Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
furnizori, salariai, bugetul asigurrilor sociale, bugetul statului pentru TVA, conform modelului din
tabelul 3.1.
Calculul valoric al NFRE
Tabelul nr. 3.1.
Elementul de calcul
Ae
Pe
1. Stocuri:
- materii prime:
- produse :
m1
360
PE
1C
360
2. Creane:
PV 1,19
1
360
z'
z'
z 'o
S m
0
S p
0
S m 360
0
Cm
S p 360
0
PE
0C
C 360
l
0
PV 1,19
0
sau *
* durata n zile a creditului comercial acordat convenit pentru anul curent
3. TVA deductibil:
(termen de regularizare lunar la data de 25 luna urmtoare)
C
m1
12
4. TVA colectat:
5.
PV
1
12
Furnizori
0 ,19
0 ,19
25
30
z"
0
z"
25
30
C
1,19
m1
360
F
0
C
m0
360
1,19
X
0,5
12
FS c
1
12
TOTAL
NFRE=Ae-Pe
Not:
C
m1 ,
S0m
m0
S m
= stocul mediu de materii prime n anul de baz;
0
PE1C , PE 0C = producia exerciiului n cost complet n anul
S0 p
= stocul mediu de produse finite n anul de baz;
PV , PV 1,19 = producia vndut n pre de vnzare fr
1
1
PV , PV 1,19
0
0
cu TVA n
anul curent i anul de baz;
= durata de rotaie a clienilor; nr. mediu de zile de acordare credit comercial clienilor;
z'
Cl 0
= soldul mediu al clienilor n anul de baz;
z"
i respectiv
furnizori;
33
F
0
FS1
= fondul de salarii lunar;
12
c
= cota de asigurri i protecie social n funcie de grupa de ramuri n care se ncadreaz
ntreprinderea.
Elemente
Producia vndut
Venituri din vnzarea mrfurilor
Cifra de afaceri (1+2)
Producia stocat (sold debitor)
Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i
capitalizat
Producia exerciiului (1-4+5)
Alte venituri din exploatare
Venituri din exploatare - total (3-4+5+7)
Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile
Cheltuieli privind energia i apa
Cheltuieli privind mrfurile
Alte cheltuieli materiale
Cheltuieli cu personalul
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli de exploatare - total
(8+9+10+11 +12 +13)
Rezultatul din exploatare (I-II) - profit
Rezultatul financiar - pierdere
Rezultatul extraordinar
Rezultatul brut al exerciiului (A-B+C) profit
Sume (lei)
320000
40000
360000
30000
20000
310000
40000
390000
120000
32000
40000
25000
110000
28000
355000
35000
10000
0
25000
S mp
C m1
120000
D S mo
15 5000 lei
360
360
34
PE
310000
Sp 1 D 0S p
5 = 4305,5 lei
360
360
3) Creanele fa de clieni:
Cl
PV1 1,19
z
360
Valoarea produciei vndute, n preuri inclusiv TVA, aferent fiecrei zile a intervalului este:
= 1057,7 lei/zi
360
360
TVA d
Cm1
25 120000
25
0,19
0,19
12
30
12
30
Cm1 1,19
120000 1,19
D Fo
30 =11899,9 lei
360
360
2) Salariai:
FS1
x1
12
A PS
FS1
73333,3
c
50% = 3055,5 lei
12
12
4) TVA colectat:
TVA c
PV1
25 320000
25
0,19
0,19
12
30
12
30
35
Nr. zile
din CA
Semn
algebric
1. Stocuri:
- materii prime:
- produse :
"
0
S m
0
2. Creane
3. TVA deductibil:
4. TVA colectat:
5. Furnizori:
z
C
D
S p
0
'
0
CA PV
CA
1C
CA
1
1,19
25 zile
25 zile
C
m1
CA
1
m1
0 ,19
CA
1
CA
0 ,19
1
CA
1
m1
1,19
CA
1
6. Salarii :
15 zile
7. Asigurri si protecie social : 30 zile
FS
1
CA
1
FS c
1
CA
X
n zile
m lei
din CA
Dup stabilirea nevoii de fond de rulment global se urmrete acoperire financiar a acesteia
cu capitaluri bneti din circuitul intern al ntreprinderii sau provenite din afara ntreprinderii.
