Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Elaborarea Si Implementarea Unui Plan de Afaceri Licenta
Elaborarea Si Implementarea Unui Plan de Afaceri Licenta
INTRODUCERE ........................................................................................................... 3
CAPITOLUL I. CONCEPTUL DE PLAN DE AFACERI ......................................... 4
I.1. DEFINIREA AFACERII N CONTEXTUL ECONOMIEI DE PIA............ 4
I.1.1. Particularitile mediului de afaceri n cazul funcionrii ntreprinderii
moderne .................................................................................................................. 6
I.1.2. Obiectivele fundamentale ale unei ntreprinderi .......................................... 9
I.2. PROFILUL NTREPRINZTORULUI ........................................................... 12
I.2.1. ntreprinztorul actor esenial al economiei de pia............................... 12
I.2.2. Caracteristici i aptitudini ale ntreprinztorului ........................................ 15
I.2.3. ntreprinderea: concept i trsturi ............................................................. 18
I.3.4. Realizarea, dezvoltarea i diversificarea afacerii ....................................... 21
I.3. PLANUL DE AFACERI CONSIDERAII GENERALE............................. 24
I.4. ACTIVITATEA DE PLANIFICARE ............................................................... 29
I.5. ETAPELE UNUI PLAN DE AFACERI ........................................................... 33
I.5.1. Firma. Strategia i echipa de management ................................................. 34
I.5.2. Piaa firmei.................................................................................................. 37
I.5.3. Produsele i serviciile firmei ...................................................................... 40
I.5.4. Vnzarea i promovarea.............................................................................. 41
I.5.5. Planul financiar al firmei ............................................................................ 44
CAPITOLUL II. PERFORMANELE ECONOMICO-FINANCIARE ALE S.C.
DECIROM S.A.. .......................................................................................................... 46
II.1. PREZENTAREA FIRMEI ............................................................................... 46
II.2. ANALIZA POZIIEI I REZULTATELOR FINANCIARE......................... 48
1
PERSPECTIVELE
TRAFICULUI
DE
MRFURI
PORTUL
CONSTANA.......................................................................................................... 66
III.3. STUDIUL PIEEI .......................................................................................... 67
III.4. ORGANIZARE, MANAGEMENT, RESURSE UMANE ............................ 74
III.5. INFORMAII I PROGNOZE FINANCIARE ............................................. 76
CONCLUZII................................................................................................................ 91
BIBLIOGRAFIE ......................................................................................................... 94
INTRODUCERE
nivelul riscului;
Pentru a realiza o difereniere ntre mai multe idei de afaceri, n vederea optrii
asupra uneia dintre ele, se pot acorda note de la 1 la 10 fiecreia din cerinele
menionate mai sus i calcula un punctaj general aferent fiecrei variante.
Succesul afacerii depinde de capacitatea de a identifica cererile reale ale
clienilor precum i oportunitile pe care le prezint pentru ntreprinztor aceste
cereri i de posibilitatea de a le satisface n condiii ct mai profitabile.
Prezentarea
ntreprinderii,
ca
organizaie
respectnd
anumite
cerine
organizatorice, economice i juridice, are drept scop satisfacerea unei cereri pe pia,
i se impune a fi realizat n contextul mediului politico-economic n care acesta
funcioneaz. Argumentarea unei asemenea poziii const n faptul c modul intern de
organizare i funcionare va fi diferit la o ntreprindere de la sfritul secolului XX
prin comparaie cu una de la nceputul secolului, dup cum va fi diferit la o
ntreprindere mic n raport cu una mare.
Principalele particulariti ale mediului, din punct de vedere al analizrii i
prezentrii economiei i gestiunii ntreprinderii, sunt urmtoarele:
A. Existena unei diversiti de ntreprinderi din punct de vedere al
mrimii.
Calitatea unei economii naionale se apreciaz i prin capacitatea acesteia de a
stimula nfiinarea i dezvoltarea de noi ntreprinderi. tiind c cererea este totui
finit, nseamn c alturi de stimularea nfiinrii de noi ntreprinderi coexist i
tendina de dispariie a acestora. Manifestarea celor dou tendine n paralel fac ca
ponderea s fie deinut de ntreprinderile mici i mijlocii, nerespectarea raportului
caracteriznd totui o economie inflexibil. Totodat se manifest i tendina de
apariie a unor firme mari i foarte mari multiprodus care practic sunt o reuniune
de firme mici asigurndu-se astfel respectarea unor cerine de eficien, concomitent
cu reducerea riscului n cazul falimentrii anumitor afaceri. Aceast diversitate
manifestat are implicaii i asupra modului de organizare structural i procesual a
firmelor n funcie de gradul de mrime. n acest fel ntreprinderile mici vor avea o
organizare simpl, flexibil adaptat la un management antreprenorial, spre
deosebire de cele mari i foarte mari la care organizarea i managementul au tendine
de birocratizare.
