COS MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL 1. !. $. &.

Scop:

consolidarea situaiei financiare cre"terea autono#iei financiare #a%orarea resurselor de finanare crearea unei i#a'ini fa(ora)ile *n faa terilor. Ca surs+ econo#ic+, #a%orarea de ca-ital social este o surs+ e.tern+ sau intern+. Cile de cretere a capitalului social: 1. e#isiunea de noi aciuni !. #a%orarea (alorii no#inale a aciunilor sau -+rilor sociale aceasta se reali/ea/+ -rin noi a-orturi *n nu#erar sau *n natur+ $. *ncor-orarea re/er(elor, a )eneficiilor "i a -ri#elor de e#isiune &. co#-ensarea unor creane lic0ide "i e.i'i)ile asu-ra societ+ii cu aciuni ale acesteia. Exemplul 1 O societate decide #a%orarea ca-italului social de la 111.111 la 121.111 lei *n condiiile *n care (aloarea no#inal+ a unei aciuni este de 21 lei. Rezolvare: a3 #a%orare de ca-ital -rin e#isiunea de noi aciuni: . cre"terea de ca-ital este de : 121.111 4 111.111 5 21.111 lei, ceea ce cores-unde -entru : 21.111 6 21 5 1.111 aciuni )3 cre"tere de ca-ital -rin #a%orarea (alorii no#inale: 121.1116!.111 5 72 8erificare : 9!.111:1.1113 ; 21 5 121.111 9lei3 !.111 ;72 5 121.111 9lei3. Pentru ca (ec0ii acionari s+ nu fie de/a(anta%ai se folosesc dou+ instru#ente: < -ri#a de e#isiune < dre-tul de -referin+ 9au *nt=ietate (ec0ii acionari la su)scrierea noilor aciuni3. Prima de emisiune este su#a -este (aloarea no#inal+ a unei aciuni, care se include *n preul de emisiune. Rolul acesteia este ur#+torul: 1. e'ali/area dre-turilor (ec0ilor "i noilor acionari !. co#-ensarea c0eltuielilor de e#isiune. Re'ul+ 'eneral+ 8> ? PE? C 98MC3 lei6aciune

Exemplul 2 O societate are un ca-ital de 11.111 u.#. di(i/at *n 111 aciuni cu (aloarea no#inal+ de 111 u.#.. Societatea a *nre'istrat re/er(e de !.111 u.#.. Se decide #a%orarea ca-italului social cu 2.111 u.#. -rin e#isiunea de 21 aciuni. Rezolvare:
10.000 + 2.000 =120 u.m. 100 10.000 + 2.000 + 5.000 =113,33 u.m. 8aloarea #ate#atic+ du-+ #a%orare = 100 + 50

8aloarea #ate#atic+ conta)il+ a aciunilor (ec0i =

4aceast+ di#inuare de (aloare #ate#atic+ tre)uie aco-erit+ -rin -ri#a de e#isiune 9@,@7 u.#. -e aciune3. Exemplul 3 La o societate cu un ca-ital de !11.111 lei di(i/at *n !1.111 aciuni cu (aloarea no#inal+ de 11 lei se decide e#isiunea de 2.111 aciuni noi. Preul de e#isiune este de 11 lei. Aciunile sunt li)erate *n -ro-orie de 71 A la data su)scrierii. Rezolvare: su)scrierea ca-italului: &2@ 5 1111 &2@ 5 11&1 21!1 5 &2@ 21.111 2.111 $B.211 922.111 ; 71 A3

li)erarea 9(+rsarea, decontarea3 su#elor:

efectuarea ulterioar+ a decont+rii: 21!15&2@ 1111 5 111! 1@.211 $2.111

*nre'istrarea ca-italului su)scris "i (+rsat:

1111 5 111! 12.111 Exemplul 4 Se efectuea/+ c0eltuieli cu o e#isiune de noi aciuni de 211 lei, a#orti/ate -e o -erioad+ de 1 an, -ri#a de e#isiune fiind de 711 lei. Rezolvare: *nre'istrare c0eltuieli de constituire : !11 5 2$11 211, a#orti/are c0eltuieli de constituire : @B11 5 !B11 211, aco-erire c0eltuieli de constituire din -ri#a de e#isiune : 2

