CREDITUL SI DOBANDA

I.Creditul si Dobanda 1.1Conceptul si trasaturile creditului 1.2 Dobanda 1.3 Consemnarea si trensferabilitatea creditului 1.4 Formele si tipurile de credit II. Studiul si analiza pentru acordarea creditelor 2.1 Conditiile de acordare ale unui credit 2.2 Studiul solvabilitatii clientilor 2.3 Recuperarea creantelor 2.4 Constituirea garantiilor creditelor 2.5Gestionarea creditelor si controlul derularii acestora III. Studiul politicii de credite la Credit Europe Bank 3.1 Date generale 3.2 Produse de creditare oferite de Credit Europe Bank 3.3 Norme interne de creditare la Credit Europe Bank 3.3.1 Analiza de credit 3.3.2 momentul analizei si luarea deciziei 3.3.4 Obiectivele analizei de credit 3.3.5 Identificarea categoriilor de risc ale unei tranzactii IV.CONCLUZII V.BIBLIOGRAFIE

I Creditul si dobanda

1.1 Conceptul si trasaturile creditului Creditul reprezinta relatia baneasca intre o persoana fizica sau juridical ,numita creditor,care acorda unei alte persoane ,numita debitor ,un imprumut in bani in general cu o dobanda stabilita in functie de riscul pe care si-l asuma creditorul sau de reputatia debitorului.Etimologic cuvantul creditisi are originea in limba latina creditum-creditare,care inseamna a crede sau a avea increderefapt ce scoate la iveala un element de ordin psihologic :increderea,care presupune existenta unei anumite culturi sociale ,a unei psihologii collective,care difera insa in timp si de la o colectivitate la alta. Trasaturile caracteristice ale creditului sunt: -subiectele raportului de credit -rambursabilitatea creditului sau promisiunea de rambursare -dobanda(costul creditului) Subiectele raportului de credit ,creditorul si debitorul prezint o mare diversitate n ce priveste apartenena la structurile social-economice, motivele angjarii n raport de credit i durata angjarii sale, astfel c ierarhizarea acestor laturi, n amnunt, este dificil. O apreciere general asupra naturii participanilor la procesul de creditare (creditori i debitori), contureaz trei categorii principale i de ampl cuprindere: agentii economici,statul si populatia. Agentii economici detin o importanta pozitie in randul creditorilor, in cazul in care obtin rezultate financiare pozitive, pentru care cauta cele mai eficiente

modalitati de plasare pe piata monetara sau de capital. Disponibilitatile monetare degajate de intreprinderi se constituie in resurse de creditare a activitatilor unitatilor deficitare, fie in mod direct, fie prin intermediul bancilor si al altor institutii financiare. Potentialul de economisire, implicit de creditare al intreprinderilor poate fi evidentiat prin analiza disponibilitatilor in depozite la termen si ale portofoliilor de titluri detinute ca participatii la capitalul social al altor agenti economici si ca subscriptori la titlurile emise de stat. Populatia partcipa la procesul de creditare in dubla calitate ,atat in calitate de creditor cat si in calitate debuitor ,remarcandu-se prin rolul important in asigurarea resurselor de creditare. Participarea statului in calitate de creditor nu poate fi analizata decat in situatia inregistrarii de excedente bugetare si a disponibilitatii in economie a unor importante sume ,destinate catre sistemul asigurarilor si si protectie sociale ori catre alte destinatii.In schimb calitatea de debitor a statului este bine definite in toate economiile contemporane ,ca urmare a inregistrarii de deficite bugetare. Promisiunea sau angajamentul de rambursare .Aceasta promisiune constitue un elemnt de baza al raportului de credit si este necesar sa fie acoperita prin garantii.In raporturile de credit apar riscuri probabile pe care banca creditoare trebuie sa si le prevada anticipat .

1.2 Dobanda.

Dobanda reprezinta o caracteristica a creditului .Ea poate fi definite ca reprezentand o forma de numerar a creditului de catre debitor ,pentru folosirea capitalului imprumutat.Asfel dobanda poate fi privita ca pret al capitalului imprumutat si poate fi analizata ataca ca marime absoluta cat si ca marime relativa(sub forma de rata procentuala) Formele dobanzii. Diversifitatea activitatii economice precum si tipologia creditorului si debitorului antreneaza forme ale dobanzii dupa cum urmeaza din clasificarea acestora.Exista mai multe criterii in functie de cum se face analiza tipurilor de dobanzi. A.Din punct de vedere al bancii se disting :dobanda bonificata si cea perceputa Dobanda bonificata reprezinta nivelul dobanzii banesti al celora care si-au constituit depozite bancare.In general dobanda bonificata este mai scazuta decat dobanda perceputa la credite. Factorii care influeteaza nivelul acestor dobanzi sunt: -rata inflatie -rata de refinantare (taxa oficiala a scontului) -ratele dobanzii practicate de catre celelalte banci comerciale Dobanda perceputa-exprima dobanda incasara de banci de la clientii care beneficiaza de credite acordate. Factorii de influenta ai acestei dobanzi sunt: -eroarea monetara -nivelul cheltuielilor cu operatiunile bancare