10
11
12
14
n literatura de specialitate diveri autori au pus accent asupra unora sau altora
dintre caracteristicile personalitii ntreprinztorului. Practica a dovedit c realizarea
cu succes a unei afaceri presupune ca ntreprinztorul s aib cteva caliti eseniale:
15
9 capacitatea de a decide;
9 tenacitate;
9 spirit de iniiativ;
9 sim al responsabilitii;
9 rezisten la ocuri;
9 capacitate de adaptare;
9 sntate;
9 capacitate de munc;
9 capacitate de a comunica;
9 spirit critic i autocritic;
9 aptitudinea de a controla;
9 capacitatea de ai controla pe alii;
9 fler i curiozitate;
9 entuziasm;
9 capacitate de organizare proprie a muncii;
9 asumare a responsabilitilor;
9 respectare a angajamentelor.
n practic nici un ntreprinztor nu posed n ntregime calitile menionate
mai sus, dar ele se regsesc ntr-o proporie nsemnat n cazul persoanelor care au
demarat i realizat cu succes o afacere. De regul ntreprinztorul:
9 manifest tendina de a fi independent i autonom, el simte
nevoia de a fi propriul su patron;
9 simte nevoia de a se afirma, de a se realiza;
9 are capacitatea de a alege persoanele care l vor ajuta s-i
ating scopurile pe care i le-a propus;
9 dispune de o mare ncredere n el nsui, n capacitile i
abilitile sale;
9 este capabil s stabileasc riscul inerent unui proiect;
16
17
Tipologia ntreprinderilor
Alegerea formei juridice a firmei este o etap esenial n iniierea i derularea
unei afaceri de aceea se impune necesitatea prezentrii principalelor tipuri de societi
comerciale. Legea 31/1990 reglementeaz organizarea i desfurarea activitii
economice n cadrul societilor comerciale.
Principalele categorii de societi comerciale sunt :
19
21
Avantaje
Dezavantaje
unui
sistem
de heforturi
atragerea
resurselor
sectorul de pia
Dezavantaje
ntrzierilor de plat
Dezavantaje
hexistena de restricii n vnzarea
hcostul
produselor
i
costurile
sau
serviciilor
asistentei
de
23
investitorilor,
acionarilor i
managementului
25
26
27
28
30
Sinteza planului;
Firma;
Vnzarea
Informaii financiare;
Anexe.
31
2. PLANUL DEZVOLTAT.
Este tipul cel mai rspndit de plan de afaceri, devenind tradiional n lumea
afacerilor. El este elaborat n 20-40 de pagini i prezint ct mai detaliat operaiunile
i proiectele de viitor ale firmei.
Tipul de plan dezvoltat devine mai dezirabil n cazul n care necesarul de
fonduri pentru care se pledeaz este mai mare.
3. PLANUL OPERAIONAL.
n cazul firmelor bine consolidate, un plan de afaceri poate fi un ghid important
pentru managementul acestora.
Planul operaional este caracterizat de un grad ridicat de detaliere, fiind elaborat
n 40-100 pagini. Cu ct acesta este mai detaliat cu att este mai sigur c managerii i
vor nelege rolul i modul de a duce la ndeplinire toate operaiunile pn la
realizarea scopului final.
D. Stabilirea responsabilitilor.
Planul de afaceri poate fi elaborat n diverse feluri, de regul fiecare manager
responsabil al unui compartiment (marketing, vnzri, producie etc.) elaboreaz
partea care i revine.
Alt posibilitate ar putea fi aceea de elaborare a planului n ntregime de ctre
Directorul executiv al firmei, iar dup aceea managerul general realizeaz revizuirea
planului i emite observaii pe baza acestuia.
Un aspect important l constituie elaborarea planului de ctre personalul firmei
i mai puin din exterior, datorit gradului de neimplicare n realizarea obiectivelor
propuse.
