Economie monetară

Raport privind modalitățile de obținere a resurselor financiare la o

entitate economică – DIGI Communications n.v.
Ce sunt resursele economice?

Resursele economice reprezintă totalitatea elementelor utilizabile direct sau indirect la producerea și
obținerea de bunuri economice.

Resursele necesare dezvoltării unei afaceri:

Resursele de care are nevoie o entitate economică pentru a funcționa și pentru a se dezvolta se
împart în : resurse tangibile și resurse intangibile. Cele tangibile se împart la râdul lor în:

- Resurse materiale – spații de lucru, dotări, consumabile, aparatură etc.

- Resurse umane – personalul angajat și colaboratorii
- Servicii de la terți – utilități, servicii profesionale
- Resurse financiare – fonduri proprii și fonduri atrase

Resursele intangibile cuprind:

- Informațiile relevante pentru luarea deciziilor de afaceri

- Recomandări pentru dezvoltarea afacerii și a relațiilor de afaceri
- Timpul alocat administrării resurselor interne ale firmei și relațiilor cu partenerii externi ai
afacerii

În funcție de specificul firmei, fiecare tip de resurse are o mai mare sau o mai mica importanță.

Cu toate acestea, resursele financiare rămân în continuare un factor important în derularea unei
afaceri, fiind mai complicat și chiar frustrant pentru antreprenorii care nu dispun de acestea sau nu
au de unde să le obțină.

Principalele modalități de obținere a resurselor financiare sunt:

- Investitorii
- Fondurile nerambursabile
- Microfinanțarea
- Autofinanțarea
- Investițiile de ordin bancar
- Acțiunile și obligațiunile
- Crowdfunding-ul
- Factoring-ul
- Leasing-ul
1. Investitorii:

La început de drum, cel mai probabil acești investitori sunt reprezentați de familie și
prieteni, un sprijin pentru antreprenori, atât cu avantaje, cât și cu un mare dezavantaj.
Bineînțeles, acești investitori nu vor percepe dobânzi și comisioane, dar de asemenea nici nu
pot oferi sume extraordinar de mari, fiind și aceștia limitați.
Alți investitori sunt asa numiții Business Angels, un grup de investitori care doresc să se
implice în cât mai multe afaceri. Aceștia ar aduce o investiție pe termen lung și foarte multă
experiență, dar ca în orice lucru, există și un dezavantaj, și anume faptul că e destul de greu
sa îi convingi că afacerea respective este inovatoare, unică și cu un potential mare.

2. Fondurile nerambursabile:

Principalul avantaj al acestora este după cum le spune și numele, faptul că nu trebuie
restituiți banii. Acestea sunt obținute din surse precum Uniunea Europeană, instituții
guvernamentale și non-guvernamentale sau anumite asociații. Aceste surse de obținere a
resurselor financiare necesită foarte multă documemtație, iar pentru a primi aprobările
necesare durează foarte mult timp (6 – 12 luni).

3. Microfinanțarea:

Aceasta se adresează firmelor mici și mijlocii. Ca și în cazul fondurilor nerambursabile,

documentația este complex, există anumite condiții de îndeplinit, dar perioada de obținere
nu se extinde pe intervale așa lungi de timp. Sumele nu sunt foarte mari, ajungând pentru
acoperirea câtorva cheltuieli. Dobâzile ți comisioanele sunt mai ridicate decât în cazul
băncilor.

4. Autofinanțarea:

Este una dintre cele mai răspândite metode de a obține surse de finanțare și presupune
folosirea unei părți din profitul obținut în exercițiile financiare anterioare.

5. Investițiile de ordin bancar:

- credite bancare
- linii de credit
- scontare
- forfetare

Creditele sunt cele mai populare, dar pentru a obține numeroase beneficii din partea
băncilor, trebuie stabilit foarte bine planul de afaceri. Documentația este de asemenea foarte
riguroasă, iar procesarea este lentă. Se aplică dobânzi aferente fiecărei situații, iar
nerespectarea clauzelor contractuale vor veni la pachet cu amenzi și penalități, lucru nedorit
de antreprenori, în special de cei aflați la început de drum.

6. Acțiunile și obligațiunile:
 Emiterea acestora reprezintă o sursă ușoară și eficientă de finanțare, dar doar firmele mari
care își doresc extindere pot face acest lucru.

