Evolutia actiunilor la Bursa

Metode clasice de analiza tehnica

Programul seminarului (I)

9:00 9:15 9:15 9:30 9:30 10:00 10:00 10:15 10:15 10:30 10:30 11:00 11:00 11:15 11:15 12:00 12:00 12:30 12:30 13:00

Definitia analizei tehnice. Ipoteze. Trasarea graficelor. Tipuri de grafice Linii de suport si de rezistenta. Trenduri. Retragerile Fibonacci Pivoti, niveluri de suport si rezistenta Formatiuni grafice Pauza Indicatori de trend: med.mobile, MACD, ADX Oscilatori: RSI, Stochastic, CCI Pauza

Programul seminarului (II)

13:00 13:15 13:15 14:15 14:15 14:30 14:30 14:45 14:45 15:00 15:00 15:30 15:30 .

Indicatori de volatilitate: StdDev, ATR Benzi de pret: Boolinger, Keltner, Donchian Pauza Indicatori de volum: OBV, MFI, CMFI Strategii de money management Exemple de sisteme de tranzactionare Intrebari, discutii libere

Metode clasice de analiza tehnica

Ce este analiza tehnica ?

Ce este Analiza Tehnica ? (1)

Un suport obiectiv pentru luarea deciziilor de cumparare/vanzare Presupune indentificarea unor modele de evolutie a pretului cu sanse mari de a se repeta in viitor Necesita analiza unor serii istorice de date formate din maxim 6 tipuri de elemente: deschidere, minim, maxim, inchidere, volum, open interest Valabila pe toate pietele, pentru orice orizont de timp Completeaza analiza fundamentala

Ce este Analiza Tehnica ? (2)

Analiza tehnica studiaza evolutia pietelor financiare. Teoretic putem aplica analiza tehnica pentru orice tip de instrument tranzactionat pe o piata organizata Chartistii studiaza numai formatiunile grafice (double top, cap-siumeri etc) sau trendurile in timp ce analistii tehnici utilieaza pe langa formatiunile grafice si indicatorii de analiza tehnica (formule matematice/statistice derivate din miscarile de pret) Analiza tehnica presupune ca toata informatia relevanta pentru piata este deja inclusa in pret, cu exceptia evenimentelor soc de tipul dezastrelor naturale, declaratiilor de razboi etc. Analiza fundamentala mizeaza pe o relatie directa de tip cauza-efect intre valoarea economica a unui activ si evolutia pretului sau de piata. Analiza tehnica insa isi propune sa identifice schimbarile de trend care preced modificarile fundamentelor economice pentru ca intotdeauna piata anticipeaza evolutia economica viitoare Psihologia investitorilor este surprinsa foarte bine de analiza tehnica

Conditii ideale pt. Analiza Tehnica

Lichiditate Costuri reduse de tranzactionare Spread-uri minime si cat mai putine GAP-uri de pret

Comparatii intre tipuri de piete

Conditii
Lichididate Costuri de tranzact. Spread-uri Gap-uri

Actiuni BVB

Futures BMFMS

Optiuni BMFMS

Forex

Burse externe

Redusa/ medie Ridicate Mici Rare

Redusa Scazute Mari Rare

F. redusa Scazute F. mari F. dese

Mare F. scazute F. mici F. rare

Mare Scazute Mici Dese

Piata forex este piata ideala pentru aplicarea analizei tehnice chiar si pe termen scurt (intraday).

Curente de opinie in A.T. (1)

Analiza exclusiva a formatiunilor grafice (chartisti)

Curente de opinie in A.T. (2)

Teorii care incearca sa identifice modele repetitive (cicluri) de evolutie a trendurilor: teoria Dow Jones, teoria Elliott Wave.

10

Curente de opinie in A.T. (3)

Analiza tehnica bazata pe indicatori

11

Metode clasice de analiza tehnica

Cele mai utilizate tipuri de grafice

Tipuri de grafice - linie

Cel mai simplu tip de grafic. Scapa insa multe detalii.