32
neexistnd
un
model
standard,
coninutul
su
purtnd
amprenta
ntreprinztorului.
Planul de afaceri destinat potenialilor finanatori are scopul de a i convinge pe
acetia de viabilitatea proiectului propus. Autorul su va trebui s aib capacitatea de
a pune n lumin avantajele afacerii, fr ca aceasta s duneze ns realismului
planului prezentat. Persoanele care vor examina planul au n general suficient
experien pentru a detecta aprecierile exagerat de optimiste. Dac dezvoltarea
afacerii este mai lent dect se aprecia, s-ar putea ca firma s fi atras prea multe
resurse costisitoare, dac aceasta e prea rapid, firma s-ar putea s nu poat utiliza
ntregul potenial din cauza lipsei de fonduri.
Planul de afaceri trebuie sa fie echilibrat astfel nct sa epuizeze suficient de
mult subiectul i s fie suficient de concentrat pentru a menine treaz interesul
cititorului.
Lungimea raportului va depinde de specificul proiectului, un proiect de nalt
tehnologie n valoare de 15 milioane USD, cu elemente sofisticate de cercetare i
producie necesit un plan de peste 50 de pagini, inclusiv anexele, pentru a acoperi
toate punctele cheie, pe cnd un plan de 150.000 USD, pentru dezvoltarea unui
produs existent poate determina ca 10 pagini s fie prea mult.
33
marketing;
producie;
vnzri;
alte funcii.
35
36
37
concurena de pe pia;
sistemul de distribuie;
preul de vnzare;
Dac produsele sau serviciile firmei amenin pe unii din competitorii si,
atunci firma trebuie s cunoasc cum vor reaciona acetia. Dac piaa lor substanial
este ameninat, concurenii vor reaciona energic, cu importante resurse financiare
pentru a prelua conducerea n materie de competitivitate tehnic i comercial.
39
40
Metode de vnzare.
n spaiul i timpul care separ ncheierea produciei de intrarea bunurilor
/serviciilor n consum, se desfoar un ansamblu de operaiuni i procese economice
- politica de distribuie.
In terminologia economic, se folosesc alte noiuni pentru a descrie activitatea
desfurat n aceast sfera i anume:
micarea mrfurilor;
circulaia mrfurilor;
comercializarea mrfurilor.
Conceptele enumerate nu sunt identice, dar se suprapun. Noiunea
de distribuie este ns cea mai cuprinztoare, incluzndu-le pe toate celelalte.
Problematica distribuiei, este foarte extins. Ea se delimiteaz ns n dou
domenii eseniale:
@
42
Promovarea agresiv.
Aciunile promoionale au un rol decisiv n procesul realizrii mrfurilor i
serviciilor, ct i n costul acestor activiti. De altfel, este apreciata a fi una dintre
cele mai costisitoare componente ale strategiei de marketing. Cele mai multe dintre
ntreprinderi aloc n prezent bugete importante n activitile de natur promoional.
Activitile promoionale se pot structura astfel :
publicitatea;
promovarea vnzrilor;
relaiile publice;
utilizarea mrcilor ;
manifestri promoionale ;
forele de vnzare;
43
situaii neprevzute.
44
transportul
mrfurilor
sunt
asigurate
cu
mijloace
47
48
Anul
2003
2004
2005
crt.
Indicatori
1.
Cifra de afaceri
3.924.149
5.469.142
2.
3.924.149
3.
4.
Rezultatul exploatrii
5.
Rezultatul financiar
6.
7.
Indici (%)
04/03
05/04
05/03
6.010.759
139
109
153
5.474.164
6.060.395
139
110
154
3.708.998
4.906.512
5.168.001
132
105
139
215.151
567.652
892.394
263
157
414
-7.907
-63.454
-87.677
702
138
1008
Rezultatul brut
207.244
504.198
804.717
243
159
388
Rezultatul net
161.304
390.433
581.999
242
149
360
49
Ev olu ia r ez u lt at elor ( %) la
S.C. DECIROM S.A.
