Evoluția pieței de capital

Prof. univ. dr. Ștefan Daniel ARMEANU

Cadru asociat dr.Camelia Cătălina JOLDEȘ

Februarie 2022
 Cât reprezintă piețele financiare din economia
românească?
Activele sectorului financiar raportate la PIB
• Sectorul financiar nebancar a înregistrat o dublare a 70.00%

volumului activelor din 2014 până în prezent, fiind o

componentă a sistemului financiar complexă, în continuă 60.00%
60.53%
58.59%
57.32%
58.64%
57.40% 57.12%
56.18%
dezvoltare și cu perspective de creștere pentru viitor. 53.62%
51.09% 50.38%
50.00%
• Primele trimestre ale anului 2021 au marcat creșteri ale
activelor sistemului financiar nebancar, comparate cu 40.00%

valoarea înregistrată în anul anterior.

30.00%
• Și finalul anului 2020 a fost marcat de o sporire a
activelor față de anul anterior, în pofida fluctuațiilor 20.00%

bruște cauzate de izbucnirea pandemiei de COVID-19, 11.69% 11.74% 12.21% 12.24% 11.53%
12.58%
13.53% 14.30% 14.39% 14.12%

activele sectorului financiar nebancar raportate la PIB 10.00%

ajungând la un nivel de aproximativ 13,6%.  

0.00%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 T1-2021 T2-2021 T3-2021
• Gestionarea eficientă a acestei crize a determinat
Sector bancar (% din PIB) Sector financiar non-bancar* (% din PIB)
recuperarea pierderilor și chiar depășirea nivelului
Sursa: calcule ASF, * Date provizorii – INS, nu sunt incluse IFN-uruile
înregistrat în anul 2019.
 Cât reprezintă piețele financiare din economia
românească?
 Evoluția activelor totale ale fondurilor de pensii private a fost determinată atât de fluxul de contribuții încasate lunar și al plăților încă reduse,
cât și de rezultatele pozitive obținute de administratori în urma politicilor de investiții, valoarea lor raportată la PIB fiind de 7,89% la finalul
lunii septembrie 2021.

 Pe locul al doilea din perspectiva valorii activelor raportate la PIB, se află sectorul instrumentelor și investițiilor financiare, cu un procent de
4,27% din PIB, fiind sectorul cel mai afectat de scăderea generalizată a pieței de capital provocată de pandemie în anul 2020 (3,91% din PIB).

 Activele sectorului asigurări – reasigurări reprezentau la sfârșitul trimestrului III al anului 2021 un procent de 1,96% din PIB, în ușoară
scădere față de finalul anului precedent (2,25%).
  2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 T1-2021 T2-2021 T3-2021
Sector bancar (% din PIB) 60.53% 58.59% 56.18% 53.62% 51.09% 50.38% 57.32% 58.64% 57.40% 57.12%
Sector financiar non-bancar* (% din
PIB) 11.69% 11.74% 12.21% 12.24% 11.53% 12.58% 13.53% 14.30% 14.39% 14.12%
Organisme de plasament colectiv 5.89% 5.80% 5.43% 5.07% 4.15% 4.40% 3.91% 4.18% 4.24% 4.27%
Fonduri de pensii private 3.01% 3.64% 4.32% 4.84% 5.21% 6.09% 7.37% 7.84% 7.91% 7.89%
Societăți de asigurare 2.79% 2.30% 2.47% 2.32% 2.16% 2.09% 2.25% 2.28% 2.24% 1.96%
Dimensiunea sectorului financiar în PIB 72.22% 70.33% 68.40% 65.86% 62.61% 62.96% 70.85% 72.95% 71.80% 71.23%

Sursa: calcule ASF, * Date provizorii – INS, nu sunt incluse IFN-uruile

 Incluziunea financiară a pieței financiare nebancare din România

Variabile descriere Sursa

• Subiectul de incluziune financiară a câștigat o atenție Gradul de penetrare în asigurări
EIOPA, ASF
sporită, pe fondul cadrelor și politicilor internaționale
Total active din planurile de pensii finanțate și private,
dedicate societăților, sistemelor financiare incluzive, ca % din PIB
OECD, ASF, Eurostat
creșterii durabile și incluzive.
Total OPCVM active nete, ca % din PIB
EFAMA, ASF, Eurostat
• Indicele de incluziune financiară (IIF) este un indice Numărul sucursalelor băncilor comerciale la 100.000 de
adulți
multidimensional care captează informații despre diverse World Bank
dimensiuni ale incluziunii financiare într-o singură cifră
Număr de ATM la 100.000 de adulți
între 0 și 1, în care valoarea 0 denotă excluderea World Bank

financiară completă și valoarea 1 indică includerea

financiară completă într-o economie.
În funcție de valoarea IIF, țările sunt clasificate în trei categorii:
• S-a aplicat metodologia propusă de Sarma (2008) atât
pentru sectorul bancar, cât și la nivelul piețelor
financiare-nebancare, care a permis încorporarea Interpretare IIF
informațiilor despre cât mai multe aspecte (dimensiuni) 0,5 < IIF ≤ 1 incluziune financiară ridicată;
posibile ale incluziunii financiare. 0,3 ≤ IIF < 0,5 incluziune financiară medie;

0 ≤ IIF < 0,3 incluziune financiară scăzută.

