Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools

Machine Translated by Google
Sfeșnice, FIBONACCI,
ȘI MODEL HARTĂ
INSTRUMENTE DE TRADING
O STRATEGIE SINERGISTĂ DE ÎMBUNĂTĂȚIRE
PROFITURI SI REDUCEREA RISCULUI
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
JOHN WILEY & SONS, INC.

ȘI MODEL HARTĂ
Fondată în 1870, John Wiley & Sons este cea mai veche companie de editură
independentă din Statele Unite. Cu birouri în America de Nord, Europa, Australia și
Asia, Wiley se angajează la nivel global să dezvolte și să comercializeze produse și
servicii tipărite și electronice pentru cunoștințele și înțelegerea profesională și
personală ale clienților noștri.
Seria Wiley Trading prezintă cărți ale comercianților care au supraviețuit
temperamentului în continuă schimbare a pieței și au prosperat - unii prin sisteme
de reinvestire, alții prin revenirea la elementele de bază. Indiferent dacă este un
comerciant începător, profesionist sau undeva la mijloc, aceste cărți vor oferi
sfaturile și strategiile necesare pentru a prospera astăzi și în viitor.
Pentru o listă a titlurilor disponibile, vizitați site-ul nostru web la www.WileyFinance.com.
ȘI MODEL HARTĂ
O STRATEGIE SINERGISTĂ DE ÎMBUNĂTĂȚIRE
PROFITURI SI REDUCEREA RISCULUI
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
JOHN WILEY & SONS, INC.

Copyright © 2003 de Robert Fischer, Dr. Jens Fischer. Toate drepturile rezervate.
Publicat de John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.

Publicat simultan în Canada.
PHI-spirals, PHI-ellipse, PHI-channel și www.fibotrader.com sunt mărci comerciale înregistrate și

protejate de Legea mărcilor comerciale din SUA. Orice utilizare neautorizată fără permisiunea scrisă expresă
a Fischer Finance Consulting AG, CH-6300 Zug, Elveția sau Robert Fischer reprezintă o încălcare a legii.
Sursa tuturor cifrelor este FAM Research 2002.
Nicio parte a acestei publicații nu poate fi reprodusă, stocată într-un sistem de recuperare sau transmisă
sub nicio formă sau prin orice mijloc, electronic, mecanic, fotocopiere, înregistrare, scanare sau în alt
mod, cu excepția cazurilor permise de Secțiunea 107 sau 108 din 1976 United States. Legea statelor privind
drepturile de autor, fără permisiunea prealabilă în scris a editorului sau autorizarea prin plata taxei
corespunzătoare per copie către Copyright Clearance Center, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923,
978-750-8400, fax 978-750-4470 sau pe web la www.copyright.com. Solicitările pentru permisiunea adresate
editorului trebuie adresate Departamentului de permisiuni, John Wiley & Sons, Inc., 111 River Street, Hoboken,
NJ 07030, 201-748-6011, fax 201-748-6008, e-mail: permcoordinator@ wiley.com.
Limita de răspundere/Declinarea garanției: Deși editorul și autorul au depus toate eforturile în pregătirea
acestei cărți, nu fac nicio declarație sau garanție cu privire la acuratețea sau caracterul complet al
conținutului acestei cărți și declin în mod specific orice garanție implicită de vandabilitate. sau fitness
pentru un anumit scop. Nicio garanție nu poate fi creată sau extinsă de către reprezentanții de vânzări sau
materialele de vânzare scrise. Sfaturile și strategiile conținute aici pot să nu fie potrivite pentru situația dvs.
Dacă este cazul, trebuie să consultați un profesionist. Nici editorul, nici autorul nu vor fi răspunzători pentru
nicio pierdere de profit sau orice alte daune comerciale, inclusiv, dar fără a se limita la, daune speciale,
accidentale, consecvente sau de altă natură.
Pentru informații generale despre celelalte produse și servicii ale noastre sau asistență tehnică, vă rugăm
să contactați Departamentul nostru de asistență pentru clienți din Statele Unite la 800-762-2974, în afara
Statelor Unite la 317-572-3993 sau fax 317-572-4002.
De asemenea, Wiley își publică cărțile într-o varietate de formate electronice. Este posibil ca unele
conținuturi care apar în format tipărit să nu fie disponibile în cărțile electronice. Pentru mai multe
informații despre produsele Wiley, vizitați site-ul nostru web la www.wiley.com.
Datele de catalogare în publicație ale Bibliotecii Congresului
Fischer, Robert, 1942 17 iunie – Sfeșnice,

Fibonacci și instrumente de tranzacționare cu modele grafice: o strategie
sinergică pentru a spori profiturile și a reduce riscul cu CD-ROM / Robert Fischer, Jens Fischer.
p. cm.
ISBN 0-471-44861-3 (hard: CD-ROM)

1. Investiții. 2. Valori mobiliare. 3. Analiza investitiilor. I. Fischer,
Jens. II. Titlu.
HG4521.F584 2003
332,63′2042—dc21
2003006623
Tipărit în Statele Unite ale Americii.
10 987654321
Această carte este scrisă pentru toți comercianții din întreaga lume care
ne-au contactat pe site-ul nostru web www.fibotrader.com și au cerut
sfaturi.
Această carte conține o mulțime de informații esențiale pentru

tranzacționarea de succes, dar disciplina și răbdarea necesare
pot veni doar de la tine.
Mulțumim tuturor acelor comercianți și prieteni care ne-au

oferit ajutor, critici și idei în ultimii 20 de ani.
Sperăm că această carte va începe un nou val de discuții
fructuoase de care ne va aduce beneficii tuturor.
REZULTATELE PERFORMANȚEI HIPOTETICE AU MULTE LIMITAȚII INERENTE, UNELE DIN CARE SUNT
DESCRISE MAI JOS. NU SE FACE NU DECLARAȚI CĂ ORICE CONT VA SAU VA OBȚINE PROFIT SAU
PIERDERI ASEMĂNATE CELE ArăTATE. DE fapt, EXISTĂ FRECUENT DIFERENȚE ASCUTE ÎNTRE
REZULTATELE PERFORMANȚEI IPOTETICE ȘI REZULTATELE ACTUALE OBTINUTE ULTERIOARE DE ORICE
PROGRAM DE TRANZACȚIONARE ANUMIT.
UNA DINTRE LIMITAȚILE REZULTATELOR DE PERFORMANȚĂ HIPOTETICĂ ESTE CĂ SUNT PREGĂTITE, ÎN

GENERAL, CU BENEFICIUL RETROVISIUNILOR. ÎN PLUS, TRANZACȚIONAREA IPOTETICĂ NU IMPLICĂ RISC
FINANCIAR, ȘI NICIUN RECORD DE TRANZACȚIONARE IPOTETICĂ NU POATE EXPLOAT COMPLET IMPACTUL
RISCULUI FINANCIAR ÎN TRANZACȚIONAREA ACTUALĂ. DE EXEMPLU, CAPACITATEA DE A REZIȘTERE
PIERDERILOR SAU DE A ADERA LA UN ANUMIT PROGRAM DE TRANZACȚIONARE ÎN POIDĂ PIERDERILOR DE
TRANZACȚIONARE SUNT PUNCTE MATERIALE CARE POT AFECTA NECESAR REZULTATELE ACTUALE DE
TRANZACERE. EXISTĂ NUMĂRȚI ALȚI FACTORI LEGĂȚI DE PIEȚELE ÎN GENERAL SAU DE IMPLEMENTAREA
ORICĂRUI PROGRAM DE TRANZACȚIONARE SPECIFICI, CARE NU POT FI INTEGRAT ÎN CONTACTARE ÎN
PREGĂTIREA REZULTATELOR DE PERFORMANȚĂ HIPOTETICĂ ȘI TOATE CARE POT AFECTA NECESAR COMERCIALĂ.
Următoarele cifre din această carte sunt legate de această declinare a răspunderii: 4.1, 4.5, 4.13, 4.14,
4.15, 4.20, 4.22, 4.27, 4.28, 4.48, 5.24, 5.25, 5.26, 5.25, 5.26, 5.26, 5.28, 5.28, 5.2. 6.2, 6.3, 6.4, 6.5, 6.6, 6.7, 6.8,
6.9, 6.13, 6.18, 6.21, 6.22, 6.23, 6.24, 6.25, 6.26, 6.27, 6.32, 6.32, 6.32, 6.32, 6.32, 6.32, 6.32 6,36, 6,37.
PREFA Ă
Mulți investitori sunt nemulțumiți de performanța consilierilor de investiții și a

fondurilor din ultimii doi ani și doresc să ia propriile decizii de tranzacționare, folosind
instrumentele de analiză și sfaturile pe care le-au acumulat. Această carte prezintă
instrumente de tranzacționare ușoare și fiabile, împreună cu regulile de tranzacționare
pentru a le aplica tranzacționării în timp real.
Multe strategii de investiții au fost prezentate în cărți, scrisori de piață și alte
medii. În această carte, descriem acele instrumente care par să funcționeze cel mai bine
și le integrăm într-o strategie de tranzacționare ușor de gestionat și de înțeles.
Combinarea corectă a diferitelor strategii poate îmbunătăți șansele de succes ale
fiecărui investitor în diferite condiții de piață. Cel mai important, ne concentrăm asupra
strategiilor pe care fiecare investitor cu experiență le poate înțelege și executa cu
ușurință cu programul de graficare WINPHI, care este furnizat pe un CD-ROM la sfârșitul
acestei cărți.
Cu toate modelele sofisticate de computere disponibile, ați putea crede că

investiția și câștigarea banilor ar fi din ce în ce mai ușor. Dar s-a întâmplat exact invers.
În niciun moment în istorie nu s-au pierdut atât de repede atât de mulți bani și nu doar
micii investitori au avut de suferit. Marile companii de investiții au avut, de asemenea,
performanțe neimpresionante, deși probabil au avut toate instrumentele necesare
pentru a învinge piețele. Acest lucru arată clar că strângerea numerelor cu un computer
nu asigură succesul. De mulți ani, ne-am concentrat pe recunoașterea modelelor, o
tehnică cu fiabilitate dovedită chiar și atunci când computerele nu sunt disponibile.
• vii •
Machine Translated by Google viii • PREFACE
Banii nu se fac doar prin găsirea unor puncte bune de intrare în diferite
acțiuni, futures pe indicele bursier, futures financiare sau mărfuri. A face bani
este un joc strategic, în care este important să lucrezi cu obiective stop-loss și
profit. Comercianții câștigă bani prin investiții sistematice.
Apoi trebuie să aplice aceleași concepte pentru diferite produse pentru a
obține beneficiile diversificării.
A fi bine diversificați cu o abordare sistematică de tranzacționare
înseamnă că este puțin probabil ca comercianții să câștige la fel de mulți bani
ca dacă ar pune toți banii din investiții într-un singur produs de mare succes.
Dar face investiția mai sigură. Milioane de investitori au făcut și au pierdut o
avere pariând pe companii de înaltă tehnologie. Deși au cumpărat corect, nu
au știut când să vândă. Această carte ar trebui să vă ajute să evitați să faceți
din nou astfel de greșeli.
Investiția sistematică trebuie învățată. De multe ori, înseamnă să
executați semnale de tranzacționare în pierdere, adesea atunci când scrisorile
de piață, mass-media sau alți experți exprimă o opinie opusă. Este esențial
pentru succes a fi confortabil în a investi împotriva opiniei comune, dar acest
lucru este posibil doar pentru investitorii care pot avea încredere în abordarea
lor de tranzacționare. Sperăm că, cu informațiile din această carte, mulți
investitori vor învăța să ia decizii de tranzacționare de succes, independent de
orice altă informație publicată.
A face bani cu o abordare sistematică necesită respectarea următoarelor
reguli:
• O abordare sistematică de tranzacționare, testată pe date istorice, ar

trebui executată cu precizie și acuratețe (dacă este posibil, un computer
ar trebui să genereze semnalele).
• Deși ne concentrăm pe recunoașterea modelelor, sfeșnice și rapoarte

Fibonacci, și alte strategii testate ar trebui să funcționeze.
• Portofoliul ar trebui să aibă 5 până la 10 produse care sunt toate analizate

folosind aceeași abordare de tranzacționare.
• Trebuie permise semnale lungi și scurte.
• Fiecare poziție trebuie protejată cu un stop-loss.
• Ținta de profit trebuie cunoscută odată cu introducerea poziției.
• Fiecare produs ar trebui să aibă o gamă de tranzacționare bună din punct de vedere istoric.
PREFAȚĂ • ix
• Fiecare strategie de tranzacționare ar trebui să funcționeze în timp real, în

conformitate cu filozofia din spatele conceptului de tranzacționare. De exemplu, o
strategie lungă și plată nu poate face bani în condiții de piață urs, dar ar trebui să
facă bani pe piețele bull.
Primele două capitole din Candlesticks, Fibonacci și Chart Pattern Tools prezintă
pe scurt psihologia și filosofia tranzacționării cu succes. În capitolul 3, prezentăm
conceptele de bază ale analizei Fibonacci, sfeșnice și modele de diagrame. Comercianții cu
experiență pot sări peste aceste preliminarii și pot continua la capitolul 4, unde explicăm
cum să aplicăm diferite concepte de tranzacționare.
Elipsa PHI este discutată în Capitolul 5. Arătăm cum poate fi aplicată cu succes
tranzacțiilor intraday în timp real. Deși programul WIN PHI poate funcționa și cu date ASCII
intraday, este foarte lent.
Comerciantul interesat poate accesa site-ul nostru Web (www.fibotrader.com) și se poate
înscrie pentru o perioadă de probă gratuită, pentru a obține o experiență de tranzacționare online.
Nu oferim abordări de tranzacționare complet automatizate, dar prezentăm cititorilor câteva
moduri noi de abordare a pieței.
În cele din urmă, în capitolul 6, combinăm concepte pentru a demonstra acest lucru
comercianții își pot îmbunătăți șansele de profit în timp ce își reduc riscurile.
Deși fascinația, precum și frumusețea instrumentelor de tranzacționare grafică
constă în urmărirea dezvoltării lor din prima zi, este dificil să aveți disciplina de a aștepta
până când prețul Fibonacci sau obiectivele de timp Fibonacci sunt atinse. Cederea tentației
de a obține profituri puțin mai devreme sau plasarea stopurilor de protecție puțin mai
largi ar putea dilua profilul general de performanță al comerciantului.
Software-ul a fost testat cu atenție. Un manual de utilizare pentru programul de pe CD-

ROM este inclus ca anexă la această carte, pentru a ajuta utilizatorii să înceapă în aplicarea
tuturor instrumentelor de graficare. Conceptele din această carte sunt prezentate în detaliu și
includ exemple detaliate. Sperăm ca cititorii să găsească ideile noastre la fel de inspiratoare,
iluminatoare, utile și incitante, așa cum le facem noi înșine.
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
Zug, Elveția, 2003
CUPRINS
CAPITOLUL 1 PSIHOLOGIA COMERCIALĂRII ȘI

COMPORTAMENTUL INVESTITORILOR 1
CAPITOLUL 2 FIGURA MAGICA A TREI 7
CAPITOLUL 3 PRINCIPII DE BAZĂ ALE STRATEGIILOR DE TRADING 9

Analiza Fibonacci 9
Analiza sfeșnicului 24
Analiza modelului grafic 32
Trend Lines și Trend Channels 41
CAPITOLUL 4 APLICAȚII ALE STRATEGIILOR DE TRADING 45

Topuri duble și funduri duble 45
Corecții de preț Fibonacci 52
Extensii de preț Fibonacci 67
Modele de diagrame cu sfeșnic 77
Modele de diagrame în 3 puncte pentru inversări de tendință 88
Aplicații PHI-Channel 108
CAPITOLUL 5 PHI-ELIPSE 115

Caracteristicile de bază și parametrii PHI-Elipses 116
Lucrul cu PHI-Elipses pe datele zilnice 132
PHI-Elipse pe scale constante 150
Lucrul cu PHI-Elipses pe date intraday 155
Fiabilitatea elipselor PHI a fost reconsiderată 162
• xi •
xii • CUPRINS
CAPITOLUL 6 FUNZIONAREA SFEMENĂRILOR, HABĂ ÎN 3 PUNCTE

MODELE, ȘI INSTRUMENTE FIBONACCI 167
Niveluri de corecție a prețurilor Fibonacci 168
Extensii de preț Fibonacci 187
Linii de sprijin și rezistență 195
PHI-Elipse 207
rezumat 218
CATEVA OBSERVATII FINALE 221
TUTORIAL 227
LISTA ABREVIERILOR 229
DISCLAIMER 231
MANUAL DE UTILIZARE WINPHI PENTRU ÎNCEPERE 233
INDEX 251
ȘI MODEL HARTĂ
1
TRADING PSIHOLOGIE ȘI
COMPORTAMENTUL INVESTITORILOR
Prețul de piață al unei acțiuni la orice bursă nu reprezintă niciodată valoarea justă a
companiei. În schimb, acțiunile se tranzacționează fie deasupra, fie mai jos
acea evaluare. În ultimii câțiva ani, potențiala discrepanță între capitalizarea de piață și
valoarea justă a devenit dureros
evident pentru investitori. Sprijinit de previziunile nerealiste ale analiștilor privind prețurile,
multe acțiuni de înaltă tehnologie au atins prețuri ridicate insuportabil și apoi, în
unele cazuri, au devenit lipsite de valoare pentru că nu exista o valoare reală în spatele
acestor companii.
În general, prețul pieței fluctuează mai mult sau mai mic în jurul valorii
valoarea justă, în funcție de modul în care sentimentul pieței evaluează compania.
GHID PENTRU INVESTITORI
În secțiunile următoare, enumerăm câteva reguli care pot ajuta investitorii

să-și îmbunătățească deciziile de investiții. Aceste linii directoare vin de la noastre
experiență și nu se bazează neapărat pe teorii noi.
•1 •
2 • PSIHOLOGIA COMERCIALĂRII ȘI COMPORTAMENTUL INVESTITORILOR
1. Cunoaște-te pe tine însuți
Dacă începi să transpiri când urmărești fluctuațiile de preț ale unui produs în care
ai investit, fie ai un concept de tranzacționare greșit, fie ai produse greșite, fie
pozițiile tale sunt prea mari.
2. Pune-ți egoul deoparte
Cele mai mari pierderi au loc după ce investitorii obțin primele profituri mari.
Dacă acumulezi profituri cu o strategie de investiții dovedită și testată, te poți
mândri cu succesul acesteia.
Cu toate acestea, dacă obțineți profit fără o strategie de investiții, este posibil
să pierdeți nu numai toate profiturile, ci și investiția totală. Mișcările neașteptate
ale prețurilor nu trebuie să însemne pierderi mari; acestea apar deoarece investitorii
lucrează cu un concept de tranzacționare greșit.
3. Speranța și rugăciunea nu garantează succesul
Mulți comercianți continuă să repete aceeași greșeală: iau profituri mici și lasă
pierderile să curgă. Motivul principal pentru a lucra sistematic cu un concept de
investiții este acela de a obține cea mai bună performanță medie.
Acest lucru necesită plasarea unui stop-loss cu fiecare poziție de tranzacționare și
calcularea țintei de profit la deschiderea unei poziții.
Speranța că pierderile vor deveni profituri dacă aștepți „un pic mai mult” este
un joc de noroc. Ar putea fi potrivit din când în când, dar pe termen lung, distruge
fiecare cont.
4. Investitorii trebuie să învețe să trăiască cu pierderi
Este ușor să te bucuri de profituri, dar toată lumea urăște pierderile. Un preț de
piață care scade sub prețul de intrare nu este singurul motiv pentru o pierdere.
Dacă o poziție cu un profit de 100 la sută este lichidată la prețul de intrare,
aceasta este și o mare pierdere în cont, deși poate să nu pară la fel de dăunătoare.
5. Nu vă dublați niciodată pierderile
Medierea costurilor în dolari este una dintre cele mai bune strategii pentru
investitori dacă o execută sistematic ca parte a unei strategii pe termen lung.
GHID PENTRU INVESTITORI • 3
Aproape toate falitele uriașe în companiile comerciale din întreaga lume

sa întâmplat pentru că și-au dublat pozițiile pierdute. În speranța de a se recupera
pierderile prin pârghie suplimentară nu funcționează niciodată decât dacă cineva este cu
adevărat norocos.
6. Cunoaște-ți nivelul de durere
Investitorii își creează cele mai mari probleme atunci când își schimbă strategia de investiții
fără un motiv suficient. Necazul începe când
comercianții trec de la o strategie de tranzacționare la alta pentru a urma sentimentul pe
termen scurt, în principal pentru că un produs pare să se fi schimbat.
Fiecare strategie de investiții are avantajele și dezavantajele ei.
Cineva care are experiență în alegerea stocurilor ar trebui să continue să folosească
această abordare, în ciuda riscului unor trageri mari. Un concept de tranzacționare
perfect nu există, decât dacă cineva a descoperit un produs de nișă și
tace. În același moment în care această piață de nișă devine cunoscută, potențialul de
profit dispare.
Fiecare strategie de investiții are un nivel predeterminat de durere pe care investitorii
îl pot identifica. Este important să cunoașteți acest nivel de durere înainte de a executa o
strategie de investiții.
7. Diversificați riscul
Oricât de promițător ar părea viitorul unui produs, diversifică-te

riscul. Mulți comercianți tranzacționează profitabil același produs în fiecare zi și
au succes în special în tranzacțiile intraday. Dar acești comercianți sunt disciplinați și
au cunoștințe specifice despre produse care nu le sunt disponibile
majoritatea oamenilor.
În general, diversificarea riscului printr-o abordare sistematică de tranzacționare va

avea ca rezultat o curbă a acțiunilor mult mai stabilă decât investirea
într-un singur produs.
8. A face bani prin tranzacționare este muncă grea
Mulți oameni cred că este ușor să câștigi bani investind în

acțiuni, obligațiuni, futures pe indicele bursier sau mărfuri.
Opusul este adevărat. Investitori care arată profituri rapide prin
tranzacționarea fie au informații privilegiate, fie sunt remarcabil de norocoase. Investitorii de
vârstă medie nu au niciunul dintre aceste avantaje.
4 • PSIHOLOGIA COMERCIALĂRII ȘI COMPORTAMENTUL INVESTITORILOR
Toți comercianții trebuie să dezvolte un profil personal de preferință pentru risc și

să găsească un stil de tranzacționare sistematic care să se potrivească profilului. Apoi
trebuie să o execute. Luni sau ani de tranzacționare sistematică pot fi necesari pentru ca
rezultatele tranzacționării în timp real să confirme că conceptul de tranzacționare funcționează
9. Intuiție versus execuție a unui concept de tranzacționare testat
Toate informațiile care vin prin tickere, din buletine informative și prin internet sunt
deja vechi când le primim. Întotdeauna va exista cineva cu acces mai rapid care poate
profita de aceste informații. A specula cu aceste informații „vechi” este periculos.
Conceptele de tranzacționare care au fost testate și au un istoric bun pe hârtie

oferă informații valide numai dacă consilierul este dispus să împărtășească modul în
care funcționează conceptul de tranzacționare.
Înregistrările de tranzacționare în timp real sunt de încredere numai dacă
comportamentul pieței nu se schimbă. Mulți dintre administratorii de fonduri de succes
din anii 1980 s-au descurcat mai puțin bine în anii 1990, deoarece modelele pieței erau
foarte diferite. Investitorii trebuie să fie foarte calificați pentru a identifica conceptele
de tranzacționare care nu au avut rezultate bune în trecut, dar care vor avea rezultate
bune în viitor.
10. Importanța unui plan de tranzacționare
Secretul succesului pe burse nu este să faci bani rapid, ci să îi faci în mod constant.
Una dintre cele mai dificile realizări pentru comercianți este crearea unui
portofoliu care să creeze capitaluri proprii pe termen lung, independent de condițiile
pieței. Pentru a atinge acest obiectiv, este esențial să lucrezi cu o strategie de investiții
de încredere și să nu fii lacom.
11. Simțiți-vă confortabil cu strategia dvs. de tranzacționare
Comercianții de succes încep dimineața cu un concept de tranzacționare pe care îl pot

folosi confortabil pentru a executa semnale de tranzacționare pe parcursul zilei,
indiferent de ceea ce fac piețele.
Simțiți-vă bine cu privire la strategia dvs. de tranzacționare, atâta timp cât
rezultatele tranzacționării în timp real sunt în conformitate cu rezultatele testelor
istorice. Dacă reducerea maximă devine mai mare decât reducerea rezultatelor testelor
istorice, reevaluați conceptul de tranzacționare.
GHID PENTRU INVESTITORI • 5
12. Nimic nu este mai important decât disciplina
Disciplina este întotdeauna cel mai important atribut al comercianților de succes.

Mulți comercianți eșuează sau au un succes limitat deoarece nu își pot controla
emoțiile și își execută strategia de tranzacționare stabilită în orice situație dată
de piață.
13. Valoarea conceptelor de tranzacționare disponibile
Sunt disponibile multe concepte de tranzacționare valoroase. Dar niciunul dintre

ei nu va face întotdeauna bani. Un concept de tranzacționare eficient nu trebuie
să fie dificil, dar trebuie să fie executabil. Comerciantul trebuie să creadă în el și
să fie dispus să-l tranzacționeze chiar și după un șir de pierderi.
2
MAGIA _
FIGURA TREI
Prezentând instrumentele de tranzacționare Fibonacci, sfeșnicele și modelele de preț ale

graficelor, ne concentrăm pe cele care au o valoare analitică ridicată și pot fi combinate între
ele. Scopul nostru este de a evita debordarea informațiilor, oferind în același timp detalii
adecvate, deoarece toate strategiile pot fi importante în diferite situații de piață.
O întrebare cheie este dacă toate aceste modele au un numitor comun. Răspunsul
este un „da” definitiv – toate includ cifra trei:
• Trei valuri în prelungiri de preț.
• Trei unde ca structură de bază a elipsei PHI.
• Trei vârfuri și văi în modele grafice triple de sus/de jos.
• Trei vârfuri și văi în formațiuni de cap și umăr.
• Trei vârfuri (sau văi) în triunghiuri simetrice, ascendente sau descendente.
• Trei văi în urcare și trei formațiuni de vârfuri în coborâre.
• Trei vârfuri sau văi în dreptunghiuri, steaguri, wimples, wedges și

alte formațiuni grafice.
•7•
8 • FIGURA MAGICĂ A TREI
Comercianții care analizează doar modelele grafice care prezintă figura trei și elimină
toate celelalte formațiuni pot pierde unele mișcări ale prețului, dar analiza lor generală va fi
mai sigură și mai precisă, deoarece vor ști ce să caute în graficele de preț. Cel mai mare avantaj
al acestei abordări este că majoritatea investitorilor pot identifica modele și pot executa
strategii de tranzacționare corespunzătoare cu sau fără computer.
Figura 2.1 prezintă opt modele grafice relevante bazate pe figura trei.
Figura 2.1 Modele grafice, inclusiv figura magică „trei”.
După cum se explică în capitolele următoare, elipsa PHI este cel mai bun instrument de
tranzacționare pentru tranzacționarea zilnică și intraday. Ceea ce face ca acest instrument de
tranzacționare să fie interesant și unic este capacitatea sa de a înconjura majoritatea modelelor
de diagrame care includ figura trei. Ori de câte ori putem integra modele de diagrame în elipsa
PHI, ne permite să lucrăm cu un singur instrument de tranzacționare. Acesta este motivul
pentru care în această carte ne concentrăm pe instrumente de tranzacționare care au
caracteristici similare și de multe ori identificăm aceleași puncte de cotitură sau erupții, dar
dintr-o perspectivă diferită.
3
PRINCIPII DE BAZĂ ALE
STRATEGII DE TRADING
Acest capitol se concentrează pe principiile cheie ale a patru tranzacții de succes

strategii: (1) principii Fibonacci, (2) formațiuni sfeșnice, (3) diagramă
modele și (4) linii de tendințe și canale de tendințe.
Analiza este simplă și concisă, dar totuși oferă cititorilor toate
instrumentele și informațiile necesare pentru a aplica tranzacționarea
strategiile discutate mai târziu în carte.
ANALIZA FIBONACCI
Fibonacci (1170–1240), un comerciant italian, a devenit faimos în Europa

pentru că era și un matematician strălucit. Una dintre cele mai mari realizări
ale sale a fost introducerea numerelor arabe ca înlocuitor pentru
Numere romane.
El a dezvoltat seria Fibonacci Summation, care rulează ca
urmează:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, . ..
•9•
10 • PRINCIPII DE BAZĂ ALE STRATEGIILOR DE TRADING
Seria matematică tinde asimptotic (se apropie mai lent

și mai lent) spre un raport constant.
Acesta este totuși un raport irațional; are o secvență nesfârșită, neprevizibilă de valori
zecimale înșirate după ea și poate
să nu fie niciodată exprimată exact. Dacă fiecare număr, ca parte a seriei, este împărțit la
valoarea sa anterioară (de exemplu, 13 ÷ 8 sau 21 ÷ 13), operația are ca rezultat un raport
care oscilează în jurul cifrei iraționale.
1.61803398875 . . . , fiind mai mare decât raportul o dată și mai mic
urmatorul. Nu vom ști niciodată, la infinit, raportul precis (chiar

cu computerele puternice ale epocii noastre). De dragul conciziei, noi
referiți-vă la raportul Fibonacci ca 1,618 și cereți cititorului să păstreze
în minte marja de eroare.
Acest raport începuse să adune nume deosebite încă dinaintea lui Luca
Pacioli (1445–1514), un alt matematician medieval, a numit-o „proporția divină”. Printre
denumirile sale contemporane se numără „secțiunea de aur”
și „mijloc de aur”. Johannes Kepler (1571–1630), un astromer german, s-a referit la raportul
Fibonacci drept una dintre bijuteriile geometriei.
Din punct de vedere algebric, este în general desemnat prin litera greacă PHI:
PHI = 1,618
Și nu numai PHI este interesant pentru oamenii de știință (și

comercianti). Dacă împărțim orice număr din seria de însumare Fibonacci
cu numărul care îl urmează (de ex., 8 ÷ 13 sau 13 ÷ 21), seria se apropie din punct de vedere
simptomotic de raportul PHI′ cu
PHI′ = 0,618
Acesta este un fenomen remarcabil și util atunci când proiectați instrumente de

tranzacționare. Deoarece raportul inițial PHI este irațional,
valoarea reciprocă PHI′ la raportul PHI este în mod necesar și un irațional
cifră, ceea ce înseamnă că din nou există o mică marjă de eroare când
calculând 0,618 într-un mod aproximativ, scurtat.
Am descoperit o serie de numere simple care pot fi aplicate
la știință de Fibonacci. Înainte de a încerca să folosim seria de suma Fibonacci pentru a
dezvolta instrumente de tranzacționare, este util să luăm în considerare relevanța sa în
natură. Atunci este doar un pas mic pentru a ajunge la concluzii despre
ANALIZA FIBONACCI • 11
relevanța însumării Fibonacci în mișcările pieței internaționale, fie în valute sau

mărfuri, acțiuni sau instrumente derivate. Oamenii caută subconștient proporția
divină, care nu este altceva decât o străduință constantă și atemporală de a crea
un standard de viață confortabil.
Seria de suma Fibonacci în natură și geometrie

Este remarcabil cât de multe valori constante pot fi calculate folosind secvența lui
Fibonacci și cât de des numerele individuale ale secvenței se repetă în nenumărate
variații.
Totuși, acesta nu este doar un joc de numere; este cea mai importantă
reprezentare matematică a fenomenelor naturale descoperită vreodată.
În general, seria de însumare a lui Fibonacci este legea naturii și face parte din estetica
găsită în orice formă sau curbă perfectă.
Fibonacci a descoperit modul în care legea naturii se referă la seria de
însumare când a propus ca descendența unei singure perechi de iepuri să crească
într-un model repetabil:
Să presupunem că există o pereche de iepuri în ianuarie, care apoi cresc o

a doua pereche de iepuri în februarie și, după aceea, aceștia din primăvară
produc o altă pereche în fiecare lună. Problema matematică este să aflăm
câte perechi de iepuri vor fi la sfârșitul lunii decembrie.
Pentru a rezolva acest mic puzzle algebric, tabelăm datele în patru coloane:
1. Numărul total de perechi de iepuri de reproducție la început

pentru fiecare lună dată.
2. Numărul total de perechi de iepuri nereproducători la începutul fiecărei luni.
3. Numărul total de perechi de iepuri care se reproduc în fiecare

lună.
4. Numărul total de perechi de iepuri care au fost crescuți la sfârșitul a 12 luni.

Tabelul 3.1 arată evoluția către numărul total de iepuri,

pe baza celor patru criterii.
Tabelul 3.1 Descendența unei singure perechi de iepuri

Lună (1) (2) (3) (4)
ianuarie 0 1 0 1
februarie 1 0 1 2
Martie 1 1 1 3
Aprilie 2 1 2 5
Mai 3 2 3 8
iunie 5 3 5 13
iulie 8 5 8 21
August 13 8 13 34
Septembrie 21 13 21 55
octombrie 34 21 34 89
noiembrie 55 34 55 144
decembrie 89 55 89 233
Sursa: The New Fibonacci Trader Workbook, de Robert Fischer

(New York: Wiley, 2001), p. 20.
Fiecare coloană conține seria de însumare Fibonacci, formată

conform regulii că orice număr este suma perechii de numere imediat precedente.
Trebuie doar să privim frumusețea naturii pentru a o aprecia

relevanța raportului Fibonacci PHI ca constantă naturală. Numărul de axile de pe tulpinile
multor plante în creștere și numărul de

petalele de pe plante cu flori oferă multe exemple de Fibonacci
raportul și seria de însumare subiacentă. Următoarele ilustrații prezintă câteva aplicații
interesante ale acestei secvențe matematice.
Numerele Fibonacci găsite în plante
Sneezewort, o plantă eurasiatică, este un exemplu ideal al lui Fibonacci

serie de însumare în natură, pentru fiecare ramură nouă izvorăște din
axila și mai multe ramuri cresc dintr-o ramură nouă.
Adăugarea ramurilor vechi și noi împreună dezvăluie un număr de serii de

însumare Fibonacci în fiecare plan orizontal. Figura 3.1 ilustrează numărul.
Figura 3.1 Numerele Fibonacci găsite în florile sneezewort. Sursa: The New
Fibonacci Trader Workbook, de Robert Fischer (New York: Wiley, 2001), p. 4.
Conform aceluiași principiu algebric, putem identifica cu ușurință

seriile de însumare Fibonacci în viața plantelor (așa-numitele numere de
aur) prin numărarea petalelor anumitor flori comune. Luând irisul la 3
petale, primula la 5 petale, șarpanta la 13 petale, margareta la 34 de petale
și margareta michalmas la 55 (și 89) petale, trebuie să ne întrebăm dacă
acest model este accidental sau o anumită lege naturală. .
Regula alternantei la floarea soarelui
Frumoasele linii curbate ale floarea-soarelui au existat în mod natural de-a lungul a mii
de secole, iar matematicienii au făcut din ele un subiect de studiu de sute de ani.
Floarea-soarelui are două seturi de spirale echiunghiulare suprapuse și împletite,

unul rotindu-se în sensul acelor de ceasornic și celălalt în sens invers acelor de ceasornic.
Există 21 de spirale în sensul acelor de ceasornic și 34 în sens invers acelor de ceasornic.
Ambele numere fac parte din seria de însumare a lui Fibonacci. Ordinea este strâns
legată de regula alternanței, pe care Elliott a folosit-o în principiile sale pentru a explica
comportamentul uman (vezi Figura 3.2).
Figura 3.2 Regula de alternanță prezentată în floarea soarelui. Sursa: The New
Fibonacci Trader Workbook, de Robert Fischer (New York: Wiley, 2001), p. 5.
Geometria dreptunghiului de aur și a secțiunii de aur

Celebrul matematician grec Euclid din Megara (450–370 î.Hr.)
a fost primul om de știință care a scris despre secțiunea de aur și s-a concentrat
analiza unei linii drepte.
Structura mai complexă a geometriei unui dreptunghi de aur este prezentată în
Figura 3.3. Raportul laturii lungi a dreptunghiului
împărțit la latura scurtă a dreptunghiului are proporția raportului Fi bonacci 1,618.
Figura 3.3 Geometria dreptunghiului de aur. Sursa: Noul Fibonacci

Trader Workbook, de Robert Fischer (New York: Wiley, 2001), p. 7.
Templul Parthenon din Atena
Proporțiile templului Partenon din Atena mărturisesc influența dreptunghiului de aur,

precum și a secțiunii de aur asupra arhitecturii grecești.
Proporțiile templului din Partenon se potrivesc exact într-un

dreptunghi auriu; lățimea sa totală este exact de 1,618 ori înălțimea sa
(vezi Figura 3.4).
Figura 3.4 Templul Partenon din Atena. Sursa: The New Fibonacci Trader
Workbook, de Robert Fischer (New York: Wiley, 2001), p. 7.
Alte curbe geometrice care sunt importante pentru omenire sunt

abundente în natură. Cele mai semnificative pentru civilizație includ
orizontul oceanului, urma meteoriților, parabola unei cascade, arcul pe
care soarele îl străbate pe cer, semiluna și zborul unei păsări.
Multe dintre aceste curbe naturale pot fi modelate geometric folosind elipse.
Ultima constatare duce la o scurtă descriere a instrumentelor de tranzacționare care
utilizează raportul Fibonacci. O cunoaștere de bază a construcției și funcțiilor acestor
instrumente este necesară pentru a înțelege strategiile de tranzacționare care sunt
introduse mai târziu în această carte.
Introducerea instrumentelor de tranzacționare Fibonacci
Corecții
În general, pentru corecțiile cu instrumente de tranzacționare legate de Fibonacci, un

val de impuls care definește o tendință majoră a pieței în sus sau în scădere va avea un
val corectiv înainte ca următorul val de impuls să atingă un nou teritoriu. Acest lucru se
întâmplă atât în condițiile pieței urcare, cât și în condițiile pieței ursoare.
Analiza ar fi ușoară dacă am putea detecta un singur model general de corecții.
Problema este că poate fi mult mai mult preț
modele decât valurile de impuls pe piețele de mărfuri, futures, futures pe indicele bursier,
acțiuni sau piețe valutare. Piețele se mișcă lateral pentru o perioadă mai lungă decât apare
un val de impuls.
Nu putem prevedea niciodată care dintre următoarele valuri va fi un val
de impuls în loc de o altă mișcare falsă în continuarea unei piețe laterale. Prin
urmare, fiecare abordare serioasă de tranzacționare care utilizează corecții
trebuie să fie concepută pentru a supraviețui chiar și celei mai lungi etape de
corecție laterală a pieței.
Nici un model de piață nu poate asigura o tranzacție profitabilă. În orice moment,
putem fi într-o corecție a unei unde de impuls sau la începutul unei noi unde de impuls.
Tranzacționarea cu corecții este o strategie de urmărire a tendințelor. Se bazează pe

presupunerea că, după o corecție a unei unde de impuls în sus sau în jos, următoarea undă
de impuls va urma în direcția primei undă de impuls după terminarea corecției. Astfel, ne
așteptăm, în general, la o mișcare de preț de minim trei variații și, în multe cazuri, aceasta, ca
sumție, este corectă. Prin urmare, lucrul cu corecții este o strategie de investiții validă și este
discutată în detaliu mai târziu în această carte.
Corecțiile funcționează la fel de bine pe termen lung sau scurt, în sus sau în declin al piețelor.
Cel mai rău lucru care se poate întâmpla pe piețele în tendințe este că piața poate fugi fără a
corecta suficient și fără a lăsa un semnal valid. Piețele care se mișcă lateral implică riscul ca
traderul să fie oprit într-o serie de tranzacții cu pierderi dacă parametrii strategiei sunt prea
restrictivi.
Tranzacționarea cu corecții este o strategie pe termen scurt. Scopul este de a avea

multe tranzacții, dintre care un număr mare sunt profitabile. De asemenea, ar trebui să existe
un număr mic de tranzacții cu pierderi, iar acestea ar trebui să fie pierderi mici.
Corecțiile sunt strâns legate de rapoartele Fibonacci prin dimensiunea variației și

volatilitatea unui produs. Ce raport să alegeți depinde de produs și de intervalele de timp
selectate. Este posibil ca datele săptămânale să necesite rapoarte diferite față de datele zilnice
sau intrazi. Cel mai sigur mod de a găsi cel mai bun raport pentru produse și intervale de
timp este să le testați pe datele istorice cu un computer.
Cea mai obișnuită abordare a lucrului cu corecții în cercetare și tranzacționare practică

este de a lega dimensiunea unei corecții la un procent al unui val de impuls anterior.
Pentru PHI lui Fibonacci, următoarele procente proeminente ale corecțiilor posibile
ale pieței pot fi derivate direct din rapoartele 0,618, 1,000 și 1,618 ale seriei PHI:
Machine Translated by Google ANALIZA FIBONACCI • 17
• 38,2 la sută este rezultatul împărțirii 0,618 ÷ 1,618.
• 50,0 la sută este raportul transformat 1.000.
• 61,8 la sută este rezultatul raportului imediat 1.000 ÷ 1.618.
Figura 3.5 prezintă diferitele profiluri de risc atunci când tranzacționarea se modifică
procente native ale corecțiilor cu protecție stop-loss.
Figura 3.5 Diferite profiluri de risc stop-loss pentru investițiile într-o corecție a
38,2 la sută și o corecție de 61,8 la sută.
Prognoza mărimii exacte a unei corecții este o problemă empirică.

Investiția după o corecție de doar 38,2 la sută ar putea fi de asemenea
devreme, în timp ce așteptarea unei corecții de 61,8 la sută ar putea duce la
ratând complet o tendință puternică. Dar indiferent care sunt corectiile
luate în considerare, comercianții ar trebui să se concentreze pe dimensiunile legate de PHI.
Extensii de preț în modele cu 3 valuri
Extensiile de preț sunt mișcări exuberante ale prețurilor care rezultă din piețele fugare,
deschiderea decalajelor sau mișcările limită, în sus sau în jos, la volatilitate ridicată.
Majoritatea extensiilor apar atunci când știri neașteptate, cum ar fi vremea
informațiile, rapoartele privind recoltele sau anunțurile privind ratele dobânzii din partea
Consiliului Rezervei Federale, inversează tendințele majore ale pieței în câteva secunde.
Când știrile sunt contrare așteptărilor investitorilor, situațiile pieței apar
cu un potențial de tranzacționare puternic. Cu toate acestea, investitorii pot
profitați de aceste situații doar dacă respectă reguli sensibile, definitorii în
efectuarea analizei. Mișcările extinse ale pieței pot fi
foarte periculos pentru investitorii care sunt prinși prin surprindere cu o greșeală
pozitia pe piata.
Extensiile au loc în primul rând în al treilea val al unui model de preț cu trei valuri.
Într-un model obișnuit de 3 valuri într-o tendință ascendentă, corecția nu coboară mai
jos decât partea de jos a valului 1. În prelungirile din formarea unei capcane de urs a
fundurilor neregulate, corecția poate scădea mai jos decât valoarea scăzută a primului
val de impuls. (vis-a-vis într-o capcană pentru tauri). Cele două formațiuni grafice de
bază pentru extensiile de preț sunt ilustrate în Figura 3.6.
Figura 3.6 Extensii dintr-un model obișnuit cu 3 valuri și formarea unei hărți de capcană
pentru urs.
Explorarea extensiilor de preț înseamnă a investi în direcțiile majore ale tendințelor.

Lucrul cu extensii sugerează, de asemenea, că un investitor caută profituri rapide profitând
de dezechilibrele de pe piață. Prin urmare, este important să știți dinainte nu numai când să
intrați într-o poziție, ci și când să ieșiți din ea. Regula de intrare, regula stop loss și ținta de
profit trebuie să fie întotdeauna integrate pentru a realiza strategii de investiții pe termen
lung care sunt constant profitabile.
Sunt necesari trei pași analitici consecutivi pentru a calcula prețurile

ținte în extensiile de preț ale celui de-al treilea val dintr-o formare de diagramă
cu trei valuri:
1. O dimensiune minimă de balansare trebuie definită pentru dimensiunile de la vârf la

vale (sau de la vale la vârf) ale primului val de impuls al modelului cu 3 unde.
2. Mărimea leagănului trebuie înmulțită cu raportul Fibonacci 1,618.

3. Valoarea rezultată este adăugată la dimensiunea leagănului de inițiere la

definiți prețul țintă.
Figura 3.7 ilustrează acești pași.
Figura 3.7 Extinderea în cel de-al treilea val a unui trend ascendent cu trei valuri. Nivelul
țintă măsurat prin raportul Fibonacci PHI = 1,618.
Investitorii sofisticați care doresc să exploreze piețele rapide pot urma

cu ușurință principiile de bază ale extensiilor în modele cu 3 valuri și pot
extinde regulile în modele de preț cu 5 valuri.
Când analizăm extensiile de preț într-un model cu 5 valuri, căutăm un

parametru suplimentar din seria de suma Fibonacci pentru a confirma calculul
nostru țintă de preț pentru extensiile dintr-un model cu 3 valuri bazat pe
raportul 1,618.
Pentru a analiza un model de preț cu 3 valuri, înmulțim dimensiunea
primului val de impuls cu raportul Fibonacci 1,618. Produsul este apoi adăugat
la dimensiunea swing-ului mișcării inițiale pentru a calcula linia țintă a prețului
Fibonacci. La această linie țintă de preț Fibonacci ne așteptăm ca al treilea val
să se inverseze.
Deoarece există de obicei mai mult de trei valuri pe o piață în tendințe, trebuie să ne
modificăm calculele pentru prețul țintă Fibonacci. Cel mai comun model de preț are cel puțin
cinci valuri: trei valuri de impuls și două valuri corective.
O linie de preț țintă într-un model tipic de preț al pieței cu 5 valuri este prezentată în
Figura 3.8.
Figura 3.8 Calculul prețului țintă Fibonacci într-o mișcare obișnuită cu 5 valuri.
Într-o mișcare obișnuită cu 5 valuri într-o tendință ascendentă, linia țintă a prețului
pentru sfârșitul valului 5 este calculată prin înmulțirea amplitudinii undei 1 cu raportul Fibonacci
1,618 și apoi înmulțirea amplitudinii de la partea de jos a valului până la vârf. a undei 3 prin
valoarea reciprocă a raportului Fibonacci 0,618. Într-un model de tendință descendentă,
înmulțim, de asemenea, dimensiunea inițială a oscilației cu 1,618 și înmulțim amplitudinea de
la maximul valului 1 la cel scăzut al valului 3 cu raportul de 0,618.
Combinând cele două calcule – folosind rapoartele 0,618 și 1,618 – putem precalcula
sfârșitul valului 5 la același preț, având în vedere că piața se mișcă într-un model de preț
regulat, așa cum este descris.
În termeni practici, însă, acest lucru este rareori cazul. În loc să găsim același nivel de
preț cu ambele rapoarte, obținem două niveluri de preț care sunt mai apropiate sau mai late,
în funcție de amplitudinile valului 1 și valului 3. Găsim un preț țintă superior și inferior, definit
ca preț Fibonacci banda tinta.
Știm dacă această prognoză de preț va fi atinsă vreodată? Absolut nu. Dar știm dinainte
dacă banda de preț calculată la 1,618 ori mărimea valului 1 și la 0,618 ori distanța de la partea
de sus sau de jos a valului 1 până la partea de jos sau de sus a valului 3 va fi apropiată sau
îndepărtată. Dacă banda de preț țintă este departe, nu o folosim pentru analiză. O trupă merită
luată în considerare dacă este
nivelurile superioare și inferioare sunt apropiate unul de celălalt în raport cu

dimensiunea oscilației subiacente a mișcării inițiale a primului val de impuls.
Elipse PHI
Elipsa PHI este un instrument de tranzacționare aproape necunoscut care este
strâns legat de rapoartele Fibonacci. Acest instrument înconjoară mișcările de preț
și face vizibil comportamentul investitorilor pentru analiză pe orice tip de date.
Deoarece formațiunile swing sunt ușor de identificat și integrat în mediile de
tranzacționare computerizate, comercianții sau managerii care investesc în conturi mai
mici folosesc adesea formațiuni de vârf și vale. Sunt posibile multe tranzacții profitabile,
atâta timp cât există modele de val regulate și fiecare val de impuls definește noi
maxime sau noi minime cu o marjă largă.
Cu toate acestea, în mai multe corecții cu multe erupții false, sistemele de
swing au puțină utilizare, deoarece factorii exogeni precum alunecarea și comisionul
pot consuma toate profiturile mici ale sistemului.
Adăugarea elementului de timp la analiza mișcărilor pieței schimbă
imediat condițiile prin filtrarea zgomotului și creșterea stabilității
strategiilor de investiții. Aici intervin elipsele PHI.
Lucrul cu elipse PHI poate fi dificil. Structura de bază este simplă, dar
deoarece modelele de preț se pot schimba în timp, forma finală a unei
elipse PHI poate varia și ea. Ceea ce face ca elipsele PHI să fie atât de
interesante este că pot identifica structurile subiacente ale mișcărilor de
preț și pot ocoli modelele de preț. Când un model de preț se schimbă,
forma elipsei PHI care ocolește modelul respectiv de preț al pieței se
schimbă, de asemenea. Găsim elipse PHI lungi și scurte, elipse PHI grase
și subțiri și chiar elipse PHI care sunt plate sau au un unghi abrupt.
Există foarte puține mișcări ale prețului pieței care nu urmează modelul
elipsei PHI.
Elipsele PHI sunt legate de raportul Fibonacci. În general, raportul dintre axa
majoră A și axa minoră B definește forma unei ellipse. Elipsele sunt transformate în
elipse PHI ori de câte ori raportul dintre axa majoră și axa minoră este un număr de
membru al seriei PHI. Pentru ca elipsele PHI să funcționeze ca dispozitive pentru analiza
diagramei, am aplicat o transformare (proprietă) formulei matematice care descrie
forma elipsei. Considerăm în continuare raportul dintre axa majoră A și axa minoră B a
elipsei, dar într-un mod transformat de Fischer.
PHI-elipsele sunt instrumente pentru investiții care reprezintă o tendință contrară

acțiunilor pieței. Astfel, observăm dacă o mișcare a prețului rămâne într-o elipsă PHI și
investim în consecință dacă o mișcare a prețului iese dintr-o elipsă PHI la sfârșit. Pentru
a desena corect o elipsă PHI,
sunt necesare trei puncte — punctul de plecare și două puncte laterale.

Este posibil să desenați elipsa PHI dacă a doua undă de impuls este cel
puțin la fel de lungă ca prima undă de impuls. Acest principiu este prezentat
în figura 3.9.
Figura 3.9 Elipsa PHI ocolind un model de preț cu 3 valuri.
După identificarea punctelor A, B și C în oscilația tipică cu 3 valuri,

putem poziționa elipsa PHI în jurul acestor puncte. Unda 1, de la A la B,
este o undă de impuls. Unda 2, de la B la C, este unda corectivă a undei de
impuls. Pentru valul 3, ne așteptăm la o a doua undă de impuls în direcția
primei undă de impuls. Acest model general urmează principiul Wave al
lui Elliott și poate fi văzut în fiecare produs tranzacționat, fie că este vorba
de mărfuri, futures, acțiuni sau valute numerar.
Structura fundamentală a elipsei PHI oferă o altă modalitate de a analiza mișcările
prețurilor. Ceea ce îl face unic este că este dinamic în timp și urmează modelele de preț pe
măsură ce se dezvoltă. De aceea este necesar să aveți răbdare și să așteptați — de la început
până la sfârșit — până când o mișcare a prețului rămâne în elipsa PHI.
Comercianții pot lua măsuri de îndată ce prețul pieței iese din elipsa PHI, dar numai dacă un
model de preț rulează complet în interior până la atingerea punctului final.
Există mai multe moduri de a investi împotriva tendinței pieței la sfârșitul elipsei PHI:
• Introduceți o poziție când prețul pieței rupe linia exterioară a elipsei PHI.
• Introduceți o poziție bazată pe un model de preț grafic care se formează la

capătul elipsei PHI.
• Introduceți o poziție când prețul pieței iese din linia exterioară, care este paralelă
cu linia mediană a elipsei PHI.
Vânzarea la sfârșitul unei elipse PHI este recomandată atunci când elipsa PHI
are o pantă ascendentă. Cumpărarea la sfârșitul unei elipse PHI este recomandată
atunci când elipsa PHI are o pantă descendentă.
O regulă de intrare confirmă inversarea tendinței în sus sau în jos la sfârșitul unei
elipse PHI. Regula este setată la cel mai scăzut minim dintre cele anterioare, două, trei
sau patru zile pentru semnalele de vânzare și cel mai mare maxim al precedentului,
două, trei sau patru zile pentru semnalele de cumpărare. Alegerea regulii de intrare
depinde de preferința de risc a investitorilor și de cât de devreme doresc să fie investiți.
În exemplul prezentat în Figura 3.10, alegem opțiunea conservatoare a unei

confirmări duble prin PHI-elipsă și canal de tendință.
Cu această opțiune, putem renunța la o parte din potențialul de profit pe care l-am fi
putut realiza cu o regulă de intrare mai sensibilă. Pe de altă parte, evităm să pierdem
tranzacții în condiții de piață cu tendințe puternice, rămânând în tendință atâta timp cât
durează.
Figura 3.10 Intrare scurtă pe o combinație de elipsă PHI și canal de tendință (ES:
intrare scurtă).
Ca o regulă standard, atunci când trei mici elipse PHI pot fi înconjurate de o elipsă PHI
mai mare, este adesea un semnal al unui punct de cotitură important (vezi Figura 3.11).
Figura 3.11 Intrare scurtă pe o elipsă PHI mare ocolind trei elipse PHI mai
mici (ES: intrare scurtă).
Elipsele PHI funcționează pe diagrame lunare, săptămânale, zilnice și intrazi.

