Despre MiFID

Ce este MiFID?
Directiva MiFID este o directiv european care are ca scop crearea unui cadru legal prin care se
acord un grad ridicat de protecie investitorilor, se stimuleaz creterea competiiei n industria
financiar i transparena pieelor financiare.
Directiva MiFID se aplic instrumentelor financiare i serviciilor de investiii financiare furnizate
investitorilor de ctre firmele de investiii: instituii de credit, societi de servicii de investiii
financiare, societi de administrare a investiiilor etc. Gama de servicii i instrumente financiare
care intr sub incidena MiFID este prevzut n cuprinsul directivei.
Directiva MiFID a fost implementat n legislaia romn prin mai multe regulamente emise de ctre
Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM). Din perspectiva relaiei cu clienii unul dintre cele
mai importante este Regulamentul CNVM nr. 32/2006 privind serviciile de investiii financiare.

Ce nseamn MiFID n relaia cu clienii?

Principalele aspecte pe care Banca, din perspectiva MiFID, trebuie s le aib n vedere n relaia cu
clienii sunt clasificarea clienilor i evaluarea clienilor n funcie de serviciile furnizate.
Clasificarea Clienilor
Conform MiFID clienii se clasific n trei categorii: Clieni retail, Clieni profesionali, Contra prii
eligibile.
Clieni retail sunt acei clieni care beneficiaz de cel mai nalt grad de protecie prin cerinele de
informare, evaluare, transparen i comunicare pe care banca trebuie s le ndeplineasc n relaia
cu aceti clieni.
Clieni profesionali sunt clienii care posed experiena, cunotinele i capacitatea de a lua
decizia investiional i de a evalua riscurile pe care aceasta le implic. Clienii profesionali
beneficiaz de un grad mai redus de protecie dect clienii retail.
Contrapri eligibile sunt entitile autorizate sau reglementate s opereze pe pieele financiare
(instituii de credit, societi de servicii de investiii financiare, societi de asigurri, organisme de
plasament colectiv i societile de administrare ale acestora etc). Aceti clieni beneficiaz de cel
mai redus grad de protecie MiFID.
Detalii privind fiecare categorie MiFID de clieni se regsesc n seciunea D a Pachetului Informativ
Client ataat.
Evaluarea clienilor n funcie de serviciile furnizate
n funcie de serviciile furnizate Banca are obligaia s solicite anumite informaii de la clieni n
scopul evalurii acestora i a oportunitii serviciilor prestate. n acest scop clienii vor fi evaluai n
baza unor chestionare/teste pe care Banca le va aplica clienilor n funcie de produsele i serviciile
solicitate/oferite clienilor.
Servicii de consultan pentru investiii i adminstrare de portofoliu: banca va solicita anumite
informaii de la client n cadrul unui test de adecvare astfel nct s fie n msur s recomande
respectivului client sau potenial client serviciile de investiii i instrumentele financiare care sunt
potrivite acestuia. n prezent BCR nu furnizeaz astfel de servicii.
Servicii de investiii financiare, altele dect consultana pentru investiii i adminstrare de
portofoliu: banca va solicita anumite informaii de la client n cadrul unui test de oportunitate astfel
nct s fie n msur s evalueze dac serviciile de investiii sau instrumentele financiare avute n
vedere sunt potrivite profilului respectivului client.
Servicii de tip execution only: n cazul n care banca furnizeaz exclusiv servicii de executare
i/sau preluare i transmitere ordine, banca nu va solicita informaii de la client i nu va efectua nici
un test dac serviciile se refer la instrumente financiare non-complexe iar aceste servicii sunt
furnizate la iniiativa clientului.

Banca Comercial Romn S.A.

Societate administrat n sistem
dualist
Bd. Regina Elisabeta nr. 5,
Sector 3, Bucureti, cod 030016

contact.center@bcr.ro
www.bcr.ro
InfoBCR: 0800.801.227, apelabil
gratuit din orice reea naional;
+4021.407.42.00 apelabil din
strintate la tarif normal

nmatriculat la Registrul
Comerului: J40/90/1991
nmatriculat la Registrul Bancar
Nr. RB-PJR-40-008/18.02.1999
Cod Unic de nregistrare: RO 361757

nregistrat la Registrul de eviden

a prelucrrilor de date cu caracter
personal sub nr. 3776 i 3772
Capital Social: 1.625.341.614,50 lei
SWIFT: RNCB RO BU

MiFID
Pachet Informativ Client
(Document de prezentare a Bncii Comerciale Romne)
Versiunea 09, aplicabil de la data de 29/09/2014
Prezentul Document de Prezentare pentru servicii de investiii financiare furnizeaz clientului
informaii privind Banca Comercial Romn (BCR) i serviciile oferite de aceasta astfel clientul
s fie n msur s neleag natura i riscurile serviciilor de investiii n instrumente financiare.
Prezentul Document de Prezentare va fi pus la dispoziia clientului naintea semnrii contractului de
prestri servicii cu banca i a cererii de deschidere de cont. Periodic BCR va putea actualiza acest
Document de Prezentare iar variantele actualizate vor fi puse la dispoziia clientului prin web site la
adresa www.bcr.ro .

CUPRINS
A. INFORMAII DESPRE NOI........................................................................................................3
B DATE DE CONTACT PENTRU A COMUNICA EFECTIV CU BCR............................................3
C. PSTRAREA N SIGURANA A ACTIVELOR CLIENILOR.................................................4
D. CLASIFICAREA CLIENILOR....................................................................................................5
E. SERVICII OFERITE CLIENILOR..............................................................................................7
F. RAPOARTE CTRE CLIENI.....................................................................................................7
G. INSTRUMENTE FINANCIARE, RISCURI ASOSCIATE INVESTIIILOR N INSTRUMENTE
FINANCIARE...................................................................................................................................8
H. STIMULENTE PLTITE BNCII PENTRU VNZAREA DE SERVICII DE INVESTIII
FINANCIARE .................................................................................................................................10
I. POLITICA DE EXECUTARE A ORDINELOR............................................................................. 10
J. PRINCIPII DE BAZ PENTRU ADMINISTRAREA CONFLICTELOR DE INTERESE...............13
K. ELEMENTE MINIME NECESARE DERULRII TRANZACIILOR CU INSTRUMENTE
FINANCIARE TRANZACIONATE PE PIEE DE CAPITAL.........................................................14
L. TARIFE I COSTURI CONEXE.................................................................................................14

A. Informaii despre noi

Date generale

nregistrri i autorizaii

Autoriti

Banca Comercial Romn S.A.

