Numele Calin

Prenumele Gabriela-Angelica
Numele anterior casatoriei
Initiala tatalui T.M.
Anul de studiu 3
Specializare ECTS
Grupa
Centrul ID <==Selectati centrul ID din list

Completati campurile de mai sus, dupa caz.

ZI Calin Gabriela-Angelica

Denumirea fisierului sub care

salvati si transmiteti prin e-mail ProiectMDFM_ZI_Calin Gabriela-Angelica
proiectul:

Nu uitati sa includeti in subiectul mesajului e-mail urmatorul text:

ProiectMDFM_ZI_Calin Gabriela-Angelica

Subiectul mesajului ajuta la identificarea continutului, a expeditorului acestuia si la clasificarea corecta a mesajului intre sutele de alte mesaj
Respectati aceasta regula pentru ca mesajul sa nu fie filtrat automat ca SPAM sau JUNK MAIL !!!!!!!!!
 <==Selectati centrul ID din lista, daca e cazul

Calin Gabriela-Angelica

ajului intre sutele de alte mesaje primite.

Microsoft Excel 14.0 Answer Report
Worksheet: [Proiect_MPA_Angi.xls]Scenariu de baza
Report Created: 1/14/2022 12:56:09 PM
Result: Solver found a solution. All Constraints and optimality conditions are satisfied.
Solver Engine
Engine: Simplex LP
Solution Time: 0.032 Seconds.
Iterations: 1 Subproblems: 0
Solver Options
Max Time Unlimited, Iterations Unlimited, Precision 0.000001, Use Automatic Scaling
Max Subproblems Unlimited, Max Integer Sols Unlimited, Integer Tolerance 1%, Assume NonNegative

Objective Cell (Value Of)

Cell Name Original Value Final Value
$B$38 Valoare actualizata neta 2,719,083 0

Variable Cells
Cell Name Original Value Final Value Integer
$B$8 Pretul per unitate (lei) 124 92 Contin

Constraints
Cell Name Cell Value Formula Status Slack
$B$38 Valoare actualizata neta 0 $B$38=0 Binding 0
Microsoft Excel 14.0 Answer Report
Worksheet: [Proiect_MPA_Angi.xls]Scenariu de baza
Report Created: 1/14/2022 12:57:05 PM
Result: Solver found a solution. All Constraints and optimality conditions are satisfied.
Solver Engine
Engine: Simplex LP
Solution Time: 0.031 Seconds.
Iterations: 1 Subproblems: 0
Solver Options
Max Time Unlimited, Iterations Unlimited, Precision 0.000001, Use Automatic Scaling
Max Subproblems Unlimited, Max Integer Sols Unlimited, Integer Tolerance 1%, Assume NonNegative

Objective Cell (Value Of)

Cell Name Original Value Final Value
$B$38 Valoare actualizata neta 2,719,083 0

Variable Cells
Cell Name Original Value Final Value
$B$9 Costul de fabricatie per unitate - cost variabil mediu CVM (lei) 69 101

Constraints
Cell Name Cell Value Formula
$B$38 Valoare actualizata neta 0 $B$38=0
Integer
Contin

Status Slack
Binding 0
Microsoft Excel 14.0 Answer Report
Worksheet: [Proiect_MPA_Angi.xls]Scenariu de baza
Report Created: 1/14/2022 12:57:42 PM
Result: Solver found a solution. All Constraints and optimality conditions are satisfied.
Solver Engine
Engine: Simplex LP
Solution Time: 0.032 Seconds.
Iterations: 1 Subproblems: 0
Solver Options
Max Time Unlimited, Iterations Unlimited, Precision 0.000001, Use Automatic Scaling
Max Subproblems Unlimited, Max Integer Sols Unlimited, Integer Tolerance 1%, Assume NonNegative

Objective Cell (Value Of)

Cell Name Original Value Final Value
$B$38 Valoare actualizata neta 2,719,083 0

Variable Cells
Cell Name Original Value Final Value Integer
$B$7 Cota de piata 0.20 0.08 Contin