 Incluziunea financiară a pieței financiare nebancare din România

Indice de incluziune financiară – 2020 pentru piețele financiare bancare & nebancare (piața de asigurări, piața pensiilor private
și OPCVM)
• În cadrul IIF calculat pentru piețelor financiare bancare & piața
0.6 de asigurări, piața pensiilor private și OPCVM s-au luat în
considerare următoarele țări: Luxembourg, Spania, Franța,
0.5 Portugalia, Croația, Bulgaria, Italia, Belgia, Olanda, Danemarca,
Germania, Slovenia, Austria, Polania, Republica Slovacă,
0.4 Ungaria, România, Republica Cehă, Grecia, Suedia și Filanda.

• Dintre țările selectate, România se poziționează spre coada

0.3 clasamentului, cu o valoare a indicelui de 0,09, fiind considerată
prin urmare o țară cu un nivel de incluziune financiară scăzut.
0.2
• Așa cum s-a prezentat anterior, această valoare scăzută poate fi
motivată pe fondul unei dimensiuni încă foarte reduse a piețelor
0.1 0.09
financiare-nebancare la nivelul României, unde ponderea
activelor totale în PIB la finalul anului 2020 era de 13,57% din
0
g n e l a a y s k y a a d ic y a ic e n d PIB, iar ponderea sectorul bancar era de 57,51% din PIB.
o ur pai anc tuga oati gari Ital gium and mar an eni stri lan ubl gar ani ubl eec ede lan
b S Fr or Cr ul le r l n r m lov Au Po ep un m ep Gr w i n
m P B B the De Ge S H Ro R S F
uxe e akR ch
L N v e
Slo Cz
 Incluziunea financiară a pieței financiare nebancare din România

Indice de incluziune financiară pentru piețele financiare bancare

• Un alt calcul al indicelui de incluziune financiară se regăsește în
& piața de asigurări 2020
graficul de mai jos unde s-a pus în evidență dimensiunea piețelor
0.80 financiare bancare și a pieței de asigurări la finalul anului 2020. De

0.70 această dată s-a încercat cuprinderea unui număr mai mare de
țări, în cadrul IIF calculat pentru piețele financiare bancare &
0.60
piața de asigurări, astfel s-au luat în considerare țările: Austria,
0.50
Belgia, Bulgaria, Croația, Cipru, Republica Cehă, Danemarca,
0.40
Estonia, Finlanda, Franța, Germania, Grecia, Ungaria, Islanda,
0.30 Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxembourg, Malta, Olanda,
0.20 Norvegia, Polonia, Portugalia, România, Republica Slovacă,
0.13
0.10
Slovenia, Spania și Suedia.

- • Conform celor prezentate mai sus, România înregistrează în

g e n l y a a y a a k d d s ic y e a ic n s a a a d
o ur anc pai tuga Ital gari gium oati an eni stri ar lan lan pru ubl gar eec ani ubl ede and oni atvi ani lan perioada 2020 o valoare a indicelui de incluziune cuprinsă de
b r S or l l r m v u m o e y p n r m p rl st L thu Fin
em F P Bu Be C Ger Slo A Den P Ic C Re Hu G Ro Re Sw the E Li
u x ak ch e
L v
Cz
e N 0,13, în care s-a introdus strict dimensiunea pieței bancare și a
Slo
pieței de asigurări. Conform metodologiei de calcul al indicelui,
România se clasează în grupul țărilor cu un nivel scăzut al
incluziunii financiare.
 Incluziunea financiară a pieței financiare nebancare din România

Indice de incluziune financiară (IIF) – Piețelor financiare bancare Indice de incluziune financiară (IIF) – Piețelor financiare
& OPCVM 2020 bancare & pensii private 2020
0.8 0.5