Cu toate acestea, pentru a evita complicarea analizei în acest moment, amânăm în integrarea
elipselor PHI pe seturi de date intraday și descriem eșantioane intraday într-un capitol ulterior.
rezumat
În această secțiune, am explicat elementele de bază ale a trei concepte de tranzacționare:
corecții de preț, extensii de preț și elipse PHI. Ne-am concentrat pe aceste instrumente de
tranzacționare legate de Fibonacci, deoarece sunt ușor de înțeles și se combină bine cu
sfeșnicele și modelele de preț care sunt descrise în continuare în acest capitol.
Cititorul interesat poate găsi informații mai detaliate în cartea noastră The New
Fibonacci Trader (New York: John Wiley & Sons, 2001).
ANALIZA SFEMENĂRILOR
Chiar dacă structura sfeșnicelor este diferită de cea a diagramelor cu bare, este ușor să
combinați sfeșnicele cu analiza grafică tehnică. Concentrându-se pe relația dintre prețurile
deschise și cele închise, sfeșnicele arată cum se schimbă forțele pieței în timpul pieței
ANALIZA SFEMENĂRILOR • 25
ore. Acest lucru indică adesea impulsul pe termen scurt pe diferite produse sau piețe.
În această secțiune, descriem diagramele de bază cu lumânare și analiza

diagramelor. Ne concentrăm pe cele mai semnificative modele pentru comercianți.
Combinarea diagramelor cu lumânări cu instrumente de tranzacționare Fibonacci
și modele de diagrame este o strategie eficientă, deoarece fiecare combinație se
bazează pe același principiu: analiza comportamentului investitorului, așa cum este
exprimată prin rapoartele Fibonacci, sfeșnicele sau modelele diagramelor.
Structura diagramelor cu lumânări
Diagramele cu lumânare se bazează pe aceleași date de piață ca și diagramele cu bare

obișnuite, dar prezintă acele date într-un mod diferit. Componentele graficelor cu
lumânare sunt nivelul prețului de deschidere, nivelul prețului de închidere, prețul ridicat
și prețul scăzut al oricărei rate de compresie a datelor, fie că este vorba de date
săptămânale, zilnice sau intrazi. Figura 3.12 prezintă compoziția unui sfeșnic.
Figura 3.12 Constituenții sfeșnicului.
Relația dintre nivelul prețului deschis și nivelul prețului închidere formează corpul
graficului cu lumânare. Dacă închiderea este sub deschidere, corpul este negru. Dacă
închiderea este deasupra deschiderii, corpul este alb. Prețul de deschidere și de
închidere al fiecărei compresii de date – săptămânal, zilnic sau intraday – este, prin
urmare, important pentru analiștii care folosesc grafice cu lumânare.
Mișcările prețului deasupra și sub corpul sfeșnicului sunt numite „umbră”. În

funcție de cât de mare este distanța dintre cel mai mare și cel scăzut al unei bare de
preț până la corpul sfeșnicului, umbrele pot fi lungi sau scurte.
În Figura 3.13, comparăm o diagramă cu bare și o diagramă cu lumânare pe baza

acelorași date de deschidere, maximă, minimă și închidere.
Figura 3.13 Comparație între tehnica graficului cu bare și tehnica graficului

cu lumânări.
Analiza formațiunilor de sfeșnic selectate

Majoritatea formațiunilor de sfeșnic identifică fie o încetinire a tendinței pieței, fie o inversare
a tendinței. Este important să înțelegem că există o relație strânsă între modelele de lumânare
de inversare și modelele de inversare în analiza graficului. De exemplu, o zi de inversare a cheii
în analiza graficului poate fi, de asemenea, afișată în analiza sfeșnicului utilizând o menținere
de centură urcătoare sau o menținere de centură de urs.
Comercianților le place să lucreze cu grafice cu lumânare, deoarece arată

comportamentul investitorilor într-o imagine de preț diferită, dar simplă, care este ușor de
combinat cu alte instrumente de tranzacționare. Diagramele cu lumânări pot fi analizate fără
nici un decalaj, iar comportamentul investitorilor poate fi examinat doar analizând relația
dintre deschidere, maximă, scăzută și închidere la fiecare bară de preț.
Următoarele modele de diagrame cu lumânări sunt văzute des și se combină bine cu

instrumentele de tranzacționare Fibonacci. Cititorul interesat va găsi multe cărți care descriu
modele de sfeșnice în detaliu.
Hammer and Hanging Man Un model
de diagramă cu sfeșnic se numește ciocan dacă are o umbră lungă și un corp mic (negru sau
alb) care este foarte aproape de maximul zilei. La sfârșitul unui trend descendent, ciocanul
este considerat un semnal de inversare optimistă.
Figura 3.14 Ciocan și spânzurător.
Ciocanul și spânzuratul ar trebui să aibă ambele o umbră lungă. Ideal,

umbra ar trebui să fie de aproximativ trei ori mai lungă decât corpul. Umbra
lungă arată că prețul pieței a scăzut foarte brusc după deschidere și apoi și-a
revenit la sfârșitul sesiunii de tranzacționare. Prețul de deschidere și de închidere
ar trebui să fie aproape unul de celălalt, ceea ce va duce la un corp mic pe
graficul cu lumânare.
La sfârșitul unui trend ascendent, același model de diagramă cu sfeșnic se
numește om spânzurat. Spânzuratul este, de asemenea, un model de inversare.
Pentru a obține un semnal de vânzare, prețul pieței ar trebui să se tranzacționeze
sub cel mai scăzut minim al spânzuratului în următoarele zile. Ar putea fi chiar
mai sigur să așteptați până când sfârșitul unei zile este sub cel mai jos minim al
modelului de sfeșnic agățat (vezi Figura 3.14).
Urcătorul și Bearish Belt-Hold
Cureaua-hold-bulish este o formațiune de sfeșnic cu un corp alb, ceea ce înseamnă că

prețul de deschidere a fost foarte scăzut, piața a început un raliu, iar prețul de închidere
este foarte mare. Opusul este valabil pentru menținerea centurii de urs. În acest caz,
prețul de deschidere este foarte mare, iar prețul de închidere este foarte mic. Cu cât
corpul este mai mare în modelul sfeșnicului cu centură, cu atât este mai important acest
model pentru o inversare a tendinței.
Figura 3.15 Reținerea centurii urcătoare și ursitoare.

Dacă prețul de deschidere a zilei următoare este mai mare decât de urs
model sfeșnic cu centură, este probabil ca piața să meargă mai sus.
Pe de altă parte, în cazul în care prețul de deschidere a zilei următoare este sub
nivelul de susținere al curelei, comercianții se pot aștepta ca piața să continue să meargă.
mai jos (vezi Figura 3.15).
Model de înghițire optimist și ursist
În timp ce ciocanul și omul spânzurat, precum și ținerea curelei urcarea și urcarea sunt
formațiuni unice de sfeșnic (constă dintr-un sfeșnic),
Modelele de înghițire urcarea și ursitoare au întotdeauna nevoie de o pereche de bețișoare
de lumânare pentru a finaliza modelul.
Figura 3.16 Model de înghițire urcarea și ursitoare.
Modelul de înghițire optimist este un model de inversare la sfârșitul

un trend descendent. Această formare este finalizată atunci când un corp de lumânare alb
mare acoperă complet un corp de sfeșnic negru mai mic de la
ziua precedentă. Nu este important ca corpul sfeșnicului mare, alb
acoperă și umbra zilei precedente.
Un model de înghițire în urs este important la sfârșitul unui trend ascendent. În acest
caz, un corp mare de sfeșnic negru acoperă un mic alb
corpul sfeșnicului din ziua precedentă (vezi Figura 3.16).
Modelul Harami și Crucea Harami
Modelul harami are nevoie de două sfeșnice și este exact opusul

a modelului înghițitor. În analiza tradițională a diagramelor cu bare,
Modelul harami se numește o zi interioară.
Figura 3.17 Modelul Harami și crucea Harami.
Modelul harami are un corp mic (negru sau alb) care se potrivește
complet în corpul mare (negru sau alb) al zilei precedente. Nu este important
dacă umbra modelului mic de sfeșnic de astăzi merge mai sus sau mai jos
decât umbra anterioară a sfeșnicului. Modelul harami are o importanță mai
mare dacă, la sfârșitul unui trend descendent, corpul mic de sfeșnic de
astăzi este alb, în timp ce corpul mare de sfeșnic din ziua precedentă este
negru. Semnalul de inversare este și mai puternic atunci când corpul
sfeșnicului de astăzi este foarte mic. Modelul harami poate fi un semnal de
urcare după un trend descendent sau un semnal de urs la sfârșitul unui trend as
Crucea harami este un tip special de model harami. În acest model de sfeșnic,
corpul sfeșnicului de astăzi este foarte mic, ceea ce înseamnă că prețul de deschidere și
de închidere sunt aproape identice (vezi Figura 3.17).
Modelul
Doji Modelul Doji identifică momentul în care ritmul piețelor
încetinește. Sfeșnicele Doji au un corp foarte mic (prețurile de
deschidere și de închidere ale zilei sunt aproape identice) și există
o umbră lungă fie deasupra, fie sub corpul sfeșnicului.
Figura 3.18 Model Doji.

Modelele Doji sunt interesante doar la sfârșitul creșterilor sau descendențelor mai
lungi. Ele au mai multă importanță atunci când există un model de înghițire în ziua următoare
(vezi Figura 3.18).
Model de piercing și acoperire întunecată Modelul de
piercing seamănă mult cu modelul de înghițire optimist și este valabil doar la sfârșitul unui
trend descendent. În timp ce se află în modelul optimist, corpul mare alb al sfeșnicului de
astăzi acoperă corpul mic negru al sfeșnicului din ziua precedentă; modelul de piercing este
similar.
Figura 3.19 Model de perforare și acoperire cu nori întunecați.
Un semnal valid cu un model perforant este generat atunci când corpul

mare, alb de sfeșnic de astăzi acoperă cel puțin 50 la sută din corpul negru
de sfeșnic din ziua precedentă. Cu cât corpul modelului de piercing acoperă
mai mult corpul sfeșnicului din ziua precedentă, cu atât mai puternic este
semnalul invers.
Formarea sfeșnicului a unei acoperiri de nor întunecat este importantă ca semnal de
inversare la sfârșitul unui trend ascendent. În acest caz, corpul mare și negru al capacului cu
nori întunecați trebuie să acopere cel puțin 50 la sută din corpul alb al sfeșnicului din ziua
anterioară. Cu cât corpul sfeșnicului din modelul de acoperire cu nori întunecați acoperă mai
mult corpul sfeșnicului din ziua anterioară, cu atât mai puternic este semnalul de inversare
(vezi Figura 3.19).
Steaua dimineții și Steaua de seară Într-o
formațiune de sfeșnic stea, un corp mic de sfeșnic (negru sau alb) este separat printr-un decalaj
de preț de corpul sfeșnicului din ziua precedentă (vezi Figura 3.20).
Figura 3.20 Steaua dimineții și steaua serii.
Corpul stelei poate atinge umbra modelului de sfeșnic din ziua precedentă, dar
nu atinge corpul. Dacă steaua nu are un corp mic, dar este un doji (prețul de deschidere
și de închidere sunt aproape identice), modelul de sfeșnic este o stea doji. Steaua și
steaua doji sunt semnale de avertizare pentru o inversare iminentă a tendinței.
O stea de dimineață este un model de inversare a fundului format din trei

bascule de conserve. Primul sfeșnic are un corp mare și negru, deoarece acesta este
încă o tendință descendentă. Al doilea sfeșnic este o stea cu un corp foarte mic, care se
află sub sfeșnicul anterior și nu are nicio legătură cu corpul anterior. Al treilea sfeșnic
are un corp mare, alb, care ar trebui să acopere cel puțin 50 la sută din corpul mare
negru de acum două zile. În forma ideală, al treilea corp de sfeșnic ar trebui să se
schimbe cu un decalaj față de corpul stelei din ziua precedentă. În cazul în care al treilea
sfeșnic este un model înghițitor, acesta este și un semnal valid de inversare a tendinței.
O stea de seară este un model de inversare a tendinței după un trend ascendent

puternic. Această formație are și trei sfeșnice. Primul are un corp lung alb. Următorul
sfeșnic este o stea cu un corp alb sau negru, care nu are nicio legătură cu corpul
sfeșnicului anterior.
Al treilea sfeșnic are un corp negru mare care acoperă cel puțin 50% din corpul negru
mare de două zile mai devreme. Între corpul stelei și ultimul corp negru mare, ar trebui
să existe și un decalaj. Dacă există un model de înghițire urs, această constelație este și
un semnal de inversare a tendinței valid.
rezumat
Atunci când lucrează cu modele de lumânări, comercianții caută indicii ale inversării
tendințelor pe termen scurt. Structura unică a sfeșnicelor le face o tehnică de graficare
convingătoare și ușor de gestionat.
Schimbările de tendințe sunt mult mai vizibile pe diagramele cu lumânare decât pe diagramele
cu bare obișnuite.
ANALIZA MODELULUI GRAF
Analiștii, investitorii și comercianții întreabă adesea cum să determine unde se termină o

tendință. Instrumentele de tranzacționare Fibonacci și modelele de lumânare oferă două
moduri semnificative de a răspunde la această întrebare.
Modelele grafice sunt a treia metodă de analiză a tendințelor.
Încercăm să integrăm instrumentele de tranzacționare Fibonacci, modelele de lumânare
și modelele de diagrame pentru că, așa cum am menționat, toate se bazează pe cel mai
important element care mișcă piețele: comportamentul investitorilor.
Studiul modelelor de diagrame a continuat de cel puțin un secol, iar analiștii au scris
multe cărți excelente despre acest subiect în ultimele decenii. Astăzi, mulți comercianți preferă
să se concentreze pe dicatorii tehnici care sunt conduși de computer și se bazează pe formule
matematice complexe. Dar modelele computerizate trebuie încă să demonstreze că pot depăși
în mod constant recunoașterea modelelor ca abordare de analiză.
Următoarele modele de diagrame sunt bine cunoscute, au o valoare analitică mare și

pot fi combinate cu alte instrumente de tranzacționare descrise în această carte.
Modele de diagrame de inversare selectate
Cele mai comune modele de diagrame de inversare au trei caracteristici:
1. Se formează la sfârșitul unui trend ascendent sau descendent.
2. Cu cât este mai mare formarea graficului, cu atât mai mare este următoarea
inversare.
3. În general, formațiunile grafice de pe vârfuri sunt mai scurte și au o dimensiune mare

ger volatilitate decât formațiunile de fund.
Dublu de sus și dublu de jos Cele mai
comune modele de diagramă sunt formațiunile duble de sus și dublu de jos. Deoarece duble
topuri și duble funduri apar frecvent în mișcări mici de preț, valoarea lor de prognoză este
oarecum limitată. Fiabilitatea formațiunilor dublu de sus și dublu de jos crește odată cu selecția
de dimensiuni mai mari de leagăn subiacente.
ANALIZA MODELULUI GRAFĂ • 33
Figura 3.21 Dublu sus și dublu jos.
Figura 3.21 ilustrează mișcările de preț ideale care duc la dublu top
și formațiuni de dublu fund.
După cum se arată în modelele de preț din această figură, topul dublu pentru
acțiunea cu vârfuri la punctele 1 și 3 este finalizat numai atunci când valea la punctul 2
dintre vârfurile 1 și 3 este ruptă în declin, pe baza unui preț de închidere. Ca o excepție, se
poate întâmpla ca al doilea vârf de la punctul 3 să fie mai mare decât vârful 1. O erupție
falsă este o indicație timpurie a unei schimbări de tendință. Dimensiunea maximă a
leagănului poate fi utilizată ca țintă inițială de profit.
Triple Top și Triple Bottom Modelele
de diagrame triple și triple de jos se bazează pe ideea că trei vârfuri sau trei de jos pot fi
găsite aproape la același nivel de preț. Valoarea de prognoză este cea mai mare dacă există
o simetrie bună
între culmi i văi. În mod ideal, distanța este aceeași de la vârful din mijloc (sau valea) până la
vârfurile (sau văile) atât la stânga, cât și la dreapta (vezi Figura 3.22).
Figura 3.22 Triplu sus și triplu jos.
O formare a topului triplu este finalizată atunci când minimul, care este înainte de cel
de-al treilea vârf, este spart pe o bază apropiată. Dacă al treilea vârf într-o formațiune triplu
top este o erupție falsă, acesta este un indiciu puternic al unei schimbări de tendință. Distanța
totală dintre vârfuri și văi poate fi utilizată ca țintă inițială de profit.
Formarea capului și a umerilor
Formarea capului și a umerilor este cel mai bun indiciu pentru o schimbare de tendință.
Seamănă mult cu formarea triplu-superioară și triplu-inferioară.

Singura diferență este că într-o formare grafică la sfârșitul unui trend ascendent, vârful
3 din mijloc este mai mare decât vârful 1 din partea stângă și vârful 5 din partea dreaptă. În
mod ideal, umărul drept și umărul stâng ar trebui să fie la aceeași înălțime sau cel puțin
aproape unul de altul. Legătura dintre valea 2 și valea 4 se numește „decolteu”.
Figura 3.23 prezintă o formațiune tipică de cap și umăr formată din

trei vârfuri și două văi cu cel mai înalt vârf la mijloc.
Figura 3.23 Formarea capului și umerilor.
Formarea capului și a umerilor este finalizată dacă decolteul de la

valea 2 la valea 4 este rupt în mod apropiat. După o erupție, ținta inițială
de profit este distanța de la cea mai joasă vale până la cel mai înalt vârf al
formațiunii capului și umerilor.
Trei vârfuri în cădere sau trei văi în creștere

Formațiunile celor trei vârfuri în cădere sau cele trei văi în sus sunt rareori
recunoscute, deși au o structură clară și o valoare analitică ridicată (vezi
Figura 3.24).
Figura 3.24 Formarea a trei vârfuri în cădere și formarea a trei văi în creștere.
Primim un semnal scurt dacă piața se închide sub a doua vale, care
se află între al doilea și al treilea vârf. Primim un semnal de cumpărare
dacă piața se închide deasupra celui de-al doilea vârf, care este situat între
a doua și a treia vale. Ca obiectiv inițial de profit după a
semnal scurt, putem lua distanța dintre cel mai înalt vârf și cea mai joasă vale. Această
formare grafică funcționează la fel de bine pentru semnalele de cumpărare și vânzare.
Ziua de inversare a
cheii Pentru a identifica o zi de inversare a cheii, avem nevoie de piețe cu mișcare rapidă,
fie în sus, fie în jos, pe baza veștilor bune sau proaste continue.
După o piață taur puternică care transportă un produs pe un nou teritoriu înalt,
nu mai există linii de tendință sau de rezistență, dar mulți investitori au profituri deschise
uriașe în conturile lor. Dacă există vești proaste, vor exista vânzări de panică pentru a
proteja cel puțin o parte din profiturile deschise. Aceste mișcări de preț pot fi extreme în
cazul produselor cu facilități limit up sau limit down (vezi Figura 3.25).
Figura 3.25 Ziua inversării cheii.
Celelalte formațiuni în care zilele de inversare cheie pot fi importante

sunt erupțiile false, mai ales în combinație cu formațiunile triple top și
triple bottom. Dacă într-o formațiune triplu vârf, al treilea vârf este o
erupție falsă, aceasta va apărea de multe ori într-o zi de inversare a cheii.
Modelele grafice pot indica schimbări majore de tendință pe piețe.
În plus, unele modele de preț pot identifica mișcările de tendință care sunt întrerupte
doar pentru un interval scurt lateral și apoi pot continua în direcția trendului inițial.
Modelele de preț ale ultimului tip sunt așa-numitele modele de continuare.
Modele de continuare selectate
Triunghiuri simetrice, ascendente și descrescătoare Un triunghi
simetric are două linii de tendință care se îmbină. Pentru această formare sunt necesare
cel puțin două vârfuri și două văi. Pentru a reduce falsul
erupții, investitorii ar trebui să aștepte până când există fie trei vârfuri
i două văi sau trei văi i două vârfuri. Cu această abordare,
cu toate acestea, este posibil să ratezi complet o tendință.
Pentru a primi un semnal valid, un preț de închidere trebuie să fie
deasupra liniei de rezistență sau sub linia de suport. Cu cât prețul se mută mai mult
chiar la capătul unui triunghi, cu atât mai slab va fi erupția în oricare dintre ele
direc ie.
Figura 3.26 acoperă cele trei modele de diagrame alternative care sunt
bazate pe formațiuni triunghiulare.
Într-un triunghi ascendent, linia de rezistență este paralelă în timp ce
linia de sprijin se ridică. Pentru a evita erupțiile false, vă recomandăm din nou să
așteptați trei vârfuri (sau, respectiv, trei văi). Și
din nou, prețul de plătit pentru mai multă siguranță în tranzacționare lipsește uneori o
tranzacție. Primim un semnal când prețul de închidere este fie peste
linia de rezistență sau sub linia de sprijin.
Figura 3.26 În sensul acelor de ceasornic din stânga sus: triunghi simetric, ascendent și
descendent.
Într-un triunghi descendent, linia de sprijin este paralelă în timp ce

linia de rezistență cade de la stânga la dreapta. Încă o dată, vă recomandăm să așteptați
trei vârfuri și văi, chiar dacă acest lucru ar putea
duce la ratarea unei erupții. Ținta inițială de profit este cea mai mare distanță măsurată de la
cel mai mare la cel mai mic a triunghiului.
Dreptunghiuri urcătoare și ursoase
Dreptunghiurile urcătoare și ursoase sunt de obicei numite modele de continuare. Cu toate

acestea, ele pot fi modele de inversare, de asemenea, atunci când se dovedesc a fi formațiuni
triple de sus sau triple de jos. Liniile de sprijin și rezistență rulează orizontal. Pentru a evita
erupțiile false, merită să așteptați trei vârfuri și văi, în ciuda faptului că uneori lipsește o erupție
(vezi Figura 3.27).
Figura 3.27 Dreptunghi urc și urs.
Pentru a primi un semnal de tranzacționare, așteptați până când un preț de

închidere este deasupra rezistenței sau sub linia de suport. Ținta inițială a profitului
este distanța maximă (înălțimea totală de la mare la cel mai mic) a dreptunghiului
ascendent sau urs.
Arc și împingere în sus (ruptură falsă)

Un arc este o ruptură falsă dintr-o linie de sprijin. Prețul pieței se tranzacționează pentru o
perioadă foarte scurtă de timp sub linia de suport și apoi se deplasează înapoi deasupra liniei
de suport într-o mișcare de preț volatilă care se deschide foarte jos și se închide foarte sus.
Împingerea în sus este o spargere falsă prin linia de rezistență. Prețul pieței se
tranzacționează pentru o scurtă perioadă deasupra liniei de rezistență și se deplasează înapoi
sub linia de rezistență într-o mișcare volatilă care se deschide foarte sus și se închide foarte jos.
Arcul și împingerea în sus sunt prezentate în Figura 3.28.

Figura 3.28 Arc și împingere în sus.
Formarea de lărgire Formarea
de lărgire este modelul grafic cel mai dificil de tranzacționat, pentru că linia de sprijin și
rezistența se depărtează ca un triunghi în expansiune.
Figura 3.29 arată mișcările de preț în sus și în jos, care clarifică imaginea de noi
maxime și minime consecutive și alternante înainte ca în sfârșit o nouă direcție de tendință
să apară.
Figura 3.29 Formarea de lărgire.
Un comerciant care investește la breakouts va fi oprit la fiecare nou maxim sau

minim. Singura modalitate de a investi mai sigur este să așteptați până când apar trei
vârfuri sau văi. Formațiunile de lărgire pot fi adesea găsite la vârfuri sau la funduri pe
termen lung.
Steagul și fanionul În
mod normal, steagul se înclină împotriva tendinței principale și se află aproape de mijlocul
unei mișcări de preț.
Pentru a juca în siguranță într-un steag urcis, comercianții ar trebui să aștepte formarea
a trei văi. Pentru un semnal de cumpărare, prețul de închidere trebuie să fie deasupra liniei de
rezistență. Pentru a găsi ținta inițială de profit, dublăm mișcarea prețului de la partea de jos la
începutul steagului.
Un fanion urcar este aproape identic cu un triunghi simetric.
Singura diferență este intervalul de timp. În timp ce un triunghi simetric poate dura
câteva luni, fanionul de obicei nu durează mai mult de trei săptămâni. Deoarece fanionul
se întâmplă adesea la mijlocul unei tendințe, dublăm intervalul de preț de la punctul de
jos până la cel mai înalt punct al fanionului pentru profitul țintă inițial. Pentru a primi un
semnal valid de cumpărare breakout într-un fanion urc, așteptăm până când se
formează trei văi.
Figura 3.30 prezintă ambele modele de diagramă: steagul și fanionul.
Figura 3.30 Steagul și fanionul.
Formarea penei
Formarea penei seamănă mult cu triunghiul simetric. Ceea ce o face diferită este înclinația sa.
Formația de pană are o înclinație vizibilă împotriva tendinței predominante. Prin urmare, o
pană în scădere este considerată optimistă, în timp ce o pană în ascensiune este considerată
de urs.
Ca și în toate celelalte formațiuni pe care le-am prezentat, ar trebui să așteptăm trei văi
inferioare într-o pană urcarea. Într-o pană de urs, ar trebui să așteptăm trei vârfuri în creștere.
Ruptura panei apare cel mai adesea în a treia parte a lungimii totale a panei. Cu toate
acestea, prețul ar putea merge până la capătul panei. Aceasta este una dintre diferențele față
de triunghiul simetric. Penele durează mai puțin timp pentru a se forma în tendințele
descendențe decât în trendurile ascendente.
Figura 3.31 oferă o impresie grafică a formațiunilor de pană.

LINII DE TENDINȚĂ ȘI CANALE DE TENDINȚĂ • 41
Figura 3.31 Formarea panei.
Ținta de profit inițială atunci când se lucrează cu pene este măsurată de la cel mai
mare înalt până la cel mai mic nivel scăzut al formațiunii de pană. Această diferență de
preț este adăugată sau dedusă din nivelul prețului de intrare.
rezumat
În această secțiune, am descris cele mai importante modele de diagrame și am acordat
o atenție deosebită modelelor de preț de piață care au cel puțin cinci valuri de preț (cel
puțin trei vârfuri și două văi sau trei văi și două vârfuri).
Singura excepție este ziua inversării cheii, care indică fie o schimbare instantanee
a tendinței la sfârșitul unei mișcări mari de preț, fie o schimbare a tendinței după o
erupție falsă.
LINII DE TENDINȚĂ ȘI CANALE DE TENDINȚĂ
Comportamentul uman – și comportamentul investitorilor – nu se reflectă numai în

modelele grafice, cum ar fi oscilații mari, fluctuații mici sau piețe laterale, ci într-o
măsură semnificativă în formațiunile de vârf și văi.
În plus față de modelele descrise în secțiunea precedentă, trebuie să luăm în
considerare constelațiile de vârfuri și văi care duc la linii de tendință și canale de tendință.
Prin introducerea canalelor PHI sau a canalelor de tendințe Fibonacci, ca în

instrumentele de tranzacționare Fibonacci dependente, folosim formațiunile de vârf și
vale de pe piețe și cum să prognozăm schimbări majore în direcțiile tendinței.
În această secțiune, descriem mai întâi structura generală a canalelor de tendințe

regulate. Apoi discutăm despre canalele PHI ca canale de tendințe specifice.
Linii obișnuite de tendințe și canale de tendințe
Fiecare vârf sau vale de pe piețe este un indicator proeminent al gândirii majorității investitorilor
într-un anumit moment în timp. Semnificația vârfurilor sau văilor devine evidentă doar prin
trecerea timpului. Vârfurile sau văile intraziale sunt mai puțin semnificative decât vârfurile sau
văile monitorizate zilnic. În această secțiune, ne concentrăm pe compresia zilnică a datelor.
Pentru a desena un canal de tendință, avem nevoie de cel puțin trei puncte - două
vârfuri și o vale sau două văi și un vârf. Figura 3.32 prezintă un model de preț regulat cu 3
valuri.
Figura 3.32 Canal de tendință obișnuit.
Pentru a trasa o linie de tendință între punctul 0 și punctul 2, vârful 1 trebuie să fie
pătruns pentru a confirma tendința ascendentă. Odată ce este posibilă trasarea liniei de
tendință între punctul 0 și punctul 2, investitorii pot proiecta vârful 3 prin trasarea, prin punctul
1, paralela cu linia de sprijin care leagă punctul 0 și punctul 2. Sunt folosite linii de tendință
diferite pentru a rămâne cât mai aproape. pe cât posibil la diferite grade ale unei tendin e.
Când linia superioară a canalului este întreruptă, un nou canal de tendință poate fi trasat dacă
prețul pieței continuă să se miște mai sus (Figura 3.33).
Figura 3.33 Canale de tendințe continue.

LINII DE TENDINȚĂ ȘI CANALE DE TENDINȚĂ • 43
Eșecul de a atinge linia de rezistență a canalului într-o tendință ascendentă

este adesea un semnal de avertizare timpurie că linia de suport va fi ruptă la o
inversare a tendinței la punctul 10 (diversa pentru un trend descendent).
Canale PHI
Canalele PHI variază în moduri distincte față de canalele obișnuite de
tendințe. Inițial, putem detecta aceeași structură de model ca și canalele
de tendințe obișnuite. Cu toate acestea, în loc să izolăm punctele exterioare,
să conectăm maximele cu înaltele și scăderile cu scăderile pentru a veni cu
linii de tendință, bazăm canalele PHI pe conexiuni vârf la vale și de la vale la vâr
Linia de bază a unui canal PHI poate fi generată dintr-o 3 unde
mișcarea pieței, așa cum se arată în Figura 3.34.
Figura 3.34 Linia de bază a unui canal PHI.
Linia de bază a unui canal PHI este conexiunea mișcării prețului de jos, în
punctul 0, în sus, în punctul 3. Prin conectarea punctului ridicat 3 cu punctul scăzut 0,
eliminăm cea mai mare problemă în lucrul cu canale obișnuite ale tendințelor externe:
rămâneți suficient de aproape de schimbările rapide ale modelelor de preț.
După stabilirea liniei de bază, trasăm o linie paralelă cu linia de bază, folosind
punctul de jos 2 ca punct exterior din dreapta modelului de preț. Distanța de la linia
de bază la linia paralelă este lățimea canalului PHI, care poate fi folosită pentru a
calcula paralele suplimentare la dreapta pe baza rapoartelor Fibonacci.
Tehnica importantă de diagramă de a ajunge la un set de linii paralele de

tendință la distanțe Fibonacci de la canalul PHI este ilustrată în Figura 3.35.
Machine Translated
44 •by Google DE BAZĂ ALE STRATEGIILOR DE TRADING
PRINCIPII
Figura 3.35 Linia de bază și linia paralelă exterioară a unui canal PHI și rezultatul
linii de tendință în distanțe Fibonacci.
Canalele obișnuite de tendință sunt, în general, utilizate ca indicatori ai

tendințe ale pieței, nu ca instrumente de tranzacționare pentru a genera semnale de
cumpărare și vânzare. Canalele PHI sunt un instrument bun legat de Fibonacci pentru a
genera semnale de cumpărare și vânzare, mai ales atunci când sunt utilizate în combinație cu
alte instrumente de tranzacționare, așa cum este descris mai târziu în această carte.
rezumat
Canalele regulate de tendințe și canalele PHI sunt instrumente importante pentru
fiecare analist. Ele reprezintă comportamentul investitorului și indică adesea
zonele de suport și rezistență de pe piață.
Spre deosebire de liniile obișnuite de tendințe și canalele de tendințe, care sunt
utilizate în principal pentru indicații de tendințe, canalele PHI pot fi folosite pentru a
genera semnale de cumpărare și vânzare. Erupțiile canalelor PHI duc la cumpărare și
vinde semnale la liniile exterioare ale canalelor PHI respective. Descriem canalele PHI
mai detaliat în cartea noastră anterioară, The New
Comerciant Fibonacci.
4
APLICAȚII ALE
STRATEGII DE TRADING
În acest capitol, descriem mai întâi pe scurt principiile de investiții relevante pentru
îmbinarea graficelor cu lumânări în analiza Fibonacci. Apoi explicăm cum să aplicăm
aceste strategii de tranzacționare la datele pieței.
Discuția include formațiuni duble de sus și dublu de jos, corecții și extensii
Fibonacci, aplicații de modele de lumânări și modele de preț importante în diagramele
cu bare și, în final, avantajele utilizării canalelor PHI.
BÂSURI DUBLE ȘI FOND DUBLE
Formațiunile duble de sus și dublu de jos sunt cele mai comune modele inverse. Dacă
după un trend ascendent apar formațiuni duble de vârf, ele se numesc formațiuni „M”;
după un trend descendent, formațiunile dublu fund sunt numite formațiuni „W”.
Deși majoritatea comercianților sunt familiarizați cu aceste două

modele de diagrame, este util să le studiați, deoarece elementele de bază
prezentate aici se aplică strategiilor mai complexe mai târziu. De exemplu,
vârfurile și cele de jos sunt foarte importante atunci când lucrați cu corecțiile
de preț Fibonacci.
• 45 •
46 • APLICAȚII ALE STRATEGIILOR DE TRADING
Noțiuni de bază pentru lucrul cu blaturi duble și funduri duble
Topurile duble și fundurile duble se pot întâmpla în orice variație de preț, mare sau
mică, săptămânală, zilnică sau intraday. În dimensiuni foarte mici, acestea pot părea
atractive pentru tranzacționare. Cu toate acestea, după deducerea comisiilor și a
derapajului, puțin profit rămâne în modele laterale de lungă durată. Dimensiunile
leagănelor mai mari sunt de preferat pentru a lucra, dar au mai puține tranzacții.
Formația ideală M are ambele vârfuri aproape la același nivel. Cu formațiunile de V,
același lucru ar trebui să fie valabil pentru ambele văi.
A avea același nivel nu este esențial pentru succes. Deși al doilea maxim este puțin mai
mare decât primul maxim, un semnal de vânzare poate fi profitabil dacă este atinsă dimensiunea
swing-ului așteptată. Un model de vârf dublu este complet numai dacă valea dintre cele două
vârfuri este întreruptă de o închidere zilnică (când se lucrează cu date zilnice).
Un blat dublu este greu de identificat dacă al doilea vârf este mai înalt decât primul.
Întotdeauna îi face pe comercianți să se întrebe dacă să se aștepte la un preț mai mare sau la o
„capcană pentru tauri”. Următoarele compromisuri pot fi utile în rezolvarea acestei probleme:
• Când lucrați cu date zilnice, închiderea zilnică trebuie să fie mai mare decât primul vârf.
• Prețul pieței trebuie să fie cu 3 la sută mai mare decât primul vârf.
• Două maxime zilnice trebuie să fie mai mari decât primul vârf.
Acestea nu sunt filtre optime, deoarece așteptarea poate însemna a intra foarte târziu și
a rata o oportunitate de profit. Dar erupțiile false sunt și costisitoare și pot provoca pierderi mari
într-un cont. Atunci când prețul de închidere este mai mic decât primul vârf într-o formațiune de
top dublu, o spargere falsă poate indica o modificare a prețului.
Dimensiunea balansoarului
Cel mai important factor determinant al succesului cu formațiuni dublu de sus

sau dublu de jos este dimensiunea swing-ului pe care comerciantul o alege
pentru analiză.
Aplicarea unor dimensiuni prea mici de leagăn va genera comisioane excesive și derapaj.
BÂȘURI DUBLE ȘI FOND DUBLE • 47
Mărirea dimensiunii leagănului va reduce dramatic numărul

a meseriilor. Deși acest lucru ar putea să nu fie atractiv pentru comercianții care doresc
pentru a vedea acțiuni, îmbunătățește șansele de tranzacții profitabile, limitând în
același timp comisioanele și derapajul. Ca regulă generală, nu ar trebui
să fie mai mult de 5 până la 10 tranzacții pe an într-un produs precum S&P 500 Futures
Index.
Figura 4.1 prezintă datele zilnice pentru DJ EuroStoxx 50 Futures
Indice între august 2001 și august 2002. Cele 13 puncte de cotitură
marcate pe grafic se bazează pe o dimensiune a leagănului de 300 de puncte.
Figura 4.1 Graficul DJ EuroStoxx 50 din 8–01 până în 8–02. Puncte de cotitură semnificative.
Mărimea swing-ului adecvată este strâns legată de volatilitatea a

produs și trebuie determinat pentru fiecare produs separat. Simulările pe computer
pot face acest lucru cu ușurință pe baza datelor de testare istorice. Timpul
intervalul pentru rezultatele testelor ar trebui să fie de cel puțin 3 până la 5 ani.
Machine Translated48
by•Google
APLICAȚII ALE STRATEGIILOR DE TRADING
Luăm în considerare aplicarea formațiunilor de vârf dublu și dublu

formațiunile de fund să fie o strategie de investiție validă. Utilizarea lui cere
disciplină, însă, deoarece investitorul trebuie să urmărească îndeaproape stop-loss-ul
reguli, obiective de profit sau reguli de intrare.
Regula de intrare
Comercianții primesc un semnal lung sau scurt dacă dimensiunea swing-ului este întreruptă de
închidere zilnică (pe date zilnice). Există multe moduri în tranzacționarea practică
pentru a modifica această abordare, dar conceptul rămâne neschimbat pe parcursul analizei
noastre.
După cum demonstrăm în testele computerului rulează mai târziu, această abordare
este profitabilă în timp.
Figura 4.2 prezintă regula de intrare pentru cumpărare și vânzare.
Figura 4.2 Regula de intrare.
Pe lângă regulile de intrare care pot ajuta comercianții să urmărească schimbarea

piețelor, regulile de ieșire stop-loss fiabile îi pot ajuta să controleze riscul în
pozitiile lor.
Regula stop-loss
Investitorul este oprit dintr-o poziție dacă, după intrare, un vârf anterior sau o vale anterioară
este spart pe baza unui preț de închidere.
Există multe modalități de a plasa ordine stop-loss. Abordarea
conservatoare prezentată aici reduce whipsawing. Pe o piață puternică,
totuși, pierderea poate fi mai mare decât se aștepta, deoarece pozițiile
sunt închise doar pe baza nivelului zilnic al prețului de închidere. The
comerciantul cu experiență poate lucra cu două reguli de oprire, în funcție

de situația pieței.
Figura 4.3 prezintă regula stop-loss după o intrare lungă și una scurtă.
Figura 4.3 Regula stop-loss.
Regulile de ieșire a țintei de profit pentru a proteja pozițiile cu profituri acumulate

completează regulile stop-loss utilizate pentru a proteja pozițiile împotriva pierderilor
excesive.
Regula țintei de profit
În acest moment al discuției, folosim dimensiunea totală a swing-ului ca țintă de profit (de
exemplu, dacă dimensiunea swing-ului este de 300 de puncte, ținta noastră de profit este
de 300 de puncte).
Este uimitor cât de des funcționează această regulă simplă. Dar uneori nu.
Comerciantul cu experiență ar putea dori să adapteze alte reguli pentru un produs special
sau o situație de piață. Regula anterioară privind ținta profitului este prezentată în Figura
4.4.
Figura 4.4 Regula țintei profitului.

Regulile descrise aici funcționează dacă comercianții au răbdarea să aștepte ținte de

profit și pot trăi cu reguli mai mari de stop-loss. Nu există o regulă perfectă: fiecare situație de
piață este unică, iar produsele diferă ca volatilitate.
Am testat aceste reguli într-un portofoliu diversificat; ei lucrează. Mai târziu, vom discuta
aceste reguli mai detaliat. Pentru a rămâne simplu, nu am descris trailing stops, dar sunt incluse
în unele dintre exemple.
Exemplu
În Figura 4.5, arătăm cum să aplicăm strategia de dublu top și dublu fund folosind indicele DJ
EuroStoxx 50 Futures între august 2001 și august 2002. Deoarece lucrăm cu o dimensiune mare
de swing, există doar trei semnale în perioada de testare . Este ușor să creșteți numărul de
tranzacții prin reducerea mărimii swing-ului la 200 de puncte sau 100 de puncte.
Figura 4.5 Graficul DJ EuroStoxx 50 din 08–01 până în 08–02. Semnale de tranzacționare
(EL: entry long, ES: entry short, XL: exit long, XS: exit short, PT: țintă de profit).
Figura 4.5 constă din trei semnale de intrare și ținte de profit.

Nu am fost opriți. Strategia ar putea părea neimpresionantă,
dar în același interval de timp aproape niciun fond nu a reușit să obțină o
performanță pozitivă.
Pentru a clarifica în continuare strategia care stă la baza dublelor topuri și dou
tabelul 4.1 prezintă o defalcare a diferitelor semnale.
Tabelul 4.1 Semnale de tranzacționare
Profit/
Pierdere în
# Regula de intrare La Regulă de ieșire La Puncte
1 Cumpărați lung 3.727,00 Vânzare inversă 3.550,00 (177,00)

2 Vinde invers 3.500,00 Cumpărare plată 3.250,00 300,00
3 Vinde scurt 2.700,00 Cumpărare plată 2.400,00 300,00
Aceste strategii funcționează cel mai bine în produsele cu volatilitate ridicată. ei

poate fi aplicat cu ușurință cu puțină muncă. Este importantă diversificarea
reduce riscul de portofoliu.
rezumat
Strategiile de dublu top și dublu fund au următoarele
caracteristici:
• Funcționează la fiecare produs și sunt ușor de urmărit și executat.
• Numărul de semnale de tranzacționare depinde de mărimea swing-ului (

mai mică este dimensiunea swing-ului, cu atât este mai mare numărul de
tranzacții, inclusiv costurile de tranzacție, cum ar fi comisionul și derapajul).
• Există multe tranzacții în pierdere cu o dimensiune mică de swing.
• Raportul profit/pierdere este mult mai bun cu swing-uri mai mari.
• Produsele cu variații mari și volatilitate ridicată sunt foarte mari

profitabil.
CORECTII DE PRET FIBONACCI
Strategia de tranzacționare a corecțiilor poate fi de mare succes dacă este legată de

cifrele seriei de însumare Fibonacci și de rapoartele Fibonacci.
Analiza ar fi simplă dacă ar exista un model grafic general pentru corecțiile de

preț. Problema este că produsele au întotdeauna
mai multe corecții decât undele de impuls. Aceasta înseamnă că produsele se mișcă
întotdeauna într-un model lateral pentru o perioadă mai lungă de timp decât se mișcă în interio
unde de impuls. În general, piețele se deplasează lateral aproximativ 70 la sută din
timpul și în unde de impuls în restul de 30 la sută.
Nu este niciodată posibil să știți în avans dacă o nouă erupție
va fi începutul unui trend ascendent sau descendent sau o erupție falsă cu un model
lateral continuu. Prin urmare, comercianții trebuie să se adapteze
strategiile lor astfel încât să poată supraviețui celor mai lungi modele laterale.
Nici un model de piață nu poate garanta profituri, deoarece nimeni nu știe dinainte
modelul pe care piața îl va lua la un moment dat.
Când lucrați cu corecții ca strategie de investiție, așa este
necesare pentru a integra regulile stop-loss, regulile țintei de profit și intrarea
reguli. Această strategie va face profituri în timp numai dacă stop-loss
este mai mic decât ținta de profit și există tranzacții mai profitabile decât tranzacțiile
pierdute.
O strategie bazată pe corecții de preț poate fi programată pe computer și testată
pe date istorice. Câteva simulări pe care noi
au făcut pot fi găsite la sfârșitul acestui capitol.
Caracteristici de bază ale corecțiilor prețurilor de tranzacționare
Lucrul cu corecții este o strategie de urmărire a tendințelor bazată pe

presupunerea că, după o corecție a unui impuls de undă în sus sau în jos,
următorul val de impuls va urma direcția primului val.
Lucrul cu corecțiile este o strategie pe termen scurt. Scopul este să
au un număr mare de tranzacții profitabile și doar câteva tranzacții în pierdere
(la pierderi individuale mici per tranzacție pierdută).
Comercianții trebuie să fie întotdeauna conștienți de posibilitatea unor erupții
false. Erupțiile false de dezavantaj sunt adesea numite „capcane pentru urși”,
iar pe partea superioară sunt numite „capcane pentru tauri”. Datele intrazilnice
dezvăluie frecvent aceste modele. În Figura 4.6, prezentăm ideal-tipic
CORECTII DE PRET FIBONACCI • 53
mișcările pieței de erupții false pentru modelele grafice de capcană pentru tauri și capcane
pentru urs.
Figura 4.6 Erupții false în declin și în sus.
Comercianții pot baza semnalele de tranzacționare pe erupții false dacă știu să

separe diferitele tipuri de erupții. Discutăm acest subiect mai detaliat mai târziu când
vorbim despre regulile de intrare.
Dimensiunea corecțiilor
Cea mai obișnuită abordare pentru a lucra cu corecții în cercetare și tranzacționare

practică este de a raporta dimensiunea corecțiilor la un procent din mișcarea anterioară
de impuls.
În analiza noastră, ne concentrăm pe 61,8 la sută, care este direct legat de un
raport din seria de însumare Fibonacci. O corecție a prețului de 61,8 la sută este
rezultatul divizării (1.000 ÷ 1.618).
Prognoza mărimii exacte a unei corecții este o problemă empirică.
Investiția după o corecție de doar 38,2% ar putea fi prea devreme, în timp
ce așteptarea unei corecții de 61,8% ar putea însemna pierderea completă
a unei tendințe puternice. Ne concentrăm pe 61,8 la sută și menținem riscul
de investiție foarte mic prin plasarea unui stop-loss aproape bine definit.
Cel mai bun mod de a lucra cu corecții este să combinați vârsta procentuală a
corecțiilor cu dimensiunea leagănului ca al doilea parametru. Fiecare produs are un
model tipic de leagăn pe care comercianții îl pot identifica cu o simulare pe computer.
Acest model ar trebui să facă parte din strategia de investiții. Pentru a obține cele mai
bune rezultate în timp real, investitorul trebuie să le identifice și să le testeze pe datele
istorice.
Dimensiunea balansoarului depinde de produs. Dimensiunile variației dintre

datele zilnice și datele intraday de pe același produs pot fi foarte diferite.
Cu cât dimensiunile balansoarului sunt mai mici, cu atât există mai mult zgomot în
datele de preț și cu atât va fi mai dificil să filtrați dimensiunea tipică a balansoarului
produsului.
De exemplu, dacă 150 de puncte de bază acoperă zilnic mărimea variației în moneda
numerar yenul japonez, nivelurile de corecție de 38,2 la sută, 50,0 la sută sau 61,8 la sută ar
putea fi prea mici pentru a lucra. Pe de altă parte, un nivel de corecție de 38,2 la sută ar putea fi
cel mai bun pentru a lucra dacă, în același produs, măsurăm o fluctuație de preț de 1.000 de
puncte pe o perioadă mai lungă. Ar putea dura săptămâni înainte ca prețul pieței să aibă o
corecție de 382 de puncte de bază.
Reguli de
intrare Motivul principal pentru a lucra cu o regulă de intrare este de a
obține o confirmare suplimentară a schimbărilor de tendință. A lucra cu
reguli de intrare înseamnă și a lucra cu un compromis, deoarece investim
întotdeauna puțin mai târziu decât dacă am fi intrat pe piață de îndată ce
s-a atins o țintă de preț de corecție. Renunțând la un pic din potențialul
de profit, obținem o plasă de siguranță pentru a evita să fim opriți și
bătuți atât de des.
Deoarece lucrăm doar cu un nivel de corecție de 61,8% în strategia noastră,
avem nevoie de o singură regulă de intrare. Cumpărăm sau vindem — după ce
nivelul de corecție de 61,8 la sută a fost atins — când maximul sau minimul din
ziua precedentă este depășit.
Figura 4.7 arată intrările pe piață pe partea lungă și scurtă.
Figura 4.7 Intrarea semnalează lung și scurt după corecții de preț de 61,8 la sută la
erupțiile maxime și scăzute de o zi.
După cum am menționat, trebuie să ne așteptăm întotdeauna la erupții false.

