MINDSETUL

INVESTITORULUI

by Irina Stancu
IRINA STANCU - STRATEG SI
EDUCATOR FINANCIAR
www.investitiipetocuri.ro
Co-Host Smart Women.Smart Money Podcast
Investitoare pe piata de capital din 2017
Membra CFA(Chartered Financial Analyst) Romania
Licenta & Master in cadrul ASE, Facultatea de Finante,
Banci, Asigurari si Burse de Valori
13 ani experienta in banking & fintech
Certificare TOM (Trauma of Money),
Imi sustin comunitatea sa isi construiasca un legacy
financiar pentru familia lor si pentru generatiile urmatoare.
Pare cunoscut?
Pare cunoscut?
Pare cunoscut?
De ce sa investim?

Investitiile sunt o sursa de venit pasiv.

Pentru a obtine independenta financiara.
Pentru o pensie care iti va sustine costul de viata.
Pentru protejarea sau cresterea averii.
O Singura sursa Mai multe surse
de Venit de Venit

vs
 Venituri Active vs
Venituri Pasive

Salariu Dobanzi

Bonus Chirii

Dividende
Bonuri

Freelancing Drepturi de autor

Business Cupoane
 ECONOMII VS INVESTITII

sursa: https://www.calculator.net/investment-calculator.html
Inainte de a incepe sa investesti este
important sa iti asiguri o fundatie
financiara stabila.

Venituri-Cheltuieli=Economii

Venituri-Economii=Cheltuieli
 Atunci cand merg la cumparaturi majoritatea
oamenilor pierd bani.

MINDSETUL CONSUMATORULUI
>>>Cheltuiesti banii doar pe lucruri care nu iti aduc
alti bani.
Consumator
In loc sa folosesti toti banii pe care ii castigi ca sa cumperi doar
lucruri care isi pierd automat valoarea, poti sa cumperi si actiuni
la companiile care produc si vand acele produse. In acest fel,
atunci cand aceste companii castiga bani, castigi si tu. Iar
cumparaturile tale iti aduc bani.

MINDSETUL INVESTITORULUI

Investitor >>>Nu cumperi doar lucruri care isi pierd automat valoarea, ci si
actiuni la companiile care produc si vand acele produse. Astfel,
cand companiile castiga bani, castigi si tu!
Cand ai un portofoliu de economii sau investitii suficient de mare, vei
avea flexibilitate si libertate. Libertatea de a alege ce simti, ce iti place,
fara constrangerea banilor.

Un roman care are un salariu mediu net de circa 4.000 de lei, adica 833 de euro, in
prezent, ar urma să aiba, dupa 35 de ani de contributii, o pensie de la stat de doar
1.275 de lei, ceea ce inseamnă 265 de euro, arata o analiză a CFA România. Daca ar
avea contributii si la Pilonul II, adică pensia privata obligatorie, ar mai primi in plus
circa 400 de lei, sub o suta de euro. (sursa: impact.ro).
Toate acestea, in conditiile in care, cosul minim de consum pentru un trai decent,
era in 2019, de 2.684 de lei (560 de euro) pentru o persoana adulta singura, potrivit
unui studiu al Fundatiei Friedrich Ebert.
Problema este ca, in prezent, în Romania, din totalul celor peste 5,3 milioane de
salariati, aproape un sfert primesc salariul minim pe economie, adica aproximativ
1.350 de lei (281 de euro).
FRICA DE A GRESI FRICA DE A PIERDE BANI
 Evoluatia indicelui S&P500

FOCUS PE
TERMEN LUNG

Pe termen lung piata are un trend

crescator, insa cu oscilatii foarte mari de
la o perioada la alta. Astfel, daca
orizontul tau de timp este unul scurt, s-
ar putea sa experimentezi pierderi.
Seteaza-ti un mindset de a investi pe
sursa: macrotrends.net
termen lung.
Inflatia
Inflatia apare in general atunci cand avem un dezechilibru intre cerere si oferta. Cand
cererea este prea mare fata de oferta, producatorii cresc preturile si apare inflatia. Asta
inseamna ca mai toate preturile, de la cele ale alimentelor pe care le consumam zi de zi, la
benzina pe care o folosim pentru transportul zilnic si la facturile utilitatilor, la hainele pe care
le imbracam cresc. Cu cat acest trend continua, cu atat puterea de cumparare a banilor
nostri scade.

Astfel, inflatia se traduce de fapt prin scaderea puterii de cumparare a populatiei. Daca azi
cumparam un anumit numar de produse cu 100, la o inflatie de 10%, tot cu 100 de lei ne
permitem mai putine produse. Un alt exemplu: daca avem 10.000 RON in cont la banca, la
un nivel al inflatiei anual de 10%, vom pierde 1000 de RON intr-un an.
Inflatia
Valoarea banilor este determinata de ceea ce putem cumpara cu ei.

