PROPUNEREA DE POLITICI PUBLICE CU PRIVIRE LA NORMELE DE ADMINISTRARE CORPORATIV PENTRUNTREPRINDERILECUCOTDESTAT Autor:Direciapoliticideadministrareideetatizareaproprietiipublice,MinisterulEconomiei Data:11/10/2012

CUPRINS
SUMAREXECUTIV...................................................................................................................................4 INTRODUCERE.........................................................................................................................................7 BENEFICIARIIPOLITICIIPUBLICE .............................................................................................................. 8 1. BUGETULPUBLICNAIONAL...................................................................................................... 8 2. NTREPRINDERILECUCOTDESTAT......................................................................................... 8 3. NTREPRINDERILEPRIVATE........................................................................................................ 8 4. CONSUMATORIIISOCIETATEANGENERAL ............................................................................ 9 DESCRIEREAPROBLEMEI......................................................................................................................... 9 1. EVOLUIAPROBLEMEI............................................................................................................... 9 2. MSURILEIMPLEMENTATEPENTRUASIGURAREAUNEIADMINISTRRICORPORATIVEMAI BUNEPENTRUNTREPRINDERILECUCOTDESTAT...................................................................... 10 3. DEFINIREAPROBLEMEICENTRALE........................................................................................... 11 4. DESCRIEREAEFECTELORPROBLEMEI ....................................................................................... 14 5. DESCRIEREACAUZELORPROBLEMEI....................................................................................... 15 6. ARBORELEPROBLEMEI............................................................................................................. 19 OBIECTIVELEPOLITICIIPUBLICE............................................................................................................ 21 1. OBIECTIVULGENERAL.............................................................................................................. 21 2. OBIECTIVELESPECIFICE............................................................................................................ 21 OPIUNILEDESOLUIONAREAPROBLEMEIIANALIZA...................................................................... 21 POTENIALESOLUII........................................................................................................................ 21 1. Performaneleicompetenele........................................................................................... 22 2. Transparenaicontrolul..................................................................................................... 24 3. Conflictuldeinterese........................................................................................................... 28 OPIUNILENREZOLVAREAPROBLEMEI......................................................................................... 32 Opiunea1.Statusquo................................................................................................................. 32 Opiunea2.Implementareamsurilorcareindetransparenicontrol,stabilireacerinelor fadeperformanicompetene,minimizareaconflictuluideinterese,nspecialprin limitareaintervenieifondatoruluinactivitateantreprinderiiicretereaponderiimembrilor consiliuluideadministraieindependeni,cupstrareamodeluluidecentralizatdeadministrare acotelorstatuluinntreprinderi.................................................................................................. 33 Opiunea3.Implementareamsurilorcareindetransparenicontrol,stabilireacerinelor fadeperformanicompetene,minimizareaconflictuluideinterese,cutrecerealamodel dualdeadministrareacotelorstatuluinntreprinderi............................................................... 34 2

ANALIZAIMPACTURILOR................................................................................................................. 34 Impactuleconomic ........................................................................................................................ 34 Impactulfiscal............................................................................................................................... 37 Alteimpacturi............................................................................................................................... 39 OPIUNEARECOMANDAT............................................................................................................. 39 SINTEZAPROCESULUIDECONSULTARE ................................................................................................ 40 ANEXAnr.1CompeteneleAPP........................................................................................................... 43 ANEXAnr.2InformaiadinRegistrulPatrimoniuluiPublicprivindnumrulageniloreconomicicu cotdestatdinadministrareaautoritiloradministraieipublicecentraleivaloareapatrimoniului destat...................................................................................................................................................44 ANEXAnr.3Transparenaidezvluireainformaieidectrentreprinderilecucotdestat............46 ANEXAnr.4Componenaconsiliilorntreprinderilorcucotdestat..................................................50 ANEXAnr.5PrejudiciiledepistatedeInspeciaFinanciar.................................................................. 58 ANEXAnr.6Experienainternaionalnmbuntireaperformaneintreprinderilorcucotdestat ..............................................................................................................................................................60 ANEXAnr.7Exempledeimpacturialereformelorguvernriicorporative.........................................86 ANEXAnr.8Analizacostbeneficiu....................................................................................................... 89 ANEXAnr.9Analizaimpactuluifiscal................................................................................................... 92 ANEXAnr.10Listainstituiileipersoanelorparticipantelaprocesuldeconsultare..........................94

SUMAR EXECUTIV
Propunereadepoliticipublicecuprivirelanormeledeadministrarecorporativpentru ntreprinderilecucotdestatanalizeazcauzeleperformaneinesatisfctoareantreprinderilori propuneunsetsoluiidembuntireaadministrriicorporativecarearaducebeneficiieconomice ifiscalesemnificative. Rezultatele analizei datelor financiare ale ntreprinderilor, rapoartelor Curii de Conturi, Inspeciei Financiarei Ageniei Proprietii Publice, ne demonstreaz c performana ntreprinderilor cu cot destat(ntreprinderiledestatisocietilepeaciunicucotdestat)lasmultdedorit.Problemele performaneisuntatestatenspeciallaachiziii,managementulactivelor,remunerareapersonalului, reglementareaveniturilorioferireafacilitilordinpartea statului.Efecteleactivitiiineficienteale ntreprinderilor cu cot de stat se manifest prin ratarea venitului la bugetul public naional din dividende, impozite, privatizarea ntreprinderilor, precum i prin distorsionarea liberei concurene, diminuareacalitiiicretereapreuluiproduseloriserviciilor. Dateleempiriceoferitedesurseleoficialelocalemenionatemaisus,precumibunelepracticidin alteriirecomandrilendomeniupropusedeorganizaiileinternaionale(OECDiBanca Mondial),sugereazcmultitudineacauzelorproblemelelegatedeperformanantreprinderilor potfigrupatenfelulurmtor: lipsatranspareneiicontrolulinsuficientasupraactivitiintreprinderilor; lipsasauneaplicareasanciunilorpentrunclcarealegislaieiiregulamentelorinterne; conflictele de interes, care se manifest prin exercitarea intereselor personale de ctre persoanele de conducere i exercitarea intereselor instituionale de ctre autoritile publice centralecuatribuiidefondator; competenele reduse ale persoanelor de conducere i cerine neclare fa de performana ntreprinderiloriapersoanelordeconducerealentreprinderilor. Soluiilepropusenacestdocumentintescdirectasupracauzelorproblemei.Acesteasuntgrupate nacelaifelcaicauzele,cuexcepiamsurilorcareindesanciuni,deoareceacesteavins asigureoimplementaremaibunacelorlaltesoluiiisuntincluse,dupcaz,ncelelaltetreigrupuri propuse.Majoritateasoluiilorsuntmaipuindiscutabileinuaualternativefezabilepentru comparaie.Unelesoluii,ns,suntmaisensibileidrastice.Pentruanelegencemsursunt beneficeacestea,soluiileaufostgrupatendouopiuni,careaufostcomparatenbazacosturilor ibeneficiilorcuopiunea1evoluiasituaieicurentenviitor,frantreprindemsurilepropuse. Celedouopiunipropusesunt: 1. Opiunea 2. n domeniul competenelor i performanei, aceast opiune presupune stabilirea cerinelor care in de competenele persoanelor de conducere (membrii consiliilor de administraie i ai organelor executive), elaborarea planurilor de afaceri cu includerea indicatorilor de performan, aprobarea regulamentelor interne, inclusiv de achiziiii stabilirea indicatorilor de performan i a sistemului de motivare fa de factorii de decizie de la ntreprindere. Mai mult ca att, se propune ca factorii de decizie s fie selectai n baz de concurstransparentdectreocomisiecreatspecialnacestscop.Persoaneledeconducerevor fi instruite periodic n domeniul guvernrii corporative. Nerespectarea principalelor cerinelor n domeniuldatvorfisancionate.

n domeniul transpareneii controlului, va fi creat o pagin electronic unic, administrat de Agenia Proprietii Publice, care va publica toat informaia relevant cu privire la fiecare ntreprinderecucotmajoritardestat.Maimultcaatt,fiecareinstituiefondatorvatrebuis elaborezei s publice anual un raport cu privire la administrarea cotelor ntreprinderilor sale, care va include i o analiz obiectiv prin care va fi justificat intervenia statului n sectorul public prin deinerea cotelor n ntreprinderile respective. Un raport similar generalizator va fi elaborat i de autoritatea public central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii publice n domeniu (Agenia Proprietii Publice). Raportul generalizat va include o analiz imparial din partea Ageniei, inclusiv prerea cu privire la necesitatea intervenie statului sub form ntreprinderi. La capitolul eficienei guvernrii ntreprinderilor, Agenia se va baza pe principalele surse de date existente, inclusiv cele prezentate n rapoartele Curii de Conturi i Inspeciei Financiare. Adiional la msurile de publicare a datelor, toate ntreprinderile vor fi supuse unui audit independent. Beneficiile de la aceste msuri sunt prezentatenanalizacostbeneficiuataatlaacestraport. La capitolul conflictului de interese, sunt prevzute msuri carein de conflictul de interese att nrelaiecu persoaneledeconducere, cti n relaiecu instituiile fondator. Pentrupersoanele deconduceresuntpropuseunelecerinesuplimentarelaceleexistentenlegislaianvigoare.n relaiacuinstituiilefondator,nbazabunelorpracticiinternaionaleirecomandrilorOECD,se propune limitarea interveniei fondatorului n activitatea ntreprinderii, care s aib loc doar la nivelul de aprobare a planului de afaceri/strategici numirea, n baz de concurs, a membrilor consiliului de administraie. Este evident c statul urmrete careva obiective sociale n crearea ntreprinderilor. ns, dac acest lucru nu va fi analizat potrivit, sar putea s sufere att performana ntreprinderii ct i calitatea i eficiena atingerii obiectivului social. Prin urmare, dac instituia fondator are careva obiective sociale, acestea trebuie formulatei incluse clar n planul strategic al ntreprinderii, cu estimarea clar a costurilor atingerii acestor obiective, separat de cele comercialei s indice sursele prin care vor fi acoperite aceste costuri, adic de ctre ntreprindere sau de bugetul public. Aceasta va permite statului s disting att performana real a ntreprinderii (eficiena activitii acesteia), ct i eficiena n atingerea obiectivului social. n reducerea de mai departe a conflictului de interese, se propune creterea ponderii membrilor consiliilor de administraie independeni, gradual, pn n anul 2020. Odat cu creterea competenelor consiliului, se propune ca acestea s fie mputernicite cu dreptul de anumiidestituidinfuncieorganulexecutiv(administratorul)ncazulntreprinderilordestati ncazulsocietilorpeaciuniundeacesteatribuiisuntdeinutedectrefondator. Msurile care in de competene, performane, transparen, controli conflict de interese, n afar de creterea ponderii membrilor consiliilor de administraie independeni, vor necesit o perioad de implementare de pn la 3 ani. Oferirea atribuiilor de numire i destituire a organelor executive de ctre consiliile de administraie, precum i creterea independenei va duramaimulttimp,ivafiimplementatgradualpnn2020,cuinteintermediaren2016. 2. Opiunea 3. Opiunea dat include soluii similare cu cele din opiunea 2, la care se adaug propunerea de a implementa un sistem dual de administrare a ntreprinderilor cu cot de stat. Acestmodelpresupunedivizareadrepturilordefondatorntreministerele/ageniilederamuri instituia central de specialitate n domeniul administrrii i deetatizrii proprietii publice, astfel limitnd discreia i diminund conflictul de interese n administrarea ntreprinderilor cu cot de stat. Recomandarea prevede acordarea drepturilor suplimentare Ageniei Proprietii Publice, printre care avizarea planurilor strategice elaborate de ctre ntreprinderi, avizarea procesului de selectare a membrilor consiliilor de administraiei aplicarea sanciunilor pentru nclcarea prevederilor ce in de transparen i performan. Implementarea modelului dual poatefirealizatntroperioadmediedetimp,depnla3ani. 5

 Pentru compararea opiunilor i identificarea celei mai favorabile opiuni, a fost efectuat analiza costbeneficiu. n urma analizei, au fost calculate beneficiilei costurile totale pentru cele 2 opiuni propuse, n comparaie cu opiunea 1 (status quo) pentru o perioad de 8 ani, pn n anul 2020. Sumarulanalizeiesteprezentatmaijos. Miilei Opiunea2 Opiunea3 VALOAREAPREZENTABENEFICIILOR 2,908,852.31 5,760,338.58 VALOAREAPREZENTACOSTURILOR 206,097.69 206,097.69 VALOAREANETPREZENTABENEFICIILOR 2,702,854.62 5,554,240.89 ATINGEREAOBIECTIVELOR Launnivelmairedus La un nivel mai nalt canopiunea3 canopiunea2 n baza analizei costbeneficiu, este recomandat opiunea 3, care genereaz beneficii nete semnificative, care depesc beneficiile din opiunea 2i asigur atingerea mai bun a obiectivelor acesteipoliticipublice.

INTRODUCERE
Politica statului privind administrarea proprietii publice este promovat de ctre Ministerul Economiei. Instituia responsabil de realizarea nemijlocit a politicii este Agenia Proprietii Publice, aflat n subordinea ministerului. Instituiile responsabile de administrarea patrimoniului public se ghideaz n promovarea i realizarea politicii n special de Legea nr. 121 privind administrarea i deetatizarea proprietii publice, Legea nr. 146 privind ntreprinderile de stat i Legea nr. 1134 privind societile pe aciuni. Competenele autoritilor administraiei publice centrale n domeniul administrrii bunurilor proprietate public, potrivit prevederilor Legii nr. 121, suntprezentatenAnexanr.1. Conform datelor prezentate n Raportul privind administrareai deetatizarea proprietii publice n anul 2011, la data de 01.01.2012, statul deinea cot n 442 ntreprinderi, dintre care 274 ntreprinderidestati168societipeaciuni,valoareatotaldebilanapatrimoniuluifiinddecirca 25miliardelei.AgeniaProprietiiPublice,conformcompetenelorprevzutedeLegeestefondator a 19 societi pe aciunii 4 ntreprinderi de stat, majoritatea fiind expuse spre privatizare. Celelalte ntreprinderisuntgestionatedectrealteorganealeadministraieipublicecentrale(Anexanr.2). Statul i are rolul su n crearea i administrarea anumitor ntreprinderi. n mod normal, aceste ntreprinderi ar trebui s activeze n domenii ce nu reprezint un interes pentru sectorul privat. Astfel unul din scopurile acestor ntreprinderi este livrarea anumitor bunuri i servicii importante pentru societate la un nivel corespunztor. n asemenea cazuri, rolul de fondatori administrator al statului este argumentati necesar. Legea nr. 121 privind administrareai deetatizarea proprieti publice, stabilete domeniile n care statul trebuie si pstreze intervenia prin afaceri, prin aprobareacategoriilordentreprindericarenusuntpasibiledeprivatizare: ntreprinderile de stat care efectueaz nregistrarea de stat a ntreprinderilor i a bunurilor, certificareamrfurilori atehnicii,altentreprinderidestatcarendeplinesc,nexclusivitatesau nparte,funciiauxiliarealestatului; ntreprinderile de stat/municipale care exploateaz drumurile auto, bunurile transportului feroviar, aviatic, fluvial i prin conducte, alte ntreprinderi din infrastructura social i/sau economicdeuzsaudeinteresnaionalorilocal; ntreprinderile de stat/municipale, inclusiv cele de prsil i de nsmnare a animalelor, societile comerciale cu capital integral sau majoritar public care asigur funcionarea stabil a unoranumitesectoarealeeconomieinaionale. Aspectul eficienei administrrii ntreprinderilor fondatei administrate de ctre stat este abordati tratat diferit. Instituiile internaionale, precum Fondul Monetar Internaional i Banca Mondial consider c cea mai bun soluie este privatizarea acestor ntreprinderi. n acelai timp, OECD i muli experi internaionali susin c ntreprinderile cu cot de stat au potenialul de a deveni, practic, la fel de eficiente ca i ntreprinderile cu capital privat n cazul cnd la baza acestora sunt puse nite principii de administrare corporativ corespunztoare, care includ stimulente sntoase pentrupersoaneleimplicatenadministrare.1 Aceast propunere de politici publice analizeaz problematica legat de performana, sau prin alte cuvinte eficiena, ntreprinderilor cu cot de statiintete asupra cauzelor problemei, care constau ntrunirdelacunenprocesuldeadministrareantreprinderilor careduclaoperformanredus. n baza studierii experienei altor ri, recomandrilor organizaiilor internaionale, precum i
1 The Retorn of State-Owned Enterprises, By Francisco Flores-Macias, Aldo Musacchio, April 4, 2009, The Harvard International Review (http://hir.harvard.edu/the-return-of-state-owned-enterprises, accesat pe 06/14/12)

reieinddinanalizasoluiilorimplementateanterioriopiniilorfactorilorinteresai,aufostelaborate cteva opiuni care ar putea reduce din efectul cauzelor problemei i spori performana ntreprinderilor cu cot majoritar de stat. n baza analizei beneficiilor i costurilor opiunilor, se propunesfieaprobatopiuneaceamaifavorabil. Propunerea dat ine de aspectele administrrii ntreprinderilor cu cot de stat i nu abordeaz domeniul deetatizrii proprietii publice, accentul fiind pus pe performana ntreprinderilor, indiferent de faptul dac aceste ntreprinderi vor fi sau nu expuse privatizrii. Prin urmare, Propunereanuvinecurecomandrinvedereaprivatizriibunurilorpublice. Adiional, analiza nuseextinde asupra instituiilor finanatede la bugetuldestati/saudinmijloace speciale, instituiile cu autofinanare i nonprofit, alte instituii similare, aa ca instituii de nvmnt, centre de sntate public, spitale. La fel, nu sa analizat oportunitatea reorganizrii ntreprinderilor n instituii publice sau alte tipuri de organizaii n baza naturii produselor i serviciilor oferite de acestea. Ministerul Economiei intenioneaz s elaboreze o politic aparte n vedereareorganizriintreprinderilordestatninstituiipublicesausocieticomerciale.Acestlucru este condiionat n special de: (i) incompatibilitatea unor funcii de stat cu statutul de agent economicainstituiilorcareledein;(ii)distorsionareaconcureneiliberepepiaprinoferireaunor faciliti din partea statului pentru ntreprinderile de stat i (iii) dificulti n asigurarea eficienei administrriicorporativeantreprinderilordestatncomparaiecusocietilecomerciale. Opiunile propuse n aceast PPP pot servi drept recomandri inclusiv pentru ntreprinderile municipale.

BENEFICIARII POLITICII PUBLICE

1. BUGETULPUBLICNAIONAL Aceast propunere de politici publice vizeaz eficientizarea administrrii corporative pentru ntreprinderile cu cot de stat. Prin urmare, principalul beneficiar al acestei politici este statul, care va beneficia prin ncasri mai mari la bugetul public naional din dividende mai mari de la ntreprinderile cu cot de stat, din vnzarea cotelor din aceste ntreprinderi la un pre mai mare, precumidinimpozitelemaimariachitatedeacestentreprinderi. 2. NTREPRINDERILECUCOTDESTAT ntreprinderile cu cot de stat, care sunt ntreprinderile de stati societile pe aciuni n care statul deine cote, urmeaz s beneficieze de pe urma mbuntirii administrrii afacerii, care la rndul su va duce la creterea competitivitii ntreprinderilor, creterea valorii acestorai oportunitilor de finanare n vederea extinderiii creterii afacerilor. Conform datelor din Registrul Patrimoniului Public, la data de 01.01.2012, n proprietatea statului se aflau 442 de ntreprinderi dintre care 274 ntreprinderi de stat i 168 societi pe aciuni n care statul deine cot parte. Valoarea patrimoniuluidestatgestionatdeacestentreprinderisaestimatlapeste25miliardelei. 3. NTREPRINDERILEPRIVATE Eficientizarea administrrii ntreprinderilor cu cot de stat presupune reducerea practicilor de concuren neloial, inclusiv favorizarea anumitor ntreprinderi de ctre stat la achiziii, plata impozitelor i alte interaciuni de afaceri, precum i mbuntirea politicii de preuri, diminund practicadedumpingcaredistorsioneazliberaconcuren.Adiional,oadministrarecorporativmai 8

bun va stimula interesul investitorilor pentru ntreprinderile cu cot de stat, lrgind oportunitile investiionalealeacestoraidinamizndactivitateainvestiional.nceledinurm,oabordarenou nadministrareantreprinderilorcucotdestatvaservicaexempludebunepracticiipentruunele ntreprindericucapitalintegralprivat,contribuindlacretereacompetitivitiiacestorntreprinderi. 4. CONSUMATORIIISOCIETATEANGENERAL Efectele pozitive de pe urma acestei politici vor fi resimite, n cele din urm de consumatorii produselor i serviciilor oferite de ntreprinderile cu cot de stat. n condiiile unei implementri efective a recomandrilor acestei politici, eficiena mai bun a ntreprinderilor se va reflecta n creterea calitii produselor i serviciilor n paralel cu optimizarea preurilor acestora, manifestnduse printrun raport mai bun dintre pre i calitate. Suplimentar, eliminarea unor practici de concuren neloial i restricionat, va dinamiza sectorul privat i va contribui la mbuntirea gamei de produse i servicii oferite pe pia, precum i mbuntirea i mai pronunataraportuluidintrepreicalitatealproduseloriserviciilor.

DESCRIEREA PROBLEMEI
1. EVOLUIAPROBLEMEI Problema performanei reduse a ntreprinderilor cu cot de stat a fost motenit de la sistemul sovietic de administrare a ntreprinderilor de stat, care avea n capul mesei alt obiectiv dect maximizarea valorii ntreprinderii. Dea lungul celor 22 de ani de la independen, problema administrrii eficiente a ntreprinderilor cu cot stat fie era soluionat prin privatizarea acestora, fie era abordat parial. Deoarece, nu exist prevederi legale clare care stipuleaz obligativitatea dezvluiriii prezentrii publice a datelor privind activitatea ntreprinderilor cu cot de stat, iar date agregate i detaliate despre administrarea ntreprinderilor au fost disponibile parial ncepnd cu 2009,nuputemfaceoanalizdetaliataevoluieiproblemeidectdin2009. Datele prezentate de ctre Agenia Proprietii Publice n rapoartele privind administrarea i deetatizarea proprietii publice pe anii 2009, 2010, 2011 i informaia din rapoartele Curii de Conturi, arat c problema este una persistent i c urmeaz acelai trend negativ al performanelor reduse pe care lau atestat experii FMI nc n 20062. Dei sau efectuat careva modificrinlegislaie,careaveaumenireadeambuntiperformanantreprinderilor,acesteanu au avut un impact major, problema rmnnd la fel de ampl. Datele prezentate n rapoartele AgenieiProprietiiPublicepentruanii2010i2011aratcdeinumrulntreprinderilordestatse micoreaz,pondereacompaniilorcenregistreazpierdericrete. La fel,dei valoareatotal debilana activelorneteacrescutnultimii 3ani,rentabilitatea activelor rmne a fi una foarte sczut fiind doar 0,73% pentru 2011. Mai mult dect att, datele i concluziile din Nota analitic privind monitoringul activitii economicofinanciare a ntreprinderilor cu cot de stat, prezentat de Ministerul Finanelor arat trendul negativ n administrarea entitilor. Astfel,ncomparaiecu 2010 se atesto pondere nalt a ntreprinderilor lacare cifra de afaceriscade.Lafelseatestocretereasumeipierderilorneteianumruluidentreprindericare nregistreaz pierderi. Un alt aspect negativ este i micorarea sumei profitului obinut de ntreprinderiicretereasumeidatoriilorctrebugetiacreanelor.
, IMF.
2

n baza datelor prezentate de Agenia Proprietii Publice, Ministerul Finanelori Curtea de Conturi n ultimii trei anii n lipsa adoptrii unor soluii ceintesc cauzele problemei performanei reduse a ntreprinderilor cu cot de stat n complex, se poate concluziona c evoluia problemei n viitor, fr o intervenie substanial, va urma aceeai tendin ntreprinderile vor continua s nregistreze o performansczut. 2. MSURILE IMPLEMENTATE PENTRU ASIGURAREA UNEI ADMINISTRRI CORPORATIVE MAI BUNEPENTRUNTREPRINDERILECUCOTDESTAT n vederea mbuntirii administrrii ntreprinderilor cu cot de stat au fost elaboratei aprobate maimulteprevederincadrulnormativ.Maijossuntprezentateprincipaleleprevederirelevantedin legislaie. Legeacuprivirelantreprindereadestat: ntreprindereanupoate,frautorizaiafondatoruluisdeanarendoringajbunurilesale,s participe cu aceste bunuri la activitatea structurilor nestatale i s investeasc mijloace n alte state. Fondatorul nu are dreptul s intervin n activitatea ntreprinderii dup ncheierea contractului cuadministratorul,cuexcepiacazurilorprevzutedelegislaieidecontract. n componena consiliului de administraie, n mod obligatoriu, intr reprezentani ai Ministerului Finanelor, Ministerului Economiei, care vor constitui majoritatea, reprezentani ai fondatorului i ai colectivului de munc. De asemenea, pot intra i reprezentani ai altor autoriti ale administraiei publice centrale, specialiti n domeniul de activitate al ntreprinderii,specialitineconomieindrept. Consiliulde administraie nu aredreptul s intervin n activitateadesfuratdeadministrator, conformcontractului. Legeaprivindsocietilepeaciuni: Printre atribuiile exclusive ale adunrii generale a acionarilor, se regsete aprobarea codului guvernriicorporative,precumimodificareasaucompletareaacestuia. Legeaprivindadministrareaideetatizareaproprietiipublice: Sporirea atractivitiintreprinderilordestat/municipaleia societilorcomerciale cu capital public are loc, inclusiv prin administrare corporativ, alegere pe baz de concurs a administratorilor, stimularealorpotrivitrezultatelorobinute. Legeaprivindcontabilitatea: Raportulconduceriientitiideinterespublicvacuprindeuncapitolprivindguvernanacorporatist, carevafiincluscaundocumentnraportulconducerii,ivaconineinformaiedespre: a)coduldeguvernancorporatistaplicatdeentitate,cureferinlasursailoculpublicrii; b)gradulcucareentitateaseconformeazsaunuprevederilordincoduldeguvernan corporatiststipulatlalit.a); c)sistemeledecontrolinternigestiuneariscurilorentitiiialegrupuluideentiti; d)mputernicirileidrepturileorganelordeconducereialeproprietarilor(asociailor, participanilor,acionarilor)entitii,precumidespremoduldeexercitareaacestormputernicirii drepturi; e)componena,moduldefuncionareistructuraorganelordeconducerealeentitii. Legeaprivindcontrolulinternpublic: Managerulentitiipubliceimplementeazsistemuldemanagementfinanciaricontrolconform Standardelornaionaledecontrolinternnsectorulpublic,inndcontdecomplexitateaidomeniul 10

deactivitatealentitiipublice,nbazaurmtoarelorcomponente: a)mediuldecontrol; b)managementulperformanelorialriscurilor; c)activitiledecontrol; d)informareaicomunicarea; e)monitorizareaievaluarea. Managerulentitiipubliceimanageriioperaionali: stabilesc obiective i indicatori de performan pentru activitatea entitii publice, fiind responsabiliderealizareaacestora; identific,evalueaz,nregistreazimonitorizeazsistematicriscurilecepotafectandeplinirea obiectivelor i realizarea performanelor planificate i elaboreaz msuri de diminuare a probabilitiiriscurilori/sauaimpactuluiacestora; organizeaz monitorizarea n vederea evalurii, actualizrii oportune a sistemului de management financiar i control, precum i n vederea realizrii activitilor necesare pentru nregistrareai corectarea neregularitilor constatate. Monitorizareai evaluarea se realizeaz prinsupravegherecontinu,autoevaluareiauditintern. Sistemuldemanagementfinanciaricontrolseorganizeazprin: a)stabilireaobiectivelor,indicatorilordeperformanielaborareaplanuriloranualeistrategice; b)managementulriscurilorasociateatingeriiobiectivelorirealizriiperformanelorplanificate; c)planificarea,administrareairaportareaprivindrealizareaobiectiveloriperformanelorn raportcuresursele; d)managementuleficientalresurselorumaneiasigurareacompetenelornecesarendeplinirii sarcinilor; e)elaborareaiaprobareastructuriiorganizaionalecorespunztoareatingeriiobiectivelori realizriiperformanelor; f)delegarearesponsabilitilorceindeluareadeciziilor,controliimplementare; g)documentareaidescriereaproceseloroperaionaledebaz,operaiuniloriprocedurilorde lucru; h)asigurareaeticii,integritiiitranspareneincadrulentitiipublice; i)divizareaobligaiiloriresponsabilitilor; j)ntreprindereamsuriloradecvatedeprevenire,depistareicorectareaneregularitilor, fraudeloriderecuperareapagubelorprodusedeacestea; k)procedurianticorupie; l)elaborareareglementrilorinterneprivindmanagementulfinanciaricontrolul,inndcontde specificulactivitiientitiipublice. 3. DEFINIREAPROBLEMEICENTRALE Problema central a acestei PPP se definete ca performana redus a activitii ntreprinderilor cu cotdestat.Performanareduspoatefireprezentatprinpondereamareantreprinderilorcare: nregistreaz pierderi. Conform datelor din Raportul de administrarei deetatizare a proprietii publice pentru anul 2011, din cele 399 de ntreprinderi analizate, 127 de ntreprinderi au nregistratpierderi,pondereafiindde32%,iarsumapierderilorridicndusela230milioanelei; au rentabilitate joas a capitalului propriu, activelor, vnzrilor. Conform acelorai date ale APP, n 2011, rentabilitatea vnzrilor calculat pentru S a fost de 1,88 %, iar pentru SA cu cot de statde3,68%.Nivelulrentabilitiiactivelorafostdedoar0,73%pentruntreprinderiledestati de 1,93% pentru societile pe aciuni n care statul deine cot. n acelai timp, ponderea

11

ntreprinderilor cu cot majoritar de stat (328 companii) care au nregistrat un nivel al rentabilitiiactivelorsub10%afostde88%3; Din pcate nu este posibil o comparaie satisfctoare dintre performana ntreprinderilor cu cot de staticeledoarcucapitalprivat.Datele statisticegenerale nu permitocomparaiebun din mai multeconsiderente: Multe ntreprinderi mari cu cot de stat activeaz n condiii apropiate de monopol i prin urmarenuauconcurenipotriviicucapitalprivatpentrucomparaie. Multe ntreprinderi mari sunt reglementate la capitolul cheltuieli i preuri din afar i prin urmare nu activeaz ntro autonomie mai mare precum o fac ntreprinderile cu capital pur privat. Este recunoscut pe larg de ctre experi c ntreprinderile din sectorul privat desfoar o parte din afaceri n umbr sau tind s diminueze o parte din rezultatele financiare n scopuri de optimizare a cheltuielilori prin urmare rapoartele lor financiare nu reflect n tocmai starea de lucrurireal. Datele reflectate n bilanurile contabile la ntreprinderile cu cot de stat, nu ntotdeauna reflect situaia real a activitii, deseori, dup cum constat i Curtea de Conturi, ducerea evidenei contabile este efectuat cu multiple nclcri i n lipsa unei politici de contabilitate clare. Performana redus a ntreprinderilor cu cot de stat se manifest n special prin domeniile de ineficien menionate cu regularitate n rapoartele Curii de Conturi, Inspeciei Financiare, MinisteruluiFinaneloriAgenieiProprietiiPubliceianume: ineficienanachiziii; facilitioferitedestat; managementdefectuosaactivelor; remunerareanejustificatapersonalului; reglementareanerezonabilaveniturilor. Ineficiennachiziii Problema ineficienei n achiziii este sesizat sistematic de auditorii Curii de Conturi, controlorii Inspeciei Financiare i specialitii Serviciul audit intern al Ministerului Economiei. Dei amploarea acesteicauzenupoatefiestimatexact,sumeleindicatenrapoarteleCuriideConturiindicfaptul c ineficiena n achiziii cost mai multe milioane de lei anual. Spre exemplu, unir de iregulariti au fost identificate la S Calea Ferata din Moldova, unde au fost achiziionate mrfuri (materialei piese) n valoare de 55,2 mil. lei prin intermediari, cu nerespectarea prevederilor legale. n unele cazuri nu sa asigurat certificarea calitii mrfurilori provenienei lor, intermediarii nenregistrnd importulmajoritiimaterialelorlivrate.S.CaleaFeratdinMoldova(42,6mil.lei)ifiindfirmece aupracticatactivitatedubioas.nclcrilecelemaintlniteceindeachiziiisunt: efectuareaprocurrilorlapreurinejustificate; efectuareaachiziiilorprinintermediari; efectuareaachiziiilordeproporiefracordulconsiliului/fondatorului; efectuareaprocurrilorcunclcarealegislaiei,procedurilor,regulamentelorinterne. La fel, din discuiile purtate cu specialitii din Serviciul audit intern al Ministerului Economiei, sa constatat c la ntreprinderile auditate de ctre ei, procedurile de achiziii sunt realizate cu unir de nclcriiiregulariti.Momentan,legislaianvigoare,nspecialLegeaprivindachiziiilepublicenu oblig companiilecucotde stat,inclusivcelece ofer servicii deutiliti,s treacprin sistemul de achiziiipublice.
Activitatea unei companii se consider a fi eficient, atunci cnd rentabilitatea vnzrilor este mai mare de 20%, iar rentabilitatea activelor mai mare de 10%.
3

