PROIECT DE INVESTIȚII FINANCIARE

Disciplina: Piețe financiare / Piețe de capital

Nume și prenume student: Barabasi Szilárd

Program de studii: CIG. An: II.

Coordonator: Lect. dr. Ovidiu SPĂTĂCEAN

Târgu Mureș
-2022-
Partea A

Trăim în 2022, vremea tehnologiei, când putem obține bani fără muncă manuală, cu
ajutorul unui calculator/telefon sau folosind orice alte dispozitive electronice. Una
dintre abundența oportunității este investiția. Întrebarea este, când este momentul
începerii, cum o să începem și cu ce o să începem.
În zilele noastre există o problemă mare, războiul, care are un efect determinant
asupra investiții pe bursă. În scurt timp Indicele BET, principalul indice al Bursei de
Valori București a avut o scădere de -12,9% din 24 februarie. Totodată pierderile
investitorilor era de 36,3 miliarde lei. La data de 3 martie indicele a prăbușit la un
punct minim, dar la lună de lună a avut mișcări de revenire.
Rata inflației în T2 2022 era 15,1%, care era 10,2% în T1 2022 și 8,2% în T4 2021, deci
putem spune că inflația crește zilnic, fără oprire. Între iunie 2021 și iunie 2022 inflața
prețurilor medicamentelor a crescut de 9,4%, carburanților de 7,4%, iar la segmentul
IT se vede o scădere de 2,9%. Cele mai mari scumpiri sunt la gazele cu peste 70% în
ultimul an, prețul cartofilor a crescut cu peste 54%. Inflaţia va continua să se menţină
la un nivel ridicat, antrenată de politica monetară a băncilor care majorează ratele de
dobândă pentru a menţine controlul asupra preţurilor. Momentan rata inflației în
Europa depășește 10%. Acest lucru generează noi majorări ale ratelor de dobândă de
politică monetară. BNR a majorat dobânda de politică monetară cu 0,75 puncte
procentuale, la nivelul de 6,25%. De asemenea, Banca Naţională a aprobat creşterea
ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,25% , de la 4,50% pe an, începând cu data
de 6 octombrie 2022. Proiecții BNR ne prezintă o scădere a ratei de 1,2% la sfârșitul
anului și o scădere de 6,2% la sfârșitul anului 2023. Acele majorări nu au oprit inflația,
dar ținta este să fie creată o creștere mai încetinită.
Cum economia României trece printr-o perioadă mai dificilă, așa și moneda națională,
care se tot depreciază în raport cu moneda Euro. În ceea ce priveşte cursul de schimb
EUR/RON, peste 81% dintre participanţii la sondaj anticipează o depreciere a leului în
următoarele 12 luni (comparativ cu valoarea actuală). Astfel valoarea medie a
anticipaţiilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,0117 lei pentru un euro, în timp ce
pentru orizontul de 12 luni valoarea medie a cursului anticipat este 5,0797 lei pentru
un euro. Ambele valori anticipate înregistrează o majorare faţă de estimările din luna
august. În data de azi, 29.10.2022 1 euro este egal cu 4,91 lei.
Conform INS, Produsul Intern Brut, date ajustate sezonier, estimat pentru trimestrul II
2022 a fost de 357,212 miliarde de lei preţuri curente, în creştere - în termeni reali -
cu 1,8% faţă de trimestrul I 2022 şi cu 5,0% faţă de trimestrul II 2021. Produsul Intern
Brut estimat pentru semestrul I 2022 a fost de 701,965 miliarde de lei preţuri
curente, în creştere - în termeni reali - cu 5,7% faţă de semestrul I 2021, potrivit
Agerpres.

Pe serie brută, PIB estimat pentru trimestrul II 2022 a fost de 336,029 miliarde de lei
preţuri curente, în creştere - în termeni reali - cu 5,1% faţă de trimestrul II 2021. PIB
estimat pentru semestrul I 2022 a fost de 609,859 miliarde de lei preţuri curente, în
creştere - în termeni reali - cu 5,7% faţă de semestrul I 2021. Această înseamnă că
PIB-ul a crescut mai puțin decât estimaseră economiști.
Am ales 15 companii pentru a le studia fiecare în parte, și pentru a decide în ce
sectoare merită să investească o persoană care vrea să investească rațional și să
obțină un profit și nu o pierdere de capital. Analizând diferite sectoare de activități și
un set de indicatori ce ne ajută în alegerea companiilor în care teoretic merită să
investim. Din cele 15 companii sunt 8 companii din domeniu informații și comunicații,
sunt 5 companii din sănătate și asistență socială și 2 din industria extractivă. Am ales
acele trei domenii, deoarece mă atrage lumea tehnologiei, sănătatea și asistența
socială au un loc important în viața omului, un loc indispensabil la fel de rezultatul
industrii extractive.
Pe baza rezultatelor obținute prin calcularea indicatorilor am identificat 5 companii
dintr-un singur domeniu de activitate, 5 din informații și comunicații. Acele companii
fac parte din structura indicelui BETAeRO. LIFE IS HARD S.A. are o pondere în
compoziția BETAeRO de 1,76%, FIREBYTE GAMES cu 0,95%, GOCAB SOFTWARE S.A.
cu 0,29%, AROBS TRANSILVANIA SOFTWARE cu 15,12%, iar Softbinator Technologies
cu o pondere de 2,46%.
Pe baza datelor din bilantul, din CPP al entităților am determinat indicatoarele de
solvabilitate, de lichiditate, de rentabilitate și ratele de piață. Fiind generate
rezultatele, am dat un punctaj pentru fiecare entitate în funcție de rezultatele
acesteia, adică cât de aproape sau departe sunt de valoarea optimă a indicatorilor.
Calculând funcția scor am identificat cele 5 firme cu valorile cele mai bune. În
determinarea funcției scor rezultatul indicatorilor de solvabilitate a avut o pondere
de 30%, indicatoarele de solvabilitate o pondere de 40%, indicatoarele de
rentabilitate cu o pondere de 10% și ratele de piață cu 20%.
Prezentarea graficelor:
LIH:

Indicatorul MA: la data de 05.10.2022 prezintă un semnal de tip ”BUY”, și în

10.06.2022 aveam un semnal de tip ”SELL”.