CAPITALURI PROPRII
130
CREDITE PE TERMEN MEDIU I LUNG
50
---------------------------------FOND DE RULMENT
30
DATORII PE TERMEN SCURT
Dup Giuglinger E , Gestion financiere de l'entreprise, Ed. Dalloz, Paris, 1991, pag.12.
37
------------------------------------TOTAL ACTIV
270
--------
90
----------------------------------TOTAL PASIV
270
circuit. n cadrul procesului de rotaie, activele circulante sunt folosite eficient atta timp ct
transformarea este continu, nentrerupt. Dac ele staioneaz mai mult ntr-o form sau alta, rotaia
este stnjenit i pentru realizarea volumului de activitate propus este necesar atragerea n circuit de
capitaluri suplimentare.
Deci, creterea eficienei utilizrii activelor circulante corespunde accelerrii vitezei cu care
capitalurile parcurg stadiile circuitului, respectiv rapiditii cu care se realizeaz rotaia. Cu ct mai
accelerat este viteza de rotaie, cu att mai mult ntr-o perioad dat se poate obine un volum sporit
de activitate, adic cu aceeai sum de active circulante se pot desfura mai multe procese economice
i se poate obine un volum sporit de produse sau de comercializare.
Eficiena utilizrii activelor circulante se poate aprecia cu trei categorii de indicatori:
indicatorii vitezei de rotaie;
indicatorii rentabilitii utilizrii activelor circulante;
indicatorii intensitii utilizrii activelor circulante.
1) Indicatorii vitezei de rotaie utilizai n previziune i analiz sunt:
- coeficientul vitezei de rotaie (Kvr);
- durata n zile a unei rotaii (Vz);
a) Coeficientul vitezei de rotaie se stabilete ca un raport ntre volumul de activitate i suma
medie a activelor circulante prevzute a se utiliza, adic :
CA PE
Kvr
nr. rotaii ,
AC
n care :
CA (PE) = cifra de afaceri sau producia exerciiului, dup caz;
= suma medie a activelor circulante.
AC
Coeficientul exprim cte circuite trebuie s efectueze sau a efectuat un volum dat de active
circulante pentru a se obine sau a realiza un anumit volum de producie sau cifr de afaceri ntr-o
perioad dat. Cu ct este mai mare numrul de circuite efectuat, cu att este necesar un volum de
active circulante mai mic pentru realizarea volumului de producie scontat.
b) Durata n zile a unei rotaii sau viteza de rotaie n zile este inversul coeficientului de
rotaie pe un interval de timp i se determin astfel :
Vz
T
Kvr
AC T
CA PE
n care :
T
= numrul de zile al perioadei pentru care se efectueaz calculul (trimestru sau an).
Orice cretere a coeficientului de rotaie atrage dup sine reducerea corespunztoare a duratei
de rotaie i orice scdere a coeficientului de rotaie echivaleaz cu creterea duratei n zile a unei
rotaii. De aceea, cnd este vorba de viteza de rotaie, fenomenul pozitiv se exprim prin noiunea de
accelerare i nu de cretere, iar fenomenul negativ prin noiunea de ncetinire. Accelerarea vitezei de
rotaie presupune creterea coeficientului de rotaie i reducerea duratei n zile a unei rotaii, iar prin
ncetinirea vitezei de rotaie se nelege scderea coeficientului de rotaie i creterea corespunztoare
a duratei n zile a unui circuit.
Indicatorii vitezei de rotaie se fundamenteaz n bugetul de venituri i cheltuieli i se
determin n realizri pe baza bilanului contabil, constituind instrumente semnificative ale analizei
financiare.
2) Indicatorii rentabilitii utilizrii activelor circulante exprim capacitatea activelor
circulante de a crea profit. Ei se determin cu ajutorul urmtoarelor relaii:
R ( AC)
R ( kvr )
Pb ( n )
AC
Pb ( n )
100
Kvr
39
n care:
AC /1000leiPE
AC /1000leiCA
Comparaiile care se fac ntre indicatorii de intensitate din perioade diferite, reliefeaz, n mod
direct, aspectele legate de folosirea raional sau neraional a activelor circulante reflectat n
eliberri de capitaluri din circuit sau n imobilizri de capitaluri n circuit.
