1.2.

Viteza de rotaţie a capitalurilor

Saltul calitativ pe care il înregistrează o întreprindere de la o stare patrimonială S0 la o
stare patrimonială S1 se face prin procese financiare succesive de alocare de fonduri băneşti în
procese productive şi de achitare a obligaţiilor băneşti, pe de o parte, şi de recuperare a lor
continuă din încasarea vânzărilor sau de completare cu surse împrumutate, pe de altă parte.
Aceste procese de mobilizare şi alocare de fonduri, de încasare a creanţelor şi de plată a
datoriilor exprimă manifestarea dinamică a echilibrului financiar al întreprinderii.
Echilibrul financiar sigur este cel care se realizează pe seama încasărilor din vânzări
proprii.
În aceste încasări se regăsesc toate posibilităţile, de acoperire a cheltuielilor de fabricaţie,
de reînnoire a maşinilor şi utilajelor, de rambursare a creditelor şi de acoperire a altor nevoi de
dezvoltare şi stimulare .
Cifra de afaceri cuprinde toate componentele valorice necesare pentru acoperirea tuturor
destinaţiilor menţionate, ceea ce conduce spre o nouă stare patrimonială a întreprinderii. Astfel,
fiecare element de activ este reînnoit, într-un anumit timp, prin cifra de afaceri. Totodată, fiecare
datorie este achitabilă, într-un interval de timp specific, prin componenta valorică
corespunzătoare dată de cifra de afaceri. Aceste perioade de timp necesare pentru reînnoirea
activelor şi pentru plata datoriilor sunt numite durate de rotaţie a capitalurilor pe seama cifrei
de afaceri (lunară, semestrială sau anuală). Starea patrimonială S1 este, deci, o rezultantă a
alocării succesive a unor părţi corespunzătoare din cifra de afaceri, pentru plata datoriilor şi
pentru reînnoirea activelor. Această constatare este foarte importantă pentru previziunea
financiară pe termen scurt şi mediu. Dacă nu au loc modificări sensibile, în condiţiile de
exploatare ale întreprinderii, se poate estima că o creştere a cifrei de afaceri se traduce sau se va
traduce într-o stare patrimonială nouă S1, cu o creştere, în aceeaşi proporţie, a imobilizărilor, a
stocurilor şi creanţelor, a capitalurilor proprii şi a datoriilor întreprinderii* Acest raport de
proporţionalitate presupune constanţa următoarelor corelaţii: