Cap. 5.

Creditul i dobnda
5.1. Definirea creditului
5.2. Trsturile i funciile creditului
5.3. Formele creditului
5.4. Dobnda i scontul

5.1. Definirea creditului

Concepii privind fundamentele definirii creditului:

creditul ca ncredere
creditul ca form a relaiilor de schimb
creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire

5.1. Definirea creditului

Creditulcancredere:principalul coninut al creditului = ncrederea

creditul nu este o categorie subiectiv, psihologic i nu poate fi redus la ncrederea
creditorului fa de debitor
nu trebuie s se confunde ncrederea cu coninutul economic al creditului, care are
caracter obiectiv (Victor Slvescu - Moned, credit, schimb, 1932)
Creditulcaschimb: creditul = ca form particular a schimbului
schimbul de mrfuri are ca mobil valoarea de ntrebuinare
scopul creditului nu este nlocuirea unei valori de ntrebuinare cu alta, ci mrimea valorii
Creditulcaexpresiearelaiilorderedistribuire:
coninutul economic specific al creditului = transferul (temporar) unei pri din produsul
social de la unii participani la circuitul economic ctre ali participani la acest circuit
creditul = component a relaiilor de repartiie
creditul = expresie a relaiilor de redistribuire a disponibilitilor bneti latente existente
n economie de la agenii excedentari spre cei deficitari prin nlocuirea monedei temporar
pasive cu moned activ

5.2. Trsturile i funciile creditului

Trsturile creditului:

separarea proprietii asupra capitalului de mprumut de folosirea lui

perceperea de dobnd, ca chirie a folosirii creditului
rambursarea creditului la scaden
participarea creditului la finanarea debitorilor, alturi de alte instrumente de
finanare

5.2. Trsturile i funciile creditului

Trsturile creditului:
a. Separarea proprietii asupra capitalului de mprumut de folosirea lui
bncile= intermediari financiari specifici
b. Plata dobnzii pentru utilizarea capitalului de mprumut
dobnzile bancare:
debitoare (active) venit
creditoare (pasive) cost
influen asupra volumului creditelor i a evoluiei indicatorilor economico-financiari
c. Rambursarea creditelor la scaden
creditul = finanare cu caracter temporar
corelarea scandeelor cu durata ciclului de exploatare (aprovizionare producie desfacere)
garanii
- personale
- reale (gaj/ipotec)
- prin evoluia situaiei financiare a debitorului
d. Participarea creditului la finanarea debitorilor, alturi de alte instrumente de finanare
Finanare:
indirect/intermediat (creditul bancar)
direct/dezintermediat (piaa de capital)

5.2. Trsturile i funciile creditului

Funciile creditului:
mobilizarea, ameliorarea calitativ a disponibilitilor bneti i redistribuire
emisiune monetar
reflectare i stimulare a eficienei n activitatea agenilor economici
Legea obiectiv a raportului invers dintre eficiena n activitatea economic i
necesarul de fonduri
Creditul:= seismograf al eficienei economice / instrument de stimulare a activitilor
eficiente (corelaia rata dobnzii-rata rentabilitii economice efect de levier financiar
pozitiv)

5.2. Trsturile i funciile creditului

Efecte favorabile:
- sporirea puterii productive a ntreprinderilor prin redistribuirea capitalului
- concentrarea capitalului
- reducerea cheltuielilor pe care le presupune circulaia monetar
- adaptarea elastic a masei de bani n circulaie la necesarul economiei

5.2. Trsturile i funciile creditului

Riscuri:
- abuzul de credit (supracreditarea economiei inflaie)
- afectarea lichiditii bancare
Cauze:
- fenomene economice individuale (insolvabilitatea debitorilor, lipsa de promptitudine n
rambursarea creditelor, deinerea de ctre bnci a unor informaii inexacte privind debitorii, reauacredin)
- stare economic conjunctural (continuarea creditrii n condiiile n care producia este excesiv,
crizele economice, convulsiile politice etc.)
Ci de contracarare:
- informarea corect cu privire la situaia patrimonial i financiar a debitorilor, natura
operaiunilor economice
- cunoaterea reputaiei morale a debitorilor, a bonitii lor, evaluarea corect a evoluiei lor
viitoare
- constituirea unor garanii reale acoperitoare
- constituirea de rezerve i provizioane
- intervenia bncilor de emisiune - asigurarea lichiditii bancare

