O cale simpl de a investi eficient

01. Despre noi 02. Fondurile de investiii: o lume de cucerit 03. ERSTE Monetar 04. BCR Obligaiuni 05. BCR Dinamic 06. BCR Expert 07. BCR Europa Avansat

04 06 10 12 14 16 18

01. Despre noi

Capitalul se transform n investiii
n societatea noastr banii sunt foarte importani. Banii sunt folosii aproape zilnic. Cu banii cumprm, facem economii pentru achiziiile ulterioare sau pentru btrnee, ne permitem s cltorim i s pltim oriunde n lume. De asemenea, n loc s fie cheltuii imediat, banii pot fi investii. Atunci banii lucreaz n folosul dumneavoastr i v pot aduce venituri suplimentare. Aceasta este prima etap din dezvoltarea propriilor dumneavoastr investiii! Pentru realizarea planurilor dumneavoastr financiare avei nevoie de o estimare individual, adaptat la nevoile dumneavoastr. Din aceast cauz bilanul global periodic al mijloacelor dumneavoastr financiare este esenial. n acest scop stabilii anual o ntlnire cu consilierul pentru clieni pentru a adapta evaluarea la nevoile dumneavoastr personale. mpreun vei afla n ce raport se afl acumularea mijloacelor dumneavoastr financiare cu venitul, riscul i sigurana.

Opinia FROST & SULLIVAN despre SAI ERSTE Asset Management

SAI Erste Asset Management a obinut o cretere semnificativ a cotei de pia, prin strmutarea proactiv a ateniei de la produsele cu investiii n aciuni pe promovarea unor segmente de produse cu risc sczut. Prin aceast abordare, compania a reuit s-i menin poziia de top n timpul crizei financiare. SAI Erste Asset Management a investit timp i bani n modernizarea operaiunilor care contribuie la creterea eficienei proceselor, pentru a gestiona fluxul masiv al operaiunilor. Campania agresiv de marketing desfurat de societate a contribuit la formarea i meninerea identitii sale de brand. Frost & Sullivan consider c abordarea proactiv a SAI ERSTE Asset Management, excelenta campanie de marketing i strategie privind liniile de produse confer companiei avantajul competitiv i o distinge de competitorii ei. Strategia cuprinztoare a companiei a susinut-o nu doar n supravieuirea scderii financiare, ci i n obinerea unei poziii de lider n ce privete cota de pia. Compania de consultan n afaceri Frost & Sullivan faciliteaz clienilor si accelerarea procesului de dezvoltare i obinerea performanelor superioare n dezvoltare, inovaie i leadership. Frost & Sullivan are peste 45 de ani de experien n parteneriate cu 1.000 de companii multinaionale, afaceri cu potenial de cretere i cu impact asupra ntregii comuniti de afaceri, avnd peste 40 de birouri pe 6 continente. S.A.I. Erste Asset Management societate de administrare a investiiilor, a fost fondat la sfritul anului 2008, n Bucureti, Romnia i este membr a Grupului Erste Asset Management GmbH. Ulterior, la nceputul anului 2009, a preluat n administrare toate fondurile deschise de investiii. ERSTE Asset Management a fost premiat att n 2010, ct i n 2011 pentru Performan n administrarea fondurilor de investiii, la Gala Premiilor Revistei Piaa Financiar. Este recunoscut n acest fel contribuia determinant a SAI ERSTE Asset Management la dezvoltarea dimensiunii retail a pieei fondurilor n

Un grup financiar puternic

Graie experienei noastre acumulate de-a lungul anilor n managementul fondurilor, dispunem de know-how n toate pieele importante de valori mobiliare din lume i suntem cei care promovm inovaia n multe domenii. Printr-o dezvoltare continu, cu filiale n 8 ri, ne-am construit o prezen puternic n Europa Central i de Est. Societile de administrare a investiiilor din Austria, Germania, Republica Ceh, Slovacia, Croaia, Ungaria, Romnia, Serbia ne fortific potenialul de a colecta informaii importante pentru deciziile de investiii i de a le evalua raportndu-ne la un anumit domeniu, la o anumit ar sau la economia mondial. Din acest motiv trebuie s fim capabili s identificm din timp tendinele pieei i s ne schimbm strategia, astfel nct investitorii s poat beneficia din timp de oportunitile actuale ale pieei.

