DOBÂNDA ȘI RATA DOBÂNZII

Oleg STRATULAT
prof. univ. dr.
 SUBIECTE

1. Esenţa şi funcţiile dobânzii.

2. Varietățile dobânzii.
3. Semnificația și diversitatea ratei
dobânzii.
4. Calcularea şi factorii nivelului dobânzii.
5.Dobânda și rata dobânzii în Republica
Moldova.
 BIBLIOGRAFIE

 Legea cu privire la Banca Naţională a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. În: Monitorul
Oficial al R.Moldova. 1995, nr.56-57, art.624.
 Legea institutiilor financiare: nr. 550-XIII din 21.07.95. În: Monitorul Oficial al R.Moldova.
1996, nr.1, art.2.
 BASNO, C.; DARDAC, N.; FLORICEL, C. Monedă, credit, bănci. Bucureşti : Editura
Didactică şi Pedagogică, 2003, p.123.
 MANOLESCU, Gh.   Monedă şi credit. Bucureşti: Editura Fundaţiei "România de Mâine",
2003, p.77-99
 TURLIUC, V.; BOARIU, A.; STOICA, O. Monedă şi credit. Bucureşti : Editura Economică,
2005, p.67.
 ЛАВРУШИН, O. И. Деньги. Кредит. Банки: учебник. - 2-e изд. Москва: Финансы и
Статистика, 2004, c.210.
 ЖУКОВ, Е. Ф.; ЗЕЛЕНКОВ, Н. М.; МАКСИМОВ, Л. М. Деньги. Кредит. Банки:
учебник для вузов.   - 2-e изд. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2003, c. 153-181.
 ПОЛЯК, Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - 2-e изд. Москва: ЮНИТИ-
ДАНА, 2004, c. 110.
 1. ESENŢA ŞI FUNCȚIILE DOBÂNZII

Dobânda a apărut în antichitate şi a însoţit

permanent împrumutul. Tot din timpuri
străvechi au început și disputele privind
dobânda. Dobânda a fost și este una din
materiile cele mai discutate de economişti,
filosofi și sociologi.
Justificarea dobânzii vine din realitatea
economică existentă în cursul istoriei.
OPINII ISTORICE PRIVIND DOBÂNDA
 TERMENUL „DOBÂNDĂ”

Până în secolul al XVIII-lea dobânda a fost

numită camătă.
Adam Smith arată că „venitul scos din
capital de către persoana care nu îl
întrebuințează ea însăși, ci îl dă cu împrumut
alteia, se numește dobândă sau venitul
băncilor”.
ABORDÂRI ALE ESENȚEI DOBÂNZII
 DOBÂNDA CA FORMĂ REMUNERARE

Acesta este conceptul classic (David

Ricardo, Alfred Marshall), care
abordează dobanda ca fiind
reglementată de rata profitului ce se
poate obţine prin folosirea capitalului sau
ca preţ care trebuie plătit pentru utilizarea
capitalului, preţ stabilit ca echilibru intre
cererea globală de capital şi stocul de
capital oferit pe piaţă.
 DOBÂNDA CA FORMĂ
DE REDISTRIBUIRE A PLUSVALORII

Acest concept este pus în evidenţă de

gândirea marxistă.
Economiştii din această tabără afirmă că
dobânda este o formă de redistribuire a
plusvalorii şi că în acest caz bancherii
însuşesc fără plată o parte a plusprodusului.
 DOBĂNDA CA PREŢ AL BANILOR

Acesta este conceptul neoclasic (Irving

Fischer), care defineşte dobânda ca
reprezentând preţul banilor in momentul actual
exprimat in banii de mâine.
DOBÂNDA CA PREŢ DE ECHILIBRARE A CERERII
ŞI OFERTEI DE MONEDĂ

interpretează dobânda ca preţ

stabilit în condițiile echilibrului
dintre cererea globală de capital
existentă şi stocul de capital
oferit pe piaţă.
 DOBÂNDA CA PRIMĂ CONTRA RISCULUI