-gradul de risc -profitul bancar B.Din punct de vedere al nivelului la care se practica dobanda se disting: -taxa oficiala a scontului taxa privata a scontului -dobanda practiccata intre intreprinzatori -dobanda practicata pentru pentru titlurile guvernamentale si alte efecte de comert emise de societatile comerciale. Scontarea reprezinta una din principalele operatii active ale bancii comerciale,prin care intreprinzatorul cedeaza bancii portofoliul de bani,reprezentand valoarea nominala a cambiilor. Astfel taxa privata a scontului este dobanda la care bancile comerciale sconteaza cambiile prezentate de intrepronzatori si la care se acorda credite acestora Taxa oficiala a scontului este acel nivel al dobanzii la care banca centrala sconteaza cambiile prezentate de bancile comerciale si acorda imprumuturi celorlalte banci.In conditiile normale rata dobanzii perceputa de banca centrala este mai mica de cat rata dobanzii incasata de bancile comerciale. Dobanda practicata intre intreprinzatori .Se refera la dobanda practicata la vanzare a marfurilor pe datorie si are cel mai mare nivel de economie. C.Din punct de vedere al relatiei existente in rata dobanzii si rata inflatiei se realizeaza distintia intre:dobanda nominala si dobanda reala. Dobanda reala reprezinta dobanda nominala diminuata cu rata inflatiei ,dobanda calculata la valoarea nominala si raportata la pretul reala de cumparare a obligatiunii Dobanda nominala reprezinta rata dobanzii cu care este remunerata o obligatiune de imprumut ce intra in calculul randamentului titlului.

D.Din punct de vedere al perioadei pentru care se acorda creditul se poate face distinctia dintre:dbanda fixa si dobanda variabila. Dobanda fixa .Dobanda fixa este dobanda constanta care ramane neschimbata pe toata perioada imprumutului Dobanda variabila.Dobanda care se modifica in functie de diferite criterii :evolutia pietii,indici monetari europeni. 1.3 Consemnarea si transferabilitatea creditului Consemnarea este o trstur clasic a creditului i presupune nscrierea termenilor relaiei de creditare n documente. Exist ns i relaii de creditare neconsemnate care se ncheie doar prin acord verbal ntre cele dou pri i sunt bazate pe ncrederea personal, cum ar fi de exemplu acordarea de credit pe piaa interbancar. Transferabilitatea creditului presupune transferul titlului de credit. Acesta poate face obiectul unei operaii de vnzarecumprare prin care se realizeaz cesiunea creanei, adic cedarea dreptului de a ncasa suma nscris n titlul de credit (suma total de ncasat la scaden de la debitor). Vnzarea-cumprarea titlurilor de credit se poate face: a) direct ntre investitori sub forma transmiterii unor cecuri, andosrii, scontrii sau rescontrii unor cambii. Transmiterea prin andosare (sau gir) const n nscrierea pe verso-ul cambiei a formulei Pltii lui X la ordinul acestuia dup care urmeaz semntura beneficiarului care a cedat dreptul de a ncasa suma. Transmiterea prin scontare const n cumprarea cambiei de ctre o banc, la un pre numit valoarea actual (Va) a cambiei i calculat ca diferen ntre valoarea nominal (Vn) i scont (S). Va = Vn (1 la scaden; s taxa scontului. b) indirect, n cadrul pieelor financiare. Pe aceste piee, att vnztorul ct i cumprtorul sunt reprezentai de ageni. Preul cursului de credit cursul acestuia se stabilete n funcie de cerere i ofert, dar acestea depind n mare msur de nivelul ratei dobnzii pe piaa pentru scadene similare, precum i de nivelul dobnzii la instrumentul respectiv, astfel:
t s 360 100

), unde t numrul de zile din momentul scontrii pn

, unde C cursul instrumentului respectiv; Vn valoarea nominal a instrumentului; ri0 rata dobnzii la instrumentul care face obiectul tranzaciei; 0 rp rata dobnzii pe pia. n funcie de operativitatea cu care se face transferul lor, titlurile de credit pot fi mai mult sau mai puin lichide.

C = Vn

ri 0 0 rp

1.4 Formele si tipurile de credit.

Diversifitatea formelor sub care se manifesta creditul in economie a impus utilizarea mai multor criterii de clasificare: A.Dupa participantii la relatia de creditare se remarca: -creditul commercial -creditul bancar -creditul de consum -creditul obligatar -creditul de consum B.Dupa calitatea debitorului se delimiteaza: -crditul acordat persoanelor fizice -creditul acordat persoanelor juridice C.Dupa calitatea debitorului si creditorului se disting: -creditul privat -creditul public

D.dupa scopul acordarii creditului: -credite de productie -credite de circulatie -credite de consum E.Dupa natura garantiilor: -credite reale -credite personale F.Dupa intinderea dreptului creditorului: -credite denuntabile -credite nedentabile -credite legale G Dupa modul de stingere al obligatiunilor de plata: -credite amortizabile -credite neamortizabile H.Dupa termenul la care trebuie rambursat creditul: -credite pe termen scurt -credite pe termen mijlociu -credite pe termen lung

Cea mai importanta clasificare este cea in functie de care se disting formele creditului de la cel commercial pana la cel de consum ,a caror prezentare este realizata in continuare:

CREDITUL COMERCIAL Acordarea de credite sub form de marf este o practic secular care i are originea n procesul diviziunii primare a muncii, atunci cnd, din masa productorilor s-au desprins comercianii, agenii economici specializai n desfacerea mrfurilor.Prin actul de credit care aciona n sprijinul realizrii mrfurilor, se inbinau, pe de o parte, interesul productorului de a asigura vnzarea produselor sale, i pe de alt parte interesul comerciantului lipsit de capital care se invoia de fapt, s plateasc marfa dupa vnzarea ei. Pe masur ce producia mrfurilor s-a diversificat i reelele comerciale, credite ntre ntreprinderi, acoperea o parte semnificativ din resursele financiare ale ntreprinderilor implicnd o gam larg de variaii. Mrfurile primite pe credit comercial (indiferent dac sunt formularizate prin instrumente de credit exprese, sau fac parte dintr-un contract general ntre ageni) reprezint, pentru beneficiari, datorii exigibile i implic o amnare, mai scurt sau mai ndelungat, a termenului de plat, prin aceasta creditul devine o resurs principal a ntreprinderii beneficiare, care folosind materialele primite obine produsele finite i, mai devreme sau mai trziu, este n masur de a primi banii.

Deci, creditul comercial acioneaz n economia beneficiarului ca o surs suplimentar de capital circulant, scutindu-l pe acesta de a recurge, n acest scop, la alte resurse, de pild la credit bancar.n fapt i beneficiarul, la rndul su producator de marf, este implicat n legaturi de afaceri cu clienii si i livreaz mrfuri pe credit. n aceasta situaie creditul comercial primit de la furnizorii si, prin materiile prime pe care le aprovizioneaz, permite acestuia, la rndul su, s ofere credite distribuitorului mrfii sale: comercianii cu ridicata sau cu amnuntul, fr s angajeze resurse proprii sau din credite bancare. Astfel creditul comercial primit devine sursa de acoperire a creditelor sub forma de mrfuri acordate. Studii recente scot n eviden, aspectele multiple ce motiveaz amnarea termenelor de plat i, repectiv condiioneaz durata i dimensiunile creditului comercial.Se apreciaz c actioneaz trei componente (ipostaze) tradiional, comercial i financiar. Componenta tradiional decurge din interesele comune ale prilor n creterea fluiditii schimburilor i dimensionarea costurilor de organizare. Se reduc astfel cheltuielile de depozitare necesare, n cazul n care livrrile ar fi condiionate de posibilitile de plat reale, precum i costurile de procurare a mijloacelor de plat pentru cumprtori, dac plata ar faciliteaz circulaia mrfurilor. Componenta comercial implic utilizarea creditului ca o arm comercial de promovare a vnzrilor, practicat de fiecare furnizor n conditii date, de aici i varietatea termenelor de plat i deci a duratei i, prin aceasta, a dimensiunilor creditului comercial. Clientul beneficiar al prelungirii termenului de plat suporta efectul pozitiv care acioneaz pentru el, ca o reducere de pre, scutindu-l de costurile eventuale privind procurarea mijloacelor de plat, atingnd astfel n latura financiar. fi obligatorie n primirea mrfii. Elasticitatea dovedit de furnizor, prin creditul comercial, serveste intereselor ambelor pri i

Componenta financiar, propiu-zis, implic punerea la dispoziia clientului, pentru o perioad dat, a unei plai a capitalului sau, sub form de marf, a carei plat este amnat. Componenta financiar are o importana crescand, att n activitatea cumprtorului, ct i n cea a furnuzorului. n desfaurarea raporturilor de credit comercial trebuie subliniat c ntreprinderile sunt polivalente: pe de o parte, ele primesc credite n calitate de cumprtori, fapt ce le asigur un pe de alta parte, la rndul lor, ele acord credite propriilor cumprtori. Deci pe ansamblu putem aprecia un transfer reciproc de resurse, care avantajeaz pe fiecare ntreprinzator. ntr-un anumit cadru pentru o parte din ntreptinderi, resursele primite de la furnizori sub form de marf sunt cedate n valori egale, clienilor prin produsele livrate pe credit. Pentru aceste intreprinderi angajarea patrimonial poate fi considerat neutr.ns pentru o serie de ntreprinderi echilibrul nu este total. Pentru unii soldul general este favorabil (ei beneficiind de un aflux de resurse), pentru alii, soldul general este defavorabil acionnd cu angajri importante n beneficiul clienilor.Pe ansamblu, dac o mare parte a operaiilor se echilibreaz prin stingere reciproc, este evident ca un aport n constituirea resurselor necesare trebuie s revin i creditul bancar. Astfel, unele ntreprinderi n calitatea lor de furnizori devin intermediari ai creditului bancar; obin credite bancare pe care , n parte , le redistribuie clienilor, prin intermediul creditului sub form de mrfuri. Aceast situaie este determinant unor potii diferite , din punct de vedere financiar ale celor dou pri. Clienii sau o parte a lor se confrunt cu probleme privind obinerea creditului bancar, n timp ce furnizorii beneficiaz de fonduri proprii i grade de flux de resurse