Putem integra acest lucru în strategia noastră de investiții cu o regulă de intrare mai
conservatoare. Cumpărăm și vindem după o erupție falsă, de îndată ce valoarea
maximă anterioară de 2 zile sau minimul precedent de 2 zile este depășită (vezi Figura 4.8
Figura 4.8 Semnalele de intrare lungi și scurte după erupții false pe erupțiile maxime și
scăzute de 2 zile.
Imediat după stabilirea pozițiilor pe piață, comercianții trebuie să o facă

protejați-i cu reguli stop-loss.
Regula stop-loss
În lucrul cu corecțiile de preț, stop-loss-ul după intrare ar trebui să fie vârful (pe
semnalele scurte) sau valea (pe semnalele lungi) înainte de punctul de intrare.
Figura 4.9 prezintă regula stop-loss a unei ieșiri de vârf/vale și riscurile imanente
de stop-loss.
Figura 4.9 Ieșiri pe văi (lungi) și vârfuri (scurte) și riscuri imanente de stop-loss.
by•Google
Mărimea stop-loss-ului se modifică în raport cu nivelul de corecție ales și cu

dimensiunea swing-ului. De exemplu, dacă dimensiunea leagănului este de 300 de bază
puncte, nivelul de corecție este de 61,8 la sută, iar stop-loss-ul este sub
în valea anterioară, riscul nostru este mult mai mic decât dacă intrăm pe piață deja
la un nivel de corecție de 38,2% sau 50,0% și definim
același punct stop-loss. Pe de altă parte, putem rata un complet
mișcarea prețului dacă prețul pieței nu atinge nivelul nostru de corecție.
Lucrul cu nivelul de corecție de 61,8% este de preferat, deoarece putem
avea un mic stop-loss și, prin urmare, un risc mai mic. Nivelul stop loss este
după un semnal de cumpărare sub valea anterioară și după a
semnal de vânzare peste vârful anterior. După o erupție falsă, cel mai mare
maxim sau cel mai scăzut minim înainte de erupție falsă este nivelul stop-loss.
Regula Trailing Stop

Pentru a proteja profiturile, comercianții pot lucra cu un trailing stop ca o alternativă
la obiectivele de profit.
Un trailing stop nu este întotdeauna cea mai bună strategie de investiție. După
investitorii sunt opriți cu un mic trailing stop, prețul pieței
pot continua direcția de tendință inițială și vor rata cea mare
mutarea prețului. In functie de produs si volatilitate, recomandam
lucrând cu un trailing stop de 3 până la 4 zile.
Figura 4.10 acoperă regula de ieșire a unui trailing stop de 4 zile.
Figura 4.10 Poziții lungi și scurte protejate cu ieșiri de trailing stop pe 4 zile
erupții scăzute și înalte.
Opțiunea mai conservatoare este să lucrați cu vârful anterior

sau vale într-un teritoriu profitabil ca o oprire.
Aplicații practice ale corecțiilor de preț

Lucrul cu corecții necesită acuratețe și disciplină. Șansele de profit sunt foarte mari în
produsele cu o variație mare și volatilitate, cum ar fi indicele S&P 500, indicele Nasdaq
100, indicele Dax 30 și indicele DJ EuroStoxx 50. Monede numerar, cum ar fi dolarul
american față de yenul japonez sau euro față de dolarul american, pot prezenta, de
asemenea, oportunități.
Dar o dimensiune mare de swing într-un produs pe care vrem să-l schimbăm nu este suficientă.
Volumul mare este cel puțin la fel de important. Dacă volumul produsului este prea mic, alunecarea și
comisionul pot face tranzacționarea neprofitabilă.
Înainte de a lucra cu corecții, comercianții trebuie să determine dimensiunea

variației și nivelul de corecție cu care doresc să lucreze. Abia atunci putem determina
dacă un produs are în mod natural fluctuații mari sau mici și are o volatilitate ridicată
sau scăzută.
Nu există o regulă perfectă pentru a determina acești parametri,
deoarece fiecare produs este diferit. Dar observarea datelor istorice zilnice
pentru o perioadă de aproximativ 3 ani poate oferi o indicație bună. Ca
regulă generală, un produs nu ar trebui să aibă mai mult de 15 până la 20
de vârfuri sau văi pe o perioadă de 12 luni.
În indicele DJ EuroStoxx 50 prezentat în Figura 4.11, o mărime de swing de 300
de puncte de bază este o dimensiune bună pentru a lucra. În indicele S&P 500, este
necesară o mărime de swing de cel puțin 80 de căpușe (o mutare de la 1.000,00 la
1.080,00). În moneda în numerar yenul japonez, este adecvată o mărime de swing de
180 de căpușe (o mișcare de la 110,00 la 111,80).
Determinarea dacă ne aflăm într-un trend ascendent sau descendent poate fi, de
asemenea, o problemă în timp ce lucrăm cu corecții. Situația pieței trebuie abordată
mai întâi; în caz contrar, investitorii nu vor putea niciodată să decidă în ce direcție să
investească.
Atâta timp cât prețul pieței continuă să atingă noi minime, iar dimensiunea swing-
ului este mai mare decât dimensiunea swing-ului nostru predeterminat pe baza testelor
sale torice, vom vinde întotdeauna dacă nivelul de corecție ajunge la 61,8 la sută. Dacă
piața realizează noi maxime, primim semnale de cumpărare ori de câte ori apare o
corecție a tendinței de 61,8 la sută. Dar nu vom ști niciodată dinainte dacă investim:
• Într-o corecție a unui val de impuls într-un trend descendent.
• Într-un val de impuls într-un trend ascendent.

by•Google
Numai mișcările viitoare ale prețurilor pot răspunde la această întrebare. Să se ocupe
cu această problemă, vă recomandăm să lucrați cu leagăn de dimensiuni mai mari și
niveluri de corecție. Deși putem anticipa direcția următorului
unda de impuls incorect, riscul nostru rămâne scăzut și ne putem lichida
o poziție cu o mică pierdere dacă suntem pe partea greșită a trendului
direcție (vezi Figura 4.11).
Figura 4.11 Niveluri de risc dacă o corecție este deja valul de impuls al unei noi tendințe.
Tabelul 4.2 însumează parametrii pentru procentul de retragere,

dimensiunea leagănului și regula de intrare.
Tabelul 4.2 Dimensiunea, corecția și regulă de intrare ale balansului
Regula de intrare
Dimensiunea Corecție în % Anterior High–Low
leagănului în căpușe în Zile
100–200 61,8 3–4
200–400 38,2 3–4
200–400 50,0 2
200–400 61,8 1
400–800 38,2 3
400–800 50,0 1
400–800 61,8 1
Sursa: The New Fibonacci Trader, de Robert Fischer (New York:
Wiley, 2001), p. 59.
De fiecare dată când investitorii aleg să intre pe piață în conformitate cu

un model de corecții ale valului de impuls inițial, ei trebuie să se asigure că
intrarea este realizată până la momentul corectării (sau cel puțin suficient de
aproape de momentul corecției). O modalitate fiabilă de a reuși să fii la timp
(sau cel puțin suficient de aproape pentru corecție) este să combinați
dimensiunea leagănului și nivelul de corecție cu o regulă de intrare convingătoare.
În general, o primă undă de impuls puternică este urmată de o corecție puternică.
A doua undă de impuls ar trebui să fie mai mare decât prima undă de impuls. Prin
urmare, poate fi utilizată o regulă de intrare mai sensibilă.
În Fig
ure 4.12.
Figura 4.12 Swing mare, corecție mare, intrare mare anterioară de 1 zi; swing mediu,
corecție medie, intrare mare de 2 zile; oscilație mică, corectare mică, regulă
anterioară de intrare mare de 3 zile. Sursa: The New Fibonacci Trader, de Robert
Fischer (New York: Wiley, 2001), p. 60.
Sunt posibile multe combinații reușite de dimensiunea leagănului, retrageri și

reguli de intrare. Eșantionul de constelații din Tabelul 4.2 arată modelul general
subiacent și modul în care cei trei parametri merg împreună într-un mod productiv.
Există multe alte combinații funcționale.
by•Google
Exemple de parametri pentru o investiție în indicele S&P 500 ar putea arăta

astfel:
• Dimensiunea minimă inițială a oscilației din indicele S&P 500 este setată la 80
de puncte de bază (o mișcare a eșantionului de la 1.000,00 la 1.080,00). Dacă
nicio corecție nu este la fel de mare ca 61,8 la sută, nu primim un semnal.
• Nu încercăm niciodată să ajungem din urmă cu o piață eliberată, indiferent cât

de puternic ar putea începe să se miște indicele S&P 500, cu excepția cazului
în care avem o altă șansă de intrare care să respecte regulile corecțiilor de preț.
• Când o corecție atinge nivelul de 61,8 la sută, trebuie să introducem long pe

partea de cumpărare la maximul din ziua precedentă, sau short pe partea de
vânzare la minimul zilei precedente.
• După ce suntem investiți, lucrăm cu o țintă de profit de 0,618 ori mărimea totală
a oscilației primului val de impuls. Lucrăm cu un trailing stop care este setat la
cel mai scăzut minim din ultimele patru zile. Nivelul nostru stop-loss este
definit la nivelul minim al zilei de pornire a valului de impuls inițial.
• Nu respectăm o regulă de reintrare. Dacă suntem opriți, așteptăm un nou

leagăn complet ridicat sau scăzut, în funcție de dimensiunea minimă a
leagănului; abia atunci începem să căutăm noi oportunități de tranzacționare.
Semnale comerciale
Toate semnalele de cumpărare și vânzare care sunt prezentate în această

secțiune se bazează pe calcule din diagramele cu bare zilnice. La sfârșitul
acestui capitol, oferim cititorilor ani de teste de computer pe diverse produse.
Folosim trei exemple — indicele S&P 500, indicele DJ Euro Stoxx 50 și yenul
japonez pe piața valutară în numerar — pentru a explica strategiile valide de
a face bani prin corecții de preț. Cu toate acestea, reamintim cititorilor că
aceste ilustrații au doar scop educațional și nu sunt recomandări pentru
meserii specifice.
CD-ROM-ul cărții permite fiecărui investitor să genereze aceleași rezultate care

sunt afișate aici, deoarece seturile de date eșantion pe care le-am folosit sunt incluse
în software.
Pe baza setului precedent de parametri pentru dimensiunea variației de
la maxim la minim și de la minim la maxim, retragere, regula de intrare, profit
regula țintă, trailing stop și stop-loss, nouă eșantion de semnale de

tranzacționare pot fi generate pentru indicele S&P 500 din ianuarie până
în noiembrie 2000.
Figura 4.13 prezintă punctele relevante de intrare și ieșire pentru
simularea de tranzacționare în indicele S&P 500. Este alcătuit din nouă
semnale de intrare, ținte de profit și opriri finale. O ieșire stop-loss se aplică
o singură dată la prima tranzacție. Strategia pare destul de impresionantă;
anul 2000 a fost favorabil pentru corecții comerciale.
Figura 4.13 Graficul S&P 500 de la 01–00 până la 11–00. Simularea semnalelor de
tranzacționare pe baza corecțiilor zilnice (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire
lungă, SX: ieșire scurtă, SL: stop-loss, PT: țintă de profit, TS: trailing stop).
Tabelul 4.3 prezintă defalcarea diferitelor semnale pentru o strategie

care se bazează pe corecții. Tabelul constă din cele nouă semnale de
tranzacționare din indicele S&P 500 cu valoarea maximă și
by•Google
referințe scăzute din diagramă, reguli de intrare, reguli de ieșire și profit sau
pierdere pe poziție.
Ridicat#/ Profit/
Scăzut# Pierdere în
Regulă de intrare de referință La Regulă de ieșire La Puncte
H#1/L#2 Vânzare de intrare 1.427,50 Stop-loss 1.449,80 (22,30)

H#3/L#4 Vânzare de intrare 1.386,20 Cumpărare inversă 1.385,50 0,70
L#4/H#5 Cumpărare inversă 1.385,50 Țintă de profit 1.468,50 83,00
H#5a/L#6 Vânzare de intrare 1.517,50 Țintă de profit 1.351,30 166,20
H#7/L#8 Vânzare intrare 1.467,00 Cumpărare inversă 1.419,00 48,00
L#8/H#9 Cumpărare inversă 1.419,00 Vânzare inversă 1.456,00 37,00
H#9/L#10 Vânzare inversă 1.456,00 Trailing stop 1.418,00 38,00
L#12/H#13 Cumpărare intrare 1.449,00 Trailing stop 1.468,00 19.00
L#16/H#17 Cumpărare intrare 1.384,20 Trailing stop 1.430,00 45,80
Pentru a ilustra aplicarea corecțiilor de preț cu o secundă

eșantion de date, am efectuat o simulare similară a semnalelor de tranzacționare pe
moneda numerar yenul japonez. Parametrii de bază de bază pentru
aceste analize sunt:
• Dimensiunea minimă a leagănului de 1,80 JPY (un eșantion de mutare de la 110,00 la

111,80).
• Retracere de cel puțin 61,8 la sută.
• Regulă de intrare la nivelul maxim sau scăzut anterior de 1 zi, fără reintrare.
• Țintă de profit la 0,618 ori mărimea variației de impuls; trail ing stop setat la minim
de 4 zile pentru cumpărări și maxim de 4 zile pentru vânzări.
Aplicarea acestor parametri la diagrama cu bare zilnice a

Moneda numerar yenul japonez are ca rezultat un set de semnale eșantion
comparabile cu cele din indicele S&P 500. Analizând în mod similar
Moneda de numerar yenul japonez, putem dovedi că câștigurile puternice în
indicele S&P 500 nu au fost întâmplătoare (Figura 4.14).
Figura 4.14 Graficul yenilor japonezi de la 01–00 până la 11–00. Simularea semnalelor de
lungă, SX: ieșire scurtă, SL: stop-loss, PT: țintă de profit, TS: trailing stop).
Cele nouă eșantion de tranzacții în yenul japonez au fost profitabile în general.

Șase tranzacții s-au soldat cu câștiguri și doar trei tranzacții au pierdut tranzacții.
Profiturile au totalizat aproape 9,00 puncte, ceea ce este un rezultat promițător
pentru 11 luni de calcule ale eșantionului.
Pentru a interpreta corect rezultatele atunci când tranzacționați yenul japonez
față de dolarul american, cititorii trebuie să țină cont de faptul că prețurile în scădere
indică un yen japonez mai puternic, iar prețurile în creștere indică un dolar american
mai puternic. Cumpărați semnale în calculul nostru, prin urmare, faceți referire la o
speculație privind creșterea prețurilor, ceea ce înseamnă un dolar american mai
puternic și un yen japonez mai slab. Semnalele de vânzare se referă la o speculație
inversă privind un yen japonez mai puternic și un dolar american mai slab. Astfel,
cumpărăm și vindem dolari americani cu referire la yenul japonez ca valoare de bază
pentru calculul nostru al profiturilor sau pierderilor.
Referințele vârf-vale, precum și profiturile și pierderile pt

semnalele în yenul japonez în numerar față de dolarul american,
sunt rezumate comerțul după comerț în Tabelul 4.4.
Înalt#/ Profit/
Regula de intrare de referință La Regulă de ieșire La Puncte
L#2/H#3 Cumpărare intrare 105,90 Stop-loss 104,79 104,65 (1,25)

H#3/L#4 Vânzare intrare Stop-loss 104,94 105,76 (0,97)
L#4/H#5 Cumpărare intrare Trailing stop 109,04 Reverse 107,71 2,77
L#8/H#9 Cumpărare intrare sell 109,05 Trailing stop 109,05 0,01
H#9/L#10 Vânzare inversă 107,67 Reverse buy 105,63 107,91 1.14
H#11/L#12 Vânzare intrare Trailing stop 108,91 Ținta de 105,63 2.04
L#16/H#17 Cumpărare inversă profit 108,25 Trailing stop 108,55 2,92
H#19/L#20 Vânzare intrare 106,15 2,76
H#23/L#24 Vânzare intrare 108,82 (0,57)
Rezultatele indicelui S&P 500 și yenului japonez sunt foarte promițătoare. Cu toate
acestea, este o greșeală gravă să supraestimați câștigurile puternice acumulate cu strategia
profitabilă a
combinarea corecțiilor cu parametrii pentru dimensiunea leagănului, regula de intrare,
regula stop-loss și ținta de profit. În timpul limitat al acestui eșantion
pe o perioadă de 11 luni, condițiile pieței au favorizat strategia
de investiții în valuri corective pe piețele futures pe indice și pe piețele valutare în numerar.
Exemplu extins
Problema cu fiecare test este perioada de timp testată. La
arata un produs din ultimele 12 luni, am selectat DJ-ul
Indicele EuroStoxx 50 din august 2001 până în august 2002.
Perioada de un an de la mijlocul anului 2001 până la jumătatea anului 2002 este interesantă
deoarece include tendințe ascendente, tendințe descendente și modele de piață laterale. Cu
cât urmărim mai multe mișcări în sus și în jos amestecate cu perioade laterale, cu atât mai
fiabilă va deveni strategia noastră de tranzacționare dacă
rezultatele unei simulări se dovedesc profitabile.
Următorii parametri sunt utilizați pentru DJ EuroStoxx 50

Simulare index:
• Nivelul nostru de corecție este de 61,8 la sută, dimensiunea minimă a oscilației este
de 300 de puncte de bază (o mișcare a eșantionului de la 2.600,00 la 2.900,00).
• Ca regulă de intrare, alegem valoarea maximă sau minimă anterioară de 1 zi. În

cazul unor erupții false, lucrăm cu maxime de 2 zile sau minime de 2 zile.
• Ca un trailing stop, lucrăm cu o penetrare de 3 zile. După un semnal de cumpărare,

stop-loss-ul este sub nivelul minim al valului de impuls anterior bazat pe o închidere
zilnică (diversa pentru un semnal de vânzare).
Figura 4.15 prezintă un grafic cu 15 semnale de tranzacționare. Pentru a facilita

urmărirea graficului, aceleași semnale sunt rezumate tranzacții în funcție de tranzacție în
Tabelul 4.5.
Figura 4.15 Graficul DJ EuroStoxx 50 din 08–01 până în 08–02. Simularea semnalelor de
lungă, SX: ieșire scurtă; semnale de tranzacționare numerotate consecutiv de la 1 la 15).
by•Google
Profit/
Pierdere în
1 Cumpărați lung 3.495,00 VÂNZĂRI 3.574,00 79,00

2 Cumpărați lung DOAPTĂ 3.678,00 3.729,00 51,00
3 Cumpărați lung VÂNZARE DATĂ 3.671.00 3.819,00 148,00
4 Vinde invers VÂNZĂRI REVERSE 3.819.00 3.624,00 195,00
5 Cumpărați invers Cumpărați invers 3.624,00 3.797,00 173,00
6 Vinde invers VÂNZĂRI REVERSE 3.797,00 3.649,00 148,00
7 Cumpărați invers Cumpărați invers 3.649,00 3.736,00 87,00
8 Vinde invers VÂNZARE REVERSE 3.736.00 3.567,00 169,00
9 Vinde scurt Cumpărați apartament 3.801,00 (76,00)
10 Cumpărați lung 3.725,00 Stop-Loss 3.628.00 3.707,00 79,00
11 Vinde invers Vânzare Reverse 3.707.00 Buy 3.534,00 173,00
12 Cumpărați lung Buy Flat 3.052.00 Vânzare 3.073,00 21,00
13 Vinde scurt 2,670. 2.540,00 130,00
14 Cumpărați invers 2.663,00 123,00
15 Vinde invers 2.800,00 (117,00)
rezumat
Corecțiile de preț sunt instrumente de tranzacționare importante și profitabile
legate de Fibonacci, atâta timp cât investitorii le gestionează corect.
Următoarele considerații sunt esențiale atunci când lucrați cu
corectii de pret:
• Consecvența în strategie.
• Dimensiuni diferite de leagăn și volatilități pentru diferite produse.
• Magnitudinea primei undă de impuls de la care se efectuează corecția

se măsoară nivelul.
• Forța tendinței pieței.
• Comprimarea datelor (date săptămânale, zilnice sau intrazi).

EXTENSIUNI DE PRET FIBONACCI • 67
Și mai important este că corecțiile pot fi programate și testate pe computer pe baza

datelor istorice ale prețurilor. Acest lucru îl face mai ușor
pentru ca comercianții să analizeze diferite produse în același timp pentru a realiza
o mai bună diversificare.
Pentru a încheia această secțiune, prezentăm câteva rezultate ale testelor pe o varietate
de acțiuni, un viitor pe indicele bursier și o monedă în numerar (a se vedea tabelul 4.6).
Tabelul 4.6 Rezultate selectate ale testului computerului

Profit/ Max
Pierdere în Câștigă DD în
Produs Perioada EUR # % EURO
766400 Volkswagen 1996+ 13.438,00 14 1996+ 50 (9.373,00)

870737 Nokia 20.850,00 11 1996+ 20.993,00 54 (7.243,00)
940602 Philips 9 1996+ 15.302,00 1996+ 56 (5.165,00)
840400 Allianz 15.077,00 12 1996+ 20.993,00 8 38 (3.956,00)
723610 Siemens 6+ 1996+ 15.302,00 33 (8.206,00)
Indicele futures Dax 30 44 (17.437,00)
USD/JPY 66 (21.430,00)
EXTENSIUNI DE PRET FIBONACCI
Extensiile de preț sunt mișcări volatile ale prețurilor care rezultă din piețele fugare. De
obicei, extensiile de preț apar atunci când știri neașteptate
inversează direcția tendinței.
Această discuție despre extensiile de preț este împărțită în două părți:
extensii de preț în modele cu 3 valuri și extensii de preț în 5 valuri
modele.
Extensiile au loc în principal în al treilea val al unui model de preț cu trei valuri. Într-un trend
ascendent, corecția nu coboară mai jos decât partea de jos a
valul 1, în timp ce în prelungiri dintr-o capcană pentru tauri sau formarea unei capcane pentru urși
de vârfuri sau funduri neregulate, corecția poate merge mai sus decât înaltul
a primei undă de impuls sau mai mică decât valoarea scăzută a primei undă de impuls,
respectiv.
În Figura 4.16 sunt ilustrate două formațiuni de bază ale graficelor pentru extensiile de
preț.
Figura 4.16 Extensii dintr-un model obișnuit cu 3 valuri și formarea unei hărți de capcană
pentru urs.
Explorarea extensiilor înseamnă a investi împotriva direcțiilor majore ale tendințelor.

Investitorii care caută profituri rapide profitând de soldurile defectuoase de pe piață trebuie să
știe nu numai când să intre într-o poziție în avans, ci și când să iasă din ea.
Calcularea prețurilor ținte în extensiile celui de-al treilea val dintr-o formare grafică cu 3
valuri necesită următorii pași:
• Definirea unei dimensiuni minime de balansare și setarea acesteia la dimensiunea de la

vârf la vale (sau de la vale la vârf) a primului val de impuls al modelului cu 3 unde.
• Înmulțirea mărimii leagănului cu raportul Fibonacci 1,618.
• Adăugarea valorii rezultate la dimensiunea leagănului de inițiere la

definiți prețul țintă.
Figura 4.17 ilustrează abordarea în trei pași pentru a calcula prețurile țintă Fi bonacci
pentru extensii.
Figura 4.17 Extinderea în cel de-al treilea val a unui trend ascendent cu trei valuri.
Nivelul prețului țintă măsurat prin rația Fibonacci PHI = 1,618.
În general, calculăm extensiile de preț pe baza raportului Fibonacci 1.618. Cei

care doresc să extindă analiza la rapoarte alternative pot face acest lucru alegând
rapoarte adecvate din bara de meniu a software-ului WINPHI.
Aplicarea țintelor de preț Fibonacci la extensii duce la

trei scenarii. Prețurile de piață pot:
• Apropiați-vă de prețul țintă precalculat, dar ratați-l cu o marjă mică.
• Atingeți prețul țintă exact.
• Depășirea prețului țintă.
Cea mai importantă variabilă în analiza extensiilor este dimensiunea

leagănului; prin urmare, scenariul care se dezvoltă va depinde de puterea
undei de impuls selectate.
Dacă dimensiunea leagănului este prea mică, forța extensiei poate fi prea mare
și poate depăși prețul țintă precalculat cu o marjă largă.
Acest lucru face ca raportul Fibonacci 1,618 să nu fie de încredere pentru calcularea
Prețul țintă. Zgomotul de pe piață poate face, de asemenea, ca fluctuațiile subiacente

să devină imprevizibile. Și mai important, o dimensiune prea mică a leagănului poate
reduce obiectivele de profit la marje atât de înguste încât devine dificil să le execute.
Dacă dimensiunea leagănului este prea mare, ar putea dura săptămâni, luni sau
chiar ani pentru a atinge prețul țintă. Cu cât este mai mare dimensiunea swing-ului
selectat, cu atât analiza trebuie să fie mai orientată pe termen lung, mai ales dacă
comerciantul folosește grafice săptămânale cu bare de preț. Când țintele de preț pe
termen lung sunt atinse, acestea vor determina puncte de cotitură majore în produsele
și analizate. Extensiile de preț calculate pe variații mari sunt de puțin folos pentru
investitorii medii care investesc cu un orizont de timp pe termen scurt sau mediu.
Pe lângă mărimea undei de impuls, alți câțiva parametri determină aplicarea cu

succes a extensiilor.
Reguli de intrare, reguli de stop-loss și ținte de profit Ideea
generală din spatele extensiilor este de a investi în contra-tendință scurtă sau lungă
odată ce prețul țintă al unei extinderi ascendentă sau descendentă a fost atins.
Integrarea unei reguli de intrare face posibilă ajustarea fină a acestei strategii de
investiții contra tendinței. Pentru că trebuie să ne confruntăm cu trei scenarii, este
necesară o regulă de intrare pentru a face primele etape ale unei poziții pe piață mai
flexibile și mai fiabile.
Aplicarea unei reguli de intrare reduce ușor potențialul de profit deoarece
pozițiile sunt introduse cu un decalaj de timp după ce prețul țintă a fost atins. Tranzacțiile
devin totuși mai sigure, deoarece pozițiile sunt protejate de pierderi excesive dacă
piețele în creștere sau scădere puternică nu se opresc la prețuri ținte precalculate.
Pentru a gestiona corect cele trei scenarii de preț țintă menționate mai sus (a fi
ratată, a atinge prețul țintă exact sau a depășit cu o anumită marjă), analiza trebuie să
includă benzi mici de preț deasupra și sub linia prețului țintă la sfârșitul unei extensii.
Atâta timp cât prețul pieței se mișcă în intervalul de preț, regula de intrare rămâne în
vigoare. În cazul în care prețul pieței depășește banda superioară a prețurilor, nu se va
lua nicio acțiune, deoarece trebuie să se presupună că prețurile pieței vor crește mai
mult fără o tendință inversă de corecție.
Ori de câte ori un preț țintă precalculat este atins pe graficele zilnice, vă
recomandăm să lucrați cu o regulă de intrare. Acest lucru ar trebui făcut într-o tendință
ascendentă fie la nivelul minim anterior de 2 zile, fie la o piață la închidere dacă
închiderea ultimei zile de tranzacționare este mai mică decât închiderea celei mai mari zile.
în intervalul de preț (divers pentru intrările lungi privind extensiile de preț spre
dezavantaj).
Ambele modele sunt prezentate în Figura 4.18.
Figura 4.18 Reguli de intrare dintr-o bandă de preț la linia de preț țintă a unei extensii.
Piața însăși decide modelul care se realizează. Alesul

care apare primul va fi completat.
Ori de câte ori se stabilește o poziție pe piață (long sau short), un stop
loss o va proteja. Regula pentru pozițiile scurte este să plasați protecția stop
loss cu o bifă deasupra celui mai înalt nivel dintre barele anterioare.
Pentru pozițiile lungi, regula stop-loss este inversată: nivelul stop-loss este setat
la un tick mai mic decât cel mai mic minim al barei anterioare.
Figura 4.19 arată regula stop-loss după un semnal scurt.
Figura 4.19 Protecție stop-loss pe o poziție scurtă.

Pe lângă protecția stop-loss, o țintă de profit sau o regulă de trailing stop menține
profiturile care se acumulează pe o poziție. Cele mai comune reguli pentru datele zilnice sunt:
• Ținta de profit stabilită la o retragere de 50 la sută față de cele 3 anterioare

mișcarea valului care a format prelungirea.
• Trailing stop definit ca o erupție maximă/scăzută de 3 până la 4 zile sau a

ruperea vârfului/valei anterioare.
Fiecare dintre regulile de ieșire menționate mai sus are avantajele și dezavantajele sale
avantaje, dar este important să rămâneți în mod constant cu o singură regulă.
Exemple de calcule pentru extinderea datelor zilnice Deoarece
moneda numerar yenul japonez este un produs volatil cu participare ridicată pe piață, este
utilă pentru a demonstra extensiile de bază ale prețurilor comerciale pe datele zilnice.
Următoarele setări sunt utilizate ca parametrii noștri în moneda numerar yenul japonez:
• Dimensiunea minimă a leagănului de 1,80 JPY (o mișcare a eșantionului de la 110,00 la 111,80);

regula de intrare la nivelul maxim anterior de 2 zile la semnalele de cumpărare și la cel mai
scăzut nivel anterior de 2 zile la semnalele de vânzare.
• Prețul țintă calculat prin înmulțirea mărimii oscilației primei undă de impuls cu raportul
Fibonacci 1,618.
• ținta de profit 50 la sută din distanța de la valul de impuls până la ținta de preț; trailing
stop setat la minim de 4 zile pentru cumpărături și maxim de 4 zile pentru vânzări.
• Nivelul stop-loss la cel mai înalt nivel înainte de intrarea în vânzare și cel mai scăzut
scăzut înainte de intrarea pe cumpărături.
Aplicând acești parametri unei diagrame, efectuăm analiza de două ori. Găsim
patru semnale eșantion pentru perioada din ianuarie până în noiembrie 2000 pe datele
zilnice.
În prima configurare, părăsim pozițiile profitabile imediat ce nivelul țintă al
profitului este atins. Nivelul țintă al profitului de 50 la sută este
introdus imediat după intrarea pe piață ca ordin limită. Noi nu facem

acționează până când prețul pieței declanșează nivelul țintă al profitului (sau stop loss-
ul, dacă poziția devine negativă). Conform tabelului 4.7a,
această strategie ne oferă trei victorii și o tranzacție pierdută.
Tabelul 4.7a Calculul eșantionului de semnale în yenul japonez

de la 01–00 la 11–00 Ieșirea din poziții cu țintă de profit
Înalt#/ Profit/
H#1/L#2 Cumpărare intrare 105,50 Ținta de profit 105,65 107,60 2.10

H#3/L#4 Cumpărare intrare Ținta de profit 108,53 Stop- 107,10 1.45
L#5/H#6 Vânzare intrare loss 106,45 Ținta de profit 109,38 (0,85)
H#7/L#8 Cumpărare intrare 107,32 0,87
În a doua configurație, folosim un trailing stop conform definiției noastre și nu

închidem imediat pozițiile la ținta de profit
nivel. Conform tabelului 4.7b, găsim și trei tranzacții câștigătoare și
unul care pierde comertul.
Tabelul 4.7b Calculul eșantionului de semnale în yenul japonez

de la 01–00 până la 11–00 Ieșirea din poziții cu un Trailing Stop
Înalt#/ Profit/
H#1/L#2 Cumpărare intrare 105,50 Trailing stop 105,65 107,71 2.21

H#3/L#4 Cumpărare intrare Trailing stop 108,53 Stop- 108,53 3,88
L#5/H#6 Vânzare intrare loss 106,45 Trailing stop 109,38 (0,85)
H#7/L#8 Cumpărare intrare 106,70 0,25
Figura 4.20 prezintă modelul grafic de bază în limba japoneză

Moneda de numerar Yen, inclusiv cele patru semnale de tranzacționare.
Figura 4.20 Graficul yenilor japonezi de la 01–00 până la 11–00. Simularea semnalelor de
tranzacționare pe baza extensiilor de preț zilnic (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL:
ieșire lungă, SX: ieșire scurtă, SL: stop-loss, PT: țintă de profit, TS: trailing stop).
Când cele patru eșantion de tranzacții sunt analizate semnal cu semnal, devine clar că
extensiile de prețuri de tranzacționare pot fi o strategie profitabilă.
Semnalele de tranzacționare sunt rare, dar cele patru ocazii în care modelele pieței au fost în
conformitate cu setările parametrilor noștri au oferit oportunități de tranzacționare convingătoare
în moneda numerar yenul japonez.
Cu toate acestea, este dificil să decideți cu privire la regula de ieșire adecvată.
Ambele opțiuni – ieșirea imediată la nivelul țintă de profit și așteptarea puțin mai mult ca
modelul de trailing stop să închidă poziția – au dat rezultate la fel de bine. Cititorii interesați pot
testa ambele modele pe seturi diferite de date și în intervale de timp diferite, pentru a-și
determina preferințele personale.
Extensiile din mișcările cu 3 valuri sunt modelele cel mai ușor de

identificat, motiv pentru care am folosit acest model simplu în secțiunea
noastră introductivă.
În tranzacționarea practică, totuși, de cele mai multe ori, trebuie să ne ocupăm de
numărări multiple de valuri. Elliott și-a bazat principiile pe un model cu 5 valuri, care este o
abordare statică, dar în taur puternic sau urs puternic
piețe, găsim adesea 10 sau mai multe valuri în aceeași direcție de tendință.
În mod normal, numărul de valuri nu va depăși 5 valuri.
Când analizăm extensiile în modele cu 5 valuri, căutăm un parametru

suplimentar, bazat pe seria de însumare Fibonacci, care va confirma
calculul nostru țintă de preț pentru extensiile dintr-un model cu 3 valuri.
După cum sa explicat mai devreme, pentru a analiza un model cu 3 valuri,

investitorul trebuie să înmulțească dimensiunea primului impuls de undă cu raportul
Fibonacci 1,618. Produsul este apoi adăugat la dimensiunea swing-ului mișcării inițiale
pentru a calcula o linie țintă de preț Fibonacci. La această linie ne așteptăm ca al treilea
val să se inverseze.
Deoarece există de obicei mai mult de trei valuri pe o piață în tendințe, trebuie să
ne modificăm abordarea de a calcula un preț țintă Fibonacci. Cel mai comun model de
preț are cel puțin cinci valuri - trei valuri de impuls și două valuri de corecție.
Figura 4.21 ilustrează abordarea de bază pentru calcularea prețului

ținte pentru extensii din mișcările pieței în 5 valuri.
Figura 4.21 Calculul prețului țintă Fibonacci într-o mișcare obișnuită cu 5 valuri.
Într-o mișcare obișnuită cu 5 valuri într-o tendință ascendentă, linia țintă a prețului
pentru sfârșitul valului 5 este calculată prin înmulțirea amplitudinii undei 1 cu raportul
Fibonacci 1,618 și apoi înmulțirea amplitudinii de la partea de jos a valului până la vârf.
a undei 3 prin valoarea reciprocă a raportului Fibonacci 0,618.
Combinând cele două calcule, folosind rapoartele 0,618 și 1,618, putem precalcula
sfârșitul valului 5 la același preț dacă piața se mișcă într-un model de preț obișnuit, așa cum este
descris.
De cele mai multe ori, însă, în loc să găsim unul și același nivel de preț calculat cu ambele
rapoarte, obținem două prețuri diferite, ele sunt fie mai apropiate, fie mai late unele de altele,
în funcție de amplitudinea valului 1 și a valului 3. Găsim o țintă de preț superioară și mai mică
numită bandă țintă de preț Fibonacci.
Nu putem ști dacă prognoza noastră de preț va fi atinsă vreodată, dar știm dinainte dacă
banda de preț va fi apropiată sau îndepărtată. Când nivelurile superioare și inferioare ale benzii
țintă de preț Fibonacci sunt apropiate, banda țintă de preț merită luată în considerare.
Cu exemplul monedei numerar yeni japonezi prezentat în Figura 4.22, arătăm

cum se calculează o bandă de preț Fibonacci. Începând cu maximul valului 1 la 110,03 și
cu minimul corespunzător la 107,72 multiplicat cu 1,618, atingem o țintă de preț de
103,99. Confirmarea
Figura 4.22 Graficul yenilor japonezi de la 03–00 până la 07–00. Coridorul țintă de preț
calculat folosind rapoartele cheie Fibonacci 1,168 la 0,618.
MODELE DE HABELE DE SFEMENĂRI • 77
de la maximul valului 1 până la cel mai scăzut al valului 3, înmulțit cu 0,618,

ne conduce la a doua țintă de preț la 104,08.
Banda de prețuri Fibonacci rezultată este extrem de îngustă și este un exemplu
ideal pentru ceea ce căutăm pe piețe. Moneda numerar yenul japonez a scăzut la 103,94
și apoi și-a inversat imediat direcția de trend spre sus.
rezumat
Investiția bazată pe extensii înseamnă întotdeauna investiții împotriva tendinței
principale, care este definită de primul swing de impuls într-o mișcare cu 3 valuri sau un
model cu 5 valuri.
Extensiile sunt instrumente importante de tranzacționare Fibonacci, deoarece nu
numai că apar în mișcări rapide în câteva zile sau săptămâni în mărfurile de bază, ci
indică și schimbări majore de tendință în instrumentele financiare, derivate sau valute.
Cea mai importantă modificare a calculului general al tensiunilor de extensie din

mișcarea cu 3 valuri este utilizarea suplimentară a modelelor cu 5 valuri pentru a obține
o confirmare multiplă a unui preț țintă Fibonacci într-o bandă de preț.
Combinația de succes a două instrumente legate de Fibonacci este doar un pas

către utilizarea altor instrumente de tranzacționare Fibonacci care pot identifica punctele
de cotitură pe piețe.
MODELE DE HABELE DE SFEMENĂRI
Modelele grafice cu lumânări vizualizează accelerări și încetiniri ale tendințelor sau

indică inversări de tendință.
Diagramele cu lumânare funcționează cu aceleași date OHLC (deschidere,
maximă, scăzută, închidere) ca și diagramele cu bare obișnuite. Singura diferență este
că o zi de inversare a cheii pe o diagramă cu bare, de exemplu, poate fi mai ușor de
identificat prin căutarea unui ciocan sau a unei formații de sfeșnic doji.
Diagramele cu lumânări sunt populare deoarece identifică momentul
într-o mișcare a prețului pe fiecare bară de preț, comparând prețul de
deschidere cu prețul de închidere și afișând sfeșnice alb-negru, în funcție
de faptul că deschiderea este mai mare sau mai mică decât prețul de
închidere.
Diagramele cu lumânări sunt instrumente de tranzacționare foarte bune în sine,
dar se combină bine și cu alte instrumente de tranzacționare.
Elementele de bază ale lucrului cu modele de diagrame cu sfeșnic
Lucrul cu sfeșnice înseamnă că nu există un decalaj de timp în analiză în

comparație cu instrumentele de analiză tehnică (de exemplu, mediile mobile).
Sfeșnicele arată comportamentul de zi cu zi al investitorilor exprimat
prin relația dintre deschidere, maximă, scăzută și închidere a zilei (sau
săptămână, lună etc.).
Următoarele modele de diagrame cu lumânare apar frecvent și se combină bine cu
instrumentele de tranzacționare Fibonacci. Scopul nostru este să fim orientați spre practică – să
arătăm ceea ce funcționează, este ușor de înțeles și este util pentru toți comercianții. Cele câteva
modele de lumânare pe care le arătăm aici reprezintă probabil 80% din toate modelele valide în
tranzacționarea zilnică în timp real și pot fi ușor integrate cu alte strategii.
Generarea de semnale de tranzacționare pe baza modelelor de lumânări
Hammer and Hanging Man (ciocanul inversat)
Un model de diagramă cu sfeșnic se numește ciocan dacă are o umbră lungă și un corp mic
(negru sau alb) care este foarte aproape de maximul zilei. La sfârșitul unui trend descendent,
ciocanul este considerat un semnal de inversare optimistă (vezi Figura 4.23).
Figura 4.23 Ciocan și spânzurător.
Ciocanul apare adesea la sfârșitul unui trend descendent. După ce identificăm un ciocan,
cumpărăm a doua zi la maximul din ziua precedentă.
Stop-loss-ul este sub nivelul minim al zilei precedente.
Modelul de diagramă sfeșnic corespunzător al unui om spânzurat este un ciocan la
sfârșitul unui trend ascendent. Vindem la apariția acestui lucru
model de diagramă dacă scăderea zilei cu omul spânzurat este rupt.

Stop-loss-ul în acest caz este maximul zilei în care a apărut modelul de agățat.
Modele de înghițire urcarea și urssă În

timp ce ciocanul și omul agățat sunt formațiuni unice de sfeșnic (constă
dintr-un singur sfeșnic), modelele de înghițire urcarea și bajista au nevoie
de o pereche de sfeșnice pentru a completa modelul (vezi Figura 4.24).
Figura 4.24 Model de înghițire în urs și urs.
Modelul de înghițire optimist apare adesea la sfârșitul unui trend

descendent și indică o inversare a tendinței. Cumpărăm în vârful zilei cu
sfeșnicul mare și alb. Stop-loss-ul este plasat sub cel mai mic minim al sfeșnicului
mic sau mare, oricare dintre acestea este mai mic.
Modelul de înghițire în urs apare adesea la sfârșitul unui trend ascendent.
Semnalul de vânzare este la partea de jos a sfeșnicului lung și negru. Stop-loss-
ul este plasat deasupra maximului maxim al lumânării mici sau mari, oricare
dintre acestea este mai mare.
Model Harami
Modelul harami este doar un indiciu al unei schimbări de tendință la sfârșitul
unui trend ascendent sau descendent. Tiparele Harami nu au relevanță în
condițiile pieței laterale. Tiparele Harami includ întotdeauna două pot dlestick-
uri, care pot fi comparate cu zilele interioare în analiza grafică obișnuită.
Modelul harami are un corp mic (negru sau alb) care se potrivește
complet în corpul mare (negru sau alb) al zilei precedente. Este
by•Google
nu este important dacă umbra modelului mic de sfeșnic de astăzi merge

mai sus sau mai jos decât umbra sfeșnicului anterior (vezi Figura 4.25).
Figura 4.25 Modelul Harami.
La sfârșitul unui trend descendent, primim un semnal de cumpărare

dacă maximul sfeșnicului cu corpul mare alb este spart. Stop-loss-ul este
plasat la nivelul minim al acelei zile.
Dacă nivelul scăzut al sfeșnicului cu corpul mare negru este spart,
primim un semnal de vânzare la sfârșitul unui trend ascendent. Stop-loss-
ul este plasat la maximul zilei respective.
Steaua dimineții și steaua serii

Steaua dimineții și steaua serii sunt modele grafice care cuprind trei
sfeșnice (vezi Figura 4.26).
Figura 4.26 Steaua dimineții și steaua serii.
Modelul stea de dimineață indică o mișcare a pieței cu trend

ascendent. Cumpărăm la vârful sfeșnicului drept cu albul lung
MODELE DE HABELE DE SFENICĂ • 81
corp. Stop-loss-ul este plasat la partea de jos a micului sfeșnic din mijlocul
acestui model.
O stea de seară indică o tendință descendentă. Vindem la partea de jos
a sfeșnicului negru din dreapta. Stop-loss-ul este plasat la vârful micului
sfeșnic din mijlocul acestui model.
Exemple de semnale de tranzacționare
Afișăm semnale de tranzacționare bazate pe modelele grafice cu lumânare

pentru indicele DJ EuroStoxx 50 între iunie și august 2002.
Trei luni este un interval de timp scurt. Cu toate acestea, este suficient
pentru scopuri demonstrative, deoarece diagramele cu sfeșnic au nevoie de
mult spațiu. Această perioadă de timp este identică cu analiza de corecție a
prețurilor Fibonacci prezentată mai devreme în acest capitol, iar mai târziu,
combinăm cele două abordări. Figura 4.27 prezintă șapte tranzacții cu
lumânări pe parcursul celor trei luni luate în considerare.
Figura 4.27 Graficul DJ EuroStoxx 50 din 06–02 până în 08–02. Simularea semnalelor de
tranzacționare pe baza modelelor de lumânări zilnice (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL:
ieșire lungă, SL: stop-loss).
Variațiile mari ale pieței din indicele DJ EuroStoxx 50 înseamnă că acestea

funcționează foarte bine pentru analiza cu diagrame cu lumânări. Cu fluctuații mai mici
ale pieței, sfeșnicele nu funcționează la fel de bine. Același lucru este valabil și pentru
analiza Fibonacci. Sfeșnicele și corecțiile Fibonacci au multe în comun. În ambele
strategii, principiul de bază este concentrarea asupra comportamentului investitorilor.
Semnalul
1 Primul semnal se bazează pe un model harami și este confirmat în plus de un model

de înghițire urs.
Semnalul de vânzare este la partea de jos a sfeșnicului alb lung. Fiindcă piața s-
a deschis cu un decalaj de preț, prețul de intrare este chiar mai mic decât sfeșnicul alb
lung.
Semnalul
2 Al doilea semnal de tranzacționare este un semnal lung bazat pe un model de

înghițire urcarea.
Deoarece nu există niciun semnal de inversare, suntem opriți la cel mai scăzut
nivel al graficului înghițitor.
Semnal 3
Al treilea semnal este un model de ciocan perfect. Corpul sfeșnicului este foarte mic, iar
umbra este de cel puțin trei ori mai lungă decât corpul.
Cumpărăm la deschiderea zilei după modelul lumânării cu ciocan.
Semnalul
4 După corpul lung al sfeșnicului, identificăm un model harami.

Semnalul de urs al modelului harami este confirmat de un model de ciocan inversat, cu
o umbră lungă în partea de sus și un corp mic în partea de jos.
Vindem la deschiderea zilei care urmează modelul harami.
Semnalul
5 Obținem un semnal de cumpărare inversă bazat pe un model grafic de înghițire
urcarea.
Cumpărăm a doua zi când înălțimea sfeșnicului cu corpul lung alb este spartă.
Semnal 6
Dacă suntem puțin flexibili, putem vedea un model de diagramă cu stele de seară
al șaselea semnal. Ar fi un model perfect dacă corpul mic
lumânare albă arăta un gol către corpurile sfeșnicului din stânga și spre
dreapta.
Semnalul de vânzare este la cel mai scăzut nivel al sfeșnicului cu
corp negru la dreapta.
Semnal 7
Al șaptelea semnal se bazează pe un model de sfeșnic foarte rar, așa-numitul fund tri-
stele. Din moment ce apare atât de rar, nu am descris-o
aceasta în prezentarea noastră a modelelor de diagrame cu sfeșnic. Modelul bot-tom
cu trei stele arată aproape la fel ca o stea de dimineață. Singura
diferența este că toate cele trei sfeșnice sunt doji.
Primim un semnal de cumpărare la vârful modelului grafic doji corect.
Un rezumat tabelar al semnalelor de tranzacționare

Tabelul 4.8 oferă un rezumat al tuturor celor șapte semnale de tranzacționare.
Profit/
Pierdere în
1 Vinde scurt 3.042,00 Cumpărare inversă 2.828,00 214,00

2 Cumpărați invers 2.828,00 Stop-loss 2.552,00 2.612,00 (216,00)
3 Cumpărați lung Vânzare inversă 2.661,00 2.661,00 109,00
4 Vinde invers Cumpărare inversă 2.612,00 2.612,00 49,00
5 Cumpărați invers Vânzare inversă 2.676,00 2.676,00 64,00
6 Vinde invers Cumpărare inversă 2.708,00 2.708,00 (32,00)
7 Cumpărați invers Deschis
Raportul dintre patru tranzacții câștigătoare și două tranzacții pierdute (cu una
a pozițiilor încă deschise) este un indiciu promițător al cât de puternic
Modelele grafice cu lumânări pot fi ca strategii de tranzacționare de sine stătătoare.
rezumat
Un avantaj major al sfeșnicelor este că arată impulsul

prețul se mișcă în fiecare zi. Sunt definitive, mai ușor de înțeles
decât diagramele cu bare și mai ales utile pentru comercianții pe termen scurt.
Utilitatea sfeșnicelor ca instrumente de tranzacționare de sine stătătoare are

sa fie judecat cu atentie. Propria noastră simulare pe DJ EuroStoxx 50
Indicele a venit cu un potențial de profit solid și un profit/pierdere decent
raport pe o perioadă de testare de 3 luni la mijlocul anului 2002.
Cu toate acestea, rezultatele testelor negative au fost preluate de la Rogalski
Trading, Germania, folosind cele mai comune modele de sfeșnic pe
indicele Dax 30 Futures și Euro-Bund Future pe o perioadă mai lungă
perioada de timp. S-au bazat testele efectuate de Rogalski Trading
pe urmatorii parametri:
• Indicele Futures Dax 30 testat din martie 1997 până în februarie 2001.
• Euro-Bund Future testat din ianuarie 1994 până în februarie 2001.
• Regulă de intrare în oprire la modelul sfeșnicului preț ridicat sau scăzut

preț sau piață la deschiderea următoarei zile de tranzacționare, oricare dintre acestea
vine primul.
• Regulă de ieșire din piață la închiderea zilnică după ziua 1 sau în fiecare zi
se inchide dupa ziua 3.
• Derapaj și comision calculate ca 2 puncte de bază în ambele,

indicele Dax 30 Futures și Euro-Bund Future.
Rezultatele testului de către Rogalski Trading pentru graficul cu lumânare selectat

tipare și pe baza regulii de închidere de 1 zi și de ieșire de închidere de 3 zile duce la
un profil care lasă loc de interpretare și speculație.
Rogalski Trading a investigat șapte modele de sfeșnice.
Constatările pentru patru dintre modele sunt rezumate în Tabelul 4.9.
Tabelul 4.9 Simularea semnalelor de tranzacționare pe baza Sfeșnicului

Modele de diagrame zilnic (BE: Bullish Engulfing, MS: Morning Star,
HM: Hanging Man, HA: Hammer)
BE BE MS MS HM HM HA HA
(1) (3) (3) (1) (3) (1) (3) (1)
Dax 30 36 256 (509) (285) (373) 210 42 342

cuva de retentie (1,74) 0,34 (1,74) 4,25 4,67 6,72 (1,33) 3,14
Sursa: Rogalski Trading, de Andre Rogalski, Berlin, Germania, 2000.
MODELE DE HABELE DE SFENICĂ • 85
Cele trei formațiuni de sfeșnic care lipsesc din simularea Ro galski Trading din
Tabelul 4.9 sunt modele de înghițire de urs,
stea de seară și acoperire cu nori întunecați.
Figura 4.28 arată profiturile și pierderile totale pentru toate cele șapte modele de
lumânare din Indicele Futures Dax 30 și Future Euro-Bund într-un grafic combinat cu linii
și bare.
Rezultatele generale ne conduc la concluzia că modelele grafice cu lumânări ca
instrumente de tranzacționare independente nu sunt suficient de fiabile pentru tranzacționare.
Figura 4.28 Indicele futures Dax 30 și performanța viitoare Euro-Bund din

1997 și 1994 până în 2001. Simularea semnalelor de tranzacționare bazată pe modele zilnice
de sfeșnice. Sursa: Rogalski Trading, de Andre Rogalski, Berlin, Germania, 2001.
Singurele modele cu potențial de profit sunt modelul de înghițire

optimist, ciocanul și omul spânzurat pe indicele Dax 30 Futures, dar nu
privind viitorul Euro-Bund. Lichidarea poziției după o perioadă de deținere de
3 zile este mai profitabilă decât după o perioadă de deținere de 1 zi. pentru că
performanța indicelui futures Dax 30 este similară cu cea a indicelui
S&P 500 Futures Index, rezultatele testului pot fi legate de S&P 500
Indicele Futures de asemenea. Același lucru este valabil și pentru relația dintre
Euro-Bund Future și obligațiuni de trezorerie SUA.
Cu toate acestea, chiar dacă modelele grafice cu sfeșnic nu oferă

un mare potențial de tranzacționare în sine, pot fi de mare valoare pentru
comercianții pe termen scurt, alertându-i instantaneu atunci când intră avântul
un produs sau o piață se schimbă.
Pe lângă analiza efectuată de Rogalski Trading, un alt studiu al lui
Giovanni Maiani* este din punctul nostru de vedere cel mai bun
rezumat care poate fi găsit în acest domeniu. Pentru a cuantifica fiabilitatea
formațiunilor sfeșnice japoneze, Maiani a analizat mai întâi 575
Acțiuni și obligațiuni americane pe o perioadă de 15 până la 20 de ani de la
începutul anilor 1980 până la prezenta folosind definiția Metastock a
modelelor de sfeșnic. Fiecare formațiune de sfeșnic a observat tendința pornind d
a doua zi după producerea formării. A căutat vreo 40 de modele
și a tabulat creșterea, declinul sau mișcarea neutră ulterioară a fiecărei
tendințe. Scopul a fost obținerea procentului statistic pe cele mai de încredere
formațiuni.
Maiani a găsit peste 6,14 milioane de formațiuni de sfeșnic.
Acest număr poate fi neobișnuit de mare, totuși, unele dintre cele simple, cum ar fi ciocanul
inversat, au fost numărate de două ori dacă făceau parte dintr-o formațiune cu mai multe
sfeșnice. Numărând pe amândouă, simplu și
formațiuni compuse de sfeșnic, oferă o analiză completă, detaliată și eficientă.
Cele mai frecvente zece și cele mai puțin obișnuite zece sfeșnic pentru mațiuni vor fi
afișate în formă tabelară. Sunt prezentate informații
pentru fiecare formare de sfeșnic asupra procentului din total găsit
și procentul de cazuri în care formarea sfeșnicului a precedat o creștere, o scădere sau o
mișcare laterală în ziua următoare.
Cele mai frecvente modele sunt corpul alb, ciocanul și negru
corp. Din Figura 3.16 din capitolul anterior, cititorii își fac o idee
cum arată modelele de sfeșnic cu corp alb și corp negru. În fiecare
În cazul în care este corpul mare alb sau negru, cu umbrele mici în partea de sus
iar în partea de jos. Corpul alb este cel mai comun sfeșnic
cu peste două milioane de apariții. Aceasta reprezintă 32,6 la sută
din total. Al doilea și al treilea cel mai frecvent sunt ciocanul și
corp negru, cu 12,6 la sută și 12,1 la sută din total. Printre

cele mai puțin frecvente sfeșnice sunt doji steaua de dimineață și de seară, seara
stea și steaua dimineții (Tabelul 4.10).
* Giovanni Maiani, „Cât de fiabile sunt sfeșnicele?” În Analiza tehnică a stocurilor

& Mărfuri (noiembrie 2002), p. 60–65. Alte referințe îl vor cita pe Maiani.
Tabelul 4.10 Cel mai frecvent și cel mai puțin

Formații obișnuite de diagrame cu sfeșnic
% din ziua de după

# % Sus În jos =
Corp alb 2.003.843 32,60 44,02 43,85 12,12

Ciocan 776.772 12,60 40,86 45,71 13,42
Corp negru 741.653 12,10 45,89 46,06 8,01
Umbra superioară lungă 531.103 8,60 44,45 41,60 13,94
Ciocan inversat 450.521 7,30 46,91 41,22 11,86
Fundul pensetei 255.030 4,20 39,92 40,08 20,00
Vârfurile pensetei 242.824 4,00 40,51 40,49 19,00
Doji 171.945 2,80 42,28 42,48 15,22
Corp lung alb 139.147 2,30 45,90 46,25 7,83
Top de rotire 134.383 2,20 46,93 47,93 5,08
Acoperire cu nori întunecați 4.839 0,08 48,75 44,31 6,90
Bearish Harami 3.052 0,05 43,55 50,82 5,57
Harami optimist 2.162 0,04 48,43 47,09 4,49
Doji cu picioare lungi 1.318 0,02 42,15 41,93 15,85
Trei soldați albi 235 0,00 35,74 53,62 10,64
Morning Star alăptează 205 0,00 48,78 43,90 7,32
Doji vedeta serii 180 0,00 40,56 53,33 6,11
Steaua serii 157 0,00 48,41 48,41 3,18
Luceafărul de diminea ă 150 0,00 47,33 50,67 2,00
Trei corbi negre 102 0,00 67,65 27,45 4,90
Sursa: Maiani, p. 60.
Ultimele trei coloane din Tabelul 4.10 arată câte în sus, în jos,
iar zilele neutre au urmat o formare de sfeșnic. În 44,20 la sută din
cazuri, un corp alb anticipa o sesiune in crestere, in 43,85 la suta
dintre cazuri a avut loc o scădere, iar în 12,12 la sută din timp
pretul nu s-a schimbat. Procentul de zile în sus este aproape același ca
zilele de jos.
Cele mai de încredere modele sunt trei corbi negre, negru inversat
ciocan și ciocan inversat. Constatările lui Maiani sunt în concordanță cu cele ale noastre
propriile rezultate când scrie: „Pentru comercian ii care sunt cantitativ
modelele bazate pe sfeșnice nu sunt îngrozitor de utile, în timp ce sunt
foarte util celor care au o natură mai vizuală” (Maiani, p. 65). A
Puțin mai târziu în articolul său, Maiani continuă: „Distribuția modelelor de can
dlestick, cel puțin pentru cele mai frecvente, a fost
consecventă în timp și pe diferite piețe. Aceste trei modele sunt corpul alb, ciocanul
și corpul negru. Analiza facuta
în acest articol arată fiabilitatea acestor formațiuni. Când sunt folosite în combinație cu indicatori
și alte modele, ele pot fi un instrument foarte puternic” (Maiani, p. 65).
Cel mai mare avantaj pentru comercianți devine evident prin combinarea formațiunilor
de sfeșnic cu instrumente de tranzacționare Fibonacci și modele obișnuite de diagrame în 3
puncte. Combinațiile utile ale tuturor celor trei componente de tranzacționare sunt descrise în
ultimul capitol al acestei cărți.
MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE PENTRU INVERSĂRI DE TENDINȚE
Întrebarea mereu fierbinte și nouă pe care și-o pun analiștii și comercianții este când mișcările
prețurilor ajung la sfârșit și își schimbă direcția.
Există multe modalități de abordare a acestei probleme prin analiza tehnică. Comercianții
au identificat sute de modele de diagrame și pentru mațiuni. În această secțiune, ne concentrăm
asupra celor care au cel puțin trei vârfuri sau văi pe o parte a modelului grafic. Această restricție
elimină multe dintre formațiunile populare, dar reduce numărul de tranzacții și face mult mai
ușoară identificarea modelelor grafice.
Abordarea noastră se apropie foarte mult de numărul de valuri de la

Elliott. Spre deosebire de Elliott, însă, care a numărat trei valuri de impuls și
două valuri corective într-un trend ascendent sau descendent pentru o mișcare
completă a prețului, ne concentrăm pe numărul total de cinci valuri. Nu are
nicio diferență dacă piața se mișcă în sus, în jos sau în lateral. După 5 valuri,
prețul pieței își schimbă adesea direcția, indiferent dacă este un model în
tendințe sau un model lateral. Singura diferență este potențialul de profit.
Atâta timp cât comercianții se bazează pe ținte de profit precalculate, un
semnal de cumpărare sau vânzare la sfârșitul unui model lateral ar putea fi
chiar mai sigur decât la sfârșitul unui trend ascendent sau descendent cu 5 valuri.
Și mai important este că putem combina modelele de diagrame în 3 puncte cu
instrumentele de tranzacționare Fibonacci sau modelele de diagrame cu lumânare.
Această combinație separă abordarea noastră de multe alte strategii disponibile în acest
domeniu.
Cele mai multe cărți cu cunoștințe pe tema recunoașterii modelelor au fost scrise cu zeci
de ani în urmă. Cu toate acestea, Thomas N. Bulkowski a scris două cărți* care depășesc cu mult
conținutul cărților concurente. The
* Thomas N. Bulkowski, Encyclopedia of Chart Patterns (New York: John Wiley & Sons, 2000).
Alte referințe vor cita Bulkowski; Thomas N. Bulkowski, Trading Classic Chart Patterns (New
York: John Wiley & Sons, 2002).
MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE PENTRU inversări de tendințe • 89
Encyclopedia of Chart Patterns și Trading Classic Chart Patterns oferă studii

detaliate pe computer pentru multe modele de diagrame care au fost testate
pe 500 de acțiuni și înapoi timp de cinci ani. Bulkowski scrie:
Pentru investitorii cunoscători, modelele de grafice nu sunt squiggles pe o

diagramă de preț; sunt urmele banilor inteligenți. Urmele sunt tot ce trebuie să
urmărească, în timp ce își aliniază buzunarele cu bogății din ce în ce mai mari.
Ei sunt cei care fac urmele pașilor. Ei sunt banii inteligenți care stabilesc regulile
jocului – un joc pe care oricine îl poate juca. Se numește investiție. (Bulkowski,
p. 3)
Recomandăm această carte oricui este interesat de modelele grafice.

