UNIVERSITATEA DIN ORADEA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

GLOBALIZAREA I IMPACTUL ACESTEIA

ASUPRA SISTEMULUI BANCAR
TEZ DE DOCTORAT

Conductor tiinific:
Prof.univ.dr. Gheorghe Olah
Doctorand:
Daniel Laureniu Bdulescu

Oradea
2007

I. CUPRINS
INTRODUCERE

CAPITOLUL I. Abordri i controverse cu privire la coninutul i

semnificaiile globalizrii

1.1.Scurt etimologie a noiunii

1.2. O prim controvers major: exist sau nu globalizare?
1.3. Abordri ale globalizrii
1.4. Controverse cu privire la coninutul schimbrilor i activitilor globale
1.5. O trecere n revist a activitilor globale
1.6. Controverse i dispute cu privire la reaciile i politicile n faa globalizrii
1.6.1. Neoliberalismul
1.6.2. Reformismul
1.6.3. Radicalismul
1.7. Cauzele globalizrii
1.7.1. Raionalismul
1.7.2. Capitalismul
1.7.3. Inovaiile tehnologice
1.7.4. Reglementrile
1.8.Opinii cu privire la periodizarea i cronologia globalizrii
1.9. Concluzii

8
10
14
22
26
32
32
34
36
38
38
40
43
45
48
53

CAPITOLUL II. Activitatea bancar i globalizarea

56

2.1. Globalizarea financiar form de manifestare a globalizrii n sfera

economic
2.1.1. Momente semnificative ale procesului de globalizare financiar
2.1.1.1. Apariia pieei eurodolarilor
2.1.1.2. Reciclarea petrodolarilor i criza datoriilor
2.1.1.3. Dezechilibrele Nord-Nord i avntul finanelor directe
2.1.2. Noua intensitate a globalizrii financiare
2.1.3. Instabilitate i crize consecine ale globalizrii financiare
2.1.3.1. Instabilitatea monetar
2.1.3.2. Crizele financiare n rile emergente
2.2. Trecerea de la dimensiunea internaional la cea global n activitatea
bancar o abordare la nivel mondial
2.2.1. Distincia ntre activitatea bancar global i cea internaional
2.2.2. Globalizarea i naionalitatea bncilor
2.2.3. Globalizarea bancar din punct de vedere regional
2.2.4. Cauzele evoluiei de la internaional la global
2.3. Restructurrile bancare sub impulsul globalizrii financiare o abordare
macroeconomic
2.3.1. Mutaiile profunde din sfera financiar cauz a restructurrilor
bancare
2.3.1.1. Inovaiile tehnologice i financiare
2.3.1.2. Liberalizarea financiar
2.3.1.3. Procesul de dezintermediere

57
58
58
60
60
64
70
70
75
86
86
88
90
93
95
95
95
96
99

2.3.2. Amploarea i formele restructurrilor

2.3.2.1. Tendina de concentrare bancar
2.3.2.2. Amploarea restructurrilor n principalele ri OECD
2.3.2.3. Formele restructurrilor bancare
2.4. Globalizarea i noile strategii bancare o abordare la nivel microeconomic
2.4.1. Noile strategii: provocarea secolului al XXI-lea
2.4.1.1. Afirmarea one-stop shopping
2.4.1.2. Orientarea strategic de tip conglomerat
2.4.1.3. Crearea de valoare prin multispecializare
2.4.1.4. Concurena reelelor non-bancare
2.4.2. Globalizarea i apariia de noi activiti bancare
2.4.2.1. Bncile i platformele multi-media
2.4.2.2. Internaionalizarea i bncile de finanare i de investiii
2.4.2.3. Managementul activelor: internaionalizare n cretere
2.4.2.4. O tentativ de sintez a activitilor
2.4.3. Deschiderea spre exterior a bncilor
2.4.3.1. Principalele motive ale extinderii transfrontaliere
2.4.3.2. Prezena capitalului strin n bnci
2.4.3.3. Bncile i veniturile din exterior
2.5. Globalizarea n sfera bancar i necesitatea unor noi metode de
management i reglementare
2.5.1. Noile politici ale bncilor
2.5.2. Creterea rolului reglementrilor prudeniale
2.5.3. Acordurile de la Basel i importana fondurilor proprii
2.6. Concluzii

102
102
104
107
108
109
109
111
111
113
115
115
118
119
120
120
121
122
125
127
128
131
132
134

CAPITOLUL III. Globalizarea bancar n Europa emergent

ptrunderea capitalului strin n Europa Central i de Est
136
3.1. Cadrul economic general de implicare a capitalului strin n economiile
europene emergente
3.2. Cauze, motivaii i forme ale ptrunderii bncilor strine n Europa Central
i de Est
3.2.1. Consideraii teoretice privind intrarea bncilor strine n regiune
3.2.2. O ncercare de aplicare a teoriei banking-ului multinaional la
Europa Central i de Est
3.3. Formele i dimensiunile expansiunii capitalului strin n rile Europei
Centrale i de Est
3.3.1. O privire regional
3.3.1.1. Consideraii metodologice
3.3.1.2. Creanele externe ale bncilor raportoare BRI ctre
Europa Central i de Est
3.3.1.3. Prezena bncilor strine n regiune
3.3.2. Analize de ar
3.3.2.1. Estonia
3.3.2.2. Ungaria
3.3.2.3. Polonia
3.3.2.4. Slovenia
3.3.2.5. Cehia
3.4. Beneficii i riscuri asociate ptrunderii capitalului strin n sectorul bancar

136
139
139
141
148
148
148
151
156
161
161
163
166
168
171
174

3.4.1. Transformarea instituional

3.4.2. mbuntirea eficienei
3.4.3. Bncile strine i IMM-urile
3.4.4. Impactul sistemic i stabilitatea financiar
3.5. Concluzii

174
175
179
180
183

CAPITOLUL IV. Capitalul strin n sistemul bancar romnesc

186

4.1. O privire de ansamblu asupra procesului de reform i a stadiului de

modernizare a sistemului bancar din Romnia
4.1.1. Reforma sistemului bancar din Romnia
4.1.2. Deficiene ale reformei sistemului bancar n Romnia
4.2. Dimensiunile penetrrii capitalului strin n sistemul bancar romnesc
4.2.1. Creane externe, internaionale, locale ale bncilor strine fa de
Romnia
4.2.2. Locul bncilor strine n sistemul bancar romnesc
4.2.2.1. Scurt istoric al ptrunderii bncilor strine n Romnia
4.2.2.2. Situaia actual
4.3. Investiiile strine directe n sectorul bancar romnesc
4.3.1. rile de provenien a capitalului
4.3.2. Principalele bnci strine din Romnia
4.4. Rolul bncilor strine n asigurarea performanei sistemului bancar
romnesc
4.4.1. Intermedierea financiar
4.4.2. Prudenialitatea
5.4.3. Profitabilitatea
4.5. Concluzii i implicaii de politic economic
N LOC DE NCHEIERE. Bncile n era globalizrii

186
187
191
195
195
202
203
205
220
220
222
233
233
238
243
247
254

ANEX. Chestionar aplicat managerilor de nivel top i middle din bnci

strine din Romnia
258
BIBLIOGRAFIE

261

II. CUVINTE-CHEIE:
Globalizare, activiti globale, cauzele globalizrii, globalizare financiar, activitatea
bancar, restructurri bancare, strategii bancare, bnci strine, creane transfrontaliere,
Europa Central i de Est, Romnia

III. SINTEZE
Teza de doctorat intitulat Globalizarea i impactul su asupra sistemului
bancar este rodul preocuprilor mele teoretice, ct i al experienei practice n
domeniul bancar de circa 15 ani. Ea are ca scop analiza mutaiilor suferite de
activitatea bancar i de sistemele bancare sub impactul globalizrii, cu privire
special asupra Europei Centrale i de Est i asupra Romniei. Teza este structurat pe
4 capitole i reprezint, dup tiina noastr, prima abordare de asemenea anvergur a
implicrii capitalului strin n sectorul bancar i de credit n regiunea Europei Centrale
i de Est.
Primul capitol, intitulat Abordri i controverse cu privire la coninutul
i semnificaiile globalizrii i propune clarificarea unor aspecte conceptuale
specifice, n scopul facilitrii unor abordri pertinente ale impactului globalizrii
asupra sistemului bancar.
Cu rare excepii, discursul n termeni de globalitate/ global /globalizare/
globalism este de dat recent, respectiv dup anii 1980. Termenul s-a rspndit ns
cu repeziciune, utilizarea att de frecvent a acestui nou termen, de la limbajul curent
pn la discursul politic i jurnalistic, datorndu-se faptului c desemneaz o
schimbare important, care necesit o nou terminologie pentru descrierea noilor
realiti. Provocarea contemporan este de a defini precis aceti termeni.
Orict de paradoxal ar prea, ntr-o lume n care cuvntul globalizare este pe
buzele tuturor i este considerat, pe rnd, chintesena rului universal dar i panaceul
acestuia, exist att abordri care argumenteaz universalitatea i ireversibilitatea
globalizrii, ct i unele care afirm c, de fapt, globalizarea nu exist, fiind un mit
fr acoperire n realitate. Exist, astfel, trei mari coli de gndire, pe care Held,
McGrew, Goldblatt i Perraton1 le identific astfel: hiperglobalitii2, scepticii i
transformativitii3. Dac pentru hiperglobaliti globalizarea este singurul eveniment
cu adevrat important al istoriei contemporane, o nou epoc, n care tradiionalele
state-naiune au devenit uniti de afaceri nenaturale, chiar imposibile ntr-o economie
global4, n cealalt extrem, ultrascepticii neag existena oricrui fel de globalizare.
De pe poziia ultrascepticilor, aa-numita economie global este un mit5, ceea ce
vdete o abordare a globalizrii ca un fenomen exclusiv economic, asimilnd-o n
primul rnd cu o pia global perfect integrat. Aa-numitele companii globale sunt
n realitate adnc ancorate n rile lor de origine, iar aciunile lor sunt n ntregime
purtate de logica relaiilor interstatale6. n acest sens, afirmata globalizare nu a putut
i nici nu va putea modifica aciunile de baz ale actorilor politicii mondiale, mai
precis ceea ce numim state suverane7. n acest timp, analitii moderai se afl ntre
extremele ultra-scepticilor i ale globalitilor.
1

Held, D., McGrew, A., Goldblatt, D., Perraton, J., Transformri globale. Politic, economie i
cultur, Editura Polirom, Iai, 2004, pp. 26-34
2
sau globalitii, dup expresia lui Scholte
3
sau moderaii, dup expresia aceluiai Jan Scholte
4
Ohmae, K., The End of the Nation State, Free Press, New York, 1995, p. 5
5
Zysman, J., The Myth of a Global Economy: Enduring National Foundations and Emerging Regional
Realities, n New Political Economy, vol. 1, nr. 2/1996, pp. 157-184
6
Kapstein, E. B., We are Us: The Myrh of the Multinational, n The National Interest, vol. 26/19911992, pp. 55-62, www.nationalinterest.org
7
Krasner, S. D., International Political Economy: Abiding Discord, n Review of International
Political Economy, vol. 1, nr. 1/1994, pp. 13-19, http://www.jhu.edu/ripe/

Pentru transformativiti, ntre care Giddens, Rosenau i Scholte sunt numele

cele mai reprezentative8, societatea trece printr-un proces de schimbri majore, fr
precedent la scara istoriei, dar i de adaptare la o lume tot mai interconectat i cu un
grad ridicat de incertitudine. Globalizarea este o for care restructureaz societatea,
instituiile de guvernare i ordinea mondial, reorganizeaz economiile naionale,
deteritorializnd activitatea economic, ce capt dimensiuni transnaionale, astfel c
spaiul economic naional nu se mai suprapune peste limitele teritoriului naional9.
Globalizarea economic este o realitate i nu doar o continuare sau o revenire a
tendinelor din anii precedeni. [] Globalizarea se refer nu numai sau nu n
primul rnd la interdependena economic, ci la transformarea timpului i spaiului
n care trim10.
Disputele i confuzia asupra globalizrii continu n ceea ce privete definirea
i abordarea noiunii de globalizare. ntr-adevr, adesea se invoc termeni legai de
globalizare fr a indica explicit nelesul acestor termeni. De exemplu, diferii
comentatori descriu globalizarea ca o etap a capitalismului, ca un modernism
trziu sau ca un nou mod de gndire, fr a se preciza semnificaia acestora.
Pe rnd, globalizarea este privit ca: internaionalizare (de exemplu, Paul
Hirst i Grahame Thompson abordeaz globalizarea n termeni de fluxuri largi i n
continu cretere ale comerului i investiiilor de capital ntre rile lumii11),
liberalizare (referindu-se la un proces de nlturare a restriciilor impuse de autoriti
n calea schimburilor dintre ri, n scopul crerii unei economii mondiale deschise,
fr granie), universalizare (cnd Oliver Reiser i B. Davies au inventat cuvntul
a globaliza/globalizare n anii 1940, aveau n minte universalizarea i prevedeau
o sintez planetar a culturilor ntr-un umanism global12), occidentalizare/
modernizare (urmnd aceast idee, globalizarea este dinamic, pentru c structurile
sociale ale modernitii capitalism, raionalism, industrialism, birocratism etc. sunt
rspndite peste tot n lume, n acest proces ele distrugnd implicit culturile existente
i autodeterminarea local; globalizarea este uneori descris ca un imperialism tip
McDonalds sau, mai drastic, pur i simplu colonializare13) i, n fine,
deteritorializare. Urmnd aceast ultim interpretare, globalizarea implic o
reconfigurare geografic, astfel nct spaiul social nu mai este n ntregime definit de
spaiu teritorial, distane teritoriale sau granie teritoriale. n acest sens, David Held et
al. definesc globalizarea ca fiind procesul care concretizeaz o transformare n
organizarea spaial a relaiilor sociale i a tranzaciilor14, iar Lubbers i Koorevaar
afirm c globalizarea este un proces n care distanele geografice au ncetat s mai
fie un factor determinant n stabilirea relaiilor economice, politice i socialculturale15.
8