0.45
0.7
0.4
0.6
0.35
0.5
0.3

0.4 0.25

0.2 0.19
0.3
0.15
0.2 0.18
0.1
0.1
0.05
0 0
g l n a a y e a a y d ic a y s e ic k n s d
o ur tuga pai gari oati Ital anc gium eni stri an lan ubl ani gar pru eec ubl mar ede and lan nd a al rg ia in ly ce m ia ds ny ia nd lic rk ia ry lic ce ia nd ia ia en
la roati rtug bou lgar Spa Ita ran lgiu ven lan m a ustr ola pub ma an nga pub ree ton nla Latv uan ed
b or S l r r l v m r
F Be Slo Au er Po ep om un Cy G ep en Sw er Fin l e
em P Bu C Ic C Po m Bu F Be Slo er er A P e en om Hu e G Es Fi
Lit
h Sw
x G kR R H h
R D th e th G R D R R
Lu ova zec Ne Lu
x
N e
ova k
e ch
Sl C Sl Cz

Atât pentru IIF calculat pentru piața de capital (0,18), cât și pentru piața pensiilor private (0,19) valoarea acestuia se poziționează în grupul țărilor cu un nivel
scăzut de incluziune financiară.
Cum sunt interconectate piețele financiare?
Societăți de asigurări
generale
Societăți de investiții
financiare Societăți de asigurări
de viață

Sistem
bancar
Fondul
Proprietatea
Datorie
publică
Piețe
reglementate
Fonduri de pensii
Fonduri închise de administrate
investiții privat

Fonduri de pensii
Fonduri deschise
facultative
de investiții

LEGENDĂ:
Dețineri sub 5% din totalul categoriei (acțiuni, titluri de stat, depozite)
Dețineri între 5-20% din totalul categoriei
Dețineri între 20-50% din totalul categoriei
Dețineri peste 50% din totalul categoriei
Investiții în acțiuni
Investiții în depozite și conturi curente
Investiții în titluri de stat
 Entități și piețe supravegheate de ASF
Piața de capital
Intermediari pe Bursa de Valori București Entități în industria fondurilor de investiții
Piața de Capital

Societăți de Servicii de Investiții

16 Societăți de administrare a
Financiare (SSIF) 17
• Intermediari de operaţiuni cu instrumente investițiilor
Instituții de credit locale 3
financiare Firme de investiții din alte state membre Fonduri deschise de
4 82
• Societăţi de servicii de investiţii financiare UE investiții
• Organisme de plasament colectiv Fonduri închise de investiții 23
Instituții de credit din alte state membre
• Societăţi de administrare a investiţiilor UE 2 Societăți de investiții 5
• Consultanţi de investiţii financiare financiare
Sucursală a unei instituții de credit din 1
• Pieţe de instrumente financiare alte state membre UE Fondul Proprietatea 1
• Operatori de piaţă şi de sistem Depozitari 4
TOTAL (dintre care 19 activează și pe sistemul 26
• Depozitari centrali multilateral de tranzacționare)
• Case de compensare-decontare
• Contrapărţi centrale 1 Depozitar central
• Operaţiuni de piaţă 1 operator de piață reglementat (BVB)
• Emitenţi de valori mobiliare *1 Contraparte centrală - este în proces de autorizare
• Alte persoane fizice sau juridice ce desfăşoară
activităţi pe piața de capital 83 companii listate pe piața reglementată
• Fondul de compensare a investitorilor 296 companii listate pe sistemul multilateral de
tranzacționare
30 septembrie 2021
 Piața de capital
Grupul Bursa de Valori București Intermediari pe piața de capital
Valoarea intermediată pe piețe la vedere pe categorii de intermediari la 30 septembrie 2021
Bursa de Valori București (BVB): operator de piață, administrează piața 18,000,000,000.00
100.00%
reglementată și sistemul multilateral de tranzacționare. Indicatori bursieri la 18 feb. 16,000,000,000.00
14,000,000,000.00
2022: 12,000,000,000.00
80.00%

10,000,000,000.00 60.00%
Capitalizare bursieră totală: 234.398.512.987 lei (din care Erste Group Bank AG - 8,000,000,000.00
86,38 mld. lei) 6,000,000,000.00 40.00%

Lichiditate medie zilnică: 84,39 mil. lei 4,000,000,000.00

20.00%
2,000,000,000.00
0.00 0.00%
SSIF Firmă de investiții din alt Instituție de credit locală Instituție de credit din alt
stat membru UE stat membru UE

Fondul de Compensare a Investitorilor (FCI) compensează in mod egal si nediscriminatoriu investitorii in limita unui plafon maxim,
reprezentând echivalentul in lei a 20.000 euro / investitor.

