COMISIA EUROPEAN

DIRECIA GENERAL POLITIC REGIONAL Dezvoltare tematic, impact, evaluare i aciuni inovatoare Evaluare i adiionalitate

Noua perioad de programare 2007-2013

ORIENTRI PRIVIND METODOLOGIA DE REALIZARE A ANALIZEI COSTURI-BENEFICII

Document de lucru nr. 4

08/2006

Cuprins

1. 2.

DOMENIUL DE APLICARE A ORIENTRILOR.............................................. 3 PRINCIPII GENERALE ALE ANALIZEI COSTURI-BENEFICII................... 4 2.1 Analiza costuri-beneficii i proiectele majore................................................... 5 2.2 Elemente ce trebuie incluse n analiza costuri-beneficii ................................... 5 2.2.1 Definirea obiectivelor, identificarea proiectului i rezultatele studiilor de fezabilitate ............................................................................ 5 2.2.2 Analiza financiar................................................................ 6 2.2.3 Analiza economic .............................................................. 9 2.2.4 Analiza sensibilitii i a riscului ...................................... 11

3.

DETERMINAREA SUBVENIEI UE.................................................................. 12 3.1 3.2 3.3 Cadru de reglementare..................................................................................... 12 Domeniul de aplicare....................................................................................... 12 Raionamentul metodei diferenelor de finanare ............................................ 12 Profitabilitatea preconizat .............................................................................. 13 Principiul poluatorul pltete ....................................................................... 15 Capital propriu (disponibilitate) ...................................................................... 15 Parteneriatul Public Privat (PPP) .................................................................... 16

4.

ASPECTE SPECIFICE .......................................................................................... 13 4.1 4.2 4.3 4.4

5. 6. 7.

OBSERVAII FINALE.......................................................................................... 17 GLOSAR .................................................................................................................. 18 REFERINE: .......................................................................................................... 19

ANEXA I: PARTENERIATUL PUBLIC PRIVAT (PPP) .......................................... 20 ANEXA II: CAPITAL PROPRIU (DISPONIBILITATE).......................................... 22 ANEXA III: DETERMINAREA SUBVENIEI UE: EXEMPLU NUMERIC......... 23

1. DOMENIUL DE APLICARE A ORIENTRILOR

Obiectivul prezentului document este de a prezenta un set de reguli de lucru care vor duce la o mai mare consecven i strictee n viitoarele analize costuri-beneficii (ACB) Centru solicitrile FEDR (Fondul European de Dezvoltare Regional) i ale Fondului de coeziune, contribuind astfel la o mai bun informare n procesul de luare a deciziilor.

Acesta este destinat autoritilor de gestiune care solicit efectuarea unor analize costuribeneficii sau le realizeaz la nivel intern. Cu toate acestea, prezentul document nu are destinaia de ghid sau manual pentru realizarea analizei costuri-beneficii1. Documentul de lucru clarific cteva principii generale ale ACB pentru proiectele majore i procesul de stabilire a subveniei UE pentru toate proiectele. Acesta se bazeaz pe experiena ctigat n evaluarea proiectelor n timpul perioadelor de programare anterioare, lund n considerare, totodat, noul context de reglementare pentru perioada 2007-2013. Articolul 40 litera (e) din Regulamentul 1083/2006 prevede c prezentarea ctre Comisie a proiectelor majore n vederea obinerii sprijinului financiar prin intermediul Fondurilor Structurale sau a Fondului de Coeziune (denumite n continuare fondurile) trebuie s fie nsoit de informaii privind analiza costuri-beneficii. Se solicit Comisiei s pun la dispoziie orientri de referin privind metodologia analizei costuri-beneficii. n ceea ce privete proiectele generatoare de venituri, Comisia a propus simplificarea i realinierea metodei (aa-numita metod a diferenelor de finanare) pentru a determina cuantumul ajutoarelor acordate din Fonduri pentru proiectele generatoare de venituri. n aceast privin, Comisia este receptiv la criticile privind lipsa de consecven formulate de Curtea de Conturi European. n plus, la Regulamentul nr. 1828/2006 al Comisiei de punere n aplicare sunt anexate formulare de cerere standard pentru investiii n infrastructur i investiii productive. Pentru a asigura consecvena n cadrul unui stat membru, se propune ca statele membre s-i dezvolte propriul cadru de orientare lund n considerare aspecte instituionale specifice, n special pentru sectoarele de transport i de mediu.

Prima parte a documentului de lucru se refer la principiile generale ale analizei costuribeneficii i subliniaz elementele considerate pri integrante ale cererii de proiect naintate serviciilor Comisiei n vederea aprobrii. Cea de-a doua parte a documentului cuprinde orientri privind stabilirea bazei de calcul pentru subvenia UE. A treia parte trateaz anumite probleme legate de previziunile privind profitabilitatea, principiul poluatorul pltete, disponibilitatea mijloacelor financiare i parteneriatele public private.

n 2002, DG REGIO a actualizat Ghidul pentru analiza costuri-beneficii a proiectelor de investiii pentru FEDR, ISPA i pentru Fondul de Coeziune. Acesta este disponibil pe Inforegio.
3

2. PRINCIPII GENERALE ALE ANALIZEI COSTURI-BENEFICII

Scopul solicitrii unei analize costuri-beneficii pentru proiectele majore prezint dou aspecte. n primul rnd, trebuie s se demonstreze c proiectul este oportun din punct de vedere economic i contribuie la ndeplinirea obiectivelor politicii regionale europene. n al doilea rnd, trebuie s se aduc dovezi conform crora este necesar contribuia Fondurilor pentru ca proiectul s fie viabil din punct de vedere financiar. Aceasta reprezint baza de stabilire a nivelului de asisten corespunztor. ACB este un instrument esenial pentru estimarea beneficiilor economice ale proiectelor. n principiu, trebuie s se evalueze impactul proiectelor din toate punctele de vedere: financiar, economic, social, de mediu, etc. Obiectivul ACB este de a identifica i de a cuantifica (respectiv de a da o valoare monetar) toate impacturile posibile pentru a determina costurile i beneficiile proiectului; ulterior, rezultatele se adun (beneficiile nete) i se concluzioneaz dac proiectul este oportun i merit s fie pus n aplicare. Costurile i beneficiile ar trebui evaluate pe o baz diferenial, lund n considerare diferena dintre scenariul proiectului i un scenariu alternativ n afara proiectului. Impactul se evalueaz n funcie de anumite obiective predeterminate. Prin evaluarea unui proiect n funcie de indicatori microeconomici, ACB poate evalua gradul de respectare a unor obiective macroeconomice specifice. n contextul politicii regionale, ACB se aplic pentru a estima importana unui proiect de investiii pentru obiectivele politicii regionale europene. Nivelul de analiz utilizat n cadrul ACB trebuie s fie definit n raport cu societatea n care proiectul are un impact relevant. Costurile i beneficiile pot fi suportate i acumulate la diferite niveluri geografice, astfel nct se impune luarea unei decizii cu privire la costurile i beneficiile ce trebuie s fie luate n considerare. De regul, acest lucru depinde de dimensiunea i domeniul de aplicare al proiectului. Se pot lua n considerare impacturile la nivel local, regional, naional i chiar la nivelul Uniunii Europene. n estimarea impacturilor posibile ale unui proiect, analitii se confrunt mereu cu incertitudini. Acest aspect trebuie avut n vedere i tratat n ACB n mod corespunztor. Exerciiul de evaluare a riscului reprezint o parte esenial a unei analize cuprinztoare, deoarece acesta permite iniiatorului proiectului s neleag mai bine modul n care impacturile estimate se pot schimba dac anumite variabile cheie ale proiectului se dovedesc a fi diferite de cele ateptate. O analiz detaliat a riscului constituie baza pentru o strategie corect de gestionare a riscului, care la rndul su se reflect n structura proiectului.