Romnia, n condiiile promovrii standardelor internaionale n administrarea fondurilor de investiii ntr-un mediu dificil i impredictibil. Fondurile administrate de Erste Asset Management sunt ERSTE Monetar, BCR Obligaiuni (fond rezultat n urma fuziunii prin absorbie cu BCR Clasic n 2009 i cu BCR Monetar n 29.06.2012), BCR Dinamic, BCR Expert i BCR Europa Avansat. La sfritul lunii iunie 2012, SAI ERSTE Asset Management are un volum de active n administrare de peste 3287,9 milioane RON i cu o cot de pia de 36,21%, conform datelor furnizate de Asociaia Administratorilor de Fonduri. SAI ERSTE Asset Management administreaz i portofolii individuale de investiii, pentru investitori care doresc un management personalizat al resurselor bneti, prin stabilirea structurii de portofoliu i a

obiectivelor investiionale n funcie de necesitile i dorinele investitorului (suma minim necesar este de 300.000 RON, iar perioada minim a contractului este de un an). Pentru acest produs, societatea este membru fondator al Fondului de Compensare a Investitorilor. Informaii juridice: Societatea de administrare a investiiilor este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului sub nr. J40/17060/2008, Cod Unic de nregistrare 24566377 i autorizat de C.N.V.M. prin Decizia nr. 98/21.01.2009 nregistrat sub numrul PJR05SAIR/400028 n Registrul Public al C.N.V.M, Numr Registru General ANSPDCP: 0017716. Toat activitatea societii este supravegheat i reglementat de ctre C.N.V.M. Acionariatul societii este format din ERSTE Asset Management GmbH cu o cot de participare de 99,99996% din capitalul social i Erste Bank Beteiligungen GmbH cu o cot de participare de 0,00004% din capitalul social.

04 05

02. Fondurile de investiii: o lume de cucerit

Sute de mii de romni i mii de companii au o avere de peste opt miliarde de lei n peste 61 de fonduri deschise de investiii (conform statisticilor publicate de Asociaia Administratorilor de Fonduri, iunie 2012). Zeci i zeci de profesioniti ai gospodririi banilor au lucrat pe rupte n ultimii 10 ani, pentru reconstrucia unei piee fr de care economiile tuturor ar fi mai srace. Aceti profesioniti i Autoritatea pieei de capital au rectigat, pas cu pas, zi de zi, ncrederea ntr-o lume a crei seriozitate i onestitate nu mai pot fi contestate. Zecile de mii de romni care au luat cu asalt anul trecut mai ales fondurile cu grad sczut de risc au neles c aceast pia este o lume de cucerit. Obligaiuni cu sute de milioane de lei sunt cei care au descoperit nelepciunea. Au refuzat deciziile bazate pe panica cu care ne-a ameninat pe toi prbuirea pieelor financiare i a economiilor lumii n ultimii ani. Aceti investitori au neles unul dintre secretele vitale ale reuitei n investiii: s nu se grbeasc i i-au plasat banii pe termen mai mare de un an n BCR Obligaiuni. Peste 90.000 de oameni i cteva mii de firme i-au lrgit orizontul dincolo de comoditatea depozitelor bancare. Acetia i-au dorit mai mult i au neles dou dintre secretele fondurilor deschise de investiii: 1. Cei cu bani mai muli au for mai mare de negociere (inclusiv a dobnzilor la depozite). 2. Profesionitii vor obine mereu randamente mai mari dect amatorii. nelept este s nelegi c lai profesionitii administrrii de active financiare s se ocupe de banii ti. Cei a cror profesie nu ine de investiiile financiare nu vor reui niciodat, n timpul liber, s fie la fel de informai, instruii, implicai ca profesionitii investiiilor. nelepciunea de a investi este departe de a se opri aici. Studiind oferta de fonduri deschise de investiii de pe pia, afli mai multe despre tine.

Semnele ncrederii
n ultimii apte ani numrul investitorilor i numrul fondurilor aproape s-au triplat. Averea romnilor n fondurile deschise de investiii a crescut de peste 20 de ori. Evoluia pieei fondurilor deschise de investiii 20052012: An 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* Investitori 71.021 78.380 82.458 90.694 164.446 221.862 233.777 232.382 Fonduri 23 32 41 52 51 57 61 61 Active (mil.lei) 339 633 954 940 3.350 5.488 6.781 7.921

nceputul i cteva variante

Niciodat nu tii exact ct poi economisi dac nu te strduieti s-o faci. Te ajut o int la care i propui s ajungi i un plan care s te aduc la int. i cele mai bune planuri sunt cele care nu-i refuz ideile noi. i propui s economiseti 100 de lei pe lun. Poi s faci un depozit bancar care s-l rennoieti lun de lun, sau poi s cumperi cteva uniti de fond ERSTE Monetar. Mai bine: pune 100 de lei ntr-un depozit i ali 100 de lei n 10 uniti de fond ERSTE Monetar. Aa, att ct s nu i se par c i supralicitezi curajul. Lun dup lun vei vedea c devin tot mai uor de gsit economiile. Important este s tii ce vrei s faci cu banii i cnd. nelepciunea vede mai bine lucrurile simple. Dincolo de rulajele strict necesare lun de lun, i dai seama c i rmn bani pe care i poi ine la dospit n fond mai mult de un an. Aa ai ajuns de la ERSTE Monetar la BCR