Exemplu:
Ai un dolar, fermierul are un ou pe care ti-l va vinde pentru acel dolar.
Apoi, guvernul iti da un dolar în plus si acum ai doi dolari, fermierul mai
are doar un ou, dar ti-l va vinde cu doi dolari.
Valoarea dolarilor tai din punct de vedere al puterii de cumparare a fost
redusa la jumatate.
Aceasta este inflatia.
Poate o sa zici ca fermierul a crescut pretul din lacomie, dar nu este
chiar asa. El isi creste pretul pentru ou,dar pretul pentru pui si hrana
pentru pui sunt, de asemenea, in crestere din cauza inflatiei.
 Inflatia = 4%

1 EUR azi In 5 ani va valora In 10 ani va valora In 20 de ani va valora

1 EUR 0.82 EUR 0.68 EUR 0.46 EUR

Psihologia investitorului
Aversiunea la pierdere
Aversiunea la pierdere in economia comportamentala se refera
la un fenomen in care o pierdere reala sau potentiala este
perceputa de indivizi ca fiind psihologic sau emotional mai
severa decat un castig echivalent. De exemplu, durerea de a
pierde 100 $ este adesea mult mai mare decat bucuria castigata
in a gasi aceeasi suma.
Asta pentru ca pe parcursul istoriei noastre evolutive, protejarea
împotriva pierderilor a fost mai avantajoasa pentru supravietuire
decat cautarea castigurilor.
Investitorii pot evita capcanele psihologice adoptand o strategie
strategica de alocare a activelor, gandind in mod rational si fara a
lasa emotia sa fie mai puternica.
Alte BIAS-uri ale investitorilor
Au fost dezbatute in detaliu de Daniel Kahneman (castigator al premiului Nobel in Stiinte
Economice in 2002) in cartea sa Thinking Fast and Slow (publicata in 2011). El este unul dintre
fondatorii acelei arii din stiinta economica care se numeste Finante comportamentale /
Behavioral Finance.

Ce sunt aceste erori? Daniel Kahneman a pornit de la ideea ca oamenii nu sunt agenti economici
rationali, asa cum am invatat noi la economie in clasa a 11-a, si nu dispun de toate informatiile
atunci cand iau o decizie. Mai mult decat atat, oamenii sunt supusi greselii, au anumite tipare de
gandire influentate de experientele lor trecute, de propriul temperament, de fricile lor si asa mai
departe, practic de ce face unic fiecare om in parte - si deci oamenii sunt supusi greselilor si
expusi la aceste eror

Insa daca cunoastem si intelegem aceste erori cognitive, e o probabilitate mai mare de a le
REcunoaste atunci cand le simtim si de le corecta - adica de a nu actiona sub influenta lor.
Alte BIAS-uri ale investitorilor
Eroarea de ancorare (sau confirmare) - este atunci cand avem tendinta sa cautam informatii care
confirma o idee sau decizia pe care am luat-o deja. De exemplu am facut o investitie intr-o companie
acum multi ani si ne-am bazat pe o analiza completa, avem incredere in compania respectiva. Insa
dupa mai multi ani, apar multe scandaluri, managementul de schimba frecvent, iar noi ignoram
informatia aceasta pentru ca ne tinem de decizia initiala. Daca compania raporteaza profituri bune, ne
spunem ca doar asta conteaza, si ramanem la decizia initiala fara sa ne ajustam cu informatiile noi
negative care ne-ar contrazice. Ce e de facut? Intodeauna trebuie sa incercam sa ne detasam de
deciziile din trecut si sa fim obiectiv, integrand toate informatiile pe care le avem - negative sau
pozitive - in actiunile noastre.

Eroarea de familiaritate - cand investim doar in ce ne este foarte cunoscut sau familiar. In general este
in regula sa investim in ce intelegem, insa trebuie sa evitam aceasta eroare care poate duce la investitii
sau decizii nu foarte bune. Aici intra de exempli si Home Bias - cand investitorii prefera sa investeasca
doar in active din tara lor de origine. De exemplu investesc doar pe BVB / bursa din Romania - si nu au
un portofoliu eficient pe tru ca nu este diversificat geografic.

Eroare de auto-atribuire / Self attibution - atunci cand un investitor considera ca investitiile sale au
beneficiat pozitiv de deciziile sale bune, insa atunci cand apar pierderi, cauzele au foat externe :) Aici
intervine practiv increderea excesiva in actiunile proprii - toate deciziile pe care eu le iau sunt bune
insa daca se intampla ceva rau nu e vina mea.
Ce nu poti controla (asa ca
nu te stresezi prea mult)
Contextul politic
Inflatia
Rata de dobanda
Cursul valutar
Recesiunea
Ce poti controla
Strategie (orizont de timp, obiective, profil de
risc, alocare strategica)
Diversificare (active care au randament mai
bun in perioade de crestere economica, active
care au randament mai bun in perioade de
criza economica)
Costuri(de tranzactionare, administrare, taxe)