Constraints
Cell Name Cell Value Formula Status Slack
$B$38 Valoare actualizata neta 0 $B$38=0 Binding 0
Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,798,247
Numarul de ani de amortizare 10
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000 DESCRIERE GENERALA: Compania LuxAscen
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 80,380 realizarea unui nou model destinat utilizarii casni
de piata si a pretului de vanzare, iar departamen
Cota de piata 0.20
randurile 3 - 16.
Pretul per unitate (lei) 124 OBIECTIV: Trebuie sa calculati valoarea actualiz
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil analiza a pragului de rentabilitate si o analiza a s
mediu CVM (lei) 69 SARCINA:
Cost fix 5,395 a) Generati un nou set de date (click pe 'Genere
Cota impozit 0.16 b) Urmati instructiunile de lucru si introduceti form
Costul capitalului propriu 0.10 automat si NU TREBUIE MODIFICATE. Daca da
salvati versiunile intermediare cat mai des, sub d
Costul capitalului imprumutat c) Dupa ce ati rezolvat scenariul de baza, treceti
(rata dobanzii bancare) 0.07 Pentru intrebari sau clarificari, trimiteti-le pe a
Proportia capitalului propriu 0.88
Proportia capitalului imprumutat 0.12
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate 0.10 <==Introduceti formula de calcul al costului mediu ponderat al

ANUL 0 1 2 3
Investitia de capital 1,798,247 0 0 0
Amortizarea echipamentului 179,825 179,825 179,825
Amortizarea acumulata 179,825 359,649 539,474
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,798,247 1,471,293 1,070,031 680,929
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 44,957 62,034 85,598
Valoarea totala de inventar (22+23) -1,798 668,990 668,980 668,970
Vanzari 1,993,424 1,993,424 1,993,424
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,109,244 1,109,244 1,109,244
Costul fix 5,395 5,395 5,395
Alte costuri 1,798 29,971 29,981 29,991
Amortizarea 179,825 179,825 179,825
Profit inainte de impozitare (25-26-27-28-29) -1,798 668,990 668,980 668,970
Impozit -288 107,038 107,037 107,035
Profit dupa impozitare (30-31) -1,511 561,951 561,943 561,935
Fluxuri de numerar operationale (25-26-27-28-31) -1,511 741,776 741,768 741,759
Modificari ale capitalului de lucru -44,957 -17,077 -23,564
Investitii de capital si cesiuni -1,798,247 0 0 0
Flux de numerar net (33+34+35) -1,799,758 696,819 724,691 718,195
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,799,758 633,472 598,918 539,591
Valoare actualizata neta 2,719,083 <==Introduceti formula de calcul a valorii actualizate nete
CONCLUZIE: In scenariul de baza, este acest proiect de investitie viabil? (Da sau Nu). Argumentati pe scurt in spatiul de mai

Diferenta in I.2. Scenariu

Cota de de baza
Pret unitar VAN
2.1. Introduceti de la tastatura si % - analiza piata
de senzitivitate -
inlocuiti valorile pretului unitar, cotei de 2,719,083
piata si CVM in celulele C54, E54 si G54 30% 161.2 5,854,146 0.26
corespunzator valorilor din celulele B8, 20% 148.8 4,809,125 0.24
B7 si, respectiv, B9 10% 136.4 3,764,104 0.22
0% 124.0 2,719,083 0.20
-10% 111.6 1,674,062 0.18
-20% 99.2 629,041 0.16
-30% 86.8 -415,980 0.14