2.1

Analiza costuri-beneficii i proiectele majore

Articolul 40 litera (e) din Regulamentul 1083/2006 solicit statului membru (sau autoritii de gestiune) s prezinte Comisiei o ACB pentru proiectele majore. Exist dou motive principale pentru care se solicit ACB la proiectele majore: 1) Pentru a stabili dac proiectul merit s fie cofinanat. Proiectul contribuie la ndeplinirea obiectivelor politicii regionale ale Uniunii Europene? ncurajeaz acesta creterea i stimuleaz ocuparea forei de munc? Pentru a verifica aceste aspecte, este necesar efectuarea unei analize economice i urmrirea efectului asupra indicatorilor economici estimai de ACB. O regul simpl: dac valoarea economic net actual a proiectului (VENA) este pozitiv, atunci societatea (regiunea/ara) se poate lipsi de proiect deoarece beneficiile sale depesc costurile. Prin urmare, proiectul ar trebui s primeasc asisten din Fonduri i s fie cofinanat dac acest lucru este necesar (vezi mai jos). 2) Pentru a stabili dac proiectul necesit cofinanare. Faptul c un proiect contribuie n mod pozitiv la ndeplinirea obiectivelor politicii regionale ale UE nu nseamn neaprat c proiectul trebuie s fie cofinanat de ctre Fonduri. Pe lng faptul de a fi oportun din punct de vedere economic, un proiect poate fi i profitabil din punct de vedere financiar, situaie n care nu ar trebui s fie cofinanat din Fonduri. Pentru a verifica dac un proiect necesit cofinanare se impune o analiz financiar: dac valoarea financiar net actual a investiiei minus contribuia Fondurilor (VFNA/C) este negativ atunci proiectul poate fi cofinanat; subvenia UE nu trebuie s depeasc valoarea monetar ce face proiectul rentabil, pentru a nu genera un caz de suprafinanare. n esen, se solicit statelor membre s prezinte o ACB ctre serviciile Comisiei pentru proiectele majore pentru a dovedi c, n cadrul obiectivelor politii regionale a UE, proiectul este oportun din punct de vedere economic (VENA>0), ct i faptul c proiectul necesit contribuia Fondurilor pentru a fi fezabil din punct de vedere financiar (VFNA/C<0). 2.2 Elemente ce trebuie incluse n analiza costuri-beneficii

Principala referin o constituie Ghidul pentru analiza costuri-beneficii a proiectelor de investiii al Comisiei Europene, acesta oferind cititorului o abordare detaliat a subiectului. Scopul acestei seciuni este de a oferi o scurt prezentare general a principalelor elemente ce trebuie incluse n rapoartele ACB prezentate Comisiei. 2.2.1 Definirea obiectivelor, identificarea proiectului i rezultatele studiilor de fezabilitate

Dup ce s-a identificat o nevoie, urmtorul pas ar trebui s fie definirea clar a obiectivelor. Astfel, ar trebui s se propun diferite opiuni de proiect, ce urmeaz s fie evaluate n funcie de msura n care acestea satisfac obiectivele proiectului. Un proiect se poate defini ca o operaiune ce cuprinde o serie de lucrri, activiti sau servicii menite s ndeplineasc o sarcin indivizibil de natur economic sau tehnic precis, care are obiective bine identificate. Proiectul trebuie s fie identificat n mod clar
5

ca fiind o unitate de analiz autonom. Acest lucru implic faptul c, n unele situaii, anumite sub-proiecte pot fi considerate ca un singur proiect mare n scopul ACB, n special atunci cnd o anumit faz de construcie pentru care s-a solicitat asistena Fondurilor nu poate fi considerat operaional n sine. Dac este cazul, se vor include n analiz i efectele la nivelul reelei. Trebuie puse la dispoziie dovezi conform crora proiectul selectat este alternativa cea mai potrivit dintre variantele luate n considerare. Aceast informaie ar trebui s se regseasc de regul n rezultatele studiilor de fezabilitate ce trebuie prezentate Comisiei n temeiul articolului 40 litera (c) De asemenea, n contextul politicii regionale a UE, se va indica concordana proiectului cu obiectivele programului operaional/axei prioritare. Un proiect se definete ca fiind un proiect major atunci cnd costurile totale ale acestuia depesc (articolul 39): 25 milioane EUR n sectorul mediului nconjurtor 50 milioane EUR n alte sectoare. 2.2.2 Analiza financiar

Principalul scop al analizei financiare este de a calcula indicatorii de performan financiar ai proiectului. Aceasta se realizeaz de obicei din punctul de vedere al posesorului infrastructurii. Cu toate acestea, n situaia n care posesorul i operatorul nu sunt aceeai entitate, trebuie luat n considerare o analiz financiar consolidat. Metodologia ce se va utiliza este analiza fluxului de numerar actualizat (FNA). Metoda FNA are dou caracteristici principale: 1. Se iau n considerare doar fluxurile de numerar, respectiv valoarea real de numerar pltit sau primit pentru proiect. Prin urmare, elementele contabile asimilate, de exemplu rezervele de amortizare i fondurile de rezerv nu trebuie incluse n analiza FNA. Cu toate acestea, dac proiectul propus este susinut de o analiz detaliat a riscului, fondurile de rezerv se pot include n costuri eligibile, fr a depi 10% din costul total de investiie, excluznd fondurile de rezerv. Cu toate acestea, fondurile de rezerv n-ar trebui incluse niciodat n costurile luate n considerare n stabilirea diferenelor de finanare, deoarece acestea nu reprezint fluxuri de numerar. Se vor lua n considerare numai fluxurile de numerar din anul n care apar i ntr-o anumit perioad de referin (a se vedea caseta de mai jos). n situaia n care durata de via economic util actual i a proiectului depete perioada de referin n cauz, se va lua n considerare i o valoare rezidual. n mod ideal, aceasta se va calcula ca valoarea actual a fluxurilor nete de numerar previzionate n timpul anilor de activitate economic, din afara perioadei de referin.