lichiditate superioare celor ale clienilor,n plus, bncile pot ncuraja aceasta intermediere(acordnd credite furnizorilor pentru ca acestia s fac livrri sub form de credit comercial), plasnd i delegnd parial sarcina identificrii i seleciei riscului. Ctre firmele furnizoare aceste riscuri nu sunt mici. n Frana se apreciaz c riscul de rambursare se aproximeaz n medie de 4% din creditul angajat. Pe de alt parte circa 20% din creanele comerciale, genereaz, funcie de durata lor, relativ ndelungat, costuri de lichiditate importante pentru furnizori. Dimensiunile mari ale creditului comercial i insi transformarea unei pri a creditului bancar n credit comrcial, se apreciaz c se datoreaz i lipsei de suplee a bncilor n distribuirea de credite de trezorerie, slabiciunilor manifestate, pe acest segment de pia, din partea bncilor, cauzate de: compartimentarea pieei capitalurior, controlul asupra ratei dobnzii, restriciile cantitative, aversiunea foarte puternica fa de risc, caracterul administrativ al procedurilor de distribuire a creditelor pe termen scurt, absena sistemelor de susinere a ansamblului nevoilor de exploatare ale ntreprinderilor .a.m.d. Astfel, n ntreaga economie o important parte a fluxurilor de valori materiale sunt acoperite prin creditul comercial. Creditul comercial suplinete fluxuri financiare ntr-o sfer larg a economiei naionale i astfel ntreprinderile, societatile comerciale i altele, prin natura lor ntreprinderi nonfinanciare (nonbancare) de fapt, asigur circuitul, repartizarea i redistribuirea de fonduri financiare n economie. Trebuie s subliniem c, aceste funcii le ndeplinete urmnd filierea i sensul de circulaie a mrfurilor, pe care le vehiculeaz i le acoper din punct de vedere financiar, fapt ce implic anumite limite precise, att n ce priveste dimensiunile, ct i beneficiarii posibili. O parte important a creditelor comerciale sunt acordate prin nscrisuri de credit specializate: cambii i alte efecte, ceea ce permite transferabilitatea creditelor,

cedarea lor unui alt beneficiar, de regul bncii sau societii financiare.n cadrul acestor operaii, la termenul de plat, obligaie de restituire devine operant fa de noul beneficiar, banca. Transferul creanei ctre banca nseamna modificarea calitativa a creditului, creditul comercial se transforma n credit bancar.Efectele acestui transfer sunt semnificative att pentru cedant ct i pentru noul creditor. Ceantul, fost beneficiar al creanei, recurge astfel la lichiditatea creanei, deci transferarea n disponibiliti monetare curente dreptul sau de crean, exigibil la o dat mai apropiat sau mai departata. Prin aceasta el poate angaja capitalul disponibilizat n afacri urmrind un profit oprtun i posibil ntr-un termen imediat, fr a mai astepta deci, pn la scadena.Va platii pentru acesta un anume pre , dobnda cuvenit pentru suma respectiv, din momentul operaiunii pn la scadena efectului. La rndul su, banca i angajeaz resursele sale ntr-un plasament de credit de la preluare (de regul prin scontare), pn la scaden, operaiunea similar cu acordarea unui credit pe termen scurt. Dobnda ncasat pentru aceast perioad revine bncii sub forma scontului. Pentru bnci cuantumul angajrii operaiei are la baza valoarea actual. Atunci cand se recurge la scontare, valoarea actual este de fapt, preul de cumprare a creanei de ctre bnci.

CREDITUL BANCAR Creditul bancar cuprinde o sfer larg de raporturi angajnd modaliti diferie, pe termen scurt, mijlociu i lung, privind operaii bazate pe nscrisuri sau fr, garantate sau negarantate, n fiecare caz n parte sau n cadrul unui acord general etc. n raporturile de credit cu banca se pot angaja i persoane care n acest cadru nu au caliatatea de ageni economici. n continuare vom prezenta raporturile n care sunt angajate ntreprinderile. Raporturile de credit ale ntreprinderilor cu bncile sunt de regul reciproce.Pe de o parte ntreprinderile avnd conturi deschise la bnci formeaz depozite care pot fi folosite de ctre acestea, ca resurse. Pe de alt parte, bncile acord credite ntreprinderilor pentru nevoile lor de producie curente sau de recuperare ulterioar, pentru investitii esential n aceste raporturi este faptul ca unul din parteneri este banca, iar relaiile ntre banc i parteneri se desfaoar pe termenul valorificrii capitalurilor disponibile i realizarea de profituri, n principal sub form de dobnzi. Avansurile n cont curent sau creditele de cas (sau trezorerie) reprezint raporturile de credite intemeiate pe o deplin cunoastere a activitii ntreprinderii, fr a fi consamnate prin nscrisuri relative la fiecare angajament. n fapt, aceste credite nu sunt garantate formal. Ele sunt menite s satisfac necesitile curente privind acoperirea cheltuielilor de producie cu caracter imprevizibile i greu de localizat, n obiecte care s reprezinte o garanie veridic. Aceste credite nu au stabilite termene de rambursare. De regul, acordarea de astfel de credite este intemeiat pe depozite compensatorii. Funcia acestor depozite decurge ntr-un sens din faptul c ntreprinderile i pstreaz toate disponibilitile n conturile de la banc, ceea ce