I.3. Scenariu de baza

- Analiza pragului de rentabilitate -

1. Evaluati cu ajutorul functiei Solver pragul de rentabilitate al investitiei

Pragul de rentabilitate este dat de valoarea variabilei-cheie (pretul unitar, CVM, cota de
piata) pentru care VAN este nula (rezultatele financiare sunt egale cu valoarea
investitiei)
1. Apelati functia Solver
2. Apasati butonul 'Reset All';
3. In fereastra 'Set Target Cell' selectati celula B38;
4. Selectati butonul 'Value of' si in fereastra din dreapta introduceti valoarea 0 pentru a
indica faptul ca doriti ca valoarea VAN (din celula B38) sa fie egala cu 0;
5. In fereastra 'By Changing Cells' introduceti referinta celulei care contine valoarea ce
va fi modificata la nivelul pragului de rentabilitate( prima este pretul unitar (B8));
6. Selectati 'Solve' (clic cu mouse-ul)
7. Daca totul a decurs normal, va fi afisat mesajul 'Solver found a solution. [...]'.
Selectati 'Answer' din fereastra 'Reports', selectati butonul 'Restore Original Values' si
apoi apasati OK. Automat, va fi inserata o foaie de lucru denumita 'Answer Report 1',
care contine rezultatul simularii.
8. Reluati procedura schimband la pasul 5 referinta celorlalte variabile cheie (CVM -
celula $B$9; cota de piata - celula $B$7). Rezultatele vor fi stocate in foi de lucru
separate ('Answer Report 2', 'Answer Report 3'....).
9. Daca apare un mesaj de eroare, este nevoie sa resetati functia (apasati 'Reset All') si
sa reluati procedura de la pasul 1.
10. Inscrieti rezultatele obtinute in celulele B92 pentru pret, B93 pentru costul variabil
mediu si B94 pentru cota de piata.
 separate ('Answer Report 2', 'Answer Report 3'....).
9. Daca apare un mesaj de eroare, este nevoie sa resetati functia (apasati 'Reset All') si
sa reluati procedura de la pasul 1.
10. Inscrieti rezultatele obtinute in celulele B92 pentru pret, B93 pentru costul variabil
mediu si B94 pentru cota de piata.

Pragul de rentabilitate al pretului 92

Pragul de rentabilitate al costului variabil mediu 101
Pragul de rentabilitate al cotei de piata 0.08
E GENERALA: Compania LuxAscent, specializata in productia de corpuri de iluminat, intentioneaza sa puna in opera o investitie cuprinsa in
ui nou model destinat utilizarii casnice. Durata de functionare a investitiei este de 10 ani. Departamentul de marketing a realizat o estimare
pretului de vanzare, iar departamentul de productie a furnizat estimatii asupra costurilor unitare de fabricatie si a costurilor fixe. Datele initia
16.
Trebuie sa calculati valoarea actualizata neta care corespunde unui scenariu de baza a evolutiei situatiei economice si a pietei, sa realizati o
gului de rentabilitate si oI.1. Scenariu
analiza de baza
a scenariilor.
- situatia veniturilor si cheltuielilor -
un nou set de date (click pe 'Genereaza start aleator');
tructiunile de lucru si introduceti formulele necesare pentru realizarea calculelor solicitate in celulele colorate in VIOLET. Celulele colorate i
U TREBUIE MODIFICATE. Daca datele sunt modificate si nu pot fi restaurate trebuie sa reluati proiectul din ultima versiune salvata. De ace
nile intermediare cat mai des, sub denumiri diferite, pentru a va putea intoarce la ultima versiune corecta.
ti rezolvat scenariul de baza, treceti, pe rand, la scenariul pesimist, apoi la cel optimist si, in final, realizati analiza scenariilor.
bari sau clarificari, trimiteti-le pe adresa dan.ghergut'at'gmail.com.

calcul al costului mediu ponderat al capitalului, pe baza informatiilor din celulele B12-B15

4 5 6 7 8 9 10
0 0 0 0 0 0 0
179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 <==Introduceti in coloanele C-L form
719,299 899,124 1,078,948 1,258,773 1,438,598 1,618,422 1,798,247 <==Introduceti in coloanele C-L form
371,416 168,825 61,391 16,743 16,743 3,044 1,522 <==Introduceti in coloanele C-L form
118,112 162,976 224,882 310,302 241,987 164,513 95,392 <==Datele sunt generate automat. N
668,960 668,950 668,940 668,931 668,921 668,911 668,901 <==Introduceti in coloanele B-L form
1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 <==Introduceti in coloanele C-L form
1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 <==Introduceti in coloanele C-L form
5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395
30,000 30,010 30,020 30,030 30,040 30,050 30,059 <==Datele sunt generate automat. N
179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 179,825 <==Datele sunt generate automat. N
668,960 668,950 668,940 668,931 668,921 668,911 668,901 <==Introduceti in coloanele B-L form
107,034 107,032 107,030 107,029 107,027 107,026 107,024 <==Introduceti in coloanele B-L form
561,926 561,918 561,910 561,902 561,893 561,885 561,877 <==Introduceti in coloanele B-L form
741,751 741,743 741,735 741,726 741,718 741,710 741,702 <==Introduceti in coloanele B-L form
-32,514 -44,864 -61,906 -85,420 68,315 77,474 69,121
0 0 0 0 0 0 0
709,237 696,879 679,829 656,306 810,033 819,184 810,823 <==Introduceti in coloanele B-L form
484,419 432,707 383,746 336,789 377,886 347,414 312,607 <==Introduceti in coloanele B-L form
calcul a valorii actualizate nete
gumentati pe scurt in spatiul de mai jos.