PERIOADA DE REFERIN Perioada de referin reprezint numrul de ani pentru care sunt furnizate previziuni n analiza costuri-beneficii. Previziunile proiectelor ar trebui s includ o perioad apropiat de durata de via economic a acestora i destul de ndelungat pentru a cuprinde impacturile pe termenul cel mai lung. Durata de via variaz n funcie de natura investiiei. Intervalele de referin pe sector n baza practicilor acceptate la nivel internaional i recomandate de Comisie este furnizat mai jos:
Sector Energie Apa i mediul Ci ferate Porturi i aeroporturi Interval de referin 15-25 30 30 25 Sector Drumuri Industrie Alte servicii Interval de referin 25-30 10 15

2.

La calculul totalului (respectiv n operaiunile de adunare sau scdere) fluxurilor de numerar aprute n ani diferii, trebuie luat n considerare valoarea actualizat. Prin urmare, fluxurile de numerar viitoare se actualizeaz la valoarea curent folosind un factor de actualizare descresctor a crui mrime se determin prin alegerea ratei de actualizare ce va fi folosit n analiza FNA (vezi csua de mai jos privind alegerea ratei de actualizare).

Conform celor menionate mai sus, ACB folosete metoda diferenial: proiectul se evalueaz pe baza diferenelor costurilor i beneficiilor dintre scenariul proiectului i un scenariu alternativ n afara proiectului. Cu toate acestea, n situaia n care proiectul intr sub incidena unei infrastructuri pre-existente generatoare de venituri, punerea n aplicare a metodei difereniale se poate dovedi a fi dificil sau chiar imposibil. ntr-o asemenea situaie, Comisia sugereaz folosirea n analiza financiar a metodei costurilor istorice restante: scenariul fr proiect este cel fr infrastructur scenariul cu proiect ia n considerare, pe de o parte, costul investiiei nu numai al noului element de infrastructur dar i al infrastructurii deja existente la valoarea rezidual curent i, pe de alt parte, toate veniturile generate de toate infrastructurile dup finalizarea proiectului. Costurile i veniturile de exploatare luate n considerare pentru ntreaga infrastructur trebuie s fie cele ale unui scenariu de exploatare eficient Atunci cnd este cazul, valoarea rezidual curent a infrastructurii existente se poate calcula ca fiind valoarea actualizat a plilor obligaiilor pentru mprumuturile restante Analiza financiar efectuat ca parte integrant a unei ACB pentru un proiect major ar trebui s aib ca scop: Evaluarea profitabilitii financiare a investiiei i a capitalului propriu (naional) Determinarea contribuiei corespunztoare (maxime) din Fonduri Verificarea viabilitii financiare a proiectului Profitabilitatea financiar a investiiei se poate evalua prin estimarea valorii financiare nete actuale i a ratei rentabilitii financiare a investiiei (VFNA/C i RRF/C). Aceti
7

indicatori arat capacitatea veniturilor nete de a acoperi costurile de investiii, indiferent de modalitatea n care acestea sunt finanate. Pentru ca un proiect s poat fi considerat eligibil pentru acordarea cofinanrii din Fonduri, VFNA/C trebuie s fie negativ i RRF/C trebuie s fie aadar mai mici dect rata de actualizare folosit pentru analiz.2 n calculul profitabilitii financiare a capitalului propriu (naional) (VFNA/K, RRF/K), resursele financiare - fr subvenia UE - investite n proiect se consider fluxuri de ieire n loc de costuri de investiii. Contribuiile la capital se iau n considerare n momentul n care sunt pltite pentru proiect sau rambursate (n cazul mprumuturilor)
RATA DE ACTUALIZARE Rata de actualizare folosit n analiza financiar ar trebui s reflecte costul de oportunitate al capitalului pentru investitor. Aceasta poate fi considerat o rambursare anticipat pentru cel mai bun proiect alternativ. Comisia recomand aplicarea unei rate de actualizare financiar de 5% n termeni reali ca valoare orientativ pentru proiectele de investiii publice cofinanate prin Fonduri. Revizuirea la o valoare inferioar comparativ cu perioada de programare 2000-2006 reflect condiii macroeconomice schimbtoare n UE. Valorile care difer de cota de 5% se pot justifica totui pe baza: - condiiilor macroeconomice specifice statelor membre; - naturii investitorului: de exemplu, rata de actualizare poate fi mai ridicat pentru proiectele PPP, unde includerea fondurilor private poate spori costul de oportunitate al capitalului. - sectorul n cauz (de exemplu: transporturi, mediu, energie, etc.) Costul de capital real (media ponderat) pentru un anumit proiect ar trebui considerat ca limit inferioar. Este de importan maxim s se asigure consecvena ratelor de actualizare folosite pentru proiecte similare n aceeai regiune/ ar. Comisia ncurajeaz statele membre s pun la dispoziie propriile cote pentru rata de actualizare n documentele lor de orientare. Aceast referin se va aplica n mod consecvent. Se observ c n situaia n care rata de actualizare se exprim n termeni reali, analiza trebuie s fie efectuat la preuri constante n mod corespunztor. Dac este necesar, se vor lua n considerare schimbri ale preurilor relative. Dac n schimb se folosesc preurile curente, atunci se va utiliza o rat de actualizare nominal.

Stabilirea subveniei UE se realizeaz n conformitate cu dispoziiile articolului 55. Veniturile proiectelor trebuie s fie luate corect n considerare, astfel nct contribuia Fondurilor s fie ajustat n conformitate cu marja brut de auto-finanare i s nu apar suprafinanarea. Modul de stabilire a subveniei UE i metoda diferenelor de finanare de la baza acesteia sunt detaliate n seciunea 3. Viabilitatea financiar a proiectului ar trebui s fie evaluat verificnd dac fluxurile de numerar net cumulate (care nu s-au actualizat) sunt pozitive pe durata ntregii perioade de referin luate n considerare. Fluxurile nete de numerar ce trebuie luate n considerare n acest scop ar trebui s aib n vedere costurile de investiii, toate resursele financiare

Cu toate acestea, acest lucru nu se solicit pentru investiii productive aflate sub incidena normelor privind ajutoarele de stat.
8

(naionale i ale UE) i veniturile nete. Valoarea rezidual nu se va lua n considerare n aceast situaie dect dac capitalul este lichidat n ultimul an de analiz. 2.2.3 Analiza economic