13

Tipuri de grafice bara (1)

Utilizat mult de europeni. Contine toate informatiile utile

14

Tipuri de grafice bara (2)

Lungimea barei reprezinta amplitudinea de variatie a zilei (maxim minim) Pretul de deschidere este reprezentat printr-o linie orizontala situata in partea din stanga a barei verticale Pretul de inchidere este reprezentat prin o linie orizontala situata in partea din dreapta a barei verticale

15

Tipuri de grafice lumanare (1)

Utilizat mult de asiatici. Contine toate informatiile utile

16

Tipuri de grafice lumanare (2)

17

Tipuri de grafice point and figure

Foarte rar utilizate. Au avantajul ca evidentiaza foarte bine nivelurile de suport si de rezistenta

18

Metode clasice de analiza tehnica

Linii de suport si rezistenta Trenduri Tarie relativa a trendurilor raportata la indicii pietei

Suport si rezistenta (1)

Regula: o linie orizontala de suport se traseaza pornind de la un punct de minim semnificativ din trecut; Regula: o linie orizontala de rezistenta se traseaza pornind de la un punct de maxim semnificativ din trecut; Atat suportul cat si rezistenta sunt cu atat mai puternice cu cat punctul de extrem de la care pornesc este mai semnificativ; De regula suportul si rezistenta sunt retestate in timp. Daca ele se valideaza din nou atunci capata mai multa semnificatie

20

Suport si rezistenta (2)

Suportul reconfirmat asadar foarte puternic; devine

Reciproc, atunci cand o linie de suport sau de rezistenta cedeaza avem un prim semnal ca un nou trend a fost initiat Noul trend este cu atat mai puternic cu cat linia de suport sau de rezistenta era mai semnificativa Atentie! Uneori se intampla ca strapungerile sa fie false, adica sa dureze doar 1-2 perioade dupa care cotatiile revin la pozitia initiala

21

Suport si rezistenta (3)

Tehnici de tranzactionare utilizand liniile de sup./rez.: Cumparam la confirmarea suportului cu stop loss la mica distanta sub suport Vindem la confirmarea rezistentei cu stop loss la mica distanta deasupra acesteia Cumparam la strapungerea clara a rezistentei cu stop loss la mica distanta sub aceasta Vindem la strapungerea suportului cu stop loss la mica distanta deasupra acestuia

22

Suport si rezistenta (4)

Adesea, o linie de suport foarte importanta care este strapunsa devine rezistenta importanta;

Reciproc, cand o linie de rezistenta este strapunsa ea devine suport

23

Suport si rezistenta (5)

24

Trenduri (1)
Regula: un trend ascendent se defineste ca o succesiune de minime in crestere si maxime de asemenea in crestere

Regula: un trend se descendent defineste ca o succesiune de maxime in scadere si minime de asemenea in scadere

25

Trenduri (2)

26

Trenduri (3)
Regula: o linie ascendenta de trend se traseaza unind doua minime consecutive de cu semnificatie similara

Regula: un canal ascendent are ca limita inferioara o linie ascendenta de trend iar ca limita superioara o paralela la linia de trend trasata pentru a trece prin cel mai semnificativ punct de maxim

27

Trenduri (4)
Regula: o linie descendenta de trend se traseaza unind doua maxime consecutive de cu semnificatie similara

Regula: un canal descendent are ca limita superioara o linie descendenta de trend iar ca limita inferioara o paralela la linia de trend trasata pentru a trece prin cel mai semnificativ punct de minim

28

Trenduri (5)
Liniile de trend pot avea semnificatii diferite:
cele care rezista pe perioade lungi de timp si unesc extreme importante de pret se numesc linii primare de trend; liniile trasate pe termen scurt poarta denumirea de trenduri secundare si au o semnificatie mai redusa