Giddens, A., The Consequences of Modernity, Polity Press, Cambridge, 1990; Giddens, A.,
Globalization: a keynote address, n UNRISD News, 15/1996, www.unrisd.org/; Rosenau, J., Along
the Domestic-Foreign Frontier, Cambridge University Press, 1997; Scholte, J. A., International
Relations of Social Change, Open University Press, Buckingham, 1993
9
Castells, M., The Rise of the Network Society, Blackwell, Oxford, 1996; Ruggie, J. G., Winning the
Peace: America and World Order in the New Era, Columbia University Press, New York, 1996
10
Giddens, A., A treia cale. Renaterea social-democraiei, Editura Polirom, Iai, 2001, p. 48
11
Hirst, P. i Thompson, G., Globalisation: Ten Frecquently Asked Questions and Some Surprising
Answers, n Soundings vol. 4/1996, p. 48, http://www.soundingspub.com
12
Reiser, O. i Davies, B., Planetary Democracy: an Introduction to Scientific Humanism and Applied
Semantics, New York, 1944, apud: Scholte, J. A., op. cit.
13
Ritzer, G., McDonaldizarea societii, Editura Comunicare, Bucureti, 2003
14
Held, D., McGrew, A., Goldblatt, D., Perraton, J., op. cit., p. 40
15
Lubbers, R., Koorevaar, Jolanda, The Dynamic of Globalization, Tilburg University, 1998, p. 1

n ceea ce ne privete, considerm c abordarea cu adevrat specific,

distinctiv, este nelegerea globalizrii ca deteritorializare. Aceasta nglobeaz, n
opinia noastr, toate celelalte nelesuri i n acelai timp face diferena specific
necesar unei noi categorii. Deteritorializarea nseamn i presupune i suprateritorialitate i trans-naionalitate i caracter transfrontalier, fr a se suprapune
perfect peste niciuna dintre cele de mai sus. Dac ne este permis, am afirma chiar c
deteritorializarea se asociaz uneori (n planul tranzaciilor financiare de exemplu) cu
ceea ce am numi detemporalizare, respectiv nvingerea barierelor timpului, realizarea
de activiti, transmisiuni etc. on-line, n timp real, life, n direct, cu efect asupra unor
populaii ntregi.
Globalizarea genereaz schimbri sociale i economice profunde, afectnd,
prin interconexiunile create ntre ri, instituii, oameni etc., ordinea social mondial
i genernd schimbri profunde, n domenii dintre cele mai diverse.
n primul rnd, globalizarea transform natura activitii economice. Pieele
globale, competiia global i managementul global au reprofilat fundamental
obiectivele, organizarea i comportamentul firmelor. Globalizarea este larg asociat
cu revoluia tehnologic n transporturi, comunicaii i procesarea datelor. Aceste
evoluii au schimbat ceea ce producem i modul cum producem. Muli observatori au
caracterizat, n aceast perspectiv, economia global ca informaional, bazat pe
cunotine (sau cunoatere), post-industrial sau economie de servicii16. Cu o
larg cuprindere, Alvin i Heidi Toffler afirm c istoria umanitii a intrat n al
treilea val al societii informaionale, dup primul val al vieii rurale i al doilea
val al civilizaiei industriale17. Mai mult chiar, anumii cercettori asociaz
expansiunea relaiilor globale cu declinul sau chiar dispariia capitalismului. Astfel,
unele aseriuni vorbesc despre capitalismul trziu, sugernd c acest mod de
producie se apropie de final, sau despre societatea post-capitalist, sugernd c am
depit deja capitalismul18. Tot mai multe activiti sunt n prezent globale: de la
telecomunicaii la piee, producie, sfer monetar i financiar, organizaii globale
etc.
Plecnd de la diversitatea poziiilor privind abordarea globalizrii i natura
activitilor i schimbrilor globale, exist, de asemenea, poziii radical diferite n
ceea ce privete politicile de urmat vis--vis de globalizare. Pe de o parte, neoliberalii
argumenteaz c globalizarea trebuie s fie ghidat de forele pieei, iar autoritile
publice ar trebui doar s faciliteze aceast dinamic, fr a interveni n aceasta. n
contrast, reformitii susin c globalizarea trebuie s fie permanent orientat prin
politici publice, incluznd msuri statale i suprastatale. Dintr-o poziie i mai
radical, tradiionalitii caut msuri de de-globalizare i rentoarcere la statu quo-ul
anterior, al pre-globalizrii. n acelai timp, ali radicali, precum socialitii globaliti i
postmodernitii, susin o continuare a globalizrii, dar n tandem cu o transformare
revoluionar, dincolo de structura social de tip capitalist sau raionalist19.
Globalizarea este susceptibil la o varietate de explicaii. Anumite preri
citeaz avansul tehnologic i dinamica antreprenorial ca fore conductoare din
spatele globalizrii, n timp ce alii au subliniat rolul cadrului legislativ la nceput n
crearea premiselor i apoi n dirijarea globalizrii. Din punctul lor de vedere, marxitii
16

Bryson, J. i Daniels, P., Service Industries in the Global Economy, Ed. Elgar, 1998
Tofler, A., Al treilea val, Editura Politic, Bucureti, 1983 i: Tofler, A., Tofler, Heidi, A crea o nou
civilizaie , Ed . Antet , 1995
18
Drucker, P., Realitile lumii de mine, Editura Teora, 1994
19
Scholte, J. A, Globalization a Critical Introduction, St. Martin's Press, New York, 2000, p. 33 i
urm.
17

au vzut capitalismul ca motor al globalizrii, n timp ce alte explicaii au gsit

cauzele primare n domeniul structurii cunotinelor i al politicii culturale.
Fiecare dintre aceste perspective luat individual ofer o nelegere nejustificat
de limitat. O cuprindere general a globalizrii ar trebui s combine elemente din
diferite abordri. O prea mare simplificare i o nelegere simplist pot genera politici
greite. n cazul globalizrii, relaiile sociale implic legturi complexe care nu pot fi
reduse la o singur cauz precum statul, tehnologia, capitalismul sau imperialismul
cultural. n ceea ce ne privete, considerm c globalizarea ca fiind cauzat i
impulsionat de o serie de fenomene, foarte diferite dar totui inter-conectate, i
anume:
- rspndirea raionalismului ca un cadru de cunoatere dominant;
- anumite evoluii n dezvoltarea capitalist;
- inovaii tehnologice n comunicaii i procesarea datelor;
- construirea unui cadru de reglementare.
Este evident c modul de interpretare i sensul pe care diferii cercettori l
atribuie termenului de globalizare i pun amprenta asupra periodizrii i istoriei
fenomenului. ntre cele mai cunoscute abordri se numr:
- Roland Robertson20, pentru care globalizarea ncepe cu o faz germinal,
desfurat n Europa ntre 1400 i 1750;
- Richard E. Baldwin i Philippe Martin21, care identific dou valuri ale
globalizrii, i anume 1820-1914 i 1960-prezent;
- David Held et al.22, pentru care globalizarea n etapa sa premodern ncepe n
urm cu 9000-11000 de ani n urm;
- Jan Art Scholte23, care distinge dou faze ale globalizrii pn n prezent,
precedate de o lung perioad (de circa 500 ani) de cristalizare a contiinei
globale.
n ceea ce ne privete, considerm c este hazardat s vorbim de globalizare cu
500 de ani n urm, era descoperirilor geografice i tiinifice ca i formarea unei
contiine i imaginaii universale fcnd parte dintr-un proces natural de dezvoltare,
de progres, cu o tent de internaionalizare imanent acestuia. Globalizarea n faza ei
iniial i gsete nceputurile la mijlocul secolului al XIX-lea, fie c plasm
momentul n 1840, conform unor calcule econometrice24, fie n 1851 odat cu prima
Expoziie internaional, fie n 1885 odat cu Congresul de la Berlin. Totui,
considerm noi, amploarea fenomenului i mai ales diferenele fundamentale fa de
perioada anterioar disting clar perioada de dup anii 1960. Mai degrab am opta
pentru o interpretare (tributar parial concepiei franceze) cu dou perioade, respectiv
o etap de mondializare, situat dup 1850, i una de globalizare propriu-zis, dup
1960.
Al doilea capitol, intitulat Activitatea bancar i globalizarea debuteaz
cu o analiz a globalizrii financiare.
Dac exist un domeniu unde capitalismul s-a putut elibera total de
constrngerile impuse de timp i spaiu, acesta este cel al finanelor. Mobilitatea
capitalului sub forma sa monetar nu este un fenomen nou, nc din Evul Mediu,
20

Robertson, R., Globalization, Sage, London, 1992, pp. 58-59

Baldwin, R. E., Martin, P., Two Waves of Globalisation: Superficial Similarities, Fundamental
Differences, NBER Working Paper 6904/1999, www.nber.org/papers/w6904
22
Held, D. et. al., op. cit., p. 461 i urm.
23
Scholte, J. A., op. cit., p. 62 i urm.
24
ORourke, K., Williamson, J., When did the Globalization Begin?, NBER Working Paper 7632/2000,
www.pse.ens.fr/hautcoeur/M1_histoireeco/orourkewilliamson_globalizationbegan.pdf
21

cambia facilitnd realizarea de transferuri de fonduri prin simplul joc al hrtiilor.

nsoind expansiunea internaional a schimburilor, creditul a fost la origine doar o
simpl prelungire n timp i spaiu a decontrilor tranzaciilor comerciale, dar, foarte
repede, funcia financiar a devenit autonom n raport cu sfera comercial.
Dezvoltarea finanelor internaionale dup 1945 prezint caracteristici
particulare. Multiplicarea problemelor legate de pli i a cazurilor de repudiere a
datoriilor din partea debitorilor suverani ntre cele dou rzboaie, de la Rusia la
America Latin, a ncurajat aplicarea unui sistem financiar multilateral public,
administrat de instituiile de la Bretton Woods. Paralel, contradiciile politicii
financiare americane trebuiau s antreneze formarea unei piee internaionale a
capitalurilor private. Creterea exponenial a acestei piee ncepnd cu anii 1960 nu a
fost deloc compatibil cu meninerea regimului paritilor fixe promovate prin
acordurile Bretton Woods. Prbuirea acestui regim la nceputul anilor 1970 a
determinat progresiv cderea tuturor obstacolelor n calea unei liberalizri complete a
micrilor de capital. Combinate cu revoluia comunicaiilor, politicile de
dereglementare au dus la ntrirea procesului de globalizare financiar. Cea mai
recent form a globalizrii, aceasta const n apariia unei reele financiare globale,
funcionnd permanent pe cvasitotalitatea fuselor orare, dar aduce cu sine i
contrapartida inerent acestei globalizri, instabilitatea monetar i crizele financiare.
n ultimele dou decenii, activitatea bancar internaional a cunoscut i ea un
amplu proces de globalizare. Unele bnci, n loc de a colecta depozite dintr-o ar
pentru a acorda mprumuturi n alt ar, au adoptat o strategie de colectare de fonduri
i acordare de credite n interiorul diverselor piee naionale, graie implantrii locale.
Altele i-au axat dezvoltarea pe pieele financiare, ncercnd de asemenea s finaneze
local portofoliile de titluri naionale. Unele au optat pentru un model mondial de
banc de retail sau activiti corporatiste, instituiile de credit fcnd eforturi tot mai
mari pentru a rspunde nevoilor clientelei prin intermediul prezenei i finanrii
locale. Ambiia mondial (sau multinaional) astfel definit este diferit de conceptul
de banc internaional, bazat pe colectarea de surse dintr-o ar pentru finanarea
mprumuturilor ntr-o alta. Principala diferen ntre activitatea bancar global i cea
internaional ine de modul de finanare a activelor strine creane asupra
debitorilor aflai n afara rii de origine. O banc internaional utilizeaz fonduri
provenind de pe piaa sa intern, n timp ce o banc global utilizeaz fonduri
colectate chiar de pe piaa extern nsi. Altfel spus, prima este centrat pe activiti
transfrontaliere, n timp ce a doua finaneaz economia local prin resurse locale.
La nivel macroeconomic, bncile au nceput, odat cu mijlocul anilor 1980, s
fie cuprinse n micarea global de liberalizare a activitilor financiare, ce a avut ca
efect creterea puternic a presiunii concureniale. Sectorul serviciilor financiare s-a
globalizat progresiv i a cptat o dimensiune mondial. Globalizarea financiar
corespunde constituirii unei vaste piee mondiale a banilor. nceput n 1982, aceasta
se bazeaz pe trei factori, i anume: decompartimentarea pieelor, dereglementarea
financiar i dezintermedierea. Astfel, mutaiile financiare cu care se confrunt
sectorul bancar sunt determinate de globalizarea financiar n primul rnd, dar i de
inovaiile tehnologice i financiare.
Toate aceste cauze au condus dup anii 1990 la o serie de operaiuni de
restructurare i consolidare n sectorul bancar. O prim form de manifestare a
restructurrilor de pe pieele bancare naionale a fost concentrarea bncilor, cu efect
asupra reducerii importante a numrului de bnci i de uniti bancare. n cursul
deceniului trecut, numrul fuziunilor i achiziiilor n sectorul financiar mondial