3.3.2. Efectele variaiei vitezei de rotaie.
Cile de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante
Viteza de rotaie, ca expresie a nivelului eficienei cu care sunt utilizate activele circulante, se
poate accelera sau ncetini sub influena a doi factori determinani :
modificarea valorii produciei exerciiului (cifrei de afaceri) de la un an la altul;
modificarea sumei medii a activelor circulante utilizate.
Variaia vitezei de rotaie de la un exerciiu la altul, precum i influena factorilor de variaie,
se determin astfel :
Vz Vz1 Vzo
Dac Vz < 0 o accelerare a vitezei de rotaie fa de anul de baz;
Dac Vz > 0 o ncetinire a vitezei de rotaie fa de anul de baz.
Influenele factorilor:
1) influena produciei exerciiului:
Vz ( PE )
ACO T
PE1
ACO T
PEo
AC1 T
PE1
ACO T
PE1
n care:
Vz = modificarea (variaia) vitezei de rotaie n anul curent
fa
de anul de baz ;
vz1 = viteza de rotaie n zile prevzut sau realizat n anul
curent ;
vzo
= viteza de rotaie realizat n anul de baz ;
Vz ( PE ) = influena modificrii volumului de activitate asupra variaiei vitezei de rotaie ;
variaiei vitezei de rotaie.
Vz ( AC) = influena modificrii sumei activelor circulante asupra
Se observ c:
, AC
PE
Vz
Vz
Pn n acest moment, s-a studiat influena pe care variaia volumului de activitate i variaia
sumei medii a activelor circulante o are asupra variaiei vitezei de rotaie.
n practica financiar, este valabil i reciproca, n sensul c modificarea vitezei de rotaie
exercit, la rndul ei, o anumit influen asupra sumei medii a activelor circulante. Astfel, n cazul
accelerrii vitezei de rotaie, consecina este o eliberare de active circulante (E), n timp ce n cazul
ncetinirii vitezei de rotaie, consecina este o imobilizare suplimentar a capitalului (I).
n funcie de elementele luate n calcul, eliberrile sau imobilizrile pot s fie de trei feluri i
anume :
a) Eliberarea sau imobilizarea absolut, determinat ca o diferen ntre activele circulante
prevzute sau utilizate n anul curent i activele circulante utilizate n anul de baz :
E ( I) a AC1 ACo ,
40
PE1
Vzo
PE1
T
E (I) t = AC1
sau :
Dac
AC1
Dac
AC1
PE1
T
PE1
T
PE1
PE1
T
Vzo
PE1
T
( Vz1 Vzo )
Vzo
Vzo
< 0
o eliberare total, Et ;
Vzo
>0
Eliberarea sau imobilizarea total compar volumul de active circulante utilizate efectiv cu cel
pe care ar fi trebuit s-l utilizeze dac meninea neschimbat viteza de rotaie din anul de baz.
Viteza de rotaie a activelor circulante poate fi accelerat fie prin sporirea volumului fizic al
produciei n condiiile reducerii costurilor de realizare, fie prin reducerea sumei medii a activelor
circulante atrase n circuit.
Sporirea volumului fizic n condiiile unei cereri n cretere se poate obine prin sporirea
eficienei utilizrii activelor imobilizate, i, n special, a mijloacelor fixe, mbuntirea condiiilor de
organizare a procesului de munc i creterea productivitii muncii. Reducerea costurilor produciei
se poate realiza prin economisirea resurselor materiale i energetice, prin reproiectarea produselor i
introducerea unor tehnologii noi de fabricaie care s realizeze randamente superioare.
La rndul ei, reducerea sumei medii activelor circulante utilizate n circuit se poate realiza n
toate fazele rotaiei.