7. Crowdfunding-ul (Finanțare participativă):

Se pot obține surse de finanțare pe o platform online din partea unei persoane fizice sau
juridice, acestea oferind bani pentru afacere, iar ei vor primi de la antreprenor ceea ce se
stabilește anterior. Este foarte importantă documentarea și analizarea istoricului persoanei cu
care urmeazăsă fie încheiată o colaborare, deoarece pot exita și persoane cu intenții rele.

8. Factoring-ul:

Acesta reprezintă o modalitate de investiție de ordin bancar, dar care are unele beneficii pe
care celelalte nu le au. Primul pas este crearea unui cont pe Instant Factoring, iar acolo
antreprenorul poate încărca facturile. Răspunsul de aprobare sau respingere vine în mmaxim
2 ore, iar dacă este aprobată, banii vor ajunge în cont în maxim 24 de ore. Numărul de
facturi este nelimitat, iar în cazul în care este nevoie, o echipă este pregătită să asiste
antreprenorul.

9. Leasing-ul:

Este o metodă de finanțare modernă ce înlocuiește împrumuturile tradiționale care oferă

banii pentru achiziționarea unor bunuri. Cu ajutorul leasing-ului, entitatea economică poate
să împrumute direct mașini, echipamente, utilaje, instalații, printr-un contract prin care se
transferă dreptul de a utiliza un bun pe o perioadă de timp stabilită, cu posibilitatea de
achiziționare a acestuia la finele perioadei.
 Metode de obținere a resurselor financiare pentru DIGI
Communications n.v. 2020

DIGI este unul dintre principalii furnizori de telecomunicații din România și Ungaria, având
operațiuni semnificative și în Spania și sunt prezenți și în Italia.

Fiind o companie listată la Bursă, o primă metodă de obținere a resurselor financiare este
reprezentată de acțiuni. Capitalul social subscris și vărsat la data de 31 decembrie 2020 este în
cuantum de 6.810.042,52 EUR, împărțit în 100.000.000 acțiuni (dintre care 64.556.028 acțiuni de
clasa A, având o valoare nominală de zece eurocenți (0,10 EUR) fiecare și 35.443.972 acțiuni de
clasa B, având o valoare nominală de un eurocent (0,01 EUR) fiecare). Acțiunile clasa B sunt listate
la Bursa de Valori București (“BVB”) începând cu data de 16 mai 2017, în anul 2020 fiind listate la
BVB 34.572.246 de acțiuni.

Conform politicii de distribuire a dividendelor, în anul 2020 nu s-au distribuit dividende, societatea
intenționând să rețină rezultatele financiare și să reinvestească fluxurile de numerar pentru a profita
de oportunitățile de dezvoltare în piețele sale principale.

Pe data de 5 februarie 2020, s-au emis Obligațiuni în valoare de 850 milioane EUR în două tranșe:
450 milioane EUR cu dobânda 2,5% cu maturitate in 2025 și 400 milioane EUR cu dobânda 3,25%
cu maturitate în 2028. Fondurile au fost utilizate pentru replata Obligațiunilor din 2016 de 550
milioane EUR, replata parțială sau replata facilităților de credit sindicalizate SFA 2016 si SFA
2018.

Conform tabelului următor putem observa că entitatea economică a apelat și la credite, leasing și
datorii comerciale pentru a atrage resurse financiare:

Fi
g.1.

Contractul de Facilitate de Credit Senior 2020 („SFA 2020”) :

La data de 15 decembrie 2020, RCS & RDS, ca împrumutat și garant inițial, DIGI Tavkozlesi es
Szolgaltato Korlatolt Felelossegu Tarsasag ca garant inițial, INVITEL Tavkozlesi Zrt ca garant
inițial, Societatea, ca garant inițial, DIGI Spain Telecom S.L.U., ca garant inițial și Citigroup
Europe plc, Dublin Sucursala din România, ING Bank N.V. Amsterdam, Sucursala din București și
Unicredit Bank S.A. Creditori Inițiali și ING Bank N.V. ca agent de garanție al celorlalte părți
finanțatoare au încheiat un contract de facilitate constând într-un:

- imprumut la termen în valoare totală agregată reprezentând echivalentul în RON a

100.000.000 EUR;
- un împrumut revolving în valoare totală agregată reprezentând echivalentul în RON al
sumei de 50.000.000 EUR.

