PLANUL FINANCIAR cuprinde următoarele:

(urmăriţi paşii trasaţi pe parcursul materialului)

- Cont de profit şi pierdere (implică venituri şi cheltuieli) şi se va realiza pe luni, timp de

trei ani de zile, la finalul fiecărei luni se va calcula soldul ( venituri minus cheltuieli). Din
punct de vedere al indicatorilor pe care îi veţi avea de calculat şi analizat se urmăreşte
VNA (valoarea neta actualizată) şi RIR (Rata internă a rentabilităţii exprimă măsura în
care investiţia este profitabilă faţă de rate de actualizare mai mari decât cea considerată)
pentru a urmări în ce măsură investiţia este rentabilă sau nu.

PAS 1. Realizarea unui tabel care sa cuprindă veniturile şi cheltuielile pentru fiecare lună în parte
timp de trei ani de zile şi cu calcularea soldului/fiecare lună. (TABEL 1)

(+) Venituri din exploatare

􀂃 Venituri din vânzarea mărfurilor
􀂃 Producţia exerciţiului
􀂃 Alte cheltuieli de exploatare
(-) Cheltuieli pentru exploatare
􀂃 Cheltuieli privind mărfurile
􀂃 Cheltuieli materiale
􀂃 Cheltuieli cu servicii
􀂃 Cheltuieli cu personalul
􀂃 Cheltuieli cu amortizările
􀂃 Alte cheltuieli de exploatare
(=) REZULTATUL DIN EXPLOATARE
(+) Venituri financiare
(-) Cheltuieli financiare
(=) REZULTATUL FINANCIAR
REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI
= REZULTATUL DIN EXPLOATARE + REZULTATUL FINANCIAR
(+) Venituri excepţionale
(-) Cheltuieli excepţionale
(=) REZULTATUL EXCEPŢIONAL
REZULTATUL BRUT
= REZULTATUL DIN EXPLOATARE + REZULTATUL FINANCIAR
+ REZULTATUL EXCEPŢIONAL
(-) Impozit pe profit
REZULTATUL NET

PAS 2. Însumarea veniturilor obţinute lunar pentru fiecare dintre cei trei ani în parte şi
introducerea lor în tabelul următor, la fel şi pentru cheltuieli. (TABEL 2)

PAS 3. Completarea prin calcul a tabelului 2.

Tabel 2. Calculul VNA şi RIR

Ani An 1 An 2 An 3 ….T
Total venituri
-Total cheltuieli
=Total beneficii înainte de
impozitare
-Ch financiare cu dobânda
-Amortizare
=Beneficii impozabile
-Impozit
=Beneficii nete după
impozitare
+Amortizare
=Cash flow net
-Rambursarea ratelor de credit
=Free cash flow

=Cash flow net

Factor de actualizare cu a=5%
Cash flow actualizat

Unde:

CF CF CF
VNA  CF  1  2  ....  T
0 (1  a)
(1  a) 2 (1  a) T
T CF
  t
t
t  0 (1  a)

CF reprezintă investiţia iniţială

0
CF reprezintă cash flow
T- direct proporţional cu numărul de ani pentru creditul obţinut
1 1
1 ; ; etc.- reprezintă factor de actualizare pentru t=1, 2…T
(1  a) (1  a) 2 (1  a) T
CF CF CF
1 ; 2 ; T
(1  a) (1  a) 2 (1  a) T
- reprezintă cash flow actualizat unde t= 1, 2...T
Valoarea RIR se obţine atunci când VNA este egală cu 0.
T
CFt
VNA   I 0
1 1 RIR
IRR se calculează prin aplicarea funcţiei IRR valorilor
t
!Recomandăm utilizarea Excel, tunde
cash-flow-ului net pe cei 3 ani

PAS 4. Calculul VNA şi RIR şi interpretarea rezultatelor obţinute.