Societate administrat n regim
dualist
Sediu: Bd. Regina Elisabeta nr. 5,
Sector 3, Bucureti
Cod Potal: 030016
Cod SWIFT: RNCB ROBU.
Date de contact generale:
Tel: 021 407.42.00
e-mail: contact.center@bcr.ro

- Autoritatea de supraveghere: Banca Naional a

- Cod unic de nregistrare: 361757
Romniei (Str. Lipscani nr. 25, Sector 3, Bucureti, Cod Potal 030031)
- Nr. nregistrare la Registrul Comerului: J40/90/1991
Telefon:021/313.04.10; 021/315.27.50;
- Nr. nregistrare Registrul Bancar: RB-PJR-40
Fax:021/312.38.31;
008/18.02.1999
Pagina web: www.bnro.ro
- Nr. nregistrare Registrul de eviden a operatorilor de date cu
- Autoritatea de supraveghere pentru operaiunile pe pia de
caracter personal cu nr. 3776/2006
capital: Autoritatea de Supraveghere Financiar Sectorul
- Instituie de credit autorizat de Banca Naional a
Instrumentelor i Investiiilor Financiare
Romniei n conformitate cu prevederile Capitolului 2 din Ordonana
(Spaiul Independentei nr.15, Sector 5, Bucureti)
de Urgen a Guvernului nr. 99/2006
Telefon:
021/659.64.64; Fax: 021/659.60.51; 021/659.64.14
- Intermediar nscris n Registrul Public al Comisiei
Pagina web: www.asfromania.ro
Naionale a Valorilor Mobiliare (C.N.V.M.) cu nr. PJR01INCR/400007
Declaraii: BCR declar c este instituie de credit autorizat de Banca Naional a Romniei i este nscris n Registrul CNVM/ASF. BCR acioneaz prin ageni delegai
nregistrai n Romnia.
Cadrul legal aplicabil: Principalele reglementri aplicabile sunt Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 99/2006 privind adecvarea capitalului i instituiile de credit, aprobat prin
Legea nr. 227/2007 i Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i completrile ulterioare.

B. Date de contact pentru a comunica efectiv cu BCR

Investiii i tranzacii cu instrumente financiare

Activele dvs. i primirea de raportri privind tranzaciile cu activele dvs.

Directia Piee Financiare

Adresa: B-dul Regina Elisabeta nr. 5
Telefon: 0373.516.557; Fax 021.227.0079; e-mail: bcrtrading@bcr.ro
Tranzacionare Online: bcrbroker@bcr.ro
Telefon:0373.516.558; 0373.516.560; 0373.516.559; 0373.516.557

Directia Back Office Pasive si Tranzactii

Adresa: B-dul Regina Elisabeta nr. 5
Telefon: 0373.512.742; Fax: 021.302.19.86
e-mail: doc.pietedecapital@bcr.ro

Servicii de custodie

Compartimentul de control intern

Direcia Tranzactii Bancare

Adresa: B-dul Regina Elisabeta nr. 5

Direcia Conformitate i Antifraud

Biroul Conformitate Piee de Capital
Adresa: B-dul Regina Elisabeta nr. 5
Telefon: 0373.513.721, Fax: 021.227.05.85
e-mail: compli.securities@bcr.ro

Telefon: 0373.511.715 Fax: 021.302.19.86 E-mail: custodie@bcr.ro

*aceste servicii sunt disponibile clienilor de private banking, clienilor persoane juridice
sau entiti fr personalitate juridic precum i fonduri de investiii, fonduri de pensii,
societi de servicii de investiii financiare etc.

Reclamaii clieni

Adresa: B-dul Regina Elisabeta nr. 5

n atenia: Direcia Piee Financiare sau Direcia Operaiuni Bancare sau
Conformitate i Antifraud
Fax: se va transmite la numerele de fax indicate mai sus
E-mail: la adresa reclamatiimifid@bcr.ro

Limba de comunicare i modalitile de comunicare

Clienii pot comunica i pot obine de la companie orice documente sau informaii n limba
romn i/sau englez. Programul de lucru al Bncii este ntre 9.30-18.30. Comunicarea
pentru agreerea termenilor i condiiilor fiecrei Tranzacii, transmiterea ordinelor i primirea de
confirmri, precum i pentru orice alte tipuri de comunicri/coresponden, se va realiza astfel
prin telefon, fax, e-mail, coresponden scris precum i alte mijloace (de exemplu mijloace de
comunicare electronice). Detalii privind modalitatea efectiv de comunicare se regsesc n
contractele specifice pe care le vei ncheia cu BCR, n funcie de produsul i serviciul de care
beneficiai.

C. Pstrarea n siguran a activelor clienilor

1. Instrumente financiare tranzacionate pe pieele din Romnia
Instrumentele financiare tranzactionate pe piaa romneasc de capital sunt pstrate n conturi,
individuale sau globale, deschise de BCR la depozitrii centrali i casele de compensare autorizai
de CNVM/ASF pentru furnizarea de servicii de compensare-decontare i registru.
Instrumentele financiare deinute de clieni sunt evideniate la BCR n conturi individuale deschise
pe numele fiecrui client.
Cnd instrumentele financiare sunt pstrate n custodie n Romnia, legea romn este aplicabil.
Instrumentele financiare tranzacionate att pe pieele din Romnia, ct i pe alte piee externe pot fi
transferate la instruciunea clientului n conturi de custodie deschise pe pieele de capital respective,
de ctre Erste Group Bank AG ca banc custode, pentru pieele de capital acoperite de aceasta sau
de ctre o banc custode ter parte, mandatat de BCR, n conformitate cu reglementrile n
vigoare, pentru celelalte piee de capital.
2. Instrumente financiare tranzacionate pe pieele externe
Instrumentele financiare tranzacionate pe piee externe de capital sunt pstrate n conturi de
custodie deschise pe pieele de capital respective, de ctre Erste Group Bank AG ca banc
custode, pentru pieele de capital acoperite de aceasta sau de ctre o banc custode ter parte,
mandatat de BCR, n conformitate cu reglementrile n vigoare, pentru celelalte piee de capital.
Cnd instrumentele financiare sunt pstrate n custodie pe piee de capital strine, legile statului
respectiv i uzanele sunt aplicabile.
3. Responsabiliti i insolvabilitate
3.1. Responsabilitile BCR i insolvabilitatea
Pe toat durata desfurrii activitii de custodie, BCR va respecta regulile de prudenialitate
stabilite de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare/ Autoritatea de Supraveghere Financiar
(A.S.F.).
BCR nu va putea fi inut responsabil pentru nicio pierdere sau pagub suferit de ctre client, ca
urmare a executrii de ctre BCR a obligaiilor stabilite, cu excepia cazului n care acestea sunt
urmare a unor fapte de culp grav, fraud sau nendeplinirea intenionat a acestor obligaii, caz n
care responsabilitatea BCR n legtur cu orice instrument financiar nu va depi valoarea de pia
a instrumentului financiar cu care are legatur pierderea sau paguba, la momentul producerii faptei
din culp grav, a fraudei sau a nendeplinirii intenionate a obligaiei.
Creditorii BCR nu pot apela, n nicio situaie, la activele investitorilor, inclusiv n cazul declanrii
procedurii de insolvabilitate. BCR nu poate folosi activele unui client n scopul garantrii tranzaciilor
ncheiate pe cont propriu sau n contul altui client, cu excepia cazului n care clientul i d acordul
n scris.
n cazul declanrii procedurii de insolvabilitate a BCR, instrumentele financiare i/sau fondurile
bneti n legtur cu respectivele instrumente financiare, deinute n numele i pe contul clienilor,
nu vor putea face obiectul cererii sau plii creditorilor BCR.
Fr a limita cele de mai sus, n ceea ce privete colectarea fondurilor sau altor drepturi pltite sau
distribuite n legtur cu orice active, riscul nendeplinirii obligaiilor de ctre emitent i/sau debitor
va fi suportat de ctre client.
4

