. .

MANAGEMENTUL PERFORMANȚEI
-Tehnici de luare a deciziilor
fundamentate pe costuri-

A) Tehnici de luare a deciziilor pe termen scurt: Decizia de a

produce vs decizia de a achiziționa în condiții de
disponibilitate limitată a resurselor

O societate realizează două produse finite: A și B în condițiile în care utilizează același

tip de material pentru fiecare. Cererea anuală pentru A este de 9.000 de unități, iar pentru
B este de 12.000 de unități. Costul variabil de producție unitar pentru A este 10 lei, iar
pentru B este 15 lei. Fabricarea lui A necesită 3,5 kg de materie primă pentru o unitate,
iar în cazul lui B sunt necesare 8 kg de materie primă pentru a obține o unitate de produs
finit. Aprovizionarea cu materii prime va fi limitată la 87.500 kg în cursul anului. Un terț
a oferit alternativa furnizării la costuri de 17 lei pentru o unitate din A și de 25 de lei pentru
o unitate din B.

Cerință: Ce cantitate ar trebui să fabrice societatea din fiecare produs pentru

maximizarea profitului?

Etapa 1: Verificarea existenței factorului limitativ (cantitatea de materie primă)

Materie primă disponibilă = 87.500 kg

Materie primă = 9.000 unități A x 3,5 kg/buc + 12.000 unități B x 8 kg/buc = 31.500 kg +
96.000 kg = 127.500 kg
În aceste condiții materiile prime reprezintă un factor limitativ (cantit este deficitară)

1
. .
Etapa 2: Ierarhizarea celor două produse finite
Nr. crt. Explicații A B
1 Costul variabil unitar în situația în care se 10 lei/buc 15 lei/buc
produce
2 Costul de achiziție unitar în situația în care se 17 lei/buc 25 lei/buc
cumpără
3=1-2 Economia pe unitate care se realizează în cazul 7 lei/buc 10 lei/buc
fabricării
4 Consum factor limitativ pe unitate de produs finit 3.5 kg/buc 8 kg/buc
(materiile prime, kg/buc)
5=3/4 Economia pe unitate de factor limitativ (lei 2 lei/kg 1,25 lei/buc
economisiți pentru fiecare kg consumat de
materie primă)
6 Ierarhizarea Loc 1 Loc 2

Etapa 3: Stabilirea produselor finite care se vor fabrica, respectiv care vor fi
achiziționate în vederea obținerii unui profit maxim

Nr. Loc Produs Cantit Consum de Consum Cost Cost total

crt (buc) factor limitativ total de unitar de
pe unit de factor (prod/achi prod/achiz
produs limitativ z)
(Kg/buc) (Kg)
1 2 3 4 5 6=4 x 5 7 8=4x7
1 1 A 9.000 3.5 kg/buc 31.500 kg C.prod. C.prod.
10lei/buc 90.000 lei
2 2 B 7.000 8 kg/buc 56.000 kg C.prod. C.prod.
15 lei/buc 105.000 lei
Se renunță la 5.000 A 87.500 kg
3 2 B 5.000
Se vor C.achiz. C.achiz.
achiziționa 25 lei/buc 125.000 lei
TOTAL PLĂȚI (SALARII, MATERII PRIME, ACHIZ, ETC) 320.000 LEI

2
. .
Testare ipoteză alternativă: Dacă s-ar fi început producția cu B

Nr. Loc Produs Cantit Consum de Consum Cost unitar Cost total
crt (buc) factor limitativ total de (prod/achiz) de
pe unit de factor Lei/kg prod/achiz
produs limitativ lei
(Kg/buc) (Kg)
1 2 3 4 5 6=4 x 5 7 8=4x7
1 2 B 10.937 8 kg 87.500 kg C.prod. C.prod.
buc 15 lei/buc 164.055 lei
87.500 kg
2 2 B 1.063 Se achiz C.achiz. C. achiz.
buc 25 lei/buc 26.575 lei
3 1 A 9.000 Se achiz C. achiz. C. achiz.
buc 17 lei/buc 153.000 lei
TOTAL PLĂȚI (SALARII, MATERII PRIME, ACHIZ, ETC) 343.630 lei

