O simplă introducere în

Evoluția cotațiilor

Curs Price Action

 Cuprins
1. Evoluția cotațiilor în piața Forex

2. Puterea fitilelor

3. Mâna ajutătoare a evoluției cotațiilor

4. Cum atacăm trendurile cu ajutorul evoluției

cotațiilor

5. Cea mai bună condiție de piață pentru traderii

Forex retail

6. A sparge, sau a nu sparge

7. Evoluția cotațiilor pe scurt

8. Planul traderului de evoluția cotațiilor

Evoluția cotațiilor în piața Forex

Cererea și oferta
Subiecte de discutie:
• Evolutia cotatiilor reprezinta studiul miscarii pretului intr-o piata.

• Multi traderi apeleaza la evolutia cotatiilor (price action) intrucat reprezinta cea mai
curata abordare a analizei tehnice intr-o piata.

• In acest capitol discutam despre relatia fundamentala din centrul evolutiei cotatiilor :
Cererea si Oferta.

Unul dintre cele mai dificile aspecte atunci cand invatam sa tranzactionam e sa
identificam ce sisteme, strategii sau indicatori ar opera cel mai bine in functie de
obiectivele personale. Cu siguranta, nu ducem lipsa de alegeri si exista numeroase
metode de a specula intr-o piata, lucru ce ne “ingreuneaza” oarecum calatoria noastra.

Ceea ce complica si mai mult acest scenariu ar fi si conceptul de ‘lag’, sau altfel spus,
orice indicator tehnic folosit (sau orice strategie bazata pe indicatori tehnici) ar avea
niste reactii intarziate. Motivul este unul foarte simplu : pentru a crea un indicator, sunt
utilizate o serie de cotatii anterioare pentru a-i calcula valorile, ceea ce creaza un efect
de ‘medie’. Asta poate fi benefic in ideea ca poate ajuta la ameliorarea evenimentelor
volatile (pana la urma, acesta este motivul nr. 1 pentru care se folosesc mediile mobile in
primul rand), insa poate fi si daunator deoarece acest efect de medie (fie ca e vorba de o
medie mobila sau de RSI) ii aduce traderului intarzieri in raspuns.

Aici ne poate ajuta evolutia cotatiilor. Evolutia cotatiilor se axeaza pe studiul pretului in
sine intr-o anumita piata, nefiind luati in calcul alti indicatori. Cu ajutorul evolutiei
cotatiilor, traderii pot evalua trendurile si conditiile de piata, pot intra si initia pozitii si
isi pot gestiona riscul in cadrul operatiunilor proprii de tranzactionare.

In acest capitol urmeaza sa examinam premisa functionarii evolutiei cotatiilor : Cererea

si Oferta. In urmatoarele sapte articole, vom aprofunda evolutia cotatiilor atat din
perspectiva analizei cat si a strategiilor.
Relatia fundamentala in cadrul pietelor: Cererea si Oferta

Unul dintre aspectele extrem de favorabile ale evolutiei cotatiilor e faptul ca le prezinta
traderilor o imagine clara a cererii si ofertei intr-un anumit moment in piata. Asa cum
am mentionat si mai sus, intarzierea furnizata de indicatori poate crea neclaritati in
mai multe feluri, sesizabil fiind acest efect de medie ce distorsioneaza relevanta
miscarilor cotatiei pe termen scurt.

Uitati aici un exemplu : imaginati-va ca ne apropiem de raportul NFP si rata USDJPY a

fost blocata intr-un range strans in ultimele 5 luni. Asadar, mediile mobile pe graficele
zilnice si saptamanale reflecta aceasta miscare pe orizontala. Insa, atunci cand NFP-ul
este publicat, primim o cifra “uluitoare” ce eclipseaza de departe chiar si cele mai
optimiste previziuni ale analistilor.

De indata ce raportul NFP este publicat si cotatia avanseaza puternic, cat de relevante
mai sunt valorile mediei mobile ? Cu siguranta, perioadele utilizate in calculul acelei
medii mobile inainte de printul NFP sunt putin mai relevante decat valorile din timpul
evenimentului, avand in vedere faptul ca acum exista informatii noi ce pot crea o cerere
sau oferta suplimentara (implicit niste miscari aditionale ale cotatiei).

Cererea si oferta stau la baza evolutiei cotatiei.

Daca exista o cerere mai mare decat oferta – cotatia va urca. Aici nu e vorba numai de
FX, piete financiare sau marfuri : principiul ramane valabil pentru orice bun din lume.

Stii biletele alea de la Rolling Stones, Eminem (numiti voi un artist popular) ? Da, s-au
vandut instantaneu la lansare, asa ca trebuie sa platesti preturi exorbitante pe site-urile
de licitatii. (Cererea a depasit oferta,asa ca preturile urca in ceruri intrucat vanzatorii
pot emite pretentii).

Si preturile biletelor pot fi contorizate la fel ca graficul de o ora al perechii USDJPY :

Relatia dintre Cerere si Oferta in identificarea trendului

Insa, e nevoie de mai mult de o explozie a cotatiei pentru a marca un trend, nu-i asa ?
Altfel, putem fi martorii unei anomalii ce ar putea fi irelevanta pentru obiectivul nostru si
anume analiza pietei. Asa ca trebuie sa privim aceste miscari ale cotatiei dintr-un
anumit sens.
Pentru a se manifesta un trend, avem nevoie de cotatii mai mari (sau mai mici)
progresive ce continua sa apara pentru o perioada mai lunga de timp. Odata ce
micsoram graficul pentru a observa ce inseamna acest spike al cotatiei raportat la
miscarile anterioare, putem obtine o perspectiva mai buna asupra situatiei din piata :
Maximele-superioare si minimele-superioare evidentiaza un trend crescator pe graficul
de 4 ore al ratei GBPCHF

Pe graficul de mai sus identificam un trend crescator dupa cum puteti vedea, piata a
montat progresiv maxime-superioare si minime-superioare pentru o perioada mai
lunga de timp. Putem inversa aceasta relatie pentru a descoperi trendurile
descrescatoare :

Maximele-inferioare si minimele-inferioare accentueaza un trend descrescator al

perechii EURAUD
Dupa cum puteti vedea in graficele de mai sus, identificarea trendului cu ajutorul
evolutiei cotatiei este relativ simpla si poate si mai important decat aceasta, are sens.
Indicatorii pot avea tendinta sa perturbe trendul avand in vederea intarzierea si
deconectarea aferenta, atribuindu-le o nota ezoterica in ceea ce priveste obiectivele
multor traderi.

Insa, trebuie sa ne punem o intrebare si mai cuprinzatoare; si asta nu se aplica numai in

cadrul evolutiei cotatiilor ci si a Analizei Tehnice in general : ce interval de timp este cel
mai potrivit pentru evaluarea unui trend ?

Ca exemplu – daca ne uitam pe cele doua grafice de mai jos putem observa ca trendul
NZDUSD de pe graficul de 15 min este unul descrescator. Putem localiza pe grafic
maxime-inferioare si minime-inferioare, insa daca ne mutam pe graficul de o zi, e alta
poveste :
Aceasta este enigma intervalelor de timp si aduce in discutie vechea zicala “daca vrei sa
gasesti un trend, schimba intervalul de timp”.

Dar care dintre acestea este trendul corect ? Si, mai important, pe care ar trebui traderii
sa-l urmareasca ? Ganditi-va la aceste intrebari din perspectiva abordarii personale,
pentru ca nu exista un raspuns “corect” aici.

Cel mai bun raspuns e cel dat de tine, de abordarea ta si de perioada pe care tii
tranzactiile deschise. S-a discutat acest aspect in articolul Intervale Multiple de Timp
unde am dezbatut analiza pe intervale diferite de timp.

In articol, am impartasit faptul ca traderii urmaresc sa utilizeze doua intervale de timp

in incercarea de a vedea atat imaginea de ansamblu cat si un punct de intrare in piata
pe un interval mai mic in ideea unor trenduri si miscari mai ample.

Exista oarecum o zona fierbinte aici : daca intervalele de timp sunt prea departate,
atunci evolutia cotatiilor ar putea fi putin deconectata intre trend si punctele de intrare;
daca sunt prea apropiate, am putea pierde unele din beneficiile analizei.

In capitolam propus ca traderii sa urmareasca un raport intre 1:4 si 1:6 intre intervalele
de timp

Preluat din Intervale Multiple de Timp

Asta ar insemna ca daca urmaresti sa intri in tranzactii pe graficul de 1 ora, poti folosi
graficul de 4 ore pentru a vedea trendul in ansamblu. Daca urmaresti sa deschizi pozitii
pe trendul de o zi, poti analiza trendul pe graficul saptamanal.

In urmatorul articol, vom avansa cu analiza noastra a evolutiei cotatiilor pentru a

investiga suportul si rezistenta impreuna cu modalitatea de folosire a acesteia pentru a
incepe sa plasam tranzactii si sa identificam structuri de tranzactionare.
Puterea fitilelor în piața Forex
Subiecte de discutie:

• Acest capitolcompleteaza seria noastra pe Evolutia Cotatiilor.

• In primul nostru articol, am vazut cum poate fi observata cererea si oferta prin
intermediul miscarii cotatiilor.

• In acest articol, vom aprofunda subiectul prin studiul dinamicii dintre lumanari.