Sursa: Rapoartele Asociaiei Administratorilor de Fonduri *Date la 30 iunie 2012

Anul trecut au crescut activele nete ale fondurilor deschise de investiii, iar o contribuie important la acest progres au avut-o i fondurile administrate de ERSTE Asset Management SA, cu active n administrare de peste 3 miliarde RON.

nelepciunea de a investi
Cei peste 94.000 de romni care au venit la BCR

Obligaiuni. La cel dinti ai investit banii de care tii sigur c te poi lipsi o lun, dou, trei, ase, nou sau chiar un an. La BCR Obligaiuni ai investit banii pe care ai vzut c i poi pstra mai mult de cteva luni la ERSTE Monetar. Rbdarea ta merit mai mult. Trebuie doar s realizezi c dispui deja de confortul psihic necesar pentru a inti mai departe de orizontul unui an. De aceea s-au inventat obligaiunile i fondul BCR Obligaiuni. Astfel, poi ajunge s ai o treime din bani ntr-un depozit bancar, o treime n ERSTE Monetar i o alt treime n BCR Obligaiuni. Este doar o ipotez. Tu stabileti proporiile n funcie de confortul tu. i deja nu te mai sperie ideea de fond mutual, ci nvei c teama de risc poate fi administrat raional, n funcie de nevoile tale financiare. Cnd i cum vei face loc n structura investiiilor tale unui fond care are plasamente n aciuni, tu vei decide. Soluia fondurilor deschise de investiii de investiii este cea mai potrivit cu resursele mici, pentru c poi s cumperi orict de puine titluri i poi s cumperi periodic. Subscrierea sistematic este o idee lansat de investitori celebri i te aduce mai aproape de aciunile riscante. Dar de ce s-i lai banii ntr-un fond care imit portofoliul de aciuni i companii al unui indice bursier? Mai bine urmrete portofoliul flexibil al unui fond ca BCR Dinamic, sau BCR Expert, care i modific proporiile de aciuni ale companiilor n funcie de performanele acestora.

06 07

Fonduri pentru fiecare

Din punct de vedere formal exist pe pia peste 60 de fonduri de 10 tipuri. Asociaia Administratorilor de Fonduri (AAF) le-a clasificat n funcie de instrumentele financiare n care investesc i implicit n funcie de riscul acestora. Astfel, avem la dispoziie fondurile monetare. Fondurile monetare sunt de 2 tipuri i au urmatoarele caracteristici: a) Fonduri monetare pe termen scurt , cu scadene medii ponderate i durate de via medii ponderate scurte; b) Fonduri monetare, cu scadene medii ponderate i durate de via medii ponderate mai lungi.

Scadena medie ponderat (WAM - Weighted Average Maturity) reprezint perioada medie de timp rmas pn la scaden a tuturor titlurilor de valoare din portofoliul Fondului, ponderate pentru a reflecta deinerile relative n fiecare instrument, prezumndu-se c scadena unui instrument cu rat flotant / variabil este perioada de timp rmas pn la urmtoarea revizuire a ratei dobnzii n funcie de rata dobnzii pe piaa monetar i nu perioada de timp rmas pn la data la care principalul titlului de valoare trebuie rambursat. Durata de viaa medie ponderat (WAL - Weighted Average Life) reprezint media ponderat a duratei de via reziduale (rmase pn la scaden) aferent fiecrui titlu de valoare din portofoliul Fondului, nsemnnd perioada de timp rmas pn la momentul n care principalul este rambursat integral (exceptnd dobnda i fr s fie discontat). Diferena fa de modul de calcul al WAM (mai ales n cazul titlurilor de valoare cu dobnd flotant / variabil i instrumentelor financiare structurate), deriv din faptul c nu se iau n considerare momentele de revizuire a ratei dobnzii, ci data declarat a scadenei titlului de valoare. WAL este utilizat pentru limitarea riscului de lichiditate, precum i n scopul determinrii riscului de credit, acesta fiind cu att mai mare cu ct data de rambursare a principalului este amnat mai mult. Fondurile de obligaiuni au minim 90% din plasamente n instrumente cu venit fix. Nu au aciuni n portofoliu. Urmeaz fondurile cu un grad de risc din ce n ce mai mare, pentru c au aciuni n portofoliu, n diferite proporii: fondurile mixte sau diversificate. n principiu, n portofoliul lor poi gsi mai toate tipurile de instrumente financiare, intele investitorului Conservarea veniturilor Creterea veniturilor Creterea averii i venituri stabile Creterea moderat a averii Cretere agresiv orizont de timp 12 ani 24 ani 47 ani 711 ani > 11 ani

dar ponderea de aciuni este cea care le deosebete. Fondurile diversificate sunt: defensive - dac 35% din activele lor sunt aciuni echilibrate - cu 35 pn la 65% aciuni dinamice - aciuni peste 65% cele mai fascinante sunt cele flexibile care pot plasa n aciuni ntre 0 i 100% din resurse

n fine, fondurile de aciuni clasice au minim 85% din active n aciuni.