5.3. Formele creditului

Criterii de clasificare:

a) natura economic i participani

b) destinaia dat creditului
c) natura garaniilor ce servesc ca acoperire
d) termenul la care trebuie rambursat
e) fermitatea scadenei
f) modul de stingere a obligaiilor de plat

5.3. Formele creditului

a) Natura economic i participani

creditul comercial
creditul bancar
creditul de consum
creditul public
creditul ipotecar

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial= vnzarea de mrfuri cu plata amnat:
productori comerciani
productori productori
comerciani en-gros comerciani en-detail
Avantaje:
productori (fluidizarea activitii de producie/desfacere)
cumprtori (primirea mrfurilor n lipsa mijloacele de plat necesare)
Limite:
mrimea capitalului disponibil al productorului
mrimea creditului-furnizor
regularitatea ncasrii contravalorii mrfurilor vndute anterior pe credit
destinaia creditului
Forme:
creditul de vnztor (credit-furnizori / credit-clieni)
creditul de cumprtor

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial
Motive ale amnrii termenelor de plat :
componenta tradiional = interesele comune ale prilor
componenta comercial = arm de promovare a vnzrilor
componenta financiar implicaii financiare
Operaiunile de factoring = form a creditului comercial

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial
Instrumente (efecte de comer, efecte cambiale ):
bilet la ordin obligaia de plat este luat de debitor
trat (poli) emitentul cambiei este creditorul
Biletullaordin (emis de debitor n favoarea creditorului).
Elemente obligatorii:
- denumirea de bilet la ordin
- obligaia de plat necondiionat (voi plti, vom plti)
- suma de plat
- scadena
- la vedere (la prezentare)
- la o dat fix stabilit calendaristic
- la un numr de zile de la prezentare
- la un numr de zile de la data emiterii
- locului plii
- numele beneficiarului
- locul i data emiterii
- semntura ordonatorului

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial
Trata(polia) = ordin de plat necondiionat dat de creditor debitorului
Participani la circuit:
- trgtor (creditorul)
- tras (debitorul)
- beneficiar (creditorul sau o ter persoan)
Elemente obligatorii:
- denumirea de trat"
- ordinul de plat necondiionat (vei plti)
- suma de plat
- numele trasului
- termenul de plat (scadena)
- locul plii
- numele beneficiarului
- data i locul emiterii
- semntura trgtorului

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial
nscrisurile cambiale = mijloc de stingere a unei obligaii de plat a creditorului fa de
o persoan
Gir:
cedarea titlului de crean unei alte persoane
garantarea plii la scaden, solidar cu debitorul
depunerea semnturii pe dosul cambiei (andosare)
Gir:
plin
alb
spre ncasare
Avalizare= eliminarea riscului de neplat la scaden (accept bancar)

5.3. Formele creditului

1.Creditulcomercial
Dup natura operaiilor ce stau la baza emiterii lor:
cambii comerciale
cambii financiare
bonuri de tezaur
Modernizarea tehnicii de creditare pe termen scurt:
efect de mobilizare a creanelor
cambii extras (LCR, lettre de change relev)
Romnia: Legea nr. 58/1934 privind cambia i biletul la ordin, modificat prin Legea nr.
83/1994

5.3. Formele creditului

Alte titluri de credit pe termen scurt / instrumente de plat:

cecul
- cec de virament
- cec certificat (acceptat)
- cec barat (cec barat general, cec barat specializat)
ceculde cltorie (travellers cheque)
criledecredit

5.3. Formele creditului

2.Creditulbancar=credit sub form bneasc acordat de bnci ntreprinztorilor

Participani:
- un agent nefinanciar productorul, ntreprinztorul
- un agent financiar banca
Modaliti tehnice de creditare a activitii curente a agenilor economici:
creditele de trezorerie
linia de credit simpl
linia de credit confirmat
linia de credit revolving
creditele cu destinaie special etc.