In articolul nostru precedent, am facut cunostinta cu conceptul de evolutie al cotatiilor

in piata FX.

Asa cum explicam, evolutia cotatiilor poate oferi traderului o imagine clara si concisa a
cererii si ofertei la un moment dat. Aceste elemente ne pot ajuta extrem de mult atunci
cand dorim sa localizam noi trenduri, sa identificam potentiale corectii si in acele
situatii minunate cand urmarim cu incredere sa ‘cumparam in minim’ pe un trend
crescator si sa ‘vindem in maxim’ pe un trend descrescator.

Dar potentialul evolutiei cotatiilor este exploatat la nivel minim pana in acest
moment…..

In articolul de fata, urmeaza sa aprofundam mai mult cererea si oferta prin intermediul
evolutiei cotatiilor. Vom observa cum traderii pot identifica swing-urile si posibilele
puncte de intrare facilitate de analiza evolutiei cotatiilor.
Mesajele secrete ale Evolutiei Cotatiilor

Nu, nu e vorba de ezoterism…..:)

Asa cum am vazut in ultimul articol, cresterea cererii pentru o pereche valutara va duce
de obicei la o cotatie mai ridicata. Nu prea conteaza cum sau de ce a crescut cererea,
numai faptul ca au intrat in piata mai multi cumparatori inseamna ca vanzatorii pot
vinde la o cotatie superioara.

Cum cotatiile cresc, vanzatorii sunt mai nerabdatori sa-si faca treaba. Aceasta situatie
creaza swing-uri (corectii temporare) ale cotatiei (observati cele doua chenare verzi din
interiorul chenarului albastru in graficul de mai jos).
In cele din urma, cotatiile cresc pana intr-un nivel in care vanzatorii preiau controlul in
piata….insa, exceptand faptul ca sunt mai multi vanzatori care intra in piata cu scopul
de a initia pozitii short, in momentul de fata cumparatorii sunt din ce in ce mai ezitanti
in a urmari aceste cotatii ridicate. Acest fenomen da nastere rezistentei intr-o piata
(evidentiata in graficul de mai sus cu linia rosie in cotatia 1.5405 pentru perechea
GBPCHF).

Aceasta este frumusetea evolutiei cotatiilor : ilustreaza precis pulsul cererii si ofertei la
un anumit moment in timp pentru a oferi o cea mai clara imagine a acelei perechi
valutare. Insa, cum poate fi folosita aceasta informatie in mod proactiv intr-o abordare
de tranzactionare ?

Puterea Fitilului

Putem prelua aceste “mesaje” pana in urmatorul punct : localizarea punctelor de

strategice intr-o lumanare sau o serie de lumanari pentru posibile zone de intrare.

Avand in vedere faptul ca evolutia cotatiilor ne poate dezvalui cererea si oferta, gestul
unei perechi valutare de a oferi o lumanare cu un fitil alungit poate insinua o
posibilitate de corectie. Sa ne uitam la exemplul de mai jos.

Dupa un avans puternic din 1.4466, perechea GBPCHF si-a continuat raliul,
apropiindu-se de maxima de 2 ani. Asta pana cand cotatia a ajuns in nivelul 1.5405;
punct in care vanzatorii au intrat hora pentru a impinge cotatia in jos (chenarul
portocaliu). Vanzatorii au controlat piata pana in cotatia 1.5305, punct in care
cumparatorii au intrat pentru a furniza un suport (cercul gri).

Acest fitil evidentiaza o posibila corectie. Le arata traderilor ca in timpul formarii

acestei lumanari cotatia a coborit pana in suportul anterior 1.5305, iar apoi
cumparatorii au intrat in piata pentru a impinge cotatia in sus (motiv pentru care a fost
creat fitilul in partea inferioara a lumanarii).
Acum avem dovada intrarii cumparatorilor in piata care incearca sa beneficieze de pe
urma “valorii percepute” a perechii valutare intrucat un trend anterior puternic devine
ieftin prin situarea cotatiei in suport.

Asta le arata traderilor ca pretul ar putea continua sa urce dupa aceasta intalnire cu
suportul si ca ar fi posibila o intrare long.

De ce sunt fitilele atat de importante ?

Fitilele reprezinta o parte cruciala a analizei cotatiilor deoarece ne comunica posibile

corectii inca din faza incipienta, in timp ce valideaza nivelele suportului si rezistentei in
piata.

Imaginati-va acest aspect in exemplul anterior al perechii GBPCHF.

Dupa ce s-a apropiat de maxima de 2 ani, cotatia a inceput sa se retraga intrucat
detinatorii de ordine long si-au inchis pozitiile pentru a-si incasa profitul in timp ce
vanzatorii au vanat o corectie negativa din nivelul 1.5405. Aceste actiuni au creat
retragerea din chenarul portocaliu.

Insa, cum ne apropiem de suportul anterior din 1.5305, ceva se schimba….mai multi
cumparatori intra in piata pentru a impinge cotatia mult peste 1.5305.

De indata ce s-a inchis aceasta lumanare de 4 ore, a aparut un fitil lung in partea de jos
a acesteia sugerand faptul ca ar putea fi finalizata corectia negativa a ratei GBPCHF si
ca pretul ar putea sa inceapa sa urce.

Traderul se poate folosi de aceste indicii pentru a-si stabili riscul….asta in ideea in care
cotatia urca si mai mult; aceasta minima ar trebui sa reziste daca trendurile crescatoare
monteaza maxime superioara si minime superioare. Daca pretul nu continua sa urce,
traderul trebuie sa inchida pozitia repede, cu scopul de a nu ajuge pe cealalta parte a
trendului.
Fitilele lungi valideaza suportul si rezistenta si ii permit traderului sa-si stabileasca
riscul pentru ordinele de intrare din piata.

In urmatorul nostru capitol vom examina strategia si protocolul de intrare cu ocazia

aparitiei unui fitil lung. Acesta va fi cel de-al treilea pion din seria noastra despre
evolutia cotatiilor.
Mâna ajutătoare a evoluției
cotațiilor
Subiecte de discutie:

• Analiza de tip “price action” e o forma de analiza ce se axeaza numai pe evolutia

cotatiei in sine.

• Traderii pot utiliza evolutia cotatiilor pentru a determina trendurile si evalua

conditiile de piata.

• Traderii isi pot modela abordarea pentru a folosi strategia potrivita pentru conditia
de piata potrivita.

In ultimele doua capitole am investigat subiectul evolutiei cotatiilor in piata FX.

In primul capitol v-am prezentat conceptul de analiză al cotațiilor.

În ultimul nostru capitol, am conștientizat importanța și puterea fitilelor lumânărilor

din piața FX.

În acest capitol vom incerca să ghidăm traderii in definirea condițiilor de piață astfel
încât să se folosească de evoluția cotațiilor în selectarea tipului de strategie pentru o
anumită condiție de piață.

Importanța identificării condiției de piață

Imaginați-vă ca perechea Euro-Dolar a scăzut vreo 300 pipși în ultimele 5 ore.

Cumpărați ? Vindeți? Mizați pe un range ?

Putem primi o serie de răspunsuri din partea traderilor, însă nu există un răspuns
‘corect’. În această situație singura întrebare care putem să ne-o punem este
următoarea : ce tip de condiție de piață afișează această pereche ?
Pentru că se poate ca o lichidare de 300 de pipși să ducă cotația drept în suport ce este
respectat prin intervenția cumpărătorilor în piață, apoi există șanse să vedem un range,
caz în care actul de cumpărare ar putea deveni cu siguranță atractiv.

Sau poate că acest declin de 300 de pipși ar putea duce la o scădere suplimentară ce ne
poate duce cu gândul la o spargere. Dacă chiar este cazul, ar fi recomandat să intrăm
short – nu long.

Aici discutăm despre condiția manifestată de piață și nu putem avea parte decât de trei
posibilități, iar natura condiției de piață poate influența masiv abordarea traderului în
acel mediu.

Modul în care traderii, investitorii și managerii de fonduri se comportă va dicta acest tip
de condiții de piață pentru toate intervalele de timp.

Să spunem că recent am avut parte de niște vești bune…și, în momentul de față, Marea
Britanie poate fi un exemplu foarte bun întrucât datele fundamentale au afișat o
îmbunătățire constantă până în punctul în care analiștii începeau să anticipeze o
creștere a ratei de referință în viitorul apropiat.

Ei bine, cum datele începeau să fie din ce în ce mai pozitive, din ce în ce mai mulți
investitori doreau să cumpere GBP. Până la urmă, dacă rata dobânzii de referință crește,
la fel va reacționa și plata de rollover, ceea ce înseamnă că vor fi din ce în ce mai mulți
doritori ce urmăresc să profite de pe urma ratei ridicate.

Insă, investitorii nu au mai așteptat o creștere a ratei dobânzii de referință și au început

să cumpere Lira Sterlină înainte să avem o confirmare și cotația a în ceput să urce
împreună cu cererea. Acum este mometul în care piața îți prezintă maxime și minime
superioare.
Trendul anual pentru GBPUSD a prezentat o creștere de +2200 de pipși

În cele din urmă, oricine a dorit să cumpere GBPUSD a facut-o deja. Luând în
considerare faptul că GBP se tranzacționa la o cotație mai mare ca urmare a
așteptărilor pentru o rata mai ridicată, cererea începea să scadă indiferent de creșterea
cotației.