Astfel, n faza de aprovizionare i stocare a valorilor materiale pentru producie, reducerea
stocurilor se realizeaz prin optimizarea nivelului lor, respectiv prin minimizarea costurilor de emitere
a comenzilor i a costurilor de stocare.
n faza produciei, reducerea sumei activelor circulante n circuit se realizeaz prin
raionalizarea desfurrii n timp a operaiunilor, respectiv prin reducerea duratei ciclului de
fabricaie, prin lotizarea comenzilor i eliminarea rebuturilor.
n faza comercializrii, micorarea sumei activelor circulante se realizeaz prin accelerarea
operaiunilor de sortare, ambalare, formare a loturilor comerciale, expediere i urmrire a ncasrilor
de la beneficiari.
exemplu: S se determine indicatorii vitezei de rotaie a activelor circulante, efectele ncetinirii sau
accelerrii acesteia n anul de plan fa de anul de baz i aciunea factorilor de influen, cunoscnd
urmtoarele date:
Indicatori
Cifra de afaceri
Suma medie a activelor circulante
An de baz
270000
30000
41
An de plan
320000
40000
Rezolvare:
a) Indicatorii vitezei de rotaie:
1. coeficientul vitezei de rotaie:
- n anul de baz:
Kvr0
CA 0
AC 0
270000
= 9 rotaii
30000
- n anul curent:
Kvr1
CA1
AC1
320000
= 8 rotaii
40000
40 zile
Kvro
9
- n anul curent:
360
360
Vz1
45 zile
Kvr1
8
b) Variaia vitezei de rotaie i influenele factorilor
Modificarea vitezei de rotaie se nregistreaz ca o diferen ntre viteza de rotaie n anul curent
i n anul de plan:
vz= vz1- vz0 = 45 zile - 40 zile = 5 zile
vz 0 (ncetinire)
1. influena modificrii cifrei de afaceri:
( CA )
AC 0 360 AC 0 360
Vz
CA1
CA 0
30000 360
( CA )
( AC)
sau
E(I)t AC1
CA
1 Vz
o
360
40000 -
320000
360
40
Sume
45000
570000
615000
29000
12000
611000
15000
671000
364000
78900
63500
24200
10600
11500
9400
562100
48900
7500
2000
54400
Aplicaia nr. 2
La firma X cunosc urmtoarele date (lei):
Nr.
Elemente
an de
an de
crt.
baz
plan
1.
Producia exerciiului n cost complet
350000
37000
2.
Cheltuielile aferente produciei
exerciiului cuprind:
a) cheltuieli cu materiile prime i
224000
237000
materialele consumabile
b) cheltuieli cu energie i ap
89500
92000
c) cheltuieli cu personalul
313000
315000
e) alte cheltuieli
19500
18300
3.
Producia vndut, din care:
290000
320000
- la export
95000
104000
4.
Stocul mediu de materii prime
76000
x
5.
Stocul mediu de produse finite
43000
x
6.
Soldul mediu al clienilor
21000
x
7.
Soldul mediu al furnizorilor
28000
x
8.
Durata creditului comercial (zile)
- furnizori
x
22
- clieni
x
26
Salariile se pltesc chenzinal iar asigurrile i protecia social reprezint 50%
S se determine nevoia de fond de rulment.
Aplicaia nr. 3.
S se determine indicatorii vitezei de rotaie a activelor circulante, efectele ncetinirii sau
accelerrii acesteia n anul de plan fa de anul de baz i aciunea factorilor de influen, cunoscnd
urmtoarele date (lei):
Indicatori
Producia exerciiului
Suma medie a activelor circulante
An de baz
59400
8500
An de plan
62800
9700
Aplicaia nr. 4
La firma X se cunosc urmtoarele date:
Indicatori
Cifra de afaceri
Suma medie a activelor circulante
Profitul brut
An de baz
330000
27000
12500
An de plan
Programat
Realizri
342000
350000
26500
25400
14000
15500
S se determine:
- indicatorii vitezei de rotaie;
- indicatorii rentabilitii activelor circulante;
- indicatorii intensitii utilizrii activelor circulante;
- influenele factorilor;
- efectele variaiei vitezei de rotaie n anul curent fa de anul de baz.
44