Salut,

Florin aici!
Multumesc mult pentru abonare si ma bucur ca esti interesat de acest curs de
investitii la bursa...

Ma bucur ca si tu, ca si mine iti doresti sa stapanesti domeniul investitiilor la

bursa. Daca perseverezi si ai rabdarea necesara pentru a nu face greseli care sa te
arda la buzunar si sa te descurajeze, vei avea o abilitate extrem de valoroasa.

Sa stii sa faci profituri din investitii la bursa e ca si cum ai avea harta unui
sac fara fund, plin de bogatii.

Multi oameni au auzit de Warren Buffet, George Soros, Charles Schwab si multi alti
investitori care au ajuns printre cei mai bogati oameni din lume investind in
afaceri. Pentru ca atunci cand investesti in actiuni, practic asta faci… Investesti
in afaceri. Si astazi o sa afli cum functioneaza acest mecanism minunat, numit
bursa.

E greu sa cuprind toate informatiile despre investitii la bursa in doar 4 lectii.

Dar acest curs va cuprinde ESENTIALUL.

E adevarat ca sunt mai multe lucruri interesante, dar nu te stresa cu ele.

Invatarea e un process incremental si trebuie facuta cu rabdare. Nu exista salturi
bruste.

De aceea e extrem de important sa nu incerci sa-ti torni pe gat mai mult decat poti
inghiti.

La sfarsitul cursului, vei avea tot ce-ti trebuie pentru a putea sa incepi sa faci
tranzactii pe cont propriu si-ti va fi clar in ce directie trebuie sa continui
studierea investitiilor.

Ce informatii sunt relevante si cu care nu merita sa-ti pierzi timpul.

Astea fiind spuse, iti doresc succes in aceasta noua aventura si azi incepem cu...

LECTIA 1 - Fundatia - Ce e bursa si cum se fac profituri din investitii in actiuni

Primul lucru pe care e important sa-l intelegi e…. ce e de fapt bursa?

Pe scurt, bursa e o institutie financiara, prin intermediul careia companiile pot

sa le vanda investitorilor actiuni, obligatiuni si alte produse financiare.

Atat in lectia de astazi, cat si in cele viitoare, o sa ma refer exclusiv la

investitiile in actiuni.
Si o sa-ti spun imediat ce sunt actiunile, dar mai intai sa terminam cu descrierea
bursei...

Cand se infiinteaza o companie, aceasta e privata.

Un om, sau mai multi asociati o infiinteaza, cu scopul de a face profituri.

In timp, daca asociatii considera ca e mai bine pentru ei si pentru companie, pot
decide sa listeze la bursa compania, care astfel devine companie publica. Orice om
poate sa cumpere actiuni la companiile publice prin intermediul bursei.
Bursa e practic si ea o companie ce are ca scop obtinerea de profit. Bursa castiga
bani din listarea tuturor noilor companii care doresc sa-si vanda actiunile prin
intermediul ei.

Apoi, castiga bani (un comision) din fiecare tranzactie (e.g. vanzare/cumparare de
actiuni) care se face prin intermediul ei.

Cum ai observat, sunt 3 parti implicate in acest sistem si toate au de castigat:

Investitorii au la dispozitie cele mai puternice companii din lume in care pot
investi pentru a face profituri.
Companiile isi pot vinde actiunile si obligatiunile, obtinand finantare care le
ajuta sa se dezvolte si sa prospere.
Bursa face profituri din comisioane.
Dar am uitat ceva… In afara de investitori, bursa si companii, e un moment bun sa
mentionez si un al patrulea actor: brokerul.

In timpuri mai vechi, investitorii mergeau direct la bursa si cumparau actiuni.

Astazi totul se intampla in mediul electronic si accesul la bursa se face prin
intermediul unor intermediari numiti brokeri.

Brokerul e o companie, o institutie financiara asemanatoare cu o banca, dar care

ofera alte servicii.
Brokerii faciliteaza accesul investitorilor la bursa de valori, care conecteaza
vanzatorii si cumparatorii.

Ofera clientilor posibilitatea de a-si deschide conturi, care sunt asemanatoare cu

conturile bancare, dar mai complexe.

Intr-un cont bancar poti sa detii doar bani gheata, pe cand intr-un cont de
tranzactionare poti sa detii atat bani gheata, cat si actiuni, obligatiuni si alte
produse financiare pe care le poti vinde si cumpara direct din acel cont.