12

 Facilitileoferitedestat Conform Notei analitice privind rezultatele monitoringului financiar al activitii economico financiarea ntreprinderilordestatisocietilorcomercialecucapitalintegralsaumajoritardestat prezentate de ctre Ministerul Finanelor, pentru 2011, 10 ntreprinderi de stat i 7 societi pe aciuni cu cot de stat (4% din totalul ntreprinderilor unde statul deine cot), au beneficiat de ealonarea stingerii obligaiilor fiscale. Astfel, entitile de stat au beneficiat de ealonarea unei sume totale de circa 5 milioane lei. Acest factor cauzeaz distorsionarea concureneii favorizarea anumitor entiti. Mai mult dect att, situaia existent creeaz oportuniti pentru facilitarea ntreprinderilor cu cot de stat de ctre autoritile publice n procesul de procurri i alocri de resursepublice. Managementuldefectuosalactivelor Curtea de Conturi deseori constat n rapoartele sale un management ineficient al patrimoniului ntreprinderilor verificate. Spre exemplu, n urma auditului efectuat la S Moldatsa n 2011, auditorii au concluzionat c Sistemul de prelucrare a mesajelor aeronautice a fost transmis parial n exploatare n I trimestru al anului 2012i doar la nivel local. Iar punerea lui n funciune cu sistemul vechi la nivel local, n lipsa posibilitilor de conectare la nivel internaional, duce la uzarea acestuia, fapt ce ar putea duce la efectuarea unor investiii noi. De asemenea, sa constat i neexploatarea unor echipamente n procesul tehnologic. Un alt aspect al managementului defectuos al activelor, l constituie management inadecvat al creanelor. Conform acelorai rapoarte ale Curii de Conturi, la Aeroport Handling admiterea creterii creanelor mai mult de un an, n anul 2011, pn la suma de 396,1 mii lei adeterminatimobilizarea surselorSocietiii a dusla atragerea surselordefinanare dinexteriorpentrumodernizareaaeroportului. De asemenea Curtea de Conturi menioneaz deseori n rapoartele sale nclcri grave depistate la nregistrarea neconform n evidena contabil a activelor i neefectuarea sau efectuarea defectuoas a inventarierii patrimoniului ntreprinderilor. n concluziile sale, auditorii deseori constat posibilitatea apariiei riscului de neasigurare a integritii bunurilor i preluare a activelor/patrimoniuluintreprinderilordectrepritere4. Remunerareanejustificatapersonalului Inspecia FinanciariCurtea deConturi nurmaefecturiicontroalelordeseori depisteaz unirde nereguli cein de remunerarea personalului ntreprinderilor. Doar n 2011, la S Franzelua au fost achitate 34 mil. lei prin aplicarea incorect a sporului pentru vechime n munc cu ignorarea HotrriideGuvernnr.743din11.06.2002iprevederilorcontractuluicolectivde munc,precumi 13 mil. lei pentru zilele de srbtori nelucrtoare, nclcnd prevederile Codului Muncii. La S Pota Moldovei, auditorii au concluzionat c n pofida faptului nregistrrii pierderilor de ctre companie, conducerea acesteia a admis achitarea suplimentar a salariului mediu pentru zilele de srbtori nelucrate n sum de 1,7 mil. lei. Cele mai frecvente nclcri ce in de remunerarea personalului sunt: calculareaiachitareasalariilorpestelimitastabilitiaprobatdefonduldesalarizare; includereanejustificatamajorrilordesalariincostulserviciilor/produselor; acordareaunorprime/bonusurinlipsaunorindicatorideperforman; remunerarea salariailor cu nclcarea prevederilor legislaiei n vigoare i a regulamentelor interne.
4

Raportulaudituluiregularitiigestionriipatrimoniuluipublicdectre.S.Moldatsapeperioadaanilor20102011

Problemeleexistentengestionareaievidenapatrimoniuluidestat,identificateanterior,suntactualeinprezent, acesteadatorinduserspunderiimanagerialeinsuficiente,faptcemeninerisculsemnificativalneasigurriiintegritiii raportriibunurilorpatrimoniale

13

innd cont de frecvena depistrilor acestor iregulariti, remunerarea nejustificat a personalului esteunuldinfactoriicheieceafecteaznegativperformanantreprinderilorcucotdestat. Reglementareanerezonabilaveniturilor n unele ntreprinderi cu cot de stat are loc reglementarea unor venituri de ctre autoritatea public central n detrimentul aspectului economicofinanciar al ntreprinderii. Cazul S Calea Ferata, elucidat de Curtea de Curtea, este o dovad evident a acestei constatri. Auditorii au concluzionat c dei S CFM, n anii 20082009, sa adresat fondatorului, solicitnd majorarea coeficienilor de indexare pentru serviciile de transport al cltorilor, acetia nu au fost supui reexaminrii din anul 2006, ceea ce a influenat situaia financiar a ntreprinderii.Astfel, auditul a constatat c transportul de cltori a fost nerentabil pe parcursul perioadei auditate, ntreprinderea nanul2009 suportndpierderide163,5mil. lei,iar nanul2010de157,3mil.lei.Constatarecare reiese dinceleexpusemaisusestecunelentreprinderide statnusuntperceputecaentiticeau drept scop generarea profitului/activare n condiii de eficien maxim, ci ca entiti prin intermediul creia organele centrale de specialitate ncearc s rezolve, discreionar, anumite probleme sociale, impunndule anumite limitri ce afecteaz activitatea economicofinanciar a ntreprinderilor. OECD recomand separarea funciilor de stat legate de elaborarea de politici de cele legate de exercitarea dreptului de proprietate asupra ntreprinderilor, astfel reducnd discreia instituiilor publicei conflictul de interese. Mai mult ca att, n vederea asigurrii unei performane mai bune pentru ntreprinderi, statul, n scopul atingerii unor obiective sociale, urmeaz s asigure procurarea bunurilori serviciilor de la ntreprinderi la preuri rezonabile sau cel puin s intervin prin includerea n planul strategic a ntreprinderii a obiectivelor sociale cu estimarea costurilor acestora.Astfel,poatefiasiguratopoliticpublictransparentibinegndit/eficient. 4. DESCRIEREAEFECTELORPROBLEMEI Problemele menionatecareindeperformanajoasantreprinderilorcucotdestat,duclaunir deefectenegative,principalelefiind: Ratareavenituluilabugetulpublicnaionaldindividende. Ratareavenituluilabugetulpublicnaionaldinimpozite. Ratareavenituluilabugetulpublicnaionaldinprivatizareantreprinderilor. Distorsionarealibereiconcurene. Diminuareacalitiiicretereapreuluiproduseloriserviciilor. Ratarea venitului la bugetul public naional din dividende. Performana joas duce la scderea profitabilitii ntreprinderilor ceea ce afecteaz direct capacitatea ntreprinderii de a plti dividende. Efectul dat este distribuit pe o perioad lung de timp, astfel, profitabilitatea redus afectnd nu doar capacitatea ntreprinderii de plat a dividendelor, dari pe termen lung afecteaz potenialul acesteia de dezvoltare i cretere, ceea ce n combinaie cu uzura gradual a activelor, reduceimaimultcapacitateadeplatadividendelorpeviitor. Ratarea venitului la bugetul public naional din impozite. Performana joas afecteaz creterea ntreprinderii i, respectiv, nivelul potenial de plat a impozitelor i taxelor la bugetul public naional.Maimultcaatt,acestefectnegativsepoatemanifestainrezultatulconcureneineloiale pe pia prin favorizarea ntreprinderilor cu cot de stat, ceea ce diminueaz din activitatea sectoruluiprivati,respectiv,reducedinbazaimpozabil. Ratarea venitului la bugetul public naional din privatizarea ntreprinderilor. Performana joas diminueazvaloareantreprinderiii,respectiv,valoareacoteistatuluincapitalulntreprinderii.Prin urmare, statul urmeaz s ncaseze venituri reduse n cazul privatizrii ntreprinderilor neperformante. 14

 Distorsionarealibereiconcurene.Performanaslabncazulntreprinderilorcucotdestatinclude practici de concuren neloial. Aici pot fi incluse practici de favorizare a anumitor ntreprinderi de ctre stat la achiziii, plata impozitelor i alte interaciuni de afaceri, precum i impunerea unei politiciidepreuricarepoateduceladumpingidistorsionarealibereiconcurene. Diminuarea calitii i creterea preului produselor i serviciilor. Performana redus duce la majorareacosturilorireducereaposibilitilordembuntire a calitiiproduseloriserviciilor.n rezultat, produselei serviciile sunt mai scumpei de o calitate mai joas n comparaie cu celea din sectorulprivatsaudectnivelulpotenialncazuluneiactivitimaieficiente. 5. DESCRIEREACAUZELORPROBLEMEI Guvernarea corporativ bine pus la punct vine s soluioneze problemelei conflictele de interese care pot aprea n relaia dintre investitor/acionar i agent/manager, unde managerul, avnd interese personale, tinde si maximizeze beneficiile sale, iar investitorul, pe de alt parte, are interese n maximizarea valorii investiiei sale sau a companiei n ansamblu. Adesea, dac nu sunt stabilite nite cerine clarei oferite motivaii efective, aciunile managerului n vederea maximizrii beneficiilorsalepotaduceprejudiciiintereselorcompaniei. Acesteproblemesuntnspecial actualepentrusocietilepeaciuni,undeexistmaimuli acionari i mecanismul de administrare a afacerilor este mult mai complex. Prin urmare, acest timp de ntreprinderiestesubiectulunorreglementrimai speciale.nafardesocietilepeaciuniprivate, problemele guvernrii corporative sunt caracteristice i ntreprinderilor cu cot de stat. Acesta deoarece cotele n capitalul acestor ntreprinderi sunt gestionate de un ir de intermediari, aa ca instituii publice care sunt abilitate cu gestionarea ntreprinderilor de stat i a cotelor statului n societilepeaciuni. n schema de mai jos sunt reprezentate categoriile de factori de decizie implicai n administrarea corporativantreprinderilorcucotdestat,conformierarhieidecizionale:

n vederea soluionrii problemelor menionate au fost elaborate un ir de reglementri i recomandri att la nivel naional ct i cerine i coduri de bune practici la nivel internaional promovatedeinstituiileinternaionalespecializate,aacaOECDiBancaMondial. 15

 Cauzeleproblemeicentrale,care const n performanaslab a ntreprinderilorcucotde stat,sunt deduse din evidena oferit de rapoartele Curii de Conturi, Ageniei Proprietii Publice i alte rapoarte publicate de experi. Aceste cauze au fost grupate pe cteva domenii, conform specificului acestora i n baza recomandrilor OECD cu privire la guvernarea corporativ a ntreprinderilor cu cotdestat: transparenicontrol; sancionareanclcrilorlegislaiei; sancionareanclcrilorregulamentelorinterne; conflictdeinterese; competeneiperforman. Transparenicontrol Legislaia n vigoare nu oblig nici ntreprinderile de stat i nici societile pe aciuni n care statul deine pachetul majoritar de aciuni (cu excepia celor ce cad sub incidena art. 2. pt. 2 din Legea privind SA, fa de care sunt cerine foarte limitate)5 s publice pe siteuri sau n alte mijloace de comunicare informaii privind rapoartele financiare, planurile strategice i cele de afaceri, componena consiliuluii CVurile acestora, numele directoruluii inclusiv denumirea fondatorului. Dateleanalizeiprivindtransparenaiprezentareadatelorauartaturmtorultablou: Din 79 societi pe aciuni analizate n care statul deine mai mult de 50 %, doar 19 entiti (circa 24%) ausiteuri. Dintreaceste19 SAdoar10au plasatecomponenainumelemembrilor consiliilordeadministraieidoar6SAoferdateactualizateprivindadministratorulsauorganul executiv i o companie ofer date neactualizate i tot doar una furnizeaz informaii despre cenzoriidesprefondatori/acionariiprezintrapoartelefinanciare(BEM).Niciocompaniedin cele 16 nu plaseaz deciziile luate de adunarea general a acionarilor, de ctre consiliu sau administrator,lafelnuprezintplanuriledeafacerisaucelestrategice.Dincele16,doarBEMul are plasat pe site informaia privind auditul i unele regulamente interne. 3 din 19 companii furnizeazdateprivindunelepoliticidecareseconduc. Cele mai mari ntreprinderi de stat au siteuri 9 la numr. Din acest total, doar 5 prezint informaiiactualizateprivindcomponenainumelemembrilorconsiliiloriocompanieaplasat informaie neactualizat. 4 din cele 9 companii ofer informaii despre administratorul/ directorulexecutiv.O singur ntreprindere facepublic informaiadespre fondator.Nici oS nu plaseazrapoartelefinanciarepesite,idoarunaaplasatcarevainformaiiprivindobiectivele informaia fiind din 2009 (Cadastru). Nici o ntreprindere din cele 9 nu public pe site deciziile consiliului sau ale administratorului, i doar o singur S ofer careva politici i regulamente privindactivitateasa.(Anexanr.3) ConformLegiiprivindcontrolulfinanciarpublicinternnr.229din23.09.2010ialtoractenormative, fondatoriintreprinderilorcucotdestat(organeleadministraieipublicecentrale)din2011aucreat subdiviziuni responsabile pentru auditul activitii ministerialei controlul activitii ntreprinderilor aflate n gestiune ministerelor. Datorit capacitilor instituionale reduse i numrului mare de ntreprinderiiinstituiipubliceaflatensubordineaacestora(deexemplu,MinisterulEconomieiare
Societatea este obligat s dezvluie public informaia, n conformitate cu legislaia n vigoare, n cazul n care corespunde unuia din urmtoarele criterii: a) are capital social n mrime de cel puin 500000 lei i un numr de 50 i mai muli acionari, mpreun cu acionarii reprezentai de deintorul nominal; b) valorile mobiliare ale societii sunt nscrise la cota bursei de valori (listing); c) este banc comercial, companie de asigurare, fond de investiii, fond nestatal de pensii, societate pe aciuni supus privatizrii sau societate pe aciuni care a plasat public valori mobiliare n perioada de circulaie a acestora;
5

16

60 de ntreprinderi), auditorii nu reuesc s verifice i s ntocmeasc rapoarte de audit dect n mediu la 6 ntreprinderi pe an. n acelai timp, nici Curtea de Conturi nu are suficiente capaciti pentru a verifica activitatea tuturor entitilor economice publice. n 2011 au fost efectuate audite de regularitate la 3 ntreprinderi de stat i la o societate pe aciuni i audite tematice la 2 ntreprinderi de stat.O altproblem major acontrolului este nerespectarearecomandrilorCurii de Conturi att de ctre companii, cti de ctre fondatori. La fel Inspecia Financiar cu un efectiv de 9 inspectori specializai pe ntreprinderi cu cot de stat i cu o durat medie a unei misiuni de controlde3sptmniareocapacitatelimitatdeaverificaregularitateaactivitiintreprinderilor. n 2011, instituia a efectuat inspecii totale la 43 de companii i inspecii tematice la 64 de ntreprinderi. Momentan att Curtea de Conturi, cti subdiviziunile din cadrul ministerelor efectueaz audite de regularitateincazuriraredeperforman. Sancionareanclcriilegislaiei n rapoartele prezentate de Curtea de Conturi deseori sunt semnalate unir de nclcri carein de nerespectarea legislaiei6. Cel mai frecvent sunt nclcate Codul Fiscal, Codul Civil, Legea privind ntreprinderile de stat, Legea contabilitii, Legea cadastrului bunurilor imobile i alte acte normative.Fiedatoritlipseiunorsanciuniprevzutedelegislaie,fiedincauzaneaplicriiacestora, aceste nclcri deseori rmn a fi constatate doar pe hrtie de ctre Curtea de Conturi. Conform raportuluiExpertGrupMonitorizareandepliniriirecomandrilorCuriideConturi2011,circa54% din recomandrile CC nu sunt executate. n comparaie, Oficiul Naional de Audit din Suedia consider ca acceptabil o rat de neexecutare a recomandrilor de pn la 30% din totalul recomandrilorformulate. Din totalul recomandrilor CC 97% sunt cele tehnice i operaionale. Cele mai frecvente sunt recomandrile privind evidena contabil, iar dintre cele operaionale sunt recomandrile cein de regularitateatransmiteriibunurilorpubliceidemodificareaunoractenormativeinterne. O alt latur major a problemei este instrumentarea cazurilor de nclcare a legislaieii aducere a prejudiciilor, atestate de ctre Curtea de Conturi. n pofida creterii volumului de materiale remise organelor de drept n urma auditelor 21 materiale remise n 2011 comparativ cu 15 n 2010 a fost atestat o diminuare semnificativ n numrul dosarelor intentate 6 dosare intentate n 2011 comparativcu26n20107. Mai mult dect att, nici un dosar nu a fost remis n judecat n anii 2010i 2011, iar analitii de la Expert Grup menioneaz n raportul su c organele de drept, Procuratura General i CCCEC n cazuri unde sunt depistate nclcri flagrantei aduceri de prejudicii statului nu intenteaz dosare, invocnd lipsa de temei (cazul Pota Moldovei, unde conform raportului Expert Grup, suma ratrii veniturilor este de 3,5 mil. lei). Suma estimativ a prejudiciilor aduse statului, inclusiv din cauza nclcriilegislaieiestede375milioanelein2011(RaportExpertGrup).Adiional,EuromonitorNr.

6 Conform Raportului de activitate a Curii de Conturi pentru anul 2011, ponderea cea mai semnificativ n totalul neregulilor depistate o reprezint neregularitile ce in de gestionarea patrimoniului public 38,7%, fiind urmate de cele ce in de denaturarea rapoartelor financiare i de neautenticitatea sistemului de eviden contabil32,6%. De menionat faptul c au fost identificate i cazuri n care entitile nu au ntreprins msurile necesare privind acumularea veniturilor la buget 21,4%, au efectuat cheltuieli ineficiente, au admis neregulariti la efectuarea cheltuielilor -5,9%, efectuarea de cheltuieli peste limita stabilit - 1,1%, precum i cazuri de prejudiciere a statului 0,4%. 7 Raportul Expert Group Despre cum se pierd banii publici: Monitorizarea ndeplinirii recomandrilor Curii de Conturi pe anul 2011 .

17

23 atest un ir de probleme majore n domeniul justiiei, rezolvarea crora este tergiversat n continuaredindiversemotive. Sancionareanclcriiregulamentelorinterne Curtea de Conturi la majoritatea companiilor controlate n ultimii 23 ani atest lipsa unor politici interne sau nclcarea prevederilor regulamentelor interne. Cele mai des sunt nclcate Regulamentele privind achiziiile, Regulamentele privind inventarierea, Regulamentele privind remunerarea, ct i Politica de contabilitate. Fie din cauza lipsei unor sanciuni, fie din cauza neaplicrii unor pedepse, nclcrile rmnnd doar a fi depistate. La fel lipsa unor mecanisme de control (inclusiv lipsa auditelor efectuate anual de ctre instituii din afara companiei) i a unor responsabiliti clar delimitate ntre fondator, consiliul de supraveghere i director, nu permite atestarea, verificarea i sancionarea nclcrilor. Totodat din cauza faptului c Curtea de Conturi efectueaz rar controale la ntreprinderi, sunt depistate nclcri cu o istorie lung, aceasta ngreunndderulareaunorancheteiaplicareaunorsanciuni. Conflictuldeinterese n discuiile purtate cu experii diferitor instituii i n rapoartele Curii de Conturi, conflictul de interese apare ca una din principalele cauze ale problemei definite. Att Legea privind conflictul de interese, ct i Legea privind societile pe aciuni definete noiunea de conflict de interes i prevedecarevarspunderepentrunclcarealegislaiei. Exercitarea intereselor personale n detrimentul companiei este o cauz greu de cuantificat. Lipsa unor cazuri intens mediatizate, anchetate i finisate de tragere la rspundere a persoanelor ce exercitau interese proprii n detrimentul intereselor ntreprinderii ncurajeaz n continuare acest fenomen. Discreia excesiv a persoanelor de conducere este condiionat i favorizat de absena unui mecanism clar de control i delimitare a responsabilitilor. Experii au menionat c deseori administratorii consider ntreprinderile pe care le conduc drept proprietate proprie i nu a fondatorului. Conform legislaiei n vigoare (Legea privind societile pe aciuni, Legea ntreprinderilor de stat) fondatorul i exercit dreptul de proprietar prin deciziile luate la Adunarea general a acionarilor. Contrar legislaiei, deseori fondatorul (ministerul) intervine direct n activitatea ntreprinderii, dnd ordine n scris membrilor consiliilor/directorului sau indicaii la telefon. Chiar dac fondatorul intervine n activitatea ntreprinderii prin intermediul actelor normative, adic ntrun mod mai transparenti nu discreionar, aceste intervenii practic nuin cont de performana ntreprinderiii situaia actualdepepia,adesea punnd n pericolfezabilitatea activitii ntreprinderii. Mai mult ca att, aceste intervenii nu sunt revzutei actualizate perioade lungi de timp. Spre exemplu, prin Ordinul fostului Minister al Transporturilor i Gospodriei Drumurilor din 16.07.2006, pentru .S. CFM,ncepndcu01.09.2006,aufoststabiliicoeficieniideindexarede1,5lacostulbiletuluide cltorie pe teritoriul republicii, i de 1,3 la costul suplimentului de pat n vagoanele de toate tipurile aflate ndotare,carenau fostreexaminairegulamentar.Dei.S.CFM, n anii 20082009, sa adresat fondatorului, solicitnd majorarea coeficienilor de indexare, acetia nu au fost supui reexaminriidinanul2006. Situaiile descrise mai sus reprezint simptoame caracteristice unui conflict de interese la nivel instituional, dar fiind c instituia public care activeaz ca acionar n societatea pe aciuni sau are n subordine ntreprinderea de stat are obiective divergente pe de o parte, n calitate de fondator, este interesat de performana ntreprinderii; pe de alt parte, n calitate de organ al administraiei publice, este interesat de livrarea unui bun public la costuri minime. Acest conflict de interese 18

poate degenera n practici quasifiscale (subvenii ascunse) care aduc un prejudiciu direct ntreprinderii. Adiional, fondatorul, n majoritatea cazurilor, are libertatea de a interveni n activitatea operaional a ntreprinderilor cu cot majoritar de stat prin intermediului consiliului de administraie i administratorilor, pe care i numete n funcie direct i discreionar. Majoritatea practic n toate consiliile de administraie ale ntreprinderilor cu cot majoritar de stat o dein funcionarii publici din care majoritatea sunt angajaii organului central de specialitate care este responsabil de gestiunea acestor ntreprinderi. Prin urmare, putem constata c independena consiliului de administraie este foarte redus, dac nu lipsete cu desvrire. Aceast situaie creeaz conflicte de interese, cnd sunt cumulate funciile de politici/reglementare cu funciile de exercitareaadreptuluideproprietateasuprantreprinderilor. Competeneiperforman Momentan legislaia n vigoare nu prevede un set de cerine clar definite (experiena relevant, studii, abiliti, etc.) fa de reprezentanii statului pentru ntreprinderi, membrii consiliilor de administraie i organele executive, n baza crora sar face o selecie. Selectarea membrilor consiliilor de administraie se face conform prevederilor Legii cu privire la ntreprindere de stat i Legii cu privire la societile pe aciuni. n 2007, n urma efecturii unei analize a performanei ntreprinderilor cu cot de stat i prezentrii recomandrilor FMI n acest sens, au fost introduse modificrinlegislaienvedereaincluderiinconsiliiletuturorntreprinderilorcucotmajoritarde stat a reprezentanilor Ministerului Economieii Finanelor. Consiliile sunt compuse din funcionari publici i, n unele cazuri, din reprezentanii colectivului de munc a ntreprinderii. Dei Legea permite includerea specialitilor independeni din domeniul de activitate al ntreprinderii, specialiti n economiei n drept, consiliile companiilor cu cot de stat sunt compuse n majoritatea cazurilor din funcionari publici. Exist cazuri cnd n consilii sunt incluse persoane necompetente, care nu particip la edinele consiliului i nu i exercit obligaiile stipulate n lege. n urma analizei componenei consiliilor a 239 de ntreprinderi unde statul deine o cot mai mare de 30%, sa constat c din 1124 de membri, circa 90 % sunt funcionari publici, angajai ai ministerului fondator, ai Ministerului Finanelori Economieii ali funcionari publici. Doar 118 membri ai consiliilor sunt angajaiaintreprinderilor,imaipuinde1%9persoanesuntmembriindependeni(Anexanr.4). Deoarece nu exist un set de criterii de seleciei problema instruirii directorilor niciodat nu a fost delimitat, persoanele de conducere iau deseori decizii greite din cauza necunoaterii legislaiei. Experii neau confirmat c necunoaterea legislaiei att de ctre membrii consiliului, ct i de directoriduclaluareadeciziilor,caredeseorirezultnprejudicierentreprinderiiiastatului. n prezent, legislaia nu prevede mecanisme de impunere a elaborrii, aprobrii i publicrii planurilorstrategicei/sauacelordeafaceridectrentreprinderilecucotdestat.nabsenaunei planificri a activitii, este foarte greu s faci un control/monitorizare/evaluare a performanei activitii ntreprinderii. Mai mult dect att, practica de a stabili partea variabil de salariu pentru persoanele de conducere n dependen de careva indicatori (ROA, ROE, profitabilitate, eficiena folosirii resurselor, etc.) este aproape inexistent. Sistemul de remunerare a factorilor de decizie este independent i n mare parte nu este influenat de performana ntreprinderilor. Motivarea persoanelor de conducere fiind decis discreionar, n cadruledinelor generale ale acionarilor sau dectreconductorulorganuluicentraldespecialitate. 6. ARBORELEPROBLEMEI Arborele problemei expus mai jos, prezint legtura dintre problema central, efectele i cauzele acesteia,caresuntdescrisedetaliatncompartimenteleanterioare. 19

Reducerea ncasrilor la buget

Distorsionarea liberei concurene

Creterea preului i diminuarea calitii produselor i serviciilor

Performana redus a activitii ntreprinderilor cu cot de stat: nu sunt gestionate/controlate de fondator/stat nu activeaz nregistreaz pierderi au rentabilitate joas a capitalului propriu, activelor, vnzrilor sunt supuse riscului incapacitii de plat i pierderii patrimoniului (rata ndatorrii nalt)

Ineficiena n achiziii

Facilitile oferite ntreprinderilor de ctre stat

Management defectuos a activelor

Remunerarea nejustificat a personalului

Reglementarea nerezonabil a veniturilor

Transparen i control

Sancionarea nclcrilor legislaiei

Sancionarea nclcrilor regulamentelor interne nclcarea regulamentelor interne din cauza sanciunilor insuficiente

Transparena sczut n activitatea ntreprinderii i organelor de conducere

nclcarea legislaiei din cauza sanciunilor insuficiente

Control insuficient asupra activitii ntreprinderilor i organelor de conducere

nclcarea legislaiei din cauza neaplicrii sanciunilor

nclcarea regulamentelor interne din cauza neaplicrii sanciunilor

Conflict de interese Exercitarea intereselor personale de ctre persoanele de conducere n detrimentul intereselor ntreprinderii Discreia excesiv a persoanelor de conducere n procesul de guvernare corporativ

Competene i performan Competene reduse ale persoanelor implicate n administraia corporativ

Cunoaterea slab a legislaiei de ctre persoanele de conducere Claritatea i cerine insuficiente fa de performana ntreprinderii i organelor de conducere

Independena redus a consiliului de administraie i organului executiv

Implicarea fondatorului n activitatea ntreprinderii prin consiliul de administraie i organul executiv

20

OBIECTIVELE POLITICII PUBLICE

1. OBIECTIVULGENERAL Obiectivul general al acestui PPP este mbuntirea performanei ntreprinderilor cu cot de stat prin intermediul unei guvernri corporative mai bune. Acest obiectiv va fi msurat prin ponderea ntreprinderilor care nregistreaz pierderii nivelul rentabilitii activelor ntreprinderilor. Conform situaiei anului 2011, din numrul total de 399 (131 SA i 268 S) de ntreprinderi cu cot de stat supuse analizei economicofinanciare, la 127 au fost nregistrate pierderi (30 SA i 97 S). Prin urmare, ponderea ntreprinderilor cu cot de stat care au nregistrat pierderi este de circa 32 %. n acelai timp, ponderea ntreprinderilor cu cot de stat care au nregistrat o rentabilitate a activelor sub10%afostde88%. 2. OBIECTIVELESPECIFICE Obiectivele specifice in de cauzele problemei centrale, atingerea crora va contribui la mbuntirea performanei ntreprinderilor cu cot de stat. Aceste obiective au fost stabilite n termeni msurabili pentru a permite identificarea mai precis a soluiilor i, ulterior, evaluarea graduluiderezolvareaaproblemeiprinimplementareasoluiilorpropuse.Obiectivelespecificesunt: Creterea ponderii ntreprinderilor care public toat informaia8 la 70% din totalul ntreprinderilor cu cot de stat pn n 2015i 100% pn n 2017, meninnd aceast pondere pnn2020. Creterea ponderii ntreprinderilor cu cot de stat care sunt supuse unor audite externe la 50% pnn2015i100%pn2016,meninndaceastponderepnn2020. Reducerea valorii prejudiciilor/pagubelor aduse statului i stabilite de ctre Inspecia Financiar/Curtea de Conturi cu cel puin 50% pn n 2017i meninerea acestei ponderi pn n2020. Implementarea prevederilor de desemnare9 a membrilor consiliilor n ntreprinderile cu cot de stat,unde statuldeineo cot mai mare de 50 la sutn50% decazuripn n 2015i100%de cazuripnn2016,meninndaceastproporiepnn2020. Reducerea riscului de conflict de interese care apare n procesul de exercitare de ctre stat a drepturilordefondatoralntreprinderilor.