29

Trenduri (6)
Reguli de tranzactionare pe trend ascendent:
Cumparam la testarea liniei ascendente de trend, cu stop loss la mica distanta sub linia de trend Vindem la strapungerea decisiva a liniei de trend

30

Trenduri (7)

31

Trenduri (8)
Reguli de tranzactionare pe trend descendent:
vindem la testarea liniei descendente de trend, cu stop loss la mica distanta deasupra liniei de trend Cumparam la strapungerea decisiva a liniei de trend

32

Performanta relativa la indice (1)

Un market outperformer este un titlu care:
atunci cand piata creste are o evolutie mai accelerata decat media (indicele pietei) atunci cand piata scade are o scadere mai redusa ca amploare decat indicele

Un market underperformer este un titlu care:

atunci cand piata creste are o evolutie mai slaba decat media (indicele pietei) atunci cand piata scade are o scadere mai accelerata ca amploare decat indicele

33

Performanta relativa la indice (2)

Pe o piata in crestere este de dorit sa avem in portofoliu cat mai multe companii cu performanta superioara indicelui pentru ca astfel vom obtine o crestere mai buna decat media pietei De asemenea, pe o piata in scadere ne vom dori sa fim cat mai mult lichizi sau cel mult sa avem in portofoliu companii mai stabile decat indicele pentru ca astfel vom suferi scaderi mai reduse fata de media pietei (vom pierde mai putini bani)

34

Performanta relativa la indice (3)

Performanta relativa a unei actiuni fata de indicele pietei se poate calcula in 3 moduri:
Scazand din variatia relativa a pretului variatia relativa a indicelui pe perioada respectiva (P1-P0)/P0 (I1I0)/I0 Impartind variatia relativa a pretului la variatia relativa a indicelui pe perioada respectiva [(P1-P0)/P0] / [(I1-I0)/I0] Impartind direct pretul la indice si reprezentand grafic curba respectiva pe o perioada mai lunga de timp. O curba in crestere identifica un market outperformer in timp ce o curba in scadere identifica un market 35 underperformer

Metode clasice de analiza tehnica

Retragerile Fibonacci

Retragerile Fibonacci (1)

Leonardo Fibonacci din Pisa, cunoscut matematician din secolul XIII Proportiile dintre numerele consecutive ale sirului Fibonacci sunt frecvent intalnite in natura Cel mai adesea in evolutiile preturilor actiunilor sunt intalnite fractiile
0,382 0,618 1,618 2,618

37

Retragerile Fibonacci (2)

Dupa orice trend ascendent prelungit are loc o corectie de pret. Statistic s-a observat ca nivelurile de retragere cel mai des intalnite sunt:
38,2% din amplitudinea cresterii 50% din amplitudinea cresterii 61,8% din amplitudinea cresterii

O corectie mai adanca de 61,8% din cresterea anterioara are toate sansele sa fie de fapt nu o corectie ci un nou trend descendent

38

Retragerile Fibonacci (3)

Nivelurile retragerilor Fibonacci constituie zone de suport sau de rezistenta (dupa caz) De regula un trend foarte puternic se va corecta doar pana la nivelul de 0,382 sau cel mult 0,50 in timp ce un trend mai slab poate avea si corectii de peste 0,50 pana la 0,618 Daca unul din nivelurile de suport Fibonacci este confirmat el constituie o buna oportunitate de cumparare in ipoteza in care trendul ascendent va fi reluat

39

Retragerile Fibonacci (4)

40

Metode clasice de analiza tehnica

Pivoti si nivelurile aferente de suport si rezistenta

Pivoti (1)
Pivotul de pret este un nivel de referinta pentru o perioada mai lunga de timp, calculat luand in considerare maximul, minimul si pretul de inchidere al perioadei respective. Cei care tranzactioneaza intraday folosesc ca referinta pivotul zilei anterioare Cei care tranzactioneaza pe interval de cateva zile sau cateva saptamani folosesc pivotii saptamanali sau lunari Pivot = (O+H+L)/3