intele
Exist multe variante de a-i construi un portofoliu de fonduri, n funcie de intele pe care le ai. Una dintre ele sun cam aa: Dac mai avem 20 de ani pn la pensie, investiia n aciuni sau fonduri de aciuni este binevenit. La fel dac peste 15 ani vrem s cumprm o cas, sau vom avea copii buni de dat la facultate. Dac mai avem doar cinci ani pn la pensie, aciunile sunt prea riscante, deoarece nu mai exist timpul necesar recuperrii unei eventuale pierderi majore, datorate evoluiilor imprevizibile ale pieei. Doar pentru a v strni spiritul de dezbatere, urmrii puin alte propuneri n urmtorul tabel. i contestai-le. Argumentai-v contestaia. Contestai-v contestaia. Vei afla lucruri uimitoare despre dumneavoastr. O cunoscut butad n domeniu sun cam aa: Pentru fiecare cinci ani n care amni decizia de economisire, trebuie s dublezi investiia lunar pentru a avea acelai venit la pensie. Morala este c nu este bine s ateptai pn la pensie s ncepei s economisii, pentru c nu vei mai ajunge expunere pe fonduri monetare 20% 15% 10% 5% 5% de obligaiuni 60% 45% 30% 20% 5% de aciuni 20% (Companii mari) 40% (Companii mari) 60% (20% piee emergente, 40% Companii mari) 75% (25% piee emergente, 50% Companii mari) 90% (30% piee emergente, 60% Companii mari)

niciodat s investii. Despre toate acestea promitem c vom reveni prin alte mijloace.

Capcanele
Cele mai multe capcane n faa investitorului nceptor sunt psihologice i i afecteaz deciziile. Fie are o ncredere excesiv n sine, fie o fric exagerat de eventualul regret pe care l-ar ncerca n cazul n care reuita nu se ridic la nivelul ateptrilor. Celui ce se ataeaz emoional de unitile de fond deinute i va veni greu s fac o schimbare n portofoliu. Deciziile luate numai pe baza datelor de referin din trecut nu sunt ntotdeauna fericite. Simul proprietii nu este singur un sfetnic bun. Nu este obligatoriu corect nici una din propoziiile: ce am eu este mai valoros dect ceea ce nu am i nici ce am este mai puin valoros dect ceea ce nu am.

Cele 7 caliti ale investitorului nceptor

nelepciunea ncepe acolo unde prudena devine activ. Prudena veritabil cunoate greelile i capcanele, dar nu se blocheaz n faa lor. Un drum frumos st n faa zecilor de mii de investitori nceptori care au intrat n piaa fondurilor de investiii n ultimii ani, chiar n ciuda scderii dobnzilor i a randamentelor fondurilor cu plasamente monetare. La captul acestui drum i chiar pe parcursul acestui drum, viaa acestor oameni va deveni mai frumoas nu doar pentru c vor avea anse n plus de a-i spori banii ci i pentru c ei nii vor cpta noi caliti sau i le vor mbunti pe cele deja existente mai mult sau mai puin latent. Investitorul nceptor are nevoie dinainte de cteva caliti care s-l ajute s nu intre nepregtit ntr-o lume nou. Investitorul ESTE contient c investiia nu-i totuna cu loteria. ESTE contient c piaa nu funcioneaz pentru a-i satisface propriile nevoi, ci pentru a cuta continuu echilibrul dintre cerere i ofert. Altfel spus, investi torul nu confund dorina de a ctiga anumite sume de bani cu posibilitatea obinerii lor. ARE deja economii care i asigur traiul zilnic pe cel puin o lun sau chiar trei luni, lui i familiei lui, inclusiv urgenele, medicale sau nu. DAC nu are nc resurse chiar pentru cele trei luni i propune un plan ca s economiseasc pn ajunge la suma intit, eventual prin fonduri monetare. DAC are nevoie de o stabilitate mai ndelungat a randamentelor banilor si, TIE s investeasc n fonduri de obligaiuni. TIE sau caut s afle care i este propria toleran la risc. Va cumpra fonduri diversificate i de aciuni i i va observa reaciile la evoluia titlurilor acestora. ARE prioriti bugetare clare i potrivite cu vrsta i statutul su social. TIE precis ce vrea de la anii viitori. TIE s uite de banii investii atunci cnd cheltuielile neobligatorii depesc veniturile, dar NU UIT s-i ajusteze portofoliul n funcie de evenimentele de pia majore.

08 09

03. ERSTE Monetar: Primul pas n viaa de investitor

Grija pentru riscurile pe care i le asumi te ferete de necazuri. Frica de riscuri te paralizeaz i-i blocheaz cele mai bune alegeri. Ai grij de ce te temi. ERSTE Monetar (de cel puin dou zile).