11&1 5 72B$

211

Exemplul 5 O societate care are un ca-ital social de 12.111 lei for#at din 211 de aciuni. Se decide #a%orarea de ca-ital social cu $11 de noi aciuni const=nd din a-ortul unui #i%loc fi. 9cont !1$13 cu (aloarea e(aluat+ de 11.111 lei. Rezolvare: #a%orarea ca-italului social, -rin a-ort *n natur+ cu -ri#+ de a-ort 5
10.000 15.000 = 33,33 30 = 3,33 lei 300 500

&2@ 5

A 1111 11&$

C.CCC C.111 CCC 9$11 ; $,$$3 11.111 C.111

*nre'istrarea a-ortului #i%locului fi.: !1$1 5 &2@ 1111 5 111! *nre'istrarea ca-italului su)scris "i (+rsat:

DREPT ! DE S "SCR#ERE $DS% 8aloarea teoretic+ a dre-tului de su)scriere este -ierderea de (aloare datorat+ cre"terii de ca-ital social -rin e#isiunea de noi aciuni la un -re de e#isiune inferior (alorii #ate#atice conta)ile 9cursului )ursier3.

Exemplul 1 O fir#+ -re/int+ ur#+toarea situaie: nu#+r de aciuni (ec0i: 12.111 (aloarea no#inal+: 121 u.#. (aloarea #ate#atic+ conta)il+ : !11 u.#. (aloarea de e#isiune: 172 u.#. Se decide #a%orarea ca-italului social cu $11.111 u.#. Care este nu#+rul de aciuni noi "i (aloarea unui dre-t de su)scriere D Rezolvare: I. 8arianta ta)elar+: Tip aciuni &umr 'aloare(aciun 'aloarea aciuni e total (ec0i 9>3 12.111 !11 98MC3 $.111.111 noi 9n3 !.111 9 172 9Pe3 $21.111
300.000 3 150

T)T*!

1+,---

3,35-,---

Unde: 8MC 1 4 (aloarea #ate#atic+ conta)il+ *nainte de e#isiune 5 !11 u.#. Pe 4 -reul de e#isiune5 172 u.#. 8MC 1 E (aloarea #ate#atic+ conta)il+ du-+ e#isiune. Re/ult+ din ta)el c+ 8MC 1 5 1C7,1@ u.#. 1 FS 5 !1141C7,1@ 5 !,C& u.#. A-arent, (ec0iul acionar a -ierdut !,C& u.#.6aciune. La #a%orarea de ca-ital -entru a se co#-ensa aceast+ -ierdere fiec+rei aciuni (ec0i i se atri)uie un FS de !,C& u.#. 8ec0iul acionar -oate )eneficia de dre-turile de su)scriere *n condiiile *n care decide s+ ac0i/iione/e aciuni noi sau *"i -oate (inde dre-turile de su)scriere dac+ nu dore"te s+ -artici-e la #a%orarea de ca-ital social. Giec+rei aciuni (ec0i *i cores-unde 1 FS. II. 8arianta al'e)ric+ : N C + n Pe n (C Pe) = FS = C N +n N +n 2.000 (200 175) = 2,94 u.#. 8aloric 5 17.000 Exemplul 2 O societate deine un ca-ital social de !11.111 lei for#at din !1.111 aciuni cu (aloarea no#inal+ de 11 lei. 8aloarea #ate#atic+ conta)il+ a unei aciuni este de 1! lei6aciune. Se decide e#isiunea de 11.111 aciuni noi la -reul de 11,21 lei6 aciune. Se cere s+ se calcule/e (aloarea unui FS -recu# "i -aritatea de sc0i#) 9c=te aciuni (ec0i dau dre-tul ac0i/iion+rii unei aciuni noi3, *n (ariant+ ta)elar+ "i #ate#atic+. Rezolvare: I. Ta)el: Tip aciuni (ec0i 9>3 noi 9n3 T)T*! Re/ult+ c+ 8MC 1 5 &umr aciuni !1.111 11.111 3-,--'aloare(aciun e 1! 11,21 'aloarea total !&1.111 112.111 355,---

355.000 =11,83 lei6aciune 30.000

1FS 5 8MC 1 E 8MC 15 1!411,B$ 5 1,17 lei6aciune. Paritatea de sc0i#) este ra-ortul dintre nu#+rul de aciuni (ec0i "i nu#+rul de aciuni noi. Paritatea5
N 20.000 = = 2 :1 n 10.000

Inter-retare : ! aciuni (ec0i dau dre-tul la 1 aciune nou+.