 - Fluxuri de trezorerie (implică încasări şi plăţi) prin urmare prezintă o situaţie a firmei
după ce anul în curs s-a finalizat, find o post analiză. Acesta se va realiza prin respectarea
şi încadrarea veniturilor şi cheltuielilor corespunzător în cele trei categorii de fluxuri de
numerar: de exploatare, de investiţii şi de finanţare, urmând să se calculeze fluxurile de
numerar nete corespunzătoare fiecărei categorii în parte. La situatia fluxurilor de
trezorerie o sa luaţi în considerare doar anul 1 cu anul 2. În tabelul 3 la încasări (venituri)
şi plăţi (cheltuieli) să se regăsească veniturile şi cheltuielile specificate în Tabel 1,
încadrate pe cele 3 categorii.

PAS 5. Completarea tabelului 3.

Tabel 3. Situaţia fluxurilor de trezorerie

Ani An 1 An 2

I. FLUXURI DE NUMERAR
DIN ACTIVITĂŢI DE
EXPLOATARE

- de completat care încasări şi

plăţi sunt încadrate la această
categorie (de exemplu:
încasări din vânzarea
bunurilor, plăţi în numerar
către furnizori, dobânzi
încasate, dobânzi plătite)

Fluxuri de numerar nete din

activităţi de exploatare

II. FLUXURI DE NUMERAR

DIN ACTIVITĂŢI DE
INVESTIŢII

- de completat (plăţi pentru

achiziţie de terenuri, mijloace
fixe, dobânzi încasate,
dividende încasate etc.)

Fluxuri de numerar nete din

activităţi de investiţie

III. FLUXURI DE
NUMERAR DIN
ACTIVITĂŢI DE
FINANŢARE

- de completat (încasări din

împrumuturi pe termen lung
sau scurt, dividende plătite
etc.)

Fluxuri de numerar nete din

activităţi de finanţare

Fluxuri de numerar- TOTAL

Notă:

1. Considerăm că încasările sunt egale cu veniturile şi că plăţile sunt egale cu cheltuielile

2. Specificaţi în ce an şi lună va fi demarată afacerea!
3. Un proiect este acceptat dacă VNA>0
Condiţia de acceptare a investiţiei: RIR>a. Proiectul este cu atât mai bun cu cât RIR este
mai mare
Definiţii:

VNA (Venitul Net Actualizat)- indicator ce permite a se face o comparaţie între volumul
total al încasărilor obţinute pe întreaga perioadă de funcţionare a obiectivului şi costurile
totale (cu investiţiile şi cu producţia). Acest indicator este semnificativ pentru aprecierea
eficienţei viitorului obiectiv economii, deoarece în condiţiile unei economii de piaţă ne
interesează să obţinem un profit cât mai mare, iar acest indicator exprimă venitul net, profitul
net obţinut de întreprindere pe întreaga perioadă de funcţionare a obiectivului şi în condiţiile
cuantificării influenţei factorului timp.
RIR (Rata Internă a Rentabilităţii) - exprimă rata de discontare care egalizează valorile
actualizate ale producţiei cu costurile (de producţie şi de investiţii) pe întreaga perioadă de
funcţionare a obiectivului. RIR este acea rată de discontare la care valoarea VNA este egală
cu 0, respectiv producţia actualizată este egală cu costurile actualizate.
Veniturile- constituie creşteri ale beneficiilor economice înregistrate pe parcursul exerciţiului
contabil sub forma de intrări sau creşteri ale activelor sau descreşteri ale datoriilor, care se
concretizează în creşteri ale capitalului propriu, altele decât cele rezultate din contribuţii ale
acţionarilor.
Cheltuielile- constituie diminuări ale beneficiilor economice înregistrate pe parcursul
perioadei contabile sub forma de ieşiri sau scăderi ale valorii activelor ori creşteri ale
datoriilor, care se concretizează în reduceri ale capitalului propriu, altele decât cele rezultate
din distribuirea acestora către acţionari.
Încasări- Sumă încasată într-o perioadă de timp ~ a unor drepturi băneşti.
Costuri- În sens general, cheltuiala în bani ce trebuie suportată pentru a putea beneficia de
un bun sau serviciu. În sens economic, expresia în bani a eforturilor agenţilor economici
pentru producerea şi desfacerea de bunuri şi servicii.
Plată- Sumă de bani dată cuiva pentru munca depusă, drept contravaloare a unui obiect
cumpărat, a folosinţei unui lucru