Evaluarea economic raional de sprijin este aceea ca intrrile proiectului s fie evaluate la costul lor de oportunitate i ieirile proiectului la disponibilitatea consumatorilor de a plti. Se menioneaz c respectivul cost de oportunitate nu corespunde neaprat cu costul financiar luat n calcul; n mod similar, disponibilitatea de a plti nu este divulgat tot timpul n mod corect prin preurile de pia, care pot fi denaturate sau pot lipsi. Analiza economic se realizeaz din punctul de vedere al societii. Fluxurile de numerar din analiza financiar sunt luate ca punct de plecare pentru analiza economic. Pentru determinarea indicatorilor de performan economici, trebuie fcute cteva ajustri. Corecii fiscale: se deduc taxele indirecte (de ex. TVA), subveniile i transferurile simple (de ex. plata contribuiilor de asigurare social). Cu toate acestea, preurile trebuie s includ taxele directe. De asemenea, dac anumite taxe indirecte/ subvenii sunt destinate corectrii efectelor externe, atunci acestea trebuie s fie incluse. Corecii pentru efectele externe: este posibil s se genereze anumite impacturi care depesc proiectul i afecteaz ali ageni economici fr a obine vreo compensaie. Aceste efecte pot fi fie negative (o nou osea ce sporete nivelul de poluare) sau pozitive (o nou cale ferat care reduce aglomeraia din trafic pe o rut alternativ). Deoarece, prin definiie, efectele externe apar fr compensaii monetare, acestea nu vor fi prezente n analiza financiar i prin urmare trebuie s fie estimate i evaluate.3 De la preuri de pia la preuri contabile (fictive): pe lng denaturrile fiscale i efectele externe, exist i ali factori ce pot ndeprta preurile de echilibrul pieei competitive (respectiv eficiente): regimurile de monopol, barierele comerciale, regulamentele de lucru, informaiile incomplete, etc. n toate aceste cazuri, preurile de pia adoptate (respectiv financiare) sunt neltoare; n schimb, trebuie s se foloseasc preuri contabile (fictive), care reflect costurile de oportunitate ale intrrilor i disponibilitatea consumatorilor de a plti ieirile. Preurile contabile se calculeaz prin aplicarea factorilor de conversie la preurile financiare.

Pentru estimarea efectelor exterioare de mediu, se pot utiliza diferite metodologii (ex., pre hedonist, costuri de cltorie, sondaj de contingen, etc.). O referin util pentru ACB se poate gsi n Pearce et al. (2005).
9

SALARIUL FICTIV Denaturrile pieei muncii (salarii minime, ajutorul de omaj, etc.) duc, de regul, la o remuneraie financiar mai ridicat dect costul de oportunitate al muncii. Ar trebui s se ia n considerare un salariu fictiv corespunztor. Acesta se poate determina ca medie ponderat dintre: - salariul fictiv pentru pieele de munc concurente: pentru muncitori calificai i muncitori necalificai deplasai (respectiv muncitori necalificai angajai anterior ntr-o activitate similar). Se presupune c acesta este egal cu remuneraia financiar; - salariul fictiv pentru piaa muncii cu omaj involuntar: pentru muncitorii necalificai cooptai n proiect, care anterior erau omeri. Se presupune c acesta este egal cu valoarea monetar medie a timpului liber, fr ajutorul de omaj; - salariul fictiv pentru piaa muncii cu activiti neformale: pentru muncitorii necalificai cooptai n proiect din activiti neformale. Acesta ar trebui s reflecte valoarea ieirii anticipate. Ponderea folosit n medie ar trebui s reflecte ponderea probabil a muncii din fiecare caz. n aceast situaie, plata contribuiilor de asigurare social ar trebui dedus. n situaia n care nu sunt disponibile informaii statistice detaliate privind piaa muncii, se sugereaz utilizarea ratei de omaj regional ca baz de calcul pentru determinarea salariului fictiv. De exemplu, se poate folosi urmtoarea formul simpl n situaia unei rate ridicate a omajului involuntar: SW = FW*(1-u)*(1-t) unde SW reprezint salariul fictiv FW reprezint salariul de pia u reprezint rata omajului la nivel regional t reprezint rata contribuiilor la asigurrile de sntate i taxele aplicabile

Odat ce s-a estimat fluxul costurilor i beneficiilor economice, se aplic metodologia standard FNA, dar trebuie folosit o rat de actualizare social. n baza unei creteri economice pe termen lung i a unor rate prefereniale n timp, Comisia propune urmtoarele valori de referin pentru rata de actualizare social: 5,5% pentru rile de coeziune i 3,5% pentru celelalte. Statele membre ar dori s justifice diferite valori ce reflect anumite condiii socio-economice. De exemplu, Commissariat Gnral du Plan din Frana i-a redus valoarea de referin la 4%, n timp ce Trezoreria Marii Britanii aplic n mod consecvent o rat de actualizare social de 3,5% pentru sectorul investiiilor publice. Odat stabilit valoarea de referin a ratei de actualizare social, aceasta trebuie s se aplice consecvent la toate proiectele. Se pot determina urmtorii indicatori de performan pentru proiect: valoarea economic net actual (VENA): trebuie s fie mai mare dect zero pentru ca proiectul s fie oportun din punct de vedere economic. Rata rentabilitii economice (RRE): trebuie s fie mai mare dect rata de actualizare social. raportul beneficii/costuri (B/C): ar trebui s fie mai mare dect unu.
10

RRE i raportul B/C exprim informaii interesante deoarece sunt independente de dimensiunea proiectului. Cu toate acestea, aceti indicatori pot prezenta unele dezavantaje de calcul.4 VENA este mai exact i ar trebui utilizat ca principal indicator de referin pentru evaluarea proiectului. Comisia ncurajeaz statele membre s pun la dispoziie valori de referin n documentele lor orientative pentru folosirea factorilor de conversie i a ratei de actualizare social n cadrul analizei economice. Aceste valori de referin se vor aplica consecvent n cadrul proiectelor. Se va acorda o atenie deosebit n determinarea salariului fictiv: n mod ideal, se pot folosi diferii factori de conversie pentru diferite regiuni i sectoare, care s reflecte posibile variaii pe piaa muncii (de ex., rate de omaj diferite). Nu toate impacturile socio-economice se pot evalua i cuantifica mereu. De aceea, pe lng estimarea indicatorilor de performan, ar trebui s se ia n considerare i costurile i beneficiilor ce nu au fost cuantificate, n special n legtur cu urmtoarele aspecte: impactul (net) asupra omajului, protecia mediului, egalitatea social i oportunitile egale. 2.2.4 Analiza sensibilitii i a riscului