5.3. Formele creditului

3.Credituldeconsum= vnzarea cu plata n rate a unor bunuri de consum personal de valori mari i
folosin ndelungat

4.Creditulpublic= creditul contractat de stat prin lansarea titlurilor de mprumut (obligaiuni, titluri
de rent, bonuri de tezaur etc.)
Creditul obligatar emiteni:
statul
autoriti locale
societi comerciale
Caracteristici specifice:
modaliti de lansare
tipuri de obligaiuni
- obligaiuni cu venit fix
- obligaiuni cu rat variabil
- obligaiuni indexabile
rambursare
- anuiti constante
- amortismente constante
- tragere la sori
- la sfritul perioadei

5.3. Formele creditului

4.Creditulpublic(obligatar)
Caracteristicile obligaiunilor:
valoare nominal
curs
pre de emisiune
cupon
maturitate
pre de rambursare

5.3. Formele creditului

5.Creditulipotecar= creditul garantat cu proprietatea imobiliar

Principalul obiectiv = susinerea dezvoltrii acestei proprieti
Forme:
credit ipotecar cu dobnd variabil
credit ipotecar cu rambursare progresiv
credit ipotecar inversat, purttor de anuiti etc.
Instituii implicate:
bncile ipotecare
casele de economii
societile de asigurri
bncile comerciale

5.3. Formele creditului

Alte criterii de clasificare:

b) Dup destinaia dat creditului:
credite productive
credite neproductive

c) Dup natura garaniilor ce servesc ca acoperire:

credite reale
credite personale
d) Dup termenul la care trebuie rambursate:
credite pe termen
credite fr termen

5.3. Formele creditului

Alte criterii de clasificare:

e) n funcie de fermitatea scadenei:

- credit denunabil
- credit nedenunabil
f) n funcie de modul de stingere a obligaiilor de plat:
- credite amortizabile
- credite neamortizabile

5.4. Dobnda i scontul

Dobnda:
- form de remunerare a creditorului de ctre debitor pentru folosirea capitalului de
mprumut
- preul capitalului de mprumut (al valorii sale de ntrebuinare)
- din punctul de vedere al bncii:
- dobnda bonificat
- dobnda perceput
dobnda bonificat - dependent de: rata inflaiei, rata dobnzii de refinanare, ratele
dobnzilor practicate de celelalte bnci comerciale etc.
dobnda perceput - dependent de: rata inflaiei, nivelul cheltuielilor cu operaiunile
bancare, gradul de risc, profitul bancar, mrimea rezervelor minime obligatorii etc.

Mod de exprimare:
- mrime absolut
- mrime relativ

5.4. Dobnda i scontul

Dobnda:
a) gndirea marxist:
form de redistribuire a plusvalorii, form particular de participare a bancherilor
la nsuirea fr plat a plusprodusului (caracter ilegitim)
analizeaz limitele extreme ntre care se poate situa nivelul ratei dobnzii:
- limita superioar = rata mijlocie a profitului
- limita inferioar = nivelul cheltuielilor cu administrarea creditului +
profitul
b) alte concepii:
preul care echilibreaz cererea i oferta de moned
recompens pentru renunarea la lichiditate pe o anumit perioad
prim contra riscului de insolvabilitate a debitorului sau de depreciere inflaionist
a monedei
c) doctrina keynesist:
rata dobnzii = instrument de influenare a volumului de investiii (de combatere a
recesiunii i omajului)

5.4. Dobnda i scontul

5.4. Dobnda i scontul

Reescontare (rescontare) = vnzarea portofoliului de cambii de ctre bncile

comerciale ctre banca central
Taxa oficial a scontului (TOS) = rata dobnzii perceput de banca de emisiune n
urma operaiunii de reescont
Regula general: TOS < TSP
Creditele de scont ale bncii centrale = artera principal prin care au fost puse n
circulaie bancnotele (n rile romanice)

5.4. Dobnda i scontul

Modificarea taxei oficiale a scontului = instrument de politic monetar (semnalul

creterii sau descreterii ratei dobnzilor n economie)
Efectul reducerii TOS :
reducerea dobnzilor bancare
stimularea activitilor productive i a investiiilor
diminuarea excedentului balanei de pli externe (ieirea capitalurilor autohtone i
strine), deprecierea cursului de schimb al monedei proprii)
Efectul creterii TOS :
majorarea dobnzilor bancare
frnarea activitilor productive i a investiiilor
diminuarea deficitului balanei de pli externe (atragerea de capitaluri strine,
revenirea n ar a capitalurilor autohtone, aprecierea cursului de schimb al monedei
proprii)