Mai mult ca perfectul verbului a economisi

Economisirea este primul pas spre investiie. Ea poate fi fcut printr-un fond monetar bine ales. Dac i lai banii s zac ntr-un depozit bancar, economiseti. Banca va vira tot profitul obinut din rularea banilor ti n propriul su cont. Dac i lai banii s lucreze ntr-un fond monetar deja investeti, asumndu-i riscuri minime. Alegi nite profesioniti ai administrrii banilor s scoat tot profitul posibil din banii ti doar n interesul tu.

Ia din fora celui mai puternic

Dobnzile cele mai bune le obin cei care au capacitate mai mare de negociere, respectiv sume mai mari de mprumutat bncilor, la termene ct mai variate.

Informaii despre fond Data Moneda VUAN Activ net (RON) Lansare Perioada recomandat 16.07.2012 RON 10.0055 7 003 874 04.07.2012 3-12 luni

Care este riscul?

Reglementrile spun c te-ai expus unui risc mai mare dect al unui depozit bancar, pentru c administratorii pot face alegeri neprofitabile. La ERSTE Monetar aceast probabilitate este extrem de redus. Majoritatea banilor sunt plasai tot n depozite bancare, doar c n mai multe bnci i la termene mai diversificate i mai profitabile. ERSTE Monetar investete n instrumente de pia monetar de nalt calitate, cu o durat de via redus i rating ridicat.

Datele furnizate de SAI ERSTE Asset Management S.A. sunt valabile n data de 16 iulie 2012 i sunt n conformitate cu calculele efectuate de depozitar.

Randament i mobilitate mai mari

ERSTE Monetar i propune randamente mai mari dect media dobnzilor la depozitele bancare la 1 lun. Termenele recomandate sunt de trei pn la 12 luni. Fondul ofer i o administrare a cash-ului mai eficient dect cea la care ai acces prin contul de economii. ERSTE Monetar poate fi utilizat ca i instrument de cash management de ctre companiile cu excendent de numerar. n cazul n care vrei s scoi din bani, vei primi ctigul aferent perioadei n care banii au fost investii n

Fondul ERSTE Monetar a fost lansat la data de 4 iulie 2012 i nu exist date suficiente pentru a prezenta performana anterioar. ERSTE Monetar este primul fond de pia monetar din Romnia care este administrat conform standardelor europene.

Comisioane
Conform politicii de comisionare menionat n prospectul de emisiune al fondului valabil la data operaiunii. Citii prospectele de emisiune nainte de a investi n acest fond! Prospectele de emisiune pot fi obinute de la unitile teritoriale ale BCR i de la sediul SAI ERSTE Asset Management S.A. Informaii juridice: Fond deschis de investiii de pia monetar, autorizat prin Decizia nr. 596/04.07.2012, nregistrat la numrul CSC06FDIR/400079 din Registrul Public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.

10 11

04. BCR Obligaiuni: Fructele investiiei tihnite

Cu ERSTE Monetar i administrezi foarte bine grijile curente. tii c banii au i alte ritmuri de via dect cele ale scadenelor lunare. Ai o vedere bun. Dincolo de orizontul acestui an, ntrezreti deja tihna investiiilor nelepte.

Structura de portofoliu pentru BCR Obligaiuni

Obligaiuni de stat Depozite bancare Obligaiuni corporatiste Obligaiuni municipale Obligaiuni supranaionale 50.44% 26.36% 17.93% 4.09% 0.98%

Riscuri mici pe termene mari

Devenisei dependent de presiunea termenelor scurte. Un fond monetar nu te scap de o astfel de dependen. Ai planuri care au nevoie de spaii mai largi. Ai nevoie de o stabilitate mai ndelungat a randamentelor banilor ti. Aa ai ajuns la obligaiuni i la fondul BCR Obligaiuni. Obligaiunile sunt instrumente finaciare cu venit fix care pot avea maturiti ntinse pe muli ani, ns BCR Obligaiuni i poate aduce un profit bun i n numai trei ani. Teoretic, riscul este mai mare dect cel al unui fond monetar. Ai depit stadiul cltoriilor de o zi n oraul natal, sigur c riscul este mai mare. i satisfaciile sunt mai mari. Informaii despre fond Data Moneda VUAN Activ net (RON) Lansare Perioada recomandat

16.07.2012 RON 15.8555 3 255 208 841 09.10.2007 1-3 ani

Gustul diversitii
ntlneti pe drum peisaje de o diversitate mai mare dect cea a depozitelor de la mai multe bnci. Singur nici nu te-ai putea gndi s cumperi obligaiuni de stat sau muncipale, ale unor mari companii (inclusiv bnci). Administratorii BCR Obligaiuni au capacitatea i competena de a tranzaciona astfel de instrumente, n siguran i pe ndelete. Rbdarea ta i va arta roadele. Te vei bucura n tihn de stabilitatea alegerilor nelepte.