Scenariu de baza 2.2. Calculati valorile simulate ale VAN

VAN CVM VAN cu ajutorul functiei Data > Table din
za de senzitivitate -
meniul Data (MS Excel 2003) sau Data
2,719,083 2,719,083
> What-If Analysis > Data Table in MS
4,109,635 89.7 974,572 Excel 2007 separat pentru pretul unitar
3,646,118 82.8 1,556,076 (B8), pentru cota de piata (B7) si CVM
3,182,600 75.9 2,137,579 (B9).
2,719,083 69.0 2,719,083
2,255,566 62.1 3,300,587
1,792,048 55.2 3,882,090
1,328,531 48.3 4,463,594

riu de baza
i de rentabilitate -

2. Interpretati rezultatele obtinute

In fiecare foaie de lucru care contine rezultatele analizei pragului de rentabilitate
('Answer Report 1', 'Answer Report 2', 'Answer Report 3'....), sub tabelele de rezultate,
inserati un scurt comentariu de interpretare a rezultatelor:
- ce semnifica rezultatul obtinut ?
- care este modificarea procentuala a pretului unitar, a costului variabil mediu si a cotei
de piata fata de nivelul din scenariul de baza care ar duce la obtinerea unei valori
actualizate nete nule a fluxurilor de numerar ?

NOTA: Functia Solver functioneaza doar in foi de lucru neprotejate. In consecinta, e

imperios necesar sa operati modificari doar in celulele marcate in culoare violet!
pera o investitie cuprinsa intre 2 si 3 milioane de lei pentru
eting a realizat o estimare a marimii pietei potentiale, a cotei
costurilor fixe. Datele initiale sunt prezentate in coloana B -

ice si a pietei, sa realizati o analiza de senzitivitate, o

IOLET. Celulele colorate in VERNIL contin date generate

ma versiune salvata. De aceea, recomandarea este sa

scenariilor.

uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul amortizarii echipamentului cf. metodei liniare. Observati ca exista o valoare ramasa a echip
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul amortizarii acumulate.
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul valorii de inventar a echipamentului la sfarsitul fiecarui an in functie de uzura acumulata
e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul valorii totale de inventar
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul valorii vanzarilor in functie de marimea pietei, cota de piata si pretul per unitate
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul costurilor de fabricatie in functie de marimea pietei, cota de piata si costul de fabricatie per u

e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.

e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul profitului inainte de impozitare, pe baza vanzarilor si costurilor aferente
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul impozitului, pe baza profitului inainte de impozitare si a cotei de impozitare
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul profitului dupa impozitare, pe baza profitului inainte de impozitare si a impozitului calculat
uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale fluxurilor de numerar operationale

uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale fluxurilor de numerar nete

uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale valorilor actualizate la costul de oportunitate calculat (WACC)
 ca exista o valoare ramasa a echipamentului !