Depozitarul Central (DC): asigură compensarea și decontarea tranzacțiilor cu instrumente financiare, decontare transfrontalieră, administrarea
centralizată a conturilor de instrumente financiare, efectuarea de operațiuni de împrumut cu instrumente financiare și de constituire a
garanțiilor acestora, efectuarea de operațiuni în conturile administrate ca urmare a procesării evenimentelor corporative, acordarea și
menținerea codurilor de identificare internaționale, plata dividendelor și a altor sume de bani, transferul direct al dreptului de proprietate
asupra instrumentelor financiare, eliberarea extraselor de cont etc.
Bursa de Valori București

Pe ambele piețe
pot fi emise
acțiuni și
obligațiuni.

Acțiuni Obligațiuni Drepturi Companiile mature

tranzacționează pe piața
principală a BVB, iar start-
up-urile și IMM-urile pe
piața AeRo.
Unități de Produse
fond structurate
 Evoluția indicilor BVB în perioada 01.01.2020 - 30.09.2021
(31.12.2019 = 100%)  Bursa de Valori București (BVB)
145.0%
calculează și distribuie în timp real 8
135.0% indici proprii – BET,BET-TR, BET-
125.0%
XT, BET-XT-TR, BET-BK, BET-
FI, BET-NG, BET Plus – precum și un
115.0% indice dezvoltat cu Bursa de Valori din
105.0% Viena, indicele ROTX.
95.0%
 Indicii BVB reflectă evoluția prețurilor
85.0% celor mai tranzacționate companii
75.0%
listate sau evoluția anumitor sectoare
reprezentative, cum ar fi sectorul
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
65.0%
1 1
financiar sau sectorul energetic.
2 02 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202 202
3/ 3/ 3/ 4/ 4/ 3/ 6/ 6/ 7/ 7/ 7/ 4/ 3/ 3/ 3/ 2/ 0/ 4/ 7/ 7/ 6/ 8/ 6/ 5/ 7/ 7/ 7/ 8/ 8/ 7/ 6/ 4/
1/ 1/2 2/1 3/ 3/2 4/1 5/ 5/2 6/1 7/ 7/2 8/1 9/ 9/2 0/1 11/ 1/2 2/1 1/ 1/2 2/1 3/ 3/2 4/1 5/ 5/2 6/1 7/ 7/2 8/1 9/ 9/2
1 1 1

BET BET-BK BET-FI BET-NG BETPlus BET-TR BET-XT BET-XT-TR ROTX

 Evoluția capitalizării BVB (acțiuni)
210,000,000,000

190,000,000,000

170,000,000,000

150,000,000,000

130,000,000,000

110,000,000,000

 La finalul trimestrului III al anului 2021, capitalizarea bursieră de pe piața Reglementată a atins nivelul de 217,55 miliarde lei,
în creștere cu aproximativ 62% comparativ cu 30 septembrie 2020. În luna martie a anului 2020, capitalizarea bursieră BVB
(doar acțiuni) a înregistrat o scădere semnificativă, pe fondul temerilor investitorilor referitoare la pandemia COVID-19. Cel
mai diminuat nivel al capitalizării bursiere, de 113,85 miliarde lei, a fost înregistrat în data de 18 martie 2020. Primele nouă
luni ale anului 2021 marchează revenirea capitalizării bursiere pe un trend ascendent.
 Fondurile de investiții, cunoscute și sub denumirea de fonduri mutuale sau organisme de plasament
colectiv, sunt entități care atrag și pun la comun banii mai multor persoane (numite investitori) pe care-I
folosesc ulterior pentru realizarea diferitelor investiții, cu scopul de a multiplica sumele investite de aceștia,
și de a genera astfel câștiguri pentru investitorii respectivi. (conform AAF)
 Societatea de administrare a investitiilor (SAI) reprezintă entitatea care administreaza unul sau mai multe
fonduri de investitii.
 Depozitarul este o instituție de credit din România autorizată de BNR sau o sucursală a unei instituții de
credit autorizată într-un alt stat membru. În vederea depozitării activelor unui organism de plasament
colectiv, depozitarul solicită și primește avizul de funcționare din partea ASF.
 O Societate de Investiții Financiare functioneaza si se comporta ca un fond inchis de investiții inființată prin
act constitutiv, fiind încadrată conform reglementarilor ASF in categoria 'Alte Organisme de plasament
colectiv' cu o politica de investitii diversificată ce se tranzactioneza la BVB, iar pretul pe actiune variaza in
functie de cerere si oferta.
 În România, există cinci Societăți de Investiții Financiare denumite după cinci regiuni din Romania - SIF Banat
Crisana (SIF1), SIF Moldolva (SIF2), SIF Transilvania (SIF3), SIF Muntenia (SIF4) si SIF Oltenia (SIF5).
Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare
 Piața de capital
Indicatorul ESI