Al'e)ric,

1 FS = C

Situaii posi.ile/

N C + n Pe n (C Pe) = N +n N +n 20.000 12 +10.000 11.5 10.000 ( 20 11,50) = 20 = 5 1,7 lei -e aciune. 20.000 +10.000 30.000

1. Un acionar vechi deine un numr par de aciuni, de exemplu 1.500 8a -utea su)scrie 721 aciuni noi. Ca-italul *nainte de e#isiune5 1.211 . 11 5 12.111 lei cu (aloarea de -ia+ 5 1.211 . 1! 5 1B.111 lei Ca-italul du-+ e#isiune: 1.211 ; 1! : 721 ; 11,2 5 !@.@!2 lei ec0i(alent cu !.!21 aciuni ;11,B$ lei -e aciune. !. Un acionar vechi deine un numr impar de aciuni : (1.503) Acest acionar (a a(ea dre-tul la 721 de aciuni noi "i (a r+#=ne cu un dre-t de su)scriere de 1,17 lei -e care *l (a -utea (inde altui acionar (ec0i sau *l (a co#-leta cu un dre-t de su)scriere li)er de la un alt acionar astfel *nc=t s+ -oat+ ac0i/iiona *nc+ o aciune nou+. 0*1)R*RE* C*P#T*! ! # S)C#*! PR#& 2&C)RP)R*RE* RE3ER'E!)R4 PR#0E!)R DE E0#S# &E S* PR)5#T ! # C+i: 4e#isiunea de aciuni noi 'ratuite, 4 #a%orarea (alorii no#inale a (ec0ilor aciuni. Protecia (ec0ilor aciuni se reali/ea/+ -rin atri)uirea acestora a unor (alori denu#ite drept de atri.uire4 calculate ca diferen+ *ntre cursul aciunii "i noua (aloare #ate#atic+ conta)il+.

Exemplu O societate deine $&.111 aciuni cu (aloarea no#inal+ de 11 lei. Se decide #a%orarea ca-italului -rin *ncor-orarea de re/er(e, res-ecti( -rin e#isiunea de $.&11 aciuni 'ratuite. Rezolvare: 8MC 5 1$ lei 11@ 5 111! 4 -aritatea 5
34.000 =10 : 1 3.400

$&.111

4 dre-tul de atri)uire 9FA3 se calculea/+ ase#+n+tor cu dre-tul de su)scriere cu o)ser(aia c+ -reul de e#isiune (a fi e'al cu 1. Tip aciuni (ec0i noi TOTAL &umr aciuni $&.111 $.&11 $7.&11 'aloare(aciun e 1$ 1 'aloarea total &&!.111 1 &&!.111

Calcule: a. FA 5 1$ 411,B! 5 1,1B lei -e aciune, ). Al'e)ric, (aloarea unui FA se deter#in+ -ornind de la for#ula de calcul a FS, *n i-ote/a *n care Pe este nul. n (C Pe) 3.400 (13 0) = = 1,18 lei -e aciune Feci, FA5 N +n 37.400 Inter-retare : Acionarii care dein 11 sau #ulti-lu de 11 aciuni (or -ri#i la -aritate aciuni noi, *n ti#- ce acionarii care nu *nde-linesc aceste condiii (or fi o)li'ai fie s+ (=nd+, fie s+ cu#-ere aciuni astfel *nc=t s+ dein+ 11 sau #ulti-lu de 11 titluri. 0*1)R*RE* C*P#T*! ! # S)C#*! PR#& CRE*&6E!)R 2& *C6# &# C)&'ERS#*

este s-ecific+ fir#elor aflate *n dificultate financiar+ *n ceea ce -ri(e"te ra#)ursarea datoriilor contractate, datorii care -ot fi con(ertite: *#-ru#uturile din e#isiuni de o)li'aiuni, creditele )ancare -e ter#en #ediu "i lun', datoriile co#erciale, dar "i alte ti-uri de datorii, se tratea/+ si#ilar cu e#isiunea de aciuni cu -ri#+ de e#isiune.

D "!* 0*1)R*RE DE C*P#T*! e#isiune de noi aciuni *ncor-orarea de ca-italuri -ro-rii. E.e#-lu : Societatea C