Traderii care au cumpărat GBP înainte de anunț înregistrează acum un profit per
poziție și ar putea urmări încasarea unui profit pe fondul temerilor legate de o corecție
negativă.

Acesta este aspectul ce crează o corecție a trendului : o lipsă a motivației de a împinge

cotația în direcția trendului asociată cu vânzarea.
Cu toate acestea, după ce cotația a scăzut suficient, cumpărătorii au început să devină
din nou interesați…până la urmă, cotația a urcat cu un anumit scop, nu ? Speranțele
legate de o creștere a ratei dobânzii de referință încă existau în piață, însă cotația
urcase atât de puternic încât puțini investitori mai erau disponibili să cumpere în
maxime…însă, acum când cotația se apropia de un nivel de suport, GBP începea să
devină din nou atractivă.

Și cum cotația se apropie de maxima anterioară (punctul de întoarcere al cotației de la

ultimul avans), deținătorii de poziții long și-ar putea descărca ordinele, din nou. Iar,
după ce cotația coboară spre suport perechea devine din nou atractivă și
cumpărătorii…normal…intervin. De acum încolo, înțelegeți ideea J

Acestea sunt condițiile de range și asta se întâmplă când puterea de cumpărare și de

vânzare sunt asemănătoare. Deseori vedem acest scenariu dupa un val de anunțuri
bune întrucât piața așteaptă altceva. Un exemplu bun de pereche valutară ce prezintă
aceste simptome este USDJPY.

După ce rata USDJPY a urcat pe baza speranțelor legate de politica “Abenomics”,

investitorii au așteptat să vadă dacă planul este de succes și va promova inflația în
Japonia sau dacă va cădea toată treaba și aici mă refer la un declin al Yenului până în
nivelul 80 unde majoritatea exportatorilor japonezi vor avea de suferit.
USDJPY se zbate într-un range de peste 5 luni în așteptarea următorului factor de
“influență”

Ne vine greu să putem anticipa ce se va întâmpla în Japonia, sau cu USDJPY – nu putem

miza decât pe faptul că se va schimba ceva. Dacă politica Abenomics funcționează,
putem spera la o depreciere a JPY până în nivelul 120.00, sau dacă lumea mai
experimentează un nou val de scădere economică, JPY se poate aprecia până în nivelul
80.00.

Dar atunci cand range-ul USDJPY se va sparge, vom experimenta cea de-a treia
condiție de piață și cea mai dificilă – spargerea (breakout).

Spargerea se manifestă atunci cand suportul sau rezistența sunt eliminate pe fondul
apariției de noi maxime și minime. Acum trebuie să fim atenți întrucât aceste spargeri
vin la pachet cu o volatilitate ridicată și poate fi destul de dureros să fii prins pe partea
opusă a mișcării.
Și mai există un aspect: multe spargeri sunt false. Deseori vedem cum cotația sparge
suportul sau rezistența pentru a reveni imediat spre aceste nivele. Deci, dacă traderii pe
trend urmăresc o rata de succes de 40-50% și traderii pe range speră la o rată de succes
de 50-60%, traderii de spargeri înregistrează de cele mai multe ori procentaje de câștig
de 20-30%.

Ei bine – de ce ar dori cineva să tranzacționeze spargerile dacă au un procentaj de

reușită de 20 sau 30% ?

Mulți traderi se aruncă în acest gen de condiții de dragul entuziasmului. Montarea unor
noi maxime sau minime în piață atrage atenția. În general, spargerile sunt cauzate de
evenimentele notabile și mulți traderi doresc să fie implicați în aceste circumstanțe.

Însă, motivul principal pentru care traderii sunt atrași de spargeri îl reprezintă
potențialul de creștere. Mulți sunt de părere că urmează o creștere majoră și nu mai iau
în considerare riscul implicat. Dar ideea e că riscul și recompensa merg mînă în mînă,
deci dacă potențialul de creștere al unei spargeri este “imens”, la fel este și riscul.

Acum nu spun că spargerile nu pot fi tranzacționate, pentru că pot. Însă, prudența

trebuie să fie religia de bază întrucât managementul riscului e vital în gestionare acestui
tip de mediu. Dacă doriți mai multe informații în legătură cu acest subiect, vă recomand
cu plăcere articolul Mecanica Spargerilor.

Cum utilizăm evoluția cotațiilor în determinarea condiției de piață

Va fi surprinzător de simplu.

Spargerile iau naștere din range-uri și având în vedere faptul că spargerile sunt
imposibil de anticipat există practic doar două medii de piață pe care le putem analiza
sau tranzacționa. Astfel, trebuie să ne punem o singură întrebare :
Piața prezintă maxime-superioare și minime-superioare ? Sau, în cazul unui trend
descendent, afișează minime-inferioare și maxime-inferioare ?

Atât.

Dacă observați aceste elemente ați localizat un trend.

Frumusețea fluctuațiilor în timpul unui trend puternic

Daca identificați un trend, perspectiva voastră ar trebuie să fie în linie cu direcția

trendului. Acum nu spun că o abordare contra-trendului nu ar putea fi profitabilă, însă,
piețele vor fi dintotdeauna imprevizibile și simpla conștientizare a prezenței unui trend
înseamnă că puteți atrage probabilitățile de partea voastră.
Pe de altă parte, dacă evoluția cotațiilor este delimitată de niște nivele bine definite ale
suportului și rezistenței, cum se poate observa în cazul JPY în acest moment, avea de-a
face cu un range. Nu toate range-urile vor fi atât de bine definite ca USDJPY în acest
moment, însă, dacă există un suport și o rezistență clară vorbim despre range.

Când observi un range, dorești să-ți pui următoarea întrebare:

Vrei să tranzacționezi continuarea range-ului sau o eventuală spargere ?

Există două metode prin care putem ataca range-ul…

Răspunsul la această întrebare va determina toate detaliile din jurul abordării. Dacă
tranzacționați continuarea range-ului, urmăriți să vindeți în rezistență și să cumpărați
în suport. Dacă tranzacționați spargerea, veți face exact invers – cumpărați în rezistență
și vindeți în suport (în anticiparea continuării spargerii).
În continuare, răspunsul la această întrebare va determina mărimea poziției, mărimea
stop-ului și parametrii de risc folosiți, precum și felul cum va fi gestionată poziția.

Ce interval de timp este cel potrivit

După ce am învățat să evaluăm trendurile și condițiile de piață, următoarea întrebare

justificată ar fi “ce interval de timp să folosesc” ?

Din păcate, nu există un răspuns “potrivit”.

Când vine vorba de intervale de timp poți să o iei razna dacă analizezi prea multe
intervale. Probabil vezi un range pe graficul de o zi, însă un trend descendent pe
graficul de 4 ore și un trend ascendent țipător pe graficul de 15 minute (o corecție a
trendului de 4 ore). Care dintre ele îți va oferi cea mai bună tranzacție ?

Cel mai bun sfat în această situație este să te gândești cât de mult dorești să ții deschisă
poziția, astfel îți vei construi analiza și strategiile în funcție de stilul propriu.

Dacă doriți să tranzacționați pe parcursul unei zile, ar trebui să vă axați analiza pe

intervale de timp mai mici, precum cel de 1 oră sau de 4 ore, iar pentru traderii ce
doresc să mențină o poziție deschisă mai multe luni (termen lung), intevalele
recomandate sunt cele de o zi, săptămână sau o lună.

Am investigat subiectul intervalelor de timp în articolul Intervale Multiple de Timp unde

ajutăm traderii să găsească un echilibru în privința graficelor.

În următoarele trei articole vom analiza în profunzime tranzacționarea acestor condiții,

direcționându-ne interesul în special pe metodele de intrare și pe strategiile de
managementul riscului.
Cum atacăm trendurile cu evoluția
cotațiilor

Tranzacționarea pe trend
Subiecte de discutie:

• In ultimele noastre trei articole v-am facut cunostinta cu evolutia cotatiilor, am

observat importanta fitilelor si am invatat cum sa recunoastem conditiile de piata
prin intermediul analizei evolutiei cotatiilor.
• In acest capitol vom vedea cum traderii pot folosi analiza evolutiei cotatiilor pentru a
tranzactiona trendurile.

In ultimul nostru capitol, am observat cum traderii pot recunoaste conditiile de piata cu
ajutorul evolutiei cotatiilor si a analizei intervalelor multiple de timp.

Dupa cum explicam in capitol, exista trei conditii principale de piata, toate cu
caracteristici unice pe care traderii se pot concentra pentru a-si ajusta strategiile
conform mediului specific.

In acest articol, ne vom concentra pe una din cele mai atractive din cele trei conditii, si
anume trendurile. In urmatoarele doua articole, vom analiza tranzactionarea range-
urilor si spargerilor, dupa care vom investiga managementul pozitiilor.

De ce trendurile ?

Din cele trei conditii de piata existente, trendurile sunt atragatoare din mai multe
puncte de vedere.

Atunci cand v-am facut cunostinta cu evolutia cotatiilor, mentionam faptul ca miscarile
viitoare ale preturilor sunt imprevizibile. Evolutia cotatiilor le ofera traderilor numai o
perspectiva clara si concisa a pietei pentru a implementa niste rapoarte risc-
recompensa solide in strategiile proprii.

