Curs I Me-F Savoiu

MODELARE ECONOMICO - FINANCIAR
CURS I 2014
Conf. univ. dr. Gheorghe Svoiu -Universitatea din Pitesti

Cursul de astzi
Tema I - Modelarea economico-financiar: demers iniial i cursivitate
I.1.Un demers iniial: de la economie, la econometrie, prin modelare
economic
I.2. Un demers cursiv: de la economia financiar, la econometria financiar
prin modelare economico financiar
I.3. Scurt istoric al apariiei i dezvoltrii modelrii economico financiare
econometriei i econometriei financiare ca tiine
I.4.Obiect de studiu, obiective i pachete de programe n modelarea economico
financiar, econometrie i econometria financiar
I.5. Econometrie i econometrie financiar versus alte tiine concurente n
modelarea fenomenelor economico financiare

Cursul urmtor
Tema II - Modelul economic i economico financiar i modelarea
econometric i econometric financiar
II.1. Modelul i modelarea econometric i econometric financiar
II.2. Tipologia modelelor econometrice i econometrice financiare
II.3. Evoluia i perisabilitatea modelului econometric. Un exemplu clasic:
elasticitatea cererii i multiplicarea modelelor sale
Modelare Economico Financiar curs 1 pag. 1
conf. univ. dr. Gheorghe Svoiu

Obiective: Principalele obiective ale modelrii economico - financiare reunesc
msurarea statistico-matematic, analiza descriptiv a variabilelor, testarea
statistic, validarea sau invalidarea modelelor unor procese i fenomene economice,
fiind astfel definit ca tiin printr-o agregare original a gndirii altor trei discipline:
economia cu accent pe economie financiar, statistic i matematic. Debutul
tematic al acestui curs caut rspunsuri la cteva ntrebri legate de scurtul istoric al
apariiei, semnificrii i definirii acestei modelri, realiznd un demers iniial de la
economie ctre econometrie i prin cursivitate de la economie financiar la
econometrie financiar, detaliind i principalele pachete de programe ca instrumente
utile n practica parametrizrii modelului, urmat de previziune, simulare.

Cuvinte cheie: modelare economic (economico-financiar), econometrie (financiar),
istoria econometriei (financiare), pachete de programe pentru modelare economico-
financiar, Eviews, MatLab, SPSS, SAS, econofizic, sociofizic, economie cuantic,
modelarea bugetului, modelarea
Tema cursului de astzi
Curs I
Tema cursului urmtor
Curs II
Obiective: Orice modelare deine minimal dou obiective: unul teoretic de simplificare a
realitii i unul pragmatic de realizare concret a modelului. Definirea i etapizarea
corect a modelului econometric i econometric financiar sunt precedate de o delimitare
conceptual a modelrii econometrice i econometric financiar, pentru a asigura o
pregtire i teoretic i practic prin aplicarea riguroas de metode, tehnici i
instrumente statistico-matematice, dar reamintind n prealabil conceptele eseniale, din
tiinele ce se reunesc n econometrie i n econometria financiar. Modelarea
econometric i cea econometric financiar debuteaz prin cunoaterea fenomenelor
economice sau economico financiare, continu prin identificarea, formularea,
parametrizarea i validarea unui model statistico-matematic ce simplific o realitate
economic sau economico financiar i se finalizeaz prin valorificarea modelelor n
prognoze sau simulri, toate aspectele enumerate sintetiznd principala int tematic a
acestui demers.
Cuvinte cheie: model i modelare, modelare econometric, tipologia modelelor, succesiunea i
perimarea modelelor, modelul elasticitii i coeficientului specific, model econometric de
referin sau clasic i modele moderne.
INTRODUCERE
Modelarea economic, n general, const dintr-un set de ecuaii matematice care descriu o
teorie economic. Scopul celui care realizeaz o modelare economic este de a include
suficiente ecuaii matematice care s permit identificarea i parametrizarea unor legturi
utile cu privire la modul n care subiectele economice se comport n plan microeconomic
sau economiile regionale i naionale funcioneaz i evolueaz ciclic n plan
macroeconomic mondial. Modelarea economic prin structura ecuaiilor constituie o
reflectare statistico - matematic a unei realiti economice mult simplificate, ca n
exemplul tipic al modelului cerere ofert, care explic schimbrile preului de echilibru.
O modelare economic optim trebuie s parametrizeze asocieri sau corelaii precise,
stabile i verificabile legate de fenomenele economice pe care ncearc astfel s le
neleag i explice. Perspectiva unei previziuni prompte sau a prognozei n marja de
eroare acceptabil, alturi de simularea relevant prin maximizare (profit, venituri etc.) i /
sau minimizare (cheltuieli, pierderi etc.) dar i de scenarizarea selectiv, actualiznd
permanent i decelnd criterial i prin testare ct mai riguros soluiile cu impact practic,
definesc generic o modelare reuit i de durat n economie.
n esen modelele economice rezultate din procesul de modelare, indiferent ct de
complicate sau de simplificate par ar fi, vor rmne doar nite aproximri ale realitii
subiective ale fenomenelor economice, destinate s explice temporar realitatea economic
dinamic i permanent afectat de eroarea rezidual (inexplicabil integral n raport cu
momentul modelrii).
Modelarea economic econometria
Economie + statistic + matematic
Modelarea economico - financiar econometria financiare
Economie financiar + statistic + matematic aplicat + teoria
probabilitilor

Simultan apar noi abordri : sociofizic, econofizic, economie
cuantic, teoria sistemelor, ecologia uman, pentru a da doar cteva
exemple dintre noile tiine care au oferit soluii trans i
multidisciplinare asimilnd modele comportamentale din sociologie,
din fizica statistic i statistica de tip cuantic, din gndirea holist
prin abordarea sistemic sau imclusive n raport cu mediul i implicit
omul integrat mediului n ecologia uman.
Econometria

Termenul de econometrie are doi prini adoptivi, respectiv pe Pawel Ciompa
(1867-1913), economist i profesor polonez care, n anul 1910, l-a utilizat pentru
prima oar cu un sens mult prea general, de contabilitate (book keeping) i pe
Ragnar Frisch (1895-1973), statistician i economist norvegian devenit poate
primul mare econometrician, unul dintre fondatorii Societi de Econometrie, n
anul 1930, care a scris mai multe studii importante pe aceast tem i care l-a
folosit nc de la prima sa citare, cu semnificaia modern de modelare statistico
- matematic a fenomenelor economice. Econometria din punct de vedere
etimologic este rezultatul traducerii a dou cuvinte din greaca veche cu sensul
simplu de msurare economic sau cuantificare n economie (oikonomie =
economie i metron = msurare).
Coexist ns, alturi de aceast prim conceptualizare i alte semnificaii, de la
cele nscrise deja ntr-o mulime de dicionare specializate, pn la cele
desprinse din istoria acestei tiine i a personalitilor ce au conturat-o, n peste
cele opt decenii de existen continu i att de prolific prin rezultate.

Diverse definiii ale econometriei
Multe dintre dicionarele
enciclopedice uzuale definesc
econometria ca aplicare a tehnicilor
matematice i statistice n economie,
pentru a studia probleme, a analiza
date, precum i pentru a dezvolta i
testa modele i teorii.
Un dicionar bancar detaliaz
conceptual econometria, drept reuniune
de metode i tehnici de modelare, care
explic o realitate economic financiar-
bancar, n termenii unor relaii
statistico-matematice, ntre variabilele
fundamentale ale acestei realiti, de la
cheltuieli de capital, la salarii sau
venituri, de la rate ale dobnzilor
bancare, la evoluia numeric a
populaiei, de la politici fiscale, la
politici monetare etc.
Un dicionar geografic descrie
econometria mai pragmatic, drept
tiina care realizeaz o analiz
economic, n care se prelucreaz date
cu ajutorul metodelor i tehnicilor
statistice, pentru a valida spaial i
temporal anumite modele teoretice, iar
scopul esenial al econometrie pentru
orice geograf este acela de a face
previziuni i de a determina politica
micro i macroeconomic n plan
teritorial.
conf univ dr. Gheorghe Svoiu
Alte dicionare consacrate prin calitatea definiiilor lor
descriu econometria ca fiind
statistica i analiza matematic a relaiilor economice,
capabile mpreun s creeze ecuaii pentru a descrie
fenomene i procese economice, s estimeze funcii
economice i s formuleze modele economice diverse
(Encyclopedia Britannica)
sau
tehnici de analiz economic, prin care teoria economic
se exprim n termenii unor relaii matematice, validate mai
apoi prin teste statistice, materializate la final prin
ncercri de a elabora previziuni economice corecte i a
face posibil succesul politicilor de planificare
(Columbia Encyclopedia).
Diverse definiii ale econometriei
Definiia standard a lui Ragnar FRISCH
Semnificaia uzual a econometriei a rmas aceea atribuit
de ctre economistul norvegian Ragnar Frisch, respectiv
aceea de unificare a unor puncte de vedere care se refer la
teoria economic, statistic i matematic, privind natura
relaiilor cantitative din economie
(Frisch, R., 1933, Editor's Note. Econometrica 1, pag.1 - 4).

Econometria, definit n acest mod, nglobeaz un ansamblu
de metode statistico - matematice, utilizate n identificarea
teoriei i legitilor economice.
Accepiunile econometriei contemporane

A. Definiia inductiv
B.Definiia ostensiv sau enciclopedic
C.Definiia operaional
D. Definiia extensional

Econometria n sens inductiv (restrictiv) reprezint o investigare a fenomenelor
economice realizat cu ajutorul modelelor aleatoare sau stochastice (definiia anilor 40 i
50 ai secolului trecut, cunoscut i ca definiia Cowles, de la Cowles Commission for
Research in Economy din Chicago). Se includeau astfel n domeniul econometriei numai
cercetrile economice care utilizau metodele induciei statistice, respectiv ale testrii
estimaiei, ale verificrii ipotezelor statistice, ale verificrii relaiilor cantitative privind
procese i fenomene economice cercetate. Cercetarea econometric clasic n sens
inductiv i restrictiv impunea att existena prealabil a unei teorii economice privind
procesul i fenomenul cercetat, care s stea la baza modelrii i s permit formularea
ipotezelor, ct i posibilitatea aplicrii metodelor statistice moderne (verificarea ipotezelor
teoriei economice i formularea i interpretarea modelului econometric).
Din pcate erau excluse multe fenomene i procese economice, lipsite pur i simplu de o
teorie economic

A. Definiia inductiv sau restrictiv
B.Definiia ostensiv sau enciclopedic
Econometria n sens ostensiv sau enciclopedic (prin impunerea unui nume, prin actul
indicrii sau prezentrii obiectului la care numele se aplic, concomitent cu precizarea
clar a obiectului desemnat) se identific cu Societatea Econometrica (Econometric
Society), ntemeiat la 29.XII.1930, la Cleveland, i cu revista ce poart acelai nume.
C.Definiia operaional
Econometria n sens operaional, care face pasul de la o definiie analitic (care enumera
utilizrile acceptate), la una stipulativ (care genereaz noi utilizri), reunete n domeniul
ei de studiu caracteristic att cercetrile econometrice n sens inductiv i restrictiv, ct i
metodele cercetrii operaionale (teoriile optimului, stocurilor, grafurilor, deciziilor,
jocurilor etc.) inclusiv tehnicile moderne de analiz a datelor sau a tabelelor de mari
dimensiuni. Noua abordare conceptual a extins nelimitat frontierele econometriei.
D. Definiia extensional
Econometria n sens extensional (pentru studeni, cercettori sau specialiti) a devenit
tiina care se ocup cu expunerea sistematic de metode, tehnici i instrumente de
investigare cantitativ a fenomenelor economice, beneficiar a unor legiti proprii,
rezultate din analiza modelelor sale aleatoare, probabilistice i dinamice.


n prezent se regsesc multe alte semnificaii valabile i alte opiuni de definire
unghiular (restrns) a econometriei unde accentul se mut de la un subdomeniu
tiinific pe un altul, din ceea ce constituie obiectul larg al econometriei ca mod de
gndire tiinific, instrumental, reunificator i investigaional:

a) econometria este nelegerea relaiilor dintre variabilele economice, acordnd roluri
importante selectrii factorilor i modelului (Onicescu, O., Botez, M.);

b) econometria reprezint msurarea relaiilor economice, definind ca obiective majore
verificarea teoriilor economice, evaluarea i implementarea politicilor macroeconomice i
microeconomice (Chow, G.C, Pesaran, M.H, Wootdridge, J.M.);

c) econometria const din unificarea obiectului de studiu i obiectivelor teoriei
economiei, statisticii i matematicii, privind natura relaiilor cantitative din economie
(Frisch, R, Malinvaud, E., Samuelson, P. A, Koopmans, T.C, Stone, N. etc);

d) econometria reunete formularea i investigarea ipotezelor utile decidenilor (Walters,
A.);

e) econometria deine obiectul de studiu i obiectivele unei economii de intenie tiinific
(Perroux, F.) etc.
Un demers cursiv: de la economia financiar la econometria
financiar, prin modelare economico - financiar
Economia financiar constituie o ramur a
economiei, asociat ideii de alocare i utilizare
a resurselor economice (cu precdere
monetare), att spaial ct i de-a lungul
timpului, ntr-un mediu dominat de incertitudine
i risc, caracterizat de studiul intens al
activitilor monetare de tipul analizelor
macroinvestiionale.
Economia financiar se deosebete de
economia clasic sau tradiional prin
patru elemente majore:
1.concentrarea asupra activitilor
monetare,
2.incertitudinea i riscul ca stri de fapt
absolut normale i reale,
3.opiuni sau alternative,
4.informarea i generare de baze de date
i sisteme informaionale cu rol decisiv.
Economia financiar, ca o subdisciplin
distinct n cadrul economiei generale,
studiaz relaiile dintre variabilele
financiare de tipul preuri, rate ale
dobnzilor, valori i dividente ale
aciunilor etc. criteriile care asigur
variabilitatea fiind tridimesionale
(spaiu, timp i informaie).
Principalele ntrebri i variabile n cadrul economiei financiare sunt
legate de:
A. timp,
B.incertitudine (inclusiv riscuri),
C.opiuni (alternative) i
D. informaii formulate n termeni monetari i valorificate prin
indicatori statistici.

Timpul opereaz n economia financiar prin bani care se
tranzacioneaz n prezent pentru ali bani n viitor, cu incertitudinea
(inclusiv riscurile) cu care sume de bani urmeaz s fie transferate
ntr-un viitor incert sau ntr-un spaiu alternativ riscant, cu opiunile
sau alternativele prin care o singur parte din cele dou care
tranzacioneaz poate lua o decizie la o dat ulterioar, care poate
afecta transferurilor ulterioare de bani i prin informaiile care asigur
o mai bun cunoatere a viitorului i pot reduce, sau chiar elimina
incertitudinea asociat cu o anumit valoare monetar viitoare.
n contrast cu finanele, economia financiar se concentreaz asupra
economiei aflate sub influena variabilelor economice reale
cuantificate financiar, studiind evaluarea corect a unui activ de
capital, a ratei de actualizare corespunztoare, a fluxurilor de
numerar relevante, compararea cu active de capital similare, absolute
sau relative, dependena de alte active de capital i alte evenimente
etc., delimitnd piee financiare i instrumente ale pieelor monetare,
descriind instituii financiare i de reglementare.
Economia financiar modern este caracterizat de un proces
continuu de concentrare n activitilor monetare, n care banii de
un tip sau altul dein probabiliti reale i nenule s apar n
activitatea comercial intern sau extern, sub presiunea
cunoaterii mai profunde i anticiprii unui subiect de interes
economic general, respectiv crizele financiare din ultimii ani.
O conceptulizare restrns juridic i fiscal descrie economia financiar ca
ramur a disciplinei economice consacrat analizei deciziilor de alocare a
resurselor monetare n procesele de producie de bunuri sau servicii, cu scopul
maximizarii sumelor baneti care vor rezulta din vnzarea acestora
(http://www.money.ro/dictionar/dictionar-juridic/economie_financiara.html)
PRINCIPALELE TEORII CARE DAU ORIGINALITATE I
UNICITATE ECONOMIEI FINANCIARE
A.Teoria preurilor de arbitraj (APT - Arbitrage
Pricing Theory), o teorie general a preurilor
activelor (axat pe ipoteza conform creia
rentabilitatea preconizat a unui activ financiar
poate fi modelat ca o funcie liniar a diferiilor
factori macro-economici sau indici de pia)
Teoria general a preurilor activelor aparine
lui Stephen Ross i a aprut n anul 1976.
B. Teoria portofoliului (CAPM - Capital Asset Pricing Model),
care relev cum anume investitorii ar trebui s echilibreze
riscul prin investiii n active sau titluri de valoare multiple.
Teoria portofoliului a fost descoperit independent de ctre
Jack Treynor (1961 i 1962), William Sharpe (1964), John
Lintner (1965) i Jan Mossin (1966), iar William Sharpe, Harry
Markowitz i Merton Miller au primit n 1990, premiul Nobel n
economie pentru teoria CAPM o contribuie de pionierat la
fundamentarea teoriei economiei financiare.
PRINCIPALELE TEORII CARE DAU ORIGINALITATE I
UNICITATE ECONOMIEI FINANCIARE
C. Teoria condiiilor n care deciziile de finanare
corporative sunt irelevante pentru valoare (axat
pe teorema lui Modigliani-Miller) i fundamentate
de raionalitatea decidentului (celebrul Homo
Economicus i, nu mai puin celebra, teorie a
pieei eficiente).
Teoria pieei eficiente i are rdcinile n lucrarea
lui Louis Bachelier, intitulat teoria speculaiei
(The Theory of Speculation), dar este dezvoltat
de ctre Eugene Fama n anii 1960 drept ipoteza
pieei eficiente (The efficient-market hypothesis).
O definiie extins a economiei financiare o descrie drept analiza activitilor
economice publice unde deciziile colective joac un rol major, iar n componena
acesteia se reunesc teoria bunurilor publice, analiza economic a proceselor
politice (economia politic), economia constitutiv, teoria firmelor publice, dar i
economia mediului nconjurtor cu politica fiscal n general. Sub aceast
generalizare economia financiar a devenit practic cea de-a treia disciplin
considerat clasic a economiei generale, alaturi de teoria economic
(microeconomia i macroeconomia) i de politica economic. Aceast nou
abordare relev dou alte personaliti ale economiei financiare eseniale n
procesul de unificare a celor dou Germanii (de est i vest) cum sunt Norbert
Andel i Bernd Raffelhschen unul specializat pe aspectul financiar i fiscal al
proceselor macroeconomice altul interesat mai ales de politici financiare sociale
i de analize de economie financiar de tip intergenerational.

Economia financiar se definete transdisciplinar i ea drept intersecie creativ din punct
de vedere teoretic dar i pragmatic, ca tiin independent fiind diferit totui att de
economie, ct i finane.
Disciplina de finane prin analiza investiional, prin finanele corporative i finanele
manageriale conine nc o important component de analiz economic n interiorul ei,
dar economia financiar extinde aceast analiz i acoper mai larg optimizarea, evaluarea
unui nivel de risc sau minimizarea riscului dat pentru un anumit nivel de rentabilitate,
costul capitalului devenind i el un cost de oportunitate.
Diferena dintre economia financiar i finane este n mod evident mai mare dect
semnificaia unui simplu termen suplimentar de economie, optimul, echilibrul,
rentabilitatea, oportunitatea fiind ntregite cu ajutorul deficitului, dezechilibrului, activului
actualizat i reactualizat, costului comparat etc.
Diferena dintre economia financiar i finane
Dac economia se axeaz pe optimizare, piee i echilibre n general, economia financiar
aprofundeaz monetar investigaia i lrgete astfel orizontul cunoaterii prin analiza deficitului,
prin costul de oportunitate, completnd viziunea economiei cu cercetarea atent a economiei
spaial urban, rural, cu studierea financiar a impactului asigurrii sntii, a proteciei mediului
Odiferen de nivel de abordare, fluxurile monetare fiind aici profund analizate i teoretizate...
Diferena dintre economia financiar i economie
Econometria financiar
Ori de cte ori metodele, tehnicile i instrumentele statistico-
matematice sunt aplicate pentru a analiza procesele i fenomenele
economice, termenul consacrat pentru o astfel de abordare tiinific
nu poate fi altul dect acela de econometrie, tot astfel cum ori de cte
ori economia financiar se reunete interogativ cu statistica i
matematica rezult econometria financiar.
ntr-o definiie restrns se poate
afirma c econometria financiar
studiaz probleme cantitative care
decurg din domeniul finanelor, mai
ales, din cel al economiei financiare.
Econometria financiar utilizeaz
tehnici statistice i teoria financiar
sau a economiei financiare pentru a
aborda o gam extins de probleme
din aceast realitate specific
exclusiv monetar
Jianqing Fan definete sintetic
econometria financiar ca fiind un
areal activ n care se integreaz
continuu finanele, economia,
statistica, teoria probabilitilor i
matematica aplicat.