Aa cum se prevede n articolul 40 litera (e), n ACB se va include o evaluare a riscului. Conform celor menionate mai sus, aceasta este necesar pentru a remedia incertitudinea care intervine n proiectele de investiii. Se vor urma doi pai principali: 1. Analiza sensibilitii: destinat identificrii variabilelor critice ale proiectului. Acest lucru se realizeaz prin permiterea modificrii variabilelor n conformitate cu o anumit modificare procentual, cu respectarea variaiilor ulterioare ale indicatorilor de performan financiar i economic. Variabilele vor varia pe rnd, iar ceilali parametri vor rmne constani. Ghidul sugereaz apoi s se considere critice acele variabile pentru care o variaie de 1% (pozitiv sau negativ) d natere la o variaie corespunztoare de 5% a valorii de baz a NPV. Cu toate acestea, se pot adopta criterii diferite. Modificrile procentuale alese n mod arbitrar nu sunt neaprat consecvente cu variabilitatea potenial a variabilelor. Calculul valorilor de schimb poate dezvlui informaii interesante, indicnd ce modificare procentual a variabilelor ar determina ca VNA (economic sau financiar) s fie egal cu zero. 2. Analiza riscului: evalueaz impactul unei anumite modificri procentuale a unei variabile asupra indicatorilor de performan ai proiectului, dar nu spune nimic despre probabilitatea de apariie a acestei modificri. De acest aspect se ocup analiza de risc. Prin repartizarea distribuiei de probabilitate corespunztoare variabilelor critice se poate estima distribuia de probabilitate pentru indicatorii de performan financiari i economici. Acest lucru permite analistului s furnizeze statistici interesante referitoare la indicatorii de performan ai proiectului: valori probabile, deviaie standard, coeficientul de variaie, etc.

n funcie de profilul fluxului de numerar, n anumite cazuri rata intern de rentabilitate poate avea valori multiple sau poate fi nedefinit. n ceea ce privete raportul B/C, valoarea sa poate depinde, de exemplu, de faptul dac un anumit articol este considerat a fi beneficiu sau o reducere de cost.
11

Trebuie s se menioneze c dei mereu se poate face o analiz a sensibilitii, nu se poate spune acelai lucru i despre analiza riscului. n anumite situaii (de ex. lipsa datelor istorice referitoare la proiecte similare) se poate dovedi a fi destul de dificil s se ntocmeasc ipoteze sensibile privind distribuia de probabilitate a variabilelor critice. n asemenea situaii, trebuie efectuat cel puin o evaluare calitativ a riscului pentru a sprijini rezultatele analizei de sensibilitate.

3. DETERMINAREA SUBVENIEI UE
3.1 Cadru de reglementare

Articolul 55 alineatul (2) susine metoda diferenelor de finanare ca baz de calcul pentru subvenia UE n proiectele generatoare de venituri, i prevede c cheltuielile eligibile nu pot depi valoarea curent a costurilor de investiii minus valoarea curent a venitului net din investiii n cadrul unei anumite perioade de referin corespunztoare categoriei de investiii n cauz. Cu toate acestea, spre deosebire de perioada 2000-2006, se modific cheltuielile eligibile i nu rata de cofinanare pentru a relaiona contribuia din Fonduri cu veniturile generate de proiect. De reinut faptul c articolul 55 se aplic tuturor proiectelor, nu doar proiectelor majore. Cu toate acestea, Statele membre pot adopta proceduri proporionale cu valorile n cauz pentru a monitoriza veniturile generate de operaiunile al cror cost total este sub 200 000 EUR - articolul 55 alineatul (5). 3.2 Domeniul de aplicare

Articolul 55 se aplic operaiunilor de investiii care genereaz venituri nete prin intermediul taxelor suportate direct de utilizatori. Nu se aplic n urmtoarele situaii: Proiectele care nu genereaz venituri (de ex. osele fr taxe de drum) Proiectele ale cror venituri nu acoper n ntregime costurile de exploatare (de ex. unele ci ferate) Proiectele care se supun normelor privind ajutorul de stat articolul 55 alineatul (6). Ca regul general, pentru toate proiectele ce pot constitui obiectul unei ACB ar trebui s fie posibil o estimare a veniturilor probabile, dac acestea exist, n conformitate cu articolul 55 alineatul (2). Dac estimarea veniturilor viitoare se dovedete a fi dificil, se va acorda o atenie deosebit analizei sensibilitii i analizei riscului. 3.3 Raionamentul metodei diferenelor de finanare

Determinarea nivelului de asisten din partea Comisiei se bazeaz pe rata diferenelor de finanare" a proiectului, adic partea din costul de actualizare al investiiei iniiale care nu e acoperit de venitul net actualizat al proiectului. Identificarea cheltuielilor eligibile n conformitate cu articolul 55 alineatul (2) garanteaz c proiectul are suficiente resurse financiare pentru a putea fi pus n aplicare i evit acordarea unui avantaj necorespunztor beneficiarului ajutorului, adic suprafinanarea proiectului.
12

Csua de mai jos indic paii ce trebuie urmai pentru a determina subvenia UE n conformitate cu articolul 55.

PAI PENTRU DETERMINAREA SUBVENIEI UE PERIOADA DE PROGRAMARE 2007-2013 Pasul 1. unde: Max EE reprezint cheltuielile eligibile maxime= CIA-VNA (articolul 55.2)) CIA reprezint costul de investiii actualizat. VNA reprezint venitul net actualizat =venituri actualizate-costuri de exploatare actualizate + valoarea rezidual actualizat. Pasul 2. Gsirea "valorii de decizie (VD), adic valoarea la care se aplic rata de cofinanare pentru axa prioritar ( articolul 41 alineatul (2): VD = EC*R unde: CE reprezint cheltuielile eligibile. Pasul 3. Gsirea subveniei UE (maxime): subvenia UE=VD*Max CRpa unde: Max CRpa reprezint rata maxim de cofinanare stabilit pentru axa prioritar n Decizia Comisiei de adoptare a programului operaional ( articolul 53 alineatul (6). Gsirea ratei diferenelor de finanare (R): R = Max EE/CIA