De aceea tranzactionarea trendurilor poate fi atat de atractiva. Daca trendul continua,

traderul poate obtine o recompensa de trei, patru sau chiar cinci ori mai mare decat
riscul initial asumat la deschiderea pozitiei…iar daca trendul nu continua, traderul isi
poate incasa repede pierderea.

Utilizarea evolutiei cotatiilor in cadrul unui trend e o metoda simpla si prietenoasa

pentru participantii din piata ce urmaresc sa evite Greseala numarul 1 pe care o fac
traderii Forex.
In plus, tranzactionarea trendurilor prin intermediul evolutiei cotatiilor reprezinta o
cale de a diminua impactul componentei “surpriza” specific analizei fundamentale.

Daca aspectele fundamentale ale unei economii se imbunatatesc, atunci traderii vor
urmari in general sa cumpere in anticiparea ideii ca acele cifre ar putea, in cele din
urma, sa aduca o rata mai ridicata a dobanzii pentru acea economie.

Cum traderii imping cotatia in sus pe fondul cererii in crestere, evolutia cotatiilor va
afisa un trend crescator cu maxime si minime superioare, iar daca acele asteptari
pentru rata dobanzii continua sa se multiplice si anunturile economice continua sa se
imbunatateasca, judecata rationala ar indica o continuare a trendului.

Pregatirea terenului cu ajutorul analizei intervalelor multiple de timp

Asa cum explicam in articolul Evolutia Cotatiilor in piata Forex, traderii pot apela la
analiza intervalelor multiple de timp pentru a obtine doua abordari strategice ale pietei,
scopul principal fiind initierea pozitiilor in directia trendului “amplu”. In articolul
Intervale diferite de timp, Mihai va explica cum sa utilizati graficele pentru a atrage
sansele de succes de partea voastra.

Decat sa va bazati decizia numai pe un singur interval de timp, puteti sa urmariti un

grafic pe termen mai lung pentru a determina “trendul general” al acelei perechi
valutare. Pe graficul de 4 ore al perechii USDJPY putem vedea cum aceasta monteaza
maxime-superioare si minime-superioare in ultima perioada:
Trend crescator USDJPY

Dupa cum se poate vedea in graficul de mai sus, rata USDJPY a fost pe val din luna
august a anului curent, generand un trend crescator de 800 de pipsi, aspect evidentiat si
de evolutia cotatiilor sub forma maximelor-superioare si minimelor-superioare.

Cand apar situatii de genul acesta, traderul ar trebui sa caute oportunitati de intrare
long in cazul in care trendul de 800 de pipsi continua pentru a lua parte in miscare.

Singura intrebare ramane daca a fost montata sau nu o noua ‘minima-superioara’ pe

acest grafic pe termen lung si raspunsul il putem afla cand este prea tarziu. Insa, acesta
este avantajul evolutiei cotatiilor, premisa formarii unei noi ‘minime-superioare’ ii poate
permite traderului sa caute o intrare in piata cu un raport risc-recompensa eficient.

Intrarea in piata
Dupa cum spuneam mai sus, nu ne putem da seama cand a fost montata o minima-
superioara decat dupa ce evolutia cotatiilor a validat continuarea trendului. Insa,
ipoteza formarii unei minime-superioare e suficienta pentru traderi pentru a-si pregati
parametrii de gestionare a riscului pentru o potentiala pozitie.
Graficul de 1 ora prezinta detalii mai clare pentru planificarea unei intrari

Traderii pot analiza graficul pe termen mai scurt pentru a incepe sa-si planifice intrarile
si, in cazul unui trend crescator, asa cum am vazut mai sus, traderii vor sa astepte ca
suportul sa fie stabilit (minima superioara) pentru a incepe sa cumpere cu un stop
plasat sub minima-superioara.

De ce functioneaza si de ce trendurile sunt foarte dezirabile ?

Asa cum am mentionat de cateva ori in acest articol, miscarile viitoare ale cotatiei sunt
imprevizibile, iar scopul analizei evolutiei cotatiilor nu este sa emita o previziune cu o
precizie de 100%, pentru ca nicaieri in lume nu gasiti asa ceva.

Mai degraba, aceasta reprezinta o cale pentru traderi de a atrage sansele de succes de
partea lor, chiar si putin, prin obtinerea celei mai clare si concise perspective a pietei.

Nu exista indoiala, corectiile negative pot dura foarte mult timp, aspect dovedit si de
canalele descendente ale aceleiasi perechi USDJPY ce am studiat-o mai inainte:
Traderii pot astepta maximele si minimele superioare sa apara pe grafic inainte sa
declanseze o pozitie

Tranzactionarea trendurilor prin intermediul evolutiei cotatiilor le asigura traderilor

luxul de a obtine o recompensa mult mai mare decat riscul, in conditiile in care se afla
pe partea buna a tranzactiei.

Aici vorbim de un raport risc-recompensa de 1 la 2, 1 la 3, sau chiar 1 la 4. Traderii pot

sa isi “scaleze” (implementarea unui stop mobil) pozitiile pe masura ce acestea se misca
in favoarea lor, chiar sa recurga la adaugarea unui stop in break-even (nivelul 0 pipsi)
pentru a se asigura impotriva unei pierderi in cazul in care cotatia se intoarce.

Daca un trader reuseste sa inchida pozitii cu un raport risc-recompensa de 1 la 2, poate

avea dreptate numai in 33% din cazuri pentru a iesi pe zero, fara spread-uri incluse.
Daca un trader castiga 2$ atunci cand are dreptate, dar pierde 1$ atunci cand se inseala
– ei bine, daca castiga in 40% din cazuri, este pe profit : acesti traderi nu sunt nevoiti sa
aiba 60 sau 70% de tranzactii reusite pentru a iesi pe zero cu strategia lor.
Cea mai bună condiție de piață
pentru traderii retail

Tranzacționarea range-urilor
Subiecte de discutie:

• Acest capitol continua seria noastra despre analiza evolutiei cotatiilor.

• Anterior, am investigat cele trei conditii de piata ce se manifesta in general.

• In ultimul nostru capitol, am urmarit tranzactionarea trendurilor; in acest articol,

vom aborda range-urile.

In ultimul nostru capitol, am analizat tranzactionarea trendurilor prin intermediul

evolutiei cotatiilor. Asa cum explicam, trendurile sunt deseori preferate de traderi
datorita potentialului imens de castig asociat cu abilitatea de a deschide pozitii cu un
risc relativ scazut (stop-uri mici atunci cand incercam sa prindem swing-uri – corectii
negative in cadrul trendurilor crescatoare).

Insa, adevarul e ca trendurile reprezinta exceptia decat regula. In cele mai multe cazuri,
pietele petrec o mare parte din timp tranzactionandu-se pe orizontala si in functie de ce
pereche valutara tranzactionezi sau pe cine asculti – aceasta abatere poate fi mai mult
sau mai putin pronuntata.

Poate fi considerat acest aspect un “dezavantaj”? Multi traderi se feresc de range-uri ca

de ciuma…insa, ar trebui ignorata aceasta conditie de piata?

In acest capitol, voi face tot ceea ce e posibil pentru a analiza range-ul, iar in urmatorul
nostru articol, vom aborda conditia de piata exact opusa range-ului: Spargerea
(breakout).

De ce traderii ar trebui sa includa o abordare a range-ului in arsenalul lor

Traderii ar trebui, in cel mai rau caz, sa analizeze range-urile dintr-un simplu motiv:
Consistenta.

E oarecum stupefiant sa auzi traderi noi cum se plang de lipsa de volatilitate.

Volatilitatea este sinonima cu riscul, astfel ca atunci cand aud asta e ca si cum cineva
mi-ar spune “piata nu prezinta destule riscuri”.

Ei bine – fara indoiala, orice piata care o tranzactionezi prezinta un risc(uri). Cateodata
mai mult decat de obicei, insa ganditi-va un moment….
Cum volatilitatea (riscul) creste, la fel se intampla cu incertitudinea evolutiei cotatiilor.
Asadar, daca toata lumea doreste sa tranzactioneze EURUSD in timpul eliberarii
anuntului NFP, ideea e ca sunt sanse mici sa fie un scenariu cu probabilitate ridicata de
castig.

Pentru a intari mai mult argumentul – aceste perioade cu risc ridicat pot fi extrem de
dificile in privinta gestionarii riscului. Stop-urile voastre vor fi lovite mult mai usor,
cotatiile se vor corecta mai rapid decat de obicei si, daca aveti destul curaj sa deschideti
pozitii fara stop in timpul anunturilor economice: mult succes, puteti fi martorii
evaporarii capitalului vostru cu 50% mai repede decat striga Janet Yellen “mai mult QE”
!

Range-ul este mult mai calm, mai consistent si, in concluzie, iti ofera o pozitie mai
confortabila de a gestiona riscul. Nu trebuie sa ma credeti pe cuvant….acesta a fost un
principiu extras din studiul amplu Caracteristicile Traderilor de Succes realizat de
DailyFx.

De la inceput s-a dorit sa se vada ce sedinta de tranzactionare este cea mai potrivita
pentru traderii retail, asa ca David Rodriguez a realizat niste statistici de profitabilitate
pentru traderii retail in functie de momentele zilei. Deviatia a fost foarte pronuntata,
sedinta asiatica fiind de departe cea mai profitabila perioada a zilei pentru traderii
retail.