Această optică apare din perspectiva

anumitor riscuri – inflaţionist, de insolvabilitate a
debitorului sau de altă natură. Susţinătorii
acestui punct de vedere afirmă că dobânda
reprezintă remunerarea riscului pe care îl
implică împrumutul respectiv.
DOBÂNDA CA INSTRUMENT DE INFLUENŢARE A
PROCESULUI ECONOMISIRE-INVESTIRE

Conceptul keynesist defineşte dobânda ca o

recompensă pentru renunţarea la lichidităţi
pe o anumită perioadă de timp.
Potrivit aceleaşi concepţii, rata dobânzii poate
fi un instrument de influenţare a volumului de
investiţii şi de combatere a recesiunii şi
şomajului.
FUNCŢIILE DOBÂNZII
 FUNCŢIA DE REDISTRIBUIRE VALORICĂ

se manifestă prin redistribuirea unei

părţi a venitului (profitului) între
subiecţii economici, între proprietari
în folosul unora şi altora
 FUNCŢIA DE REGLEMENTARE

se manifestă prin reglarea nivelului

producerii, prin repartiţia capitalului de
împrumut între agenţii economici, ramurile
economiei naţionale. Această funcţie
asigură dobânzii rolul unui instrument
eficient a politicii monetare.
 FUNCŢIA DE CONSERVARE A VALORII
ÎMPRUMUTATE

Se manifestă prin păstrarea şi

majorarea valorii iniţiale a resurselor
de credit împrumutate. Valoarea
rambursată nu îşi pierde calităţile
sale şi poate fi inclusă în circuitul
economic din nou.
 FUNCŢIA DE STIMULARE

împrumutarea spre utilizarea eficientă a

resurselor creditare, deoarece din
veniturile obţinute trebuie să fie
rambursată nu numai suma creditului dar
şi achitată dobânda.
 2. VARIETĂŢILE DOBÂNZII

Dobânda este un fenomen cu mai multe

fațete și un instrument financiar de largă
utilizare. În cazul fiecărei forme a creditului
dobânda, având aceeași esență, totuși are
particularități inedite, fapt care generează
existența unei varietăți largi ale acesteia,
identificate în raport cu anumite criterii sau în
baza unor semne.
CLASIFICAREA DOBÂNZII
 ÎN FUNCŢIE
DE SEGMENTAREA PERIOADEI NOMINALE
DE ACUMULARE A DOBÂNZII
DIN PUNCT DE VEDERE A BĂNCII
POTRIVIT NATURII
 ÎN CONEXIUNE
CU INTENȚIILE CREDITORULUI
 ÎN RAPORT
CU FACILITĂȚILE AFERENTE DOBÂNZII
 3. SEMNIFICAȚIA ȘI DIVERSITATEA
RATEI DOBÂNZII

 Dobânda are expresie valorică cuantificată în unități

monetare. Cu toate acestea, încă din antichitate s-a
încetățenit modalitatea de exprimare a dobânzii prin
mărimi relative, ca pondere în capitalul împrumutat,
exprimată în procente.

 Indicatorul obținut se numește rata dobânzii și a

devenit indiciul principal cate caracterizează indirect
nivelul dobânzii. Totodată, rata dobânzii arată, pe de
o parte, care este povara împrumutului și, pe de altă
parte, care este cota venitului generat de împrumut în
raport cu mărimea lui.
RATA DOBÂNZII, REDATĂ PRIN RELAȚIE
MATEMATICĂ
VARIETĂȚI ALE RATEI DOBÂNZII
DIN PUNCT DE VEDERE AL RELAŢIEI EXISTENTE
ÎNTRE RATA DOBÂNZII ŞI RATA INFLAŢIEI
 CORELAŢIA DINTRE
RATA REALĂ ȘI NOMINALĂ
EFECTUL FISHER
ÎN FUNCȚIE DE STABILITATEA NIVELULUI RATEI
DOBÂNZII PE PERIOADA ÎMPRUMUTULUI
FORMĂ PARTICULARĂ A DOBÂNZII –
SCONTUL – TAXA SCONTULUI
 4. CALCULAREA ŞI FACTORII
NIVELULUI DOBÂNZII