42

Pivoti (2)

43

Pivoti (3)
Pornind de la Pivot se pot calcula niveluri aditionale de suport si de rezistenta:
      S1:=2*Pivot-H S2:=Pivot-(H-L) S3:=2*Pivot-(2*H-L) R1:=2*Pivot-L R2:=Pivot+(H-L) R3:=2*Pivot+(H-2*L)

Toate valorile care intra in calcului pivotului si nivelurilor de suport si rezistenta sunt cele din perioada anterioara (zi, saptamana, luna etc)

44

Pivoti (4)

45

Metode clasice de analiza tehnica

Formatiuni grafice
    Double Top Double Bottom Cap si umeri Consolidare in triunghi

Formatiuni grafice (1)

Double top
Este o formatiune de schimbare de trend Cu cat cele doua varfuri se afla la o distanta mai mare in timp cu atat semnificatia formatiunii este mai ridicata Teoretic un double top este confirmat numai dupa ce pretul scade sub minimul segmentului dintre cele doua varfuri Permite calculul unui obiectiv de pret situat la o distanta de cele doua varfuri egala cu dublul distantei dintre varfuri si segmentul de mijloc Cele doua varfuri nu trebuie sa fie perfect egale. Pot exista variatii de +/- 5% intre ele

47

Formatiuni grafice (2)

Double top
Un double top valid apare in mod obligatoriu numai dupa un trend ascendent prelungit. Orice formatiune care apare in zona minimelor nu poate fi considerata un double top demn de incredere Cele mai bune rezultate sunt obtinute atunci cand se asteapta confirmarea strapungerii liniei de baza (neckline) Cei care vand imediat ce se contureaza al doilea varf pot avea supriza ca trendul ascendent sa continue

48

Formatiuni grafice (3)

49

Formatiuni grafice (4)

Double bottom
Este tot o formatiune de schimbare de trend Cu cat cele doua minime se afla la o distanta mai mare in timp cu atat semnificatia formatiunii este mai ridicata Teoretic un double bottom este confirmat numai dupa ce pretul creste peste maximul segmentului dintre cele doua minime Permite calculul unui obiectiv de pret situat la o distanta de cele doua minime egala cu dublul distantei dintre minime si segmentul de mijloc Cele doua minime nu trebuie sa fie perfect egale. Pot exista variatii de +/- 5% 50 intre ele

Formatiuni grafice (5)

Double bottom
Un double bottom valid apare in mod obligatoriu numai dupa un trend desscendent prelungit. Orice formatiune care apare in zona maximelor nu poate fi considerata un double bottom demn de incredere Cele mai bune rezultate sunt obtinute atunci cand se asteapta confirmarea strapungerii liniei de baza (neckline) Cei care cumpara imediat ce se contureaza al doilea minim pot avea supriza ca trendul descendent sa continue

51

Formatiuni grafice (6)

52

Formatiuni grafice (7)

Triunghi
Este tot o formatiune de continuare de trend Exista in trei mari tipuri de triunghiuri: orizontal (simetric), ascendent sau descendent Permite calculul unui obiectiv de pret situat la o distanta de varf (apex) egala amplitudinea sa la baza Apare atat in cadrul graficelor pe termen lung cat mai ales in cadrul celor pe termen scurt si foarte scurt (intraday)

53

Formatiuni grafice (8)

54

Formatiuni grafice (9)

Triunghi ascendent

Triunghi descendent

55

Formatiuni grafice (10)

Cap si umeri
Este de asemenea o formatiune de schimbare de trend Se aseamana destul de mult ca semnificatie si comportament cu double top si double bottom Apare atat in varianta standard cat si sub forma inversata Teoretic aceasta formatiune este confirmata numai dupa ce pretul strapunge linia umerilor (neckline) Permite calculul unui obiectiv de pret situat la o distanta de linia umerilor egala distanta dintre cap si linia umerilor