Procesul de deschidere a contului e asemanator cu cel de la banci. E nevoie sa

completezi un formular, de actul de identitate, si de o factura de utilitati (sau
un extras de cont). Eu am lucrat pana acum cu 4 brokeri din alte tari (pentru ca
investesc doar la bursele din SUA) si tot procesul de deschidere a conturilor s-a
desfasurat pe email si la telefon.

Dupa ce iti deschizi contul, il alimentezi cu o suma de bani care se foloseste

pentru a face tranzactii. In orice moment poti face alte depuneri sau retrageri de
bani din acest cont.

Brokerii nu percep comisioane de administrare. Castigul lor e asigurat din

comisioanele pentru tranzactii.

Multi cand aud cuvantul broker se gandesc la o persoana care te suna si-ti da
ponturi despre ce investitii sa faci pentru a realiza PROFITURI cat mai mari.
Desi acesta poate fi unul dintre serviciile propuse de companiile de brokeraj, nu
esti obligat sa folosesti recomandarile lor si nici nu-ti recomand s-o faci. O sa-
ti explic alta data de ce.

Poate o sa ma intrebi: Bine, bine… Am vazut ce beneficii au companiile, cum face

profit bursa, cum fac profit brokerii, dar pe mine mai intereseaza...

Cum fac investitorii profituri?

Incredibil!! Ti-am spus mai devreme ca e bine sa ai rabdare si tu deja ti-ai

pierdut-o?
Nu-i nimic... Astazi sunt bine dispus si o sa-ti raspund la intrebare.
Dar inainte sa continuam, acum e un moment bun sa-ti spun ce sunt actiunile.

Actiunile sunt niste hartii care reprezinta bucati dintr-o companie si dau anumite
drepturi detinatorilor.
Detinatorii de actiuni beneficiaza de doua drepturi.

Drepturile asupra activelor companiei. Daca o companie da faliment, activele ei se

vor vinde, se vor plati datoriile, iar banii ramasi se vor imparti actionarilor.
Drepturi de a primi dividende, in cazul in care compania face profit pe care decide
sa-l distribuie actionarilor.
Sunt mai multe moduri prin care investitorii pot face profituri, si doua dintre ele
sunt mai importante.

Cu acestea o sa incep.

1. Cumpara ieftin si vinde scump

Pretul actiunilor e variabil si acesta creste si scade in functie de mai multi
factori.

Una dintre modalitatile de a face profituri, e sa cumperi actiunile la un pret, sa

astepti pana pretul lor creste si apoi sa le vinzi mai scump.

Bineinteles ca nu de fiecare data dupa ce cumperi actiuni pretul va creste.

Pentru a folosi cu succes aceasta strategie trebuie sa inveti sa gasesti acele

actiuni care au sanse mari sa creasca si potential de a creste cat mai mult.

Si stai linistit. O sa inveti si asta. Chiar daca investitiile in actiuni sunt ceva
complex si evolutia preturilor depinde de multi factori, nu e o loterie.

In caz ca te intrebi, cumpararile si vanzarile de actiuni se fac simplu, direct de

pe site-ul broker-ului la care ti-ai deschis contul. Pasii sunt urmatorii:

Accesezi site-ul broker-ului

Intri in contul tau (vei avea un user unic si o parola)
Faci o cautare dupa numele companiei in care vrei sa investesti. Iti apare pretul
unei actiuni si alte informatii despre companie
Lansezi un ordin de cumparare in care specifici numarul de actiuni pe care doresti
sa le cumperi
Broker-ul executa ordinul, contravaloarea actiunilor cumparate (plus un comision
fix) sunt retrasi din banii tai si actiunile iti apar in cont

2. Dividende
A doua modalitate principala prin care faci bani din investitii sunt dividendele.
Companiile pot distribui profitul realizat catre investitori sub forma de
dividende, dar nu sunt obligate.

Unele pot decide ca e in interesul actionarilor ca profitul realizat sa fie folosit

pentru alte proiecte care vor duce la dezvoltarea companiei, la cresterea
vanzarilor si a profiturilor si implicit a pretului actiunilor, ceea ce le va aduce
actionarilor profituri mai mari.

Atunci cand investesti in actiunile unei companii, poti vedea toata istoria cu
privire la plata dividendelor, plus planurile managementului pentru platile din
viitor.

Dividendele sunt variabile. Managementul anunta la inceputul fiecarui an cat ce

dividende va plati (se exprima in suma per actiune).