3.2. Responsabilitatea terilor i insolvabilitatea unei tere pri

BCR i asum responsabilitatea doar pentru atenta selectare a oricrei bnci custode ter parte i
pentru instruciunile transmise acesteia, fr a fi inut responsabil pentru nicio pierdere, pagub,
cheltuial, pretenie i altele similare survenite din cauza neglijenei, administrrii intenionat
defectuoase, omisiunilor, insolvabilitii i oricrei greeli ale respectivei bnci custode ter parte,
conform dispoziiilor din contractele de custodie ncheiate cu clienii.
Cnd valorile mobiliare sunt pstrate n custodie pe piee de capital strine, preteniile n cazul
procedurilor de insolvabilitate care au legtur cu banca custode ter parte n general, vor respecta
legile statului respectiv.
3.2 Msuri luate pentru protejarea activelor clienilor pentru care BCR presteaz servicii
de investiii financiare de natura prelurii i executrii ordinelor de vnzare i cumprare de
instrumente financiare i pstrrii n custodie i administrrii instrumentelor financiare
Pe toat durata desfurrii activitii de tranzacionare, compensare i decontare a instrumentelor
financiare pe pieele de capital, BCR va respecta regulile de prudenialitate stabilite de Comisia
Naional a Valorilor Mobiliare/ Autoritatea de Supraveghere Financiar (A.S.F.).
BCR este Membru al Fondului de Compensare a Investitorilor, care va compensa n mod egal i
nediscriminatoriu orice client retail cu care BCR are ncheiat un contract de prestri servicii de
investiii financiare, n limita unui plafon gradual care a fost stabilit ncepnd cu 01.01.2012 ca fiind
echivalentul n lei a 20.000 EUR/investitor individual.
Plafonul stabilit de Fondul de compensare al investitorilor i disponibil pe site-ul propriu: www.fondfci.ro/. Aceste precizri sunt oferite numai pentru informarea clientului. Niciun temei legal nu poate
decurge din acestea.
BCR va separa instrumentele financiare aparinnd clienilor de cele ale bncii i va nregistra
aceste instrumente n evidenele proprii, n conturi separate de cele ale bncii. Pentru instrumentele
deinute n afara Uniunii Europene drepturile de care poate beneficia pot fi diferite.
Acolo unde, datorit naturii prevederilor legale sau a practicii pe piaa dintr-o alt jurisdicie, este n
interesul Clientului de a se proceda n acest fel, sau acolo unde nu este viabil s se procedeze
altfel, Banca poate nregistra instrumentele financiare ale Clientului i n numele Bncii sau n
numele oricrei alte persoane (ce pot include un sub-custode).
Banca nu va nregistra instrumentele financiare ale Clientului n numele unei alte persoane dect n
cazul n care obiectul de activitate al persoanei respective include furnizarea de servicii financiare.
n aceste condiii, instrumentele financiare ale Clientului pot fi supuse prevederilor legale dintr-o alt
jurisdicie, nu vor fi separate i este posibil s nu beneficieze de o protecie adecvat mpotriva
preteniilor ridicate pe seama creditorilor generali ai persoanei n numele creia sunt nregistrate
instrumentele financiare, protecie de care ar fi beneficiat dac instrumentele financiare ale
Clientului ar fi fost separate i deinute n custodie n alte jurisdicii.
Banca nu va accepta nicio rspundere pentru nicio pierdere, obligaie material sau cost pe care
Clientul l poate suferi sau suporta ca urmare a unor deficiene n activitatea sub-custodelui numit de
Banc, cu acordul expres al clientului acolo unde Banca a luat toate msurile rezonabile de diligen
n numirea acestuia, cu excepia cazului n care sub-custodele este un afiliat al Bncii, caz n care
Banca va accepta acelai nivel de rspundere ca cel acceptat pentru propriile acte, omisiuni sau
nclcri ale obligaiilor.

D. Clasificarea clienilor
Conform MiFID clienii se clasific n trei categorii: Clieni retail, Clieni profesionali, Contrapri
eligibile.
1. Clieni retail sunt acei clieni care beneficiaz de cel mai nalt grad de protecie prin cerinele
de informare, evaluare, transparen i comunicare pe care banca trebuie s le ndeplineasc n
relaia cu aceti clieni. Intr n categoria retail de regul persoanele fizice precum i persoanele
juridice care nu ndeplinesc criteriile pentru clasificarea clieni profesionali.
2. Clieni profesionali sunt clienii care posed experiena, cunotinele i capacitatea de a lua
decizia investiional i de a evalua riscurile pe care aceasta le implic. Clienii profesionali
beneficiaz de un grad mai redus de protecie dect clienii retail.
Cu titlu exemplificativ clienii profesionali pot primi mai putine informaii privind costurile i
comisioanele, banca nu are obligaia s informeze asupra dificultilor importante n realizarea
prompt i corespunztoare a ordinelor, banca nu are obligaia de a furniza cu aceeai periodicitate
raportrile periodice ca i n cazul clienilor retail. De asemenea n cadrul realizrii celei mai bune
execuii/best execution, Banca nu are obligaia de a lua n considerare costurile totale ale tranzaciei
ca cel mai important factor, iar n cadrul testelor de oportunitate i adecvare banca poate porni de la
premisa c un client profesional deine suficiente cunotine i experien pentru a nelege riscurile
aferente i are capacitatea financiar de a suporta orice riscuri asociate potrivit obiectivelor
investiionale. n cadrul schemelor de compensare pentru clienii profesionali, este posibil s
beneficieze de mai puine drepturi conform reglementrilor aplicabile.
Intr n aceasta categorie entitile care sunt autorizate sau reglementate s opereze pe pieele
financiare (instituii de credit, societi de servicii de investiii financiare, societi de asigurri,
organisme de plasament colectiv i societile de administrare ale acestora etc.) i care nu sunt
clasificate drept contrapri eligibile precum i societi comerciale care ndeplinesc dou din
urmtoarele cerine: bilan contabil total: 20.000.000 euro, cifra de afaceri net: 40.000.000 euro,
fonduri proprii: 2.000.000 euro.
3. Contrapri eligibile sunt entitile autorizate sau reglementate s opereze pe pieele financiare
(instituii de credit, societi de servicii de investiii financiare, societi de asigurri, organisme de
plasament colectiv i societile de administrare ale acestora etc). Aceti clieni beneficiaz de cel
mai redus grad de protectie MiFID.
n acest sens cu titlu exemplificativ menionm c n relaia cu contrapri eligibile Banca nu are
obligaia de best execution n executarea ordinelor, de a efectua teste de adecvare sau oportunitate,
de a furniza informaii privind banca i serviciile acesteia, stimulentele primite de ctre banc pentru
furnizarea de produse i servicii sau riscurile asociate acestor produse i servicii.