În următoarea discuție a modelelor selectate, ne referim la studiile cheie ale lui
Bulkowski.
Aplicarea modelelor de diagramă în 3 puncte
Această discuție despre modelele importante ale graficelor de preț este

subdivizată în modele de inversare și modele de continuare, dar este important
să înțelegem că aceste două categorii ar putea să nu fie întotdeauna corecte.
Formarea capului și umărului este, în general, considerată a fi un model de
inversare a prețului, dar în situații rare poate apărea ca un model de
continuare. Comercianții trebuie să fie conștienți de această complicație.
Reguli stop-loss
O regulă generală stop-loss se aplică imediat după intrarea pe piață. Afirmă
că plasăm stop-loss-ul la o închidere deasupra sau la o închidere sub cel mai
înalt vârf (semnale de vânzare) sau cea mai joasă vale (semnale de cumpărare)
a modelului grafic cu care lucrăm.
Figura 4.29 ilustrează regula generală stop-loss pe o lungă și a
poziție scurtă.
Figura 4.29 Regula stop-loss.

Cu toate acestea, există excepții de la această regulă. Acestea sunt descrise în

discuția ulterioară a modelelor grafice specifice.
Reguli privind ținta de
profit Există mai multe moduri de a lucra cu ținte de profit pe poziții lungi și scurte.
Unele calcule de bază pot oferi reguli de țintă a profitului ușor de urmat, care s-au
dovedit a fi de succes în diferite situații de piață:
• Proiecții de preț bazate pe rapoartele Fibonacci.
• Linii de tendință paralele.
• Lungimea totală a primei undă de impuls (cu referire la El

contele liott).
• Dublarea distanței totale a modelului de preț de la cel mai mare la cel mai mic.
Figurile 4.30a până la 4.30d arată opțiunile precedente pentru predefinire

ținte de profit pe o intrare lungă.
Figura 4.30a Regula țintei de profit (raporturi).
Figura 4.30b Regula țintă a profitului (linii paralele).

MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE PENTRU INVERSIUNI DE TENDINȚE • 91
Figura 4.30c Regula țintei profitului (unda de impuls).
Figura 4.30d Regula țintă a profitului (distanță dublă de la cel mai mare la cel mai mic nivel scăzut).
Reguli de trailing stop

Pentru a proteja profiturile deschise, putem aplica trailing stop-uri în diferite moduri.
Atâta timp cât piața se mișcă într-un interval de tranzacționare restrâns, putem
proteja profiturile mici lucrând cu un maxim (poziții scurte) sau un nivel scăzut
anterior de 3 până la 4 zile (Figura 4.31).
Figura 4.31 Regulă de oprire a rupturii de 4 zile pentru o poziție lungă.

Chiar dacă această abordare este eficientă pe termen scurt, profiturile mari nu se pot
acumula într-un singur produs, pentru că suntem opriți prea repede. Cea mai des folosită regulă
de trailing stop este să lucrezi cu vârfurile sau văile anterioare. Această abordare funcționează
mai puțin bine atunci când un produs se află într-un interval de tranzacționare, dar deschide
oportunitatea pentru profituri mai mari în situații de piață în tendințe.
Figurile 4.32a și 4.32b arată regula de oprire în vale/vârf

dintr-o poziție lungă și una scurtă.
Figura 4.32a Regulă de traing stop pe o vale din poziție lungă.
Figura 4.32b Regula de traing stop pe un vârf din poziție scurtă.
Exemple cu modele de diagramă în 3 puncte selectate
Modelele grafice discutate în următoarele subsecțiuni sunt bine cunoscute și, mai important,
sunt foarte relevante pentru combinațiile cu modele de sfeșnic și instrumente de tranzacționare
Fibonacci. Descoperirile noastre sunt în concordanță cu rezultatele testului computerizat al lui
Thomas Bulkowski
aleargă. În capitolul 6, folosim aceleași exemple pentru a arăta cum comercianții ne pot
modifica regulile de intrare prin integrarea graficelor cu lumânări și instrumentele de
tranzacționare Fi bonacci.
Formarea capului și a umerilor
Formațiunile capului și umerilor sunt unul dintre cele mai bune modele grafice pentru
localizarea inversărilor de tendință. Ele pot fi găsite adesea pe vârfuri sau pe fund, dar
există și excepții. O formație de vârf a capului și a umerilor se află uneori și la sfârșitul
unei tendințe descendente. În mod ideal, umărul drept ar trebui să fie la același nivel cu
umărul stâng.
Figura 4.33 prezintă BMW din stocul membru Dax german.
Figura 4.33 Diagrama BMW de la 12–00 până la 07–01. Formarea capului și umerilor zilnic.
Pe această diagramă, decolteul leagă două văi între umărul stâng și drept al unei
formațiuni de vârf a capului și a umărului. La formația de jos, decolteul leagă cele două
vârfuri dintre umărul drept și cel stâng. Pentru a finaliza formarea, prețul pieței trebuie
să rupă decolteul.
Figura 4.34 prezintă o formație a capului și umărului pentru Eastman

Kodak de la sfârșitul anului 2001.
Figura 4.34 Diagrama Eastman Kodak din perioada 10–01 până în 04–02. Formarea capului
și umerilor zilnic.
Pentru a face tranzacții cu succes pe baza modelelor graficelor de preț, trebuie să

verificăm profitabilitatea regulilor noastre de intrare, regulile de stop-loss, ținta de profit și
regulile de trailing stop.
Odată ce umărul drept este format, putem cumpăra (sau vinde) la o
ruptură a decolteului în sus (sau în jos). Cu o formare a capului și umărului,
rata de succes a acestei abordări este de 93% conform rezultatelor testelor
lui Bulkowski.
Stop-loss-ul este plasat chiar deasupra (short trades) sau sub (long
trades) umărul drept. Setarea țintei de profit la dublul
distanța modelului de preț de la mare la cel mic duce la rate de succes de 83% pentru
formațiunile de jos cap și umăr și 63% pentru formațiunile de sus cap și umăr (conform
lui Bulkowski). Din experiența noastră, erupțiile de vârf sau de vale descrise aici
funcționează cel mai bine ca ieșiri profitabile de trailing stop.
Triple vârfuri și triple funde
Formațiunile triple superioare și triple de jos sunt modele de diagrame fiabile în 3

puncte. Toate cele trei părți superioare sau inferioare trebuie să fie plasate aproape pe
o linie orizontală pentru a apărea ca un model valabil triplu superior sau triplu inferior.
Cele trei funduri sunt de obicei mari și bine separate unul de celălalt.
Apare o formare a graficului triplu de jos pentru Nokia de la mijlocul anului 2002
în figura 4.35.
Figura 4.35 Diagrama Nokia din perioada 05–02 până în 09–02. Formarea triplu fund zilnic.
by•Google
În general, vârfurile triple și fundurile triple sunt modele de diagrame rare.

Figura 4.36 arată o altă dintre aceste formațiuni neobișnuite, dar profitabile—
un model impresionant triplu fund pe o diagramă IBM de la mijlocul anului 2002.
Figura 4.36 Diagrama IBM din 05–02 până în 09–02. Formarea triplu fund zilnic.
Pentru a intra pe piață, prețurile trebuie să iasă din cel mai mare nivel sau
cel mai scăzut nivel de-a lungul perioadei de dezvoltare a triplu bot tom sau a formațiunii
de vârf.
Punctul de stop-loss este setat la cel mai înalt nivel (pentru semnalele de vânzare) sau
cel mai jos minim (pentru semnalele de cumpărare) al formării graficului.
Ținta de profit este definită prin dublarea distanței dintre
cel mai mic minim și cel mai mare maxim al formării graficului. Folosind o regulă similară a
țintei de profit, Bulkowski concluzionează că 73% din prețurile ținte precalculate sunt atinse
din triplu fund, în timp ce
doar 47% dintre ținte sunt atinse din triple vârfuri.
De îndată ce profiturile încep să se acumuleze, o regulă de trailing stop poate înlocui
o regulă țintă de profit. Din nou, regula simplă de a folosi cel mai mult
vârful recent al profitului (pe semnale scurte) sau cea mai recentă vale a unui profit
(pe semnale lungi) este o strategie de succes.
Formații dreptunghiulare
Dreptunghiurile pot fi în partea de sus sau de jos. Prețurile oscilează între două linii
de tendință orizontale înainte de a izbucni.
Formațiunile dreptunghiulare sunt foarte fiabile. Bulkowski a găsit doar două
eșecuri (pierderi de tranzacții) pentru fundul dreptunghiului din 95 de formații în probele
sale. Pentru vârfurile dreptunghiulare, raportul arată cinci eșecuri în aproape 300 de
dreptunghiuri testate. Dacă dreptunghiul este suficient de larg, contra tendința de
tranzacționare în cadrul dreptunghiului poate fi o strategie inteligentă pe termen scurt.
Figura 4.37 prezintă un grafic al monedei în numerar yenul japonez în raport
cu dolarul american (Figura 4.37).
Figura 4.37 Graficul yenilor japonezi din perioada 12–01 până în 04–02. Formarea dreptunghiului zilnic.
Este probabil să existe o retragere după erupția din încurcătura rec. Dacă se
întâmplă acest lucru, putem construi poziții de tranzacționare suplimentare.
Această strategie funcționează pentru fundul dreptunghiului și vârfurile dreptunghiului
Un alt exemplu de carte cu imagini de formare dreptunghiulară este

Stoc Intel în iulie și august 2002 (vezi Figura 4.38).
Figura 4.38 Diagrama Intel din perioada 05–02 până în 11–02. Formarea dreptunghiului zilnic.
Deoarece nu putem prezice direcția de spargere, așteptăm

prețul pieței să se închidă în afara liniilor de tendință dreptunghiulare și apoi să tranzacționeze
în direc ia tendin ei principale.
Stop-loss-ul poate fi plasat mai întâi la linia mediană a rectangle-ului. Dacă prețul pieței
după ce am introdus o poziție formează a
vârf sau vale din interiorul liniilor de tendință ale dreptunghiului, acest vârf sau vale este
indicatorul stop-loss-ului.
Ne-am stabilit obiectivul de profit prin dublarea distanței de la cea mai mare
de la cel mai mic la cel mai mic nivel al dreptunghiului. În rezultatele prezentate de Bulkowski
pe o regulă de ieșire comparabilă, 93 la sută din prețurile ținte prezise pentru
erupțiile în sus din fundul dreptunghiului s-au dovedit a fi exacte. Erupțiile negative au atins
țintele de profit la o rată de 65%. Cifrele pentru vârfurile dreptunghiulare au fost de 91 la sută
(în sus
erupții) și 77 la sută (erupții spre dezavantaj).
În cele din urmă, vă recomandăm să utilizați o regulă de trailing stop, definită pur
și simplu ca cel mai recent vârf sau vale dintr-un profit. În cele din urmă, însă,
mentalitatea investitorului față de risc va determina dacă să folosească ținte de profit,
trailing stops sau o combinație.
Zile de inversare cheie
Zilele de inversare cheie apar adesea la sfârșitul unei piețe în mișcare rapidă, fie în sus,
fie în jos.
Din analiza modelului grafic cu lumânări ciocan, știm că statisticile generale sunt
slabe pentru acel model, ceea ce este echivalent cu o zi de inversare a cheii. Cu toate
acestea, ne concentrăm pe acele zile de inversare cheie care au loc ca trei vârfuri sau
văi în cadrul unui model de diagramă.
Un exemplu tipic poate fi văzut în graficul zilnic al celei mai mari companii
europene de software SAP (vezi Figura 4.39).
Figura 4.39 Diagrama SAP din 04–02 până în 08–02. Ziua inversării cheii.
Intel oferă din nou un exemplu; arată un model solid de zi de inversare a

cheii ca un al treilea vârf într-o formațiune de vârf triplu, de data aceasta la
sfârșitul lunii august 2000 (Figura 4.40).
Figura 4.40 Diagrama Intel de la 03–00 la 12–00. Ziua inversării cheii.
Regula de intrare depinde în mare măsură de preferința de risc a

investitorului. Un model ideal este formarea diagramei cu sfeșnic cu ciocan,
descrisă într-o secțiune anterioară. O regulă ușoară este ca umbra
ciocanului să fie de cel puțin trei ori lungimea corpului.
Stop-loss-ul este plasat la nivelul minim al zilei de inversare a cheii pentru un semnal de
cumpărare și la maximul zilei de inversare a cheii pentru un semnal scurt.
Adesea, în zilele de inversare cheie, ne aflăm deja într-un interval de tranzacționare la al
treilea vârf sau vale a unei formări grafice cu 3 puncte. Pentru tranzacțiile pe termen scurt,
luăm partea opusă a intervalului de tranzacționare ca prima țintă de profit și dublăm distanța
intervalului de tranzacționare ca a doua țintă de profit.
Regulile de traing stop sunt mai puțin importante pentru zilele de inversare a tastelor și
abordări pe termen scurt ale tranzacționării.
MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE PENTRU INVERSĂRI DE TENDINȚE • 101
Trei văi în creștere și trei vârfuri în cădere Trei văi

în creștere și trei vârfuri în cădere sunt printre cele mai stabile și mai fiabile
modele grafice în trei puncte.
Modelul general constă fie din trei văi cu două vârfuri între ele, fie
din trei vârfuri cu două văi între ele. Spre deosebire de celelalte modele
grafice cu 3 puncte descrise până acum în această secțiune, trei văi în
creștere și trei vârfuri în scădere sunt modele de urmărire a tendinței și nu
indică inversări de tendință. Primim un semnal scurt la partea de jos a celei
mai joase văi și un semnal de cumpărare la vârful celui mai înalt vârf.
Este esențial să țineți cont de distincția dintre modelele grafice în 3

puncte care indică schimbări de tendință și modelele grafice în 3 puncte care
indică mișcări continue ale tendinței. Ne referim la această distincție din nou
în secțiunea următoare despre triunghiuri.
Figura 4.41 prezintă o diagramă cu bare pe 6 luni a acțiunilor
DaimlerChrysler.
Figura 4.41 Diagrama DaimlerChrysler din perioada 02–02 până în 08–02. Modele grafice a
trei vârfuri în cădere și trei văi în creștere.
Machine Translated by •Google
102 APLICAȚII ALE STRATEGIILOR DE TRADING
Moneda numerar yenul japonez în raport cu dolarul american oferă

un alt exemplu de diagramă cu trei vârfuri în scădere ca bază solidă pentru a
intrare pe piață scurtă (a se vedea figura 4.42).
Figura 4.42 Graficul yenilor japonezi din perioada 02–02 până în 06–02. Model de trei căzând
culmi.
Pentru intrarile pe piata vindem la cea mai joasa vale intermediara

(trei vârfuri care cad) sau cumpărați la cel mai înalt vârf intermediar (trei
văile în creștere) ale formării grafice în 3 puncte. Reamintire: formațiunile grafice
respective ale vârfurilor în cădere și văilor în creștere constau întotdeauna fie din trei
vârfuri și două văi intermediare, fie din trei văi
și două vârfuri intermediare.
Stop-loss-ul este plasat la cel mai recent vârf de deasupra (poziții
scurte) sau la cea mai recentă vale de sub (poziții lungi) punctul nostru de intrare
Ținta de profit funcționează din nou ca dublarea distanței de la cel mai mare
maxim la cel mai mic nivel minim al formării graficului în 3 puncte.
Regula noastră de trailing stop este, de asemenea, aceeași pe care o avem deja
folosit de mai multe ori în acest capitol. Cumpărăm apartament la cel mai recent vârf
într-un profit (poziții scurte) sau vinde plat la cea mai recentă vale din a
profit (poziții lungi).
Triunghiuri simetrice, ascendente și descrescătoare

Triunghiurile sunt modelul grafic final în 3 puncte din această discuție. În triunghiuri
simetrice, liniile de sprijin și de rezistență se îmbină. Simetric
Vârfurile triunghiulare au prețuri care au tendința de până la formare, în timp ce bot
tomurile au prețuri care conduc în jos. Pentru a cita Bulkowski și descoperirile sale
din nou, erupțiile premature apar aproximativ 71% până la 76% din
drumul spre vârful triunghiului. O linie de tendință descendentă trasată de-a lungul
vârfurile conectează maxime minore, în timp ce o linie de tendință în sus susține
scăderi minore. În testele lui Bulkowski, există de două ori mai multe trian gles cu
erupții în sus decât cu cele în jos.
Graficul bursier Deutsche Telekom (Figura 4.43) arată un triunghi
simetric.
Figura 4.43 Diagrama Deutsche Telekom din perioada 07–01 până în 04–02. Triunghi simetric.
Cu această regulă de intrare, așteptăm întotdeauna o ieșire a pieței.

Verificăm modelul de preț pentru cel puțin trei vârfuri sau văi
atins de linia de sprijin sau de rezistență. Erupția trebuie să aibă loc chiar prin linia de sprijin
sau prin linia de rezistență.
Dacă vedem o erupție în dezavantaj (intrare scurtă), plasăm stop-loss-ul la maximul
triunghiului. Dacă vedem o erupție în sus, plasăm stop-loss-ul la nivelul scăzut al triunghiului.
Dublarea distanței de la cel mai mare la cel mai mic nivel al triunghiului simetric
facilitează încă o dată regula țintei profitului. Pentru relevanța țintelor de profit (pe o regulă
care este similară cu cea folosită aici), Bulkowski raportează o rată de 62% ținte de profit
realizate în cazul erupțiilor de scădere și 81% ținte de profit realizate în cazul erupțiilor în sus.
În cele din urmă, pentru trailing stops, cumpărăm flat la cel mai recent vârf al profitului
(poziții scurte) sau vindem fix în cea mai recentă vale în profit (poziții lungi).
Triunghiurile descendente - spre deosebire de triunghiurile simetrice - au o linie de

tendință orizontală (sau de sprijin) și o linie de rezistență în jos. Triunghiurile crescătoare au o
linie de rezistență orizontală și o linie de tendință în pantă ascendentă (sau de sprijin).
Triunghiurile de tip ascendent sau descendent sunt ușor de identificat. În urma lui
Bulkowski, găsim mult mai puține triunghiuri descendente decât triunghiuri ascendente.
Aproape două din trei (422 din 689) triunghiuri pe care Bulkowski le-a identificat au fost
consolidări ale tendinței actuale. Aceasta înseamnă că, dacă tendința prețurilor este
descendentă intrând în triunghi, aceasta se mișcă în continuare în scădere după ce l-a părăsit.
În plus, aproape trei din patru triunghiuri ascendente arată o creștere semnificativă după o
erupție în sus. Din nou, numim acest tip de diagramă în 3 puncte „model de continuare”.
Erupțiile suportului sau ale liniei de rezistență care formează triunghiul sunt indicii
ale intrărilor valide pe piață. În toate cazurile, așteptăm apariția a cel puțin trei vârfuri pe linia
de rezistență sau trei văi pe linia de sprijin.
Punctul stop-loss este marcat de linia de suport pe semnalele de cumpărare și de linia

de rezistență pe semnalele de vânzare. De regulă, linia opusă direcției de intrare pe piață
marchează întotdeauna punctul de stop-loss relevant.
Regulile privind ținta profitului și regulile de stop final sunt similare cu

cele pentru triunghiuri simetrice. Pentru profitabilitatea țintelor de profit,
Bulkowski raportează că 89% din triunghiurile crescătoare și 67% din
triunghiurile descendente îndeplinesc prețurile ținte precalculate.
Graficul marii bănci germane Commerzbank din Figura 4.44

arată modelul unui triunghi descendent.
Figura 4.44 Graficul Commerzbank din perioada 11–01 până în 06–02. Triunghi descendent.
rezumat
Prin proiectare, modelele grafice în 3 puncte sunt utile pentru a determina inversările de
tendință. Cu toate acestea, modele de diagramă în 3 puncte de tip continuare, de asemenea
poate oferi informații valoroase.
Modelele grafice sunt printre cele mai importante instrumente de investiții
disponibil. Ele exprimă comportamentul investitorilor și oferă un element rar consistent
în analiza structurilor din datele de preț.
Modelele de grafice valide nu apar prea des, iar comercianții trebuie să o facă
caută-i. Este nevoie de multă răbdare pentru a lucra cu modele de diagrame în 3 puncte.
Pe de altă parte, comercianții trebuie să acționeze instantaneu la majoritatea break-out-
urilor, iar executarea tranzacțiilor pe baza modelelor grafice în 3 puncte necesită
experiență considerabilă.
Câteva rezultate ale cercetării empirice pot fi utile în înțelegerea tiparelor grafice.
Suntem recunoscători pentru eforturile lui Thomas
Bulkowski în sortarea modelelor grafice în funcție de criterii statistice.
Cititorii lucrărilor sale vor găsi un rezumat al statisticilor care include statistici de performanță
pentru toate modelele de diagrame discutate în enciclopedia sa (Bulkowski, pp. 654–657). În
paragrafele următoare,
ne referim la constatările lui Bulkowski pentru modelele grafice în 3 puncte am
au abordat (și unele dintre modelele de sfeșnic discutate mai devreme).
Înainte de a arăta statisticile în formă tabelară, trebuie să precizăm
criteriile lui Bulkowski.
Bulkowski definește o rată a eșecurilor, care este procentul pentru

mațiuni care nu funcționează conform așteptărilor, inclusiv 5% defecțiuni. The
numerele se aplică formațiunilor odată ce au loc o evaziune (confirmare
formatia).
Bulkowski distinge, de asemenea, între inversare sau consolidare.
Litera „R” apare dacă majoritatea formațiunilor acționează ca inversări
a tendinței prețurilor, iar litera „C” apare pentru consolidări (sau
continuare, cum le numim noi). Dacă atât R, cât și C apar într-o intrare,
atunci modelul de diagramă nu are o majoritate absolută a niciunui tip.
În plus, Bulkowski separă întoarcerile înapoi de retrageri.
O întoarcere înapoi este o evaziune în sus care readuce prețurile în partea de sus a
formarea sau limita liniei de tendință. O retragere este o evaziune negativă
care readuce prețurile în partea de jos a limitei de formare sau a liniei de tendință. Ambele
apar după o erupție și revin în decurs de 30 de zile. Procentele pentru reveniri se aplică
formațiunilor cu erupții în sus
numai; Procentele de retragere se aplică numai erupțiilor negative.
În plus, Bulkowski oferă o măsură pentru creșterea sau scăderea medie. El măsoară
de obicei creșterea sau scăderea medie a prețului
în ziua erupției (folosind maxima sau scăzută zilnică) care este cea mai apropiată de
formare. Cel mai înalt sau cel mai scăzut punct este cel mai înalt sau cel mai jos punct anterior
o schimbare semnificativă a tendinței (de obicei, o modificare a prețului cu 20 la sută,
care se măsoară de la sus la scăzut).
Din aceste cifre, Bulkowski calculează o valoare pentru creșterea probabilă sau
declin și tabulează o distribuție de frecvență a rezultatelor. Cel mai
creșterea sau scăderea probabilă este intervalul cu cea mai mare frecvență și, de obicei,
exclude coloana din dreapta.
Cel mai important pentru cititorii noștri este clasarea lui Bulkowski după scor.
El împarte intrările de tabel în urcare (1 la 35) și în urs (1 la
32) formațiuni și apoi le clasifică după scorul lor. Scorul este creșterea sau scăderea medie
înmulțită cu cea mai probabilă creștere sau scădere
MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE PENTRU INVERSAREA TENDINȚEI • 107
rata de eșec. Cel mai bun rang este 1. Bulkowski a folosit datele pieței taur
pentru cei cinci ani începând cu mijlocul anului 1991.

Tabelul 4.11 enumeră cele 3 puncte relevante (în contextul acestei cărți).
modele de diagrame – și modele de sfeșnic aferente – în ordine alfabetică
Ordin.
Tabelul 4.11 Rezumatul statisticilor pentru diagrama cu 3 puncte

Modele (și modele de sfeșnic)
Eșec Rev. Rang

Rată și/sau de
Formare (%) Cont. Scor
Pană de lărgire, ascendentă 6 R 13
Pană de lărgire, coborâre, în jos 41 R 25
Pană de lărgire, coborâre, sus 41 R 25
Dublu fund 3 R 4
Blat dublu 17 R 21
Spânzurat, erupție 22 C 27
Spânzurat, erupție 67 R 33
Cap și umăr, jos 5 R 9
Cap și umăr, de sus 7 R 11
Ziua inversării cheii, jos 17 R 29
Ziua inversării cheii, sus 24 R 26
Dreptunghiul de jos, erupție în jos 4 C 8
Dreptunghiul de jos, în sus erupție 0 R 32
Sus dreptunghiular, erupție în jos 0 R 31
Partea de sus dreptunghiulară, în sus 2 C 1
Triunghi, ascendent 2 C 3
Triunghi, descendent 4 C 6
Triunghi, simetric, jos, jos 2 C 2
Triunghi, simetric, jos, sus 3 R 5
Triunghi, simetric, sus, jos 6 R 10
Triunghi, simetric, sus, sus 5 C 11
Sursa: Trading Classic Chart Patterns, de Thomas N. Bulkowski (New York: Wiley,
2002), p. 655–657. Retipărit cu permisiunea autorului.
Tabelul indică faptul că unele dintre modelele de diagrame pe care le avem

stresat se descurcă bine și se dovedește de încredere în tranzacționarea practică, cel puțin
conform rangului lui Bulkowski după scor.
Cel mai mare avantaj al lucrului cu modele de diagrame este că
comercianții calificați le pot executa fără programe de calculator elaborate.
Deși modelele grafice în 3 puncte pot părea oarecum de modă veche,
sunt instrumente puternice de tranzacționare.
APLICAȚII PHI-CHANNEL
Comportamentul investitorilor este exprimat nu numai în modele grafice, tendințe pentru

mațiuni sau piețe laterale, ci și în vârfuri și văi. Fiecare
vârf sau vale este un indiciu a ceea ce majoritatea investitorilor așteaptă în orice moment.
Vârfurile sau văile intrazilnice sunt însă
nu la fel de semnificative ca cele de pe graficele zilnice sau săptămânale. Analiza noastră,
prin urmare, se concentrează pe datele zilnice, dar poate fi extins cu ușurință la seturi
a datelor săptămânale.
Ori de câte ori comercianții caută un punct de intrare bun pentru a cumpăra lungi
sau vând în lipsă, vor să se apropie cât mai mult de punctele de cotitură importante ale pieței.
Dacă rămân suficient de aproape de acțiunea pieței, nivelul stop-loss nu este prea departe de
punctul de intrare. Pe
pe de altă parte, potențialul de profit este suficient de mare pentru a participa mai mult timp
tendințele pieței.
Reguli de tranzacționare
Vârfurile și văile semnificative din piețe sunt mult mai relevante

decât se presupune adesea. Canalele de tendințe sunt generate prin stabilire
conexiuni majore de la vârf la vârf și de la vale la vale în afara regulatelor
Mișcări de piață în 3 sau 5 valuri. Acesta este motivul pentru care canalele de tendințe ar trebui să fie
pasul principal în analiza piețelor.
Canalele PHI sunt îmbunătățiri față de canalele obișnuite de tendințe și
sunt generate ușor diferit. Analiza canalului nostru PHI funcționează
cu linii de bază ca conexiuni ale formațiunilor semnificative de înaltă la scăzută și de la scăzut
la înaltă (a se vedea Figura 3.34 pentru o recapitulare).
Canalele PHI pot fi extrase fie din unde de impuls, fie din unde
corective prin determinarea liniei paralele exterioare a unui canal PHI
pe baza următorului vârf semnificativ sau văii din dreapta
de bază. De îndată ce un canal PHI a fost stabilit, lățimea de
canalul PHI măsurat ca distanța de la linia de bază la linia paralelă
poate fi înmulțit cu rapoartele 0,618, 1,000, 1,618, 2,618, 4,236 și așadar
pornit (după cum se arată în Capitolul 3, Figura 3.35).
În funcție de faptul că linia de bază a canalului PHI este tendință
urmând (alergând de la vale la vârf) sau contra-tendință (conectare
vârf cu vale), este posibil să se deseneze linii de tendință a canalului PHI sau linii de
rezistență a canalului PHI la diferite distanțe de linia paralelă exterioară a canalului PHI.
Combinații de canal PHI
liniile de tendință și liniile de rezistență ale canalului PHI creează o pânză de păianjen
APLICAȚII PHI-CHANNEL • 109
proiectare pentru cartografierea acțiunii prețurilor pieței și anticiparea mișcărilor

viitoare ale pieței.
Într-o piață în tendințe cu mai mult de trei valuri în sus sau
în jos, linia de bază este ajustată la cel mai recent maxim într-o tendință ascendentă sau la
cel mai recent minim într-un trend descendent. Linia exterioară trebuie să
fi ajustat la vârful sau valea din partea dreaptă.

Semnalele de intrare pe canalele PHI sunt generate în exterior
linia canalului PHI și cel mai recent vârf sau vale sunt întrerupte
(Figura 4.45).
Figura 4.45 Regula de intrare pentru stabilirea unei poziții scurte.
Acest concept simplu funcționează bine pentru a defini intrările pe piață lungi sau
scurte în multe piețe și produse, deoarece semnalele de intrare sunt generate după un eșec
în mișcarea prețului.
Vârful sau valea care se dovedește a fi un eșec poate apărea
fie înainte, fie după ce linia exterioară a canalului PHI este întreruptă.
Primim un semnal de intrare valid în ambele cazuri.

Nivelul stop-loss, așa cum sa discutat pe parcursul acestui capitol, este
cel mai recent vârf sau vale într-o pierdere după semnalul de vânzare sau semnalul de cumpărare
a fost generat. Această regulă este ilustrată pe o poziție scurtă în figura 4.46.
Figura 4.46 Regula stop-loss pe o poziție scurtă.

Odată ce suntem opriți, trebuie să așteptăm un nou punct de intrare.

Figura 4.47 ilustrează modul de reintrare pe piață.
Figura 4.47 Regla de reintrare dintr-o poziție plată după un stop-loss.
Majoritatea semnalelor sunt semnale de inversare. Odată ce suntem opriți, trebuie să

așteptăm până când piața iese din intervalul de tranzacționare. Cumpărăm sau vindem de
îndată ce prețul de închidere se tranzacționează deasupra (sau sub) vârful (sau valea) care
marchează granița superioară (sau inferioară) a intervalului de tranzacționare.
Oprirea finală este din nou ușor de explicat și ușor de înțeles.
Lucrăm cu cel mai recent vârf pe poziții scurte) sau vale (pe poziții lungi) în
profit. După declanșarea trailing-stop-ului, trebuie să așteptăm un nou
canal PHI și un eșec în obținerea unui semnal de intrare.
Pentru un exemplu de tranzacționare care este o aplicare convingătoare a regulilor
canalului PHI, am ales indicele S&P 500 pe mai mult de un an, între iulie 2001 și noiembrie
2002. Folosind doar 16 luni și un singur produs oferă un eșantion limitat pentru generalizări
despre calitatea abordării tranzacționării. Cu toate acestea, intervalul de timp testat conține
tendințe în sus, tendințe descendențe și piețe laterale; și, prin urmare, indică în mod clar
potențialul de tranzacționare al abordării canalului PHI.
Exemplu de tranzacționare
Tranzacționarea canalelor PHI este atrăgătoare, deoarece acestea rămân întotdeauna aproape
de acțiunea pieței. Canalele PHI funcționează cel mai bine pe produse volatile, cum ar fi futures
pe indicele bursier, futures financiare, valute în numerar sau mărfuri volatile. Abordarea este
ușor de urmat, dar comercianții trebuie să fie disciplinați să execute semnalele de tranzacționare.
Figura 4.48 prezintă 12 semnale de tranzacționare relevante în S&P 500

Indice pentru perioada din iulie 2001 până în noiembrie 2002.
Figura 4.48 Graficul S&P 500 din 07–01 până în 11–02. Simularea semnalelor de
tranzacționare pe baza canalelor PHI zilnic (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire
lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-loss).
Când nu există vârf sau vale după intrare, trebuie să lucrăm cu un stop-
loss mare, așa cum se vede după intrarea lungă EL8 din Figura 4.48.
Pe de altă parte, sunt prinse și mișcări mari de tendințe. Când utilizați această
abordare de tranzacționare, vă recomandăm să începeți doar cu un efect de
pârghie moderat.
Principalul motiv pentru care arătăm o abordare de tranzacționare legată
de Fibonacci, bazată pe canale PHI, este că mai târziu în carte lucrăm cu un
concept similar atunci când ne ocupăm de elipse PHI.
Pentru a limita numărul de linii din graficul din Figura 4.48, arătăm numai
liniile de bază ale canalelor PHI pentru fiecare mișcare de preț cu 3 valuri și
omitem liniile exterioare paralele cu liniile de bază respective.
Tabelul 4.12 rezumă profiturile și pierderile din eșantionul de tranzacții.
Profit/
Pierdere în
1 Cumpărați lung 1.113,00 Vânzare inversă 1.131,00 18,00

2 Vinde invers 3 1.131,00 Stop-loss 1.136,00 1.145,00 (14,00)
Vinde scurt Cumpărare inversă 1.101,00 1.101,00 35,00
4 Cumpărați invers 5 Vânzare inversă 1.133,00 1.133,00 32,00
Vinde invers Cumpărare inversă 1.089,00 1.089,00 44,00
6 Cumpărați invers 7 Vânzare inversă 1.076,00 1.076,00 (13,00)
Vinde invers Cumpărare inversă 1.040,00 1.040,00 36,00
8 Cumpărați invers 9 Pierdere 980,00 (60,00)
Vinde scurt 975,00 Cumpărați invers 912,00 63,00
10 Cumpărați invers 11 912,00 Vând invers 931,00 931.00 19.00
Vinde invers 12 Cumpărați invers 866,00 866,00 65,00
Cumpărați invers Deschis
Canalele PHI pot servi ca linii de tendință și linii de rezistență, în funcție de dacă lucrăm
cu formațiuni vârf-la-vale (linii de tendință contrare) sau formațiuni de la vale-la-vârf (linii de

tendință) într-o tendință ascendentă.
(divers într-un trend descendent). Graficul indicelui S&P 500 este un exemplu
de simetrie perfectă în ac iunea pie ei, care poate fi surprinsă numai de
lucrând cu seria de însumare Fibonacci și cu rapoartele din
seria PHI. În capitolul 5, prezentăm mai multe piețe bazate pe Fibonacci
simetrie în discuția despre elipsele PHI ca instrumente de tranzacționare Fibonacci.
rezumat
Deoarece această carte este pur educațională, limităm analiza la un singur
produs și nu folosim intervale de timp dincolo de anii 2001—2002. Rezultatele
sunt convingătoare și lasă mult loc pentru cititorii creativi
reglați fin și să examinăm exemplul nostru pentru canale PHI alternative și,
probabil, chiar mai productive.
Odată liniile de tendință ale canalului PHI și liniile de rezistență ale canalului PHI
sunt declanșate, sunt indicatori ai viitoarei acțiuni ale pieței. ei
nu au valoare de prognoză imediată, dar pot fi importante
niveluri de suport sau rezistență pentru tendințele pieței. Indicele S&P 500
a demonstrat că liniile canalului PHI trasate cu săptămâni sau luni înainte

nu pierd niciun grad de calitate. Cea mai mare limitare a canalelor PHI
constă în raporturile seriei PHI, care devin rapid prea mari pentru a crea
linii semnificative de canale PHI pentru viitor. Pentru a rezolva această
problemă și pentru a rămâne aproape de piețe, trebuie să lucrăm cu
fiecare vârf sau vale semnificativ în secvență.
Nou-veniți la instrumentele Fibonacci și la mijloacele grafice de
analiză a pieței le este adesea dificil să detecteze corect liniile de bază ale
canalului PHI și vârfurile și văile prin care să deseneze liniile paralele
exterioare. Aproape toți comercianții, la început, fac greșeala de a trece
peste cele mai semnificative vârfuri sau văi și, în schimb, le aleg pe altele
mai mici care aduc liniile PHI-channel mai aproape de piețe.
Cum pot comercianții să distingă canalele PHI corecte de cele false?
Un canal PHI corect este identificat observând dacă primul punct de
cotitură major de pe piață după ce canalul PHI este trasat își găsește
suportul sau rezistența în prima linie de tendință a canalului PHI sau linia
de rezistență trasată la un raport de 0,618 sau 1,000 ( cel mult). Odată
îndeplinită această condiție, putem fi siguri că următoarele linii de canal
PHI desenate la rapoarte mai mari din seria PHI vor fi și linii importante de
sprijin sau de rezistență.
Liniile de canal PHI pot fi trasate exclusiv cu software-ul WINPHI.
Cititorii ar trebui să verifice manualul de utilizare pentru instrucțiuni despre
accesul rapid și ușor la liniile de tendință ale canalului PHI și liniile de
rezistență ale canalului PHI. Exemplul din acest capitol și seturi suplimentare
de eșantion de date de piață sunt incluse în programul WINPHI.
Liniile de canal PHI sunt instrumente grozave pentru a mapa acțiunea
prețului și pentru a face vizibil comportamentul investitorilor. Schimbările
pieței pot fi urmărite în sus și în jos ca o foaie de parcurs, atâta timp cât
comercianții selectează liniile corecte de canal PHI. Descoperirile noastre sunt
un indiciu puternic că acțiunea prețului pieței nu este aleatorie, ci simetrică.
Așa cum și-a dat seama Elliott, mișcările prețurilor pieței sunt ca valul, oscilând
ușor înainte și înapoi.
5
PHI-ELIPSE
Deoarece formațiunile swing sunt ușor de identificat și integrat în medii de

tranzacționare computerizate, comercianții sau managerii care investesc cu
conturile mai mici folosesc adesea formațiuni de vârf și vale. Multe profitabile
tranzacțiile sunt posibile atâta timp cât există modele de val regulate și fiecare
valul de impuls definește noi maxime sau noi minime cu o marjă largă. În mai multe
corecții cu multe erupții false, sistemele de swing sunt de puțin folos, deoarece se
bazează exclusiv pe analiza prețurilor.
Când adăugăm elementul de timp în analiza pieței, acesta se filtrează
zgomotul din piață se mișcă și aduce mai multă stabilitate strategiilor de
investiții. Aici intervin elipsele PHI.
Lucrul cu elipse PHI nu este ușor. Structura lor de bază este
simplu; dar pentru că modelele de preț se pot schimba în timp, finalul
forma unei elipse PHI care eludează un model de preț poate varia, de asemenea.
Inițial, aplicarea elipselor PHI poate părea confuză, deoarece există diferite
forme și structuri de undă în cadrul unei elipse PHI. În plus, elipsele PHI pot fi uneori
legate între ele.
Atât abilitățile, cât și imaginația sunt necesare pentru a utiliza elipsele PHI ca
instrumente de vestiment.
• 115 •
116 • PHI-ELIPSE
Pentru a face față acestei complexități, descriem mai întâi caracteristicile de bază
și parametrii elipselor PHI în detaliu. Vă prezentăm apoi exemple
care ilustrează modul de aplicare a elipselor PHI ca dispozitive Fibonacci la
tranzacționarea în timp real.
CARACTERISTICI ȘI PARAMETRI DE BAZĂ

DE PH-ELIPSE
Elipsa PHI este un instrument unic de tranzacționare Fibonacci care poate fi doar
desenat de un calculator.
După cum sa menționat în capitolul 3, elipsele PHI identifică subiacente
structurile mișcărilor de preț și eluda modelele de preț. Când un preț
se modifică modelul, forma elipsei PHI eludând modelul respectiv al prețului pieței se
modifică, de asemenea. Aproape toate prețurile de piață
mișcările urmează modelul unei elipse PHI.
PHI-elipsele sunt legate de raportul Fibonacci PHI într-un mod similar
ca și seria de însumare Fibonacci, precum și corecții și extensii (vezi capitolul 4).
În general, raportul dintre axa majoră a și axa minoră b definește forma unei
elipse. Elipsele sunt transformate în elipse PHI în
toate cazurile în care raportul dintre axa majoră și axa minoră ex = (a ÷ b) este a
numărul de membru al seriei PHI.
Pentru a face elipsele PHI să funcționeze ca instrumente pentru analiza diagramelor, avem
a aplicat o transformare (proprietă) formulei matematice
care descrie forma elipsei. Încă luăm în considerare raportul dintre
axa majoră a la axa minoră b a elipsei, dar într-un Fischer-transformat
mod, în termeni matematici ex = (a ÷ b)*.
Introducem elipsele PHI ca instrumente pentru investiții contrare tendinței
acțiunii pieței. Observăm dacă o mișcare de preț rămâne
într-o elipsă PHI și investiți în consecință dacă izbucnește o mișcare a prețului
a unei elipse PHI la sfârșit.
Graficele istorice arată că aproape toate mișcările prețurilor la mărfuri,
contracte futures, futures pe indicele bursier sau acțiuni pot fi ocolite cu
o elipsă PHI. Cu toate acestea, găsirea corectă a elipsei PHI este o artă. Aceasta
necesită abilități, experiență, răbdare și încredere în analiză pentru a utiliza
eficient elipsele PHI ca instrumente de investiții Fibonacci.
Este imposibil de prognozat forma finală a unei elipse PHI la
începutul unei mișcări de preț. După cum vom demonstra mai târziu pe diverse exemple,
CARACTERISTICI ȘI PARAMETRI DE BAZĂ AI PHI-ELIPSE • 117
PHI-elipsele pot urma una după alta simetric. Elipsele PHI mici pot fi urmate de elipse
PHI lungi sau elipsele PHI pot fi conectate între ele și așa mai departe. Provocarea este
de a interpreta corect mișcările de preț și de a selecta elipsele PHI în consecință. Odată
ce investitorii învață cum să identifice modelul de piață adecvat, lucrul cu elipsele PHI
devine mai ușor.
Restul acestei secțiuni este împărțit în două părți. Mai întâi examinăm forma și
panta elipselor PHI și includem abordări pentru atașarea și suprapunerea elipselor PHI.
În a doua parte, abordăm regulile de intrare și ieșire pentru generarea de strategii de
tranzacționare din elipse PHI.
Caracteristici tipice ale elipselor PHI
Abordarea modelelor grafice depinde foarte mult de definirea oscilațiilor, așa cum
depinde de controlul undelor de impuls și corecțiile fără a pierde din vedere imaginea
principală a tendinței.
Puterea elipselor PHI, în acest sens, este că, indiferent câte unde sau subunde
sunt într-un model de preț, primim o imagine de ansamblu solidă a modelului prețului
total, atâta timp cât o elipsă PHI îl poate ocoli.
Chiar dacă reducem analiza la un model simplu de 3 balansări, va fi posibil un

număr definit de combinații de unde de impuls și corecții. Valurile de impuls sunt destul
de simplu de gestionat, în timp ce gestionarea corecțiilor și a perioadelor lungi laterale
pe piețe poate fi foarte dificilă. Comercianții și analiștii numesc aceste perioade „zgomot”
pe piețe.
Elipsele PHI sunt instrumente de tranzacționare geometrice ideale pentru a face

față zgomotului și pentru a analiza mișcările prețurilor de-a lungul timpului, fără a fi
nevoie să se concentreze prea mult pe fiecare vârf sau vale intermediară minoră dintre
punctul de început și punctul de sfârșit al modelului de preț.
Cel mai bun mod de a demonstra generarea de elipse PHI este să începeți cu un
cerc și apoi să transformați cercul în elipse PHI. Un cerc este un tip special de elipsă PHI,
deoarece raportul dintre axele majore și minore este de 1.000 din seria PHI.
Figura 5.1 prezintă procesul de generare a elipselor PHI.

Din cerc, elipse PHI în curs pot fi desenate la rapoarte alternative ale
axelor 1,618, 2,618, 4,236, 6,854, 11,090, 17,944, 29,034 și așa mai departe,
din seria PHI. Conform formulei matematice
Figura 5.1 Generarea de elipse PHI folosind diferite rapoarte din seria PHI.
De la stânga sus la dreapta jos: raport 1.000 (cerc); raport 1,618; raport 4,236; raport
6,854; raport 11,090; raport 17.944.
• 118 •
pentru elipsele PHI transformate de Fischer, lungimea axei majore rămâne

neschimbată. Astfel, axa mică devine din ce în ce mai scurtă.
Elipsele PHI rezultate devin din ce în ce mai înguste și în cele din urmă
include perfect întreaga mișcare a prețului.
Este evident din diagramele eșantion că, deoarece elipsele au astfel de structuri
speciale, ele pot fi utilizate numai pe computere
și cu anumite pachete software. În plus, elipsele PHI transformate de Fischer nu sunt
disponibile în altă parte și pot fi generate numai prin rularea software-ului grafic
WINPHI care însoțește
această carte.
PHI-elipsele sunt instrumente de tranzacționare grafice interesante deoarece

însăși structura lor se bazează pe un model cu 3 valuri, așa cum se arată în
Figura 5.2.
Figura 5.2 Structura generală a unui model cu 3 unde.
Odată ce am identificat cele trei puncte A, B și C în balansarea ideală

cu 3 valuri, putem poziționa elipsa PHI în jurul acestora.
trei puncte. Unda 1 de la A la B este o undă de impuls. Valul 2 de la B
la C este unda corectivă la unda de impuls. Pentru valul 3, ne așteptăm
o a doua undă de impuls în direcția primei undă de impuls.
Structura fundamentală a elipsei PHI oferă o alta
modalitate de a analiza mișcările prețurilor. Deoarece este dinamică în timp și urmează
modelele de preț pe măsură ce se dezvoltă, trebuie să avem răbdare și să așteptăm...
de la început până la sfârșit – până când rămâne o mișcare de preț
în cadrul elipsei PHI. De îndată ce prețul pieței iese din
Machine Translated by Google 120 • PHI-ELIPSE
PHI-elipse, acțiunea este posibilă, dar numai dacă un model de preț rulează
complet în interiorul unei elipse PHI până la atingerea punctului final.
Ca regulă generală, dacă unghiul unei elipse PHI este înclinat în sus,
putem vinde la sfârșitul elipsei PHI. Dacă panta elipsei PHI este în jos, putem
cumpăra la sfârșitul elipsei PHI. Excepțiile de la această regulă sunt descrise
mai târziu.
Este important să ne amintim că elipsele PHI nu sunt mijloace de
prognoză a mișcărilor pieței. Nu vom ști niciodată dinainte dacă o mișcare
a prețului va rămâne în elipsa PHI și va ajunge la final, astfel încât să putem
lua măsuri. Trebuie să așteptăm întotdeauna să vedem dacă o mișcare a
prețului rămâne în interiorul granițelor elipsei PHI și nu putem lua măsuri
decât dacă mutarea întâlnește punctul final al elipsei PHI. Motivul din
spatele acestui principiu de așteptare devine clar în exemplele de mai jos în ace
Lucrul cu elipse PHI înseamnă să urmăriți acțiunea prețurilor pe măsură ce
progresează. Acțiunea prețului începe cu valul de impuls 1 de la A la B din Figura 5.2,
urmat de corecția de la B la C. În discuția despre corecții și extensii din Capitolul 4,
principiile valului lui Elliott ne-au ajutat să stabilim că mișcarea corectivă nu este de
așteptat să coborâți mai jos decât nivelul scăzut de la începutul valului 1. Numai în cazuri
excepționale am luat în considerare capcanele pentru tauri și capcanele pentru urși. Cu
elipsele PHI, totuși, luăm în considerare tot felul de mișcări cu 3 valuri atâta timp cât
putem pune o elipsă PHI în jurul lor (vezi Figura 5.3).
Figura 5.3 Elipsa PHI ocolind un model de preț cu 3 valuri.
Modelul 3-swing din Figura 5.3 este o imagine ideală a unei mișcări de
preț, dar, în realitate, undele dintr-o elipsă PHI pot lua multe forme
si magnitudini. Pe măsură ce acțiunea prețului progresează, vârfurile și văile

pot atinge exteriorul unei elipse PHI de mai multe ori fără a distruge modelul.
Am analizat și am lucrat cu elipse PHI de mulți ani și am găsit fascinant

să observăm diferitele tipuri de acțiune a prețurilor în cadrul elipselor PHI.
Pe baza acțiunii prețului în curs de dezvoltare, elipsele PHI ar putea avea
nevoie de ajustare, motiv pentru care lucrul cu ele necesită o asemenea
disciplină. Dar odată ce investitorii se obișnuiesc cu ele, își dau seama că
elipsele PHI sunt instrumente uimitoare de tranzacționare legate de Fibonacci.
Există multe comportamente posibile de preț în cadrul elipselor PHI. În
conformitate cu raportul adecvat pentru desenarea unei elipse PHI alese din seria PHI
(vezi Figura 5.1), elipsele PHI pot fi mai grase sau mai subțiri, mai lungi sau mai scurte.
Dar aceste fapte nu trebuie să-i îngrijoreze prea mult pe investitori, deoarece acțiunea
prețului în sine apare înainte de structura finală a elipsei PHI. Investitorii trebuie să aibă
o răbdare și o flexibilitate extraordinară pentru a aștepta până când prețurile pieței
ajung la sfârșitul elipsei PHI.
Cu toate acestea, dinamismul și flexibilitatea elipselor PHI pot fi, de asemenea, puterea
unui investitor, deoarece niciun alt instrument de investiții nu poate face modelele de
preț la fel de vizibile grafic.
Nu există nicio garanție, doar o probabilitate mare, că sfârșitul unei elipse PHI va
fi vreodată atins. Dacă punctul final al unei elipse PHI nu este atins și prețul pieței
părăsește granițele elipsei PHI înainte de sfârșit, atunci trebuie să reevaluăm acțiunea
prețului și să începem să căutăm următoarea elipsă PHI care se desfășoară.
Figura 5.4 prezintă două mișcări tipice de preț care nu ating punctele
finale ale elipselor PHI.
Figura 5.4 Mișcările prețurilor care nu ating punctele finale ale elipselor PHI.
Nu putem defini o elipsă PHI standard care să se potrivească fiecărui produs.