Fan, J. (2004). An introduction to financial
econometrics, Department of Operation Research and
Financial Engineering, Princeton, NJ: Princeton
University, November, pag.1
O ABORDARE TIINIFIC I ISTORIC DE TIP COMPLEX

a) demersul cursiv de la economia financiar la noua econometrie financiar, prin
modelare economico - financiar impunnd o prezentare foarte extins a modelrii
economico - financiare,
b) o detaliere a principalelor variabilele, a instrumentelor cu impact modelator i a
metodelor statistice de testare / validare, alturi de descrierea principalelor concepte
economico - financiare ce vor fi modelate n scopuri de predictibilitate,
c) descrierea teoriilor pieei eficiente i a portofoliului CAPM, a volatilitii unor active n
timp, a stabilirii preurilor multifactoriale i teoriei preurilor de arbitraj a echilibrului
intertemporal, a unor simulri pentru instrumente financiare, a specificului statistic
descriptiv al seriilor financiare a caracterisrticilor seriilor de timp,a unor previziuni i
gestionri ale unor riscuri de pia etc.
Indiferent de demersul iniial sau cursiv, modelul economic i modelul economico-financiar
au reprezentat o veriga intermediar ntre teorie i realitate, dar au rspuns i unor scopuri
imediate de previziune, estimare i simulare.
Cursivitatea de la econometrie la econometria financiar se materializez prin modelarea
economico financiar, care asigur legtura econometriei cu economia financiar, ceea
ce conduce la modelele ARCH, GARCH i EGARCH.

Scurt istoric al apariiei i dezvoltrii econometriei
i econometriei financiare ca tiine
Principalele etape ale apariiei i dezvoltrii econometriei sunt urmtoarele:
A) protoeconometria sau etapa clasic a precursorilor econometriei
(ncepnd cu secolul XVII i sfrind cu consumarea primelor trei decenii ale
secolului XIX);
B) etapa apariiei i consolidrii econometriei n plan tiinific (dup
fondarea la 29. XII.1930, n Cleveland, a Societii Econometrica - Econometric
Society - pn la consacrarea acestei noi tiine, prin obinerea premiului
Nobel, n 1969);
C) etapa dezvoltrii econometriei moderne prin competiie continu cu alte
tiine modelatoare ale realitii economice, dar i prin multiplicri ale
disciplinelor rezultate din desprinderea unor noi tiine de grani din corpul
econometriei: econometria financiar, econometria datelor de panel,
econometria bayesian, macroeconometria i microeconometria etc. (dup
anul 1970, pn n prezent).
A. Protoeconometria sau etapa clasic a precursorilor econometriei descrie conturarea
disciplinelor n intersecia granielor crora se va dezvolta econometria. Reprezentanii
noilor tiine, statistica i economia, modern redefinite n secolul al XVIII-lea i doreau s
identifice regulariti i repetabiliti n fenomene i procese economice, formulnd legi
similare, ca importan, cu cele din fizica clasic sau newtonian. Prima valorificare a
unei analize economice cantitative este atribuit lui Gregory King (1648-1712), care a
reuit s foloseasc o funcie liniar pentru estimarea preurilor recoltelor de porumb.
Franois Quesnay (1694-1774), economist francez, reprezentant al colii fiziocrate, prin
lucrarea Tableau conomique, din 1758, a oferit primul tablou ce descria sintetic
funcionalitatea economiilor naionale, fiind unul din fondatorii macroeconomiei
contemporane. Adam Smith (1723-1790), printele economiei moderne, om politic i
filozof scoian, autor, n 1776, al celebrei lucrri The Wealth of Nations, a permis
dezvoltarea treptat a teoriei evoluiei economice, finalizat prin diversificarea teoriei
ciclicitii economice de la ciclul lung (Kondratiev i Kuznets), la cel mediu (variantele
Juglar, Jevons sau astral de tip Moore), precum i la ciclurile scurte (de tip Kitchin sau
Hanau). Wesley Mitchell va fi unul dintre primii contestatari ai modelului parametric sau
econometric al ciclicitii activitilor economice, considernd fiecare ciclu de afaceri n
parte, drept un fenomen unic care ar putea fi cunoscut exclusiv n mod descriptiv (1928).