an in functie de uzura acumulata

ata si pretul per unitate

a de piata si costul de fabricatie per unitate

sturilor aferente
cotei de impozitare
mpozitare si a impozitului calculat
 papas

110

Page 16
 Analiza de senzitivitate

7,000,000

6,000,000

5,000,000

4,000,000
VAN

Pret unitar
Cota de piata
3,000,000
CVM

2,000,000

1,000,000

0
30% 20% 10% 0% -10% -20% -30%

-1,000,000
Modificare procentuala
Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,798,247
Numarul de ani de amortizare 10
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 56,266
Cota de piata 0.20 DESCRIERE GENERALA: Intr-o situatie economica dificila - caracterizata de scaderea veniturilor, de cresterea costului resurselor
Pretul per unitate (lei) 62 primare etc. - este posibil ca intreaga piata a unui produs sa fie afectata. Daca producatorul analizat se adreseaza clientilor care isi
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil amenajeaza sau renoveaza locuinta (sa isi inlocuiasca corpurile de iluminat), este de asteptat ca segmentul de piata sa se ingusteze si
mediu CVM (lei) 69 costurile de fabricatie sa creasca .
Cost fix II.1. OBIECTIV: Trebuie sa estimati parametrii investitiei care corespund unui scenariu pesimist de evolutie a situatiei economice si a pietei
5,395Scenariu pesimist
Cota impozit veniturilor sisi
- situatia0.16 sa argumentati decizia dumneavoastra.
cheltuielilor
SARCINA:
-
Costul mediu ponderat al capitalului a) Estimati noile valori ale marimii pietei si/sau cotei de piata si/sau pretului per unitate si/sau costului de fabricatie per unitate
(WACC) - costul de oportunitate 0.10 si/sau costului fix. Exemplu: reducere/crestere cu x% a marimii pietei si/sau reducere/crestere cu y% a cotei de piata si/sau
reducere/crestere a pretului unitar cu z% si/sau reducere/crestere a costului de fabricatie per unitate cu w% si/sau reducere/crestere cu y
% a costului fix.
b) Introduceti procentele de modificare ca formule in celulele B4 - B8 pentru obtinerea noilor parametri
c) Argumentati decizia dumneavoastra (in foaia de lucru 'Scenariu pesimist-argumentare')

ANUL 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Investitia de capital 1,798,247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Amortizarea echipamentului 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
Amortizarea acumulata 176,825 353,649 530,474 707,299 884,124 1,060,948 1,237,773 1,414,598 1,591,422 1,768,247
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,798,247 1,621,422 1,444,598 1,267,773 1,090,948 914,124 737,299 560,474 383,649 206,825 30,000
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 44,957 62,034 85,598 118,112 162,976 224,882 310,302 241,987 164,513 95,392
Valoarea totala de inventar 1,798,247 1,666,379 1,506,632 1,353,371 1,209,060 1,077,100 962,181 870,776 625,636 371,338 125,392
Vanzari 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698 697,698
Costul produselor vandute (cost variabil) 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471 776,471
Costul fix 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395
Alte costuri 1,798 29,971 29,981 29,991 30,000 30,010 30,020 30,030 30,040 30,050 30,059
Amortizarea 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
Profit inainte de impozitare -1,798 -290,963 -290,973 -290,982 -290,992 -291,002 -291,012 -291,022 -291,032 -291,041 -291,051
Impozit -288 -46,554 -46,556 -46,557 -46,559 -46,560 -46,562 -46,563 -46,565 -46,567 -46,568
Profit dupa impozitare -1,511 -244,409 -244,417 -244,425 -244,434 -244,442 -244,450 -244,458 -244,467 -244,475 -244,483
Fluxuri de numerar operationale -1,511 -67,584 -67,592 -67,601 -67,609 -67,617 -67,625 -67,634 -67,642 -67,650 -67,658
Modificari ale capitalului de lucru -44,957 -17,077 -23,564 -32,514 -44,864 -61,906 -85,420 68,315 77,474 69,121
Investitii de capital si cesiuni -1,798,247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Flux de numerar net -1,799,758 -112,541 -84,669 -91,165 -100,123 -112,481 -129,531 -153,054 673 9,824 1,463
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,799,758 -102,646 -70,436 -69,171 -69,289 -70,998 -74,571 -80,366 322 4,291 583
Valoare actualizata neta (lei) -2,332,039
Argumentati deciziile de modificare a parametrilor investitiei in scenariul pesimist:
(de ce si cu cat modificati, dupa cum considerati, marimea pietei si/sau cota de piata si/sau
pretul si/sau costul variabil si/sau costul fix)
nariul pesimist:
ota de piata si/sau
Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,798,247
Numarul de ani de amortizare 10
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 136,646
Cota de piata 0.20 DESCRIERE GENERALA: Intr-o situatie economica favorabila - caracterizata de cresterea veniturilor, de relativa stabilitate a costului
Pretul per unitate (lei) 118 resurselor primare etc. - este foarte probabil ca intreaga piata a unui produs sa beneficieze de noile oportunitati. Daca producatorul
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil analizat se adreseaza clientilor care isi amenajeaza sau renoveaza locuinta (sa isi inlocuiasca corpurile de iluminat), este de asteptat ca
mediu CVM (lei) 59 segmentul de piata sa ramana cel putin stabil, daca nu chiar sa creasca.
Cost fix III.1. OBIECTIV: Trebuie sa estimati parametrii investitiei care corespund unui scenariu optimist de evolutie a situatiei economice si a pietei si
4,046Scenariu optimist
Cota impozit veniturilor sisa
- situatia0.16 argumentati decizia dumneavoastra.
cheltuielilor
SARCINA:
-
Costul mediu ponderat al capitalului a) Estimati noile valori ale marimii pietei si/sau cotei de piata si/sau pretului per unitate si/sau costului de fabricatie per unitate
(WACC) - costul de oportunitate 0.10 si/sau costului fix. Exemplu: reducere/crestere cu x% a marimii pietei si/sau reducere/crestere cu y% a cotei de piata si/sau
reducere/crestere a pretului unitar cu z% si/sau reducere/crestere a costului de fabricatie per unitate cu w% si/sau reducere/crestere cu y
% a costului fix;
b) Introduceti procentele de modificare ca formule in celulele B4 - B8 pentru obtinerea noilor parametri;
c) Argumentati decizia dumneavoastra (in foaia de lucru 'Scenariu optimist-argumentare')