56

Formatiuni grafice (11)

57

Metode clasice de analiza tehnica

Formatiuni grafice
 Bibliografie:
 Thomas N. Bulkowski Encyclopedia Of Chart Patterns

Metode clasice de analiza tehnica

Indicatori de trend
 Medii Mobile  MACD  ADX

Medii mobile (1)

Cel mai simplu indicator de analiza tehnica Poate fi de mai multe tipuri:
Simpla Exponentiala Ponderata cu volumul Variabila etc

Se calculeaza atat pe termen scurt (3, 5, 10, 14, 21 perioade) cat si pe termen mediu si lung (50, 80, 100,144, 200 perioade) Da rezultate foarte bune atunci cand piata este pe trend Da multe semnale false atunci cand piata este in consolidare

60

Medii mobile (2)

Adesea mediile mobile se comporta ca niveluri de suport sau de rezistenta pe termen mediu si lung Exista cel putin 3 strategii diferite de tranzactionare bazate pe medii mobile:
Semnale de cumparare/vanzare la intersectia dintre pret si media mobila Semnale de cumparare/ vanzare la intersectia dintre doua medii mobile, una pe termen scurt si cealalta pe termen lung Pe fondul unui trend ascendent foarte puternic si durabil se cumpara cand pretul are mici corectii care il aduce in zona mediei mobile

61

Medii mobile (3)

62

Medii mobile (4)

63

Medii mobile (5)

64

MACD (1)
Linia MACD se construieste prin diferenta a doua medii mobile exponentiale, una pe termen scurt (12 perioade) si una pe termen mediu (26 perioade) Peste linia MACD se traseaza o medie mobila exponentiala de 9 perioade care constituie linia de semnal Patru tipuri de strategii
Semnale date de intersectiile liniei MACD cu linia se semnal Semnale date de intersectia liniei MACD cu nivelul 0 al graficului Divergentele dintre linia MACD si evolutia pretului Pozitii de supra-cumparare sau supravanzare ale liniei MACD 65

MACD (2)

66

MACD (3)

67

MACD (4)

68

ADX (1)
Indicator complex de trend format din 3 componente:
Linia ADX care indica forta trendului (sub 20 trend slab, peste 20 trend semnificativ) +DI indica forta miscarii ascendente -DI indica forta miscarii descendente

Semnalele de tranzactionare sunt date de intersectiile celor doua linii (+DI si DI) cu conditia ca ADX sa se situeze peste pragul de 20

69

ADX (2)

70

ADX (3)

71

ADX (4)

72

Metode clasice de analiza tehnica

Oscilatori
 RSI (Relative Strength Indicator)  Stochastics  CCI (Commodity Channel Index)

RSI (1)
Unul dintre cei mai populari oscilatori: Variaza intre 0 si 100 Semnalele de tranzactionare sunt date de:

Plasarea peste nivelul de 70 si apoi coborarea sub acesta fapt care da o indicatie de vanzare Plasarea sub nivelul de 30 si apoi urcarea peste acesta fapt care da o indicatie de cumparare Divergenta cu evolutia pretului
De regula se calculeaza pentru 5, 7, 9, 14 sau 21 perioade Ca toti oscilatorii este foarte bun pentru perioadele de consolidare dar da multe semnale false in perioadele de trend puternic 74

RSI (2)

75

RSI (3)

76

Stochastics (1)
Variaza intre 0 si 100 Semnalele de tranzactionare sunt date de:

Plasarea peste nivelul de 80 si apoi coborarea sub acesta fapt care da o indicatie de vanzare Plasarea sub nivelul de 20 si apoi urcarea peste acesta fapt care da o indicatie de cumparare Intersectia cu media mobila de semnal (linia punctata) Divergenta cu evolutia pretului
De regula se calculeaza pentru 5, 7, 9, 14 sau 21 perioade Ca toti oscilatorii este foarte bun pentru perioadele de consolidare dar da multe semnale false in perioadele de trend puternic 77