OPIUNILE DE SOLUIONARE A PROBLEMEI I ANALIZA

POTENIALESOLUII Opiunile prezentate n aceast propunere de politici publice au fost compuse dintrun set de soluii care vin s reduc din magnitudinea cauzelor problemei centrale, prezentate n arborele problemei idescrisenseciunileanterioare. n compartimentele de mai jos sunt prezentate soluiile care intesc cauzele problemei centrale. Aceste soluii au fost combinate n opiuni distincte, descrie n compartimentul urmtor. Soluiile au fost identificate n urma consultrilor cu prile interesate, care sunt prezentate n compartimentul despre consultri, experiena pozitiv a altor ri i bunele practici recomandate de organizaiile internaionale,nspecialOECD.
Tipul de informaie care urmeaz s fie publicat de ctre ntreprinderi este descris n compartimentul cu privire la soluii. 9 Cerinele fa de procesul de desemnare a membrilor consiliului de administraie sunt descrise n compartimentul cu privire la soluii.
8

21

Soluiile sunt expuse dup grupele de probleme identificate, n afar de soluiile care in de sanciuni, care vin s asigure o realizare mai bun a celorlalte soluiii de aceea nu sunt prezentate separat,darseregsescncelelaltegrupedesoluii. 1. Performaneleicompetenele Cerinelecareindeperformaicompetenesuntmsurieseniale n mbuntireaperformanei ntreprinderilor cu cot de stat. Aceste msuri duc la o studiere mai bun a potenialului ntreprinderioriidentificareasoluiilornvalorificareaacestuipotenial. ncadrulacestuisetdeproblemeaufostidentificateurmtoarelesoluii: 1.1. Stabilireacerinelordeperformanpentruntreprindere: Elaborarea de ctre membrii consiliului de administraie, n colaborarea cu reprezentanii fondatoruluii a organului executiv, a planului de afaceri a ntreprinderii pentru o perioad de 3 ani, care trebuie s includ indicatori de performan pentru activitatea ntreprinderii. Planuriledeafaceriartrebuisfierevzutenfiecareaniextinsepentruunan, astfel nct n orice an planul s fie pentru o perioad de 3 ani. Neprezentarea acestui plan pentru aprobare fondatorilor n termen de pn la 60 de zile din momentul numirii n funcie a consiliuluideadministraie,vaduceautomatladizolvarea/demitereaacestuiaipurcederea la noi alegeri. Aceleai sanciuni vor fi aplicate i n cazul neprezentrii anuale a planului actualizatpnladatade1decembrie. Elaborarea i aprobarea regulamentelor cu privire la achiziii i remunerare n cadrul ntreprinderilor. Neaprobarea acestor regulamente n termen de pn la 60 de zile din momentul numirii n funcie a consiliului de administraie, va duce automat la dizolvarea/demitereaacestuiaipurcederealanoialegeri. Elaborarea de ctre organul executiv, n colaborarea cu reprezentanii fondatorului i a consiliului de administraie, a planului de afaceri i planului de procurri pentru un an. Neprezentarea acestui plan pentru aprobare consiliului de administraie n termen de pn la 60 de zile din momentul numirii n funcie a organului executiv, va duce automat la demitereaacestuiaipurcederealanoialegeri. Elaborarea rapoartelor anuale de performan, care s includ: (a) analiza cu privire la atingerea obiectivelor stabilite n planul de afaceri i (b) rezultatele financiare i indicatorii financiarirelevani. Conformarea cu aceste cerine va fi monitorizat n baza cerinelor de transparen indicate n compartimentulcuprivirelatransparen. Deoarece specificul ntreprinderilor este foarte divers, este greu de propus indicatori unici pentru toate ntreprinderile. Prin urmare, propunerea este s fie obligatoriu stabilii careva indicatori de performan, iar care concret va depinde de specificul fiecrui cazi va fi la discreia fondatorului. ExempledeindicatorideperformanconcreisuntprezentatenAnexanr.6 1.2. Stabilireaindicatorilordeperformanpentrufactoriidedecizie: Persoanele cu funcii de decizie, care cuprind membrii consiliului de administraie i membrii organului executiv, vor avea obligatoriu contracte semnate cu ntreprinderea, n care va fi obligatoriu inclui indicatori msurabilii fixai n timp prin care va fi msurat performana acestor persoane. Indicatorii dai vor depinde de mai mui factori, inclusiv domeniul de activitate al ntreprinderii, funcia ocupat de factorul de decizie i competenele acestuia. Pe lng aceti indicatori personificai, factorii de decizie vor fi responsabili i de indicatorii generali pentru 22

activitatea ntreprinderii, care sunt inclui n planurile de afaceri. n stabilirea indicatorilor de performansevainecontdeoperspectivmailungdetimp,astfelcafactoriidedeciziesnufie motivai s genereze nite rezultate semnificative n termen scurt, dar care ar putea afecta activitatea pe termen lung a ntreprinderii. n contract va fi fcut meniunea c n caz dac indicatorii generali nu au fost atini la un nivel satisfctori factorii de decizie consider c acest lucru sa ntmplat preponderent din cauza factorilor care sunt n afara influenei acestora, factorii dedecizietrebuiesdemonstrezeclariprincifreobiectivenraportulanualacestlucru. Deoarece specificul ntreprinderilor este foarte divers, este greu de propus indicatori unici pentru toate ntreprinderile. Prin urmare, propunerea este s fie obligatoriu stabilii careva indicatori de performan, iar care concret va depinde de specificul fiecrui caz. Exemple de indicatori de performanconcreisuntprezentatenAnexanr.6 1.3. Stabilireaunuisistemdemotivareclaritransparent Remunerarea membrilor consiliilor de administraiei ai organelor executive va fi compus dindoupri:remunerarealunarfixiremunerareavariabil. Remunerarea fix a membrilor organului executiv va fi stabilit n mod competitiv i va depinde de nivelul mediu de remunerare fix din ntreprinderile similare din sectorul privat sau n dependen de domeniul i mrimea ntreprinderii, astfel ca s fie atractiv pentru persoane cu competenele necesare funciei, dar n acelai timp s nu fie exagerat. Nivelul salariuluifixpentrufiecarecazvatrebuisfiejustificatnbazaunordateobiective. Remunerarea fix a membrilor consiliului de administraie va fi stabilit reieind din timpul aproximativestimatcaefortnecesarpentrundeplinireafuncieinmulitlacostulunitiide timpstabilitpentrumembriiorganuluiexecutiv. Partea variabil a remunerrii va depinde de performana fiecrei persoane n parte i a ntreprinderiinansamblu,determinateprinvaloareaindicatorilordeperformanstabiliin contractele de munc a persoanelor de decizie. n stabilirea prii variabile de remunerare, se vaine cont de motivarea interesului pe termen lung n activitatea ntreprinderii. Astfel, dac unul din criteriile de baz este rentabilitatea ntreprinderii, va trebui de stabilit o remunerarenbazarentabilitiipeparcursulactorvaani(3ani). Exemple din alte ri cu privire la motivarea persoanelor cu funcie de decizie, este prezentat n Anexanr.6 1.4. Competenelepersoanelordeconducere Competenele persoanelor cu funcii de conducere n cadrul ntreprinderilor cu cot de stat sunt cruciale pentru performana ntreprinderilor. n lipsa competenelor necesare, aceste persoane nu pot valorifica tot potenialul ntreprinderiii aplica efectiv prevederile bunei guvernri corporative. Prinurmaresuntpropuseurmtoarelesoluii: Stabilirea unor cerine clare de integritate i competene fa de persoanele de conducere i anume,membriiconsiliuluideadministraieimembriiorganuluiexecutiv: o persoancustudiisuperioare; o minimum 35 ani de experien relevant, indicat n caietul de sarcini pentru funcia respectiv (n cazul consiliului de administraie, dup cum a fost aprobat profilul acestuia, adic cerinele fa de componena consiliului, ca spre exemplu pentru o companie care produce energie termic din surse tradiionale i surse regenerabile, profilul consiliului ar putea cuprinde: specialist n domeniul termoenergetic, specialist n biocombustibil, specialist n culturi agricole care se folosesc n producerea biocombustibilului, specialist n costuri i formarea preurilor n domeniul 23

termoenergetic, inginer n domeniul utilitilor i urbanismului, jurist cu experien n domeniulcontractelorilitigiilorcufurnizoriiconsumatorindomeniultermoenergetic. o s nu fie persoan afiliat cu conductorul fondatorului, persoanele de decizie a ntreprinderii (membrii consiliului de administraie, organului executiv, reprezentantul statului) o s nu fie membru n organele de conducere din ntreprinderile din acelai sector, ntreprinderile furnizori, clieni sau alte ntreprinderi cu care ntreprinderea cu cot de statarerelaiideafaceri. o snufieopersoancufunciededemnitatepublicsaupersoancenuaredreptulprin alteactelegislativesocupefunciadeconducere o s prezinte, mpreun cu documentele de participare la concurs, declaraia privind persoanele afiliatei toateinteresele legatede activitatea ntreprinderii.Nerespectarea acestorprevederivaducelaneangajareapersoaneirespective. o s aib abiliti de analiz, sintez, capacitatea de a lucra n echip, viziune strategic, bun comunicare, s fie o persoan integr cu reputaie bun, n baza recomandrilor acumulatedelalocuriledemunccelemairecente. o snuaibconflictedeinteresedinactivitateasancadrulconsiliuluideadministraie. Selecia membrilor consiliilor de administraie i a directorului executiv pentru ntreprinderile unde este prevzut c fondatorul numete organul executiv, va fi efectuat de ctre o comisie de selecie compus din cel puin 5 persoane, printre care specialiti n resursele umane de la instituia fondator, ministerului Finanelor, ministerul Economiei, CancelariadeStat,pluscelpuinunexpert/consultantindependentndomeniudeactivitate a ntreprinderii sau resurse umane, implicai din partea sectorului privati/sau al societii civile. n cazul n care instuia fondator este Ministerul Economiei, Ministerul Finanelor sau CancelariadeStat,nuvorfiangajatedoupersoanedelainstituiafondatordarvafiangajat ncunexpert/consultantindependent.nprocesuldeselecie,candidaii preselectaivorfi verificai pentru corespunderea lor criteriilor de competene. Acest verificare presupune obinerea obligatorie a scrisorilor de referin de la locurile de munc pentru ultimii 3 ani. Comisia de selecie va selecta mai muli candidai eligibili pentru funcia de membru n consiliul de administraie. Persoanele considerate eligibile dar care nu au fost numite n funcie, vor fi incluse ntro baz de date de poteniali candidai care vor putea nlocui membriiconsiliuluideadministraiecareivorncetamandatulnaintedetermen. Membrii organelor executive vor fi selectai n baz de concurs public, transparent, cu publicarea anunurilor i rezultatelor, de ctre consiliul de administraie, unde statutul ntreprinderiiprevedeacestlucru. Organizarea instruirilor anuale pentru reprezentanii statului n ntreprinderi, membrii consiliilordeadministraieimembriiorganelorexecutivendomeniullegislaieirelevantei principiilorguvernriicorporative. Elaborarea ghidurilor de bun guvernare pentru persoanele de conducere din cadrul ntreprinderilorcucotdestat. Crearea unei baze de date de poteniali candidai pentru funciile de directori membri ai consiliilordeadministraiecaresfiepublicatiperiodicactualizat.

Exemple din alte ri cu privire la cerinele fa de competenele persoanelor de conducere la ntreprinderilecucotdestatsuntprezentatenAnexanr.6 2. Transparenaicontrolul 2.1. Asigurareatransparenei

24

Experiena altorrii bunele practici internaionale, sugereaz c transparena este o component important a bunei guvernri corporative. Pentru asigurarea unei experiene mai veritabile i unui acces mai bun la datele cu privire la ntreprinderile cu cot de stat, n mai multeri a fost creat o pagin electronic central, administrat de autoritatea public responsabil de implementarea politicilornacestsens.10SoluiilepentruRepublicaMoldovasuntexpusemaijos. A.Creareapaginiielectronicepentrupublicareainformaieidesprentreprinderi: Crearea unei pagini electronice destinate exclusiv activitii ntreprinderilor cu cot de stat. Pagina dat va cuprinde lista tuturor ntreprinderilor i autoritilor responsabile pentru activitatea ntreprinderilor, anume: organele centrale de specialitate responsabile de gestiunea ntreprinderilor,organulcentraldespecialitateresponsabildemonitorizarea,analizaipoliticin domeniul administrrii ntreprinderilor cu cot de stat, Ministerul Finanelor, Inspecia Financiar, alte instituii relevante, care pot aprea pe viitor. Fiecare instituie i va avea contul su/pagina sa, pe care va fi publicati actualizat permanent informaia necesar. Pagina dat va fi creat, meninut i actualizat de ctre organul central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii statului n domeniul administrrii ntreprinderilor cu cotdestat. B.Cerinefadeorganelecentraledespecialitateresponsabiledegestiuneantreprinderilorcucot destat: Publicarea pe pagina electronic a autoritii / ministerele de ramur i prezentarea organului central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii statului n domeniul administrrii ntreprinderilor cu cot de stat a rapoartelor anuale cu privire la administrarea ntreprinderilor cu cot de stat, aflate n gestiunea acestora (sau din ramura care face parte din politica promovat de aceste autoriti), care va conine cel puin urmtoarele capitole: o descriereaprocesuluideexercitareafunciilordefondatorncadrulntreprinderilor; o analiza performanei ntreprinderilor, care va include gradul de ndeplinire a planurilor de afaceriiatingereaobiectivelor/indicatorilordeperformanstabilii,precumifactoriicare auinfluenatcelmaimultperformana; o prognozaperformaneintreprinderilorpentruurmtoareaperioadderaportare; o analizai justificarea necesitii meninerii cotelor statului n toate ntreprinderile (analiza poate fi efectuat pe grupuri omogene de ntreprinderi, conform sectorului, domeniului sau specificului activitii acestora, ns lista concret a tuturor ntreprinderilor incluse n fiecaregruptrebuiesfieprezentat); o analiza legturii dintre performana ntreprinderilor i exercitarea funciei de fondator de ctreorganulcentraldespecialitate; o msurile care vor fi ntreprinse n vederea mbuntirii activitii n calitate de fondator al organuluicentraldespecialitateiambuntiriiperformaneintreprinderilor. Publicareapepaginacentraldestinatentreprinderilorcucotdestataurmtoarelordate: o rapoarteleanualemenionatemaisus; o anunul cu privire la desfurarea concursului de selectare a candidailor pentru funciile de membrii consiliului de administraiei membrilor organului executiv pentru ntreprinderilor cucotdestat,carevaincludecondiiileicriteriiledeselecie; o informaia i CVurile persoanele care au participat la concurs i care au fost selectate, inclusivpunctajulacumulatnbazacriteriilordeselecie. o denumirea, datele personale i CVul persoanei numite din partea organului central de specialitate n calitate de reprezentatul statului pentru ntreprinderea n cauz, inclusiv
10 Exemple de pagini electronice cu publicarea datelor despre ntreprinderile cu cot de stat: Letonia (http://vvi.ukmin.lt/index.php), Noua Zeland (http://www.comu.govt.nz/portfolio-entities/), Finlanda (http://valtionomistus.fi/english/)

25

termenul i ordinul de numire al acestuia, cu prezentarea mputernicirilor date de ctre fondator. o Listapersoanelor identificate n urmaprocesuluide selectare,care vorfipotenialicandidai lafunciademembrunconsiliiledeadministraiencazdacmembriiselectaiivornceta mandatulnaintedetimp. Demonitorizareaprezentriiinformaieimenionatemaisusva fiorganulcentraldespecialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii statului n domeniul administrrii ntreprinderilor cu cot de stat, care va elabora lista neagr a organelor centrale i ntreprinderilorcarenuprezintinformaia.ListadatavafipublicatanualnMonitorulOficiali prezentatGuvernuluiiParlamentului.

B. Cerine privind transparena datelor ntreprinderilor cu cota statului de 50%i mai mare, fa de ntreprinderiiorganulcentraldespecialitateresponsabildeimplementareaimonitorizareapoliticii statuluindomeniuladministrriintreprinderilorcucotdestat: Prezentarea de ctre ntreprinderii i publicarea pe pagina electronic a organului central de specialitate a urmtoarei informaiei, n termen de maximum 30 de zile din data primirii acestei informaiidelantreprinderilorcucotdestat: o Planul strategic de afaceri pentru o perioada de trei ani, care va include indicatori de performan pentru ntreprindere i organele de conducere, propus de ctre consiliul de administraie i aprobat de ctre adunarea general/fondator. Acest plan va mai include, dup caz, obiectivele sociale/de politici publice, impuse ntreprinderii de ctre fondator i estimarea costurilor realizrii acestor obiective i sursa de acoperire a acestor costuri (sursele proprii ale ntreprinderii sau surse bugetului public). Publicarea va avea loc n termendepnla30deziledinmomentulaprobrii; o Planul de afaceri detaliat pentru un an, propus de ctre organul executivi aprobat de ctre consiliul de administraie. Publicarea va avea loc n termen de pn la 30 de zile din momentulaprobrii; o Planul de achiziii anual, propus de ctre organul executiv, n pachet cu planul anual de afaceri i aprobat de ctre consiliul de administraie. Publicarea va avea loc n termen de pnla30deziledinmomentulaprobrii; o Rapoartele anuale financiare i de activitate cu privire la ndeplinirea planului de afaceri. Aceste rapoarte vor include i msurile luate n urma recomandrilor efectuate de ctre organizaiile de audit (auditori independeni i Curtea de Conturi) i control (Inspecia Financiar i alte organe de control.) Vor fi publicate n termen de pn la o lun din ziua cnd acestea au fost prezentate la organele fiscale. Rapoartele de mai jos pot fi prezentate separatsaupecapitoleseparatencadrulraportuluianualdeactivitate. o Rapoarteanualecuprivirelandeplinireaplanuluideachiziii; o Rapoarteloranualecuprivirelaconformarea/implementareaghiduluiguvernriicorporative elaboratdectreCNPF o Regulamentelor cu privire la achiziii, remunerare, contabilitate, inventariere, vnzri majore. o Denumirea organului central de specialitate responsabil de gestionarea cotei statului n ntreprindereidateleconductoruluiacesteia. o Denumirea, datele personale i CVul persoanei numite din partea organului central de specialitate n calitate de reprezentatul statului pentru ntreprinderea n cauz, inclusiv termenulimputernicirileacestuia. o Lista, CVurilei datele cu privire la locurile de munc curente pentru membrilor consiliului de administraie, organului executiv, comisiei de cenzori. Datele urmeaz s fie publicate n termen de pn la 30 de zile din momentul aprobrii acestor persoane sau din momentul schimbriiacestora.

26

Raportul anual elaborat de ctre fiecare membru al consiliului de administraie, n care este expus motivul pentru care membrul respectiv ar trebui s continue activitatea n cadrul consiliului; o Rezultateleauditelorindependenteefectuatencadrulntreprinderii; o RapoarteledeinspeciedinparteaInspecieiFinanciareialtororganedecontrol; o RapoarteledeauditdinparteaCuriideConturi; o Agendaadunrilorgeneraleafondatorilorntreprinderilorcucotdestat,nmomentulcnd afostremisacionarilor. o Publicarea informaiei privind desfurarea procesului de achiziie i selectarea ofertelor pentru achiziii cu o valoare de cel puin 100 000 lei (procurri unice sau cumulative de la acelai agent economic pe parcursul a 12 luni calendaristice). Aceast informaie va fi publicatpepaginaspecializatinbuletinuldeachiziiipublice. De monitorizarea prezentrii informaiei menionate mai sus se va ocupa organul central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii statului n domeniul administrrii ntreprinderilor cu cot de stat. Neprezentarea informaiei prevzute mai sus va fi urmat de eliberarea unei prescripii din partea organului central de specialitate responsabil de meninerea paginii electronice centralizate. n caz dac condiiile prescripiei nu sunt ndeplinite n termen de 30 zile, va urma demiterea persoanei de conducere, n afar de cazurile cnd documentul care urmeaz s fie publicat nu exist, iar aprobarea acestuiaine de competena altuiorgan. o

C. Cerine fa de organul central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politiciistatuluindomeniuladministrriintreprinderilorcucotdestat: Elaborarea raportului anual cu privire la administrarea ntreprinderilor cu cot de stat i performana acestora, care urmeaz s fie discutat i aprobat de ctre Guvern. Raportul va coninecelpuinurmtoarelecapitole: o descrierea procesului de exercitare a funciilor de fondator de ctre toate organele centraledespecialitate,inclusivpuncteletariislabealeprocesului; o analiza performanei ntreprinderilor, care va include gradul de ndeplinirea a planurilor i atingerea obiectivelor/indicatorilor de performan stabilii, precumi factorii care au influenatcelmaimultperformana; o analiza rapoartelor altor organe centrale de specialitate, responsabile de controlul i auditul activitii ntreprinderilor, inclusiv Curtea de Conturi, Inspecia Financiar, MinisterulFinanelorialteorgane; o prognozaperformaneintreprinderilorpentruurmtoareaperioadderaportare; o analiza i justificarea necesitii meninerii cotelor statului n toate ntreprinderile (analiza poate fi efectuate pe grupuri omogene de ntreprinderi, conform sectorului, domeniului sau specificului activitii acestora, ns lista concret a tuturor ntreprinderilorincludenfiecaregruptrebuiesfieprezentat); o analiza legturii dintre performana ntreprinderilor i exercitarea funciei de fondator dectreorganelecentraledespecialitate; o concluziilei recomandrile n vederea mbuntirii exercitrii funciilor de fondator de ctreorganulecentraledespecialitateiaperformaneintreprinderilor. Prezentareaacestuiraportpentruafi aprobatdeGuverniexpediatParlamentului.Organizarea anualadiscuiilornParlamentaraportului. 2.2. Asigurareacontrolului Controlulasupraactivitiintreprinderilorcucotdestatestecrucial.Deipotexistadiferitevariaii deasigurareacontrolului,urmtoareasoluieafostconsideratceamaieficace:

27

Efectuareaauditului/controluluianualdeperformaniregularitatedectreCurteadeConturi pentru primele 20 cele mai mari ntreprinderi, unde statul deine o cot mai mare de 50%, valoarea total a activelor crora reprezint peste 80 la sut din suma total a activelor nete. Pentru celelalte ntreprinderi (unde statul la fel deine peste 50 la sut) va fi obligatoriu de a efectua o dat n an auditul extern independent, de ctre o companie de audit liceniat. Companiile de audit vor fi selectatei contractate de ctre instituia care exercit atribuiile de fondator,pentruaevitainfluenapersoanelordedecizieasuprarezultatelorauditului. 3. Conflictuldeinterese Acestcompartimentinedesituaiideconflictdeintereseattnrelaiecupersoaneledeconducere (care ar putea si maximizeze beneficiile personale n detrimentul intereselor companiei), cti n relaie cu instituiile fondator (care ar putea s maximizeze beneficiile instituiei, att directe/materiale ct i funcionale, adic s foloseasc discreionar ntreprinderea n atingerea scopurilorfuncionalealeinstituiei,ceeacepoateprejudiciaactivitateantreprinderii). 3.1. Cerinefadepersoaneledeconducere Cerinele necesare pentru limitarea conflictului de interese din partea persoanelor de conducere (reprezentantul statului, membrii consiliului de administraie, membrii comisiei de cenzori i membriiorganuluiexecutiv)includ: Stipularea expres a prevederilor care interzic includerea unui membru al consiliului de administraie,inclusivfuncionarpublic,nalteconsiliiantreprinderilormajoreconexesaucare suntdinacelaisector,suntconcurentesaucucarentreprindereadatarerelaiideafaceri. Stipularea expres a prevederilor care interzic persoanelor cu funcii de rspundere care au afiliere cu persoanele de conducerei funcionarii publici din organul central de specialitate i fondatorul (i cu alte persoane de rspundere din cadrul ntreprinderilor cu cot de stat membrii consiliului, organul executiv) s ocupe o funcie de conducere n ntreprinderile cu cot destat.Persoaneleafiliate,conformlegislaieicivile,suntpersoanelecareaulegturiderudenie sau afinitate n linie dreapt sau n linie colateral de pn la gradul doi inclusiv, precumi soul (soia)acesteia. Includerea obligativitii de a face o declaraie anual, pn la un termen anumit, privind persoanele afiliate i toate interesele legate de activitatea ntreprinderii de ctre toate persoanele cu funcie de conducere. Nerespectarea acestor prevederi va duce la neangajarea persoaneirespectivesaulaconcediereanecondiionataacesteia,dupcaz. Adoptarea de ctre ntreprinderi al ghidului de guvernare corporativ elaborat de ctre CNPFi publicareaanualaraportuluiprivindgradulderespectareaghidului. Detalii adiionale cu privire la cerinele fa de persoanele de conducere sunt prezentate n compartimentulcuprivirelacompetenelepersoanelordeconducere. 3.2. Conflictuldeintereselegatdeinstituiafondator Experiena altor ri i recomandrile OECD sugereaz c statul trebuie s elimine la maximum conflictul de interese legat de instituiile fondator, problema fiind n comasarea funciilor de elaborare/implementare a politicilor publice/reglementrilor n anumite sectoare i funciilor de fondator al unor ntreprinderi din sectoarele respective. n acest caz este afectat att performana ntreprinderilor,deoareceaceastaadeseanuestepuscaprioritate,accentulfiindpeatingereaunor scopuri funcionale ale autoritii publice, ct i calitatea/eficiena politicilor publice, deoarece nu este aplicat i analizat transparent i clar, n vederea determinrii beneficiilor vizavi de costurile acesteia.Mai multdectatt,la aceastase adaugi exercitarea unor interesepersonale dinpartea

28

conducerii instituiilor fondator. Soluiile propuse n acest compartiment vin s reduc la maximum acestconflict. 3.2.1. Organizareasupravegheriistatuluiasuprantreprinderilor n diverse ri, guvernele folosesc unul din cele trei modele de administrare i supraveghere a ntreprinderilor cu cot de stat decentralizat, dual sau centralizat. n trecut, responsabilitatea de supraveghere a ntreprinderilor cu cot de stat era delegat fiecrui minister de ramur sau ageniilor, acestea exercitndui rolul fr a coordona aciunile ntreprinse. n ultimii ani, tendina global este de acentraliza supravegherea ntreprinderilor(nspecial,a ntreprinderilor ce activeaz n mediul competitiv). Astfel multe state i regndesc politicele de administrare a ntreprinderilor, adoptndmodeluldualsaucentralizat11.Descrierea(inclusivapunctelortariislabe)aprincipalelor modeledesupraveghereantreprinderilorcucotdestatesteprezentatnAnexanr.6 SoluiileMoldoveinacestsensaraveactevaalternative: Pstrarea situaiei aa cum este la moment (status quo), adic un sistem decentralizat de exercitare a funciilor de fondator, care este deinut de mai multe ministere i agenii la moment. Dei, de jure, Agenia Proprietii Publice este fondatorul ntreprinderilor, aceste drepturi sunt delegate prin contract ministerelor de ramur i ageniilor, prin urmare sistemul fiinddecentralizat.Acestmodelvapstrasituaiadeconflictdeinteres. Centralizarea sistemului, adic transferarea tuturor funciilor de fondator unei singure autoriti publice, nu pare o soluie fezabil la moment, deoarece necesit investiii mari n crearea capacitilori angajarea persoanelor n cadrul unei instituii pentru administrarea cotelor celor peste 400 de ntreprinderi ntro singur autoritate public. Prin urmare soluia realist ar fi creareaunuisistemdualdeexercitareafunciilordefondator.Acestmodelpresupunedivizarea drepturilordefondatorntreministerele/ageniilederamuriinstituiacentraldespecialitate n domeniul administrriii deetatizrii proprietii publice, astfel limitnd discreiai respectiv conflictuldeinteresenadministrareacotelordestatnntreprinderi.Aceastopiunearinclude drepturisuplimentareoferiteAgenieiProprietiiPubliceianume: o Selectarea membrilor consiliului de administraiei a altor persoane de conducere va fi considerat valid numai dup avizul pozitiv al Ageniei, care va fi eliberat dac au fost respectare condiiile de transparen, competenei conflict de interese menionate n compartimenteledemaisusiinclusenlegislaie. o Ministerele/ageniile fondator vor putea purcede la aprobarea planurilor strategice ale ntreprinderilornumaidupcevorprimiavizpozitivdinparteaAgeniei.Avizulvainen special de includerea n planuri a scopurilor sociale i calculelor exacte cu privire la costurileacestorapentruntreprinderi. o Agenia va constata situaia de lips a transparenei i cerinelor care in de performan, elibernd prescripii de sancionare n acest sens. Sanciunile concrete suntmenionatencelelaltecompartimentecusoluii. o Agenia va fi responsabil de elaborareai publicarea listei negre a autoritilor publice intreprinderilor,dupcumesteprevzutncompartimentelecareindetransparen. 3.2.2. Dreptulinstituieifondatordeainterveninactivitateantreprinderilor n contextul n care statul este fondator/proprietar al ntreprinderilor cu cot de stat, acesta are dreptul s le administreze (dar n anumite limite, bine stabilite) pentru a asigura realizarea obiectivelor stabilite, inclusiv a angajamentelor sociale i noncomerciale. Cu toate acestea,
11 See OECD, Corporate Governance of State-Owned Enterprises: Change and Reform in OECD Countries Since 2005, 2011 (free version available at http://www.oecd.org/corporate/corporateaffairs/corporategovernanceofstate-ownedenterprises/48455108.pdf).

29

experiena din trecut a artat c interveniile statului deseori duceau la ineficien (profitabilitatei productivitatesczut,distorsionareaconcurenei,etc.),iaraceastanmarepartesedatorafaptului c ntreprinderile cu cot de stat erau gestionate pentru a aduce beneficii personale politicienilor, minitrilor cu interese personale/legitime i altor funcionari publici12. Prin urmare, reformele recente din alte ri au avut drept scop inclusiv minimizarea interveniei politice n activitatea ntreprinderilor cu cot de stat i stabilirea clar i transparent a condiiilor (aspectelor i momentelor)ncareguvernulpoate/artrebuisintervin. Pentru a reduce din conflictul de interese, propunem s limitm foarte clar modalitatea prin care instituia fondator poate interveni n activitatea ntreprinderii. Aceasta este n special valabil pentru ntreprinderile de stat, unde, de facto, instituiile fondatoare se implic exagerat n activitatea ntreprinderilor.Astfel,propunemcaatribuiilefondatorilorssereducla: aprobareaplanuluistrategicalntreprinderii,careincludeindicatorideperforman; deciziacuprivireladistribuireadividendelor; aprobareai demiterea consiliului de administraie, n cazul performanei nesatisfctoare sau cndpersoaneledatedevinincompatibilecufunciiledemembrunconsiliuldeadministraie; aprobarearapoarteloranualeprezentatedectreconsiliuldeadministraieiorganulexecutiv; aprobareatranzaciilordeproporii. Maimultcaatt,instituiafondatortrebuiesindiceclarnplanulstrategicalcompanieiobiectivele sociale impuse ntreprinderii, care sunt diferite de cele comerciale, i s estimeze cheltuielile necesare pentru atingerea acestor obiective precumi sursa de acoperire a acestor cheltuieli, adic surselepropriiialentreprinderiisaubugetulpublic. Avnd n vedere faptul c la moment nu exist criterii unice clare de selectare a membrilor consiliuluideadministraie,nupoatefistabilitgradullordepregtireiprofesionalism.Prinurmare, ar fi foarte riscant de a mputernici toate consiliile de administraie cu dreptul de a numii demite organulexecutiv(inclusivadministratorul).Soluiaarfidepstratsituaiadupcumestelamoment, adic numirea administratorului de ctre fondator n cazul ntreprinderilor de stat i n S.A., unde acest lucru este prevzut de statut, pn cnd consiliile de administraie nu vor fi profesionalizate/completate n majoritate cu persoane competente. Acest lucru ar putea dura 34 ani (pn 2016), pe parcursul crora vor fi organizate msurile corespunztoare de creare a capacitilor pentru membrii consiliilor existeni, prin instruiri i seminare, i va fi pus la punct sistemul/procesul de selectare a membrilor consiliului n baz de competene, dup cum este prevzutnpachetedesoluiidescrisencompartimenteleanterioare. 3.2.3. Drepturileconsiliuldeadministraie Consiliul de administraie este un organ cheie n asigurarea unei guvernri corporativei evitarea la maximum a conflictului de interese. ns, pentru ai putea juca acest rol important, consiliul trebuie s fie investit cu funciile necesare de conducerei independena acestuia trebuie s fie asigurat la maxim. Conform Principiilor OECD privind Guvernarea Corporativ a ntreprinderilor de Stat consiliile ntreprinderilor cu cot de stat trebuie s aib autoritatea, competenelei obiectivitatea necesar pentru ai ndeplini funcia de conducere strategici monitorizare a managementului. Principiile OECD menioneaz i urmtoarele: consiliile ntreprinderilor cu cot de stat trebuie si ndeplineascfunciiledeconducerestrategicimonitorizareamanagementului,nconcordancu obiectivelestabilitedeguvernidefondator(minister).Consiliiletrebuiesaibputerea/dreptulde anumiiconcediadirectorul/administratorulntreprinderilorcucotdestat.
see Simon Wong, Improving Corporate Governance in SOEs: An Integrated Approach, 2004 (available at http://ssrn.com/abstract=897121).
12

30

Prinurmare,atribuiileconsiliuluitrebuiescuprindurmtoarele: elaboreaz,ncolaborarecuorganulexecutivifondatorul,planulstrategictrienalalcompaniei imonitorizeazimplementareaplanurilor; numete i concediaz, prin concurs transparent i public, membrii organului executiv al ntreprinderii.Semneazcontractcuacetia; aprobplanuldeafacerianual,planuldeachiziiianual,elaboratedectreorganulexecutiv; aprob tranzacii/decizii comerciale de proporii mai mari de 10% din suma activelor nete ale ntreprinderiiitranzaciilorcuconflictdeinteresecedepetesumade1millei; elaboreaz raportul de activitate i evaluare a performanei anuale a companiei i organului executiv,carevafiprezintfondatorilor; aprobfonduldesalarizareaangajailor; aprob regulamentele interne n urmtoarele domenii: achiziii, remunerare, inventariere, politicadecontabilitate. Celelalte atribuii neincluse n atribuiile fondatorului i consiliului de administraie vor ine de responsabilitateaorganuluiexecutiv. Dup cum a fost menionat, toate propunerile din acest compartiment pot fi introduse curnd, n afar de dreptul de a numii demite organul executiv/administratorul, ceea ce necesit ceva timp pentruafiimplementatpedeplin. 3.2.4. Componenaconsiliuluideadministraie n multe state, un aspect important al reformelor privind administrarea ntreprinderilor cu cot de stat a fost introducerea prevederilor ce in de numirea membrilor independeni n consiliile de administraie. In Lituania, Ministerul Economiei recent a declarat c membrii independeni ai consiliilor sunt necesari pentru c n prezent consiliile ntreprinderilor cu cot de stat, compuse din funcionari publici i oficiali nu sunt capabile s asigure un echilibru ntre obiectivele de management, cele politice i sociale n procesul de luare a deciziilor .13 Mai multe exemple de cerine i practici de includere a membrilor independeni n consiliile de administraie ale ntreprinderilorcucotdestatsuntprezentatenAnexanr.6 Conform Principiilor OECD privind Guvernarea Corporativ a ntreprinderilor de Cot de Stat, consiliulntreprinderiitrebuiescuprindunnumrsuficientdemembrinonexecutivi,competeni care pot lua decizii independente, obiectivei impariale. De asemenea, principiile menioneaz n continuarecacetimembritrebuiesfieselectaidinsectorulprivat. Exemple de definire a membrilor independeni din consiliile de administraie sunt prezentate n Anexanr.6.Prinurmare,membrulconsiliuluideadministraiepoateficonsideratindependentdac poate lua decizii independente fr riscul de a fi influenat de managementul ntreprinderii i instituiafondator. Reieinddintendineleglobaleinbazacelormaibunepracticiinternaionale,numireapersoanelor competente i independente n calitate de membrii ai consiliilor este un aspect important al reformei pentru Moldova. Pentru a fi eficieni, membrii independeni trebuie s dein o pondere considerabilnconsiliudelaotreimepnlajumtatedinnumrultotaldemandate. Pentru o implementare eficient a soluiei, ntreprinderilor cu cot de stat li se va acorda timp pentruaseconformacunouacerinprivindnumireaipondereamembrilorindependeni. PentruMoldovaamidentificatdousoluiinacestsens: Pstrarea situaiei curente, cnd practic nu exist membri ai consiliului de administraie independenincadrulntreprinderilorcucotdestat.
13

See http://vvi.ukmin.lt/news/item?ID=49.