Evoluia fondului BCR Obligaiuni

Cretere BCR Obligaiuni 1 an 2 ani 3 ani De la lansare pn n prezent 6.92% 16.12% 29.86% 58.56%

Intri ntr-un club exclusivist

Obligaiunile Statului Romn cost 10.000 de lei bucata. Cte poi cumpra luna aceasta? BCR Obligaiuni te aduce la masa celor mari, a celor care negociaz pe pia cu statul romn. BCR Obligaiuni avea n iunie 2012 fora activelor sale de peste 3.2 miliarde de lei. Investitorii si profit de aceast for cu nici 16 lei/unitatea de fond.

Evoluia fondului BCR Obligaiuni de la lansare pn n prezent

16,00 15,50 15,25 15,00 14,75 14,50 14,25 14,00 13,75 13,50 13,25 13,00 12,75 12,50 12,25 12,00 11,50 11,25 11,00 10,75 10,50 10,25 10,00 Noi. 07 Iun. 08 Oct. 08 Ian. 09 Mai 09 Noi. 09 Apr. 10 Dec.10 Dec. 11 Iun. 12 Mar. 08 Aug. 08 Noi. 08 Mar. 09 Aug. 09 Ian. 10 Sep. 10 Iul. 11 Mar. 12

Fondul de obligaiuni al anului 2009, premiat i n 2011

Rezultatele ERSTE Asset Management au fost recunoscute n cadrul Galei de premiere a principalilor juctori pe piaa fondurilor de investiii, eveniment organizat de Finmedia. Fondul BCR Obligaiuni a fost desemnat ca fiind Fondul de obligaiuni al anului 2009, iar n anul 2011 a fost premiat la categoria de fonduri de obligaiuni, fiind considerat reprezentativ din punct de vedere al dimensiunii activelor, al numrului de investitori ct i al performanei obinute.
12 13

Datele furnizate de SAI ERSTE Asset Management S.A. sunt valabile n data de 16 iulie 2012 i sunt n conformitate cu calculele efectuate de depozitar.

Performanele anterioare ale fondului nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare.

Comisioane
Conform politicii de comisionare menionat n prospectul de emisiune al fondului valabil la data operaiunii. Citii prospectele de emisiune nainte de a investi n acest fond! Prospectele de emisiune pot fi obinute de la unitile teritoriale ale BCR i de la sediul SAI ERSTE Asset Management S.A.

Informaii juridice: Fond deschis de investiii de obligaiuni i instrumente cu venit fix, rezultat n urma fuziunii prin absorbie cu BCR Clasic, autorizat prin Decizia nr.1872/9.10.2007, nregistrat la numrul CSC06FDIR/400039 din Registrul Public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare. Fondul BCR Obligaiuni (fond absorbant) a fuzionat cu fondul BCR Monetar (fond absorbit) n data de 29.06.2012.

05. BCR Dinamic: mblnzirea riscului

Ai nvat prin ERSTE Monetar c nu este nimic nfricotor ntr-un fond deschis de investiii. Ai deprins prin BCR Obligaiuni s priveti dincolo de orizontul unui an. Acum devii investitor n toat puterea cuvntului. Afli c riscurile substaniale pot fi mblnzite prin diversificarea plasamentelor i c riscurile mai mari pot aduce profituri mai mari.

Structura de portofoliu pentru BCR Dinamic

Aciuni Obligaiuni de stat Obligaiuni corporatiste Depozite bancare Fonduri de obligaiuni Obligaiuni municipale Active n curs de decontare Cash 45.68% 12.93% 12.89% 12.56% 8.90% 4.54% 2.45% 0.05%

Reeta celor bogai

Investitorii bogai i construiesc un portofoliu cu ct mai multe i mai diferite produse financiare. BCR Dinamic ofer celor cu resurse mult mai mici posibilitatea de a avea portofoliul unui investitor bogat i satisfacia acestuia. Ca om bogat, vei avea n portofoliul tu de la BCR Dinamic depozite bancare pe diferite termene, obligaiuni de diferite tipuri i aciuni la burs cu viitor promitor sau mari pltitoare de dividende.

Informaii despre fond Data Moneda VUAN Activ net (RON) Lansare Perioada recomandat 16.07.2012 RON 21.3864 28 838 396 14.07.2003 3-5 ani

Secretul diversificrii
BCR Dinamic este un fond diversificat i echilibrat. Adic: are de toate i profit mai ales de combinarea diferitelor avantaje ale unor produse din cele mai diferite. Exemplu: dobnzile depozitelor bancare i randamentele obligaiunilor mblnzesc riscurile fluctuaiei cotaiilor aciunilor. Eventualele pierderi datorate fluctuaiilor bursiere ale aciunilor pot fi compensate de dobnzile depozitelor bancare i obligaiunilor.

Comisioane
Conform politicii de comisionare menionat n prospectul de emisiune al fondului valabil la data operaiunii. Citii prospectele de emisiune nainte de a investi n acest fond! Prospectele de emisiune pot fi obinute de la unitile teritoriale ale BCR i de la sediul SAI ERSTE Asset Management S.A.

