Estimarea PIB potential prin metoda functiei

de productie
Veaceslav Grigoras,
Valeriu Nalban, Andrei T
anase
Banca Nat
ional
a a Rom
aniei
Directia Modelare si Prognoze Macroeconomice

Iunie, 2012

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Scopul analizei
Prezentarea metodologiei Comisiei Europene de evaluare a
PIB potential cu ajutorul functiei de productie (European
Commission EP420 [2010]);
Analiza contributiei factorilor de productie la dinamica
PIB real si potential;
Evidentierea, prin intermediul functiei de productie, a
impactului crizei financiare internationale asupra PIB
potential;
Elaborarea unor analize de tip scenariu privind evolutia
viitoare a PIB potential prin prisma formul
arii unor
ipoteze asupra factorilor de productie.
2 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Impactul crizei asupra PIB potential

Efectul negativ marcant al crizei financiare asupra
dinamicii PIB potential se propaga prin intermediul:
o Scaderii fluxului de investitii cu efecte adverse asupra
stocului de capital;
o Accentuarii rigidit
atilor pe piata muncii (hysteresis effects)
o Limitarii activitatilor de cercetare-dezvoltare si
retehnologizare cu efecte negative asupra TFP;

Conditia pentru evitarea unei pierderi permanente de PIB

potential este revenirea accentuat
a a dinamicii acestuia
bazat
a pe un set adecvat de politici structurale.
Referinte: Comisia European
a OP49 [2009], Estev
ao &
Severo IMF WP [2010], Proiectia de toamn
a a CE [2011]
3 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Modelarea PIB prin functia de productie

Reprezentarea PIB printr-o funcie de productie tip
Cobb-Douglas presupune descompunerea dinamicii PIB n
contributiile capitalului (K), fortei de munc
a (L) si a
productivitatii factorilor (total factor productivity TFP):
Y = K L(1) T F P
Prin logaritmare se impune o relatie liniar
a:
y = k + (1 ) l + tf p
Descompunerea factorilor de productie:
y = k + (1 ) (lT + lC ) + (tf pT + tf pC )
PIB potential este estimat prin evaluarea factorilor la
trend:
y T = k + (1 ) lT + tf pT
4 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Stocul de capital
Calcularea stocului initial de capital (la un moment t ),
prin ipoteza egalit
atii ntre rata de crestere a capitalului si
rata de crestere pe termen lung a PIB-ului (g)(Harberger
[1978])
It 1
, = 7%, g = 4, 2%
Kt =
+g
Ecuatia de acumulare a capitalului:
Kt = Kt1 (1 ) + It1
In lucrare este adoptat
a metodologia de dezagregare a
capitalului pe componenta rezidential
a, respectiv
non-rezidentiala, cu rate de depreciere, ponderi n investitii
si contributii la PIB potential diferentiate:
y T = ( kr + knr ) + (1 ) lT + tf pT ,

= 0, 3
5 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Forta de munca
Forta de munc
a este evaluat
a lu
and n calcul populatia n
varst
a de munc
a (P opt), rata de activitate (Act), rata
somajului BIM (U ) si num
arul mediu de ore lucrate
s
apt
am
anal (H):
L = P opt Act (1 U ) H
La dinamica PIB potential, forta de munc
a are o
contributie dat
a de componentele de trend ale
determinantilor s
ai:
lT = poptT + log(ActT ) + log(1 U T ) + hT
6 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Factorii de productie. Date 2000T1-2011T4.

Investitii reale, mld RON

Capital, mld RON

11

210

190

170

150

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

130

Rata somajului, %

Populatia activa, mil persoane

10.5

8.5
8

10.25

7.5

10

7
6.5

9.75
9.5

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

6
00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

5.5

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

Surse: INS; Eurostat - Labour Force Survey; calcule autori

7 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Evaluarea componentelor de trend

Pentru popt, h si act: filtrul Hodrick-Prescott (Gal

atescu et
al [2007], Altar et el [2010]);
Pentru T F P si U : filtrul Kalman (European Commission
EP420 [2010]). Avantaje:
Stabilitatea sporit
a a componentelor estimate;
Includerea unei leg
aturi economice ntre componenta ciclica
a TFP si o variabila exogena precum gradul de utilizare a
capacitatii de productie (European Commission EP410,
EP420 [2010]);
Structura dinamic
a cu posibilitatea analizei pe scenarii.