4.
4.1

ASPECTE SPECIFICE Profitabilitatea preconizat

Profitabilitatea se refer la valoarea profitului obinut n raport cu valoarea investit. Cea mai simpl metod de a evalua profitabilitatea este de a msura rata intern a rentabilitii, adic rata de actualizare care face ca fluxul actualizat al costurilor i veniturilor proiectelor s fie egal cu zero. Cu alte cuvinte, rata intern a rentabilitii reprezint rata de actualizare la care un flux de costuri i venituri are valoarea net actual (NPV) zero. Profitabilitatea preconizat unei investiii este cea care furnizeaz suficiente venituri pentru a acoperi cu exactitate costul de oportunitate al intrrilor (cea mai bun rentabilitate alternativ ce se poate ctiga prin munca investitorului, capitalul de gestiune i capitalul propriu). Profitabilitatea probabil poate s depind strict de riscurile proiectului. Riscul depinde, n schimb, de numeroi factori cum ar fi: contextul socio-economic al rii/ regiunii n care se pune n aplicare proiectul, dificultile punerii n aplicare a proiectului, durata de via economic, riscul valutar i, mai presus de toate, riscul legat de veniturile
13

preconizate. Aceste aspecte trebuie tratate n mod corespunztor n analiza riscului i analiza sensibilitii. Articolul 55 permite repartizarea interveniilor prin Fonduri ntr-o asemenea manier nct profitabilitatea preconizat s fie luat n considerare n mod corespunztor i fr a interveni suprafinanarea. Acest aspect este relevant mai ales atunci cnd un partener privat este implicat n proiect. n acest caz, contribuia din Fonduri ar trebui determinat cu pruden pentru ca nici un profit necorespunztor s nu fie sustras de investitorul privat.

PROFITABILITATEA PRECONIZAT

Sistem de finanare Profitabilitatea preconizat* Mediu - ridicat Mediu

mprumuturi, n special (+subvenii sczute) Aeroporturi Energie Turism Telecomunicaii/ TIC Proprieti industriale i parcuri comerciale Investiii productive

mprumuturi +subvenii

Subvenii publice

Mediu - redus

Redus

Niciuna

Deeuri solide Porturi osele cu taxe de drum Transport n comun Aprovizionarea cu ap i central de tratare a apelor reziduale Ci ferate Sntate Educaie Cercetare, inovaie i transfer de tehnologie osele fr taxe de drum Prevenirea inundaiilor

* Surs: DG Regio De reinut faptul c tabelul se bazeaz pe rata de rentabilitate financiar a investiiei (RRF/C) care poate varia considerabil pe teritoriul rii i care nu reflect neaprat profitabilitatea preconizat a investitorului (investitorilor). Acest aspect trebuie verificat de la caz la caz de ctre iniiatorul proiectului, mai ales cnd este implicat un investitor privat, prin estimarea ratei de rentabilitate financiar relevant a capitalului (RRF/L).

14

4.2

Principiul poluatorul pltete

Principiul poluatorul pltete" este unul din principiile politicii de mediu comunitare (articolul 174 din Tratatul CE) i se aplic pe ntreg teritoriul european. Exist anumite dispoziii legislative comunitare pentru deeuri. Conform Directivei 2006/12/CE a Parlamentului European i a Consiliului privind deeurile, n conformitate cu principiul poluatorul pltete, costurile eliminrii deeurilor trebui s fie suportate de ctre deintorul de deeuri manipulate de un colector de deeuri sau de ctre o ntreprindere i/sau de ctre posesorul anterior sau productorul de la care provine deeul (articolul 15). n conformitate cu Directiva cadru privind apa (2000/60/CE) a Parlamentului European i a Consiliului, statele membre vor lua n considerare principiul recuperrii costurilor pentru serviciile de ap, inclusiv costurile de mediu i ale resurselor, n conformitate n special cu principiul poluatorul pltete (articolul 9). Comisia are ca obiectiv ncurajarea sistemelor de taxare acolo unde costurile de mediu pentru poluare i msuri preventive sunt suportate de cei care cauzeaz poluarea. Aceste sisteme de taxare trebuie s fie proporionale cu costurile de producie marginale sociale, inclusiv costurile pentru mediu i cele legate de lipsa resurselor n cazul apei, sau trebuie s fie calculate ntr-o asemenea manier nct s influeneze alegerea diferitelor modaliti de operare. Deci, spre exemplu, n cazul transporturilor, taxa ar trebui s acopere nu numai costurile de infrastructur, dar i costurile externe, adic costurile legate de accidente, poluarea aerului, zgomot i aglomeraie. Trebuie menionat c metoda diferenelor de finanare are efecte de constrngere pentru punerea n aplicare a principiului poluatorul pltete, deoarece taxele mai ridicate au drept rezultat o contribuie mai sczut din Fonduri, toate celelalte fiind egale. Cu toate acestea, autoritile de gestiune ar trebui s rein c un sistem de taxare corespunztor nu este valoros doar din punct de vedere economic, dar este i oportun pentru viabilitatea financiar a operaiunilor pe termen lung (a se vedea, de asemenea, i alineatul 4.3 privind aspectele legate de disponibilitate). 4.3 Capital propriu (disponibilitate)

n contextul articolului 55, considerentele de capital propriu legate de prosperitatea relativ a statului membru" trebuie considerate ca fcnd trimitere la disponibilitatea tarifelor. Articolul 55 se refer implicit la posibile variaii ale asistenei Comunitii (prin determinarea cheltuielilor eligibile), n conformitate cu averea relativ a rii sau a regiunii n cauz, altfel spus capacitatea utilizatorilor de a plti. Pentru un anumit proiect, cu ct tarifele sunt mai reduse cu att subvenia UE este mai mare, ceteris paribus. Astfel, dac presupunem c tarifele se stabilesc pentru a lua n considerare nivelurile de venit la nivel regional (naional), cu ct venitul regional (naional) este mai mic cu att contribuia fondurilor va fi mai mare. Pentru a spori eficiena de alocare, Comisia dorete s ncurajeze dezvoltarea sistemelor de taxare care reflect costul de producie marginal social. Cu toate acestea, dac se ia n considerare disponibilitatea tarifelor, statele membre vor dori s acopere artificial nivelul taxelor n scopul evitrii unei sarcini de finanare disproporionate pentru utilizatori, asigurnd astfel c serviciul sau produsul este disponibil chiar i pentru cele mai dezavantajate grupuri.