500
400
300
200
100
Rezultatul exploatrii
Rezultatul brut
Rezultatul net
0
0 4 /0 3
0 5 /0 4
0 5 /0 3
50
Indicatori
UM
2003
2004
Cifra de afaceri
RON
3.924.149
5.469.142
Capitaluri proprii
RON
405.167
763.587
Rentabilitatea
economic
Rentabilitatea
financiar
Rentabilitatea
comercial
2005
6.010.759
Indici (%)
04/03
05/04
05/03
139
109
153
129,09
253,50
986.622 188,46
16,86
35,69
51,40
211,62
144,03
304,81
51,15
66,03
81,56
129,09
123,52
159,46
5,28
9,22
13,39
174,56
145,22
253,50
n economiile occidentale, unde rata inflaiei este format dintr-o singur cifr,
pentru ca ntreprinderile s-i poat rennoi capitalurile angajate n maxim 4 ani,
trebuie s realizeze o rentabilitate economic mai mare de 25%.
n toat perioada analizat ntreprinderea a obinut o rentabilitate peste valoarea
normal, ceea ce reflect eficiena activitii. Cel mai nsemnat ritm de cretere este
de 304,81 %, ritm realizat n perioada 2005/2003.
51
05/03
05/04
04/03
0
50
100
150
200
Rentabilitate comercial Rentabilitate financiar
52
250
300
350
Rentabilitate economic
- RON -
Indicator
rnd
Capitaluri proprii
2003
2004
2005
405.167
763.587
986.622
48.614
91.813
37.797
= Capitaluri permanente
442.964
812.201 1.078.435
292.740
358.755
602.750
150.224
453.446
475.685
Active imobilizate
Stocuri
5.348
1.684
966
+ Creane
895.918
916.721
920.833
802.614
600.640
487.098
98.652
317.765
434.701
51.572
135.681
40.984
10
54
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
Indicatori
Rata lichiditii
generale
Rata lichiditii
intermediare
Rata lichiditii
imediate
Solvabilitatea
patrimonial
Rata solvabilitii
generale
UM
2003
2004
2005
RON
1,17
1,60
RON
1,16
RON
Indici (%)
04/03
05/04
05/03
2,16
136,75
135
184,62
1,60
2,16
0,05
0,23
0,084
32,97
54,05
59,55
163,93
RON
1,46
2,03
2,86
110,2
180,66
sau debitori vor putea plti la scaden pentru a forma lichiditile prevzute de
ntreprindere.
Rata lichiditii imediate asigur interfaa elementelor celor mai lichide ale
activului cu obligaiile pe termen scurt.
Ritmul negativ nregistrat de-a lungul perioadei analizate a fost determinat de
creterea datoriilor pe termen scurt ntr-un ritm accentuat n 2004 comparativ cu 2003.
600
500
400
300
200
100
0
-1 0 0
04/03
Lichiditatea general
05/04
Lichiditatea intermediar
05/03
Lichiditatea imediat
creanelor. Nivelul indicatorului are valori normale, peste 0,5 indicnd capacitatea
ntreprinderii de a-i onora datoriile pe termen scurt din creane i disponibiliti.
Lichiditatea imediat a cunoscut o tendin cresctoare n 2005 comparativ
cu anul 2003 (193,27 %), . Acest indicator s-a situat de-a lungul perioadei analizate
sub valoarea normal i anume 1, ceea ce indic incapacitatea ntreprinderii de a i
acoperi datoriile pe termen scurt din disponibiliti. Aceast situaie se datoreaz, n
principal, clienilor inceri, n cursul anului 2004 s-au soluionat un numr de 12
dosare, la data prezent existnd pe rolul diferitelor instane un numr de 14 dosare,
din care 9 n faliment i 5 n diferite stadii de executare.
Solvabilitatea reprezint capacitatea economico-financiar a unei ntreprinderi
de a-i onora angajamentele de plat la termenele de rambursare fixate sau capacitatea
acesteia de a face fa plilor pe o anumit perioad de timp.
Evoluia solvabilitii
300
200
100
0
0 4 /0 3
0 5 /0 4
Solvabilitatea patrimonial
57
0 5 /0 3
Indicatori
Imobilizri
necorporale
2003
- RON 2004
2005
1.143
879
586
Indici (%)
04/03
05/04
05/03
-23,1
-33,33
-48,73
Imobilizri corporale
291.596
357.875
602.163
122,73
168,26
206,51
Active imobilizate
292.740
358.755
602.750
122,55
168,01
205,90
Stocuri
5.348
1.684
966
-68,51
-42,64
-81,94
Creane
895.918
916.721
920.833
102,32
100,45
102,78
Disponibiliti
34.942
135.681
40.985
388,30
-69,79
117,29
Active circulante
936.208
1.054.086
962.784
112,59
-8,66
102,83
Total activ
1.228.948
1.412.841
1.565.534
114,96
110,81
127,39
59
250
200
150
100
50
0
-50
04/03
Imobilizri necorporale
05/04
Imobilizri corporale
05/03
Active imobilizate
400
350
300
250
200
150
100
50
0
-50
-100
04/03
05/04
Stocuri
Creane
05/03
Disponibiliti
Indici (%)
2003
2004
2005
1 Capital social
160.000
160.000
160.000
2 Rezerve
245.167
603.587
405.167
763.587
802.614
600.640
487.098 -25,16
37.797
48.614
crt.