Stochastics (2)
Calculul se realizeaza in mai multe etape:

Linia de baza de termina dupa formula: (pretul de inchidere al zilei minimul perioadei)/ (maximul perioadei minimul perioadei) Acestei linii de baza i se aplica o medie mobila pe termen scurt pentru a o uniformiza Peste indicatorul obtinut astfel se aplica inca o medie mobila pe perioada scurta care constituie linia de semnal (punctata)
Cel mai popular Stochastics se calculeaza pentru 14,5,5 perioade O varianta inedita de a utiliza Stochastics pentru a genera semnale de tranzactionare 78 este sa cumparam cand trece peste nivelul

Stochastics (3)

79

CCI (1)
Este un indicator de tip contrarian, ceea ce il poate face foarte periculos in perioadele de trend puternic daca este interpretat dupa modelul clasic Variaza deasupra si sub nivelul 0 Semnalele clasice de tranzactionare sunt date de:

Plasarea peste nivelul de 200 si apoi coborarea sub 100 fapt care da o indicatie de vanzare Plasarea sub nivelul de -200 si apoi urcarea peste -100 fapt care da o indicatie de cumparare
Semnalele moderne se utilizeaza in perioadele de trend si sunt date de:

Trecerea peste nivelul 100 determina o cumparare iar coborarea sub -100 determina o vanzare

80

CCI (2)

81

CCI (3)

82

Metode clasice de analiza tehnica

Indicatori de volatilitate
 StdDev  ATR
(abaterea standard) (Average True Range)

StdDev
Abaterea standard este unul dintre cei mai cunoscuti indicatori statistici Rolul sau este de a masura amplitudinea fluctuatiilor unei serii statistice de date in jurul mediei sale, adica de a da o masura a volatilitatii Cu cat pretul are o miscari mai ample si alternante, atat in sens ascendent cat si descendent pe perioade scurte de timp, cu atat volatilitatea este mai ridicata Nu se foloseste individual ci doar in combinatii

84

Average True Range (ATR)

Masoara amplitudinea medie de variatie in decurs de o zi, pentru o anumita perioada te timp True Range = H Min(L, Cprecedent) ATR(14)=Media pe 14 zile a True Range Este tot o masura a volatilitatii care spre deosebire de StdDev se comporta foarte bine si in perioadele de trend De asemenea, nu se foloseste individual ci numai in combinatii

85

Metode clasice de analiza tehnica

Benzi de pret
 Bollinger Bands  Keltner Bans  Donchian Channels

Bollinger Bands (1)

Create de John Bollinger Bollinger on Bollinger Bands
www.bollingeronbollingerbands.com/

www.bollingerbands.com/

Linia de mijloc este o medie mobila simpla (de regula pe 20 de perioade) Linia superioara se construieste adaugand la media mobila simpla un numar de deviatii standard Linia inferioara se construieste scazand din media mobila simpla un numar de deviatii standard

87

Bollinger Bands (2)

De regula se foloseste o medie pe 20 de zile si un numar de 2 deviatii standard. In acest caz benzile contin intreaga micare a pretului cu o probabilitate de 95% In perioadele de volatilitate ridicata benzile se largesc (pentru ca StdDev creste) iar in zonele de acalmie se ingusteaza De regula o miscare initiata pe una dintre cele doua benzi exterioare traverseza mijlocul benzilor si ajunge pana la banda exterioara opusa In strategiile de tranzactionare se foloseste impreuna cu un oscilator sau un indicator de momentum (RSI, Stochastics, foarte rar chiar si MACD)

88

Bollinger Bands (3)