Pentru a funcționa corect cu elipsele PHI ca instrumente de investiții, trebuie să
identificăm lungimea minimă și grosimea minimă a elipselor PHI relevante pentru
fiecare produs pe care îl comercializam. Fiecare produs își dezvăluie
comportamentul caracteristic al prețului în modele tipice de preț pe care le putem
identifica numai cu grafice istorice.
Pachetul software WINPHI atașat este proiectat pentru backtest
Instrumente Fibonacci privind datele istorice. Nu ar fi suficient să analizăm
orice fel de date istorice. Este important să analizați toate datele istorice cu
aceeași scară de preț.
O elipsă PHI specifică unui anumit produs poate fi identificată numai
când scala de prețuri pe perioada de testare rămâne aceeași. Această rutină
de identificare trebuie făcută manual, cu ajutorul capacităților de grafică pe
computer.
Odată ce lungimea și grosimea unei elipse PHI tipice pentru orice
produsul dat sunt identificate pe o perioadă de 10 ani sau mai mult cu un preț constant
scară, probabilitatea este mare ca investitorii să poată folosi această elipsă PHI pentru
tranzacționare viitoare.
Elipsele PHI ne spun unde ne aflăm în acțiunea prețului pieței la

orice moment în timp. Ori de câte ori o tendință de piață se inversează la sfârșitul a
PHI-elipse, putem lua punctul final al unei vechi PHI-elipse ca fiind
începutul unuia nou (vezi Figura 5.5).
Figura 5.5 Atașarea elipselor PHI.
Noi elipse PHI încep adesea să se dezvolte de îndată ce modelele de preț

ajunge la capătul vechilor PHI-elipse. Acest lucru se întâmplă mai ales când
elipsele PHI au un unghi abrupt în sus sau în jos. Din moment ce PHI-elipse
funcționează cel mai bine ca instrumente de investiții contra tendinței, piețele laterale
oferă cele mai favorabile modele de preț.
Ori de câte ori acțiunea prețului pieței iese dintr-o elipsă PHI înainte
de a ajunge la punctul final al elipsei PHI, fie în sus, fie în jos, putem
presupune că se formează un nou model de preț al pieței care s-ar putea
încadra într-un nou PHI. -elipsă. Pe lângă atașarea elipselor PHI, putem
găsi și elipse PHI suprapuse, așa cum se arată în Figura 5.6.
Figura 5.6 Elipse PHI suprapuse.
Panta unei elipse PHI este un alt parametru pe care comercianții nu trebuie să-
l subestimeze. Această pantă determină potențialul de profit al semnalelor de
tranzacționare contra-tendințe de la punctul de intrare pe piață până la ținta de profit
(a se vedea Figura 5.7).
Figura 5.7 Potențialul de profit bazat pe panta elipselor PHI.

124 • PHI-ELIPSE
Panta unei elipse PHI este adesea mică, așa cum se poate aștepta în piețele
laterale. În aceste cazuri, începutul unei noi elipse PHI și sfârșitul unei vechi elipse PHI
sunt susceptibile să se suprapună, așa cum se poate observa în Figura 5.6.
Monitorizarea pantei unei elipse PHI este importantă. Asemenea mișcărilor

contra-tendințelor la sfârșitul extensiilor (vezi capitolul 4), retrocedările de 38,2 la sută
sau 61,8 la sută în punctele de schimbări majore de tendință pe piețe ar trebui să se
întoarcă în direcția valului inițial de impuls. Cu cât se dezvoltă o elipsă PHI mai abruptă,
cu atât distanța devine mai mare de la valul 1 până la punctul final al elipsei PHI. Cu cât
distanța devine mai mare de la valul 1 până la punctul final al elipsei PHI, cu atât este
mai mare potențialul de profit în puncte pe retracțiuni de 38,2% sau 61,8% la această
distanță.
Pe lângă ocolirea tiparelor grafice într-o tendință reală sau pe termen scurt,
elipsele PHI pot ocoli imaginea de ansamblu dintr-o perspectivă pe termen lung. Aceasta
ar putea include câteva modificări mai mici de tendință (a se vedea Figura 5.8).
Figura 5.8 Elipsa PHI pe termen lung eludând elipsele PHI pe termen scurt.
Investitorii care folosesc elipse PHI trebuie să monitorizeze în mod constant

mișcările prețurilor . Aceasta este o problemă minoră în ceea ce privește datele
săptămânale și zilnice, dar pe datele intraday, există o presiune mare pentru a identifica
și a aștepta sfârșitul unei elipse PHI. Prin urmare, elipsele PHI pe o bază intraday trebuie
tratate cu grijă și pot fi recomandate numai comercianților Fibonacci experimentați.
Analizând simultan același produs săptămânal și mai departe

datele zilnice beneficiază adesea de rezultatul analizei. De exemplu,
recunoașterea unei elipse PHI cu o tendință ascendentă puternică din datele săptămânale va
ajută la identificarea semnalelor corecte de tranzacționare în datele zilnice. Figura 5.9
ilustrează această din urmă noțiune.
Figura 5.9 Analiza simultană a elipselor PHI săptămânale și zilnice.
Pentru a identifica cea mai bună elipsă medie PHI pentru orice produs dat este
nevoie de un pachet software precum programul nostru WINPHI, care permite
investitorii să deseneze orice elipsă PHI dorită pe seturi de date istorice
și pe o scară de preț constantă.
Odată ce comercianții au identificat elipsa PHI pentru orice anume
produs, îl pot aplica tranzacțiilor în timp real. Identificarea specificului
PHI-elipsele este ca recunoașterea modelelor pe piețe. Cu toate acestea, recunoașterea
modelelor are un avantaj, deoarece modelele stabile de preț detectate în timpul mișcărilor
istorice ale prețurilor au șansa de a se repeta și pot
devin indicatori de tranzacționare pentru viitor.
Reguli de intrare și reguli de ieșire
Strategia de bază pentru tranzacționarea piețelor folosind elipse PHI este:

în primul rând, să aștepte ca o mișcare a prețului să se dezvolte în interiorul granițelor
unei elipse PHI; și, în al doilea rând, să acționeze contrar direcției principale de tendință ca
imediat ce sfârșitul elipsei PHI a fost atins și prețul de piață părăsește elipsa PHI.
Prinderea ritmului mișcărilor pieței prin atașarea elipselor PHI și

adăugarea de tranzacții în contra-tendință este ilustrată în Figura 5.10.
Figura 5.10 Schema de bază a investiției prin utilizarea elipselor PHI.
Vă recomandăm să vindeți la sfârșitul unei elipse PHI când are o pantă

ascendentă și să cumpărați la sfârșitul unei elipse PHI când are o pantă
descendentă.
O regulă de intrare confirmă inversările de tendință în sus sau în declin
la sfârșitul unei elipse PHI. Regula este setată la cel mai scăzut minim al
precedentului, două, trei sau patru zile pentru semnalele de vânzare și cel mai
mare maxim al precedentului, două, trei sau patru zile pentru semnalele de
cumpărare (vezi Figura 5.11). Alegerea regulii de intrare depinde de preferința
de risc a investitorului și de intervalul de timp pentru intrare.
Figura 5.11 Regulă de intrare minimă pe 4 zile.
De îndată ce suntem investiți pe o poziție scurtă, definim o oprire sau

un punct stop-reverse la cel mai înalt nivel al unei bare de preț din elipsa PHI
anterioară. Dacă suntem investiți mult timp, ne protejăm poziția
cu un stop-loss setat la cel mai mic nivel scăzut al unei bare de preț din
elipsa PHI anterioară.
Figura 5.12 ilustrează o protecție stop-loss pe o poziție scurtă.
Figura 5.12 Protecție stop-loss pe o poziție scurtă.
Pentru un punct de intrare alternativ, putem lua în considerare canalul

de tendință care atinge elipsa PHI relevantă de ambele părți (vezi Figura 5.13).
Figura 5.13 Intrare scurtă pe o combinație de elipsă PHI și canal de tendință.
Alegând opțiunea conservatoare a unei confirmări duble prin elipsă

PHI și canal de tendință, acceptăm că putem sacrifica o parte din potențialul
de profit care ar fi putut fi realizat cu o regulă de intrare mai sensibilă. Pe
de altă parte, putem evita o serie de tranzacții cu pierderi în condiții de piață
cu tendințe puternice, rămânând în canalul de tendințe atâta timp cât
durează.
Dacă prețul pieței părăsește elipsa PHI la sfârșit și crește imediat la

noi maxime, obținem un semnal de cumpărare la nivelul
cel mai înalt nivel realizat în elipsa PHI. Figura 5.14 ilustrează
strategie de a face față piețelor în fugă. Pentru semnalele de vânzare,
punctul de intrare corect rulează invers.
Figura 5.14 Intrare lungă pe o piață în fugă.
Nivelul stop-loss sau stop-reverse pe acest semnal de cumpărare este setat la

cel mai scăzut minim din ultimele trei zile, începând din ziua în care prețul pieței a
ajuns la sfârșitul elipsei PHI (a se vedea Figura 5.15). La vânzare
semnale pe piețele eliberate, nivelul stop-loss sau stop-reverse este
opus; este setat la cel mai mare maxim din ultimele trei zile de tranzacționare în
elipsa PHI.
Figura 5.15 Oprire protecție la intrarea lungă în fugă.
Dacă se stabilește o poziție pe piață și prețul pieței se mișcă

în direcția anticipată, investitorul trebuie să decidă când să ia
profituri. Mai multe opțiuni sunt disponibile pentru investitor: trailing stop
ieșiri, ieșiri țintă de profit, ieșiri pe extensii, ieșiri de timp bazate pe
Seria de însumare Fibonacci și iese la capătul unei elipse PHI.
Cea mai conservatoare strategie este de a lucra cu un trailing stop

stabilit la maximul din ultimele patru zile la vânzări (divers la cumpărare
semnale). În cele mai multe cazuri, această opțiune protejează cel puțin o parte din
profit, dar înseamnă și oferirea de profituri deschise deja acumulate.
(vezi Figura 5.16).
Figura 5.16 Ieșirea de traing stop la evaziunea maximă anterioară de 4 zile.
Dacă nu vrem să renunțăm la niciunul dintre profiturile noastre acumulate, noi

poate să-și asume riscul ca piața să se miște în direcția noastră
semnal după ce suntem opriți în profit. În acest caz, ar trebui să predefinim un nivel fix
de profit pentru a acoperi o poziție.
Selectăm niveluri țintă de profit care pot fi derivate din seria PHI (introdusă în
Capitolul 4). Nivelurile cu care lucrăm sunt 38,2%, 50,0% și 61,8% din totalul pieței
precedente
mutare, care este distanța de jos în sus a elipsei PHI care
a generat intrarea noastră (vezi Figura 5.17).
Figura 5.17 Niveluri țintă de profit la 38,2 la sută și 61,8 la sută.

Nivelul țintă de profit pe care un investitor îl favorizează depinde nu numai

de preferința de risc a investitorului, ci și de amplitudinea elipsei PHI precedente.
Dacă mișcarea inițială în interiorul elipsei PHI este mai mică decât un
eșantion de 200 de căpușe în moneda yenului japonez (de exemplu, de la 110,00
la 112,00), este de preferat un nivel țintă de profit mai mare de 61,8%; în rest,
potențialul de profit este prea mic. Pe de altă parte, dacă amplitudinea totală a
mișcării de bază este de 10 puncte întregi (de exemplu, de la 110,00 la 120,00)
în moneda numerar yenul japonez, un nivel țintă de profit de 38,2% ar putea fi
suficient de bun pentru ca un investitor să minimizeze riscul.
Pe lângă ieșirile de trailing stop și ieșirile țintei de profit, putem aștepta o
balansare cu 3 valuri în direcția semnalului nostru și o extindere a acestui leagăn
cu 3 valuri.
După cum sa explicat în capitolul 4, precalculăm dimensiunea unei
extensii prin înmulțirea amplitudinii undei 1 cu raportul Fibonacci 1,618.
Lichidăm o poziție de îndată ce nivelul țintă de profit în direcția semnalului
nostru a fost atins la 1,618 ori amplitudinea valului 1 (vezi Figura 5.18).
Figura 5.18 Ieșirea țintei de profit pe o extensie dintr-o mișcare în 3 valuri.
Prețurile ținte sunt o modalitate solidă de a ieși din poziții, dar putem
defini și obiective în timp pentru a proteja câștigurile acumulate.
Pentru a stabili lungimea medie standard a elipselor PHI pe orice produs
pe baza numerelor din seria de însumare Fibonacci, putem folosi date istorice,
împreună cu o scară constantă furnizată de software- ul WINPHI și putem
efectua teste. Dacă aflăm apoi, pentru un anumit produs, că durata medie a
elipselor PHI este de 21 de zile, putem părăsi pozițiile care nu au fost oprite
după 21 de zile (având în vedere că acestea
comerț cu profit). Mișcarea totală în direcția semnalului nostru ar putea

continua, dar ne mulțumim cu profitul pe care l-am realizat cu numărul
Fibonacci. Două condiții suplimentare sunt că trebuie să existe cel puțin o
mișcare cu 3 valuri în cele 21 de zile și ca mișcarea prețului să rămână în
forma unei elipse PHI (vezi Figura 5.19).
Figura 5.19 Ieșirea țintei de profit pe un număr Fibonacci de 21 de zile.
Dacă mișcarea prețului pe poziția noastră stabilită urmează forma unei

elipse PHI, trebuie luată în considerare o a cincea regulă de ieșire. Putem
aștepta până când prețul pieței ajunge la sfârșitul noii elipse PHI și ieșim din
poziția la sfârșitul elipsei PHI. Această regulă de ieșire necesită cea mai mare
răbdare și cea mai puternică disciplină, dar are cel mai mare potențial de profit
dintre toate cele cinci reguli de ieșire din analiza noastră a elipselor PHI.
Figura 5.20 ilustrează cum să părăsești o poziție la capătul unei elipse
PHI.
Figura 5.20 Ieșirea țintei de profit în punctul final al unei elipse PHI.
Atașarea elipselor PHI, așa cum se explică în regula finală de ieșire, este
abordare perfectă pentru a prinde ritmul piețelor, dar, desigur,
ritmurile pieței nu sunt întotdeauna ideale și perfecte.
Următoarea secțiune explică cum să lucrați cu elipse PHI ca
instrumente geometrice de tranzacționare Fibonacci.
LUCRU CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE
Lucrul cu elipsele PHI este ușor dacă înțelegem rațiunea care le ascunde.
PHI-elipsele se dezvoltă în timp. Magia elipselor PHI
este că forma perfectă există în mod inerent de la început; dar ca
utilizatorii și investitorii, recunoaștem elipsele PHI doar la ei
Sfâr it. Deși toate elipsele PHI au o structură cheie comună, lor
formele finale variază, devenind groase sau subțiri, lungi sau scurte. Ele sunt
manifestări individuale ale mișcărilor mai mici ale tendinței sau fac parte din imaginea
de ansamblu a unei tendințe majore care eludează.
Tendințele în scădere ridicate și tendințele ascendente scăzute ale undei de
corecție 2 din numărul de unde determină panta unei elipse PHI.
Pentru că avem întotdeauna nevoie de trei puncte pentru a desena prima imagine a lui a
PHI-elipsă, avem atunci două posibilități. În primul caz, cel scăzut
a corecției în valul 2 într-un trend ascendent este deasupra fundului valului
1 (diversa pentru maxime în loc de minime în tendințe descendențe). În funcție de
indiferent dacă avem o corecție de 38,2%, 50,0% sau 61,8%, panta unei elipse PHI va fi
mai mare sau mai mică (vezi Figura 5.21).
Figura 5.21 Panta ascendentă a elipselor PHI în raport cu nivelurile de corecție.

Machine Translated
LUCRU by Google
CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE • 133
A doua posibilitate este ca valul de corecție 2 să coboare sub (sau deasupra)

punctului de pornire al valului 1 într-un trend ascendent (sau descendent). În acest caz,
panta unei elipse PHI ar putea deveni foarte mică. După cum se arată în Figura 5.22, o
mică pantă PHI-elipsă indică o piață laterală.
Figura 5.22 Panta unei elipse PHI ca indicator al unei piețe laterale.
Elipsele PHI funcționează pe diagrame lunare, săptămânale și zilnice;

și acestea sunt ratele de compresie a datelor pe care ne-am efectuat
analiza. Când vine vorba de diagrame intraday, elipsele PHI vor funcționa
și pe diagrame orare. Cu toate acestea, pentru a evita complicarea analizei
în acest moment, amânăm descrierea probelor intrazilnice până mai târziu
în acest capitol.
Lungimea corecției în valul 2 după prima undă de impuls determină
adesea lungimea unei elipse PHI. Cu toate acestea, nu putem ști în avans
cât va dura formarea valului 2, așa că nu recomandăm tranzacționarea
dacă formarea unei elipse PHI este în curs.
Valul 3, ca a doua undă de impuls din numărul nostru, trebuie să fie
cel puțin la fel de lung ca primul val de impuls. Prin urmare, trebuie să
ajustam lățimea elipselor PHI pe mai multe modele laterale (vezi Figura 5.23).
Figura 5.23 Ajustarea elipselor PHI pe baza duratei corecțiilor.

134 • PHI-ELIPSE
Acum ne concentrăm analiza pe seturi de grafice zilnice ale monedei în numerar

yenul japonez și indicele S&P 500. După cum am menționat, avem
au selectat aceste produse pentru interesul public, volatilitatea și lichiditatea lor; și
pentru că reprezintă în special comportamentul investitorilor, adică
maxima de bază a analizei Fibonacci. În principiu, desigur,
Elipsele PHI pot fi aplicate fiecărui produs comercializat.
Ne bazăm pe un interval de timp de doar 8 luni pentru fiecare dintre cele două
produse, iar în acest timp nici o elipsă PHI nu este ca cealaltă. Acest
este similar cu munca pe care am făcut-o cu extensii și corecții.
Chiar dacă aplicăm raportul 1.618 la diferite mișcări de preț, the

dimensiunea fiecărei mișcări de preț are ca rezultat precalcularea diferitelor
ținte de preț. Același rezultat apare atunci când lucrăm cu elipse PHI. Nu analizăm un
singur model de leagăn, ci mai degrabă un set complet de leagăne - mai mici și mai
mari. Prin urmare, un major
PHI-ellipse va ocoli prețul complet (și mult mai mare).
model cu uneori multe sau uneori foarte puține prețuri mai mici
modele între ele.
PHI-elipsele își au rădăcinile în raportul Fibonacci PHI și
rapoartele din seria PHI. Putem combina PHI-elipse cu
alte instrumente Fibonacci, cum ar fi seria de însumare Fibonacci,
extensii și corecții. Procedând astfel, ne oferă o indicație timpurie
unde s-ar putea termina o elipsă PHI. Pentru că elipsele PHI se dezvoltă peste
timp, combinația de instrumente Fibonacci este utilă pentru a confirma mai multe
elipse PHI în curs. Pe baza cunoștințelor acumulate din analiza extensiilor folosind
raportul Fibonacci 1,618,
putem precalcula o țintă de preț din amplitudinea primei unde de impuls în interiorul
elipsei PHI. Independent de orice tipare viitoare de mișcare a pieței, putem presupune
că dacă prețul pieței vreodată
atinge prețul țintă precalculat, ar putea însemna și sfârșitul
elipsa PHI în progres în preț și timp.
Elipsele PHI pe yenul japonez cash monedă eșantion de date
Pentru a începe discuția noastră despre aplicațiile elipselor PHI la datele de piață,
arătăm mai întâi un grafic zilnic al monedei numerar yeni japonezi cu nr
instrumente adăugate.
În Figura 5.24, diagrama simplă reprezintă doar fluxul de date

și permite analistului să vadă cum se vor potrivi ulterior elipsele PHI în
imaginea de ansamblu. Al doilea grafic din Figura 5.24 contrastează setul de
LUCRU CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE • 135
Date O-H-L-C (deschis-înalt-jos-închis) prin integrarea elipselor PHI, care servesc drept coloana
vertebrală a analizei noastre a pieței relevante
mișcări.
Figura 5.24 Graficul yenilor japonezi de la 02–00 până la 02–01. Mișcarea simplă
a prețului OHLC și a prețului cu elipse PHI PHI01 la PHI08.
Elipsele PHI relevante au fost numerotate PHI01 până la PHI08 în Figura

5.24. Ne referim, consecutiv, la toate cele opt elipse PHI și demonstrăm în
profunzime cum au fost generate.
Structura de bază a elipselor PHI este întotdeauna aceeași. Când
desenați o elipsă PHI, marginile acesteia trebuie să definească și să atingă cel
puțin patru puncte. Cele patru puncte sunt (1) punctul de pornire al elipsei
PHI, (2) partea stângă, (3) partea dreaptă și (4) partea inferioară a elipsei PHI.
Punctul de plecare este, de obicei, punctul cel mai înalt sau cel mai
scăzut al unei mișcări de preț. Dar există excepții în modele, cum ar fi
vârfuri sau funduri neregulate, elipse PHI suprapuse sau unghiuri foarte
mici într-o elipsă PHI.
PHI-elipsa PHI01 (izolată în Figura 5.24) constă dintr-un model simplu
de 3 unde, care ar trebui, până acum, să fie familiar cititorilor (vezi Figura
5.25).
Figura 5.25 Graficul yenilor japonezi de la 04–00 până la 11–00. PHI-elipsa PHI01.
Punctul de pornire în PHI01 este A, iar primul dintre cele două puncte
laterale este B. Putem deja desena o elipsă PHI prin vârful din punctul C,
dar pentru a finaliza o elipsă PHI într-un model de 3 valuri, al treilea
LUCRUL CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE • 137
Valul trebuie să meargă mai jos decât punctul B. Mișcarea prețului nu coboară mai jos
decât punctul B după ce a ajuns la C. În schimb, face o valoare mai mare decât C,
schimbând punctul lateral din C în C1. Acest lucru se poate întâmpla în orice moment
când lucrăm cu elipse PHI.
De la C1, mișcarea prețului merge rapid la punctul D. Cu toate acestea, în valea
D, nu știm dacă acesta este cel mai mic de urmărit; pentru că, deși putem trage elipsa
PHI prin punctul D în forma sa finală, trebuie să așteptăm ca prețul pieței să iasă în
afara elipsei PHI în punctul F.
Numărul nostru Fibonacci poate fi folosit ca un indicator suplimentar pentru a
determina dacă punctul D este de fapt un punct scăzut semnificativ. Valea D are loc la o
zi după numărul 21 al seriei de însumare Fibonacci (numărarea începe odată ce punctul
de plecare A a fost atins). Numărul 21 este un număr Fibonacci foarte important, care
merită întotdeauna verificat.
În punctul F, unde mișcarea prețului pieței părăsește PHI-elipsa PHI01, un semnal

de tranzacționare este generat și executat pe baza următorilor trei parametri:
1. Intrare pe piață de îndată ce granița PHI01 este ruptă. Nu se aplică alte reguli de
intrare, deoarece nivelul de intrare este deja mult peste maximul anterior de 4
zile.
2. Protecția stop-loss setată la vale în punctul D, care este cel mai scăzut
este scăzut în interiorul PHI01.
3. Trailing stop pentru a proteja profiturile, definit ca o depășire a unui minim

anterior de 4 zile. Formarea trailing stop este declanșată în punctul G.
Simpla elipsă PHI PHI01 este un exemplu convingător al modului în care semnalele
de succes pot fi derivate direct din aplicația de bază a acestui instrument de
tranzacționare. Din acest exemplu de bază, putem trece la formațiuni mult mai complexe
care sunt, de asemenea, supuse analizei pe baza elipselor PHI.
PHI02 are o formă mult mai subțire și mai lungă decât PHI01,
deoarece modelul prețului nu este o mișcare cu 3 valuri, ci o mișcare cu 5
valuri. Prima balansare de la A la B și înapoi la C se stabilește rapid, dar o
elipsă PHI desenată în jurul acestor leagăne nu are stabilitate. După ce
următoarele valuri către vale în punctul D și vârful în punctul E au stabilit
puncte laterale care determină forma finală a PHI02, vom apoi
să poată desena corect PHI02 pentru a genera un semnal de tranzacționare (a se vedea

figura 5.26).
Pe lângă observarea formei lui PHI02, este important să se măsoare

oscilația subiacentă de 5 valuri pe baza extensiilor undei 1 și, de asemenea,
valului 3. Amplitudinea undei 1, înmulțită cu raportul 1,618, și amplitudinea
undei 3. , înmulțit cu raportul 0,618, ambele indică aproape de valea F, care
marchează apoi punctul final al PHI02 (cititorii care devin confuzi aici, vă rugăm
să revedeți discuția din Capitolul 3 despre extensii în modele cu 5 valuri).
Ziua celui mai scăzut minim este ziua 32 (contorizată de la maximul

primului val de impuls al mișcării prețului în punctul A), care este prea aproape
de numărul Fibonacci de 34 pentru a fi ignorat.
Punctul de cotitură pe piața valutară în numerar a yenului japonez
chiar sub 104,00 JPY este confirmat prin patru metode: (1) numărătoarea
Elliott în 5 valuri, (2) raportul 1,618 pe valul 1, (3) raportul 0,618 pe valul 3
și (4) PHI-elipse PHI02. Aici, investitorii agresivi găsesc patru motive bune
să cumpere dolari americani și să vândă imediat yeni japonezi la un nivel
de 104,00. Totuși, investitorii oarecum conservatori ar trebui să aștepte
Machine Translated
LUCRULby Google
CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE • 139
obțineți confirmarea finală în punctul în care prețul pieței iese din marginea
PHI02.
A doua abordare conduce la următorul rezultat comercial:
• Intrarea la o depășire a unui maxim anterior de 4 zile după ce PHI02 este lăsat
de mișcarea prețului.
• Protecția stop-loss setată la vale în punctul F, care este cel mai scăzut
este scăzut în interiorul PHI02.
• Trailing stop pentru a proteja profiturile, definit ca o depășire a unui minim

După cum am menționat, este necesară o lățime minimă pentru a funcționa

corect cu elipsele PHI ca instrumente de tranzacționare. Cu cât elipsele PHI devin mai
mici, cu atât trebuie să fie mai mari rapoartele din seria PHI pentru a atrage elipse
PHI în jurul mișcărilor de preț.
PHI03 este un exemplu tipic de elipsă PHI foarte îngustă (vezi figura 5.27).
Analizând mișcarea cu 3 valuri de la A la B înapoi la C prezentată în

figura 5.27, constatăm că durează doar 5 zile pentru a finaliza întregul
leagăn înainte ca prețul pieței să accelereze brusc peste vârful semnificativ
din punctul B al oscilației.
Deși PHI03 poate fi desenat după ce au fost stabilite punctele laterale
D și E, nu investim în astfel de elipse PHI deoarece lățimea este prea
îngustă. PHI03 este extras la un raport de 46,979 din seria PHI. Acest
raport depășește cu mult limita unui raport de 17,944, care este cel mai
mare raport din seria PHI care este adecvat pentru o aplicație la elipse PHI
(vezi Figura 5.1 pentru o recapitulare).
Același lucru este valabil și pentru PHI04, care este extras la un raport de 29,034 din
seria PHI (PHI04 face parte din imaginea de ansamblu din Figura 5.24).
Primele patru exemple au fost selectate pentru a introduce decizii de tranzacționare
bazate pe elipse PHI. PHI05 arată că luarea deciziilor de tranzacționare este uneori dificilă,
deoarece există diferite opțiuni atât pe partea de intrare, cât și pe cea de ieșire (a se vedea
Figura 5.28).
Figura 5.28 Graficul yenilor japonezi de la 04–00 până la 11–00. PHI-elipsa PHI05
(în combinație cu PHI-elipsa îngustă PHI04 pentru regula de ieșire).
PHI05 începe cu un prim val puternic de la punctul de pornire A la punctul B.

Punctul B face parte din corecția a, b, c în al doilea val și nu atinge linia exterioară a
elipsei PHI. Punctul C devine al doilea punct lateral al PHI05 de îndată ce prețul pieței se
mișcă mai jos decât punctul B. Al treilea val al mișcării prețului merge foarte repede de
la punctul C la D. Punctul D este sfârșitul mișcării prețului. Prețul de piață se inversează
la punctul D din două motive posibile:
1. Punctul D nu coboară mai jos decât partea de jos a elipsei PHI.
2. Punctul D este aproape exact prețul țintă al extensiei calculate din valul de impuls
1, care merge de la punctul A la punctul B.
Chiar dacă punctul D este confirmat de mai multe instrumente Fibonacci, înainte
de a putea investi, avem nevoie de o confirmare a inversării tendinței. Există două
opțiuni pentru un semnal de cumpărare.
Prima opțiune are următorii parametri:
• Fără așteptare ca PHI05 să fie spart în partea dreaptă și intrarea pe piață la o

depășire a maximului precedent de 4 zile. Această regulă de intrare este
completată la punctul F din Figura 5.28.
• Protecție stop-loss setată la vale în punctul D.
• Trailing stop pentru a proteja profiturile definite ca o depășire a unui minim

A doua dintre cele două opțiuni pentru introducerea numerarului yenului japonez
Piața valutară lung funcționează cu un set diferit de parametri:
• Cumpărare inițială când marginea PHI05 este întreruptă în punctul L, care

este, de asemenea, mai mare decât maximul anterior de 4 zile.
• Protecția stop-loss setată la swing scăzut în punctul H.
• Trailing stop pentru a proteja profiturile definite ca o depășire a unui minim

anterior de 4 zile. Formarea trailing stop este declanșată în punctul J.
Folosind a doua opțiune, putem închide poziția combinând PHI05 cu PHI04, care
este cel pe care nu îl luăm în considerare pe
partea de intrare deoarece este desenat la un raport prea mare din seria PHI.
Ieșim din poziția noastră în punctul K (Figura 5.28) când prețul pieței depășește
marginea PHI04.
PHI-elipse PHI06 este un exemplu de captare a unui trend ascendent cu 3
unde pe termen mediu pe parcursul a trei luni și generarea unui semnal scurt din
acesta (vezi Figura 5.29).
PHI06 se bazează pe mișcarea simetrică a prețului de la punctele A la B la C

la D. Oscilația cu 3 valuri are o corecție a–b–c în valul 2, care în același timp dă
formă lui PHI01 (vezi Figura 5.25).
Decizia noastră de bază de investiție este contratendința la punctul D.
Două obiective de preț X și X1 confirmă inversarea tendinței în punctul D.
Atingem obiectivul X înmulțind amplitudinea mișcării prețului de la A la A1
cu raportul Fibonacci 1,618. Obiectivul de preț X1 este definit prin înmulțirea
amplitudinii mișcării pieței de la punctul A la punctul B cu raportul 0,618.
Ambele prețuri ținte X și X1 sunt suficient de apropiate pentru a conduce la
o rezistență puternică la aceste niveluri de preț și la o probabilitate mare
de inversare a tendinței de îndată ce prețurile țintă sunt declanșate pe
trend ascendent.
Pentru a investi pe PHI06, mai avem două opțiuni. Factorii relevanți ai primei
opțiuni sunt:
• Intrare imediată scurtă la punctul D la un minim anterior de 4 zile, din cauza

confirmarea inversării trendului de către obiectivele de preț X și
X1, chiar dacă PHI06 nu a fost spart. Regula de intrare este completată
la punctul E.
• Protecția stop-loss setată la cea mai mare valoare în punctul D.
• Trailing stop pentru a proteja profiturile definite ca o depășire a unui maxim

anterior de 4 zile, atâta timp cât poziția scurtă nu a fost oprită
afară într-o pierdere.
• Definirea nivelurilor țintei de profit la 38,2 la sută, 50,0 la sută,

și 61,8 la sută din distanța măsurată de la punctele A la D în mod alternativ la
regula de ieșire a opririi traseului.
A doua opțiune rulează puțin diferit și întârzie intrarea.

Acest lucru se datorează faptului că așteptăm în mod conservator punctul final al PHI06.
Folosim următorul set de parametri:
• Intrare scurtă la un minim anterior de 4 zile după ce piața a plecat

PHI06.
• Protecția stop-loss setată la cel mai mare nivel din interiorul PHI06.
• Trailing stop pentru a proteja profiturile, definită ca o depășire a unui maxim

anterior de 4 zile, atâta timp cât poziția scurtă nu a fost
oprit într-o pierdere.
• Definirea nivelurilor țintei de profit la 38,2 la sută, 50,0 la sută,

și 61,8 la sută din distanța măsurată de la punctele A la D în mod alternativ la
regula de ieșire a opririi traseului.
Depinde de preferința de risc a investitorilor dacă o intrare

pe dubla confirmare a inversării tendinței de către două tensiuni Fibonacci este solidă
sau dacă rămâne de preferat să rămânem cu regula generală de a aștepta prima dată
pentru punctul final al PHI06.
Cu PHI07, perspectiva se lărgește din nou și se schimbă de la
analiză pe termen mediu și lung.
PHI07 este un exemplu splendid al modului în care investitorii pot identifica
modele cu elipse PHI și pot folosi recunoașterea modelelor pe termen scurt.
pe termen, pe termen mediu și pe termen lung. Comportamentul investitorilor este exprimat în ambele
modele mici și mari, care în cele din urmă sunt toate integrate în
aceeași imagine, așa cum se arată în Figura 5.30.
PHI07 ocolește cinci dintre cele șase elipse PHI discutate astfel
departe. Doar PHI02 nu este ocolit de PHI07. După cum am menționat, elipsele
PHI se dezvoltă în timp și este important să aveți răbdare și să așteptați
până când imaginea totală se dezvăluie.
Primul punct critic în dezvoltarea PHI07 este punctul X
ca punct lateral al modelului cu 3 valuri de la A la F și înapoi în jos la X (Figura
5.30). Punctul lateral X se schimbă în punctul lateral Y la
în același moment în care PHI01 atinge punctul final. Forma finală a lui PHI07
este realizată atunci când punctul lateral se schimbă de la X la Y și
când se atinge punctul final al PHI06, fuzionarea cu finala
punctul din PHI07.
Un astfel de fenomen apare rar și este documentat doar în a
analiză pe termen lung cu mai multe elipse PHI. Descoperirile noastre demonstrează
cât de important este combinarea pe termen scurt și pe termen lung
perspectivele strategiilor de investi ii. Frumusețea tranzacționării cu Fibonacci

instrumentele este că funcționează perfect împreună.
Conform regulilor generale de investiții privind elipsele PHI, punctele finale ale
PHI06 și PHI07 au oferit oportunități pentru stabilirea unei poziții scurte. Cu toate
acestea, piața în yeni japonezi nu a scăzut, așa cum se presupunea, ci a crescut (a se
vedea figura 5.31).
Un model ca cel prezentat în Figura 5.31 este o excepție rară,

dar confirmă că sfârșitul unei elipse PHI este fie un indiciu al
o schimbare a tendinței în direcția opusă sau o erupție în principal
direcția tendinței.
În cele mai multe cazuri, prețul pieței se inversează la punctul final al a
PHI-elipsă. Dar imaginea pe termen lung a yenului japonez dezvăluie că după vânzarea
în lipsă la sfârșitul PHI06 (sau PHI07)
și fiind oprit din poziția scurtă, este înțelept să inversați
pozi ia spre partea lungă. Există suficient potențial de tranzacționare pentru
146 • PHI-ELIPSE
în sus, reprezentat de PHI08, care este bine stabilit și definit prin punctul
de plecare și două puncte laterale.
Exemple precum tranzacțiile scurte pe PHI06 și PHI07 arată clar că instrumentele
Fibonacci sunt instrumente de tranzacționare obișnuite. Aceasta înseamnă că, chiar și
pe cele mai bune modele, tranzacțiile s-ar putea dovedi a fi în pierdere.
Atâta timp cât comercianții lucrează cu o regulă solidă de stop-loss, orice rău cauzat de
tranzacțiile pierdute rămâne sub control. Pentru a crește profitabilitatea investițiilor, vă
recomandăm combinații de instrumente de tranzacționare Fibonacci, sfeșnice și
recunoaștere a modelelor grafice.
PHI-Elipse pe S&P 500 Indicele eșantion de date
Tranzacționarea cu elipsa PHI este tipul de abordare îmbunătățită de tranzacționare

care a fost descrisă în Capitolul 4. Această abordare funcționează pentru fiecare produs,
acțiuni, indici bursieri, contracte futures financiare sau mărfuri.
Nu credem că semnalele de tranzacționare cu elipse PHI pot fi
computerizate, deoarece puterea elipsei PHI - ajustându-se dinamic la
fiecare mișcare a prețului - este foarte dificil de programat. Cu toate acestea,
comerciantul sofisticat care a învățat să ajusteze elipsa PHI la diferite mișcări
de preț o poate tranzacționa cu ușurință manual. Site-ul nostru web,
www.fibotrader .com, oferă un portofoliu model cu sfaturi despre cum să
tranzacționați piețele folosind elipsa PHI.
În cele mai multe cazuri, tranzacționarea cu elipsa PHI înseamnă tranzacționare
contrară direcției tendinței pieței, dar ocazional tranzacțiile merg în linie cu direcția
tendinței. În exemplul nostru pe termen lung privind indicele futures S&P 500, arătăm
și unele dintre aceste tranzacții.
Pentru a tranzacționa sistematic cu elipsa PHI, trebuie să introducem
duce o regulă de intrare, o regulă stop-loss și o regulă de trailing stop.
În circumstanțe normale, intrăm pe piețe contrar direcției principale de tendință.
Regula de intrare este completată atunci când linia exterioară a elipsei PHI și cel mai
recent vârf sau vale sunt întrerupte.
Condiția de rupere vârf/vale este o modificare a regulii de intrare descrisă în Figura 5.13.
Motivul pentru introducerea rupturii de vârf/vale ca o modificare a regulii

generale este că semnalele de intrare sunt adesea generate după un eșec în mișcarea
prețului. Vârful (la intrările scurte) sau valea (la intrările lungi) poate apărea înainte sau
după prețul pieței
mutarea sparge exteriorul elipsei PHI pe care o urmărim pentru intrarea noastră pe
piață.
Nivelul stop-loss-ului pe intrările de contratendință este cel mai recent vârf (sau
vale) generat după ce ordinul de vânzare (sau cumpărare) a fost completat (vezi Figura
5.32).
Figura 5.32 Stop-loss la un vârf recent pe o poziție scurtă.
Odată ce suntem opriți, trebuie să așteptăm o nouă linie exterioară

a elipsei PHI să fie ruptă (în conformitate cu regula noastră de intrare).
În două cazuri excepționale, intrăm pe piață în conformitate cu direcția majoră a
tendinței. Primul caz este piața laterală manifestată într-o elipsă PHI orizontală, așa cum
este ilustrat în Figura 5.33.
Figura 5.33 Stabilirea unei poziții scurte pe o elipsă PHI orizontală.
Pe o piață laterală, nu există o direcție majoră a tendinței. Intrăm pe piață în scurt

(sau long) în conformitate cu tendința pe termen scurt cât mai curând
148 • PHI-ELIPSE
întrucât linia exterioară a elipsei PHI orizontale și o vale (sau vârf) sunt întrerupte.
Când cumpărăm sau vindem la sfârșitul unei elipse PHI, rareori suntem opriți.
Dacă găsim scenariul unei piețe în fugă, ne inversăm poziția la nivelul stop-loss (a se
vedea Figura 5.14 pentru o recapitulare).
Pentru a părăsi pozițiile noastre, aplicăm trailing stops și le definim ca cele mai
recente vârfuri (pe pozițiile scurte) și vale (pe pozițiile lungi) ale profitului. Aceasta este
o modificare ușoară a regulii de oprire a rupturii maxim/mic de 4 zile din Figura 5.16.
Vârful și văile folosite ca opriri de urmărire nu trebuie definite într-un mod prea
sensibil. Acestea ar trebui să fie formate din cel puțin două cote inferioare (pentru
vârfuri) sau două cote mai înalte (pentru văi) de fiecare parte a celei mai înalte sau a
celei mai joase cote.
În exemplul nostru de tranzacționare cu indicele S&P 500 privind datele zilnice,
arătăm un total de 15 semnale între februarie 2001 și noiembrie 2002 (vezi Figura 5.34).
Figura 5.34 Graficul S&P 500 din perioada 02–01 până în 11–02. Simularea semnalelor de
tranzacționare pe baza elipselor PHI zilnice (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire
lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-loss, TS: trailing stop).
LUCRUL CU PHI-ELIPSE LA DATELE ZILNICE • 149
Generalizarea calității acestei abordări de tranzacționare este imposibilă

cu o perioadă de timp de doar 22 de luni și semnale pentru un singur produs.
Cu toate acestea, deoarece perioada de testare include tendințe ascendente, tendințe descendente,
și condițiile laterale ale pieței, indică în mod clar potențialul
tranzacționând PHI-elipse.
Pentru a evita complicarea diagramei cu prea multe linii exterioare, noi
arată numai elipsele PHI relevante și omite liniile exterioare ale
PHI-elipse. Cititorii interesați pot lucra cu programul WINPHI
iar datele de pe CD-ROM să genereze aceleași semnale și să studieze
conceptul. Profiturile și pierderile pot fi verificate tranzacții cu tranzacții conform tabelului
5.1.
Profit/
Pierdere în
1 Cumpărați lung 1.165,00 STOP DE TRANSING 1.244,00 79,00

2 Vinde scurt 1.248.00 Cumpărați invers 1.228,00 20,00
3 Cumpărați invers 1.228.00 Stop-Loss 1.174.00 1.202,00 (24,00)
4 Vinde scurt Cumpărați invers 1.087.00 Stop- 1.087,00 87,00
5 Cumpărați invers Loss 1.115.00 Stop de tracțiune 1.073,00 (14,00)
6 Cumpărați lung 1.117.00 Cumpărați invers 1.131,00 16,00
7 Vinde scurt 1.102.00 Stop de urmărire 1.102,00 15,00
8 Cumpărați invers 1.134.00 Stop de urmărire 1.154,00 52,00
9 Vinde scurt 1.092.00 Vânzare Reverse 1.132,00 2,00
10 Cumpărați lung 1.077.00 Cincing 866.00. 1.077,00 (15,00)
11 Vinde invers 1.040,00 37,00
12 Vinde scurt 912,00 63,00
13 Cumpărați invers 932.00 20.00
14 Vinde invers 866,00 66,00
15 Cumpărați invers Deschis
Această abordare de tranzacționare rămâne întotdeauna aproape de acțiunea pieței. Aceasta

funcționează cel mai bine în produse volatile, cum ar fi futures pe indicele bursier, financiar
futures, valute în numerar sau mărfuri volatile. Este ușor de urmărit,
dar este nevoie de disciplină pentru a executa semnalele de tranzacționare.
S-ar putea să existe momente în care nu există vârf sau vale aproape
suficient după intrare și, prin urmare, stop-loss-ul inițial ar putea fi
150 • PHI-ELIPSE
departe. Dar, în general, întoarcerile în V după o intrare sunt rare. În toate semnalele
noastre eșantion, vârfuri sau văi rezonabile sunt formate de acțiunea prețului după
intrare, reducând astfel riscul inițial de stop-loss în mod substanțial. Pe de altă parte,
abordarea de tranzacționare prinde și tendințele majore ale pieței.
Cu toate acestea, atunci când rulați acest concept ca abordare de tranzacționare,

este mai bine să nu începeți cu prea multă pârghie.
PHI-ELIPSE PE SCARE CONSTANTE
Elipsele PHI funcționează la fel de bine pe diagramele zilnice, săptămânale și lunare.
Graficele orare sunt interesante pentru analiza datelor intraday, pentru că arată
o imagine pe termen foarte scurt. Problema cu graficele intraday este că regulile de
intrare, țintele de profit și regulile stop-loss pot lăsa investitorii cu potențiale de profit
mici. Pe de altă parte, riscul global (pe tranzacție) este, de asemenea, limitat.
Nivelul de risc este unul dintre motivele pentru care ne face plăcere să lucrăm cu
monede în numerar în fiecare zi: Monede în numerar tranzacționează 24 de ore pe zi,
fără deschideri de goluri și alte inconveniente care pot dilua profilul de performanță.
Testele istorice pe termen lung sunt necesare pentru a evalua calitatea elipselor
PHI pentru produsele care urmează să fie comercializate. În software-ul WINPHI a fost
integrată o caracteristică pentru trasarea datelor istorice în grafice cu o scară de preț
constantă. Doi sau trei ani de date zilnice O-H-L-C sunt imposibil de reprezentat pe
lățimea unui ecran, iar atunci când derulați ecranul, scala prețurilor variază de obicei în
funcție de cel mai mare nivel și cel mai scăzut nivel al datelor. Caracteristica de scară
constantă WINPHI este un element cheie, deoarece scalarea la înălțimea ecranului ar
distorsiona altfel unghiurile elipselor PHI aplicate mișcărilor pieței.
Elipsele PHI la scară constantă în yenul japonez

Moneda numerar
Am analizat mai mult de doi ani de date ale barelor zilnice ale monedei monetare ale
yenului japonez, din septembrie 1998 până în decembrie 2000, și am testat retrospectiva
elipselor PHI.
Fluxul total de date pe parcursul a 27 de luni este împărțit în două diagrame.
Alegând un set de elipse PHI adecvate și așteptând
PHI-ELIPSE PE SCARE CONSTANTE • 151
prețurile de piață să se mute din ele la punctele lor finale, eșantionul nostru
investițiile urmează modelul prețurilor în moneda yenului japonez, cu foarte
puține excepții (a se vedea figura 5.35).
Figura 5.35 Graficul yenilor japonezi de la 09–98 până la 12–00. Elipse PHI
atașate și suprapuse la o scară constantă.
Lucrul cu o caracteristică la scară constantă este singura modalitate în

analiza diagramelor geometrice de a obține o imagine nedistorsionată peste o astfel de
perioada lunga.
Este adesea dificil să crezi în puterea elipsei PHI.
Tranzacționarea cu elipse PHI pe datele zilnice generează aproximativ o tranzacție
152 • PHI-ELIPSE
pe lună, în funcție de dacă în interior se găsesc elipse PHI. Modelul elipselor PHI din
interior poate fi văzut în perioada septembrie 2000 până în decembrie 2000 în Figura
5.35, unde trei elipse PHI mici sunt conținute într-o elipsă PHI mai mare.
Când ne uităm la grafice, ne dăm seama că este necesar să ajustăm

dinamic elipsele PHI la acțiunea prețului pieței. Elipsele PHI sunt unice; nici
o elipsă PHI nu este exact ca alta, chiar dacă forma este întotdeauna aceeași.
Toate elipsele PHI din calculul nostru eșantion au două elemente în comun:
(1) Ambele părți ale tuturor elipselor PHI sunt atinse, cel puțin o dată în
timpul unei mișcări de preț, astfel încât să existe întotdeauna un model cu 3
valuri; și (2) toate elipsele PHI au cel puțin 21 de zile și sunt desenate la un
raport mai mic de 17,944 din seria PHI.
În plus, majoritatea elipselor PHI încep la sfârșitul elipsei PHI precedente. Doar
într-un caz excepțional (vezi aprilie 1999, în Figura 5.35), o elipsă PHI începe atunci când
elipsa PHI anterioară este doar pe jumătate terminată.
Ținând cont de scalele constante și de imaginea pe termen lung a modelelor

prețurilor pieței, trecem acum la al doilea eșantion: indicele S&P 500.
Elipsele PHI pe scări constante în indicele S&P 500

Dacă putem demonstra că PHI-elipsele funcționează cu multe produse pe o perioadă
mai lungă, putem avea încredere în investițiile noastre. Numai la scară constantă vedem
asemănările diferitelor elipse PHI.
Fiecare elipsă PHI variază ca formă, lungime sau lățime, dar principiile de bază bazate
pe seria de însumare Fibonacci și rapoartele din seria PHI nu se schimbă niciodată.
Nu există o elipsă PHI standard care să fie o potrivire medie pentru

fiecare mișcare de preț. Cu toate acestea, magia elipselor PHI constă în
capacitatea lor de a se adapta dinamic la modelele de preț în continuă
schimbare de pe piețe.
Am analizat mai mult de doi ani de date zilnice ale indicelui S&P 500 din decembrie
1998 până în decembrie 2000 și am testat elipsele PHI.
Fluxul total de date pe parcursul celor 25 de luni este separat în trei grafice, așa
cum se arată în Figura 5.36. Alegând un set de elipse PHI adecvate și așteptând ca
prețurile de piață să iasă din
PHI-ELIPSE PE SCARE CONSTANTE • 153
PHI-elipse la punctele lor finale, urmează investițiile noastre eșantion

modelul prețurilor din indicele S&P 500, cu câteva excepții.
Figura 5.36 Graficul S&P 500 de la 12–98 până la 12–00. Atașat și suprapus
PHI-elipse pe o scară constantă.
Luând în considerare cele 15 elipse PHI atașate și suprapuse

analizate în secțiunea anterioară privind datele zilnice din bara din S&P
500 și totalul de 23 de elipse PHI prezentate în Figura 5.36, natura
dinamică a elipselor PHI devine evidentă.
154 • PHI-ELIPSE
PHI-Elipse pe scale constante în indicele Dax 30