Deviatia a fost atat de pronuntata incat am dorit sa aflam motivul….

Asadar, David s-a uitat apoi la nivelele de volatilitate si abia atunci aceasta deviatie a
inceput sa aiba sens.

Volatilitatea, in general, este mai scazuta in timpul sedintei asiatice. Asta inseamna ca
miscarile cotatiilor sunt mai mici, iar nivelele de suport si rezistenta sunt oarecum mai
respectate.

Perioadele cu o volatilitate mai ridicata, cum ar fi sedinta europeana sau cea

americana, au prezentat o profitabilitate mult mai scazuta in randul traderilor retail si
unul din motivele principale ar fi ca nivelele ridicate de volatilitate generate de
eliberarea stirilor sau a anunturilor economice au pus speculatorii intr-o pozitie si mai
vulnerabila datorita Greselii numarul 1 pe care o fac traderii Forex.

Deci, daca un trader deschide o pozitie long cu un stop plasat sub suport (sau cu un
stop plasat deasupra rezistentei pentru pozitiile short) are sanse mult mai mari sa
observe o respectare a nivelelor intr-un mediu cu o volatilitate scazuta, cum ar fi range-
ul.
Dar asta inseamna ca toti traderii ar trebui sa se opreasca din conceperea planurilor de
tranzactionare pentru a se concentra numai pe range-urile din timpul sedintei asiatice?
In nici un caz….asta inseamna doar ca traderii trebuie sa gaseasca o metoda de a
tranzactiona range-urile deoarece pot reprezenta un mediu mai tolerabil, in special
pentru traderii retail noi care nu au experienta in sedintele mai agitate. Nu reprezinta
decat inca o caramida din fundatia proprie.

Daca doriti sa accesati intreaga serie de studii, puteti vizita link-ul urmator:

Caracteristicile Traderilor de Succes

Cum tranzactionam range-urile

Elementele de baza ale oricarui range sunt suportul, rezistenta si cotatia care se misca
intre acestea.

Aceste elemente pot aparea in piata sub mai multe forme. Am creat suficiente materiale
pe aceasta tema pe care le puteti accesa in link-ul de mai jos:

Ghidul traderului Forex pentru Suport si Rezistenta

Asa cum explicam in materialele despre Suport si Rezistenta, nu e de ajuns sa

identificam doar nivelele si sa spunem “ei bine, acesta este suportul” si “asta-i
rezistenta”. Pentru a valida nivelul, traderii trebuie sa observe o reactie a cotatiei in
jurul acelui prag.

Aceasta este partea grozava a evolutiei cotatiilor: nu este o notiune ezoterica, insa nici
“teoretica”. Evolutia cotatiilor ne comunica pur si simplu intrarea cumparatorilor in
piata la o anumita cotatie, “sprijinind” asadar piata in acel nivel, sau faptul ca
vanzatorii si-au facut simtita prezenta datorita cotatiilor mai ridicate, creand o
rezistenta in acea piata.

Avem un exemplu excelent de range in acest moment pentru rata AUDNZD. Dupa ce in
ianuarie anul curent cotatia a atins o minima sub 1.0500, perechea a fluctuat intre
suport si rezistenta. Mai jos va prezint graficul Daily pentru perechea AUDNZD:
Range-ul actual al perechii AUDNZD (Grafic Daily)

Observati reactia cotatiei dupa ce a stabilit un suport in 1.0490, aceasta desfasurandu-

se intre acest nivel si rezistenta din 1.1300 pentru mai bine de 9 luni.

Putem observa de asemenea cum traderii nu au fost foarte inclinati sa astepte ca pretul
sa coboare pana in 1.0490 inainte sa cumpere sau pana in 1.1297 inainte sa vanda…..s-
au instalat practic niste zone de suport si rezistenta in interiorul celor initiale.

Observati de asemenea cum se asociaza niste zone de rezistenta in interiorul pragurilor

initiale – avem parte de o confluenta in interiorul range-ului AUDNZD.

Dupa ce am definit zonele de suport si rezistenta, putem sa ne apropriem putin de

crearea unei strategii de tranzactionare a acestui range:
Evolutia cotatiilor ne poate contura “zonele” de Suport/Rezistenta – Grafic AUDNZD 4
ore

Acesta este motivul pentru care range-urile pot fi atat de benefice pentru
traderi
Dupa ce ne-am adaugat zonele, putem decide, cum, cand si unde sa ne plasam pozitiile
de cumparare sau de vanzare. Si cea mai buna parte despre range este ca nu trebuie sa
ghicim. Imaginea de mai jos ne arata cum isi pot construi traderii o strategie in functie
de ce am vorbit pana acum:
Construirea unei strategii de tranzactionare a range-ului (Grafic AUDNZD de 4 ore)

Cunoscand faptul ca suportul si rezistenta au fost stabilite intre 1.0490 si 1.1300, o

eventuala spargere a acestor nivele ne anunta ca mediul in care incercam sa speculam
(range-ul) nu mai este valid.

De ce am dori sa stam cu o pozitie short deschisa in timp ce perechea AUDNZD atinge

noi maxime in 1.1400 ? Nu am dori asta!

Sau invers – daca AUDNZD sparge nivelul 1.0490 – chiar ne dorim sa stam cu o pozitie
long in asteptarea revenirii cotatiei in cadrul range-ului chiar daca aceasta a spart in
jos ?

Cea mai buna parte in tranzactionarea range-ului e faptul ca riscul este intotdeauna
definit. Asta nu inseamna ca pretul nu poate sparge suportul sau rezistenta si reveni in
cadrul tiparului…insa, inseamna ca atunci cand observi o spargere, poti sa fii increzator
cand inchizi pozitia pentru a evita o pierdere suplimentara inutila.

Pentru a intari argumentul, tintele de profit nu le ghicim. Daca tranzactionezi un range

si ai cumparat atunci cand cotatia s-a apropiat de suport, iar cotatia se afla acum in
rezistenta, poti, din nou, sa inchizi pozitia cu incredere.
Asadar, in timp ce in privinta trendurilor ne punem intrebarea daca s-a atins o minima
superioara sau o maxima inferioara si spargerile intampina constant aspecte de
legitimitate, range-ul este asteptat sa continue pana cand se schimba ceva in piata.
Luxul de a avea un profil definit al riscului in cadrul strategiei face ca range-ul sa fie si
mai atractiv si, daca mai asociem si faptul ca range-ul reprezinta una din cele mai
comune conditii de piata, e o “binecuvantare” sa detinem un plan de atacare al acestuia.

In concluzie
Sa speram ca acest capitol v-a entuziasmat sau macar poate aceasta conditie de piata a
devenit mai atractiva pentru voi.

Cred ca stiu de ce range-urile nu sunt iubite de traderi, in special de cei noi, si nu am

mentionat acest aspect pana acum deoarece vreau sa inchid acest capitol cu un citat…

Majoritatea traderilor evita range-urile intrucat sunt considerate “plictisitoare”. Multi

traderi se arunca in piata in timpul perioadelor cu o volatilitate ridicata, anunturilor
importante si in general in mediile dominate de eliberarea rapoartelor economice. O
singura privire aruncata pe noul indicator de volum de la FXCM va poate spune cat de
pronuntat este acest interes.

Ideea de miscare rapida a cotatiei aduce in scena mirajul profiturilor rapide. Numai cu
trecerea timpului si cu acumularea experientei cineva poate invata faptul ca nu exista
notiunea de profit rapid in nici o piata. Exista risc si mai mult risc. Desi un risc ridicat
poate promite un randament potential mai mare, exista deasemenea o sansa mai mica
ca acest lucru sa se intample.

Si pentru a inchide acest articol, vreau sa impartasesc cu voi un citat din cartea Market
Wizards a lui Jack Schwager in care a intervievat una din legendele vii ale
tranzactionarii:

“Win or Lose, everybody gets what they want out of markets. Some people seem to like
to lose, so they win by losing money.” – Mr. Ed Seykota

Intrebare de baraj dupa acest comentariu este: va doriti o aventura (tranzactionarea

stirilor si volatilitate ridicata) sau o oarecare siguranta pentru structurile voastre de
tranzactionare ?

Nu spunem ca trendurile sau spargerile nu pot fi tranzactionate, v-am aratat cum sa

tranzactionati trendurile in ultimul capitol si vom vedea cum putem tranzactiona
spargerile in urmatorul. Insa aceasta activitate trebuie efectuata cu o prudenta maxima
pentru ca acelasi nivel de consistenta ce poate fi regasit in range-uri nu este disponibil
in alte medii alternative.
A sparge, sau a nu sparge

Tranzacționarea spargerilor
Subiecte de discutie:

• Acest capitol marcheaza o continuare a seriei noastre pe subiectul analizei

evolutiei cotatiilor.

• In Mana Ajutatoare a Evolutiei Cotatiilor, v-am impartasit cele trei conditii

principale de piata.

• In ultimul nostru capitol v-am aratat cum sa tranzactionati range-ul; in acest

articol, vom aborda spargerea (breakout).

In ultimul nostru capitol am vazut cum traderii se pot folosi de evolutia cotatiilor pentru
a analiza si tranzactiona range-urile in piata Forex. In acest articol, ne vom uita exact
la abordarea opusa: Spargerea.