Exemplu
De exemplu, sa luam actiunile companiei Disney, care costa $111 (la 9.05.2017).
Pentru anul 2017 au anuntat dividende de $1,56 per actiune.

Daca achizitionezi 10 actiuni, platesti $1110.

Daca le pastrezi tot anul, vei primi $15,6 ca dividende, ceea ce reprezinta un
randament de 1,39% fata de suma investita ($1110).

In cazul in care primesti dividende, banii sunt depusi automat in contul tau de la
broker la data la care compania face distributia lor.

In afara de aceste doua modalitati, exista si altele pe care le voi detalia pe

scurt pentru ca sunt mai riscante si nu ti le recomand:

short selling (vanzarea in lipsa)

tranzactionarea optiunilor si altor derivate financiare.
3. Short selling
Short selling e o tehnica folosita pentru a paria impotriva unor actiuni.

Daca intuiesti ca pretul unor actiuni va scadea, poti sa faci o vanzare in lipsa
pentru a castiga din prabusirea lor.

De exemplu, in anul 2016, pretul actiunilor companiei Disney a fost $120. Am vazut
mai sus ca pretul lor de astazi e $111.

Daca ai fi prevazut aceasta scadere, puteai sa faci o tranzactie short, astfel:

Chiar daca nu aveai actiuni, puteai sa lansezi in contul tau de la broker, un ordin
de vanzare in lipsa, de exemplu pentru 10 actiuni.
Broker-ul ti-ar fi imprumutat 10 actiuni si le-ar fi vandut. $1200 ar fi aparut in
contul tau si ai fi ramas dator cu cele 10 actiuni
Nu puteai folosi banii pana la inchiderea tranzactiei. Astazi, pentru ca pretul a
scazut, ai fi putut sa cumperi cele 10 actiuni cu pretul de $1110 si sa le
returnezi broker-ului. Diferenta dintre cat ai obtinut initial la vanzare ($1200)
si suma cu care ai cumparat actiunile ($1110) ar fi profitul tau. In exemplul
nostru profitul e $90.
E bine sa stii ca la tranzactiile normale (long) la care mai intai cumperi
actiunile si apoi le vinzi, nu poti pierde mai mult decat ai platit initial pe
actiuni. Doar in cazul falimetului companiei poti teoretic sa pierzi toti banii (se
intampla foarte rar).

La tranzactiile short, nu exista limita la cat poti pierde. Teoretic e posibil sa

pierzi toti banii din cont si sa ramai si dator la broker, de aceea nu le recomand.

4. Optiunile si alte derivate

Derivatele sunt produse financiare al caror pret fluctueaza in functie de pretul

actiunilor. De aceea se numesc derivate. Deriva dintr-un alt activ.

Acestea se pot tranzactiona la fel ca si actiunile, normal (long in engleza), sau

prin vanzarea in lipsa (short).

Ca si in cazul short selling, nu recomand sa tranzactionezi optiuni, mai ales

atunci cand incepi sa investesti. Sunt mai complexe si mai greu de inteles si pot
aduce pierderi mari investitorilor neexperimentati.

LECTIA 1 TERMINATA - Felicitari!

Cu drag,
Pitic Florin

P.S. Multi oameni m-au intrebat daca e mai bine sa investeasca in actiuni sau in
imobiliare. Si multi credeau (GRESIT) ca imobiliarele sunt o varianta mai buna.
Avand in vedere ca LECTIA 2 vine peste doua zile, ai suficient timp sa arunci o
privire peste articolul unde am facut comparatia intre aceste tipuri de investitii,
dupa toate criteriile pe care mi le-am imaginat.

Bursa versus Imobiliare

P.P.S. Peste doua zile urmeaza LECTIA nr.2, din care vei afla cele mai importante
PRINCIPII ale investitiilor. Iti vor oferi si tie o CLARITATE mai mult decat
necesara pentru a distinge cu usurinta pe viitor informatiile corecte de cele
gresite din domeniul investitiilor la bursa.

P.P.P.S. M-as bucura sa-mi lasi un comentariu la aceasta postare si sa-mi spui ce
parere ai despre LECTIA 1. A fost prea mare? Usor de inteles? Ai fi vrut sa afli
alte lucruri?

Salut,

Florin aici! Tipul ala cu investitiile (pe termen lung) la bursa.