În primul caz se realizează o economie de 343.630 lei – 320.000 lei = 23.630 lei
(23.630/320.000) x 100 = aprox. 7%

3
. .
B) Tehnici de luare a deciziilor pe termen lung: profit vs
potențial investițional
Informatii disponibile la nivel anual:
1)Cifra de afaceri (lei) 2,800,000.00

2) Elemente de costuri calculate ca procentaj din cifra de afaceri (%)

Costuri cu materialele directe 35%
Costuri cu forta de munca directa 20%
Costuri indirecte variabile diverse 15%
Costuri indirecte fixe diverse 14%
Alte elemente de costuri legate
de desfacere 6%

3) Aspecte legate de viteza de rotatie a stocurilor, perioada de recuperare a

creantelor si de achitare a datoriilor (valori medii)
Viteza de rotatie a stocurilor de 4.00
materiale (luni)
Viteza de rotatie a productiei in 2.00
curs de executie (luni aferente
unei jumatati din totalul
produselor finite fabricate)
Perioada de stocare a produselor 1.00
finite (luni)
Perioada de recuperare a 2.00
creantelor (luni)

Perioada de rambursare a datoriilor

Furnizori de materiale 1.50
directe (luni)
Salarizare directa (3 0.75
saptamani =0.75 luni)
Diverse cheltuieli 1.00
variabile indirecte (luni)
Diverse cheltuieli fixe 1.00
indirecte (luni)
Alte elemente de costuri 0.50
legate de desfacere
(luni)

4
. .
4) In structura costului de productie al produselor finite si al productiei in curs de
executie intra cheltuielile variabile directe si indirecte (materii prime, salarii, alte
costuri variabile indirecte). Cheltuielile fixe indirecte sunt de natura administrativa.

Obiective studiu de caz: Evaluarea impactului pentru diverse decizii asupra

profitului și a potențialului investițional

ETAPA 1
Stabilirea valorilor anuale pentru elementele de active curente si datorii curente

Nr. Explicatii Mod de calcul Rezultat (lei)

Crt.
1 Costuri cu materialele 2.800.000 x 35% = 980.000 980,000.00
directe
2 Costuri cu forta de 2.800.000 x 20% = 560.000 560,000.00
munca directa
3 Costuri indirecte 2.800.000 x 15% = 420.000 420,000.00
variabile diverse
4 Costuri indirecte fixe 2.800.000 x 14% = 392.000 392,000.00
diverse
5 Alte elemente de costuri 2.800.000 x 6% = 168.000 168,000.00
legate de desfacere

ETAPA 2
Valoarea medie a elementelor de active curente (exclusiv elemente de trezorerie)

Nr. Explicatii Mod de calcul Rezultat (lei)

Crt.
1 Materii prime 980.000 x 4/12 = 326.666,67 326,666.67
2 Productie in curs de executie 163,333.33
Cost materii prime 980.000x1/2x2/12 = 81,666.67
81.666,67
Cost forta de munca 560.000x1/2x2/12 = 46,666.67
46.666,67
Costuri indirecte 420.000 x 1/2 x 2/12 = 35.000 35,000.00
variabile
3 Produse finite 163,333.33
Cost materii prime 980.000 x 1/12 = 81.666,67 81,666.67
Cost forta de munca 560.000 x 1/12 = 46.666,67 46,666.67

5
. .
Costuri indirecte 420.000 x 1/12 = 35.000 35,000.00
variabile
4 Creante 2.800.000 x 2 /12=466.667,67 466,666.67
5 Active curente 326.667 + 163.333 + 163.333 1,120,000.00
exclusiv trezorerie + 466.667 = 1.120.000
(1+2+3+4)

ETAPA 3
Valoarea medie a elementelor de datorii curente (exclusiv datorii financiare termen
scurt)