ncadrarea dvs. de ctre BCR:

ncadrarea clienilor n una din categoria MiFID se face la momentul iniierii relaiei de afaceri cu
BCR, n baza documentelor i informaiilor disponibile la deschiderea contului. Rencadrarea n alt
categorie poate interveni pe parcursul relaiei contractuale, la iniiativa dvs. sau a BCR, n baza
unor teste/chestionare de analiz a profilului dvs. investiional.
Ca regul, dac la iniierea relaiilor contractuale, n baza informaiilor disponibile, nu v ncadrati n
categoriile Clieni Profesionali sau Contrapri eligibile, suntei considerat ncadrat n categoria
clienilor retail, beneficiind astfel de toate avantajele care decurg din aceast clasificare. Dac nu
6

vei fi informat n sens contrar n cursul anului urmtor, n sensul reanalizrii ncadrrii dvs.
n categoria clienilor retail, v vei bucura n continuare de cel mai nalt grad de protecie a
investitorilor.
Dac dorii s discutai despre sau s schimbai categoria n care ai fost ncadrat, BCR v va
informa despre posibilitatea de a schimba aceast clasificare, la cerere, n sensul de a deveni client
profesional sau contraparte eligibil, beneficiind, astfel, de un grad mai redus de protecie.
Avei posibilitatea ca, dei nu ai fost ncadrat n categoria Clieni Profesionali s beneficiai de o
derogare de la criteriile mai sus menionate i, la solicitarea expres, s fii ncadrat n aceast
categorie. Criteriile pentru care putei beneficia de aceast derogare sunt:
Persoan fizic
1. n intervalul unui an calendaristic de pn la data iniierii relaiei de afaceri cu BCR, vei fi
efectuat n medie cel puin 10 tranzacii cu instrumente financiare pe trimestru
2. dimensiunea portofoliului dvs. investiional la momentul iniierii relaiei de afaceri cu BCR s fie
de minimum 500,000 EUR sau echivalent (incluznd depozite bancare i instrumente financiare)
3. vei fi lucrat cel puin un an ntr-o funcie care necesit cunotine legate de tranzacii cu
instrumente i servicii de investiii financiare.
Persoan juridic
1. Bilan contabil total: 20.000.000 euro
2. Cifr de afaceri net: 40.000.000 euro
3. Fonduri proprii: 2.000.000 euro
Detalii privind ncadrarea n categoria Clienilor Profesionali v sunt furnizate la cerere de ctre
BCR.

E. Servicii oferite clienilor

Servicii de investiii financiare operaionale: n prezent BCR ofer clienilor si servicii constnd
numai n executarea i/sau preluarea i transmiterea ordinelor clienilor cu sau fr prestarea
serviciilor conexe (a se vedea pct. 2 din seciunea Servicii de investiii autorizate).
Serviciile de investiii financiare autorizate: BCR este autorizat s furnizeze serviciile de investiii
financiare prevzute la pct. 1 lit. a), b), c), d), e), f), g) i pct. 2 lit. a), c), d), e), f) i g) din Anexa 9 la
Regulamentul C.N.V.M. nr. 32/2006.privind serviciile de investiii financiare, respectiv:
1. servicii principale (servicii i activiti de investiii): a) preluarea i transmiterea ordinelor privind
unul sau mai multe instrumente financiare; b) executarea ordinelor n contul clienilor; c)
tranzacionarea instrumentelor financiare pe cont propriu; d) administrarea portofoliilor, inclusiv a
portofoliilor de conturi individuale ale investitorilor, pe baz discreionar, cu respectarea mandatului
dat de acetia, atunci cnd aceste portofolii includ unul sau mai multe instrumente financiare; e)
consultan pentru investiii; f) subscrierea de instrumente financiare i/sau plasamentul de
instrumente financiare n baza unui angajament ferm; g) plasamentul de instrumente financiare fr
un angajament ferm;
2. servicii conexe: a) pstrarea n siguran i administrarea instrumentelor financiare n contul
clienilor, inclusiv custodia i servicii n legtur cu acestea, cum ar fi administrarea fondurilor sau
garaniilor c) consultan acordat entitii cu privire la structura de capital, strategie industrial i
aspecte conexe acesteia, precum i consultan i servicii privind fuziunile li achiziiile unor entiti;
d) servicii de schimb valutar n legtur cu activitile de servicii de investiii prestate; e) consultan
cu privire la instrumentele financiare, prin aceast activitate nelegndu-se cercetare pentru
investiii i analiz financiar sau orice form de recomandare general referitoare la tranzaciile cu
instrumente financiare; f) servicii n legatur cu subscrierea de instrumente financiare n baza unui
angajament ferm; g) serviciile i activitile de investiii, precum i serviciile conexe de tipul celor
7

prevzute la pct. 1 i 2 legate de activul suport al instrumentelor derivate incluse n art. 2 pct. 1 lit. e)
i h) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 31/2006 de completare a reglementrilor C.N.V.M. n vederea
implementrii unor prevederi ale directivelor europene, n cazul n care acestea sunt n legtur cu
prevederile privind serviciile principale i conexe.

F. Rapoarte ctre clieni

BCR va furniza clienilor cel putin urmtoarele rapoarte privind serviciile de investiii financiare
principale prestate:
-

Confirmarea executrii ordinului. Aceast raportare se transmite imediat dup ncheierea

tranzaciei, iar n cazul clienilor retail cel mai trziu n prima zi lucrtoare ce urmeaz executrii
ordinului su. Dac Banca primete confirmarea de la o parte ter, raportarea se transmite cel
mai trziu n prima zi lucrtoare ce urmeaza primirii confirmrii de la respectiva parte ter.
n cazul n care Clientul este profesional Banca va transmite imediat acestuia informaii
importante privind executarea ordinului su. La cererea Clientului Banca l va informa cu privire
la situaia executrii ordinului su.
Situaia portofoliului (Raportare privind activele clientului). Aceast raportare se transmite
n cazul n care beneficiai de servicii de investiii financiare pe pieele de capital. Situaia
portofoliului se transmite cel puin o dat pe an i cuprinde detalii privind fiecare instrument
financiar deinut, cantitate, preul mediu ponderat pentru fiecare instrument financiar, preul de
nchidere corespunzator zilei de raportare pe piaa principal unde se tranzacioneaz fiecare
instrument financiar, diferene favorabile/ nefavorabile dintre preul mediu ponderat i preul de
nchidere i disponibilul de numerar n contul Clientului. De asemenea, acest raport cuprinde,
dac este cazul, msura n care orice instrumente financiare ale clientului sau fondurile
clientului au fcut obiectul unor tranzacii de finanare a valorilor mobiliare i cuantificarea
oricrui beneficiu al clientului ca urmare a participrii la orice tranzacie de finanare a valorilor
mobiliare i pe baza creia beneficiul a crescut.

Toate aceste raportri se transmit Clientului prin mijloacele de comunicare agreate n contractele
specifice. n cadrul contractelor specifice se pot agrea i alte tipuri de raportri care vor fi transmise
Clientului, inclusiv detalii privind natura, frecvena i perioada aferent acestor raportri.
Raportrile i orice alte comunicri scrise privind tranzaciile efectuate n numele Clientului ce vor fi
trimise de ctre Banc se consider a fi corecte i aprobate de ctre Client dac, n termen de
maxim o zi lucrtoare de la data primirii acestora, Clientul nu a emis nicio ntiinare scris prin care
s semnaleze existena unor nereguli.