SFA 2020 este o facilitate pe 3 ani. Facilitatea permite stabilirea, din când in când, a unor
facilități suplimentare pentru a fi puse la dispoziție în conformitate cu clauzele și în limitele
stabilite prin Contractul de Facilitate Senior. Facilitatea de împrumut pe termen lung în temeiul
Acordului privind facilitatea senior a fost utilizată în scopul refinanțării sumelor puse la
dispoziție în temeiul Acordului privind facilitatea din 7 octombrie 2016. Împrumutul la termen
în valoare de 487.830.000 RON a fost extras la 23 decembrie 2020 și facilitatea A din SFA
2016 a fost rambursată. Împrumutul revolving poate fi folosit pentru cheltuieli de capital,
investiții, scopuri corporative generale, sau capital de lucru (inclusiv împrumuturi intragrup) al
grupului Digi. Rata dobânzii la SFA 2020 este compusă dintr-o marjă de 2% pe an plus
ROBOR. Există rambursări lunare ale principalului și a dobânzii pentru împrumutul pe termen
lung.

Facilitati pe termen scurt si de capital circulant:

RCS & RDS are încheiate contracte de facilități de credit pe termen scurt sau pentru capital
circulant cu ING Bank N.V Amsterdam - Sucursala București, Citibank Europe Plc, Dublin -
Sucursala din România, BRD și Unicredit. Acestea includ facilități neangajante de descoperit
de cont, facilitate neangajantă pentru emitere de scrisori de garanții și pentru scrisori de
credit/acreditive. Soldul acestor facilități era de 24,1 milioane € la 31 decembrie 2020 (31
decembrie 2019: 48,3 milioane € ).

Alte facilități:

Pe 17 decembrie 2019, RCS & RDS a încheiat un contract de Finanțare de echipamente cu

UniCredit pentru achiziționarea de echipamente de la Nokia. Sumele trase din această facilitate
au rata dobânzii de 0,85% pe an plus EURIBOR și dobânda se plătește semi-anual. Soldul la 31
decembrie 2020 a fost de 8,8 milioane € (31 decembrie 2019: 10,8 milioane €). La data de 25
februarie 2016, RCS & RDS a încheiat un contract de împrumut pentru suma totală de 32,0
milioane RON, rambursabilă în 5 ani cu Libra Bank S.A. Soldul la 31 decembrie 2020 a fost de
0.3 milioane € (31 decembrie 2019: 1,8 milioane €).

Împrumuturi cu dobândă și împrumuturi:

 La data de 31 decembrie 2020 porțiunea scadentă pe termen lung din împrumuturile cu
dobândă și din împrumuturi a fost în cuantum de 941,5 milioane € (31 decembrie 2019: 811,4
milioane €) și porțiunea scadentă pe termen scurt a fost în cuantum 87,2 milioane € (31
decembrie 2019: 130,7 milioane €) incluzând impactul costurilor de finanțare. Creșterile
porțiunilor cu scadență pe termen lung a împrumuturilor cu dobândă sunt datorate obligațiunilor
emise în februarie 2020 în valoare de 850 milioane €.

Fig.2.

Datorii de Leasing:

Grupul închiriază, în principal, piloni de rețea, terenuri, spații comerciale, mașini și

echipamente. În cele ce urmează sunt prezentate valorile contabile ale datoriilor de leasing,
precum și mișcările acestora din perioada încheiată la 31 decembrie 2020:

Fi
g.3.
Valorile prezentate în tabelul de mai jos reprezintă sumele recunoscute în situația consolidată a
profitului și pierderii:

Fi
g.4.

În concluzie, putem observa faptul că cele mai importante metode de obținere a resurselor
financiare pentru DIGI sunt: creditele bancare, leasing-ul și emisiunea de acțiuni și obligațiuni. Prin
aceste metode, dar bineînțeles și prin vânzarea produselor și serviciilor lor, aceștia contribuie la
dezvoltarea entității economice. Fiind o companie mare, consider că aceste metode sunt cele mai
potrivite, restul nefiind tocmai adevate. De asemenea, cred că atragerea noilor investitori ar trebui
să fie un obiectiv permanent astfel încât resursele financiare să fie cât mai numeroase, urmând apoi
investiții în companie pentru creșterea și dezvoltarea acesteia, și, bineînțeles, atragerea de noi cienți.

Webografie:
https://www.finantare.ro/care-sunt-resursele-necesare-pentru-lansarea-si-dezvoltarea-unei-afaceri-
de-succes.html

https://www.instantfactoring.com/top-7-surse-de-finantare-pentru-business-ul-tau/
#Top_7_surse_de_finantare_pentru_business-ul_tau

https://ingenius-hub.eu/resursele-necesare-derularii-afacerii/

https://www.digi-communications.ro/ro/see-file/DIGI-FY-2020-Raport-Anual.pdf