Aceasta conditie de piata poate fi incitanta si periculoasa in acelasi timp. Spargerile se

manifesta de obicei dupa stiri sau anunturi economice cand traderii se grabesc sa
contorizeze noile informatii publicate cauzand spargeri ale suportului si rezistentei.

Insa, sa aveti mare grija: Spargerea poate fi o conditie periculoasa de tranzactionare,

intrucat strapungerea suportului sau rezistentei poate fi urmata de corectii, iar aceste
corectii, daca nu sunt tinute sub observatie, pot fi extrem de costisitoare.

In acest articol, va voi arata cum traderii isi pot implementa strategiile de
tranzactionare a spargerilor cu un accent pus pe managementul riscului.

Prezentare

In ultimul nostru articol, v-am aratat cum traderii pot folosi evolutia cotatiilor in
analizarea range-urilor. Cand cotatiile fluctueaza intre suport si rezistenta, avem un
range…si exista doua metode prin care il putem tranzactiona.

Fie putem sa ne asteptam ca range-ul sa continue, adica vindem cand cotatia se apropie
de rezistenta si cumparam cand aceasta se apropie de suport, sau mai exista
posibilitatea ca range-ul sa fie intrerupt de o spargere, ce s-ar putea solda cu o miscare
puternica sau chiar cu formarea unui trend.
Exista doua metode prin care putem tranzactiona range-ul

Partea interesanta despre conditia de range este legata de mesajele pe care evolutia
cotatiilor le transmite cand aceasta se manifesta….

Asa cum am explicat in articolul legat de tranzactionarea trendului, informatiile noi

sunt filtrate in piata intr-un mod progresiv. Anunturile economice pozitive pot declansa
trenduri crescatoare ce afiseaza de obicei “maxime-superioare” si “minime-superioare”.

De obicei, exista un tip de motivatie ce ii permite cotatiei sa sparga rezistenta in primul

rand, fie ca e vorba e vorba de o stire sau de un anunt economic. Aceasta se numeste
spargere.

Tranzactionarea spargerii
Partea dificila in ceea ce priveste spargerea se refera la faptul ca traderii cumpara in noi
maxime si vand in noi minime. Daca motivatia ce a condus la spargerea suportului sau
rezistentei este destul de intensa, putem vedea cum piata continua sa monteze noi
maxime superioare sau minime inferioare, insa ideea de baza e ca simplul act al
spargerii suportului sau rezistentei este un eveniment in sine si ar putea atrage mai
multi cumparatori sau vanzatori de partea cealalta a tranzactiei.
Sa trecem printr-un exemplu simplu…

Perechea EURGBP a testat suportul undeva in zona 0.7750 de cateva ori de la sfarsitul
anului 2009. De fiecare data a experimentat o corectie agresiva, semnaland o sustinere
a suportului de catre cumparatori in nivelul 0.7750.

Asadar, traderii ar putea urmari o tranzactionare a spargerii daca rata EURGBP

coboara sub nivelul 0.7750, declansand mai multe ordine de vanzare in piata. Insa,
aspectul caruia ar trebui sa-i acordam marea atentie este simplul fapt ca o spargere a
suportului ar putea induce interventia mai multor cumparatori in piata.

Daca stirile sau motivatia care produc aceasta spargere a suportului sunt destul de
puternice, putem vedea desigur o alunecare a cotatiei sa zic pana in nivelul 0.7500, insa
nu putem sti acest lucru pana ce nu se intampla practic.

Genul acesta de evenimente vin la pachet cu o volatilitate ridicata intrucat aceasta

spargere a suportului (cauzata de obicei de o anumita forma de anunt) se poate solda
cu o crestere dramatica a activitatii. Astfel, ia nastere posibilitatea aparitiei unei
spargeri false, o situatie foarte inconfortabila pentru traderi, care sunt martorii unei
corectii a cotatiei atunci cand ei abia au “vandut in minim” sau au “cumparat in
maxim”.

Cum functioneaza spargerile

Avand in vedere faptul ca spargerile false sunt atat de comune, traderii trebuie sa ia in
considerare o rata ridicata a esecului in strategiile proprii. In timp ce traderii de
trenduri isi permit luxul unei tendinte in piata (directia trendului) si traderii de range-
uri se bucura de un nivel al suportului si rezistentei bine stabilit, traderii de spargeri nu
sunt asa de norocosi.

Mirajul din jurul spargerilor e sustinut de potentialul de crestere: daca stirile sau
motivatia sunt destul de puternice, spargerea ar putea da nastere unui nou trend ce ar
putea dura saptamani, luni sau chiar ani.

Prin urmare, cheia strategiilor de tranzactionare a spargerilor se refera la agresivitatea

rapoartelor risc-recompensa, existand sansa ca un trader sa fie profitabil chiar daca
nimereste 1 din 3 sau chiar 1 din 4 tranzactii.

Am discutat acest tip de tranzactie si management al riscului in articolul Mecanica

Spargerilor.
Intrarea pe fondul spargerilor
Tranzactionarea spargerilor este mai degraba obiectiva intrucat consta practic in
stabilirea unui ordin de cumparare deasupra rezistentei si un ordin de vanzare sub
suport. Doar despre asta e vorba.

Luand in considerare faptul ca spargerile false sunt atat de abundente, traderii vor
urmari de obicei niste nivele puternice ale suportului si rezistentei in incercarea de a
filtra spargerile mai putin puternice.

Evolutia cotatiilor va comunica unde au fost localizate suportul si rezistenta in trecut si

poate constitui o metoda grozava de validare a acestor nivele.

Identificarea nivelelor suportului si rezistentei se poate face pe baza “confluentei”.

Asa cum mentionam pe graficul EURGBP mai devreme, se poate vedea ca nivelul 0.7750
a devenit o zona de “confluenta” a suportului. Traderii pot tranzactiona rata EURGBP
prin plasarea unui ordin de intrare short sub suport ce va fi declansat numai de
ACTUALA spargere a suportului.

Zona de confluenta a suportului in 0.7750 pentru perechea EURGBP

Aspectul dificil al tranzactionarii spargerilor
Asa cum mentionam mai devreme, multe intrari pe fondul spargerilor se materializeaza
prin esecuri. In timp ce traderii de trenduri sau range-uri se pot concentra pe o rata de
succes mai mare de 50%, traderii de spargeri urmaresc de obicei niste rate mai mici
undeva in zona de 20 sau 30%.

Si totusi, de ce atat de multi traderi continua sa tranzactioneze aceasta conditie de

piata?

Ei bine, in aceste 20 sau 30% din cazuri in care aceasta conditie continua – castigul
potential poate fi masiv.

Deci, pentru a tranzactiona in mod adecvat spargerile pe termen lung, traderii ar trebui
sa-si ajusteze rapoartele risc-recompensa pentru a compensa pentru rata de esec.

Daca un trader anticipeaza o rata de reusita de 20% ar trebui sa-si stabileasca un

raport risc-recompensa de 1 la 4. Astfel, pentru o secventa de cinci tranzactii, cea
castigatoare ar putea compensa pentru cele patru pierzatoare cu scopul ca traderul
nostru sa iasa pe zero.

Dar nu tranzactionam in piata ca sa iesim pe zero, nu-i asa ?

So, if the trader looks for a 1-to-5 risk-to-reward ratio, and if they win 20% of the time;
they can be seeing a net profit after transaction costs are calculated. The one winner
makes up for the four losers in the five-trade sequence; and there is some profit leftover
to compensate the trader for their time.

Deci, daca un trader se axeaza pe un raport risc-recompensa de 1 la 5 si castiga in 20%

din cazuri, poate obtine un profit net dupa ce sunt calculate costurile de tranzactionare.
Tranzactia reusita sterge efectul celor patru nereusite si mai ramane si cu un profit
pentru a-i rasplati timpul pierdut.
Evoluția cotațiilor pe scurt
Subiecte de discutie:

• Acesta este cel de-al 7-lea capitol din seria noastra privind evolutia cotatiilor.

• In acest articol, vom urmari caracteristicile tranzactionarii in toate cele trei conditii
de piata.

In ultimele trei articole din cursul nostru Price Action, v-am impartasit strategii si
metode pe care traderii le pot folosi petru a aborda oricare din cele trei conditii primare
de piata.

Dupa cum am explicat in Mana Ajutatoare a Evolutiei Cotatiilor, pietele vor afisa in
general una din cele trei tonalitati si, in functie de conditia redata, traderii sunt nevoiti
sa-si modeleze abordarile si strategiile pentru a trata ca atare acea manifestare a pietei.

In acest articol, va voi prezenta o privire de ansamblu asupra acestor conditii de piata
impreuna cu recomandari, instrumente si sugestii pentru traderi cu scopul de a proceda
profesionist in fiecare situatie. Incepem cu un tabel ce contureaza punctele forte si slabe
ale fiecarei conditii si, pentru fiecare dintre acestea, v-am oferit un link direct catre
articolul in cauza. Daca doriti sa aflati cat mai multe informatii despre oricare dintre
conditiile de mai jos, dati click va rog pe titlu sectiunii si veti fi directionat catre articolul
ce dezbate in detaliu acel subiect.
Range-ul
Range-ul reprezintă cea mai intalnita conditie de tranzactionare in majoritatea pietelor,
iar in aceasta situatie aflam cat mai multe informatii despre cotatie.