Disciplina mblnzirii riscurilor

Din reeta bogailor face parte i disciplina. Plasamentele n fondurile diversificate se fac pe perioade de 3-5 ani. Ca s profii ct mai mult de obligaiuni i de creterile bursiere, ai nevoie de timp. Nu-i plteti impozitele sau vacanele anuale cu banii dintr-un fond diversificat, ci eventual cu banii dintr-un fond monetar sau de obligaiuni. Banii dintr-un fond diversificat i foloseti doar ca supliment la costul unui eveniment previzibil peste civa ani: o locuin nou, sau nunta fiului sau fiicei care abia i-a nceput studiile universitare.

Evoluia fondului BCR Dinamic

Cretere BCR Dinamic 1 an 2 ani 3 ani De la lansare pn n prezent -0.61% 10.51% 27.00% 113.86%

Evoluia fondului BCR Dinamic de la lansare pn n prezent

28.00 26,00 24,00 22,00 20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00 Iul. 03 Oct. 04 Iun. 05 Iun. 06 Aug. 07 Mar. 09 Oct. 10 Iun. 12 Feb. 06 Ian. 07 Mai 08 Ian. 10 Dec. 11

14 15

Datele furnizate de SAI ERSTE Asset Management S.A. sunt valabile n data de 16 iulie 2012 i sunt n conformitate cu calculele efectuate de depozitar.

Performanele anterioare ale fondului nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare.

Informaii juridice: Fond deschis de investiii diversificat, de tip echilibrat, autorizat prin Decizia nr. 3117/22.07.2004 nregistrat la numrul CSC06DIR/400002 din Registrul Public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.

06. BCR Expert: Riscul bine stpnit

Cu BCR Dinamic ai constatat ct de bune sunt roadele rbdrii, ale nelepciunii i ale diversificrii investiiilor. Eti un investitor matur. Cu BCR Expert vei deveni mai performant dect pn acum.

Structura de portofoliu pentru BCR Expert

Aciuni Fonduri de obligaiuni Active n curs de decontare Depozite bancare Cash 83.20% 8.13% 5.60% 2.74% 0.32%

Profit de dezvoltarea Romniei

Aciunile tranzacionate la burs vnd, de fapt, viitorul. Prin aciuni, poi beneficia de profiturile viitoare ale companiilor. Cresc mai mult i mai repede companiile din ri ca Romnia, a cror dezvoltare a nceput recent. Profit de pe acum de dezvoltarea viitoare a Romniei. Cumpr-o ieftin i ateapt mcar apte ani s se scumpeasc.

Informaii despre fond Data Moneda VUAN Activ net (RON) Lansare Perioada recomandat 16.07.2012 RON 61.4101 11 009 398 14.12.2005 5-7 ani

Profit de marile cicluri economice

Ciclurile fireti ale creterii economice nu pot fi oprite de crize, ci doar obstrucionate. ntotdeauna speculatorii vor muta n jos i n sus cotaiile bursiere. Unii vor ctiga, alii vor pierde. Investitorii reali vor ctiga mereu pe termen lung. Pieele de capital se afl acum la poalele unor noi creteri. Nu te poi opri s trieti doar pentru c, odat la civa zeci de ani, survine cea mai mare criz economic din istoria modern a omenirii.

Evoluia fondului BCR Expert

Cretere BCR Expert 1 an 2 ani 3 ani De la lansare pn n prezent -6.53% 8.68% 33.15% -38.59%

Riscul i gustul statorniciei

Fondurile de aciuni sunt cele mai riscante. De aceea i randamentele lor pot fi cele mai mari. Chiar i aa, n aceeai familie poi ntlni temperamente diferite, competene i talente diferite. Experii veritabili nu se ntrec neaprat n randamente. Nu toate randamentele foarte mari rezist de la o lun la alta, iar randamentele excepionale sunt, de obicei, excepii. Fondul nostru de aciuni se numete Expert i nu Agresiv. BCR Expert nu sfideaz riscul, ci l stpnete. Experii veritabili se ntrec n statornicia unor randamente mari.

Evoluia fondului BCR Expert de la lansare pn n prezent

140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 Dec. 05 Sep. 06 Iun. 07 Mar. 08 Sep. 08 Iun. 09 Mai 10 Aug. 11 Iun. 12 Mar. 06 Ian. 07 Noi. 07 Iul. 08 Mar. 09 Oct. 09 Feb. 11 Feb. 12

Comisioane
Conform politicii de comisionare menionat n prospectul de emisiune al fondului valabil la data operaiunii. Citii prospectele de emisiune nainte de a investi n acest fond! Prospectele de emisiune pot fi obinute de la unitile teritoriale ale BCR i de la sediul SAI ERSTE Asset Management S.A.