Nu sunt aici sa vorbesc aiurea.... Vreau sa te invat sa investesti la bursa si sa

faci DINERO.
Nu sa pierzi, asa cum fac majoritatea investitorilor.

Una dintre marile mele probleme cand am inceput sa investesc a fost faptul ca nu
stiam ce sa invat mai intai, nu stiam ce sfaturi sunt bune si ce sfaturi sunt
proaste, pentru ca multe sa bateau cap in cap.

Daca si tu, ca si mine, esti interesat de investitii pe termen lung (nu de

speculatii riscante in speranta unor castiguri rapide), atunci am o veste buna...

Astazi continuam (cu Lectia 2) CURSUL de 4 lectii esentiale despre investitii la

bursa, care iti vor da un start lansat spre statutul de INVESTITOR AUTONOM.

Eu in locul tau as SALVA ACESTE LECTII pentru ca te vor ajuta sa-ti mentii o
directie corecta prin tot haosul de informatii inutile si chiar daunatoare
existente in domeniul investitiilor.

LECTIA 2 - VALUE INVESTING

In lumea investitiilor, majoritatea spun ca RISCUL e direct proportional cu
recompensa. Profiturile cele mai mari se pot face doar din investitii riscante, iar
investitiile cu risc mic au randament scazut.

Cum ar fi daca ai afla ca exista o strategie de a investi astfel incat cu cat

riscul e mai mic, cu atat CRESTE PROFITUL PE CARE IL POTI OBTINE?

Hai sa-ti explic ce vreau sa spun...

Warren Buffett e cel mai mare investitor al tuturor timpurilor. Pentru Buffett
vorbesc atat rezultatele lui, cat si experienta.

A pornit de la ZERO si acum are peste $70 de miliarde. De aceea trebuie sa-l
ascultam.

Malcolm Gladwell spunea in cartea Exceptionalii ca pentru a fi expert intr-un

domeniu trebuie sa ai cel putin 10.000 de ore de practica.

Warren Buffett investeste de peste 60 de ani si munceste intre 10 si 12 ore pe zi.

Are peste 200.000 de ore de practica.

In tinerete l-a avut ca MENTOR chiar pe cel care a conceput STRATEGIA VALUE
INVESTING: profesorul Benjamin Graham, autorul cartii Investitorul Inteligent.

Warren Buffet a spus ca aceasta carte i-a SCHIMBAT VIATA, pentru ca din ea a
invatat cum sa investeasca corect, folosind VALUE INVESTING.

Si asta o sa te invat si eu pe tine astazi...

Pentru ca Value Investing, e usor de inteles (in teorie) si apoi depinde de tine sa
pui in practica.

Exista trei principii fundamentale.

1. Pretul e diferit de valoare

Precum alte produse, ACTIUNILE AU O VALOARE intrinseca, rezultata din valoarea
companiei pe care o reprezinta. De cele mai multe ori, exista o diferenta intre
PRETUL actiunilor si VALOAREA lor reala.

Stii si tu ca preturile produselor scad INSTANT in momentul in care iesi cu ele din
magazin.
Dar calitatea si valoarea lor e aceeasi.

Asa e si cu preturile actiunilor. Sunt multe motive pentru care pot sa scada sau sa
creasca, chiar daca VALOAREA LOR NU SE SCHIMBA.

Ceea ce ne aduce la principiul doi...

2. Marja de siguranta
Marja de siguranta e DIFERENTA dintre valoarea REALA a actiunilor si PRETUL lor. Cu
cat diferenta e mai mare, cu atat e mai mare marja de siguranta.

Cu cat marja de siguranta e mai mare, cu atat e MAI MARE SANSA de a obtine
PROFITURI si mai mica probabilitatea de a avea pierderi.

Statisticile arata ca de cele mai multe ori, pretul va creste si va reflecta

adevarata valoare a actiunilor.

Si mai arunc un principiu ca bonus.

3. Priveste actiunile ca pe o bucatica dintr-o companie, nu doar ca pe niste hartii

pe care le poti tranzactiona
Actiunile nu sunt bilete de loterie. Sunt niste documente care te transforma intr-
un actionar cu drepturi al unei companii. Ai dreptul sa votezi cu privire la
deciziile importante ale companiei, ai dreptul la o parte din profiturile
companiei.

Dar cum ai invatat in lectia 1, modul de distribuire al profiturilor e decis de

management.
Compania poate plati dividende, rascumpara actiuni, sau poate reinvesti profitul in
alte proiecte care sa duca la cresterea pretului actiunilor.