Indicatorul MACD: pentru data de 06.10.2022 putem identifica un semnal de tip

cumpărare, și în 20.09.2022 graficul prezintă un semnal de tip vânzare.

Indicatorul RSI: în 27.09.2022 acțiunile sunt considerate supravândute (over sold), iar
în ultimele 6 luni nu s-a întâmplat o supracumpărare (over bought), care ne ar fi
arătat un semnal de tip ‘’SELL’’.
AROBS

Indicatorul MA: la data de 08.09.2022 prezintă un semnal de tip ”BUY”, și în

20.09.2022 aveam un semnal de tip ”SELL”.
Indicatorul MACD: pentru data de 19.07.2022 putem identifica un semnal de tip
cumpărare, și în 22.09.2022 graficul prezintă un semnal de tip vânzare.

Indicatorul RSI: în data de 26.09.2022 acțiunile sunt supracumpărate, care prezintă un

semnal de tip vânzare. La data de 15.09.2022 avem un semnal de tip cumpărare
deoarece acțiunile sunt supravânzate.
BENTO

Indicatorul MA: la data de 15.09.2022 prezintă un semnal de tip ”BUY”, și în

22.08.2022 aveam un semnal de tip ”SELL”.
Indicatorul MACD: pentru data de 21.07.2022 putem identifica un semnal de tip
cumpărare, și în 01.09.2022 graficul prezintă un semnal de tip vânzare.
La indicatorul RSI se vede că acțiunile nu erau supracumpărate nici supravânzate în
ultimele 6 luni cu excepție de 16.08.2022. La data asta putem avea un semnal de tip
vânzare.
FRB

În ultimele 6 luni erau realizate 1015 tranzacționări cu o valoare de 861.298,12 lei, iar
în ultima lună erau 259 tranzacționări cu o valoare de 168.586,92 lei. Această
înseamnă că ultima lună creează 19.57% din totalul tranzacționări, care depășește
nivelul normal a tranzacționării (16,67%) cu +2,9% care înseamnă o creștere. Și
volumul acțiunilor prezintă o creștere, din 1.807.658 acțiuni luna anterioară
alcătuiește 374.305 acțiuni și depășește nivelul normal (301.276,3) cu 73.028
(+24,24%). Iar diferența între 2,9% și 24,24% ne prezintă o descreștere în valoarea
acțiunilor.
CODE

În față de FRB, valoarea tranzacțiunilor acțiuniilor lui CODE ne prezintă o descreștere

cu -2,70% în luna precedentă.

Partea B
Am trei felii de portofoliu cu trei diferite scenarii: scenariu neutru, scenariu rațional și
scenariu irațional.
Scenariul neutru: am decis să investesc la fel în fiecare dintre cele 5 companii, adică
5*20% din 100.000 lei. Am obținut o rentabilitate a portofoliului de 1,07% rata
Sharpe cărei rezultat trebuie maximizat este 0,96% , rata Treynor este -0,34% și rata
Treynor la fel ca rata Sharpe trebuie maximizată. Riscul portofoliului este de 0,83%,
iar riscul de piață este 0,794. Din toate aceste date am obținut volatilitatea
portofoliului care este -0,02.
Scenariul rațional: am decis să investesc 9% în CODE, 25% în FRB, 20% în AROBS, 34%
în BENTO, 12% în LIH. Am obținut o rentabilitate a portofoliului de 2,78%, rata Sharpe
cărei rezultat trebuie maximizat este 2,64%, rata Treynor este -73,36% și rata Treynor
la fel ca rata Sharpe trebuie maximizată. Riscul portofoliului este de 0,95%, iar riscul
de piață este 0,79. Din toate aceste date am obținut volatilitatea portofoliului care
este -0,03.
Scenariul irațional: am decis să investesc 36% în CODE, 7% în FRB, 18% în AROBS, 5%
în BENTO, 34% în LIH. Am obținut o rentabilitate a portofoliului de -1,60%, rata
Sharpe cărei rezultat trebuie maximizat este -1,92, rata Treynor este -0,13 și rata
Treynor la fel ca rata Sharpe trebuie maximizată. Riscul portofoliului este de 0,98%,
iar riscul de piață este 0,79. Din toate aceste date am obținut volatilitatea
portofoliului care este 0,15.
Analizând aceste trei portofolii și rezultatele obținute prin calcularea indicatorilor,
situația cea mai favorabilă este în cazul al doilea portofoliu, în care partea cea mai
mare a sumei disponibile o investim în compania 2B Intelligent Soft. Totodată riscul
portofoliului este foarte mic, care este un semn bun și rata Sharpe la fel este cea mai
mare în cazul acestei portofoliu.

Datorită acestor rezultate, putem spune că investiția noastră este un succes și

obținem profit dacă alegem rațional companiile în care investim.
Bibliografie:
https://www.zf.ro/
https://www.wall-street.ro/
https://www.bursa.ro/
https://www.economica.net/
https://bvb.ro/
https://www.profit.ro/