15

n mod ideal, sistemul de taxare ar trebui s fie bazat pe consumul real de resurse i tarifele ar trebui s acopere cel puin costurile de exploatare i de ntreinere, precum i o parte semnificativ din amortizarea activelor. O structur adecvat a tarifelor trebuie prevzut n ncercarea de a maximiza veniturile proiectului naintea subveniilor de stat, lund, totodat, n considerare disponibilitatea. De exemplu, o rat de disponibilitate comun acceptat pentru ap i canalizare este de 4%. Comisia ncurajeaz statele membre s furnizeze informaii n documentele lor orientative privind ratele de disponibilitate (pentru grupuri cu venituri medii i/sau reduse) care pot fi luate drept referin pentru proiectele ce vor fi prezentate n vederea finanrii. Autoritile de gestiune trebuie s fie contiente de posibilul compromis ntre viabilitatea financiar pe termen lung a operaiunilor i nivelul tarifar la care utilizatorii vor fi taxai pentru un produs sau serviciu avnd n vedere criteriile de disponibilitate. Anexa II prezint cteva standarde de evaluare sectoriale (de utiliti) a disponibilitii actuale pentru statele membre de coeziune din Europa Central i de Est. 4.4 Parteneriatul Public Privat (PPP)

Parteneriate public private (PPP) se prezint sub multe forme i reprezint un concept n dezvoltare care trebuie adaptat la necesitile i caracteristicile individuale ale fiecrui proiect i la partenerii proiectului. PPP poate constitui o metod corespunztoare de investiii de finanare n situaia n care exist un domeniu de aplicare semnificativ pentru implicarea sectorului privat, n vederea asigurrii de capital suplimentar i a unui serviciu mult mai eficient. O atenie deosebit trebuie acordat structurii juridice a PPP, deoarece aceasta poate afecta ntr-o anumit msur eligibilitatea cheltuielilor ce pot fi cofinanate. nelegerile de tip PPP sunt atractive mai ales pentru noile state membre pe fondul cererilor enorme de finanare, al deficitului de finanare semnificativ, al nevoii de servicii publice eficiente, al creterii stabilitii pieei i al tendinelor ce creeaz un mediu favorabil pentru investiiile private. n contextul ACB, trebuie avute n vedere urmtoarele aspecte cnd se realizeaz analiza financiar: Rata financiar de actualizare poate crete pentru a reflecta un cost de oportunitate al capitalului mai ridicat pentru investitorul privat. Acest aspect trebuie justificat de ctre iniiatorul proiectului de la caz la caz, prezentnd dovezi, acolo unde exist, privind veniturile anterioare ale investitorului privat din proiecte similare. Conform mai multor sisteme de PPP (de ex., BOT, DBFO) posesorul infrastructurii (de obicei partenerul public) este diferit de operator (partenerul privat). Analiza financiar se realizeaz de obicei din punctul de vedere al posesorului infrastructurii. Cu toate acestea, n asemenea situaii, ar trebui folosit o analiz consolidat (posesor i operator) pentru a determina diferenele de finanare.

16

Conform articolului 55 alineatul (1), venitul ce trebuie luat n considerare n calculul cheltuielilor eligibile i, ulterior, a diferenelor de finanare ale proiectului este cel pltit n mod direct de ctre utilizatori prin intermediul taxelor. De exemplu, n cazul modelului taxe fictive, utilizatorii nu pltesc nici o tax. n schimb, organismul public (utilizatorul) pltete taxe ctre partenerul privat (operator) pentru o anumit perioad de concesionare. Folosind o analiz financiar consolidat pentru determinarea diferenelor de finanare se va asigura faptul c taxele nu se consider, n acest caz, conforme cu dispoziiile articolului 55 alineatul (1). ntr-adevr, venitul operatorului corespunde costului suportat de posesor, astfel nct n cadrul analizei consolidate acestea se anuleaz reciproc i nu afecteaz fluxurile de lichiditi nete ale proiectului.

5. OBSERVAII FINALE
Statele membre sunt responsabile de punerea n aplicare a dispoziiilor prevzute n regulamente cu privire la analiza costuri-beneficii i proiectele generatoare de venituri. Pentru proiectele majore ale FEDR i ale Fondului de coeziune, Comisia decide i stabilete contribuia din fonduri prin prisma informaiilor coninute n cerere i evaluri viitoare dac este nevoie. Pentru a asigura consecvena n cadrul unui stat membru, se propune ca statele membre s-i dezvolte propriul cadru de orientare lund n considerare aspecte instituionale specifice, n special pentru sectoarele de transport i de mediu. Comisia va continua s asiste statele membre n sarcinile lor, cu ajutorul JASPERS, pentru a asigura punerea n aplicare corect a orientrilor UE n contextele naionale. Aceast abordare va aduce beneficii substaniale n ceea ce privete simplificarea att pentru Comisie ct i pentru statele membre, i astfel va contribui la accelerarea procedurilor de decizie pentru proiectele complexe. De asemenea, aceasta va avea drept rezultat consolidarea capacitilor n ceea ce privete perioada de programare 2007-2013.

17

6. GLOSAR

Actualizare: Rat actualizare: Rata intern rentabilitate:

procesul de ajustare a valorii viitoare a costului i beneficiului la situaia actual printr-o rat de actualizare. de rata prin care valorile viitoare sunt actualizate la cele curente.

de rata de actualizare la care un flux de costuri i beneficii are o valoare actual net egal cu zero. Rata intern de rentabilitate se poate compara cu o valoare de referin pentru a evalua performana proiectului propus. Costul de investiii: costul de capital intervenit n realizarea unui proiect. Costuri de costuri intervenite n derularea unei investiii, inclusiv costuri de pentru operaiuni de ntreinere de rutin i extraordinare, dar exploatare: excluznd deprecierea sau costurile de capital. Valoarea net suma care rezult dup ce costurile de investiii preconizate se deduc din valoarea actualizat a beneficiilor preconizate. actual (VNA): o operaiune ce cuprinde o serie de lucrri, activiti sau servicii Proiect: destinate ndeplinirii unei sarcini indivizibile de natur economic i tehnic precis, ale cror obiective sunt bine definite. Perioada de numrul de ani pentru care se ofer previziuni n analiza costuribeneficii. referin: Valoarea rezidual: valoarea net actual a activelor n ultimul an al perioadei de referin selectate pentru analiza de evaluare. Proiect generator orice operaiune ce implic investiii n infrastructur, a crei utilizare este supus unor taxe care sunt suportate n mod direct de utilizatori, de venituri: i orice operaiune ce implic vnzarea sau nchirierea de terenuri sau cldiri sau prestarea de servicii contra cost. ctigurile preconizate ale unei investiii prin stabilirea de preuri i Venituri: taxe.

18

7.

REFERINE:

Commissariat Gnral du Plan, Rvision du taux dactualisation des investissements publics, 2005.
http://www.plan.gouv.fr/intranet/upload/actualite/Rapport%20Lebegue%20Taux%20actualisatio n%2024-01-05.pdf

Comisia European, DG Politic Regional, Ghid pentru analiza costuri-beneficii a proiectelor de investiii, 2002.
http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/cost/guide02_en.pdf

Comisia European, DG Politic Regional, Orientri pentru parteneriate public-private de succes, 2003.
http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/ppp_en.pdf

Comisia European, HEATCO Dezvoltarea unor abordri europene armonizate pentru calculul preurilor i evaluarea proiectelor n domeniul transporturilor, proiect finanat prin cel de-al aselea program cadru, coordonat de Universitatea din Stuttgart, 2006.
http://heatco.ier.uni-stuttgart.de/

Banca European de Investiii i Comisia European, RAILPAG, Orientri pentru evaluarea proiectului de ci ferate, 2005.
http://www.railpag.com

Fankhauser S. i Tepic S., i pot permite consumatorii sraci s plteasc energia i apa? O analiz a disponibilitii pentru rile n tranziie, Document de lucru nr. 92 al BERD, 2005.
http://www.ebrd.com/pubs/econo/wp0092.pdf

HM Treasury, Estimarea i evaluarea n Guvernul Central. Carte verde, HMSO, Londra, 2003.
http://www.hm-treasury.gov.uk/economic_data_and_tools/greenbook/data_greenbook_index.cfm

Pearce D., Atkinson G. i Mourato S., Analiza costuri-beneficii i mediu nconjurtor: descoperiri recente. OCDE / Edward Elgar, Cheltenham, 2005.