Indicatori
- RON -
04/03
05/04
05/03
-18,90
-39,31
insuficient
infrastructurii
specifice
Societii
Indicatori
-mil. euro-
Actual
2003
2004
Prognozat
2005
2006
2007
2008
2009
2010
EXPORT FOB
IMPORT CIF
64
suprafeelor
magaziilor
acoperite,
platformelor
depozitare.
Proiectul urmrete ca S.C. DECIROM S.A. s investeasc n scopul de a:
consolida poziia pe pia;
crete competitivitatea tehnic i economic a serviciilor firmei;
perfeciona strategia afacerilor prin intensificarea muncii de
marketing i a forei de vnzare n direcia unui marketing
agresiv;
crete clientela i a perfeciona canalele de distribuie;
crete rentabilitatea i a diminua riscul aferent acestui tip de
activitate.
65
Date trafic
2003
2004
2005
31.076
37.454
46.628
Vrac lichid
10.004
11.356
31.144
Vrac solid
21.072
26.098
15.484
12.146
12.979
14.004
Containere (numr)
133.953
249.090
493.214
43.222
50.433
60.632
Date trafic
2006
2007
2008
2009
2010
Marf vrac
55.444
66.532
73.185
87.822
105.386
Mrfuri generale
14.844
16.328
17.961
19.758
21.734
Total mrfuri
70.288
82.860
91.146
107.580
127.120
67
2003
Produs
crt.
2004
2005
to
to
to
144.265
96,05
187.080
95,40
200.130
94,92
1.
Produse lemnoase
2.
Materiale de construcii
4.205
2,80
6.405
3,27
7.500
3,56
3.
1.720
1,15
2.610
1,33
3.220
1,52
4.
Total
150.190
100
196.095
100
210.850
100
68
Produse
lemnoase
Alte
mrfuri
generale
Materiale
construcii
69
S.C. DECIROM S.A. are o serie de parteneri tradiionali pentru care efectueaz
n exclusivitate operaiuni portuare de ncrcare/descrcare nave, precum i operaiuni
comerciale.
Obiectivele propuse n direcia extinderii activitii au avut la baz att
creterea cifrei de afaceri nregistrat la nivelul clienilor stabili ai societii dar i
premisele pozitive determinate de evoluia viitoare a economiei Romniei.
Tabel nr.10: Clienii firmei i ponderea deinut n total prestri servicii
Nr.
crt.
Nume client
Produse
Pondere
(%)
produse lemnoase
35,45
produse lemnoase
24,10
produse lemnoase
25,50
produse lemnoase
14,95
mrfuri generale
35,40
mrfuri generale
33,90
mrfuri generale
30,70
10
produse metalice
100
Pondere n
total prestri
servicii (%)
91
5
4
71
Furnizor
crt.
Ofer
Combustibil
Piese de schimb
Utilaje
Utilaje
Utilaje
Energie electric
Nr.
Nume
crt.
pia
Obiect de activitate
(%)
Manipulri, depozitri n special produse
19
15
14
12
11
Manipulri, depozitri
Manipulri, depozitri
Manipulri, depozitri
Manipulri, depozitri
Manipulri, depozitri
TOTAL
lemnoase
Manipulri, depozitri
Manipulri, depozitri, servicii de shipping,
mentenan
Manipulri, depozitri n special produse
lemnoase
100
73
57 indirect productivi;
10 TESA.
obiective;
managementul prin bugete, este utilizat la elaborarea, realizarea i
urmrirea bugetului de venituri i cheltuieli.