Performanele anterioare ale fondului nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare.

Datele furnizate de SAI ERSTE Asset Management S.A. sunt valabile n data de 16 iulie 2012 i sunt n conformitate cu calculele efectuate de depozitar.

Informaii juridice: Fond deschis de investiii de aciuni, autorizat prin Decizia nr. 3215/29.11.2005, nregistrat la numrul CSC06FDIR/400024 din Registrul Public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.

16 17

07. BCR Europa Avansat: Pieele lumii i sunt la ndemn

i-ai construit portofoliul de fonduri pe gustul tu, dar mai lipsete ceva: un fond cu investiii pe toate pieele lumii, piee pe care le credeai inaccesibile ie. Le poi aduce randamentele n portofoliul tu, cu un fond ct un ntreg portofoliu de fonduri.

Structura de portofoliu pentru BCR Europa Avansat

Fonduri de aciuni Fonduri de obligaiuni Depozite bancare Fonduri diversificate Aciuni Cash Altele 42.38% 21.11% 14.01% 12.78% 9.94% 0.96% 0.32%

Necunoscutul familiar
Cnd nu poi face ceva, folosete-te de cei care pot. La fel, BCR Europa Avansat se folosete de competenele multor altor administratori de fonduri din ntreaga lume. Deja necunoscutul nu te mai sperie, ce era inaccesibil devine familiar. BCR Europa Avansat i adun din SUA, China, Rusia, Austria sau Frana fondurile care i se potrivesc. BCR Europa Avansat este Fondul tu de Fonduri.

Alocarea pe regiuni
Romnia America de Nord Global Europa (ex Romnia) Asia - Pacific Australia CEE
0%

51% 19% 17% 8% 3% 1% 1%

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

Termenul lung este ctigtor

Riscul este mare, dar este departe de a fi suma riscurilor fondurilor din portofoliul BCR Europa Avansat. Chiar i ntr-o ecomomie globalizat, economiile naionale au ritmuri diferite. Pentru a profita cum se cuvine de ritmurile diferite este nevoie de mai mult timp. Peste cel puin apte ani te vei bucura de roadele culese din toat lumea.

Burse gigant sau exotice

... Sau: i una i alta pot fi n portofoliul tu prin intermediul BCR Europa Avansat. Profesionitii de la EAM pot aduce ctiguri din marile burse ale lumii. Exist fonduri similare celor din generaia BCR-ERSTE pentru fiecare din pieele lumii. BCR Europa Avansat face din cele mai interesante i mai sigure dintre acestea un singur fond, un portofoliu unic de fonduri, ceea ce lipsea propriului tu portofoliu.

Informaii despre fond Data Moneda VUAN Activ net (RON) Lansare Perioada recomandat 16.07.2012 RON 11 433.3259 9 274 599 09.10.2007 7 ani

Evoluia fondului BCR Europa Avansat

Cretere BCR Avansat 1 an 2 ani 3 ani De la lansare pn n prezent Evoluia fondului BCR Europa Avansat de la lansare pn n prezent
12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 Mar. 08 Sep. 08 Feb. 09 Iul. 09 Mai 10 Mai 11 Mar. 12 Iul. 08 Dec. 08 Apr. 09 Feb. 10 Dec. 10 Oct. 11 Iun. 12

0.06% 11.93% 16.82% 14.33%

18 19

Datele furnizate de SAI ERSTE Asset Management S.A. sunt valabile n data de 16 iulie 2012 i sunt n conformitate cu calculele efectuate de depozitar.

Performanele anterioare ale fondului nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare.

Comisioane
Conform politicii de comisionare menionat n prospectul de emisiune al fondului valabil la data operaiunii. Se recomand investiii peste 50.000 RON. Citii prospectele de emisiune nainte de a investi n acest fond! Prospectele de emisiune pot fi obinute de la unitile teritoriale ale BCR i de la sediul SAI ERSTE Asset Management S.A.

Informaii juridice: Fond de fonduri cu expunere pe aciuni, autorizat prin Decizia nr. 1870/09.10.2007 nregistrat la numrul CSC06FDIR/400042 din Registrul Public al Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.

Persoane fizice/juridice SAI ERSTE Asset Management S.A.

SAI ERSTE Asset Management S.A. Str. Uruguay nr. 14, sector 1, Bucureti Tel.: 0372 269 999, Fax: 0372 870 995 E-Mail: office@erste-am.ro Decizia CNVM nr. 98/21.01.2009, nr. PJR05SAIR400028 din Registrul CNVM.

Depozitar Banca Comercial Romn Bulevardul Regina Elisabeta nr. 5, Bucureti, Sector 3, autorizat de CNVM prin Avizul nr. 27/04.05.2006 i nregistrat cu nr. PJR10/ DEPR/400010 din Registrul Public al C.N.V.M. Distribuitor Banca Comercial Romn S.A., prin unitile sale din toat ara.

www.erste-am.ro