Fluxul total de date de piață pe parcursul a 27 de luni din septembrie 1998 până în
decembrie 2000 în indicele Dax 30 este prezentat la scări constante pe cele două grafice
din Figura 5.37.
Figura 5.37 Diagrama Dax 30 de la 09–98 până la 12–00. Elipse PHI atașate și
suprapuse la o scară constantă.
Încă o dată, trebuie să găsim un set de elipse PHI adecvate și să așteptăm ca

prețurile de piață să iasă din elipse PHI la final.
LUCRU CU PHI-ELIPSE PE DATE INTRAZIULUI • 155
puncte. Elipsele PHI se suprapun sau sunt atașate una de cealaltă și urmează modelul
prețurilor pieței din indicele Dax 30.
Schimbarea formei elipselor PHI depinde în mare măsură dacă modelul de bază
al pieței este o mișcare cu 3 valuri sau o mișcare cu 5 valuri. Distingerea corectă între
leagănele cu 3 valuri și cele cu 5 valuri a fost problema cheie pe care Elliott și adepții săi
nu au reușit-o niciodată să o rezolve. Elipsele PHI ca instrumente de tranzacționare
Fibonacci rezolvă această problemă. Nu contează dacă avem de-a face cu un model cu
3 valuri sau cu un model cu 5 valuri, pentru că punctul final al unei elipse PHI ne spune
unde ne aflăm pe piață.
LUCRU CU PHI-ELIPSE PE DATE INTRAZI
Pentru a obține o curbă a capitalului propriu mai stabilă, mulți comercianți se bazează pe datele intraday.
Scopul este de a participa la fluctuații mici de preț cu un număr mare de tranzacții
profitabile cu risc foarte scăzut.
Cu toate acestea, comercianții fără experiență învață adesea rapid că
tranzacționarea mai rapidă nu înseamnă doar derapaj și comisioane mai mari, dar
necesită și o disciplină mai mare în executarea semnalelor de tranzacționare.
Comercianții care nu au reguli sistematice pentru tranzacționarea intraday ar trebui să fie fo
Cea mai bună strategie este să începeți cu tranzacționarea hârtiei și să lucrați cu diferite
produse și intervale de timp.
Există multe posibilități de tranzacționare intraday. În această discuție, ne
concentrăm pe datele de 15 minute, deoarece aceasta este compresia de date pe care
o oferim pe platforma noastră de tranzacționare online www.fibotrader.com. Elipsele
PHI pot fi tranzacționate cu succes pe date de 15 minute. Folosim datele Indexului Dax
30 Futures în această secțiune, deoarece acesta este produsul pe care îl tranzacționăm
pentru noi înșine. Dar Indicele Futures DJ EuroStoxx 50, Indicele Futures S&P 500,
Indicele Futures Nasdaq 100 și Indicele Futures Dow Jones sunt, de asemenea,
instrumente excelente de tranzacționare cu datele intraday în combinație cu elipsele
PHI.
Reguli de tranzacționare
Elipsa PHI poate fi utilizată pentru orice tip de date intraday - date de 60 de minute, 30
de minute, 15 minute, 10 minute sau 5 minute - deoarece comportamentul investitorilor
exprimat prin elipsa PHI nu se schimbă.
156 • PHI-ELIPSE
După cum am menționat, alte programe de grafică au și elipse. Am lucrat cu PHI-

elipse de mai bine de 20 de ani în tranzacționarea în timp real și a trebuit să transformăm
formula de bază pentru elipsa obișnuită în formula PHI-elipse pentru ca acest instrument
de tranzacționare să funcționeze.
Principala diferență dintre elipsa PHI și alte elipse este că elipsa PHI își păstrează forma
mult mai mult timp. În plus, elipsele PHI integrează întotdeauna un raport Fibonacci;
alte elipse nu fac asta.
Reguli de
intrare Când generăm semnale de tranzacționare cu elipsa PHI, semnalul nostru de

intrare este linia exterioară a elipsei PHI, care este paralela cu linia mediană a elipsei
PHI.
Alternativ, comercianții conservatori ar trebui să aștepte până când o
bară de preț sparge linia exterioară a elipsei PHI. Valoarea maximă sau
scăzută a barei de preț la care a avut loc erupția este atunci punctul de
intrare (vezi Figura 5.38).
Figura 5.38 Regula de intrare pe o poziție scurtă.
Această cerință suplimentară înseamnă că vom fi întotdeauna puțin mai târziu

pe piață decât dacă am fi cumpărat sau vândut imediat la breakout, dar, pe de altă
parte, eliminăm o mulțime de semnale false.
Reguli de stop-loss
Fiecare produs are propria sa volatilitate și, prin urmare, necesită o regulă diferită de
stop-loss.
În general, dacă lucrăm cu o elipsă PHI orizontală, stop-loss-ul poate fi întotdeauna
linia mediană a elipsei PHI.
Machine Translated
LUCRULbyCU
Google
PHI-ELIPSE PE DATE INTRAZIULUI • 157
Ca opțiune, putem lucra cu un stop-loss exprimat în puncte de bază. De

exemplu, în indicele Dax 30, recomandăm un stop-loss de 30 de puncte de bază.
A treia opțiune ar fi să începeți cu stop-loss-ul la linia medie și să așteptați

să vedeți dacă prețul pieței atinge un nou vârf (pe poziții scurte) sau vale (pe
poziții lungi). Apoi reducem (sau creștem) stop-loss-ul la acest nou nivel, așa cum
este ilustrat în Figura 5.39.
Figura 5.39 Regula stop-loss pe o poziție scurtă.
Reguli privind ținta

de profit Cel mai bun mod de a defini o țintă de profit este să așteptați după
intrarea pe piață până aproape de sfârșitul sesiunii de tranzacționare și apoi să
închideți poziția cu cinci minute înainte de sfârșitul sesiunii.
Ca alternativă, putem închide poziția atunci când prețul pieței atinge o țintă
de profit care, punctual, este la fel de mare ca înălțimea elipsei PHI care a generat
semnalul de tranzacționare (vezi Figura 5.40).
Figura 5.40 Regula țintei de profit pe o poziție scurtă bazată pe lățimea inițială
a elipsei PHI.
158 • PHI-ELIPSE
Avantajul acestei strategii este că ținta de profit va fi întotdeauna ajustată

dinamic la volatilitatea fluctuațiilor pieței până în momentul în care semnalele sunt
generate.
PHI-Elipse și simetrie în modelele de preț

Modelele de preț de piață se dezvoltă pe baza comportamentului investitorului. Este o
convingere generală că comportamentul investitorului este un parametru irațional
care nu poate fi analizat.
Avem o altă părere. Anumite modele de preț în fiecare mișcare de preț sunt
foarte repetitive și pot fi folosite pentru analiză dacă comerciantul are suficientă răbdare
pentru a le aștepta. Elipsa PHI poate identifica acele modele de preț simetrice pentru a
le utiliza ca informații de tranzacționare.
În Figura 5.41, prezentăm o pereche de exemple de modele de preț simetrice pe
indicele Dax 30. În ambele exemple, punctul de jos al modelului de preț în cadrul elipsei
PHI este situat aproape la mijlocul dintre vârfurile din partea dreaptă și stângă. Elipsa
PHI merge aproape orizontal.
Figura 5.41 Simetria modelelor de preț.
Este esențial ca cele două vârfuri să atingă linia exterioară a elipsei PHI, pentru
că altfel elipsa PHI nu ar avea o formă stabilă. Crearea graficelor este posibilă numai
deoarece elipsele PHI pot fi ajustate dinamic la diferite modele de preț de piață. Calitatea
elipsei PHI se bazează pe capacitatea sa de a se schimba conform
LUCRUL CU PHI-ELIPSE PE DATE INTRAZIULUI • 159
rapoartele Fibonacci. Elipsele PHI ca instrumente de tranzacționare Fibonacci fac parte

din software-ul WINPHI pe CD-ROM și pot fi găsite și ca instrumente de tranzacționare
online la www.fibotrader.com.
Într-o a doua pereche de diagrame, există și o anumită simetrie recunoscută a
comportamentului investitorului. Spre deosebire de primele exemple, vârfurile din
partea dreaptă nu ating marginile superioare ale elipselor PHI (vezi Figura 5.42, din nou
pe Indexul Dax 30).
Elipsele PHI din aceste exemple nu au nevoie de al doilea vârf din dreapta,
deoarece își capătă stabilitatea prin vârfurile și văile care ating liniile mediane respective.
Figura 5.42 Simetrie în modelele de preț cu vârful în dreapta care nu atinge

marginea superioară a elipsei PHI.
Trei Vîrfuri (Văi) la Granițele Superioare (Inferioare) ale

PHI-Elipse
Cele mai multe semnale de tranzacționare generate cu elipse PHI pe datele intraday
apar atunci când se formează trei vârfuri sau văi la marginea superioară sau inferioară
a elipsei PHI.
Când au fost stabilite trei vârfuri la marginea superioară a unei elipse
PHI și paralela cu linia mediană este întreruptă în jos, primim imediat un
semnal de vânzare. Strategia opusă este valabilă pentru semnalele de
cumpărare bazate pe trei văi la marginea inferioară a unei elipse PHI.
160 • PHI-ELIPSE
Figura 5.43 prezintă patru exemple de tranzacții scurte cu trei vârfuri

stabilite la marginile superioare ale PHI-elipselor subiacente.
Figura 5.43 Intrări scurte pe trei vârfuri la marginile superioare ale elipselor PHI.
Odată ce un semnal de tranzacționare este executat, plasăm un stop-

loss și o țintă de profit conform regulilor descrise anterior. Tranzacțiile sunt
închise până la sfârșitul zilei.
Erupții ale elipselor PHI în direcția tendinței principale

În tendințele puternice ale pieței în cursul zilei, este posibil să primim un semnal de
cumpărare la o ruptură din partea de sus sau de jos la sfârșitul unei elipse PHI.
Machine Translated
LUCRUL byCU
Google
PHI-ELIPSE PE DATE INTRAZIULUI • 161
Cerințele pentru un semnal de tranzacționare excepțional valabil în direcția

tendinței principale sunt:
• Panta elipsei PHI este foarte abruptă.
• Mișcarea prețului pieței a atins elipsa PHI de două ori pe fiecare parte
(înseamnă că elipsa PHI are o formă foarte stabilă), iar spargerea are loc la
sfârșitul elipsei PHI.
• Punctul de intrare pentru un semnal de cumpărare este vârful barei de preț

care a ieșit din elipsa PHI (diversa pentru un semnal de vânzare).
Figura 5.44 prezintă exemple de tranzacție scurtă și tranzacție lungă

direcția tendinței principale la sfârșitul unei elipse PHI.
Figura 5.44 Intrări pe piață în direcția tendinței principale în punctele finale

ale elipselor PHI.
Ca și înainte, odată ce un semnal de tranzacționare este executat, un stop-

loss și o țintă de profit sunt plasate conform regulilor descrise anterior.
Tranzacțiile sunt închise până la sfârșitul zilei.
Elipse PHI și erupții false în timpul zilei

Erupțiile false sunt modele grafice importante, iar elipsele PHI sunt instrumente
de tranzacționare de încredere pentru a analiza erupțiile false pe o bază intraday,
precum și pe datele zilnice.
162 • PHI-ELIPSE
Cerințele pentru un semnal scurt sunt:
• Panta elipsei PHI trebuie să fie modestă.
• Fals breakout trebuie să fie mai mare decât două vârfuri anterioare.
• Prețul pieței trebuie să scadă sub linia de suport (linia exterioară a elipsei PHI) care
este paralelă cu linia mediană.
Aceste reguli de intrare funcționează invers pentru semnalele de cumpărare. Figura 5.45
arată o pereche de eșantion de semnale de vânzare din indicele Dax 30.
Figura 5.45 Intrări pe piață scurte la erupții false în cursul zilei.
Încă o dată, este important să plasați un stop-loss și un profit target imediat

după intrarea pe piață.
FIABILITATEA PHI-ELIPSE RECONSIDERATĂ
Pentru a rezuma descoperirile noastre privind elipsele PHI ca instrumente de

tranzacționare Fibonacci, reconsiderăm fiabilitatea elipselor PHI în diferitele domenii în
care acestea pot fi aplicate analizei diagramelor. Elipsele PHI ca dispozitive de investiții
sunt speciale, deoarece fac vizibile modelele grafice.
Când lucrează cu elipse PHI, investitorii știu întotdeauna ce să caute pe piețe, indiferent
cât de confuz este zilnic, săptămânal sau lunar.
FIABILITATEA PHI-ELIPSELOR RECONSIDERATE • 163
pot apărea diagrame. Cu tehnologia computerizată modernă la îndemâna investitorilor,

elipsele PHI devin foarte valoroase.
Structura de bază a unei elipse PHI este simplă. Elipsele PHI ocolesc un leagăn
de minim 3 valuri. Pentru a calcula elipsele PHI, sunt necesare trei puncte, un punct de
plecare și două puncte laterale. Punctul final al unei elipse PHI proiectează o mișcare
viitoare a pieței pe măsură ce se dezvoltă elipsa PHI. Punctul final al unei elipse PHI este
punctul decisiv de urmărit.
În aplicarea elipselor PHI, investitorii sunt capabili să stăpânească modele de
tendințe și modele laterale. Elipsele PHI constau din trei dimensiuni de tranzacționare -
preț, timp și unghi - care sunt rareori găsite într-un singur instrument de tranzacționare.
Atunci când o analiză solidă a tuturor celor trei dimensiuni precalculează același punct
de cotitură pe o piață, putem investi cu încredere.
Pentru a face semnalele noastre de intrare mai sigure, trebuie să filtram

punctele de intrare cu o rată de succes ridicată. Acest lucru nu înseamnă că
fiecare tranzacție se va dovedi ca o tranzacție câștigătoare. A fi oprit pe stop-
loss și reintrarea pe piață, respectând regulile stricte de intrare, regulile de
stop-loss și regulile de reintrare, toate fac parte din utilizarea instrumentelor
Fibonacci pe piețele volatile. Cel mai bun punct de intrare pe elipsele PHI cu
cea mai mare rată a tranzacțiilor profitabile are loc doar la sfârșitul unei elipse
PHI. Investitorul ar trebui apoi să intre în contrarul pieței către direcția
principală a tendinței.
Prin generarea de semnale de tranzacționare bazate pe sfârșitul unei
elipse PHI, vindem mari sau cumpărăm scăzut. O abordare contra tendințelor
necesită o disciplină considerabilă, deoarece nu există prea mult suport pe
piețe atunci când apare un semnal de tranzacționare. Nu vom ști niciodată
dacă întâlnim cel mai mare maxim sau cel mai scăzut nivel în momentul în
care ne stabilim o poziție pe o piață, dar șansele noastre de a lua decizii
profitabile vor fi bune, cel puțin în măsura în care testele istorice prezentate
în secțiunile precedente sunt ingrijorati.
În cele din urmă, panta unei elipse PHI determină dacă primim un semnal de
tranzacționare. Vom primi semnale de vânzare atâta timp cât panta unei elipse PHI arată
în sus. Vom obține contratendința semnalelor de cumpărare atâta timp cât panta unei
elipse PHI este în jos. În unele cazuri, vom primi semnale de tranzacționare pe piețele
laterale drepte atunci când o elipsă PHI rulează în principal pe orizontală.
Ne crește încrederea dacă alte instrumente de tranzacționare Fibonacci confirmă

inversările de tendință derivate din elipse PHI. Aceste confirmări provin fie din analiza
prețului bazată pe corecții și prelungire sau timp
analiză bazată pe numerele seriei de însumare Fibonacci.

Confirmări valoroase pot veni și din aplicarea canalelor de tendințe.
Elipsele PHI au rezultate bune pentru fiecare produs tranzacționat, atâta

timp cât există suficientă volatilitate, volum, dobândă deschisă și lichiditate.
Pentru o analiză serioasă bazată pe PHI-elipse, trebuie să avem un eșantion
adecvat de produse în care comunitatea internațională de investitori să manifeste
mult interes. Dacă investitorii sunt interesați de un produs, este probabil ca
modelele de piață ale produsului să reflecte în mod direct comportamentul
investitorului.
Suntem întotdeauna cât mai precis și complet posibil în descrierea și
analiza instrumentelor de tranzacționare și în aplicarea acestora la seturi de date
de piață eșantion. Introducem reguli de intrare și de ieșire, reguli de stop-loss,
reguli de trailing stop și reguli pentru obiectivele de profit. Cu toate acestea,
indiferent cât de multe detalii oferim, nu putem acoperi întregul spectru de
oportunități și variații pe care le implică analiza PHI-elipselor.
Pentru a explica modul în care elipsele PHI pot fi aplicate
tranzacționării în timp real, am prezentat semnale de tranzacționare pe
datele zilnice ale indicelui S&P 500 Futures, între februarie 2001 și
noiembrie 2002. Chiar dacă rezultatele par promițătoare, pot exista
perioade viitoare în care semnalele nu ies atât de bine.
Pentru a demonstra că elipsele PHI pot fi aplicate și datelor intraday, am
prezentat câteva exemple de date de preț pe 15 minute pe indicele Dax 30
Futures. Elipsele PHI au cel mai bun potențial de tranzacționare pe datele
intraday. Deși este nevoie de o mare disciplină și acuratețe pentru a executa
semnale, fiecare comerciant de succes are aceste abilități și poate învăța cum să
folosească acest nou instrument de tranzacționare. Elipsele PHI funcționează: le
folosim pentru propria noastră tranzacție.
Nu credem că întregul spectru de proiectare a sistemului și dezvoltarea
strategiilor de tranzacționare bazate pe elipse PHI pot fi vreodată complet
automatizate și computerizate. Dinamica elipselor PHI și cele trei dimensiuni
de preț, timp și unghi ar fi cu siguranță prea problematice pentru programatori.
Dar nu este nevoie de semnale de tranzacționare complet computerizate.
Elipsele PHI în combinație cu alte dispozitive de tranzacționare Fibonacci,
modele de lumânare și modele de diagrame în 3 puncte deschid ușa pentru
investitorii pricepuți, interesați, răbdători și hotărâți, care au nevoie de
instrumente de tranzacționare de bază și de încredere, care să funcționeze
garantat, dacă sunt gestionate corespunzător.
Generații de investitori au încercat să aplice principiile valului lui Elliott
pentru tranzacționarea de succes în timp real. Din câte știm, nu
FIABILITATEA PHI-ELIPSE RECONSIDERATĂ • 165
comerciantul a reușit vreodată pe o perioadă lungă de timp, deoarece numărul de valuri

al lui Elliott nu este stabil. Îl admirăm pe Elliott pentru munca sa; ideile sale inovatoare
ne-au luminat și au oferit fundamentul propriilor noastre cercetări.
Cu tehnologia computerelor și experiența noastră acumulată în ultimii 20 de ani, credem
cu tărie că am ridicat recunoașterea modelelor la un nivel superior.
6
FUNZIONARE SFEȘNICE,
MODELE DE HABĂ ÎN 3 PUNCTE ,
SI INSTRUMENTE FIBONACCI
Putem îmbunătăți strategiile de tranzacționare bazate pe modele de diagrame cu lumânare,

modele de diagrame cu bare în 3 puncte și tranzacționare geometrică Fibonacci
dispozitive dacă le combinăm? Tranzacționarea Fibonacci poate deveni și mai sigură
si mai profitabil? Acestea sunt întrebările cheie pe care le luăm în considerare în acest sens
capitol.
Timpul este cel mai important element în tranzacționare. Este important sa
știi ce să cumperi, dar este și mai important să știi când să cumperi.
Sfeșnicele, modelele de diagrame cu bare în 3 puncte și tranzacționarea Fibonacci
instrumentele descrise în capitolele anterioare pot servi investitorilor ca soluții de tranzacționare
de sine stătătoare profitabile. Toate semnalele de tranzacționare rezultă din
interpretări speciale ale modelelor prețurilor pieței. Toate dispozitivele geometrice de
tranzacționare Fi bonacci, precum și modelele de sfeșnic și 3 puncte
Modelele grafice se bazează pe înțelegerea de bază a comportamentului investitorilor exprimat
în formațiuni de vârf și vale.
Lucrul cu instrumentele noastre de tranzacționare Fibonacci nu necesită mai mult
decât variațiile maxime sau scăzute și raportul Fibonacci (sau rapoartele de la
seria PHI). Cea mai mare dificultate pentru comercianți este alegerea corectă
balansează înălțimi sau coborâșuri. Pe datele săptămânale ale prețurilor, nu putem aplica
întotdeauna instrumentele de tranzacționare Fi bonacci, deoarece nu există suficiente variații valide de
• 167 •
168 • SFEMENĂRI, MODELE DE HARE ȘI UNELE FIBONACCI
care să calculeze punctele de cotitură. Pe datele zilnice, dimpotrivă, primim suficiente

maxime și minime, dar este posibil să primim prea multe semnale. Numărul de semnale de
tranzacționare poate fi și mai mare pentru datele intrazi.
Utilizarea instrumentelor Fibonacci în combinație cu sfeșnice și modele de diagrame

în 3 puncte nu va asigura că nu vom suferi niciodată tranzacții cu pierderi, dar ne putem
aștepta ca majoritatea tranzacțiilor să fie profitabile atâta timp cât aplicăm instrumentele
corect.
Utilizarea dispozitivelor noastre de tranzacționare necesită răbdare și disciplină,
precum și abilități de calculator, deoarece pachetul nostru software WINPHI este esențial
pentru aplicarea instrumentelor. Manualul utilizatorului din Anexă instruiește cititorii în
operarea programului de calculator.
FIBONACCI NIVELURI DE CORECTARE A PREȚURILOR
Ori de câte ori discuțiile dintre comercianți se concentrează asupra nivelurilor de corecție,
raporturile Fibonacci 38,2 la sută, 50,0 la sută și 61,8 la sută apar.
După cum sa explicat în capitolele 3 și 4, favorizăm nivelul de corecție
de 61,8 la sută pentru raportul risc/recompensă ca fiind cel mai bun în
comparație cu rapoartele alternative. Cu această abordare, totuși, am putea
rata toate acele tranzacții în care piața nu corectează până la 61,8 la sută.
Comercianții pot rezolva această problemă combinând raporturile Fibonacci
cu alte instrumente de tranzacționare, cum ar fi sfeșnice sau modele obișnuite
de diagrame în 3 puncte.
Prezentăm mai întâi semnalele de tranzacționare generate pur și simplu cu raportul
Fi bonacci de 61,8% ca nivel inițial de corecție a prețului. Apoi arătăm cum se schimbă
semnalele de tranzacționare pe aceeași serie de date atunci când îmbinăm sfeșnicele și
modelele grafice în 3 puncte în strategie.
Nivel de corecție Fibonacci autonom 61,8 la sută
În primul nostru exemplu, aplicăm corecții Fibonacci datelor indicelui S&P 500, din decembrie
2001 până în aprilie 2002.
Folosim următorii parametri:
• Dimensiunea leagănului de 30 de puncte de bază; nicio regulă de intrare, adică intrarea

imediată în contra-tendință de îndată ce nivelul de corecție este atins.
• Punct stop-loss la swing maxim (semnale de vânzare) sau scăzut (semnale de cumpărare).
• Date zilnice; alunecarea și comisionul excluse.

FIBONACCI NIVELURI DE CORECTARE A PREȚURILOR • 169
Figura 6.1 și Tabelul 6.1 prezintă eșantionul de tranzacționare rezultat

semnale.
Figura 6.1 Graficul S&P 500 din perioada 12–01 până în 04–02. Simularea semnalelor de tranzacționare
pe baza corecțiilor zilnice simple ale prețurilor (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire
long, XS: exit short, SL: stop-loss).
Profit/
Pierdere în
1 Vinde scurt 1.149,00 Stop-loss 1.174,00 (25,00)

2 Cumpărați lung 1.138,00 Stop-loss 1.115,00 (23,00)
3 Vinde scurt 1.117,00 Cumpărare inversă 1.099,00 18,00
5 Vinde scurt Cumpărare inversă 1.097,00 1.097,00 9,00
6 Cumpărați invers Stop-loss 1.105,00 Stop-loss 1.076,00 (21,00)
7 Vinde scurt 1.1121,00 Stop-loss 1.1121,00. 1.125,00 (20,00)
8 Vinde scurt 1.133,00 (12,00)
9 Cumpărați lung 1.100,00 (13,00)
Rezultatele simulării par descurajatoare. Principalul motiv pentru

numărul mare de tranzacții în pierdere este intrarea imediată pe piață
oricând se atinge un nivel de retragere de 61,8%. Analiza noastră arată că
probabilitatea unei schimbări de tendință la nivelul de retragere nu este
suficient de mare pentru a tranzacționa această strategie. Cu toate acestea,
este important să rețineți că investițiile anterioare la niveluri de retragere
de 50,0% sau 38,2% ar fi înrăutățit imaginea, deoarece punctele stop-loss
ar fi fost mai departe de nivelurile de intrare.
Pentru a rezolva problema, combinăm un nivel de corecție Fibonacci de 61,8 la sută și
modele grafice cu lumânare.
Fibonacci Retracement 61,8 la sută și modele de sfeșnic
Șapte eșantion de semnale de tranzacționare pot fi găsite în indicele S&P 500, din nou între
decembrie 2001 și aprilie 2002 (vezi Figura 6.2).
Figura 6.2 Graficul S&P 500 din 12–01 până în 04–02. Simularea semnalelor de
tranzacționare bazată pe corecții simple de preț zilnic în combinație cu sfeșnice (EL:
intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-loss, TS:
trail ing stop).
Semnalele de tranzacționare din Figura 6.2, ca combinații ale lui Fibonacci

corecțiile de preț și modelele grafice cu lumânare, se bazează pe un set simplu de parametri:
• Dimensiunea leagănului de 30 de puncte de bază.
• Regula de intrare bazată pe modelele grafice cu lumânări după ce nivelul de corecție Fi

bonacci este atins de 61,8%.
• Punctul de stop-loss la variația anterioară ridicată sau scăzută.
• Trailing stop de 3 zile maxim sau scăzut.
Profiturile și pierderile pentru corecții și sfeșnice în combinație par puțin mai

promițătoare în comparație cu rezultatele corecțiilor de preț Fi bonacci ca strategie de sine
stătătoare. Toate cele șapte tranzacții
sunt prezentate în Tabelul 6.2.
Tabelul 6.2 Semnale de tranzacționare (HA: Harami Pattern, EN: Engulfing

Model, DC: acoperire cu nori întunecați, BH1: Ținere cu centură, BH2:
Bearish Belt-Hold, PP: Model piercing, ES: Star de seară)
Profit/
Pierdere în
1 Vânzare scurtă HA 1.138,00 Stop-loss Cumpărare 1.152,00 (14,00)

2 lungă EN 1.137,00 Stop-loss
1.118,00
Vânzare
Cumpărare
scurtă DC 1.115,00 (22,00)
3 inversă Cumpărare inversă BH1 1.098,00
inversă Vânzare Vânzare
inversă BH2 1.098,00 19,00
4 1.098,00 Cumpărare inversă Cumpărare inversă 1.098,00 0,00
5 Cumpărare inversă PP00 scurtă 1,101. 1.101,00 (3,00)
6 1.157,00 56,00
7 Deschis
Motivul principal pentru rezultatul îmbunătățit al simulării este

modificarea regulii de intrare de la intrarea pe piață imediat
atingerea țintei de corecție Fibonacci la așteptarea unui sfeșnic
model care confirmă direcția tendinței.
Numărul de stop-loss este redus și numărul total de
tranzacțiile au scăzut de la nouă la șapte.
O altă modalitate de a îmbina recunoașterea modelelor în corecțiile de preț ca

instrumente de tranzacționare Fibonacci este de a combina nivelul de retrasare de 61,8% cu
modele grafice în 3 puncte.
Retrasarea Fibonacci 61,8 la sută și

Modele de diagramă în 3 puncte
Cea mai mare problemă în tranzacționarea corecțiilor este să rămâneți suficient de aproape de
tendința în mișcare rapidă se schimbă în timp ce se așteaptă suficient de mult pentru
confirmarea schimbării tendinței.
Sfeșnicele au arătat un efect pozitiv asupra performanței totale a strategiei de
tranzacționare. Cât de departe este integrarea diagramei în 3 puncte
modelele conduce la un efect similar poate fi estimat pentru S&P 500
Indexul conform semnalelor de tranzacționare din Figura 6.3.
Figura 6.3 Graficul S&P 500 din perioada 12–01 până în 04–02. Simularea semnalelor de tranzacționare
bazat pe corecții zilnice simple de preț în combinație cu modele grafice în 3 puncte (EL: intrare lungă,
ES: intrare scurtă, XL: ieșire lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-loss,
TS: trailing stop).
Parametrii de tranzacționare relevanți de bază pentru generarea intrării

iar semnalele de ieșire sunt:
• Dimensiunea leagănului de 30 de puncte de bază.
• Nivelul de corecție Fibonacci 61,8 la sută.
• Intrarea pe piață pe o zi maximă/joasă înapoi arată după atingerea nivelului

de corecție.
• Punctul de stop-loss la swing-ul anterior ridicat sau scăzut; reintrarea dupa

fiind oprit afară.
• Trailing stop de 3 zile.
Nouă semnale de tranzacționare pot fi găsite pentru indicele S&P 500 între
decembrie 2001 și aprilie 2002 (după cum se arată în figura 6.3). Sunt
rezumate în Tabelul 6.3.

Profit/
Pierdere în
1 Vinde scurt 1.140,00 Stop-loss 1.152,00 (12,00)

2 Revinde scurt 1.163,00 Cumpărare inversă 1.146,00 17,00
4 Vinde scurt Cumpărare inversă 1.094,00 1.094,00 24,00
5 Cumpărați invers Vânzare inversă 1.112,00 1.112,00 18,00
6 Vinde invers Cumpărare inversă 1.101,00 1.101,00 11.00
7 Cumpărați invers Trailing stop 1.161,00,1 1.156,00 55.00
8 Revinde scurt 1.153,00 8.00
9 Vinde scurt Deschis
Lucrul cu o regulă de intrare și o regulă de reintrare îmbunătățește

rezultatele tranzacționării la un nivel acceptabil. Regula de intrare ne asigură că
primim o confirmare pe termen scurt a unei schimbări de tendință. Regula reintrarii
intră în vigoare după ce swing high-uri sau swing low-uri sunt rupte și prețul pieței revine în
intervalul de tranzacționare.
Privind înapoi la intrările imediate privind corecțiile de preț din primul exemplu al
secțiunii (Figura 6.1 și Tabelul 6.1), acum putem reexamina semnalele de tranzacționare în
funcție de modelele de preț subiacente care ne-ar fi împiedicat să intrăm pe piață prea
devreme:
• Semnalul 2 a eșuat când prețul pieței a format un dublu top.
• Semnalul 4 a eșuat când prețul pieței a format un dublu fund.
• Semnalul 7 a eșuat când prețul pieței a format un triplu fund.
• Semnalul 8 a eșuat pe baza unui top cvadruplu.
• Scăderea semnalului 9 a urmat un triplu vârf.
Integrarea modelelor grafice în 3 puncte și o regulă de intrare în urmă au un efect

pozitiv asupra rezultatelor tranzacționării în combinație cu corecțiile de preț Fibonacci de
61,8 la sută.
Modelele grafice în 3 puncte sunt un element stabil al tranzacționării piețelor și trebuie
urmărite cu atenție, în timp ce dimensiunea variației și regula de reintrare pot varia de la
produs la produs. Aproape niciun alt instrument de investiții poate monitoriza comportamentul
investitorului la fel de precis ca modelele grafice obișnuite în 3 puncte.
Acum că am discutat despre indicele S&P 500 Futures cu privire la trei abordări diferite
pentru a analiza nivelul de retragere Fibonacci 61,8 la sută, dorim să adăugăm două acțiuni,
Microsoft (membru al indicelui Dow Jones 30) și Allianz (membru al indicelui Dax 30) .
Spre deosebire de Microsoft, care se mișcă într-un model în tendințe, Al lianz

este blocat pe o piață laterală. Nu este surprinzător că numărul de tranzacții este
mult mai mic pe o piață în tendințe. Microsoft arată 6 tranzacții în 12 luni, în timp ce
Allianz vine cu 12 tranzacții în doar 6 luni.
Ultima constatare este tipică tipului de strategie pe care o prezentăm.

Deoarece nu cunoaștem niciodată modelele viitoare ale pieței în avans, trebuie să luăm
fiecare tranzacție.
După cum sa discutat în capitolele 3 și 4, cel mai important parametru – pe
lângă nivelul de retragere de 61,8 la sută – este dimensiunea balansării.
Dimensiunea variației unui produs de tranzacționare poate fi determinată numai din
testele efectuate pe date istorice. Cu toate acestea, efectuarea testelor nu este dificilă
și poate fi făcut de fiecare comerciant. Cunoașterea nivelului prețului la care se

tranzacționează un produs este mai puțin importantă decât cunoașterea celei mai
obișnuite dimensiuni de swing.
Fiecare vehicul de tranzacționare pe care îl analizăm are o volatilitate diferită.
Spre deosebire de indicele S&P 500, care arată un interval de tranzacționare cuprins între mai
puțin de 800 de puncte și ceva peste 1.200 de puncte peste
anul trecut, Microsoft tranzacționează la niveluri de preț între 40 și 70 USD,
și Allianz tranzacționează la niveluri de preț între 230 și 290 EUR. Comercianți
trebuie să rețineți că cu cât dimensiunea leagănului este mai mică, cu atât mai mult
schimburile pe care le primim. Dacă dimensiunea leagănului selectată este prea mare, este posibil să nu obținem
o meserie deloc. Cel mai simplu mod de a găsi o dimensiune bună a leagănului este să te uiți la
date istorice privind modelul lateral cel mai lung pentru a găsi cel mai bun
valoarea medie a dimensiunii balansului.
Figura 6.4 conține exemplul de diagramă Microsoft pe parcursul unui an.
Figura 6.4 Diagrama Microsoft de la 11–01 până la 11–02. Simularea semnalelor de tranzacționare
bazat pe corecții zilnice simple de preț în combinație cu modele grafice în 3 puncte (EL: intrare
lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-loss,
TS: trailing stop).
Figura 6.5 prezintă aceeași abordare de tranzacționare aplicată acțiunilor Allianz

la sfârșitul anului 2001 și începutul anului 2002.
Figura 6.5 Diagrama Allianz din perioada 10–01 până în 04–02. Simularea semnalelor de
tranzacționare bazată pe corecții zilnice simple de preț în combinație cu modele grafice în
3 puncte (EL: intrare lungă, ES: intrare scurtă, XL: ieșire lungă, XS: ieșire scurtă, SL: stop-
loss, TS: trailing stop ).
După ce am explicat în detaliu raportul Fibonacci de 61,8 la sută în combinație cu

sfeșnice și modele grafice în 3 puncte, este pertinent să menționăm cele două rapoarte cheie
alternative legate de Fibonacci: 38,2 la sută și 50,0 la sută.
Niveluri suplimentare de corecție Fibonacci
Nivelurile de corecție Fibonacci de 38,2% și 50,0% necesită reguli diferite

față de cele descrise până acum în acest capitol? Această întrebare este
importantă pentru că nimic nu este mai frustrant pentru un comerciant
decât să aștepte nivelul de retragere Fibonacci de 61,8 la sută și apoi, cu
puțin timp înainte de a fi atins, să aibă piața să se întoarcă fără tranzacție efect
Dilema de a lua decizia corectă la momentul potrivit

pe Fibonacci corecțiile de preț devin evidente atunci când ne uităm la
Indicele Dax 30 din figura 6.6.
Figura 6.6 Diagrama Dax 30 din 08–02 până în 10–02. Niveluri de corecție Fibonacci.
Un rally puternic este urmat de o corecție a prețului la primul nivel de retragere

Fibonacci de 38,2%. În acest moment – când aproape toate serviciile de informare,
scrisorile de piață și reprezentanții mass-media cer noi minime – comerciantul trebuie
să decidă dacă așteaptă
nivelul de retragere de 61,8 la sută sau pentru a risca să execute o tranzacție lungă
în Dax 30.
Ceea ce avem nevoie și încercăm să găsim aici este sprijin suplimentar
asta ușurează puțin decizia. Un instrument care ne-ar putea ajuta să luăm
în considerare puterea finală a corecției de preț ar fi ideal.
Un instrument care sa dovedit a fi fiabil deja atunci când este utilizat
în combinație cu nivelul de corecție Fibonacci de 61,8% este lumânarea
cartografiere. Dacă schimbăm tehnica graficului și adăugăm sfeșnice la
graficul indicelui Dax 30, vedem o imagine clară care face ca decizia noastră să fie
convingătoare și validă (vezi Figura 6.7).
Figura 6.7 Diagrama Dax 30 din 08–02 până în 10–02. Niveluri de corecție
Fibonacci și sfeșnice.
Din grafic, putem desena următoarele reguli pentru o tranzacție solidă pe termen
scurt pe indicele Dax 30:
• Nivelul Fibonacci 38,2% este atins.
• După ce nivelul de corecție este atins, identificăm un model de lumânare doji, care
este un indiciu puternic că prețul pieței cel puțin nu va scădea mai mult de la acest
nivel de preț. În ziua următoare, identificăm un model de sfeșnic înghițitor care
confirmă că prețul pieței este gata pentru o corecție.
• Pentru a primi și mai multe confirmări cu privire la potențiala inversare a tendinței în

sus, putem aștepta încă două zile; prețul pieței formează un dublu fund.
Cel mai târziu în a cincea zi după mișcarea prețului care atinge linia de
retragere de 38,2 la sută, un model harami ne asigură o posibilă intrare pe
piață mult timp cu risc controlat. Am stabilit stop-loss-ul la cel mai scăzut
nivel al zilei care sparge linia de corecție de 38,2%.
O simulare similară poate fi efectuată pentru nivelul de retrasare de
50,0%, care este, de asemenea, bine recunoscut de comercianți. Pentru
comercianții care intenționează să păstreze stocurile mai mult timp într-un
portofoliu, acesta este un nivel de corecție decent, mai ales că este atins mult
mai des decât nivelul conservator de retragere Fibonacci de 61,8%.
Figura 6.8 prezintă un grafic al indicelui S&P 500 între mai și septembrie
2002.
Figura 6.8 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 09–02. Niveluri de corecție.
Încă o dată, suntem prinși într-o situație în care așteptarea nivelului de corecție
de 61,8 la sută ar putea duce la o fundătură fără nicio tranzacție. Utilizarea nivelurilor
de corecție simple fără indicatori suplimentari are o valoare mică, în special pentru
comercianții cu orientare pe termen scurt. Ca și înainte, aici recunoașterea modelului
de sfeșnic devine parte a jocului.
Integrarea tehnicii de graficare cu lumânări în general

imaginea corecțiilor de preț Fibonacci modifică indicele S&P 500
grafic, așa cum se arată în Figura 6.9.
Figura 6.9 Graficul S&P 500 din perioada 05–02 până în 09–02. Niveluri de corecție
în combinație cu sfeșnice.
Analiza modelului sfeșnicului rulează după cum urmează pentru un semnal lung
în indicele S&P 500 odată ce mișcarea prețului rupe linia de retrasare de 50,0%:
• Modelul de sfeșnic harami este un prim indiciu că mar

este posibil ca corectarea ket să nu continue.
• Modelul harami este urmat de un model sfeșnic cu ciocan.

Ciocanul este o confirmare foarte puternică că o schimbare a tendinței
partea superioară este pe cale să apară.
• În cele din urmă, și pe lângă modelele de sfeșnic, linia de rezistență este ruptă
semnificativ în sus.
Obținem un semnal de cumpărare la vârful zilei cu modelul de ciocan și la

ruperea liniei de rezistență. Cel mai
valea recentă înainte de intrarea lungă determină stop-loss-ul.
În loc să combine corecțiile de preț Fibonacci cu modele de lumânare sau modele
de diagrame în 3 puncte, comercianții le pot, de asemenea, să le îmbine
cu extensii Fibonacci, linii de suport și rezistență și elipse PHI într-o abordare integrată
legată de Fibonacci.
Corecții Fibonacci și instrumente Fibonacci multiple

Semnalele de tranzacționare bazate pe corecțiile Fibonacci devin mai valabile ca
mai multe instrumente confirmă un punct de cotitură pe piață. Toate instrumentele de
tranzacționare Fibonacci sunt dispozitive pentru reflectarea comportamentului investitorilor. De aceea
ușor de combinat.
Căutăm grupuri de confirmări ale inversărilor de tendință.
Pentru a obține o imagine completă, adăugăm și niveluri de extensie Fibonacci
linii de suport și rezistență la dispozitivul nostru de tranzacționare de pornire, corecțiile
de preț Fi bonacci.
Cele trei retrageri principale Fibonacci 38,2%, 50,0% și 61,8% nu sunt altceva
decât Fibonacci convertit.
rapoarte 0,618, 1,000 și 1,618. Când căutăm schimbări de tendință, putem
combinați calculele dacă există dimensiunile de balansare necesare (a se vedea figura
6.10).
Figura 6.10 Banda de preț bazată pe corecția Fibonacci și extensia Fibonacci

combinate.
Sunt posibile multe combinații de corecții și extensii de preț Fibonacci. Motivul din
spatele calculului prețurilor țintă care determină banda de preț este următorul:
• Nivelul de corecție calculat folosind raportul Fibonacci de 61,8 la sută este atins chiar
sub punctul C. Dacă luăm distanța dintre punctul B și punctul 1 și o înmulțim cu
raportul Fibonacci 1.618, ajungem la un preț țintă care este puțin peste. punctul C.
• Prețurile ținte precalculate adesea nu se suprapun complet.

Atâta timp cât banda de prețuri formată de prețurile țintă este foarte
îngustă, găsim un nivel țintă Fibonacci ideal, deoarece prețul țintă
este calculat de două ori prin cifrele Fibonacci 1,618 și 61,8 la sută.
Figura 6.11 este un exemplu de diagramă cu bare a indicelui S&P 500 între noiembrie
2001 și noiembrie 2002, care combină corecțiile și extensiile de preț Fibonacci.
Figura 6.11 Graficul S&P 500 din perioada 11–01 până în 11–02. Calculul intervalului de preț.
Comercianții se întreabă adesea dacă pot prezice mișcările prețurilor cu raportul

Fibonacci. Răspunsul este că nu putem spune în avans dacă o țintă de preț precalculată
va fi vreodată atinsă. Dar ceea ce putem spune este că, de îndată ce o țintă de preț
precalculată de cifrele Fibonacci combinate este atinsă, șansele pentru o schimbare a
tendinței sunt mari.
Deși cele mai bune ținte de preț sunt cele la care nivelurile Fibonacci
1,618 și 61,8% se suprapun, aceste ținte perfecte sunt rare.
Extensiile Fibonacci sunt calculate utilizând rapoartele din seria PHI: 0,382,
0,618, 1,000, 1,618, 2,618 și așa mai departe. Dacă calculăm dimensiuni
suficient de mari ale leagănelor, rapoartele mai mici pentru calcularea
extensiilor Fibonacci devin mai importante în combinație cu corecțiile de
preț Fibonacci.
Dacă luăm în considerare ultimul argument, analiza prezentată în Figura 6.11
asupra indicelui S&P 500 devine mai ușor de înțeles. În exemplul nostru, am aplicat
raportul 0,382, în loc de 1,618. Prin urmare, banda de preț din grafic se bazează pe
următoarele calcule:
• Nivelul de corecție Fibonacci de 50 la sută între punctul A și punctul B duce la un

preț țintă de 975,00 puncte în indicele S&P 500.
• Nivelul de extensie Fibonacci de 0,382 duce la un preț țintă de

963,00 puncte în indicele S&P 500.
Deoarece ne concentrăm pe fluctuații mari care durează peste luni, nu ne putem

aștepta să găsim ținte de preț calculate la cote de 1,618 (extensiune) sau 61,8 la sută
(corecție) care să fie ușor atinse.
În exemplul nostru, am calculat primul val al unei mișcări pe termen lung a pieței
indicelui S&P 500. Dacă este adevărat că am încheiat primul și al doilea val al unui model
de preț cu trei valuri, indicele S&P 500 se află în prezent în al treilea val. Următorul preț
țintă este maximul valului unu la 966.00.
Dacă prețul pieței crește continuu, nivelurile de corecție de 50,0 la sută și 61,8 la
sută devin ținte de preț critice pe care comercianții ar trebui să le urmărească cu atenție.
În cazul în care prețurile vor crește în continuare, noi niveluri de extindere a prețurilor
bazate pe variații care nu au fost încă realizate pot fi utilizate pentru calcule suplimentare.
Ori de câte ori niveluri de corecție a prețurilor Fibonacci de 50,0 la

sută sau 61,8 la sută sunt atinse în fluctuații mari, este posibil să nu intrăm în
piață imediat pe baza datelor zilnice de preț (și folosiți în schimb o regulă de intrare
sofisticată). Cu toate acestea, pentru comercianții pe termen scurt, în special cei cu perspectivă
intraday, aceste obiective de preț sunt extrem de importante (a se vedea Figura 6.12).
Figura 6.12 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Puncte de cotitură pe termen scurt.
Până acum, în acest capitol, am încurajat cititorii să aștepte confirmări

suplimentare ale inversărilor de tendință odată ce nivelurile de corecție
Fibonacci au fost declanșate de modele de lumânare, modele de diagrame în
3 puncte sau alte dispozitive Fibonacci. Totuși, comercianții pe termen scurt,
care doresc doar să câștige câteva puncte de bază cu un risc foarte scăzut,
trebuie să acorde atenție următoarelor ținte de preț:
• La punctul E, distanța totală de la punctele A la D este corectată cu 50,0 la sută, urmată

de o mișcare puternică a prețului în indicele S&P 500.
• La punctul F, distanța totală de la punctele D la E este corectată cu 61,8 la sută. Prețul

pieței din indicele S&P 500 se inversează instantaneu în scădere la punctul F.
Dacă schimbăm perspectiva după acest intermezzo de la pe termen

scurt înapoi la pe termen lung, în cele din urmă punem accentul pe
combinații profitabile de corecții de preț Fibonacci, extensii Fibonacci și elipse P
Figura 6.13 arată un semnal de cumpărare perfect pentru o investiție pe
termen lung imediat după ce cel mai scăzut minim al indicelui S&P 500 este înregistrat
la sfârșitul lunii septembrie 2002.
Figura 6.13 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Puncte de cotitură pe termen lung.
Noile minime sau maxime (în special în oscilații mari și formațiuni dublu fund
sau dublu superior) sunt întotdeauna posibile indicații ale inversărilor majore ale
tendinței. Investitorii ar trebui să fie foarte atenți la o schimbare de tendință dacă alte
instrumente și parametri confirmă punctul de cotitură.
Extensia prețului din Figura 6.13, calculată ca distanța totală de la maxim la
965,00 la minim la 868,00 înmulțită cu raportul Fibonacci 1,000, conduce la un preț
țintă de 772,00. Cel mai scăzut minim din indicele S&P 500 este la 775,00. Cu greu se
poate apropia. (Cel mai scăzut minim din intervalul de la 750,00 la 800,00 în indicele
S&P 500 ar fi putut fi calculat cu multe luni mai devreme, pe baza altor fluctuații de
preț. Revenim la asta în secțiunea următoare.)
Odată ce fundul dublu este făcut, se aplică regula noastră de intrare.

Ruptura liniei exterioare a elipsei PHI confirmă inversarea tendinței.
Semnalul de cumpărare este umplut pe piață în deschidere în ziua breakout-
ului.
rezumat
Tranzacționarea cu succes a nivelurilor de corecție Fibonacci 38,2%, 50,0% și 61,8% depinde
de mai mulți factori. Cea mai mare întrebare este dimensiunea leagănului cu care lucrează
un comerciant. Dacă dimensiunea leagănului este mare, nivelul de corecție de 38,2 la sută ar
putea fi adecvat.
Cu toate acestea, dacă dimensiunea leagănului este prea mare, s-ar putea să obținem
o tranzacție doar o dată sau de două ori pe an. Dacă mărimea swing-ului este prea mică, este
posibil să primim prea multe semnale de tranzacționare. Cea mai ușoară modalitate de a găsi
o dimensiune bună pentru produsele pe care vrem să le tranzacționăm este să ne uităm la
piețele laterale pe datele sale torice. Rentabilitatea abordării depinde și de dacă lucrăm cu
date zilnice sau intraday.
Pentru datele zilnice, vă recomandăm să tranzacționați nivelul de corecție de 61,8
la sută dacă un comerciant are răbdarea să aștepte ca acest nivel să fie atins.
Cu toate acestea, după cum indică exemplele noastre privind datele indicelui S&P 500,
ar putea exista momente în care căutarea nivelurilor de corecție nu este suficient de bună.
Este nevoie și de o regulă de intrare pentru a confirma schimbarea tendinței. În plus,
este întotdeauna important să lucrezi cu un stop-loss.
Integrarea graficelor cu lumânare îmbunătățește semnificativ rezultatele. Pe de altă
parte, sfeșnicele suferă dezavantajul că nu găsim întotdeauna un model de sfeșnic valid
atunci când este declanșat nivelul nostru de retragere preferat (înseamnă că ratăm tranzacții).
Cea mai bună strategie de tranzacționare în timp ce lucrați cu niveluri de corecție

de 61,8 la sută este o combinație de regulă de intrare și modele grafice în 3 puncte, așa
cum este demonstrat în exemplele noastre. Modelele grafice în 3 puncte sunt
întotdeauna prezente și sunt întotdeauna de încredere. Exemplele de diagrame de pe
Microsoft și Allianz sunt dovada că această abordare poate fi aplicată cu ușurință
acțiunilor sau oricărui alt produs cu un model de piață în tendințe și suficientă volatilitate
la o dimensiune bună de swing.
Cea mai mare problemă pentru un comerciant este să aștepte nivelul de corecție de
61,8 la sută; prețul pieței se apropie, dar nu îl atinge, apoi se mișcă în direcția opusă.
Comerciantul a anticipat corect corectarea prețului, dar ratează o mare oportunitate de
profit, din cauza lucrului cu un nivel de corecție de 61,8%. Pentru a rezolva asta
problema, am combinat diferite niveluri de corecție cu sfeșnic

modele și modele de diagramă în 3 puncte în exemplele noastre. Combinând
Extensiile și corecțiile de preț Fibonacci pot fi de mare ajutor pentru a
comerciant care caută niveluri solide de intrare.
În cele din urmă, calculele pe termen lung și pe termen scurt bazate pe corecțiile
de preț pot fi combinate cu extensii de preț, grafic în 3 puncte
modele și elipse PHI. Combinațiile dintre cele trei se arată rar
sus. După cum sa discutat, este nevoie de multă disciplină pentru a aștepta astfel de
combinații și este o problemă și mai mare să executați semnalele de tranzacționare
când apar. Investitorilor fără experiență le este adesea frică
luați semnale contra tendinței. Pentru a lua deciziile de investiții mai ușor și
mai fiabile, căutăm confirmări multiple ale inversărilor de tendință.
EXTENSIUNI DE PRET FIBONACCI
În general, extensiile înseamnă investiții împotriva tendinței principale, care

este definită de primul leagăn de impuls într-o mișcare cu 3 valuri sau un model de 5
valuri. Extensiile sunt importante ca instrumente de tranzacționare Fibonacci, deoarece acestea
apar nu numai în mișcări rapide în câteva zile sau săptămâni în soft
mărfuri, dar și în instrumente financiare, derivate sau valute ca indicatori ai schimbărilor
majore de tendință.
Extensiile apar în momente extreme când acoperirea mass-media dă
foc în vesturi. Comercianții trebuie să fie răbdători și disciplinați, deoarece
extensiile sunt modele care pot fi rar detectate pe piețe. La fel de
a spus, piețele sunt într-o stare de tendință mai puțin de o treime din timp.
Prin urmare, primim mult mai multe semnale pe baza corecțiilor
decât extensiile.
În general, extensiile sunt definite pe baza a
Model cu 3 valuri. Un preț țintă este calculat de la variația inițială
dimensiunea primului impuls de undă, înmulțită cu raportul Fibonacci 1,618
(sau rapoartele alternative 0,382, 0,618, 1,000), iar produsul rezultat, din nou, adăugat
la dimensiunea leagănului.
În această secțiune, totuși, nu suntem atât de interesați de extensii, cât de
instrumente de tranzacționare pentru a genera semnale de tranzacționare contra tendinței o d
prețul țintă este atins. Cu ce vrem să ne ocupăm este prețul
ținte la sfârșitul extensiilor Fibonacci, deoarece sunt indicatori foarte
semnificativi ai punctelor din acțiunea pieței în care tendințele se schimbă
sunt probabile.
În timp ce lucrul cu corecții Fibonacci înseamnă să ai un punct ridicat și unul scăzut și

să cauți posibile niveluri de corecție în preț, lucrul cu extensii înseamnă opusul. Avem o
fluctuație de preț de la punctul A la punctul B așa cum este descris în secțiunea anterioară și
vrem să știm cât de departe ar putea ajunge prețul pieței înainte de a ajunge la niveluri de
rezistență.
Calcularea prețurilor ținte

Comercianții Fibonacci neexperimentați pot găsi aceste calcule confuze;
scopul diagramei din figura 6.14 este de a preveni ca cititorii să se piardă
în jungla corecțiilor și extensiilor. Graficul arată indicele S&P 500 între mai
și noiembrie 2002.
Oscilația de la punctul A la punctul B este baza calculului nostru.

Calculăm cele trei prețuri ținte pentru extensii folosind rapoarte
Figura 6.14 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Obiective de preț.
0,618, 1,000 și 1,618. Figura 6.14 prezintă, de asemenea, cele trei ținte de
preț corespunzătoare pentru corecțiile pieței la niveluri de 38,2 la sută,
50,0 la sută și 61,8 la sută.
Dacă piața nu depășește valoarea maximă din punctul C și face un
nou vârf acolo, trebuie să ne recalculăm prețurile ținte în sus și în jos pe
baza noii oscilații inițiale de la punctul A la punctul C.
Scopul nostru principal este să găsim grupuri de prețuri, sau
confirmări multiple ale prețurilor ținte, la care se pot aștepta inversări
majore de tendință. Următoarea abordare în trei pași în indicele S&P 500
între iulie 2001 și noiembrie 2002 începe cu nivelurile de extensie, continuă
cu nivelurile de corecție și, în cele din urmă, le reunește pe ambele pentru
a ajunge la benzi de preț formate din extinderi de preț și corecții de preț.
Figura 6.15 conține trei niveluri importante de extindere a prețurilor
în indicele S&P 500, calculate la rapoartele Fibonacci 0,382, 1,618 și 1,000
pe baza oscilației inițiale de la punctele B la C.
Figura 6.15 Graficul S&P 500 din 07–01 până în 11–02. Niveluri de extensie.
Leagănul de la vale din punctul B spre vârful din punctul C este a

mișcare corectivă către trendul descendent puternic începând din martie 2002. Noi
poate atrage trei corecții Fibonacci la niveluri de 38,2 la sută, 50,0 la sută și 61,8 la
sută pe graficul indicelui S&P 500, din nou între iulie 2001 și noiembrie 2002.
Prețul inițial a oscilat de această dată
merge de la vârful din A până la valea din B (vezi Figura 6.16).
Figura 6.16 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Niveluri de corecție.
Motivul pentru care efectuăm analiza este să ajungem la zonele de sprijin

și rezistență care sunt proiecții de azi în viitor.
Pasul nostru final este să aducem extensii Fibonacci și Fibonacci
corecțiile de preț împreună într-un singur grafic, definind astfel benzile de preț
care sunt zone cu potențiale inversări majore ale tendinței.
Graficul care combină diferitele ținte de preț ale S&P 500
Indexul a fost finalizat la sfârșitul lunii noiembrie 2002, cu puțin timp înainte să terminăm
prima schiță a acestei cărți. Desigur, nu știam ce va face prețul pieței. Cu
toate acestea, știam că nivelurile de extensie prezentate aici ar fi
importante.
Nu am putut ști dacă și când vor fi atinse prețurile ținte, dar dacă prețul
pieței din indicele S&P 500 ar merge la oricare dintre aceste benzi de preț, ar
găsi rezistență. Câtă rezistență? Nici noi nu știam asta, dar cititorii care și-au
făcut drum prin această carte până în acest moment cunosc instrumentele și
cum să le manipuleze corect pentru o analiză solidă a pieței.
Figura 6.17 prezintă cele trei zone de rezistență din indicele S&P 500
derivate din combinația de extensii și corecții Fibonacci.
Figura 6.17 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Zone de rezistență
bazate pe extensii și corecții Fibonacci.
Cele trei zone de rezistență pot fi analizate după cum urmează:
1. Prima zonă de rezistență este între 963,00 și 974,00 puncte.