Metodele i tehnicile de management utilizate n cadrul S.C. DECIROM S.A.
cuprind:
edina : metoda rspndit, nu numai la nivelul celor doua organisme
participative, ci i la alte nivele organizatorice, desfurate fie periodic,
fie ad-hoc;
tabloul de bord reprezentat de situaii informaionale de sintez ce sunt
valorificate de managerii de nivel mediu i superior;
diagnosticarea regsit sub forma unor analize periodice n folosul
managerilor de nivel superior sau sub forma raportului de gestiune al
Consiliului de Administraie;
delegarea metod ce presupune rezolvarea unor probleme de ctre
subordonai;
75
metode de control;
metode de calculaie a costurilor;
analiza valorii.
proiectare;
studii de fezabilitate;
76
Costurile investiiei
Costurile preinvestiionale cuprind:
studii i proiecte;
Investiie
Proiectare i alte costuri
preinvestiionale
Iul
Aug
Sep
Oct
Nov
10
15
Dec
-
18,58
18,58
18,58
- electroplatforme
20,92
- tractoare
25
25
25
20
90
90
6,2
40
etape
337,86
77
Surse de finanare
Principalele surse de finanare sunt:
-
- to -
2006
2007
2008
2009
2010
260.169
275.780
293.430
313.383
335.319
Materiale de construcii
9.525
9.811
10.105
10.408
10.720
4.153
4.900
5.243
5.531
5.973
273.847
290.491
308.778
329.322
352.014
Produse lemnoase
Total
- RON -
2006
2007
2008
2009
2010
Produse lemnoase
31,40
33,28
34,30
35,20
37,40
Materiale de construcii
31,60
33,52
33,91
34,30
35,20
31,20
32,91
32,70
33,20
34,10
80
Indicatori
- RON -
2006
2007
2008
2009
2010
8.599.869
9.668.082
10.578.755
11.571.705
13.121.953
Venituri financiare
Venituri extraordinare
Total venituri
8.599.869
9.668.082
10.578.755
11.571.705
13.121.953
7.102.895
7.793.398
8.658.436
9.510.998
10.481.849
2.911.996
3.356.794
3.921.911
4.521.116
5.253.893
b. Cheltuieli cu personalul
3.559.248
3.777.600
4.048.800
4.272.000
4.478.408
c. Amortizare
85.167
84.581
84.581
84.581
84.581
d. Alte cheltuieli
547070
574423
603144
633301
664967
10
Cheltuieli financiare
356.003
329.303
302.603
275.903
249.202
11
Cheltuieli extraordinare
12
Total cheltuieli
7.458.898
8.122.701
8.961.039
9.786.901
10.731.051
13
Profit brut
1.140.971
1.545.381
1.617.716
1.784.804
2.390.902
14
Impozit pe profit
182.555
247.260
258.834
285.568
382.544
15
873.835
1.213.540
1.274.301
1.414.655
1.923.777
81
Analiza economico-financiar
Perioada de previziune pentru derularea investiiei a fost stabilit pe o durat
total de 5 ani. Structura perioadei de previziune, din punct de vedere a activitilor
desfurate pe parcursul acestora, este:
82
Nr.cr
Indicator
t.
2006
2007
2008
2009
2010
Venituri
8.599.869
9.668.082
10.578.755
11.571.705
13.121.953
Cheltuieli
7.458.898
8.122.701
8.961.039
9.786.901
10.731.051
Rezultatul [1-2]
1.140.971
1.545.381
1.617.716
1.784.804
2.390.902
Amortizarea
85.167
84.581
84.581
84.581
84.581
1.056.390
1.460.800
1.533.135
1.700.223
2.306.321
Impozit pe profit
169.022
233.728
245.301
272.035
369.011
Profit [5-6]
887.368
1.227.072
1.287.834
1.428.188
1.937.310
971.949
1.311.653
1.372.415
1.512.769
2.021.891
83
CF
t
t =1 (1 + r )
VAN = I 0 +
VAN = 1.112.510 +
VAN = 1.112.510 +
84
I0 +
t =1
CF
(1 + RRI )t
=0
VAN min
VAN min - VAN max
1.112.510 +
1.112.510 +
7.588
7.588 + 3.634
RRI = 101,65%
85
Pentru toate valorile ratei interne de rentabilitate mai mici dect 1,03 valoarea
actuarial net va fi pozitiv. n condiiile unei dobnzi la creditul pe termen lung de
12%, proiectul va avea o rentabilitate cu 74,42 % mai mare dect rata de actualizare.
