Politici monetare i tehnici bancare

Tema 1

ATRIBUTIILE BANCII CENTRALE. POLITICA MONETARA

Politica monetar, ca parte a politicii economice alturi de politica fiscal, a veniturilor,
valutar i comercial determin variabilele economice. De aceea nelegerea fenomenelor
economice este condiionat i de cunoaterea strategiilor de politic monetar, a canalelor de
distribuie a acesteia i implicit a managementului monedei i a ratelor de dobnd.
Organismele financiare responsabile cu realizarea politicii monetare sunt bncile centrale, care
poart nume diverse de la o ar la alta sau sau de la un sistem monetar la altul: Banca
Naional a Romniei, Banca Central European (zona Euro), Sistemul Rezervelor Federale
(Statele Unite ale Americii), etc.
Atingerea obiectivelor de politica monetar depinde i influeneaz alte rezultate
economice. Politica monetar poate avea un obiectiv unic, de exemplu stabilitatea preturilor
sau obiective multiple cum ar fi: promovarea unui grad maxim de ocupare a forei de munc,
preuri stabile, rate moderate de doband pe termen lung. Stabilitatea preurilor constituie
obiectivul fundamental al politicii monetare n Romnia i n zona euro, dar exist preocupare
i pentru alte obiective economice cum ar fi: creterea economic durabil, ocuparea deplin a
forei de munc, echilibrarea balanei de pli, etc. Banca central, responsabil cu realizarea
politicii monetare are i alte obligaii cum ar fi supravegherea instituiilor de credit i a
sistemului de pli sau meninerea relaiilor cu organismele financiar-monetare internaionale.
Pentru a nelege locul politicii monetare, precum i importana acesteia n cadrul
activitilor unei bnci centrale vom prezenta n continuare principalele atribuii ale autoritii
monetare.
Cu toate c responsabilitile lor pot fi mprite cu alte organisme guvernamentale,
bncile centrale au urmtoarele funcii:
1. Stabilitatea i implementarea politicii monetare i de credit
2. Emisiunea de moned
3. Monitorizarea cursurilor valutare
4. Supravegherea instituiilor bancare
5. Banc a bncilor
6. Este mprumuttor de ultim instan
7. Acioneaz ca agent al statului i ine n evidenele sale contul general al Trezoreriei
statului
8. Are rol n asigurarea de fonduri pentru stat
9. Asigurarea legturii cu organizaii financiar bancare internaionale
10. Analist al condiiilor monetare i economice
1. Politica monetar i de credit
Banca central controleaz nivelul masei monetare i ratele dobnzii n economie ca
parte a politicii generale, macro i microeconomice a guvernului. De-a lungul secolelor gradul
optim de independen sau autonomie decizional a bncilor centrale a constituit un subiect
de controverse. De regul banca central colaboreaz cu Ministerul de Finane pentru
rezolvarea principalelor probleme ale politicii monetare i financiare. Tentativele de

Politici monetare i tehnici bancare

subordonare direct fa de autoritatea guvernului au alternat cu perioade de independen

considerat excesiv.
Referitor la aceast problem, Uniunea European prin tratatul de la Maastricht (1992)
a prevzut un nalt grad de independen pentru bncile centrale ale statelor membre (pentru
preluarea mai facil a prerogativelor Bncii Centrale Europene).
Exist dou puncte de vedere privind independena bncilor centrale:
Unii analiti financiari apreciaz c garantarea prin lege a independenei bncii
centrale va avea ca urmare reflectarea n politica monetar a condiiilor economice dintr-o
ar i nu a celor politice.
Cei care se opun independenei totale a bncilor centrale au argumente n faptul c
politica macro- economic are obiective mai largi dect meninerea ratei sczute a inflaiei.
Reducerea activitii economice n scopul realizrii unui nivel sczut al inflaiei poate duce la
creterea omajului i la restrngerea creterii economice.
n Romnia banca central este un organ al statului, membrii Consiliului de
Administraie fiind validai de Parlament. n numele Consiliului de Administraie, guvernatorul
Bncii Naionale prezint anual darea de seam cu privire la situaia monetar i a creditului.
2. Emisiunea de moned
Banca central deine monopolul emisiunii de moned. n principiu moneda se emite n
concordan cu creterea economic. Emisiunea monetar peste necesitile economice reale
duce la inflaie. mpiedicarea guvernelor de a determina un proces inflaionist prin emisiune
monetar nesupravegheat poate fi nc un argument n favoarea asigurrii independenei
bncilor centrale.
3. Monitorizarea cursurilor valutare
Banca central are rolul de administrator al rezervelor valutare. Ea pstreaz rezervele
de aur, valut convertibil i alte active de rezerv recunoscute pe plan internaional. Banca
central utilizeaz rezervele atunci cnd intervine pe pieele valutare pentru a controla evoluia
cursului de schimb al monedei naionale.
Rezervele de valut sunt folosite pentru a asigura convertibilitatea monedei naionale pe
piaa valutar.
4. Supravegherea instituiilor bancare
Supravegherea instituiilor bancare i reglementarea activitii acestora se face cu
ajutorul unor instrumente ca:
a)
Indicatorul de adecvare a capitalului;
b)
Rata rezervelor minime obligatorii;
c)
Indicatori de lichiditate;
d)
Rapoarte;
e)
Reglementri referitoare la sistemul bancar;
f)
Acordarea autorizaiilor (licenelor) de funcionare a bncilor
a) Indicatorul de adecvare a capitalului
Ca autoritate de supraveghere, pentru stabilirea capitalului adecvat banca central
impune un indicator financiar de adecvare a capitalului, cu scopul de a limita expunerea total
de credit; bncile comerciale au nevoie de o marj de siguran pentru ca n cazul n care
civa clieni nu-i pot rambursa creditele, banca s-i plteasc totui deponenii. Aceast
marj de siguran este capitalul bncii.