120
• Indicatorul ESI a înregistrat o deteriorare
pronunțată la începutul pandemiei la nivelul
110
Uniunii Europene.
100
• Încrederea în economia europeană și-a revenit în
2021, în a doua parte a anului indicatorul ESI se
90
menținându-se la valori apropiate de maximele
istorice.
80

70

60
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

Uniunea Europeană România

Sursa: Comisia Europeană

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 Randamentele burselor de acțiuni
Indici
3 luni 6 luni 12 luni Indici BVB 3 luni 6 luni 12 luni
internaționali
EA (EUROSTOXX) 0,39% 5,01% 28,26% BET 6,50% 13,01% 40,39%
FR (CAC 40) 0,19% 7,46% 35,74% BET-BK 8,02% 16,82% 47,05%
DE (DAX) -1,74% 1,68% 19,59% BET-FI 1,07% 9,59% 26,70%
IT (FTSE MIB) 2,32% 4,20% 35,07% BET-NG 7,06% 4,55% 27,67%
GR (ASE) -2,21% 0,03% 38,51% BET-TR 8,54% 18,75% 49,15%
IE (ISEQ) 2,79% 3,94% 31,68% BET-XT 6,35% 12,91% 38,06%
ES (IBEX) -0,28% 2,52% 30,96% BET-XT-TR 8,07% 18,04% 45,86%
UK (FTSE 100) 0,70% 5,55% 20,80% BETPlus 6,31% 12,86% 39,93%
US (DJIA) -1,91% 2,61% 21,82% ROTX 7,60% 14,78% 48,68%
IN (NIFTY 50) 12,06% 19,93% 56,64%
SHG (SSEA) -0,65% 3,65% 10,88%
JPN (N225) 2,30% 0,94% 27,03%
Sursa: Thomson Reuters Datastream, calcule ASF, Notă: 3 luni=30 septembrie 2021/30 iunie 2021; 6 luni=30 septembrie
2021/31 martie 2021; 12 luni=30 septembrie 2021/30 septembrie 2020; Max (verde) și min (roșu) sunt fixate la ± 4% (3 luni),
±8% (6 luni) și ±15% (12 luni)

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 Piața de capital
Activele nete ale OPCVM (milioane EUR) în funcție de țările de domiciliu Activele nete (miliarde EUR) ale organismelor de plasament
colectiv în valori mobiliare din Europa la 30 septembrie 2021
5,000
4,705
31.12.2020 30.09.2021
4,500
Modificare
Țara Trim. III 4,000
Număr Cotă de Număr
Activ net Activ net 2021 față
OPCVM piață OPCVM 3,500
de Trim. IV
2020 (%)
3,000 2,881
Austria
901 89.947 0,77% 885 100.628 11,87%
2,500
Cehia

Miliarde EUR
166 13.541 0,12% 177 15.136 11,78%
2,000
Franța
3.012 884.296 7,59% 2.978 898.606 1,62%
1,462
1,500
Germania
2.481 418.145 3,59% 2.599 477.815 14,27%
1,000 899
Ungaria 672
34 1.336 0,01% 33 1.485 11,19% 525478
500 282252
Polonia 188176170135101
302 27.005 0,23% 297 29.390 8,83% 46 31 29 20 17 15 8 6 5 4 3 3 1 1 0
-
România
81 4.037 0,03% 86 4.629 14,66% ur
g
ni
e
eț
ia ni
a lia ca nda nda ia lia ecia ia ta ia ru
bo it a lv a I ta ar la la lon uga r ân Mal g ar Cip
r E er
m
ne
m
Fin O Po t G
Ro
m
Un
Total țări
x em a B G a Por
6.977 1.438.307 12,35% 7.055 1.527.689 6,21% Lu e D
analizate ar
M
Total
OPCVM 34.351 11.644.513 100,00% 34.814 13.113.921 12,62%

Sursa: EFAMA

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 Piața de capital
Activele nete ale fondurilor de investiții alternative (milioane Activele nete (miliarde EUR) ale fondurilor de investiții
EUR) în funcție de țările de domiciliu alternative din Europa la 30 septembrie 2021
2,500,000
31.12.2020 30.09.2021
2,217,999
Modificare
Țara Trim. III 2,000,000
Cotă de
Număr FIA Activ net Număr FIA Activ net 2021 față
piață
de Trim. IV
2020 (%)

