vanzari dintr-un leu
active), in timp ce in anul 2016 s-a inregistrat o crestere de 0,09 rotatii, acest
lucru fiind datorat scaderii in mai mare masura a activelor totale fata de
cresterea cifrei de afaceri.

7. Marketabilitate

Actiuni tranz./actiuni emise

Pe parcursul celor 2 ani analizati, numarul de actiuni emise totale a ramas
constant, avand valoarea de 671.388.040 actiuni. Comparativ cu anul 2015, in
2016 a scazut numarul de actiuni tranzactionate a scazut cu aproximativ 30%,
fapt ce a determinat scaderea cu un procent a raportului dintre actiunile
tranzationate si cele emise.

Actiuni tranz./actiuni libere

Ponderea actiunilor libere nu a suferit modificari semnificative pe parcursul
celor 2 ani analizat, numarul de actiuni libere crescand cu aproximativ 3%.
Astfel, luand in considerare si scaderea numarului de actiuni emise in anul
2016, raportul dintre actiunile tranzactionate sufera o scadere de 0,6 procente.

Actiuni libere inclusiv SIF Oltenia

Atat in anul 2016, cat si 2015, ponderea actiunilor libere, inclusiv SIF Oltenia
este de 31%, in timp ce Ministerul Sanatatii ramane actionar majoritar cu o
pondere de aproximativ 53%.