permite bncii s acopere necesitile unor ntreprinderi prin nsi redistribuirea depozitelor n cont curent constituite de alte ntreprinderi. Pe de alt parte, existena permanent a depozitelor compensatorii nseamn pentru banc o reducere a resurselor utilizate, iar pentru ntreprindere un mijloc de pstrare a solvabilitii. O alt caracteristic a acestor credite este i faptul c acestea, neavnd la baz nscrisuri, nu au posibilitatea de recreditare, bazndu-se pe principalele resurse ale bncii. De aici i nivelul dobnzii mai ridicat, dar stabilit de regul, n corelaie cu dobnda de piaa i, n mod obinuit, utilizarea suplimentar pentru remunerarea bncii, a unui comision. Sistemul de acordare general este limita de credit, n condiiile creia se stabileste limita maxim a creditului acordat n acest cadru. ntr-o form primar aceasta linie de credit confer ntreprinderii un credit provizoriu, ntruct banca poate cere oricnd acoperirea debitului. O form mai favorabil ntreprinderii este linia de credit confirmat, pe baza unui acord scris, n care posibilitatea de acordare a creditului se menine pentru o perioada stabilit n contract. Linia de credit revolving implic utilizarea curenta a acestui mod de obinere de fonduri de ctre ntreprinderi, ntruct rambursrile efectuate, reducnd nivelul creditului, permit n etape ulterioare, obinerea unor noi credite, n limitele stabilite, deoarece, potrivit condiiilor acestui acord, posibilitatea de creditare se reinoiete. Creditele exemplificate pn aici, strans legate de activitatea de producie, asigur ntreprinderile cu un flux de capital circulant, care este folosit de aceasta potrivit necesitilor sale i liberului su arbitru fr a se motiva utilizarea lui, putnd fi caracterizate, prin aspectul lor general implicite. O serie de alte credite bancare. De care pot beneficia ntreprinderile necesit, vis a vis de bnci o motivare clar i condiionare a uilizrilor i adesea garantare astfel, dup modul lor de angajare i folosin, ele pot fi caracterizate ca explicite.

Creditele explicite pot fi n ansamblul lor considerate drept credite pentru stocuri. ntre acestea creditele de producie sezonier cunoscute sub numele de credite de campanie. Acestea sunt menite s asigure resursele necesare n cazul iregularitii ciclului aprovizionrii- producie-vnzri, de pild, producia de conserve, blnuri, jucrii etc. Aceste credite sunt garantate cu mrfurile aflate n procesul de producie sau de circulaie. n mod practic, soluiile optime de acoperire a necesitilor de investiii, de construire de noi fabrici sau capacitati de producie i alte majorri de capital fix prin preluri i achiziii, se realizeaza pe alte ci, i dac se apeleaz la credit, acesta actioneaza n sfera creditului obligatar.

CREDITUL OBLIGATAR Creditul obligatar reprezint o grupa a operaiilor de credit cu existen secular care se refer la relaiile de credit n care partenerii sunt instituiile statale sau ntreprinderile economice n calitate de debitori, care emit obligaiunile, n aceasta calitate, pe de o parte i creditorii subscriitori i deintori ai acestor obligaiuni, carei angajeaz astfel capitalurile, n vederea obinerii unui venit sigur sub form principal de dobanzi. Deci, obligaiunea este nscrisul care consemneaz raportul de credit i forma prin care, n principal, se desfoara. De aici expresia de credit obligatar. Obligaia este un titlu de recunoatere a datoriei care reprezint o crean financiara, pe care deinatorul (crediturul) o are asupra emitentului (debitorul), sau altfel spus, este o promisiune scris de a plti o suma de bani (principal) la o data stabil. Deintorul ncaseaz de regul, periodic dobnzile convenite n raportul de credite. O mare parte a obligaiunilor sunt emise de stat. Fie ctre tezaur (Ministerul sau Departamentul Finanelor), fie de instituii locale (primrii, prefecturi, comitate, state federale etc). Referitor la obligaiile societilor, menionm raporturi de credit obligatar n care ntreprinderile emitente sunt debitori, iar scriitorii, creditori. Specificul acestor raporturi n economia de pia, este faptul ca ele se angajeaz primordial n sfera public, respectiv este deschis tuturor doritorilor de investiii. Pe de o parte subscrierile au caracter public, ele fiind, de regul, precedate de campanii publicitare susinute. Pe de alt parte, subscrierea ncheiat, obligaiile fac obiectul negocierii la bursa de valori. Ele sunt solicitate la achiziie de investitori i oferite de deinatori care au nevoie de lichiditi, prin natura lor i a condiiilor de pia, obligaiunile reprezentnd unul din activele financiare usor lichidabile. n aceste

condiii, obligaiile sunt preferate primordial de investitori, n special de cei care doresc o investiie, necondiionat de timp, i n msura s le asigure, oricnd, rapid fr diferene valorice, schimbarea opiunii. Emisiunea de obligaiuni este o surs preferat de capital pentru ntreprinderi.Exist mai multe motivaii bine intemeiate ale acestui fapt. ntreprinderile, de regul, societi pe aciuni, avnd o structur dat a deinerilor (i deintorilor de capital) prin aceasta o repartizare dat in poziia puterii n consiliul de administraie, evit noile emisiuni de aciuni cu sursa de sporire a capitalurilor, situaie care ar putea duce la schimbarea raportului de for. Acest fapt explic, preponderent, preferina pentru mprumut, n opoziie cu posibilitatea de sporire a capitalului propriu prin emiterea de aciuni. De fapt i alte avantaje decurgnd din ieftinitatea i comoditatea soluiei. n primul rnd creditorul este remunerat prin dobnzi, care, fie mobile, fie fixe (cum sunt de regul) incumb o prestaie mai mic, dect dividendul ce ar reveni furnizorilor de capital, n condiiile n care acestia ar avea calitatea de acionar. Apare din aceasta o diferen n favoarea ntreprinderii i, respectiv, a veniturilor repartizate acionarilor. Pe de alt parte creditul este un factor comun n activitatea ntreprinderii, creana nu-i permite imixtiunea n activitatea unitii, ci numai asteptarea pacient a termenelor de plat. Aceste avantaje specifice, pentru ambele pri, determin opiunea deschis pentru acest sistem. Fapt evident, prin dimensiuni covritoare ale creterii sale n toata lumea. Este evident ca accelerarea ritmurilor, n ultimele perioade, tendina ce se mentine, subliniaz, nca o dat predominana creditului obligatar i creterea rolului acestuia n economia ntreprinderii, n asigurarea premiselor de nfaptuire n ritmuri nalte, a reproduciei.