31

Creterea gradual a ponderii membrilor consiliului de administraie independeni pn la cel puin30%ctreanul2017ipnlacelpuin50%ctreanul2020.

3.3. Ajustareacadruluinormativpentruntreprinderiledestat Dei toaterecomandrile din aceastpropunerede politici publice fa de ntreprinderilecucotde stat, ine i de ntreprinderile de stat, merit s menionm separat principalele ajustri n cadrul normativcareindeaceastformorganizatoricojuridic: Ajustarea atribuiilori rspunderii organelor de conducere dup modelul legislaiei cu privire la societilepeaciuni. Oferirea competenelor de organ de conducere consiliului de administraie, cu competene de aprobarearegulamentelorialtoracte Introducerearspunderiipentrudeciziileconsiliuluideadministraie Delimitarea clar a competenelor organului central de administraie care gestioneaz cota, interzicndimplicareaacestuiancompetenele/activitileconsiliuluiiorganuluiexecutiv Acordarea consiliilor competenelor de numirei demitere a directorului executiv, la momentul cndvorfiimplementatemsuriledecreareacapacitilorconsiliilordeadministraie. OPIUNILENREZOLVAREAPROBLEMEI n urma analizei efectuate, au fost identificate un ir de soluii pentru cauzele problemei centrale. Soluiile au fost grupate n dou opiuni separate, care sunt prezentate mai jos mpreun cu opiuneastatusquosauanufacenimic: 3. Opiunea1.Statusquo. 4. Opiunea 2. Implementarea msurilor care in de transparen i control, stabilirea cerinelorfadeperformanicompetene,minimizareaconflictuluideinterese,nspecial prin limitarea interveniei fondatorului n activitatea ntreprinderii i creterea ponderii membrilor consiliului de administraie independeni, cu pstrarea modelului decentralizat deadministrareacotelorstatuluinntreprinderi. 5. Opiunea 3. Implementarea msurilor care in de transparen i control, stabilirea cerinelor fa de performan i competene, minimizarea conflictului de interese prin trecerealamodeluldualdeadministrareacotelorstatuluinntreprinderi. Opiunea1.Statusquo Aceast opiune reprezint scenariul de referin pentru propunerea dat de politici publice. Astfel, impactulcelorlalteopiunivorfimsuratecadevieridelaaceastopiune. Dupcumestemenionatlacompartimentulcuprivire laevoluiaprolemei,presupunemc situaia guvernrii corporative i indicatorii care in de performana ntreprinderilor cu cot de stat vor rmne practic neschimbate n cadrul opiunii status quo. Mai mult dect att, deoarece este imposibildeafaceprezicericuacurateeprivindevoluiadeetatizriicotelorstatuluinntreprinderi, n cadrul acestei opiuni, presupunem c statul va pstra cota n ntreprinderi practic neschimbat. Considerm c aceast presupunere nu va afecta mult analiza impacturilor, deoarece beneficiile generate de o administrare mai eficient a ntreprinderilor cu cot de stat, n cazul unei privatizri, sevorreflectanpreulmaimareantreprinderilorprivatizate.

32

Opiunea2.Implementareamsurilorcareindetransparenicontrol,stabilireacerinelorfa de performan i competene, minimizarea conflictului de interese, n special prin limitarea interveniei fondatoruluinactivitatea ntreprinderiii creterea ponderiimembrilor consiliuluide administraie independeni, cu pstrarea modelului decentralizat de administrare a cotelor statuluinntreprinderi. La moment exist un cadrul legislativ prin care pot fi reglementate prevederile propuse n aceast opiune, aa caLegeacuprivire ladeetatizareai administrareaproprietii publice,Legea cu privire la ntreprinderile de stat, Legea cu privire la societile pe aciuni i alte acte normative. Pe lng soluiile concrete propuse, se recomand preluarea n legea cu privire la ntreprinderile de stat a prevederilordinLegeacuprivire lasocietilepeaciuniceinde guvernareacorporativ, nmsura ncareformaorganizatoricojuridicantreprinderilordestatpermiteaceastajustare. Opiunea dat presupune implementarea soluiilor detaliate menionate n compartimentul cu privire la soluii. n domeniul competenelor i performanei, vor fi stabilite cerine care in de competenele persoanelor de conducere (membrii consiliilor de administraie i ai organelor executive), elaborarea planurilor de afaceri cu includerea indicatorilor de performan, aprobarea regulamentelor interne, inclusiv de achiziiii stabilirea indicatorilor de performani a sistemului demotivarefadefactoriidedeciziedelantreprindere.Maimultcaatt,sepropunecafactoriide decizie s fie selectai n baz de concurs transparent de ctre o comise creat special n acest scop. Persoanele de conducere vor fi instruite permanent n domeniul guvernrii corporative. Nerespectareacerinelorndomeniuldatvorfisancionate. n domeniul transparenei i controlului, va fi creat o pagin electronic unic, administrat de Agenia Proprietii Publice, care va publica toat informaia relevant cu privire la fiecare ntreprindere cu cot majoritar de stat. Mai mult ca att, fiecare instituie fondator va trebui s elaborezei publice anual un raport cu privire la administrarea cotelor ntreprinderilor sale, n care printrealtele,sdemonstrezenbazaunoranalizeobiective,cestejustificatinterveniastatuluin sectorul privatprindeinereacotelor n ntreprinderilerespective. Unraportsimilargeneralizatorva fi elaborat i de autoritatea public central de specialitate responsabil de implementarea i monitorizarea politicii publice n domeniu (Agenia Proprietii Publice). Raportul generalizat va include o analiza imparial din partea Ageniei, inclusiv prerea cu privire la necesitatea intervenie statuluisubformntreprinderi.Lacapitolul eficieneiguvernrii ntreprinderilor,Agenia sevabaza peprincipalelesursededateexistente,inclusivCurteadeConturiiInspeciaFinanciar.Adiionalla msurile de publicare a datelor, toate ntreprinderile vor fi supuse unui audit independent. Beneficiiledelaacestemsurisuntprezentatenanalizacostbeneficiuataatlaacestraport. La capitolul conflictului de interese, sunt prevzute msuri carein de conflictul de interese att n relaie cu persoanele de conducere, ct i n relaie cu instituiile fondator. Pentru persoanele de conduceresuntpropuseunelecerinesuplimentarelaceleexistentenlegislaianvigoare.nrelaia cu instituiile fondator, n baza bunelor practici internaionalei recomandrilor OECD, se propune limitarea interveniei fondatorului n activitatea ntreprinderii, care s aib loc doar la nivelul de aprobare a planului de afaceri/strategic i numirea, n baz de concurs, a membrilor consiliului de administraie. Este evident c statul urmrete careva obiective sociale n crearea ntreprinderilor. ns, dac acest lucru nu va fi analizat potrivit, sar putea s sufere att performana ntreprinderii ct i calitatea i eficiena atingerii obiectivului social. Prin urmare, instituia fondator trebuie s estimeze clar ce costuri implic atingerea obiectivului social, separat de cele comerciale i sursele princarevorfiacoperiteacestecosturi.Acestavapermitestatuluisdistingattperformanareal a ntreprinderii (eficiena activitii acesteia), ct i eficiena n atingerea obiectivului social. n reducerea de mai departe a conflictului de interese, se propune creterea ponderii membrilor consiliilor de administraie independeni, gradual, pn n anul 2020. Odat cu creterea 33

competenelorconsiliului,sepropunecacesteasfiemputernicitecudreptuldeanumiidestitui din funcie organul executiv (administratorul) n cazul ntreprinderilor de stati n cazul societilor peaciuniundeacesteatribuiisuntdeinutedectrefondator. Maimultedetaliisuntprezentatencompartimentulcaredescriesoluiileconcrete. Opiunea 3. Implementarea msurilor carein de transpareni control, stabilirea cerinelor fa de performani competene, minimizarea conflictului de interese, cu trecerea la model dual de administrareacotelorstatuluinntreprinderi Opiunea dat include soluii similare cu cele din opiunea 2 la care se adaug propunerea de a implementa un sistem dual de administrare a ntreprinderilor cu cot de stat. Acest model presupune divizarea drepturilor de fondator ntre ministerele/ageniile de ramur i instituia central de specialitate n domeniul administrrii i deetatizrii proprietii publice, astfel limitnd discreia i diminund conflictul de interese n administrarea ntreprinderilor cu cot de stat. Recomandarea prevede acordarea drepturilor suplimentare Ageniei Proprietii Publice, printre careavizareaplanurilorstrategiceelaboratedectrentreprinderi,avizareaprocesuluideselectarea membrilor consiliilor de administraiei aplicarea sanciunilor pentru nclcarea prevederilor cein de transparen i performan. Mai multe detalii sunt descrise n compartimentul care ine de soluiindomeniulconflictuluideinterese. ANALIZAIMPACTURILOR Dup cum a fost menionat n seciunea cu privire la evoluia problemei, presupunerea este c situaianusevaschimbasemnificativlacapitolulguvernriicorporativeantreprinderilorcucotde stat n cadrul opiunii status quo. ns, exist o variabil important, care este practic imposibil de estimat n baza datelor istorice numrul ntreprinderilor n care statul va deine cota i valoarea acestorcotenviitor.Pentruapermiteefectuareacalculelorimpacturilor,estimrilevorfibazatepe presupunerea ipotetic precum c statul va menine aceleai ntreprinderi i cote n acestea pe parcursul perioadei analizate n acest document. Chiar dac o parte din ntreprinderi vor fi deetatizate, beneficiile generate n cadrul acestei analize vor rmne valabile, deoarece beneficiul principal de la o administrare corporativ mai bun este creterea valorii ntreprinderii. n cazul pstrrii ntreprinderii, statul va beneficia din creterea valorii care se va acumula i va putea fi transferatnbaninmomentuldeetatizriintreprinderilor. Urmndlogicapresupuneriidebazireieinddinevoluiaactivelorntreprinderilordestat,carenu auotendinclar,vomfacepresupunereaprecumcncazulscenariuluidebaz(opiuneastatus quo)vorfipstraiparametriidebazantreprinderilor,nspecialactivelenete. Impactuleconomic Beneficiile Evidena impacturilor din urma implementrii unei guvernri corporative mai bune n alte ri, ne sugereaz c beneficiul economic se va manifesta prin creterea valorii ntreprinderilor cu cot de stat. Spre exemplu, dup cum se vede n Anexa nr.7 reformele complexe n domeniul administrrii corporativepentru ntreprinderilecucotdestat,dupmodelul asemntorcelui propusn aceast politic public, a dus la creterea cu 100% a valorii ntreprinderilor pe parcursul a circa 8 ani. Un sondaj efectuat n rndurile investitorilor de ctre McKinsey & Company, ne sugereaz c acetia suntdispuisplteascmaimultpentruntreprinderilecuoguvernarecorporativmaibun,dup cum este propus n aceast politic public. Mai mult ca att, investitorii sunt dispui s plteasc 34

mult mai mult pentru acest fapt n rile unde legislaia/cerinele n acest sens sunt mai puin dezvoltate. Astfel, n Rusia investitorii ar plti cu 38% mai mult pentru aciunile ntreprinderii, iar n Canada doar 11% (vezi Anexa nr.7). Prin urmare, principalul beneficiu economic de la implementareamsurilorpropusenacestPPPvaficretereavaloriicompaniilorcucotdestat. Estepracticimposibildestabilitcupreciziencemsurfiecaresoluiesaumcargrupdesoluiidin aceast PPP contribuie la creterea valorii ntreprinderilor. Unica surs de date, care ne permite s distingemseparatunimpactal msurilorcareindetransparenicontrol,suntdatelecuprivire la rezultatele controlului asupra ntreprinderilor cu cot de stat efectuat de Inspecia Financiar. ns, acest beneficiu este considerat impact fiscali va fi analizat n mai multe detalii n compartimentul Impactulfiscal. Prin urmare, impactul economic al opiunilor va fi calculat ca creterea valorii ntreprinderilor de la implementarea n complex a tuturor soluiilor de guvernare corporativ mai bun, n comparaie cu opiuneastatusquo,carevaservincalitatedescenariuldebaz.Deoarecemaipuinesocietin care statul deine cot sunt listate la burs, iar ntreprinderile de stat nu pot fi listate, vom presupune c valoarea ntreprinderilor coincide cu activele nete ale acestora, adic activele totale minus datoriile totale ale ntreprinderilor. Evaluarea ntreprinderilor n baza activelor este una din metodele principale de evaluare a ntreprinderilor. Mai mult ca att, lund n consideraie c n multe cazuri activele ntreprinderilor stau la bilan la o valoare veche, nefiind actualizat cu regularitate, putem sa presupunem c abordarea propus de evaluare a ntreprinde mai degrab va subestimadectsupraestimavaloareaacestora.Prinurmareimpacturileopiunilorpropusenuvorfi supraestimate. ncazulimplementriiopiunii3,carepresupunecelmaicomplexsetdemsuri,beneficiuleconomic vafimaxim.Presupunemcvaloareacompaniilorncazulacesteiopiunivacretegradual,odatcu demararea procesului de implementare, i va ajunge la o valoare maxim la sfritul perioadei de implementare, care va fi anul 2020. Pentru a nu supraestima efectul economic, vom considera c valoarea ntreprinderilor, n cazul opiunii 3 se va majora pn la 15% pn n anul 2020, datorit implementriisoluiilordinopiunea3.Aceastmajorareafostestimatnbazamedieidintrectar fi gata s plteasc adiional investitorii n cazul unei guvernri corporative mai bune n Rusia (38%) i Polonia (23%). Prin guvernare mai bun investitorii neleg respectarea unui set minim de cerine, practicsimilarecucelepropusenopiunea3.Prinurmare,investitoriiarfidispuisplteascpn la 30% (media dintre datele din Rusiai Polonia de mai sus) n momentul cnd msurile menionate vor fi implementate. Acest cretere a fost ajustat pentru aine cont de obiectivele sociale impuse la moment ntreprinderilor. Sa presupus c costul acestora, n cel mai ru caz, poate ajunge la maximum50%rezultatelefinanciarealentreprinderilor.Prinurmare,cretereapotenialde 30%a fostdiminuatnjumtate,adicla15%.Pentruaevitasupraestimareaimpacturilor,presupunemc creterea valorii va ncepe abia n anul 2017, cnd soluiile care in de transparen, control, performanicompetenevorfiimplementate,iarprevederilecareindeconflictuldeinteresevor filaungradavansatdeimplementare.Valoareantreprinderilorvacretelinearivaatingevaloarea maximestimatpeparcursulla4ani,nanul2020. n cazul opiunii 2, presupunem c pstrarea drepturilor de fondator fr limitri, dup cum este propus n opiunea 3, va reprezenta o mbuntirea mai mic a guvernrii corporative i prin urmarevaloareantreprinderilorvacretemaipuin.Deoarecenusuntdoveziclarenacestsens,din discuiile cu experii n domeniu, am fcut presupunerea c valoarea ntreprinderilor n acest caz va crete cu nu mai mult de jumtate din efectul n cazul opiunii 3. Beneficiile opiunilor sunt prezentatentabeluldemaijos.

35

Pe lng beneficiile estimate n uniti monetare, trebuie de menionat c vor i alte beneficii importante,darpecarenuestesimpludecuantificat.Printreacestebeneficiisunt: mbuntirea mediului concurenial, ntreprinderile cu cot de stat fiind ntro competiie mai loialcuceleprivate; cretereacalitiiproduseloriserviciiloroferitedectrentreprinderilecucotdestat; mbuntirea politicilor publice care au tangen cu activitatea ntreprinderilor cu cot de stat, deoarece va crete transparena i vor fi efectuate justificri periodice pentru necesitatea i modalitatedeintervenieastatuluindomeniu. Costurile Costurile economice de la implementarea opiunilor vor ine de implementarea cerinelor de transparenicontroliperformanicompeten: Din cele 328 de ntreprinderi cu cot majoritar de stat, 20 vor fi anual auditate de Curtea de Conturi iar celelalte vor trebui s fie auditate obligatoriu anual de o companie de audit. Din discuii cu companiile de audit am estimat c un audit ar costa n mediu circa 50 mii lei pentru cele 308 ntreprinderi, iar suma total anual pentru audit va constitui 15,4 milioane lei. Se presupune c o jumtate din ntreprinderi se vor conforma acestor prevederi n primul an, iar n aldoileaantoatentreprinderilevortreceprinauditindependent. nefectuareaauditului,ntreprinderilevoraveacheltuieliinconformareacuprocesuldeaudit, adic n special prezentarea documentelor i implicarea n discuii a diferitor persoane de la ntreprindere. A fost estimat c aceste cheltuieli vor include un efort permanent de cel mult 3 omluni.Presupunemccheltuielilelunarecuunangajatmediudelantreprindereestede8mii lei. Prin urmare cheltuielile totale anuale vor fi de 24 mii lei pentru o ntreprindere sau 7,87 milioane lei pentru toate cele 328 ntreprinderi (308 auditate de companiile de audit si 20 de ctre Curtea de Conturi). Se presupune c primul an o jumtate din ntreprinderi vor ncepe efectuareaauditelor,canaldoileaantoatentreprinderilestreacprinaceastprocedur. n pregtirea i transmiterea informaiei despre ntreprindere pentru a fi publicat vor fi necesare n mediu circa 1 omluna de efort, sau 8 mii lei anual pentru o ntreprindere sau 2,6 milioane lei pentru cele 328 de ntreprinderi. Aceste cheltuieli vor ncepe din primul an de implementare. Chiar dac portalul nc nu va fi funcional, ntreprinderile vor ncepe lucrul asuprapregtiriiinformaiei. n elaborarea regulamentelor ntreprinderii vor fi necesare n mediu circa 2 omluni de efort, ceea ce constituie 16 mii lei pe ntreprindere sau 5,2 milioane lei pentru cele 328 de ntreprinderi. Trebuie s menionam c aceste costuri vor fi doar de o singura data, ns vor fi distribuite egal pe parcursul a 2 ani, acesta fiind durata estimat de implementare a regulamentelornfiecarentreprindere. n elaborarea planurilor de afacerii achiziii, precumi actualizarea acestora, estimm un efort mediu necesar de 2 omluni pe an pentru fiecare ntreprindere, ceea ce reprezint 16 mii lei pe ntreprinderesau 5,2milioaneleianualpentrutoatentreprinderile.Acestecheltuielivorncepe dinprimulandeimplementare. Instruirea anual a factorilor de decizie de la ntreprinderi (reprezentanii statului, membrii consiliului de administraie, membrii organului executiv). n mediul vor fi instruite 6 persoane pentru fiecare din cele 328 de ntreprinderi. In baza costurilor pentru cursuri similar, care dureazpnlaosptmn,costulestimativaluneiinstruiriestedecirca1000leipepersoan. Costuriletotaleanualepentruinstruirevorfide1,97milioanelei.Avndnvederevolumulmare de cursuri, am presupus c compania care va fi selectat nu va percepe bani pentru elaborarea cursului,beneficiinddeunnumrmaredeparticipani. Acestecosturisuntpentruimplementareagrupurilordesoluiicaresuntinclusenambeleopiunii, prinurmarecosturileeconomicevorfiaceleaipentrufiecareopiune. 36

 Opiunile propuse arputea aveaimpactiasupracheltuielilorderemunerare a membrilorconsiliilor deadministraieiorganelorexecutive,deoarecevorficerinemaimarifadecompeteneivorfi implicatei persoane independente. ns, aceste costuri sunt greu de estimat, iar dac vor avea lor, valoarealorvafimultmaimicdectbeneficiileeconomiceestimate,iprinurmarevorfiacoperite deacestea. Tabelul de mai jos prezint sumarul beneficiilori costurilor economice pentru opiunile propuse n comparaie cu opiunea status quo pentru perioada 20132020. Mai multe detalii sunt prezentate nAnexanr.8 Miilei Impacturileeconomice Opiunea2 Opiunea3 2,851,386.27 5,702,772.54 Beneficiile,total

Valoareaprezentnetacreteriivaloriintreprinderilor

2,851,386.27

5,702,772.54 187,912.60 84,761.74 43,327.56 14,442.52 4,744.24 28,885.04 11,751.52 5,514,859.93

Costurile,total Serviciilordeaudit Deservireaauditorilor Colectareaitransmitereapentrupublicareainformaiei Elaborarearegulamentelorinterne Elaborareaplanurilordeafaceriideprocurri Instruirea factorilor de decizie (in mediu 6 persoane pentrucele328dentreprinderi) Valoareaprezentabeneficiiloreconomicenete

187,912.60 84,761.74 43,327.56 14,442.52 4,744.24 28,885.04 11,751.52 2,663,473.66

Impactulfiscal Beneficiile Dei beneficiile economice sunt n beneficiul statului, care deine dreptul de proprietate asupra ntreprinderilor, este greu de a le prezenta ca impact fiscal, deoarece nu este posibil de fcut o estimare cu privire la deetatizarea ntreprinderilori, prin urmare, de estimat ncasrile la buget din privatizarea ntreprinderilor. Mai mult ca att, este greu de estimat n ce msur vor crete dividendelepeparcursulcreteriivaloriintreprinderilor. Cu toate acestea, rezultatele controalelor efectuate de ctre Inspecia Financiar la ntreprinderile cu cot de stat ne permit s estimm careva beneficii fiscale. Datele controalelor totale (fr cele tematice) efectuate la 25 de ntreprinderi cu cot de stat, au constat prejudicii (pagube, venituri ratate i cheltuieli neregulamentare) pentru mijloacele financiare din 2010 n mrime de circa 48 milioane lei, ceea ce a constituit circa 1,34% din mijloacele controlate. Extrapolnd aceste date la toate ntreprinderile cu cota majoritar de stat care nau fost inspectate pentru situaia din 2010, 37

primim prejudicii n valoare de circa 129 milioane lei anual care nu sunt acoperite de control i depistate de Inspecia Financiar (vezi Anexa nr. 5). n acelai timp, Inspecia Financiar a constatat c circa 10% din prejudicii au fost recuperate de ctre ntreprinderi pe parcursul controlului sau n scurt timp dup acesta. Rapoartele Curii de Conturi la fel scot n eviden sume importante de prejudicii recuperate pe parcursul auditului. Prin urmate, dac ntreprinderile neinspectate ar fi fost supuse unui control sau audit, cel puin circa 10% din prejudicii ar putea fi recuperate n scurt timp. Sumapoatefichiarmaimaredaclumtotanulnanaliza,dardinlipsdealtedatereprezentative, ne vom limita la 10% care va fi considerat o pondere realist. 10% din prejudiciile totale vor constitui 12,9 milioane lei. Avnd n vedere statul nu poate pretinde la toat suma recuperat, o corectm n conformitate cu cota statului raportat la activele nete ale celor 328 de ntreprinderi cu cot majoritar de stat este de circa 97%. Suma care poate fi recuperat de stat corectat este de 12,5 milioane lei. Deoarece prevederile carein de audit vor fi implementate pe deplin ncepnd cu al doilea an, presupunem c aceste beneficii vor fi generate la jumtate de sum ncepnd cu al doileaanivorajungelacapacitateadeplinnaltreileaan. Din analiza datelor am constat c grupul de soluii care ine de transparen i control, ar aduce beneficii imediate sub form de prejudiciile recuperate estimate mai sus. Aceste sume recuperate pot fi considerate beneficii fiscale, deoarece pot fi ncasate de ctre fondator (stat), dac se dorete pstrareasituaieifinanciareconomiceexistentelantreprinderi. Costurile Costurile fiscale de la implementarea opiunilor vor ine de implementarea cerinelor de transparenicontroliperformanicompeten: Elaborarea portalului electronic pentru publicarea informaiilor despre toate ntreprinderile. Costul programului pentru portal a fost estimate la 2 milioane de lei. Aceste cheltuieli vor avea locnprimulandeimplementare. Deservirea portalului a fost estimat la 30 de mii de lei pe an. Aceste cheltuieli vor ncepe din primulan. n recepionarea, revizuirea i plasarea/publicarea informaiei obinute de la ntreprinderi i instituii fondator pe portal, va fi necesar ca Agenia Proprietii Publice s angajeze dou persoane permanent. Toate cheltuielile legate de remunerarea acestor persoane au fost estimate la 8 mii de lei pe lun pe persoan. Prin urmare cheltuielile totale anuale vor fi de 192 mii lei. Aceste persoane, n colaborare cu ali colegi, vor pregti raportul anual al Ageniei. Acestecheltuielivoravealocncepndcualdoileaandeimplementare,cndportalulelectronic vadevenifuncional. Efectuarea auditelor adiionale de ctre Curtea de Conturi. n mediu Curtea de Conturi are capaciti de efectuare a auditelor la 6 ntreprinderi anual. Opiunile analizate propun efectuarea auditelor la 20 cele mai mari ntreprinderi, care dein peste 80% din toate activele nete. Acesta nseamn efectuarea a 14 audite adiionale anual. Costul estimativ al unui audit efectuat la ntreprindere de ctre Curtea de Conturi este de 100 mii lei. Prin urmare, auditele necesare vor necesita circa 1,4 milioane lei anual. Implementarea acestor prevederi va dura 2 ani,astfelpeparcursullaprimulanvaficheltuitojumtatedinsumaestimat,iarncepndcu aldoileaanvaficheltuittoatsumaanual. n cadrul setului de soluii care in de performan i competene, statul va suporta cheltuieli pentru organizarea procesului de selectare a membrilor consiliului de administraie. Aceste cheltuieliin de remunerarea celor 5 membri ai comisiei de selectare. Se presupune c n mediu fiecare membru al comisiei va dedica circa 5 zile pentru selectarea membrilor consiliului pentru fiecare ntreprindere. Avnd 328 de ntreprinderi la moment i reieind din faptul c mebrii consiliuluisuntalei,deobicei,pentruoperioadmaimarede3ani,presupunemcpeanvorfi organizate circa 100 de concursuri de selectare a membrilor consiliilor de admnistraie. Aceasta 38

nseamn c va fi necesar de circa 2500 omzile de efort din partea comisiei de selectare anual, ceea ce este echivalent cu circa 125 de omluni. Avnd n vedere c la selectare vor participa persoane cu experien mai marei persoane din sectorul privati pentru e evita subestimarea cheltuielilor, am presupus c cheltuielile pentru angajarea specialitilor n comisia de selectare vor fi de circa 10 mii lei pe lun pe persoane, ceea ce include remunerarea persoanei i toate contribuiileiimpoziteleachitatedeangajatiangajator. Acestecosturisuntpentruimplementareagrupurilordesoluiicaresuntinclusenambeleopiunii, prinurmarecosturilefiscalevorfiaceleaipentrufiecareopiune. Tabelul de mai jos prezint sumarul beneficiilor i costurilor fiscale pentru opiunile propuse n comparaie cu opiunea status quo pentru perioada 20132020. Mai multe detalii sunt prezentate nAnexanr.8.PrezentareaimpacturilorfiscalenbazaformularuluiCBTM,conformghiduluiexante, pentruoperioadde3aniesteprezentatnAnexanr.9. Miilei Impacturilefiscale Opiunea2 Opiunea3 Beneficiile,total 57,566.04 57,566.04 Valoareaprezentnetaprejudiciilorrecuperate 57,566.04 57,566.04 Costurile,total 18,185.08 18,185.08 Elaborareaportaluluipentrupublicareainformaiei 1,869.16 1,869.16 Deservireaportalului 179.14 179.14 Recepionarea, revizuirea i publicarea pe portal a informaiei 967.05 967.05 AuditdinparteaCuriide Conturipentru14ntreprinderi adiionale 7,705.61 7,705.61 Organizareaprocesuluideselectareamembrilor consiliuluideadministraie 7,464.12 7,464.12 Valoareaprezentnetabeneficiilorfiscale 39,380.96 39,380.96 Alteimpacturi Propunerea dat va avea i impacturi administrative, deoarece va necesita un set de modificri a legislaiei nvigoare cein deadministraiaproprietiipublice,ntreprinderiledestat,societilepe aciuni. Aceste modificri vor fi transpuse n baza soluiilor propuse n aceast politic, adiional opiunilepropusevorducelacreareacapacitiloradiionalepentruinstituiilepublicefondatoarei autoritateapubliccentralresponsabildeadministrareaproprietiipublice. Politica dat va avea un impact social prin mbuntirea accesuluii creterea calitii bunurilori servicii oferite de ctre ntreprinderile cu cot de stat. Acesta se refer n special la serviciile cu menire social i prin urmare, va avea un efect benefic n special asupra pturilor sociale mai vulnerabile. Dei generarea acestor beneficii este evident, valoarea acestor impacturi este greu de estimatdincauzalipseidedate. Opiunilepropusenuvoraveaimpacturiasupramediuluinconjurtor. OPIUNEARECOMANDAT 39

Pentru a compara opiunile i a recomanda opiunea cea mai favorabil, a fost efectuat analiza costbeneficiu. Detalii cu privire la analiza costbeneficiu a opiunilor sunt prezentate n Anexa 8. n urma analizei, au fost calculate beneficiile i costurile totale pentru cele 2 opiuni propuse, n comparaie cu opiunea 1 (status quo) pentru o perioad de 8 ani, pn n anul 2020. Sumarul analizeiesteprezentatmaijos. Miilei Opiunea2 Opiunea3 VALOAREAPREZENTABENEFICIILOR 2,908,952.31 5,760,338.58

VALOAREAPREZENTACOSTURILOR VALOAREANETPREZENTABENEFICIILOR

206,097.69 2,702,854.62

206,097.69 5,554,240.89

ATINGEREAOBIECTIVELOR

Launnivelmairedus La un nivel mai nalt canopiunea3 canopiunea2

n baza analizei costbeneficiu, este recomandat opiunea 3, care genereaz beneficii nete semnificative, care depesc beneficiile din opiunea 2i asigur atingerea obiectivelor stabilite de aceastPPPlaunnivelmaxim.

SINTEZA PROCESULUI DE CONSULTARE

PrinordinulMinistrului Economiei,la datade7mai2012nscopulelaborriipropunerilordepolitici cu privire la normele de administrare corporativ a ntreprinderilor cu cot de stat, a fost instituit grupuldelucru,nurmtoareacomponen: CiobanuSergiu,viceministrualEconomiei Alaiba Dumitru ef adjunct al Direciei politici, planificare strategic i asisten extern, CancelariadeStat Garabajiu Dorina consultant principal, Direciei politici, planificare strategic i asisten extern,CancelariadeStat Levichi Natalia consultant principal, Direcia monitoring i analiz financiar, Ministerul Finanelor ClipaVladaefalSecieiadministrareapatrimoniuluidestat,MinisterulAgriculturiiiIndustriei Alimentare Vrabie Natalia ef al Direciei evidena patrimoniului public i analiza financiar, Agenia ProprietiiPublice DorucMihaiefalDirecieiadministrareaproprietiipublice,AgeniaProprietiiPublice SecaValeriaefalDirecieimonitorizareemiteni,ComisiaNaionalaPieiiFinanciare Gnatiuc Alexandru specialist, Direcia reglementare i autorizare participani profesioniti, ComisiaNaionalaPieiiFinanciare HareaSergiudirectoralDepartamentuluiEconomie,CameradeComeriIndustrie

40

Lupan Ion ef al Direciei generale politici industriale i de competitivitate, Ministerul Economiei Mamei Marian ef al Direciei politici de administrare i deetatizare a proprietii publice , MinisterulEconomiei Demidcenco Tatiana consultant principal, Direciei politici de administrare i deetatizare a proprietiipublice,MinisterulEconomiei Ladu Roman expert n politici i planificare , proiectul Consolidarea capacitilor de managementalpoliticilorpublice Voicu Ina consultant principal, Direciei politici de administrare i deetatizare a proprietii publice,MinisterulEconomiei.