Nr. Explicatii Mod de calcul Rezultat (lei)

Crt.
1 Datorii furnizori 980.000 x 1.5/12 = 122.500 122,500.00
materiale directe
2 Datorii salarii 560.000 x 0.75/12=35.000 35,000.00
3 Costuri indirecte 420.000 x 1/12 = 35.000 35,000.00
variabile diverse
4 Costuri indirecte fixe 392.000 x 1/12=32.666,67 32,666.67
diverse
5 Alte elemente de costuri 168.000 x 0.5/12=7.000 7,000.00
legate de desfacere
6 Datorii curente (1+2+3+4+5) 232,166.67

ETAPA 4
Stabilire valoare necesar 1.120.000 - 232.166.67 = 887,833.33
fond de rulment 887.833,33

6
. .
ETAPA 5: Evaluare impact diverse decizii asupra profitului și a potențialului de
investire

𝑛
𝐶𝐹𝐷𝑖 𝑉𝑅
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑ +
(1 + 𝑘)𝑖 (1 + 𝑘)𝑛
𝑖=1

𝐶𝐹𝐷 = 𝑃𝑁 + 𝐶ℎ𝑒𝑙𝑡 𝐴𝑀𝑂 + 𝐶ℎ𝑒𝑙𝑡 𝐷𝑂𝐵 − ∆𝐼𝑀𝑂𝐵𝑟𝑢𝑡𝑒 − ∆𝐴𝐶𝑅𝑛𝑒𝑡𝑒

∆𝐼𝑀𝑂𝐵𝑟𝑢𝑡𝑒 = 𝐼𝑀𝑂1 + 𝐴𝑀𝑂 − 𝐼𝑀𝑂0
∆𝐴𝐶𝑅𝑁𝑒𝑡𝑒 = 𝐴𝐶𝑅𝑁𝑒𝑡𝑒 1 − 𝐴𝐶𝑅𝑁𝑒𝑡𝑒 0
𝐴𝐶𝑅𝑁𝑒𝑡𝑒 = 𝐴𝐶𝑅 − 𝐷𝑇𝑆
𝐴𝐶𝑅 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 + 𝐶ℎ𝑒𝑙𝑡𝑢𝑖𝑒𝑙𝑖 î𝑛 𝑎𝑣𝑎𝑛𝑠
𝐷𝑇𝑆 = 𝐷𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑒𝑛 𝑠𝑐𝑢𝑟𝑡 + 𝑉𝑒𝑛𝑖𝑡𝑢𝑟𝑖 î𝑛 𝑎𝑣𝑎𝑛𝑠

Notă: Se vor lua în considerare aspectele relevante pentru a evidenția impactul asupra
potențialului de investiții. În acest sens se pornește de la următoarele premise:
-realizarea proiectului nu presupune investiții suplimentare față de imobilizările pe care le
deține entitatea în prezent, valoarea reziduală a proiectului este zero
- se face abstracție de valoarea amortizării (se presupune că toate imobilizările deținute
de societate sunt amortizate integral sau sunt obținute în leasing operațional)
-se presupune că valoarea trezoreriei nete este nulă (valoarea disponibilităților bănești
este egală cu valoarea creditelor de trezorerie).
- se face abstracție de incidența cheltuielilor financiare cu dobânzile
- profitul net este constant în fiecare an
- se presupune că nu mai există ale venituri în afara celor incluse în cifra de afaceri
-rentabilitatea așteptată de acționari se consideră ca fiind la nivelul ratei rentabilității nete
𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑛𝑒𝑡
𝑅𝑅𝑁 = 𝑥 100 = 10%
𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑎𝑓𝑎𝑐𝑒𝑟𝑖

7
. .
Ipoteze analizate:
Ipoteza 1 (ETALON): Societatea nu adoptă nici o măsură de diminuare a NFR
𝑛
𝐶𝐹𝐷𝑖 𝑉𝑅
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑ +
(1 + 𝑘)𝑖 (1 + 𝑘)𝑛
𝑖=1
280.000 280.000
𝑉𝐴𝑁1 = 0 + 1
+ = 0 + 254.545,46 + 231.404,96 = 485.950,42
(1 + 10%) (1 + 10%)2