G. Instrumentele financiare, riscuri asociate investiiilor n instrumente financiare

Principalele instrumente n legtur cu care BCR ofer servicii de investiii financiare pe pieele de
capital sau n afara sistemelor de tranzacionare operate de ctre pieele reglementate, sunt:
-

Aciuni emise de societi comerciale i alte valori mobiliare echivalente ale acestora,
negociate pe piaa de capital. Aciunile sunt titluri financiare ce confer deintorului drepturi
asupra patrimoniului emitentului. Aciunile reprezint pri indivizibile din capitalul social al
societii, de valoare egal, care confer drept de vot n cadrul adunrii generale a acionrilor,
dreptul de a participa la luarea deciziilor i la mprirea profiturilor i a riscurilor. Investitorii
risc i rspund material numai n limita sumelor investite. Acestea poart o serie de riscuri
investiionale i nu garanteaz capitalul investit.
Obligaiuni i alte titluri de crean, inclusiv titlurile de stat cu scaden mai mare de 12
luni. Obligaiunile sunt instrumente financiare negociabile, care confer deinatorului calitatea
de creditor. Obligaiunile confer deintorului dreptul la ncasarea unei dobnzi i vor fi
8

rscumprate la scaden de ctre emitent. De regul, obligaiunile au capitalul investit i

dobnd garantate de ctre emitent, riscul principal fiind riscul de credit al emitentului.
Obligaiunile care sunt emise de un emitent i sunt garantate de un anumit portofoliu de active
al acelui emitent vor purta riscul de credit al portofoliului respectiv de active al emitentului.
Aceste elemente sunt prezentate n prospectul de ofert aferent respectivei emisiuni de
obligaiuni.
Orice alte titluri negociate n mod obinuit, care dau dreptul de a achiziiona respectivele
valori mobiliare prin subscriere sau schimb, dnd loc la o decontare n bani, cu excepia
instrumentelor de plat.
Instrumente financiare derivate: Sunt instrumente financiare al cror pre depinde de preul
unuia sau mai multor active suport (aciuni, indici, rate ale dobnzii, valute, mrfuri, alte
instrumente financiare derivate, etc). Cele mai multe derivate sunt caracterizate printr-un nivel
ridicat de risc ca urmare a tranzacionrii n marj, ce poate genera ctiguri sau pierderi
semnificative ntr-un timp foarte scurt, pierderile ce pot depli suma investit. Derivatele sunt
folosite n scopul protejrii investiiilor n activul suport sau n scopuri speculative.
Produse structurate: Produsele structurate ofer clienilor posibilitatea de a obine
randamente superioare depozitelor standard prin asumarea unui risc de pia. Cele mai
cunoscute produse structurate sunt cele legate de evoluia unei piee financiare (cea de valut
sau de mrfuri de exemplu). Riscul asociat acestui produs const n posibilitatea eroziunii
capitalului investit sau a obinerii unui randament de zero, n funcie de produs.
Unitile de fond: Fondurile de investiii sunt produse de investiii n care decizia alocrii
resurselor mobilizate este cedat de ctre client administratorului fondului. Fondurile de
investiii plaseaz resursele atrase n alte instrumente financiare dup o reet menit s
asigure un optim ntre randamentul mediu oferit clientului i riscul asociat. Riscul aferent
acestui produs este legat de activele n care se investete: aciuni, obligaiuni, derivate,
depozite etc.

Riscuri asociate investiiilor n instrumente financiare:

-

Riscul de credit: fiecare emitent tranzacionat pe pieele de capital prezint un anumit grad de
risc, avnd n vedere faptul c performanele anterioare nu reprezint garanii ale unor
performane viitoare.
- Riscul valutar: acest tip de risc apare n cazul tranzaciilor cu instrumente financiare
denominate n valut strin, performana investiiei depinznd nu numai de randamentul local
al instrumentului financiar pe piaa extern ct i de evoluia ratei de schimb a respectivei
valute strine fa de valuta portofoliului.
- Riscul de ar: acest risc apare n cazul solvabilitii unei anumite ri, factorii de ordin
economic sau politic putnd avea efecte negative pentru toate contraprile rezidente din
respectiva ar.
- Riscul de transfer: n funcie de ara respectiv implicat, valorile mobiliare ale emitenilor
strini prezint un risc suplimentar referitor la msurile de control politice sau de schimb care
pot complica sau chiar mpiedica realizarea unei investiii.
- Riscul de pierdere total: riscul ca o investiie s devin lipsit de valoare, pierderea
total poate aprea atunci cnd emitentul unei valori mobiliare nu mai este capabil de plata
obligaiilor din motive economice sau juridice.
- Riscul de pre: acest tip de risc apare n cazul fluctuaiilor nefavorabile ale investiiilor
individuale.
- Riscul de achiziie al valorilor mobiliare prin credit: achiziia valorilor mobiliare pe baza unui
credit prezint un risc ridicat ntruct creditul trebuie rambursat indiferent de evoluia
investiiei, n plus costurile unui credit reduc valoarea investiiei.
- Riscul de sector: acest tip de risc apare n situaia n care un portofoliu este alctuit din
instrumente financiare ale unor emiteni care activeaz n acelai sector de activitate.
- Riscul macroeconomic: acest risc se refer la evoluia general a economiei naionale.
9

- Riscul de pia: pe piaa instrumentelor financiare pot aprea fenomene greu de anticipat,
evenimente care pot afecta preurile de tranzacionare.
- Riscul de dobnd: riscul ca n cazul unui instrument investiional cu rata de dobnd fix,
valoarea investiiei s se modifice ca urmare a evoluiei dobnzilor n pia (dac dobnda din
pia este mai mare dect dobnda ataat produsului investiional, valoarea de pia a
produsului investiional se poate deprecia.
- Riscul de lichiditate: imposibilitatea sau posibilitatea purttoare de pierderi financiare ale
clientului de a lichida produsul investiional n momentul n care dorete acest lucru (n cazul n
care clientul dorete lichidarea produsului investiional nainte de scaden i pe pia nu
identific suficieni cumprtori interesai de a-l achiziiona la un pre al pieei, clientul risc s
nregistreze pierderi financiare datorit lichidrii produsului la un pre cu mult sub valoarea lui
de pia (piaa este nelichid).
Riscul la care sunt supuse investiiile n instrumente financiare are trei componente:
a) riscul sistematic (nediversificabil) influenat de factori ca: evoluia general a economiei
naionale, riscul unei cderi accentuate a pieei de capital, riscul modificrii dobnzii de pia,
riscul procesului inflaionist, riscul ratei de schimb valutar etc.;
b) riscul nesistematic care include: riscul de plasament, riscul de management, riscul financiar,
etc. Administratorul poate controla acest risc prin reglementrile/procedurile proprii i control
intern, diversificarea portofoliului precum i selectarea activelor din portofoliu;
c) riscul legislativ, care presupune apariia unor reglementri prin care se suprim o serie de
scutiri sau avantaje existente pe o anumit pia sau se introduc cote de impozitare, taxare
sau altele de acest gen, mai oneroase dect cele existente.