Peparcursulelaborriipoliticiipublice,auavutloc3edinealegrupuluidelucru,omasrotundi unatelierdelucru,ncadrulcroraaufostdiscutate,analizateivalidateproblemacentral,cauzele i efectele acesteia, soluiile formulate pentru rezolvarea problemei i obiectivele specifice ale politiciipublice,precumialteaspecteimportante.Pelngmembriigrupuluidelucru,auparticipat laprocesulconsultativ,reprezentaiaiurmtoarelorinstituii(Anexanr.10): CurteadeConturi, BancaNaional, InspeciaFinanciar, AgeniaNaionalpentruReglementarenEnergetic, ProcuraturaGeneral, CCCEC, MinisterulTransporturiloriaInfrastructuriiDrumurilor, MinisterulTehnologiilorInformaionaleiaComunicaiilor, ExpertGrup. La fel, au avut loc ntlnirii discuii cu specialitii experi a companiilor de audit Ecofin, Audit Exact,sectoruluibancar(Moldindconbank),BiroulNaionaldeStatistic,AgeniaAchiziiilorPublice. n procesul elaborrii propunerii de politici publice, a fost invitat dnul Simon Wong, expert internaional n guvernarea corporativ, care a mprtit n cadrul atelierului de lucru practicele internaionale n guvernarea corporativ i experiena altor ri n adoptarea reformelor n administrarea corporativ a ntreprinderilor cu cot de stat. De asemenea, dnul Wong a acordat suportul i asistena n formularea soluiilor i opiunilor precum i n evaluarea impacturilor soluiilorpropusenbazacelormaibunepracticiinternaionale. Propunerea de politici publice privind administrarea corporativ a ntreprinderilor cu cot de stat a luat n consideraie recomandrile prilor interesante, la toate capitolele relevante ale documentului. 41

42

ANEXA nr. 1 Competenele APP

Potrivit prevederilor Legii nr. 121, competenele autoritilor administraiei publice centrale n domeniuladministrriibunurilorproprietatepublic,includ: a) asigurarea dezvoltrii economice a ramurilor respective ale economiei naionale, inclusiv prinatragereadeinvestiiiiprincretereacompetitivitiiproduciei,lucrriloriserviciilor; b) asigurarea procesului de delimitare a proprietii statului i a proprietii unitilor administrativteritoriale,nmodulstabilitdelege; c) prezentarea de propuneri ctre organul abilitat privind includerea bunurilor proprietate a statului n listabunurilor nepasibilede privatizare,precumi a propunerilordeincludere abunurilor proprietate public a statului, a lucrrilor i serviciilor n listele bunurilor proprietate public a statului,lucrriloriserviciilorpropusepentruparteneriatepubliceprivate; d) exercitarea funciilor de fondator (cofondator) n administrarea ntreprinderilor de stat, a societilorcomercialecucapitalintegralsauparialdestat; e) inerea evidenei patrimoniului de stat din ramur, a contractelor de locaiune/arend, comodat,concesiuneiadministrarefiduciarabunurilorproprietatedestatdinsubordine; f) exercitarea controlului asupra integritii i folosirii eficiente a patrimoniului de stat din ramurile respective, precum i asupra corectitudinii calculrii i transferrii la timp a dividendelor provenitedinaciunile(cotelesociale)alestatuluiiauneipridinprofitulnetalntreprinderilorde stat; g) prezentarea drilor de seam privind patrimoniul publici ntocmirea rapoartelor anuale privindrezultateleadministrriiproprietiipublicecuprezentarealorAgenieiProprietiiPublice. 43

ANEXA nr. 2 Informaia din Registrul Patrimoniului Public privind numrul agenilor economici cu cot de stat din administrarea autoritilor administraiei publice centrale i valoarea patrimoniului de stat

TOTAL: Societicomerciale Nr. Valoarea patrimoniului destat 1960645,97 12440,55 22473,8 98083,85 30733,6 385712,4 567638,26 8041276,84 562469,55 12490,5 48972,6 75067,34 168590,0 130920,2 6894045,85 8274,5 4939011,9 277,5 480601,49 133194,3 104403,8 12539,63 373348,3 14202,2 32634,8 456,0 20992,87 3494,29 202,7 16327,6 30134,6 1 2 1 19 5 37

Cota statului, conform Nr. activelornete 1492086,3 94157,95 56504,8 6301,49 5493131,46 529589,25 0 227046,35 4301716,87 22066,99 12539,63 0,00 51 4 1 5 2 31 7 23 4 2 1 6 3 11 22 1 4 1 18 4 25 10 1 12 1 10 1 2 1 1

miilei

ntreprinderidestat Valoarea activelornete 468559,67 12440,55 22473,8 3925,9 30733,6 329207,6 561336,77 2548145,38 32880,3 12490,5 48972,6 75067,34 168590,0 130920,2 6666999,5 8274,5 637295,03 277,5 458534,5 133194,3 104403,8 373348,3 14202,2 32634,8 456,0 20992,87 3494,29 202,7 16327,6 30134,6

Nr. Denumireaautoritiipublicecentrale Nr.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31

Ministerul Agriculturii si Industriei Alimentare MinisterulEducaiei MinisterulMediului MinisterulSntii Ministerul Muncii, Proteciei Sociale si Familiei MinisterulCulturii Ministerul Tehnologiei Informaiei si Comunicaiilor MinisterulEconomiei MinisterulFinanelor MinisterulJustiiei Ministerul Afacerilor Externei Integrrii Europene MinisterulAfacerilorInterne MinisterulAprrii Ministerul Dezvoltrii Regionale si Construciilor Ministerul Transporturilor si InfrastructuriiDrumurilor MinisterulTineretuluisiSportului AgeniaProprietiiPublice SecretariatulParlamentului Agenia"ApeleMoldovei" AgeniaRelaiiFunciaresiCadastru Agenia"Moldsilva" AgeniaTurismului CancelariadeStataRepubliciiMoldova BiroulNaionaldeStatistic DepartamentulInstituiilorPenitenciare ComisiaNaionalaPieeiFinanciare AcademiadetiineaR.Moldova ServiciuldeInformaiiiSecuritate AgeniaRezerveMateriale Agenia Sanitar Veterinar i pentru SiguranaProduselordeOrigineAnimal Agenia de Stat pentru Protecia ProprietiiIntelectual

106 4 1 7 2 35 8 60 8 2 1 6 3 16 59 1 20 1 20 4 25 1 10 1 12 1 10 1 3 1 1

55 2 4 1 37 4

44

32 32

Alteautoritipublice ntreprinderinregistratepestehotare

3 6 442

11291,9 25165949,6 168

12235141,1

3 6 274

11291,9 12930808,5

TOTAL

45

ANEXA nr. 3 Transparena i dezvluirea informaiei de ctre ntreprinderile cu cot de stat

A - informaia exist i este actualizat, B - informaia exist, dar este neactualizat, C - informaia nu exist. informaie privind organul executiv rapoartelor informaii privind planurile strategice, de afaceri, etc. informaii privind deciziile AGA, consiliului Informaii privind fondatorii Informaie privind cenzorii Prezentarea regulamentelor A C A C C C C C C C A C C

Informaii privind consiliul

Denumirea ntreprinderilor

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

S.A."BANCADEECONOMII" S.A."Energocom" S.A."CentralaelectricacutermoficareNr.2"

www.bem.md www.cet2.md

A C A

A C A C C C C C A C A C A

C C C C C C C C C C C C C

A C C C C C C C C C C C C

Prezentarea financiare

Site

A C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C

S.A. Combinatul de Panificatie din Chisinau www.franzeluta.md "FRANZELUTA" S.A."MOLDTELECOM" S.A."REDNORD" S.A."REDNORDVEST" S.A."Metalferos" S.A."SANFARMPRIM" S.A."CETNORD"

www.moldtelecom.md www.rednord.md www.metalferos.md

A C C A A C

www.sanfarmprim.md

www.cetnord.md S.A."Centrala electrica cu termoficare Nr.1 din www.cet1.md Chisinau" S.A."COMBINATULDEVINURICRICOVA" www.cricova.md

A C C

S.A."TutunCTC"

www.tutunctc.md

Informaii privind auditul A C C C C C C C C C C C C

46

14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39

S.A."AROMA" S.A."FloareCarpet" S.A."BARZAALBA" S.A."DRUMURIHINCESTI" S.A."DRUMURIIALOVENI" S.A."Raut" S.A."ARMOBETON" S.A."MagazinulUniversalCentralUNIC"

www.aroma.md

C C C C C C C C C C C C C C B C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C B C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

www.floarecarpet.md www.barzaalba.md

A C C C C C A

www.magazinunic.md S.A."Combinatul de produse cerealiere din Chisinau" S.A."DRUMURICANTEMIR" S.A."DRUMURIORHEI" S.A."FARMACIABUIUCANINR.465" S.A."AEROPORTHANDLING" S.A."ELECTROCON" S.A."Farmaco" S.A."DRUMURIBALTI" S.A."Institutul de cercetari Acvaaparat" S.A."DRUMURISTRASENI" S.A."DRUMURITELENESTI" S.A."DRUMURICRIULENI" S.A."DRUMURICAUSENI" S.A."DRUMURICAHUL" S.A."DRUMURISOLDANESTI" S.A."DRUMURIRISCANI" S.A."AEROPORTCATERING" S.A."DRUMURICALARASI" stiintifice "Rif www.handling.md www.farmaco.md

C C C C C C B C C C C C C C C C C C

47

40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66

S.A."DRUMURISOROCA" S.A."VIORICACOSMETIC" S.A."DRUMURIFLORESTI" S.A."DRUMURITARACLIA" S.A."DRUMURIFALESTI" S.A."DRUMURIEDINET" S.A."DRUMURIDONDUSENI" S.A."DRUMURISTEFANVODA" S.A."DRUMURILEOVA" S.A."DRUMURIDROCHIA" S.A."DRUMURIGLODENI" S.A."DRUMURICIMISLIA" S.A."DRUMURIUNGHENI" S.A."DRUMURIANENIINOI" S.A. Centrul "MOLDEXPO" International de

Expozitii www.moldexpo.md

C C C C C C C C C C C C C C A C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C A C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C

S.A."DRUMURIREZINA" S.A."DRUMURIOCNITA" S.A."Eliri" S.A."AquaPrut" S.A.Uzinaturnatorie"Aralit" S.A."DRUMURISINGEREI" S.A."Masrut" S.A."DRUMURICAINARI" S.A."COMBUSTIBILSOLID" S.A."DRUMURICHISINAU" S.A."DRUMURINISPORENI" S.A."UzinadeTractoare"TRACOM"

48

67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89

S.A. Intreprinderea de productie a marfurilor de largconsum"RADIATOR" S.A."Fabrica de Fermentare a Tutunului din Soldanesti" S.A."Reupies" S.A."MaPasAuto" S.A."DOTARCOM" S.A."ARIA" S.A."GAZPROIECT" S.A."Moldcinema" S.A."ZidarulS.V." S.A."ForjaCom" S.A."PRESUDOR" S.A."Amelioratorul" S.A."Drum" S.A."STADIONULREPUBLICAN" I.S."CaleaFeratadinMoldova" I.S.CompaniaAeriana"AirMoldova" I.S."PostaMoldovei" I.S. "Centrul Resurselor Informationale de Stat "Registru" I.S."Moldelectrica" I.S."AeroportulInternationalChisinau" I.S."FabricadeSticladinChisinau" I.S."Cadastru" I.S. utilizarea spatiului aerian si deservirea traficuluiaerian"MOLDATSA" TOTAL www.aria.md www.railway.md www.airmoldova.md www.posta.md www.registru.md

C C C C C A C C C C C C C C A A C A

C C C C C C C C C C C C C C A C A A A C C C A10 B11 C78

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C A0 B 1 C88

C C C C C C C C C C C C C C C C C A C C C C A2 B0 C87

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C A1 B0 C88

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C B A0 B1 C88

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C A0 B 0 C89

C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C C A1 B0 C88

C C C C C C C C C C C C C C C C C A C C C C A4 B0 C85

www.moldelectrica.md www.airport.md

www.glass.md www.cadastru.md www.moldatsa.md

A A C B A15 B2 C72

28

49

ANEXA nr. 4 Componena consiliilor ntreprinderilor cu cot de stat

Numrulpersoanelormembrinconsiliuldeadministraie dincare: funcionaripublicidincadrul Min.Finanelor funcionaripublicidincadrul Min.Economiei persoanecarenusunt angajaiaintreprinderiisau angajai/funcionariaiunei instituiipublice(deex.din sectorulprivat,experi, specialiti) angajai/funcionariaialtor instituiipublice angajai/funcionaripublici dincadrulinstituieidvs. angajaidincadrul ntreprinderiincauz Numrul persoanelor membrincomisia decenzori dincare: angajai/funcionaripublici dincadrulinstituieidvs.

ntreprinderile Total

Total

MinisterulEducaiei SMoldDidactica SZarea Cancelariadestat SPalatulRepublicii SEdituraUniversul SPensiuneadinHolercani SCasaPresei SAMoldpresa SCentruldeTelecomunicaiiSpeciale SMedisanACSR PPZiarulMoldovaSuveran PPZiarulNezamisiviaMoldova SCantinaCancelarieideStat MinisterulCulturii SSalacuOrg SAgeniadeimpresariat SCarteaMoldovei

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

5 5 5 7 5 5 5 5 5 4 4 5 5 5 5

1 1 3 5 3 3 3 2 1 1 1 1 2 2 2

2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 3

1 2 2 2 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1

50

SLumina SCombinatulpoligrafic STipografiacentrala STeatrulCehov SAMoldovafilm SAMoldcinema SACirculdestat MinisterulAfacerilorInterne SServiciiPaz STehnosec SCartu SPulbere SDinamo SDSME MinisterulAprrii SAeroportulInternaionalMrculeti SCentruldepregtirepentruArmataNaional SCombinatuldedeserviresocial AgeniaSanitarVeterinar SRegistrulanimalelor MinisterulFinanelor SCameradeStatpentruSupraveghereaMrcii SFintehinform SFiscservinform SVamservinform SALoteriaNaionalaMoldovei SABancadeEconomii MinisterulAfacerilorExterne SDireciaServiciipentruCorpulDiplomatic MinisterulSntii SAFarmaco SASanfarmPrim SDireciadereparaiiiconsctrucii SAtelieruldeproducereiergoterapie SMolda SCuriermedical MinisterulMuncii

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

5 5 5 5 5 3 5 5 5 3 3 3 3 5 6 5 5 5 5 5 7 3 5 5 7 7 3 3 3 2

2 3 3 2 3 2 4 2 1 1 2 1 1 2 1 2 2 3 1 2 2 2 1 2 1 1 1 1 1

1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 1 1 1 1 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 1 2 1 1 1 1

1 1 2 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 3 1 2 2 2 1 1 1

1 1 1

1 1 1

2 1 1 1 2 2 1 1 2 1 1

1 3 3 3

1 3 1 0

51

SCentruldeInstruirendomeniulrelaiilordemunc S Centrul Republican Experimental Protezare, Ortopedie i Reabilitare AgeniaTurismului SAJollyAlon CentrulNaionaldePerfecionareaCadrelordinTurism MinisterulAgriculturii SCombinatuldevinuriMiletiiMici SCentrulNaionaldeVerificareaCalitiiProducieiAlcoolice SColegiulNaionaldeViticulturiVinificaie SCentrulptAtestareaiOmologareaProduselordeuzFitosanitar SCentruldeCarantinIdentificare,ExpertizedeArbitraj SCentruldeStandardizareiStabilireaCalitiiNutreelor SCentruldestandardizareiexperimentarecalitiiconservelor SCentruldeStatpentruCertificareaMaterialuluiSemincer SMoldsuinhibrid SCentrulRepublicanptAmeliorareaiReproducereaAnimalelor SCentrulZonalpentruAmeliorareaiReproduciaAnimalelor SAvicolaMoldova CentruldereproducereapasrilorAneniiNoi CentruldereproducereapasrilorBrnzeniinoi CentruldereproducereapsrilorAbaclia InstitutulMecagro SStaiapentruncercareaMainilor SntreprindereapentruReparaiaiExploatareaAuto SSovhozulApicoldeRepoducieNectar SATPROLIN GospodriaAgricoldeStatFlori GospodriaAgricoldeStatVivaflora SProteciaplantelor CentrulRepublicandePedologieAplicat InstitutulIndalproiect CentruldeElaborriEconomiceiProducie CentrulRepublicandeInformaieiCalcul SDumbravaVest SAgroindsistem SAcvaculturaMoldova RevistaAgriculturaMoldovei

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

5 7 3 3 5 5 7 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 5 5 5 3 5 5 5 3 5 3 5 3

2 3 1 2 3 3 5 4 3 4 3 4 2 3 3 3 3 4 4 4 4 4 2 3 3 4 2 3 4 4 2 4 1 3 1

1 1

1 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1

52

SUniversAgro SStaiuneaDidacticoExperimentalChetrosu SStaiuneaDidacticoExperimentalCriuleni SStaiuneaDidacticoExperimentalPetricani SStaiuneaTehnologicoExperimentalPacani SStaiuneaTehnologicoExperimentalBli SConservE SStaiuneaTehnologicoExperimentalCodrul SStaiuneaTehnologicoExperimentalVieru SStaiuneaTehnologicoExperimentalMaximovca SOraulVinului SACombinatuldeVinuriCricova SABarzaAlba SAAroma SAVioricaCosmetic SAFabricadeFermentareaTutunuluioldneti SATutunCTC SACombinatuldeProduseCerealiereChisinau SACerealeproiect SAFranzelua SAGlassContainerCompany SACerealeCahul SAFabricadeconservedinGlodeni CNPF ZiarulCapitalMarket AgeniaApeleMoldovei SStaiuneaTehnologicpentruIrigareBender SStaiuneaTehnologicpentruIrigareBriceni SStaiuneaTehnologicpentruIrigareCahul SStaiuneaTehnologicpentruIrigareChiinu SDireciaNoduluiHidrologicpentruIrigareStncaCosteti SStaiuneaTehnologicpentruIrigareDrochia SStaiuneaTehnologicpentruIrigareDubsari SStaiuneaTehnologicpentruIrigareHnceti SStaiuneaTehnologicpentruIrigareOrhei SStaiuneaTehnologicpentruIrigaretefanVod SStaiuneaTehnologicpentruIrigareUngheni

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

3 5 5 3 3 3 5 5 5 5 3 7 5 7 5 5 5 7 3 7 5 5 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

2 4 3 2 1 1 1 1 1 1 3 5 3 4 1 3 1 3 1 3 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 2 2 1

3 3 3 audit audit 3 3 3 3

3 3 2 3 3 1 2

53

SStaiuneaTehnologicpentruIrigareVulcneti InstitutuldeProiectrideStatIpocrom SAcvaproiect SDireciabazinierdegospodrieaapelor SAcvaProiect SSectoruldereparaieafntinilorartezienedinChiinu SCentruldeinstruireiproducie SAAmelioratorul SAAquaPrut MinisterulJustiiei SCameranregistrriideStat AgeniaProprietiiPublice SAMoldtelecom SAHotelulChiinu SAeroportulInternaionalChiinu SRembttehnica SCentruldeexpertizievaluare MinisterulTehnologieiInformaionaleiaComunicaiilor SPotaMoldovei SRadiocomunicaii SMoldData SDetaamentuldePazParamilitar SCentrulnaionaldefrecveneradio SRegistru SPentruexploatareacldirilor SAEliri MinisterulTineretuluiiSportului SManejuldeAtleticUoar SASFR Academiadetiine SAutobazaAM SIzomer SAselteh SCrizantema SInstitutuldeDezvoltareaSocietiiInformaionale SPreventoriul STipografiaAM

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

3 3 3 3 3 3 3 3 5 5 5 5 7 3 3 9 7 7 5 9 9 5 5 5 4 6 5 5 5 4 5

1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 3 3 2 2 6 3 4 2 6 5 2 2 1 1 2 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 1 2 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 2 2 1 1 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1

1 1

3 3

2 1

1 1

54

SCarteaAcademic SEditorialPoligrafictiina SBazadeOdihntiin AgeniaRelaiiFunciareiCadastruaRepubliciiMoldova SCadastru SINGEOCAD SInstitutuldeProiectripentruOrganizareaTeritoriul SProteciasolurilorimbuntireafunciar SIS SLitoral BirouldeStatistic SStatistica Moldsilva ntreprindereapentruSilviculturBli ntreprindereapentruSilviculturClrai ntreprindereapentruSilviculturChiinu ntreprindereapentruSilviculturCimilia ntreprindereapentruSilviculturComrat ntreprindereapentruSilviculturEdine ntreprindereapentruSilviculturGlodeni ntreprindereapentruSilviculturHncetiSilva ntreprindereapentruSilviculturIargara ntreprindereapentruSilviculturSilRzeni ntreprindereapentruSilviculturMantaV ntreprindereapentruSilviculturNisporeniSilva ntreprindereapentruSilviculturOrhei ntreprindereapentruSilviculturSilvaCentru,Ungheni ntreprindereapentruSilviculturSilvaSud,Cahul ntreprindereapentruSilviculturoldneti ntreprindereapentruSilviculturStreni ntreprindereapentruSilviculturSoroca ntreprindereapentruSilviculturTighina ntreprindereapentruSilviculturTeleneti InstitutuldeCercetriiAmenajriSilvice MinisterulTransportului SAdministraiadeStataDrumurilor SCaleaFeratadinMoldova

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

4 5 4 7 5 5 5 5 5 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 5 5

1 1 1 1 1 1 1 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1

1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1

55

SDrumuriBasarabeasca SDrumuriDubsari SDrumuriSntuca SGrileiStatiiilorAuto SConferci STabradensntoirepentrucopiiAutodorjnic SServiciiTransportAuto SPortulFluvialUngheni SBaculMolovata SCentrulAeronauticdeInstruire SPitaService SAirMoldova SMoldservice SCentruldeMedicinalAviaieiCivile SCentrulNaval SRegistrulNaval SConferci SLapopas SDEL SMolATSA MinisterulMediului SEHGeom MinisterulEconomeie .S.Meridian .S.FabricadesticldinChiinu .S.Vibropribor .S.UzinadebijuteriiGiuvaier .S.CentrudeElaborareaSistemelorIndustrialedeDirijare(CESID) .S.AlcoN .S.Moldelectrica .S.Moldtranselectro .S.NodulHidroenergeticCosteti .S.Energoreparaie .S.Energoproiect .S.ScutulEnergetic .S.DireciapentruExploatareaImobilului

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

3 3 3 5 3 3 3 3 3 5 3 7 5 5 3 3 3 3 3 7 5 3 7 5 5 5 5 7 3 5 5 3 5 3

1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 2 1 1 1 1 1 2 1 2 5 3 3 3 3 5 2 3 3 2 3 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

1 1 1 2 1 1 1 1 1 2 1 1 2 2 1 1 1 2 2 2 5 3 3 3 3 5 2 3 3 2 3 2

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

56

5 .S.CentrulTehnicpentruSecuritateIndustrialiCertificare .S.CentruldeStandardizareiMetrologiedinBli .S.CentruldeStandardizareiMetrologiedinCeadrLunga .S.Centrul de Acreditare n domeniul Evalurii Conformitii Produselor .S.InstitutulNaionaldeStandardizareiMetrologie .S.MagazinuldefirmFantezie .S.BiroulspecialtehnologicdeconstruciealA.P.Mezon S.A.MOLDEXPO S.A.UNIC 1 1 1 1 1 1 1 1 1 5 3 3 5 3 3 5 5 5

4 3 2 1 3 2 2 4 5 4 4 4 4 4 4 2 4 2 5 2 4 4 2 2 4 4 4 3 539 43%

1 1 1 1 1 120 9%

4 3 2 1 3 2 2 4 5 4 4 4 4 4 4 2 4 2 5 2 4 4 2 2 4 4 4 3 334 26%

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 229 18%

37 3%

1 1 1 9 1%

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 102

2 2 3 3 3 3 3 2 3 3 3 3 3 2 3 3 1 3 2 2 80

S.A.CentrulpentruProductivitateiCompetitivitatedinMoldova 1 5 S.A.CET1 1 5 S.A.CET2 1 5 S.A.CETNord 1 5 S.A.REDNord 1 5 S.A.REDNordVest 1 6 S.A.MoldovaGaz 1 5 S.A.CombustibilSolid 1 3 S.A.EnergoCom 1 5 S.A.COMPLECONS 1 3 S.A.ForjaCom 1 5 S.A.UzinademainidesalubritatedinFleti 1 5 S.A.UzinadetractoareTRACOM 1 3 S.A.RifAcvaaparat 1 3 S.A.ZidarulS.V. 1 5 S.A.METALFEROS 1 5 S.A.RUT 1 5 S.A.APROMA 1 5 S.A.FLOARECARPET 1 TOTAL 241 1136 PONDERE 1268 Numarul de ntreprinderi cu cot de stat, conform raportului APP, 2011 399

57

ANEXA nr. 5 Prejudiciile depistate de Inspecia Financiar

Denumirea ntreprinderilor supuse reviziei (controlului) total dup organul central de specialitate responsabil de gestionarea ntreprinderilor Ministerul Economiei S.A. Uzina mecanic "Artmet" S.A. "Armo-Beton" S.A. Centrul Naional de expoziii "Moldexpo" S.A. "Conbustibil - Solid" S.A. CET-1 S.A. CET 2 S.A. "RED-Nord" Bli S.A. "RED-Nord-Vest" Dondueni S.A. "CET-Nord" Bli S.A. "Floare Carpet" S.A. "ForjaCom" S.A. "Radiator" S.A. "Zidarul-SV" S.A. "Reupies" S.A. "MaPasAuto" S.A. "Tracom" S.A. "Bicotra" S.A. "Presudor" S.A. "Aralit" S.A. "DotarCom" Volumul mijloacelor financiare alocate/controlate, mii lei 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,345 2,649 76 4,451 3,090 0 435 5,541 11,951 2,429 2008 0 25,371 22,308 0 0 0 0 0 0 0 1,075 2,618 17 4,030 2,225 7,662 460 2,576 9,836 2,506 2009 0 49,300 17,404 381 0 0 0 0 0 50,560 565 1,275 7 1,335 624 8,854 116 5 5,907 1,645 2010 0 17,538 23,770 334 235,114 1,180,694 803,904 417,207 195,217 47,428 130 1,972 18 3,094 705 13,109 159 171 7,691 1,358 2011 0 0 0 107 0 0 235,040 1,172,133 62,274 19,652 909 648 27 1,044 470 12,974 44 1,522 5,612 1,246 Pagub depistat, mii lei Venit ratat calculat, mii lei 0 1,403 16 0 0 0 0 0 0 4,721 24 28 0 0 19 240 1,167 0 0 0 Cheltuieli neregulam entare, mii lei 0 0 437 15 387 849 0 0 0 1,067 225 0 0 0 0 108 0 0 5 13 Total venit, mii lei

842 10,464 469 24 1,298 0 0 0 0 12,470 0 0 0 2 49 0 5 0 48 15

36,573 15,057 8,884 235,113 1,180,694 803,904 411,437 212,915

Total pentru Economiei

Ministerul
i

41 1,771 1,027 1,300 46 0 7,376 760

34,966

80,684

137,979

2,949,611

1,513,700

25,686

7,618

3,106

2,916,898

Ministerul Agriculturii Industriei Alimentare S.A. "Viorica Cosmetic" S.A. "Franzelua"

0 477,326

24,734 531,063

18,840 623,460

16,417 538,979

18,161 541,599

8,201 270,799

222 16,795

0 12

237 51,978

606,044 562,104

58

Total pentru Agriculturii i Alimentare

Ministerul Industriei

477,326

555,797

642,300

555,396

559,759

279,000

17,017

12

52,215

1,168,148

Ministerul Transporturilor i Infrastructurii Drumurilor S.A."Aeroport Handling" S.A. "Aeroport Catering"

0 0

0 37,549

27,293 42,469

28,796 37,203

33,591 52,146

0 0

264 13

0 0

170 352

36,360 54,907

Total pentru Ministerul Transporturilor i Infrastructurii Drumurilor

Ministerul Culturii S.A. "Moldova-Film"

0
0

37,549
0

69,762
0

65,999
0

85,737
9,412

0
4,673

276
593

0
169

522
591

91,267
2,803

Total pentru Ministerul Culturii Total General pe 25 de uniti

0
477,326

0
628,312

0
792,745

0
759,374

9,412
3,604,520

4,673
1,797,373

593
43,572

169
7,799

591
56,433

2,803
4,179,115

Miilei
Ponderea mijloacelor financiare din 2010 n volumul total de mijloace controlate Valoarea totala a pagubelor, venitului ratat si a cheltuielilor neregulamentare Valoarea pagubelor, venitului ratat si a cheltuielilor neregulamentare pentru mijloacele din 2010 Ponderea pagubelor, venitului ratat si a cheltuielilor neregulamentare in totalul mijloacelor controlate in 2010 Ponderea pagubelor si altor incalcari recuperate pe parcursul inspectiei sau dupa acesta (conform raportului Inspectiei Financiare Valoarea vanzarilor in 2010 ale intreprinderilor inspectate Ponderea vanzarilor inspectate din intreprinderile inspectate (rata de acoperire a inspectiilor) Valoarea tuturor vanzarilor intreprinderilor cu cota de stat in 2010 Ponderea activelor neverificate Valoarea activelor neinspectate ajustata la rata de acoperire a inspectiilor (86%) Valoarea pagubelor, venitului ratat si a cheltuielilor neregulamentare pentru mijloacele din 2010 estimate pentru toate intreprinderile cu cota de stat Ponderea estimata a pagubelor si altor incalcari care pot fi recuperate pe parcursul inspectiei sau dupa acesta 45% 107,804 48,213 1.34% 10% 4,179,115 86% 15,361,988 73% 9,645,316 129,014 12,901

59

ANEXA nr. 6 Experiena internaional n mbuntirea performanei ntreprinderilor cu cot de stat

nanexademaijosabreviereaSestefolositpentruntreprinderilecucotdestat(att ntreprinderidestatctisocietipeaciunicucotdestat). CONFLICTE DE INTERESE Supraveghereadinparteastatului 1. Organizare Pestetotnlume,guvernelefolosesctreimodeleprincipaledeownership(proprietate) descentralizat,dualicentralizatpentruagestionaisupravegheaactivitateaS.Tradiional, responsabilitateadecontrolaSaparineaanumitorministeresectoriale,darcoordonarea activitilorntreacesteafieeralimitat,fielipsea(ex.modeluldescentralizat).nultimiiani, tendinaglobalestedeacentralizasupraveghereaS(nspecialantreprinderilorcuperspective comerciale),iarguverneleadoptfiemodeluldeproprietatedualsaumodelulcentralizat14.Tabelul demaijospropuneodescriereamodelelorprincipaledesupraveghereaS(inclusivapuncteleforte ineajunsurile): Model Descriere* ri(nonexhaustiv) RepublicaCeh(pn Descentralizat Ministereleresponsabilenanumitesectoare n2006),Finlanda administreazcompaniile.Modeluldescentralizateste (pnn2007), consideratnprezentcafiindunuldintrecelemai Lituania(nprocesde ineficiente,pentrucnupermitesepararea corespunztoareafunciilordeownership/proprietarde anulareaacestui celedereglementare.Deasemenea,secreeazimpresia model)iMarea cnuconducereacompaniei,ciministerulderesorteste Britanie(pnn 2003) defaptresponsabilattdegestionareaactivitilor zilnice,ctidestabilireastrategieicompaniei. Proprietate Ministerelederesortndeplinescfunciade RepublicaCeh dual ownership/proprietar,pecndcoordonareantregului (ncepndcu2006), sistemestedelegatuneisingureinstituii.Deobicei, Frana(pnn2005), acestmodelesteacceptatderilecareseaflnetapa Lituania(nprocesde detranziiedelamodeluldescentralizatlacelcentralizat. adoptareaacestui Totui,modeluldeproprietatedualrezolvdoarparial model),Noua Zeeland(pnn neajunsurilesemnificativepecarelearemodelul 2009),Elveia,i descentralizat. MareaBritanie(n Modeluldeproprietatedualesteeficientdoardaceste cazulunorS) folosit1)casoluietranzitorie(npartepentruaprofita deoportunitilepolitice),2)atuncicndnumrulSeste preamarepentrucaounitatecentralizatsle gestionezeeficientsau3)ministerelesectorialedeinun
14 A se vedea OECD, Guvernana Corporativ a ntreprinderilor de Stat: Schimbare i Reform n rile OECD ncepnd cu anul 2005, 2011 (versiune disponibil gratis la http://www.oecd.org/corporate/corporateaffairs/corporategovernanceofstate-ownedenterprises/48455108.pdf)

60

Australia(ncepndcu 2000),Belgia,China (ncepndcu2003 pentrucelemaimari S),Finlanda (ncepndcu2008), Frana(ncepndcu 2005),Indonezia (ncepndcu2001), Olanda(ncepndcu sfritulanilor90), Suedia(ncepndcu 2002),NouaZeeland (ncepndcu2009), PoloniaiMarea Britanie(pentrutot maimulteS) *SeciunilereprodusencoloanaDescriereaufostextrasedepepaginahttp://vvi.ukmin.lt/reform model. InformaiaadiionalcuprivirelaacestemodelepoatefigsitnOECD,GuvernanaCorporativa ntreprinderilordeStat:SondajarilorOCDE,2005(disponibilpe http://www.oecd.org/daf/corporateaffairs/corporategovernanceofstate ownedenterprises/corporategovernanceofstateownedenterprisesasurveyofoecdcountries.htm). ntabeluldemaijosesteilustratsepararearesponsabilitiloratuncicndmodeluldualeste implementat: ara Primulminister Ministerelesecundare Ministerelesectoriale(asistate NouaZeeland(naintede MinisterulFinanelor deUnitateadeManagement 2009) supravegheazeficiena ConsultativaCorporaiei economiciimpactulfiscalal Coroanei)monitorizeaz performaneiS performanainumete directoriiConsiliuluide AdministraiealS RepublicaCeh(ncepndcu MinisterulFinanelor Ministerelesectorialenumesc 2006) supravegheazperformana directoriiConsiliuluide operaionalaS administraiealSiexercit dreptuldevotnbazacotei deinutedestat Surs:OECD(2006i2011)

Centralizat

setdecompeteneuniceinecesarenmonitorizarea eficientaS. Acestmodel,carepresupuneconcentrareatuturor funciilordeownershipntrosingurinstituie,fie aceastaunministersauoagenie,sadoveditaficelmai eficientnmulteri.Acestafostimplementatnrile scandinave,caresuntexempledesucces,undeeficiena Safostridicatlanivelulntreprinderilordinsectorul privat. Centralizareaajutlaidentificareaclarafunciilorde ownershipilaseparareaacestoradepoliticilegenerale pecarelepromoveazguvernul.Maimultcaatt,acest modelpermiteconcentrareatuturorcompetenelor.Din acestmotiv,angajaiipotvalorificacompetenelei cunotinelelorprinexercitareafuncieideownership.