Ipoteza 2: Premise
- în primul an reduceri ale cifrei de afaceri de 5% (acordă discount-uri), reduce
cu 10% perioada de recuperare a creanțelor, reduce cu 10% perioada de
stocare a produselor finite;
- în anul al doilea mărește suplimentar și perioada de rambursare a datoriilor cu
10%.
Nr. Aspecte pentru care se testează Decizii - ipostaze
crt. implicațiile Societatea Societatea după Societatea după
din studiul un an doi ani
de caz -
etalon
Var Var
Valori Valori Valori
(%) (%)
1 Cifra de afaceri (lei) 2.800.000 2.660.000 -5% 2.660.000 -5%
2 Profit (10%) (lei) 280.000 266.000 -5% 266.000 -5%
3 Per. rec. creanțe (luni) 2 1,8 -10% 1,8 -10%
4 Per. stoc. prod. finite. (luni) 1 0,9 -10% 0,9 -10%
5 Per. ramb. datorii mat. dir. (luni) 1,5 1,5 - 1,65 +10%
6 Valori 𝑨𝑪𝑹𝑵𝒆𝒕𝒆 887.333,33 783.591,67 -12% 771.954,17 -13%

An 1 2
RN 266.000,00 266.000,00
Cfgestiune 0 0
ΔACRnete -103.741,33 -11.637,50
ΔIMObrute (Investitii capital) 0 0
CFD 369.741,33 277.637,50
Rentabilitatea așteptată de acționari 10% 10%
8
. .
𝑛
𝐶𝐹𝐷𝑖 𝑉𝑅
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑ +
(1 + 𝑘)𝑖 (1 + 𝑘)𝑛
𝑖=1

369.741,33 277.637,50
𝑉𝐴𝑁2 = 0 + + = 0 + 336.128,49 + 229.452,48 = 565.580,97
(1 + 10%)1 (1 + 10%)2

Ipoteza 3 (se inversează deciziile între cei doi ani) Premise:

- în primul an mărește suplimentar perioada de rambursare a datoriilor cu 10%
- în anul al doilea adoptă decizii suplimentare de reducere ale cifrei de afaceri
de 5% (acordă discount-uri), reduce cu 10% perioada de recuperare a
creanțelor, reduce cu 10% perioada de stocare a produselor finite

Nr. Aspecte pentru care se testează Decizii - ipostaze

crt. implicațiile Societatea Societatea după Societatea după
din studiul un an doi ani
de caz -
etalon
Var Var
Valori Valori Valori
(%) (%)
1 Cifra de afaceri (lei) 2.800.000 2.800.000 - 2.660.000 -10%
2 Profit (10%) (lei) 280.000 280.000 - 266.000 -10%
3 Per. rec. creanțe (luni) 2 2 - 1,8 -10%
4 Per. stoc. prod. finite. (luni) 1 1 - 0,9 -10%
5 Per. ramb. datorii mat. dir. (luni) 1,5 1,65 +10% 1,65 -
6 Valori 𝑨𝑪𝑹𝑵𝒆𝒕𝒆 887.333,33 875.583,33 -2% 771.954,17 -13%

An 1 2
RN 280.000,00 266.000,00
Cfgestiune 0 0
ΔACRnete -11.750,00 -103.629,16
ΔIMObrute (Investitii capital) 0 0
CFD 291.750,00 369.629,16
Rentabilitatea așteptată de acționari 10% 10%

9
. .
𝑛
𝐶𝐹𝐷𝑖 𝑉𝑅
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑ +
(1 + 𝑘)𝑖 (1 + 𝑘)𝑛
𝑖=1

291.750,00 369.629,16
𝑉𝐴𝑁3 = 0 + + = 0 + 265.227,28 + 305.478,65 = 570.706,47
(1 + 10%)1 (1 + 10%)2

10