Statistica matematic clasic, prin descrierea funciei de repartiie normal (F. K. Gauss i
P. S. Laplace) i a repartiiei evenimentelor rare (S.D.Poisson), statistica aplicat, prin
legiti privind cheltuieli, venituri, preuri conform bugete de familie (E. Engel), economia
clasic, prin legea cererii i ofertei (formulat matematic de A. Cournot), micro i
macroeconomia raportului cerere - ofert ntr-o exprimare ecuaional (J. S. Mill) sunt
dovezi ale expansiunii gndirii statistico-matematice modelatoare n nelegerea
fenomenelor economice. Coordonatele universitare ale modelrii statistico matematice
ale economiei au fost legate de Oxford, Cambridge i Londra, iar cele publicistice de
Biometrica i Annals of Eugenics, iar corolarul instituional marcat de multiplicarea
instrumental a noilor modelri ale membrilor lui Royal Statistical Society (K. Pearson, F.
Galton, R. A. Fisher, A. L. Bowley, F. Y. Edgeworth, W. S. Gosset cunoscut sub
pseudonimul Student, C. E. Spearman, G. U. Yule, M. Kendall etc.) De aici se va
desprinde i primul autor al unui model statistico-matematic profund elaborat, ca n cazul
lui Yule (1895,1896), prin exemplul modelului su privind relaia dintre srcie i relief, dar
se pot enumera ulterior i alte influene prin modelele Hooker (1901), cu referire la relaia
dintre rata de cstorie i nivelul general de prosperitate, definit prin indicatori economici
ca importuri, exporturi i preuri la porumb, prin contribuia modelatoare a statisticianului
italian Benini (1907), care a utilizat metoda regresiei n economie, prin modelul Henry
Moore (1914, 1917), ca relaie de estimare statistico-economic a relaiilor economice etc.
B. Etapa apariiei i consolidrii econometriei n plan tiinific accentueaz aspectele i
relaiile economice cantitative, econometria impunnd treptat, pe parcursul a patru
decenii o unificare a teoriei i msurrii n economie. Cercettorii care au inventat
conceptul de econometrie au avut n vedere dezvoltarea studiilor i analizelor, estimaiilor
i prognozelor economice n strns legtur cu statistica i matematica. Ei au fost n
acelai timp i ntemeietorii Societii Econometrice (Econometric Society): Irving
Fischer-preedinte (Yale University), Ladislaus von Bortkiewicz (University of Berlin),
Ragnar Frisch (Oslo University) Charles F. Roos (Princeton i Cornell University), Harold
Hotelling (Stanford University), Arthur L. Bowley (London School of Economics), Carl
Snyder (Federal Reserve Bank of New York), L. Schumpeter, Norbert Wiener i alii. Tot
acetia au avut n vedere extinderea consecvent a aplicrii statisticii i matematicii n
dezvoltarea cercetrilor dincolo de domeniul economic, n cel demografic, apoi mai larg,
n cel social, n cel electoral i cel al politicilor. Debutul tiinific al noii discipline este n
ntregime legat de misterioasa Societate Econometric (Econometric Society).
n anul 1927, Ragnar Frisch n calitate de profesor de economie la Universitatea din Oslo, a
plecat ntr-o excursie la Fundaia Rockefeller n Statele Unite, unde se reuneau economitii
de orientare matematic. El a fcut o impresie deosebit de puternic lui Irving Fisher i un
an mai trziu, n 1928, dup ntlnirea lui cu Charles F.Roos, profesor al facultii de
matematic a Universitii Princeton au hotrt mpreun s formeze noua societate
pentru care numele Econometric Society ndeplinea toate cerinele. Prima lor micare a
fost s se adreseze printelui economiei americane, s-i cear ajutorul celebrului Irving
Fisher i, n aprilie 1928, cei trei brbai se ntlnesc la New Haven, n casa acestuia din
urm. La propunerea fcut de cei doi tineri cercettori, Irving Fisher nu a fost prea
optimist, dar a promis s coopereze dac Roos i Frisch vor gsi alte 100 de persoane ce
beneficiau de o recunoatere a meritelor lor n ntreaga lume academic i a cercetrii
tiinifice, care s se arate interesate s se asocieze la o astfel de societate. Ei au ntocmit
o list, dar nu au putut identifica mai mult de 80 de nume. Totui s-au hotrt s continue
aciunea, primul pas fiind intrarea in coresponden cu cei 80. Scrisorile s-au bucurat de o
primire favorabil i au rezultat nc alte aproximativ 80 de propuneri de nume noi.
Cantitatea fusese i aici precursoare a calitii. Astfel, la 29 decembrie 1930, n Cleveland,
a fost ntemeiat Societatea Econometric (Econometric Society). Un rol deosebit n
dezvoltarea i popularizarea econometriei l-a avut revista acestei societi, intitulat
Econometrica, care a aprut n patru numere anuale nentrerupt, din 1933 pn n 1970, i
s-a extins la ase numere dup 1970, depind pn n prezent cu mult 300 de apariii..
Semnificaia istoric a econometriei, rmne aceea formulat n primul editorial al revistei
Econometrica: Experiena a artat c fiecare din urmtoarele puncte de vedere, al statisticii, al
teoriei economice i al matematicii, este o condiie necesar, dar nu i suficient, pentru o nelegere
efectiv a realitilor cantitative din economia modern; unificarea lor este aceea care asigur
eficiena. Econometria este tocmai aceast unificare (Ragnar Frisch, 1933, Editor's Note.
Econometrica 1, pag.1-4). Ragnar Frisch este iniiatorul unui proces amplu de delimitare a
econometriei, n raport cu alte tiine, Jan Tinbergen va genera o nou concepie privind cercetarea
tiinific macroeconomic, atribuind un rol bivalent modelrii, modelul econometric devenind un
instrument de construcie a unei noi realiti, n sens de simulare i analiz a impactului unei decizii
n economie, dar realiznd i testarea teoriilor propuse cu privire la fluctuaiile ciclice n activitatea
economic sau n evoluia concret a ciclului afacerilor (1937, 1939). Contribuiile lui Koopmans
(1937) privind analiza de regresie statistico-matematic, soluiile de infereniere a parametrilor
fundamentate statistico-matematic de ctre Hart i von Neumann (1942), definirea conceptului de
structur a unui fenomen economic analizat n termenii distribuiilor de probabilitate a observaiilor,
atribuit lui Haavelmo (1944), celebrul test econometric de tip diagnostic prin identificarea limitelor
reziduale ale autocorelaiei, testul lui Durbin Watson analiza economic a seriilor de timp sincrone i
cu decalaj, dezvoltate ulterior prin studiile econometrice investiionale ale lui Koyck (1954), Cagan
(1956) Friedman (1957), Nerlove (1958), Solow (1960), Almon (1965), Jorgenson (1966), Eisner i Strotz
(1963), Sargan (1964) au reprezentat reperele definitorii ale acestei perioade de maturizare a
econometriei. Ragnar Frisch i Jan Tinbergen au fost primii econometriti laureai ai Premiului Nobel
pentru economie, n anul 1969, pentru descoperirea i utilizarea modelelor dinamice n analiza
proceselor economice.
C. Etapa dezvoltrii econometriei moderne prin competiie continu cu alte tiine modelatoare ale
realitii economice a multiplicat spaial i temporal recunoaterea oficial a acestei tiine prin
creterea numrului de laureai ai premiului Nobel, dar i disciplinele rezultate din desprinderea unor
noi tiine de grani din corpul econometriei: econometria financiar, econometria datelor de panel,
econometria bayesian, macroeconometria i microeconometria
O preocupare aparte a devenit prognoza econometric pe termen scurt axat pe analize i teste
specifice, Box i Jenkins (1970) reprezentnd nceputul unei optici complet noi n domeniul testrilor
i modelrilor, urmat de lucrrile lui Cooper i Nelson (1972), Zellner Palm, (1974), Trivedi (1975),
Prothero i Wallis (1976, 1977) i multe altele. Alte contribuii remarcabile sunt cele ale modelrilor
econometrice realizate de ctre Granger i Newbold (1974) i Phillips (1986).
Noii laureai ai premiului Nobel n economie provin ntr-o proporie tot mai mare din rndul
econometricienilor consacrai. Lawrence Klein, profesor de economie la University of Pennsylvania, a
primit premiul n anul 1980, pentru modelarea pe computer. Trygve Haavelmo a primit premiul n 1989.
Contribuia sa principal n econometrie a fost considerat un articol remarcabil din anul 1944,
intitulat The Probability Approach to Econometrics (publicat n revista Econometrica), care subliniaz
importana abordrii prin gndire i teorie probabilistic a fenomenelor economice. Daniel McFadden
i James Heckman au primit premiul n comun n anul 2000, pentru lucrrile lor n microeconometrie.
McFadden a nfiinat laboratorul de econometrie la Universitatea California n Berkeley.
Profesorii i cercettorii Robert Engle i Clive Granger au primit premiul n 2003, pentru lucrrile lor
referitoare la analiza seriilor de date din piee bursiere i referitoare la evoluia cursurilor de schimb,
permind evaluarea riscurilor bursiere i la stabilirea unui echilibru ntre cursul de schimb al
monedelor i nivelul preurilor

ISTORIA SUCCINT A ECONOMETRIEI FINANCIARE
Robert Engle a iniiat i fundamentat n 1984 metoda ARCH (autoregressive conditional
heteroskedasticity) iar Clive Granger a promovat i a dezvoltat cointegrarea (co-integration) sau
metoda GARCH. Conceptul co-integration a fost introdus n econometrie de ctre Clive Granger, n
1986 i dezvoltat formal, ulterior de aceiai Engle i Granger un an mai trziu, n 1987.
Lucrrile n Elliott, Timmermann i Granger (2006) furnizeaz excelente recenzii ale evoluiilor
tehnicilor de prognoz economic axate pe modelarea econometric devenind lucrri modelatoare
fundamentale pentru econometria financiar, alturi de studiile empirice din lucrrile Econometria
pieelor financiare a lui Campbell, Lo i MacKinlay i Econometrie financiar: probleme, modele i
metode, cri aprute n 1997 i 2001, la Universitatea din Princeton. La fel de importante prin
pragmatismul lor s-au dovedit i lucrrile de econometrie financiar Analiza seriilor de date
temoporale financiare (2002), n care autorul Tsay trece accentul pe metodologia seriilor cronologice
i pe tehnicile de analiz a datelor financiare, Statistic i finane: o introducere (2004) i Econometrie
introductiv pentru finane (2008), cri n care autorii Ruppert i, respectiv Brooks, ofer noii
discipline tiinifice denumit econometrie financiar o riguroas structur academic.
n ultimul deceniu, econometria clasic (aa cum se poate observa i din evoluia recent a
econometriei financiare) s-a structurat i multiplicat tipologic n tot mai multe discipline de grani
derivate, n paralel cu apariia unui proces de diversificare a domeniilor de aplicabilitate ale
econometriei moderne, fiind nregistrat i unul de concentrare i multiplicare a modelelor pe tematici
distincte.
Obiect de studiu, obiective i pachete de programe n
econometrie i econometrie financiar
O anchet realizat de UNESCO, la sfritul secolului XX, reuea s
identifice aproape 1000 de discipline tiinifice distinct conturate.
Procesul de multiplicare al tiinelor este definit de o grania aparte? Ce
este o tiin? Ce condiii minime se impun a fi ndeplinite de o anumit
form de cunoatere pentru a deveni tiin? Ancheta a identificat
urmtoarele condiionri: teorie, obiect de studiu i model propriu, iar n
secundar sau derivate din cele trei elemente eseniale, legiti obinute
prin aplicarea unor metode i instrumente proprii. Multe din noile
discipline contemporane ce formeaz cultur economic modern sunt
discipline de grani ale economiei (econo-discipline). Aproape toate
disciplinele ce au dobndit apetit pentru obiectivul msurrii fenomenelor
lor specifice sau a obiectului lor de studiu au devenit treptat metrii.
Obiectul de studiu al econometriei era constituit iniial din fenomene economice, iar
ulterior acesta s-a extins pe dou direcii:

a) prin abordarea altor fenomene dincolo de economic, dar cu impact n economie i
prognoza fenomenelor economice i
b) prin validarea sau invalidarea unor componente sau legiti ale teoriei economice.

Obiectul de studiu contemporan al econometriei se identific n multe aspecte cu acela al
statisticii matematice aplicate n economie, respectiv reunete acele fenomene i procese
statistico-economice, dar i statistico-sociale sau chiar politice, cu sens de procese
electorale sau decizionale (niciodat exclusiv economice, multiplicarea i aplicabilitatea
econometriei n social, politic devenind una considerabil prin impact), n marea lor
majoritate fenomene global omogene i intern structurate, care se produc sub forma unui
numr mare de manifestri individuale, cazuri, elemente aparent ntmpltoare, dar care,
la nivel de ansamblu, prezint o esen comun, o regularitate sau o legitate de
manifestare. Acelai obiect de studiu poate fi comparat cu cel al mai noilor discipline de
tip data mining (investigarea ansamblului datelor, rezultat al unificrii statisticii cu
inteligena artificial i sistemele de baze de date), regsind suprapuneri pn la
identitate n modelare, de la explorri de date, elaborri de modele, la validri i aplicri
de modele valide, i implicnd o concuren serioas ntre econometrie i data mining.
Obiectivul principal al lui Econometric Society i al revistei Econometrica a fost nc de la
nceput acela de a promova studii care s delimiteze chiar obiectul de studiu al acestei
tiine i care s vizeze realizarea de msurri empirice (cantitative) necesare n teoria
economic i verificarea teoriei economice cu ajutorul testelor, finalizate prin decizii de
validare sau invalidare a unor componente teoretice importante. Realizarea de msurri
empirice (cantitative) necesare n teoria economic i verificarea teoriei economice n
esena sa au extins sistematic obiectul de studiu al econometriei, de la domeniile sale
clasice, pn n zonele specifice numai econometriei, bazelor de date (informaiilor),
metodologiei modelrii, testrilor, abordrilor temporale, respectiv ctre domeniile
informaiei, energiei informaionale i informaiei entropice, metodologice pure
Econometria modern redefinete mult mai general obiectivele sale prin identificarea
variabilelor, testarea ipotezelor statistice i previziunea sau prognoza fenomenelor
economice cu ajutorul modelelor sale
n raport cu celelalte discipline desprinse din arborele robust al
econometriei, econometria financiar se delimiteaz de acestea, prin
faptul c dei toate aceste discipline utilizeaz econometria i modelarea
econometric, numai ea acord incertitudinii rolul central n obiectul ei de
studiu, att n teoria financiar, ct i n punerea n aplicare a acesteia de
manier empiric sau evoluat modelatoare.

Observaia aceasta aparine n esen autorilor Econometriei pieelor
financiare, respectiv lui Campbell, Lo i MacKinlay iar includerea
incertitudinii este ntr-adevr punctul de plecare n procesul de
autodefinire al econometriei financiare, ca tiin independent cu obiect
de studiu distinct, dei concentrarea excesiv pe tema incertitudinii a
ndeprtat la nceput econometria financiar de finanele
comportamentale necesare perceperii rapide a lumii financiare.

Campbell, Lo i MacKinlay au constat c fr incertitudine, problemele
legate de econometria financiar s-ar reduce la exerciiile specifice
microeconomiei.
Sprijinite n ultimele decenii de puterea formidabil de calcul a computerelor, econometria
i econometria financiar au devenit discipline ce se pot aventura cu mai mult uurin
n explorarea informaiei, utiliznd pachete de programe de lucru specializate i eficiente.

Obiectivul declarat al pachetelor specializate n modelri economico - financiare este
deschiderea apetitului tuturor decidenilor pentru domeniul fascinant al tiinelor
econometrice i econometrice financiare.

Cunotinele cerute pentru nelegerea unui astfel de pachet de programe implic noiuni
de baz din statistic, matematic i informatic i de limba englez.

Principalele trei pachete de programe folosite n econometrie (exceptnd Excel) n
Romnia, sunt prezentate mai jos, cu o exemplificare sumar a suportului lor grafic.
Lista pachetelor de programe utile n econometrie cuprinde multe software
recunoscute: EViews (http://www.eviews.com/), Gretl, o alternativ open source
pentru EViews (http:/gretl.sourceforge.net/), MatLab
(http://www.mathworks.com), Microsoft Office Excel, n esen dedicat statisticii
(http://office.microsoft.com/ro), RATS, SAS, SPSS, Rcmdr, un R open-source
alternativ pentru SPSS, SHAZAM, Stata, TSP, WinBugs, JmulTi, X12-ARIMA
etc. Pn n prezent exist trei pachete de programe cu utilizare econometric,
care permit un acces liber (gratuit): Gretl, JmulTi, X12-ARIMA. EViews este un
software pentru statistic, pentru sistemul de operare Microsoft Windows, folosit
cu precdere n econometrie. Software-ul este dezvoltat de firma Quantitative
Micro Software (USA).Versiunea 1.0 a fost lansat n 1994, iar cea curent este
7.0. lansat n 2009. Ultima soluie este EViews 7.2. EViews combin software-
ul de tip tabel (spreadsheet), cu grafice i baze de date relaionale cu funcii
tradiionale din software-ul statistic i deine un limbaj de programare integrat.
EViews import tipuri de fiiere diverse din Excel, SPSS, SAS, Stata, RATS,
TSP etc.
EViews este mai des apelat n literatura econometric romneasc i prezent n
cursurile facultilor economice. Pentru exemplificare se red graficul
(histograma) evoluiei creterii economice (rata PIB) n Romnia (1990-2010):
0
1
2
3
4
5
6
-15 -10 -5 0 5 10
Series: RATAPIB
Sample 1990 2010
Observations 21
Mean 0.966667
Median 3.900000
Maximum 8.500000
Minimum -12.90000
Std. Dev. 6.260298
Skewness -0.677822
Kurtosis 2.274926
Jarque-Bera 2.068063
Probability 0.355571
Sursa datelor: http://www.insse.ro/
MatLab (http://www.mathworks.com) reprezint un produs de generaia a
patra n domeniul limbajelor de programare,dezvoltat de MathWorks, care
permite manipularea matriceal, realizarea de grafice ale funciilor i
seriilor de date, aplicarea algoritmilor, crearea de interfee ntre utilizatori
i de legturi cu programe n alte limbi. Asigur toate modulele
matematicii de la algebr la statistic matematic, implicit analiz i
modelare econometric. nc din anul 2004, MathWorks MatLab era folosit
de un milion de oameni din ntreaga lume. MatLab reprezint un important
program statistico-matematic utilizat de ingineri i, mai rar, de
economiti. Un dublu exemplu grafic red seria de date zilnice, cuprins
ntre anii 1928 i 2008, a indicelui Dow-Jones Industrial Average (DJIA) n
SUA, definit prin funciile log [y(t)] n parte de sus i R=100log[y(t
+1)/Y(t)] n cea de jos:
Sursa: Andronache C., Savoiu G.,Exploratory Domains of Econophysics.News EDENI&II, Ed. Universitar, Bucureti,
2009, pag. 136-149
SPSS (Statistical Package for the Social Sciences) domin piaa cercetrilor
sociale i n Romnia. SPSS ca produs al unei companii IBM, este unul dintre
cele mai puternice i utilizate programe de prelucrare a datelor statistice (data
mining). El a fost creat n anii 60 i are ca obiect de activitate realizarea de
software pentru prelucrarea statistic a datelor (versiunea 19). Site-ul companiei
poate fi accesat la http://www.spss.com sau http://www.spss.ro.