(bnci, asigurri, societi de investiii) a crescut de 6 ori25, pentru ca dup anul 1999
s se nregistreze o scdere a numrului acestor operaiuni, n special n cadrul
Uniunii Europene26. Dac faza iniial a constituit-o consolidarea la nivel naional,
majoritatea fuziunilor i achiziiilor realizndu-se n cadru naional, ulterior activitatea
s-a deplasat n afara granielor. Din punct de vedere industrial, operaiunile de
restructurare bancar se exprim prin operaiile de consolidare a bilanurilor sau a
fondurilor proprii prin fuziuni i achiziii, care sunt cea mai spectaculoas form.
Restructurrile bancare vizeaz un efort important de raionalizare a resurselor i a
mijloacelor, n scopul reducerii cheltuielilor. Ele se manifest prin dou forme de
concentrare: concentrarea intra-sectorial i concentrarea inter-sectorial. n primul
caz, raionalizarea i eficientizarea decurg din economiile de scar rezultate din
cretere i expansiune, iar n al doilea caz din economiile de gam.
n plan microeconomic, de la o activitatea exercitat cvasi-artizanal, s-a ajuns
astzi ca numai un grup bancar Citigroup s aib peste 270000 angajai, repartizai
n 3200 de uniti prezente n 100 ri de pe 6 continente i s gestioneze 200 milioane
de conturi ale clienilor27. Reorganizarea pe scar industrial a activitilor bancare a
fost facilitat de avntul tehnologiilor informatice i de comunicare. Diversificarea
activitilor, regruprile, repoziionrile strategice, toate acestea vizeaz reducerea
costurilor i a riscurilor, precum i dezvoltarea portofoliului de clieni. Liberalizarea
condiiilor de operare n bnci a dus la transformarea modului lor de organizare,
redefinirea competenelor i a activitilor specifice. O adevrat reorientare strategic
tehnic i comercial este pe cale de a se realiza n cadrul marilor grupuri
multispecializate prezente n marile centre financiare ale lumii. Toate sunt motivate de
cutarea de noi surse de creare de valoare i de economii de scar. Este pe cale s se
realizeze un nou model de banc, bazat pe noile activiti, dar confruntat, de
asemenea, cu provocarea globalizrii, care se va accentua n deceniile urmtoare.
Ultima perioad de timp a cunoscut o liberalizare fr precedent, prin
reducerea drastic a barierelor globale n calea concurenei. Dereglementarea produs
peste tot n lume a permis consolidarea i extinderea ctre tipuri tot mai variate de
instituii financiare. mbuntirile n procesele informatice, telecomunicaii i
tehnologii financiare au facilitat extinderea geografic, permind instituiilor s
administreze fluxuri tot mai mari de informaii din mai multe locaii i s evalueze i
gestioneze riscurile cu costuri mai mici, fr a avea neaprat o proximitate geografic
fa de clieni. Creterea activitilor transfrontaliere ale companiilor nefinanciare a
mrit i ea cererea pentru instituiile care furnizeaz servicii financiare dincolo de
frontiere.
Totui, industria serviciilor financiare n general, i sectorul bancar n
particular, rmn departe de a fi deplin globalizate. Cu toat consolidarea bancar
masiv din rile dezvoltate, fuziunile i achiziiile transfrontaliere au fost mai puin
frecvente28. Este foarte probabil ca industria bancar s nu devin niciodat complet
globalizat. Unele servicii bancare cum ar fi creditarea micilor afaceri ar putea
rmne apanajul bncilor mici, locale, n timp ce alte servicii cum ar fi creditele
sindicalizate se preteaz mai mult la a fi furnizate de instituii mari, globale. Un

25

Report on Consolidation in the Financial Sector, Group of Ten, BRI, 2001, p. 34

EU Banking Structures, Banca Central European, oct. 2005, p. 8
27
www.citigroup.com
28
Report on consolidation in the financial sector, Group of Ten,
http://www.bis.org/publ/gten05.htm
26

10

BRI,

2001,

studiu cu privire la amploarea globalizrii industriei bancare29 constata c dou treimi

din firmele multinaionale studiate alegeau o banc cu sediul central n ara gazd i
mai puin de 20% dintre ele alegeau o banc din ara lor de origine. Filialele
companiilor multinaionale prefer s foloseasc serviciile unei bnci care cunoate
piaa local, cultura, limba i reglementrile locale, mai degrab dect bnci care sunt
familiare cu condiiile de pe piaa rii de origine. Aceasta sugereaz c extinderea
globalizrii va rmne limitat. Totui, n rile cu nivel sczut de dezvoltare
financiar (cum ar fi fostele ri socialiste), multinaionalele prefer s lucreze cu
bnci din rile lor de origine sau cu bnci globale, dect cu bnci locale. Despre
Europa Central i de Est ns, mai pe larg n capitolul urmtor.
Al treilea capitol, intitulat Globalizarea bancar n Europa emergent
ptrunderea capitalului strin n Europa Central i de Est pornete de la
analiza cadrului economic general de implicare a capitalului strin n economiile
europene emergente. Sunt analizate de asemenea cauzele, motivaiile i formele
ptrunderii bncilor strine n Europa Central i de Est.
n toate rile emergente, implicarea capitalului strin s-a realizat nti pe calea
fluxurilor transfrontaliere (care au crescut de la cca. 500 miliarde dolari n 1990 la
aproape 1500 miliarde dolari n prezent30), i abia apoi pe calea investiiilor directe,
respectiv implantarea de bnci strine. Dac ntre anii 1990-1995, pe ansamblul rilor
emergente, doar circa 10% din creanele externe erau locale (credite acordate de
sucursale i subsidiare implantate local), restul de 90% fiind credite externe, n
prezent aproape jumtate din aceste fluxuri sunt creane locale ale bncilor strine fa
de economiile emergente31.
Din punct de vedere teoretic, teoria banking-ului multinaional, dezvoltat de
H. Gruber32, a deschis un cmp nou de activitate pentru cercetri ulterioare. Unul
dintre principalii piloni ai teoriei este identificarea surselor de avantaje comparative n
banking-ul internaional, respectiv factorii care duc la alegerea unei anumite locaii.
Cteva precizri, care s particularizeze cadrul de aplicare a acestei teorii la realitile
rilor europene post-comuniste, credem c sunt necesare.
n primul rnd, intrarea capitalului strin n sectorul bancar din rile Europei
Centrale i de Est poate fi definit ca fiind constituirea sau cumprarea de instituii
bancare, care devin astfel bnci strine. Vorbind n general, exist i alte vehicule
pentru intrare, care nu privesc proprietatea direct, i anume alianele strategice. n
cazul rilor Europei Centrale i de Est ns, dat fiind situaia economic instabil i
structura financiar subdezvoltat, intrarea capitalului strin s-a fcut exclusiv pe
calea proprietii, respectiv cumprarea unor entiti existente sau nfiinarea de noi
entiti.
n al doilea rnd, trebuie fcut o precizare vis--vis de distincia ntre cele
dou ci de internaionalizare, prin intrare de fluxuri sau entiti strine (inward)
respectiv prin ieire (outward)33. Internaionalizarea de tip intrare descrie situaia n
care instituiile bancare strine intr ntr-o ar sau regiune i/sau cea n care
activitile bancare dintr-o anumit ar sau regiune se exprim n principal ntr-o
29

Berger, A. N. et al., To what extent will the banking industry be globalized? A study of bank
nationality and reach in 20 European nations, Journal of Banking and Finance, nr. 27/2003, pp. 383415
30
BIS Quarterly Review June 2006
31
idem
32
Grubel, H., A Theory of Multinational Banking, Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review, nr.
123/1977, pp. 349-363
33
Pintjens, S., The Internationalisation of the Belgian Banking Sector: A Comparison with the
Netherlands, University of Antwerp (RUCA), WP 94/06, 1994

11

moned strin. Internaionalizarea de tip ieire privete situaia n care instituii

bancare dintr-o ar i stabilesc prezena n alt ar. Fr ndoial, n cazul rilor din
Europa Central i de Est, nivelul internaionalizrii de tip intrare este ridicat, n unele
chiar foarte ridicat, cum vom constata mai trziu, n timp ce internaionalizarea de tip
ieire este foarte rar34.
n al treilea rnd, analiza activitilor bancare internaionale privete dou
aspecte: problema modelelor de expansiune extern a bncilor, dintr-o perspectiv a
organizrii industriale, i problema rolului bncilor n fluxurile financiare
transfrontaliere35. Condiiile i motivaiile principale ale investiiilor strine directe n
general sunt, conform cercetrilor realizate n literatura de specialitate, urmtoarele:
- motivaii care in de eficiena internaionalizrii: imperfeciunile pieei
produselor (cauzate n principal de barierele la intrare i segmentarea pieei),
imperfeciunile pieelor factorilor de producie (legate de problema avantajelor
comparative ce ar putea fi obinute prin expansiune), economiile de scar i de
gam ce pot fi realizate prin expansiune;
- avantajele procurate de anumite locaii ca motive pentru intrare (abordarea
fiind aici concentrat pe explicarea locului specific n care se realizeaz
anumite implantri): servirea i urmarea clienilor existeni n propria lor
expansiune internaional, intrarea pe o pia n cretere, capabil s ofere
oportuniti de ctig, precum i obinerea controlului asupra unor surse de
materii prime.
Pentru a analiza formele i dimensiunile expansiunii capitalului strin n
Europa Central i de Est, trebuie s distingem dou aspecte: activitile
transfrontaliere ale bncilor i activitile subsidiarelor i sucursalelor locale n rile
gazd36.
Penetrarea bncilor strine ntr-o ar poate fi msurat cu ajutorul a doi
indicatori simpli, respectiv numrul de bnci strine comparativ cu bncile autohtone
i ponderea activelor deinute de bncile strine n total active bancare. Analiza este
completat ns cu volumul creditelor acordate de bncile raportoare BRI (Banca
Reglementelor Internaionale), pe baza datelor din statisticile consolidate. Acestea
reflect dezvoltarea volumului total de credite acordate de bnci ce-i au sediul central
ntr-o ar raportoare BRI att creditul transfrontalier ct i cel derulat prin
subsidiarele locale. De asemenea, este analizat i distribuia sectorial a creditelor
din ri raportoare BRI, precum i creditul transfrontalier real din partea rilor
raportoare BRI, creditul acordat de subsidiarele bncilor strine (att ri raportoare
BRI ct i neraportoare BRI) i creditul acordat de bnci interne, locale. Ca urmare,
am construit patru indicatori de msurare a penetrrii bncilor strine, indicatori care
ne permit s analizm mprumuturile i depozitele efectuate de subsidiarele implantate
fizic n ara gazd, precum i mprumuturile transfrontaliere.
Dup 1990, la nceput mai timid, dar ulterior tot mai pregnant, rile Europei
Centrale i de Est au devenit un receptor important al creditelor acordate de bncile
strine, fie transfrontalier fie local, prin subsidiare deschise n rile emergente ale
Europei. rile n curs de dezvoltare din Europa (unde se includ rile foste socialiste
34
cazul OTP Bank este unul dintre foarte puinele exemple n acest sens. OTP Bank este o banc
ungar, ce i-a deschis subsidiare n unele ri din regiune, ntre care i Romnia
35
Aliber, R., International Banking: A Survey, Journal of Money, Credit and Banking, XVI, part 2,
1984, pp. 661-678
36
Wachtel, P., Role of Foreign Banks in Central Europe Economies in Transition, n Banking in
Transition Economies: Developing Market Oriented Banking Sectors in Eastern Europe, ed. by
J.Bonin, K.Mizsei, I.Szekely, and P.Wachtel, Edward Elgar Ed., 1998

12

dar i Cipru, Malta i Turcia) cumuleaz cca. 2,6% din creanele externe pe ansamblu,
respectiv 27% din totalul creanelor externe ctre rile n curs de dezvoltare37.
Trebuie remarcat faptul c aceste creane se realizeaz ntr-o msur tot mai mare prin
subsidiarele locale ale bncilor strine (rile n curs de dezvoltare din Europa
cumuleaz aproape 5% din creanele locale ale subsidiarelor strine) i mai puin prin
credit transfrontalier (unde rile n curs de dezvoltare din Europa totalizeaz 1,5% din
creanele internaionale)38. Se pare deci c Europa Central i de Est a trecut de faza
implicrii bncilor pe calea fluxurilor financiare, ajungndu-se la investiii directe
(sucursale i subsidiare implantate local), ceea ce nseamn desigur o mai mare
stabilitate financiar i expresia inteniei de implicare pe termen lung n regiune. Dac
n 1995 creanele locale erau aproape nule i 85% din creanele externe erau
transfrontaliere, zece ani mai trziu peste 50% din creane sunt locale39. Acesta este
desigur i rezultatul politicilor de liberalizare i de privatizare intensificate n special
dup 1995, conjugat cu valul fuziunilor i achiziiilor bancare transfrontaliere de
dup 1995. Principalele bnci creditoare sunt, dup cum era de ateptat, bncile
europene, care dein 87% din totalul creanelor externe asupra rilor central i esteuropene. Cum era de ateptat, cea mai important destinaie a creanelor
transfrontaliere o reprezint sectorul privat nebancar (cca. 50%), dar i sectorul public
are o pondere important40.
Situaia pe ri receptoare ale acestor fluxuri reflect locul frunta al noilor
state membre ale Uniunii Europene, urmate de statele candidate. Un numr de 5 ri
(Polonia, Ungaria, Rusia, Turcia i Cehia) cumuleaz dou treimi din creanele
externe ctre zona rilor europene n curs de dezvoltare, reflectnd o concentrare
accentuat ctre rile cele mai avansate economic sau, n cazul Rusiei, interesante
mai degrab n perspectiv dect n momentul actual.
Creditul extern ctre rile Europei Centrale i de Est se desfoar tot mai
mult prin prezena fizic a bncilor strine n regiune. Evoluia operaiunilor credite
i depozite ale bncilor multinaionale n Europa Central i de Est n ultimii ani
reflect creterea activitii bncilor multinaionale dup 1990, cretere care a
explodat dup 1995. Implicarea este uor mai mare la creditele acordate dect la
depozitele atrase, reflectnd caracterul de importator net de capital al regiunii, urmare
a necesitilor de finanare crescute ale economiei. Dac n 1990, Europa Central i
de Est cumula 5% din creditele acordate de bncile multinaionale n rile n curs de
dezvoltare, n 2005 se ajungea la 23% din acestea41. Ca urmare, bncile strine au
ajuns s domine n prezent piaa bancar naional a acestor ri. Dup 1994 i pn n
prezent, ponderea bncilor strine n totalul instituiilor de credit din Europa Central
i de Est a crescut de la 20% (pondere n numrul total al bncilor), respectiv 55%
(pondere n activele totale) la 60%, respectiv peste 70%42. n ri precum Estonia,
Slovacia i Croaia, bncile autohtone sunt esenialmente deinute de strini, n Cehia,
Lituania, Romnia i Ungaria ponderea capitalului strin este de peste 80%43. Singura
37

calcule realizate pe baza datelor din: Consolidated Banking Statistics, first quarter 2005, BRI,
www.bis.org
38
idem
39
Gallego, S., Garca Herrero, A. i Luna, C., Investing in the Financial Sector of Emerging Countries:
Potential Risks and How to Manage Them, BRI, 2005
40
calcule realizate pe baza datelor din: Consolidated Banking Statistics, first quarter 2005, BRI,
www.bis.org
41
Consolidated Banking Statistics, BRI, diferii ani
42
Uiboupin, J., Implications of Foreign Bank Entry on Central and Eastern European Banking Market,
Kroon&Economy nr. 1/2004
43
idem