Modalitățile de calculare a cuantumului

dobânzii utilizate în practica economică sunt
diferite, fiind în funcție de specificul
împrumutului (depozite bancare, credite
bancare, conturi curente) sau altele.
Există tehnici de calcul a mărimii dobânzii
simple și dobânzii compuse, valabile atât
pentru dobânda percepută (pentru creditele
acordate), cât şi pentru dobânda bonificată
(pentru depozitele primite).
DOBÂNDA SIMPLĂ
DOBANDA COMPUSĂ
DOBANDA COMPUSĂ
FACTORII NIVELULUI DOBÂNZII
 PRODUCTIVITATEA CAPITALULUI

decurge din predestinația capitalului de a genera profit și este

înțeleasă ca rentabilitate, eficacitate, avantaj a acestuia.
Productivitatea se cuantifică cu o anumită rată a profitului, aflată
într-o dinamică determinată de evoluţii şi conjuncturi.
Întreprinzătorul, atunci când îşi propune să mobilizeze un capital
suplimentar, trebuie să evalueze obiectiv efectele valorificării
acestuia. Anume profitul așteptat este sursa de remunerare a
împrumutătorului.
Productivitatea capitalului se redă prin indicatorul rata rentabilității.
În acest context, deoarece profitul obținut este sursa de
remunerare a deținătorului de capital, rata rentabilității trebuie să
depășească rata dobânzii. Așa dar, rata dobânzii este în funcție
directă cu profitabilitatea capitalului.
 INFLAȚIA

majorarea nivelului ratei inflației

conduce la micșorarea ratei reale a
dobânzii, obținute de creditor.
Evitarea acestei situații este posibilă
prin majorarea ratei dobânzii
nominale.
 TERMENUL ÎMPRUMUTULUI

Independent de alte condiţii, creditorii preferă

condițiile de împrumut care să le asigure
lichiditatea. Deci se preferă termene scurte.
Orice angajare mai îndelungată a creditului,
orice diminuare a lichidităţii creditorului este
însoţită de o sporire a sumelor plătite ca
dobânzi. Așa dar, angajarea pe termen mai
lung a resurselor creditare, implică o creştere a
nivelului dobânzii.
 RAPORTUL DINTRE
OFERTA ŞI CEREREA DE CREDITE

Oferta de credite este determinată de nivelul de

economisire, de opţiunile populaţiei pentru economii.
Cererea de credite este determinată de politica
bugetară a guvernului, predispoziţia de investire a
agenţilor economici şi înclinaţia spre consum a
populaţiei etc.
În formarea conjuncturii pe piața creditelor un rol
deosebit în încurajarea formării capitalului şi
impulsionarea investiţiilor revine stabilității
economice şi politice.
 RISCUL NERAMBURSĂRII

 Rambursarea la termen este o condiţie a perpetuării

raporturilor de credit şi a sistemului de credit.
Restituirea împrumutului este o cerinţă generală care
poate fi realizată dacă se iau măsurile necesare de
evitare şi acoperire a riscurilor. Aceste cerinţe, în
general acceptate, conduc la includerea în dobândă
a unui spor necesar pentru recuperarea riscului
nerambursării, respectiv pentru acoperirea pagubelor
suferite pe această cale. Un risc al
nerambursabilităţii mai înalt condiţionează o plată
mai înaltă necesară pentru recuperarea lui, respectiv
o dobândă mai înaltă.
 5. DOBÂNDA ȘI RATA DOBÂNZII
ÎN REPUBLICA MOLDOVA

Legislația Republicii Moldova reglementează

dobânda, rata dobânzii și mecanismul acesteia.
RATELE DOBÂNZILOR
PRACTICATE DE BNM
RATELE DOBÂNZILOR LA INSTRUMENTELE DE
REGLEMENTARE MONETARĂ
 RATA DOBÂNZII LA CREDITELE BĂNCII
NAŢIONALE A MOLDOVEI PE TERMEN LUNG
RATELE MEDII ALE DOBÂNZILOR LA
TRANZACȚIILE PE PIAȚA MONETARĂ
RATELE DOBÂNZILOR
PRACTICATE DE BĂNCI