Range-urile isi fac aparitia cand piata experimenteaza o putere de cumparare si de

vanzare aproape egala. Asta inseamna ca pretul va jongla de obicei intre niste nivele
definite ale suportului si rezistentei, iar acest aspect il poate avantaja pe trader.

Unul dintre cele mai atractive aspecte ale range-ului il reflecta consistenta…

Grafic preluat din Cea mai buna conditie de tranzactionare pentru traderii retail

Motivul pentru care acest mediu poate fi atat de avantajos il reprezinta plasarea stop-
ului. Avand in vedere faptul ca range-ul contine nivele definite ale suportului si
rezistentei, traderii pot urmari sa-si plaseze stop-urile pentru pozitiile long sub suport,
iar stop-urile pentru pozitiile short deasupra rezistentei. Astfel, daca range-ul este
strapuns, traderul isi poate inchide pozitia rapid prin declansarea stop-ului, evitand
asadar o pierdere masiva din cauza spargerii.
De aceea range-ul este considerat deseori cea mai buna conditie pentru traderii Forex
retail, iar aceasta afirmatie este intarita de studiul Caracteristicile Traderilor de Succes.

Avand in vedere faptul ca range-ul are tendinta de a respecta suportul si rezistenta,

acesta poate afisa aceasta consistenta privind structurile de tranzactionare in contrast
cu trendul si spargerea.

Aspectul negativ al tranzactionarii range-urilor se refera la potentialul limitat de

crestere. Pana la urma, daca initiem un ordin de cumparare in cadrul range-ului si
cotatia avanseaza pana in rezistenta, in ideea in care acel range va continua, cotatia va
cobori probabil, nu-i asa ? Asta inseamna ca zona de profit este definita intre suport si
rezistenta.

Acesta este probabil unul din motivele pentru care traderii noi incearca sa evite range-
urile, desi este unul din cele mai “prietenoase” medii de tranzactionare pentru ei.

Ideea de baza e ca oricare din aceste conditii de piata are puncte slabe si, pentru
majoritatea traderilor retail, range-ul prezinta niste puncte slabe mai acceptabile.

Spargerea
Orice range este intrerupt la un moment dat. E o chestiune de timp si rabdare.

Tranzactionarea spargerii se realizeaza exact in opozitie cu tranzactionarea range-ului.

Grafic preluat din A sparge, sau a nu sparge

Starea de tranzitie de la range la un nou trend o constituie spargerea. Spargerile sunt
declansate de obicei dupa anunturile economice sau dupa evenimentele geo-politice.
Aceste informatii sunt contorizate in piata destul de repede intrucat nici un trader nu
intentioneaza sa fie prins cu garda jos, mai ales furnizorii de lichiditate.

Miscarile puternice specifice acestor spargeri sunt destul de dificil de “imblanzit”.

Aceasta activitate crescuta duce deseori la o crestere a volatilitatii (sau altfel spus, a
“riscului”). Aceasta volatilitate suplimentara se materializeaza prin miscari violente ale
cotatiei atat la nivel de cumparare, cat si la vanzare.

Simplul act al spargerii suportului sau rezistentei poate starni si mai multa activitate
deoarece noi traderi intra in piata in incercarea de a profita de pe urma noilor maxime
si minime.

Aspectul pozitiv al acestei conditii de piata consta in faptul ca traderul poate obtine un
profit frumusel de pe urma tranzactiei, desigur, daca se afla de partea buna a acesteia.

Partea proasta e ca mai exista si spargeri false, momentele in care cotatia strapunge
suportul sau rezistenta numai pentru a reveni ulterior in cadrul range-ului.

Acest aspect combinat cu amplificarea volatilitatii ce acompaniaza de obicei aceste

spargeri ne comunica faptul ca trebuie sa ne asteptam la niste rate ridicate de esec. In
timp ce traderii de range ar putea urmari o rata de succes de 60% si traderii de trenduri
una de 40-50%, traderii de spargeri sunt in cautarea unui procentaj mai modest, de 25-
30%.

Imi dau seama ca nu suna tocmai incurajator pentru un trader nou ideea de a reusi 1
tranzactie din 4, insa ceea ce trebuie sa retinem e faptul ca acea tranzactie poate purta
un potential semnificativ de castig.

Aceasta este esenta spargerii – daca miscarea continua, traderul doreste sa colecteze cat
mai multi pipsi posibil – daca nu continua, pierderea trebuie minimizata.

Asadar, de maxima importanta in cazul spargerilor sunt rapoartele risc-recompensa

agresive de 1 la 3 (risti 1$ pentru a castiga 3$), 1 la 4 (risti 1$ pentru a castiga 4$), sau 1
la 5 (intelegeti ideea).
Trendul
Primul capitol din seria noastra despre evolutia cotatiilor a fost adresat strategiei de
tranzactionare a trendului.

Cand cotatia sparge suportul sau rezistenta stabilita anterior si miscarea continua, se
formeaza un nou trend.

Trendurile crescatoare vor afisa de obicei o serie de maxime-superioare si minime-

superioare, in timp ce trendurile descendente vor prezenta o serie de minime-inferioare
si maxime-inferioare.

Maxime-superioare si minime-superioare ale graficului USDJPY in 2014

Grafic preluat din Cum atacam trendurile cu ajutorul evolutiei cotatiilor

Traderul poate beneficia enorm de pe urma acestui aspect. Avand in vedere faptul ca
miscarile viitoare ale cotatiei vor fi intotdeauna imprevizibile, numai simpla existenta a
trendului ne poate confirma o tendinta in piata. De aici provine zicala “The trend is
your friend”.

Deci, cand cotatia urca inseamna ca exista o tendinta pozitiva de crestere in piata, ceea
ce ar insinua ca traderii sa se alature acestei tendinte de crestere, iar in momentul in
care traderii urmaresc sa emita ordine de cumparare, isi doresc sa “cumpere in minim si
sa vanda in maxim”.
Asadar, traderul poate astepta ca pretul sa monteze o “maxima-inferioara” pe fondul
unei cresteri iar apoi poate cumpara deoarece in cazul in care tendinta persista si
trendul pe termen lung revine, el poate sa inregistreze un profit mai mare din
tranzactie.

O singura problema insa: nu vom sti niciodata daca am atins o “minima-superioara”

pana cand evolutia cotatiilor confirma acest aspect, iar daca asteptam o confirmare
inainte sa plasam tranzactia, putem rata o portiune semnificativa din miscarea de
crestere.

Prin urmare, traderii de trenduri urmaresc o rata de succes mai mica decat a celor de
range-uri, dar mai mare decat cea a traderilor de spargeri.

Luand in considerare faptul ca traderii de trenduri isi permit luxul de a avea parte de o
tendinta, ei ar putea exploata cat mai mult miscarea de crestere.

Traderii de trenduri sunt nevoiti sa urmareasca rapoarte risc-recompensa de minim 1 la

2 astfel incat o rata de succes de 40% sa le dea sansa ca strategia sa genereze profit.
Planul traderului de evoluția
cotațiilor
Subiecte de discutie:

• Acest capitol incheie seria noastra despre Analiza Evolutiei Cotatiilor.

• In ultimul nostru capitol am prezentat un rezumat al tranzactionarii celor trei

conditii de piata.

• In acest capitol vom integra acest rezumat in cadrul unei strategii/abordari.

In ultimele luni, am publicat cateva articole despre evolutia cotatiilor (price action).

Si toate au condus la acesta: articolul unde va putem arata cum puteti folosi evolutia
cotatiilor in identificarea tranzactiilor si deschiderea pozitiilor.

Desigur, exista multe metode pentru a identifica tranzactiile. Multi traderi prefera
analiza fundamentala in ideea de a anticipa “posibilele” miscari in perioada urmatoare.
Altii prefera analiza tehnica deoarece pot arunca o privire pe formatiunile grafice din
trecut in incercarea de a anticipa ce se “poate” intampla in viitor.

Exista o singura problema cu aceste metode: niciuna nu va functiona de fiecare data.

Viitorul este imprevizibil indiferent daca folosim indicatori, formatiuni grafice, tarot sau
orice metode ce incearca sa anticipeze viitorul.

Acest aspect, la suprafata, nu suna foarte grav, dar cand te gandesti ca o singura
tranzactie proasta poate anula castigul cumulat de 5, 10 sau chiar 100 de tranzactii, e
evidenta importanta managementului riscului. Fara un management al riscului solid
majoritatea traderilor nu au nici cea mai mica sansa sa reziste.

Aici intra in scena evolutia cotatiilor. La fel ca analiza fundamentala sau analiza
tehnica, evolutia cotatiilor nu este perfecta (nici nu anticipeaza cu o precizie maxima).
Pur si simplu va ofera accesul la cea mai curata imagine a pietei si la tiparele istorice
ale cotatiei astfel incat traderii isi pot forma o idee asupra a ceea ce s-ar putea intampla
in viitor.

In acest capitol vom incerca sa va aratam cum traderii isi pot construi planurile de
tranzactionare in jurul analizei evolutiei cotatiilor.
Nu te trezi dimineata la intamplare si nu te arunca cu capul inainte
Probabil una din cele mai mari cauze ale esecului printre traderii noi este lipsa unui
plan de tranzactionare.