19

ANEXA I:

PARTENERIATUL PUBLIC PRIVAT (PPP)

Parteneriatele public private pot prezenta o serie de avantaje dac vor reui s demonstreze o valoare suplimentar justificabil n comparaie cu alte abordri, dac exist o structur eficient de punere n aplicare i dac obiectivele tuturor prilor sunt satisfcute n cadrul parteneriatului. Comisia a identificat patru roluri principale pentru sectorul privat n programele PPP: s asigure capital suplimentar; s asigure capaciti de gestiune i de punere n aplicare alternative; s ofere valoare adugat consumatorului i publicului larg; s asigure o mai bun identificare a nevoilor i o utilizare optim a resurselor. Cu toate acestea, trebuie amintit faptul c programele PPP sunt complexe din punctul de vedere al proiectrii, al punerii n aplicare i al gestiunii. Acestea nu reprezint n nici un caz singura opiune sau opiunea preferat. Orientrile pentru parteneriate public-private de succes (http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/ppp_en.pdf) au fost proiectate ca un instrument practic pentru practicanii PPP din sectorul public pui fa n fa cu oportunitatea de a structura sistemul PPP i de a integra finanarea prin subvenii. Se concentreaz pe patru puncte cheie: asigurarea accesului la piaa deschis i concurena loial; protejarea interesului public i maximizarea valorii adugate; definirea nivelului optim de finanare prin subvenii att pentru a realiza un proiect viabil i durabil, dar i pentru a evita orice oportunitate de beneficii neateptate din subvenii; stabilirea celui mai eficient tip de PPP pentru un anumit proiect. Tipuri de PPP: Achiziionarea de servicii publice tradiionale implic contractarea de servicii pentru obiective bine definite, proprietatea activelor i gestiunea finanrilor rmnnd n sarcina organismelor publice. Proiecte BOT caracteristica acestui tip de PPP este aceea c, n timp ce proprietatea asupra activelor i responsabilitatea pentru gestiunea finanrii rmn n sarcina unui organism public, un agent privat se ocup de operarea activelor, obinnd ctiguri financiare i percepe astfel taxe utilizatorilor (n mod direct sau indirect). Contract de concesiune sectorul public ncredineaz operaiunile unei pri private, dar responsabilitatea de finanare se mparte i concesionarul privat particip cu capitalul propriu. Activele rmn (n cele din urm) n proprietatea sectorului public.

20

21

ANEXA II:

CAPITAL PROPRIU (DISPONIBILITATE)

Tabelele de mai jos prezint ratele de disponibilitate actuale pentru statele membre de coeziune din Europa Central de Est. Ratele de disponibilitate sunt oferite pentru familii cu venituri decile medii i mici. Trebuie menionat c aceti indicatori se refer la cheltuielile curente reale pentru serviciile de utiliti, ceea ce nu reflect neaprat nivelul tarifar disponibil maxim probabil. Aceste tabele sunt puse la dispoziie doar n scopuri ilustrative. Tabelul 1 Disponibilitatea curent a serviciilor de utiliti, gospodrii medii (% din totalul cheltuielilor gospodreti)
Electricitate nclzire Ap

Republica Ceh Estonia Ungaria Letonia Lituania Polonia Republica Slovac Slovenia Media disponibilitii Surs: BERD

4,2 3,2 5,3 2,2 2,8 4,5 3,5 4,5 3,8

3,4 5,4 1,9 3,2 3,7 2,7 7,9 1,2 3,7

1,2 1,0 4,1 0,8 1,1 2,0 1,3 1,3 1,6

Tabelul 2 Disponibilitatea curent a serviciilor de utiliti, decila inferioar (% din totalul cheltuielilor gospodreti)
Electricitate nclzire Ap

Republica Ceh Estonia Ungaria Letonia Lituania Polonia Republica Slovac Slovenia Media disponibilitii Surs: BERD

5,5 8,2 6,3 2,2 3,1 5,7 11,4 9,4 6,5

3,3 15,4 1,3 2,8 0,7 1,2 18,6 1,9 5,7

1,5 2,4 4,0 0,9 0,7 1,8 4,3 2,6 2,3

22

ANEXA III: DETERMINAREA SUBVENIEI UE: EXEMPLU NUMERIC S presupunem c asistena din Fonduri se solicit pentru un proiect major pe o ax prioritar pentru care rata de cofinanare (CRpa) este de 75%. Pentru analiza financiar se folosete o rat de actualizare de 5% n termeni reali. Proiectul are urmtorul profil al fluxului de numerar:
Mil EUR - preuri constante din 2007 An 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Total Total (actualizat) Costuri de investiii 25 25 25 25 100 89 Costuri de exploatare 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 32 18 Venituri 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 64 36 Valoarea rezidual 5 5 2 -68,93 Fluxul de numerar net - 25 - 25 - 25 - 25 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 7

Valori actualizate Costuri de investiii totale din care cost eligibil (CE), de exemplu, Costul de investiii actualizat (CIA). Venit net actualizat (VNA)=36+2-18

Valori neactualizate 100 80

89 20

23

Pasul 1) Gsirea ratei diferenelor de finanare (R): Mai nti trebuie s determinm cheltuiala eligibil (EE) n conformitate cu articolul 55 alineatul (2): EE = CIA-VNA EE = 89 20 = 69 Apoi, rata diferenelor de finanare (R) se calculeaz astfel: R = EE/CIA R = 69/89 = 78%

Pasul 2) Gsirea valorii de decizie (VD), respectiv valoarea la care se aplic rata de cofinanare pentru axa prioritar (articolul 41 alineatul 2): VD = EC*R unde: CE reprezint cheltuielile eligibile. VD = 80*78% = 62

Pasul 3) Gsirea subveniei UE (maxime): subvenia UE=VD* CRpa unde: CRpa reprezint rata maxim de cofinanare stabilit pentru axa prioritar n Decizia Comisiei de adoptare a programului operaional ( articolul 53 alineatul (6)). Subvenia UE=62*75% = 47

24