Cum investesti folosind principiile value investing

Acum hai sa-ti arat cei 3 pasi prin care pui in practica aceste principii.
1. Invata sa evaluezi valoarea intrinseca a unei companii
Pe vremea lui Benjamin Graham au fost perioade lungi de timp in care se puteau gasi
cu usurinta companii bune care aveau preturi chiar sub valoarea lor de lichidare.

Azi gasesti mai greu asemenea companii, dar nu e imposibil.

Iti dau un exemplu simplu. Compania X, are in banca $10 milioane CASH. Nu are alte
active si nici datorii.

Daca are emise 1 million de actiuni si pretul unei actiuni e 5$, poti sa cumperi
toata compania cu $5 milioane, o inchizi si ramai cu $5 milioane profit. Tare, nu?

In viata reala nu e asa de simplu si nu exista o formula general valabila pentru a

estima valoarea unei companii. Trebuie sa iei in considerare multi factori:
profitul, vanzarile, rata de crestere, tendinte economice, industria din care face
compania, sau calitatea managementului.

2. Cand cumperi actiuni

Dupa ce-ai estimat valoarea companiei, verifica ce pret are.
Investeste doar daca ai o marja de siguranta cu care esti comfortabil. (Graham
investea daca marja era de cel putin 33%)
Sa ai in vedere ca ai fi putut gresi la estimarea valorii si sa compari pretul cu
cea mai pesimista valoare care reiese din calculele tale.

La un moment dat, pretul va ajunge sa fie egal cu valoarea companiei, dar asta se
poate intampla intr-un timp lung, de aceea una dintre cele mai importante calitati
a unui investitor e RABDAREA.

Nimeni nu poate prezice cand pretul unei actiuni a atins pragul minim, asa ca nu te
astepta ca dupa ce cumperi actiunile, sa inceapa imediat sa creasca.

Valoarea unei companii poate fi afectata de tot felul de evenimente. Poate sa

scada, dar si sa creasca.

De aceea, atat timp cat detii niste actiuni, trebuie sa reevaluezi periodic
situatia companiei pentru a fi sigur ca VALOAREA (atentie - nu pretul ci valoarea)
nu i-a scazut.

3. Cand vinzi actiuni

Sunt mai multi factori pe care trebuie sa-i ai in vedere cand vinzi.

Prima regula e sa vinzi atunci cand pretul atinge sau se apropie de valoarea
intrinseca a actiunilor.

Al doilea caz in care vinzi e atunci cand valoarea companiei scade si iti anuleaza
marja de siguranta.

Al treilea caz in care e recomandat sa vinzi e atunci cand ai o oportunitate mai

buna. Sa spunem ca gasesti o investitie la care pretul e 50% din valoare, dar nu ai
cash. Daca alta investitie pe care o ai are potential de a creste doar 10%, e bine
sa vinzi si sa investesti in cea care iti poate aduce cele mai mari profituri.
—

“Vreau sa spun un lucru important despre risc si recompensa. Cateodata riscul si

recompensa sunt pozitiv corelate. Daca cineva mi-ar spune, “Am un revolver cu sase
gauri si am pus un glont intr-una dintre ele. Invarte-l si trage o data. Daca
supravietuiesti, iti dau $1 million.” As refuza – probabil i-as spune ca $1 million
nu e de ajuns. Atunci mi-ar putea oferi $5 milioane sa apas de doua ori pe tragaci.
– asta inseamna o corelare pozitiva intre risc si recompensa. Exact opusul e
adevarat in value investing. Daca cumperi o bancnota de $1 pentru 60 de centi, e
mai riscant decat daca o cumperi pentru 40 de centi, dar potentialul de profit e
mai mare in al doilea caz. Intr-un portofoliu construit pe baza value investing cu
cat e mai mare potentialul de profit, cu atat e mai mic riscul” – Warren Buffett –
cel mai mare investitor al tuturor timpurilor

Cu drag,
Pitic Florin

P.S. Daca ai o intrebare despre investitii, raspunde-mi la acest email si spune-mi

ce ai vrea sa stii. Iti raspund cu cea mai mare placere.

P.P.S. Vrei sa joci la bursa GRATUIT, cu bani virtuali si sa practici ce-ai invatat
astazi? Poti incepe in 6 minute sa faci investitii exact ca pe un cont real, dar
fara sa risti niciun ban.