Calculul se bazează pe nivelul de corecție de 50,0 la sută măsurat de la
oscilația inițială de la vârful din punctul A până la vale în punctul B și pe
extensia de preț Fibonacci calculată la un raport de 0,382 pe dimensiunea
leagănului de la punctul D la punctul E. .
2. A doua zonă de rezistență este între 1.022,00 și 1.038,00 puncte. Această bandă de preț
este calculată pe baza nivelului de corecție Fibonacci de 61,8% (punctele A la B), o
extensie la un raport de 0,382 (valea în B până la vârful în C) și o a doua extindere a
prețului la un raport de 0,618 (valea în D). pentru a atinge vârful în E).
3. Un al treilea nivel de rezistență apare la aproximativ 1.085,00 puncte. Aceasta cu greu

poate fi numită zonă, deoarece două extinderi, una calculată la un raport de 0,618 pe
leagănul de la B la C și una calculată la un raport de 1.000 la oscilația de la D la E,
ambele duc la aproape același preț țintă în indicele S&P 500.
Este important să ne dăm seama că extensiile și corecțiile Fibonacci indică inversări

de tendință în preț, nu în timp. O experiență pe care am avut-o cu una dintre proiecțiile
noastre pentru indicele S&P 500 ilustrează importanța timpului ca factor de tranzacționare.
O intamplare adevarata
În revista de investiții, Hedge Funds Review, 13 octombrie 2001 (p. 18), am publicat un
articol sub titlul de lucru „Cât de departe va scădea indicele S&P 500?”
Prețul nostru țintă calculat a fost între 750,00 și 800,00 puncte. Am fost pe dolar cu
calculul nostru din punct de vedere al prețului, dar nu ne așteptam ca indicele S&P 500 să
crească mai întâi și apoi să ne atingă prețul țintă. Am descris, de asemenea, cum am obține
un semnal de cumpărare bazat pe o elipsă PHI în cazul în care prețul pieței nu scade, ci ar
crește.
Acest exemplu reflectă viața reală și arată exact dilema în timp ce lucrați cu prețurile
ținte Fibonacci: calculele pot fi corecte, dar timpul poate fi oprit. Nimic din acest univers nu
poate calcula corect tot timpul schimbările de tendință în preț și timp. Dar calculele Fibonacci
au o rată uimitoare de prognoză precisă a prețului - dacă factorul de timp este dispărut
pentru scurt timp.
Schimbări de tendință pe termen lung în moneda yenului japonez
Spre deosebire de proiecția anterioară de definire a zonelor de rezistență viitoare ale indicelui
S&P 500, următorul exemplu de grafic arată schimbările de tendință în moneda yenului
japonez.
Eșantionul nostru istoric de date zilnice acoperă din februarie 2001 până în
noiembrie 2002. Cinci inversări majore de tendință bazate pe extinderea prețurilor
pot fi identificate pentru cele 20 de luni, conform Figura 6.18.
Figura 6.18 Graficul yenilor japonezi din perioada 02–01 până în 11–02. Schimbări majore de tendință.
Inversările semnificative ale tendinței în moneda numerar yenului japonez

sunt marcate de la A la F. Calculele țintelor de preț pentru a confirma schimbările de
tendință se desfășoară după cum urmează:
• Banda de preț pentru modificarea tendinței la punctul A se calculează prin

înmulțirea distanței de la punctul 2 la punctul 3 cu raportul Fibonacci 0,618 și
prin înmulțirea distanței de la punctul 4 la punctul 5 cu raportul 1,618.
• Banda de preț pentru modificarea tendinței la punctul B se calculează prin

înmulțirea distanței de la punctul 1 la punctul 2 cu raportul
194 • SFEMENĂRI, MODELE DE HARE ȘI UNELLE FIBONACCI
0,618 și înmulțind distanța de la punctul A la punctul 6 cu raportul 1,618.
• Banda de preț pentru modificarea tendinței la punctul C se calculează prin înmulțirea

distanței de la punctul 7 la punctul 8 cu raportul 1,618 și prin utilizarea nivelului de
suport format din vârfurile semnificative de la punctele 2 și 4.
• Banda de preț pentru modificarea tendinței în punctul E se calculează prin înmulțirea

distanței de la punctul B la punctul C cu raportul 1.000 și prin înmulțirea distanței de
la punctul D la punctul 9 cu raportul 0.618.
• Banda de preț pentru schimbarea tendinței la punctul F este calculată prin înmulțirea
distanței de la punctul E la punctul 10 cu raportul 0,618 și cu o retragere de 50,0 la
sută măsurată pe oscilația de la vârf la punctul 7 la vale la punctul E. .
• Instrumentele aplicate nu identifică schimbarea tendinței în D. Nu există o bandă de

preț care să captureze inversarea tendinței la punctul D.
rezumat
Lucrul cu extensiile de preț Fibonacci poate fi important pentru a calcula punctele de cotitură
pe termen lung sau pe termen scurt în orice produs tranzacționat.
Am prezentat exemple pentru determinarea benzilor de preț ca obiective pentru
mișcările pieței. Pentru a defini marginea superioară și inferioară a unei benzi de preț și, prin
urmare, pentru a separa prețurile ținte importante de cele mai puțin importante, folosim:
• Extensii de preț Fibonacci calculate din diferite dimensiuni de leagăn.
• Extensii de preț Fibonacci în combinație cu prețul Fibonacci

corectii.
Benzile de preț, sau clusterele, sunt acele zone semnificative de pe scara prețurilor în
care prețurile ținte calculate din diferite dimensiuni de leagăn fie se suprapun, fie sunt foarte
apropiate. Grupurile de prețuri sunt deosebit de importante atunci când se efectuează
proiecții ale mișcărilor viitoare ale prețurilor, așa cum este exemplificat în indicele S&P 500.
Exemplul monedei în numerar yenul japonez arată modul în care punctele de cotitură majore
de pe piețe pot fi identificate cu succes pe produse foarte volatile.
LINII DE SUPPORT ȘI REZISTENTĂ • 195
LINII DE SUPPORT ȘI REZISTENTĂ
Corecțiile și extensiile Fibonacci sunt soluții de tranzacționare de sine

stătătoare profitabile și sunt chiar mai profitabile atunci când sunt combinate între
În această secțiune, dorim să adăugăm linii de suport și rezistență. Dacă credem
că modelele grafice reflectă comportamentul investitorilor, este rezonabil să acordăm o
importanță ridicată configurațiilor de vârf/vale, în special pentru trasarea liniilor de
suport și rezistență.
Liniile de sprijin și rezistență combinate cu

Extensiile Fibonacci
În secțiunile anterioare, am discutat abordări pentru calcularea punctelor de cotitură

valide pe piețe prin combinarea corecțiilor și extensiilor Fibonacci.
În Figura 6.19, prezentăm liniile de suport și rezistență în combinație cu extensii

de preț pe un eșantion de indice S&P 500. Nivelurile de extensie sunt aceleași cu cele
prezentate în Figura 6.15.
Figura 6.19 Graficul S&P 500 din perioada 05–01 până în 11–02. Liniile de suport/rezistență
în combinație cu extensiile Fibonacci.
Combinarea liniilor de suport și rezistență cu extensiile Fibonacci cartografiază bine

indicele S&P 500 și oferă informații utile despre
unde piața va găsi niveluri de rezistență în viitor.
Apar cinci ținte de preț și grupuri: în primul rând, o țintă de preț la
938,00 puncte în indicele S&P 500; în al doilea rând, o bandă țintă între
963,00 și 974,00 puncte; în al treilea rând, o bandă de preț de la 1.022,00 la 1.052,00
puncte; în al patrulea rând, o bandă de preț de la 1.085,00 la 1.088,00 puncte; și, în
final, un cluster între 1.158,00 și 1.166,00 puncte.
Din nou, nu știm ce va face indicele S&P 500 în
viitorul apropiat și dacă unele dintre nivelurile prețurilor precalculate vor
să fie vreodată atins. Spunem doar că dacă unul dintre aceste niveluri este
atins, prețul de piață ar putea avea dificultăți în trecerea prin el fără nicio corecție.
Liniile de suport și rezistență care identifică schimbările de tendință
Pe lângă proiectarea țintelor de preț, așa cum se arată în indicele S&P 500,
este interesant de analizat cât de importante sunt liniile de sprijin și rezistență
sunt instrumente de tranzacționare și dacă oferă suficiente informații pentru a
identifica inversări de tendință în produsele selectate.
Pentru a explica ceea ce căutăm, începem cu câteva grafice
care explică conceptul, care se bazează pe noțiunea că piețele se rotesc (vezi Figura
6.20). Modelul tipic este că liniile de sprijin devin
liniile de rezistență și liniile de rezistență devin linii de sprijin.
Figura 6.20 Modele de bază de suport/rezistență.

În analiza noastră, ne referim la începutul cărții, unde am explicat de ce căutăm

numărul magic trei în analiza noastră a schimbărilor de tendințe.
Cele patru mici grafice cu modele de bază de suport și rezistență din Figura 6.20
au următoarele semnificații:
• Căutăm doar linii de sprijin sau de rezistență orizontale

legături de vârfuri i văi.
• Un vârf este valabil dacă are maxime mai mici de fiecare parte a maximului maxim;
o vale este valabilă dacă găsim cote mai înalte de ambele părți ale celei mai joase.
• Pentru o schimbare lungă a tendinței (vezi graficul din stânga sus din Figura 6.20),
avem nevoie mai întâi de o vale și de un vârf pentru a determina linia de tendință.
Apoi avem nevoie de un al doilea vârf deasupra liniei de tendință pentru a fi rupt
pentru a confirma schimbarea tendinței.
• Pentru o scurtă schimbare a tendinței (vezi graficul din dreapta sus din Figura 6.20),
avem nevoie mai întâi de un vârf și de o vale pentru a determina linia de tendință.
Apoi avem nevoie de o a doua vale sub linia de tendință care să fie ruptă pentru a
confirma schimbarea tendinței.
• Pentru o inversare a tendinței spre declin (vezi graficul din stânga jos din Figura
6.20), trei văi care ating linia de sprijin trebuie să fie sparte.
• Pentru o schimbare a tendinței în sus (vezi graficul din dreapta jos din Figura 6.20),
trei vârfuri care ating linia de rezistență trebuie să fie sparte.
Figurile 6.21 până la 6.23 oferă exemple de diagrame ale indicelui S&P 500,
indicelui Nasdaq 100 și indicelui Dax 30. Toate cele trei diagrame conțin linii de suport
și rezistență trasate conform principiilor descrise anterior. Aceste linii de suport și
rezistență definesc intrările profitabile pe piață la punctele de cotitură majore.
Combinarea liniilor de suport și rezistență cu extensiile Fibonacci

pentru a identifica grupurile de prețuri este mai sigură decât a lucra numai
cu rapoarte Fibonacci.
Figura 6.21 Graficul S&P 500 din perioada 11–01 până în 11–02. Schimbări de tendințe bazate
pe liniile de suport și rezistență.
Figura 6.22 Graficul Nasdaq 100 din 11–01 până în 11–02. Schimbări de tendințe bazate pe
linii de sprijin și rezistență.
Figura 6.23 Diagrama Dax 30 de la 11–01 până la 11–02. Schimbări de tendințe bazate pe
liniile de suport și rezistență.
Dacă combinăm rezultatele generate prin utilizarea rapoartelor Fibonacci cu

nivelurile de preț preluate de pe liniile de suport sau de rezistență, țintele de preț
suprapuse sunt uimitoare. În timp ce liniile de rezistență și suport se bazează pe vârfuri
și văi din trecut, prețurile ținte calculate cu rapoartele Fibonacci sunt proiecții în viitor.
Testele prezentate în cele trei exemple de diagrame sunt efectuate pe o perioadă

foarte scurtă de timp și pot doar sugera cât de bine poate funcționa conceptul în
tranzacțiile viitoare. Acest concept simplu, bazat pe linii de suport și rezistență și vârfuri
și văi, va funcționa bine pe orice produs fără optimizare, atâta timp cât există piețe
volatile și în tendințe.
200 • SFEMENĂRI, MODELE DE HABELE ȘI INSTRUMENTE FIBONACCI
Liniile de suport și rezistență ca ținte de profit

Liniile de suport și de rezistență sunt indicatori fiabili ai schimbărilor de tendință, așa că de ce
să nu le folosiți pentru a determina nivelurile țintei de profit sigure? Dacă semnalul de
tranzacționare rezultă dintr-o spargere a liniei de rezistență sau din sprijinul unui canal de
tendință, dublarea dimensiunii benzii de preț anterioare oferă o țintă de preț bună. Această
regulă de țintă a profitului a fost aplicată pe tot parcursul capitolului 4 când s-a discutat despre
modelele grafice în 3 puncte (vezi Figura 4.30d pentru o recapitulare).
Lățimea unui canal de tendință este distanța de la linia de rezistență la linia de sprijin a
canalului. Dacă semnalul de tranzacționare este generat contratendință la linia de suport a

unui canal de tendință, linia de rezistență poate fi prima țintă de profit. A doua țintă de profit
este de două ori mai mare decât lățimea canalului de tendință (divers pentru semnalele de
tranzacționare contra tendinței la linia de rezistență a unui canal de tendință).
Restul acestei secțiuni explică opțiunile pe care le au comercianții pentru a obține

profit. Ne concentrăm pe liniile de suport și rezistență și/sau liniile de canale de tendințe,
deoarece aceste linii s-au dovedit a fi fiabile.
În plus, rămânem cu conceptul de a folosi magice trei vârfuri sau văi în modele
de diagramă în 3 puncte. Trei puncte sunt singurele cerințe pentru a tranzacționa cu
succes - atâta timp cât comercianții au răbdarea și disciplina de a respecta regulile de
intrare și ieșire bazate pe acest principiu.
Pentru a acoperi diferite piețe și situații de tranzacționare, am selectat cinci exemple

care sunt tipice pentru diferite segmente de piață.
Printre cele cinci produse eșantion se numără trei acțiuni (IBM, Deutsche Telekom, Intel), o
monedă în numerar (yenul japonez) și un viitor pe indice bursier (Index Dax 30). Toate pot fi
analizate într-un mod similar.
IBM Sample Trade Primul
nostru exemplu de diagramă este IBM. Arătăm erupția, dintr-o încurcătură. Odată ce am
intrat pe piață, este important să predefinim un punct în care urmează să fie închisă poziția.
În cele din urmă, căutăm două niveluri de ieșire, unul în teritoriu negativ și unul în teritoriu
pozitiv.
Regula noastră de intrare, bazată pe dreptunghi, este completată la un nivel de preț

de 74,30 USD. Dacă dublăm lățimea dreptunghiului, această regulă simplă duce la un nivel
țintă de profit de 82,50 USD.
Figura 6.24 prezintă regula IBM de comerț pentru intrare, regula stop-loss,
și regula țintei profitului bazată pe o linie de rezistență aflată la distanță dublă de
lățime de dreptunghi.
Figura 6.24 Diagrama IBM din 04–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Eșantionul de tranzacționare face clară abordarea noastră de tranzacționare.

Căutăm semnale de intrare sigure cu o țintă de profit care are o probabilitate
mare de a fi atins. Un dreptunghi așa cum se arată pe diagramă este obișnuit
Model în 3 puncte și este ușor de recunoscut.
Deutsche Telekom eșantion de comerț

Figura 6.25 se referă la acțiunile germane de mare capitalizare Deutsche Telekom.
Când triunghiul descendent este spart la 9,80 EUR, rezistența
linia de 13,00 EUR definește ținta de profit. Linia de rezistență rulează
paralel cu linia de suport la 8,25 EUR. Comerciantul pe termen scurt se închide
202 • SFEMENĂRI, MODELE DE HABELE ȘI UNELE FIBONACCI
poziția și obține un profit la 13,00 EUR. Aceasta reprezintă un profit de aproximativ 30 la sută
într-o perioadă scurtă de timp.
Figura 6.25 Diagrama Deutsche Telekom din 01–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Dacă dublăm distanța de la maximul semnificativ de pe linia triunghiului în august

2002 până la cel mai mic minim al triunghiului descendent în octombrie 2002, următoarea
țintă importantă de profit poate fi precalculată la un nivel de 17,55 EUR.
Este interesant de observat că linia de rezistență a țintei de profit la 17,55 EUR este
aproape identică cu cele două vârfuri semnificative care s-au format între februarie și aprilie
2002.
Cu toate acestea, putem trage și o linie de rezistență la 16,25 EUR, pe baza vârfurilor și
văilor din ianuarie și aprilie 2002. Care dintre cele două linii de rezistență este cea corectă, va
arăta acțiunea viitoare a prețului. Cel mai probabil, prețurile pieței vor veni cu un interval de
tranzacționare între cele două linii de rezistență.
Intel Sample Trade

În cel de-al treilea exemplu de diagramă, Intel, începem cu un semnal de vânzare din a
dreptunghi care este spart în jos, așa cum se arată în Figura 6.26. The
ținta de profit la o lățime de două ori mai mare a dreptunghiului este, de asemenea, cel mai mic nivel scăzut
a trendului descendent.
Sunt posibile două semnale de cumpărare. Primul semnal de cumpărare poate fi

generat la un nivel de preț de 15,15 USD atunci când linia de rezistență a triunghiului
descendent este întreruptă. Al doilea semnal de cumpărare provine de la
vârf care pătrunde în linia de rezistență a dreptunghiului la preț
de 16,40 USD.
Figura 6.26 Diagrama Intel de la 01–02 până la 11–02. Eșantion de comerț.
În câteva săptămâni, ținta de profit, care este linia de rezistență superioară a

dreptunghiului, este atinsă la 19,89 USD. Pe termen scurt
comerciantul obține un profit de aproximativ 20 la sută măsurat pe prețul de intrare.
Într-o perspectivă pe termen lung, o strategie alternativă pentru menținerea
profiturilor acumulate este de a menține poziția până la un trailing stop.
este declanșată.
Dacă am dubla din nou lățimea dreptunghiului așa cum am făcut înainte, am ajunge la
un al doilea nivel țintă de profit la 23,50 USD – care este o proiecție puternică și optimistă a
potențialului de tranzacționare al acțiunilor Intel.
Eșantion de schimb de monede în numerar în yenul
japonez În moneda numerar în yenul japonez, un triunghi simetric este spart în sus la 118,90.
Traderul orientat pe termen scurt realizează un profit rapid, dar solid odată ce prețul pieței
pătrunde în vârful triunghiului simetric la 121,40.
Într-o perspectivă pe termen lung, putem calcula două ținte de profit.

Prima este linia de rezistență la 125,50, pe baza modelului grafic din mai și iunie 2002. A doua
țintă de profit este la 127,16, adică de două ori înălțimea triunghiului simetric. Figura 6.27
prezintă tranzacția lungă în moneda numerar yenul japonez și nivelul(ele) țintă de stop-loss și
profit corespunzător.
Figura 6.27 Graficul yenilor japonezi din perioada 03–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Comerciantul cu experiență nu numai că se uită la obiectivele de profit, dar

observă și cu atenție imaginea de ansamblu. În punctul în care este atins prima țintă de
profit, găsim o formare grafică a unui triunghi ascendent. Este posibil să așteptăm a
doua țintă de profit, dar, mai important, ne putem inversa poziția și ne putem cumpăra
yeni japonezi față de dolari americani înainte de a declanșa al doilea preț țintă, de îndată
ce linia de suport a triunghiului ascendent este întreruptă.
Exemplu de tranzacționare cu
indicele Dax 30 Exemplul nostru de diagramă final, indicele Dax 30, ilustrează încă o
dată mișcarea simetrică a prețurilor pieței la acțiuni, futures pe indicele bursier, valute
numerar și alte vehicule de tranzacționare.
Figura 6.28 prezintă trei intrări pe piață în indicele Dax 30 din septembrie și
octombrie 2002. Prima intrare pe piață este scurtă, ca în exemplul anterior Intel. După
ce ne atingem prețul țintă scurt, găsim două opțiuni pentru stabilirea unei poziții lungi.
Figura 6.28 Diagrama Dax 30 de la 03–02 până la 11–02. Eșantion de comerț.

Intrarea pe piață scurtă apare atunci când nivelul de 3.252,00 puncte din indicele Dax
30 (adică, linia de suport) este spart. Dublarea lățimii dreptunghiului indică o țintă de preț la
2.572,00. Cel mai mic minim al mișcării prețului poate fi găsit la 2.536,00.
Primul semnal de cumpărare poate fi generat atunci când linia de rezistență a

triunghiului simetric și cel mai mic vârf sunt sparte la un nivel de preț de 3.000,00 de puncte.
Comercianții cu disciplina de a executa un semnal de cumpărare la acest nivel de preț pot
lichida poziția la prima linie de rezistență la 3.252,00.
Al doilea semnal alternativ de cumpărare este la 3.330,00 după

spargerea prețului pieței la linia de rezistență. Noile ținte de profit sunt la
nivelurile de preț cuprinse între 3.908,00 și 3.938,00. Primul preț țintă la
3.908,00 este linia de rezistență a dreptunghiului deja folosită pentru a
calcula semnalul de vânzare. A doua țintă de preț la 3.938,00 este de două
ori distanța de la vale la 3.000,00 până la vârf la 3.461,00.
Putem folosi acest model de diagramă deoarece a format trei văi în partea de jos. Nu
folosim distanța dintre minim la 2.536,00 și maxim la 3.330,00 pentru calcul deoarece prețul
țintă ar fi la 4.099,00. Acesta este un bun exemplu de clustere de prețuri formate dintr-o linie
de rezistență și o țintă de preț Fibonacci fiind mai bine calificate decât cele bazate exclusiv pe
rapoartele Fibonacci.
Ceea ce arată și acest exemplu este că, odată cu rotația prețului pieței, există și o
rotație între liniile de suport și de rezistență. Care este linia de suport atunci când primim un
semnal de vânzare devine linia de rezistență odată ce prețul pieței își schimbă direcția și se
mișcă din nou în sus.
rezumat
Este mai ușor să găsești un punct de intrare bun decât să știi unde să vinzi? Majoritatea
comercianților au o problemă de a fi consecvenți în strategia lor de investiții.
Țintele de profit pe termen lung înseamnă fluctuații mari și pierderi mari de stop. Țintele de
profit pe termen scurt înseamnă profituri mai mici și pierderi mai mici. O strategie cu profituri
mari cu un mic risc stop-loss nu există, chiar dacă toată lumea ar dori să o aibă.
În această secțiune, am introdus un concept care sugerează când să lichidați o

poziție deschisă. Ceea ce face ca tranzacționarea cu linii de rezistență și suport să fie atât de
valoroasă este că se adaptează dinamic la diferite
PHI-ELIPSE • 207
balansează dimensiunile și lucrează și pentru semnalele de intrare și de ieșire — dacă comerciantul

are disciplina de a respecta regulile de tranzacționare.
Există două moduri de a lucra cu obiective de profit. Prima cale este
pentru a genera un semnal de intrare atunci când prețul pieței iese din a
interval de tranzacționare, cum ar fi un dreptunghi; ținta de profit este atunci de două ori mai mare decât
înălțimea dreptunghiului. A doua modalitate este de a genera semnalul de intrare dintr-o
linie de tendință, cum ar fi un triunghi simetric, ascendent sau descendent. Dacă semnalul
de intrare este aproape de linia de suport, profitul
ținta este linia de rezistență și invers.
După cum se arată în exemple, ajungerea la prima țintă de profit poate
se întâmplă foarte repede. Comercianții trebuie să decidă dacă vor lua micile,
profituri rapide sau rămâneți mai mult timp într-o tranzacție și așteptați a doua linie de
obținere a profitului. Pe piețele tare sau urs puternice, rămânând mai mult timp într-o tendință
are mult sens. Cu toate acestea, pe piețele laterale, luarea de profituri a
puțin mai devreme este strategia mai bună. Comercianții trebuie să stabilească ce fel
condiția pieței cu care tranzacționează și își ajustează obținerea de profit
strategie în consecință.
PHI-ELIPSE
Mai multe elipse sunt disponibile pe diferite instrumente de diagramă. Noi numim nostru
instrument de tranzacționare cu elipsa PHI, deoarece este o transformare a formulei
originale a elipsei utilizată în geometrie.
Elipsa PHI este ideală pentru tranzacționare, deoarece încorporează
diferite rapoarte Fibonacci și își schimbă forma în mod dinamic - mai mare,
mai mică, mai subțire sau mai groasă - pe baza acestor rapoarte. Elipsa PHI
este protejat de o marcă comercială și nu poate fi copiat legal.
PHI-Elipse pe datele zilnice

După cum este descris în detaliu în Capitolul 5, structura de bază a elipselor PHI
este întotdeauna la fel, chiar dacă pot fi mai subțiri sau mai groase, mai scurte
sau mai mult în funcție de situația pieței. Puterea elipselor PHI este că pot fi ajustate
dinamic la orice mișcare de preț, așa cum
atâta timp cât sunt disponibile vârfurile sau văile necesare.
Există două moduri de a lucra cu elipse PHI. Prima cale este să
analiza o piață în tendințe. Dacă piața este în scădere, căutăm un semnal de cumpărare.
Dacă piața este în creștere, încercăm să găsim o vânzare
semnal. Pe scurt: Căutăm puncte de cotitură contra tendinței

ac iunea pie ei. A doua opțiune este lucrul cu PHI-elipse care
sunt plasate orizontal pe diagramă. În aceste cazuri, căutăm
erupții fie în sus, fie în jos din elipsa PHI. Cu alte cuvinte:
Primim semnale de tranzacționare în direcția tendinței pieței.
PHI-Elipse Contratendinta
Putem desena elipse PHI dacă avem cel puțin trei puncte, punctul de plecare și un punct de
fiecare parte a elipsei PHI.
Pentru că elipsele PHI pot fi desenate numai după un preț de 3 valuri
swing (două unde de impuls și o undă corectivă), a doua undă de impuls trebuie să fie cel
puțin la fel de lungă ca prima undă de impuls.
În cele mai multe cazuri, cu cât elipsa PHI este mai lungă, cu atât este mai puternică
corectarea prețului dacă analizăm corect sfârșitul oscilației pieței.
Acesta este motivul pentru care produse precum S&P 500 Index, Nasdaq 100 Index, Dax
Cel mai bine pot fi tranzacționate indicele 30, indicele DJ EuroStoxx 50, valutele în
numerar sau contractele futures financiare cu volatilitate ridicată și fluctuații mari de preț
cu elipsa PHI.
Odată ce prima elipsă PHI poate fi desenată pe baza unui preț de 3 variații
model, s-ar putea să nu fi găsit încă forma finală a elipsei PHI. Deși am ales punctul de plecare
și două laturi
puncte corect, forma finală poate fi mai lungă sau mai scurtă, mai groasă sau
mai subtire. Pentru a rezolva această problemă, combinăm elipsele PHI cu 3 puncte
modele de diagrame și modele de sfeșnic. De asemenea, putem anticipa
punctul final al elipsei PHI cu linii de sprijin și rezistență sau
cu niveluri de corecție Fibonacci și niveluri de extensie.
Am explicat rapoartele Fibonacci, diagramele cu lumânare și 3-

modele grafice de puncte în detaliu în capitolele anterioare pentru a ajuta comercianții
interesați să găsească combinații potrivite pentru regulile de intrare care conduc la
profituri mai mari cu risc controlat.
Următoarele exemple sunt tipice pentru combinațiile profitabile ale
Elipse PHI, modele de sfeșnic și modele de diagramă în 3 puncte. The
Diagramele selectate pot fi reelaborate numai folosind programul WINPHI gratuit care
însoțește această carte. Comercianții care doresc să testeze strategiile noastre online și/sau
intenționează să-și dezvolte propriile strategii pe baza noastră
recomandările pot găsi o platformă excelentă de analiză la www
.fibotrader.com.
Primul nostru exemplu de contratendință comercială PHI-elipsă în combinație
cu graficele cu lumânare și modelele grafice obișnuite este activat
PHI-ELIPSE • 209
indicele S&P 500 între mai 2002 și noiembrie 2002 (a se vedea figura 6.29).
Figura 6.29 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Exemplu de comerț.
După ce prima undă de impuls de la punctul 0 la punctul 1 și corecția

de la punctul 1 la punctul 2 s-au terminat, putem desena o elipsă PHI de
îndată ce prețul pieței din valul 3 (al doilea val de impuls) devine mai mare
decât punctul 1. Elipsa PHI are punctul de pornire la 0 și cele două puncte
laterale la 1 și 2.
În timp ce prețul pieței crește mai sus, încercăm să găsim punctul final al elipsei
PHI. Primul semn că mișcarea prețului încetinește devine evident atunci când prețul
pieței iese din elipsa PHI.
Semnalul de vânzare poate fi analizat după cum urmează:
• Prețul pieței iese din elipsa PHI.
• Un model de diagramă cu pană confirmă sfârșitul tendinței pieței.

• Un model de înghițire a sfeșnicului confirmă semnalul de vânzare atunci când prețul

pieței iese din linia de suport a formării de pană.
• Ținta de profit este stabilită la 50% din oscilația totală de la punctul de pornire 0 al
elipsei PHI până la cel mai înalt nivel al mișcării pieței.
• Stop-loss-ul este plasat la vârf înainte de intrarea scurtă.
Mișcarea puternică a prețului spre scădere duce la un profit solid pe poziție. Un semnal
de cumpărare în indicele S&P 500 apare doar două luni mai târziu (vezi Figura 6.30).
Figura 6.30 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Începem elipsa PHI la punctul 0. Cele două puncte laterale ale elipsei PHI sunt la valea
1 și vârful 2. Scopul nostru principal este de a defini o intrare pe piață mult timp odată ce
punctul final al elipsei PHI este atins și piața iese din elipsa PHI.
Machine Translated by Google PHI-ELIPSE • 211
Efectuăm analiza în funcție de următorii parametri:
• Un model de înghițire a sfeșnicului confirmă schimbarea tendinței după

ruperea elipsei PHI.
• O erupție de 2 zile după formarea de dublu fund

firmă inversarea tendinței în plus.
• Prima țintă de profit este la linia de rezistență la 875.00. A doua țintă de

profit este marcată de linia de rezistență la 925.00. După spargerea
intervalului de tranzacționare între 875.00 și 925.00, dublarea
dimensiunii intervalului de tranzacționare duce la un al treilea profit
target la 976.00.
• Punctul stop-loss este la vale înainte de semnalul de cumpărare.
Figura 6.31 ne oferă un al treilea exemplu de tranzacționare, de data

aceasta pe moneda yenului japonez în numerar între martie și noiembrie 2002.
Figura 6.31 Graficul yenilor japonezi din perioada 03–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Semnalul de cumpărare provine dintr-o ieșire a unui triunghi simetric, care este și
începutul valului 3 (al doilea val de impuls) al mișcării pieței. În timp ce piața se mișcă mai
sus, semnalul de vânzare se bazează pe următoarele reguli:
• Punctul 3 (în Figura 6.31) marchează punctul final al elipsei PHI.

Tendința pieței se oprește la linia de rezistență. Se formează un
triunghi simetric care are vârful aproape la vârful elipsei PHI.
• Vindem scurt atunci când linia de sprijin a triunghiului simetric și linia exterioară a
elipsei PHI sunt întrerupte. Profitul țintă este de 50% din mărimea variației de la
punctul 0 la punctul 3.
• Stop-loss-ul este plasat la vârf înainte de semnalul de vânzare.
În cele din urmă, acțiunile Deutsche Telekom oferă un grafic uimitor

exemplu de instrumente de tranzacționare în combinație (vezi Figura 6.32).
Figura 6.32 Diagrama Deutsche Telekom din perioada 10–01 până în 11–02. Eșantion de comerț.
PHI-ELIPSE • 213
Cel mai interesant semnal de tranzacționare de pe Deutsche Telekom

graficul este al patrulea, intrarea lungă EL4. Semnalul de cumpărare se bazează pe
un set clar de reguli:
• O elipsă PHI perfectă poate fi desenată ocolind piața

treceți de la punctele B la D.
• Găsim o formațiune dublu fund în punctul D (al doilea bot tom este situat în punctul A).
• Punctul D este, de asemenea, capul unui cap și al unui umăr (inversat).

formare.
• Intrăm pe piață de lungă durată la o ruptură a liniei exterioare a

PHI-elipsa, care în același timp este o erupție a vârfului dintre cap și umărul drept al
capului și umărului
formarea graficului.
• Ținta de profit este declanșată la linia de rezistență, care este definită ca linie paralelă
cu linia de sprijin care merge din punct
A la punctul D.
• Stop-loss-ul este plasat la cea mai recentă vale înainte de mult

intrarea pe piata.
Semnalele de tranzacționare contra tendințelor bazate pe elipse PHI în diferite

combinații cu modele de lumânare și/sau modele de diagrame obișnuite au ieșit perfect.
Este doar un pas mic pentru a întoarce abordarea cu susul în jos și pentru a analiza
intrările pe piață în punctele finale ale elipselor PHI în direcția
a tendinței principale.
PHI-Elipse în direcția principală a tendinței

Cel puțin la fel de importante ca elipsele PHI de contratendință sunt acele elipse PHI care
pot fi tranzacționate în direcția tendinței principale.
Toate elipsele PHI care tranzacționează cu direcția tendinței au
o pozitie aproape orizontala. Modelele laterale sunt adesea dificile
pentru a detecta, iar aceste PHI-elipse orizontale sunt valoroase pentru că
face vizibile astfel de modele.
Scopul tranzacționării cu elipse PHI orizontale este de a participa la
mici fluctuații de preț cu un număr mare de tranzacții profitabile la controlat
risc. Cu toate acestea, mulți comercianți descoperă că acest tip de tranzacționare necesită
o disciplină mai mare pentru a executa semnalele de tranzacționare, deoarece derapajele
mai mari și comisioanele pot elimina o mare parte din potențialul de profit.
În general, ceea ce face ca PHI-elipsele instrumente de tranzacționare relevante pentru
piețele laterale este că acestea pot fi ajustate dinamic pentru a diferite modele laterale. Aici
majoritatea comercianților le lipsește un instrument de tranzacționare.
Elipsa PHI arată nu numai cât de departe ar putea merge o piață laterală, ci și unde sunt
nivelul stop-loss-ului și țintele de profit. Am proiectat singuri reguli de stop-loss și luarea de
profit și nu există niciun motiv pentru care alți comercianți nu pot veni cu soluții profitabile
care să se potrivească nevoilor lor personale.
Oferim câteva exemple de diagrame pentru a ilustra modul de aplicare a elipselor

PHI orizontale într-un mod profitabil. Începem cu indicele S&P 500 între mai și noiembrie
2002 (vezi Figura 6.33).
Elipsa PHI din Figura 6.33 înconjoară un model grafic care arată un vârf semnificativ la
965.00 și două văi semnificative la
Figura 6.33 Graficul S&P 500 din 05–02 până în 11–02. Eșantion de comerț.
PHI-ELIPSE • 215
875,00 și 868,00. Cerințele de bază pentru o elipsă PHI contra tendință sunt un punct de
plecare și două puncte laterale. În schimb, deoarece nu avem un punct de plecare
pentru elipsele PHI orizontale, cerințele de bază pentru elipsele PHI în direcția tendinței
principale sunt vârfurile și văile de pe marginea superioară, marginea inferioară sau
linia mediană a elipsei PHI.
Cel mai important factor de urmărit în timp ce lucrați cu elipse PHI orizontale
este că elipsa PHI este blocată, ceea ce înseamnă că nu mai poate fi mutată mai sus sau
mai jos. Este constelația de vârfuri și văi care conferă stabilitate unei elipse PHI
orizontale. În exemplul nostru de indice S&P 500, obținem stabilitate generală prin cele
două vârfuri din mijloc care ating linia mediană a elipsei PHI.
Un semnal de vânzare este completat în indicele S&P 500 odată ce linia de suport
a elipsei PHI este întreruptă. Ținta de profit este de două ori distanța dintre vârful de la
965.00 și vale la 868.00. Noua linie de rezistență este identică cu scăderea mișcării
prețului la 771,00 puncte (de unde ne luăm profitul). Stop-loss-ul este plasat la vârf
înainte de semnalul de vânzare.
Câteva elipse PHI orizontale pot fi văzute și în Figura 6.32. Intrarea

lungă EL4 a fost discutată mai devreme; cele două intrări scurte ES1 și ES3
și intrarea lungă EL2 sunt cele pe care ne concentrăm în această secțiune.
Prima intrare scurtă se bazează pe o elipsă PHI blocată cu trei vârfuri în partea
superioară, un vârf și o vale pe linia mediană și o vale în partea inferioară a elipsei PHI.
Încorporat în mișcarea PHI-elipse este și un triunghi simetric. Când valea de la granița
elipsei PHI este ruptă, ne umplem cu semnalul nostru de vânzare. Ținta de profit este
atinsă la lățimea de două ori mai mare a elipsei PHI. Stop-loss-ul este plasat la vârf
înainte de semnalul de vânzare.
Prima intrare lungă se bazează pe o elipsă PHI foarte mică. Deși majoritatea
comercianților ar putea crede că o astfel de elipsă PHI mică nu ar fi suficient de
semnificativă pentru tranzacționare, aceasta demonstrează că elipsele PHI pot fi ajustate
dinamic la mișcările de preț mai mari și mai mici.
Elipsa PHI în cauză își obține stabilitatea din două vârfuri de pe marginea
superioară și din două văi de pe marginea inferioară. Semnalul de cumpărare este
executat atunci când marginea superioară a elipsei PHI este ruptă. Ținta de profit este
de două ori lățimea totală a elipsei PHI. Stop-loss-ul este la vale înainte de intrarea pe
piață.
Elipsa PHI pe care se bazează a doua intrare scurtă își obține stabilitatea
de la două vârfuri care ating marginea superioară, două vârfuri care se ating
216 • SFEMENĂRI, MODELE DE HABILE ȘI INSTRUMENTE FIBONACCI
linia mediană și o vale care atinge limita inferioară. Varful/

configurația văii conferă o formă unică elipsei PHI; oricare altul
elipsa nu ar înconjura complet mișcarea pieței.
Semnalul de vânzare este umplut la o spargere bruscă a elipsei PHI către
dezavantajul. Ținta de profit este de două ori lățimea totală a elipsei PHI. Punctul de stop-
loss este la vârf înainte de intrarea scurtă.
Pentru a ajuta cititorii să urmeze cel mai ușor explicația și descrierea semnalelor de
tranzacționare, Figura 6.34 prezintă graficul Deutsche Telekom
din nou.
Figura 6.34 Diagrama Deutsche Telekom din perioada 10–01 până în 11–02. Eșantion de comerț.
Înainte de a discuta PHI-elipse în combinație cu sfeșnice

și/sau modele grafice în 3 puncte pe o bază intrazilnică, dorim să prezentăm un ultim
exemplu izbitor de elipse PHI orizontale ca instrument de investire pe termen scurt în
direcția tendinței principale. Produsul din aceasta
Un exemplu este stocul producătorului american de cipuri Intel pe parcursul a aproape doi
ani, între decembrie 2000 și noiembrie 2002, așa cum se arată în Figura 6.35.
Machine Translated by Google PHI-ELIPSE • 217
Figura 6.35 Diagrama Intel de la 12–00 până la 11–02. Eșantion de comerț.
Pe grafic apar cinci eșantion de tranzacții, patru tranzacții scurte și

un schimb lung.
Primul schimb scurt se bazează pe o elipsă PHI care are patru vârfuri
pe marginea superioară și patru văi pe marginea inferioară. Semnalul de
vânzare este executat atunci când cea mai joasă vale este spartă. Ținta de
profit este calculată prin dublarea lățimii totale a elipsei PHI. Stop loss-ul
este plasat la vârf înainte de semnalul de vânzare.
Al doilea schimb scurt se bazează pe un exemplu rar de elipsă PHI
cu un vârf în mijloc pe granița de sus, trei văi atingând linia mediană și trei
văi pe marginea inferioară. Semnalul de vânzare este umplut atunci când
cea mai de jos vale este ruptă. La scurt timp după intrarea scurtă, prețul
pieței se inversează, dar nu declanșează punctul de stop-loss la vârf înainte
de semnalul de vânzare. Ținta de profit este atinsă după trei luni la prețul
țintă, precalculat prin dublarea lățimii totale a elipsei PHI orizontale.
Pentru a genera al treilea semnal scurt, putem identifica trei vârfuri

pe marginea superioară a elipsei PHI, un vârf și o vale care ating
linie mediană și o vale pe marginea inferioară. Odată ce valea de la marginea inferioară este
spartă, primim un semnal de vânzare. Stop-loss-ul este plasat la vârf înainte de semnalul de
vânzare. Ținta de profit este calculată prin dublarea lățimii elipsei PHI.
Ultimul dintre cele patru semnale scurte se bazează pe două vârfuri pe marginea
superioară, două văi pe marginea inferioară și un singur vârf care atinge linia mediană a
elipsei PHI. Primim un semnal de vânzare la o ieșire din cea mai joasă vale. Punctul de stop-
loss este la vârf înainte de semnalul de vânzare. În acest caz, ținta de profit nu este atinsă.
Nici stop-loss-ul nu este declanșat, așa că poziția este inversată de îndată ce apare singurul
semnal lung din exemplul nostru Intel.
Eșantionul lung de intrare se bazează pe o elipsă PHI cu o pantă abruptă spre sus.
După cum sa explicat în capitolul 5, putem obține un semnal de cumpărare la o spargere a
elipsei PHI în sus, dacă folosim o regulă de intrare care spune că cumpărăm la punctul maxim
al zilei în care prețul de piață iese din PHI. -elipsă.
După cum au arătat clar exemplele noastre selectate, elipsele orizontale PHI sunt
instrumente ideale pentru investiții pe termen scurt în direcția tendinței principale în fiecare
zi. Mai mult, elipsele PHI orizontale sunt, de asemenea, legătura dintre analiza grafică zilnică
și analiza intraday.
REZUMAT
În acest capitol, am combinat cele trei concepte de diagrame cu lumânări, instrumente

de tranzacționare Fibonacci și modele de diagrame în 3 puncte. În timp ce fiecare
concept în sine este foarte interesant pentru un comerciant cu care să lucreze, am putut
arăta, combinându-le, că numărul de semnale de tranzacționare este redus și, în același
timp, șansele de tranzacții profitabile sunt crescute.
Cea mai mare problemă în timpul lucrului cu elipsa PHI de la sine este determinarea
punctului final al acesteia. Putem desena o elipsă PHI atunci când avem trei puncte, punctul
de plecare și două puncte laterale. Deși întotdeauna trebuie să avem o mișcare de preț cu 3
valuri pentru a atrage elipsa PHI, al doilea val de impuls într-un model de preț cu 3 valuri
trebuie să fie cel puțin la fel de lung ca primul val de impuls. Odată ce putem desena prima
elipsă PHI, foarte rar va avea deja forma finală, deoarece se va adapta dinamic la modelul
prețurilor în viitor. Poate fi mai lung sau mai scurt, mai gros sau mai subțire.
Pentru a identifica forma finală a elipsei PHI și odată cu aceasta

prețul de intrare al unei noi poziții, putem combina elipsa PHI cu,
REZUMAT • 219
de exemplu, o linie de canal PHI, care este linia exterioară paralelă cu linia mediană a
elipsei PHI. De asemenea, putem combina elipsa PHI cu sfeșnice sau modele de
diagrame în 3 puncte. De asemenea, putem anticipa punctul final al elipsei PHI cu linii
de sprijin și rezistență sau corecții sau extensii Fibonacci.
Am arătat pe diferite exemple aplicații practice ale combinației de elipse PHI cu

sfeșnice și modele de diagrame. Toate exemplele arată că prin combinarea
instrumentelor de tranzacționare, punctele de intrare și de ieșire pot fi mai bine definite.
În plus, obiectivele de profit și punctele stop loss pot fi mai bine determinate. Am
prezentat o selecție de acțiuni, futures pe indici bursieri și monede numerar pentru a
demonstra că aproape orice produs poate fi analizat pe baza unei combinații a acestor
instrumente de tranzacționare. Nu are nicio diferență dacă căutăm semnale lungi sau
scurte pe diagramele săptămânale, zilnice sau intraday.
Lucrul cu combinații de sfeșnice, instrumente de tranzacționare Fibonacci și

modele de diagrame în 3 puncte înseamnă că de cele mai multe ori nu suntem investiți.
Trebuie să așteptăm ca modelele să se dezvolte și ar putea intra pe piețe în funcție de
semnalele generate de analiză de îndată ce configurarea este finalizată. Odată ce avem
un semnal, putem precalcula imediat ținta de profit și stop-loss folosind aceleași
instrumente de tranzacționare.
Urmând această abordare, procentul de tranzacții profitabile este foarte mare cu risc
limitat. O estimare a procentului de tranzacții profitabile în modelele grafice poate fi
identificată uitându-se la tabloul de scor prezentat în Tabelul 4.10. Cea mai mare
problemă pentru un comerciant este să aibă disciplina și răbdarea de a aștepta să se
dezvolte combinația celor trei concepte de tranzacționare și apoi să nu ezite să acționeze
odată ce apare un semnal.
Combinația celor trei concepte de tranzacționare poate fi folosită pentru a genera
semnale contra-tendințe pentru a cumpăra lung în partea de jos sau a vinde scurt în
partea de sus a elipsei PHI. În aceste cazuri, elipsa PHI are fie o pantă în sus, fie în jos.
Cealaltă opțiune este să lucrați cu elipsa PHI orizontală pentru a analiza o piață laterală.
În acest caz, tranzacționăm cu direcția de tendință. Cumpărăm când prețul de piață
depășește linia exterioară a elipsei PHI în sus și vindem scurt, când prețul pieței iese din
dezavantaj. Pentru a regla fin semnalele de intrare, semnalele de intrare bazate pe
elipsa PHI pot fi combinate cu sfeșnice sau modele grafice în 3 puncte.
Ceea ce face ca elipsa PHI orizontală să fie atât de interesantă pentru

analiza modelelor laterale este că se poate adapta dinamic la diferite
modele de piață. Ori de câte ori o elipsă PHI este blocată - ceea ce
înseamnă că partea de sus și de jos a elipsei PHI sunt determinate de diferite
220 • SFEMENĂRI, MODELE DE HABĂ ȘI INSTRUMENTE FIBONACCI
vârfuri sau văi — trebuie să căutăm semnale de erupție. Combinatia

a diferitelor modele de diagrame cu elipsa PHI pot duce la astfel de situații
de tranzacționare. De obicei, o formație de cap și umăr, un dreptunghi, a
diamant, sau un triunghi pot fi formațiuni cu care pot fi combinate
PHI-elipse. La sfârșitul elipsei PHI, erupția fie în sus
sau în jos poate fi însoțit de un model de sfeșnic. Cea mai importantă
indicație de căutat este că diferite vârfuri și văi pe partea de sus, de jos și
linia mediană conferă elipsei PHI o formă stabilă.
Odată ce prețul pieței iese din elipsa PHI, un decent
ținta de profit este înălțimea elipsei PHI. Pentru PHI-elipsa poate fi
fie mai gros sau mai subțire în fiecare formațiune, ținta de profit poate fi
fie mai aproape, fie mai departe. Înălțimea elipsei PHI este aceeași
de parcă am lucra cu raportul Fibonacci 1.000. Ca preț stop-loss,
putem folosi în cea mai ușoară formă linia mediană a elipsei PHI. Dar
punctele stop-loss și obiectivele de profit pot fi modificate individual de către
comerciant cu reguli de modele de sfeșnic, alte tranzacții Fibonacci
instrumente precum canalul PHI sau diferite modele de diagrame în 3 puncte, așa cum a fost
descris în capitolele anterioare. PHI-elipsa orizontală în combinație
cu sfeșnice sau modele grafice în 3 puncte pot fi folosite pentru zilnic și
date intraday, pentru analiză pe termen scurt sau lung.
Când se evaluează importanța generală a conceptelor de tranzacționare,
se poate spune că sfeșnicele sunt cele mai puțin importante. Sunt
important doar dacă este vorba de reglarea fină a semnalului de intrare sau de ieșire. ei
sunt importante dacă căutăm semnale contra tendinței în partea de jos sau în partea
de sus a elipsei PHI sau pentru semnale de erupție atunci când lucrăm
cu PHI-elipse orizontale. Dar dacă ne uităm la instrumentele de tranzacționare Fibonacci
și modele grafice, cu greu se poate spune ce este mai important, pentru
de exemplu, o formație de cap și umăr sau o elipsă PHI care înconjoară formația de cap și
umăr. Dar singurul fapt care contează
este că prin combinarea, de exemplu, a elipsei PHI cu
formarea capului și umerilor, semnalul de tranzacționare devine mai ușor
identifica, punctul stop-loss poate fi plasat fără ezitare, iar
țintele de profit sunt cunoscute deja în același timp când este generat semnalul de
intrare.
Despre asta este toată cartea. Combinația de can dlesticks, instrumente de
tranzacționare Fibonacci și modele de diagrame în 3 puncte va trebui

te face un trader de succes cu mai puțin risc pe fiecare poziție tranzacționată.
CATEVA OBSERVATII FINALE
Scopul nostru cu această carte a fost să prezentăm dispozitive de tranzacționare ușoare și

fiabile pe care investitorii le pot combina cu regulile de tranzacționare și le pot aplica în
tranzacționarea în timp real pentru a-și îmbunătăți rentabilitatea absolută.
Performanța slabă a tuturor așa-numiților experți sugerează că comercianții s-ar putea
descurca mai bine dacă își gestionează singuri banii. Este posibil să se dezvolte strategii de
rentabilitate absolută care să aibă ca rezultat profituri de portofoliu până la sfârșitul fiecărei
luni sau cel puțin până la sfârșitul fiecărui șase luni?
Pentru a avea randament absolut într-un portofoliu, conceptul de tranzacționare trebuie

să implementeze câteva idei de bază:
• O abordare sistematică de tranzacționare testată pe date istorice fie cu un computer, fie

manual.
• Cinci până la zece produse dintr-un portofoliu, analizate prin aceeași abordare (câteva
produse mai puțin ar putea fi suficiente în portofoliile intraday).
• Semnale lungi și scurte permise.
• Protecție stop-loss, ținte de profit și/sau trailing stop la fiecare

pozi ie.
• 221 •
222 • CATEVA OBSERVAȚII FINALE
Sperăm că citirea acestei cărți a ajutat cititorii interesați să o folosească

criteriile precedente pentru a găsi strategiile lor de tranzacționare preferate.
De multe decenii, cărțile, scrisorile de piață și alte surse de informare au prezentat
strategii de investiții. Am încercat să selectăm instrumente de tranzacționare Fibonacci,
modele de diagrame cu lumânare și obișnuite
Modele de preț în 3 puncte care sunt profitabile atunci când sunt utilizate singure și chiar
mai profitabil în combinație. Combinarea corectă a diferitelor strategii poate îmbunătăți
șansele de succes ale investitorilor în diferite
conditiile magazinului.
Indiferent cât de bună este o abordare de tranzacționare, un comerciant care nu o face

știi cum să-l execute nu va avea niciodată succes. Am început cartea
cu câteva principii de bază ale psihologiei tranzacționării și ale comportamentului investitorilor.