13

excepie notabil este Slovenia, cu o pondere a bncilor strine mai mic de 30%.
Prezena dominant a capitalului strin este legat de privatizarea fostelor bnci de
stat, modul preferat de intrare fiind nfiinarea de subsidiare prin achiziionarea de
bnci locale i mai puin crearea de sucursale.
n concluzie, putem afirma c realitatea actual privind gradul de dezvoltare a
sectorului bancar i prezena capitalului strin n rile din Europa Central i de Est
indic un grad de penetrare a capitalului strin de 46% pe ansamblul regiunii (fa de
25% n zona euro), cu mari diferene pe ri, dar i niveluri de concentrare ce arat o
preponderen masiv a primelor 3 bnci din sistem (50%). Aceasta nseamn c, dac
scdem Rusia (unde oricum numrul bncilor este foarte ridicat i Turcia, care nu este
o ar fost comunist), n celelalte 13 ri foste socialiste din regiune funcioneaz
404 bnci: cele mai mari 39 nsumeaz 50% din activele sectorului bancar, iar restul
de 365 tot 50%44. Prin urmare, exist premise suficiente pentru ca procesul de
concentrare i consolidare bancar s continue, prin fuziuni i achiziii probabil n
mare parte cu un cumprtor strin. Aceasta va mri gradul de penetrare a capitalului
strin pe piaa bancar central i est-european. i s mai notm c nc lipsesc marii
juctori: dintre primii apte juctori regionali, doar trei se afl n topul celor mai mari
20 bnci din lume dup capitalizarea bursier, nc un argument pentru continuarea
consolidrii i a transformrilor structurale la nivel regional.
Prezena bncilor strine are o serie de avantaje incontestabile sub aspectul
mbuntirii eficienei economice i a dezvoltrii sistemului bancar, att n mod
direct, ct i prin presiunea pe care o impun celorlalte bnci din sistem prin
standardele aplicate. Totui, prezena acestora nu este o condiie neaprat necesar
pentru dezvoltarea sistemului financiar, exemplul concret fiind furnizat de Slovenia,
ar cu un nivel ridicat de eficien a sectorului bancar45 i cu un grad ridicat de
intermediere financiar, chiar dac prezena bncilor strine este sub 25%, de departe
cea mai mic din regiune. Nu este nici neaprat o condiie suficient, fapt ilustrat de
situaia Romniei i Bulgariei, cu un grad de prezen strin mult mai ridicat dect n
cazul fostelor ri iugoslave, de exemplu, dar cu un grad de dezvoltare i intermediere
financiar mai mic dect acestea46. Ptrunderea bncilor strine aduce fr ndoial o
serie de mbuntiri n mediul bancar i cel economic general, dar nu trebuie
considerate ca un panaceu universal pentru toate problemele de subdezvoltare pe care
un sector bancar sau altul le-a motenit din trecut sau pentru greeli care au fost
comise din motive obiective sau subiective la un moment dat.
Mai mult, exist totui o serie de riscuri, care nu trebuie pierdute din vedere.
Bncile multinaionale i selecteaz clienii, alegndu-i pe cei mai buni, mai mari,
mai puin riscani (este fenomenul pe care Christian Weller47 l-a numit cherry picking
a culege cireaa de pe tort). Bncile autohtone rmn cu clienii mai scumpi, mai
mici i mai riscani, concurena pe care acestea o suport din partea multinaionalelor
fiind foarte dur. Ca urmare, pe msura creterii implicrii capitalului strin n bncile
din Europa Central i de Est, scade oferta de credit48. Stabilitatea financiar indus
de bncile multinaionale este real, dar superficial: dac bncile autohtone i-ar
44

Banking and Finance Monitor, 2006, http://www.unicreditgroup.eu

Savin, D., Bank restructuring in Slovenia: questions and answers, Moct-Most 10/2000, pp. 347-361,
www.springerlink.com/index/U2623V545Q624T87.pdf
46
Bonin, J., Banking in the Balkans: the structure of banking sectors in Southeastern Europe,
Economic Systems, 28/2004, pp. 141-153
47
Weller, C. i Hersh, A., Banking on Multinationals, Economic Policy Institute, nr. 178/2002
48
Weller, C., Multinational Banks in Developing and Transition Economies, Economic Policy Institute,
Technical Paper no. 241/2000
45

14

mri creditarea, stabilitatea sectorului bancar ar scdea, pentru c bncilor autohtone

le rmn de creditat clienii mai riscani49. Reducerea creditului priveaz firmele de
resurse financiare pe care le-ar putea investi, astfel c n timp i reduc
competitivitatea, slbind sectorul nefinanciar, iar apoi ntreaga economie i deci i
sectorul financiar pe cale de consecin. Mai mult, bncile multinaionale pot agrava
baloanele speculative (supraevaluarea activelor), ceea ce n final va duce la crize
financiare, transmise mai departe prin efectul de contagiune i ctre ri nainte
stabile.
Fr ndoial c rile n curs de dezvoltare i mai ales economiile emergente,
aflate n plin proces de decolare, au nevoie de resurse financiare. Guvernele trebuie
ns s reglementeze cu atenie activitatea bncilor strine, descurajnd anumite
activiti (de exemplu speculaiile imobiliare), stimulnd mai degrab implantarea de
subsidiare dect de sucursale (subsidiarele fiind, cum am artat, mai nclinate spre
nevoile economiei din ara gazd), introducnd metode selective de control al
capitalurilor pentru a-i proteja economiile de micrile destabilizatoare de capitaluri.
Participarea strin prin investiii directe, financiare sau bancare, va conduce oricum
la o influen extins asupra economiei, iar guvernele (mai) pot veghea prin
reglementri clare ca acest control s nu devin n timp unul de tip neocolonialist. O
reglementare prudenial ex ante este mai bun dect o terapie de oc ex post sau
dect vnzarea bncilor autohtone imediat dup o criz financiar.
Al patrulea capitol, intitulat Capitalul strin n sistemul bancar
romnesc, pornete de la analiza stadiului reformei i modernizrii sistemului
bancar din Romnia, pentru a aborda apoi pe larg dimensiunile, formele i efectele
penetrrii capitalului strin n sistemul bancar romnesc.
Putem observa c, n intervalul 1998-2005, creanele externe ale bncilor
raportoare BRI fa de Romnia au crescut de 7 ori. Creterea acestora s-a realizat tot
mai mult pe seama creanelor locale i tot mai puin pe seama celor internaionale.
ntr-adevr, creanele locale au crescut de 33 ori, n timp ce creanele internaionale au
crescut doar de 9,3 ori50. Astfel, ponderea creanelor locale n totalul creanelor
externe a crescut de la 9% n 1998 la 30,5% n 200551. Aceasta nseamn c
penetrarea capitalului strin s-a realizat tot mai mult pe seama acordrii de credit de
ctre subsidiarele i sucursalele implantate local, care practic au explodat dup 1998.
Aspectul global al finanrii capt astfel o importan tot mai mare comparativ cu
aspectul internaional al finanrii.
Principalele bnci creditoare sunt, n ordine, din: Austria, Frana, Olanda,
Elveia, Italia, Germania, SUA. De remarcat c 82% din creanele externe provin de la
bnci europene, iar primele trei ri (Austria, Frana i Olanda) concentreaz aproape
jumtate din totalul creanelor externe52.
O msur mai cuprinztoare a gradului de penetrare a capitalului strin este
ns cea care ia n considerare att creditul transfrontalier, ct i penetrarea direct,
sub forma bncilor strine implantate local. ntr-adevr, indicatorul de penetrare n
sens larg arat c 58% din stocul total de credit era furnizat de bnci multinaionale n
anul 199453, ceea ce reprezenta 6% din PIB. Creditul multinaionalelor era aproape n
49

Weller, C. i Hersh, A., op. cit., p. 4

calcule realizate pe baza datelor din: Consolidated Banking Statistics, BIS, 1998-2004 i BIS
Quarterly Review iunie 2006, www.bis.org
51
idem
52
idem
53
de Haas, R. T., Multinational Banks and Credit growth in Transition Economies, Universiteit
Utrecht, 2006
50

15

totalitate transfrontalier, n timp ce subsidiarele erau aproape absente, aa cum rezult

din indicatorul de penetrare n sens restrns. Anul 1999 marcheaz o rupere de ritm, n
sensul c, mai ales n urma privatizrilor efectuate, bncile multinaionale au nceput
s fie mai active n creditare; creditarea a nceput s se realizeze relativ mai puin pe
calea creditului transfrontalier i tot mai mult local, prin bncile implantate. Creterea
creditului acordat de bncile multinaionale a continuat i dup respectivele
privatizri, n mod organic, i ne ateptm ca, dup 2006, respectiv privatizarea Bncii
Comerciale Romne, trendul s se accentueze. Totui, trebuie s precizm c valorile
efective trebuie luate cu pruden, pentru c baza de date BankScope are date destul
de vechi i incomplete despre Romnia, chiar dac ea este principala surs de date
folosit n toate analizele de specialitate. Trendul este ns cert, fiind confirmat de
evoluia datoriei externe private a Romniei i a creditului acordat de subsidiarele i
sucursalele bncilor strine n Romnia, pe msura intrrii lor pe piaa bancar
romneasc.
Aa cum am observat, implicarea capitalului strin fa de Romnia se
desfoar tot mai puin pe cale internaional i din ce n ce mai mult pe baze
globale, respectiv prin credite i angajamente ale bncilor multinaionale implantate n
Romnia ntr-o form sau alta. Caracterul global al activitii bancare din Romnia
poate fi analizat54 la modul cel mai simplu, dar i cel mai elocvent n acelai timp,
prin ptrunderea efectiv a bncilor strine n Romnia. Prin aceast ptrundere
efectiv nelegem intrarea i creterea (fie organic sau prin preluri, achiziii sau
fuziuni, fie n forma subsidiarelor sau a sucursalelor) prezenei i implicrii bncilor
multinaionale n Romnia.
Ptrunderea acestor bnci s-a realizat pe fondul liberalizrii economice i
politice de dup 1989 n Romnia i n contextul mai general al expansiunii bncilor
strine n Europa Central i de Est. Pentru cazul Romniei, n luna august 2006 am
realizat un studiu empiric, pornind de la un chestionar la care au rspuns un numr de
20 manageri de nivel top i middle din bnci strine din Romnia. Rezultatele acestui
chestionar, chestionar care s-a referit n prima parte la motivaiile intrrii pe piaa
romneasc, sunt, n esen, urmtoarele:
- principalele motive care au determinat bncile strine s intre n Romnia
sunt, n ordinea importanei: cutarea de noi oportuniti de afaceri, strategia
general de expansiune, furnizarea de servicii bancare clienilor strini
existeni i urmarea lor n expansiunea n Romnia;
- principalele activiti preferate de bncile strine sunt: finanarea corporatist,
finanarea comerului internaional i operaiunile valutare, precum i
activitile de natura managementul activelor, tranzaciilor cu derivate,
consiliere, alte activiti;
- principalele atracii exercitate de Romnia au fost considerate, la distan
foarte mic unele de altele: dimensiunile pieei i ritmul de dezvoltare,
oportunitile de expansiune i ctigurile mari, ceea ce denot caracterul
oportunist al expansiunii (de altfel un lucru normal ntr-o abordare
pragmatic), n cutarea de ctiguri i oportuniti.
Toate aceste motive i interese ale bncilor strine s-au modificat desigur n
decursul timpului, ducnd treptat la o mai mare implicare local a acestor bnci, spre
deosebire de intrrile iniiale de la mijlocul anilor 1990. Modalitatea de expansiune s54

toate studiile referitoare la globalizarea activitii bancare i penetrarea bncilor strine n rile
emergente utilizeaz aceiai indicatori. Nu mai citm toate studiile pentru c ele au fost deja citate la
capitolul precedent, att cele legate de penetrarea bncilor strine n Europa Central i de Est ct i n
celelalte ri emergente, din America Latin i Asia