Programul este uor asimilat i reprezint alternativa extinderii econometriei n
social.Iat un exemplu de corelogram prin SPSS:
4,00 6,00 8,00 10,00 12,00
RATA OMAJULUI
0,00
100,00
200,00
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
SOMAJ I INFLAIE N ROMNIA 1990 - 2009
A
A
A
Sursa datelor: Colecia Anuarul statistic al Romniei, 19912011,Ed. INS, Bucureti
Econometria i econometria financiar versus alte
tiine concurente
La intersecia provocatoare a economiei sau a sociologiei cu fizica (cu
gndirea statisticii fizice, cuantice) se nasc n ultimele trei decenii tiine
complet noi cum sunt econofizica, sociofizica, economia cuantic etc.,
rivaliznd prin originalitatea i simplitatea lor aparent, cu alte noi
metode moderne de cercetare ce se contureaz la orizont, precum tiina
complexitii, tiina sistemelor reelelor neuronale, algoritmilor genetici,
logicii fuzzy i logicii neutrosofice constituind astfel un prilej de
recunoatere a exploziei disciplinelor de grani. Fizica s-a nscut ca
tiin fundamental ntr-un mod de gndire demonstrativ i experimental
i, apoi, a devenit unul de tip universal. Complexitatea fenomenelor
economice a generat nevoia unor modele de tip universal, de o mai mare
complexitate i ele, multiplicnd interaciunile dintre fizic i economie,
ultima fiind relativ lipsit de abordarea strict a legilor universale, ntr-un
mod la fel de recunoscut ca prima.
O abordare comparativ a fizicii i economiei
Economia modern i specificul ei

- se refer la anumite aspecte al realitii, n
care omul se preocup de resurse limitate;
-ncurajeaz punerea n aplicare a metodelor
cantitative dar formale;
-subiectele agregatelor economice sunt
realizate din material simplu, atomi ai
activitilor, care pot fi i entiti fizice:
gospodrii, firme, agenii financiare sau non
financiare, piaa muncii, alte piee;
- sistemele economice se afl n cretere, zi de
zi, n medii naturale i umane, la fel ca i
celelalte tipuri de sisteme fizice, biologice i
sociale.
Fizica actual i caracteristicile ei

- contribuie la nelegerea proceselor i
deciziilor economice (prin metodologia
analitic, descompunerea sistemului n piesele
sale, scara de msurare natural i prin punctul
su de vedere cantitativ);
- deine un mod specific de a vedea i a face
referiri, ntotdeauna n termeni de pri ale
universului care va fi studiat n cadrul ierarhiei
structurale a realitii, de la o scar micro la
una macro, conexnd msurri ale biologiei,
psihologiei, chimiei, economiei, tiinelor
politice, sociologiei, climatologiei, zoologiei,
geologiei etc.
Gndirea fizic contribuie ntr-un mod mai mult sau mai puin neateptat i la
nelegerea problemelor economice, sociale i demografice prin contribuia sa n
stabilirea ecuaiilor care simplific i a metodelor care descriu fenomene cum ar fi
producia, piaa, migraia, traficul sau transportul, lumea financiar, fiind o gndire
reticent n a lucra n zonele n care sunt seturi de date fiabile i pe termen scurt,
fiind dominat de dorina de a unifica pe fondul unei tradiii n a valorifica
experimente legate de revoluii conceptuale. Un cadru interesant de abordare a
gndirii fizicii este acela legat de teoria alegerii raionale, axat pe instrumente
formale i constrngeri pentru a caracteriza raionalitatea i condiiile de
agregativitate ale persoanelor fizice, forma de reducionism care a fost aplicat i
la studiul comportamentului social, a proiectelor referitoare la relaia dintre
macroeconomie i microeconomie, psihologie i sociologie, demografie global i
teritorial, comportamentul subiectelor sau sectoarelor i comportamentul
consumatorului n economia microfinanciar i macrofinanciar etc. Interesul
fizicienilor n domeniile sistemelor financiare i economice are rdcini relativ
vechi.
n teza sa de doctorat intitulat Teoria speculaiei, susinut la Academia din Paris, la 29.
III.1900, Louis Bachelier a determinat probabilitatea de apariie a unor modificri de pre i
probabil acest lucru a constituit nceputul a ceea ce se numete azi econofizic. n 1936,
Majorana a scris o lucrare de pionierat, publicat n 1942 i intitulat Il valore delle
statistiche leggi nella fisica e nelle scienze sociali, pe baza unei analogii eseniale ntre legile
din fizica statistic i tiinele sociale, i nendoios c acesta este primul pas n tiina
sociofizicii. Metodele fizicii cuantice aplicate n ultimele dou decenii n economie au generat
o original economie cuantic, iar alte metode fizice valorificate n demografie, au avut ca
rezultat demografizica. Toate aceste subliniaz rivalitatea tot mai accentuat a noilor tiine
modelatoare n raport cu econometria n domeniul economic i cu econometria financiar n
finane.
Cteva elemente definitorii ale noilor tiine rivale ale econometriei
i econometriei financiare
Rosario Mantegna i Eugene Stanley au propus prima definiie a econofizicii ca
domeniu sau tiin multidisciplinar ce reunete activitile fizicienilor care
lucreaz n probleme de economie, pentru a testa o varietate de noi abordri
conceptuale derivnd din tiinele fizice. O alt definiie a econofizicii o consider o
cercetare interdisciplinar din domeniul de aplicare a metodelor fizicii statistice la
problemele din economie i finane. Cercetrile econofizicii s-au ocupat de
distribuiile profiturilor din piaa financiara, de corelaia temporal n seriile de date
financiare, de analogiile i diferenele dintre dinamica preului n piaa financiar i
procesele fizice, de turbulena, distribuia stocurilor economice i creterea ratelor
de variaie, de distribuia dimensiunii firmelor i a ratelor de cretere, de distribuia
dimensiunii urbane, de distribuia descoperirilor tiinifice, de prezena unei
corelaii puternice n schimbarea de pre, motivate de reconsiderarea unor opinii
sau preri, de distribuia venitului i a bunstrii, de studiile despre proprietile
statistice ale ratelor de cretere. Proprietile statistice ale performanelor
economice ale organizaiilor complexe ca universitile, regiunile sau chiar rile au
fost i ele investigate de econofizic. O nou caracteristic a econofizicii pe termen
mediu si lung va rezulta din noile cercetri despre migraia rural-urban i despre
creterea oraelor. Critica real adus econofizicii este dat de lipsa variabilei
vrst, deoarece modelele econofizicii consider agenii economici ca i atomi
eterni, n contrast cu evoluia veniturilor i a bunstrii ca funcii explicate de ctre
vrst, care sunt studiate in economie pe baza modelor fizice de acoperire.
Sociofizica, iniial denumit psihofizic, reprezint un complex de activiti de cutare a
legilor i principiilor fundamentale care caracterizeaz comportamentul uman i conduce
la conturarea unor fenomene sociale colective. n contrast cu disputa continu dintre
sociologi i sociofizicieni, potenialul acestei noi tiine s-a dovedit a fi unul de excepie.
Sociofizica, prin aportul fizicii, a facilitat nelegerea dar, mai ales, acceptarea unui
principiu simplu conform cruia ntotdeauna fenomenele sociale vor fi cele care nving i
nu teoriile tiinifice ce ncearc i uneori chiar reuesc s le explice. Utiliznd fizica, att
ca metod dar n special ca mod de gndire, pe scar larg, modelnd fenomenele sociale
relevante cum sunt cele ale formrii opiniilor culturale, economice sau politice, dinamica
i diseminarea opiniilor, originea, evoluia limbajului, competiia, conflictul,
comportamentul mulimilor, mprtierea zvonurilor, contagiunea social, reelele de
Internet i World Wide Web, cooperarea i cercetarea tiinific, apariia i dezvoltarea
reelelor teroriste etc. Sociofizica ncearc i reuete ntr-o msur tot mai mare s ofere
noi soluii n explicarea unor fenomene ca interconexiunea dintre dinamica unor indicatori
sociali sau demografici (sperana de via, natalitate, fertilitate) i distribuia bunstrii,
religia, ecosistemul, prietenia, reelele sociale i de trafic etc.
Quantum economics sau economia cuantic reprezint un model cuantic al unui sistem
economic finit care const dintr-un subsistem economic (denumit pur i simplu
economie), cu un anumit numr de cumprtori i vnztori (ageni economie) i din
mediul su extern (instituii), cu interaciuni ntre ageni ai economiei, i ntre ageni ai
economiei i instituii. Economia cuantic nu contrazice celelalte teorii economice mai
cunoscute (teoria economic neoclasic, economia instituional, economie evolutiva), n
general vorbind, economia cuantic fiind doar un ansamblu de metode ale fizicii cuantice
adecvate unor populaii extrem de numeroase (un minim de 10
23
particule, ageni,
tranzacii, produse, servicii etc