Aceștia sunt factorii care pot duce la decizii proaste chiar și în tranzacționare
deși nu au nimic de-a face cu strategia de tranzacționare în sine:
• Lasă-ți egoul deoparte.
• Speranța și rugăciunea nu ajută.
• A trăi cu pierderi trebuie învățat.
• Nu vă dublați niciodată pierderile.
• Cunoaște-ți nivelul durerii.
• Diversificarea riscului.
• A face bani cu tranzacționarea este o muncă grea.
• Recunoașteți importanța unui plan de tranzacționare.
• Nimic nu este mai important decât disciplina.
În capitolul 2, ne-am referit la figura magică trei. Dacă un comerciant

crede la fel de mult în recunoașterea modelelor ca și noi, întrebarea cheie este
dacă toate conceptele de tranzacționare din spatele instrumentelor de tranzacționare
Fibonacci, can dlestick-urile și modelele de diagrame obișnuite au un numitor comun.
Concentrarea pe cifra trei este tot ceea ce este nevoie pentru a avea succes, atâta timp
cât aceste modele sunt executate corect și sunt combinate cu un obiectiv stop-loss și
profit. Cum să faci asta este subiectul
a acestei cărți.
În capitolul 3, am introdus strategiile de tranzacționare legate de Fibonacci,
modele de diagrame sfeșnice selectate și o selecție de 3 puncte obișnuite
CATEVA OBSERVAȚII FINALE • 223
modele grafice. Aplicațiile acestor strategii de tranzacționare au fost atunci

subiectul capitolului 4.
Am început cu corecțiile de preț Fibonacci și extinderile de preț și am arătat că acestea
pot fi instrumente de tranzacționare profitabile dacă comercianții
urmați parametrii care fac ca aceste strategii să funcționeze.
În continuare, am analizat modelele grafice cu lumânări. Sfeșnicele permit
comercianților să privească mișcările prețurilor în mod diferit, în comparație cu privirea
la graficele cu bare de preț obișnuite. Diagramele cu lumânări arată impulsul
prețul în fiecare zi se mișcă. Sunt definitive și pot fi de mare ajutor
comerciantul pe termen scurt. Dar utilitatea sfeșnicelor ca instrument de tranzacționare
independent trebuie apreciată cu atenție. Rezultatele testelor de la Rogal ski Trading,
Germania, care a folosit cel mai comun sfeșnic
modele pe indicele futures Dax 30 și viitorul Euro-Bund peste
o perioadă mai lungă, au fost oarecum negative.
În cele din urmă, am testat modele de diagrame în 3 puncte. Acestea sunt unele dintre
cele mai importante instrumente de investiții disponibile. Ele exprimă comportamentul
investitorilor și se numără printre puținele elemente consistente în analiza structurilor
datelor de preț. Îi mulțumim domnului Thomas N.
Bulkowski, care a depus un efort considerabil în sortarea modelelor de diagrame
dupa criterii statistice. Aceste statistici indică faptul că unele dintre
modelele grafice pe care le favorizăm se descurcă foarte bine și se dovedesc de încredere în
tranzacționarea practică. Cel mai mare avantaj al lucrului cu modele de diagrame este
că comercianții pricepuți le pot executa fără computere sofisticate. Modelele grafice în 3
puncte pot părea de modă veche; cu toate acestea, ei
sunt instrumente de tranzacționare puternice.
Elipsele PHI ca instrumente de tranzacționare au fost introduse în Capitolul 5. Elipsele

PHI sunt speciale deoarece fac vizibile modelele de diagramă. Când
lucrând cu elipse PHI, investitorii știu întotdeauna în ce să caute
piețele, oricât de confuze ar fi săptămânal, zilnic sau intraday
ar putea apărea diagrame. Cu elipsele PHI, comercianții pot stăpâni modelele de tendințe și
modelele laterale. Elipsele PHI constau din trei dimensiuni de tranzacționare: preț, timp și
unghi, care sunt rareori găsite într-un singur
instrument de tranzacționare. Atunci când o analiză solidă a tuturor celor trei dimensiuni
precalculează același punct de cotitură pe o piață, putem investi cu încredere. Elipsele PHI
sunt fiabile pe termen lung și pe termen scurt și, de asemenea, mai departe
date intraday.
Am încheiat analiza noastră în capitolul 6 prezentând combinații de bază ale
instrumentelor de tranzacționare Fibonacci cu sfeșnice și 3-
modele grafice de puncte.
224 • CATEVA OBSERVAȚII FINALE
Analizând corecțiile de preț Fibonacci, am constatat că este necesar să combinăm cel

mai important nivel de corecție Fibonacci 61.8
procente cu alți parametri; tranzacționat de la sine, este pur și simplu prea riscant.
În timp ce combinația cu sfeșnice a îmbunătățit rezultatele, combinarea nivelului de retragere
de 61,8 la sută cu o regulă de intrare, regula stop loss, țintă de profit și modele grafice în 3
puncte a obținut cel mai bine
rezultat.
Combinația cu sfeșnice și modele grafice în 3 puncte

poate răspunde și la o altă întrebare cheie a raporturilor Fibonacci:
Care nivel de retragere este de preferat—61,8 la sută, 50,0 la sută,
sau 38,2 la sută?
Lucrul cu extensiile Fibonacci poate fi important pentru calculul punctelor de cotitură
pe termen lung sau scurt de pe piețe. Noi
am găsit dovezi că putem ajunge la grupuri de prețuri combinând diferite prețuri ținte.
Combinând liniile de sprijin și rezistență cu
Extensiile și corecțiile de preț Fibonacci identifică grupurile de prețuri
chiar mai precis decât dacă am fi lucrat doar cu raporturi Fibonacci. În timp ce liniile de
sprijin și rezistență se bazează pe vârfuri și
văi din trecut, ținte de preț calculate prin rapoartele Fibonacci
sunt proiecții în viitor. Când ambele niveluri de preț se suprapun, noi
apropiați-vă de definirea intrărilor și ieșirilor sigure în punctele de cotitură majore
în pie e.
Liniile de suport și rezistență pot fi, de asemenea, tranzacții foarte puternice

instrumente pentru determinarea nivelurilor de intrare și de ieșire. Am introdus două intrări
tehnici: (1) analizarea erupțiilor liniilor orizontale de sprijin și rezistență și (2) generarea de
semnale de intrare din liniile de tendință. Depinde dacă strategia comerciantului este să
lucreze cu mici, rapid
profituri sau să rămână mai mult timp într-o tranzacție și să aștepte următoarea țintă de profit.
Condițiile de piață influențează, de asemenea, strategia la care va funcționa mai bine
timpuri diferite.
În cele din urmă, am combinat tranzacționarea cu elipse PHI cu sfeșnice,

linii de suport și rezistență și modele grafice în 3 puncte. Am arătat
că comercianții pot precalcula inversările de tendință mai precis dacă
ele combină elipsele PHI cu rapoartele Fibonacci. Confirmări valoroase ale schimbărilor de
tendință pot proveni și din aplicarea
canale de tendință, linii de suport și rezistență sau grafic obișnuit în 3 puncte
modele.
Pentru a demonstra că elipsele PHI pot fi aplicate și datelor intrazi,
am prezentat câteva exemple privind datele de preț pe 15 minute. PHI-elipse
au cel mai bun potențial de tranzacționare pe datele intraday. Deși este nevoie
CATEVA OBSERVAȚII FINALE • 225
disciplină și mare acuratețe pentru a executa tranzacții, fiecare comerciant de succes

are aceste abilitati.
Cu tehnologia informatică a programului WINPHI care ac ionează
această carte (sau disponibilă online pentru membrii înregistra i la
www.fibotrader.com), credem cu tărie că am dezvoltat recunoașterea
modelelor la un nivel superior.
TUTORIAL
Cititorii care au ajuns la aceste pagini finale s-ar putea întreba dacă a fost necesar să descrie
strategiile instrumentelor de tranzacționare Fibonacci, sfeșnicelor și modelelor obișnuite de
diagrame în 3 puncte atât de multe detalii și cu atât de multe exemple.
Au fost oferite explicații detaliate și numeroase exemple

pentru a demonstra fiabilitatea și consecvența strategiilor.
SITE-UL WEB, WWW.FIBOTRADER.COM
Comercianții care doresc să lucreze cu instrumentele de tranzacționare Fibonacci,

modelele de lumânări și modelele de diagrame în 3 puncte online pot accesa site-ul
nostru web.
Conținutul site-ului web, www.fibotrader.com, este disponibil pe bază de membru.
Site-ul web oferă un tutorial cu prezentare de diapozitive de 15 minute care include:
• Înțelegerea principiilor Fibonacci.
• Curs intensiv: Învățarea utilizării programului WINPHI.
• Cum să lucrați în timp real cu instrumentele de tranzacționare Fibonacci.
• Scrisori de piață.
• 227 •
Machine Translated by Google 228 • TUTORIAL
• Două portofolii model pentru acțiuni și un portofoliu model pentru futures și

valute numerar.
• Informații despre site-ul web, www.fibotrader.com.
Sperăm că site-ul web va deveni punctul focal pentru comercianți

din întreaga lume care doresc să-și actualizeze cunoștințele de tranzacționare și
caută instrumente și strategii de tranzacționare de succes.
LISTA ABREVIERILOR
Pentru a menține diagramele cu bare ușor de citit atunci când le adăugați semnale de tranzacționare,
folosim un set de abrevieri pentru regulile de intrare și regulile de ieșire conform
la următoarele definiții:
Reguli de intrare
THE Intrare lungă
ESTE Intrare scurtă
Reguli de reintrare
R-EL Reintrare lungă
VITĂ Re-Entry Short
Reguli de ieșire
XL ieșire lung
XLPT ieșiți din țintă de profit lung
XLS-L ieșiți din Stop-Loss lung
XLTS Ieșire Long Trailing Stop
XS ieșire scurt
XSPT ieșire țintă de profit scurt
XSS-L ieșire scurtă stop-loss
XSTS ieșire scurtă traing stop
• 229 •
DISCLAIMER
Vă rugăm să citiți următoarele înainte de a deschide pachetul software:
Acest software WINPHI este protejat de drepturi de autor. Autorul și Ioan

Wiley & Sons, Inc. și licențiatorii acestora își rezervă toate drepturile. Sunteți autorizat să
utilizați acest software pe un singur computer. Copierea software-ului într-un alt format
pentru utilizare pe un singur computer nu încalcă
Legea drepturilor de autor din SUA. Copierea software-ului în orice alt scop este a
încălcarea legii americane privind drepturile de autor.
Acest produs nu se vinde. Este prevazut cu Sfesnice, Fibonacci,

și instrumente de tranzacționare cu modele grafice fără garanție de niciun fel, expresă sau
implicită, inclusiv, dar fără a se limita la, garanția implicită
de vandabilitate și adecvare pentru un anumit scop. Nici John
Wiley & Sons (inclusiv dealerii și distribuitorii săi) și nici Fischer Fi nance Consulting își asumă
orice răspundere pentru orice daune presupuse sau reale care decurg din utilizarea acestui
software.
Acest software WINPHI este testat numai pentru Windows 95/98, Windows
2000/NT și Windows XP cu cerințe minime de sistem de
Windows 95, procesor Intel Pentium de 166 MHz, IBM-PC sau compatibil cu unitate CD-ROM,
32 MB RAM.
Toate diagramele tipărite în carte sunt create cu o rezoluție de ecran de

1024 × 768 pixeli. Diferitele rezoluții ale ecranului pot duce la diagrame care
diferă de cele prezentate în carte.
• 231 •
MANUAL DE UTILIZARE WINPHI

PENTRU ÎNCEPERE
PENTRU ÎNCEPERE
Instalarea software-ului WINPHI de pe CD-ROM 234
Pornirea WINPHI—Aprobare declinare a răspunderii 234
OPERAȚII DE BAZĂ DE DATE

Configurarea fișierelor ASCII delimitate prin virgulă 235
Alegerea fișierelor de date 236
Selectarea datelor dintr-un fișier de date 236
OPERAȚIUNI DE BAZĂ DE CARTERARE

Selectarea instrumentelor de tranzacționare Fibonacci 238
Corecții grafice 239
Extensii de diagrame 240
Diagramele canalelor PHI 241
Diagrame PHI-Elipse 242
Diagrame PHI-spirale 244
Diagrame Fibonacci Time Goal Analysis 246
Lucrul cu Scala de preț constant 247
Diagrame cu bare OHLC versus diagrame cu lumânări 249
Ieșirea din software-ul WINPHI 249
• 233 •
234 • MANUAL DE UTILIZARE WINPHI: PENTRU ÎNCEPERE
INSTALAREA SOFTWARE-ULUI WINPHI DE PE CD-ROM
Introduceți CD-ul WINPHI în unitatea CD-ROM. Veți găsi fișierul Setup40.exe

în directorul rădăcină. Porniți Setup40.exe făcând dublu clic pe fișier în
Windows Explorer sau faceți clic pe butonul Start și alegeți Run din meniu.
Introduceți X:\Setup40.exe (X: fiind litera de unitate atribuită unității CD-
ROM) și apăsați butonul OK .
Introduceți calea de instalare.

Se recomandă să rămâneți cu
C:\WinPHI40\.
Faceți clic stânga pe butonul

Extragere (se citește Extrahieren
în versiunea germană a WinZip).
Nu trebuie instalate drivere, fișiere DLL sau alte fișiere de configurare într-o rutină specială de
configurare.
Trimiteți o comandă rapidă către desktop care indică direct fișierul executabil C:
\WinPHI40\WinPHI40.exe.
ÎNCEPEREA WINPHI—APROBAREA EXENȚĂRII DE RESPONSABILITATE
După finalizarea instalării, rulați

programul WINPHI din meniul
Windows Start folosind secvența
Start > Run > C:\WinPHI40\
WinPHI40.exe — sau utilizați
scurtătura către fișierul executabil pe
care l-ați creat recent pe desktop.
La pornirea programului WINPHI,

apare o declinare a drepturilor de
autor. Citiți cu atenție informațiile și
recunoașteți declinarea răspunderii
făcând clic stânga pe butonul pentru
a ajunge la ecranul principal WINPHI .
MANUAL DE UTILIZARE WINPHI: PENTRU ÎNCEPERE • 235
CONFIGURARE FIȘIERE ASCII DELIMITATE prin virgulă
WINPHI citește numai fișierele de date care sunt formatate ca fișiere text codificate
ASCII (delimitate prin virgulă). Seturile de date nu trebuie să conțină anteturi pentru a
defini conținutul coloanei.
Fișierele de date zilnice, săptămânale sau lunare trebuie să conțină cele cinci câmpuri
de date necesare Data—Deschis—Sunt—Scăzut—Închide exact în ordinea dată
câmpurilor. Mai mult, este important să acordați atenție formatului de dată al
înregistrărilor de date. Programul WINPHI recunoaște datele în format american, care
este mm/zz/aaaa (mm pentru lună, zz pentru zi și aaaa pentru an). Anul trebuie să fie
în format de patru cifre. Fișierele de date zilnice, săptămânale și lunare poartă extensia
*.txt.
Fișierele de date intrazilnice trebuie să conțină cele șase câmpuri de date necesare
Data—Ora—Deschis—Sunt—Scăzut—Închidere exact în ordinea dată câmpurilor. Mai
mult, este important să acordați atenție formatului de dată al înregistrărilor de date.
Programul WINPHI recunoaște datele în limba americană pentru mat, care este mm/
zz/aaaa (mm pentru lună, zz pentru zi și aaaa pentru an). Anul trebuie să fie în format
de patru cifre.
Seturile de date intraday sunt recunoscute automat de programul WINPHI atâta timp
cât fișierele de date poartă *.id ca extensie specifică.
Dacă numărul de câmpuri de date, ordinea câmpurilor dintr-un fișier sau extensia
fișierului nu respectă criteriile precedente, va apărea un mesaj de eroare. WINPHI va
renunța la graficarea fișierului de date respectiv.
ALEGEREA FIȘIERELOR DE DATE
După instalarea programului WINPHI în directorul \WinPHI40 , care poate

avea și orice alt nume, veți nota fișierele de date istorice instalate în
subdirectorul desemnat \Data: valute de numerar selectate în
\Data\CashCurr, futures selectate în \Data\ Futures, patru seturi de date
intraday 15 min. și 60 min. pentru Dax 30 Futures Index și S&P 500
Futures Index în \Data\Intraday și o mică selecție de acțiuni în \Data\Stocks.
Faceți clic pe butonul SYMB din bara de viteză WINPHI pentru a începe să lucrați cu fișierele de
date la alegere. Apare o fereastră cu seturile de date disponibile.
Răsfoiți prin
subdirectoare și
faceți clic pe
înregistrarea de
date specifică pe
care doriți să o
diagramați (de exemplu, EUR-USD.txt).
Asigurați-vă că
extensiile *.txt
pentru datele zilnice
și *.id pentru datele intraday sunt întotdeauna corecte. Fișierul de date
selectat este afișat sub Nume fișier.
Faceți clic pe Deschidere. Bara de stare de jos ar trebui să afișeze numele fișierului de date selectat.
SELECTAREA DATELOR DIN UN FIȘIER DE DATE
Faceți clic stânga pe butonul Date . Se deschide o nouă fereastră cu titlul Configurare grafică
implicită .
Sunt disponibile două opțiuni de bază pentru selectarea perioadelor de

grafică. Puteți fie să faceți selecția graficului pe baza a 12 intervale de timp
predefinite (opțiunea După Perioadă de timp) , fie pe baza unei selecții variabile
părți numerotate continuu ale setului de date (opțiunea By Data Records).

Faceți alegerea și marcați una dintre cele două opțiuni făcând clic stânga
pe marcatorul respectiv.
Dacă alegeți
opțiunea Prin
înregistrări de
date dintre cele
două, introduceți punctul de pornire solicitat (Primul număr de înregistrare) și, de
asemenea, punctul de final solicitat (Numărul ultimului înregistrare) din înregistrările
disponibile din setul de date pe care doriți să îl diagramați. Dacă alegeți opțiunea
După perioada de timp, faceți clic stânga și selectați unul dintre cele douăsprezece punct
Dacă doriți să lăsați un spațiu liber în partea dreaptă a graficului pentru a ex trapola
rezultatele instrumentelor de tranzacționare selectate în viitor, puteți introduce orice
număr de zile, de la zero zi la 500 de zile în numărul de puncte libere din dreapta caseta
de editare. Ziua zero (în mod implicit) ar indica nicio spațiere suplimentară în partea
dreaptă a diagramei. În plus, puteți rezerva 0% până la 25% din înălțimea ecranului pentru
spațiu suplimentar în partea de sus a diagramei și 0% până la 25% din înălțimea ecranului
pentru spațiu suplimentar în partea de jos a diagramei. Caseta de selectare Lăsați spațiere
pentru sărbători trebuie să fie bifată pentru a activa spațierea suplimentară în diagramă,
conform introducerii din caseta de editare Număr de puncte goale din dreapta .
Dacă doriți să reprezentați toate datele istorice într-o scară de preț constantă, bifați
caseta de selectare Utilizați o singură scară în toate perioadele . O explicație suplimentară
a acestui subiect este oferită într-o secțiune separată, Lucrul cu scara de preț constant.
Faceți clic stânga pe butonul OK pentru a continua.

SELECTAREA INSTRUMENTELOR DE TRADING FIBONACCI
Faceți clic pe butonul de viteză P1 .
Mutați cursorul în orice punct din diagramă în care doriți să fie punctul de început al
unei analize. Faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului pe punctul dorit pentru a plasa
primul punct pe diagramă.
Faceți clic pe butonul de viteză P2 .
Mutați cursorul în orice al doilea punct din grafic în care doriți să fie al doilea punct al
unei analize pentru instrumentul de tranzacționare selectat. Faceți clic cu butonul stâng
al mouse-ului pe al doilea punct la alegere pentru a plasa al doilea punct pe diagramă.
Faceți clic dreapta pe butonul Draw speed pentru a afișa o listă de instrumente de
tranzacționare Fibonacci.
Mutați cursorul mouse-ului la instrumentul de tranzacționare Fibonacci dorit și faceți

clic stânga (un punct marcator va apărea lângă instrumentul de tranzacționare Fibonacci
selectat din listă).
Faceți clic stânga din nou pe butonul Viteză de desenare pentru a desena un studiu.
Șase instrumente geometrice de tranzacționare Fibonacci pot fi aplicate ca studii

graficelor de preț:
1. Corecții.
2. Extensii.
3. Canale PHI.
4. PHI-elipse.
5. PHI-spirale.
6. Analiza obiectivului de timp Fibonacci.

CORECTII DE CHARTER
Corecțiile sunt un instrument de tranzacționare pentru analiza prețului. Programul WINPHI

trasează linii de retragere de 38,2% și 61,8% între maxime și minime alese.
Faceți clic pe butonul de viteză P1 pentru a marca High (sau Low).
Mutați cursorul la High dorit din diagramă și faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului.
Faceți clic pe butonul de viteză P2 pentru a marca valoarea scăzută (sau ridicată).
Mutați cursorul la Lowul dorit din diagramă și faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului.
Faceți clic pe butonul Viteză de desenare cu butonul din dreapta al mouse-ului. Faceți clic cu
butonul stâng al mouse-ului pe Corecții din listă. Lângă cuvântul Corecții va apărea un
marcator.
Viteză de desenare din nou. Liniile

de retragere de 38,2% și 61,8%
vor apărea pe grafic.
Faceți clic pe butonul Viteză de

clipare , iar liniile de retragere
sunt salvate pe ecran. Putem
suprapune ecranul și cu oricare

dintre celelalte instrumente
Fibonacci.
EXTENSIUNI DE CHARTER
Extensiile sunt folosite ca instrumente de tranzacționare Fibonacci pentru a

prognoza inversările de tendință pe piețe. Rapoartele Fibonacci obișnuite aplicate
sunt 0,618, 1,000, 1,618 și 2,618.
Faceți clic pe butonul de viteză P1 pentru a marca o valoare ridicată (sau scăzută) semnificativă.
Mutați cursorul pe High și faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului.
Faceți clic pe butonul de viteză P2 pentru a marca un nivel scăzut (sau ridicat).
Mutați cursorul la Low și faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului.
Faceți clic cu butonul din dreapta al mouse-ului pe butonul Viteză de desenare .

Va apărea lista de meniu a instrumentelor de tranzacționare. Faceți clic cu
butonul stâng al mouse-ului pe Extensii. Lângă cuvântul Extensii, un punct
marcator va precede selecția.

Viteză de desenare din nou.
Sistemul WINPHI calculează
distanța verticală dintre P1 și
P2 și înmulțește această
distanță cu raportul Fibonacci
afișat în caseta de lângă
butonul Ratio viteză.
Făcând clic stânga pe butonul

Ratio , rapoartele Fi bonacci
se modifică.
Când pictograma de pe
butonul Dir este orientată în
sus, rapoartele Fibonacci vor
crește atunci când dați clic
stânga pe butonul Ratio viteză.
În schimb, când icoana
pe butonul Dir indică în jos, rapoartele Fibonacci vor scădea de fiecare

dată când faceți clic pe butonul Ratio viteză.
Atâta timp cât rapoartele Fibonacci utilizate în calcul oferă un preț target care este încă în
intervalul dimensiunii graficului, sistemul va desena o linie orizontală pe grafic.
De fiecare dată când obțineți o linie de preț țintă, o puteți salva pe ecran făcând clic pe
butonul Viteză de clipare . Odată ce aveți liniile țintă de preț pe care doriți să le vedeți, puteți
adăuga alte dispozitive geometrice de tranzacționare Fibonacci pe același grafic.
CARTELEREA CANALELOR PHI
Lucrul cu canalele PHI generează linii de susținere a tendințelor și de rezistență prin înmulțirea
diferenței de la linia de bază la linia exterioară paralelă a canalului PHI cu diferite rapoarte
Fibonacci. Linia de bază
al unui canal PHI este creat prin conectarea unui nivel ridicat (sau scăzut) semnificativ cu un
nivel scăzut (sau ridicat) semnificativ.
Faceți clic pe butonul de viteză P1 pentru a marca valoarea ridicată (sau scăzută).
Mutați cursorul la High dorit din diagramă și faceți clic cu butonul stâng al mouse-ului.
Mutați cursorul la Lowul dorit din diagramă și faceți clic cu

Butonul stânga al mouse-ului.
Mutați cursorul în punctul exterior al canalului PHI din diagramă și faceți clic cu butonul stâng
al mouse-ului.
Faceți clic dreapta pe butonul Viteză de desenare . Faceți clic stânga pe canalul PHI din lista
instrumentelor de tranzacționare disponibile. Un punct marcator va apărea lângă cuvântul
PHI-channel.
Faceți clic din nou pe butonul Viteză de desenare cu butonul stâng al mouse-ului. O diagramă
care conține canalul PHI ar trebui să fie văzută în acest moment. În funcție de alegerea unui
raport Fibonacci afișat în caseta de raport,
sistemul trasează acum linii paralele la canalul PHI, înmulțind lățimea canalului
PHI cu rapoartele Fibonacci.
Rapoartele Fibonacci pot fi

modificate folosind
butoanele Dir și Ratio .

Viteză clip de fiecare dată
când doriți să salvați o linie
paralelă creată cu un raport
Fibonacci diferit.
Liniile de suport și rezistență

ale canalului PHI pot fi
generate din diferite canale
PHI, creând astfel o pânză de
linii paralele pe diagramă. Pe
lângă seria de linii paralele
care reprezintă liniile de
suport și rezistență, alte
instrumente de tranzacționare
Fi bonacci pot fi încă
suprapuse.
CARTERARE PH-ELIPSE
Elipsele PHI pot avea multe forme diferite. Ele pot fi mai subțiri sau mai groase,
mai lungi sau mai scurte. Dar ei vor avea întotdeauna o structură de bază
bazată pe rapoartele Fibonacci. Pentru a începe cu o elipsă PHI, ar trebui să
căutați să selectați un nivel ridicat sau scăzut semnificativ și să lăsați elipsa PHI
să învelească partea stângă și dreaptă a unei mișcări de preț.
Dacă doriți să desenați o elipsă PHI și aveți nevoie de spațiu liber suplimentar
în partea dreaptă a elipsei PHI pentru a rezerva suficient spațiu pentru a afișa
întreaga elipsă PHI, trebuie să mergeți la fereastra Configurare grafică implicită ,
așa cum a fost introdus. în secțiunea Selectarea datelor dintr-un fișier de date .
MANUAL DE UTILIZARE WINPHI: ÎNCEPE • 243
Sub opțiunea Număr de puncte necompletate pe dreapta , introduceți numărul de zile

pentru care doriți să alocați spațiu liber în partea dreaptă a diagramei și bifați caseta Lăsați
spațiere pentru sărbători .
Faceți clic stânga pe butonul de viteză P1 . Mutați cursorul în punctul din

diagramă în care doriți să înceapă elipsa PHI, apoi faceți clic stânga pe mouse.
Faceți clic stânga pe butonul de viteză P2 . Mutați cursorul în punctul din diagramă în care
doriți să se termine elipsa PHI, apoi faceți clic stânga pe mouse.
Faceți clic pe butonul Viteză de desenare cu butonul din dreapta al mouse-ului.
Faceți clic stânga pe instrumentul de tranzacționare PHI-elipsa listei. Un punct marcator va

apărea lângă cuvântul PHI-elipse.
Faceți din nou clic cu butonul stâng al mouse-ului pe butonul Viteză de desenare .
Elipsa PHI va apărea pe diagramă cu un punct de pornire pe care l-ați marcat cu butonul de
viteză P1 și un punct final pe care l-ați marcat cu butonul pentru viteza P2 .
Cel mai probabil, prima elipsă

PHI pe care o desenați nu va
înconjura mișcarea prețului pe
care doriți să o analizați. Pentru
a vă rafina extragerea, luați în
considerare următoarele opțiuni.
Pentru a face elipsa PHI mai groasă sau mai subțire, faceți clic pe butonul Dir speed.
Pictograma va indica fie în sus, fie în jos. Să presupunem că pictograma de pe butonul
Dir este orientată în sus și dați clic stânga pe butonul Ratio . Apoi, raportul Fibonacci din
caseta Fibonacci de lângă butonul Ratio viteză va crește cu fiecare clic. În timp ce
raportul Fi bonacci crește, forma elipsei PHI devine mai subțire. Dacă faceți clic pe
butonul Dir , astfel încât să fie îndreptat în jos, apoi faceți clic pe butonul Ratio viteză,
raportul Fibonacci scade cu fiecare clic. De fiecare dată când raportul Fibonacci scade,
elipsa PHI devine mai groasă. Dacă raportul Fibonacci este 1.000, elipsa PHI primește
forma unui cerc complet.
Pentru a face elipsa PHI mai lungă sau mai scurtă, mutați cursorul la punctul final din partea
dreaptă a elipsei PHI, faceți clic cu butonul din dreapta al mouse-ului; și în timp ce țineți apăsat
butonul din dreapta al mouse-ului, puteți trage elipsa PHI fie la dreapta, la stânga, în sus sau în
jos. Procedând astfel, puteți face elipsa PHI mai lungă sau mai scurtă.
Acum dețineți mijloacele operaționale pentru a potrivi eventual elipsa PHI în jurul punctelor din
exteriorul stâng și drept al oricărei mișcări de preț, dacă există un model de preț cu 3 valuri. În
timp ce ați inclus mișcarea prețului de elipsa PHI, încă nu știți în tranzacționarea în timp real unde
va fi exact punctul final al mișcării prețului. Pentru a identifica sfârșitul unei mișcări de preț,
trebuie să citiți secțiunile respective din această carte.
Făcând clic pe butonul Viteză de decuplare, puteți salva elipsa PHI pe ecran și apoi o puteți
suprapune cu alte instrumente geometrice Fibonacci la alegere.
CARTELEREA SPIRALELOR PHI
Spirala PHI este un dispozitiv geometric pentru analiza prețului și timpului. Inelele cu spirală PHI
pot fi linii de sprijin sau de rezistență. Scopul final este de a identifica punctul în preț și timp, în
care încrucișarea a două spirale PHI este pătrunsă de prețul pieței.
Faceți clic stânga pe butonul de viteză P1 pentru a selecta Centrul primei spirale PHI. Faceți clic
pe orice punct din diagramă pentru a selecta locația Centrului spiralei PHI pe diagramă.
Faceți clic stânga pe butonul de viteză P2 pentru a selecta punctul de pornire al primei
spirale PHI. Faceți clic pe orice punct din diagramă pentru a selecta locația punctului de
pornire al spiralei PHI.
Faceți clic pe butonul Viteză de desenare cu butonul din dreapta al mouse-ului.
Faceți clic stânga pe PHI-spiral din lista instrumentelor de tranzacționare. Un punct

marcator va apărea lângă cuvântul PHI-spiral.
Faceți clic stânga pe butonul Viteză de desenare . Spirala PHI selectată va apărea pe
ecran.
Odată ce spirala PHI este

desenată pe graficul de preț,
puteți modifica centrul făcând
clic pe butonul P1 , plasând un
nou punct cu un clic stânga al
mouse-ului și apoi făcând clic pe
butonul Desenare . Dacă doriți
să schimbați punctul de pornire
al spiralei PHI, faceți clic pe
butonul Viteză P2 , plasați un
nou punct cu un clic stânga al
mouse-ului, urmat de clic stânga
pe butonul Desenare viteză.
Spirala PHI trebuie să aibă raportul Fibonacci de 1,618. Când începeți prima spirală PHI,
valoarea implicită a raportului Fibonacci aplicat poate fi diferită de 1,618. Pentru a
schimba raportul, dacă butonul Dir este orientat în sus, apăsarea butonului Ratio va
crește raportul Fibonacci din caseta de raport. Dacă butonul Dir este orientat în jos,
apăsarea butonului Ratio va scădea raportul Fibonacci din caseta de raport.
Pentru a schimba rotația spiralei PHI, faceți clic stânga pe butonul Dir ; iar direcția
spiralei PHI va comuta între rotația în sens invers acelor de ceasornic și rotația
în sensul acelor de ceasornic .
Pentru a salva spirala PHI pe care ați desenat-o pe diagramă, faceți clic stânga
pe butonul Viteză clip , iar spirala PHI va fi salvată pe ecran. Salvând spirala PHI
pe ecran, puteți suprapune prima spirală PHI fie cu o altă spirală PHI, fie cu alte
instrumente de tranzacționare Fibonacci din lista de meniu.
Dacă ați salvat prima spirală PHI utilizând butonul Clip speed, puteți suprapune
pe diagramă o altă spirală PHI făcând clic pe butonul de viteză P1 , deplasând
cursorul în noul centru al celei de-a doua spirale PHI și făcând clic stânga. pe
diagramă. Pentru noul punct de pornire al celei de-a doua spirale PHI, faceți clic
pe butonul de viteză P2 , mutați cursorul la dreapta la noul punct de pornire și
faceți clic pe diagramă cu butonul stâng al mouse-ului. Faceți clic stânga pe
butonul Viteză de desenare și a doua spirală PHI va apărea pe diagramă.
ANALIZA OBIECTIVELOR DE TIMP FIBONACCI
Analiza obiectivului de timp Fibonacci este o analiză a inversărilor de tendință în

timp. Programul WINPHI poate trage linii temporale de la orice nivel maxim sau
scăzut din graficul de preț. Scopul este de a căuta intervale de timp, calculate din
maxime – maxime și minime – minime. Este de preferat să lucrați cu rapoartele
0,618, 1,000 și 1,618, dar comerciantul Fibonacci mai avansat va învăța cum să
lucreze și cu rapoarte mai mari.
Mutați cursorul la Lowul dorit din diagramă și faceți clic stânga.
Faceți clic pe butonul de viteză P2 pentru a marca al doilea scăzut (sau al doilea
ridicat). Mutați cursorul la al doilea Low la alegere din diagramă și faceți clic
stânga.
Faceți clic pe butonul Viteză de desenare cu butonul din dreapta al mouse-ului. Faceți
clic cu butonul stâng al mouse-ului pe Time Goal Analysis din lista de tranzacționare
unelte. Un punct marcator va apărea lângă cuvântul Analiza obiectivelor de

timp din lista de meniu.
Faceți clic din nou pe butonul Viteză de desenare cu butonul stâng al mouse-ului. Tu
va observa pe diagramă o linie care leagă cele două Juri marcate de
butoanele de viteză P1 și P2 . În funcție de raportul Fibonacci selectat
în caseta de raport, puteți desena noi linii temporale care reprezintă distanța dintre
cele două minime înmulțită cu raportul Fibonacci la alegere.
Odată ce ați generat linia obiectivului de timp Fibonacci cu două minime,

puteți folosi aceeași procedură pentru a genera obiectivul de timp Fibonacci
linii pentru Înalte. Procedând astfel, folosind rapoartele Fibonacci corecte,
puteți genera benzi de timp.
Faceți clic stânga pe viteza clipului

butonul și ora Fibonacci
liniile de poartă sunt salvate pe
ecran. Puteți suprapune
oricare dintre celelalte dispozitive
geometrice de tranzacționare
Fibonacci de pe ecran, de asemenea.
LUCRARE CU BAREM DE PRET CONSTANT
Scala de preț constantă este importantă atunci când se caută parametri stabili într-un
produs pe baza datelor istorice. Analiștii serioși își vor testa mai întâi descoperirile pe
baza datelor istorice – înainte de a trece la tranzacționarea în timp real.
Selectați un contract conform instrucțiunilor din Alegerea fișierelor de date utilizând butonul de
viteză SYMB .
Faceți clic pe butonul Date (consultați secțiunea Selectarea datelor dintr-

un fișier de date ). Bifați caseta de selectare Utilizați o singură scală în
toate perioadele .
Schimbați numărul primei înregistrări la orice număr la alegere, în funcție

de câte date doriți să analizați din fișierul de date istorice. Evitați accesarea
a mai mult de 2.000 de înregistrări de date, calculate ca diferență între
primul număr de înregistrare și ultimul număr de înregistrare.
Rețineți că există mai multe înregistrări stocate în fișierele de date Dax 30 orar și de 15 minute
intraday și S&P 500. Furnizarea acestor serii lungi de date permite oricărui analist serios să
compare semnalele privind schimbările semnificative ale tendințelor pe date săptămânale, zilnice,
de 60 de minute și 15 minute de-a lungul mai multor ani înapoi, pentru a testa fiabilitatea
instrumentelor de tranzacționare.
Din nou, nu încărcați mai mult de 2.000 de date într-un singur fișier.
Lângă butonul Acasă situat în partea dreaptă sus a ecranului, veți observa o casetă derulantă
care afișează un număr inițial de 260.
Lista derulantă dezvăluie numărul de bare de preț pe care le puteți selecta pentru a le pune pe
grafic pentru analiză).
Veți găsi, de asemenea, patru butoane

de control mai mici la stânga listei
derulante care afișează numărul de zile pentru grafic. Dacă plasați cursorul mouse-ului pe oricare
dintre aceste butoane, ar trebui să apară text de ajutor pentru a vă ghida cu funcția sa. Începând
de la butonul de control din stânga, funcțiile celor patru comenzi sunt Desenați perioada de
început, Trecerea la perioada anterioară, Trecerea la următoarea perioadă, Desenați ultima
perioadă.
Dacă lucrați cu valoarea implicită 260 și faceți clic pe cea mai din stânga dintre cele șase butoane
de control mai mici, veți avea pe ecran 260 de bare de preț, începând de la începutul fișierului de
date selectat. Utilizați butoanele de control săgeată roșie pentru a muta datele înainte sau înapoi
în modul în care doriți să le analizați.
OHLC BAR CHARTS VERSUS LUMINĂRI
WINPHI acceptă diagrame cu bare și diagrame cu lumânare. În partea din dreapta sus
a barei de meniu, utilizatorii pot selecta dintre diagramele cu bare și tehnica de
diagramă cu lumânări.
Lumânarea este valoarea implicită pentru tehnica

grafică. Trecerea la diagrama cu bare este doar un
clic stânga pe marcatorul din stânga opțiunii Bar.
Revenirea la graficul cu lumânare înseamnă pur și simplu inversarea procedurii (adică,
făcând clic stânga pe marcatorul din stânga opțiunii Lumânare).
IEȘIREA DIN SOFTWARE-UL WINPHI
Faceți clic stânga pe butonul Viteză de ieșire din bara de activități

WINPHI pentru a părăsi programul WINPHI.
Pentru întrebări și informații suplimentare, vizitați site-ul nostru Web la

www.fibotrader.com. Încercați versiunea online a WINPHI cu flux de date intraday,
facilități de graficare îmbunătățite și multe alte vehicule de tranzacționare internațională
care pot fi analizate în timp real pe baza instrumentelor de tranzacționare geometrice
Fibonacci.
INDEX
A Formațiune de lărgire, 39
Capcană pentru tauri, 17, 46, 52–53,
68, 120
Allianz, 67, 174–176, 186
Format ASCII, 233, 235, 251
B
Sfeșnic: analiză,
24, 26 modele de
Capcană pentru urs, 17, 52–53, 68, 120 diagramă, 26, 77–88, 167, 170–171,
Formarea prindere a centurii: 219, 224–225
urs, 26–27, 171 urcare, 26–
27, 171 Analiza modelului grafic, 32, 217
BMW, 93
Breakout, 6, 20, 33–41, 46, Pânză de păianjen, 109, 242
52–56, 65, 72, 91, 95–98, 103–107, Commerzbank, 105
115, 129, 137–148, 156, 160–162, Scară constantă, 130, 150–
181, 186, 200, 206, 208, 212, 1, 154
212 Model de continuare, 36–38, 88, 104
• 251 •
Machine Translated by Google 252 • INDEX
Corecție, 14–17, 20, 24, 46, 52–71, ȘI

81–82, 116–117, 120, 129,
132–138, 142, 162–192, 195–
Eastman Kodak, 94
196, 208–2092, 208–209, 2, 2
Elliott, 75, 87, 89, 114, 138, 155,
225–226
165 principiul valului, 12,
22, 119–120 Model înghițitor,
Contra-tendință, 21, 70–71, 97,
27–31, 79, 82, 85–86, 171–
109, 112, 116, 123–126, 142,
211, intrarea regulă. Vezi Regulile
147, 163, 168, 187, 200, 208–
de tranzacționare Formarea
209, 213, 215, 212, 21
stelelor de seară, 30–31, 80–86,
171 Regula de ieșire. Consultați
Extensia regulilor de
tranzacționare, 4, 16–19, 24, 46,
D 68–77, 120, 124, 128, 130, 134,

138, 141, 160, 164, 181–196,
199, 208, 219–220, 225–226
DaimlerChrysler, 101
Formarea acoperirii cu nori
întunecați, 29–30, 85
Dax 30, 57, 67, 84–86, 153–
164, 174, 177–178, 197,
F
199–200, 205–208, 217–221,
225
Deutsche Telekom, 103, Valoarea justă, 1
200-202, 212-216 Formarea vârfurilor în cădere, 5,
Disciplina, 48, 57, 111, 35, 93, 101–102
121, 131, 149, 155, Erupție falsă, 38, 53
163–164, 168, 187, 200, Fibonacci:
206–207, 214, 216, 220, 224, număr, 131, 137–138
227 raport, 9, 11, 13–14, 18–21, 69–
Proporție divină, 9–10 70, 73, 75–76, 116, 130,
DJ EuroStoxx 50, 47, 50, 57, 60, 134, 142, 156, 167, 176–
64–66, 81–84, 155, 208, 217 178, 176, 176 , 193, 221
serie de sumare, 9–12, 19,
Model Doji, 29 52–53, 75, 113, 116, 128, 130,
Dublu: 134, 137, 152, 164
formație de jos, 4 instrumente de tranzacționare, 14, 24, 26,
formație de sus, 4, 32–33, 46, 31–32, 42, 45, 77–78, 87–

107 88, 92, 113, 116, 132,
INDEX • 253
145, 153, 155, 159, 162, 164, 133–134, 138, 141, 187, 208–
172, 183, 187, 218–229 209, 212, 220
Intel, 98, 100, 200, 203–205,
Filtru, 46, 54, 163 215–218
Transformare Fischer, 116, 119 Model Intraday:
cu 5 valuri, 19, 68, 75–78, 138, 155, analiză, 216
187, 251 date, 15, 24–25, 52, 54, 67, 124,
Formarea steagului, 5, 40 133, 150, 155, 159, 164, 167,
186, 216–217, 223, 226–225,
225, 227
G
Comportamentul investitorului,
24, 26, 32, 41, 45, 78, 82, 105,
Auriu:
114, 155, 158–159, 164, 167,
dreptunghi, secțiune 174, 181, 195, 225
13–14, 9, 13–14
Sus sau jos neregulat, 17, 68, 136
H
J
Formarea ciocanului, 26–27,
77–79, 82, 85–87, 99–100, 180– Yen japonez, 54, 57, 60, 62–
181
64, 72–76, 97, 102, 130, 134–142,
Formația de om spânzurat, 144–145, 150–151, 192–194, 200,
26–27, 78–79, 85–86 204–205, 21
Interzice:
model în cruce, model
28–29, 28–29, 79, 82, 171, 179
K
Formarea capului și umerilor,
34–35, 88, 93–95, 213, 221
Formarea zilei de inversare a cheii,
26, 36, 41, 93, 99–100
eu
L
IBM, 96, 200–201
Val de impuls, 14–22, 52,
57–60, 65–70, 73, 75–76, 87– Poziție lungă, 72, 91–92,
90, 108, 115–120, 124, 102–104, 110, 148, 157, 205
M linie de rezistență, 36–43,

103–104, 109, 112–114, 182–
183, 195–208, 211–215, 219–
Figura magică „trei”, 5, 224
220, 225–227
Simetria pieței, 33, 112–
113, 158–159
linie de sprijin, 37, 42–43, 104, 197,
Microsoft, 174–175, 186
200, 202, 205–215, 218 linie
Dimensiunea minimă a leagănului, 18, de tendință, 109, 113–114
60, 65, 69
Formarea stelelor dimineții, 31, 80, 83,
PHI-elipsa, 4, 6, 20–23,
85–86
105–152, 155–163, 186, 192,
207–221, 226 pantă, 22, 117,
120, 123–126, 132–133, 161–163,
N 216–220
Model de piercing, 29–30

Legea naturii, 10 Banda de preț, 20, 71, 75–77,
Nokia, 67, 95 182–187, 189–196, 200
Potențial de profit, 22, 31,
54, 71, 77, 84, 86, 88, 108, 123–12 ,
O 127, 130–131, 214 Regula țintei

profitului. Consultați regulile de
tranzacționare
Linia exterioară, 22, 109, 146–147, 156,
158, 162, 186, 212–213, 218–221
R
P
Formarea dreptunghiului, 5, 13, 38,
Templul Partenon, 14 93, 97–98, 200–203, 206–207,
Recunoaștere model, 32, 88, 125, 221 Regula de reintrare.
144, 146, 165, 172, 179, 213, Consultați regulile de tranzacționare
224, 227 Regular: model grafic, 79, 209,
Formarea fanionului, 40 213, 224
Canalul PHI:
linie de bază, 43–44, 109, 243
în afara liniei paralele, 44, 108– model de preț, 20, 75, 225
109, 113 Retracere. Vezi Corectare
INDEX • 255
Formarea văilor în creștere, 5, 35, Reguli de tranzacționare:
93, 101–102 intrare, 22–23, 48, 52–65, 71,

Regula alternanței, 12–15 73, 93–94, 100, 104, 110,
126–127, 137, 141, 143, 146–
147, 150, 162–164, 168, 171–
174, 184, 184, 186, 186,
S
186, 186, 186, 164, 168 226
ieșire, 49–50, 56, 62, 72, 75, 84,
S&P 500, 47, 57, 60–62, 66, 85, 98, 104, 117, 125, 131–132,
111–113, 134, 146, 148, 140, 143, 164, 200, 217 țintă
152–155, 164, 168–199, de profit, 17, 33–45, 17, 33–
208–210, 214–217, poziție 45 , 56, 60–64, 70–75, 88–90, 94–
scurtă, 7, 256, , 89–92, 102– 105, 123, 128–130, 143, 150,
104, 109, 126–127, 143–148, 156 157–164, 200–207, 210–217,
Piața laterală, 41, 108, 123– 220–226, reîncercați, 60,
124, 133, 147, 149, 163, 174, reîncercați 62, 163, 173–174
163, 174, 174, 182, 182, 182, 123, stop-loss, 16–19, 48–65, 70–
124, 147, 149 11–12 Formare 74, 78–81, 89, 94–112, 126–128,
de primăvară, 38 Regula 146–150, 156–157, 160–166,
stop-loss. Vezi Regulile 160–164 –172, 175–176, 179,
comerciale Floarea soarelui, 12– 181, 186, 201, 204, 206, 210–
13 216, 220–223, 225–226
trailing stop, 50, 56, 60–65,
72–79, 91–79, –105, 110,
128–130, 137–143, 146, 148,
164, 170–173, 203, 223
Regula de oprire trasă.
Consultați Regulile de
T
tranzacționare Tendință:
modificare, 31, 33–34, 36,
Prețul vizat, 18–19, 69–71, 142, 41,
182–187, 192, 205, 218
Model cu 3 valuri, 16–19, 68–69,

75, 77, 119, 136, 144, 152,
157, 189, 251
Trading: 46, 54, 77, 79, 101, 124,
concept, 24, 220–224 145, 170, 172, 174, 180–
plan, 224 psihologie, 183, 185–188, 192–197,
224 200, 211, 227
Direcția tendință ÎN
(Continuare) , 36, 39, 56, 58,
75, 77, 125, 145–146, 163,
Volatilitate, 15–16, 32, 47, 51,
171, 213, 221 inversare,
56–57, 68, 134, 156, 158,
26–27, 31, 43, 77, 79, 87, 10 ,
164, 175, 186, 208
105, 141–143, 162, 164,
178, 181, 184–197, 211,
226
Triunghi: În
ascendent, 37, 205
descendent, 37–38, 105,
Principiul valului. Vezi
201–203, 207 simetric,
formarea Elliott Wedge, 40–41, 107,
37, 40–41, 104, 204, 208, 212,
209–210
215
Lățime: PHI-
Triplu:
canal, 44, 109 PHI-
formație de jos, 33–38, 93–
elipsă, 215–218
96, 174 formație de
dreptunghi, 201–207
sus, 33–34, 105
canal tendință, 200
Punct de cotitură, 6, 23, 47, 70,
pachet software WINPHI, 2, 5,
77, 108, 113, 138, 163, 167,
70, 113–114, 119, 122, 132,
181, 184–185, 194–197, 208,
112 149–150, 159, 168, 208,
226
227, 229 www.fibotrader.com,
Tutorial, 229
2, 148, 155, 159, 208, 216, 231–
232
ÎN
Formație de avânt, 38–39

Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Machine Translated by Google

Machine Translated by Google

O STRATEGIE SINERGISTĂ DE ÎMBUNĂTĂȚIRE

PROFITURI SI REDUCEREA RISCULUI

JOHN WILEY & SONS, INC.

O STRATEGIE SINERGISTĂ DE ÎMBUNĂTĂȚIRE

PROFITURI SI REDUCEREA RISCULUI

JOHN WILEY & SONS, INC.

Publicat de John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.

PHI-spirals, PHI-ellipse, PHI-channel și www.fibotrader.com sunt mărci comerciale înregistrate și

Sursa tuturor cifrelor este FAM Research 2002.

Datele de catalogare în publicație ale Bibliotecii Congresului

Fischer, Robert, 1942 17 iunie – Sfeșnice,

ISBN 0-471-44861-3 (hard: CD-ROM)

Tipărit în Statele Unite ale Americii.

Această carte conține o mulțime de informații esențiale pentru

Mulțumim tuturor acelor comercianți și prieteni care ne-au

UNA DINTRE LIMITAȚILE REZULTATELOR DE PERFORMANȚĂ HIPOTETICĂ ESTE CĂ SUNT PREGĂTITE, ÎN

Mulți investitori sunt nemulțumiți de performanța consilierilor de investiții și a

Cu toate modelele sofisticate de computere disponibile, ați putea crede că

• O abordare sistematică de tranzacționare, testată pe date istorice, ar

• Deși ne concentrăm pe recunoașterea modelelor, sfeșnice și rapoarte

• Portofoliul ar trebui să aibă 5 până la 10 produse care sunt toate analizate

• Trebuie permise semnale lungi și scurte.

• Fiecare poziție trebuie protejată cu un stop-loss.

• Ținta de profit trebuie cunoscută odată cu introducerea poziției.

• Fiecare strategie de tranzacționare ar trebui să funcționeze în timp real, în

Software-ul a fost testat cu atenție. Un manual de utilizare pentru programul de pe CD-

CAPITOLUL 1 PSIHOLOGIA COMERCIALĂRII ȘI

CAPITOLUL 2 FIGURA MAGICA A TREI 7

CAPITOLUL 3 PRINCIPII DE BAZĂ ALE STRATEGIILOR DE TRADING 9

CAPITOLUL 4 APLICAȚII ALE STRATEGIILOR DE TRADING 45

CAPITOLUL 5 PHI-ELIPSE 115

CAPITOLUL 6 FUNZIONAREA SFEMENĂRILOR, HABĂ ÎN 3 PUNCTE

CATEVA OBSERVATII FINALE 221

LISTA ABREVIERILOR 229

MANUAL DE UTILIZARE WINPHI PENTRU ÎNCEPERE 233

GHID PENTRU INVESTITORI

În secțiunile următoare, enumerăm câteva reguli care pot ajuta investitorii

1. Cunoaște-te pe tine însuți

2. Pune-ți egoul deoparte

3. Speranța și rugăciunea nu garantează succesul

4. Investitorii trebuie să învețe să trăiască cu pierderi

5. Nu vă dublați niciodată pierderile

Aproape toate falitele uriașe în companiile comerciale din întreaga lume

6. Cunoaște-ți nivelul de durere

Oricât de promițător ar părea viitorul unui produs, diversifică-te

În general, diversificarea riscului printr-o abordare sistematică de tranzacționare va

8. A face bani prin tranzacționare este muncă grea

Mulți oameni cred că este ușor să câștigi bani investind în

Toți comercianții trebuie să dezvolte un profil personal de preferință pentru risc și

9. Intuiție versus execuție a unui concept de tranzacționare testat

Conceptele de tranzacționare care au fost testate și au un istoric bun pe hârtie

10. Importanța unui plan de tranzacționare

11. Simțiți-vă confortabil cu strategia dvs. de tranzacționare

Comercianții de succes încep dimineața cu un concept de tranzacționare pe care îl pot

12. Nimic nu este mai important decât disciplina

Disciplina este întotdeauna cel mai important atribut al comercianților de succes.

13. Valoarea conceptelor de tranzacționare disponibile

Sunt disponibile multe concepte de tranzacționare valoroase. Dar niciunul dintre

Prezentând instrumentele de tranzacționare Fibonacci, sfeșnicele și modelele de preț ale

• Trei valuri în prelungiri de preț.

• Trei unde ca structură de bază a elipsei PHI.