16

a schimbat de asemenea, n sensul c marile investiii greenfield au fost realizate

acum 10 ani, astzi expansiunea realizndu-se mai mult pe calea prelurii unor bnci
existente, fie prin procesul de privatizare fie prin preluarea unor bnci private mai
mici. De altfel, aceasta este i calea pe care 92% dintre managerii intervievai au
menionat-o pentru expansiunea viitoare.
n ceea ce privete evoluia numrului bncilor strine i a numrului total de
bnci, constatm c, la sfritul anului 2005, sectorul bancar romnesc cuprindea 33
de bnci, la care se adugau 6 sucursale ale bncilor strine, n total deci 39 bnci.
Aceasta reflect un trend de reducere a numrului de bnci, care n 1998 ajunsese la
45. Pe acest fond de concentrare (manifestat prin reducerea numrului de bnci) dar i
de concuren datorit numrului nc relativ mare de bnci, observm o cretere a
numrului de bnci strine, fie c vorbim de sucursalele bncilor strine (persoane
juridice strine), fie de subsidiarele bncilor strine n Romnia (persoane juridice
romne). Astfel, numrul bncilor cu capital privat majoritar strin i al sucursalelor
bncilor strine a crescut constant dup 199555, de la 15 n 1995 la 30 n anul 200556.
O meniune: chiar dac n numrul total de bnci cota bncilor strine nu este constant
cresctoare, n ceea ce privete ponderea n activele bilaniere, aceasta se majoreaz
continuu, de la 20% n 1998 la 62,2% n 200557, fapt ce demonstreaz ntrirea
poziiei lor n cadrul sectorului bancar.
Observaiile pe care le-am realizat cu privire la rolul bncilor strine n
asigurarea performanelor sistemului bancar arat dinamismul mai mare al acestora
comparativ cu bncile autohtone, reflectat n implicarea mai mare n creditare. Acest
fapt se datoreaz att accesului la sursele de finanare mai ieftine provenind de la
bncile mam sau de la alte bnci din grup, ct i unei mai mari apetene pentru
asumarea de riscuri, dac acestea sunt perfect acoperite. Reputaia bun de care se
bucur bncile multinaionale exercit o atracie asupra clienilor, atracie care,
coroborat cu calitatea produselor i serviciilor oferite i cu dobnzile competitive
practicate, a dus la expansiunea acestora n termeni de cot de pia i la
profitabilitatea lor ridicat.
ntreaga cercetare pe care am realizat-o utiliznd datele efective din bilanurile
bncilor comerciale i din rapoartele BNR, completate cu ancheta n rndul
managerilor de bnci indic rolul pozitiv pe care bncile strine l-au jucat n procesul
de consolidare i de cretere a performanelor sistemului bancar romnesc. Nu exist
evidene ale unei eventuale subordonri a economiei fa de interesele unor grupuri
din afara rii, iar patriotismul fals neles nu trebuie s orbeasc gndirea pragmatic,
n contextul actual. Nu trebuie pierdut din vedere c Romnia a trecut prin crize
bancare puternice n anii 1997-1999, crize generate de bncile autohtone, n principal
cele de stat, dar i de cele private. De asemenea, nu trebuie pierdut din vedere
contextul mai general actual: liberalizarea complet a contului de capital la 1
septembrie 2006 i aderarea la Uniunea European, care va face ca bncile strine s
poat opera n Romnia mai uor, nemaifiind obligate s obin o licen din partea
BNR. Oricum, Romnia este deja una dintre rile cu cea mai mare dominaie a
bncilor strine n sistemul bancar (88% din active, dup privatizarea BCR, iar dup
privatizarea CEC activele bancare controlate de strini vor depi 92%). Aceasta nu
nseamn c bncile strine trebuie considerat neaprat mai bune, dat fiind i
eterogenitatea lor. Pe piaa romneasc sunt prezente i bnci multinaionale de
prestigiu, dar i foarte multe bnci regionale. Criteriile de selecie trebuie s fie i vor
55

primul an pentru care BNR ofer astfel de situaii

cf. BNR, Raport anual 2003, Raport anual 2005
57
idem
56

17

fi cele strict de performan, indiferent de natura capitalului, autohton sau strin. Am

putea spune chiar, dac afirmaia nu pare hazardat, c sistemul bancar romnesc ar fi
ajuns dominat de bncile strine chiar i prin dezvoltarea organic a acestora, n lipsa
privatizrilor58. O simpl privire a evoluiei cotelor de pia ale principalelor bnci
doar n ultimii 7 ani (1998-2005) arat c, de exemplu, BCR (inclusiv Bancorex) a
pierdut n aceti ani 40% din cota sa de pia (dac n 1998 avea, mpreun cu
Bancorex, 41,4% din activele sistemului bancar, n 2005 ajunsese la 25,7%59. Cotele
de pia pierdute de BCR i de alte bnci (CEC) au fost trecute n special n contul
bncilor multinaionale care s-au dezvoltat de la zero i al celor privatizate prin
investitori strategici (BRD-GSG). Unele bnci privatizate (Raiffeisen, Bancpost) nu
au obinut, totui, performane la fel de notabile ca BRD-GSG.
Sigur c simpla existen a unor bnci strine nu asigur de la sine stabilitatea
sistemului, respectiv capacitatea sistemului financiar de a aloca eficient resursele
economice, de a gestiona riscurile financiare i de a face fa ocurilor sistemice pe
baz durabil; uneori, chiar dimpotriv. Rolul fundamental n asigurarea stabilitii
sistemului bancar revine Bncii Naionale. Acest rol natural al bncilor centrale este
justificat n primul rnd prin poziia bncii centrale de unic furnizor de lichiditate
primar n vederea finalizrii plilor i de decident n organizarea i funcionarea
sistemului de pli. De asemenea, o banc central este interesat n cel mai nalt grad
n buna funcionare a sistemului bancar pentru asigurarea eficacitii mecanismului de
transmisie a impulsurilor monetare. Instabilitatea financiar conduce automat la
reducerea masei monetare i creterea puternic a cererii de bani ai bncii centrale,
situaie n care autoritatea monetar va fi obligat s injecteze lichiditate pentru
asigurarea stabilitii monetare. n ultimii ani, importana asigurrii stabilitii
financiare a crescut semnificativ, att la nivelul autoritilor monetare, ct i la cel al
instituiilor financiare internaionale, reflectnd, pe de o parte, expansiunea i
liberalizarea sistemelor financiare, iar pe de alt parte, incidena unor crize financiare
sau ocuri exogene cu consecine naionale i internaionale negative deosebit de mari
(crizele financiare din Asia de Est n principal)60.
Una dintre direciile prioritare de aciune pentru banca central privete
armonizarea cu cadrul legal, instituional i de supraveghere al Uniunii Europene,
spaiu caracterizat prin larga liberalizare a circulaiei mrfurilor, serviciilor,
capitalului i (mai puin) forei de munc. Aplicarea cu succes a reglementrilor
europene depinde de existena unor condiii prealabile stabilite de Comitetul de la
Basel i care au o mare relevan i pentru cazul Romniei: politici macroeconomice
sntoase i durabile; infrastructura public dezvoltat; disciplina de pia eficace;
proceduri corespunztoare pentru rezolvarea eficient a problemelor bncilor;
mecanisme de protecie sistemic.
Armonizarea standardelor i corelarea lor cu cele cuprinse n Acordul Basel II
(Directiva nr. 12 din 2000, revizuit i actualizat) vor conduce, pe de o parte, la
asigurarea unui cadru mai flexibil pentru stabilirea cerinelor de adecvare a
capitalului, n funcie de profilul de risc al instituiilor de credit, iar pe de alt parte, la
crearea premiselor pentru stabilitatea sistemului financiar. Reglementrile cuprinse n
cei trei piloni ai Acordului Basel II privesc tocmai aceste cerine legate de capitalurile
necesare pentru acoperirea riscurilor principale (riscul de credit, de pia i
58

privatizarea bncilor a fost o opiune mbriat de Romnia prin angajamentele internaionale (v.
IMF, Romnia Request for stand-by arrangement, October 2001 i BNR , Strategia de dezvoltare a
sistemului bancar pe termen mediu)
59
cf. Rapoartele anuale BNR 1998-2005
60
BNR Raport anual 2005, pp. 57-58

18

operaional), de supravegherea adecvrii capitalului i ntrirea disciplinei de pia.

De asemenea, mbuntirea sistemului de supraveghere mai presupune mbuntirea
sistemelor de control intern ale bncilor, reglementarea expunerilor mari i a expunerilor
fa de persoanele aflate n relaie special cu bncile, supravegherea pe baze
consolidate, n contextul n care majoritatea bncilor sunt membre ale unor
conglomerate financiare.
Cu att mai mult n condiiile unui sistem bancar dominat de bnci strine,
implicarea bncii centrale n monitorizarea, analiza i evaluarea sistemelor financiare
naionale i a principalelor piee internaionale i eficiena aceste intervenii sunt
determinante pentru stabilitatea sistemului. S nu uitm c bncile strine au mai
mult libertate de micare n afara granielor rii, iar o serie de msuri luate de banca
central se pot dovedi ineficiente. Un exemplu foarte recent n acest sens l furnizeaz
restriciile impuse de Banca Naional asupra creditelor n valut, care reprezint n
prezent unul dintre riscurile cele mai mari din sistemul bancar n prezent. ntr-adevr,
n urma acestor restricii, marile bnci aparinnd unor grupuri externe au continuat s
acorde credite n valut, externaliznd o parte a acestora prin nregistrarea lor n
bilanurile bncilor mam sau ale altor bnci surori din grup61.
Teza se ncheie cu prezentarea concluziilor finale i a posibilelor evoluii
viitoare. Principalele idei desprinse privesc:
Globalizarea i mutaiile asociate acesteia au transformat sistemele financiare,
prin ntrirea legturii ntre bnci i pieele financiare;
Bncile au profitat de mutaiile aduse de globalizarea financiar; ele au
evoluat i i-au adaptat activitatea la noile realiti;
Marile bnci sunt actorii principali ai globalizrii financiare;
Bncile i redefinesc permanent activitatea;
Restructurarea sectorului bancar rspunde unei logici industriale i financiare;
Reglementrile bancare se sprijin pe o coordonare tot mai puternic ntre
autoriti, piee i instituii;
Bncile europene se confrunt cu o tripl provocare, n cutarea atingerii
performanelor: creterea eficienei, consolidarea, internaionalizarea i
promovarea unei strategii de expansiune global
La nivelul Europei Centrale i de Est, nivelul ridicat al prezenei bncilor
occidentale i integrarea tot mai mare fac ca oferta de credit n aceste ri s
devin mai sensibil la evoluiile economice externe. Ca urmare, sistemele
bancare ale acestor ri se confrunt cu cteva provocri majore: cooperarea
n sfera reglementrilor prudeniale ntre Estul i Vestul Europei,
sustenabilitatea pe termen mediu i lung a expansiunii creditului n regiune;
perspectiva adoptrii euro. Aceasta din urm, asociat cu pierderea
flexibilitii cursului de schimb, implic necesitatea asigurrii unei
flexibiliti a economiilor naionale ale noilor state membre ale Uniunii
Europene, pentru a putea face fa ocurilor reale i financiare fr a recurge
la ajustri ale cursului de schimb. Noile state membre, cu o larg prezen a
bncilor strine, trebuie s se gndeasc bine nainte de a renuna prematur la
flexibilitatea cursului de schimb: aceasta ar putea fi necesar nu doar n
timpul episoadelor de instabilitate financiar, ci i n perioadele normale.
61

se estimeaz ca bncile au mutat astfel peste grani credite de cca. 3 miliarde euro, practica
externalizrii fiind mbriat de practic toate bncile strine: HVB, Raiffeisen, Bancpost, ING etc.
Rezultatul a fost din punct de vedere statistic reflectat n creterea datoriei private externe, numai cea
pe termen scurt crescnd cu 40% n 3 luni (martie-iunie 2006) cf. Ziarul financiar 1 septembrie 2006

19

IV. BIBLIOGRAFIE
Cri i studii:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.

Adda, J., La mondialisation de l'conomie, Ed. La Dcouverte, Paris, 2001

Aglietta, M., Macroeconomie financiar, Bucureti, Editura Coresi, f.a.
Aglietta, M., L conomie mondiale 2000, Paris, Ed. La Dcouverte, 1999
Ahumada, L., Banking Market Structure and Monetary Policy, Central Bank of Chile,
Santiago, 2004
Aliber, R., International Banking: A Survey, n Journal of Money, Credit and Banking, XVI,
part 2, 1984
Amel, D. i Starr-McCluer, Martha, Market Definition in Banking: Recent Evidence, Federal
Reserve Board of Governors, 2001
Ayadi, R. et al., Les restructurations bancaires en Europe, OFCE, Paris, 2002
Ayadi, R., Mergers and acquisitions in European Banking: overview, prospects and future
research, CEPS, 2004
Baldwin, R. E. i Martin, P., Two Waves of Globalisation: Superficial Similarities,
Fundamental Differences, NBER Working Paper 6904/1999
Barber, B., Jihad vs. McWorld, Editura Incitatus, Bucureti, 2002
Bari, I., Probleme globale contemporane, Editura Economic, Bucureti, 2003
Bari, I., Globalizarea economiei, Editura Economic, Bucuresti, 2005
Bari, I. I., Restructurarea relaiilor financiar-valutare internaionale, tez de doctorat (cond.
t. prof. univ. dr. Ovidiu Rujan), Academia de Studii Economice, Bucureti, 2006
Barnet, R. J. i Cavanagh, J., Global Dreams: Imperial Corporations and the New World
Order, Simon and Schuster, New York, 1994
Barth, J., Caprio, G. i Levine, R., Banking Systems Around the Globe: Do Regulation and
Ownership Affect Performance and Stability?, n Financial Supervision and Regulation:
What Works and What Doesnt?, Ed. Frederick Mishkin, NBER, 2001
Basno, C. i Dardac, N., Integrarea monetar-bancar european, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2001
Baudass T. i Montalieu T., Une note sur la crise du pso, Document de recherche du LEO,
no. 20/1996
Bauman, Z., Modernitatea lichid, Editura Antet, 2000
Bdulescu, D., Evoluii contradictorii n activitatea bancar internaional, n Analele
Universitii din Oradea, seria tiine Economice, tom V, 1996, pp. 160-162;
Bdulescu, D. i Bdulescu, Alina, Noua Europ i moneda sa: euro, Editura Universitii din
Oradea, 2000
Bdulescu, D., Management bancar-note de curs, Universitatea din Oradea, 2001
Bdulescu, Alina i Bdulescu, D., Aspecte ale privatizrii bncilor romneti, n Revista
romn de istorie bancar, nr. 1/2001
Bdulescu, Alina i Bdulescu, D., Internetul i expansiunea serviciilor bancare , n Revista
romn de istorie bancar, nr. 1/2001
Bdulescu, D., Locul i rolul instituiilor specializate ale Uniunii Economice i Monetare n
procesul de integrare monetar, n Confluene nr. 5/2001
Bdulescu, D., Uniunea economic i monetar i moneda sa: euro, n Confluene nr.
5/2001
Bdulescu, D., Sisteme naionale de decontri n ri ale Uniunii Europene, n Analele
Universitii din Oradea, seria tiine economice, tom XI/2002, pp. 28-31
Bdulescu, D., Instituii monetare centrale ale Uniunii Economice i Monetare, n Analele
Universitii din Oradea, seria tiine economice, tom XI/2002, pp. 32-37
Bdulescu, D., Euro i sistemul de pli trans-europene TARGET, n Analele Universitii
din Oradea, seria tiine Economice, tom XII, 2003, pp. 358-360
Bdulescu, D., Rolul i locul Bncii Europene de Investiii n arhitectura Uniunii Economice
i Monetare, n Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice, tom XII, 2003,
pp. 361-362
Bdulescu, D., Modificri ale politicilor monetare ale bncilor centrale n anii '90, n
Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice, tom XIII/2004, pp. 39-43