1,500,000
Austria
1.057 111.643 1,57% 1.079 121.307 8,66%
1,243,358
Cehia
11 1.692 0,02% 11 1.951 15,26%
1,008,712
Franța 1,000,000 896,769
894,986
7.790 1.182.700 16,61% 7.705 1.243.358 5,13%
Germania
4.656 2.093.240 29,40% 4.817 2.217.999 5,96%
566,287
Ungaria
521 17.616 0,25% 529 19.425 10,27% 500,000
Polonia
813 34.512 0,48% 815 38.602 11,85%
177,173
163,385
121,307
99,145
România 53,893
38,602
31,871
28,663
33 4.372 0,06% 33 5.130 17,33% 19,425
18,604
13,538 16,430
11,679 10,276
6,965
5,130
3,888
2,535
1,951
657205 37
0
Total țări ia ța a rg a ie ca ia ia lia ia ia in ia ia a ia lia ta a* ru ia ia ia ia ia ia ia
analizate 14.881 3.445.775 48,39% 14.989 3.647.771 5,86% an ran land ou land itan ar lveț ustr Ita pan lon ste ued gar land urc uga Mal elgi Cip ân rec vac Ceh roaț ven lgar
rm F O mb Ir Br nem E A S Po ten S Un in T rt B Ro
m G lo
S C Slo Bu
Total FIA Ge x e a
e D a ech F P o
29.648 7.120.707 100,00% 29.913 7.653.468 7,48% Lu ar Li
M

Sursa: EFAMA

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

Structura tranzacțiilor derulate la BVB (Piața BVB și SMT)

30.09.2020 30.09.2021
Tip de instrument
Nr. tranzacții Valoare (lei) % Nr. tranzacții Valoare (lei) %

Acțiuni, inclusiv drepturi 649.441 9.862.891.472 77,73% 962.949 8.586.531.494 61,27%

Obligațiuni 11.046 971.901.616 7,66% 24.624 3.099.542.025 22,12%

Produse structurate 79.464 591.174.790 4,66% 74.887 616.538.295 4,40%

Titluri de stat 7.998 1.252.507.000 9,87% 18.108 1.680.923.523 12,00%

Unități de fond 4.724 10.186.469 0,08% 11.965 29.800.783 0,21%

Total 752.673 12.688.661.347 100,00% 1.092.533 14.013.336.119 100,00%

Sursa: BVB

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 Evoluții din cadrul
BVB
Evoluția capitalizării BVB (acțiuni)
Evoluția lunară a valorii și numărului tranzacțiilor cu titluri
de capital, derulate pe secțiunea BVB
3,000,000,000 16,000
230,000,000,000
14,000
2,500,000,000
210,000,000,000
12,000

2,000,000,000
190,000,000,000
10,000

170,000,000,000 1,500,000,000 8,000

6,000
150,000,000,000 1,000,000,000

4,000
130,000,000,000
500,000,000
2,000

110,000,000,000
0 -
9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1
n .-1 r.-1 ai.-1 l.-1 p.-1 v.-1 n.-2 r.-2 ai.-2 l.-2 p.-2 v.-2 n.-2 r.-2 ai-2 l.-2 t.-2
ia m a m iu se no ia m a m iu se no ia m a m u
i se p

Valoare Număr tranzacții

Sursa: BVB

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 Intermediarii pieței de capital din
România
Categoriile de intermediari pe
piața reglementată administrată
BVB– piața SMT - BVB
Clasamentul primilor 10 intermediari pe piețele la vedere administrate
de BVB la 30 septembrie 2021
la vedere Poz Nume intermediar Valoare intermediată Pondere
de BVB
iție (lei)
(an) Rezultatele financiare ale SSIF-urilor
Societăți de Servicii de Investiții 16 15 30,000,000.00
Financiare (SSIF)
3 3 1 BANCA COMERCIALA ROMANA 5.050.863.265 18,02%
Instituții de credit locale
2 BT CAPITAL PARTNERS 4.650.856.160 16,59% 25,000,000.00

Firme de investiții din alte state 4 1 3 BRD Groupe Societe Generale 3.492.037.711 12,46%
membre UE 4 SWISS CAPITAL S.A. 3.336.661.388 11,91% 20,000,000.00

Instituții de credit din alte state 2 - 5 TRADEVILLE 3.027.631.582 10,80%

membre UE 6 SSIF BRK FINANCIAL GROUP S.A. 2.688.550.358 9,59% 15,000,000.00
WOOD & COMPANY FINANCIAL SERVICES,
Sucursală a unei instituții de 1 - 7 1.530.685.775 5,46%
a.s. PRAGA
credit din alte state membre UE 10,000,000.00
8 GOLDRING 735.248.050 2,62%
TOTAL 26 19 9 IFB FINWEST 650.023.830 2,32%
5,000,000.00

Valoarea tranzacționată pe piețe la vedere pe categorii de intermediari la 30 septembrie 2021