ANUL 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Investitia de capital 1,798,247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Amortizarea echipamentului 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
Amortizarea acumulata 176,825 353,649 530,474 707,299 884,124 1,060,948 1,237,773 1,414,598 1,591,422 1,768,247
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,798,247 1,621,422 1,444,598 1,267,773 1,090,948 914,124 737,299 560,474 383,649 206,825 30,000
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 44,957 62,034 85,598 118,112 162,976 224,882 310,302 241,987 164,513 95,392
Valoarea totala de inventar 1,798,247 1,666,379 1,506,632 1,353,371 1,209,060 1,077,100 962,181 870,776 625,636 371,338 125,392
Vanzari 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380 3,219,380
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858 1,602,858
Costul fix 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046 4,046
Alte costuri 1,798 29,971 29,981 29,991 30,000 30,010 30,020 30,030 30,040 30,050 30,059
Amortizarea 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
Profit inainte de impozitare -1,798 1,405,680 1,405,671 1,405,661 1,405,651 1,405,641 1,405,631 1,405,621 1,405,612 1,405,602 1,405,592
Impozit -288 224,909 224,907 224,906 224,904 224,903 224,901 224,899 224,898 224,896 224,895
Profit dupa impozitare -1,511 1,180,772 1,180,763 1,180,755 1,180,747 1,180,739 1,180,730 1,180,722 1,180,714 1,180,706 1,180,697
Fluxuri de numerar operationale -1,511 1,357,596 1,357,588 1,357,580 1,357,571 1,357,563 1,357,555 1,357,547 1,357,538 1,357,530 1,357,522
Modificari ale capitalului de lucru -44,957 -17,077 -23,564 -32,514 -44,864 -61,906 -85,420 68,315 77,474 69,121
Investitii de capital si cesiuni -1,798,247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Flux de numerar net -1,799,758 1,312,639 1,340,511 1,334,016 1,325,057 1,312,699 1,295,649 1,272,127 1,425,853 1,435,004 1,426,643
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,799,758 1,197,232 1,115,157 1,012,184 916,993 828,571 745,907 667,975 682,869 626,829 568,387
Valoare actualizata neta (lei) 6,562,346
Argumentati deciziile de modificare a parametrilor investitiei in scenariul optimist:
(de ce si cu cat modificati, dupa cum considerati, marimea pietei si/sau cota de piata si/sau
pretul si/sau costul variabil si/sau costul fix)
nariul optimist:
ota de piata si/sau
 VAN Probabilitate
Introduceti probabilitatile de manifestare a fiecaruia dintre cele trei scenarii.
Scenariu pesimist -2,332,039 0.1 ATENTIE: Suma probabilitatilor trebuie sa fie egala cu 1.
Analiza scenariilor investitiei companiei LuxAscent
Scenariu de baza 2,719,083 0.5
Scenariu optimist 6,562,346 0.4
Suma probablitati 1
E(VAN) 3751275.94614 <== Calculati valoarea asteptata (media aritmetica ponderata) a valorilor actualizate nete din cele trei scenarii
Ab standard 2719233.01756 <== Calculati abaterea standard a valorilor actualizate nete
C.V. 0.72488216186 <== Calculati coeficientul de variatie a valorilor actualizate nete