20

31. Bdulescu, D., Aspecte cu privire la apariia, dezvoltarea i obiectivele bncilor centrale, n
Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice, tom XIII/2004, pp. 44-49
32. Bdulescu, D., Bdulescu, Alina, Finanarea extern dimensiuni i efecte asupra rilor n
curs de dezvoltare (II De la criza datoriei suverane la crizele financiare sistemice), n
volumul Sesiunii internaionale de comunicri tiinifice Integrare i globalizare, vol. I,
Editura Universitii din Piteti, 2005
33. Bdulescu, D., Aspecte privind funciile bncilor centrale (I), n Analele Universitii din
Oradea, seria tiine Economice, tom XIV/2005, pp. 526-530
34. Bdulescu, D., Aspecte privind funciile bncilor centrale (II), n Analele Universitii din
Oradea, seria tiine Economice, tom XIV/2005, pp. 531-535
35. Bdulescu, D., Bdulescu, Alina, Aspecte ale globalizrii financiare, n Analele Universitii
Tibiscus, Timioara, 2005
36. Bdulescu, D., Caracteristici i tendine n activitatea bncilor comerciale i universale, n
volumul Conferinei tiinifice internaionale Economie i globalizare ECOTREND 2005,
Universitatea C. Brncui Tg. Jiu, 3-4 iunie 2005
37. Bdulescu, D., Particulariti naionale ale bncilor comerciale, n volumul Conferinei
tiinifice internaionale Economie i globalizare ECOTREND 2005, Universitatea C.
Brncui Tg. Jiu, 3-4 iunie 2005
38. Bdulescu, D., Cauzele i raiunile globalizrii. O abordare sistemic, n volumul Tendine
actuale ale aplicaiilor ciberneticii, Academia de Cibernetic tefan Odobleja, Universitatea
din Oradea, 2005
39. Bdulescu, D., Aspecte privind locul i poziia bncilor strine n peisajul bncilor
comerciale din Romnia (I), n Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice,
tom XV/2006, pp. 522-526
40. Bdulescu, D., Aspecte privind locul i poziia bncilor strine n peisajul bncilor
comerciale din Romnia (II), n Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice,
tom XV/2006, pp. 527-530
41. Bdulescu, D., Beneficii i riscuri asociate ptrunderii capitalului strin n sectorul bancar,
prezentare fcut cu ocazia Zilei economistului, Universitatea din Oradea, Facultatea de
tiine Economice, 23 noiembrie 2006
42. Bdulescu, D., Abordri i controverse cu privire la existena globalizrii, n volumul
Conferinei tiinifice internaionale Economie i globalizare ECOTREND 2006, Universitatea
C. Brncui Tg. Jiu, 24-25 noiembrie 2006
43. Bdulescu, D., Abordri i semnificaii asociate conceptului de globalizare, n volumul
Conferinei tiinifice internaionale Economie i globalizare ECOTREND 2006, Universitatea
C. Brncui Tg. Jiu, 24-25 noiembrie 2006
44. Beatty, J., Lumea n viziunea lui Peter Drucker, Editura Teora, Bucureti, 1998
45. Beck, Ulrich, Ce este globalizarea? Erori ale globalismului rspunsuri la globalizare,
Editura Trei, Bucureti, 2003
46. Beck, T., Demirg-Kunt, A. i Maksimovic, V., Bank Competition and Access to Finance:
International Evidence, n Journal of Money, Credit and Banking, vol. 36, nr. 3/2004
47. Becker, J., La reciente crisis financiera en Argentina, Brasil y Uruguay. Analisis
comparative, IMF Working Paper, 2003
48. Bellon, J. B. i Pastr, O., Reflexions sur les mtiers bancaires, n O. Pastr (ed.)., La
nouvelle conomie bancaire, Paris, 2005
49. Berea, A. O. i Berea, O. A., Orientri n activitatea bancar contemporan, Editura Expert,
Bucureti, 1999
50. Berger, A. et al., Globalization of Financial Institutions: Evidence from Cross-Border
Banking Performance, Brookings-Wharton papers on Financial Services, nr. 3/2000
51. Berger, A., Klapper, L. i Udell, G., The ability of banks to lend to informationally opaque
small businesses, n Journal of Banking and Finance 25/2001
52. Berger, A. N. et al., To what extent will the banking industry be globalized? A study of bank
nationality and reach in 20 European nations, n Journal of Banking and Finance, nr.
27/2003
53. Bat J., Lchec du modle thailandais: rvlateur de la crise, n Problmes conomiques,
no. 2559/1998
54. Birdsall, N. i de la Torre, A., Washington Contentious: Economic Policies for Social Equity
in Latin America, Carnegie Endowment for International Peace and Inter-American Dialogue,
2001

21

55. Bogdan, Constana i Platon, A., Capitalul strin n societile autonome din Romnia n
perioada interbelic, Bucureti, Editura Academiei, 1981
56. Bonin, J. Mizsei, K., Szekely, I. i Wachtel, P., Banking in Transition Economies: Developing
Market Oriented Banking Sectors in Eastern Europe, Edward Elgar Ed., 1998
57. Bonin, J., Banking in the Balkans: the structure of banking sectors in Southeastern Europe, n
Economic Systems, 28/2004
58. Bonin, J., Hasan, I. i Wachtel, P., Privatization matters: Bank efficiency in transition
countries, n Journal of Banking and Finance, 29/2005
59. Borio, C. i Kostas, T., Restructuring in the global banking industry, BIS Quarterly Review,
August 1999
60. Bourguinat, H., Finance internationale, Thmis, PUF, 1992
61. Bozga, M., The Romanian Banking System Catching up on Europe, prezentare fcut la
Londra, disponibil pe site-ul BNR
62. Bran, P. i Costic, Ionela, Economica activitii financiare i monetare internaionale,
Editura Economic, Bucureti, 2003
63. Brecher, J. i Costello, T., Global Village or Global Pillage: Economic Reconstruction from
the Bottom Up, South End Press, Boston, 1994
64. Buch, Claudia i DeLong, G., Cross-Border Bank Mergers: What Lures the Rare Animal?,
Kiel Institute of World Economics, 2001
65. Burciu, A.; Sandu, P. i Sandu, Gh., Activitatea bancar internaional, Editura Economic,
Bucureti, 1999
66. Calomiris, C.W. i Karceski, J., Is the bank merger wave of the 1990s efficient? Lessons from
nine case studies in mergers and productivity, University of Chicago, 1998
67. Cardim de Carvalho, F. J., New Competitive Stategies of Foreign Banks in Large Emerging
Economies: The Case of Brazil, n Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review, nr.
213/2000
68. Casson, M. C., Internationalisation of the firm as a learning process: a model of geographical
and industrial diversification, n Revue d'conomie industrielle, special issue, 1995
69. Castells, M., The Rise of the Network Society, Blackwell, Oxford, 1996
70. Chirovici, E. O., Naiunea virtual. Eseu despre globalizare, Editura Polirom, Iai, 2001
71. Choi, S. R. i Tschoegl, A. E., Banks and the worlds financial centres 1970-1980, n:
Hermann, H. i Lipsey, R., Foreign Direct Investment in the Real and Financial Sector of
Industrial Countries, Springer Verlag, Berlin, 2003
72. Claessens, S., Banking Reform in Transition Countries, Policy Research Working Paper nr.
1642/1997, Washington, D.C., The World Bank
73. Claessens, S., Demirg-Kunt, A. i Huizinga, H., How does foreign entry affect domestic
banking markets?, n Journal of Banking and Finance, 25(5)/2001
74. Claessens, S. i Laeven, L., What drives bank competition? Some international evidence,
World Bank Conference on Bank Concentration and Competition, Washington, 3-4 aprilie
2003
75. Clarke, G., Cull, R. i Shirley, Mary, Bank privatization in developing countries: A Summary
of Lessons and Findings, n Journal of Banking and Finance nr. 29/2005
76. Cordellier, S., Mondializarea dincolo de mituri, Editura Trei, Bucureti, 2001
77. Corm, G., Noua dezordine economic mondial la izvoarele insucceselor dezvoltrii, Editura
Dacia, Cluj Napoca, 1996
78. Coyle, Diane, Guvernarea economiei mondiale, Editura Antet, f.a.
79. Creoiu, Gh., Cornescu, V. i Bucur, I., Economie, Editura ALL Beck, Bucureti, 2003
80. Croitoru, L. i Trhoac, C., Utilizarea curbei randamentelor pentru evaluarea anticipaiilor
sistemului bancar despre starea economiei romneti, Mimeo, Bucureti, 2002
81. Croitoru, L., Russu, C. i Trhoac, C., Politica industrial a Romniei din perspectiva
aderrii la Uniunea European: neutralitate vs. selectivitate, Studiu de impact n vederea
preaderrii nr. 13/2004
82. Crystal, J. S., Dages, B. G. i Goldberg, L. S., Has foreign bank entry led to sounder banks in
Latin America?, n Current Issues in Economics and Finance nr. 8/2002
83. D'Agostino, S., La mondialisation, Ed. Bral, 2002
84. Dages, B. G., Goldberg, L. S. i Kinney, D., Foreign and Domestic Bank Participation in
Emerging Markets: Lessons from Mexico and Argentina, n Federal Reserve Bank of New
York Economic Policy Review, 2000
85. Dianu, D., Arieratele intra-ntreprinderi n economia de tranziie, n Oeconomica, vol.
4/1993

22

86. Dianu, D., ncotro se ndreapt rile postcomuniste. Curente economice n pragul secolului,
Editura Polirom, Iai, 2000
87. Dianu, D., Globalizarea: ntre elogii i respingere, n: Dianu, D. i Vrnceanu, R.,
Romnia i Uniunea European, Editura Polirom, Iai, 2002
88. De Boissieu, C., La restructuration bancaire et financire, Paris, 2001
89. De Carmoy, H., La banque du XXI-e siecle, Odile Jacob, Paris, 1995
90. De Haas, R. i Van Lelyveld, I., Foreign bank penetration and private sector credit in Central
and Eastern Europe, n Journal of Emerging Market Finance, 3/2004
91. De Haas, R. i van Lelyveld, I., Foreign banks and credit stability in Central and Eastern
Europe. A panel data analysis, n Journal of Banking and Finance, 30/2005
92. De Haas, R., Multinational Banks and Credit growth in Transition Economies, Universiteit
Utrecht, 2006
93. De Young R., Goldberg, L. i White, L., Youth, adolescence, and maturity of banks: credit
availability to small businesses in an era of banking consolidation, n Journal of Banking and
Finance 23/1999
94. Demine, J., Banking in Europe: Past, Present and Future, n: Gaspar, V. et al., The
Transformation of the European Financial system, BCE, 2003
95. Demirg-Kunt, A., Levine, R. i Min, H., Opening to foreign banks: issues of stability,
efficiency and growth, n S. Lee (ed.), The implications of globalisation of world financial
markets, Seul, 2002
96. Diaz, B. et. al., Bank acquisitions and performance: evidence from a panel of European credit
entities, n Journal of Economics and Business 56/2004
97. Dimova, Dyliana, The Benefits of Privatizing Banks to Strategic Foreign Investors: A Survey
of Central and Eastern Europe, tez de doctorat, Stanford University, 2004,
www.econ.stanford.edu/academics/Honors_Theses/Theses_2004/Dimova.pdf
98. Dodescu, Anca, Statul i economia de pia, Editura Economic, Bucureti, 2000
99. Drucker, P., Realitile lumii de mine, Editura Teora, Bucureti, 1999
100. Engerer, Hella i Schrooten, M., Do foreign banks improve financial performane? Evidence
from EU accession countries, DIW, Berlin, 2004
101. Escud, G, Burdisso, T., Catena, M., DAmato, L., McCandless, G. i Murphy, T., Las
MIPyMES y el Mercado de crdito en la Argentina, Working document 15/2001, Central
Bank of the Argentine Republic
102. Farrell, Diana; Key, Aneta i Shavers, T., Mapping the Global Capital, n The McKinsey
Quaterly, Special Edition Value and Performance, 2005
103. Filipescu, N., Occidentalizarea postcomunist, Editura Polirom, Iai, 2002
104. Fisher, A. i Molyneux, P., A note on the determinants of foreign bank activity in London
between 1980 and 1989, n Applied Financial Economics, nr. 6/1996
105. Fontanel, J. (ed.), Civilisations, globalisation, guerre. Discours d'conomistes, Presses
Universitaires de Grenoble, 2003
106. Friedman, T., Lexus i mslinul, Editura Fundaiei Pro, Bucureti, 2001
107. Fukuyama, F., ncredere. Virtuile sociale i crearea prosperitii, Editura Antet, f.a.
108. Gaftoniuc, Simona, Practici bancare internaionale, Editura Economic, Bucureti, 1995
109. Gallego, S., Garca Herrero, A. i Luna, C., Investing in the Financial Sector of Emerging
Countries: Potential Risks and How to Manage Them, Banca Reglementelor Internaionale,
2005
110. Gardels, N., Schimbarea ordinii globale vzut de marii lideri ai lumii, Editura Antet, f.a.
111. Gardo, S., Romania. Knockin on EU Doors, n Banking in South-Eastern Europe, Bank
Austria Creditanstaldt Report, septembrie 2005
112. Gardner, Ed. i Molyneux, P., Changes in Western European Banking, London, Unwin
Hyman, 1990
113. Gaspar, V. et al, The Transformation of the European Financial System, BCE, 2003
114. Geithner, T., Implications of growth in credit derivatives for financial stability, BIS Review
55/2006
115. Geoffron, P. i Sadane, D., Du rseau aux rseaux: concurrence et surcapacits dans
l'industrie bancaire, n Revue d'conomie industrielle nr. 78/1996
116. Georgescu, F., Basel II o nou etap pentru modernizarea sistemului bancar romnsc,
Banca Naional a Romniei, noiembrie 2005
117. Georgescu, F., Stadiul pregtirii pentru aplicarea reglementrilor Basel II n sistemul bancar
romnesc, Banca Naional a Romniei, februarie 2006
118. Giddens, A., The Consequences of Modernity, Polity Press, Cambridge, 1990