Exista o gama larg de forme de existen a obligaiunilor i prin aceasta de posibiliti de stimulare a deintorilor de capital n a participa la subsciere i deci de a deveni creditori a acestor societi. Urmarind fenomenul obligatar, ca fenomen economic i ca raport de credit, trebuie subliniat importana n creterea accelerat a acestei componente n formarea surselor de dezvoltare a ntreprinderilor economice, deci la asigurarea nfaptuirii investiiilor. ntre sursele mprumutate, sumele obinute din emisiunea de obligaii sunt utilizate cu prioritate sau n exclusivitate, n majorarea capitalului fix, fie n noi investiii, n cldiri, echipamente, utilaje, componente ale noilor tehnologii, fie n operaii de preluare i achiziii de ntreprinderi. Sumele obinute din plasarea de obligaii fiind utilizate cu prioritate pentru satisfacerea nevoilor de investiii ale ntreprinderilor de producie, circulaia mrfurilor i servicii, i avnd prin aceasta o destinaie special, au de regul, ca surs de provenien, capitalurile disponibile specifice. Cu alte cuvinte, exist creditori specializai ai ntreprinderilor decurgnd din deinerea de obligaii. Astfel, potrivit datelor existente n SUA, companiile de asigurri de via asigur mai mult de o treime, iar fondurile de pensii (particulare i publice) acopera o alt treime din deinerile de obligaii emise de societai. A treia treime i gsete acoperirea ntr-o gam klarge de resurse provenind de la bncile mutuale de economii, fondurile comune de plasament, fondurile fundaiilor, institutiilor de educaie si de caritate, investitorii strini etc. Procurarea de resurse prin emiterea de obligaii s-a dezvoltat i n domeniul capitalului circulant, obligaii cunoscute sub numele de bonuri de depozit si n special sub denumirea de ampl utilizat n SUA, commercial papers. Prin natura lor hrtiile comerciale (commercial papers) sunt bilete de ordin, negarantate, pe care ntreprinderile le vnd pe pia, pentru a-i acoperii necesitile

de resurse pe termen scurt, o modalitate de valorificare a capitalului, disponibile pe termen scurt, o modalitate de valorificare superioar, vis a vis de alte utilizri, n special fa de posibilitile de a constitui depozite bancare pe termen scurt, slab remunerate. Ofertanii sunt adesea ai ntreprinderii deintoare, temporar de asemenea disponibiliti, care i gsesc astfel o bun valorificare, asigurndu-i concomitent o lichiditate nalt, acestea putnd fi operativ revndute pe pia. Bineeles, mai ales pentru hrtiile comerciale puse pe pia, oferite publicului, deci, firmele emitente trebuie s prezinte o ncredere ferm, au cum se exprima curent a avea un credit excelent. De fapt numai societile importante i puternice din punct de vedere financiar cunoscute i sub denumirea de debitori de prim ordin, pot practica, cu rezultate, o asemenea emisiune, dat fiind c, aa cum s-a precizat, aceste obligaii nu au granii dect bunul mers al ntreprinderii. Din aceste cauze o serie de societi recurg la plasarea privat a acestor hrtii, adresandu-se bncilor de afaceri sau altor instituii de credit specializate. n aceste condiii plasamentele se fac n condiii individuale (n SUA pentru sume ce variaz de la 10000 $ la 5 000 000 $ i pentru scadene situate de regul ntre 35 si 270 zile). Dezvoltarea pe scara larg a creditului obligatar a reactivat i extins activitatea institutiilor de rating. Ratingul este n proces de evaluare a standingului financiar al unui titlu de mprumut n scopul de a exprima o apreciere asupra riscurilor legate de rambursarea sau plata dobnzilor. Ageniile de rating se situeaza ca institutii neutre desfasurnd o activitate de expertizare, n ultima instan, n favoarea investitorilor. De fapt, emitenii sunt interesai s aib o bun apreciere a acestor agenii pe aceast cale promovndu-i propriile emisiuni. Ageniile desfasurnd o activitate de interes public trebuie sa se bucure de o deplin independena financiar. Independena i calitatea, integritatea aprecierilor