H. Stimulente pltite bncii pentru vnzarea de servicii de investiii financiare

n ceea ce privete implementarea serviciilor de investiii financiare n concordan cu cel mai bun
interes al tuturor prilor implicate, BCR dorete s sublinieze c, potrivit relaiilor contractuale
actuale cu tere pri (de exemplu Societi de Administrare a Investiiilor), BCR accept
urmtoarele beneficii (stimulente) de la aceste tere pri:
a) 35% - 45 % din spread-ul (diferena dintre preul de cumprare i de vnzare afiate de
furnizorul de lichiditate) aferent fiecrui certificat emis de Erste Group i tranzacionat la
Bursa de Valori Bucureti. Acest procent se aplic numai n cazul tranzaciilor efectuate
contra cotaiilor de furnizor de lichiditate.
b) 60% - 85% din veniturile Erste Asset Management (EAM) generate de administrarea sumelor
de bani ce au intrat n portofoliul fondurilor ca urmare a activitii de distribuie de uniti de
fond a BCR.
c) 0,3% - 1,2% din valoarea de pia (numrul unitilor de fond * valoarea unitar a activului
net) a unitilor de fond deinute n contul de clieni pentru fiecare fond administrat de Erste
Sparinvest Kapitalanlagegesellschaft m.b.H n ultima zi a lunii dup cum urmeaz:
i. ESPA BOND EUROPE, ESPA BOND DOLLAR, ESPA BOND DANUBIA : 0,3% - 0,5%
ii.ESPA STOCK GLOBAL, ESPA STOCK EUROPE-EMERGING, ESPA STOCK GLOBAL
EMERGING-MARKETS 0,8% - 1,2%
n viitor, ar putea fi perfectate noi relaii contractuale, n baza crora banca ar putea accepta
stimulente (beneficii) pentru furnizarea de servicii de investiii financiare. Aceste stimulente primite
de la tere pri vor fi folosite pentru a mbunti serviciile oferite clienilor sau pentru a asigura
calitatea pe termen lung a relaiei cu clienii.
BCR afirm n mod explicit c acceptarea unor astfel de stimulente nu are niciun efect negativ
asupra tranzacionrii n cel mai bun interes al clientului.
10

Orice detalii suplimentare referitoare la beneficiile acceptate de BCR de la tere pri pentru
furnizarea de servicii de investiii financiare vor fi puse la dispoziia clientului n orice moment la
cererea acestuia pe un suport durabil.

I. Politica de executare a Ordinelor

- Ce este politica BCR de executare a ordinelor?
Prezenta politic de executare a ordinelor (Politica de executare) stabilete condiiile i
modalitile n care Banca execut ordinele clienilor n baza principiului obinerii celui mai bun
rezultat posibil (Best Execution). Politica de Executare este emis n temeiul art. 137 din
Regulamentul nr. 32/2006 privind serviciile de investiii financiare i prezint modalitatea n care
Banca nelege s implementeze Best Execution n executarea ordinelor clienilor si, respectiv
mijloacele utilizate de ctre Banc n scopul obinerii celor mai bune rezultate n executarea
ordinelor clienilor si.
Politica de Executare este parte integrant a termenilor i condiiilor n care Banca v furnizeaz
servicii de investiii financiare, astfel cum sunt prevzute n contractul de prestri servicii de investiii
financiare ncheiat cu fiecare client.
- Acordul/refuzul clientului privind politica BCR de executare a ordinelor
Conform prevederilor Regulamentului C.N.V.M. nr. 32/2006 privind serviciile de investiii financiare
Banca este obligat s obin consimmntul clienilor cu privire la politica sa de executare a
ordinelor. Prin semnarea contractului de prestri servicii se consider c Banca a obinut
consimmntul clientului cu privire la aceast politic de executare. n cazul n care clientul nu este
de acord cu prezenta politic de executare va informa n scris Banca cu privire la refuzul
consimmntului. n cazul n care clientul refuz consimmntul cu privire la Politica de Executare,
Banca este n msur s refuze executarea ordinelor de cumprare ale clientului i s denune
unilateral contractul ncheiat cu acesta.
- Aria de aplicare a politicii BCR de executare a ordinelor
Politica Bncii de executare a ordinelor se aplic tuturor Clienilor (cu excepia Contraprilor
Eligibile, n condiiile prevzute de reglementrile n vigoare) pentru preluarea i executarea
ordinelor de tranzacionare a instrumentelor financiare tranzacionate pe piee de capital (aa cum
sunt definite n Legea 297/2004 i regulamentul CNVM nr 32/2006).
Ordinele clienilor vor fi executate de Banc n calitate de agent.
Clientul poate solicita Bncii, n scris, s furnizeze dovezi privind executarea ordinelor sale n
conformitate cu Politica de Executare a Ordinelor de ctre Banc, Banca avnd obligaia de a
furniza aceste explicaii prin scrisoare sau pe adresa de e-mail a Clientului n termen de 30 de zile
lucrtoare de la data primirii cererii.
- Cea mai bun execuie (Best execution)
Cea mai bun execuie va fi asigurat prin luarea tuturor msurilor necesare pentru a obine cel mai
bun rezultat posibil pentru clienii si atunci cnd Banca execut ordinele clienilor sau le transmite
ctre o alt banc spre executare, lund n calcul/considerare factorii i criteriile de mai jos.
Atunci cnd clienii transmit mpreun cu ordinul o instruciune specific, Banca va executa ordinul
conform acelei instruciuni. Atunci cnd acioneaz pe baza instruciunii specifice primit de la
clieni, Banca se poate afla n situaia de a nu mai putea lua toate msurile descrise n Politica de
executare a ordinelor pentru a obine cel mai bun rezultat posibil pentru clienii si. n cazul n care
clientul folosete serviciile de tranzacionare on-line (platforma BCR Broker), ordinul se va executa
exclusiv conform elementelor i instruciunii specifice introduse de client n platforma de
tranzacionare.
Banca avertizeaz clienii c orice instruciuni specifice ale unui client pot impiedica Banca s
respecte criteriile stabilite i implementate n politica sa de executare a ordinelor de a obine cel mai
11

bun rezultat posibil pentru executarea acelor ordine referitoare la elementele acoperite de aceste
instruciuni.
Indiferent de orice obligaie legal Banca va menine cele mai nalte standarde de integritate i
corectitudine atunci cnd execut ordinele clienilor, lund ntotdeauna interesul clienilor n
considerare.
- Excepii de la regula celei mai bune execuii
Cea mai bun execuie nu se aplic n cazurile urmtoare: (i) cnd clientul solicit Bncii i/sau
primete de la Banc o ofert ferm de tranzacionare; (ii) cnd este posibil execuia ordinului pe o
singur pia reglementat i (iii) cnd ordinul clientului este nsoit de instruciuni specifice Banca
va executa ordinul conform instruciunilor clientului.
-

