ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI Facultatea de Cibernetica,Statistica si Informatica Economica

Studiu de caz Evolutia pretului actiunii la BRD SIE

Dragos-Catalin Bratosin Facultatea: CSIE Specializarea: Statistica An: III Seria: B Grupa:143

Pentru a realiza acest proiect am luat in discutie o situatie care ar putea aparea atunci cand un actionar al bancii BRD doreste sa vanda o parte din actiunile pe care le detine.Preturile afisate sunt exprimate in RON Scurt istoric: Departamentul de Custodie si Depozitare,cel prezentat in proiect,este cel care isi da acordul in privinta cumpararii sau vanzarii de actiuni detinute de un actionar al bancii.Pentru a vinde/cumpara acesta trebuie sa primeasca acceptul de la Departamentul de Custodie si Depozitare. Inainte de a efectua tranzactia,actionarul doreste mai intai sa faca un studiu asupra rentabilitatii acesteia .Pe baza valorilor din ultimele 3 luni se va incerca sa se faca o prognoza asupra evolutiei preturilor actiunilor. In cazul in care se constata ca pretul actiunilor va scadea pe viitor atunci actionarul va hotara sa nu vanda acum acele actiuni pentru ca evident va iesi in pierdere.In caz contrar acesta va efectua tranzactia. Sunt puse la dispozitie valorile actiunilor din perioada 07.oct.2011 06.ian.2012 Avem urmatorii pasi: 1.Se lanseaza in executie programele Crystal Ball si Microsoft Excel 2.Se deschide foaia de calcul Valoarea actiunilor bancii BCR cotate la BVB(Figura 1) In aceasta foaie de calcul avem doua coloane:zile si valoare ,reprezentand valoarea actiunilor Bancii pentru ziua respectiva.

Figura 1. Foaia de calcul Valoarea actiunilor bancii BCR cotate la BVB

3.Se selecteaza celula B5 Prin selectarea celulei care reprezinta capul tabel sau a oricarei celule completate se va declansa Intelligent Input a CB Predictor se vor selecta automat si restul de celule completate. 4.Se selecteaza RunCB Predictor Fereasta de dialog CB Predictor se deschide cu tab-ul Input Data, ca n Figura 2.

Figura 2. Fereasta de dialog CB Predictor, tab-ul Input Data 5.In continuare se apasa NEXT Va fi afiat tabelul Data Attributes, ca n Figura 3

Figura 3. Fereasta de dialog CB Predictor, tabelul Data Attributes

6. se selecteaza optiunea days(zile) din Data is in se specifica ca datele nu au sezonalitate 7. Se verifica s nu fie selectat opiunea Use Multiple Linear Regression (Se folosete regresie liniar multipl) Intrucat avem decat o singura serie de date nu se poate aplica regresia pentru ca nu avem dependente intre serii de date. 8.Se apasa NEXT Va fi afiat tab-ul Method Gallery, ca n Figura 4.

Figura 4. Fereasta de dialog CB Predictor, tab-ul Method Gallery 9.Se selecteaza butoanele pentru motedele de extrapolare dorite Astfel se vor selecta toate metodele de extrapolare bazate pe serii de timp precizand ca nu se vor folosi si metode care utilizeaza sezonalitatea pentru a nu fi in contradictie cu optiunea mai sus selectata.

10.Se apasa butonul NEXT Va fi afiat tab-ul Results, ca n figura 5. Opiunea Paste forecast at cell va fi selectata implicit

Figura 5. Fereastra Preview Forecast 11. Se va specifica ca se doreste a fi prognozate valoarea zilnica a actiunilor bancii BRD pentru urmatoarele zile si se va introduce valoarea 31 in campul respectiv. 13.In fereastra Preview Forecast se face click pe campul Method In acest camp este afisata lista metodelor pe care CB Predictor le-a folosit.Aceste metode sunt ordonate incepand de la cea mai buna,cea care se potriveste cel mai bine trendului datelor initialeAceasta metoda poate fi recunoscuta prin apelativul BEST.Apoi in ordine descrescatoare sunt afisate si celelalte metode care se potrivesc mai putin seriei de date analizate.In cazul de fat cea mai buna metoda de extrapolare este BEST: ARIMA(2,1,1) Valorile prognozate sunt cele unite printr-o linie albastra,datele initiale sunt reprezentate de linia verde iar linia rosie desemneaza intervalele de incredere.

14.Se apasa butonul PAST Valorile prognozate vor fi inserate la sfarsitul datelor initiale.(Figura 6)

Figura 6. Inserarea valorilor prognozate Interpretarea rezultatelor Dupa cum se observa in urma prognozei efectuate cu CB Predictor valorile actiunilor bancii BRD se vor mentine la o valoare constanta 10,63465 RON/actiune.

In continuare se va face o simulare care sa ne arate ce profit si ce pierdere va avea actionarul. Vom defini un prim model care va avea doua celule de ipoteze si o celula de prognoza. 1. Celula D5 defineste ipoteza asupra numarului de actiuni pe care actionarul doreste sa le vanda si care va fi cuprins in intervalul [50.000 ; 70.000] 2. Celula D6 defineste pretul mediu al unei actiuni bazat pe valorile initiale care va fi de 10,8648 RON/actiune. 3. Celula D7 defineste suma pe care actionarul va trebui sa o plateasca Departamentului de Custodie si Depozitare calculata la 10864,5 RON in cazul in care vinde 50.000 de actiuni. 4. Celula D9 defineste profitul sau pierderea si se calculeaza ca D5*D6-D7 Se executa simularea RunStart Simulation(Figura 7)

Figura 7

Acest grafic arata profitul maxim care se poate obtine sau pierderea ce mai mare pe care actionarul o poate suferi.Coloana din mijloc indica cel mai probabil castig de 630.000 RON. Cea mai mica sansa de castig este de 531.408 de RON,iar cea mai ridicata de 751.637 RON. Vom defini cel de-al doilea model care va avea de asemenea doua celule ipoteze si o celula de prognoza 1. Celula E5 defineste ipoteza numarului de actiuni pe care actionarul doreste sa le vanda si va fi cuprins in intervalul [50.000 ; 70.000] 2. Celula E6 defineste pretul mediu al unei actiuni determinat in baza valorilor previzionate care va fi de aproximativ 10,63465 RON/actiune. 3. Celula E7 defineste suma pe care actionarul va trebui sa o plateasca Departamentului de Custodie si Depozitare calculata la 10634,65 RON 4. Celula E9 defineste profitul sau pierderea si se calculeaza ca E3*E4-E5

Se executa simularea RunStart Simulation(Figura 8)

Se poate observa din grafic faptul ca in cea de-a doua situatie actionarul va avea un profit mai mic. Cea mai mica valoare a profitului este de 521.309 RON,iar cea mai mare valoare ajunge la 734.169 RON. Concluzie: In urma previzionarii am observat ca valoarea actiunilor va scadea pentru luna urmatoare in raport cu perioada anterioara, atunci cand am executat o simulare pe baza celulelor de ipoteze si celula de prognoza am observat ca actionarul ar avea un profit mai mic daca ar vinde actiunile in luna ianuarie decat daca le-ar fi vandut in perioada anterioara.