8 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Modelul TFP
Ecuatiile pentru trend-ul TFP:
tf pTt = tf pTt1 + t1 + 1t
t = t1 + (1 ) + 2t
Ecuatiile pentru componenta ciclic
a a TFP
C
C
tf pC
t = C1 tf pt1 + C2 tf pt2 + 1t ;

cut = C0 + (tf pC
t ) + 2t
Coeficientii ecuatiilor pentru componentele neobservabile
sunt estimati prin metoda verosimilitatii maxime ajustate
cu distributii a priori (regularized ML) pe intervalul
2000T1 - 2011T4.
9 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Componentele de trend ale factorilor de productie

Rata somajului, %

Populatia activ
a, mil persoane
10.5

Nivel
Trend

8.5
8

10.25
7.5
10

7
6.5

9.75
6

Nivel
Trend

9.5

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

5.5

Contributii la cresterea trend munc

a, %
1

0.12

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

TFP

0.11

0.1
1

Populatie activa

0.09

Somaj

Ore lucrate

0.08

Trend munca

01

03

05

07

09

11

Nivel
Trend
00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4
10 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Descompunerea PIB real si PIB potential (2000-2011)

Cresterea PIB real, %

PIB, mld RON

32
30
28
26
24

Cresterea PIB potential, %

4
22
20

4
Capital
Munca
TFP
PIB real

6
PIB real
PIB potential

00T4 02T4 04T4 06T4 08T4 10T4

8
01

Cresteri anuale medii

PIB real
PIB potential

03

05

Capital
Munca
TFP
PIB potential

6
8
07

2000-2003
5,2
3,1

09

11

2004-2008
6,6
5,3

01

03

05

07

09

11

2009-2011
-1,8
1,1
11 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Scenarii de evolutie pentru factorii de productie

Ipoteze exemplificative pentru anii 2012, 2013:
Scenariu Neutru:
Investitii: crestere anual
a cu 4,0%
Diminuare anual
a a populatiei n varst
a de munca cu
0,25%; diminuare anual
a a somajului cu 0,25 p.p.
Revenire moderat
a a TFP

Scenariu Pesimist:
Investitii: acelasi nivel cu 2011
Diminuare anual
a a populatiei n varst
a de munca cu 0,5%;
somaj constant
Contributie redus
a a TFP

Scenariu Optimist:
Investitii: crestere anual
a cu 8,0%
Populatia n varst
a de munca la acelasi nivel cu 2011;
diminuare anual
a a somajului cu 0,5 p.p.
Revenire accentuat
a a TFP
12 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Scenarii de evolutie pentru PIB potential

Scenarii PIB potential, mld RON
Optimist
Neutru
Pesimist
PIB real

34

Scenariile Optimist si
Pesimist cuantific
a gradul de
senzitivitate asociat ratelor de
crestere n cadrul scenariului
Neutru.

33

32

31

30
08T1

09T1

10T1

11T1

12T1

13T1

Rate de crestere (%)

Senariul Optimist
Senariul Neutru
Senariul Pesimist

2012
2,7
2,2
1,7

2013
3,2
2,4
1,6

13 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Concluzii

Dinamica PIB potential a fost puternic afectat

a de criza
financiara.
Metoda functiei de productie evidentiaz
a urmatoarele evalu
ari
pentru anii 2009 si 2010:
Scaderea drastic
a a contributiei capitalului
Contributiile negative ale TFP si fortei de munca
Pentru orizontul 2012-2013, sub ipoteza unei reveniri moderate a
dinamicii factorilor, PIB potential manifest
a de asemenea o
revenire moderata.

14 / 15

Introducere
Derivarea factorilor de product
ie
Modelarea factorilor de product
ie
Evalu
ari de PIB potent
ial
Concluzii

Referinte
1

Alt
ar M., Necula C., Bobeic
a G., 2010, Estimating Potential GDP
for the Romanian Economy. An eclectic approach., Romanian
Journal of Economic Forecasting, nr.3
European Commission, 2010, Does capacity utilization help
estimating the TFP cycle? , Economic Papers 410
European Commission, 2010,The production function methodology
for calculating potential growth rates and output gaps, Economic
Papers 420
European Commission, 2009,Impact of the current economic and
financial crisis on potential output, Occasional Papers 49
Estev
ao M., Severo T., 2010, Financial Shocks and TFP Growth,
IMF Working paper WP/10/23
Gal
atescu A., R
adulescu B., Copaciu M., 2007, Estimarea PIB
potential pentru Rom
ania, Caiet de studii nr 20, Banca National
aa
Rom
aniei
Harberger A., 1978, Perspectives on Capital and Technology in Less
Developed Countries, Contemporary Economic Analysis
15 / 15