) constituind un sprijin mai eficient n calculele de tip ab
initio sau non-empirice ale funciilor cererii i ofertei i a dinamicii lor, dar i a
cuantificrii n timp util a evoluiei tuturor interaciunilor n sistemele economice.
Quantum Economics difer de economia de tip clasic recunoscnd incertitudinile
dezvoltrii economice n locul ciclului economic ca factor suprem economic, dar i
acceptnd diverse instrumente i metode fizice i economice ca parametri care conduc la
dispersarea unor construcii motivate politic i ideologic, care ar putea aduce recesiuni n
loc de politici fiscale i monetare relativ stabile ca efecte de cretere.
Fizica cuantic a revoluionat fizica, cum de altfel gnditorii colii austriece au
revoluionat gndirea economic, explicitnd noiunile de incertitudine, costurile de
informare, interaciunile poteniale, cunoaterea i folosirea cunotinelor etc.
Bibliografie n limba romn
Modelare Economico Financiar curs 1 48
Andrei, T., Bourbonnais, R., Econometrie, Ed. Economic, Bucureti, 2008.
Andrei, T,, Stancu, S., Iacob, A.I., Tua, E., Introducere n econometrie utiliznd Eviews, Ed. Economic,
Bucureti, 2008.
Dodz, R., SAS - Statistica asistat de calculator, Editura Tipotrib, Sibiu, 2004.
Grama, A., Jaba, E., Analiza statistica cu SPSS sub Windows,Ed.Polirom,Bucureti, 2004.
Jula D., Introducere n econometrie, Editura Professional Consulting, Bucureti, 2003.
Meter, I.T., Econometrie, Editura Universitii din Oradea, 2007.
Pecican, E., Econometrie ... pentru economiti, Ed. Economic, Bucureti, 2004.
Pecican, E., Piaa valutar, bnci & econometrie, Ed. Economic, Bucureti,2000.
Svoiu, G. (coord) Econometrie, Editura Universitar, Bucureti, 2009.
Svoiu, G., Econometrie, Editura Universitar, Bucureti, 2011.
Svoiu, G. Modelare economico financiar, Editura Universitar, Bucureti, 2013
Spircu, L., Econometrie, Editura: Pro Universitaria, Bucureti, 2008.
Trebici, V., Mica enciclopedie de statistic, Ed. tiinific i enciclopedic, Bucureti,1985
Voineagu, V.,E., ian., R., erban, Ghi, S., Todose, D., Boboc, C., Pele, D.,Teoria i practica
econometric, Ed. Economic, Bucureti, 2007.
Webografie
*** http://www.econometricsociety.org
*** http://www.spss.com
***http://www.eviews.com
*** http://gretl.sourceforge.net/
Bibliografie opional n limba englez

Brooks, C., Introductory Econometrics for Finance, Cambridge: Cambridge University Press.
2008.
Cont, R. and Tankov, P., Financial Modelling with Jump Processes, Boca Raton, Florida:
Chapman and Hall. 2004.
Fan, J. An introduction to financial econometrics, Department of Operation Research and
Financial Engineering, Princeton, NJ: Princeton University, November. 2004.
Greene, H.W., Econometric Analysis, Prentice Hall International, 5
th
Edition, NY, 2002.
Gujarati, D.N., Porter, D.C., Basic econometrics, Boston: McGraw Hill, 5th Ed., 2009.
Jondeau, E, Poon, S. and Rockinger, M., Financial Modelling under Non-Gaussian Distributions,
London: Springer Finance. 2007.
Ltkepohl, H., New Introduction to Multiple Time Series Analysis, New York: Springer. 2010.
Maddala, G.S., Introduction to Econometrics, Wiley, 3rd ed., 2001.
Ruppert, D., Statistics and Finance: An Introduction. Springer-verlag, New York. 2004.
Svoiu, G., Econophysics: Background and Applications in Economics, Finance, and
Sociophysics, Publisher Academic Press Inc. Elsevier, 2012.
Wang, P., Financial Econometrics, London: Routledge. 2007.
Wooldridge, J. M., Introductory Econometrics. A Modern Approach, 3rd Edition, 2006.

Curs I Me-F Savoiu

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Curs I Me-F Savoiu

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

MODELARE ECONOMICO - FINANCIAR

S-ar putea să vă placă și