Factori i criterii luate n considerare pentru asigurarea celei mai bune execuii

n vederea obinerii celui mai bun rezultat Banca va lua n considerare urmtorii factori:
1. preul: n cazul n care clientul este ncadrat drept client retail asigurarea celui mai bun rezultat
va avea n vedere preul i costurile care vor fi pltite de ctre clientul retail, iar n cazul n care
clientul este ncadrat drept client profesional n asigurarea celui mai bun rezultat se pot lua n
considerare i ali factori (ex. viteza de execuie, volumul ordinului, natura ordinului etc) 2. costurile:
pentru detalii consultai lista de comisioane aferente operaiunilor cu instrumente financiare din
cadrul contractelor specifice ncheiate cu BCR. 3. opinia ASIF care execut ordinul, opinie bazat
pe estimrile altor factori (dect preul i costurile) ce pot determina rezultatele execuiei ordinului; 4.
viteza i probabilitatea de executare i de decontare; 5. mrimea i natura ordinului; 6. orice
alte considerente relevante pentru obinerea celui celui mai bun rezultat cum ar fi: orarul de
tranzacionare al pieelor (inclusiv aspecte legate de diferena de fus orar generat de localizarea
georgrafic a pieelor de capital ); 7. viteza de execuie determinat de caracteristicile tehnice ale
pieei de capital; prin viteza de execuie se nelege durata de timp de la data la care ordinul este
acceptat de ctre Banc i pn la data la care ordinul poate fi teoretic executat n pia; 8.
termenul de valabilitate al ordinului; 9. moneda de tranzacionare i decontare; 10. mrimea
ordinului raportat la lichiditatea pieei, 11. ntreruperea funcionrii sistemului de
tranzacionare poate determina Banca s aleag modaliti de execuie a ordinelor care sunt
diferite de cele prevzute n prezenta politic, caz n care Banca va ncerca s obin cel mai bun
rezultat posibil.
- Criterii
Banca va determina importana factorilor menionai mai sus pe baza experienei sale, a analizei i
lurii n considerare a informaiilor disponibile n pia la momentul execuiei ordinului i avnd n
vedere cea mai bun execuie, pe baza criteriilor: caracteristicile clientului; mrimea i natura
ordinului; caracteristicile pieei; caracteristicile instrumentului financiar.
Pe baza factorilor i criteriilor descrise mai sus i luate n considerare pentru asigurarea celei mai
bune execuii Banca execut ordinele clienilor pe pieele descrise mai jos.
- Transmiterea ordinelor
Clienii pot transmite ordinele ctre Banc fie direct, fie prin mijloace de comunicare agreate
conform contractelor ncheiate cu Banca. O alt modalitate de transmitere a ordinelor este prin
platforma online, BCR Broker, caz n care clientul este responsabil de introducerea i
managementul ordinelor.
- Piee unde vor fi executate ordinele
Banca va lua n considerare la executarea ordinelor clienilor urmtoarele piee sau locuri principale
unde sunt executate tranzaciile (trading venues):
Bursa de Valori Bucureti unde Banca este participant la sistemul de tranzacionare
pentru instrumentele financiare tranzacionate numai la Bursa de Valori Bucureti;
12

 Piee internaionale, prin Erste Group Bank AG, cu care Banca are un contract pentru
execuia ordinelor pentru instrumente financiare a cror pia este n afara rii, pentru
instrumentele financiare tranzacionate pe piee reglementate internaionale Erste Group
Bank AG este membru al respectivelor piee reglementate sau are la rndul su
ncheiate contracte pentru execuia ordinelor cu alte Bnci, membri ai respectivelor piee
de capital. Lista complet a pieelor internaionale disponibile se regsete n cadrul
Anexei 2 la Contractul de prestri de servicii de investiii financiare.
n afara sistemelor de tranzacionare cu valori mobiliare i alte instrumente asimilate
listate pe pieele locale/internaionale (n acest caz locul de tranzacionare va fi
comunicat i agreat de client naintea executarii ordinelor)
- Administrarea ordinelor
Banca va executa ordinele clienilor prompt, corect i rapid n raport cu ordinele altor clieni sau
ordinele proprii ale Bncii.
Banca va executa ordinele clienilor n ordinea primirii lor, cu excepia cazurilor n care: clienii
instructeaz Banca s procedeze n alt mod; caracteristicile ordinelor clienilor sau condiiile de
piat nu permit o astfel de abordare; interesul clientului necesit o altfel de abordare.
Banca nu va agrega ordine n vederea execuiei, cu excepia ordinelor primite de la Clienii
Persoane Juridice. Alocarea acestor ordine se va face conform instruciunilor Clienilor.
- Descrierea modalitii de execuie a ordinelor
Pentru instrumentele financiare tranzacionate la BVB precum i pe o alt pia de capital: ordinul
va fi executat la BVB dac clientul nu transmite alte instruciuni specifice; n cazul n care ASIF care
execut ordinul consider c prin execuia ordinului pe o alt pia reglementat clientul ar obine o
execuie superioar celei de la BVB (lund n considerare preul, costurile de tranzacionare, schimb
valutar, decontare, impozitare), poate solicita acordul clientului pentru execuia pe alt pia;
Pentru instrumentele financiare tranzacionate pe una sau mai multe piee de capital (altele dect
BVB): BCR va transmite ordinul ctre intermediarul cu care are ncheiat contract pentru execuia
ordinelor, care va executa ordinul conform politicii sale de execuie a ordinelor.
- Monitorizare i revizuire a politicii BCR referitoare la cea mai bun execuie
Banca va monitoriza eficacitatea Politicii de Executare a Ordinelor clienilor pentru instrumente
financiare tranzacionate pe piee de capital i va evalua eficiena acesteia n mod regulat. Banca
va revizui Politica de Executare a Ordinelor cel puin anual i va notifica clienii referitor la aceste
revizii, n situaia n care exist modificri. Prin continuarea derulrii de operaiuni cu instrumente
financiare tranzacionate pe piee de capital dup notificarea reviziei politicii Bncii va considera c
schimbrile n politica de executare a ordinelor clienilor pentru instrumente financiare tranzacionate
pe piee de capital au fost acceptate de clieni.
Politica de Executare a ordinelor a Erste Group Bank AG se poate pune la dispoziia Clientului n
format electronic sau pe suport hrtie, n baza solicitrii acestuia
J. Principii de baz pentru administrarea conflictelor de interese
Am stabilit urmtoarele msuri pentru a ne asigura c nu vor exista efecte negative asupra
intereselor clienilor notri n ceea ce privesc posibilele conflicte de interese ce pot aprea ntre noi
i clienii notri sau ntre clienii notri:
1. Conflictele de interese pot aprea n urmtoarele situaii:
ntre clienii notri i banc i/sau subsidiarele acesteia, salariaii bncii i/sau ai subsidiarelor
acesteia, clienii bncii atunci cnd sunt furnizate servicii de investiii/servicii conexe, n special n
urmtoarele domenii: finanare; analiz financiar; administrarea fondurilor; investment banking;
13

distribuie retail; executarea Ordinelor clienilor, tranzacionare n contul terilor; tranzacionare n