61

nceeaceinedecaleadereformare,aariprecumFinlanda15iPoloniaautrecutdirectdela modeluldescentralizatlacelcentralizat.AlteriprecumNouaZeelandiMareaBritanieiniial auaplicatmodeluldual,iarulteriorautrecutlamodelulcentralizat. ncazulrilorNouaZeelandiMareaBritanie,tranziiadelamodelulduallacelcentralizatnua fostneapratplanificatdelanceput,ciaintervenitdinexperien(ex.contientizareanecesitii deaseparaclarfunciiledereglementaredeceledeownershipsauafaptuluicprocesulde coordonareardevenimaieficientdacosingurageniearfimputernicitsexerciterolulde acionaralstatului). Finlanda,trgndconcluziiledinexperienaaltorjurisdicii,adecisdelabunnceputcfunciade regulatoriceadeacionartrebuiesfieseparate;astfel,guvernulauoptatpentrutrecereadirect delamodeluldescentralizatlacelcentralizatpentrutoateScuperspectivecomerciale. ncepriveterileexcomunistedinEuropadeEst,OECDsusinecopiuneadecentralizareafost adoptat,celmaimultprobabil,pentruadelimitaclarpracticiletrecutuluincareministereledin sectorerauresponsabilenudoardeexercitareafuncieideownershippropriuzis,daride managementulrealidesupraveghereastrictaS.Aceastopiuneafostdeasemeneaperceput caomodalitatedeaconcentratalentelerareideaaveaposibilitateadeairemuneradiversdect nsectorulpublic.infinal,afostunmoddeacentralizaifunciadeprivatizare,datfiindfaptulc unitileresponsabiledeexercitareafuncieideownership,eraudeobiceinacelaitimp responsabileideprivatizare.16 Tabeluldemaijos(extrasdintrunstudiualguvernuluiaustraliandin1999)prezintavantajelei dezavantajelemodeluluideownershipdualiceluicentralizat: Trebuiemenionatdeasemeneacmodelulcentralizatestemultmaiuordeimplementati gestionatatuncicndportofoliuldeSnuestefoartemare(sausevamicorapeparcursdatorit privatizrilorialtorcesiuni).Spreexemplu,organeledetutelafuncieideownershipnFinlanda (32S),NouaZeeland(41S)iSuedia(57S),fiecaresupravegheazmaipuinde60S.nChina, numrulSaflatesubsupraveghereaComisieideSupraveghereiAdministrareaBunurilorStatului (CSABS)asczutdelaaproximativ200(n2003)la117(n2011). Tabeluldemaijosprezintopiunileexistentenceprivetenivelullacareorganeledetutela dreptuluideownershipsesitueazncadrulguvernelor(attpentrumodeluldual,ctipentru modelulcentralizat): OficiulPrimului AgenieSautonom MinisterulFinanelor Alteagenii Ministru sauTrezoreria China(Consiliulde Finlanda BelgiaiIndonezia Australia,Frana, Lituania,Olanda,Noua Stat),Norvegia (MinisterulComerului Zeeland,Elveiai MareaBritanie(pentru iIndustriei),Suedia (Ministerul proprietilen
Finlanda a centralizat funciile de supraveghere a conformitii operaiunilor S la cerinele pieii n Departamentul de Coordonare a Ownership-ului din cadrul Oficiului Primului Ministru, pe cnd companiile cu activiti speciale (ex. Academia Finlandez de Aviaie) sunt supravegheate de ministerele de resort n respectivele sectoare. 16 OECD, Guvernana Corporativ a ntreprinderilor de Stat: Schimbare i Reform n rile OECD ncepnd cu anul 2005, pp.49 (versiune disponibil la http://www.oecd.org/daf/corporateaffairs/corporategovernanceofstateownedenterprises/corporategovernanceofstate-ownedenterprisesasurveyofoecdcountries.htm).
15

62

sectorulfinanciar)

ntreprinderilori Energiei)iMarea Britanie (Departamentul Industrieii Competenelorde Afaceri,pentru majoritateacelorlalte S)

nFinlanda,guvernulaadoptatvoitdeciziadeasituaorganuldetuteladreptuluideownershipn S(DepartamentuldeCoordonareaDreptuluideOwnership)lacelmainaltnivelpoliticposibilinu ncadrulministerelorderesort.Pedealtparte,Belgiampreuncualteriaucreatoagenie separatpentruS,pecndmajoritateacelorlalteriplaseazorganuldetuteladreptuluide ownershipncadrulunuiministerexistent,deseoriMinisterulFinanelorsauEconomiei. ConformOECD,deobiceiMinisterulFinanelor(sauMinisterulEconomieiiFinanelor)iasum acestrolprincipaldecoordonaredatfiindimportanasectoruluiSpentruobiectivelegenerale economiceifinanciarealestatului. Indiferentdepoziionareaorganuluidetuteladreptuluideownership,acestatrebuiesfie compusdinpersoanecaredeinexperienanecesarpentruasupravegheaindrumanmod eficientcompaniiledinportofoliulS.ntrunsondajdinNouaZeeland(2006)efectuatnrndul directorilorS,unuldintredirectori(opiniacruiaparescoincidcusentimentulcelorlali participanilasondaj)adeclaratcconsiliulluideadministraieafostdintotdeaunafrustratde faptulcoficialiinureuescsneleagstrategiapetermenlungacompaniei,careesteulterior prezentateronatMinisterului.17 Deiinformaiiledetaliatecuprivirelapersonalnusuntdezvluitepublic,organeledetutel prezentatecaexempluilustrativmaijospotfiutile: UnitateaExecutivaAcionarilor(MareaBritanie)(situaialaziaugust2012):Echipaeste compusdinpersoaneattdinsectorulprivat,ctidincelpublic,cuexperienninvestiii bancare,contabilitate,investiiincapitalulpropriu,strategieilegislaiecorporativ. Aproapetoidincei18membriaiechipeidesenioriauexperiennsectorulprivat,uniila niveldeconducere.(Pentrudetaliiasevedea http://www.bis.gov.uk/policies/shareholderexecutive/aboutus/seniorteam) UnitateadeManagementConsultativaCorporaieiCoroanei(NouaZeeland)(situaialazi august2012):Echipaseniorilor,compusdin7persoane,deineexperienlargnsectorul public(nspecialactivitatencadrulMinisteruluiTrezoreriei),deimulidintreacetiaiau nceputcarieransectorulprivat(nspecialdomeniulcontabilitateiinvestiiibancare). (Pentrudetaliiasevedeahttp://www.comu.govt.nz/aboutcomu/structure/) 2. Drepturiledeintervenie Datfiindfaptulcguvernelesuntiproprietari/acionariaiS,acesteaartrebuispoatndruma activitateaS(desigurnlimiteclarspecificate)pentruaseasiguracntreprinderilerealizeaz obiectivelestabilite,inclusivobligaiilecucaractersocialinecomercial.Totui,peparcursul
Richard Norman, Cnd Anunurile De Vnzare Sunt Scoase: Cum Ar Trebui ntreprinderile de Stat S Fie Gestionate, Sectorul Public, Volum 29, Numrul 1, 2006.
17

63

timpului,interveniileguvernuluideseoriaucauzatpierderi(nprofitabilitate,productivitate, distorsionareacondiiilordeconcurenetc.),deoareceSeraugestionatenmoduricareaduceau beneficiipersonalpoliticienilor,ministerelorcuintereselegitimeialtorfuncionaripublici.18Din aceastcauz,recentelereformesauaxatpeizolareaSdeinterferenelepolitice necorespunztoareipedefinireaclaritransparentasituaiilorncareguvernulpoate/trebuies intervin. Exemplucaz:NouaZeeland NouaZeeland,experienacreiaestepelargrecunoscutdreptstandardabsolutnguvernanaS, limiteazinterveniilesalenntreprinderiledestat,ncarestatulesteacionarunic,lapatru domenii:1)planificareastrategic(inclusivniveledeperforman),2)niveluldividendelor,3) ntlnirileconsiliuluideadministraiei4)luareamsurilornecesarenScareeueazsating indicatoriiintdeperformanstabilite.nSlistate(ncareexistaliacionariminoritari),precum esteAirNewZealand,guvernulnuintervinealtfeldectprinexercitareadreptuluisudevotn cadruladunriloracionarilor. Importantestecnceinededimensiunilecareprivescstrategiacompanieiialteaspecte, guvernulintervinenprocesulnegocieriloranualeaDeclaraieiCorporativedeInteniecufiecareS nparte.nspecial,conformLegiicuprivirelantreprinderiledeStat,DeclaraiaCorporativde Intenietrebuiesconinurmtoareainformaie(prognozelefinanciaresuntprezentatepentru urmtorii3ani): Obiectivelegrupului Naturaiscopulactivitilorpropusepentruimplementare Raportuldintrefondurileconsolidatealeacionariloritotalulactiveloridefiniiileacestor termeni Politicacontabil Indicatoriintdeperformanialiindicatorinbazacroraperformanagrupuluisfie estimatnraportcuobiectivelesale Odeclaraieaprincipiiloradoptatepentrudeterminareadividendeloranualempreuncuo estimareavolumuluisauproporieiimpoziteloranualepeprofit(attnraportcucapitalul,ct icuveniturile)caresepreconizeazafidistribuiteCoroanei TipuldeinformaiecarevafioferitMinisterelorcucotpartedectrentreprinderiledestatpe parcursulrespectiviloranifinanciari,inclusiviinformaiacarevafiinclusnfiecareraport semestrial Procedurilecaretrebuierespectatenaintecaoricaredinmembriigrupuluisseoblige,s achiziionezesau,noricarealtmod,sprocureaciunileuneialtecompaniisauorganizaii Oricarealteactivitipentrucareconsiliuldeadministraiesolicitcompensaiidinpartea Coroanei(indiferentdacCoroanaaconsimitsaunuplataacestorcompensaii) AlteaspectedecisedecomunntreMinisterelecucotparteiconsiliuldeadministraie Estimarea,dectremembriiconsiliuluideadministraie,avaloriicomercialecurenteainvestiiei Coroaneinntreprindereideclaraiacuprivirelamodalitateadeevaluareaacesteivalori. Maimultcaatt,costurileoricrorobligaiinecomercialeimpusentreprinderilordestatdinNoua ZeelandtrebuiesfiecalculateirambursateS.Spreexemplu,nplanulstrategicpentruanul2011 alcompanieiGenesisEnergyafoststabilitcrespectivacompanievasolicitacompensareadeplin dinparteaCoroaneipentruactivitilesauobligaiilesolicitatedeCoroannconformitatecu prevederileActului,carevoraveadreptcauzreducereaprofituluinetsauvaloriineteacompanieii pentrucarenuseprevedeniciunvenitcomercial.
Pentru o discuie mai elaborat, a se vedea Simon Wong, mbuntirea Guvernanei Corporative n S: O Abordare Integrat, 2004 (disponibil la http://ssrn.com/abstract=897121)
18

64

 nsondajuldin2006efectuatnrnduldirectorilorS,majoritateacopleitoareadeclaratcauavut oportunitateastestezenmodadecvatplanurilestrategicepropusedeconductoriis organizezeunprocesefectivdeanalizstrategic19.Celedemaisussuntdovadafaptuluic guvernulaaderatlapoliticasadeagarantaconsiliilordeadministraieunrolsemnificativn elaborareastrategiilorS. Sursegenerale:LegeacuprivirelantreprinderiledeStat1986(disponibilla http://www.legislation.govt.nz/act/public/1986/0124/latest/DLM97377.html)iUnitateade MonitorizareaDreptuluideOwnership(http://www.comu.govt.nz/ownershipframework/i http://www.comu.govt.nz/publications/guidance/ownersexpectationsmanual/). ntabeluldemaijossuntprezentatetipuriledeinterveniiaguvernelordindiferiterindomenii cheie: Strategie:MajoritatearilorpstreazdreptuldeainfluenastrategiaS,totuicteodat difereniazntre1)companiilelistateicelecarenusuntlistatei2)Scuperspectiv comercialinecomercial o NouaZeeland ntreprinderidestat(cuperspectivcomercial): Sncarestatulesteacionarunic:Asevedeaexemplulcazdemai sus Slistate(ex.AirNewZealand):Niciundreptdeintervenienafara exercitriidreptuluidevotncadrulntlniriloracionarilor InstituteledecercetarealeCoroanei(nuauoperspectivintegral comercial):DrepturideinterveniemailargidectncazulS o Finlanda Companiilecareopereazncondiiidepia:Interveniastatuluise limiteazlaexercitareadreptuluidevotncadrulntlniriloracionarilor (deistatulpoatefireprezentatdirectfienconsiliuldeadministraiealS i/sausfiemembrualcomisieidenumirecarerecomandcandidaiila poziiiledinconsiliuldeadministraieisupuneacestecandidaturiaprobrii acionarilor).Totui,consiliuldeadministraieiconducereaSpots consulteDepartamentuldeCoordonareaDrepturilordeOwnershippe margineaaspectelorstrategicecheieialtelenmodsimilarcum companiilelistatealegsconsulteacionariimajoritari(cadeexemplun cazultranzaciilorcarepresupunemitereadenoiaciuni). ntreprindericumisiunespecial20:Guvernuldeterminconinutul misiuniispecialei,dacestenecesar,exercitcontroluldereglementare icelfinanciarntrundeplinireamisiuniispeciale.Totui,strategiade afaceriaoperaiilorcomercialeestedeterminatdeconducereaexecutiv acompaniei(sepresupunecDepartamentuldeCoordonareaDrepturilor
Richard Norman, Cnd Anunurile De Vnzare Sunt Scoase: Cum Ar Trebui ntreprinderile de Stat S Fie Gestionate, Sectorul Public, Volum 29, Numrul 1, 2006. 20 Exemple de ntreprinderi cu misiune special: Finavia Corporation este nsrcinat s menin i s dezvolte o reea integrat i coordonat de aeroporturi de stat i un sistem finlandez de navigaie aerian pentru necesitile de transport aerian comercial, alte tipuri de aviaie civil, aviaie militar i oficial i s ofere servicii de navigare aerian n spaiul aerian pentru care Finlanda este responsabil, n conformitate cu actele i decretele adoptate cu privire la aceste servicii
19

65

deOwnershipiconducereaScoopereazncoordonareastrategieide afaceriimisiuniispeciale). Aspecte operaionale: Conform instruciunilor din Ghidul OECD privind Guvernana Corporativ a ntreprinderilor de Stat, guvernul nu trebuie s fie implicat managementul zilnic al S i trebuie s ofere ntreprinderilor autonomie operaional deplin pentru ca acestea si ating obiectivele definite. Unele ri au adoptat legislaie sau regulamente careinterzic,nmodexplicit,imixtiunileguvernuluinactivitileoperaionalezilnice. o Estonia: ntreprinderilor de stat li se interzice prin lege s accepte instruciuni din partea guvernului. Mecanismul principal prin care guvernul poate influena activitatea acestora este prin aprobarea planului de afaceri n cadrul ntlnirii acionarilor o Finlanda: Politica cu privire la dreptul de ownership a statului (2011) stipuleaz c toate competenele de luare a deciziilor cu privire la operaiile companiei aparin deorganelecorporativeadministrative o Romnia: n conformitate cu Ordonana de Urgen a Guvernului cu privire la Guvernana Corporativ a ntreprinderilor Publice (2011), autoritatea tutelar i Ministerul Finanelor Publice nu au dreptul s intervin n activitatea de managementideadministrareaS. StructuraConsiliuluideAdministraie:ntoatejurisdiciile,rolulcheiealguvernuluiestes numeascmembriiconsiliuluideadministraie.Recent,uneleriaucutatsinstituieun procesdenumiremaiprofesionali,respectiv,sreducinfluenpoliticnepotrivit. o Australia:PreedinteleconsiliuluideadministraiealfiecreiSpropuneolistde candidaipotriviiministerelorcaredeinocotparte,deiiministerelecucot partepotnaintaalicandidaicarenuseregsescnlist o NouaZeeland:Deianteriorguvernulnumeadirectoriifiecuconsultarealimitat saufraconsultaconsiliuldeadministraiealS,procesulsaschimbatcivaanin urm.nprezent,preedinteleconsiliuluideadministraielucreazactivcuguvernul nevaluareaiselectareamembrilorconsiliului.Adiional,NouaZeelandpstreaz obazdedatecentralizatadirectorilorconsiliilordeadministraiedinrndurile croraacetiasuntselectai o Polonia:GuvernulapropuscreareaunuiComitetdeNominalizare(compusdin membridesemnaideministerediferite)caresnaintezeTrezorerieicandidaturile pentruconsiliiledesupraveghereaS. Indicatoriintdeperforman(inclusivdividendele):ntoaterile,guvernelorlise permitei,defapt,chiarsuntncurajatesstabileascindicatoriintdeperformanclari pentruS(detaliileulterioaresuntdiscutatenseciuniledemaijos) Directorulexecutiv/echipademanagement:ntrecut,guverneledinmajoritatearilor numeaudirectorulexecutiviceilalidirectori.Totui,GhidulOECDcuprivirelaGuvernana CorporativantreprinderilordeStatstabiletecconsiliuldeadministraiealStrebuies fiemputernicitsnumeascisdestituiedirectorulEXECUTIVicfraceast autoritateestedificilpentruconsiliuladministrativalSsexercitepedeplinfunciasade monitorizareisiasumeresponsabilitateapentruperformanaS.npractic,unnumr totmaimaredejurisdicii(ex.Australia,Canada,Danemarca,Finlanda,Germania,Noua ZeelandiNorvegia)autransferataceastresponsabilitateconsiliuluideadministraie.Ca parteavaluluiactualdereformensectorulS,Poloniaapropussofereautoritate consiliuluideadministraiennumireaconduceriicompaniilorncarestatulesteacionar majoritar. 66

 Componenaconsiliuluideadministraie Attncazulcompaniilorlistate,ctiaS,aufostdepuseeforturisubstanialenmulteripentrua sporirolul,independenaiprofesionalismulmembrilorconsiliuluideadministraie.nceprivete componenaconsiliului,douaspectedepoliticisuntimportante:ncemsurconsiliilede administraiesfiecompusedindirectoriindependeniidacfuncionariipubliciaudreptulsfie numiinconsiliiledeadministraiealeS. 1. Independena nmulteri,unelementcentralalreformeiSafostintroducereadirectorilorindependenin consiliuldeadministraie.nLituania,MinisterulEconomieiadeclaratrecentcdirectorii independenisuntnecesaripentrucnprocesuldeluareadeciziilor,consiliiledeadministrare actuale,compusedinoficialipoliticiiguvernamentali,suntdeseoriincapabilesasigureechilibrul ntreobiectiveledeafaceri,celepoliticeiceleobiective.21 nconformitatecuInstruciunileGhiduluiOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativ,consiliulde administraiealuneiStrebuiesincludunnumrsuficientdemembricompetenifrputeri executivecapabilideundiscernmntindependent.GhidulOECDmaispecificcacetimembri trebuiesfierecrutaidinsectorulprivat. Precumesteindicatmaijos,multericercaopartesubstanialamembrilorconsiliilorde administraiealeSsfieindependeni: Frana:Otreimedinconsiliultrebuiesfieformatdinpersonaliticalificate(presupuse afiindependentedemanagementulSideguvern) Coreea:ConsiliiledeadministraiealeSmarisuntobligatesaibomajoritatededirectori dinexterior(inclusivpreedintele) Lituania:Guvernulintenioneazspropuncaminimumotreimedinmembriiconsiliului deadministraiealSsfiedirectoriindependeni(independenideguvernidecompanie). Recent,MinisterulEnergieiiMinisterulEconomieiaunumitdirectoriindependenin consiliileunorS. Malaysia:Celpuinotreimedinconsiliutrebuiesfieindependent RepublicaSlovac:MajoritateamembrilorconsiliuluideadministraiealStrebuiesfie independeni Suedia:MajoritateamembrilorconsiliuluideadministraiealStrebuiesfieindependeni MareaBritanie:Celpuinjumtatedinconsiliuldeadministraietrebuiesfieindependent Pentruastabilinivelulcorespunztordeindependenaconsiliuluideadministraie,multeri(ex. Malaysia,MareaBritanie,Suedia)simpludarvoitreproduccerinelenaintatefadecompaniile listate. TabeluldemaijospropunedefiniiileilustrativeacalitiidedirectorindependentnSuediain MareaBritanie: Definiiiledirectorilorindependeni CodulSuedezcuprivirelaGuvernana CodulMariiBritaniicuprivirelaGuvernana Corporativ(2010) Corporativ(2010)
21

A se vedea http://vvi.ukmin.lt/news/item?ID=49.

67

Independenaunuidirectorvafideterminat printroevaluaregeneralatuturorfactorilor carearputeapunesubsemnulntrebrii independenapersoaneifadecompaniesau deconducereaacesteia.Factoriicaresfieluai nconsiderarecuprind: Dacpersoanaestedirectorulexecutiv principal(directorulexecutiv)sauadeinut poziiadedirectorexecutivprincipalal companieisauauneicompaniiafiliatepe parcursulultimilorcinciani, Dacpersoanaesteangajatsauafost angajatdectrecompaniesaudeoalt companieafiliatpeparcursulultimilortrei ani, Dacpersoanaprimeteoremuneraredeloc nesemnificativpentruserviciide consultansaualtelecarenusunt prevzutedepoziiasancadrulconsiliului companieisauauneicompaniiafiliatesaua uneipersoanedinconducereaexecutiva companiei, Dacpersoanaaresauaavutnultimulan unraportsemnificativdeafacerisaualte relaiisemnificativedenaturfinanciarcu companiasaucuocompanieafiliat companieincalitatedeclient,furnizorsau partener,fieindividualsaucamembrual conduceriiexecutive,saucamembrual consiliuluideadministraiesauacionar majoritarntrocompaniecuaaorelaiede afaceri Dacpersoanaestesauafost,peparcursul ultimilortreiani,partenersauareunangajat careaparticipatnauditulcompaniei efectuatdeauditorul(ntrecutsauprezent) companiei,saudeauditorul(ntrecutsau prezent)uneicompaniiafiliate, Dacpersoanaestemembrualconducerii executiveaalteicompaniincazulcndun membrualconsiliuluirespectiveicompanii estemembrualconduceriiexecutivea companiei,sau Dacpersoanaareorelaiefamilial apropiatcuopersoannconducerea executivsaucuoaltpersoannumitn situaiiledemaisusidacrelaiadirect sauindirectarespectiveipersoanecu companiaedeaamagnitudinesau semnificaiecasjustificeconcluziac membrulconsiliuluideadministraienu

Consiliuldeadministraietrebuiesdetermine dacdirectorulesteindependentncaracteri discernmntidacexistrelaiisau circumstanecareprobabilarputeasafecteze sauarputeaficalificatecafecteaz discernmntuldirectorului.Consiliulde administraietrebuiesprezinteclarmotivelen bazacroradeclarcundirectoreste independent,chiardacexistorelaiesau circumstanrelevantedeterminrii independenei,inclusivdacdirectorul: Afostangajatalcompanieisaugrupuluipe parcursulultimilorcinciani; Aresauaavutnultimiitreianiunraport materialdeafacericucompaniafiedirect saucapartener,acionar,directorsau angajatprincipal(senior)alunuiorgancare seaflntrunastfelderaportcucompania; Primetesauaprimitremunerriadiionale dinparteacompanieipelngtarifulde director,deineocotpartenaciunile companieisauparticipntroschemde platnbazdeperformanesimilarsau estemembrualschemeidepensionarea companiei; Arelegturiderudeniecuoricaredin consilierii,directoriisauangajaiiprincipaliai companiei; Deinemaimultepoziiindirectoratelealtor companiisauorganesauarelegturi importantecualidirectoriprinparticiparea sanaltecompaniisauorgane; Reprezintunacionarimportant;sau Afostmembrualconsiliuluide administraiemaimultdenouanidela dataprimeisalenumiri.

68

poatefiprivitcafiindindependent. Unelestudiiacademiceaudocumentatocorelaiepozitivntreniveluldeindependena consiliuluideadministraieiperformanacompaniei,nspecialpepieeleemergente.Spre exemplu,Black,JangiKim22audemonstratccompaniilesudcoreenecareangajeaz50%din directoridinexteriorsebucurdeunprepentruaciunilelorcu40%maimaredectcompaniile carenuangajeazsauangajeazmaipuinidirectoridinexterior.Autoriisusincaceastaesteo primdovadsemnificativafaptuluicunnivelsporitdeindependenaconsiliuluide administraieprezicepreurimaimariaaciunilornpieeleemergente. 2. Funcionariidestat InstruciunileGhiduluiOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativantreprinderilordeStat recomandguvernelorsevitenumireaunuinumrexcesivdemembriaiconsiliuluide administraiedinrndulangajailoradministraieipublicenspecialpentruSncarestatuleste acionarparialiceledinindustriilecompetitive. nuneleri(ex.Australia,Danemarca,Norvegia,Olanda,NouaZeeland,MareaBritanie), funcionariidestatpoliticienii,funcionariipublicietc.nuaudreptulsdeinpoziiinconsiliile deadministraiedinurmtoarelecauze: Probabilitateasporitainterveniilorpoliticenecorespunztoare Artrimiteunsemnaleronatlumiidinexterior Creeazpremizepentrupatronajulpolitic Politicieniiprincipali,membriaiconsiliilordeadministraiealeS,nudefiecaredatvinla edinesauvin,darnusuntpregtii Politicieniiprincipali,membriaiconsiliilordeadministraiealeS,arputeadunadinamicii consiliuluideadministraie(ex.ceilalimembriaiconsiliuluiarputeafiinfluenaiexcesivde politicieni) Pedealtparte,alteriprecumsuntFinlanda,FranaiSloveniapermitfuncionarilordestats fiemembriaiconsiliilordeadministraiealeS,darimpunrestricii.nFinlanda,spreexemplu, funcionariipublicidarnuipoliticieniipotfimembriaiconsiliilordeadministraiealeS,dar trebuieneapratsaducovaloareadugatnsensuldeineriiexperieneiicunotinelor necesare.Pentruareduceconflicteledeinterese,funcionarulpubliccareestemembrualconsiliului deadministraientroSnuaredreptulsiasumeresponsabilitidesupraveghereacompaniein cadrulDepartamentuluideCoordonareaDreptuluideOwnership.Maimultcaatt,acest reprezentanttrebuiesacionezeninteresulcompaniei,inuninteresulstatuluicaacionar.23 nSlovenia,funcionariidestatdenivelnaltnuaudreptulsfiemembriaiconsiliilorde administraiealeS,iarnumrulmembrilordinrndulfuncionarilorpublici(administraieipublice) estelimitatladoupoziii.Maimultcaatt,funcionariipublicinupotfimembriaiconsiliilorde administraiealeSpecaredniilesupravegheaz. ntretimp,Germaniapermiteunnumrmaximde2reprezentaniaistatuluinconsiliulde administraiealuneiS,indiferentdemrimeacoteipartedeinutedeguvern.
Bernard Black, Hasung Jang and Woochan Kim, Poate Guvernana Corporativ prezice Valoarea de Pia a Companiilor? Dovezi din Coreea (Does Corporate Governance Predict Firms' Market Values? Evidence from Korea), 2006 (disponibil la http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=311275). 23 Pentru alte detalii, a se vedea http://valtionomistus.fi/english/files/2012/01/Periaatepaeaetoes03112011_eng.pdf.
22

69

Competeneleconsiliuluideadministraie Subiectulceinedecompeteneleconsiliuluideadministraieafostdiscutatnseciuneademaisus cuprivireladrepturiledeinterveniealestatului.Prezentaseciuneseaxeazpeuneleaspecte practicecareindetransferulautoritiictreconsiliuldeadministraientroperioaddetranziie. ConformInstruciunilordinGhidulOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativantreprinderilorde Stat,consiliileadministrativealentreprinderilordestattrebuiesdeinautoritatea, competeneleiobiectivitateanecesarepentruexercitareafuncieilordendrumarestrategici monitorizareamanagementului.InstruciuniledinGhidulOECDmaispecificcconsiliilede administraiealeStrebuiesexercitefunciilelordemonitorizareamanagementuluiindrumare strategicnconformitatecuobiectivelestabilitedeguvernideentitatearesponsabildetutela dreptuluideownership.Consiliiletrebuiesaibdreptuldeanumiidestituidirectorulexecutiv. Tabelulsemaijosreproducesumarresponsabilitilecheiealeconsiliuluideadministraiestabilite nPrincipiileOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativ(2004): PrincipiileOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativ:Responsabilitileconsiliuluide administraie Sanalizezeisndrumezestrategiacorporativ,planurilemajoredeaciune,politicade riscuri,bugeteleanualeiplanuriledeafaceri Sstabileascobiectiveledeperforman Smonitorizezeimplementareaobiectiveloriperformanacorporativ Ssupraveghezecheltuieliledecapital,achiziiileicesionrilemajore Sselecteze,scompenseze,smonitorizezei,dacestenecesar,snlocuiasc conductoriiexecutivicheie Ssupraveghezeplanuriledesuccesiune Saliniezepoliticaderemunerareaconductorilorexecutivicheieiamembrilorconsiliului deadministraielaintereselepetermenlungalecompanieiiacionarilorsi Sasigureunprocesformalitransparentdenominalizareinumireaconsiliuluide administraie Smonitorizezeisgestionezepotenialeleconflictedeinteresealeconducerii,membrilor consiliuluideadministraieiacionarilor Sasigureintegritateacontabilideraportarefinanciaracompaniei,inclusivauditul independentiunsisteminterndecontrol Ssupraveghezedezvluiriledeinformaieicomunicrile ntrecut,nmultericonsiliiledeadministraiealeSerauslabeifuncionauprostdincauza influeneipoliticeinoportune(ex.numireapersoanelorprostcalificatenconsiliuldeadministraie) iaintervenieiexcesivedinparteastatului(ex.guvernuluzurparolulconsiliuluideadministraien procesuldeplanificarestrategic,numireadirectoruluiEXECUTIVialteaspecte).Dupcumsa discutatimaisus,nmulterireformasectoruluiSpeparcursulultimelordoudecadesaaxatpe sporireacompetenelorconsiliuluideadministraieiinvestireaacestuiacusuficientautoritate pentruaaveaunrolsemnificativnluareadeciziilorpemargineaaspectelorimportante (competeneleprezentatentabeluldemaisusialtesarcinispecificepentruS,precumsunt negociereaplanurilorstrategiceiceloroperaionalecuautoritateadestatresponsabildetutela dreptuluideownership). npractic,suntnecesaricivaani(saumaimult)pentrucaunconsiliudeadministraiesfie consolidatprinnumireapersoanelorbinecalificateiprinmodificareaculturii,proceselori practicilorsale,astfelnctacestaspoatfuncionanmodadecvatisindeplineasceficient 70

rolulnndrumareastrategic,aprobareadeciziilordeafacerimajore,numiredirectoruluiexecutivi alteaspectecheie.Deasemenea,potrivitestecaguvernulsefectuezeacesttransferdeautoritate gradual,peparcursulactorvaani. ntruasigurareaactivitiicorecteaconsiliuluideadministraie,uneleriauelaboratinstruciuni pentruconsiliiledeadministraiealeS.Spreexemplu,NouaZeelandapublicatolucrare comprehensivManualulAteptrilorProprietarilor24carestabileteateptrileguvernuluin domeniile: RaportareirspundereaS Guvernanfinanciar Consultareacuacionarii Iniiativestrategice Funcionareaconsiliuluideadministraie Responsabilitateasocial AlterioferinstruciuniconsiliilordeadministraiealeSndomeniispecifice,precumarfi remunerarea.n2009,FinlandaaelaboratoinstruciunepentruconsiliiledeadministraiealeScu privirelapoliticaderemunerareaconduceriiipensii.25 Priafiliate Aspectulceinedeprileafiliateafostdiscutatmaisusnseciuneacuprivirelanumirea directorilorindependeniifuncionarilordestatnconsiliiledeadministraiealeS.naceast seciunenevomaxapepersoanelecugradderudeniecuangajaiicheiecuputerededecizienS (oficialiidinguvern,directoriiconsiliilordeadministraieiconducereaS). nmulteri,problemagraduluiapropriatderudenieesteabordatndefiniiaindependenei directorilor(ex.acetianusevorconsideraindependeniasevedeamaisusdefiniiilejurisdiciei suedezeienglezepentruconceptuldedirectoriindependeni).Adiional,acestepersoanen cazulncaresuntnumiinconsiliiledeadministraietrebuiescorespundcriteriilorstabilite pentrumembriiconsiliilordeadministraiecareindecompetene,experienialtecalificri necesare,iargradullorderudenietrebuiesfiedivulgat. CERINELE CU PRIVIRE LA PERFORMAN ntrusporireaperformaneiiresponsabilitiiSipersoanelorcheiecuputerededeciziedin guvern,consiliuldeadministraieiconducere,esteesenialsfiestabilitenitecerinede performanclare,comprehensiveiriguroase. Pentrunceput,guvernultrebuiesidentificeobiectivelegeneraleceindecalitateadeacionara statuluiiorientareaSpentruaputeacoordonantreprinderilepecarelearelanivelnaltiasigura responsabilitateaorganelordestat(iaorganuluisudetuteladreptuluideownership).ntabelul demaijospropunemctevaexempleamoduluincareguverneledescriufilosofiilelorde ownership: ara Descriereaobiectivelorgenerale Finlanda Caproprietar,statulcautsmaximizezebeneficiilesalegeneraledenatur financiarisocialngestiuneaactivelorsale.nacelaitimp,
24 25

Disponibil la http://www.comu.govt.nz/publications/guidance/owners-expectations-manual/. Disponibil la http://valtionomistus.fi/english/files/2012/01/talpo_palkitsemisj__en_080909.pdf.