Argumentare economica a alegerii probabilitatilor de manifestare a fiecarui scenariu:

Concluzie: pe baza gradului de risc calculat, ce recomandare ati face investitorului ?

Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,798,247
Numarul de ani de amortizare 10
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 80,380
Cota de piata 0.20
Pretul per unitate (lei) 124
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil I.1. Scenariu de baza
mediu CVM (lei) 69
- situatia veniturilor si cheltuielilor -
Cost fix 5,395
Cota impozit 0.16
Costul capitalului propriu 0.10
Costul capitalului imprumutat
(rata dobanzii bancare) 0.07
Proportia capitalului propriu 0.88
Proportia capitalului imprumutat 0.12
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate 0.10

ANUL 0 1 2 3
Investitia de capital 1,798,247 0 0 0
Amortizarea echipamentului 176,825 176,825 176,825
Amortizarea acumulata 176,825 353,649 530,474
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,798,247 1,621,422 1,444,598 1,267,773
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 44,957 62,034 85,598
Valoarea totala de inventar (22+23) 1,798,247 1,666,379 1,506,632 1,353,371
Vanzari 1,993,424 1,993,424 1,993,424
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,109,244 1,109,244 1,109,244
Costul fix 5,395 5,395 5,395
Alte costuri 1,798 29,971 29,981 29,991
Amortizarea 176,825 176,825 176,825
Profit inainte de impozitare (25-26-27-28-29) -1,798 671,990 671,980 671,970
Impozit -288 107,518 107,517 107,515
Profit dupa impozitare (30-31) -1,511 564,471 564,463 564,455
Fluxuri de numerar operationale (25-26-27-28-31) -1,511 741,296 741,288 741,279
Modificari ale capitalului de lucru -44,957 -17,077 -23,564
Investitii de capital si cesiuni -1,798,247 0 0 0
Flux de numerar net (33+34+35) -1,799,758 696,339 724,211 717,715
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,799,758 635,117 602,463 544,566
Valoare actualizata neta 2,716,087
 4 5 6 7 8 9 10
0 0 0 0 0 0 0
176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
707,299 884,124 1,060,948 1,237,773 1,414,598 1,591,422 1,768,247
1,090,948 914,124 737,299 560,474 383,649 206,825 30,000
118,112 162,976 224,882 310,302 241,987 164,513 95,392
1,209,060 1,077,100 962,181 870,776 625,636 371,338 125,392
1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424 1,993,424
1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244 1,109,244
5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395 5,395
30,000 30,010 30,020 30,030 30,040 30,050 30,059
176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825 176,825
671,960 671,950 671,940 671,931 671,921 671,911 671,901
107,514 107,512 107,510 107,509 107,507 107,506 107,504
564,446 564,438 564,430 564,422 564,413 564,405 564,397
741,271 741,263 741,255 741,246 741,238 741,230 741,222
-32,514 -44,864 -61,906 -85,420 68,315 77,474 69,121
0 0 0 0 0 0 0
708,757 696,399 679,349 655,826 809,553 818,704 810,343
490,489 439,564 391,102 344,365 387,711 357,621 322,847
 Break even

123

Page 27