23

119. Giddens, A., Globalization: a keynote address, n UNRISD News, 15/1996

120. Giddens, A., A treia cale. Renaterea social-democraiei, Editura Polirom, Iai, 2001
121. Gierszewska, G. (ed.), Banki Zagranicz ne w Polsce , Zeszyty PBR-Case no. 24, 1996
122. Gillian, G., Asigurarea depozitelor: Practici actuale i cele mai bune practici, IMF Working
Paper No. 99/54, aprilie 1999
123. Gilpin, R., Economia mondial n secolul XXI. Provocarea capitalismului global, Editura
Polirom, Iai, 2004
124. Goldberg, L. S., When is US bank lending to emerging markets volatile?, NBER Working
Paper 8209/2001
125. Goldberg, L., Financial-sector FDI and host countries; new and old lessons, NBER Working
Paper No. 10441/2004
126. Gordon, M. i Shapiro, E., Capital Equipment Analysis: the Required rate of Profit, n
Management Science, nr. 3/1956
127. Gore, C., The Rise and Fall of the Washington Consensus as a Paradigm for Developing
Countries, n World Development, vol. 28, nr. 5/2000
128. Green, C., Murinde, V. i Nikolov, I., Are Foreign Banks in Central and Eastern Europe more
Efficient than Domestic Banks?, lucrare prezentat la Colocviul internaional Stability and
Efficiency of Financial Markets in Central and Eastern Europe, 12-14 iunie 2003, Talin
(http://magpie.lboro.ac.uk/dspace/bitstream/2134/350/1/erp03-05.pdf)
129. Grubel, H., A Theory of Multinational Banking, n Banca Nazionale del Lavoro Quarterly
Review, nr. 123/1977
130. Hannan, T. H., Bank commercial loans markets and the role of market structure : evidence
from surveys of commercial lending, n Journal of Banking and Finance, nr. 15/1991
131. Havrylchyk, Olena, Efficiency of the Polish banking industry: foreign vs national banks,
lucrare prezentat la Colocviul internaional Stability and Efficiency of Financial Markets in
Central and Eastern Europe, 12-14 iunie 2003, Talin
132. Havrylchyk, Olena i Jurzyk, Emilia, Profitability of foreign and domestic banks in Central
and Eastern Europe: does the mode of entry matter?, www.eu-financialsystem.org/Nov2005_Papers/Havrylchyk_Jurzyk.pdf
133. Hawkins, J. i Dubravko, M., The banking industry in the emerging market economies:
competition, consolidation and systemic stability an overview, n The banking industry in
the emerging market economies, BIS Papers, nr. 4, August 2001
134. Held, D., McGrew, A., Goldblatt, D. i Perraton, J., Transformri globale. Politic, economie
i cultur, Editura Polirom, Iai, 2004
135. Hermann, H. i Lipsey, R., Foreign Direct Investment in the Real and Financial Sector of
Industrial Countries, Springer Verlag, Berlin, 2003
136. Hirst, P. i Thompson, G., Globalizarea sub semnul ntrebrii. Economia internaional i
posibiliti de guvernare, Editura Trei, Bucureti, 2002
137. Hoogvelt, A., Globalization and the Postcolonial World: The New Political Economy of
Development, Macmillan, London, 1997
138. Hoschka, T., Cross-Border Entry in European Retail Financial Services, London, 1993
139. Huntington, S. P., Ciocnirea civilizaiilor i refacerea ordinii mondiale, Editura Antet, f.a.
140. Iordan, Marioara; Iordache, Floarea i Chilian, Mihaela, Sistemul bancar romnesc n
perioada 1990-2003: restructurare n contextul integrrii europene, Institutul de Prognoz
Economic, Bucureti, 2005
141. Isrescu, M. C., Reflecii economice. Piee, bani, bnci, Editura Expert, Bucureti, 2001
142. Jeanneau, S. i Micu, M., Determinants of international bank lending to emerging market
countries, BIS Working Paper No. 112/2002
143. Jennar, R.-M., Pourquoi s'opposer la globalisation, n vol. Attac: Pour une mondialisation
finalit humaine, Attac, 2002
144. Jones, K. i Critchfield, T., The Declining Number of U.S. Banking Organizations: Will the
Trend Continue?, Federal Deposit Insurance Corporation, 2004
145. Kauffer, R., Corporaiile americane n lupt contra Europei, Editura Incitatus, f.a.
146. Khoury, S. J., Dynamics of International Banking, Praeger, New York, 1980
147. Kim, T., International Money and Banking, Routledge, London, 1993
148. Kim, H. E. i Lee, B. Y., The effects of foreign bank entry on the performance of private
domestic banks in Korea, 2003
149. Kiriescu, C., Dobrescu, E. M., Bncile. Mic enciclopedie, Bucureti, Editura, Expert, 1998
150. Konopielko, L., Foreign Banks Entry into Central and East European Markets: Motives and
Activities, n Post-Communist Economies, vol. 11, nr. 4/1999

24

151. Korten, D. C., Corporaiile conduc lumea, Editura Antet, 1995

152. Kouyoumdjian, M., Bank Industry Risk Analysis: Republic of Slovenia, London, Standard &
Poors, 2001
153. Kraft, E., Characteristics and behavior of foreign banks during and after the banking crisis.
n: The 5th Conference on Financial Sector Reform in Central and Eastern Europe - The
Impact of Foreign Bank Entry, Talin, 2002
154. Kregel, J. A., Universal banking, US banking reform and financial competition n EEC, 1992
155. Lee, S. (ed.), The implications of globalisation of world financial markets, Seul, 2002
156. Levitt, Theodore, The Globalization of Markets, n Harvard Business Review, mai-iunie
1983
157. Litan, E. R., Masson, P. i Pomerleano, M., Open Doors: Foreign Participation in Financial
Systems in Developing Countries, Washington, D.C., Brookings Institution Press, 2001
158. Lubbers, R. i Koorevaar, Jolanda, The Dynamic of Globalization, Tilburg University, 1998
159. Lubochinsky, Catherine i Metais, J., La banque gometrie variable, Revue d'conomie
financire, nr. 12-13/1990
160. Maddison, A., Dynamic Forces in Capitalist Development, Oxford University Press, 1991
161. Magri, S., Mori, A. i Rossi, P., The entry and the activity level of foreign banks in Italy: An
analysis of the determinants, Bank of Italy, 2004
162. Malia, M., Zece mii de culturi, o singur civilizaie, Editura Nemira, Bucureti, 1998
163. Marin, D., Economie contemporan Ce este globalizarea?, Editura Economic, Bucureti,
2000
164. Marin, D., Globalizarea i aproximrile ei, Editura Economic, Bucureti, 2004
165. Martin, H.-P. i Schumann, H., Capcana globalizrii, Editura Economic, Bucureti, 1999
166. Martinez Peria, S. i Mody, A., How foreign participation and market concentration impact
bank spreads: evidence from Latin America, World Bank Conference on Bank Concentration
and Competition, Washington, 2003
167. Martinez Peria, S., Powell, A. i Vladkova Hollar, I., Banking on foreigners: The behavior of
international bank lending to Latin America, 19852000, World Bank Working Paper No.
2893/2002, Washington, DC
168. Mathieson, D. J. i Roldos, J., Foreign banks in emerging markets, n: E. R. Litan, P. Masson
i M. Pomerleano (ed.), Open Doors: Foreign Participation in Financial Systems in
Developing Countries, Washington, D.C., The Brookings Institution Press, 2001
169. Mathieson, D. J. i Roldos, J., The Role of Foreign Bank in Emerging Market, n: E. R. Litan,
P. Masson i M. Pomerleano (ed.), Open Door. Foreign Participation in Financial System in
Developing Countries, Washington, D.C., The Brookings Institutions, 2001
170. McCauley, R. i Seth, R., Foreign bank credit to US corporations: the implications of offshore
loans, n Federal Reserve Bank of New York Quarterly Review, vol 17/1992
171. McGrew, A. i Lewis, P. G., Global Politics: Globalization and the Nation States, The Polity
Press, Cambridge, 1993
172. Milanovi, B., The Two Faces of Globalization : Against Globalization as We Know it , n
World Development, vol. 31, nr. 4/2003
173. Molyneux, P., Altunbas, Y. i Gardener, E. P. M., Efficiency in European Banking.
Chichester, John Wiley & Sons, 1996
174. Morgan, D. i Strahan, P. E., Foreign bank entry and business volatility: Evidence from US
and other countries, n: Ahumada, L., Banking Market Structure and Monetary Policy,
Central Bank of Chile, Santiago, 2004
175. Murgu, N; tefnescu, P. i Isrescu, M., Afaceri i cderi financiare n lumea capitalului,
Editura Dacia, Cluj Napoca, 1979
176. Naisbitt, J., Global Paradox: the Bigger the World Economy, the More Powerful Its Smallest
Players, Brealey, London, 1994
177. Nini, G, The role of local banks in promoting external finance, a study of syndicated lending
to emerging market borrowers, BIS Papers, 24 martie 2004
178. ORourke, K. i Williamson, J., When did the Globalization Begin?, NBER Working Paper
7632/2000
179. Ohmae, K., The End of the Nation State, Free Press, New York, 1995
180. Ohmae, K., The Borderless World: Power and Strategy in the Interlinked Economy, Collins,
London, 1990
181. Olah, Gh., Economie mondial, Editura Universitii din Oradea, Oradea, 2000
182. Palmer, D., US bank exposure to emerging-market countries during recent financial crises, n
Federal Reserve Bulletin, February 2002

25

183. Pun, N., Bani i bnci n structuri europene, Biblioteca Apostrof, Cluj, 1995
184. Peek, J. i Rosengren, E., Bank consolidation and small business lending: its not just bank
size that matters, n Journal of Banking and Finance 22 (6)/1998
185. Peek, J. i Rosengren, E., Implications of the Globalization on the banking sector: The Latin
American Experience, n New England Economic Review, sept.-oct. 2000
186. Pilloff, S., Bank Merger Activity in the United States 1994-2003, Board of Governors of the
Federal Reserve System, staff study 176/2004
187. Pintea, Al. i Ruscanu, Gh., Bncile n economia romneasc 1774-1995, Editura Economic,
Bucureti, 1995
188. Pintjens, S., The Internationalisation of the Belgian Banking Sector: A Comparison with the
Netherlands, University of Antwerp (RUCA), WP 94/06, 1994
189. Pinto, B. i Gurvich, E., Lessons from the Russian Crisis of 1998 and Recovery, IMF Working
Paper, 2004
190. Plihon, D., Couppey-Soubeyran, J. i Sadane, D., Les banques-acteurs de la globalisation
financire, La Documentation Franaise, Paris, 2006
191. Podzun de Buraschi, Marta, Crisis externas y financieras de la dcada del noventa, n
Actualidad Econmica nr. 51/2001
192. Popescu, Maria D., Globalizarea i dezvoltarea trivalent, Editura Expert, Bucureti, 1999
193. Postelnicu, Gh. i Postelnicu, C., Globalizarea economiei, Editura Economic, Bucureti,
2000
194. Porter, M., Avantajul concurenial, Editura Teora, Bucureti, 2001
195. Prasad, E., Rogoff, K., Wei, S. i Kose, A., Effects of Financial Globalisation on Developing
Countries: Some Empirical Evidence, IMF, 2003
196. Pujals, G., Dlocalisations et externalisations dans le secteur financier, Revue de l'OFCE nr.
94-2005
197. Rajan, R. i Zingales, L., Banks and Markets: The Changing Character of European Finance,
n Gaspar, V. et al., The Transformation of the European Financial system, BCE, 2003
198. Reiser, O. L. i Davies, B., Planetary Democracy: an Introduction to Scientific Humanism
and Applied Semantics, Creative Age Press, New York, 1944
199. Rey, Hlne, La mondialisation financire, www.princeton.edu/~hrey/mondialisationrev2.pdf
200. Rhoades, S. A., The Efficiency Effects of Bank Mergers: An Overview of Case Studies of 9
Mergers, n Journal of Banking and Finance, 22 (3)/1998
201. Ritzer, G., McDonaldizarea societii, Editura Comunicare, Bucureti, 2003
202. Robertson, D., A Markov View of Bank Consolidation: 1960-2000, WP 4/2001, Office of the
Comptroller of the Currency
203. Robertson, R., Globalization, Sage, London, 1992
204. Rodrik,
D.,
Growth
Strategies,
Harvard
University,
mimeo,
http://www.ksg.harvard.edu/rodrik/
205. Rosa, J. J., Deux stratgies pour les entreprises et les tats , n Figaro conomie, 18 mai
2001
206. Rosenau, J., Along the Domestic-Foreign Frontier, Cambridge University Press, 1997
207. Rotaru, C., Managementul performanei bancare, Editura Expert, Bucureti, 2001
208. Ruggie, J. G., Winning the Peace: America and World Order in the New Era, Columbia
University Press, New York, 1996
209. Rujan, Ov., Teorii i modele n relaiile economice internaionale, Editura ALL, Bucureti,
1994
210. Rujan, Ov., Economie internaional, Editura Economic, Bucureti, 2005
211. Savin, D., Bank restructuring in Slovenia: questions and answers, Moct-Most nr. 10/2000
212. Schembri, L., FDI in emerging markets by Canadian insurance companies: an overview,
Banca Reglementelor Internaionale, 2003, www.bis.org/publ/cgfs22ca2.pdf
213. Scholte, J. A., International Relations of Social Change, Open University Press, Buckingham,
1993
214. Scholte, J. A., Globalization and Social Change, Transnational Associations, Bruxelles, 1998
215. Scholte, J. A., Globalization a Critical Introduction, St. Martin's Press, New York, 2000
216. Sebastian, M. i Hernansanz, C., The Spanish bank Strategy in Latin America, SUERF, Paris,
WP 9/2000
217. Sitescu, P., Bncile comerciale, n Enciclopedia Romniei vol. IV, Bucureti, Editura
Imprimeria Naional, 1943
218. Soros, G., Criza capitalismului global. Societatea deschis n primejdie, Editura Polirom, Iai,
1999