Avnd n vedere ca rata intern de rentabilitate este cu mult superioar ratei
dobnzii (101,65 % > 12,00 %), apreciez c obiectivul de investiii este rentabil.
Indicele de profitabilitate
Indic randamentul net pe unitatea monetar investit. Reprezint exprimarea
n form relativ a VAN. Acest indice se calculeaz ca raport ntre fluxurile financiare
viitoare i cheltuielile iniiale.
IP = 1 +
IP = 1 +
VAN
I0
2.407.991
1.112.510
IP = 2,16
termenul de recuperare;
lichiditatea ignorat.
TR =
TR = 1 +
I0
CFt
t
t =1 (1 + i )
n
n
1.112.510 971.949
(7.190.677 140.561) 971.949
TR = 1 + 0,02
Li = 7.190.677 1.112.510
Li = 6.078.167 RON
6.078.167
100 ). Veniturile obinute dup
1.112.510
VAN
Sensitivitatea
Varianta
(RON)
(%)
de baz
2.407.991
101,65
2,16
755.849
-68,61
52,27
-48,57
1,68
-22,22
671.990
-72,09
51,21
-49,62
1,60
-25,92
3.538.898
46,96
135,16
32,97
4,18
93,51
1.277.083
-46,96
68,58
-32,97
2,15
-0,46
1.024.136
-57,47
1,92
-9,26
RRI (%)
Sensitivitatea
(%)
IP (%)
Sensitivitatea
(%)
CFT
CVT
1
CA
Perioada critic:
Tcr =
CAcr
CA
T
- RON -
2006
2007
2008
2009
2010
Cifra de afaceri
8.599.869
Cheltuieli fixe
1.381.651
1.562.352
1.756.154
1.875.456
1.986.953
Cheltuieli variabile
6.077.247
6.560.349
7.204.885
7.911.445
8.744.098
0,71
0,68
0,68
0,68
0,67
4.764.314
4.882.350
5.487.981
5.860.800
6.021.070
202
184
189
185
167
Cheltuieli
variabile
aferentei
CA
89
CAcr2006 =
Tcr2006 =
1.381.651
= 4.764.313
1 0,71
4.764.313
= 202 zile
8.599.869
365
Pentru anul 2006 volumul de activitate n punctul n care rezultatul este nul
trebuie s fie 4.764.313 RON i se atinge n a 202-a zi a anului.
Se observ o tendin de cretere pentru perioada previzionat a nivelului cifrei
de afaceri critice determinat de creterea volumului produciei concomitent cu
reducerea perioadei critice, aceasta atingnd nivelul de 167 zile n anul 2010, numai
n cazul n care se obin rezultatele previzionate.
n concluzie, S.C. DECIROM S.A. prin rezultatele obinute i previzionate,
reprezint un nivel de risc infim, implementarea proiectului de investiii n condiiile
date fiind posibil.
90
CONCLUZII
92
Propuneri
1. Alegerea partenerilor de afaceri stabili i credibili:
studii de marketing eficiente ce permit identificarea poziiei financiare
a clienilor i a solvabilitii acestora n scopul determinrii clienilor
cu probleme nainte de ncheierea contractelor de prestri servicii;
urmrirea i analizarea mai atent a modului de ncasare a facturilor de
prestaii, iar pentru clienii mai vechi de 60 de zile, ntocmirea
documentelor pentru sesizarea instanelor de judecat.
2. Creterea caliti activitii. n acest sens se impun luarea urmtoarelor
msuri:
selecionarea cu atenie a forei de munc;
creterea gradului de responsabilitate a salariailor fa de ndeplinirea
sarcinilor de serviciu;
asigurarea cu calitate superioar a reparaiilor i ntreinerii utilajelor;
aplicarea unui management prin obiective eficient;
3. Posibiliti de acoperire a riscului valutar:
crearea unui compartiment orientat spre urmrirea permanent a
cursului de schimb leu-dolar i leu-euro, care s adopte strategii de
reducere a expunerii la riscul valutar;
angajarea unei firme specializate pe analiza i urmrirea evoluiei
cursului de schimb valutar.
Verificarea realismului obiectivelor iniiale pe baza evalurii consecinelor
situaiilor neprevzute este punctul cheie al construciei unui plan de afaceri
fezabil.
93
BIBLIOGRAFIE
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
14)
94
15)
16)
17)
18)
95