71

Suedia MareaBritanie

managementulactivelorstatuluitrebuiesfiecontrolabilissebucurede ncredereapublicpentruaceastastatultrebuiesfieunproprietar consistentipredictibil,activelecruiacontribuieladezvoltareapetermen lungacompaniilorilavaloareaacestorapentruacionari. Obiectivulgeneralalguvernuluiestescreezevaloarepentruproprietari. SseasigurecactiveleGuvernuluiaurandamenteconsistente,pozitive, iarcostulcapitaluluiesterambursatntimpnlimitelecadruluidepolitici,de reglementareiparametrilordeprotecieaconsumatorilorstabiliide Guvern,acionndcaunacionareficientiinteligent.

nplus,guverneletrebuiesstabileascmandatelepentruSindividualepentrualeajutas defineascscopulactivitilordeafaceri,strategiaiindicatoriicheiedeperforman.Tabeluldemai jospropunemandateleorganizaiilorpotaledindiferiteri: ara MandatulS CanadaPost Mandat:SoperezeserviciulpotalalCanadeintrunmoddurabil, (Canada) asigurndunstandardalserviciuluicarescorespundnecesitilor canadienilor. Viziune:Sdevinunlidermondialnoferireasoluiilorinovativedelivrare fizicielectronic,ncreareavaloriipentruclieni,angajaiitoi canadienii. (RaportulAnualalCorporaiilorCoroaneictreParlament,2005,p.161) PostenNorgeAS NorwayPostintenioneazsindeplineascobligaiilesocialei (Norvegia) operaionalentrunmodraional,eficientdinpunctdevederealcosturilor, iarcuacetiparametrisgestionezeefectivactivelestatuluiispromoveze cretereacomercialacompaniei. (Raportulcuprivirelaproprietilestatului,2005,p.81) RoyalMail(Marea Viziune:SasigureprestareauniversaldeserviciipotalenMarea Britanie) Britanie.InclusivsseasigurecRoyalMailGroupesteocompaniepublic sntoas,carepresteazunserviciudecalitateexcelentclienilori reprezintunlocdemuncgratifiantpentruangajaiisi. Obiective:RoyalMailvadeveniceamaibuncompanieprestatoarede serviciipotale;oafacererobust,durabilisntoas. (RaportulAnual20042005,UnitateaExecutivaAcionarilor,p.47) Surs:OECD,RspundereiTransparen:GhidulOwnershipuluideStat,2010 CerinelefadeperformanaS ncepriveteindicatoriideperforman,esteimportantaplicareaindicilormetricitransversalicare sfieaplicaituturorSi,undenecesar,indicipersonalizaipentruanumitentreprinderi. Deisetuldeindicatoriaiperformaneitrebuiesfievastpentruacuprindediferitedimensiuniale performaneiS,numrulacestoratrebuiesfielimitat(15saumaipuinntotal)pentrua 72

concentraateniaasupradomeniiloresenialeiminimizaresurseleadministrativenecesare colectriiiprocesriidatelorproduse(ex.organuldetuteladreptuluideownershippoateavea capacitilimitatepentruanalizadatelorprodusedefiecareSnparte). TabeluldemaijosprezintindiciimetriciutilizaideSdinNouaZeeland: Categorie Indicideperforman Veniturile Venituriletotalealeacionarilor acionarilor Venitdindividende Coeficientuldeplatadividendelor Profitullacapitalulacionarilor ProfitullacapitalulacionarilorajustatlastandardeleIFRSpentruschimbrile valoriirealeilareevalurileactivelor Profitabilitate/ Profitullacapitalulinvestit Eficien Marjaoperaional Eficienadegenerare(indicatoraplicabildoarncazula3companiiGenesis, MeridianiMightyRiverPower) Capitalizare/ Ratadendatorare(net) Solvabilitate Acoperirea/platadobnzii Solvabilitate Surs:UnitateadeMonitorizareaDreptuluideOwnershipalCoroanei(NouaZeeland).Detaliile ulterioarepotfigsitepehttp://www.comu.govt.nz/resources/pdfs/fpmsoes.pdf. Adiional,aliindicatoridenaturnefinanciarprecumsuntsecuritateaangajailor,satisfacia consumatorilor,eficienaconsiliuluideadministraie,calitateamanagementuluipotoferio imaginecriticasupraperformaneiS. TabeluldemaijosprezintfiadeechilibruaindicatoriloradoptatdecompaniaRoyalMaildin MareaBritanie: RoyalMailMareaBritanie:Fiadeechilibruaindicatorilor Categorie Indicatori Angajai Securitate:Numrulraportrilordeleziuni,boli,incidente periculoase(RIDDOR)perfiecare1.000persoanenafaceriledin MareaBritanie Niveluldeangajament:Unsondajanualcaremsoarprerile angajailorRoyalMail,inclusivnceprivetedireciastrategici ceadeconducere Ateniafadeclient:Unsondajanualcaremsoaratenia angajailornotrifadeclieniinotri Clieni CalitatedePrimaClasaServiciilor:Calitatenprestareaserviciilor deprimaclaspentruproduselecuamnuntul,inclusivajustrin cazdeformajor Satisfacianetaconsumatorilor:Satisfaciaconsumatoruluicu privirelamaimulteaspecte,inclusivpreul,calitateaserviciuluii experienaconsumatorului Plngerileconsumatorilor:Numrulplngerileprimitedeechipa noastrdeDeservireaConsumatorilor Performan Veniturilegrupului:Veniturilegrupului Reducereaorelordelivrare:Reducereaanual(nprocente) numruluideorealocatactivitiidelivrare 73

Processecvenial:Numruldesecvenepotale(nprocente)pn lalivrareacomenziidectrepotaiinotri Financiar Costurioperaionale:Cheltuielilenaintedemodernizareialte costuriexcepionalepentruafacerilenoastredinMareaBritanie Profituloperaionalalgrupului:Profituloperaionalalgrupului naintedeincludereacosturilorexcepionale Fluxuldenumerarliber:Fluxuldenumerarliber,excluznddeficitul deplatileasingulfinanciarpentruPlanuldePensiialRoyalMail Surs:RaportulAnualalcompanieiRoyalMail2012(disponibilla http://www.royalmailgroup.com/sites/default/files/Annual_Report_2012.pdf) Orizontuldetimppentruperformanestedeasemeneaunaspectpertinent.ntimpceunii indicatorideperformantrebuiesseaxezeperezultatelepetermenscurt(ex.nivelulde satisfacieaclienilorraportatanual),aliindicatoritrebuiesseconcentrezeperezultatelepe termenmediuilung(ex.veniturileacionarilor).SpreexempluncazulcompanieiNewZealand Railways,guvernulesteconsistentnpliledividendeloranuale,precuminasigurareauneimedii semidecadaleconsistentepevenituriletotalealeacionarilor. Lastabilireaniveluluiindicatorilor(ex.ctdemaritrebuiesfieveniturile),esteimportantsse analizezeperformanaistoricaS,precumiperformanacompaniilor(naionalesau internaionale)echivalentedinsectorulprivat.Maimultcaatt,premizelefcutenstabilirea niveluluiintaindicatorilor(ex.premizeleceindeeconomiengeneral,preurilelaprodusele primarecheieetc.)trebuiesfieclarspecificateacestlucruvafacilitarevizuireaindicatorilorint dacaceastavafinecesarsauanalizaperformaneiatuncicndpremizelesedovedescafi substanialdiferitedecelepreconizate. Trebuiedeasemeneasneasigurmcindicatoriideperformanimpuipetermenscurtnu duneazsntiintreprinderilordestatpetermenlung.Spreexemplu,cerereadinpartea guvernuluicentraldeapltidividendeanualefoartenaltepoatesubminacapacitateaSdeainvesti suficientnactivitatesapentruaasiguraoperformanrobustpetermenlung.nsondajuldin 2006menionatmaisus,uniidirectoriaiSdinNouaZeelandsauplnscguvernulse concentreazdeseoripeniveluldividendelorgeneraleidividendelorspeciale,subminndastfel procesuldemaximizareavalorii. nceinedeateptrilefadeperformane,uneleridivizeazntreprinderilentrecompaniile integralcomercialeicelecumisiunespecialcarenuurmrescobiectivecomerciale.Tabeluldemai josprezintdiferenelenateptrilefadeperformanaScomercialeicelorcumisiune specialdinFinlanda: TipulS Ateptrilefadeperforman Comercial Principiileoperaionale,structurafinanciariveniturilepreconizatealeS trebuiesfiecomparabilecucelealecompaniilorcareactiveaznacelai sector. Misiunespecial Obiectivelestatuluicaacionarsebazeazpemaximizareagenerala beneficiilorsocialeirezultatelorfinanciare,caresuntevaluatenprimul rndprinanalizamoduluincarecompaniareuetesiatingobiectivele stabilitedeministerulresponsabilpentrusectoruladministrativimplicati costulrealizriiacestorobiective. Surs:2011RezoluiaGuvernuluicuprivirelaPoliticadeStatndomeniulOwnershipului(Finlanda) 74

(disponibillahttp://valtionomistus.fi/english/files/2012/01/Periaatepaeaetoes03112011_eng.pdf) infinal,pentruaobineoimaginemaiexactaperformaneiS,costulobiectivelornecomerciale trebuieluatenconsiderare.Odatcalculate,acestecosturipotfireflectatefieprinstabilireaunui nivelmaimicpentruindiciideperformansauajustareavaloriiinferioareamarjeirezultatelor.26n uneleri,precumsuntNouaZeeland(discutatmaisus)iFinlanda27,guvernulesteobligats rambursezeScosturileobligaiilorlornecomercialeaceastabordarefaciliteazcomparaiantre performanaSiacompaniilorechivalentedinsectorulprivat. Ateptrilefadeperformanaiindicatoriideperformanpentrufactoriicheiededecizie Ateptrilefadeperformanafactorilorcheiededecizieorganuldetuteladreptuluide ownership,consiliuldeadministraiealSiconducereaStrebuiesfiestabilitenaadocumente precumdescriereapostului,termeniidereferinialtedocumentesimilare. ntabeluldemaijosesteartatcumBarclaysBankdescrieateptrilegeneralefadeperformana directorilorexecutiviicelornonexecutivi: BarclaysBank:Ateptrigeneralefademembriiconsiliuluideadministraie Directorinonexecutivi Directoriexecutivi Angajamentntermenidetimp: Angajamentntermenidetimp: Ateptrilefadevolumuldetimp Directoriiexecutivitrebuiesparticipe devotatcompanieivafiagreatindividual latoatentlnirileConsiliuluide cufiecaredirectornonexecutivnparte. Administraie,nfiecarean,isfie Totui,seateaptcatoidirectoriinon disponibilisparticipelantlnirile executivisdedicenumaipuinde20 ComitetelorConsiliuluilasolicitarea zilepean. PreedinteluirespectivuluiComitet ntlniri:Sparticipelatoatentlnirile ntlniri:Sfiebinepregtitpentru toatentlnirileConsiliuluide consiliuluideadministraieicomitetelor Administraie consiliului,cuexcepiacircumstanelor extraordinare.Sfiepregtitpentrutoate Perspectivdegrup:Sfiecapabils ntlnirileconsiliuluideadministraiei adopteperspectivaunuiGrupde comitetelorconsiliului acionari,chiardacesteresponsabilde unaltgrupsaufuncie Independen:Smeninpropria independennconformitatecucriteriile CunotineScunoascdomeniile deindependenpentrudirectoriinon salederesponsabilitate,precumi executiviaprobatedeconsiliulde prioritilestrategicealeGrupului administraiendecembrie2004iprin Aciuni:Directoriiexecutivivordeine CodulCombinat aciuni(sauinteresnaciunile Conflictuldeinteres:Sntreprindtoate companiei)nconformitatecu aciunileposibilepentruaevita instruciunileadoptatedeConsiliul
Plus la aceasta, cuantificarea costurilor provocate de obligaiile speciale poate duce de asemenea la elucidarea diferitor modaliti de reducere a acestora. n Lituania, ntreprinderilor de stat li s-a cerut s identifice toate costurile pe care le au n urma obligaiilor lor necomerciale i s le calculeze. Ulterior, guvernul va lucra mpreun cu S la optimizarea respectivelor costuri (pentru detalii a se vedea http://vvi.ukmin.lt/reformprinciples) 27 n Finlanda, politica cu privire la ownership prevede c n cazul cnd guvernul stabilete pentru companiile de stat oricare alte obiective legate de politicile industriale, regionale i de angajare n cmpul muncii sau de protecie a mediului sau legate de oricare alte domenii, fie aceste obiective sunt aprobate de ceilali acionari sau costurile adiionale achiziionate de ctre companie trebuie s fie compensate n baza unor decizii luate ex-ante, ntr-un mod care s nu intre n conflict cu obligaiile care decurg din calitatea Finlandei de membru al EU.
26

75

responsabildeRUiComitetulde conflicteledeinteresisdezvluie Remunerare oricaredinconflictelecarepotaprea Aciuni:ndecursuladoulunidin momentulnumirii,directoriinon executivitrebuiesdein2,000aciuni comunepentruandeplinicerinelede calificare CunoatereaBusinessului:Sneleag iscunoascafacereaastfelncts poatecontribuilaaceastantrunmod efectiv.Fiecaredirectornonexecutivva facempreuncuPreedinteleConsiliului oanalizacreteriiloranualeiva aprobaodeclaraiepersonalizatde dezvoltare. Surs:BarclaysBank,GuvernanaConsiliuluideAdministraie,2011(disponibilla http://group.barclays.com/Satellite?blobcol=urldata&blobheader=application%2Fpdf&blobheadern ame1=ContentDisposition&blobheadername2=MDT Type&blobheadervalue1=inline%3B+filename%3DCharterofExpectations %28PDF%29.pdf&blobheadervalue2=abinary%3B+charset%3DUTF 8&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1330686340408&ssbinary=true) Pelngdescriereasarcinilorgeneraleidomeniilorderesponsabilitate,uneleinstituiispecifici comportamentulateptatdinparteafactorilordedecizie.Tabeluldemaijosprezintnormelede comportamentateptatedeladirectoriinonexecutividinBarclaysBank: Comportamentateptat Indicatori ConducecompaniaBarclaysnmodefectivctrerealizarea obiectivelorsalestrategice Pregtitscontesteabordareaconsacratastrategieii Angajamentpentru practicilecurentedincompaniepentruaasigura maximizareavalorii beneficiilepetermenlungalegrupului acionarilorpetermenlung Propuneexemplerealedinexperienntrunmodcares ilustrezealtedireciiposibile EsteconcentratsasigureperformanaGrupuluilacelmai naltnivelateptatdeacionari Estebineinformatdesprecompanieimediulexterni foloseteacestecunotinenprocesuldedezvoltarea strategieiGrupului Abordeazaspectestrategicerelevante(precumsunt concurenaialteproblemelegatedepia),influennd Ajutlamodelareastrategiei procesuldeelaborareastrategieilaniveldeGrupsau corporative segment Testeazpropuneriledestrategienaintatedectre conducere Contribuieefectivnprocesuldeevoluieastrategiei corporativeiasistlaimplementareaacesteiaacordnd sfaturiiconsultan Folosetepedeplintoatecompeteneleiexperiena pentruaadugavaloaretuturordiscuiilorstrategice Argumenteaziaprpropriileopiniiivalorinfaa 76

opoziiei Poatecontestaeficientopiniicarenuneapratinde domeniulsudeexpertiz Arecurajsargumentezeiscontestepresupunerile, prerilesaupuncteledevedereaaltorpersoanenmod utilinecesarpentrubineleorganizaiei Punentrebrinscopdeclarificareconcentratepevalorile cheiepentruGrupexpuseriscului Provoacnmoddeschisiriguros,fracreaconflicte inutile Inteligentncontestri, Iadeciziidificilentrunmodimparialfiindcontientde constructivndezbateri, implicaiilepoliticealedeciziei rigurosnprovocrii Abordeazefectivproblemele/aspectelecomplexei imparialnluareadeciziilor asimileazrapidcunotinele Seasigurdefaptulcdiscuiileconsiliuluiideciziileluate aspectecuriscsuntbazatepeinformaiiprecisei elaborateiapeleaz,nmsurancarecrederelevantsau necesar,laanalizeiinformaiidinexterior CtigimediatrespectulcolegilorsidinConsiliulde administraie Comentariileiobservaiilesalesuntapreciatede Sebucurdencredereai directoriiexecutiviideconducere respectulcelorlalimembriai Estevzutcaunparticipantimparialnactivitateasacu consiliuluideadministraie membriiConsiliuluideadministraieicuconducerea Susinedirectoriiexecutivinactivitatealordeconducere, monitorizndnacelaitimpcomportamentuli performanaacestora Demonstreazdeschiderecndsuntcontestate presupunerile,prerileipunctelesaledevedereieste dispusslerevadnscopulelucidriiunornoiconcluzii Participndezbaterirobusteiriguroase,iarulterior Unmembrueficiental lucreaznechipcucolegiipentruagsinoisoluii echipeiConsiliuluide Ascultatentprerilealtora,ncadrulinafaraConsiliului Administraie deadministraie Estedisponibilssporeasccontribuiaaltoraprin colectareareaciilorderspuns mputernicetedirectoriiexecutivicutoatautoritatea necesarpentruimplementareadeciziilorluatencadrul Consiliuluideadministraie Utilizeazreeauasade tiecumiestentotdeaunavigilentlacumsutilizeze contactenmodeficient reeauasadecontactenbeneficiulBarclaysGroup Surs:BarclaysBank,GuvernanaConsiliuluideadministraie,2011(disponibilla http://group.barclays.com/Satellite?blobcol=urldata&blobheader=application%2Fpdf&blobheadern ame1=ContentDisposition&blobheadername2=MDT Type&blobheadervalue1=inline%3B+filename%3DCharterofExpectations %28PDF%29.pdf&blobheadervalue2=abinary%3B+charset%3DUTF 8&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1330686340408&ssbinary=true) ncepriveteindicatoriideperformanpentrufactoriicheiededecizie,acetiatrebuienmsura ncareesteposibilsderivedinindicatoriideperformanprezentaimaisus.Aao 77

Demonstreazindependen ndiscernmnt

reproducereesteimportantpentruaasiguraconsistenaialiniereaobiectivelorlatoate niveluriledesupraveghereimanagementaS.Spreexemplu,unuldinindicatoriideperforman pentruorganuldetuteladreptuluideownershippoatefiprofitultotallacapitalulinvestit. PentruconsiliuldeadministraieidirectorulexecutivalS,indicatoriideperformantrebuies acopereperformanageneralantreprinderii.Totui,existunelediferenenotoriintreindicatorii deperformanpentruconsiliuldeadministraieidirectorulexecutiv,cumarfi: Indicatoriioperaionalisuntprobabilmaipuinrelevanipentruconsiliuldeadministraie, datfiindfaptulcacestaesteresponsabildeluareadeciziilorlanivelmainalt,deciziilor strategice Esteprobabilmaipotrivitcaperformanaconsiliuluideadministraiesfiemsuratpe perioadlung(ex.performanapeparcursula3ani)dectanual,pecndperformana directoruluiexecutivtrebuiemsuratattntruncadruscurtdetimp,ctpetermenlung. Datfiindfaptulcconsiliuldeadministraieesteunorgancolectiv,esteneobinuitcaperformana acestuiasfiempritindividualntredirectori.Precumsadiscutatimaisus,fiecaredirectoreste evaluatnbazacomportamentuluisu(ex.capacitateadecontestaabordareaconsacrata strategieicurente,prezentarealaedinepregtit,frecventareatuturorntlnirilor),totuiarfi eronatsatribuimrezultateleunuianumitdirector(ex.caredirectoracontribuitcelmaimultla elaborarea/modelarestrategieicurente).nacelaitimp,precumsadiscutatmaisus,preedintele consiliuluipoatefiperceputcaresponsabildeperformanageneralaconsiliuluii,ntromsur maimic,deperformanacompaniei. nceprivetedirectoriiexecutividerangmaijos,indicatoriideperformanpentruacetiapot cuprindeattperformanaglobalantreprinderii,ctiperformanaunitilor/funciilorlor specificedincadrulcompaniei. nplus,maipotexistaisituaiicndestebinevenitaplicareaunorindicimetricipersonalizaide performan.Spreexemplu,unuldinindicatoriipeperformanpentrudirectorulEXECUTIValunei ntreprinderidestatcuoechipdeconducerecuexperienlimitatarputeaficonsolidarea echipeideconducere.nmodsimilar,unindicatordeperformanpotrivitpentruunpreedintede consiliuconcentratexcesivpeaspecteleoperaionalepoatefimbuntireadiscuiilorstrategicen cadrulntlnirilor.infinal,unuldinindicatoriideperformanpentruorganuldetutela dreptuluideownershipcareesteresponsabildecreareauneibazededateadirectorilorpoatefis seasigurecnumrulpersoanelorcalificatedinbazadedateadirectorilorSreprezintdecelpuin [200]%dinnumrulanualdefunciivacantenconsiliiledeadministraieatuturorS. Motivare ntoatlumea,guvernelenelegcStrebuiesoferesalariicompetitivepentruaputeaatrage manageriialiangajaicalificai.nconsecin,politicieniiscutescntromsurtotmaimareSde schemelederemunerarerigidecaresuntaplicatenserviciulpublicipermitaplicareaschemelorde compensaredeterminatedepiapentruremunerareamembrilorconsiliilordeadministraiei conduceriicompaniei DeoareceremunerareancadrulSestedeseoriunsubiectsensibildinpunctdevederepolitic,unele guverneaupublicatinstruciunipentruaseasiguracconsiliiledeadministraieseconducde practiciprudenteatuncicndstabilescsalariiledirectorilor.Totui,uneleprevederiprecumsunt interzicereabonusurilorpentrudirectoriiexecutiviprincipalin2009dininstruciunilesuedeze reflectuneleconsideraiipoliticeinucelemaibunepracticinpoliticaderemunerare. 78

Tabeluldemaijosevideniazprevederilecheiedininstruciunilesuedezecuprivirelaremunerarea directorilorexecutividinS: InstruciunilesuedezecuprivirelaremunerareadirectorilorexecutivedinS:Prevedericheie Remunerareatotaladirectorilorexecutiviprincipali(directorulEXECUTIVialtepersoane dinconducereaexecutivacompaniei)vafiunarezonabilibinegndit Remunerareadirectorilorexecutiviprincipalivaficompetitiv,cuunplafonstabilii adecvatobiectivelordate Nivelulsalariuluinuvafimaiimportantdectncompaniileechivalente,civafimoderat Remunerareadirectorilorexecutiviprincipalinuvaconineocomponentvariabil(ex. bonusuri) ncazulterminriicontractului,platadencetarearaportuluinuvadepisalariulcumulat pentru18luniapersoaneincauz Dacconsiliuldeadministraievadeviadelaacesteinstruciuni,elvatrebuisexplice motivulrespectiveidevieri Surs:InstruciunilecuprivirelaCondiiiledeAngajareaDirectorilorExecutiviPrincipalidin ntreprinderiledeStat(2009) 1. Consiliuldeadministraie nmultericueconomiedepiadezvoltat(ex.Finlanda,Frana,NouaZeeland,Suedia), directoriintreprinderilordestatprimescsalariitotmaimultapropiatedetarifelecompetitiveale pieii(deingeneraloricummaipuindecttarifeledinsectorulprivat). nriledezvoltate,directoriifrportofoliuexecutivprimesc,deobicei,unsalariufix(n conformitatecutimpulangajatnactivitatesaunfunciedenumrulntlnirilorlacareau participat)inuprimescbonusuri.28nNouaZeeland,spreexemplu,undirectornonexecutivar trebuisaloceminimum23zilenlunpentruactivitileconsiliuluideadministraiealS.29Pentru aaliniaintereseledirectorilordinexteriorcucelealeacionariloripentruancurajaabordarean termenlungaactivitii,multedincompaniilelistatecercadirectoriinonexecutivisaccepteun numrdeaciuniacompanieiisledeinpedurataactivitiilornconsiliuldeadministraie. nNouaZeeland,tarifelepentrudirectoriiSsuntdeterminatedemrimeaicomplexitateaS.n practic,toateSsuntclasificatenunadinceleasecategoriidetarife,iardirectoriiconsiliuluide administraiesuntpltiinfunciedecategoriatarifaraS.Deicategoriiletarifaresuntlegatede nivelultarifelordinsectorulprivat,seaplicunfactordereducerepentruareflectafaptulcSsunt entitipublice. ntermenidecuantum,remunerareadirectorilordinconsiliiledeadministraiealeS(carecuprinde doartarifefixe)poatefintre18,000NZ$49,000NZ$.30Pentrucomparaie,tarifulmediananual pltitdirectorilornonexecutividincompaniileprivatedinNouaZeelandn2011afostde33,600 NZ$.31 Vzndcresponsabilitileconsiliilordeadministraiesauextins,poziiadedirectorncadrul acestoraimpliciunangajamentdetimpmaimare.nconsecin,timpulpreconizatsfiealocat
n unele ri din Europa continental, directorii din exterior primesc bonusuri, dar aceast practic este tot mai mult perceput ca fiind contrar celor mai bune practici. 29 Pentru mai multe detalii, a se vedea http://www.comu.govt.nz/board-appointments/terms/. 30 Mai mult informaie poate fi gsit la http://www.comu.govt.nz/board-appointments/terms/. 31 Mai mult informaie poate fi gsit la http://www.nzherald.co.nz/business/news/article.cfm?c_id=3&objectid=10828171.
28

79

activitilorconsiliuluiadevenitunfactordincencemaiimportantndeterminareasalariilor directorilor.Spreexemplu,ninstruciuniledin2009dinFinlandacuprivirelaremunerareanSeste stabilitcnivelulderemuneraretrebuiesfieproporionalcuvolumuldeangajamentitimppe carePreedinteleiceilalimembrinalocresponsabilitilorlor. 2. Management nntreagalume,remunerareaconduceriiesteformat,deobicei,dintroplatfixiunavariabil. naariprecumAustralia,MareaBritanieiSUA,parteavariabilreprezint60%saumaimultdin totalulremunerrii. nrilecueconomiedepiadezvoltat,remunerareadirectorilorexecutividincompaniilelistate estetipiccompusdintreielemente:salariuldebazidoutipuridecompensaiivariabile (bonusulanualipremiidestimularepetermenlung). Plilevariabiletrebuiesfiebazatepeperforman,preferabillegatedeindicatoriicheiede performandiscutaimaisus.ncompaniilelistate,opartedinbonusurileanualesuntdincence maimultpltitenformdeaciuni,iarpremiiledestimularepetermenlungsuntmaintotdeauna subformdeaciuni.Oproporietotmaimareaplilorvariabileestelegatpeindicatoriide performanpetermenlung(celpuin3ani).nFinlanda,Instruciunilecuprivirelaremunerarean Sstabiletecbonusurileicelelalteplivariabiletrebuiesfiebazatepeprofitabilitatea msurabil,iarbunaperformanadirectorilorexecutivisfiepetermenlungicdurataminim pentrustabilireaplilordestimularepetermenlungestedetreiani. Precumesteevideniatninstruciunilesuedezecuprivirelaremunerarediscutatemaisus,S trebuiesevitesupraplile.UneleriprevdexpresccuantumulsalariilorncadrulSnupoatefi maimarecaceldepia,deiacestatrebuiesfiecompetitiv. COMPETENE EficienareformeiSdepindentromsursemnificativdecalitateapersoanelornspeciala oficialilordincadrulorganuluidetuteladreptuluideownership,directorilorconsiliuluide administraieidirectorilorexecutiviprincipaliresponsabiledesupraveghereaigestiuneaS. Aceastseciunesevaconcentraasuprapersonaluluiangajatnorganuldetuteladreptuluide ownershipiadirectorilordinconsiliuldeadministraie. Precumsadiscutatmaisus,esteesenialdefinireaclarisuficientdedetaliatarolurilor poziiilorcheiencadrulguvernuluiiaSistabilireaunuiprocesbineplanificat,profesionali obiectivdenumire. Cerineledebazfadefactoriidedecizie 1. Organuldetuteladreptuluideownership nconformitatecuInstruciunileGhiduluiOECDcuprivirelaGuvernanaCorporativa ntreprinderilordeStat,organuldetuteladreptuluideownershiptrebuiesfienzestratcu competeneuniceitrebuiesaibprofesioniticucompetenelegale,financiare,economiceide management.npractic,pentruaputeasupravegheaefectivSiasiguragestiuneaacestorantr unmodcomercialviabil,organuldetuteladreptuluideownershiptrebuiesrecrutezepersonalcu experiensolidnsectorulprivatpersoanecuexperienextensivngestiuneacompaniilor profitabile,carenelegcumspoziionezecusuccescompaniilentruncontextcompetitivdepia i/saucarepotexaminacompaniiledinperspectivainvestitorului.Spreexemplu,reformaSnaa 80

ricaMalaysia,SuediaiMareaBritanieainclusnumireapersoanelordinsectorulprivatn conducereaunitiidetuteladreptuluideownership. Exempleledemaijos(extrasedindiscuiademaisuscuprivirelaSupraveghereaGuvernului: Organizarea)ilustreazprevalenapersonaluluicuexperienextensivnsectorulprivatncadrul organelordetuteladreptuluideownership: UnitateaExecutivaAcionarilor(MareaBritanie)(situaialaziaugust2012):Echipaeste compusdinpersoaneattdinsectorulprivat,ctidincelpublic,cuexperienninvestiii bancare,contabilitate,investiiincapitalulpropriu,strategieilegislaiecorporativ. Aproapetoidincei18membriaiechipeidesenioriauexperiennsectorulprivat,uniila niveldeconducere.(Pentrudetaliiasevedea http://www.bis.gov.uk/policies/shareholderexecutive/aboutus/seniorteam) UnitateadeManagementConsultativaCorporaieiCoroanei(NouaZeeland)(situaialazi august2012):Echipaseniorilor,compusdin7persoane,deineexperienlargnsectorul public(nspecialactivitatencadrulMinisteruluiTrezoreriei),deimulidintreacetiaiau nceputcarieransectorulprivat(nspecialdomeniulcontabilitateiinvestiiibancare). (Pentrudetaliiasevedeahttp://www.comu.govt.nz/aboutcomu/structure/) 2. ConsiliiledeadministraiealeS Directoriidinconsiliiledeadministraietrebuiesdeincelpuintreitipuridecalificri:1) competeneprofesionaleiexperien(ex.experiennmanagement/conducere,experienn tranzacii,cunotinefinanciare,expertizfuncional,experieninternaionaletc.),2)caliti personale(ex.inteligen,integritate,deschiderectreprovocri,discernmnt,abilitidiplomatice etc.)i3)interesicunoatereacompaniei/industriei(inclusivangajamentfadecompanie).Pe cndprimeledoucategoriiaufostdintotdeaunaperceputecafiindimportante,atreiacategoriea primitoateniamaimaredoarnultimiiani(nspecialnluminaconstatrilorinvestigaiilor eecurilorconsiliilordeadministraiedinperioadacrizeifinanciare).32 Combinaiaspecificdecompeteneiexperiennecesarenconsiliiledeadministraiealediferitor companiiestediferit,nfunciedeindustrie,dimensiune,strategie,prezengeograficialtele. Tabeluldemaijosprezintspecificulcerinelorfadedirectoriidinconsiliiledeadministraieale unorSdinNouaZeeland: NouaZeeland:ExempledecerinedecalificarepentrudirectoriiconsiliilordeadministraiealeS Companie Cerinedecalificare Pelngcompeteneledebaznguvernan,management, legislaiacuprivirelantreprinderi,aceastcompaniecautnprezent AirwaysCorporationofNZ candidaicuexperieninternaional,nspecialnAsiaiOrientul Ltd Mijlociu.Experienamanagerialioperaionalnindustriaaviaiei comercialelanivelstrategicestebinevenit. DatfiindnaturaNZRC,esteimportantcaoricarepersoan nominalizatpentrupoziiadedirectorsdeincompetene NewZealandRailways comercialeifinanciarebinedezvoltate.Aceastacuprindeexperien
A se vedea, spre exemplu, discuia din Simon Wong, Consiliile de Administraie: De ce cele la bune practice nu sunt suficiente, McKinsey Quarterly, 2011 (disponibil la http://ssrn.com/abstract=1872324). Plus la aceasta, directorii consiliilor de administraie trebuie s dispun de suficient timp pentru a-i ndeplini sarcinile. n aceast privin, poate ar fi cazul s limitm numrul de durectorate pe care o persoan poate s le dein.
32