cont propriu; custodia valorilor mobiliare.
Conflictele de interese pot aprea n special n urma relaiilor bncii i/sau ale subsidiarelor acesteia
cu emitenii de instrumente financiare, prin participare n cadrul consiliilor de supraveghere sau a
comitetelor de avizare sau ale emitenilor de instrumente financiare cu banca i/sau cu subsidiarele
acesteia, n calitate de clieni ai bncii i/sau ai subsidiarelor acesteia.
De asemenea conflictele de interese mai pot aprea n urma relaiilor bncii i/sau ale subsidiarelor
acesteia cu emitenii de instrumente financiare atunci cnd emitentul este o subsidiar a bncii
i/sau a uneia dintre subsidiarele acesteia sau banca i/sau o subsidiar a acesteia are o deinere
direct sau indirect n capitalul social al emitentului de instrumente financiare.
Mai mult, conflictele de interese pot aprea atunci cnd banca i/sau subsidiarele acesteia particip
la emiterea de instrumente financiare ale emitentului n cauz; este creditorul sau garantul
emitentului de instrumente financiare; particip la elaborarea analizei financiare a emitentului de
instrumente financiare; efectueaz/obine pli ctre/de la emitentul de instrumente financiare; a
iniiat relaii de cooperare cu emitentul de instrumente financiare sau opereaz direct sau indirect
asocieri mixte mpreun cu emitentul de instrumente financiare.
2. Conflictele de interese mai pot aprea i atunci cnd banca i/sau subsidiarele acesteia sau
persoane individuale din cadrul bncilor i/sau din cadrul subsidiarelor acesteia au avut/au acces la
informaii care nu erau publice la momentul efecturii tranzaciei sau exist stimulente n vederea
alegerii unui anume instrument financiar, n cursul analizei, acordrii de consultan, emiterii
recomandrii sau n cursul executrii Ordinelor clientului.
3. n vederea evitrii pe ct posibil a unor astfel de conflicte de interese, banca noastr i/sau
subsidiarele acesteia au departamente cu responsabiliti clar definite.
n conformitate cu prevederile legale, noi i angajaii notri suntem datori s oferim servicii de
investiii financiare i servicii conexe ntr-o manier profesionist i onest, n cel mai bun interes al
clienilor notri i evitnd posibilele conflicte de interese.
n cadrul Bncii exist o structur/sistem de conformitate care include urmtoarele msuri n
vederea administrrii conflictului de interese:
a. Stabilirea unor arii de confidenialitate separate prin Ziduri Chinezeti (Chinese walls) care
reprezint bariere virtuale sau fizice n diseminarea de informaii;
b. Stabilirea de reguli pentru efectuarea de tranzacii personale de ctre angajaii Bncii, inclusiv
reguli speciale privind deinerea de conturi de custodie de ctre angajaii din ariile de
confidenialitate;
c. Angajaii care se pot afla n situaii de conflict de interese sunt obligai s dezvluie aceste situaii
i operaiunile care genereaz situaiile de conflict de interese;
d. Meninerea unei liste de instrumente financiare sub supraveghere (watch list) i a unei liste de
instrumente financiare restricionate (restricted list) care pot conduce la situaii de conflict de
interese. Tranzaciile cu instrumente financiare aflate pe watch list permise n anumite condiii i
monitorizate, iar tranzaciile cu instrumente financiare de pe restricted list sunt interzise.
e. Meninerea unui registru al persoanelor care activeaz n cadrul ariilor de confidenialitate.
f. Monitorizarea tranzaciilor cu instrumente financiare care pot genera conflicte de interese i sunt
efectuate de persoanele relevante din Banc;
g. Executarea ordinelor clienilor n conformitate cu politica de executare a ordinelor sau n
conformitate cu instruciunile clientului.
h. Reguli privind politica de cadouri i alte beneficii.
i. Training-ul angajailor.
4. Dac un conflict de interes nu poate fi evitat, vom informa prompt clienii notri n conformitate cu
prevederile legale n materie. n acest caz putem renuna la a efectua orice evaluare, acorda
consultan sau emite o recomandare referitoare la instrumentele financiare relevante.
5. La cererea expres a clienilor vom furniza i alte detalii cu privire la soluionarea unor astfel de
14

conflicte de interese.
Orice detalii suplimentare referitoare la politica privind conflictele de interese va fi pus la
dispoziia clientului n orice moment la cererea acestuia pe un suport durabil.

K. Elemente minime necesare derulrii tranzaciilor cu instrumente financiare

tranzacionate pe piee de capital
Derularea tranzaciilor prin Banc presupune urmtoarele elemente minime:
parcurgerea acestui material (semnarea c acest material a fost citit i neles);
deschiderea contului pentru clieni (completarea i semnarea Contractului de servicii de investiii
financiare i a anexelor acestuia, inclusiv furnizarea complet a datelor i informaiilor solicitate
prin cererea de deschidere cont);
dac este cazul, transferul instrumentelor financiare din contul deschis la alt
participant/seciunea I a sistemului Depozitarului Central n contul deschis la Banc prin
semnarea cererilor de transfer relevante;
fondurile bneti aferente decontrii tranzaciilor de cumprare trebuie depuse de ctre client n
contul Bncii la data tranzaciei (T), mai puin n cazurile specificate n mod expres de termenii
i condiiile specifice fiecrui tip de produs;
plasarea ordinului de cumprare/vnzare prin modalitile specifice n Cererea de deschidere de
cont;
n cazul n care clientul dorete s foloseasc serviciile de tranzacionare on-line (platforma de
tranzacionare BCR Broker) clientul va proceda conform instruciunilor prevzute n manual de
utilizare a aplicaiei;
n termen de 24 ore de la efectuarea tranzaciilor, clientul va primi Formularul de confirmare a
executrii ordinelor prin modalitile specificate n Cererea de deschidere de cont;
cel puin o dat pe an, Clientul va primi Formularul de raportare ctre clieni (Situaie portofoliu);
la cererea Clientului aceste raportri vor fi furnizate i la alte termene, astfel cum sunt agreate
cu Clientul.
Prezentarea detaliat a etapelor de derulare a tranzaciilor cu instrumente financiare este
prevzut n Servicii de Investiii Financiare - Termeni i Condiii de Derulare.

L. Tarife i costuri conexe

Tarifele i costurile conexe pentru serviciile prestate de Banc sunt prezentate detaliat n termenii i
condiiile de afaceri generale precum i n contractele specifice pe care Clientul le ncheie cu Banca
n funcie de produsul sau serviciul dorit de client (pre total, valut, modaliti de plat, alte
formaliti).
Banca informeaz Clientul asupra posibilitii apariiei altor costuri pentru client, inclusiv taxe,
asociate cu tranzaciile n legtur cu instrumentul financiar sau cu serviciul de investiii, care nu se
pltesc prin intermediul Bncii i nu sunt impuse de ctre Banc.
Urmtoarea list prezint structura standard a comisioanelor percepute de BCR pentru serviciile
prestate n legtur cu instrumentele financiare:

Instrument financiar
Aciuni, Produse
structurate
(Certificate)
Obligaiuni

Comision
tranzacionare

Comision
Minim

Taxe transfer

Taxe custodie

0,25-1,5%

10 - 650 RON

10 - 50 RON

0,04% - 1,00%/an

0,05-0,17

10 - 650 RON

10 - 50 RON

0,04% - 1,00%/an
15

Comisioanele i taxele percepute de ctre instituiile pieei (burse, depozitari centrali, case
de compensare) i de CNVM/ASF pentru operaiunile derulate pe piaa de capital din
Romnia sunt disponibile pe paginile de internet ale acestora: www.bvb.ro,
www.depozitarulcentral.ro, www.asfromania.ro. Detalii pot fi furnizate la cerere de ctre BCR.
Comisioanele i taxele percepute de ctre instituiile pieei (burse, depozitari centrali, case
de compensare) pentru operaiunile derulate pe pieele internaionale pot fi furnizate la
cerere de ctre BCR.

Not:
Prezentul Pachet Informativ Client/Document de Prezentare versiunea v0.9/29.09.2014 elaborat
de BCR v-a fost remis cu un scop pur informativ, pentru a v oferi informaii credibile atunci cnd
utilizai serviciile furnizate de noi n legatur cu unul sau mai multe instrumente financiare i nu are
caracter contractual. BCR i subsidiarele sale nu i asum nicio rspundere pentru operaiunile
efectuate n afara cadrului descris n cadrul acestui pachet informativ.
Confirm pe aceast cale c am primit i citit prevederile coninute n acest material informativ.
Nume
______________________
Prenume ______________________
Semntura _____________________
Data
______________________
CNP/CUI ______________________

16