Politici monetare i tehnici bancare

Reglementrile internaionale privind acest indicator s-au stabilit n 1988 de ctre

Comitetul de la Basel sub auspiciile Bncii Reglementelor Internaionale. BNR a preluat
indicatorul sub denumirea de Raportul de solvabilitate 2, la care a renunat din anul 2004 1
deoarece limita de 8% dintre capitalul propriu i riscurile de credit era cu mult depit de
sistemul bancar romnesc. Ca indicator de adecvare a capitalului a fost pstrat Raportul de
solvabilitate european (Solvabilitate 1 n rapoartele BNR):
RSE

Fonduri proprii
(Active bilantiere extrabilantiere)ponderate dupa risc

Dac indicatorul scade sub nivelul cerut trebuie fcut o corectur fie crescnd capitalul
bncii, fie reducndu-i activele cu grad mare de risc.
b) Rata rezervelor minime obligatorii
n exercitarea politicii monetare banca central impune prin reglementri celorlalte bnci
comerciale s constituie rezerve minime obligatorii, depozitate n conturi speciale. Prin
creterea volumului rezervelor va scdea volumul creditelor ceea ce duce la micorarea
volumului masei monetare. De obicei rata se determin prin raportarea la depozitele atrase,
dar pot fi alese i alte baze de raportare.
c) Indicatorul de lichiditate
Banca central poate stabili procentul depozitelor bancare i al altor pasive ce trebuie
s fie pstrate n numerar sau n alte active cu lichiditate mare. Astfel bncile comerciale vor
putea satisface cerinele clienilor atunci cnd acetia doresc s-i retrag fondurile. Dac
lichiditile unei bnci sunt insuficiente ea apeleaz la mprumuturi de la alte bnci sau de la
banca central - n calitatea sa de mprumuttor de ultim instan. Definirea indicatorului
variaz de la o ar la alta, dar n general lichiditatea este:
Active ponderate
Lichiditatea=
Pasive ponderate
d) Rapoarte
Banca central solicit n mod regulat anumite rapoarte i statistici financiare care
oglindesc indicatorii financiari principali ai bncii dar i portofoliul de credite, cheltuielile de
capital, contul de profit i pierdere, bilanul. Prin analizele efectuate banca central realizeaz
funcia de supraveghere i poate da recomandri privind prudena bancar.
e) Reglementri
Bncile centrale pot emite reglementri pentru bnci cu scopul de a controla nivelul i
structura creditelor acordate. Reglementrile emise de BNR, n funcie de importana i sfera
lor de cuprindere, poart denumirea de norme, ordine sau circulare. Reglementrile pot fi:
Cantitative: limiteaz nivelul creditelor pe care bncile l pot acorda
Calitative: banca central poate ncuraja creditarea pentru anumite scopuri,
descurajnd alte tipuri de credite. (ntr-o ar cu balana de pli deficitar se ncurajeaz
creditele pentru exporturi).
f) Acordarea autorizaiilor de funcionare
Banca central decide ce instituii pot funciona ca bnci i acord autorizaii de
funcionare dac sunt ndeplinite anumite condiii care se refer la: cerine minime de capital,
pregtirea profesional i profilul conductorilor, tipurile de activiti pe care le desfoar.
1

In baza Normelor BNR nr.12/2003, raportul de solvabilitate nu a mai fost reglementat.