Trei tipuri importante de strategii de tranzactionare:

the squeeze presupune specularea momentelor in care benzile se ingusteaza foarte mult si apoi se tranzactioneaza in directia break-out-ului the rejection presupune urmarirea situatiilor in care o data ajuns la una dintre benzile exterioare pretul este respins si da semne clare de inversare de tendinta. De regula in astfel de situatii se foloseste impreuna cu un indicator de momentum pentru a cofirma slabirea miscarii anterioare reversal atunci cand pretul face maxime in afara benzilor urmate de maxime 89 in interiorul benzilor. Acesta este un potential moment de

Bollinger Bands (4)

90

Bollinger Bands (5)

91

Keltner Bands (1)

Create de Chester Keltner Linia de mijloc linia de pivot (H+L+C)/3 decalata cu o zi in urma Linia superioara se construieste adaugand la media mobila exponentiala 2,5 x ATR(10) Linia inferioara se construieste scazand din media mobila exponentiala 2,5 x ATR(10) Se foloseste impreuna cu indicatori de momentul gen RSI sau MACD Este un precursol al benzilor Bollinger

92

Keltner Bands (2)

Semnalul de cumparare este dat atunci cand pretul de inchidere se situeaza peste banda superioara Semnalul de vanzare este dat atunci cand pretul de inchidere se situeaza sub banda inferioara O data aparut un semnal de cumparare sau de vanzare se pastreaza pozitia pana la aparitia unui semnal contrar S-a observat ca semnalele de iesire sunt destul de mult intarziate si ca atare au o eficienta scazuta O strategie de exit mai timpurie presupune utilizarea RSI, MACD sau a liniilor de trend si de suport/rezistenta

93

Keltner Bands (3)

94

Donchian (1)
Sunt de fapt benzi de pret trasate la nivelul minimelor si maximelor ultimei periode Stau la baza celebrului sistem de tranzactionare turtles www.turtletrader.com Evidentiaza foarte bine starea pietei: trend sau consolidare Perioadele cele mai utilizate in calculul benzilor sunt 5 10 20 zile Dau rezultate foarte bune pe o piata aflata in trend pe termen lung dar genereaza multe semnale false pe o piata in consolidare 95

Donchian (2)

96

Donchian (3)

97

Donchian (4)

98

Metode clasice de analiza tehnica

Indicatori de volum
 On Balance Volume (OBV)  Money Flow Index  Chainkin Money Flow

Volum
Volmul de tranzactionare constituie o informatie extrem de imporantanta cu privire la evolutia unei actiuni Volum ridicat semnifica interes ridicat si reversul Adesea un break-out care nu este confirmat de un volum in crestere constituie un semnal fals In perioadele de consolidare volumul scade foarte mult Volume ridicate se observa mai ales la inceput si la final de trend

100

On Balance Volume
O forma de a liniariza graficul de volum Daca in ziua curenta pretul a crescut atunci la valoarea din sedinta precedenta a indicatorului se adauga volumul de tranzactionare din sedinta curenta Daca in ziua curenta pretul a scazut atunci din valoarea din sedinta precedenta a indicatorului se scade volumul de tranzactionare din sedinta curenta Se urmaresc divergentele dintre OBV si pret Ca orice alta divergenta este doar un semnal de alarma, nu unul efectiv de cumparare sau de vanzare

101

Money Flow Index

102

Metode clasice de analiza tehnica

Money Management
   
Diversificare (5 12 titluri) Stop loss pentru orice pozitie deschisa la maxim 15% pierdere Riscul maxim asumat pentru o pozitie deschisa nu trebuie sa depaseasca 3% din capitalul disponibil Daca de exemplu investim maxim 20% din capitalul disponibil intr-o pozitie deschisa si avem stop loss la o pierdere maxima tolerata de 15% atunci in cazul in care aceata pierdere chiar se materializeaza pe ansamblul portofoliului vom suferi o scadere de numai 3% Un sistem de tranzactionare ideal ar trebui sa ofere o rata de succes de cel putin 6:4 si un raport intre profitul mediu si piederea medie de cel putin 2