Imi dau seama ca realizarea unui plan de tranzactionare nu este ceva distractiv, insa nu
e cazul in acest moment. Ideea e ca tranzactionarea e dificila si se pot pierde sume mari
in lipsa atentiei. Nu numai ca viitorul este imprevizibil, lucrurile chiar se pot schimba
destul de repede in cadrul pietelor.

Daca nu stii cum sa abordezi o piata, risti sa te simti pierdut. Din acest motiv un plan de
tranzactionare este foarte important: defineste propriul stil de abordare al pietei. Aici
traderul isi stabileste intervalul de timp, riscul asumat, timpul de mentinere al pozitiei si
strategiile. E un fel de “constitutie personala a traderului” ce ii defineste activitatile in
piata.

In acest punct va puteti structura procesul. Aspectele cheie de definit in planul de

tranzactionare: perioada de mentinere a pozitiei deschisa (ce poate fi folosita pentru
determinarea intervalelor de timp), ordinele stop-loss si tinta de profit, cat si parametrii
strategiei.

Mergi cu valul – alege strategia “potrivita” pentru piata “potrivita”

Ai avut vreodata senzatia ca mergeai intr-o directie cand toata lumea mergea in
directia opusa? …si indiferent cat de mult incercai si iti calculai orice miscare, inca
vedeai rezultate nefavorabile?

E cam si cum te-ai incalta invers, nu-i asa?

La fel se intampla cand incerci sa-ti fortezi strategia in piata. Vechea zicala “piata are
intotdeauna dreptate” e valabila si e de o importanta majora cand vorbim de selectarea
strategiei si identificarea conditiei de tranzactionare.

Ei bine, piata afiseaza caracteristici diferite in functie de conditia care se impune.

Trendurile pot dura ceva vreme, graficul fiind ghidat de maximele-superioare si
minimele-superioare intr-o anumita directie. Odata ce informatii noi sunt contorizate,
piata poate incepe sa prezinte tendinte de range pe fondul echilibrului dintre cerere si
oferta. Cum in piata sosesc informatii proaspete, traderii se vor grabi sa le contorizeze,
aspect ce poate duce la miscari extinse si violente ale cotatiei (spargerea).
Acestea sunt ciclurile de viata ale pietelor, iar traderii se pot folosi de Mana Ajutatoare
a Evolutiei Cotatiilor pentru a recunoaste aceste cicluri si ce abordari pot fi aplicate
pentru a trata potrivit acea conditie.

Am explicat acest concept in Evolutia Cotatiilor pe scurt si tabelul de mai jos, preluat
din articol, prezinta caracteristici unice ale acestor conditii de piata:

Preluat din Evolutia Cotatiilor pe scurt

Utilizati Intervalele de Timp pentru a defini starea pietei

In toate materialele noastre privind evolutia cotatiilor tot mentionam anumiti pasi ce
trebuie realizati inainte de a plasa o tranzactie.

Orice discutie despre strategii in aceasta serie de articole face referire la analiza
intervalelor multiple de timp. Analiza implica utilizarea a doua grafice pentru a decide
cum tranzactionam o pereche valutara, iar sectiunea de mai sus reprezinta un
argument major in acest sens.
Inainte sa plasam o tranzactie trebuie sa recunoastem “conditia generala” a pietei. Cand
apelam la Analiza Intervalelor Multiple de Timp poate fi destul de simplu intrucat
graficul cu un interval de timp mai “mare” ofera o privire de ansamblu a pietei.

Tabelul de mai jos, preluat din articolul Analiza Intervalelor Multiple de Timp, prezinta
intervalele de timp in functie de durata preferata de mentinere a pozitiei. Traderul
poate folosi graficul de identificare a tendintei (Trend Chart) pentru a vedea daca exista
sau nu un trend, iar daca este cazul, in ce directie se misca (si cum ar trebui
tranzactionat).

Analiza Intervalelor Multiple de Timp

Preluat din Analiza Intervalelor Multiple de Timp

Aceasta analiza iti poate oferi o imagine de ansamblu asupra conditiei de

tranzactionare a unei perechi valutare. Daca graficul mai mare ilustreaza un trend
crescator, traderul ar dori sa cumpere pe fondul atingerii unor minime, iar graficul mai
mic il poate ajuta sa-si stabileasca intrarea. Daca imaginea de ansamblu indica
manifestarea unui range, atunci strategia ar fi urmatoarea: pe graficul mai mic, traderii
urmaresc sa cumpere in zona minimelor, sa vanda in zona maximelor, dupa care sa reia
de la capat procesul. In alta ordine de idei, daca traderii se asteapta ca acel range sa fie
spart, din oricare motiv, pot initia ordine de cumparare in zona maximelor noi si ordine
de vanzare in zona minimelor noi pe graficul mai mic.

Cum localizam intrarile dupa ce am recunoscut conditia de piata

Cea mai mare parte din munca dificila este acoperita in pasul 1 cand conditia de piata
este “diagnosticata” pe baza imaginii de ansamblu. Dupa aceea, traderul trebuie doar
sa declanseze un ordin de intrare in sincron cu “imaginea de ansamblu”.
Urmatoarea intrebare logica ar fi “cum declansam ordinul de intrare”?

Unii si-au pierdut noptile si si-au investit timpul si banii pentru a descoperi aspectele
de finete privind deschiderea pozitilor. Dati-mi voie sa va scutesc de aceasta bataie de
cap: viitorul este imprevizibil fie ca vorbim de urmatorul tick, urmatoarea ora sau ziua
de maine. Nu exista o intrare perfecta. De aceea folosim analiza intervalelor multiple de
timp – ca initierea ordinului de intrare sa fie efectuata in directia “imaginii de
ansamblu”.

Nu incercam sa nimerim maxima sau minima exacta la zecime de pip…pentru ca este

imposibil. Noi incercam sa indreptam probabilitatea de succes in favoarea noastra,
chiar si cu putin.

Avand in vedere ca stim deja in ce directie tranzactionam, intrarea in sine este deja
stabilita.

Daca un trader se gandeste sa cumpere un instrument financiar in timpul unui trend

sau al unui range, stopul va fi plasat sub suport. Logic vorbind, traderul doreste sa intre
imediat dupa ce a fost confirmat suportul. Asadar, dupa ce un trader a recunoscut un
trend crescator sau un range, poate astepta o reactie la nivelul graficului de intrare, iar
dupa ce a sesizat un fitil lung, reactia in sine, poate deschide pozitia.

Am discutat despre acest tip de structura in articolul Puterea Fitilelor in Piata Forex.

Preluat din Puterea Fitilelor in Piata Forex

Frumusetea unui fitil consta in faptul ca marcheaza instalarea timpurie a unei
potentiale corectii. Mai mult, ii permite traderului sa-si stabileasca riscul potrivit.
Acesta isi poate plasa stopul sub fitil (dupa ce a fost confirmat suportul) si asteapta ca
tinta de profit sa-i fie lovita.

Pentru traderii care sunt mai selectivi sau foarte conservatori, pot astepta un fitil de
lumanare definit in asociere cu alte formatiuni.

De exemplu, formatiunea “pin bar” contine un fitil lung bine definit. Formatiunea “pin
bar” contine pur si simplu un fitil (cel putin la fel de lung ca si corpul lumanarii) care se
remarca in relatie cu evolutia anterioara a cotatiilor. Este vorba de un fitil lung ce a
atins un nou nivel de suport sau rezistenta, insa ar putea fi o formatiune importanta ce
ar anunta o potentiala corectie pe graficul mai mic.

In continuare, formatiunile “morning star”/”evening star” apar de obicei in jurul

varfului sau bazei unui trend. Aceste formatiuni de trei lumanari au ceva logica. Dupa o
miscare puternica, urmeaza o lumanare de indecizie (cum ar fi doji sau spinning top),
apoi o miscare corectiva (cum se vede si mai jos).

Altfel, traderii ar putea urmari formatiuni de o lumanare cum ar fi “hammer” sau

“shooting stars”:

Ati putea observa un model: aceste intrari urmaresc pur si simplu potentiale corectii.
Aspectul important in aceasta situatie este ca aceste corectii respecta imaginea de
ansamblu, iar traderul foloseste aceste tipare pentru a tranzactiona conditia principala
a pietei prin sfidarea miscarii pe termen scurt (cumpara in suport sau vinde in
rezistenta pe graficul de intrare).
Insa, pentru a reitera, intrarea in sine este realizata cu scopul de a tranzactiona
“imaginea de ansamblu” a conditiei de piata. Asadar, unii traderi evita insomniile
cauzate de asteptarea formatiunii de lumanari perfecte pe graficul de intrare si se
concentreaza in schimb pe graficul pe termen mai lung. Pentru acesti traderi chiar si o
simpla lumanare doji poate fi suficienta pentru a deschide o pozitie sub prezumtia ca
este respectata conditia principala de tranzactionare.
Curs creat de Florin Gheorghe, Instructor
Tranzacționare ForexEdu.ro
 Pune în practică ce ai învățat cu
un cont demo la Admiral
Markets
Intra in comunitatea Facebook Fan Forex! Zilnic analize, semnale
tranzactionare, articole si video-uri educationale, discutii cu alti
traderi Forex.