-
18,000,000,000.00
16,000,000,000.00 100.00%
14,000,000,000.00 (5,000,000.00)
80.00%
12,000,000,000.00 - 20,000,000.00 40,000,000.00 60,000,000.00
10,000,000,000.00 60.00%
8,000,000,000.00
6,000,000,000.00 40.00%
4,000,000,000.00
20.00%
2,000,000,000.00
0.00 0.00%
SSIF Firmă de investiții din alt stat Instituție de credit locală Instituție de credit din alt stat
membru UE membru UE

Sursa: BVB, calcule ASF

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV
Evoluția activelor totale pe categorii de OPC
Numărul de OPC și SAI

31.12.2020 30.09.2021 25,000,000,000

22,947,174,63
Categorie entitate 9.12
Nr. entități Nr. entități 19,676,750,02
6
Societăți de administrare a 18 17 20,000,000,000
investițiilor
15,000,000,000 12,370,731,01 12,083,903,09
10,322,346,25 2.44 2.94
Fonduri deschise de investiții 82 82 6 9,943,628,656
10,000,000,000

Fonduri închise de investiții 26 23 5,000,000,000 1,510,776,235

1,479,262,083 .83
-
Societăți de investiții 5 5 FDI FÎI FP SIF
financiare
Active totale 31.12.2020 Active totale 30.09.2021
Fondul Proprietatea 1 1
Depozitari 4 4

Evoluția alocării strategice a portofoliilor OPC

Activele totale (milioane lei) pe
categorii de OPC 30,000,000,000
24,561,639,68
2
Categorie fond Active totale Active totale 25,000,000,000 19,687,687,14
31.12.2020 30.09.2021 5
20,000,000,000

Fd. deschise 19.677 22.947 15,000,000,000 10,640,756,37

10,521,909,06
0 8
Fd. închise 1.479 1.511 10,000,000,000 5,067,008,238 5,478,767,285
4,848,175,724 4,794,163,413
2,978,761,069
2,298,146,513
SIF-uri 10.322 12.371 5,000,000,000
FP 9.944 12.084 -
Acțiuni Obligațiuni Titluri de stat Depozite și disponibil Titluri OPCVM/AOPC
TOTAL OPC 41.422 48.913
Active totale - 31.12.2020 Active totale - 30.09.2021
Sursa: ASF

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV
Evoluția alocării strategice a activelor FDI Evoluția alocării strategice a activelor FÎI
Elemente de portofoliu FÎI 31.12.2020 % din AT 30.09.2021 % din
Elemente de portofoliu FDI 31.12.2020 % din AT 30.09.2021 % din AT
AT
Acțiuni cotate 1.034.849.97 69,96% 1.086.091.67
Acțiuni cotate 1.058.637.871 5,38% 1.923.682.429 8,38% 7 71,89%
2
Acțiuni necotate 790.071 0,00% 884.158 0,00% Acțiuni necotate 81.050.938 5,48% 73.283.094 4,85%
Acțiuni tranzacționate în afara piețelor 3.957.214 0,02%
reglementate 4.235.101 0,02% Acțiuni tranzacționate în afara piețelor - 0,00%
reglementate - 0,00%
Obligațiuni corporative cotate 4.303.856.246 21,87% 4.488.615.485 19,56% Obligațiuni corporative cotate 20.678.996 1,40% 24.027.006 1,59%
Obligațiuni corporative necotate 52.352.680 0,27% 143.994.512 0,63% Obligațiuni corporative necotate 26.312.308 1,78% 20.947.538 1,39%
Obligațiuni municipale cotate 283.935.720 1,44% 213.487.804 0,93% Obligațiuni municipale cotate 32.904 0,00% - 0,00%
Obligațiuni municipale necotate - 0,00% - 0,00% Obligațiuni municipale necotate - 0,00% - 0,00%
Conturi curente și numerar 356.006.989 1,81% 465.399.839 2,03%
Conturi curente și numerar 15.824.771 1,07% 9.234.940 0,61%
Depozite bancare 3.244.049.598 16,49% 3.600.033.986 15,69%
Titluri de stat >1 an 2.340.459.067 11,89% Depozite bancare 81.601.506 5,52% 38.546.263 2,55%
9.181.325.911 40,01%
Titluri de stat <1 an 7.920.029.018 40,25% 1.262.687.431 5,50% Titluri de stat >1 an - 0,00% - 0,00%
Titluri OPCVM / AOPC cotate 118.917.794 0,60% 164.392.969 0,72% Titluri OPCVM/AOPC cotate 650.973 0,04% 47.457.912 3,14%
Titluri OPCVM / AOPC necotate 1.036.119.087 5,27% 1.466.188.372 6,39% Titluri OPCVM/AOPC necotate 138.960.971 9,39% 118.065.104 7,81%
Instrumente financiare derivate -4.209.141 -0,02% 7.608.007 0,03% Instrumente financiare derivate - 234.341 -0,02% 124.275 0,01%
Produse structurate 818.059 0,00% 643.236 0,00%
Produse structurate 52.886.863 3,58% 69.265.527 4,58%
Dividende și alte drepturi de încasat 27.788.449 0,14% 6.307.854 0,03%
Dividende și alte drepturi de încasat 174.023 0,01% 1.691.793 0,11%
Alte active - 1.066.758.696 -5,42% 17.687.546 0,08%
Total activ (lei) 19.676.750.026 100,00% Alte active 26.472.195 1,79% 22.041.110 1,46%
22.947.174.639 100,00%
Total activ (lei) 1.479.262.08 100,00% 1.510.776.23 100,00
3 6 %