sale, fiind o premis a bunului sau renume a credibilitii sale, asigur prin aceasta ndeplinirea scopului propus. De regul, expertiza se desfasoar la cererea emitentului i prin contribuia financiar a acestuia. Analiza se desfasoar pe baza rezultatelor economice i financiare a ntreprinderii emitente pe civa ani. Se apreciaz caliatatea organizrii, eficiena comercial i tehnic, situaia firmei pe pia, sector, zon etc. Notaiile specifice avnd valoarea unui calitativ i exprimand o ordine ierarhic. Se publica cu consimmntul emitentului, i sunt folosite de investitori pentru orientare. Obligaiile ca obiect de sine, reprezint temeiul desfurrii unor alte operaii de credit. Obligaiile pe termen scurt si lung, emise de stat sau ntreprinderi particulare, de regul, societi, reprezint, prin cantitatea lor, activ substaniale n patrimoniul fiecrei ntreprinderi sau bnci. Ele reprezint n forme specifice modalitatea preferat de deineri de lichiditi pe termen scurt, ntruct obligaiile se caracterizeaz prin siguran i facilitate, prin valorificare imediat. Obligaiile se vnd n mod curent ntre ntreprinderi i bnci i ntre bnci i banca central, n cadrul operaiilor de optimizare a plasamentelor pe care le urmrete fiecare. De asemenea, activele n obligaiuni creaz temei unor operaii de mprumut declansate de deintorii care primesc credite, prin gajarea acestora. Prin aceasta, pe de o parte, deintorii obin cu usurin disponibilitile lichide n momentele considerate oportune, n condiii avantajoase, iar pe de alt parte, pstreaz n continuare calitatea de propietar al acestor obligaiuni i, deci, privilegiul de a ncasa la termenele stabilite, dobnzile ce li se cuvin. Iata de ce obligaiunile, n sine, prezint fondul material al unor ample operaii bancare active, i genereaza i susin, numeroase i felurite operaii de credit bancar. Desfurarea larg a operaiilor de mprumut, de gaj, de efecte publice, denumite i operaii de lombard, rolul lor uneori prioritar, a desemnat dobnda specific acestor operaiuni, taxa de lombard, ca un instrument important al reglrii

creditului, similar cu taxa scontului. n acest context, creditul bancar i mrete substanial sfera de cuprindere i i mrete elasticitatea i eficiena n a acoperi necesitile tuturor clienilor i, n special ale ntreprinztorilor. CREDITUL IPOTECAR Creditul ipotecar privete activitile imobliliare i reprezint una dintre cele mai importante forme de credit n cadrul unei economii care cultiv, dezvolt, sprijin i susine proprietatea individual. Creditul ipotecar se bazeaz pe un acord realizat ntre mprumutant i mprumutat, n care sunt prevzute urmtoarele: - proprietatea folosit drept garanie; - dac aceasta mai este grevat de alte ipoteci; - condiiile i scadenele de rambursare; - penalitile pentru nerespectarea scadenelor de rambursare; - circumstanele n care, prin nerespectarea condiiilor de mprumut, debitorul poate pierde proprietatea. n funcie de condiiile de rambursare se practic: a) credite ipotecare cu rate fixe prin care se restrnge o parte din capitalul avansat i din dobnda cuvenit creditorului; aceast sum este constant datorit ratei fixe a dobnzii i rambursrii ealonate, n trane identice a capitalului avansat. Aceasta este forma clasic a creditului ipotecar; b) mprumut pe ipotec cu dobnzi variabile folosit n perioadele de variabilitate accentuat a ratelor dobnzii; c) credite ipotecare cu rambursare progresiv prevd rate iniiale mai mici dect rata constant i rate finale superioare. Ele sunt utilizate ca mijloc promoional pentru a atrage clienii cu venituri mici n prezent, dar cu bune perspective de ameliorare a situaiei financiare (mai ales tinerii cstorii sau proaspt absolveni de instituii de nvmnt superior). d) credite ipotecare purttoare de anuiti urmresc valorificarea capitalului imobilizat n locuine proprietate, fr a renuna la dreptul de proprietate i la uzufruct. Ca urmare, mprumutul obinut prin ipotecarea unei pri a proprietii servete la achiziionarea unui contract de anuiti, aducnd proprietarului un venit regulat, fiind considerat din aceste raiuni ca un credit de perspectiv.

Resursele disponibilizate prin creditul ipotecar s-au organizat n fluxuri distincte de constituire i redistribuire, sub forma unor fonduri comune de plasament sau, ntr-o form evoluat, a unei piee distincte (piaa ipotecar), n cadrul creia operaiunile se desfoar sub supravegherea unei instituii de credit specializate. Pe aceast pia, obligaiile nu sunt dect obiectul gaj al operaiunii, creditele negociinduse prin instrumente speciale, care leag pe ofertani de capitaluri (bnci sau instituii) de utilizatorii creditului ipotecar (populaia sau ntreprinderile). Creditul de consum n acest caz, relaia de credit se caracterizeaz prin obiectul creditului: finanarea cumprrii de mrfuri i servicii de ctre populaie. Subiecii relaiei de credit sunt creditorul, respectiv: - creditorul primar: reeaua de comercializare a bunurilor i serviciilor, achitarea contravalorii acestora fcndu-se ulterior; - creditorul secundar o banc care asigur refinanarea comerciantului prin preluarea creanelor acestuia asupra cumprtorilor-debitori; i debitorul cumprtor al mrfurilor i serviciilor. Obiectul creditului poate fi reprezentat de cele mai diverse bunuri i servicii, cu modificri substaniale n timp i diferene mari de la o ar la alta n funcie de legislaie i amploarea sferei de consum. Rambursarea creditului se poate face: - neealonat, n funcie de posibilitile cumprtorului pn la un termen maxim convenit. Aceasta este modalitatea clasic de rambursare n cadrul relaiei de credit primar cnd obiectul creditului comercial l reprezint mai ales bunurile de valoare redus. - ealonat cu plata obligaiilor la termene fixe, stabilite de comun acord cu cele dou pri. Aceast form de rambursare caracterizeaz ndeosebi perioada de dup primul rzboi mondial i este motivat de caracterul de mas a produciei de bunuri i de necesitatea de a asigura accesul deschis la acestea cumprtorilor. Este modalitatea actual de rambursare cu cea mai mare frecven. Cea mai popular form de credit de consum ealonat o reprezint creditele de revolving (succesiv) acordate prin intermediul crilor de credit eliberate de ctre bnci clienilor solvabili. Elementele caracteristice acestui credit sunt: - se acord n cadrul unei convenii stabilite ntre pri;