Politici monetare i tehnici bancare

Odat autorizat banca comercial trebuie s se conformeze i altor cerine legate de:
indicatorul de adecvare a capitalului; indicatorul de lichiditate i rata rezervelor minime
obligatorii; regula creditelor mari; controlul schimburilor valutare; raportarea datelor cerute de
supraveghere i control.
Autorizaia de funcionare poate fi retras dac banca central decide c instituia
bancar nu acioneaz prudent, ncalc reglementrile sau este n pericol de a nu-i plti
depuntorii. De asemenea bncile pot da faliment dac nregistreaz pierderi mari prin
acordarea creditelor neperformante, de valori mari sau dac efectueaz operaiuni n pierdere
pe pieele financiare.
Pentru evitarea falimentului banca central poate iniia un angajament financiar pentru a
consolida capitalul bncii, poate insista pentru schimbarea conducerii sau poate sprijini
fuziunea sau preluarea de ctre o alt banc.
5. Banc a bncilor
n exercitarea funciei de mai sus banca central acioneaz ca bancher al celorlalte
bnci. Bncile comerciale sunt obligate s-i pstreze la banca central o parte din depozite
sub forma rezervelor, depozite nepurttoare de dobnd sau cu dobnzi foarte mici.
Prin volumul acestor depozite obligatorii banca central realizeaz control monetar:
ridicnd sau cobornd nivelul cerut al rezervelor se mrete sau se micoreaz capacitatea
bncilor comerciale de a acorda credite. De asemenea mai pot exista conturi ale bncilor
comerciale deschise la banca central utilizate n decontarea datoriilor interbancare.
6. mprumuttor de ultim instan
Banca central acord mprumuturi bncilor comerciale pentru sprijinirea acestora n
situaia de lips temporar de lichiditi, cu dobnzi foarte mari, tocmai pentru a nu ncuraja
aceste practici. Pe termen lung instituiile bancare trebuie s-i rezolve singure problemele sau
s-i nceteze activitatea.
7. Agent al statului
Banca Naional acioneaz ca trezorier al statului innd evidenele acestuia n contul
curent al Trezoreriei Statului. Contul reflect situaia impozitelor percepute i a plilor
efectuate. Banca central nu este creditorul guvernului dei l ajut s identifice alte surse de
mprumut din cadrul economiei.
8. Rolul n asigurarea de fonduri pentru guvern
Cnd Guvernul mprumut bani din economie banca central acioneaz ca agent i
consultant al acestuia. Guvernul poate face mprumuturi de pe piaa naional oferind spre
vnzare titluri de valoare (obligaiuni sau bonuri de tezaur) i banca central acioneaz direct
sau prin intermediul altor bnci n procesul de emisiune, n vnzarea i rscumprarea lor i n
plata dobnzilor aferente.
Banca central acord consultan privind cel mai potrivit titlu de valoare oferit spre
vnzare pe pia, nivelul dobnzii care trebuie pltit precum i momentul cnd trebuie fcut
oferta de vnzare.
Suma de bani datorat de Guvern se numete datoria public i conform criteriilor de
convergen stabilite la Maastricht (1992) ea nu trebuie s depeasc 60% din PIB. Banca
central gestioneaz datoria public rambursnd valoarea obligaiunilor i a celorlalte titluri de
valoare cnd acestea ajung la scaden nlocuindu-le cu noi emisiuni de valori mobiliare.

Politici monetare i tehnici bancare

Rscumprarea titlurilor se face de ctre banca central dar din sumele puse la dispoziie de
Guvern.
9. Asigurarea legturii cu organizaiile financiar bancare internaionale
Banca central joac un rol important n cooperarea economic i financiar
internaional. Ea gestioneaz i ine evidena operaiunilor financiare ale rii cu organisme
internaionale ca: Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial. Banca Naional a Romniei
particip n numele statului la tratative i negocieri externe n probleme monetare i de pli.
O instituie financiar de importan deosebit este Banca Reglementelor Internaionale
(BRI) cu sediu la Basel (Elveia). Fondat n 1930 cu scopul efecturii de transferuri legate de
datoriile internaionale, BRI a ajuns s fie considerat banca central a bncilor centrale.
Alturi de reglementarea plilor ntre bncile centrale, BRI se ocup de probleme privind
cooperarea bancar, acordurile privind regulile ce trebuie s guverneze tranzaciile financiare
internaionale.
Reuniunile grupului de ri cunoscut sub denumirea de Grupul celor 7 (G 7) n care intr
Frana, SUA, Germania, Italia, Anglia, Canada i Japonia sunt de asemenea importante pentru
cooperarea economic internaional. Un forum mai larg este Grupul celor 10 (G 10) n care
intr cele 7 ri de mai sus alturi de Suedia, Belgia, Olanda i Elveia a 11-a care este neutr.
La aceste ntlniri particip de regul minitrii de finane, dar ntotdeauna reprezentanii
bncilor centrale au un rol important n discuii.
10. Analist al condiiilor monetare i economice
Banca central colecteaz informaii din economie, le prelucreaz i le pune la
dispoziie publicului sub form de rapoarte anuale, lunare, studii, buletine de conjunctur.
BNR public: Buletin lunar, Raport annual, Rapoarte asupra inflaiei, Rapoarte asupra
stabilitii finanicare, Balana de pli, Buletine de conjunctur etc.