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare

 ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV
Data
Societățile SIF1
Indicatori
de investiții financiare (SIF)
EVERGENT SIF 3 SIF4 SIF5 Fondul Proprietatea SA
Banat-Crișana Investments Transilvania Muntenia Oltenia
Elemente de portofoliu 31.12.2020 30.09.2021
31.12.2020 VUAN (lei) 5,4928 2,0417 0,5412 1,9061 3,8274
Preț de piață 2,2000 1,25 0,3440 0,8200 1,8000 Număr de acțiuni emise 7.210.158.254 7.210.158.254
Discount (%) 59,95% 38,78% 36,44% 56,98% 52,97%
Activ Net (lei) 2.826.268.753 2.002.820.552 1.170.308.202 1.495.583.187 1.998.469.509 Activ Net (lei) 10.266.911.904 12.264.268.124
Nr. acțiuni emise 515.422.363 980.981.287 2.162.443.797 784.645.201 522.149.143 VUAN 1,6974 2,0812
30.09.2021 VUAN (lei) 6,5490 2,4674 0,6278 2,5152 4,3814
Preț de piață 2,680 1,445 0,3610 1,565 1,850 Preț de închidere (lei) 1,4500 1,8100
Discount (%) 59,1% 41,4% 42,5% 37,8% 57,8%
Discount (%) 14,58% 13,03%
Activ Net (lei) 3.375.482.307 2.315.485.924 1.357.518.057 1.973.528.400 2.190.679.945
Nr. acțiuni emise 514.542.363 981.213.051 2.162.443.797 784.645.201 500.000.000

Elemente de portofoliu SIF-uri 31.12.2020 % din AT 30.09.2021 % din AT Evoluția prețului de referință pentru acțiunile Fondului Proprietatea
Acțiuni cotate 7.255.996.225 72,97% 8.711.114.029 72,09% 2.10 40%
Acțiuni necotate 1.005.703.104 10,11% 991.985.972 8,21%
1.90 35%
Acțiuni tranzacționate în afara piețelor reglementate - 0,00% - 0,00%
30%
Obligațiuni corporative cotate 47.208.653 0,47% 134.088.582 1,11% 1.70
Obligațiuni corporative necotate 113.727.308 1,14% 25%
41.785.327 0,35% 1.50
Obligațiuni municipale cotate 70.909 0,00% 61.984 0,00% 20%
1.30
Conturi curente și numerar 80.005.226 0,80% 298.883.423 2,47% 15%
Depozite bancare 322.262.119 3,24% 544.587.960 4,51% 1.10
10%
Titluri de stat >1 an - 0,00% - 0,00% 0.90 5%
Titluri OPCVM/AOPC cotate 334.201.920 3,36% 196.132.149 1,62%
0.70 0%
Titluri OPCVM/AOPC necotate 669.295.767 6,73% 986.524.562 8,16%
15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17 17 17 17 17 18 18 18 19 19 20 20 21 21
Dividende și alte drepturi de încasat 12.832.591 0,13% 70.575.213 0,58% /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /20 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /20 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0 /2 0
Alte active 102.324.834 1,03% 3 1 3 1 3 0 3 1 3 0 27 31 3 1 3 1 3 0 3 0 30 3 0 3 0 3 1 3 0 3 0 30 3 0 3 0 3 0 3 1 3 0 3 1 3 0 3 1 3 0
108.163.893 0,90% 1/ 3/ 5/ 7 / 9/ 11 / 1/ 3/ 5/ 7/ 9/ 11 / 1/ 3/ 5 / 7/ 9/ 11 / 1/ 3/ 9/ 3/ 9/ 3/ 9/ 3/ 9 /
Total activ (lei) 9.943.628.656 100,00% 12.083.903.093 100,00%
Preț de piață Discount preț/acțiune(%)

Evoluția pieței instrumentelor și investițiilor financiare