- permite consumatorului s efectueze cumprturile sau s obin mprumuturi, fie direct, asupra creditorului, fie indirect, prin crile de credit, la momentul oportun pentru el; - cumprtorul-consumator are posibilitatea s efectueze plata fie n totalitate pentru creditul n curs, fie prin pli pariale, periodice, dup posibilitate. Pe plan general, aa cum experiena a eviedeniat, creditul de consum a contribuit direct la creterea nivelului de trai al populaiei, stimulnd n acelai timp, producia de bunuri de consum de nivel tehnic i oportunitate ridicat. Pe de alt parte, creditul de consum, prin volumul su, poate avea influene semnificative asupra echilibrului monetar deoarece permite consumul n prezent cu plata ulterioar. Astfel, n perioadele n care creditul de consum este n expansiune, diferena (pozitiv) dintre valoarea bunurilor i serviciilor cumprate pe credit i valoarea ratelor scadente la creditele de consum contractate anterior, poate exercita presiuni inflaioniste asupra nivelului general al preurilor dac volumul bunurilor nu crete corespunztor; creditul de consum apare astfel ca un factor degenerator al economiei de consum. Alte forme de credite.

In continuare voi prezenta diversifitatea tipurilor de credit in functie de celelalte criterii de clasificare astfel: 1.Dupa calitatea debitorului -creditul acordat persoanelor fizice - creditul acordat persoanelor juridice Creditul acordat persoanelor fizice Persoanelor fizice li se acorda urmatoarele tipuri de credite : Credite de trezorerie bancile dau posibilitatea unui volum de plati din contul current care depasesc

niveluldisponibilitatilor exixtente.Contul current apare ca sold debitor. -creditul pentru constructii de locuinte -creditul pentru consum destinat procurarii de bunuri care se platesc in rate -credite pentru studii

Creditul acordat persoanelor juridice -credite de exploatare destinate acoperirii cheltuielilor ce tin de activitatea curenta a productiei -credite de echipament-destinate constructiilor de locuinte si obiective industriale -credite de mobilizare obtinuta de agentii agentii economici 2.Din punct de vedere al calitatii: -Creditul privat in care participantii la credit sunt subiect de drept privat -Creditul public-in cadrul caruia debitorul este teprezentat de stat,care se imprumuta pe piata interna pentru acoperirea deficitului bugetar. 3.In functie de scopul acordarii creditelor: --credite de exploatare -credite de investitii -credite de speculatie care urmaresc valoarea unor cheltuieli de de stocare si transport al marfurilor -credite de circulatie folosite pentru acoperirea unor cheltuieli de stocare si transport al marfurilor -credite de consum-procurarea de bunuri de folosinta personala 4.Dupa natura garantiilor: -credite reale-sunt cele pentru care garantia se prezinta sub forma de garantie imobiliara concretizata intr-un contract de ipoteca asupra terenului sau cladirilor -credite personale-au la baza garantii morale care se pot reprezenta astfel: -credite in alb acordate unei personae fizice

-credite personale cu gaj-caz in care o terta persoana garanteaza rambursarea cu propia-i raspundere morala -credite cu gaj colectiv:intocmite atunci cand mai multe personae ramburseaza cu raspunderea morala.

5.Dupa intinderea dreptului de creditor se disting trei forme: a)credite denuntabile care se manifesta atunci cand creditorul isi rezerva dreptul ca oricand inainte de scadenta sa ceara rambursarea acestui credit cu sau fara avizarea debitorului b)credite nedenuntabile cand creditorul are dreptul de a cere rambursarea numai la o scadenta dinainte stabilita. c)credite legale-caz in care creditorul conditioneaza acordarea creditului de de folosirea sa in anumite scopuri prevazute cu debitorul 6.Dupa modul de stingere al obligatiunilor de plata: credite amortizabile:caz in care rambursarea se face in transe egale sau neegale formate din rate de rambursat si dobanzii credite neamortizabile:pentru care amortizarea se face integral la scadenta. 7.Dupa perioada de acordare: -credite pe termen scurt-care se acorda pe o perioada ce nu depaseste 12 luni -credite pe termen mediu-acordate pe perioade de la 1 la 5 ani acordate pentru activitate de import-export pe baza de contracte ferme sau pentru proiecte -credite pe termen lung-sunt cele care depasesc 5 ani.Se intalneste in cazul creditelor pentru constructii de locuinte .

II Studiul si analiza pentru acordarea creditelor 2.1 Conditiile de acordare ale unui credit.