81

semnificativntranzaciiinegociericomerciale.Orelevan specialvaaveaexperienaexecutivnstructuricorporativemajore dinsectoareletransport(pecaleferat),logisticasauinfrastructura. Datfiindseparareastructuralprevzutnviitor,candidaiicuun contextsolidnmanagementullegalicontractualvorfideasemenea apreciai. DatfiindrolulcentralalcompanieiTranspowerntransmisiune, stabilireapreuriloritermeniloreconomici,consiliuldeadministraie alacesteiatrebuiesfiecapabilsechilibrezeismonitorizeze TranspowerNewZealand modulncareconducereaprincipalndeplineterolulsunacest sectorcomplexisensibil.Directoriitrebuiesaibcapacitateadea Ltd percepeunvolummarededatetehnicecomplexedinpunctulde vedereaguvernanei.Consiliultrebuiesaibcapacitateadea nelegeinteraciunilecomplexentresecuritateaaprovizionriii prestareadeserviciidetransmisieefectiveieficienteistabilirea preurilorpentruacesteservicii.Experienatehnologicrelevanteste primordialnacestproces. Surs:UMDOCNumiri(NouaZeeland)(la https://www.boardappointments.co.nz/vacancy/index.aspx) Numirilenconsiliuldeadministraieiinstruirea 1. Procesuldenumire Dupcumsadiscutatmaisus(asevedeaseciuneaSupraveghereadinparteaStatului:Drepturile deIntervenie),diverseguverneauncercatsmbunteascprocesuldenumireadirectorilorS, nscopulspoririiniveluluideprofesionalismitransparen,reduceriinumruluinumirilorprin patronajpoliticiasigurriinecesitilorfiecreiSnparte. TabeluldemaijosprezintndetaliuprocesulurmatdeUnitateadeMonitorizareaaDreptuluide OwnershipaCoroanei(UMDOC)dinNouaZeelandpentrunumireadirectorilorS: NouaZeeland:ProcesuldenumireadirectorilorS Pas Descriere 1.Analizaprofiluluide mpreuncuMinistereleipreediniifiecreicompaniincareapare competene unlocvacant,UMDOCvaanalizacomponenaconsiliuluide administraiepentruadeterminacompeteneleiexperienageneral necesareicelecarearfiidealepentrunoulnumit.Ospecificaiea poziieisevaelabora. 2.Identificarea InstrumentulprimaralUMDOCpentruidentificareacandidailoreste candidatului bazadedatepentrunumiri.Candidaiipotaplicadirectpentruo anumitpoziiesaupotsinregistrezecandidaturansistempentru aficonsideraicndaparnoioportuniti.Analizm,deasemenea, bazanoastrdedatencutareacandidailorcarescorespund cerinelorfiecruiconsiliu. nplus,iMinisterelevorconsultacolegiilorguvernamentalin cutareacandidailorpotrivii.Vorfisolicitateinominalizrile ageniilorspecializatecaregestioneazbazededatecunominalizri. 3.Selectareapreliminar Ministerulanalizeaztoatepersoanelecareauaplicatpentrufiecare poziieiselecteazunsetdecandidaiposibilicarentrunesc competenelecerutedefiecareconsiliu. 82

Corporation(NZRC)

4.Analizaduediligencei Candidaiiselectaipreliminarauoportunitateasparticipelaprocesul identificareaconflictelor deduediligencenaintecadeciziilefinalesfieluate.Aceastaesteo deinterese anspentrucandidaissegndeascdacvoracceptapoziiadatn cazulncareaceastaleesteoferit.Deasemenea,acestproces permiteUMDOCipreedinteluiconsiliuluisiformezeoprere desprecalitateafiecruicandidatdepelistapreliminar. Procesuldeduediligencevapermitecandidatuluisdeterminedac dnsulsaudnsapotaducevaloareconsiliului,nivelulderiscpecaren presupunepoziiaidacexistsaunucarevapotenialeconflictede interese.Preedintelevaanalizaposibileleconflictedeinteresedin perspectivacompaniei. Conflicteledeinteresepotapreaatuncicndundirectorsauun potenialdirectorareuninterespersonalsaudeafacericomuncu operaiilecompaniei(saucarearputeafiperceputcafiindcomun). Legeaceredirectorilorseviteacceptareauneipoziiicarearcauzaun conflictdeinteres(nlimiteleprevzuteiacceptatenActulcuprivire laCompanii1993iacteledeinstituirealecompanieisauActulcu privirelaentitilecoroaneidin2004).Exempledesituaiicareau puteacauzaconflictedeintereseinclud: Directorat,angajament,deineredeaciunisauproprietate ntroaltcompaniecarendeplinetelucrripentruentitate; Legturiexistentepersonalesauprofesionalecuentitateasau cuconducereaacesteia;i/sau Legturidefamilie ncazulncareesteidentificatunconflictdeinterese,trebuieluato deciziecuprivirelaimportanaacestuiaidacnumireadevine imposibilsaudacprocesuldenumirepoatecontinuanprezena respectivuluiconflictdeinterese. 5.Numirea Dupcecandidatulpreferatconfirmdisponibilitateasadeasuplini poziia,Ministerelecucotpartesauresponsabilevordaindicaiade numireCabinetuluideNumiriiComitetuluideOnoare.Ulterior, numireavaficonfirmatprintronotificarecuprivirelanumire prezentatcandidatuluictigtor. Pentrumajoritateanumirilor,nurmaanalizeideplinedinpartea Cabinetului,Ministerulcucotpartesauresponsabilvafinaliza numirea,iarentitateaicandidatulctigtorvorfiinformainmod corespunztor. Surs:UnitateadeMonitorizareaDreptuluideOwnershipalCoroanei(NouaZeeland)(disponibilla http://www.comu.govt.nz/boardappointments/process/) nmajoritatearilor,guvernul(ex.Organuldetuteladreptuluideownershipsauministerul relevantcuautoritateadeanumidirectoriiconsiliilordeadministraie)ivaasumarolulcheien coordonareaprocesuluidenumireadirectorilorSiluareadeciziilorrespective.nuneleri,totui, consiliuldeadministraie(nspecialnSlistate)iasumdoarresponsabilitateadeanominaliza candidaiipentrupoziiilevacantedinconsiliuldeadministraieisupunecandidaturileacestora aprobriiacionarilor. TabeluldemaijosprezintdiferenelenprocesuldenumireadirectorilorconsiliilornSlistatei celenelistatedinSuedia: Suedia:ProcesuldenumireadirectorilorconsiliuluinSlistateincelenelistate 83

Slistate Snelistate nconformitatecucoduldeguvernan Procesuldenominalizareadirectorilorconsiliului corporativsuedez,companiilelistate(inclusiv estecoordonatdeDiviziuneapentru S)vorinstituiuncomitetdenominalizarepentru ntreprinderiledeStatdincadrulMinisterului aevaluacandidaiiinaintarecomandrin ntreprinderilor,EnergieiiComunicaiilor. cadrulntlniriiacionarilor.Comitetulde PentrufiecareS,seinstituieungrupdelucru nominalizareeste,deobicei,compusdin34 careanalizeazexperienanecesarnfuncie reprezentaniaiacionarilorprincipaliai deoperaiunilecompaniei,situaiaiprovocrile companiei,ceeacenseamncncazulS deviitoricomponenaconsiliuluidirectora acesteia. reprezentaniiguvernuluivorfiparteaacestui comitet. Surs:Suedia,RaportAnual:ntreprinderideStat2010 nrilenprocesdetranziie,aufostntreprinsemsuripentruasporiprofesionalismulprocesului denumireaconsiliuluideadministraiealS.nPolonia,guvernulapropusinstituireaunuiComitet deNominalizricaresrecomandeTrezorerieicandidaturilepentruconsiliiledesupraveghereaS. ComitetuldeNominalizrivaficompusdinmembriinumiidediferiteministere.nRomnia, OrdonanadeUrgendin2011cuprivirelaGuvernanaCorporativaEntitilorPublicestabilete ccomitetuldeselectarepentrunumireadirectorilorSvafiformatdinspecialitinrecrutarea resurselorumanesauvafiasistatdeexperindomeniulrecrutriiresurselorumane.nplus, posturilevacantedinconsiliiledeadministraiealeSvorfianunatendoudinziareleeconomice i/saufinanciarebinecunoscuteipublicatepesiteulS. ntruasigurareaunuigrupdecandidaicalificaidisponibilideafiangajainconsiliilede administraiealeSintrufacilitareaprocesuluidenumire,uneleriauelaboratbazededatea directorilor(asevedeaspreexempluNouaZeelandhttp://www.boardappointments.co.nz/). 2. Instruireadirectorilor Pentruaasiguraeficienaiefectivitateadirectorilordinconsiliuldeadministraie,estenecesar instruirealoriniialipermanentpentruaiinformacuprivirelacerinelenevoluieimpusede cadrullegaliceldereglementareilacerineleicelemaibunepracticinguvernanacorporativ, precumiechiparealorcutoateinstrumentelenecesare(ex.analizadinamiciicompetitiventro industrie,mecanismedeevaluareacompetenelordemanagement)iinformaiacuprivirela companieiindustriasa. ntoatecompaniile,noiidirectoritrebuiesparticipelauncursintroductivcomprehensiv(inclusiv instruirispecialendomeniileselectatedreptpuncteslabe).Adiional,instruirilecurentenform debriefinguriformale,vizitelaobiecte,ntlniricuclienii,furnizoriiianalitiietc.trebuiesfie organizateregulat.Deiinstruireadirectorilorpoateaveamulteforme,nvatulactivprin experien(vizitelaobiecte,interaciunecufurnizoriietc.)vafimultmaieficientdectabsorbia pasivamaterialelorscriseileciiloriivaajutapedirectorisneleagmaibinecompaniile. CaparteaeforturilordereformareaS,uneleguverneaustabilitprogrameformaledeinstruire specialpentrudirectoriiS.nNouaZeeland,UnitateadeMonitorizareaDreptuluideOwnershipa Coroaneiorganizeazprogramedeinstruirepentruviitoriiinoiidirectoriiconducecursuri introductivesuplimentareispecificepentrudiversesectoarepentrudirectoriiproasptnumii.Plus laaceasta,preediniiconsiliilorSsuntobligaisdiscutenecesitiledeinstruirecudirectorii consiliuluinfiecareanissoliciteguvernuluiulteriororganizareainstruirilornecesare.

84

n2006,guvernulMalaysieiainstituitAcademiaMalaysianaDirectorilor33(MINDA)dreptunadin cele10iniiativecheienreformareacompaniilorafiliateguvernului.MINDAorganizeazdiverse programecaredureazdeobicei25zilepentrudirectoriiS,inclusivforumurispecificepentru preediniiS.ProgramelesaledeinstruiretindsncurajezeinteraciunilentredirectoriidiferitorS pentruaasiguraschimbuldeexperieniabunepractici.Dinacelaimotiv,MINDAatrageiexperi idirectoristrini. SANCIUNI Maijossuntctevaexempleinternaionaledesanciuniimpusepentrunclcareacerinelorde guvernancorporativialtele: Indonezia:Dacoficialiidinministereleresponsabilepentruntreprinderiledestati directoriintreprinderilordestatnurespectcerinadeaprezentadeclaraialorpevenit, sanciunileaplicabilepotfidelaanulareapromovrilorsareducereaplilorbonus(Surs: JakartaGlobe,18august2012). UniuneaEuropean:Daccerinacareprevedecconsiliiledeadministraietrebuies includcelpuin40%femeinuesterespectat,sanciunilepotfiurmtoarelepenaliti financiare;excludereadinlicitaiilepentrucontractelepublice;limitareaaccesuluila fonduriledesubvenionarenaionaleiceleeuropene;isolicitareadeaanulanumirile anumitorfemeisaubrbaiatuncicndunconsiliuldeadministraieestepreataredominat depersoanedeunanumitsex(Surs:NewYorkTimes,4septembrie2012). SUA:nconformitatecureguliledelistarelaburs,dacocompaniencalcprincipiilede guvernancorporativsaustandardeledenotificarealistrii,Nasdaqpoatesemito scrisoaredemustrare.Companiilecareprimescastfeldescrisoridemustraretrebuies anunepublicprimireaacestorandecursula4zilelucrtoare(Not:Anterior,unica sanciuneaplicabilncazulacestornclcrieradelistarea,daraceastsanciuneera consideratmultpreadur.) SUA:Dacundirectorsauofieraluneicompaniireglementatencalclegislaiacuprivirela hrtiiledevaloare,sanciunileposibilepotcuprindecriticaoficial,amenzi,interdiciadea maideinepoziiidedirectorsauofierncompaniilelistate Japonia:Dacafostidentificatonclcareserioasdinparteauneicompaniideservicii profesionale(ex.nelegeresecretaunuiauditorcuclientulsunascunderea informaiilor)sauauneibncideinvestiii(ex.dezvluireainformaieiinterne),sanciunile potincludecerereadesuspendareaactivitiicompanieipentruoperioaddetimpindicat (ex.2luni). Laelaborareaunuisistemdesanciuniesteimportantdeluatnconsiderareurmtoarele: Undeposibil,trebuiesexisteunsetdesanciuniladispoziiaorganelorjudiciareide executarecaresleofereflexibilitateiscomportenoiuneadeproporionalitate(ex. nclcrilemaigravesatragsanciunimaidure) Regimuldesanciunitrebuiesofereposibilitateadeaimpuneacestesanciunientitii(ex. ageniedereglementare,companie),precumipersoanelordincadrulacestorentiti Lundnconsiderarecapacitateaadministrativlimitatpepieeleemergente,procesulde adjudecaretrebuiesfierelativeficient/fluent(inclusivsprevadsituaiilencare sanciunilepotfiaplicateautomat) SanciuniletrebuieaplicatentrunmodconsistentntoateSintoateperioadeledetimp.

33

Pentru detalii ulterioare a se vedea http://www.minda.com.my/.

85

ANEXA nr. 7 Exemple de impacturi ale reformelor guvernrii corporative

Impactulprogramuluidetransformareacompaniilorafiliateguvernului(CAG)dinMalaysia34 n2005,Malaysiaalansatunprogramcomprehensivdetransformareantreprinderilorcucotde statpentruasporivaloareacapitaluluiacionarivaloareastrategicacompaniilorafiliate guvernului(CAG).Reformeleauinclusurmtoarele10iniiative: Sporireaeficieneiconsiliilordeadministraie; Consolidareacapacitilordirectorilor; Consolidareafunciilordemonitorizareimanagementacompaniilordeinvestiiiafiliate guvernului(CIAG); mbuntireacadruluidereglementare; Clarificareaobligaiilorsociale; Analizairedresareaprocurrilor; Optimizareapracticilordemanagementalcapitalului; Managementulidezvoltareaconductoriloricapitaluluiuman; Intensificareapracticilordemanagementalperformanei;i mbuntireaproceseloroperaionale nmai2012,guvernulmalaysianaanunatcungrupde20CAGcontrolatedeCIAG(Khazanah NasionalBerhad,PermodalanNasionalBerhad,EmployeesProvidentFund,LembagaTabung AngkatanTenteraandLembagaTabungHaji)aunregistratmbuntirisubstanialeaindicilorde performannurmtoareledomenii: VenitultotalalacionarilorgrupuluiG20antrecutrestulcompaniilornonG20,indiceleKLCI (FBMKLCI)delabursacrescutcu0.8%p.a.dela14mai2004la18mai2012,ocreterecu 13.7%p.a.ncomparaiecucretereaindiceluiFBMKLCIacompaniilornonG20de12.9% p.a. CapitalizareadepiaaG20sadublatdelaRM140miliardelaRM319miliardenaceeai perioad VenitulnetalG20acrescutcu18.2%p.a.delaRM9.0miliardenanulfinanciar(AF)2004la RM20.1miliardenanulfinanciar2011(celmainaltnivelnregistratvreodat) ProfituleconomicalG20nAF2011afostdeRM0.7miliarde,nscderefadeRM2.0n AF2010,darmultmainaltdectpierdereadeRM5.7nAF2005. FluxuldenumeraroperaionalnefinanciaralG20acrescutdelaRM11.5miliardenAF2005 laRM21.0miliardenAF2011 IndiceledatoriicapitalulpropriuaG20sambuntitdela50%nAF2005la34%nAF2011 GrupulG20apltitRM62miliardendividendeiRM40miliardentaxedin2004pnn 2011. (1USD=RM3.12ladatade3septembrie2012) GuvernulMalaysianaconchiscexecutareaiinstituionalizareacelor10iniiativeCAGa mbuntitmanagementulgeneraliactivitateaCAG. Impactulunuiconsiliudeadministraiebinestructurat:SondajuldeOpinieMcKinseyInvestitorilor Globali(2002)
Informaii ulterior sunt disponibile la http://www.pcg.gov.my/index.asp i http://www.khazanah.com.my/.
34

86

n2002,firmadeconsultanMcKinsey&Companyaefectuatunsondajglobalnrndul investitorilorinstituionalipediversedimensiunialeguvernaneicorporativecareauinfluenat deciziilorlordeinvestiii.Unadinntrebrilesondajuluiafost:dacinvestitoriiarfigatas plteascoprimpentrubunastructuraconsiliuluideadministraiealcompaniei(ncomparaiecu ocompaniencareconsiliuldeadministraieesteprostorganizat)(asevedeatabeluldemaijos)i, dacda,ctdemultarfifostgatasplteasc. McKinseySondajuldeOpinieaInvestitorilorGlobali:ConsiliiBunevs.Rele CompaniaA:Consiliudeadministraiebun CompaniaB:Consiliudeadministraieru Directoriidinexteriornmajoritate Directoriidinexteriornminoritate Directoriidinexteriorsuntcuadevrat Directoriidinexterioraulegturi independeni(nuaulegturicu financiarecumanagementulcompaniei managementul) Directoriideincoteaciunisemnificative Directoriideinpuineaciunisaudeloc Proporiamaterialdinsalariul Directoriisuntcompensainnumerar directorilorestelegatdepreul aciunilor Nuexistunprocesformaldeevaluarea directorilor Existunprocesformaldeevaluarea directorilor Puinsensibililasolicitrileinvestitorului deinformaieiaspectedeguvernan Foartesensibililasolicitrile investitoruluideinformaieiaspectede guvernan Surs:McKinsey&Company Optzeciprocentedincei201respondeniaudeclaratcsuntgatasplteascunbonuspentruun consiliudeadministraiebun,bonusulvariindntre11%nCanadai41%nMaroc.Figura1de maijosprezintprimelepentrutoateriledinsondaj:

Figura 1 Prima pentru un consiliu bun de administraie (pe ri) Primelediferdelaarlaardatoritnpartediferenelorlegaleidereglementarealeprghiilor deprotecie.nrilencaresistemelelegaleidereglementaresuntputernice(investitoriisunt foarteprotectivi),investitoriisuntnclinaisplteascoprimmaimicpentruunconsiliude administraiebun.Pecnd,nrilecusistemelegaleidereglementaremaislabe,investitorii suntdispuisplteascoprimmaimarepentrucdniicredcunconsiliudeadministraie bunlevaprotejainvestiiile.

87

Utilizndeconomiilentranziiecaexemple(nspecialPoloniaiRusia),putemsusinec reformareaconsiliilordeadministraiealeSdinMoldova,urmrindparametriiunuiconsiliude administraiebunarputeasporivaloareacestorntreprindericu23%38%(ceterisparibus).Este importantdemenionatcsondajulMcKinseynuaspecificatdaccompaniaesteunadestatsaunu acestfactorpoatefiunulimportant,deoarecentreprinderiledestat,datfiindvulnerabilitatealor laingerineleinoportunedinparteaclaseipolitice,potprezentaunriscsporitpentruinvestitori. ImpactulreformelorconsiliilordeadministraiealeS:DocumentuldeLucrualOECDcuprivirela ConsolidareaRoluluiConsiliilordeAdministraienntreprinderiledeStat(2011) ConformunuidocumentrecentdelucrualOECD,rilecareauadoptatcelemaibunepracticicu privirelacomponenaifuncionareaconsiliilordeadministraiealeSoponderemaimarea directorilorindependeniicalificai,puterimailargiiautonomieetc.raporteazocalitatemai bunaactivitiiconsiliilor,maimultprofesionalismioperformanmaibunaS.Maimultca att,consiliiledeadministraiemaiputerniceparsprotejezeguverneledelaadmitereagreelilor operaionale,precipitaiipoliticeilepermitesapreciezeisgestionezemaibineriscurile operaionalealeuneicompaniicareactiveazntrunmediucomercial.35

W. Richard Frederick, mbuntirea rolului consiliilor de administraie ale ntreprinderilor de stat (Enhancing the Role of the Boards of Directors of State-Owned Enterprises), Documentul de Lucru al OECD cu privire la Guvernana Corporativ, Nr. 2, 2011 (disponibil la http://www.oecdilibrary.org/governance/enhancing-the-role-of-the-boards-of-directors-of-state-ownedenterprises_5kg9xfg6n4wj-en).
35

88

ANEXA nr. 8 Analiza costbeneficiu

Datepentruestimareaimpacturilor(miilei): sumatotalaaactivelornetealentreprinderilorcucotadestat50%simaimult valoareaestimataaprejudiciiloradusedentreprinderilecucotadestatneinspectate ratadeactualizare(conformrecomandrilorghiduluiexante) Opiunea2 Miilei
BENEFICII Fiscale Reducereapagubelorcaurmareaimplementarii solutiilordetransparentasicontrol Economice Crestereavaloriiintreprinderilorcaurmarea implementariinormelordeguvernarecorporativa COSTURI Transparentasicontrol Fiscale Creareapaginiiwebcentral Intretinereapaginiielectronice Procesareainformatieisiplasareacesteiape pagina AuditdinparteaCurtiideConturipentru14 intreprinderiaditionale(costulmediu89stimate alunuiauditestede100miilei) Economice Auditexternindependentdinparteacompaniior deauditpentrucelelate308intreprinderi(costul mediuestimatalunuiauditestede50miilei) Cheltuielilegatedepersonalulintreprinderii 2013 0.00 2014 6,257.18 2015 12,514.36 2016 12,514.36 2017 469,324.07 2018 2019 2020 TOTAL 926,133.79 1,382,943.50 1,839,753.22 4,649,440.48

24,363,184.82 125,143.58 7%

0.00

6,257.18

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

81,343.32

0.00 24,144.00

0.00 38,608.00

0.00 35,984.00

0.00 35,984.00

456,809.72 35,984.00

913,619.43 35,984.00

1,370,429.15 35,984.00

1,827,238.86 35,984.00

4,568,097.15 278,656.00

2,000.00 30.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

2,000.00 240.00 1,344.00

700.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

10,500.00

7,700.00 3,936.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

115,500.00 59,040.00

89

implicatindiscutiicuechipadeaudit Performantasicompetente Economice Pregatireasitransmitereainformatieidespre intreprinderepentruafipublicata Elaborarearegulamentelorinternela intreprinderi Elaborareaplanurilordeafacerisideachizitii Instruireafactorilordedecizie(inmediu6 persoanepentrucele328deintreprindeiri) Fiscale Organizareaprocesuluideselectareamembrilor consiliuluideadministratie BENEFICIINETE VALOAREAPREZENTNETABENEFICIILOR

1,312.00 2,624.00 2,624.00 1,968.00

2,624.00 2,624.00 5,248.00 1,968.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

19,680.00 5,248.00 39,360.00 15,744.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

1,250.00 24,144.00 2,702,854.62

1,250.00 32,350.82

1,250.00 23,469.64

1,250.00 23,469.64

1,250.00 433,340.07

1,250.00

1,250.00

1,250.00

10,000.00

890,149.79 1,346,959.50 1,803,769.22 4,370,784.48

Opiunea3 Miilei
BENEFICII Fiscale Reducereapagubelorcaurmareaimplementarii solutiilordetransparentasicontrol Economice Crestereavaloriiintreprinderilorcaurmarea implementariinormelordeguvernarecorporativa COSTURI Transparentasicontrol Fiscale Creareapaginiiwebcentral Intretinereapaginiielectronice Procesareainformatieisiplasareacesteiape pagina AuditdinparteaCurtiideConturipentru14 2013 0.00 2014 6,257.18 2015 12,514.36 2016 12,514.36 2017 2018 2019 2020 926,133.79 1,839,753.22 2,753,372.65 3,666,992.08 TOTAL 9,217,537.63

0.00

6,257.18

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

12,514.36

81,343.32

0.00 24,144.00

0.00 38,608.00

0.00 35,984.00

0.00 35,984.00

913,619.43 35,984.00

1,827,238.86 35,984.00

2,740,858.29 35,984.00

3,654,477.72 35,984.00

9,136,194.31 278,656.00

2,000.00 30.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

0.00 30.00 192.00

2,000.00 240.00 1,344.00

90

intreprinderiaditionale(costulmediuestimatal unuiauditestede100miilei) Economice Auditexternindependentdinparteacompaniior deauditpentrucelelate308intreprinderi(costul mediuestimatalunuiauditestede50miilei) Cheltuielilegatedepersonalulintreprinderii implicatindiscutiicuechipadeaudit Performantasicompetente Economice Pregatireasitransmitereainformatieidespre intreprinderepentruafipublicata Elaborarearegulamentelorinternela intreprinderi Elaborareaplanurilordeafacerisideachizitii Instruireafactorilordedecizie(inmediu6 persoanepentrucele328deintreprindeiri) Fiscale Organizareaprocesuluideselectareamembrilor consiliuluideadministratie BENEFICIINETE VALOAREAPREZENTNETABENEFICIILOR

700.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

1,400.00

10,500.00

7,700.00 3,936.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

15,400.00 7,872.00

115,500.00 59,040.00

1,312.00 2,624.00 2,624.00 1,968.00

2,624.00 2,624.00 5,248.00 1,968.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

2,624.00

19,680.00 5,248.00 39,360.00 15,744.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

5,248.00 1,968.00

1,250.00 24,144.00

1,250.00 32,350.82

1,250.00 23,469.64

1,250.00 23,469.64

1,250.00

1,250.00

1,250.00

1,250.00

10,000.00 8,938,881.63

890,149.79 1,803,769.22 2,717,388.65 3,631,008.08

91

ANEXA nr. 9 Analiza impactului fiscal

OPIUNEA2 (miiMDL) Bugetul/ CBTM CBTM CBTM Anul2 Anul3 Anul1 2.Impactulasupracheltuielilorpublice(pecategoriieconomice): a.Costultotalalopiunii inclusiv: Creareapaginiiwebcentralepentrupublicareadatelor 0 0 2000 desprentreprinderilecucotdestat 30 30 30 ntreinereapaginiielectronice Procesareainformaieiiplasareacesteiapeportalul 192 192 0 electronic AuditdinparteaCuriideConturipentruntreprinderile 1400 1400 700 auditatenoi Organizareaprocesuluideselectareamembrilorconsiliului 1250 1250 1250 deadministraie b.FinanareadisponibilnalocaiileCBTM/bugetareexistente inclusiv: c.NecesitateanalocaiiadiionalenCBTM/buget 3.Mijloacepotenialdisponibilepentruaacopericerinele adiionale: a.Finanareexterndisponibilpentruaacoperinecesitile adiionale,nsneinclusenCBTM b.Dinasistenatehnic(finanaredirectdeladonatori) 4.Impactulasupraveniturilorbugetare 5.Necesitateaderesursecndnuexistsursedefinanare(2 34) OPIUNEA3 Cheltuielipublice 0 3980 0 2872 0 0 0 2872 0 2872 Cheltuielipublice

0 0 0 3980

0 0 0 2872

(miiMDL) Bugetul/ CBTM CBTM CBTM Anul2 Anul3 Anul1 2.Impactulasupracheltuielilorpublice(pecategoriieconomice): a.Costultotalalopiunii inclusiv: Creareapaginiiwebcentralepentrupublicareadatelor 0 0 2000 desprentreprinderilecucotdestat 30 30 30 ntreinereapaginiielectronice Procesareainformaieisiplasareacesteiapeportalul 192 192 0 electronic AuditdinparteaCuriideConturipentruntreprinderile 1400 1400 700 auditatenoi Organizareaprocesuluideselectareamembrilorconsiliului 92

deadministraie b.FinanareadisponibilnalocaiileCBTM/bugetareexistente inclusiv:

1250 0

1250 0

1250 0

c.NecesitateanalocaiiadiionalenCBTM/buget 3.Mijloacepotenialdisponibilepentruaacopericerinele adiionale: a.Finanareexterndisponibilpentruaacoperinecesitile adiionale,nsneinclusenCBTM b.Dinasistenatehnic(finanaredirectdeladonatori) 4.Impactulasupraveniturilorbugetare 5.Necesitateaderesursecndnuexistsursedefinanare(2 34)

3980

2872 0 0 0 2872

2872

0 0 0 3980

0 0 0 2872

93

ANEXA nr. 10 Lista instituiile i persoanelor participante la procesul de consultare

Nr. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 33 34 35 36 37 Numele, prenumele Ciobanu Sergiu Alaiba Dumitru, Garabajiu Dorina Levichi Natalia Clipa Vlada Vrabie Natalia Doruc Mihai Seca Valeria Gnatiuc Alexandru Harea Sergiu Lupan Ion Mamei Marian Demidcenco Tatiana Voicu Ina Roman Ladu Budeanschi Dumitru Larisa Zagorodnaia Isopescu Tamara Sofia Ciuvalschi Elena Stratulat Ursu Alexandru Ursu Veronica Diana Grosu-Axenti Popa Victor Susan Angela Cobzari Elena Chian Valeriu Beliu Tatiana Griniuc Maria Rudenco Lidia Ala Zaharia incariuc Pavel Igor Cuga Gheorghe Ciobanu Ala urcan tefan Creang Andrei Crciun Simon Wong Instituia Ministerul Economiei Cancelaria de Stat Cancelaria de Stat Ministerul Finanelor Ministerul Agriculturii i Industriei Alimentare Agenia Proprietii Publice Agenia Proprietii Publice Comisia Naional a Pieii Financiare Comisia Naional a Pieii Financiare Camera de Comer i Industrie Ministerul Economiei Ministerul Economiei. Ministerul Economiei Ministerul Economiei . Consolidarea capacitailor de management al Politicilor Publice Expert Grup Banca Naional Curtea de Conturi Curtea de Conturi ANRE ANRE Ministerul Finanelor Inspecia Financiar Inspecia Financiar Agenia Proprietii Publice Inspecia Financiar Curtea de Conturi Ministerul Economiei Ministerul Transportului Ministerul Agriculturii Ministerul Tehnologiilor Ministerul Tehnologiilor CCCEC Procuratura general Moldindconbank Agenia Achiziii Publice Biroul Naional de Statistic Expert internaional Telefonul de contact 250-321 250-286 224-476 210-599 223-170 233-754 859-470 859-455 254-148 250-553 250-654 250-650 250-620 E-mail dumitru.alaiba@gov.md dorina.garabajiu@gov.md natalia.levitchi@mf.gov.md clipa.vlada@maia.gov.md nata.vrabie@app.gov.md mihai.doruc@app.gov.md valeria.secas@cnpf.md alexandru.gnatiuc@cnpf.md sergiuh@chamber.md ion.lupan@mec.gov.md marian.mamei@mec.gov.md tatiana.demidcenco@mec.gov. md voicu.ina@mec.gov.md roman.ladu@gov.md dumitru@expert-grup.md lvz@bnm.md t_isopescu@ccrm.md s_ciuvalschi@ccrm.md estratulat@anre.md dianaaxenti@yahoo.com popa_victor@yahoo.com susan.angela@app.gov.md elena.cobzari@if.gov.md v_chitan@ccrm.md tatiana.besliu@mec.gov.md amemar@mail.ru lidia.rudenco@mail.ru ala.zaharia@mtic.gov.md pavel.sincariuc@mtic.gov.md r_umane@micb.md andrei.craciun@statistica.md scyw@yahoo.com

409-353 266-078 233-508 852-935 225-679 222-670 222-670 229-960 222-670 210-549 250-626 227-260 210-360 251-158 251-119 257-233 227-491 576-943 234-280 999-131

94