26

219. Soros, G., Despre globalizare, Editura Polirom, Iai, 2002

220. Spiridon, M., Bichi, C. i Drgulin, I., Sistemul bancar: dinamica reformei, slbiciuni i
provocri, CEROPE, 2002, www.cerope.ro/workingp.aspx
221. Stiglitz, J., Globalizarea. Sperane i deziluzii, Bucureti, Editura Economic, 2003
222. Stiglitz, J., More Instruments and Broader Goals: Moving toward the Post-Washington
Consensus, http://www.wider.unu.edu/publications/annual-lectures/annual-lecture-1998.pdf
223. Stiglitz, J., Towards a New Paradigm for Development: Strategies, Policies and Processes,
http://siteresources.worldbank.org/NEWS/Resources/prebisch98.pdf
224. Stoica, Ov. (coord.), Efecte ale integrrii europene asupra sistemului bancar romnesc,
Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2005
225. Storf, O., Foreign Banks in the Transformation Process. Hungary and Poland, Frankfurt,
Deutsche Bank, 2000
226. Strahan, P. i Weston, J., Small business lending and the changing structure of the banking
industry, n Journal of Banking and Finance nr. 22 (6-8)/1998
227. Talley, S., Giugale, M. M. i Polastri, R., Capital Inflow Reversals, Banking Stability and
Prudential Regulation in Central and Eastern Europe, World Bank Working Paper nr.
2023/1998
228. Taylor, P. J., Beyond Containers: Internationality, Interstateness, Interterritoriality, n
Progress in Human Geography, vol. 19, nr. 1/1995
229. Toffler, A., Corporaia adaptabil, Editura Antet, f.a.
230. Toussaint, E., La finance contre les peuples. La bourse ou la vie, Paris, Syllepses, 2004
231. Tschoegl, A., Entry and Survival: The Case of Foreign Banks in Norway, The Wharton
School, 1997
232. Turliuc, V., Politici monetare, Editura Polirom, Iai, 2002
233. Uiboupin, J. i Sorg, M., The Entry of Foreign Banks into emerging markets: an application of
the
eclectic
theory,
University
of
Tartu,
2006,
www.emselts.ee/konverentsid/EMS2006/2_Rahandus_ja_pangandus/Janek_Uiboupin.pdf
234. Van der Vennet, T. R., The effets of mergers and acquisitions on the efficiency and
profitability of EC credit institutions, n Journal of Banking and Finance, nr. 20/1996
235. Van der Zwet, A., The blurring of distinctions between different financial sectors: fact or
fiction?, De Nederlandsche Bank, Amsterdam, OS vol. 1, nr. 2/2003
236. Wachtel, P., Role of Foreign Banks in Central Europe Economies in Transition, n: J. Bonin,
K. Mizsei, I. Szekely i P. Wachtel (ed.), Banking in Transition Economies: Developing
Market Oriented Banking Sectors in Eastern Europe, Edward Elgar Ed., 1998
237. Wagner, N. i Iakova, D. , Financial Sector Evolution in the Central European Economies:
Challenges in Supporting Macroeconomic Stability and Sustainable Growth, IMF Working
Paper, nr. 141/2001
238. Walter, I. i Gray, P., Protectionism and International Banking, n Journal of Banking and
Finance, 7, 4/1983
239. Weidinger odean, Corina, Euro i pieele financiare internaionale, Editura Mirton,
Timioara, 2005
240. Weill, L., Banking efficiency in transition economies: the role of foreign ownership, lucrare
prezentat la Colocviul internaional Stability and Efficiency of Financial Markets in Central
and Eastern Europe, 12-14 iunie 2003, Talin
241. Weller, C., Multinational Banks in Developing and Transition Economies, Economic Policy
Institute, Technical Paper no. 241/2000
242. Weller, C. i Hersh, A., Banking on Multinationals, Economic Policy Institute, issue no.
178/2002
243. Williamson, J., What Washington Means by Policy Reform, Washington, Institute for
International Economics, 1990
244. Zpodeanu, Daniela, Politici monetare, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 2002
245. Zoli, E., Cost and Effectiveness in Banking Sector Restructuring in Transition Economies,
IMF Working Paper nr.157 /2001
246. *** Accounting for the resilience of the EU banking sector since 2000, Banca Central
European, Buletin lunar iulie 2004
247. *** Asset Securitisation, Basel Committee on Banking Supervision Consultative Document
Supporting Document to the New Basel Capital Accord, 2001
248. *** Banking in South-Eastern Europe, studiu BA-CA, septembrie 2005

27

249. *** Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a
Revised
Framework,
Banca
Reglementelor
Internaionale,
http://www.bis.org/publ/bcbs107.htm
250. *** Capital Flows to Emerging Market Economies, Institute of International Finance,
Washington D. C., 19 ianuarie 2005
251. *** Consolidation and diversification in the euro area banking sector, Banca Central
European, Buletin lunar mai 2005
252. *** EU Banking Structures, Banca Central European, Buletin lunar octombrie 2005
253. *** Finance for Growth: Policy Choices in a Volatile World, World Bank Report, Oxford
University Press, 2001
254. *** Foreign direct investment in the financial sector of emerging market economies, raport
ctre Banca Reglementelor Internaionale, 2004
255. *** International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards, Basle, July
1988, http://www.bis.org/publ/bcbs04a.htm
256. *** L'avenir de la banque reseau. Etude sur les perspectives d'volution mondiale, Deloitte
and Touche Conseil, 1996, http://www.deloitte.com/
257. *** L'conomie mondiale, CEPII, 2001
258. *** Les offensives des groupes bancaires europens, diponibil pe www.xerfi.fr
259. *** Report on consolidation in the financial sector, Group of Ten, 2001,
http://www.bis.org/publ/gten05.htm
260. *** Report on EU Banking Structures, Banca Central European, octombrie 2005
261. *** The Cusp of a Revolution: how Offshoring will Transform the Financial Services
Industry, Deloitte Research, 2003, www.oswmag.com/CMS/upload/WP/54_Deloitte-GlobalFinancial-Services-Offshoring.pdf
262. *** Statistic Release, US Federal Financial Institutions Examination Council, 31 martie 2006,
http://www.ffiec.gov/pdf/e16/e16_200512.pdf
Documente oficiale:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.

BIS Quarterly Review decembrie 2004, decembrie 2005, iunie 2006, Banca Reglementelor
Internaionale
BIS Annual Report, 2002, Banca Reglementelor Internaionale
Consolidated Banking Statistics, Banca Reglementelor Internaionale, 1998-2004
Development and Globalization Report, UNCTAD, 2004
Global Development Finance: Financing the Poorest Countries, Banca Mondial, 2002
Global Stability Forum Report, Fondul Monetar Internaional, 2002
Global Development Finance, Banca Mondial, 2004
OECD Economic Survey, 2005
Raport anual, Banca Naional a Romniei, 1993-2006
Raport asupra stabilitii financiare, Banca Naional a Romniei, 2006
Raport Bank Austria Creditanstalt 2004
Rapoarte anuale HVB Bank 2000-2005
Raport anual BRD 2000
Rapoarte anuale BRD-Groupe Socit Gnrale, 2001-2005
Rapoarte anuale Raiffeisen Bank, 2003-2005
Rapoarte anuale BCR, 2000-2005
World Development Indicators, Banca Mondial, 2004, 2005, http://web.worldbank.org/
World Investment Report, UNCTAD, 2001, 2005
World Economic Outlook, Fondul Monetar Internaional, mai 1997

Site-uri web:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

http://www.abnamro.ro/
http://www.alphabank.ro/ro/despre_noi/domenii_de_activitate.htm
http://www.bancacrfirenze.ro/
http://www.banca-romaneasca.ro/main.php
http://www.bancpost.ro
http://www.bcr.ro

28

7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.

http://www.bis.org
http://www.bnpparibas.net/banque/portail/particulier/
http://www.capitalia.it:80/capwww/pages_en/inv01a_en.htm
http://www.citibank.com/romania/
http://www.citigroup.com
http://www.datamonitor.com/
http://www.egnatiabank-rom.ro
http://www.emporiki.ro/EmporikiBank/Ro/Home/default.asp
http://www.epaynews.com/statistics/bankstats.html
http://www.eurobank.gr/online/home/generic.aspx?id=3&mid=333&lang=en
http://www.finansbank.ro/
http://www.garantibank.ro/
http://www.grupposanpaoloimi.com/scriptIr/investor/eng/gruppo/eng_presenza_internazionale
http://www.italo-romena.ro/
http://www.ingbank.ro/
http://www.nbg.gr/en/investor.asp?P_ID=554
http://www.otpbank.ro/ro/
http://www.piraeusbank.gr/ecPage.asp?id=242383&lang=2&nt=96&sid=
http://www.primet.ro
http://www.revue-banque.fr/
http://www.sanpaoloimi.ro/
http://www.socgen.com/indexen.htm
http://www.sparkasse.at/erstebank/group
http://www.unicredit.ro/unicredit.nsf/index?
http://www.volksbankromania.ro/ro/

Baze de date:
1.
2.
3.
4.

BankScope, http://www.bvdep.com/BANKSCOPE.html
MGI
Global
Financial
Stock
Database,
http://www.mckinsey.com/mgi/publications/gcm/images/
Mergers and Acquisitions, http://www.gsionline.com/livedgar/mergersacquisitions.html
World
Economic
Outlook
Database,
FMI,
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2006/02/data/

Reviste (colecii din diferii ani):

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.

Applied Financial Economics

Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review
Capital
Current Issues in Economics and Finance
Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review
Journal of Banking and Finance
Journal of Emerging Market Finance
Journal of Economics and Business
Journal of Money, Credit and Banking
Post-Communist Economies
Revue d'conomie financire
Revue d'conomie industrielle
Sptmna financiar
Ziarul financiar
The Banker
World Development

29

V. Curriculum Vitae
Numele i prenumele: Bdulescu Daniel Laureniu
Data i locul naterii:17.10.1967, Craiova
Domiciliul: Oradea, Str. Horea nr. 38
Starea civil: cstorit
Educaie:
-

1982-1986: Liceul de matematic-fizic Nicolae Blcescu Craiova

1987-1992: Academia de Studii Economice Bucureti, Facultatea de
Comer
1998-1999: Universitatea din Oradea, ciclul de studii aprofundate n
specialitatea Economia integrrii
din 2002: doctorand n Economie la Universitatea din Oradea
2004-2005 : Universitatea din Oradea, Master Formarea profesorilor

Cursuri de perfecionare:
- Institutul Bancar Romn curs de Finanarea comerului internaional,
1994
- Banca Comercial Romn cursuri de: Pli internaionale, cambii,
bilete la ordin etc., 1992-1999
- ABN AMRO Bank (Romania) cursuri de: Risc, management etc.,
2001-2002
- CECCAR (Corpul Experilor Contabili i Contabililor Autorizai din
Romnia) curs de evaluare economic, 1998
- Cursuri de management la Banca iriac
Experien profesional:
- 1992 1995: Banca Comercial Romn, Sucursala Oradea, economist
- 1995 2000: Banca Comercial Romn, Sucursala Oradea, ef serviciu
operaiuni valutare
- 2001 ian. 2003: ABN AMRO Bank (Romnia), Sucursala Oradea,
director operaiuni
- ian. 2003 prezent: Banca iriac (din 2006, Banca HVB iriac),
Sucursala Oradea, director
- din 2003, lector titular la Universitatea din Oradea, Facultatea de tiine
Economice, Catedra de Economie
Cri i studii publicate :
- cri: Noua Europ i moneda sa: euro (coautor 50%), Editura
Universitii din Oradea, 2000
- cursuri universitare: Tehnica operaiunilor de comer exterior,
Universitatea din Oradea, 2000; Management bancar, Universitatea din
Oradea , 2001 ; Tehnici de pli, Universitatea din Oradea, 2002
- lucrri publicate: cca. 40
Limbi strine cunoscute:
- engleza - fluent
- franceza - bine
- rusa - bine